宏观事件
全球重大事件
中东局势与加沙动态： 联合国安理会通过了美国提交的关于加沙问题的决议，计划成立“和平委员会”作为过渡行政机构，并部署临时国际稳定部队，旨在落实特朗普政府提出的和平计划。然而，哈马斯方面表示拒绝该决议，认为其未能满足巴勒斯坦人的诉求，构成国际托管，并拒绝解除武装，认为国际部队将成为冲突一方并偏袒以色列。巴勒斯坦国政府则对该决议表示欢迎并做好全面执行准备。同时，以色列极右翼部长本-格维尔发表激进言论，要求逮捕巴勒斯坦总统并“定点清除”其高官。特朗普表示将担任加沙和平委员会主席。美国与沙特阿拉伯计划签署民用核能合作框架协议，沙特王储将与美国总统特朗普会晤，马斯克等商界领袖预计出席晚宴，凸显两国关系的深化。
俄乌冲突： 乌克兰总统泽连斯基宣布与法国达成一项为期10年的历史性战略协议，将采购包括100架“阵风”战斗机、SAMP-T防空系统在内的大量先进武器。与此同时，俄罗斯对乌克兰能源设施发动了新一轮袭击，敖德萨地区一艘液化天然气船只受损。
国际地缘政治与地区关系：
- 日中韩关系： 韩国国会议长对日本近期在历史和领土问题上的言行表示担忧，要求日方展现真诚反省态度。受日本首相高市早苗涉台错误言论影响，中日关系紧张，中国官方媒体发文警告日本，称其若图谋武力干涉中国内政必将遭受打击。东京股市旅游股受挫，且中国已决定暂缓部分日本进口影片的上映。中日高级别外交官将在北京会晤。
- 欧美关系： 英国正考虑对欧盟计划上调的钢铁关税采取报复性措施，在未能与欧盟就钢铁关税问题达成协议后，英国正拟定反制措施。欧盟委员会则承诺，若利用冻结的俄罗斯资产援助乌克兰，比利时将不会独自承担风险。
- 全球供应链风险： 红海地区安全风险加剧，谷歌和Meta推迟了在该地区的海底电缆铺设项目。结合黑海的军事冲突，全球重要航运线路面临安全威胁。
科技合作与竞争： 英伟达（NVIDIA）与日本理化学研究所（Riken）宣布合作，利用AI和量子计算技术开发新型超级计算机，计划于2026年投入运营，旨在推动日本的科学发展。
国家安全与国际制裁： 中国国家安全机关破获了一起利用网络二手平台非法交易涉军物品的犯罪网络。同时，白宫官员表示，若保留决策权，特朗普将签署对俄罗斯的制裁法案。美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）分析称，对俄罗斯石油公司和卢克石油公司的制裁正在削减俄罗斯的石油收入。
美国国内重大事件
政治与监管： 美国总统特朗普活动频繁，就经济、外交及国内政策发表一系列言论，包括会见麦当劳相关方宣传政府在压低生活成本方面的努力、考虑向沙特出售F-35战机、可能与委内瑞拉总统马杜罗对话、威胁对贩毒集团采取军事行动。美国众议院计划于周二就公开富商爱泼斯坦性侵案调查文件的决议进行投票，特朗普表示若法案通过，他会签署。前美联储理事库格勒被曝在静默期违规交易股票。美联储理事库克首次就抵押贷款记录相关事宜进行辩护，称将一处房产列为主要住所是“无意之举”。欧盟正在调查是否将亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云纳入《数字市场法案》(DMA)的监管范围。
社会经济与劳动力市场： 数据显示，美国大学毕业生的失业率已达到9.3%，高于金融危机时期。同时，因签证政策收紧，今年秋季美国高校的外国新生入学人数下降了17%。感恩节期间的食品通胀导致火鸡、牛肉等价格攀升。10月份企业依据WARN法案发出的裁员预警数量激增，达到39,006人，为近年来除经济危机时期外的高点，是劳动力市场正在恶化的又一迹象。白宫贸易顾问纳瓦罗指出，政府停摆可能导致美国经济增长下降一个百分点。
企业与合同： 软银集团以65亿美元收购Ampere的交易获得美国联邦贸易委员会（FTC）批准。国防承包商通用动力（General Dynamics）获得海军价值23亿美元的潜艇船体工程合同。雷神（Raytheon）获得陆军价值6.99亿美元的防空导弹系统合同。
科技前沿： 美国哈佛大学团队在量子纠错研究上取得重大突破，首次在集成量子系统中实现所有关键要素，向实用量子计算机迈出决定性一步。此外，卡内基梅隆大学开发出新型3D打印工艺，可制造微型德尔塔机器人。
经济与金融重大事件
美联储政策分歧： 美联储内部出现显著分歧。理事沃勒发表了显著的鸽派言论，表示担忧紧缩政策正给经济带来压力，认为劳动力市场疲软且接近停滞，核心通胀正接近2%的目标。他明确表示支持在12月的会议上降息25个基点，以作为劳动力市场的“额外保障”。然而，“美联储传声筒”Nick Timiraos指出，无论12月是否降息，FOMC都可能出现至少三张反对票，显示决策层在通胀与就业市场的权衡上存在严重分歧。CME“美联储观察”显示，12月维持利率不变的概率略高于降息。
美国经济数据： 纽约联储11月制造业指数意外跃升至18.7，远超市场预期，显示出制造业的韧性。新订单和发货量大幅增长，供需关系趋紧，激活了通胀预期。该数据作为政府停摆后的首批官方指标，为研判经济提供了重要参考。
全球主要经济体经济状况：
- 瑞士： 第三季度GDP环比萎缩0.5%，为年内首次，主要受美国此前高额关税影响。经济疲软加大了瑞士央行重启负利率政策的压力。
- 英国： 英国央行委员曼恩警告称，企业定价行为显示通胀仍存在上行风险。然而，摩根士丹利预测英国央行的降息幅度可能超过市场预期。英国财政大臣里夫斯可能在11月26日的预算案中宣布削减开支，并考虑对银行利润税率进行上调。内政大臣宣布对庇护制度进行全面改革。
- 加拿大： 10月通胀数据如期放缓，但核心指标依然坚挺，市场对加拿大央行是否会恢复降息存在分歧。
企业融资与行业动态： 科技巨头亚马逊时隔三年重返美元债市，启动约120亿美元的债券发行，后确定为150亿美元，吸引了约800亿美元的认购需求，反映其为重大资本运作储备资金。俄罗斯最大的硅生产商克里姆尼硅厂宣布将于2026年停产，原因为需求崩溃和竞争加剧。
中国金融市场： 《资产管理信托管理办法（征求意见稿）》的发布引发市场对银信合作模式的关注，旨在规范背后潜在的估值调节等风险，业内认为信托公司拓展标品业务和理财公司提升投研能力是必然趋势。中国公募基金发行市场显著回暖，上市公司分红意愿增强，多家公司发布未来多年高分红计划以提振投资者信心。
重要人物言论
美联储官员表态与利率前景
美联储理事沃勒 (Christopher Waller)： 释放了复杂的信号。他明确表示支持在12月9-10日的会议上降息25个基点，认为这是一项为劳动力市场提供额外保障的“风险管理”措施。他担忧紧缩性货币政策正给经济带来压力，判断美国劳动力市场疲软且接近停滞状态，核心通胀率正接近2%的目标，且通胀预期已得到良好锚定，认为没有任何因素会导致通胀加速。他认为，即便官方数据因政府停摆而发布延迟，但大量现有数据已勾勒出经济的“可参考图景”，这不应成为阻碍美联储放宽政策的因素。他指出，住房和汽车的可负担性问题持续对消费者构成挑战，拖累了消费支出增长。企业报告的需求放缓与低迷的消费者信心相符。此外，若排除人工智能领域，商业投资正呈现下滑态势。然而，他又指出仅仅降息25个基点不足以使就业增长恢复到之前的水平。
美联储副主席杰斐逊 (Philip Jefferson)： 谨慎观望。他重点讨论了人工智能（AI）对经济的影响，表示AI正在影响企业对劳动力的看法，但现在说其短期内的净影响还为时过早。不过，AI对生产率的长期影响将对货币政策产生重大影响。他观察到，由于对政策和AI影响的不确定性，企业在招聘时显得犹豫不決，劳动力市场疲软。他提到，在下一次会议召开前，尚不清楚会公布多少因政府停摆而延迟的官方数据。关于金融创新，他认为数字资产的兴起是金融创新的一部分，美联储的原则不是鼓励或阻止加密货币的使用，这取决于私营部门。只要能跟上需求步伐，加密货币等创新不会影响美联储实施货币政策的能力。
“美联储传声筒” Nick Timiraos： 撰文分析称，美联储内部在利率问题上分歧严重。他指出，通胀担忧派包括四位今年有投票权的地方联储主席和美联储理事巴尔；劳动力市场担忧派包括所有三位由特朗普任命的美联储理事，他们担心过度强调通胀风险会导致不必要的经济衰退。Timiraos预计，无论12月会议是决定降息25个基点还是维持利率不变，都可能出现至少三张反对票。
CME“美联储观察”数据： 12月降息25个基点的概率为42.9%，维持不变的概率为57.1%。到明年1月，累计降息25个基点的概率为48.2%，维持不变的概率为35.6%，累计降息50个基点的概率为16.1%。
其他美联储官员： 美联储理事巴尔（Barr）将就银行业监管问题发表讲话。里士满联储主席巴尔金（Barkin，2027年FOMC票委）将讨论经济前景。前美联储理事阿德里亚娜·库格勒（Adriana Kugler）因在静默期内违规交易股票而受到道德调查报告指责。
美国政府动态与政策走向
白宫与总统特朗普： 特朗普计划会见麦当劳相关方，宣传政府在压低生活成本方面的努力，表示希望将通胀率降至1%，并称要降低“有点高”的咖啡价格。他吹捧了美国的军事装备制造业。白宫高级官员表示，特朗普倾向于支持向沙特阿拉伯出售F-35战斗机。特朗普表示在委内瑞拉问题上“不会排除任何可能性”，并可能与马杜罗进行对话。特朗普对墨西哥表达不满，其讲话后墨西哥比索跌至盘中低点。白宫官员表示，如果保留决策权，特朗普将签署对俄罗斯的制裁法案。特朗普表示他将担任加沙和平委员会主席，并称该委员会将包括受人尊敬的国家领导人。美国与沙特阿拉伯将签署民用核能合作框架协议，沙特王储穆罕默德访问白宫与特朗普会晤，马斯克和泰格·伍兹预计将参加特朗普为沙特王储举办的晚宴。
国会动态： 美国众议院议长迈克·约翰逊表示，对爱泼斯坦法案的投票将于周二举行。参议员伊丽莎白·沃伦表示，在爱泼斯坦邮件曝光后，不应信任萨默斯在哈佛任教。
监管与法律动态： 欧盟正在调查是否将亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云纳入《数字市场法案》(DMA)的监管范围。美国国家安全部破获一个利用网络二手平台违规倒卖废旧军用物品的犯罪网络。美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）分析称，对俄罗斯石油公司和卢克石油公司的制裁正在削减俄罗斯的石油收入，并可能对俄油销售数量产生长期负面影响。白宫正在审查财政部提交的关于加入全球加密税务申报框架（CARF）的拟议规则，旨在打击离岸逃税。
全球其他主要经济体央行与政府动态
英国央行 (BoE)： 货币政策委员曼恩 (Catherine Mann) 多次发出鹰派警告，称企业在定价时仍在持续考虑高通胀因素，这表明潜在的通胀动态存在上行风险，央行将不得不采取措施抑制这种倾向。
英国政府： 在未能与欧盟就钢铁关税问题达成协议后，英国正拟定反制措施。财政大臣里夫斯可能在11月26日的预算案中宣布削减开支，并考虑对银行利润税率进行上调。内政大臣宣布对庇护制度进行全面改革，将实施更严格的管控措施。
瑞士： 第三季度GDP环比下降0.5%，为2023年二季度以来首次萎缩，主要原因被指是美国此前对瑞士商品征收高额关税。市场关注瑞士央行是否会重启负利率政策以应对经济疲软。
加拿大： 10月份通胀数据放缓，但分析师观点不一。凯投宏观认为央行可能高估了通胀压力，而CIBC则认为需要物价和经济活动持续恶化才能促使央行降息。
地缘政治言论： 以色列极右翼国家安全部长本-格维尔发表激进言论，要求若联合国承认巴勒斯坦国，则应逮捕巴总统阿巴斯并对巴高官实施“定点清除”。人民日报刊文警告日本，指出高市早苗涉台言论是对战后国际秩序的公然挑衅，图谋武力干涉中国内政必遭迎头痛击。
经济数据与市场指标
美国劳动力市场： 10月份根据《工人调整和再培训通知法案》(WARN)发出的裁员预警激增至约39,006人，是自2006年以来除少数危机年份外的最高水平之一，进一步证明劳动力市场正在恶化。
加密货币市场： 总市值跌至3.21万亿美元，24小时跌幅2.2%。过去24小时全网爆仓8.51亿美元，其中BTC爆仓4.05亿美元，ETH爆仓1.81亿美元。
黄金市场： SPDR黄金信托报告称其持仓量下降0.25%，即2.57吨，至1041.43吨。
特朗普首席经济顾问哈塞特： 认为人工智能提升生产率可能导致就业市场进入“平静期”，并表示美联储是时候真正“以数据为驱动”了。
企业事件
科技与云计算行业
亚马逊 (AMZN)： 启动约120亿美元的企业债发行，为三年来首次重返美元债券市场。该发行规模后被确定在150亿美元，吸引了约800亿美元的认购需求。债券包含最多六个期限品种，其中40年期品种的初步价格指引较同期美债利差约115个基点。本次发行由高盛、摩根大通和摩根士丹利联合承销。募集资金将用于一般企业用途，包括债务偿还、并购活动及战略投资，尤其将用于推动人工智能（AI）发展和AI基础设施扩张。旗下云服务AWS与微软Azure、谷歌云一同面临被纳入欧盟数字法（DMA）的风险，其云算力正受到调查。与福特汽车达成协议，将允许消费者在线购买福特的二手车。
谷歌 (Alphabet - GOOGL)： 根据13F文件，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦在第三季度建仓买入谷歌母公司Alphabet，使其成为其第十大美股重仓股。宣布将投资为跨印度洋地区打造两个新的连接枢纽。因红海地区的安全风险，与Meta共同推迟了在该地区铺设海底光缆的项目。旗下谷歌云服务同样面临被纳入欧盟DMA的风险，并受到调查。宣布扩大在谷歌视频中使用其GEMINI模型的途径，拥有Gmail账户的用户均可观看包含Gemini功能的谷歌视频。
英伟达 (NVDA)： 将于11月19日美股收盘后发布2025财年第三季度业绩。市场预计当季营收将达到548亿美元，调整后每股收益1.25美元，同比均增长超过54%。公司此前给出的营收指引为540亿美元。其市值约占标普500指数的8%、纳斯达克100指数的10%。期权市场预计财报发布当日股价可能出现约8%的双向波动。与戴尔科技合作，共同推动企业级人工智能的创新与应用部署。与日本理化学研究所 (Riken) 合作，借助用于人工智能和量子计算的新型超级计算机拓展日本科学前沿领域，Riken 的AI和量子系统将配置2140块英伟达 Blackwell GPUs，搭载英伟达 GB200 系统。据13F文件显示，Thiel Macro基金已卖出其持有的全部537,742股英伟达股票。
戴尔科技 (DELL)： 宣布与英伟达携手，共同推动企业级人工智能的创新与应用部署。摩根士丹利下调了对公司的评级。
Meta (META)： 因安全风险，与谷歌共同推迟了红海海底光缆的铺设计划。
苹果 (AAPL)： 签署了一项回收磁体供应协议，作为美国政府支持MP Materials扩展“矿山-磁铁”产能计划的一部分，旨在实现供应链多元化。据悉，曾参与设计IPHONE AIR 的明星设计师 Abidur Chowdhury 最近已离职，加入一家人工智能初创公司。Peter Thiel的基金据报道在三季度新买入了苹果股份。
xAI： 推出了其前沿模型Grok 4.1，该模型已在Grok网站及移动应用程序上免费开放使用。
Cloudflare (NET)： 宣布将收购Replicate，以构建其全球AI云平台。
思科 (CSCO)： 首席执行官预计将出席11月19日在华盛顿举行的美沙投资论坛。
半导体行业
Ampere (被软银收购)： 软银集团以65亿美元收购美国芯片初创公司Ampere的交易，已获得美国联邦贸易委员会的批准。
高通 (QCOM)： 首席执行官预计将出席11月19日在华盛顿举行的美沙投资论坛。
金融行业
摩根士丹利 (MS)： 策略师Michael Wilson预测，强劲的企业盈利将支撑标普500指数在未来一年上涨16%，预计到2026年底该指数将达到7800点左右。他预计未来两年成分股公司每股盈利将分别增长17%和12%。预计英国央行降息幅度可能超过市场预期，到2026年底利率可能降至2.75%。预计美元指数（DXY）可能在2026年上半年跌至94，之后在年底前回升至99。
高盛 (GS)： 认为美联储12月降息的可能性被市场低估了。下调2026年油价预测，预计布伦特原油均价为56美元/桶，WTI原油为52美元/桶，原因是预计届时将出现200万桶/日的供应过剩。预计到2028年底油价将回升至长期目标水平（布伦特80美元/桶）。报告称各国央行在11月可能大量购入黄金，并预测金价到2026年底可能升至4900美元/盎司。
花旗集团 (C)： 披露截至10月底，其信用卡逾期还款率达到1.42%。
Dimensional： 美国证券交易委员会 (SEC) 发布批准令，允许Dimensional为其共同基金推出ETF份额类别。Dimensional成为继先锋集团（Vanguard）之后，第二家具备该能力的资产管理公司，同时也是首家可将此模式应用于主动管理型产品的机构。
其他重点企业
特斯拉 (TSLA)： Stifel和TD Cowen的分析师聚焦公司在自动驾驶产品（全自动驾驶计划和无人驾驶出租车项目）领域的进展。Stifel将特斯拉目标价从483美元上调至508美元，TD Cowen的目标价为509美元。埃隆·马斯克表示，计划为特斯拉自建芯片工厂，因现有供应商如三星和台积电的进展“过于缓慢”，无法满足未来FSD技术普及带来的爆炸式芯片需求。
埃克森美孚 (XOM)： 宣布与巴斯夫公司合作，通过甲烷热解技术推动低排放氢气发展。公司计划建设并运营一座示范工厂，每年可生产多达2000吨低排放氢气。
礼来公司 (LLY)： 在竞争对手诺和诺德宣布在美国为其减肥药物Wegovy和Ozempic推出新定价后，礼来公司股价受到影响。
沃尔玛 (WMT)： 已启动黑色星期五提前促销活动。同时有调查显示，由于食品通胀推高了火鸡和牛肉价格，沃尔玛推出的廉价节日套餐所含品类有所减少。
通用动力 (GD)： 旗下电船子公司获得美国海军价值23亿美元的潜艇船体工程合同。该合同获得一笔22.8亿美元的追加拨款，用于弹道导弹潜艇艇体的进一步预先采购和建造。这项工作将在康涅狄格州、弗吉尼亚州和罗得岛进行，预计将于2031年12月前完成。首席执行官预计将出席11月19日在华盛顿举行的美沙投资论坛。
雷神 (RTX)： 从美国陆军获得一份价值6.989亿美元的防空导弹系统合同。这笔资金是一份固定总价合同，旨在支持采购国家先进地对空导弹系统 (National Advanced Surface to Air Missile System，简称 NASAMS) 的火力单元。
雪佛龙 (CVX)： 首席执行官预计将出席11月19日在华盛顿举行的美沙投资论坛。
辉瑞 (PFE)： 首席执行官预计将出席11月19日在华盛顿举行的美沙投资论坛。
股票市场
美股整体趋势与指数表现
周一美国股市三大指数集体收跌，市场情绪谨慎，科技股与金融股普遍承压，道指跌超1%，齐创一个月新低。尽管盘中有反弹尝试，但尾盘跌幅扩大。投资者在英伟达财报公布前保持观望，同时消化美联储官员的鸽派言论。“新债王”Gundlach认为美股处于最不健康的状况之一，而高盛等投行也指出关键技术点位。
- 道琼斯工业平均指数 (Dow Jones Industrial Average)： 开盘跌0.2%，报47068.06点。盘中一度突破47100.00、47200.00关口，但随后回落，跌破46900.00至46500.00多个关口。日内跌幅一度达到1.18%，收盘报46590.24点，下跌557.24点，跌幅1.18%。
- 标普500指数 (S&P 500)： 开盘跌0.4%，报6713.61点。日内跌幅一度达到1.00%，报6666.75点。收盘跌0.91%，报6672.41点，下跌61.70点。
- 纳斯达克综合指数 (Nasdaq Composite)： 开盘跌0.5%，报22788.32点。盘中一度收复跌幅转为上涨，但未能维持，突破22800.00、22900.00、23000.00关口后回落，跌破22800.00、22700.00、22600.00关口。日内跌幅一度达到1.31%，收盘跌0.84%，报22708.075点，下跌192.514点。
板块与行业动态
- 领跌板块： 金融板块收跌1.93%，能源板块跌1.88%，原材料板块跌1.53%，信息技术/科技板块跌1.43%，工业板块跌超1%。费城证交所KBW银行指数收跌2.71%，道琼斯KBW地区银行指数收跌3.96%。
- 上涨板块： 电信板块逆势上涨1.13%。
- 行业指数： 费城半导体指数收跌1.55%。
- 热门板块：
- 锂矿股： 集体大涨，西格玛锂业 (Sigma Lithium) 涨26%，美国最大锂生产商雅宝 (ALB) 涨4%，阿根廷锂业 (Lithium Argentina) 涨8%，美洲锂业 (Lithium Americas) 涨3%。
- 存储芯片股： 大幅拉升，美光科技 (MU) 涨超5%，再创历史新高；西部数据 (WDC) 涨近4%。
重点个股动态
科技巨头：
- Alphabet (GOOGL)： 因伯克希尔哈撒韦Q3建仓成为其第十大重仓股，股价大涨，盘中涨幅扩大至5.5%，市值突破3.5万亿美元，收盘涨超3%。
- 英伟达 (NVDA)： 盘前跌超2%，报186.219美元，收盘跌超2%。市场关注其即将公布的三季度业绩。
- 戴尔 (DELL)： 在摩根士丹利下调评级后，跌幅扩大至10%。
- 特斯拉 (TSLA)： 因自动驾驶产品进展获分析师看好，Stifel将其目标价从483美元上调至508美元，TD Cowen目标价为509美元，股价收涨超1%。
- 苹果 (AAPL)： 收跌超1%。
- 亚马逊 (AMZN)： 启动120亿美元企业债发行，后将规模定为150亿美元，吸引了约800亿美元的认购需求。
其他个股：
- 小鹏汽车 (XPEV)： Q3营收略逊预期，开盘跌3.7%，收盘跌超10%。
- 诺和诺德 (NVO)： 在美国为Wegovy和Ozempic推出新定价后，其竞争对手礼来公司 (LLY) 股价下跌2%。
- Zymeworks (ZYME)： 公布癌症药物Ziihera试验结果，股价暴涨32.4%。
- StubHub (STUB)： 受英国计划禁止高价转售门票消息影响，股价跌幅扩大至15%。
- MP Materials (MP)： 获得美国政府支持扩展产能，股价下跌2.3%。
- 洛克希德·马丁 (LMT)： 在特朗普表示可能允许向沙特出售F-35战机后，股价上涨0.8%，报469.48美元。
- 通用动力 (GD)： 获得美国海军价值22.8亿美元的追加拨款，用于潜艇船体工程。
- 雷神 (RTX旗下)： 获得美国陆军一份价值6.989亿美元的防空导弹系统合同。
- 软银集团 (SoftBank)： 以65亿美元收购Ampere的交易获得美国联邦贸易委员会批准。
中概股（ADR）市场表现
纳斯达克金龙中国指数收跌1.21%，报7760.02点。相关ETF（KWEB、CQQQ、MCHI、ASHR、ASHS）普遍收跌。部分热门中概股如阿里巴巴盘初走强，但整体表现不一。
- 跌幅显著个股： 逸仙电商 (Yatsen) 收跌20.32%，阿特斯太阳能 (Canadian Solar) 跌15.23%，满帮 (Full Truck Alliance) 跌11.93%，小鹏汽车 (XPeng) 跌10.32%，小马智行 (Pony.ai) 跌6.16%，理想汽车 (Li Auto) 跌4.75%，再鼎医药 (Zai Lab) 跌3.82%。
- 其他主要中概股： 网易 (NetEase)、百度 (Baidu)、携程 (Trip.com) 至多跌1.71%。蔚来 (NIO)、新东方 (New Oriental)、汽车之家 (Autohome)、名创优品 (MINISO)、贝壳 (KE Holdings)、万国数据 (GDS Holdings)、极氪 (ZEEKR) 至多跌1.30%。小米集团ADR (Xiaomi Corp. ADR) 跌1.48%。拼多多 (Pinduoduo) 跌1.46%。腾讯控股ADR (Tencent Holdings ADR) 跌1.15%。
- 涨幅显著个股： 阿里巴巴 (Alibaba) 涨2.54%，华住 (H World Group) 涨2.60%，大全新能源 (Daqo New Energy) 涨2.92%，金山云 (Kingsoft Cloud) 涨8.93%，晶科能源 (JinkoSolar) 涨13.09%，联代科技 (Liandai Technology) 涨25.10%，Diginex 涨29.06%，燃石医学 (Burning Rock Biotech) 涨30.15%。
- 汽车行业动态： 小鹏、零跑、吉利三家港股上市车企发布财报，业绩普遍向好，并对2025年市场前景表示乐观，同时加快海外市场布局。
大宗商品与外汇市场对股市影响
- 原油： 国际油价表现低迷，WTI与布伦特原油期货结算价均小幅收跌。高盛发布报告预测，因全球供应强劲，2026年原油市场将出现大幅过剩，油价可能降至50美元区间。美国原油期货 (WTI) 结算价下跌0.30%，报每桶59.91美元。布伦特原油期货结算价下跌0.3%，报每桶64.20美元。
- 黄金： 现货黄金价格遭遇重挫，日内跌幅超1%，盘中接连失守$4070至$4010多个整数关口，最低触及$4007附近。强势美元和美联储降息预期的暂时降温对金价构成显著压力。SPDR黄金信托持仓量下降0.25%（2.57吨），至1041.43吨。纽约期金失守4030美元/盎司，日内跌1.10%。现货黄金一度突破4050美元/盎司，日内涨0.14%。高盛预测金价到2026年底可能升至4900美元/盎司。
- 铂金与白银： 现货铂金同样表现疲软，价格大幅下跌，盘中跌破$1520美元/盎司，日内跌幅一度达2.98%。白银跟随黄金下跌，日内跌幅一度达到1%。纽约期银日内跌2%，现报49.68美元/盎司。
- 农产品： 美国大豆期货价格日内涨幅扩大至2%，表现强势。
- 工业品期货： 中国夜盘期货中，焦煤、甲醇等品种价格显著下跌，跌幅分别达到3%和1%。LME基本金属价格普遍收跌。在中国市场，商品期货沉淀资金总量突破5000亿元，碳酸锂、焦煤等品种成为资金追捧的新热点。力拓集团（Rio Tinto）宣布计划从2026年起削减其一家氧化铝精炼厂40%的产能。
- 软商品： 伦敦罗布斯塔咖啡期货价格涨幅超过6%，表现抢眼。
- 美元： 美元指数走强，突破99.5关口。美联储官员沃勒的鸽派言论虽在盘尾出现，但日内大部分时间市场对经济韧性的预期支撑了美元。美元指数上涨0.29%，收于99.588。
- 日元： 日元持续疲软，美元兑日元突破155关键心理价位，欧元兑日元更是触及180的历史新高。
- 欧元与英镑： 欧元兑美元走弱。摩根士丹利预测英镑未来可能因英国央行大幅降息而承压。
- 加元： 在疲软的CPI数据和强势美元的双重压力下，美元兑加元攀升。
虚拟货币市场
市场普跌与价格动态
今日虚拟货币市场遭遇广泛抛售，市场总市值跌至3.21万亿美元，24小时跌幅达2.2%，交易量为2145.3亿美元。多个主流币种跌破关键支撑位，比特币（BTC）引领跌势，价格波动剧烈。行情显示，BTC 先是短暂突破95,000美元和96,000美元，随后掉头向下，接连跌破94,000美元、93,000美元关口，最终跌破92,000美元，最低报91,998美元，24小时跌幅达2.58%，一度报92,668.86美元，创下自2024年4月以来的新低。比特币市值在过去六周内蒸发了6000亿美元。已挖出的比特币数量已超过1995万枚 BTC，达到2100万固定上限的95%，预计最后的比特币将在2140年左右被挖出。
其他主流币种同样表现疲软：
- 以太坊 (ETH)： 价格在突破3200美元后回落，最终跌破3000美元关口，报2,998.11美元，24小时跌幅达3.26%。CME以太币期货DCR主力合约则大跌5.69%，报2,991美元。
- Solana (SOL)： 跌破130美元，报129.99美元，24小时跌幅达5.37%。
- BNB： 跌破900美元，报899.52美元，24小时跌幅达2.47%。
- 莱特币 (LTC)： 跌破95美元，报94.98美元，24小时跌幅达4.32%。
期货市场方面，CME比特币期货BTC主力合约较上周五纽约尾盘下跌2.87%，报91,655.00美元。全网爆仓金额巨大，过去24小时全网爆仓8.51亿美元，其中多头爆仓5.1亿美元，空头爆仓3.41亿美元。BTC爆仓4.05亿美元，ETH爆仓1.81亿美元。过去4小时全网爆仓约2.7498亿美元，其中多单爆仓2.5830亿美元。市场分析指出，小市值加密代币（山寨币）的表现更差，追踪100种数字资产中最小50种的MarketVector数字资产100小盘指数周日跌至2020年11月以来最低水平，显示市场投机情绪急剧降温。
加密概念股与企业财库动态
受虚拟货币价格下跌影响，加密货币相关股票普遍走低：
- Coinbase (COIN)： 股价下跌7%。早前有报道称，国际调查记者同盟(ICIJ)的调查显示，有数十亿非法资金流经主流交易所，其中提及Coinbase等平台涉及洗钱行为。
- 矿业公司： RIOT Platforms (RIOT)股价下跌1.2%，MARA Holdings (MARA)股价下跌4.1%。
- 持有大量比特币的公司： MicroStrategy (MSTR)下跌2.9%。
尽管股价承压，部分公司仍在积极布局：
- MicroStrategy (MSTR)： Michael Saylor旗下这家比特币财库公司在最近一周买入了价值8.356亿美元的比特币（8,178枚），创7月以来最大单周买入规模。这使其BTC总体持有量达到649,870枚，价值约617亿美元。TD Cowen分析师维持对MSTR 585美元的目标价，认为其仍有约170%的上涨空间。
- BitMine Immersion Technologies： 这家在纳斯达克上市的以太坊财库公司宣布，截至11月16日，其加密资产持仓包括3,559,879枚ETH和192枚BTC。但链上数据分析师指出，其ETH综合持仓成本为4,009美元，目前已浮亏29.8亿美元，收益率为-21%。上周增持5.4万枚ETH，总持仓超过355万枚ETH。
- Sharps Technology： 在采纳以Solana为中心的数字资产储备策略后，该公司公布财报显示其持有近200万枚SOL。截至9月30日，其数字资产组合公允价值为4.04亿美元，但按当前SOL约138美元的价格计算，估值已缩水至2.75亿美元。
- Forward Industries： 作为全球最大的SOL财库公司，链上数据显示其地址从两个质押账户向同一 Coinbase Prime 地址合计转入了1,443,507枚SOL，价值约2.0134亿美元，疑似开始抛售 SOL。
市场产品、基础设施与行业动态
- 资金流向： 上周加密数字货币ETPs（交易所交易产品）资金外流17.3亿美元，最近一个月累计撤出25.6亿美元。
- 交易所与期货产品： Coinbase宣布将上线 Toncoin (TON)，若流动性条件满足，TON-USD 现货交易将于2025年11月18日（太平洋时间）或之后在支持交易的地区开放。Coinbase旗下风险投资部门Coinbase Ventures投资了以GPU基础设施融资为核心的链上结构化信贷系统USD.AI的开发团队Permian Labs。Coinbase报告称，部分用户在AVAX网络上的收发操作可能会出现延迟，但买卖及法币交易不受影响。芝加哥期权交易所(CBOE)旗下Cboe Futures Exchange（CFE）宣布将于2025年12月15日上线比特币和以太坊的连续期货合约，该合约为10年期、每日现金调整的长期工具，旨在为机构提供类似永续合约的资金效率与风险管理能力，所有合约将由受CFTC监管的Cboe Clear U.S.清算。
- ETF动态： VanEck宣布旗下VanEck Solana ETF (VSOL)已上市交易。同时，彭博ETF分析师预测，Grayscale或将于11月24日推出首只狗狗币ETF。21shares已提交Canton网络ETF的申请。
- 平台关停： 加密数据平台DappRadar因财务困境宣布关停，其RADAR代币后续方案待定。
- 技术进展： 以太坊创始人Vitalik Buterin在Devcon上发布了一套名为Kohaku的隐私保护加密工具（以太坊隐私框架Kohaku），旨在增强以太坊生态系统的隐私和安全性，这是一个由以太坊基金会推进的开源项目，旨在为生态系统提供模块化的链上隐私与安全构件。Aave计划在苹果应用商店推出一款提供高收益回报的应用程序。
- 代币公售： Coinbase平台正式启动Monad (MON)代币公售，单价为0.025 USDC，FDV（完全稀释估值）为25亿美元。
监管审查与政策风向
- 美联储立场： 美联储副主席杰斐逊表示，金融创新是美国金融体系的特征，数字资产的兴起是其中一部分。他强调，美联储的原则既不鼓励也不阻止加密货币的使用，这取决于私营部门。只要美联储能跟上需求，就不认为加密货币等创新会影响其执行货币政策的能力。
- 监管审查加强： 国际调查记者同盟(ICIJ)的一项全球调查披露，数十亿非法资金流经主流交易所，政策审查趋严。报告提及Coinbase等平台涉及洗钱行为。
- 政治游说： 美国数字商会宣布成立一个新的州级网络，旨在推动州和地方政府制定数字资产政策，并在选举中支持对加密货币友好的候选人。
- 美国证券交易委员会 (SEC)： TD Cowen华盛顿研究团体认为，市场注意力将转移至SEC主席Paul Atkins（应为Gary Gensler），预计他将侧重于包括加密货币在内的一系列产品的发行活动，并可能允许散户接触另类投资。SEC发布批准令，允许资产管理公司Dimensional为其共同基金推出ETF份额类别，这是继Vanguard之后第二家获此批准的公司。
- 美国政府税收政策： 白宫正在审查财政部提交的关于加入全球加密税务申报框架 (CARF) 的拟议规则。该框架旨在通过成员国自动共享公民加密资产信息以打击离岸逃税。
- 法律行动： 曾攻击多位名人Twitter账户的黑客Joseph James O’Connor被英国皇家检察署没收了42枚Bitcoin及其他加密货币，总价值约410万英镑（约540万美元）。
市场分析师观点
- Tom Lee (BitMine Immersion董事会主席)： 表示本轮周期的加密货币价格并未见顶，得益于以太坊即将到来的Fusaka升级、稳定币规模增长及资产代币化等利好，顶部可能在未来12到36个月内才会出现。