宏观事件
全球重大事件
- 日本政局与经济： 日本首相考虑提前大选的消息引发市场震荡，日本国债大跌，但日经指数却大幅上涨并创下收盘新高，市场担忧新政府可能推行财政刺激政策。瑞士宝盛经济学家指出，尽管日本与美国利率差距收窄，但受扩张性财政立场和公共债务担忧影响，日元仍可能维持疲软。
- 中东地缘政治： 美国总统特朗普宣布对与伊朗有商业往来的国家征收25%关税，并取消与伊朗官员的所有会晤，除非停止对示威者的杀戮行为。伊朗陆军总司令表示其作战能力显著增强，国防部长则威胁将回应美国的任何“侵略”。美国国务院敦促公民立即离开伊朗。卡塔尔外交部表示各方正就伊朗局势密集接触，呼吁避免局势升级，外交解决窗口仍开放。同时，海湾国家正幕后游说美国，希望避免对伊朗采取军事行动。巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）代表团抵达埃及开罗，就加沙停火协议条款进行会谈。
- 格陵兰岛归属争议： 丹麦首相和格陵兰岛自治政府总理重申格陵兰岛“非卖品”，不愿被美国拥有或控制。欧盟和德国防长也发表联合声明，强调格陵兰岛“正在受到保护”，并有欧洲官员警告美国此举可能导致北约终结。
- 俄乌冲突： 俄罗斯称打击了乌克兰能源和军工设施，乌克兰则称打击了俄罗斯无人机工厂等目标。
- 委内瑞拉与美国： 美国政府寻求查封数十艘与委内瑞拉有关联的油轮，进一步扩大制裁力度。同时，委内瑞拉政府已启动释放拥有美国国籍在押人员的程序，并计划派遣特使前往华盛顿与美国高级官员会晤。
美国重大事件
- 美联储独立性与鲍威尔调查： 特朗普多次抨击美联储主席鲍威尔“无能”或“不正直”，指责其工作不力，并呼吁司法部继续对鲍威尔的调查。众议院议长约翰逊也表示支持调查。圣路易斯联储行长穆萨莱姆强调央行独立性至关重要，认为政治不应指导货币政策。鲍威尔已向参议员提交了美联储25亿美元翻新项目的详细资料，以回应相关指控。
- 特朗普政策言论与计划： 特朗普频繁就美联储货币政策发表评论，认为市场上涨时美联储应降息。他宣布针对伊朗商业伙伴的关税今日正式生效，并表示将公布更多民生减负方案、医疗保健框架和住房政策细节。在移民方面，他宣布将通过陆路打击毒贩，立即冻结向非法移民发放的福利金，调查大规模签证欺诈案，并自2月1日起不再向庇护城市支付款项。他还将撤销欺诈美国公民罪的入籍移民公民身份。
- 司法与社会： 克林顿夫妇以传票“非法”为由拒绝在爱泼斯坦案调查中作证。美国最高法院针对跨性别运动员相关案件的庭审辩论已结束。多名联邦检察官因对司法部处理明尼苏达州枪击案调查方式存在分歧而选择离职。
- 科技与能源： 纽约州州长呼吁数据中心自行承担能源成本，并加强对房屋保险行业利润的监管审查。美国能源部和NASA计划在2030年前联合开发月球表面反应堆。
经济重大事件
- 美联储货币政策： 纽约联储主席威廉姆斯表示目前看不到近期降息理由。摩根士丹利认为通胀虽未升温但仍高于目标，不足以支撑1月降息。美联储官员穆萨莱姆认为政策已接近中性，支持12月降息，并预计劳动力市场正有序降温，通胀率更有可能趋近2%，但近期几乎没有理由进一步放宽政策。美联储巴尔金表示通胀率高于目标但未加速上行，失业率上升但未失控，且目前企业转嫁涨价成本意愿不强。市场对美联储3月降息的概率已下降至27.5%。
- 美国经济数据： 市场核心焦点在于即将公布的美国CPI数据，普遍预期整体CPI月率为0.3%，年率维持在2.7%。美国12月NFIB小企业乐观指数微升。美国实际工资去年攀升1.1%。美国12月预算赤字达1450亿美元，创当月历史新高。延迟公布数据显示，美国10月份新建单户住宅销量小幅下降但高于夏季水平。
- 全球经济展望： 世界银行上调2025年和2026年全球经济增长预期，部分得益于美国在人工智能领域的投资热潮，但警告全球经济未来十年增长前景疲软。该机构还预计2026年全球通胀率可能降至2.6%。“末日博士”鲁比尼乐观认为AI热潮可抵消特朗普风险，预计AI有望在本十年末前助力经济增速提升至最高4%。
- 债券市场： 美国财政部进行220亿美元30年期国债的增发操作，得标利率升至4.825%。通胀担忧缓解推动2026年初英国国债收益率下跌。哥伦比亚启动了价值50亿美元的债券发售。
- 其他国家经济： 加拿大11月建筑许可价值环比大幅下降13.1%，显示房地产投资和经济活动面临逆风。阿根廷12月CPI环比增长2.8%，同比增长31.5%。
市场情绪与策略
- 市场陷入观望： 在通胀数据、地缘风险、政治不确定性以及大量债券供给等多重事件前，市场陷入观望。
- MBS承压： 对利率敏感的资产首当其冲承受压力，反映投资者防御心态。
- 高盛策略： 高盛认为美联储独立性风险成为新焦点，通胀数据影响力减弱，建议做多风险资产，布局长期结构性主题。
- 对冲基金： 行业去年创16年来最佳回报率，受益于AI热潮、地缘政治冲击和利率不确定性带来的波动机会。
货币市场
- 美元： 美元指数微升0.17%。法农信贷认为市场已消化降息利空，美元可能被低估，建议在美元下跌时择机买入。CPI数据强化美联储暂停预期，推动美元走强。
- 加元： 加元兑美元小幅走强，主要受油价反弹和美元普遍走弱支撑，但加拿大国内经济数据疲软（建筑许可大降）带来不确定性，未来走势将取决于油价强度与国内经济疲软迹象的博弈。
- 日元： 尽管日本与美国利率差距正在缩小，但日元因日本扩张性财政立场和公共债务担忧持续疲软，瑞银已下调日元预期。
贵金属
- 黄金： 在通胀降温和美联储降息预期的背景下，黄金一度借势破顶，盘中突破4630美元/盎司关口。然而，美国CPI数据喜忧参半后，金价升至历史高点后回落，纽约期金日内跌0.76%，失守4580美元/盎司。工银瑞信基金认为黄金将持续受益于全球多极化与信用格局重塑。
- 白银： 现货白银表现强劲，日内涨幅一度达到4.00%，触及89美元/盎司关口。芝商所计划于2月9日推出100盎司白银期货。夜盘沪银收涨4.14%。投资者避险情绪增强推动白银上涨。
- 铂金和钯金： 现货铂金盘中波动剧烈，一度突破2400美元/盎司关口，后回落至2300美元/盎司附近。现货钯金突破1900美元/盎司关口，日内涨幅达到3.13%。
大宗商品趋势
- 原油： 特朗普宣布对与伊朗有商业往来的国家征收关税，推动WTI原油价格上涨2.1%，美原油期货主力突破61美元/桶关口。美国2月原油期货价格上涨，支撑加元。WTI2月原油期货收报61.15美元/桶，涨幅2.77%。API原油库存意外录得527.8万桶的增加，超出预期。EIA预计2026年美国原油产量上升，全球石油日需求量和产量也将上升。特朗普表示乐见油价回落至每桶53美元，并称将促使油价进一步下跌。巴西图皮油田达成日产原油100万桶目标。Nymex美原油期货主力刚刚突破61.00美元/桶关口，最新报61.03美元/桶，日内涨2.57%。WTI2月原油期货收报61.15美元/桶，较之前上涨1.65美元，涨幅为2.77%。
- 天然气： 欧洲TTF天然气价格年初至今上涨近10%，受寒冷天气、投机性空头头寸及地缘政治风险支撑。然而，美国天然气期货未能维持涨幅，因库存过剩且冬季最冷时段预计不会发生大规模供应中断。EIA预计2026年美国天然气日需求量和产量小幅下降。
- 农产品： 美国农业部（USDA）报告显示农户谷物库存高于预期，对玉米、大豆和小麦构成利空，谷物价格下跌。棕榈油价格收跌，受印尼B50生物柴油计划不确定性拖累，该计划可能导致棕榈油需求减弱。
- 金属： 沪铝期货突破24700元/吨关口。LME金属期货收盘普涨，其中LME期锡涨幅最大，而LME期铜收跌。
重要人物言论
政府官员及机构主要观点
- 美国总统特朗普 (Donald Trump)
- 对伊朗政策与地缘政治: 宣布对任何与伊朗有商业往来的国家征收25%的关税，并于今日正式生效。表示已取消与伊朗官员的所有会晤，除非对示威者的无端杀戮停止，并称“救援正在赶来”。同时指出，他认为在伊朗的美国盟友应该撤离，且对伊朗的援助即将到来，但经济方面不会提供帮助。强调必须就对伊朗采取行动做出决定，并称伊朗“最好老实点”，美国正在就伊朗问题与盟友进行磋商。宣称美国对委内瑞拉的袭击“一如既往地完美无瑕”，美国正在与委内瑞拉人民合作，将对委内瑞拉大有裨益。
- 对美联储和货币政策: 认为美联储主席鲍威尔要么无能，要么不正直，工作做得并不好。提到美联储里出了个“强硬派”，并称“那个混蛋（指美联储相关人员）很快就会走”。表示当市场上涨时美联储应该降低利率，并希望美联储主席在好消息出现时降低利率。认为摩根大通首席执行官戴蒙对美联储的看法是错误的。称如果美联储能帮助他，住房成本会更容易控制。
- 经济与民生: 乐见油价回落至每桶53美元，并宣称将促使油价进一步下跌。赞扬了当前低位的汽油价格。称赞了核心通胀率和GDP增长。表示在他领导下，美国经济蓬勃发展，制造业复兴，家庭收入大幅增长，GDP增幅为数十年来未见，正经历一场去通胀式的经济繁荣。称私营部门增长率超过5%，通胀走势相当不错，所有“聪明资金”都明白全球“最火热”的经济体就是美国。强调增加401(k)计划的投入对他来说至关重要。
- 国内政策: 预计将赢得最高法院的关税案，如果未能获胜，他们会想办法解决。将公布更多关于民生减负的相关方案，并将在达沃斯详细阐述住房政策。本周晚些时候将宣布医疗保健框架，并计划与保险公司会面讨论医疗保健问题。表示信用卡利率太高了。赞扬了2000亿美元抵押贷款债券购买计划产生的巨大影响。表示将立即冻结向非法移民发放的福利金支付，并正在调查大规模签证欺诈案。宣布自2月1日起将不再向庇护城市支付款项。表示将撤销任何来自索马里或其他地方、被判犯有欺诈美国公民罪行的入籍移民的公民身份。
- 其他: 称美国的检察官很软弱。不认为美国政府会再次迅速发生关门事件。认为格陵兰总理在维系与丹麦关系一事上面临难题。
- **美国众议院议长约翰逊 (Johnson)**：表示如果美联储主席鲍威尔是清白的，将在调查中水落石出，司法部必须对鲍威尔的调查进行下去。
- **美国参议院多数党领袖图恩 (Thune)**：表示目前尚未看到就鲍威尔一事的相关指控被提起或立案。
- 美国国务院：再次发布全国性安全警告，敦促美国公民立即离开伊朗。建议在安全可行的情况下经陆路前往土耳其或亚美尼亚，并提醒不要依赖美国政府直接协助撤离。无法离境者应就地避险，储备生活必需品，避免集会、保持低调并关注局势变化。
- **白宫国家经济委员会主任哈塞特 (Hassett)**：表示美国正走在抗击通胀的道路上。表示高度尊重鲍威尔主席及美联储的独立性。白宫正围绕信用卡利率上限研究各不相同的选项。
- 美国财政部：2025年12月预算赤字达1450亿美元，创当月历史新高（市场预期1500亿美元，2024年12月赤字为870亿美元）。2026财年迄今赤字为6020亿美元（2025财年同期赤字为7110亿美元）。2025年12月海关净收入为278.9亿美元。12月11日拍卖的30年期国债得标利率升至4.825%（此前为4.773%），投标倍数提高至2.42（此前为2.36）。
- 美国劳工部：最新数据显示，对于普通劳动者而言，2025年薪资涨幅超过了物价上涨幅度。经通胀因素调整后的工资在2025年增长1.1%，购买力持续增强。
- 美国人口普查局和住房和城市发展部：10月份新建单户住宅销量从9月份的73.8万套微降至73.7万套，但高于8月份向下修正后的71.1万套。超出经济学家平均预期的71.8万套。10月份销量同比增长18.7%。待售新房的估计数量为48.8万套，与9月份基本持平。
- 美国能源信息署（EIA）
- 原油产量预测: 预计2026年美国原油产量为1359万桶/日（此前预测为1353万桶/日）；预计2027年原油产量为1325万桶/日。
- 原油价格预测: 预计2026年布伦特原油均价为每桶55.87美元（此前预测为每桶55.08美元）；预计2027年为每桶54.02美元。预计2026年美国西得克萨斯中质原油（WTI）均价为每桶52.21美元（此前预测为每桶51.42美元）；预计2027年为每桶50.36美元。
- 石油需求预测: 预计2026年全球石油日需求量为1.048亿桶（此前预测为1.052亿桶）；预计2027年需求量为1.061亿桶。预计2026年美国石油需求为2060万桶/日（与此前预测持平）；预计2027年需求为2070万桶/日。
- 石油产量预测: 预计2026年全球石油产量为每日1.077亿桶（此前预测为每日1.074亿桶）；预计2027年石油产量为每日1.082亿桶。
- 天然气需求预测: 预计2026年美国天然气日需求量为903亿立方英尺（此前预测为908亿立方英尺/日）；预计2027年日需求量为909亿立方英尺。
- 天然气产量预测: 预计2026年美国天然气产量为1088亿立方英尺/日（此前预测为1091亿立方英尺/日）；预计2027年天然气需求量为1097亿立方英尺/日。
- **美国农业部 (USDA)**：在世界农产品供需预期(WASDE)报告中，未如下调2025年的作物产量前景，而是表示农户粮仓中的谷物库存高于预期，对玉米、大豆和小麦是“三重利空打击”。
- **美国食品药品监督管理局 (FDA)**：要求Travere Therapeutics进一步说明其肾脏药物情况。辉瑞公司首席执行官表示正推动获得FDA优先审评券。
- 美国能源部（DOE）与国家航空航天局（NASA）：计划在2030年之前联合开发月球表面反应堆（LSR）。
- **美国卫生与公众服务部 (HHS)**：撤销了此前对美国国家职业安全卫生研究所（NIOSH）的裁员决定，恢复了数百个相关岗位。
- **美国司法部 (DOJ)**：据知情人士透露，由于对美国司法部处理明尼苏达州枪击案调查的方式存在分歧，多名联邦检察官已选择离职。美联储主席鲍威尔就其国会证词（关于美联储25亿美元翻新项目是否包含奢侈装修）目前正受到刑事调查，批评人士暗示他可能撒谎。目前尚未对鲍威尔提出任何指控。
- 美国最高法院：针对跨性别运动员相关案件的庭审辩论已结束。市场消息显示，在最高法院关税裁决结果落地之前，亚马逊对供应商施加压力以促使其降价。
美联储官员及相关数据
- **纽约联储主席威廉姆斯 (John C. Williams)**：最新表态称，目前看不到近期降息的理由。
- 圣路易斯联储行长穆萨莱姆 (Alberto Musalem)
- 经济展望: 预计2026年美国经济将实现潜在增长或高于潜在水平增长。
- 通胀观点: 通胀水平更接近3%而非2%，但预计今年通胀率将回落。今天的通胀率令人鼓舞，这表明今年通胀率更有可能趋近2%。
- 劳动力市场: 劳动力市场正在有序降温。目前失业率接近自然失业率；每月就业增长处于3万至8万个岗位的收支平衡点附近。失业救济申请、裁员公告及其他指标显示劳动力市场具有韧性。
- 货币政策: 政策处于有利位置，可朝任何方向作出反应，目前已接近中性水平，能够平衡双方风险。支持12月降息，因为认为劳动力市场面临的风险略有上升，通胀加速的风险有所缓和。近期几乎没有理由进一步放宽政策。就业市场风险显现或通胀更快回落可能使进一步降息变得合适。
- 央行独立性: 当被问及司法部对美联储主席鲍威尔的调查时，强调保持央行独立性至关重要。
- 美联储巴尔金 (Thomas Barkin)
- 通胀观点: 通胀率高于目标水平，但目前来看尚未呈现加速上行态势。
- 劳动力市场: 失业率虽有所上升，但看起来并未失控。
- 企业行为: 和2025年第一季度的情况不同，目前他没有听到企业有强烈的转嫁涨价成本的意愿。
- 政策调整: 单次政策会议的影响相对有限；即便某次决策出现偏差，也可以在后续会议上进行调整。
- 关税影响: 从长期来看，关税仍将持续带来成本与通胀压力，但具体影响的显现时间尚不明朗。与去年四月相比，目前企业对关税可能带来的后果有了更清晰的预期，因而信心有所增强。
- 数据偏差: 目前住房通胀数据因缺乏10月数据而仍存在偏差。
- **“美联储传声筒”尼克·蒂米劳斯 (Nick Timiraos)**：12月消费者价格指数（CPI）不太可能改变美联储当前的观望态度，因为官员们在启动降息前，大概率希望看到更多通胀企稳并逐步下行的明确证据。尽管去年通胀已停止下降，但美联储在过去三次会议中持续下调基准利率，主要是担忧劳动市场可能出现超出预期的放缓风险。要继续推进降息，美联储官员需要新的证据证明劳动市场状况恶化，或是价格压力有所减轻，而后者可能还需要至少数月的通胀数据来佐证。
- 美联储数据：联邦基金有效利率1月12日为3.64%，交易额为930亿美元，与1月9日持平。逆回购操作5个交易对手获得了32.77亿美元。
- CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率为2.8%，维持利率不变的概率为97.2%。到3月累计降息25个基点的概率为26.8%，维持利率不变的概率为72.5%，累计降息50个基点的概率为0.7%。3月降息的概率下降为27.5%，上周约为40%-50%。
国际重要消息源
- 世界银行 (World Bank)
- 全球通胀: 2026年全球通胀率可能降至2.6%，比此前预期低0.3个百分点。
- 全球经济增长: 2026年国内生产总值（GDP）预测较6月预测提高0.2个百分点，2025年预测提高0.4个百分点。称全球经济增长势头增强，但未来十年增长前景疲软。将2026年欧元区经济增长预期从0.8%上调至0.9%。将2025年俄罗斯经济增长预期从1.4%下调至0.9%。
- AI影响: 尽管特朗普政府的关税上涨带来压力，但全球经济增长预计将比此前预期更快，这在一定程度上得益于美国在人工智能领域的投资热潮。不过，全球经济仍将面临半个世纪以来最疲弱的十年。首席经济学家印德梅特·吉尔表示：“自疫情以来，面对一波又一波冲击，全球经济出乎意料地展现出抗冲击能力。”警告称，如果今年再度出现关税上调、股市大跌或政府债券收益率因债务担忧飙升，增长可能低于预期；但如果AI投资热潮进一步扩散，增长也可能更高。
- 世界卫生组织 (WHO) 总干事谭德塞 (Tedros Adhanom Ghebreyesus)
- 美国退出世卫组织: 表示美国即将正式退出世卫组织，这让美国和世界其他国家的安全都受到威胁。对美国和世界其他国家来说都是一种损失，希望美国重新考虑这一决定，重新加入世卫组织。指出世卫组织开展的许多工作都对美国有利，“如果不与世卫组织合作，美国就无法确保自身安全”。世卫组织正通过预算调整和结构改革逐步解决资金问题。
- 公共健康: 呼吁调控含糖和酒精饮料价格以维护公共健康。指出由于大多数国家税率偏低，这些饮料价格越来越低，加剧了肥胖、糖尿病、心脏病、癌症和伤害等问题，尤其影响儿童和青少年。
- **格陵兰总理尼尔森 (Múte B. Egede)**：再次强调，格陵兰岛是非卖品。表示格陵兰不想成为美国的一部分，且在丹麦王国内团结一致。
- **丹麦首相弗雷泽里克森 (Mette Frederiksen)**：表示对抗来自最亲密盟友之一（指美国）的无理施压并非易事。与格陵兰岛自治政府总理尼尔森共同重申，格陵兰岛不想被美拥有或控制。
- 德国外长：表示格陵兰的未来将由格陵兰与丹麦双方共同决定，且双方已就这一立场达成良好共识。
- **欧盟外交与安全政策高级代表博雷利 (Josep Borrell)**：与德国防长皮斯托里乌斯同日发表联合声明，称格陵兰岛“正在受到保护”。直言美国仍是盟友但“关系不如以前那么好了”。警告称美方对格陵兰岛的行动将使北约走向终结。
- 俄罗斯外长：华盛顿发出的新军事打击威胁断然不可接受。强烈反对通过提高贸易关税公然勒索伊朗的外国合作伙伴。
- **伊朗陆军总司令哈塔米 (Hatami)**：表示经历此前以伊冲突后，伊朗武装力量在应对相关安全威胁方面的能力已显著提升。称冲突为伊朗军队提供了一次特殊而罕见的实战经验。过去6个月来，伊朗军方围绕相关威胁开展了有针对性的准备工作，目前整体作战能力已较以伊冲突前进一步增强。强调伊朗方面认为以色列政权对伊朗构成的威胁是真实存在且关乎国家存亡的，因此伊朗方面高度重视这一威胁，并正根据威胁态势做好相应准备。
- 伊朗情报部门：在民众有效配合和情报措施支持下，近日在德黑兰继续开展行动，又拘捕了一批在近期骚乱中涉嫌组织和指挥相关活动的关键人员。被捕人员此前曾在德黑兰多处区域针对公共设施、宗教场所以及安全部队实施“破坏和恐怖活动”。
- 伊朗国防部长：表示会对美国的任何“侵略”行为作出回应。
- 伊朗常驻联合国代表团：谴责美国总统特朗普的行为意在煽动伊朗国内政治动荡、鼓励暴力活动并威胁伊朗主权。指出美以两国应对此次动荡中造成的平民伤亡，特别是青年群体的严重伤亡，承担法律后果。
- **卡塔尔外交部发言人安萨里 (Ansari)**：近几天各方就伊朗局势展开密集接触，其中包括卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德与伊朗外交部长阿拉格齐之间的沟通，也包括媒体所报道的美国总统特使威特科夫与阿拉格齐之间的接触。卡塔尔积极参与上述接触，并通过一切可用手段支持以对话与和平方式解决分歧。强调最重要的是避免本地区局势升级，各方重返对话是头等大事。尽管局势紧张，外交解决的窗口依然开放。
- **欧盟 (官方数据)**：截至1月11日，2025/26年度软小麦出口量为1160万吨（上年同期为1180万吨）。玉米进口量为890万吨（上年同期为1100万吨）。大麦出口量达540万吨（上年同期为240万吨）。油菜籽进口量为190万吨（上年同期为330万吨）。棕榈油进口量为160万吨（上年同期为170万吨）。
- 加拿大政府：表示在伊朗的加拿大公民若情况安全，应立即离开，可经亚美尼亚和土耳其陆路入境，加拿大护照持有者进入这两个国家无需签证。
- 秘鲁央行：宣布在现货市场购入了4.36亿美元。
- 法国央行：称将略微上调2025年四季度GDP预期。
- 哥伦比亚财政部：该国通过发行2029年、2031年及2033年到期的债券募资49.5亿美元。
- 阿根廷央行：今日外汇储备规模为446.8亿美元。12月CPI环比增长2.8%，同比增长31.5%。
- **乌克兰总统泽连斯基 (Volodymyr Zelensky)**：称当天凌晨，俄罗斯使用了近300架无人机、18枚弹道导弹及7枚巡航导弹，袭击乌能源基础设施。
- 乌克兰国家反腐败局：称乌克兰最高拉达（议会）某党团领导人涉嫌收买多名不属于其党团的议员，以换取他们在特定法案表决中投“赞成”或“反对”票。
- 委内瑞拉政府：已启动释放拥有美国国籍在押人员的程序。当局于本周二释放了至少一名美国公民。美国政府已向法院申请扣押令，寻求查封数十艘与委内瑞拉有关联的油轮，进一步扩大对委内瑞拉石油运输网络的打击力度。
- 委内瑞拉代理总统：计划派遣特使前往华盛顿与美国高级官员会晤。
- 韩国独立检察组：13日就前总统尹锡悦涉嫌带头发动内乱一案请求法院判处尹锡悦死刑。
金融机构及重要分析师观点
- 高盛资产管理分析师
- 通胀数据影响力: 尽管当天公布的美国CPI数据是一份受欢迎的硬数据，但其对市场的影响力正在发生微妙变化。
- 美联储独立性风险: 随着市场日益关注并计价美联储独立性所面临的风险，通胀数据正从过去主要的市场驱动因素，转变为一种背景性约束因素。这意味着，相对于单纯的通胀数字，政治干预对央行信誉和未来政策路径的潜在威胁，可能成为主导市场情绪和资产价格更重要的变量。
- 投资策略: 策略上仍倾向于做多风险资产，但同时建议避免追逐基于短期新闻热点的交易。核心思路是转而布局那些具有持续性和可交易性的长期主题，例如由结构性趋势驱动的投资机会。
- 市场影响: 这一观点表明部分大型机构正在重新评估其宏观交易框架，将政治风险作为与经济增长、通胀同等重要的核心维度进行定价。未来市场的波动可能更少地依赖于单一经济数据的微小偏差，而更多地对政治言论、法律行动及制度稳定性的信号做出反应。
- 摩根大通首席执行官戴蒙 (Jamie Dimon)
- 信用卡利率: 信用卡利率上限的影响将“非常巨大”。
- 经济展望: 短期宏观前景“相当乐观”。当前经济热潮呈现“水涨船高”的普涨态势，但这一局面或难以为继。
- 风险提示: 赤字“迟早会带来后果”，地缘政治是重大风险。
- 技术发展: 银行正在构建更多支付系统和人工智能系统。人工智能未来将提升效率。
- **瑞士宝盛经济学家戴维·A·迈耶 (David A. Meier)**：市场对于日元将受益于日本央行政策正常化及其他G10国家央行宽松政策的乐观情绪正在消退。尽管日本与美国的利率差距正在缩小，且随着日本央行进一步加息、美联储实施降息，这一差距有望继续收窄，但日元依旧表现疲软，上行空间有限。指出，日元近期走势与利率动态脱节，这反映出领导层更迭后，投资者对日本的扩张性财政立场感到担忧，同时该国的公共债务水平也被视为一大风险。下调了日元预期，预计三个月后美元兑日元报155日元，12个月后报149日元，并补充称，在2026年底前美元走软的过程中，日元不太可能成为主要受益者。
- 加皇资本市场策略师
- 英国国债: 2035年9月到期的指数挂钩英国国债在最近几个交易日出现下跌，为买家创造了具有吸引力的入场机会。英国债务管理局拍卖9亿英镑的该指数挂钩英国国债，得益于债券估值优势，此次拍卖大概率会顺利完成。此次拍卖规模相对较小，且是英国债务管理局本季度唯一一次供应10年期指数挂钩英国国债，这些因素都将为周二的拍卖提供支撑。预计本季度指数挂钩英国国债的供应量预计将是2006年以来任一季度的最低水平。
- **法国农业信贷银行G10外汇研究与策略主管瓦伦丁·马林诺夫 (Valentin Marinov)**：鉴于市场对CPI数据的反应较为平淡，交易员应在美元汇率从当前水平下跌时择机买入。市场的平淡反应进一步证实，由于2026年两次降息的预期已提前被市场定价，诸多与美联储相关的负面因素已体现在美元价格中。同时值得关注的是，即便因对财政主导地位的担忧加剧导致美元近期下跌，市场也未提前调整对美联储降息时点的预期。因此，美元相对于欧元、英镑的实际利率优势尚未完全显现，存在被低估的可能。
- **摩根士丹利财富管理首席经济策略师艾伦·曾特纳 (Ellen Zentner)**：就美国通胀情况表示：这种情况我们以前已经见过——通胀并未重新升温，但仍然高于目标水平。关税带来的成本传导依然有限，但住房负担能力并没有出现改善。今天的通胀报告并不足以为美联储在本月稍晚时候降息提供所需的依据。
- **贝莱德高管里克·里德 (Rick Rieder)**：表示周二公布的稳定的CPI报告是最新一个数据，表明对美联储而言，就业市场正成为比通胀更大的问题。认为“通胀显然是过去的问题，而就业市场可能是当前和未来的问题。”指出，过去两个季度的强劲经济增长并未伴随著就业的增长。
- **“末日博士”鲁比尼 (Nouriel Roubini)**：乐观认为AI热可抵消特朗普风险，相信人工智能将开启美国例外论的新时代，有望在本十年末前助力经济增速提升至最高4%。认为生产率的进步速度已加快，且人工智能带来的益处将以四比一的比率抵消关税、财政风险和地缘政治冲击叠加造成的拖累。周二接受采访时称“科技是第一层级的，其它一切，包括地缘政治在内，都是次要的”，并表示科技应能拉动潜在4%增速中的约一半。从“经验来看”，特朗普政府包括限制移民和攻击美联储独立性等所有破坏性政策产生的最大影响将是拖累经济增速50个基点。称“科技会胜过关税”。
- Hargreaves Lansdown高级投资分析师Hal Cook：由于市场预期2026年英国通胀将进一步下降，英国国债收益率的交投水平低于2025年底。预计同比通胀率将从11月份录得的3.2%降至接近英国央行2%的中期目标水平，从而使英国央行能够在2026年进一步降息。市场已完全反映了2026年上半年将降息25个基点以及下半年可能进行第二次降息的预期。预计英国央行今年将降息两次，每次25个基点。
企业事件
金融业动态
- **JPMorgan (JPM)**：公司第四季度财报表现超出市场预期。首席执行官戴蒙表示，信用卡利率上限的影响将“非常巨大”。戴蒙对短期宏观经济前景持“相当乐观”态度。他指出，财政赤字“迟早会带来后果”，地缘政治是主要风险，并认为当前的经济普涨态势可能难以持续。JPMorgan正在积极构建更多支付系统和人工智能（AI）系统，预计AI将在未来提升效率。公司宣布向荷兰跨国电信和媒体公司Altice提供11亿美元贷款，以应对再融资罚金。
- **Citigroup (C)**：首席执行官Jane Fraser为控制成本采取行动，本周将裁员约1000人。
- Old Glory Bank：计划通过与空白支票公司Digital Asset Acquisition Corp.合并实现上市，交易对Old Glory的整体估值为2.5亿美元。SPAC方面将出资1.76亿美元，并配套至少5000万美元的私募投资完成交割。合并后的公司将更名为OGB Financial Co.，并在Nasdaq上市，股票代码为OGB。
科技业动态
- Meta：据估算，公司最近签署的核能数据中心协议可能需要超过140亿美元的投资。
- Netflix：正在考虑修改对华纳兄弟探索（Warner Bros. Discovery）的收购要约，探讨将交易方式改为全现金交易。原协议显示，华纳兄弟探索的股东每股可获得23.25美元现金和4.5美元的Netflix普通股，若Netflix股价跌破97.91美元则有特定调整条款。此次调整收购条款旨在加快交易进度，该收购交易目前面临政界人士反对、竞争对手派拉蒙天舞（Paramount SkyDance）的阻挠以及机构投资者意见分歧。
- Amazon：在美国最高法院就关税裁决结果落地之前，公司正在向供应商施压，要求其降价。亚马逊寻求的折扣幅度从低个位数百分比到最高30%不等。
iRobot：其普通股将被Nasdaq实施退市。 - Coinbase：计划于2026年1月14日上线Raydium（RAY）现货交易，RAY-USD交易对计划在太平洋时间上午9点或之后启动，前提是满足流动性条件，且仅限于支持该交易的地区。
其他主要美国企业动态
- L3Harris：获得美国国防部拟议的10亿美元注资。
- Delta Air Lines：公司第三季度营收略低于预期。
- Travere Therapeutics：美国食品药品监督管理局（FDA）要求其进一步说明其肾脏药物情况。
- **Pfizer (PFE)**：公司首席执行官表示，正在推动获得美国食品药品监督管理局（FDA）优先审评券。
- **Exxon Mobil (XOM)**：消息人士透露，公司位于路易斯安那州巴吞鲁日的炼油厂正在准备加工委内瑞拉原油。
股票市场
美国主要股指表现
- 股指期货开盘表现：美股指期货小幅下跌。
- 道琼斯工业平均指数：开盘跌0.02%。后续多次更新，最新报49093.988点，日内跌幅1.00%。
- 纳斯达克指数：开盘跌0.04%。后续多次更新，最新报23628.837点，日内跌幅0.44%。盘中曾突破23800.00关口，最新报23800.07，日内涨0.28%（01-14 00:55），但最终收跌。
- 标普500指数：开盘涨0.04%。后续多次更新，最新报6943.120点，日内跌幅0.49%。
- 费城银行指数：收盘下跌1.3%。
- 欧洲主要股指：收盘涨跌不一。
美国个股表现
- **摩根大通 (JPM)**：开盘时上涨0.5%，因Q4业绩超预期。周二尾盘大跌4.1%，因宣布为Altice提供11亿美元贷款以应对再融资罚金。收盘跌4.2%。
- L3Harris：上涨8.4%，因获美国国防部10亿美元拟议注资。
- 达美航空：下跌3.8%，因Q3营收略低于预期。
- 英特尔：上涨4.2%，因KeyBanc上调其评级。
- Travere Therapeutics：下跌31.99%，因FDA要求其进一步说明肾脏药物情况。
- 抵押贷款保险概念股：因市场担忧特朗普政府可能降低保费水平影响住房负担能力，股价下跌，跌幅进一步扩大：Radian下跌5.3%，NMIHoldings下跌5.65%，EssentGroup下跌4.49%，MGIC下跌5.2%。
- Meta：周二尾盘下跌2.2%，据估算其核能数据中心协议可能需超140亿美元投资。
- **辉瑞 (PFE)**：周二尾盘下跌0.7%，因首席执行官称公司正推动获得美国食品药品监督管理局（FDA）优先审评券。
- **花旗集团 (C)**：周二尾盘下跌1.7%，因CEO Jane Fraser为控制成本宣布本周裁员约1000人。
- 华纳兄弟探索：股价跃升，涨幅高达3.9%。
- 奈飞：股价盘中触及高点，上涨幅度近2%。
- 诺和诺德CEO：表示，2026年国际业务可能面临挑战，并将大力寻找减肥药企业并购交易。
美国国债与MBS市场表现
- 10年期国债收益率：在清淡交投中于4.171%至4.201%区间波动，随后下降至4.1812%。
- 30年期国债收益率：美国财政部拍卖30年期国债得标利率升至4.825%，投标倍数提高至2.42（前值分别为4.773%和2.36）。拍卖结束后延续跌势，最新下跌1.3个基点，至4.826%。
- MBS证券：各类MBS证券价格普遍走低，表现弱于同期国债，反映市场在多重风险事件前承压。
虚拟货币市场
今日虚拟货币市场概览
- YZi Labs 投资 Genius Trading 并聘请 CZ 为顾问：YZi Labs上月对初创公司Genius Trading完成超1000万美元投资。CZ（Binance创始人）加入Genius Trading担任顾问。Genius Trading致力于构建注重隐私的去中心化交易平台，提供现货、永续合约及复制交易功能，通过自托管跨链终端整合超10条链流动性。软启动以来处理超6000万美元交易量。此前已融资700万美元，隐私层计划2026年Q2公测。
- 韩国交易所 Korbit 遭遇反洗钱罚款与市场份额下滑：Korbit接受金融情报院（FIU）约200万美元罚款及官方警告，不再上诉。调查显示，Korbit在交易监控和客户尽职调查方面存在约2.2万起违规行为，包括允许未完成KYC用户交易，及与未在韩国注册的海外加密服务商转账。受监管压力与业务下滑影响，Korbit在韩国市场份额已降至约0.5%。证券公司未来资产（Mirae Asset）正推进对Korbit的收购交易。
- Binance 支持的稳定币 U 市值突破 4 亿美元：据CMC数据，Binance支持的稳定币United Stables（U）市值已超4亿美元。最近一次单日数亿美元大额铸造发生在1月4日。前10大持有者占总量97.93%，第一大持有者是Huobi: Recovery，占总量30.6%。
- YO 协议在 Ethereum 上发生异常交换：BlockSec Phalcon调查显示，YO协议在Ethereum网络上发生异常交换事件，约384万美元stkGHO仅换得约12.2万美元USDC。团队已采取措施，购买GHO并重新存入stkGHO至金库。调查认为，导致此次差异的因素有二：一是发起者不良的输出报价有效地禁用了滑点保护；二是
executePath参数的异常路由，导致交易经过了费用极高且流动性极薄的池子，从而造成了大量的费用提取和严重的价格冲击。 - 加密市场数据平台 CoinGecko 寻求出售：CoinGecko探索出售，寻求约5亿美元估值，已聘请投资银行Moelis负责。过程于去年底启动，估值尚未最终确定。2025年加密行业并购披露交易额达约86亿美元，共发生133笔交易，创历史纪录。
- Franklin Templeton 调整货币市场基金以适应区块链金融：Franklin Templeton宣布对其旗下两只机构级货币市场基金LUIXX和DIGXX进行调整，以更好适应区块链金融和稳定币相关应用。LUIXX已调整资产结构，仅持有期限不超过93天的美国国债，以符合2025年通过的GENIUS Act对受监管稳定币储备资产的要求，并可作为稳定币储备工具使用。DIGXX新增链上机构份额类别，允许合规中介在区块链上记录和转移基金份额，实现更快结算、7x24小时交易及与数字资产系统对接。
- Upexi 与 Hivemind Capital Partners 签订证券购买协议：Upexi宣布与Hivemind Capital Partners签署证券购买协议，将发行本金约3600万美元可转换票据，以SOL作为对价并由其抵押。票据利率1.0%（季度支付），固定转换价每股2.39美元，期限24个月。交易预计1月14日完成，无承销商参与。完成后，Upexi的SOL储备预计将增加12%，达到超240万枚SOL。
- 支持加密货币的 Old Glory Bank 计划通过 SPAC 上市：据彭博社，Old Glory Bank宣布将通过与空白支票公司Digital Asset Acquisition Corp.合并实现上市。交易对Old Glory整体估值2.5亿美元，SPAC方面出资1.76亿美元，配套至少5000万美元私募投资完成交割。合并后公司将更名为OGB Financial Co.，并在Nasdaq以代码OGB上市。
- Wintermute 报告揭示山寨币资金撤离趋势：据彭博社及做市商Wintermute OTC报告，随着风险偏好回落，加密市场中小市值代币正经历明显资金撤离。2025年山寨币行情中位上涨周期仅约20天，较此前40-60天明显缩短。自10月以来，山寨币期货未平仓合约规模下降约55%，对应超400亿美元敞口消失。市场参与者正更多转向Bitcoin和Ether等流动性更高、与宏观因素关联度更强的资产进行交易。
- 隐私协议 Zama 启动链上代币销售：Zama宣布通过CoinList及其自有拍卖应用启动链上代币销售。此次销售设定5500万美元完全稀释估值（FDV）底价，采用密封投标的荷兰式拍卖机制，合计出售ZAMA总供应量110亿枚中的12%。其中，2%面向Zama NFT持有者进行社区销售，8%的主拍卖将于1月21日至1月24日在CoinList进行，剩余2%将于1月27日至2月2日按拍卖清算价完成后续销售。拍卖底价为每枚0.005美元。
- ETHGas 推出治理代币 GWEI：以太坊区块空间衍生品项目ETHGas宣布推出治理代币GWEI，作为协议治理工具，用于支持其“实时、无Gas的以太坊”相关机制。ETHGas计划将以太坊区块空间进行结构化处理，使其成为可交易资产，并通过区块空间承诺、预确认及实时结算等方式，为应用和机构提供更可预测的执行与成本管理能力。
- Bitpanda 计划在法兰克福进行 IPO：据彭博社知情人士透露，总部位于维也纳的加密资产交易平台Bitpanda正筹备最早于2026年上半年在法兰克福进行首次公开募股（IPO），目标估值区间约40亿至50亿欧元。消息称，Bitpanda已聘请Goldman Sachs Group Inc.、Citigroup Inc.以及Deutsche Bank AG作为承销机构，且不排除最早在第一季度上市的可能性；但相关时间表与发行细节仍未最终确定，后续仍可能调整。
- Coinbase 将上线 Raydium（RAY）现货交易：Coinbase表示，将于2026年1月14日上线Raydium（RAY）现货交易，RAY-USD交易对计划在太平洋时间上午9点或之后启动，前提是满足流动性条件，且仅限于支持该交易的地区。Raydium是一个构建于Solana之上的自动化做市商（AMM）平台。
- 美国参议院农业委员会加密市场结构法案将公布：美国参议院农业委员会宣布，其加密市场结构法案的文本将于1月21日公布，并于1月27日下午3点举行关键的修订（markup）听证会。该听证会原定于1月15日举行，已于本周推迟。修订环节将允许议员提出并表决修正案，并决定是否将法案提交参议院全体审议。
- Wintermute 预测 2026 年加密市场复苏条件：Wintermute表示，2026年加密市场若要复苏，至少需满足以下三项情景之一：ETF与数字资产金库扩大配置范围至BTC、ETH以外资产；主流资产再次大幅上涨并产生财富效应；散户投资者注意力与资金重新回流加密市场。
- Bitmine 大额质押 ETH：据Onchain Lens监测，Bitmine近期再次质押92,160 ETH，按当时价格计算约2.93亿美元。截至目前，Bitmine累计已质押1,436,384 ETH，对应价值约47.7亿美元。
- XRP 盗窃案及反诉进展：美国田纳西州一名被指控从乡村音乐传奇人物George Jones遗孀Nancy Jones处盗取价值逾1100万美元XRP的男子Kirk West已提起反诉。他否认盗窃指控，并主张其在双方关系期间通过“明智的加密投资”创造了共同财富，依法应分得相关资产。West去年因涉嫌盗走约40万美元现金及550多万枚XRP被捕，案件还涉及ETH、DOGE、SHIB、XLM等多种加密资产。Jones称其Ledger硬件钱包被盗，虽追回约500万枚XRP，仍有约48.3万枚XRP（现值超100万美元）未能找回。West在反诉中还要求分割约500万美元金银资产及100万美元现金，并指控Jones对其构成欺诈与诽谤。