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宏观事件

市场综述：日本央行鹰派信号引爆债市，贵金属全面飙升创历史新高

12月1日，全球市场迎来剧烈波动。日本央行行长植田和男释放了迄今最强的加息信号，引发日本国债收益率飙升至十余年新高及日元大幅走强，此轮抛售潮迅速蔓延至全球，推高了美国、欧洲及其他地区债券的收益率。与此同时，市场对美联储12月降息的预期持续升温，美元承压，黄金、白银价格受避险情绪和宽松预期双重提振，白银更是刷新历史记录高点。OPEC+维持减产决议及地缘政治风险为油价提供了有力支撑。加密货币市场则遭遇大幅回调。

全球重大事件

  • 地缘政治与安全：

    • 俄乌与巴以局势持续紧张：俄罗斯国防部通报在顿涅茨克红军城方向取得新进展，并对乌克兰境内143个目标实施打击。乌克兰方面则表示成功抵御了俄军攻势，并披露俄军本周使用了大量无人机、航空炸弹及导弹。俄罗斯外交部指责北约代表关于“可能对俄实施先发制人打击”的言论是蓄意升级局势。乌克兰向其盟友寻求更多军事装备援助。荷兰向乌克兰提供2.5亿欧元用于购买武器。美国和乌克兰就结束俄乌战争举行会谈，涉及乌克兰选举时间表、俄乌“土地交换”可能性。以色列军方在拉法击毙哈马斯一名营级指挥官。哈马斯呼吁国际斡旋方介入推动停火，并指责以色列阻碍停火协议的执行。
    • 美委关系紧张升级：美国总统特朗普证实曾与委内-瑞拉总统马杜罗通话，但未透露内容。此前特朗普曾发表“全面关闭”委内瑞拉领空的言论，引发委方向国际民航组织申诉。委内瑞拉总统马杜罗警告称，美国在加勒比地区的军事部署威胁全球能源市场稳定，并将调查公民遭美军谋杀事件。拉美民间智库谴责美方言论。
    • 中东地缘风险：伊朗革命卫队在波斯湾扣押了一艘悬挂斯威士兰国旗、涉嫌走私35万升燃料的外籍油轮。
    • 外交动态：法国总统马克龙将于12月3日-5日对中国进行国事访问。新版《中俄关于促进和相互保护投资的协定》于12月1日生效，俄罗斯总统普京签署命令，宣布中国公民自2026年9月14日起可免签入境30天。白俄罗斯国防部表示愿与北约成员国展开对话。中方提醒中国企业和人员紧急撤离塔吉克斯坦和阿富汗边境地区。中日外交方面，日本政府试图以“历史文件”证明对钓鱼岛的“非法主张”，中方外交部斥责其断章取义；日本首相高市早苗涉台错误言论引发批评，中方敦促日方收回。澳大利亚国防部监测到中国海军舰队活动，中国外交部回应称中国舰队遵守国际法。中国与智利、挪威分别就经贸关系和海事合作进行高层交流。

  • 自然灾害与公共卫生：

    • 东南亚和南亚多国遭遇暴雨袭击，引发洪水和山体滑坡，造成超过900人死亡，斯里兰卡死亡人数达355人。印度尼西亚苏门答腊岛的洪灾和山体滑坡已导致604人遇难，另有464人失踪。
    • 香港大埔宏福苑发生五级火警，遇难人数升至151人，承建商被曝有多次违规记录，警方以误杀罪拘捕13人，调查发现使用的棚网样本未达到阻燃标准。多家企业及机构宣布捐款支援。
    • 日本北海道日高东部海域发生4.5级地震，同地日本制铁工厂发生爆炸并引发火灾。
    • 全国流感进入快速上升期，北京流行株为甲型H3N2。西班牙部署军队以控制在巴塞罗那附近爆发的非洲猪瘟疫情。

  • 科技与创新及其他：

    • 我国绿氢年产能超22万吨，多项技术指标居全球首位。我国首个核电站核功率自动标定系统投用。国产C919飞机首次执飞上海至兰州高原机场定期航线。武汉科技大学团队研发的新型“基因魔剪”有望治愈艾滋病。中船集团公布“十四五”十大科技成果，“福建舰”高居榜首。
    • 芝商所数据中心因过热引发长达10小时的交易中断。澳大利亚证券交易所公告平台故障导致交易暂停。韩国电商巨头Coupang有3370万个客户账户信息遭入侵外泄。
    • 新加坡宣布将从2026年起禁止中学生在校内使用智能手机。澳大利亚计划禁止未成年人使用TikTok等社交平台。英国评估出售海外使馆房产以节省开支。

美国重大事件

  • 宏观经济与政策：
    • 美联储政策预期转变：美联储将于今日正式结束量化紧缩（QT）。美国银行调整其预测，预计美联储将在12月会议上降息25个基点，此前的预期为利率将保持不变。市场对美联储12月降息25个基点的预期概率已超过85%。本周重要事件包括鲍威尔讲话、美国11月PCE和ADP就业数据。
    • 美联储主席人选：美国总统特朗普表示，他已决定了下一任美联储主席的人选，并可能在圣诞节前宣布。市场猜测白宫经济顾问凯文·哈塞特是热门人选。
    • 监管与法律：美国政府发起代号为“沼泽清扫”的移民执法行动。谷歌CEO皮查伊呼吁美国制定国家层面的人工智能法规。国际刑事法院院长表示，美国的制裁不会改变法院处理案件的方式。英国金融监管机构计划将提供ESG评级的公司纳入监管范围。
  • 国内事件与政治动向：
    • 冬季风暴：芝加哥遭遇创纪录的单日降雪，导致数百架次航班延误或取消。
    • 加州枪击案：加州斯托克顿市一场儿童生日聚会发生大规模枪击，造成4人死亡，11人受伤。
    • 政治动向：马斯克在播客中表示发现自己“只要参与政治，结果通常都挺糟糕”，并预言AI三年内可解决美国债务危机。

经济重大事件

  • 央行政策风向：
    • **日本央行 (BOJ)**：行长植田和男发表讲话，明确暗示可能在12月加息，称如果经济活动和物价预测成为现实，将继续提高政策利率。市场对此反应剧烈，12月加息概率飙升至64%。日本2年期、5年期、10年期、20年期国债收益率均创下2008年或以来新高。
    • **美联储 (Fed)**：市场对美联储12月降息25个基点的预期概率已超过85%，巴克莱、美国银行等机构均预测将降息。
    • **欧洲央行 (ECB)**：多位官员表示当前利率水平是适宜的，暗示短期内不会采取行动。
  • 关键经济数据与报告：
    • 中国：前10个月软件业务收入同比增长13.2%，规模以上互联网企业利润总额同比下降10.9%。我国绿氢年产能已超22万吨。11月百城新建住宅均价同环比上涨，多地楼市成交回暖。快递年业务量首次突破1800亿件。12月中央经济工作会议预计将重点部署2026年经济政策。
    • 日本：工会确定2026年“春斗”目标，连续三年要求加薪5%以上。年度涨价食品种类已突破2万种，生活成本压力加剧。
    • 韩国：11月制造业PMI连续第二个月处于收缩区间（49.4），反映内外需疲软。政府宣布将采取一系列外汇稳定措施。
    • 英国：服务业乐观情绪以三年来最快速度恶化，CBI指数降至-50。
    • 其他国家：印尼10月出口同比下降。印度11月制造业PMI降至2025年2月以来最低。土耳其第三季度GDP同比增长3.7%。澳门11月幸运博彩毛收入同比增长14.4%。2025年10月，中国汽车销量占世界份额回升至38%。
  • 重点行业动态：
    • 半导体：全球内存半导体出现严重供不应求，NAND Flash晶圆供应紧张，11月部分合约价涨幅超60%。PC厂商戴尔、惠普预警将全线提价。
    • 汽车：小米汽车11月交付量持续超过4万台。日本11月主要车企本土销量下滑。赛力斯、比亚迪、长城、蔚来等新能源车企公布11月销量，市场持续增长。
    • 航空：因飞行控制软件缺陷，空客需对约6000架A320系列飞机进行修复，另有部分飞机发现新的机身面板质量问题，导致其股价大跌。一家伦敦零部件供应商承认出售假冒飞机零部件。
    • AI产业：AI玩具概念股受追捧。软银创始人孙正义认为，超级智能出现时，全球至少10%的GDP将被AI及AI机器人取代。

股票市场趋势

  • A股：三大指数收盘集体上涨，沪指涨0.65%收复3900点，深成指涨1.25%。市场超3300只个股上涨，消费电子、有色金属、商业航天等板块涨幅居前。全天成交额达1.89万亿元。股票私募仓位指数创近185周新高。
  • 港股：恒生指数收涨0.67%，恒生科技指数涨0.99%。金属与采矿板块领涨，有色金属、苹果概念、半导体芯片股普遍上涨。
  • 美股：盘前三大股指期货齐跌，大型科技股普遍下跌。市场焦点转向AI公司的盈利能力和本周将公布的ISM制造业、消费者信心等经济数据。投资者对估值过高的担忧加剧，市场波动性依然显著。
  • 日经225指数：受央行加息预期影响，市场情绪转弱，日经225指数全天震荡下行，收盘大跌1.91%。
  • 欧洲股市：开盘普遍上涨。

货币市场趋势

  • 日元：受日本央行行长鹰派言论提振，日元大幅走强，美元兑日元一度跌破155.00关口，刷新逾一周低点，下跌0.7%至155.06。
  • 美元指数：在美联储降息预期高企的压力下持续走弱，一度跌至99.32附近的两周低点。
  • 人民币：兑美元汇率保持稳定，在岸人民币兑美元收盘报7.0725，上涨69个基点。中间价报7.0759，较前一交易日下调30个基点。
  • 欧元：兑美元温和上涨，触及1.1600关口，升至1.1614美元的两周高位。
  • 英镑：兑美元上涨0.3%，触及去年10月以来的最高水平。
  • 韩元：摩根士丹利策略师认为，随着美国降息预期和韩国政策宽松周期结束，韩元最糟糕的时期可能已经过去。

贵金属趋势

  • 黄金：现货黄金强势上扬，接连突破4230、4240、4250及4260美元/盎司关口，日内涨幅达1%。美联储降息预期和地缘政治风险是主要推手。高盛调查显示超七成机构投资者看涨金价。知名投资家吉姆·罗杰斯建议投资者应持有黄金和白银作为保险。
  • 白银：表现极其亮眼，现货白银盘中一度刷新历史高点至57.29美元/盎司，触及58美元/盎司，日内涨幅超1.5%。今年以来累计涨幅已超90%，大幅跑赢黄金。
  • 铂金与钯金：同样大幅上涨，现货铂金盘中接连突破多个整数关口，一度站上1700美元/盎司，日内涨幅超3.7%。现货钯金也突破1500美元/盎司关口。

大宗商品趋势

  • 原油：WTI原油期货和布伦特原油期货双双走高，日内涨幅均超1%-2%。美原油一度触及59.61美元/桶，接近一周高位。主要驱动因素为OPEC+周末决定维持2026年一季度的产量政策不变，以及美国可能对委内瑞拉采取行动引发的供应中断担忧。俄罗斯副总理诺瓦克表示，得益于欧佩克+的协同行动，当前石油市场形势稳定。
  • 工业原材料：碳酸锂、焦煤主力合约日内涨超2%。LME铜价创纪录新高。
  • 农产品：巴西中南部地区2025/26年度首季玉米种植已完成预期的99%。乌克兰预计2026年小麦收成将有所增加。洲际交易所（ICE）罗布斯塔咖啡期货价格下跌超过3%。

重要人物言论

美国政府与美联储动态

  • 美联储降息预期与QT结束：美联储于12月1日正式结束量化紧缩（QT）政策。市场对美联储在12月9-10日会议上降息25个基点的预期显著增强，CME“美联储观察”工具显示概率已超过85%。巴克莱银行预测降息可能性非常大，但决策过程可能出现明显分歧，预计主席鲍威尔将投票支持降息。美国银行全球研究部也将预期调整为美联储将于2025年12月降息25个基点。
  • 特朗普涉多项外交与内政表态：
    • 美联储主席人选：美国总统特朗普表示，他已决定了下一任美联储主席的人选，将很快宣布。预测市场平台显示白宫经济顾问凯文·哈塞特当选概率升至78%。
    • 委内瑞拉问题：特朗普证实曾与委内瑞拉总统马杜罗通话，但拒绝透露内容。他表示，此前宣布“全面关闭”委内瑞拉领空的言论不意味着即将空袭，并计划召集国家安全团队核心成员，商讨针对委内瑞拉的下一步行动。
    • 俄乌冲突：特朗普称，美乌代表团在佛罗里达州的谈判进展顺利，但他不打算为俄罗斯结束冲突设定最后期限，并认为俄乌和平协议“很有可能”达成。美国国务卿马可·鲁比奥表示，向基辅提供长期安全保证是谈判的理想结果，并称俄罗斯应成为解决方案的一部分，美国特使将前往莫斯科。
    • 国内政策：特朗普表示，美国政府暂停处理庇护申请的决定可能将维持“很长一段时间”。
  • 美联储官员讲话：美联储主席鲍威尔、理事鲍曼本周将发表讲话。纽约联储行长John Williams表示近期存在降息空间。

日本央行释放强烈加息信号

  • 行长植田和男鹰派发言：日本央行行长植田和男发表了一系列迄今为止最明确的加息暗示，并将在12月25日在经团联发表演讲。要点包括：
    • 12月行动可能性：表示将在12月的政策会议上综合考虑加息的“利弊”后做出适当决定，并希望届时根据工资及其他数据做决策。
    • 市场反应：市场对此反应迅速，交易员认为日本央行12月加息的概率已飙升至64%。日元兑美元走强，日本2年期国债收益率升至1%，创2008年6月以来最高。
    • 政策逻辑：强调加息是“放松经济加速器，而非踩下刹车”。即使政策利率上调，宽松的金融环境仍将维持。工资和物价能否持续同步上涨是货币政策实施的关键。
    • 通胀与汇率：核心通胀率预计在2026财年上半年短暂放缓后将重新加速，并在预测期后半段基本符合2%的目标。他同时警告，日元疲软可能加剧通胀，汇率波动对价格的影响比以往更大，需密切关注。
  • 日本政府表态：首相高市早苗表示，政府有责任创造有利于工资增长的条件。内阁官房长官木原稔表示，期望日本央行与政府密切合作，以可持续、稳定地实现物价目标。日本政府正着手调整加密货币交易所得税政策，计划改为与股票相同的20%分离课税。

中国政府及机构动态

  • 宏观及监管政策：
    • 发改委更新REITs范围：国家发改委印发新版基础设施REITs项目行业范围清单，首次纳入人工智能基础设施、超甲级商务楼宇等项目。
    • 知识产权整治：国家知识产权局、公安部、市场监管总局联合开展为期三个月的知识产权代理行业专项整治行动。
    • 财政科技部门加强内控：财政部、科技部联合印发指导意见，要求加强科学事业单位的预算、采购及对外投资管理。
    • 食品安全监管：市场监管总局强调将严厉查处持证食品生产企业为无证主体“贴牌”、“背书”等违法行为。
    • 欠薪治理：住建部部署治理欠薪冬季行动，要求全面排查隐患，落实“动态清零”。
    • 数据市场规划：国家数据局表示将多措并举加大对各类数据流通服务机构的培育力度。
    • 上海人才新政：上海市政府印发新版《上海市引进人才申办本市常住户口办法》，于12月1日起施行。
  • 工信部数据与政策：
    • 前10个月，我国软件业务收入同比增长13.2%，利润总额增长7.7%。规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.6%。
    • 工信部部长李乐成强调，将加快推出针对性政策举措，依法依规治理动力和储能电池产业非理性竞争，并鼓励光伏、风电、新能源汽车等优势企业“走出去”。
  • 深交所动态：公告安妮股份因筹划控制权变更临时停牌。万科多只境内债券因盘中大跌被临时停牌。深证成指、创业板指等深市指数将实施样本定期调整。
  • 外交部表态：就日本声称钓鱼岛归属问题，发言人林剑强调钓鱼岛自古以来就是中国固有领土。敦促日方收回涉台错误言论。介绍法国总统马克龙访华安排。回应澳方监测到中国舰队活动，称中国舰队遵守国际法。
  • 中国央行：今日开展1076亿元7天期逆回购操作，当日净回笼2311亿元。

欧洲及其他地区动态

  • 欧洲央行（ECB）：管委内格尔和副行长金多斯均表示，欧洲央行目前的政策和利率水平是适宜的，暗示短期内不会采取行动。
  • 欧盟外交代表：欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯强调需要让俄罗斯陷入不得不谈判的境地，并表示现在帮助乌克兰比让冲突继续下去便宜得多，俄罗斯应对其造成的损害进行赔偿。
  • 英国经济与政策：英国工业联盟（CBI）数据显示，服务业的乐观情绪正以三年来最快速度恶化。首相斯塔默表示推动经济增长最重要的事情是降低通胀，并需与欧盟建立更紧密关系。英国将终止参与莫桑比-克液化天然气项目。
  • 韩国稳定外汇市场：韩国政府宣布推出一系列外汇稳定措施，以应对近期加剧的韩元汇率波动。金融市场监督机构负责人将审查针对散户投资者的外汇风险保护措施。
  • 印尼央行：行长预计明年印尼盾将稳定升值，并认为有进一步降息空间。
  • 泰国央行：将采取措施应对泰铢波动，并要求金融机构加强对与黄金相关外汇交易的管控。
  • OPEC+维持产量政策：OPEC+在周末会议上决定，将2026年第一季度的石油产量水平维持不变。沙特能源大臣称最新会议是“一个转折点”。

影响力人物观点

  • 马斯克：
    • 预言AI将在三年内解决美国债务危机，通过推动生产力显著提高经济产出，可能导致显著通缩。
    • AI和机器人技术进步可能在未来二十年使人类进入“工作成为可选项”的“全民高收入”阶段。
    • 认为未来能源将是硬通货，比特币基于能源形成，无法被立法控制。
    • 自认为“只要参与政治，结果通常都挺糟糕”，觉得自己“少掺和为好”。
  • 瑞银集团：报告警告，为填补巨大的公共债务窟窿，西方国家政府未来可能将目光转向富豪的私人财富。
  • 白宫加密货币和人工智能主管 David Sacks：称《纽约时报》为“造假工厂”，驳斥其关于利益冲突的不实报道。

企业事件

科技与半导体行业

  • 存储芯片市场与PC制造商
    • 受AI算力需求激增影响，全球内存半导体出现严重供不应求，预计2025年价格累计上涨50%。TrendForce调查显示，11月NAND Flash主流wafer合约价全面大幅上涨，月涨幅可达20%至60%以上。
    • 戴尔（Dell）与惠普（HP）已发布涨价预警，计划近期对全线产品提价。惠普透露，内存成本已占其PC总成本的15%至18%。联想表示计划跟进提价，并已锁定至2026年的产能。
  • 人工智能（AI）与云计算
    • **英伟达 (NVIDIA) / 新思科技 (Synopsys)**：英伟达宣布与新思科技扩大合作，并投资20亿美元购买其普通股，双方将整合在AI、加速计算等领域的优势，提升智能产品设计效率。
    • **谷歌 (Alphabet)**：CEO桑达尔·皮查伊对美国混乱的AI监管环境表示担忧，呼吁制定国家层面法规。机构分析指出，谷歌TPU芯片在系统级工程能力上具备与英伟达GPU相抗衡的成本效率，已对英伟达构成竞争压力。
    • 埃森哲 (Accenture) / OpenAI：埃森哲宣布OpenAI将成为其主要AI合作伙伴，并将联合推出新的旗舰AI客户项目，利用ChatGPT企业版加速员工AI技能提升。
    • 亚马逊 (AWS) / 谷歌云：两家公司宣布合作，推出多云网络服务，旨在简化平台间的专用高速链接。
    • 马斯克观点：特斯拉CEO马斯克预测，AI可能在三年或更短时间内突破生产力瓶颈，使商品和服务产出增速超过通胀率，从而解决美国债务问题。
  • 企业具体业务与战略
    • 苹果 (AAPL.O): 在印度面临多重监管挑战，包括反垄断罚款的法律质疑，以及被要求在新设备中预装一款不可卸载的政府网络安全应用，这与苹果内部政策冲突。分析师郭明錤预测，英特尔有望在2027年为苹果交付M系列芯片。
    • 美光 (Micron): 计划在日本投资96亿美元，建设一座专注于AI应用的存储芯片工厂。
    • 阿里巴巴 (BABA.US): 旗下夸克AI眼镜开售，搭载“千问助手”。摩根士丹利将阿里巴巴评为“中国最佳AI赋能者”，认为其B端吸引力有望在三年内超越竞争对手。
    • **戴尔 (DELL.O)**：中信证券维持对戴尔的“买入”评级，目标价160美元，理由是AI服务器订单强劲及传统业务复苏。
    • **Wolfspeed (WOLF)**：公司获得了美国国税局6.986亿美元的现金退税，计划将部分资金用于偿还债务。

金融行业与宏观经济

  • 美联储政策预期：市场对美联储在12月9-10日的会议上降息25个基点的预期显著增强，概率已超过85%。美国银行全球研究部调整预测，预计美联储将于2025年12月降息25个基点。法国兴业银行预计美联储明年将降息两次。
  • 美国经济与政府动态：美国假日购物季开局稳健，“黑色星期五”零售额同比增长4.1%。投资者面临“数据迷雾”，本周将密切关注制造业、服务业及消费者信心等关键数据。
  • 金融机构动态
    • 高盛 (Goldman Sachs): 宣布将以约20亿美元收购ETF发行商Innovator Capital Management。对机构投资者的调查显示，超七成受访者看涨金价。
    • **贝莱德 (BlackRock)**：据监测，贝莱德向Coinbase转入了2156枚比特币，价值约1.86亿美元。
    • 瑞银集团 (UBS): 报告警示西方政府未来可能将目光投向富豪的私人财富以填补财政窟窿。旗下瑞士信贷因涉及莫桑比克贷款案被瑞士检察官提出指控，瑞银对此坚决驳斥。
    • **汇丰银行 (HSBC)**：宣布与法国AI初创公司Mistral AI建立战略合作伙伴关系，加速生成式AI在全行的应用。
  • 公司债券市场：价值2600亿美元的散户投资者资金正在重塑公司债券市场，成为影响全球大型公司资本成本的主要推手之一。

其他行业及企业动态

  • 航空与国防
    • 空中客车 (Airbus): 因A320系列飞机的飞行控制软件存在缺陷，要求对约6000架飞机进行修复。此外，部分飞机发现新的机身面板质量问题。花旗分析师评估认为，修复工程对公司财务冲击有限。
    • 全球飞机零部件供应商Aog Technics的董事在英国法庭承认出售假冒飞机零部件的罪名。
  • 汽车行业
    • Faraday Future (FFIE): 公布未来五年战略规划，计划实现40万至50万台的产销目标。
    • 特斯拉 (TSLA.O): 在法国、丹麦11月新车注册量下降，但在挪威同比增长175%。
    • Stellantis集团: 据报道，到2028年，该集团在法国的汽车产量预计将下降11%。
  • 能源行业
    • 雪佛龙 (CVX.N): 确认其在新罗西斯克的单点系泊装置受损，但原油装运仍在继续。
    • **贡渥集团 (Gunvor)**：已就投资美国石油和天然气生产资产进行了积极的谈判。
  • 矿业
    • **巴里克矿业 (Barrick Gold)**：正在考虑将其北美黄金资产进行首次公开募股（IPO），以应对运营问题和成本压力，巴里克将保留新实体的多数控股权。
  • 加密货币相关
    • Strategy (原MicroStrategy): 于11月再次购入130枚比特币，总持仓达65万枚，平均成本74,436美元/枚。公司设立14.4亿美元储备金，并表示只有在特定财务压力下才会考虑出售比特币作为“最后手段”。
    • **芝商所 (CME)**：上周五因数据中心冷却系统故障暂停交易超10小时，现已加强备用冷却能力并恢复运营。

股票市场

美国股指期货与市场情绪

  • 美股期货在亚洲交易时段波动不大，但盘前交易中普遍下跌，延续跌势。道指期货跌0.45%，标准普尔500指数期货下跌0.24%至0.68%，纳斯达克100指数期货下跌0.3%至0.93%。
  • 市场情绪谨慎，投资者正等待本周关键的经济数据发布（如ISM制造业指数、ADP就业报告、PCE物价指数等）以及美联储高层变动的进一步消息，以寻找市场企稳的信号。

美国国债收益率

  • 美国国债收益率全线走高，在亚洲交易时段上涨，市场普遍承压。
  • 10年期国债收益率：日内涨幅一度达到1.04%，上升2.1至2.7个基点，报4.039%-4.071%区间，盘中高位接近4.06%。
  • 2年期国债收益率：上升0.5至0.7个基点，至3.495%-3.497%区间。
  • 30年期国债收益率：上涨2.9至3.2个基点，至4.699%-4.703%区间。
  • 分析师预期：法国兴业银行策略师预测，到2026年底，两年期美国国债收益率将稳步降至3.20%，10年期美国国债收益率将降至3.75%。

焦点个股动态

  • 大型科技股盘前普跌：Meta (META) 下跌1%；特斯拉 (TSLA) 和英伟达 (NVDA) 下跌0.9%至超2%；苹果 (AAPL.O)、谷歌 (GOOGL) A类股下跌0.7%；亚马逊 (AMZN) 下跌0.6%；微软 (MSFT) 下跌0.4%。
  • 科技与半导体股：
    • 新思科技 (Synopsys): 盘前股价大涨超10%，报459.88美元，因英伟达宣布向其投资20亿美元。
    • Wolfspeed (WOLF): 盘前股价大涨14%，此前公司获得美国国税局6.986亿美元现金退税。
  • 加密货币概念股盘前普遍走低：BMNR和Cipher Mining跌超6%；SharpLink Gaming跌近6%；CleanSpark跌超4%；Coinbase (COIN)和Strategy (MSTR)跌超3%-4.5%；Circle跌近3%。
  • 疫苗股盘前下跌：因美国FDA一份备忘录，莫德纳 (Moderna) 股价下跌3.4%，诺瓦瓦克斯 (Novavax) 下跌1.4%，BioNTech (BNTX) 跌超1%。
  • 中概股表现分化：小马智行涨3%，阿里巴巴 (BABA.US) 盘前上涨1.2%，蔚来 (NIO) 上涨0.1%。
  • 其他行业个股：
    • 埃森哲 (Accenture): 盘前股价上涨4.8%。
    • Shopify (SHOP): 盘前跌超5%，报150.69美元。
    • 巴里克黄金公司 (Barrick Gold): 在美上市股票盘前上涨4.3%。
    • 航空股普跌：美国航空跌2%，达美航空跌1.6%，国际航空集团和易捷航空均跌1.3%。

宏观经济与美联储展望

  • 降息预期高涨：据CME“美联储观察”工具，市场预计美联储在12月会议上降息25个基点的概率高达87.4%。巴克莱银行预测降息概率超过80%。美国银行全球研究部预计美联储将于2025年12月降息25个基点。
  • 美联储人事动向：美国总统特朗普表示已决定下一任美联储主席人选。市场猜测白宫经济顾问凯文·哈塞特为可能人选，其当选概率升至78%。
  • 美元指数：现报99.44，日内跌0.00%。

上市公司目标价调整 (美股相关)

  • 戴尔 (DELL.O): 中信证券维持“买入”评级，目标价160美元。
  • ASML: 摩根大通将其目标价从1175美元上调至1275美元。
  • ExxonMobil (XOM.N): 汇丰银行将其目标价从121美元上调至126美元。
  • Chevron (CVX.N): 汇丰银行将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价从166美元上调至169美元。
  • Alphabet (GOOGL): 古根海姆将其目标价从每股330.00美元上调至375.00美元。
  • Amazon (AMZN): 奥本海默将其目标价从290美元上调至305美元。
  • GDS: 汇丰银行将其目标价从44.1美元上调至46.9美元。
  • 爱彼迎 (ABNB): 富国银行将其目标价从111美元上调至118美元。
  • 霸王茶姬 (美国存托凭证): 花旗将其目标价从29.50美元下调至24.60美元，维持买入/高风险评级。

虚拟货币市场

市场价格与行情分析

  • 价格剧烈波动与回调：今日虚拟货币市场经历显著回调，主流币种普遍下跌。比特币 (BTC) 价格连续下跌，先后跌破90000、89000、88000、87000美元，一度跌破85000美元关口，最低触及85663美元，日内跌幅一度接近5%，24小时跌幅超7%。以太坊 (ETH) 同样大幅下挫，跌破3000、2900美元，24小时跌幅超7.5%。BNB跌破830美元，SOL跌破130美元，UNI跌幅达10.29%。
  • 大规模爆仓与市场数据：过去24小时全网爆仓超6.36亿美元，其中多单爆仓5.67亿美元。过去1小时全网爆仓金额高达2.17亿至2.49亿美元。过去24小时，中心化交易所（CEX）净流出1.95万枚BTC。恐慌与贪婪指数降至24，等级由“恐慌”转为“极度恐慌”。
  • 分析师观点：
    • QCP 资本：将比特币急跌归因于亚洲宏观情绪走弱（日本央行加息预期、中国PMI数据不佳）以及Strategy公司CEO可能出售比特币的言论引发的市场恐慌。
    • 彭博分析师 Mike McGlone：表示极端的股市自满情绪可能预示风险资产将下跌，BTC或将领跌，并预测其价格可能回调至5万美元水平。
    • Bitfinex Alpha：报告指出市场正接近局部底部，杠杆率大幅下降、短期持仓者抛售等迹象表明市场已具备进入企稳阶段的基础。
    • Arthur Hayes：认为今日暴跌主要原因是日本央行暗示加息。

ETF 与金融产品

  • 数字资产投资产品资金流动：据CoinShares数据，上周数字资产投资产品录得10.7亿美元净流入，结束了此前连续四周的外流。其中比特币产品流入4.61亿美元，以太坊流入3.08亿美元，XRP创下单周流入2.89亿美元的纪录。
  • 美国现货比特币ETF：上周（11月24-28日）单周净流入7005万美元，结束了连续4周的净流出。然而11月全月录得35亿美元净流出，创今年最大月度流出。目前链上持仓总价值已触及1500亿美元。
  • 以太坊现货ETF：同期单周净流入3.13亿美元，结束了连续3周的净流出。
  • Solana 现货ETF：上周净流入1.08亿美元，持续5周净流入，总资产净值达8.88亿美元。
  • Chainlink 现货 ETF：预计将于本周推出，由Grayscale将其私募信托转换为ETF形式。
  • CoinShares：已正式撤回其向美国SEC提交的XRP、Solana Staking和Litecoin ETF申请，并宣布将逐步关闭其比特币期货杠杆ETF产品（BTFX）。
  • XRP 期货：未平仓合约量自10月初以来下降59%，资金费率也大幅降低，Glassnode认为这标志着市场对XRP的投机意愿出现结构性停滞。

机构与企业动态

  • 贝莱德 (BlackRock): 据链上监测，贝莱德向Coinbase转入2,156枚比特币，价值1.86亿美元。
  • Strategy (原 MicroStrategy): 持续增持比特币，于11月再次购入130枚，总持仓达65万枚，平均成本74,436美元/枚。CEO Phong Le表示只有在特定财务压力下才会考虑出售比特币作为“最后手段”，但该言论引发市场担忧。
  • Tether: 公司CEO回应市场疑虑，称Tether仅凭持有的美国国债每月就可产生约5亿美元的收益。
  • HashKey: 母公司HashKey Holdings已通过港交所上市聆讯，成为香港最大持牌虚拟资产交易所。
  • BitMine: 宣布上周增持96,798枚ETH，总持仓量增至3,726,499枚ETH。
  • 日本上市公司 Remix Point: 宣布取消原计划的Web3.0相关投资，并将资金转投至蓄电池及能源事业。

项目发展与安全事件

  • Yearn Finance (yETH) 遭攻击：其yETH稳定池于11月30日遭遇复杂攻击，攻击者通过自定义合约大量铸造yETH，导致价值约300万至890万美元的资产损失。攻击者通过Tornado Cash转移资金。Yearn澄清yCRV、V2/V3 Vaults等产品未受影响，并指出链上“白帽协商”消息为伪造钓鱼行为。
  • Linea 主网：数据显示，其主网已桥接转入1,222,464枚ETH，交互地址数近60万。
  • Telegram 生态：创始人Pavel Durov宣布，基于TON与Telegram生态的去中心化保密计算网络Cocoon已正式上线。
  • 11月安全总结: 据PeckShield监测，11月共发生约15起重大安全事件，合计损失约1.94亿美元，环比激增969%。

监管与宏观影响

  • 日本：政府与执政党正推动将加密货币交易所得税从现行的综合课税改为与其他金融产品相同的20%分离课税。
  • 韩国：立法者计划在2026年1月前全面通过《数字资产基本法》，将建立一种采用联盟结构的“韩式稳定币”。
  • 以色列：以色列央行行长表示，稳定币已无法被视为边缘资产，必须加强监管。
  • 中国：信息显示，虚拟货币投机炒作有所抬头，十三个部门将联手打击相关非法金融活动。人民银行明确定义稳定币后，意味着稳定币将被纳入与比特币同类的虚拟资产监管框架。
  • 宏观经济背景：高盛分析认为，美联储12月降息已成定局。日本央行行长植田和男的鹰派言论，暗示可能加息，被认为是引发包括加密货币在内的风险资产抛售的重要原因之一。