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宏观事件

全球宏观、经济及市场动态概要

全球重大事件

• 地缘政治紧张局势：
  • 中东局势： 以色列军方计划增兵12000人，其中7000人进入作战部队。特朗普特使库什纳已抵达以色列，计划与总理内塔尼亚胡会面。与此同时，胡塞武装警告，若加沙停火协议破裂，将恢复对以色列的攻击并封锁相关海域。人道主义组织已向加沙超百万人分发食品包。
  • 俄乌冲突及相关动态： 由于能源设施持续遭袭，乌克兰将在全境实施全天限电。战报方面，俄方称在红军城挫败乌军突围，乌方则表示在波克罗夫斯克方向的战斗仍在持续。外交层面，俄罗斯外长透露，美国正在评估普京提出的将《新削减战略武器条约》延长一年的建议。
• 国际合作与动态：
  • 欧盟与拉美加勒比国家共同体（EU-CELAC）峰会已开始。
  • 德国宣布将投入10亿欧元增购20架空客直升机。
  • 中央广播电视总台与国际奥委会签署了2026-2032年奥运会的独家转播版权协议。
• 其他地区事件：
  • 巴西巴拉那州遭龙卷风袭击，造成6人死亡，超750人受伤。
  • 葡萄牙首都里斯本爆发近十万人示威，抗议政府的劳动法改革方案。
  • 台风“凤凰”预计将以超强台风级别登陆菲律宾吕宋岛，对农业和航运构成严重威胁。
  • 韩国一核电站倒塌事故中发现一具遇难者遗体。

美国重大事件

• 政府停摆危机持续发酵：
  • 经济影响加剧： 美国联邦政府停摆已持续40天，创历史纪录。财政部长贝森特警告，停摆对经济的影响正“越来越糟”，可能导致第四季度经济增长减半甚至出现负增长。
  • 航空系统濒临瘫痪：
    • 交通部长警告，航空旅行量或将减少10-20%，感恩节假期出行可能几乎完全停滞。截至9日，单日航班取消量已超过2000架次，延误超7000架次。
    • 原因是空中交通管制员严重短缺（缺口达1000-2000人），联邦航空管理局（FAA）报告称全美超15个空管中心人手不足，并已颁布紧急空域限制令，限制商业航天发射只能在夜间进行。
  • 政治谈判进展： 两党仍在进行磋商，参议院共和党人表示协议正逐步达成。据悉，至少10名参议院民主党人准备支持一项包含短期拨款措施的法案，该法案计划为政府提供资金至明年1月30日，并撤销已执行的联邦雇员裁员决定。不过，众议院民主党领袖表示将反对共和党的法案。
  • 社会福利受冲击： 特朗普政府已指示各州撤销11月份全额“补充营养援助计划”（SNAP，即食品券）的补贴发放。
• 政治动态：
  • 美国总统特朗普任命JOHN COALE为驻白俄罗斯特使。
  • 特朗普表示，若政府恢复运作，愿意就医疗保健问题与两党合作。白宫经济顾问透露，特朗普正考虑以直接向民众发钱购买私人保险的方案替代“奥巴马医改”。
  • 加州州长纽森表示，将在中期选举后决定是否参加总统竞选。
  • 特朗普就关税问题提出民众或可获得2000美元“红利”，财长贝森特解释这可能通过减税等多种形式实现。

经济重大事件

• 中国宏观数据发布： 国家统计局公布2025年10月份经济数据，显示居民消费价格（CPI）同比由降转涨至0.2%，环比上涨0.2%；工业生产者出厂价格（PPI）环比为年内首次上涨，同比降幅连续第三个月收窄。数据显示内需政策持续显效，经济呈恢复态势。
• 央行动态与展望：
  • 美联储： CME“美联储观察”数据显示，市场预期美联储12月降息25个基点的概率为66.5%。
  • 澳洲联储： 副主席警告称，由于产能利用率高企和通胀持续，进一步降息的空间已十分有限。
  • 日本央行： 会议纪要显示，有委员认为若经济和物价符合预期，央行将继续提高利率，未来决策关键在于企业是否保持积极的薪资设定行为。
• 行业变革：
  • 支付行业： Visa与万事达卡接近与商户达成协议，计划降低信用卡交换费，此举将直接冲击现有的信用卡奖励体系，可能导致航空里程和现金返还收益率大幅压缩。
  • 新能源汽车： 自明年起，中国新能源汽车购置税将由全免调整为减半征收，引发年底前的一轮消费高峰。
  • 加密货币监管： 美国商品期货交易委员会（CFTC）正与持牌交易所商讨，计划最快于下月推出具备杠杆属性的加密货币现货交易产品。

短期股票市场

• 市场情绪与板块动态：
  • 全球市场回调： 华泰证券研报指出，上周日经225、韩国综指及纳斯达克指数均出现明显下跌，大型AI科技股回调显著，其中英伟达领跌。VIX恐慌指数上升，市场短期波动性增加。
  • 航空股承压： 受政府停摆和航班大规模取消影响，航空板块面临巨大压力，航空股波动率指数单周飙升35%。
  • 资金流向： 高盛报告称，美国投资者正加速流入日本科技和AI相关股票。同时，外资机构（QFI）在三季度积极布局中国A股的制造业和科技类个股，并密集调研相关公司。
• 重要公司新闻：
  • 万豪国际集团 (Marriott) 宣布因Sonder公司违约，已终止双方的合作协议，并发布了最新的财务展望。
  • 蓝色起源 (Blue Origin) 推迟了其“新格伦号”重型火箭的发射计划，该计划被视为挑战SpaceX市场地位的关键一步。
  • 阿斯利康 (AstraZeneca) 宣布其降压药物Baxdrostat在III期临床试验中达到主要终点。

货币市场

• 澳元兑美元 (AUD/USD): 触及0.6500关口，市场关注澳洲联储关于未来降息空间有限的表态。
• 欧元兑瑞郎 (EUR/CHF): 触及0.9300关口，日内小幅下跌。

贵金属

• 黄金： 受美国政府停摆带来的避险需求和地缘政治紧张局势支撑，现货黄金价格强势走高，突破4000.00美元/盎司关口。
• 铂金： 现货铂金价格上涨，突破1550.00美元/盎司关口。

大宗商品趋势

• 原油： 美原油周一开盘微涨，市场持续关注中东地缘政治风险对供应的影响。
• 天然气： 挪威加斯科公司（Gassco）宣布其卡尔斯托（Kårstø）气田意外停产，导致日产量减少110万立方米，可能对欧洲天然气供应产生短期影响。

重要人物言论

关键政策与经济动态摘要：美国政府停摆危机与通胀前景

美国政府停摆危机及其影响

美国联邦政府的持续停摆是当前市场的核心焦点，多位政府官员对此发表了严峻警告。

• 美国财政部长 斯科特·贝森特 (Scott Bessent)
  • 经济影响：贝森特多次强调，政府停摆对经济的负面影响正“越来越糟”且“持续恶化”。他警告，如果停摆持续，美国今年第四季度的“经济增长将砍半”。停摆已导致货物运输放缓，并可能在节假日期间引发供应链短缺问题。
  • 谈判立场：他明确表示，在政府重新开放之前，不会与民主党人进行谈判。
• 美国交通部长 (Duffy)
  • 航空系统冲击：交通部长警告，到下周五，航空旅行量将减少10%。如果停摆状况持续，感恩节假期的航空旅行将“几乎完全停滞”。他形容当前情况“已然十分糟糕，且只会愈发恶化”。
  • 问题根源：机场空中交通管制员人数短缺1000至2000人。飞行员普遍抱怨空中交通管制员反应不够迅速，沟通不畅是促使近期采取措施的原因。
  • 应对措施：尽管存在问题，他仍强调乘飞机出行是“安全无虞”的，因为管制员们正在加班工作。此外，美国国防部长赫格塞斯已表示能够提供一些空中交通管制员的相关服务。
  • 数据佐证：联邦航空管理局（FAA）报告显示，全美超过15个空中交通管制中心面临人手不足，包括纽约、芝加哥等繁忙机场。FlightAware数据显示，11月9日单日航班取消量超过2000架次，延误超7000架次，创下停摆措施开始以来的新高。
• 白宫经济顾问 哈塞特 (Hassett)
  • 宏观经济风险：哈塞特表示，若航空中断情况持续，第四季度经济可能会面临负增长。他指出，政府停摆已导致GDP下降1.5%，长期停工可能导致第四季度业绩下滑。
  • 消费者购买力对比：他声称，在特朗普执政期间，实际消费者购买力增长了1200美元，而在拜登执政期间则下降了3000美元。
• 美国总统 特朗普 (Trump)
  • 对民主党的立场：特朗普将政府关门的责任归咎于民主党人，称他们恐吓美国人民，并试图迫使共和党人继续提供“奥巴马医改”补贴，他认为这些补贴对保险公司是“意外之财”，对人民却是“灾难”。
  • 谈判前提：他表示，一旦政府恢复运作，他愿意与两党就医疗保健问题展开合作。

美国经济政策、通胀及前景展望

• 美国财政部长 斯科特·贝森特
  • 通胀观点：贝森特对通胀持乐观态度，表示在控制通胀方面“已取得重大进展”和“实质性进展”，并预计未来几个月物价将会下降。
  • 关税与减税：他解释称，关税减免可能会以减税等多种形式呈现。他还透露，总统特朗普暗示民众可能获得至少2000美元的关税“红利”，这或许会通过一系列减税措施实现，例如对小费、加班费、社会保障金免税，以及汽车贷款利息可抵扣税款等。
• 白宫经济顾问 哈塞特
  • 通胀目标：哈塞特表示对2%的通胀率感到满意。
  • 医改方案：他透露，特朗普正在考虑以向美国人直接发放现金用于购买私人保险的方案，作为“奥巴马医改”的替代方案。不过他也承认，该提案目前仍处于初步阶段，尚未获得参议院共和党人的支持。

两党谈判与解决方案进展

• 参议院动向：两党正在进行磋商。参议院共和党领袖图恩多次表示，协议正“逐步达成”或“已接近达成”，并计划举行投票。据AXIOS报道，至少10名参议院民主党人准备支持一项包含短期拨款措施的综合性法案，该法案将使联邦政府维持运营至明年1月底。
• 白宫立场：白宫对参议院的拨款框架表示支持。
• 法案细节：参议院拨款委员会公布的持续决议法案文本显示，计划为政府提供资金至明年1月30日，并禁止在2026年1月30日前实施联邦雇员裁员，同时撤销2025年10月1日以来已执行的裁员决定。
• 众议院阻力：众议院民主党领袖杰弗里斯表示，民主党将在众议院反对共和党提出的法案。同时，民主党进步派议员对拟议中的协议深感不满。

美国社会与对外政策动态

• **食品援助计划 (SNAP)**：白宫与农业部指示各州撤销发放全额“补充营养援助计划”（SNAP）补贴的举措，此举影响约4200万低收入美国人。政府警告，不遵守指令的州可能会被削减资金或施加处罚。
• 中东局势：
  • 加沙援助：白宫发言人表示，人道主义组织已成功为加沙超过一百万人分发了食品包，且自去年10月10日以来，约15000辆卡车已进入加沙地带。
  • 外交斡旋：市场消息称，特朗普特使库什纳已抵达以色列，将与总理内塔尼亚胡会面。
  • 地区稳定：参议员格雷厄姆表示，他的重点在于孤立和解除真主党武装。
• 对俄关系：俄罗斯外长拉夫罗夫表示，美方正在评估普京总统提出的将《新削减战略武器条约》延长一年的建议。

其他主要央行观点

• 澳洲联储 (RBA)
  • 副主席安德鲁·豪瑟：他警告称，由于经济产能利用率高企且通胀持续高于目标，进一步降息的空间已“十分有限”。他认为，实现通胀目标需要足够紧缩的政策来缩小产出缺口。不过，他也表示“预期未来可能降息”并非疯狂的想法，关键在于通过改革提高生产力。
• 日本央行 (BOJ)
  • 会议纪要：一位委员表示，如果经济和物价预测成真，日本央行预计将继续提高利率。未来的决策关键在于企业是否能保持积极的工资设定行为。另一位委员认为，迈向政策正常化的条件已基本满足，但需要审查潜在通胀率的稳定程度，无需仓促加息，但也不能错过合适时机。

企业事件

今日美国市场主要企业动态

酒店与旅游行业

• 万豪国际集团 (Marriott International)
  • 业务合作终止：公司宣布已结束与Sonder公司的合作协议。
  • 终止原因：协议失效是由于Sonder公司存在违约情况。
  • 财务展望更新：在终止与Sonder的协议后，万豪发布了最新的财务展望。
  • 核心展望不变：公司于11月4日公布的其他展望指标均维持不变。
  • 增长预期：预计到2025年，集团的净客房增长将接近4.5%。

金融与支付行业

• Visa (V) 与万事达卡 (MA)
  • 交换费协议：两家公司正与商户接近达成一项历史性协议，计划在未来数年内将信用卡交换费平均降低0.1个百分点。
  • 对奖励体系的影响：此项调整预计将对现有的信用卡奖励积分体系造成直接冲击，航空里程和现金返还类信用卡的收益率可能会被压缩25至40个基点。
  • 商户成本节省：该协议预计每年可为商户节省约120亿美元的手续费。

航空与航天行业

• 行业整体运营受政府停摆影响
  • 运力削减：美国交通部长警告，到下周五，航空旅行量将减少10%；若政府停摆持续，航班运力可能被迫削减20%，相当于每日减少约5000个定期航班。
  • 人员短缺：美国联邦航空管理局（FAA）报告披露，全美有超过15个空中交通管制中心面临人员短缺，其中包括纽约、达拉斯、芝加哥等主要枢纽。交通部长称，机场空中交通管制员人数短缺1000至2000人。
  • 航班影响：截至当地时间9日16时，全美单日航班取消数量超过2000架次，延误航班超过7000架次。
• 达美航空公司 (Delta Air Lines)
  • 航班取消：公司预计将有更多航班被取消。仅在周日一天，就有超过320架主航线航班以及150架代码共享航班被取消。
• 蓝色起源 (Blue Origin)
  • 发射计划：贝索斯旗下的蓝色起源原计划于周日从佛罗里达州卡纳维拉尔角发射其“新格伦号”（New Glenn）重型火箭。
  • 任务细节：此次任务是为美国国家航空航天局（NASA）执行的首次任务，火箭高约97.5米，计划搭载由火箭实验室公司（Rocket Lab）制造的两颗航天器飞向火星。
  • 发射推迟：最新消息显示，“新格伦号”火箭的发射计划已被推迟。
• SpaceX
  • 运营限制：由于政府停摆导致的空中交通管制系统压力，美国联邦航空管理局颁布紧急空域限制令，自11月10日起，商业航天发射仅限于当地时间晚10点至早6点进行。
  • 业务影响：此项“宵禁”措施将直接影响SpaceX密集的“星链”（Starlink）卫星部署计划。公司在今年已完成142次发射，占全球发射总量的一半以上。

生物制药行业

• 阿斯利康 (AstraZeneca)
  • 临床试验成功：公司宣布其药物Baxdrostat在III期临床试验中达到了主要终点，展现出显著的降低血压效果。
• 诺和诺德 (Novo Nordisk)
  • 并购战略：在竞购Metsera公司的过程中败给辉瑞（Pfizer）后，Wegovy和Ozempic的所有者诺和诺德正在寻找新的收购目标。
  • 关注领域：公司将继续关注肥胖症、糖尿病及其相关并发症领域的商业发展和收购机会，以进一步实现其战略目标。

股票市场

今日美国股市关键动态摘要

市场宏观数据与分析

• 主要指数与个股表现：华泰证券研报指出，上周纳斯达克指数下跌3.0%。大型AI科技相关公司回调，Mag7中，NVIDIA (NVDA) 领跌7.1%，特斯拉 (TSLA) 与META Platforms (META) 跌幅明显，而亚马逊 (AMZN) 和苹果 (AAPL) 表现更具韧性。
• 市场波动性：截至上周五，VIX恐慌指数上升至19.1。航空股波动率指数单周飙升35%。
• 资金流动：市场消息显示，美国股票基金10月份平均涨幅达0.9%，今年以来累计涨幅为12%。高盛集团称，美国投资者正愈发踊跃地购买聚焦科技和人工智能（AI）的日本股票，流入速度达到“安倍经济学”以来最快。
• 行业动态：
  • 支付行业：Visa与万事达卡计划降低信用卡交换费，消息导致Visa (V) 盘前下挫2.3%，万事达卡 (MA) 盘前跌1.8%。此举可能导致航空里程和现金返还类信用卡的收益率压缩25-40个基点。
  • 航空业：历史数据显示，政府停摆期间航空股平均跑输大盘4.3个百分点。目前航空板块已跌破200周均线关键支撑。
• 美联储利率预期：据CME“美联储观察”数据，市场预期美联储12月降息25个基点的概率为66.5%，维持利率不变的概率为33.5%。

美国政府停摆及其经济影响

• 经济冲击警告：
  • 美国财政部长斯科特·贝森特多次表示，政府停摆对经济的影响正“越来越糟”并“不断恶化”。他警告，若停摆持续，美国今年第四季度“经济增长将砍半”。
  • 白宫经济顾问哈塞特表示，若航空中断情况持续，第四季度经济可能会面临负增长。他称美国停摆已致使GDP下降1.5%。
• 航空业危机：
  • 美国交通部长称，到下周五，航空旅行量会减少10%，若停摆持续至感恩节，航空旅行将“几乎完全停滞”。
  • 数据显示，全美9日航班取消量超2000架次，延误航班超7000架次，创下削减航班措施以来的新高。
  • 美国联邦航空管理局（FAA）报告披露，全美超15个空中交通管制中心面临人手不足，机场空中交通管制员人数短缺1000至2000人。
• 解决方案进展：
  • 两党正在进行磋商，参议院共和党人计划举行投票，协议正逐步达成。
  • 白宫对参议院的拨款框架表示支持。
  • 美参议院拨款委员会公布了持续决议法案文本，拟为美国政府提供资金至明年1月30日，并禁止联邦雇员裁员。
  • 但众议院民主党领袖杰弗里斯表示，民主党将在众议院反对共和党的法案。

通胀与经济展望

• 官员表态：
  • 财政部长贝森特表示，在通胀问题上已取得重大进展，预计未来几个月物价会下降。
  • 白宫经济顾问哈塞特表示对2%的通胀率感到满意。
  • 贝森特称，总统特朗普暗示的每人2000美元关税“红利”可能通过减税实现，例如对小费、加班费等免税。
• 购买力数据：白宫经济顾问哈塞特称，特朗普执政期间实际消费者购买力增长了1200美元，而在拜登执政期间下降了3000美元。

公司动态

• **万豪国际集团 (MAR)**：宣布结束与Sonder公司的合作协议，因Sonder存在违约情况。公司随后发布了最新财务展望，预计到2025年净客房增长接近4.5%，但维持11月4日公布的其他展望指标不变。
• **达美航空 (DAL)**：预计会有更多航班被取消。周日已取消超过320架主航线航班以及150架代码共享航班。
• **阿斯利康 (AZN)**：宣布其药物Baxdrostat在III期临床试验中达到主要终点，展现出显著的降压效果。
• **蓝色起源 (Blue Origin)**：贝索斯旗下的蓝色起源推迟了“新格伦号”火箭的发射计划。

虚拟货币市场

今日虚拟货币市场动态与监管前沿

CFTC与主流交易所商讨推出杠杆式加密现货产品

美国商品期货交易委员会（CFTC）代理主席Caroline Pham确认，该机构正在与多家持牌交易所进行商讨，计划推出具备杠杆属性的加密货币现货交易产品。

• 推出时间：相关产品最快可能于下个月上线。
• 相关平台：涉及的平台包括芝加哥商品交易所（CME）、芝加哥期权交易所（Cboe）、洲际交易所（ICE）以及Coinbase旗下的Coinbase Derivatives等。
• 法律依据：此举依据《商品交易法》的现行条款，该条款规定，凡涉及杠杆、保证金或融资安排的零售商品交易，必须在受监管的交易所进行。这一进展标志着加密货币产品与传统金融市场的融合又迈出了重要一步。

Solana生态挖矿协议ORE收入创新高

据n2scapital数据面板显示，基于Solana的挖矿协议ORE表现强劲，其协议收入连续三日创下新高。

• 单日收入：11月8日，协议收入接近70万美元。
• 累计收入：目前，ORE协议已累计捕获超过2.6万枚SOL的收入。
• 技术动态：ORE在10月下旬推出了新的挖矿机制，该机制引入了一个5x5的网格系统，矿工通过部署SOL来争夺区块空间。此外，新机制还包含了代币回购和销毁等功能，该创新获得了Solana联合创始人toly的多次转发支持。

市场策略与观察

• 交易策略分类：一篇来自Cred的分析文章将自主决策型交易分为三类：
  1. 增量型：特点是稳定、高频，但回报有限。
  2. 凸性型：特点是低频、高回报，通常是利润的主要来源。
  3. 专业型：机会稀少，但一旦出现影响巨大。
     文章强调，交易者应基于风险回报比、成功概率和出现频率建立清晰的策略框架，以避免策略与仓位管理之间的错配。
• 加密市场套利机会：据深潮TechFlow专访报道，在当前市场环境下，存在一群专注于套利的玩家。他们不追逐市场叙事或情绪，而是利用系统低效和价格错位来获取稳健盈利。其策略范围从手动搬砖、高频算法交易，到链上首次发行（打新）和跨去中心化交易所（DEX）套利。尽管竞争加剧，套利机会的窗口期缩短，但这类机会依然存在于市场中。