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宏观事件

全球重大事件

地缘政治紧张加剧： 美国“亚伯拉罕·林肯”号航母打击群已部署至中东印度洋辖区，必要时1-2天就能对伊朗军事行动做好准备。伊朗及其盟友发出强硬回应，警告将对任何侵犯行为进行反击，伊朗军方警告邻国若领空领土被用于攻击伊朗将被视同敌对，伊朗官员称已对霍尔木兹海峡实现全面智能化实时监控。伊朗总统与沙特王储通话，强调美国威胁破坏地区安全，沙特重申不允许其领空领土被用于任何针对伊朗的军事行动。美国国务卿鲁比奥表示不排除对委内瑞拉动用武力以确保其与美国合作，特别是能源部门开放；据报道，中情局计划在委内瑞拉设立长期据点。以色列旅游部制定了疏散在以游客的应急预案。以色列批准加沙新作战计划，总理内塔尼亚胡表示将解除哈马斯武装、实现加沙非军事化，并控制其安全区域，同意“有限开放”拉法口岸，但仅限人员通行且需以方检查。Tether在委内瑞拉国有石油公司绕开国际制裁方面扮演关键角色，其USDT被用作石油交易结算货币。伊朗货币里亚尔兑美元汇率跌至历史新低。
国际贸易与合作： 欧盟与印度达成一项里程碑式的自由贸易协定，结束了近20年的谈判，预计将显著降低欧盟对印出口商品的关税，并深化战略关系，印度取消对90%以上欧盟商品的关税。加拿大能源部长表示，计划扩大对印度的能源出口，以实现多元化供应。美国前总统特朗普威胁将韩国汽车、木材、药品等商品的关税从15%提高到25%，理由是韩国国会未履行贸易协议，引发韩方紧急应对，特朗普就此表示“会找到解决办法”，美国贸易代表格里尔已与韩方联系，韩国贸易官员本周将访美。同时，美国警告韩国勿针对美国科技公司采取歧视性措施。分析师指出，特朗普对加拿大的言论预示美墨加协定续期谈判可能紧张。特朗普还称若加拿大与中国达成贸易协议将对其产品征收100%关税，以及可能对欧洲商品加征新关税，并称将对与伊朗开展商业往来的国家实施关税措施。G7财长在线会议讨论关键矿产、乌克兰支持及供应链问题，法国财政部长呼吁G7避免采取单边措施。国际货币基金组织报告指出，如果加拿大彻底消除国内贸易壁垒，长期来看其经济实际GDP可增长近7%。日美计划在美国建设一家合成钻石工厂，以减少对中国的依赖，建立美日供应链。英国首相斯塔默将于1月28日至31日对中国进行正式访问，为英国首相时隔8年再次访华，斯塔默表示英国不必在中美之间做选择。
俄乌冲突与区域关系： 据报道，美国可能将对乌克兰的安全保证与乌方割让顿巴斯地区的和平协议挂钩。俄罗斯与乌克兰正在进行新一轮囚犯交换的对话。乌克兰总统泽连斯基呼吁伙伴支持乌克兰2027年加入欧盟；乌外长表示泽连斯基愿与普京会晤，解决领土和扎波罗热核电站问题。美国已向乌克兰表示，俄乌和平协议签署是乌方获得美安全保障的先决条件。乌克兰能源部长称基辅仍有71万居民停电。俄罗斯总统普京将于1月28日会见叙利亚总统，讨论中东局势。
国际政策与监管： 英国央行副行长表示，若稳定币发展至具系统重要性，英国可能需建立类似银行存款保险的保障机制，确保破产程序中稳定币持有人享有优先受偿权，以维护公众对货币的信任。金融行为监管局（FCA）将于2026年3月举办“稳定币冲刺”活动，推动稳定币监管框架与操作标准。此外，FCA已进入加密资产监管咨询的最后阶段，计划于2026年9月开放加密资产业务许可申请窗口，并要求所有在英国提供加密服务的机构最迟于2027年10月前获得正式授权。香港证券及期货事务监察委员会（SFC）推出新平台STREAMS 2，要求持牌法团及虚拟资产服务提供商提交可疑交易报告，并对“Ju.com”及“R-Coin Wallet/R-Wallet/聚满金”等可疑虚拟资产交易平台发出警示，后者更涉嫌欺诈和冒用牌照。澳大利亚ASIC将加密行业监管空白列为2026年关键风险，指出部分公司游走于监管边缘，可能提供无牌服务。韩国关税厅仁川本部海关首次对犯罪收益中的加密资产实施扣押（涉案约38万美元比特币），开创执法先例。乌兹别克斯坦警方破获约150万美元非法加密货币交易案。韩国国会通过证券型代币（STO）制度化法案，允许满足条件的发行人直接发行 STO，将利用区块链技术的数字证券纳入法律监管体系。韩国Google Play将于1月28日起执行新规，要求海外虚拟资产交易所必须完成向金融信息分析院（FIU）的VASP申报并取得“受理”证明才能在韩上架或更新应用。韩国金融监管机构正研究将加密资产交易所大股东持股比例限制在15%–20%，并计划年内废除事实存在的“1交易所-1银行”惯例，研究允许数字资产衍生品、放开法人账户参与交易等措施。日本预计最早2028年解禁以加密资产为运营对象的上市投资信托（ETF），金融厅正整备制度。中国内地税务居民境外收入的补税追溯期拉长，最早可至2017年，税务部门要求自查个人境内外所得并及时进行纳税申报。最高人民检察院要求检察机关加大反洗钱工作力度，突出惩治利用地下钱庄、虚拟币洗钱等犯罪。中央政法工作会议提出，对虚拟货币等新问题开展前瞻性研究，主动提出立法建议。摩尔多瓦将于2026年实施加密货币监管框架，禁止用加密货币支付，对加密货币交易所得征收12%所得税。荷兰议会多数议员准备投票支持自2028年起实施“Box 3实际回报税法”，对资本收益（包括加密货币）的已实现与未实现收益按年征税，税率预计为36%。法国兴业银行数字资产部门SG-FORGE与Swift合作，完成一笔使用符合MiCA监管框架的欧元稳定币EURCV结算的代币化债券交易。白俄罗斯总统签署法令，正式引入“加密银行”制度。哈萨克斯坦将数字金融资产（DFA）作为新资产类别纳入监管并允许其流通。尼日利亚证券交易委员会（SEC）将数字资产交易所及托管机构最低资本要求提高至20亿奈拉（约140万美元）。泰国证券交易委员会（SEC）正筹备出台新规，以支持加密ETF、加密期货交易及代币化投资产品。越南财政部启动加密资产交易平台牌照试点，要求申请机构为本土企业，最低实缴资本10万亿越南盾。百慕大政府与Coinbase和Circle合作，推动建设以区块链为基础的“全链上”经济体系。埃塞俄比亚总理表示，政府正在寻找投资合作伙伴开展比特币挖矿项目。巴西中央银行（BC）发布新规，明确银行和券商若希望开展加密货币相关业务，需满足独立第三方认证等监管要求。印度财政部金融情报机构（FIU）要求加密交易所不得允许“匿名增强型代币”（ACE）存取款。俄罗斯国家杜马金融市场委员会建议将部分加密货币挖矿监管职能移交财政部。俄罗斯央行拟修订私人国际转账报告规则，要求商业银行提供客户加密货币相关交易详细信息，以加强反洗钱。俄罗斯国家杜马议员提交一项关于非法加密货币挖矿罚款的法案。
其他地区事件： 法国国民议会通过法案，禁止15岁以下未成年人使用社交媒体。加拿大将派遣北极巡逻舰前往格陵兰岛。日本千叶县确认高致病性禽流感疫情，北海道遭遇破纪录暴雪。世卫组织将西班牙从无麻疹国家名单中撤出。欧盟正式启动成员国政府卫星通信计划，并要求谷歌在六个月内解除安卓系统中阻碍竞争对手AI搜索助手的技术壁垒，向其他搜索引擎提供关键数据。欧盟竞争事务主管警告不应“过度”依赖美国液化天然气进口。日本央行会议纪要显示，有委员认为鉴于实际政策利率极低，应适当调整货币支持力度，但多数委员认为不应预设加息步伐。瑞典财长提议启动使用欧元的可行性调查。匈牙利召见乌克兰驻匈大使，强调不允许乌方干涉其选举。印尼山体滑坡已致48人遇难。朝鲜导弹总局进行大口径火箭炮武器系统试射。韩国韩华航空航天公司斩获挪威一份价值约19亿美元的远程火箭供应合同。吉宝企业与阿斯特达成协议，将共同评估乙醇制喷气式可持续航空燃料设施的开发。英国承诺为所有劳动者提供线上人工智能培训，预计每年为英国经济产出增加1400亿英镑。北约秘书长吕特对欧洲在没有美国的情况下实现自我防卫的能力表示怀疑，但欧盟委员会首席发言人驳斥了这一言论，强调欧洲在安全与国防上应更具韧性和独立性。新西兰惠灵顿北部发生直升机坠毁事故。我国科研团队开发出全球首个同时具备自主出题和自动解题双重能力的通用人工智能系统——“通矩模型”。瑞银预计中国股市2026年全年涨幅约18%，盈利增速约10%，其中机器人、人工智能、新能源汽车、生物科技等科技创新赛道最受关注。卢布锚定稳定币A7A5上线不足一年累计链上交易额已突破1000亿美元，主要被用于俄罗斯相关主体规避西方制裁。俄罗斯总检察院将乌克兰加密货币交易所WhiteBit列为“不受欢迎组织”，指控其非法转移资金并资助乌军。委内瑞拉市场USDT兑玻利瓦尔价格自1月7日起持续下跌约40%，分析指出是市场对经济潜在复苏、外汇流动性改善的“过度反应”。前联合国副秘书长Vera Songwe表示，稳定币正成为非洲跨境汇款更快、更便宜的替代方案，在多国通胀率超20%的背景下，成为对抗通胀、保存价值的工具。

美国重大事件

联邦政府停摆风险： 国会两党就政府资金问题进行紧急谈判，以避免联邦机构在本月底部分停摆。争议焦点在国土安全部拨款，民主党因明尼苏达州移民执法引发两起枪击死亡事件，要求限制该部门移民执法权力。美国参议员舒默表示，耗资172亿美元的纽约市隧道项目因特朗普政府暂停拨款而危在旦夕。
冬季风暴灾害： 一场强冬季风暴导致美国超过5200架次航班取消，并造成约200万桶/日的原油生产中断。同时，美国东北部地区的天然气和电力价格飙升至历史新高。分析师预计，风暴可能导致美国第一季度GDP减少0.5至1.5个百分点。席卷美国多地的冬季风暴已造成至少42人死亡，近百万人仍受断电影响。美国航空已取消超9000架次航班，预计将再持续两天。恶劣天气也导致美国石油日产量损失高达200万桶，天然气产量降至两年低点。
特朗普政策言论： 特朗普政府因税务记录泄露，取消了与博思艾伦汉密尔顿公司的所有合同。特朗普提议对联邦医疗保险优势计划采用低于预期的统一费率，可能影响健康保险公司股价。民调显示，特朗普的移民政策支持率跌至任期内新低。特朗普表示希望美联储下调利率，并称很快将宣布美联储主席人选。他不担心美元下跌，认为美元表现良好且回归应有水平是合理的。他强调通过关税获取巨额资金是维护世界和平和其成功至关重要的手段，若最高法院否决关税政策将另寻他法。他还表示若民主党在中期选举获胜，可能会发起弹劾尝试。此外，特朗普称将采取措施“让房主们持续保有财富”，承诺巩固房利美与房地美地位，并对国土安全部部长诺姆表示支持。美国司法部已就其2025年6月参议院银行委员会证词向美联储发出大陪审团传票，特朗普表示不知情。
人口与移民政策： 美国普查局数据显示，2025年美国人口仅增加180万人，增幅0.5%，为2021年以来最慢，主要因移民大幅放缓。德克萨斯州州长指示州立机构和大学冻结新的H-1B签证申请，称工作岗位应优先给德州人。奥特曼和硅谷科技界人士谴责明尼苏达州的移民执法暴力事件。由于移民大幅放缓，去年美国人口增长明显降温，2025年的净国际移民人数从2024年的峰值270万人降至130万人。厄瓜多尔外交部发布声明，抗议美国移民与海关执法局特工企图突袭厄瓜多尔驻明尼阿波利斯领事馆。俄亥俄州发生枪击事件，一人死亡。
航空安全与监管： 美国国家运输安全委员会（NTSB）表示，政府机构的无作为和系统性失效是导致2025年华盛顿附近致命空中相撞事故的原因。
科技发展： 微软获批在威斯康星州增建15个数据中心。美光科技宣布未来十年将向新加坡追加投资240亿美元建设NAND芯片工厂，该工厂将部署人工智能和自动化技术。甲骨文计划投入近500亿美元，专注于处理企业私有数据的AI能力。麻省理工学院（MIT）科学家研发出一种新型可扩展的超导存储器，有望应用于低功耗超导计算机及容错型量子计算机。谷歌将旗下高性价比的AI Plus订阅服务推广至包括美国在内的35个国家和地区。
企业投资与监管： 美国农业机械公司John Deere宣布将在北卡罗来纳州投资7000万美元新建挖掘机生产工厂，并将生产线从日本迁回美国本土，同时在印第安纳州建设配送中心。美国证券交易委员会（SEC）指控阿彻丹尼尔斯米德兰公司（ADM）及其前高管存在会计和信息披露欺诈行为，ADM已同意支付4000万美元民事罚款。甲骨文数据中心上周末因天气原因遭遇临时停电，对TikTok造成影响。美光宣布NAND新厂建设，总投资达240亿美元。
加密ETF产品多样化: 贝莱德（BlackRock）已提交iShares Bitcoin Premium Income ETF的S-1注册文件，该产品旨在通过主动卖出看涨期权获取期权溢价收益。VanEck推出的美国AVAX现货ETF VAVX已在纳斯达克上市，并将部分持有的AVAX进行质押，产生的奖励反馈给持有人。
稳定币监管与创新: Tether正式推出USA₮，一款面向美国市场、符合GENIUS Act联邦稳定币监管框架的美元稳定币，由Anchorage Digital Bank发行，Cantor Fitzgerald托管储备资产。美国亚利桑那州推进加密资产税收减免立法，拟将“虚拟货币”排除在财产税之外，这将是该州的一项重要政策转变。
传统金融机构涉足加密: 野村控股支持的数字资产业务Laser Digital已向美国货币监理署（OCC）申请全国性信托银行牌照，若获批将能在全美提供加密资产托管及相关服务。
政府对加密资产的执法与政策影响: 美国司法部通报一名中国籍男子因参与洗钱近3700万美元加密资产诈骗所得，被判处接近4年联邦监禁。美国法警局（USMS）正在调查一起指控，涉嫌从政府查封地址盗取超过4000万美元数字资产。
政策倡导: 由Coinbase与a16z资助的非营利组织American Innovation Project（AIP）推出奖学金项目，旨在引入具备加密与前沿科技背景的青年人才进入国会山，为立法机构提供专业支持。

经济重大事件

美联储货币政策： 市场普遍预期美联储本周将维持利率不变，降息窗口最早可能在6月开启，但多数分析师认为要等到7月。高盛预计美联储将在6月进行首次降息。市场关注美联储主席鲍威尔对央行独立性的表态。CME“美联储观察”显示，美联储1月维持利率不变的概率为97.2%，降息25个基点的概率为2.8%。到3月累计降息25个基点的概率为17.4%，维持利率不变的概率为82.2%，累计降息50个基点的概率为0.4%。日本央行12月货币政策会议纪要显示，委员们认为如果前景展望实现，继续加息是合适的，有委员提出鉴于外汇对通胀的影响，若再等一次会议才加息将面临风险，且实际政策利率极低，调整货币支持力度是合适的。
通胀与增长： 桥水基金警告，AI资本支出的指数级增长可能加剧通胀。英国1月零售价格同比上涨1.5%，食品通胀加速，创近两年最快增速，引发对英国央行降息时机的担忧。德国经济部长表示，2026年和2027年德国经济增长将主要由政府支出驱动。美国1月谘商会消费者信心指数降至84.5，创2014年5月以来新低，消费者对经济和就业前景更趋悲观。美国11月房价增长停滞，高利率持续抑制需求。
全球宏观： 泰国财政部下调2026年GDP增长预测至2.0%。日本国债收益率因市场对财政扩张的担忧而上升，市场预计日本央行最快可能在4月加息。美国房价增长停滞，高抵押贷款利率抑制了市场需求。中国2025年规模以上工业企业利润同比增长0.6%，高技术制造业和装备制造业表现亮眼。香港2025年商品出口货值创历史新高。智利央行将基准利率设为4.50%，预计短期内通胀率将低于预期。新西兰财政部2月拟发行18亿新西兰元国债，预算案5月28日公布。
AI产业发展与融资： 人工智能初创公司Anthropic计划将风险投资融资目标提升一倍至200亿美元，公司估值达3500亿美元。OpenAI推出PRISM工具，将面向商业、团队、企业和教育版ChatGPT用户开放。谷歌在美国等35个新市场推出AI Plus订阅计划。
科技巨头动态： 谷歌云宣布调整CDN数据传输价格，北美地区翻倍。亚马逊计划关闭Amazon Go和Amazon Fresh实体店，将部分门店改造为全食超市，并加码线上生鲜杂货配送业务。微软新建数据中心计划获批，美光投资240亿美元在新加坡建设NAND新厂。Meta拟斥资60亿美元采购康宁光纤用于数据中心。三星将在美国发布售价2899美元的三折叠屏手机。
银行业与金融市场： 汇丰成为首家市值突破3000亿美元的欧洲银行。芝加哥商品交易所集团金属期货与期权交易刷新历史纪录。摩根大通敦促并购银行家缩小与高盛在并购方面的差距。
消费与零售： 联合包裹服务(UPS)预计今年将裁员至多3万个运营岗位。
航空与汽车行业： 空客高管称宽体客机需求旺盛，波音预计今年宽体飞机产量将恢复至接近2014-2015年水平。考克斯汽车集团预计受冬季风暴和经济逆风影响，1月新车销售放缓。通用汽车预计2026年关税成本30-40亿美元，将工厂迁回美国和供应链调整将使净利润减少10-15亿美元。去年年末欧洲电动车销量超越纯汽油车，特斯拉欧洲销量下滑37%，比亚迪市场份额提升。
银行业面临稳定币挑战: CZ预测传统实体银行在未来10年将大幅减少，并认为银行流动性问题根源在于部分准备金制度。渣打银行数字资产研究主管 Geoff Kendrick指出，稳定币已对全球及美国银行存款构成实质性威胁，预计到2028年若稳定币市值达2万亿美元，发达市场银行可能流失约5000亿美元存款，新兴市场可能达1万亿美元。美国区域性银行风险最高。
宏观经济周期与投资策略: 瑞·达利欧（Ray Dalio）分析指出，美国当前处于大周期后期，财政债务、政治社会及国际秩序同时承压，债务不可持续可能导致印钱或通胀弱化货币信用。在后期政府可能实施资本管控、冻结储备、限制跨境交易的背景下，传统债券吸引力下降，黄金等自由转移资产将受追捧，投资需注重抗冻结及封锁风险。
稳定币与金融科技4.0: Multicoin Capital认为稳定币将开启“FinTech 4.0”时代，通过降低基础设施成本，催生大量专注于稳定币的金融科技公司及新型银行。
Tether的盈利与扩张: Tether在2025年录得约150亿美元利润，其持有的美国国债规模已超过韩国等大型经济体，同时还持有大量比特币和黄金。Tether正加大对数据中心、卫星、农业、电信和媒体等非金融领域的投资，寻求超越金融领域的扩张。
企业加密支付普及: PayPal调查显示，加密支付的采用正由大型企业主导，约40%的商户已接受加密货币支付，且其中约四分之三表示相关销售额在过去一年有所增长。年收入超过5亿美元的企业中约50%已接入加密支付，预计加密支付未来5年将成为常见支付方式。
Real World Assets (RWA) 代币化发展: Streamex Corp.（主营RWA代币化与大宗商品支持型稳定币）完成3500万美元公开发行。Tenbin Labs获得Galaxy Ventures领投的700万美元种子轮融资，计划基于CME期货将黄金与外汇引入链上。恒生投资宣布其黄金ETF将基于以太坊发行代币化基金单位。
链上收益池（Vault）规模回升: 随着对“安全收益”需求的推动，加密市场主打的Vault规模已回升至60亿美元，Bitwise预计到2026年底可能翻倍。
其他经济事件： 2025年末，中国私募业管理规模再创新高至22.15万亿元。银行机构自营理财去年压降逾1万亿元，理财市场迎来结构性重构。Bitwise与VettaFi的调查显示，2025年已配置加密资产的金融理财顾问中，99%计划在2026年维持或进一步提高其加密资产配置比例。摩根大通分析师预计，2026年加密市场整体资金流入有望继续上升，主要驱动力将更多来自机构投资者。埃森哲报告指出，稳定币、加密资产与代币化存款正对传统银行构成实质性竞争，约13万亿美元交易额可能迁移至替代性支付方式。彭博社援引数据称，2025年稳定币交易量同比增长72%，创历史新高达33万亿美元，其中USDC交易量超过USDT。Chainalysis报告指出，2025年因诈骗和欺诈造成的加密资产损失约170亿美元，AI驱动诈骗收益是传统诈骗的4.5倍。美国联邦储备系统褐皮书显示，截至2026年1月5日，美国经济活动呈现轻微至温和增长，就业整体变化不大，价格温和上涨。Arthur Hayes预计2026年美元信用将再度扩张，从而利好比特币等风险资产。随着上市公司2025年度业绩预告进入高峰期，存储芯片产业链公司的盈利能力显著增长，受AI及算力产业发展拉动，行业进入高景气周期，产品持续涨价，预计高景气度将延续至2026年全年，HBM赛道有望延续至2028年。伍德麦肯兹报告预计，继2024年全球光伏逆变器出货量创新高后，2025年和2026年出货量将有所下降。中信建投证券预计全球卫星通信市场从2025年的252亿美元增长至2035年的830亿美元。2025年我国冷链物流需求总量同比增长4.50%，总收入同比增长3.84%。

货币市场趋势

美元走软： 美元指数徘徊在四个月低点附近，受美国财政赤字、美联储独立性担忧、以及美日可能协同干预日元等因素影响，市场预期美元偏向下行。受特朗普“不担心美元下跌”言论影响，美元指数日内跌幅扩大至1.11%，突破96.00关口，创2022年2月以来新低。美元近期的疲软源于对美联储继续降息的预期、关税不确定性、政策不稳定性以及财政赤字上升等因素。
日元走强： 日元兑美元汇率延续强劲涨势，触及11周高点，主要受市场对美日当局可能干预汇市以提振日元的风险定价驱动。分析师认为日元正从“套利货币”转向“避险资产”。美元兑日元日内跌幅达到1.00%，一度跌破153关口。野村证券分析师认为日元近期上涨走势与日本政府此前干预汇市时相似，但仍难以判定是否是实际干预。花旗策略师认为日元涨势要延续，需日本买家将资金转回国内债市，并认为选举临近仍有走弱风险。QCP分析中提及日元干预的不确定性，是当前宏观担忧之一。BitMEX联合创始人Arthur Hayes发文指出，日元走弱与日本国债（JGB）收益率同步上行反映出日本金融体系的结构性压力，可能促使美国财政部与纽约联储通过外汇与国债市场开展干预。他理论认为，纽约联储可能卖出美元、买入日元并用日元购买JGB，以压低日本国债收益率、稳定日元，同时实质上扩大美联储资产负债表并释放流动性，这可能对包括比特币在内的风险资产形成阶段性支撑，但前提是日元升值保持温和。日本金融厅（FSA）就稳定币储备资产可使用的债券范围启动公众征求意见，拟将合格抵押品限定为高信用等级的外国发行债券。
韩元承压： 受特朗普关税威胁影响，韩元可能面临下跌压力，但潜在的美国财政部长干预可能会限制跌幅。韩国央行行长李昌镛表示，韩国正考虑设立新的虚拟资产注册制度，并允许居民投资海外发行的虚拟资产，但他担忧韩元稳定币可能被用于规避资金流动管理措施，尤其在与美元稳定币结合使用时，风险更高。
泰铢管制： 泰国央行加强对大型黄金交易的监管，并计划限制线上黄金交易，以应对泰铢持续升值对出口的压力。
非美货币普涨： 欧元兑美元上涨1.06%，突破1.2000关口，创2021年6月以来新高。英镑兑美元上涨0.92%，突破1.3800关口，刷新2021年9月以来高位。澳元兑美元上涨1.26%，突破0.7000关口，创2023年以来新高。纽元兑美元日内涨幅达1.01%。美元兑瑞郎日内跌幅达2.01%，美元兑加元跌幅达1.01%。
新兴市场货币： 巴克莱策略师认为，随着日元空头解除及发展中经济体资产吸引资金流入，新兴市场货币预计将大幅跑赢主要货币。墨西哥比索受益于套利交易、美元走软及大宗商品价格飙升，今年已累计上涨超4%。
欧元： 受特朗普讲话影响，市场将此视为对美元近期抛售的认可，导致欧元兑美元（EUR/USD）出现大规模止损，并突破1.20关口（2021年6月以来首次），升至1.2068。
人民币： 周二纽约尾盘，离岸人民币（CNH）兑美元报6.9337元，较周一纽约尾盘涨151点，受特朗普“不担心美元跌势”言论影响，离岸人民币短线拉涨。
稳定币发展与监管： 英国央行副行长 Dave Ramsden 表示，若稳定币发展到具系统重要性，英国可能需要为稳定币存款建立类似银行存款保险的保障机制。美国银行 CEO Brian Moynihan 警告称，如果国会允许稳定币支付利息，可能会导致高达 6 万亿美元的存款从美国银行系统转移到稳定币中。摩尔多瓦将于 2026 年实施加密货币监管框架，禁止用加密货币支付。意大利央行行长 Fabio Panetta 表示，稳定币只能发挥补充作用，其稳定性最终取决于其对法定货币的锚定。Circle 首席执行官 Jeremy Allaire 在达沃斯表示，稳定币是唯一能够支持数十亿 AI 代理大规模交易的系统，且在全球银行体系中的采用正在加速。香港财政司司长陈茂波预计将于今年稍后发出稳定币牌照。stablewatch 数据显示，2025 年至少诞生了 59 种新的稳定币，包括 16 种以美国国债作为支撑的稳定币。
稳定币应用与流通： Zodia Custody 宣布支持澳元稳定币 AUDM 的托管服务。法国兴业银行旗下数字资产部门 SG-FORGE 与 Swift 合作，完成一笔使用符合 MiCA 监管框架的欧元稳定币 EUR CoinVertible（EURCV）结算的代币化债券交易。Interactive Brokers 已上线基于 USDC 的 24/7 账户入金功能，未来将进一步支持更多稳定币入金选项。Jupiter 推出稳定币 JupUSD，储备金由 90% 的贝莱德 BUIDL 基金（投资于国债）和 10% 的 USDC 组成，是首个主动向生态系统返还原生国债收益的稳定币。Ripple 与机构交易平台 LMAX Group 达成战略合作，LMAX 将把 Ripple 的美元稳定币（RLUSD）整合至其机构交易基础设施中，作为核心抵押资产和结算货币。Nansen 数据显示，1 月 15 日以太坊网络日交易笔数创历史新高，其中稳定币活动是主要贡献者。Solana Developers 表示，Solana 在 2025 年处理的稳定币交易量已超过 1 万亿美元。Citrea 推出原生美元稳定币 ctUSD，由短期美国国债和现金背书，为比特币计价市场提供统一、合规的美元结算层。Tron 新增发行 227 亿枚 USDT，USDT 总供应量达到 824 亿枚，持有者数量超过 7060 万。Tether 刚刚在 Tron 网络上新增铸造 10 亿枚 USDT。Tether 与 Circle 在过去 2 小时内合计铸造约 15 亿美元的稳定币。麦肯锡与 Artemis Analytics 报告显示，稳定币去年在链上结算规模约 35 万亿美元，但仅约 1% 属于真实世界支付，真正用于支付的规模约为 3800 亿美元。
外汇与数字结算： 伦敦证券交易所集团（LSEG）推出 Digital Settlement House（LSEG DiSH），旨在实现独立支付网络之间即时、程序化结算，支持多货币外汇和数字资产交易的 PVP 和 DVP 结算机制。GMTrade（原 GMX-Solana）宣布推出外汇永续合约交易功能，首批支持 GBP/USD、EUR/USD、AUD/USD 和 NZD/USD。币安已支持用户通过银行转账（SWIFT）直接提现美元（USD），该服务由 BPay 提供。

重金属趋势

黄金： 现货黄金在避险买盘和美元走弱的推动下，一度突破5100美元/盎司并创历史新高，随后出现大幅回调，但又迅速反弹，显示市场看涨情绪依然稳固。德意志银行分析师甚至看向6000美元/盎司的目标。现货黄金持续飙升，突破5080、5090、5100、5110、5120、5130、5140、5150、5160、5170、5180、5190美元/盎司等多个关口，日内涨幅最高达3.63%，创历史新高。COMEX黄金期货主力亦上涨。高盛维持2026年12月金价5400美元/盎司的预测，并认为存在显著上行风险。加拿大皇家银行认为黄金涨势仍有空间，年底甚至上探7100美元/盎司。Amundi认为黄金是“去美元化”下最现实的替代品。周二纽约尾盘，现货黄金涨3.52%，刷新历史高位至5187.37美元/盎司。COMEX黄金期货4月合约涨3.45%，报5217.30美元，一度刷新历史高位至5225.80美元。亚市早盘黄金受技术性回调及获利了结影响下跌0.3%，报每盎司5,165.24美元。QCP分析指出，传统避险资产黄金继续上涨。Wintermute亦指出，黄金在“货币贬值交易”中创下新高。HashKey Exchange 宣布正式上线 Tether Gold（XAUt），为香港持牌交易所首次开放黄金代币合规交易。Bitget TradFi 行情显示，黄金价格短时触及 4701.30 美元 / 盎司，续创历史新高，过去一月上涨 9.04%，过去一年上涨约 67.8%。现货黄金盘初上破 4950 美元/盎司。KuCoin 今日宣布与金骏服务有限公司达成股权投资意向，并将支持其与香港黄金交易所（HKGX）展开深度合作，共同探讨推进集交易、结算、仓储及相关管理功能于一体的综合黄金产业链平台建设。
白银： 现货白银在盘中一度暴涨14%刷新历史高点至117.70美元/盎司，随后经历大幅回调，但又迅速反弹至高位，其涨幅超出了市场预期。华侨银行大幅上调2026年第一季度白银价格预测至117美元/盎司。上海期货交易所对涉嫌未申报实际控制关系的客户在锡、白银期货品种上采取了限制开仓和出金措施。现货白银大幅上涨，突破106、107、108、109、110、111、112、113美元/盎司等多个关口，日内涨幅最高达8.07%。COMEX白银期货主力涨跌不一。花旗将白银0-3个月价格预测从100美元/盎司上调至150美元/盎司，预计看涨因素将支撑强劲的投资/投机需求。分析指出，金银比跌至50附近，创13年新低，白银冲高速度远胜黄金，水贝市场银条现货溢价3-5个百分点，A股贵金属板块年初以来涨近70%。周二纽约尾盘，现货白银涨8.75%，报112.8775美元/盎司，逼近日高和历史最高位。COMEX白银期货涨2.28%，报112.850美元/盎司，纽约期银日内涨7%。芝加哥商品交易所（CME）已对部分白银合约的保证金参数进行调整，新保证金比例高于此前水平，约为名义价值的11%。QCP分析指出，传统避险资产白银继续上涨。Wintermute亦指出，白银在“货币贬值交易”中创下新高。Bitget 行情数据，现货白银触及 95.85 美元，续创历史新高，连续 9 个月维持上涨趋势。现货白银延续涨势，最新上涨近 5%，将历史新高刷新至 107.99 美元 / 盎司。
铂金与钯金： 现货铂金在当日交易中经历大幅下跌后，又有所反弹。钯金期货日内跌幅一度达2%。现货铂金波动剧烈，一度跌破2630美元/盎司关口后在2500-2600美元/盎司区间震荡，跌幅扩大至8%以上。现货钯金亦下跌，COMEX钯金期货主力暴跌12%。周二纽约尾盘，现货铂金涨1.95%，报2641.03美元/盎司。现货钯金跌1.52%，报1932.75美元/盎司，但钯金期货日内涨3%，报1946.00美元/盎司。
总体分析： 贵金属市场因地缘政治不确定性、美元疲软以及对全球经济不稳定的担忧而持续受到避险资金追捧，尽管波动剧烈，但长期上涨趋势被普遍看好。rwa xyz数据显示，随着金银持续新高，代币化贵金属市值已突破50亿美元，达51.2亿美元，过去30天增长27.73%。其中Tether Gold和