宏观事件
全球、美国及经济宏观动态
国际政治与区域安全： 英国通信管理局已根据《在线安全法》对社交平台X启动正式调查，作为“最高优先级事项”推进，以判定其是否履行了保护英国民众免受非法内容侵害的职责。北约秘书长表示，成员国正在讨论并制定措施以共同保障北极地区安全，确保该地区的安全是优先事项。日本政府计划在即将修订的《国家安全保障战略》等“安保三文件”中，将“强化太平洋防卫”作为一项方针。欧盟高级官员库比柳斯警告，若美国以军事手段夺取格陵兰岛，将意味着北约“走向终结”。伊朗外交部召见英国、法国、德国和意大利驻伊朗大使，表示伊朗反对以任何形式在政治或媒体层面支持参与骚乱事件的“暴徒”，并称此类行为将被视为对伊朗内政的干涉。法国驻伊朗大使馆非核心工作人员已完成撤离。伊朗多地民众举行大规模集会，谴责骚乱事件以及美国和以色列的干涉活动。伊朗网络空间管理机构表示，在国内安全形势恢复正常前，互联网访问将继续受限。美国发布新警报，建议其公民离开伊朗或就地避难，因伊朗境内抗议活动持续蔓延，当局已升级安全管控措施，包括道路封锁、公共交通及网络服务中断。美国佛罗里达州共和党籍众议员提出一项法案，旨在授权总统采取一切必要措施吞并格陵兰岛，并最终使其“正式成为美国的一个州”，以确保美国在北极的国家安全战略利益。
美联储独立性与政策展望： 欧洲信用评级机构ScopeRatings指出，特朗普政府针对美联储主席鲍威尔的司法调查进一步损害了美联储独立性，并将加大下一任美联储主席履职的难度。瑞银分析师认为，此举可能促使美联储政策更趋紧缩。摩根大通证券交易部门对美股持“谨慎”态度，因美联储面临刑事调查的消息扰动市场，导致股指期货与美元下挫，资金转向黄金等避险资产。美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特呼吁美联储进行“更多反思”，认为其未能控制住通胀。针对美联储主席鲍威尔的刑事调查引发市场避险情绪攀升，摩根大通、美国银行、花旗集团等银行股走低。美联储前三任主席等十余位美国财经界前高级官员发表联合声明，批评特朗普政府对美联储的攻击行径。多位共和党要员抨击美司法部对鲍威尔的调查，参议院银行委员会共和党核心成员表示，在该问题解决前，将反对特朗普提名的所有美联储候选人。参议院多数党领袖图恩也表示，司法部针对鲍威尔的指控最好属实且性质严重，并称司法部的调查让美联储主席的确认工作面临挑战。美国财长贝森特向特朗普告知，针对鲍威尔展开联邦调查会引发“混乱”，还可能给金融市场带来不利影响。然而，据透露，贝森特在交谈中既未质疑调查的必要性，也未为鲍威尔辩护。美国众议院议长迈克·约翰逊表示，他打算让针对美联储主席鲍威尔的调查“自然发展”，暂不会贸然下结论，并称美国司法部并未被用作政治工具。本周特朗普预计面试贝莱德集团首席债券投资经理里克·里德尔，他被视为接替现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔的最终候选人之一。美联储数据显示，美国联邦基金有效利率在1月9日和1月8日均为3.64%，当日交易量分别为930亿美元和870亿美元。摩根大通的策略师与经济学家团队已不再预期美联储今年会实施降息，并预计明年（2027年）将启动加息，而2026年将维持利率稳定。美联储隔夜逆回购协议（RRP）使用规模达到34.02亿美元，交易对手为11家。惠誉评级表示，美联储的独立性以及其在实现低且稳定通胀方面的过往表现，是支撑美国主权信用评级的关键因素，并会持续监测其治理状况。CME“美联储观察”显示，美联储1月维持利率不变的概率为95.0%，到3月累计降息25个基点的概率为26.0%。纽约联储主席约翰·威廉姆斯预计，通胀率可能在2026年上半年达到峰值，随后逐渐放缓，并有望在2027年回落至2%的目标水平，强调未来的政策决策将继续严格依赖各项经济数据。他指出关税是推高当前通胀的重要原因之一，约使通胀率上升0.5个百分点，且这部分成本主要由美国民众承担，预计关税对通胀的影响将在2026年开始减弱。
美国经济与政策： 穆迪预计，未来五年数据中心相关投资将至少达3万亿美元，资金需信用市场多领域支持。为助力人工智能与云计算发展，服务器、设施建设及电力扩容等环节需巨额投入，大型科技企业是主要资金来源，美国六家超大规模云服务商今年的数据中心投资有望达5000亿美元。美国财政部拍卖390亿美元10年期国债，得标利率为4.173%；同时开展三个月期国债拍卖，最终得标利率为3.570%。美国监管机构表示，大型银行贷款信用风险目前仍处于温和水平。特朗普总统正在考虑一系列针对伊朗的强硬选项，包括对任何与伊朗有业务往来的国家征收25%的关税，此举将“立即生效”。他还警告，若最高法院裁定美国关税无效，将引发数千亿美元甚至可能高达数万亿美元的债务偿还情况，称这将是一场“国家安全灾难”。美国明尼苏达州政府联合明尼阿波利斯市及圣保罗市，于当地时间1月12日正式向法院提起诉讼，指控美国国土安全部在该州过度加强移民执法。特朗普总统表示，微软将从本周开始进行重大调整，将对数据中心进行重大调整，以确保美国人不会因为电力消耗而支付更高的水电费。他强调数据中心是这波繁荣的关键，科技巨头必须自食其力。日本财务大臣片山皋月与美国财长贝森特举行双边会谈，表达了日本对日元汇率单边快速贬值的担忧，并确认双方在加强关键矿产供应链稳定性与韧性方面持相似看法。美联储威廉姆斯表示，金融领域的全球联动值得进行一定程度的协调，美元仍是世界储备货币，美国金融体系对世界极其重要。
市场即时反应及初步表现
- 受美联储主席遭刑事调查消息影响，美国股指期货和美元下挫，资金涌入黄金等避险资产，摩根大通交易部门对美股持“谨慎”态度。道琼斯工业平均指数和纳斯达克指数盘初经历下跌，但随后美国标普500指数触及盘中纪录高位，道琼斯工业平均指数日内跌幅收窄至接近持平，尾盘甚至出现小幅上涨。欧洲股市表现积极，欧洲STOXX600指数初步收涨0.18%，德国DAX30指数初步收涨0.53%，再创收盘历史新高。纳斯达克中国金龙指数涨超3%，知乎、金山云、涂鸦智能、声网、阿里巴巴等中概股大幅上涨，阿里巴巴股价在纽约证券交易所收市时涨幅超过10%，创下自去年8月以来的最大单日升幅。
货币与贵金属市场动态
货币市场： 德意志银行全球外汇研究主管指出，在美元疲软格局延续的情况下，欧元短期内有望在1.15美元至1.20美元之间运行，原因包括美国与全球经济增长差距缩小、美元高收益优势减弱以及美国资产对冲比例可能上升。12日，衡量美元对六种主要货币的美元指数下跌0.27%，在汇市尾市收于98.862。欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元走高，美元兑瑞士法郎、美元兑加元、美元兑瑞典克朗走低。欧元兑瑞郎触及0.9300关口，日内涨0.01%。美元兑离岸人民币刚刚突破6.9700元关口，美元兑在岸人民币最新报6.9733元。
重金属市场： 受美联储主席调查和伊朗地区不断升级的动荡局势影响，贵金属价格大幅攀升。现货黄金盘中触及历史新高，一度报每盎司4630.80美元，纽约黄金期货收涨2.4%报4607.40美元。现货白银价格同步上涨，一度突破86.00美元/盎司关口。在白银价格刷新历史高点之后，美国上市的白银矿业企业股价随之走高。现货铂金价格也持续上行，多次突破2310、2320、2330、2340、2350、2360、2370美元/盎司等多个关口，日内涨幅一度超过4%。夜盘交易中，沪金收涨1.34%，沪银收涨7.23%。然而，在随后的交易时段，贵金属价格有所回调，现货黄金、白银、铂金均出现日内跌幅，部分跌破之前突破的关口。芝加哥商品交易所（CME）宣布将对黄金、白银、铂金及钯金期货合约的保证金计算方式进行调整，转为按照合约名义价值的一定比例计算，其中黄金约为5%，白银约为9%，新标准将于1月13日收盘后生效。
大宗商品趋势
- 芝加哥期货交易所谷物期货盘前走高，但随后美国农业部意外上调美国玉米供应预期，导致芝加哥玉米期货创下2024年7月以来的最大单日跌幅，盘中一度下挫4.1%，报价为449.5美分/蒲式耳。原油期货开局走弱，投资者在委内瑞拉供应可能增加与中东紧张局势升级之间进行评估。巴克莱分析师认为油价已计入每桶3-4美元的地缘政治风险溢价。凯投宏观称，伊朗国内局势的持续紧张可能对全球石油市场造成显著冲击，其威胁比委内瑞拉局势更大。国际油价随后上涨，纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格涨0.64%，收于每桶59.50美元；伦敦布伦特原油期货价格涨0.84%，收于每桶63.87美元，盘中突破64美元/桶关口，攀升至七周高位。美国天然气期货涨幅超8.00%，当前报价为3.423美元/百万英热。夜盘期货方面，PVC连续涨1.52%，棕榈油连续涨1.43%，沥青连续跌1.52%，甲醇连续跌1.37%，乙二醇连续跌1.34%。国际铜夜盘收涨0.74%，沪锌收涨1.04%，沪锡收涨5.24%。航运监测网站报告显示，至少有两艘未受制裁的超级油轮正装载原油驶离委内瑞拉海域。
重要人物言论
美国政府官员动态
总统特朗普： 欧洲信用评级机构ScopeRatings指出，特朗普政府针对美联储发起的新一轮法律行动，不仅进一步损害了美联储的独立性，还将加大下一任美联储主席履职的难度。墨西哥总统辛鲍姆与美国总统特朗普进行了2026年的首次电话通话，双方在墨西哥与美国共同关注的领域和议题上交流了意见，包括在尊重国家主权的前提下保障安全、打击毒品走私、贸易和投资等。辛鲍姆表示，在与特朗普通话后，已排除美国在墨西哥采取军事行动的可能性。美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特被认为是今年5月鲍威尔任期届满时接替他的热门人选。特朗普预计于15日就美联储主席一职面试贝莱德集团首席债券投资经理里克·里德尔，现有资料显示里德尔是接替现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔的最终候选人之一。特朗普发出警告，若最高法院裁定美国关税无效，将引发数千亿美元甚至可能高达数万亿美元的债务偿还情况，他称这对于美国而言会是难以承受的财政负担，还表示取消关税会是一场“国家安全灾难”，并宣称美国无力弥补经济损失，也无法赔偿受影响的国家和公司。美国副总统万斯敦促特朗普尝试和伊朗开展外交接触，市场消息称美国正在对伊朗所提出的外交提议进行考量，白宫正在权衡伊朗提出的关于核谈判的提议，而特朗普在这一局势下倾向于对伊朗发动打击。此外，特朗普宣布立即生效一项举措，即任何与伊朗有业务往来的国家，其与美国开展的任何业务都将被征收25%的关税，并称这是“最终”决定。特朗普曾多次向其助手表达对美国司法部长邦迪的不满与抱怨，原因在于邦迪对前联邦调查局局长科米、纽约州总检察长詹姆斯相关调查的处理方式。特朗普表示，微软将从本周开始进行重大调整，将对数据中心进行重大调整，以确保美国人不会因为电力消耗而买单，从而支付更高的水电费。他强调，数据中心是这波繁荣的关键，构建这些平台的科技巨头必须自食其力。他还表示其政府正在与美国主要科技公司合作，以确保他们对美国人民的承诺，并预告未来几周将有很多消息宣布。特朗普在社交媒体表示，纽约应立即取消拥堵费政策，并指出该政策对曼哈顿造成了严重影响。美国佛罗里达州共和党籍众议员兰迪·法恩提出一项法案，旨在授权总统特朗普采取一切必要措施吞并格陵兰岛，并最终使其“正式成为美国的一个州”，以确保美国在北极的国家安全战略利益。
美国财政部/国务院： 美国财政部拍卖390亿美元10年期国债，此次得标利率为4.173%（12月9日为4.175%），投标倍数为2.55（前次也是2.55）。同时，美国财政部开展三个月期国债拍卖，最终得标利率为3.570%，投标倍数达2.79。市场消息显示，美国财长贝森特于周日晚间向特朗普告知，针对鲍威尔展开联邦调查会引发“混乱”，还可能给金融市场带来不利影响。据透露，美国财长贝森特在和特朗普的交谈中，既未对发起针对鲍威尔的调查的必要性表示质疑，也未对这位美联储主席进行辩护。美国财长贝森特表示，她对各国将采取审慎措施降低供应链风险、而非采取“脱钩”做法感到乐观。她同时指出，各方已认识到强化关键矿产供应链的必要性。此外，贝森特近期已敦促部分国家财长共同提升全球供应链韧性。美国国务院发布新警报，建议其公民离开伊朗或就地避难。通告称伊朗境内抗议活动持续蔓延，当局已升级安全管控措施，包括实施道路封锁、中断公共交通及网络服务。多家航空公司已缩减或取消往返伊朗的航线，部分航班停飞措施将延续至1月16日（周五）。通告建议在伊朗的美国公民为可能长期存在的网络中断做好准备，预先安排替代通讯方案。若安全条件允许，可考虑经由陆路前往亚美尼亚或土耳其离境。美国新任驻印度大使塞尔吉奥·戈尔就任后表示，美国总统特朗普或将在最近一两年中访问印度。
美国国会议员及其他官员： 某团体（成员包含美联储前三任主席——耶伦、伯南克与格林斯潘）称，特朗普政府对美联储的攻击行径，与那些“制度不完善的新兴市场国家”所采用的手段如出一辙。十余位美国财经界前高级官员于12日发表联合声明，对特朗普政府针对美联储主席鲍威尔发起刑事调查一事提出批评。美联储主席鲍威尔指责美国司法部通过启动大陪审团调查向美联储施压、实施恐吓后，前总统特朗普罕见遭到共和党关键议员的批评。不打算竞选连任的参议院银行委员会共和党核心成员Thom Tillis于周日晚间迅速表态，在该问题得到解决前，将反对特朗普提名的所有美联储候选人。阿拉斯加州共和党参议员Lisa Murkowski周一发表声明称，她支持Tillis的这一决定，并谴责特朗普政府对鲍威尔发起刑事调查“纯属胁迫之举”，还表示若司法部执意推进调查，国会应针对司法部展开调查。北达科他州共和党参议员、参议院银行委员会成员Kevin Cramer的反对态度则相对温和，他在周一的声明中表示，并不认为鲍威尔“存在犯罪行为”，并希望“这项刑事调查能尽快落幕”。美国参议员DAVEMCCORMICK也认为鲍威尔没有犯下刑事罪行。美国众议院议长迈克·约翰逊称，他打算让针对美联储主席鲍威尔的调查“自然发展”，暂不会贸然下结论，并称美国司法部并未被用作政治工具。他表示，众议院共和党领导层打算在周三晚间对下一份拨款方案进行投票。参议院多数党领袖图恩就鲍威尔相关事宜表态称，司法部针对鲍威尔的指控最好是属实且性质严重的。为确保美联储的独立性，应迅速解决针对鲍威尔的联邦调查。司法部的调查让美联储主席的确认工作面临挑战。美国参议员沃伦称接到过特朗普的致电，并告知特朗普国会可能会通过信用卡利率上限法案。她表示与特朗普就降低民众生活成本等议题进行了交流，双方在通话中集中讨论了相关解决方案。美国内政部长伯古姆称低油价是填充战略石油储备的“机遇”，并认为正在见证一场历史性的转变，欧佩克（OPEC）的影响力将被削弱。他还表示，为助力满足需求，需要让更多天然气投入发电使用。因与特朗普政府在是否负责重新起诉詹姆斯·科米的问题上存在分歧，美国弗吉尼亚州一名高级联邦检察官被解雇。美国伊利诺伊州州长普利茨克表示，该州已就“危险使用武力”问题对美国国土安全部提起诉讼，指责特朗普政府滥用联邦权力，采取超出国会授权手段，如无令状或无合理依据逮捕民众、滥用催泪瓦斯及实施其他非法执法政策。美国明尼苏达州政府联合明尼阿波利斯市及圣保罗市，于当地时间1月12日正式向法院提起诉讼，指控美国国土安全部在该州过度加强移民执法，并要求终止相关行动。
美联储官员及机构观点
美联储主席鲍威尔相关： 美联储数据显示，美国联邦基金有效利率1月9日为3.64%，交易额为930亿美元，而1月8日为3.64%，交易额为870亿美元。欧洲信用评级机构ScopeRatings指出，对美联储主席鲍威尔开展刑事调查，再度印证了其去年10月将美国主权信用评级下调至第四高等级（与法国同级）时的政策考量。瑞银分析师保罗·多诺万撰文称，起诉在任美联储主席的行为，最终或许有助于巩固央行的独立性，但市场反应显示，各方对美联储能否在摆脱政治干预的前提下调控利率的担忧正不断升温。多诺万表示，鲍威尔的抗拒姿态或许意味着他今年不愿辞去美联储理事职务，对市场预期的顾虑，可能会在货币政策决策中转化为推动政策趋向紧缩的力量。CCTV国际时讯报道，有分析指出，特朗普政府相关做法，可能导致外界担心美国货币政策受到政治压力影响，动摇市场对美联储政策的信心。如果美联储屈服于美国政府压力，不切实际地追求低利率，可能导致货币政策失去调节经济的作用，并削弱美元及美国金融体系的稳定性。1月12日周一，美联储隔夜逆回购协议（RRP）使用规模达到34.02亿美元（交易对手为11家），而上个交易日这一规模报32.80亿美元。加拿大央行行长麦克勒姆表示将全力支持美联储主席鲍威尔，并表示央行独立性“至关重要”，且综合当前形势来看，认为鲍威尔的工作做得“非常出色”。据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率为5.0%，维持利率不变的概率为95.0%。到3月累计降息25个基点的概率为26.0%，维持利率不变的概率为72.8%，累计降息50个基点的概率为1.2%。
纽约联储主席威廉姆斯： 纽约联储主席约翰·威廉姆斯当地时间周一发表讲话称，预计通胀率可能在2026年上半年达到峰值，随后逐渐放缓，并有望在2027年回落至2%的目标水平。他指出，尽管当前通胀受关税等因素影响有所上行，但潜在趋势有利，并未出现广泛的物价压力。他特别指出，关税是推高当前通胀的重要原因之一，约使通胀率上升0.5个百分点，且这部分成本主要由美国民众承担。他预计关税对通胀的影响将在2026年开始减弱。对于2026年经济展望，他持“颇为乐观”态度，预计美国经济年增长率可能介于2.5%至2.75%之间。威廉姆斯表示，当前美国劳动力市场并未出现快速恶化迹象，预计今年将趋于稳定并逐步走强。他同时指出，随着通胀风险减弱，就业市场面临的下行风险正在上升。他强调，美联储必须在控制通胀的同时，避免对就业造成过度冲击。威廉姆斯认为目前利率水平“更接近中性”，且在经济前景乐观的情况下，货币政策处于有利位置。他暗示短期内无需调整利率，并明确未来的政策决策将继续严格依赖各项经济数据。他预计美联储的回购操作将会得到积极运用。威廉姆斯表示，纽约市已基本从疫情中恢复，目前发展强劲且充满活力。他指出金融领域的全球联动值得进行一定程度的协调，美元仍是世界储备货币，美国金融体系对世界极其重要。他认为人口挑战正在全球范围内显现，美联储对准备金支付利息对经济是件好事，目前的美联储利率控制系统运行良好，强劲的生产率增长呼应了过去的繁荣时期。
其他美联储相关消息： 贝莱德高级董事总经理里克·里德表示认为美联储席位是独立的，并称有关他与特朗普就美联储主席角色问题会面的报道基本属实。
其他重要机构和市场分析
评级机构观点： 穆迪预计，未来五年数据中心相关投资将至少达3万亿美元，资金需信用市场多领域支持。为助力人工智能与云计算发展，服务器、设施建设及电力扩容等环节需巨额投入，大型科技企业是主要资金来源。美国六家超大规模云服务商今年的数据中心投资有望达5000亿美元。欧洲信用评级机构ScopeRatings指出特朗普政府针对美联储发起的新一轮法律行动，不仅进一步损害了美联储的独立性，还将加大下一任美联储主席履职的难度。该机构于周一发布的声明称，对美联储主席鲍威尔开展刑事调查，再度印证了其去年10月将美国主权信用评级下调至第四高等级（与法国同级）时的政策考量。Scope主权及公共部门执行董事EikoSievert表示，这正是美国主权评级被下调至AA-的核心负面因素之一。当前美联储遭遇的法律举措，进一步强化了行政部门对这一美国治理体系关键支柱在独立性与公信力方面施加的政治及法律压力。在主流评级机构中，Scope对美国的评价显然更为黯淡。自去年下调评级后，美国的评级水准较穆迪等主要评级机构低出两个层级。惠誉评级表示，治理薄弱、庞大的非正规经济部门、能力差距以及执法难题将对尼日利亚新税法的实施造成不利影响。尼日利亚2026年预算设定了雄心勃勃的收入和支出目标，但惠誉预计，尽管新的税收改革法案自2026年1月1日起生效，但收入仍将低于预期。惠誉还表示，认为美联储具备独立性以及其在实现低且稳定通胀方面的过往表现，是支撑美国主权信用评级的关键因素。在对美国主权信用评级进行评估时，会持续监测其治理状况的演变情况，其中涵盖“制度性制衡机制”。
金融机构及分析师观点： 瑞银分析师保罗·多诺万撰文称，独立性担忧或致美联储政策更趋紧缩，市场反应显示，各方对美联储能否在摆脱政治干预的前提下调控利率的担忧正不断升温。摩根大通策略师与经济学家团队已不再预期美联储今年会实施降息，并预计明年（2027年）将启动加息。这一预期调整的依据是上周五公布的12月就业数据。以MichaelFeroli、PhoebeWhite和JayBarry为首的团队在1月9日的报告中写道，目前预测美联储将在2026年全年维持利率稳定。摩根大通证券交易部门指出，特朗普政府近期对美联储独立性发起的最新挑战，至少在短期内给美国股市带来不确定性。围绕美联储独立性的风险，可能会推动美国市场在短期内表现落后，因此其在极短期内保持谨慎。德意志银行研究部的GeorgeSaravelos在报告中称，在美元疲软格局延续的情况下，欧元短期内有望在1.15美元至1.20美元之间运行。这位全球外汇研究主管指出，美国与全球经济增长差距的缩小、美元高收益优势的减弱，以及美国资产对冲比例可能上升，均是推动美元进一步走弱的因素。德意志银行对2026年初欧元兑美元汇率持中性态度。巴克莱分析师AmarpreetSingh在报告中称，本周开局原油期货走弱，投资者在委内瑞拉供应可能增加与中东紧张局势升级之间进行评估，并认为伊朗的抗议活动已使油价计入了每桶3-4美元的地缘政治风险溢价。他还提到，美国总统特朗普针对伊朗镇压抗议活动的强硬表态“已增加误判风险，可能导致中东紧张局势显著升级”。巴克莱维持对微软股票的“增持”评级，同时将微软的目标股价从每股625美元下调至610美元。巴克莱将Salesforce目标价从330.00美元上调至338.00美元，并维持其增持评级。凯投宏观分析师表示，伊朗国内局势的持续紧张可能对全球石油市场造成显著冲击，其能源产出中断的前景对全球供应构成的威胁比委内瑞拉局势更大，尤其是考虑到动荡有可能影响到伊朗境外的供应。该机构称，伊朗原油占中国原油总进口量的近15%，而委内瑞拉仅为2%。分析师认为，若出现石油工人罢工、影子船队运输受阻或霍尔木兹海峡航运受到威胁等情况，国际油价可能每桶上涨15至20美元，不过涨幅可能较为短暂。Forex.com Fawad Razaqzada表示金价继续上行，现在显而易见的问题是，今年是否会重现去年不断刷新历史高点的走势，还是说这一轮涨势最终会被证明是短暂的。他补充道，核心假设是，鲍威尔将完成剩余任期，货币政策的制定仍将依据新公布的经济数据，而非受到政治因素的干扰。法国农业信贷银行获欧洲央行批准增持意大利裕信银行股份。
大宗商品市场分析： 现货黄金刚刚突破4610.00美元/盎司关口，最新报4609.88美元/盎司，日内涨2.23%；COMEX黄金期货主力最新报4620.90美元/盎司，日内涨2.67%。现货白银刚刚突破84.00美元/盎司关口，最新报83.98美元/盎司，日内涨5.09%；COMEX白银期货主力最新报83.97美元/盎司，日内涨5.83%。金价在鲍威尔调查与伊朗紧张局势下触及历史新高，白银价格刷新历史高点之后，美国上市的白银矿业企业股价随之走高。现货铂金刚刚突破2350.00美元/盎司关口，最新报2349.70美元/盎司，日内涨3.37%；Nymex铂金期货主力最新报2369.1美元/盎司，日内涨3.15%。本周开局原油期货走弱，投资者在委内瑞拉供应可能增加与中东紧张局势升级之间进行评估。原油期货下跌，市场权衡委内瑞拉与伊朗风险。布伦特原油期货主力日内涨幅达到2.01%，报64.24美元/桶。美国原油期货结算价涨至每桶59.50美元，较之前上涨38美分，涨幅达0.64%。3月交货的伦敦布伦特原油期货价格涨53美分，收于每桶63.87美元，涨幅0.84%。芝加哥期货交易所谷物期货在盘前走高，市场目光集中在美国农业部即将发布的《世界农产品供需预期》报告上。接受《华尔街日报》调查的交易员预计，玉米和大豆的单产将有所下降，但整体仍可能维持在历史高位。不过荷兰国际集团经济部在报告中表示，今日公布的数据可能显示需求上升，从而推动期末库存减少。交投最活跃的玉米期货上涨0.3%，大豆期货上涨0.5%，小麦期货上涨1.4%。美国农业部数据显示，美国出口检验量如下：大豆1,529,707吨，小麦317,465吨，玉米1,489,936吨。美国农业部维持阿根廷2025/2026年度大豆产量预期在4850万吨不变，市场预期为4853万吨；将巴西2025/2026年度大豆产量预期从之前的1.75亿吨上调至1.78亿吨，市场预期为1.7635亿吨。维持阿根廷2025/2026年度玉米产量预期在5300万吨不变，市场预期为5363万吨；维持巴西2025/2026年度玉米产量预期在1.31亿吨不变，市场预期为1.3246亿吨。截至12月1日，美国玉米库存为132.82亿蒲式耳（市场预估为129.62亿蒲式耳），大豆库存为32.90亿蒲式耳（市场预估为32.50亿蒲式耳），小麦库存为16.75亿蒲式耳（市场预估为16.36亿蒲式耳）。截至12月1日，美国玉米、大豆、小麦期货价格较去年同期分别上涨10%、6%和7%。芝加哥玉米期货创2024年7月以来的最大单日跌幅，此前美国农业部上调了美国玉米供应预期，与分析师此前预判的供应量下降形成反差。该机构在月度供需展望报告中，将玉米平均单产及总产量上调至历史峰值，季度库存与季末库存也均超出市场预期。受此影响，芝加哥玉米期货回吐前期涨幅，盘中一度下挫4.1%。CBOT玉米日内跌幅达3.0%，报价为449.5美分/蒲式耳。夜盘期货方面，PVC连续涨1.52%，沥青连续跌1.52%，棕榈油连续涨1.43%，甲醇连续跌1.37%，乙二醇连续跌1.34%。国际铜夜盘收涨0.74%，沪铜收涨0.54%，沪铝收涨0.18%，沪锌收涨1.04%，沪铅收跌0.09%，沪镍收跌0.04%，沪锡收涨5.24%。氧化铝夜盘收跌0.63%，铝合金收涨1.03%。不锈钢夜盘收跌0.72%。上期所原油期货2510合约夜盘收涨0.05%，报437.00元人民币/桶，同时沪金夜盘收涨1.34%、沪银收涨7.23%。
其他市场信息： 行业ETF美股盘初普跌，金融业ETF跌1.59%，生物科技指数ETF跌1.49%，银行业ETF跌1.45%，区域银行ETF跌1.36%，网络股指数ETF跌0.25%，全球科技股指数ETF跌0.17%，半导体ETF跌0.12%，科技行业ETF涨0.01%。美债收益率曲线陡化交易持续，投资者继续偏好做陡2年期与10年期国债利差的交易策略，因就业数据支持美联储在2026年更晚时间降息的预期，长期iShares20年以上期国债ETF（TLT）表现弱于短期iShares1-3年期国债ETF（SHY）。上周投资者继续涌入新兴市场股票和债券交易所交易基金（ETF），此类ETF已连续第12周录得资金流入。截至1月9日当周，投资于多个新兴市场国家或特定国家的美国上市新兴市场ETF合计资金流入达39.7亿美元，高于前一周的10.9亿美元，单周资金流入规模创逾一年来最大，其中股票ETF流入39.6亿美元，债券ETF流入770万美元，总资产从4427亿美元增至4526亿美元，同时MSCI新兴市场指数上周涨1.6%至1452.35点。国际货币基金组织（IMF）与世界银行理事会均召开会议，讨论委内瑞拉相关事宜。
企业事件
美国主要企业动态及行业概览
科技与半导体行业： 穆迪预计，未来五年数据中心相关投资将至少达到3万亿美元，主要资金来源为大型科技企业，并需信用市场多领域支持，以助力人工智能与云计算发展。美国六家超大规模云服务商今年的数据中心投资有望达5000亿美元。英伟达宣布与礼来在未来五年内共同投资10亿美元，建立人工智能药物实验室。英伟达与赛默飞世尔携手合作，共同开发基于人工智能的实验室自动化方案。其B300芯片将用于AlphaTON Capital Corp的算力基础设施协议，引入576枚，计划于2月交付，构成首次大规模“机密计算”部署。Meta首席执行官扎克伯格宣布成立新团队MetaCompute，由Santosh Janardhan和Daniel Gross主导。Meta计划对其Reality Labs业务部门进行人员裁减，预计裁员规模约为该部门员工总数的10%（该部门目前约有1.5万名员工），裁员计划最快或于周二对外公布。Meta打算将一部分虚拟现实产品相关资金转投到可穿戴设备领域，此举正值公司在硅谷人工智能竞赛中急于巩固自身地位的关键阶段。Meta与下一代核能公司Oklo和TerraPower达成协议，估算需在众多新核反应堆投资超140亿美元。美国总统特朗普表示，政府正与微软合作，微软将从本周开始对其数据中心进行重大调整，以确保美国人不会因为电力消耗而支付更高的水电费。OpenAI已同意以约1亿美元的股权对价收购成立仅一年的人工智能医疗健康应用公司Torch。Torch应用能帮助用户查看并分析来自凯撒医疗集团等医疗体系、普雷努沃等医学影像公司以及苹果健康等运动监测类应用等不同渠道的健康数据。此次收购或助力OpenAI在智能聊天机器人ChatGPT中推出个性化健康助手功能，该功能可分析用户病历并针对健康问题给出建议。谷歌宣布与沃尔玛等大型零售商合作，扩展其“双子座”人工智能（AI）模型的购物功能，旨在推动双子座应用从“智能助手”升级为可直接完成交易的“虚拟商家”。谷歌与美国家居电子商务公司Wayfair合作，共同推动家居领域AI购物体验升级。谷歌在安卓系统和Chrome浏览器领域的控制力以及与苹果的合作引起了马斯克的担忧，他认为这看起来让谷歌权力过度集中。T-Mobile广告解决方案部门携手三星，共同探索下一代线下零售媒体创新。应用材料公司股价最新上涨2.1%，报307.60美元，触及历史新高。
金融行业： 摩根大通的策略师与经济学家团队已不再预期美联储今年会实施降息，并预计明年（2027年）将启动加息。瑞银分析师保罗·多诺万撰文称，独立性担忧或致美联储政策更趋紧缩，市场反应显示，各方对美联储能否在摆脱政治干预的前提下调控利率的担忧正不断升温。德意志银行研究部全球外汇研究主管George Saravelos在报告中称，在美元疲软格局延续的情况下，欧元短期内有望在1.15美元至1.20美元之间运行。花旗集团为推进成本削减计划，拟于本周裁员约1000人，并表示将在2026年继续进行裁员。贝莱德计划在全公司范围内裁员约250人。贝莱德高级董事总经理里克·里德尔（Rick Rieder）被曝是接替现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔的最终候选人之一。美国监管机构称大型银行贷款信用风险目前仍处于温和水平。美国参议员沃伦表示，国会可能会通过信用卡利率上限法案。三井物产这家日本综合商社计划为船舶、飞机发行数字证券。
医疗健康行业： 辉瑞预计将在2028年推出GLP-1减肥药物，并对新GLP-1减肥药物相关研究进行重大投入，彰显公司信心。辉瑞首席执行官表示对公司现有产品组合“非常满意”，且已与特朗普政府就优先审评券相关事宜开展洽谈。辉瑞首席执行官称白宫方面心态乐观，并表示白宫愿意为降低进口药品价格提供协助。吉利德科学高管称，自去年年中推出后，抗HIV药物耶兹图戈（Yeztugo）已达成2025年1.5亿美元的销售指引目标。抗HIV药物Lenacapavir于去年年底首次在撒哈拉以南非洲国家投入使用，同年在美国上市。CVS健康集团已确认自1月1日起对HIV暴露前预防用药Yezugo进行医保覆盖。美敦力高管表示，公司聚焦于在高增长领域实施并购，附属性并购的规模界定在低至中个位数十亿美元级别。公司因拥有强大的资产负债表而具备雄厚资金实力，有能力加大收购力度。Tempus公布了强劲的2025年初步业绩报告。Illumina将于2026年2月5日公布2025年第四季度及全年财务业绩。诺和诺德产品与产品组合战略执行副总裁称，到本十年末，口服减肥药市场规模或许会占到整体市场的三分之一以上，且口服减肥药市场规模比原先预想的更大，相较于注射类减肥药市场而言。
零售与消费品行业： Lululemon管理层表示，公司对即将公布的2025年第四季度业绩展现出更为乐观的基调，预计盈利和收入将落在此前指引区间的高端。沃尔玛与谷歌达成AI合作，扩展其“双子座”人工智能（AI）模型的购物功能。Wayfair与谷歌合作，共同推动家居领域AI购物体验升级。德国香精香料巨头德之馨（Symrise）已批准一项金额达4亿欧元的股票回购计划。
能源与工业： 美国石油协会（API）主席表示，美国石油行业进入委内瑞拉市场的前提是该国必须落实劳动力安全和政策改革。该组织正与政府合作以填充战略石油储备，并支持废除一项仅针对车辆、不涉及发电厂和工厂的基础性气候法规。诺斯罗普·格鲁曼获得一份价值2.33亿美元的合同，涵盖制造验证和鉴定阶段。空中客车高管表示，若近期未出现机身壁板问题，公司2025年的飞机交付量原本可达到约820架，目前仍在考量对A220客机开展加长改进相关事宜。马士基消息，1月11-12日，“马士基丹佛”号货轮（航次552W）成功通过曼德海峡并驶入红海。马士基表示会继续采用循序渐进的方法，逐步恢复经由苏伊士运河和红海的东西向航线航运。华纳兄弟探索公司表示，派拉蒙影业尚未对收购要约存在的缺陷作出回应，还称相关诉讼缺乏法律依据，是纯属干扰性的举措，并表示派拉蒙方面仍在提出一项交易，但本公司董事会认为，该交易比不上与奈飞达成的合并协议。马斯克谈到苹果与谷歌的合作时表示，鉴于谷歌同时掌控着安卓系统和Chrome浏览器，这看起来让谷歌权力过度集中，不太合理。
股票市场
美国主要股指、ETF及个股表现
股指动态： 道琼斯工业平均指数在01-12 22:30突破49200.00关口，最新报49201.19点，日内下跌0.61%；随后在22:32突破49100.00关口，最新报49095.52点，日内下跌0.83%；22:41突破49300.00关口，最新报49300.63点，日内下跌0.41%；23:12突破49200.00关口，最新报49199.37点，日内下跌0.62%；23:55突破49400.00关口，最新报49401.18点，日内下跌0.21%；01-13 02:09突破49500.00关口，最新报49500.32点，日内下跌0.01%；04:51突破49600.00关口，最新报49600.18点，日内上涨0.19%。纳斯达克指数在01-12 22:31突破23600.00关口，最新报23601.14点，日内下跌0.30%；随后在23:26突破23700.00关口，最新报23700.93点，日内上涨0.13%。标普500指数在01-13 02:50最新上涨0.2%，触及盘中纪录高位。
ETF表现： 美股盘初，金融业ETF下跌1.59%，生物科技指数ETF下跌1.49%，银行业ETF下跌1.45%，区域银行ETF下跌1.36%，网络股指数ETF下跌0.25%，全球科技股指数ETF下跌0.17%，半导体ETF下跌0.12%，科技行业ETF上涨0.01%。长期iShares 20年以上期国债ETF (TLT) 表现弱于短期iShares 1-3年期国债ETF (SHY)。
个股表现： 在白银价格刷新历史高点之后，美国上市的白银矿业企业股价随之走高。受美联储主席遭司法部调查消息影响，摩根大通 (JPM)、美国银行 (BAC)、花旗集团 (C) 和第一资本 (COF) 等银行股纷纷走低。应用材料公司 (AMAT) 股价最新上涨2.1%，报307.60美元，触及历史新高。吉利德科学 (GILD) 股价攀升至盘中高点，涨幅达1.3%，最新为122.99美元，涨幅达1.6%。ROKU 股价快速上涨，触及4.6%的盘中高点。巴克莱维持对微软 (MSFT) 股票的“增持”评级，同时将其目标股价从每股625美元下调至610美元。巴克莱将Salesforce (CRM) 目标价从330.00美元上调至338.00美元，并维持其增持评级。露露乐蒙 (LULU) 股票周一尾盘上涨2.5%，因公司管理层表示盈利和收入现预计将落在此前指引区间的高端。Tempus (TEM) 在周一尾盘上涨4.3%，原因是该公司此前公布了强劲的2025年初步业绩报告。沃尔玛 (WMT) 股价周一尾盘上涨3.5%，此前该公司与谷歌达成AI合作。Okta (OKTA) 公司被花旗纳入潜在利好催化剂观察名单。贝莱德 (BLK) 将在全公司范围内裁员约250人。
美国上市中国概念股
- 纳斯达克中国金龙指数涨超3%，知乎涨22.25%，金山云涨18.42%，涂鸦智能涨10.23%，声网涨9.78%，阿里巴巴 (BABA) 涨7.65%。阿里巴巴 (BABA) 股价在纽约证券交易所收市时涨幅超过10%，创下自8月29日以来的最大单日升幅。
虚拟货币市场
虚拟货币市场最新动态
企业与项目动态： ALT5 Sigma 公司公布了其2025年第三季度财报，报告显示该季度实现净利润约5700万美元，主要得益于其 WLFI 数字资产金库策略。截至2025年9月27日，公司股东权益约为16亿美元。ALT5 Sigma 已提交 Q3 10-Q 文件，以解决此前因未按时披露财报而收到的纳斯达克合规通知。特朗普家族的加密项目 WLFI 宣布推出由 Dolomite 提供支持的借贷市场。Dolomite 的联合创始人 Corey Caplan 同时担任 WLFI 的顾问。据 Onchain Lens 监测，World Liberty Finance 已向 Jump Trading 转移了5亿枚 WLFI 代币，按当时价格计算约合8312万美元。TON 代币财库公司 AlphaTON Capital Corp 已签署一项总额达4600万美元的算力基础设施协议。该协议旨在扩展其在基于 Telegram 的去中心化 AI 网络 Cocoon AI 上的部署规模，并将引入576枚 NVIDIA B300 芯片，计划于2月交付。这将构成该公司首次大规模的“机密计算”部署。交易结构包括400万美元现金、3270万美元无追索权债务融资，以及分期支付的930万美元股权。Telegram 交易机器人 Trojan 宣布推出网页版链上交易终端。该平台声称其累计交易量已超过300亿美元，用户数约250万。新上线的终端支持浏览器访问，提供链上交易执行、交易工具与界面功能，并结合基于 Solana 的激励机制。据 Onchain Lens 监测，Bitmine 近期新增质押了154,208枚 ETH，按当前价格计算约合4.79亿美元。目前，Bitmine 累计已质押的 ETH 数量达到1,344,224枚，合计价值约41.5亿美元。
技术与生态： 意大利央行在一份研究中，模拟了 ETH 价格极端下跌至零的情况。研究指出，以太坊作为稳定币和代币化资产的结算基础设施，其原生代币价格风险可能转化为基础设施和运行风险。若 ETH 价格崩溃，验证者的激励将受损，部分验证者可能退出，这将导致质押规模下降、出块速度减缓、抗攻击能力减弱，进而影响交易的及时性和最终性。比特币核心开发团队于2026年1月8日将匿名开发者 TheCharlatan (
sedited) 提升为 Trusted Keys 维护者。这是自2023年5月以来首次扩充拥有主分支 Commit 权限的核心成员。至此，Bitcoin Core 具备提交权限的 PGP 密钥维护者增至6人，包括 Marco Falke、Gloria Zhao、Ryan Ofsky、Hennadii Stepanov、Ava Chow 及 TheCharlatan。TheCharlatan 专注于可复现构建与验证逻辑，其任命在核心贡献者讨论中获得一致支持。监管与政策： 美国参议院农业委员会主席 John Boozman 表示，该委员会已决定将原定于本周四、与参议院银行委员会同时举行的加密货币市场结构法案审议推迟至1月最后一周进行。推迟的原因是为了争取更多时间以维持该议题上的两党支持。美国证监会（SEC）主席 Paul Atkins 表示，美国是否会查封委内瑞拉被指持有的比特币资产“仍有待观察”。他回应称，关于委内瑞拉可能持有高达60亿美元（约合60,000 BTC）的说法，目前多位区块链分析人士无法验证，相关处置将由政府其他部门决定，SEC 并未参与其中。Cardano 创始人 Charles Hoskinson 认为，特朗普政府通过推出 Trump Coin 等迷因币，将加密行业政治化并制度化“掠夺性行为”，反而使美国加密产业处境较拜登时期更糟。他表示此举破坏了2025年初推进 GENIUS Act 与 CLARITY Act 的两党共识窗口，令加密被贴上“腐败、党派化”标签，疏远半数选民，监管进程因此停滞。Hoskinson 还批评政府缺乏清晰架构与行业协商机制，并称任命 David Sacks 为“加密沙皇”不称职，警告若今年无法通过市场结构立法，监管不确定性或将持续至2029年。美国商品期货交易委员会（CFTC）宣布重组创新顾问委员会（Innovation Advisory Committee）。首批成员将包括来自 Gemini、Kraken、Bitnomial、Bullish 等加密公司的多位 CEO，以及 Nasdaq、CME Group、洲际交易所（ICE）和 Cboe Global Markets 等传统金融机构高管。新任 CFTC 主席 Mike Selig 表示，委员会将协助制定“适配新金融前沿的市场结构监管”，并邀请公众于1月底前提交新增成员及议题建议。