宏观事件
全球重大事件
- 俄乌局势与外交动态: 法国总统马克龙与乌克兰总统泽连斯基同多位欧洲领导人通话，讨论了安全保障问题。马克龙强调，任何和平计划都必须有乌克兰和欧洲的参与。同时，俄罗斯外交部批评北约有关“先发制人打击”的言论为“极不负责任”。俄方称已控制顿涅茨克地区重镇红军城及哈尔科夫州沃尔昌斯克市。
- 英国预算报告泄露: 英国预算责任办公室（OBR）承认，因系统漏洞和可预测的网址，导致财政预算报告被提前泄露。该事件被定性为OBR成立15年来最严重的失误，其主席理查德·休斯已因此辞职。
- 国际合作与援助: 德国与波兰计划于2026年签署国防协议。加拿大宣布将加入欧盟的国防计划。牙买加获得67亿美元国际援助用于飓风灾后重建。多米尼加总统授权美国使用该国空军基地至明年4月，用于美军打击贩毒的双边合作协议。
- 公共卫生与灾害: 刚果（金）正式宣布该国第16轮埃博拉疫情结束。印尼苏门答腊岛的洪灾和山体滑坡已造成604人遇难，464人失踪。西班牙对近日出现的非洲猪瘟病例高度戒备，严防病毒进入商业养猪场，以避免对该国农业和相关产品出口造成更大冲击。
- 日本央行政策转向信号： 日本央行行长强烈暗示可能在12月加息，目标是将利率提高至0.75%再议后续政策，此举引发了对全球流动性收紧的担忧，并导致日本股市和债市出现“双杀”局面。
- 地缘政治与国际关系： 中国代表严正批驳日本在联合国有关言论，显示两国在外交层面存在分歧。受日本首相涉台错误言论影响，中国游客数量在日本多地显著减少，对当地餐饮、酒店等旅游业造成冲击。
- 贸易摩擦与经济影响： 受美国高额关税的持续冲击，加拿大一家主要钢铁企业阿尔戈马钢铁有限公司确认将裁员约1000人。
美国重大事件
- 美英达成药品零关税协议: 美国与英国就药品定价达成原则性协议。协议要求英国国民医疗服务体系（NHS）将新药净价提高25%，作为交换，美国将豁免原产于英国的药品、药用成分和医疗技术产品的232条款关税，并在特朗普任期内不对英国药品定价展开“301调查”。
- FDA备忘录引发市场波动: 美国食品药品监督管理局（FDA）一份备忘录指出儿童死亡案例与新冠疫苗接种存在关联，导致辉瑞（PFE）、莫德纳（MRNA）等疫苗生产商股价出现波动。
- 零售消费数据: “网络星期一”和“黑色星期五”促销季表现强劲。万事达卡数据显示，黑五销售额同比增长4.1%，其中高收入群体成为消费增长的主要贡献者。赛富时数据显示，感恩节期间全球在线销售额达173亿美元，同比增长5.3%。美国消费者在假期线上购物狂欢中表现强劲，三天内共花费236亿美元，其中黑色星期五线上支出达118亿美元创纪录。网络星期一的在线消费预计将介于139亿至142亿美元之间，同比增长4.5%。
- 政治与法律: 美国上诉法院维持原判，取消特朗普盟友担任新泽西州代理联邦检察官的资格。特朗普邀请以色列总理内塔尼亚胡近期访问白宫。委内瑞拉总统马杜罗在与特朗普通话中要求解除对100多名官员的制裁，但未能按期采取行动。
- 政府政策与人事： 美国总统特朗普近日签署行政命令，启动名为“创世纪计划”的国家计划，旨在利用人工智能加速科学突破，整合科研资源，并推动联邦监管标准统一。特朗普同时表示已决定新美联储主席人选，市场对此消息反应积极。此外，参议院商务委员会将于12月8日就特朗普提名的美国国家航空航天局（NASA）局长人选进行投票。
- 金融与加密货币监管： 美联储负责监管的副主席鲍曼表示，将努力为银行和稳定币制定新规则，旨在鼓励创新并确保负责任的监管。美国联邦存款保险公司（FDIC）预计将在12月发布首个《GENIUS法案》相关提案，内容将涉及稳定币发行人申请联邦监管的框架。
经济重大事件
- 美联储降息预期升温: 美国11月ISM制造业PMI指数降至48.2，连续第九个月处于萎缩区间，且差于市场预期。疲软的经济数据强化了市场对美联储降息的预期，美国银行将预测调整为美联储将在12月降息25个基点。CME“美联储观察”显示，12月降息25个基点的概率高达87.6%。
- 日本央行释放鹰派信号: 日本央行行长暗示可能在12月加息，引发全球风险资产调整。该信号推动日本国债收益率攀升，并对美债收益率形成压力，导致全球股市普遍下跌。日本11月基础货币同比下降8.5%，前值为下降7.8%。
- 美国制造业活动萎缩: 美国供应管理协会（ISM）数据显示，11月制造业活动以四个月来最快速度萎缩，新订单指数下滑，但原材料支付价格指数在五个月内首次回升。11月ISM制造业PMI萎缩幅度创四个月最大，就业进一步收缩，而价格指数上涨。
- 美国国债收益率上行: 尽管经济数据疲软，但受全球因素影响，美国国债收益率延续上行态势，10年期国债收益率上涨超6个基点，报收于4.085%。
- 中国经济动向：
- 11月RatingDog制造业PMI为49.9，新出口订单录得8个月来最快增速。
- 万科20亿元境内债展期初步方案公布，本金及利息兑付拟展期一年，票面利率维持不变。
- 华泰证券指出，商业不动产REITs的出台有望加速市场规模扩张，提升资产流动性，推动相关优质资产及企业价值重估。
- 地方国资积极主导并购上市公司，显示城投转型与上市公司追寻双赢的趋势，自2025年初至11月1日共参与28起上市公司的控制权收购。
- 中央经济工作会议提出“稳住楼市股市”，多方合力正在筑牢稳市制度根基，旨在促进“长钱长投”、提升市场稳定性。
- “国潮”消费持续崛起，中国制造正以前所未有的魅力成为全球消费者的心头好，昭示着中国品牌自信参与全球生活方式塑造的新时代。
- 冰雪经济持续升温，各地“冰雪假”陆续敲定，冰雪相关产业企业订单量明显超过往年同期，冰雪经济板块涨幅显著。
- 中国“十五五”规划建议备受国际社会关注，其中“双碳”、人工智能、新质生产力等成为读懂中国机遇的关键词，展现中国经济的“稳”与“进”。
- 财政部部长蓝佛安强调要规范税收优惠和财政补贴政策，推动解决地方保护和“内卷式”竞争，并坚持科学把握财政宏观调控边界，促进有效市场和有为政府更好结合。
- 韩国经济：
- 韩国11月消费者物价指数同比上涨2.4%，与10月持平，高于市场预期，削弱了韩国央行降息的可能性。剔除波动较大的食品和能源价格后的核心通胀率降至2%。
- 鉴于韩元疲软，韩国将液化石油气零关税维持到明年6月份，以缓解家庭财务压力。
短期股票市场
- 美股三大指数集体收跌: 受制造业数据疲软和全球利率前景不确定性影响，美股承压。道琼斯工业平均指数收跌0.89%，标普500指数收跌0.53%，纳斯닥指数收跌0.38%。受到日本央行鹰派言论引发的全球流动性收紧担忧以及加密货币市场抛售的打击，市场风险偏好下降，导致美股下跌。
- 加密货币概念股重挫: 随着比特币等加密货币价格大幅下跌，相关概念股普遍走低。Coinbase（COIN）跌超4%，多家比特币矿企跌幅超过5%。
- AI板块个股表现分化: 新思科技（Synopsys）因获英伟达20亿美元投资而大涨6.9%，显示出AI基础设施领域的投资热情依然高涨。然而，科技巨头普遍下跌，谷歌、微软跌超1%。大摩大幅上调谷歌TPU产量预测，预示AI硬件市场巨大增长潜力。
- 中概股逆势上涨: 纳斯达克中国金龙指数涨超0.5%，网易、阿里巴巴、新东方等个股表现强势。
- A股： 市场经过前期快速波动后逐步企稳回升。中原证券认为，支撑A股上涨的中长期基础并未发生转变，市场对即将召开的重要会议抱有期待。预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固，市场风格再平衡将延续，周期与科技有望轮番表现。建议关注通信设备、半导体、消费电子以及有色金属等行业。A股回购潮持续，94家公司披露进展，其中美的集团、顺丰控股、海尔智家回购金额最高，年内已有多家公司完成大规模回购。周二（12月2日）共有4家公司限售股解禁，合计解禁市值为28.02亿元。中金分析指出，A股实现长牛需资产端（成长性、高质量出海、公司治理改善）和资金端（国内外资金持续投入）的共同作用。股票私募仓位指数升至82.97%，连续4周站稳80%关口，显示私募积极情绪。
- 日股： 日本日经平均股价期货在经历日本央行加息担忧导致的下跌后，早盘上涨0.5%，日经指数期货上涨0.4%，可能因逢低吸纳而上涨。
- 加密市场与ETF： 一系列利空接踵而至，加密货币抛售潮卷土重来，导致近10亿美元杠杆仓被平。比特币跌破85000 USDT，以太坊跌破2800 USDT。美国现货以太币ETF在11月录得14亿美元资金外流，创历史最大单月流出，并已连续五个月外流；但Solana、XRP等新面孔ETF持续获得资金流入。机构对加密资产的参与度提升，先锋集团将开始提供加密货币ETF交易，灰度Chainlink ETF将于周二上市，高盛斥资20亿美元收购Innovator，为其产品线新增比特币挂钩ETF。
货币市场
- 美元指数承压: 因ISM制造业数据疲软，市场对美联储12月降息的押注增加，美元指数承压下跌，在99.40附近波动。
- 日元走强: 受日本央行可能加息的预期推动，日元兑美元汇率走强，升至两周高点。受日本央行强烈暗示加息影响，日元汇率波动，美元兑日元报155.51日元。
- 欧元区前景相对乐观: 道明证券分析师认为，欧元区的经济增长前景似乎比英国更为乐观，因欧洲央行已成功将通胀降至目标水平，而英国则面临持续通胀。
- 玻利维亚货币政策： 玻利维亚央行宣布将开始每日公布美元参考汇率。
- 人民币： 11月人民币兑美元即期、外汇掉期、远期和期权累计成交较上月增长12.6%至20.5万亿元人民币，但从日均交易量看，仍低于10月的水平。
- 韩元： 韩元疲软导致韩国将液化石油气零关税维持到明年6月，以减轻国民财务压力。
贵金属
- 黄金价格走强: 现货黄金突破4250美元/盎司关口，触及六周高点。金价上涨的主要驱动力是市场押注美联储即将降息以及美元走软。黄金价格变动不大，纽约期金突破4270美元/盎司，日内下跌0.13%。
- 白银创历史新高: 现货白银表现尤为抢眼，日内涨幅一度超过4%，价格突破58.00美元/盎司关口，创下历史新高。银价接近纪录高位，现报57.95美元/盎司，日内下跌2%，此前两个交易日累计上涨超过8%。市场投机者押注供应趋紧，上海期货交易所仓库关联的库存近期触及十年来低位。
- 铂金价格波动: 现货铂金盘中多次突破1670美元和1680美元关口，显示出较大波动性，日内涨幅一度超2%。
- 市场驱动因素： 市场对美联储下周将再度降息25个基点的预期升温，为金银价格提供了支撑。
- 中国黄金市场： 深圳水贝黄金市场价格渐趋稳定并回归常态，金饰克价在1105元左右，与品牌金饰价差逐渐缩小，部分中小商户开始多元化经营，改卖银饰、钻石等。
大宗商品趋势
- 国际油价上涨: WTI原油期货结算价上涨1.32%至每桶59.32美元，布伦特原油期货上涨1.27%至每桶63.17美元。油价上涨主要受到欧佩克相关行动及里海管道联盟恢复部分原油装载作业等供应中断担忧的综合影响。
- 农产品期货下跌: 尽管美国农业部公布的周度销售数据显示玉米和大豆销售强劲，但芝加哥期货交易所（CBOT）的谷物期货普遍下跌，玉米、大豆、小麦期货均收跌。截至11月27日，猪肉全国11月均价为15.18元/公斤，环比上涨2.89%，同比下跌28.96%，春节前价格上行预期有限。
- 工业金属多数收涨: LME期铜、期铝、期锌等主要工业金属收盘上涨，反映了市场对未来需求的预期。
- 糖价大幅下跌: 洲际交易所（ICE）原糖期货价格下跌超过3%。
- 能源： 韩国为应对韩元疲软和全球油价不稳，将液化石油气零关税维持至明年6月，并对液化天然气关税进行季度性调整。全球原油增产周期提振了航运运输需求。
- 航运： 航运板块表现亮眼，14家公司前三季度业绩实现增长，部分公司净利润已超去年全年。国际航线运费上调、集运指数期货大涨、航线重构、运力紧张以及全球原油增产等因素共同推高了航运市场价格。
重要人物言论
美国经济与货币政策
- 美联储 (Federal Reserve)
- 监管报告： 美联储在12月1日发布的监管报告中表示，美国银行体系当前仍维持着充足的资本实力。报告强调，美联储依旧密切关注银行领域及商业房地产贷款业务的相关动态，特别是因利率高企、承保标准收紧及商业地产价值下降可能带来的潜在风险。
- 鲍曼理事观点： 美联储理事鲍曼表示，必须赋予受监管银行竞争的能力。她还透露，美联储正在制定与稳定币相关的资本和流动性规则，并认为完成巴塞尔协议很重要，同时正在对全球系统重要性银行（G-SIBs）的附加费展开研究。在为众议院金融服务委员会准备的证词中表示，她的职责是以负责任的方式鼓励创新，并将努力为银行和稳定币制定新规则，以监管创新给金融系统带来的风险。她强调，将与其他机构合作，依据“GENIUS法”为稳定币发行机构制定资本和多元化监管规定，并为数字资产提供明确的监管指导。
- FDIC代理主席Travis Hill：表示FDIC预计将在12月发布首个与《GENIUS法案》相关的提案，内容将涉及稳定币发行人申请联邦监管的框架。明年初还将提出针对FDIC监管的支付稳定币发行人的审慎监管要求。
- 关键经济数据
- ISM制造业指数： 美国11月供应管理协会（ISM）制造业指数从48.7降至48.2，创四个月来最大降幅，且已连续九个月处于50的荣枯线下方，表明制造业活动持续萎缩。其中，新订单指数从49.4降至47.4，但原材料支付价格指数在五个月内首次出现回升。
- 标普全球制造业PMI： 美国11月标普全球制造业PMI终值为52.2，超出预期及初值的51.9。就业分项指数终值达到52，创8月以来新高，并连续四个月扩张。
- 国债收益率： 10年期美国国债收益率一度上涨超过6.5个基点，报收于4.085%，反映了市场的动态调整。
- 假期线上消费：美国消费者在黑色星期五、周末及网络星期一的三天假期中，线上消费总额达236亿美元。其中，黑色星期五线上支出创下118亿美元的纪录。根据Adobe数据，网络星期一截至美东时间下午6:30，在线消费已达91亿美元，同比增长4.5%，预计全天消费额将介于139亿至142亿美元之间。
- 市场预期
- CME“美联储观察”： 数据显示，市场预测美联储在12月会议上降息25个基点的概率高达87.6%。
- 美国银行预测调整： 美国银行将其对美联储的政策预期重新调整为“12月实施降息”，理由是9月就业报告疲软以及纽约联储主席等官员的鸽派言论。
- 特朗普政府动态：透露联储主席人选
- 美联储主席人选：特朗普称“已决定新美联储主席人选”。其顾问哈塞特表示，“市场对新主席消息的反应非常非常积极”。
美国政府政策与国际关系
- 美国贸易代表办公室 (USTR) - 美英药品协议
- 美国政府宣布与英国就药品定价达成原则性协议。
- 协议要求英国国民医疗服务体系（NHS）将新药净价提高25%。
- 美国同意豁免原产于英国的药品、药用成分和医疗技术产品的232条款关税。
- 在特朗普总统任期内，美国将避免在未来的301条款调查中针对英国的药品定价政策展开调查，并努力确保英国公民能获得最新的医药成果。
- 白宫与国务院
- G20轮值主席国： 美国国务院表示，美国担任G20轮值主席国期间，将聚焦“推动经济增长与繁荣的核心使命”，并优先处理限制监管负担、能源供应链以及新技术与创新等问题。
- 乌克兰会谈： 白宫表示，与位于佛罗里达州的乌克兰代表团进行了非常良好的会谈。
- 国内政策： 特朗普总统签署了一项法案，拨款数十亿美元用于打击药物成瘾、扩大治疗服务，并允许通过远程医疗开具管制药物处方。此外，美国还推出了一个供高校申报外国资金的新平台。
- 美国国防部
- 批准向巴林出售F-16战机维护服务，价值约4.45亿美元。
- 批准向沙特阿拉伯出售合作后勤供应支持安排，价值约5亿美元。
- AI“创世纪计划”：美国总统特朗普签署行政命令，启动名为“创世纪计划”的国家级人工智能计划。该计划旨在整合科研资源，与私营企业和国家实验室合作，投资建设自动化云实验室，并扩大AI领域的研究与人才培养。同时，政府将推动联邦监管标准统一，以阻止各州实施自己的人工智能法规。
- 美委关系：消息人士称，委内瑞拉总统马杜罗在与特朗普通话时，要求解除对100多名官员的制裁，但未能满足美方要求，促使特朗普发表有关关闭领空的言论。
欧洲政策与俄乌局势
- 英国政府与央行
- 预算报告泄露事件： 英国预算责任办公室（OBR）承认，因“输入了可预测的网络地址”，导致预算报告被提前获取，称这是其成立15年来“最严重的失误”。该办公室主席理查德·休斯因此辞职。英国财政部表示对此高度重视，将与国家网络安全中心合作进行调查。
- 英国央行官员观点： 货币政策委员会委员格林表示，若要支持降息，需要观察到就业市场出现更为明显的疲软迹象。她同时指出，如果消费者支出前景远不及预期，也可能改变她对当前利率政策的看法。
- 俄乌局势与各方表态
- 法国总统马克龙： 表示俄罗斯没有显示出停止侵略的迹象，并强调只有乌克兰能决定其领土问题。他指出，俄乌“和平计划”只有在乌克兰和欧洲都参与谈判的情况下才能最终敲定，未来几周针对俄罗斯的经济施压将达到峰值。
- 乌克兰总统泽连斯基： 称其首要任务是获得安全保障和维护主权。他透露，新的和平计划看起来更好，乌美佛州会谈就领土问题讨论长达6.5小时，并取得了“显著进展”。
- 俄罗斯外交部与克里姆林宫： 俄外交部发言人扎哈罗娃批评北约关于对俄“先发制人打击”的言论是“极其不负责任的举动”。俄总统新闻秘书佩斯科夫称，总统普京听取了俄军已控制顿涅茨克地区重镇红军城和哈尔科夫州沃尔昌斯克市的汇报，并指出俄军已在整条战线上掌握主动权。
- 欧盟委员会主席冯德莱恩： 强调欧盟仍然团结一致支持乌克兰，并正在推进满足乌克兰财政需求的相关工作，计划本周提交法律提案。
- 德国与其他欧盟国家
- 德国总理默茨： 明确拒绝接纳“向乌克兰强行施加的和平方案”，并表示德国正与波兰合作，以推动有效利用被冻结的俄罗斯资产。此外，德国和波兰计划于2026年签署国防协议。
- 欧盟政策： 欧盟委员会批准向意大利支付128亿欧元复苏基金款项，并同意对拒绝接收被遣返移民的国家采取取消贸易优惠的反制措施。
其他重要国际动态
- 日本央行： 释放出加息信号，行长植田和男暗示可能在12月会议上讨论加息事宜，引发全球风险资产调整和日元升值预期。其鹰派言论强烈暗示可能在12月加息，并希望将利率提高至0.75%。此番言论引发了对全球流动性收紧的担忧，导致日本股市和债市双双下挫，并波及全球债券市场。
- 加拿大： 已达成协议，将加入欧盟规模达1500亿欧元的“安全防御计划”。受美国征收高额关税带来的财务压力影响，加拿大主要钢铁企业之一阿尔戈马钢铁有限公司确认将裁员约1000人。
- 墨西哥央行调查： 私营部门分析师下调了对墨西哥2025年经济增长的预期至0.4%，但维持了对2025年末和2026年末基准利率的预期不变。
- 巴西： 甘蔗行业协会（UNICA）公布数据显示，11月上半月中南部地区乙醇产量为13.47亿升。
- 尼日利亚： 国家统计局数据显示，2025年第三季度石油产量为每日164万桶。
- 刚果（金）： 官方正式宣布该国第16轮埃博拉疫情结束。
- 印尼： 国家抗灾署通报，近日的洪灾和山体滑坡已造成604人遇难，464人失踪。
- 中国政策与经济数据
- 财政部长蓝佛安署名文章：
- 统一大市场：文章指出要规范税收优惠和财政补贴政策，推动解决地方保护和“内卷式”竞争问题，加快构建全国统一大市场。
- 政府与市场关系：强调要科学把握财政宏观调控边界，促进有效市场和有为政府更好结合，最大限度减少政府对微观经济活动的直接干预。
- 制造业PMI：中国11月RatingDog制造业PMI为49.9，处于收缩区间，但新出口订单录得8个月以来的最快增速。
- 财政部长蓝佛安署名文章：
- 玻利维亚：该国央行宣布将开始每日公布美元参考汇率。
- 多米尼加：总统阿比纳德尔表示，已授权美国使用该国两个空军基地的部分区域开展禁毒合作行动，期限至2026年4月。
监管与地缘政治
- 中国监管收紧上市公司重整规则
- 针对过去几年出现的“忽悠式重整”以及利用重整规则进行套利等市场乱象，监管新规已开始约束市场行为。2025年重整市场回归理性轨道，在30余家申请重整的上市公司中，截至12月1日仅有14家拿到“路条”（批准），精准遏制了重整套利乱象。
- 国际关系
- 中日关系：中国常驻联合国代表傅聪再次致函联合国秘书长，严正批驳日本常驻联合国代表此前的无理狡辩言论，并阐明中方立场。
企业事件
科技与人工智能
- **英伟达(NVIDIA)与新思科技(Synopsys)**：英伟达(NVIDIA)宣布向新思科技(Synopsys)投资20亿美元。新思科技CEO澄清，此项投资不包含任何采购英伟达芯片的承诺。双方CEO表示，此次交易旨在加速应用开发。其首席执行官黄仁勋盛赞此次合作为“巨大的扩展机遇”，并否认该交易是类似OpenAI的闭环模式。此外，摩根士丹利将英伟达的目标股价从235美元上调至250美元。
- **苹果(Apple)**：公司人工智能业务高层进行人事调整。阿马尔·苏布拉马尼亚(Amar Subramanya)已正式加入公司，担任人工智能副总裁。现任高管约翰·吉安南德里(John Giannandrea)将于2026年春季从苹果退休。苏布拉马尼亚将负责包括苹果基础模型、机器学习研究以及人工智能安全与评估等领域。
- **微软(Microsoft)**：公司CEO表示，正越来越将欧洲视为其人工智能战略的关键地区。
- **谷歌(Google)**：宣布将在近120个国家和地区的谷歌搜索中以英语引入Gemini 3人工智能模式。同时，即日起向Google AI Pro及Ultra订阅用户推出相关服务。摩根士丹利 (Morgan Stanley) 大幅上调其TPU产量预测，预计到2027年将达到500万块。报告指出，每50万块TPU用于“外销”可能为公司增加130亿美元的收入。
- **亚马逊(Amazon)**：计划在美国主要城市地区推出一项针对食品杂货和其他日常必需品的全新超快配送服务，并已在西雅图、费城等地规划建设相关设施。其中，名为“Amazon Now”的服务正在西雅图和费城的部分地区进行测试，目标是在30分钟内送达。公司还在“黑色星期五”后延长了节日促销时段。
- OpenAI：有用户报告称其服务出现诸多故障。公司计划入股Thrive控股公司，作为交换条件，它将把自己的团队嵌入Thrive的投资组合企业，以加速人工智能技术的应用落地。此举再次引发了市场对AI领域闭环交易的争议，外界猜测其可能计划瞄准更多私募股权投资。
- Meta：旗下Instagram要求绝大多数美国员工于2026年开始恢复每周五天到岗办公。
- **赛富时(Salesforce)**：根据其发布的数据，美国感恩节期间全球在线销售额达到173亿美元，同比增长5.3%。公司预计，“网络星期一”全球在线销售额将达到527亿美元。
- Shopify：宣布已发现并修复了一个影响部分用户的登录验证问题。
- 特斯拉 (Tesla, TSLA): 11月在欧洲市场面临压力，其在法国、瑞典和丹麦的注册量接近减半。然而，在挪威市场则表现强劲，注册量逆势暴增175%。
半导体行业
- AMD：分析师指出，公司公布的锐龙(Ryzen)产品列表点燃了高性能CPU市场的热情。
- **博通(Broadcom)**：美国银行将其目标股价从400美元上调至460美元。
金融与支付
- **美国银行(Bank of America)**：将其对美联储的政策预期重新调整为“12月实施降息”。经济学家援引9月就业报告中失业率跃升至4.44%，以及纽约联储主席John Williams在数据公布后对进一步宽松的支持作为调整依据。
- **美联储(Fed)**：发布监管领域专项报告，表示正密切关注社区和地区性银行的商业地产贷款业务敞口，并对相关潜在风险发出警示，主要担忧源于“利率高企、承保标准收紧及商业地产价值下降”。报告同时强调，美国银行体系当前仍维持着充足的资本实力。
- **万事达卡(Mastercard)**：其SpendingPulse数据显示，美国“黑色星期五”销售旺季的销售额同比增长4.1%，富裕家庭成为支出增长的主要贡献者。
- **洲际交易所(ICE)**：作为纽约证券交易所的母公司，该公司对预测市场平台Polymarket的投资，推动了预测市场获得更多主流关注。
- **高盛(Goldman Sachs)**：同意以约20亿美元收购Innovator Capital Management，此举将为高盛的产品线新增一只与比特币挂钩的ETF，并增加约280亿美元的受监管资产。
- 先锋集团 (Vanguard): 宣布将从2025年12月2日起，允许主要持有比特币、以太坊、XRP、Solana等加密资产的ETF和共同基金在其平台进行交易，结束了其长期以来拒绝支持加密产品的政策。
- **城堡投资集团(Citadel)**：据知情人士消息，其旗舰基金惠灵顿(Wellington)11月涨幅达1.4%，全年涨幅为8.3%；其全球股票基金在11月上涨了2.5%，年内涨幅达到13.2%。
- **Jane Street Group与城堡证券(Citadel Securities)**：因特朗普关税与政策变化导致市场多次交易活动激增，这两家公司第三季度交易收入增长，全年交易业务收入有望创历史新高。知情人士称，Jane Street的交易业务收入增长18%至68.3亿美元；城堡证券该项业务收入增长9%至26.4亿美元。
- Coinbase：根据其发布的2025年透明度报告，全球政府对其用户信息的请求量增至12,716件。获得纽约州金融服务部的许可，被授权从事虚拟货币业务活动。在2024年10月1日至2025年9月30日期间，共收到来自60多个国家的12,716项执法请求。同时，平台已上线Rayls (RLS)的现货交易。
- **大都会人寿(MetLife)**：达成了一笔价值100亿美元的可变年金风险转移交易。
- MicroStrategy (MSTR): 公司持有的比特币总量已达到65万枚，当前价值约550亿美元。上周，公司斥资1170万美元增持了130枚比特币。此外，公司新设立了一个14.4亿美元的储备金，用于支付优先股的股息及未清偿债务的利息。
- Bitnomial: 这家加密衍生品交易所已获得美国商品期货交易委员会（CFTC）的自我认证规则生效，将在未来数日内上线全美首个受CFTC监管的现货加密交易服务。
其他行业动态
- **星巴克(Starbucks)**：就涉嫌违反纽约市的公平工作周法(Fair Work Week law)达成了3890万美元的和解协议。协议包括向超过1.5万名员工支付超过3550万美元的赔偿金，以及支付340万美元的民事罚款及相关费用。
- 疫苗生产商（辉瑞PFE, 莫德纳MRNA）：在美国食品药品监督管理局(FDA)一份备忘录指出儿童死亡案例与新冠疫苗接种存在关联后，相关疫苗生产商股价出现波动。辉瑞和Moderna等公司重申了其产品既定的安全性特征。
- **默沙东(Merck)**：计划通过发行美元债券的方式，筹集最高80亿美元的资金。
- **百时美施贵宝(Bristol Myers Squibb)**：美国法官驳回了该公司撤销一起因癌症药物延迟上市而引发的67亿美元诉讼的请求。
- **阿波罗全球管理(Apollo)与新加坡政府投资公司(GIC)**：推出8.35亿美元融资方案，为曼哈顿水街25号项目进行再融资，以支持该项目将摩根大通原办公大楼改造为1300套公寓。
- **空客(Airbus)**：公司声明确认，相当数量的A320系列客机因飞行控制软件易受强烈太阳辐射影响，需要紧急停飞，但全球约6000架受影响飞机中的绝大多数已完成技术工作。
- Stellantis：据消息人士透露，到2028年，该公司在法国的汽车产量将减少11%。
股票市场
2025年12月1日美国股市盘后总结
今日美国股市三大股指集体低开并收跌，道琼斯工业平均指数跌幅接近0.9%。市场受到疲软的ISM制造业数据影响，投资者对美联储12月降息的预期进一步升温。同时，受日本央行鹰派言论引发的全球流动性收紧担忧，以及加密货币遭抛售打击市场风险偏好影响，美股下跌。加密货币相关股票普遍下挫，而部分中概股表现强势。
主要股指表现
- 道琼斯工业平均指数: 收盘下跌427.09点，跌幅0.90%，报47,289.33点。盘中多次波动，曾突破47500.00点关口后回落，最低跌至47298.65点，日内跌幅0.88%。
- 标普500指数: 收盘下跌36.46点，跌幅0.53%，报6,812.63点。开盘报6812.30点，跌幅0.54%。
- 纳斯达克综合指数: 收盘下跌89.763点，跌幅0.38%，报23,275.922点。开盘即跌0.8%，盘中跌幅一度达到1.00%，报23130.87点，后有所反弹。
- 纳斯达克100指数: 收盘下跌92.04点，跌幅0.36%，报25,342.849点。盘中一度下跌1.1%，后转为上涨，最终收跌。
股指期货夜盘表现
- 标普500股指期货收跌0.50%
- 道指期货收跌0.87%
- 纳斯达克100股指期货收跌0.34%
- 罗素2000股指期货收跌1.14%
重点个股动态
涨幅显著
- LII: 股价上涨10.4%，因索姆尼集团拟以16亿美元收购该公司。
- SNPS: 开盘上涨6.9%，收盘上涨4.8%，因英伟达宣布向其投资20亿美元。
- QTTB: 股价飙升92.69%。
- ODFL: 股价上涨5.1%。
- DASH: 股价上涨4.6%。
- APP: 股价上涨4.0%。
- NVDA: 股价上涨1.65%。摩根士丹利将其目标股价从235美元上调至250美元。
- AAPL: 股价上涨1.52%。
- AMD: 尾盘上涨1.1%。
跌幅显著
- 加密货币概念股普遍走低:
- BMNR: 下跌8.2%
- CIFR: 下跌7.4%
- SLGG: 下跌8.3%
- CLSK: 下跌5.0%
- COIN: 下跌4.2%
- Bit Digital (BTG): 下跌超过5%
- 疫苗生产商:
- MRNA: 下跌3.5%，受FDA备忘录将儿童死亡与新冠疫苗接种关联的报道影响。
- 其他个股:
- CPNG: 下跌4.5%，因客户账户信息外泄。
- BRCM: 下跌超过4%。
- MSTR: 盘中一度下跌超过10%，收盘跌幅3.5%。
- SUTRO: 下跌12.98%。
- KYTX: 下跌10.95%。
- GRAL: 下跌10.01%。
- PYXS: 下跌9.34%。
- SBUX: 下跌2.6%，因将支付3890万美元了结纽约市劳工和解案。
- GOOGL: 下跌1.8%。
- MSFT: 下跌超过1%。
板块与主题表现
纳斯达克中国金龙指数
- 该指数收盘上涨0.96%，报7867.79点。
- 盘初涨幅超0.5%，成分股中，ATUS涨7.29%，WDS涨7.36%，EDU涨4.34%，NTES涨3.92%。
- 盘中涨幅一度超过1%，WDS上涨12.27%，ATUS上涨6.81%，NTES上涨5.10%。
- 收盘时，NTES涨5%，BABA涨4.42%，PDD涨1.89%；而XPEV跌2.2%，LI跌2.45%，NIO跌5.82%。
行业ETF表现
- 公用事业ETF (XLU): 收跌2.34%
- 生物科技指数ETF (IBB): 收跌2.17%
- 医疗业ETF (XLV): 收跌1.50%
- 能源业ETF (XLE): 收涨0.96%
- 区域银行ETF (KRE): 收涨1.10%
- 费城半导体指数 (SOX): 收跌0.07%，报7020.526点。
美国关键经济数据与市场影响
- ISM制造业指数: 11月份该指数为48.2，低于预期的49和前值48.7，为连续第九个月处于50荣枯线下方，创四个月最大降幅。该数据发布后，美元指数承压，市场对美联储降息的预期增强。
- 标普全球制造业PMI: 11月终值为52.2，高于预期的51.9。其中就业分项指数终值达到52，创8月份以来新高。
- 美国国债收益率: 10年期国债收益率在ISM数据发布前一度触及4.0923%的日高，数据公布后回落至4.08%下方，但日内仍上涨6.5个基点，报收于4.085%。尾盘时，10年期收益率报4.0903%，日内上涨7.71个基点。
- 利率预期: 根据CME“美联储观察”工具，市场预计美联储12月降息25个基点的概率为87.6%。美国银行将其对美联储的政策预期调整为“12月实施降息”。
虚拟货币市场
市场整体表现与价格动态
- 市场普遍大幅下跌：12月1日，加密货币市场遭遇显著抛售，市场整体呈现避险情绪。受一系列利空消息影响，打击了整体市场风险偏好。近10亿美元的杠杆头寸被强制平仓（其中多单爆仓8.58亿美元），加剧了已持续近三个月的抛售行情。
- **Bitcoin (BTC)**：价格显著下跌，一度跌破84,000美元，最低触及83,824美元，日内跌幅一度达到8.1%。截至美东时间12月1日8时50分，比特币价格在过去24小时下跌6.57%，至85,700美元。价格从10月6日约12.5万美元的历史高点已大幅回落。分析师认为80,000美元是下一个关键支撑位。
- **Ethereum (ETH)**：价格下跌10%，最低触及2,719美元。自去年12月以来，以太币已累计下跌18%。OKX行情数据显示，ETH跌破2800 USDT，24小时跌幅9.90%。
- 白银价格：受市场情绪影响，现货白银创下历史新高，日内涨幅一度达到4.03%，报58.65美元/盎司。COMEX白银期货主力日内涨幅达3.71%，报59.28美元/盎司。
- 其他加密货币：
- Litecoin (LTC)：跌破75美元，24小时跌幅达10.61%。
- Zcash (ZEC)：现报349.39美元，24小时跌幅超过21.3%。
- Solana (SOL)：下跌7.9%。
- Dogecoin (DOGE)：下跌9.6%。
- XRP：下跌7.6%。
- 稳定币动态：USDC发行方Circle在以太坊链上新增铸造1亿枚USDC。此外，USDC Treasury在1小时内分4笔交易共新增铸造8.5亿枚USDC。香港稳定币FDUSD的发行方First Digital Group正计划通过与SPAC公司合并在美国上市，目前FDUSD流通量约9.2亿美元。
- 期货市场：CME比特币期货BTC主力合约较上周五纽约尾盘跌4.78%，报86,595美元。CME以太币期货DCR主力合约跌8.35%，报2,794美元。
- ETF资金流动分化：现货比特币(Bitcoin) ETF上周仅录得小幅净流入。与此同时，美国现货以太币(Ether) ETF在11月份遭遇14亿美元资金外流，创下历史上最大单月资金外流纪录，并已连续五个月外流。相比之下，与Solana、XRP、Litecoin以及Hedera相关的ETF则持续获得资金流入。
加密货币相关企业与股票动态
- 加密概念股普遍走低：
- **Coinbase (COIN)**：股价下跌，跌幅在不同时间点分别为3.6%、4.2%和5.2%。公司发布了2025年透明度报告，显示全球政府信息请求量增至12,716件。同时，公司宣布将上线Rayls (RLS)和Plasma (XPL)的现货交易，并表示部分用户在进行KAVA收发时可能遇到延迟。
- **MicroStrategy (MSTR)**：股价大幅下跌，跌幅分别为7.4%、超过9%、超过10%，一度跌至2024年10月以来最低。公司宣布建立14亿美元的股息和利息准备金，以缓解市场对其可能出售比特币的担忧。其CEO表示，只有在mNAV（公司价值与持有的比特币价值比率）低于1且无法融资时才会卖出比特币。
- 矿企股票：BMNR跌8.2%，一度跌超11%；Cipher Mining跌7.4%；CleanSpark跌5.0%；Bitfarms跌8.3%；RIOT Platforms跌5.6%；HUT 8 Mining跌6.3%；MARA Holdings跌7.7%；Bit Digital跌超5%。
- 其他相关股票：SharpLink Gaming跌8.3%；Bakkt跌12.8%；ProShares跌13.5%；BitMine Immersion跌11.47%；BTCS跌5.1%。
- 企业投资与合作：
- OpenAI：拟入股Thrive控股公司，作为交换条件，它将把自己的团队嵌入Thrive的投资组合企业，以加速人工智能技术的应用。
- Synthesis对Sushi的战略投资：Synthesis购入超过1000万枚SUSHI代币，其领导人Alex McCurry将加入并领导SUSHI协议团队。
- BitMine：近2个月增持了1,075,599枚ETH，持仓从2,650,900枚增至3,726,499枚。在此期间，ETH价格下跌超过30%。上周再次增持96,798枚ETH。BitMine Immersion (BMNR)最近一周买入约10万枚ETH，周环比增长39%，其ETH总持仓已占公司资产（加密货币、现金等合计121亿美元）的3%。一个疑似属于Bitmine或Sharplink Gaming的地址从FalconX收到了7,080枚ETH（价值1989万美元）。
- ETF动态：
- ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) 下跌5%。
- iShares Bitcoin Trust (IBIT) 下跌5%。
- Grayscale Chainlink Trust ETF将于周二在NYSE Arca上市交易。
- 高盛集团斥资20亿美元收购Innovator Capital Management，后者旗下产品包括一只比特币挂钩的ETF。
- 先锋集团（Vanguard）将于周二开始允许客户在其平台上交易加密货币ETF。
监管与机构动态
- 美国监管动态：
- 美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼表示，将努力为银行和稳定币制定新规则。
- 美国联邦存款保险公司（FDIC）代理主席Travis Hill透露，预计将在12月发布首个与《GENIUS法案》相关的提案，内容涉及稳定币发行人申请联邦监管的框架。
- 加密衍生品交易所Bitnomial已获美国商品期货交易委员会（CFTC）自我认证规则生效，将在未来数日内上线全美首个受CFTC监管的现货加密交易。
- 波兰总统否决加密法案：波兰总统否决了一项加密资产相关法案，理由是该法案可能对民众自由、财产及国家稳定构成威胁，且法案缺乏透明度。
- 荷兰监管机构警告：荷兰最高金融监管机构警告称，人工智能(AI)的应用将使欧洲银行对外国科技巨头产生更严重的依赖，从而暴露于更大的系统性威胁。
- 执法行动：欧盟执法机构欧洲刑警组织与瑞士、德国警方合作，查封了混币服务平台Cryptomixer，该平台据称自2016年以来已协助清洗超过13亿欧元的比特币。巴西联邦法院裁定14人利用比特币洗钱9500万美元罪名成立。曾被美国FinCEN列为重大洗钱风险机构的柬埔寨汇旺支付（Huione Pay）因挤兑宣布停业。
- 机构上市计划：稳定币公司First Digital Group计划通过与特殊目的收购公司（SPAC）合并的方式实现公开上市。
- 新产品与服务：吉尔吉斯斯坦正式推出黄金抵押的稳定币USDKG，总发行量5,000万美元，1:1锚定美元，首批在Tron链上运行。Sony Bank (索尼银行)计划于2026年在美国推出一款紧盯美元的稳定币，用于游戏和动画片生态系统。
行业生态与分析师观点
- 预测市场交易额创新高：11月份，预测市场Kalshi和Polymarket的合计交易额接近100亿美元，分别达到58亿美元和37.4亿美元，均创下月度历史新高。Polymarket CEO称基于加密货币的预测市场是目前预判最准确的工具。
- 分析师观点：
- Polygon联合创始人：对MicroStrategy (MSTR)表示担忧，希望其不会成为本轮周期中的“LUNA”，认为行业经不起又一场死亡螺旋。
- CryptoQuant CEO：认为MicroStrategy在mNAV低于1时出售BTC并非明智之举，可能会伤害BTC并最终损害公司自身。
- FalconX亚太衍生品交易主管：认为这是12月的风险规避式开局，担忧比特币ETF资金流入疲软且缺乏逢低买盘，预计结构性逆风将持续。
- Flowdesk场外交易员：指出投资者正在关注全球货币政策路径，市场在美联储降息和日本央行加息的预期之间摇摆。
- BitMine董事长兼首席执行官Tom Lee：表示，尽管链上活动等基本面持续向好，但加密资产价格持续下跌，因此BTC和ETH的风险回报比正变得相当具有吸引力。
- 大额杠杆交易：一名鲸鱼地址向HyperLiquid存入700万美元USDC，开设了价值2400万美元的5倍杠杆HYPE多头头寸。另一鲸鱼地址存入1000万USDC，开设了价值3280万美元的20倍ETH多头头寸。
- 比特币挖矿业困境：据Miner Weekly报告，比特币挖矿正处于最严峻的利润环境中。单位算力收入已从第三季度的约55美元/PH/s下降至约35美元/PH/s，低于主要上市矿企约44美元/PH/s的中位总算力成本，盈利压力全面显现。