宏观事件
全球市场动态及趋势分析
全球重大事件
- 中美关系缓和：中美于马来西亚吉隆坡举行经贸磋商，双方就妥善解决多项重要经贸议题形成初步共识。中国商务部表示磋商坦诚、深入且富有建设性。官媒亦释放积极信号，强调相向而行，为市场注入稳定性。
- 中东局势：
- 巴以冲突：以色列表示将维持对加沙地带的全面安全控制，并对部署至加沙的国际部队拥有决定权。巴勒斯坦外交部称，哈马斯已同意依据“特朗普计划”放弃对加沙的治理权。同时，巴勒斯坦民族权力机构主席阿巴斯颁布关于临时职务代理的总统令。
- 区域动态：叙利亚总统将于周一与沙特王储会面。库尔德工人党宣布将从土耳其境内撤出全部武装力量，或有助缓和地区紧张局势。
- 俄乌冲突：俄罗斯导弹袭击摧毁了乌克兰基辅一家制药企业的仓库，初步估算经济损失超1亿美元。同时，俄罗斯向美方通报了“海燕”核动力巡航导弹的试射情况，并表示对俄施压毫无意义。
- 美国外交：美国总统特朗普抵达吉隆坡展开亚洲之行，期间与巴西总统卢拉会面，并宣布将就关税问题展开谈判。特朗普还见证了泰国与柬埔寨签署停火协议，并表示将与柬埔寨、马来西亚达成贸易协议。
- 其他地区：美国威胁对加拿大再加征10%关税，引发加方不满。厄瓜多尔西部发生袭击事件，造成8人死亡。
美国重大事件
- 政府“停摆”影响扩大：
- 航空业混乱：空中交通管制员人员短缺加剧，25日全美超5300架次航班延误。美国交通部长警告，由于管制员将领不到工资，未来航班延误和取消情况会更严重。
- 经济与民生冲击：白宫估计政府“停摆”每周或导致GDP损失约150亿美元。农业部宣布，针对约4200万低收入人群的“补充营养援助计划”将于11月1日停止。财长警告，若“停摆”持续，美军可能在11月15日前停发薪资。
- 政治动向：加利福尼亚州州长纽森考虑在2026年中期选举后角逐总统职位。
经济重大事件
- AI领域巨额投资：软银集团董事会批准向OpenAI追加投资225亿美元。此前软银已于4月投资100亿美元。此轮融资是OpenAI 400亿美元超级融资计划的一部分，显示资本对人工智能赛道的持续看好。
- 大型企业并购：诺华制药（Novartis）同意以约120亿美元收购美国生物技术公司Avidity Biosciences，以强化其后期神经科学研发管线。索尼集团则表示目前无意在美国电影行业进行大规模并购，不会竞购华纳兄弟探索公司。
- 宏观经济：沙特阿拉伯8月份贸易顺差扩大，石油出口额同比增长7%。CME“美联储观察”工具显示，市场预计美联储本周降息25个基点的概率高达96.7%。
- 公司动态：
- 双林股份已与国内两家头部新势力车企合作，为其人形机器人项目开发直线关节模组，显示出机器人产业链的商业化进展。
- 洽洽食品在新兴的零食量贩和会员店渠道销售增长迅速，9月单月销售额已突破9000万元。
- iPhone Air新机型市场遇冷，发售即在二手市场破发。
短期股票市场
- 市场情绪与分析师观点：受中美经贸磋商取得进展的积极影响，市场风险偏好回升。华安证券等机构认为，本轮市场良性调整临近尾声，科技成长风格有望在下一阶段领涨。中信建投看好储能行业，预计明年国内装机增速翻倍，其中电池环节最为紧缺。
- 资金流向：杠杆资金（融资净买入）本周大举流入科技股，寒武纪-U以27.66亿元的融资净买入额居首，胜宏科技、中芯国际也获大额买入。这反映了市场资金正积极布局科技成长主线。
- 板块分化：前期涨幅巨大的创新药板块出现回调，基金经理开始减持部分未盈利生物科技公司（港股“B字号”），投资策略从“买赛道”转向精选个股，商业化能力成为关键考量。债券ETF因其低成本和高流动性，正成为承接主动型债券基金流出资金的新选择。
货币市场
- 受贸易局势乐观情绪推动，风险敏感货币走强。澳元和新西兰元分别上涨0.4%和0.5%。
- 欧元兑日元突破178.00关口，显示市场避险情绪有所降温。
重金属
- 黄金：市场风险偏好回升导致避险需求下降，现货黄金价格承压，周一开盘跳空低开近40美元，跌幅一度超过1%，盘中接连跌破4100、4090、4080美元等多个关口，最低触及4063美元附近，随后有所反弹。
- 铂金：价格相对稳定，在1610美元/盎司附近窄幅波动。
大宗商品
- 原油：受宏观经济前景改善和风险情绪提振，美原油期货价格高开约0.8%，最高触及61.99美元/桶。
- 天然气：挪威天然气运输公司（Gassco）取消了原定于10月26-27日的停运计划，增加了市场供应预期。
- 炼油产能：尼日利亚丹格特炼油厂产能计划提升超一倍，达到140万桶/日，将对全球成品油市场产生影响。
重要人物言论
美国政府及美联储重要动态摘要
美国政府“停摆”影响加剧
美国交通部（部长肖恩·达菲）:
- 警告政府停摆正加剧空中交通管制员的人员紧张状况，旅客将面临更多航班延误和取消。25日全美机场报告了20多起空管人员短缺事件，导致超过5300个航班延误；截至26日16时，又有超过4700个航班延误。
- 达菲称，若人员不足，将减缓甚至暂停航班起降。他还指出，下周二将有1.3万名空中交通管制员无法获得薪水。
美国财政部（财长斯科特·贝森特）:
- 财长表示，如果政府停摆持续，美国军方可能会在11月15日之前停止发放薪资。他确认11月初的薪资可以发放，但11月15日的支付将面临风险。
美国白宫:
- 经济顾问哈塞特在10月5日曾表示，若政府停摆持续，可能导致美国国内生产总值（GDP）每周损失约150亿美元。
美国农业部:
- 在其网站发布通知，由于资金枯竭，覆盖约4200万低收入人群的“补充营养援助计划”（SNAP）将于11月1日停止发放福利。
国际贸易与外交动向
中美经贸关系:
- 中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢表示，当地时间10月25日至26日，中美双方在吉隆坡举行经贸磋商，就妥善解决彼此关注的多项重要经贸议题形成初步共识，下一步将履行各自国内批准程序。
- 美国贸易代表办公室官员格里尔表示，正在推进（协议的）最终细节。
美加贸易关系:
- 美国方面于25日威胁将对加拿大再加征10%的关税，但未明确具体涉及哪些商品。此举引发了加拿大多方的不满。
美国与其他国家关系:
- 巴西：美国总统特朗普与巴西总统卢拉会面后，双方同意立即就关税问题进行谈判，并在谈判期间暂停征收关税。特朗普表示期待与巴西达成“良好协议”。
- 亚洲：美国总统特朗普抵达吉隆坡展开亚洲之行，期间宣布将与柬埔寨、马来西亚达成贸易协议，并与泰国签署关键矿物协议。他还见证了泰国与柬埔寨签署停火协议。
- 中东：特朗普此前提出“20点计划”，建议美国与阿拉伯国家及国际伙伴合作，组建一支临时国际稳定部队部署至加沙地带。
美联储政策预期
- CME“美联储观察”工具:
- 数据显示，市场预期美联储在本周降息25个基点的概率高达96.7%，维持利率不变的概率为3.3%。
- 若本周降息25个基点，市场预计美联储在12月再次降息25个基点的概率为94.8%。
美国国内政治动态
- 加州州长纽森:
- 市场消息显示，纽森正考虑在2026年中期选举之后，角逐白宫职位（即参选总统）。
企业事件
今日美国市场重点企业动态
科技与半导体
OpenAI
- 据报道，软银集团（SoftBank）董事会于10月25日批准向OpenAI投资225亿美元（约合人民币1600多亿元）。这是继今年4月首次投资100亿美元后追加的投资。
- 该投资是OpenAI正在推进的400亿美元超级融资计划的一部分，软银承担了该轮融资75%的份额。资金主要用于支持OpenAI的研发支出、商业化进程、硬件研发及模型训练。
- 业务拓展方面，OpenAI正与一家美国音乐学院合作，为训练新的AI音乐模型进行乐谱数据标注。此外，公司近期还推出了首款AI浏览器，将ChatGPT深度整合至浏览流程中。
苹果 (Apple, AAPL)
- 10月22日正式开售的新机型iPhone Air市场遇冷，线下门店和市场出现大量现货，二手交易平台显示其价格已“破发”，256G版本均价与官方售价相近甚至更低。
- 据报道，苹果原计划于2028年推出的18英寸可折叠iPad项目已被推迟，内部预计最早的上市时间为2029年。
Palantir (PLTR)
- 市场消息称，这家美国数据分析公司将于周一与波兰国防部签署一份合作意向书。
微软 (Microsoft, MSFT)
- 市场消息显示，微软因在Microsoft 365订阅问题上涉嫌误导数百万澳大利亚人而面临诉讼。
工业与航空
- 波音 (Boeing, BA)
- 公司最新的合同方案遭到国际机械师协会（International Association of Machinists）837区工会成员的拒绝。
- 波音公司对此表示十分失望，并称将全力推进应急预案下一阶段的部署工作。
金融
- 花旗银行 (Citibank, C)
- 公司在沙特阿拉伯首都利雅得开设了总部，此举被视为彰显沙特阿拉伯扩张态势的一个信号。
生物技术与制药
- Avidity Biosciences (RNA)
- 诺华制药（Novartis）同意以每股72美元的价格收购美国生物技术公司Avidity Biosciences，交易估值达120亿美元。
- 该收购价格较Avidity当前股价溢价率达46%，旨在强化诺华在神经科学领域的后期研发管线。交易最早可能在周日宣布。
媒体与娱乐
- 华纳兄弟探索 (Warner Bros. Discovery, WBD)
- 索尼集团（Sony Group）表示无意竞购华纳兄弟探索公司。
- 索尼集团CEO同时表示，目前没有在美国电影行业进行大规模并购交易的意向。
行业与宏观动态
美国政府停摆对航空业的影响
- 美国交通部长称，因政府停摆加剧了空中交通管制员的人员紧张状况，旅客将面临更多航班延误和取消。10月25日全美机场报告了超过5300个航班延误，截至26日下午，又有超过4700个航班延误。由于28日空管人员将首次完全领不到工资，未来几天短缺情况预计将进一步加剧。
美国政府停摆对经济及民生的影响
- 美国农业部宣布，因资金枯竭，覆盖约4200万低收入人群的“补充营养援助计划”将于11月1日停止发放福利。
- 美国财长警告，若政府停摆继续，美军可能在11月15日之前停发薪资。白宫经济顾问此前表示，政府停摆可能导致美国国内生产总值每周损失约150亿美元。
电动汽车行业投资
- 数据显示，今年4月至9月期间，美国约有70亿美元计划中的电动汽车投资计划被取消。业内人士和专家警告称，美国对电动汽车支持的倒退，可能会增强中国在该领域的竞争地位。
股票市场
今日美股市场动态摘要
市场情绪与分析师观点
- 受中美经贸磋商取得进展的积极影响，市场风险偏好回升。华安证券等机构认为，本轮市场良性调整临近尾声，科技成长风格有望在下一阶段领涨。中信建投看好储能行业，预计明年国内装机增速翻倍，其中电池环节最为紧缺。
资金流向
- 杠杆资金（融资净买入）本周大举流入科技股，寒武纪-U以27.66亿元的融资净买入额居首，胜宏科技、中芯国际也获大额买入。这反映了市场资金正积极布局科技成长主线。
板块分化
- 前期涨幅巨大的创新药板块出现回调，基金经理开始减持部分未盈利生物科技公司（港股“B字号”），投资策略从“买赛道”转向精选个股，商业化能力成为关键考量。债券ETF因其低成本和高流动性，正成为承接主动型债券基金流出资金的新选择。
主要市场指数与大宗商品表现
- 股指期货: 受贸易利好消息影响，美国股指期货开盘走高。标普500指数期货上涨0.8%，纳斯达克100指数期货上涨0.9%，道琼斯工业平均指数期货上涨0.7%。
- 黄金: 现货黄金价格因避险需求下降而剧烈波动。开盘跳空低开近40美元至4074.34美元/盎司，跌幅约0.9%，盘中最低触及4063.83美元/盎司，跌幅约1.2%。随后价格持续反弹，重返4100.00美元/盎司关口上方。
- 原油: 美原油（WTI）期货高开约0.8%，盘中最高触及61.99美元/桶。
- 外汇: 受贸易乐观情绪影响，风险敏感货币走强，澳元兑美元上涨0.4%，新西兰元兑美元上涨0.5%。
重点个股动态
- Avidity Biosciences (RNA) / Novartis (NOVN): 诺华制药 (NOVN) 同意以每股72美元的价格收购美国生物技术公司Avidity Biosciences (RNA)，交易估值达120亿美元。该收购价较Avidity Biosciences当前股价有46%的溢价率。
- Boeing (BA): 波音公司 (BA) 最新的合同方案遭到国际机械师协会837区工会成员的拒绝。公司对此表示失望，并将全力推进应急预案的下一阶段部署工作。
- Palantir (PLTR): 美国数据分析公司Palantir (PLTR) 将于周一与波兰国防部签署一份合作意向书。
- Warner Bros. Discovery (WBD) / Sony Group (SONY): 索尼集团 (SONY) 首席执行官表示，目前没有在美国电影行业进行大规模并购交易的意向，索尼无意竞购华纳兄弟探索公司 (WBD)。
- AI板块相关股票: 软银集团董事会批准向OpenAI提供225亿美元的投资，此为继今年4月100亿美元投资后的追加投资。此举可能对与AI相关的美国上市公司股价产生影响。
虚拟货币市场
今日虚拟货币市场动态汇总
市场价格与行情
- Bitcoin (BTC): 价格连续突破多个关口，先后升破114,000美元（日内涨2.74%）和115,000美元（日内涨3.05%），最高突破115,400美元，报115,415.92美元，24小时涨幅达到3.58%。
- Ethereum (ETH): 价格突破4,100美元，报4,105.08美元，24小时涨幅达到3.88%。
- Solana (SOL): 价格突破200美元关口，报200.14美元，24小时涨幅为3.06%。
- Bitcoin Cash (BCH): 价格突破560美元，报560.2美元，24小时涨幅达到9.95%。
- AAVE: 价格突破240美元，报240.03美元，24小时涨幅达到6.14%。
链上数据与资金流向
- 大额资金转移: 疑似HEX与PulseChain创始人Richard Heart再次进行大额转账，将115,580枚ETH转入新地址，并开始分批转入Tornado Cash。目前接收地址已转出7,300枚ETH，价值约2,956万美元。
- 合约未平仓头寸:
- 全网Bitcoin期货合约未平仓头寸达到65.044万枚BTC（约合739.5亿美元）。其中CME以173.4亿美元位列第一，Binance以131.4亿美元位列第二。
- 全网Ethereum合约未平仓头寸突破480亿美元，达到485.6亿美元（约合119.6万枚ETH）。
- 鲸鱼活动: 监测到某鲸鱼地址出售了99,979枚SOL（价值1,850万美元），并以4,084美元的均价换仓买入了4,532枚ETH。
- Bitcoin供应情况: 根据Glassnode数据，自10月中旬以来，Bitcoin的非流动性供应出现下降，约有62,000枚BTC（价值约70亿美元）从长期持有者钱包中流出，这是2025年下半年首次出现显著下降。
- Uniswap前端费用: 截至10月26日，Uniswap前端交易费用累计收入已超过5,464万美元。
DeFi、Layer 2 与 RWA 生态发展
- RWA板块TVL创新高: 现实世界资产（RWA）板块的总锁仓价值（TVL）突破180亿美元，达到180.36亿美元，创历史新高。其中主要贡献者包括：
- 贝莱德的BUIDL TVL：33.15亿美元
- Tether Gold TVL：21.43亿美元
- Ethena USDtb TVL：18.3亿美元
- USDe供应量: Ethena的稳定币USDe供应量突破58亿枚，达到58.21亿枚，7日增幅为10.83%。
- Layer 2数据:
- Arbitrum One网络自上线以来已处理超过20亿笔交易。
- Base网络的TVL达到152.6亿美元，7日涨幅为5.93%。
- 新项目动态: Andre Cronje (AC) 发起新项目Flying Tulip，计划打造一个涵盖现货、合约、借贷功能的全栈交易所。该项目计划通过发行附带永续看跌保护的FT代币筹集10亿美元，将资金投入低风险DeFi策略以支持运营。
行业观点与技术发展
- Bitcoin S2F模型: 分析师提醒，投资者在使用Bitcoin的库存-流量（Stock-to-Flow, S2F）模型时应保持谨慎。该模型预测本轮周期BTC价格峰值可达222,000美元，但其并未考虑需求端因素。
- Bitcoin BIP-444提案争议: Bitcoin社区围绕BIP-444提案爆发激烈争论。该提案建议通过临时软分叉限制OP_RETURN等脚本中的数据嵌入，以遏制潜在的垃圾交易与非法内容风险。支持者认为这能保护节点运营者，反对者则认为此举相当于协议级审查，违背了比特币的无许可原则。
- Solana联创观点: Solana联合创始人Anatoly Yakovenko (toly) 公开发文表示，“Layer 2继承以太坊安全性”的说法是错误的，认为两者面临相同的极端风险，且为以太坊Layer 1验证者带来的收益也处于同一水平。
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