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宏观事件 全球重大事件
乌克兰冲突与国际调解： 慕尼黑安全会议召开，美国国务卿鲁比奥将与乌克兰总统泽连斯基会晤，但各方对推动俄乌冲突取得实质性进展持谨慎态度。北约防长会议承诺向乌克兰提供350亿美元新一轮军事援助。俄罗斯袭击乌克兰敖德萨地区港口，造成人员伤亡。俄罗斯、美国和乌克兰计划于下周在日内瓦、迈阿密或阿布扎比举行新一轮会谈，俄方代表团将由总统助理梅金斯基率领，乌方官员表示已准备好并致力于实质性解决方案。欧盟领导人讨论了通过多元化战略降低在国防、航天等领域对外依赖，并强调能源转型和统一高效金融体系建设。北约秘书长吕特表示，北约正日益由欧洲主导，美国保持强大影响力，欧洲在北约中发挥更重要作用将逐步实现。德国总理默茨在慕尼黑表示，全球秩序受到日益紧张局势的冲击，美国的领导地位受到质疑，已进入公开冲突新阶段，盟友需要比以往更紧迫地对话。
中东地缘政治紧张： 以色列总理内塔尼亚胡对美国与伊朗达成任何协议的“成色”表示怀疑，并要求协议必须包含对以色列至关重要的内容。美联社报道，美国已下令向中东派遣第二艘航空母舰“福特”号，加入此前已部署的“亚伯拉罕·林肯”号，以应对与伊朗的紧张局势。伊朗最高领袖顾问沙姆哈尼表示，如果美方不提过分要求，伊美相关谈判可能走向积极方向，但强调伊朗导弹议题是“红线”，同时否认曾致函美国。
贸易摩擦与政策： 欧盟贸易顺差持续收窄，对美出口受关税拖累，同时国际进口挤压本土生产。巴西对中国盘条和彩涂板分别作出反倾销初裁和终裁。阿根廷对中国铝板作出反倾销日落复审终裁，决定不再实施反倾销措施。墨西哥经济部对原产于中国的无缝钢管启动反倾销日落复审调查，现有反倾销税持续有效。商务部新闻发言人就荷公布安世半导体案裁决结果答记者问，强调恢复全球半导体供应链稳定畅通，希望荷方为企业协商解决内部纠纷创造有利条件。
国际合作与企业战略： 韩国SK集团董事长崔泰源密集会晤谷歌、微软、博通和Meta等硅谷巨头，旨在布局AI半导体生态。德国莱茵金属公司与北约采购机构就120毫米坦克弹药达成框架协议，首批订单价值约2亿欧元。世界赛艇联合会批准俄罗斯和白俄罗斯运动员以中立身份参加国际比赛。中国援纳米比亚卫星地面数据接收站正式移交，将提升纳方遥感数据获取和处理能力。
瑞士公投与移民政策： 瑞士将就设定“人口不超过1000万”的提案举行公投，可能影响其与欧盟的人员自由流动协议。葡萄牙议会通过法案，规定16岁以下未成年人需家长授权并通过官方核验方可使用社交媒体平台。
非洲地区稳定： 非盟将继续努力维护苏丹与索马里稳定。苏丹官员称武装冲突导致该国石油和能源产业损失数十亿美元，最大炼油厂停产，需要重建。联合国人权事务高级专员指出，苏丹快速支援部队（RSF）在夺取法希尔期间的违规行为构成战争罪和可能的危害人类罪，并记录了超过6000人丧生。尼日尔军方宣称将“与法国进入战争状态”，法国否认干预尼日尔局势。
太空技术进展： 埃隆·马斯克宣布将SpaceX与xAI合并，计划在太空部署AI数据中心。中国完成首次火箭芯一级箭体海上打捞回收任务，“三体计算星座”实现了星间组网突破，探索了太空计算创新应用。SpaceX从佛罗里达州发射载人“龙”飞船，将4名宇航员送往国际空间站。
国际经济法规： 印度尼西亚海关查封蒂芙尼在雅加达的门店，以核查其是否已缴纳进口商品税。伊拉克已接收超过5000名极端组织“伊斯兰国”在押人员，其中包括逾3000名叙利亚籍人员。
其他： 德国西部科隆-波恩机场因安全事件暂停运营，后恢复。联合国人权事务高级专员指出，苏丹快速支援部队（RSF）在夺取法希尔期间的违规行为构成战争罪和可能的危害人类罪。
美国重大事件
特朗普政府政策： 美国总统特朗普表示，希望美国与伊朗在“接下来一个月左右”达成核协议，否则伊朗将面临“非常痛苦”的后果。据报道，特朗普政府计划缩减部分钢铁和铝制品关税，以缓解“可负担性危机”并争取中期选举支持，同时将停止扩大征税清单，转而针对特定商品发起国家安全调查。特朗普政府正式撤销美国环境保护署（EPA）2009年关于温室气体排放危害公众健康的科学认定，称此举将节省1.3万亿美元监管成本。美国已向印度信实工业公司颁发一般许可证，允许其直接购买委内瑞拉石油，不受制裁限制。美国能源部长透露，自马杜罗被解除权力以来，美国控制下的委内瑞拉石油销售已超10亿美元，未来数月还将入账50亿美元，并称美国数十家公司考虑进入委内瑞拉市场。据《华尔街日报》报道，特朗普政府在伊朗抗议活动和网络限制结束后，秘密向伊朗运送了约6000台星链卫星互联网终端。特朗普已同意终止在明尼苏达州的大规模联邦移民执法行动。
美国外交与国防： 美国国务卿鲁比奥表示，美国与欧洲命运相连，欧洲对美国至关重要，并预计将在慕尼黑会见乌克兰总统泽连斯基。美联社援引消息人士报道，美国已下令向中东派遣第二艘航空母舰“福特”号，以应对与伊朗的紧张局势。
经济与通胀展望： 强劲的1月份劳动力市场数据可能预示美国劳动力市场的重要拐点。市场分析师预计，由于企业年初提价，1月份消费者价格指数（CPI）可能保持稳步上涨，但食品通胀压力或缓解，而关税导致的通胀将持续存在。
政治与法律： 美国政府面临周末部分停摆风险，因国土安全部预算案未能在参议院投票中获得通过，僵局主要源于移民问题。高盛现任总法律顾问Kathy Ruemmler因与爱泼斯坦的关系将于6月30日辞去职务。美国联邦调查局（FBI）将悬赏金提高至最高10万美元，以寻找南希·古思里下落及抓捕相关嫌疑人。美国国会参议院国土安全委员会就明尼苏达州的移民执法问题举行听证会，两党议员均指责移民执法激化事态。白宫新闻秘书表示，尽管增派执法人员情况即将结束，但明尼苏达州移民执法不会停止。美国海关与边境保护局在得克萨斯州使用军方反无人机激光设备击落“空中目标”，后确认是聚会气球。
公司与科技： 美国芯片公司科磊（KLA）与印度泰米尔纳德邦政府签署谅解备忘录，将投资4亿美元建立全球研发园区。Moderna第四季度营收6.78亿美元，同比下降30%；目标是到2026年营收相较于2025年增长最高达10%。Turner公司被选为Meta位于印第安纳州数据中心园区的承包商之一。
监管与法律： 美国司法部宣布，Ramil Ventura Palafox因运营约2亿美元的比特币庞氏骗局，被判处20年监禁。五角大楼将百度、比亚迪、阿里巴巴、华为和蔚来列入协助中国军方的公司名单，将中海油移除。
经济重大事件
全球AI产业投资： 全球第二家2万亿级AI独角兽Anthropic完成300亿美元融资，投后估值达3800亿美元，显示AI领域投资热度不减。瑞银策略师警告，信用市场尚未完全消化AI对各行业的颠覆性风险，杠杆贷款市场可能面临冲击。麦格理分析师预测，全球无人驾驶出租车车队规模到2035年有望突破300万辆。全球DRAM/NAND Flash市场规模在2025年首次突破2000亿美元，SK海力士、三星、美光HBM4验证接近尾声。
中央银行政策： 秘鲁中央银行将基准利率维持在4.25%，符合市场预期，预计未来几个月通胀率将接近2%。欧洲央行调查显示，尽管地缘政治风险加剧，欧洲央行仍将把存款利率维持在2.00%至少至2026年底。中国央行今日开展1450亿元7天逆回购操作，操作利率1.40%持平。中国央行于2月13日开展10000亿元买断式逆回购操作，期限6个月，本月合计净投放6000亿元，当日实现净投放1135亿元。俄罗斯央行将关键利率从16%下调至15.5%，符合市场预期，预计2026年通胀率将降至4.5%-5.5%。日本央行审议委员田村直树认为日本通胀具有粘性，有望在今春实现物价目标。日本首相顾问表示，日本央行今年可能有加息空间，但3月可能不会加息。摩根士丹利预计韩国央行将上调2026年增长预期至2.0%，主要受半导体热潮推动，但今年通胀预期维持在2.1%不变。马来西亚央行预计2026年强劲的国内需求和持续的出口将支撑经济增长，2025年经济同比增长5.2%。印尼央行高级副行长表示，央行将加强与财政政策制定者的协调，以确保市场拥有充足的流动性，并将确保汇率和通胀处于可控范围。
通胀与经济数据： 美国1月CPI同比上涨2.4%，低于预期的2.5%，核心CPI同比上涨2.5%，符合预期。日本近期的通胀正变得具有粘性。瑞士2026年1月消费者价格同比上涨0.1%。捷克2026年1月年通胀率从12月的2.1%放缓至1.6%。立陶宛2026年1月年通胀率从12月的3.4%放缓至3.1%。巴西IGP-10价格指数2月环比下跌0.42%。德国1月批发价格指数同比上涨1.2%。西班牙1月CPI年率终值2.3%。韩国1月进口物价指数连续7个月上涨，受矿产品及金属价格上涨推升。斯洛伐克经济2025年第四季度同比增长1%。保加利亚经济2025年第四季度同比增长2.9%。欧元区四季度GDP季环比修正值0.3%，同比修正值1.3%；12月季调后贸易帐116亿欧元；四季度就业人数季环比初值0.2%。
中国经济动态： 中国国家统计局数据显示，1月份一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，二手住宅环比下降0.5%。中国央行公布1月金融数据，人民币存款增加8.09万亿元，社会融资规模增量为7.22万亿元，人民币贷款增加4.71万亿元。中国国家外汇管理局数据显示，2025年四季度我国经常账户顺差17137亿元。深圳市地方金融管理局等十部门联合发布提示，严禁违规开展黄金预定价交易、非法集资等行为，规范黄金市场经营。工业和信息化部召开低空产业发展领导小组全体会议，强调加强顶层谋划、加大政策支持、加快标准预研，并积极推进融合创新。国家数据局党组书记、局长刘烈宏听取对“十五五”时期数字中国规划和建设的意见建议，希望央国企发挥示范带头作用。全国铁路1月完成固定资产投资463亿元，同比增长5.5%，实现良好开局。1月移动支付消费增势较好，商品消费保持稳定增长，服务消费活力大，健康消费需求上升。上海市新增8款已完成登记的生成式人工智能服务，累计达161款。上海市住房城乡建设管理委要求，以人工智能技术创新为突破，赋能住建行业高质量发展，攻坚AI在规划设计、施工建造、运营管护等关键环节的应用。金融监管总局联合市场监管总局、中国人民银行约谈六家出行平台企业，要求规范营销、披露信息、畅通投诉。财政部等七部门发布关于“十五五”期间支持科普事业发展、科技创新和国家综合性消防救援队伍进口税收优惠政策管理办法的通知。高水平建设面向东盟的金融开放门户推进会在京召开，强调构建面向东盟的全方位金融合作新格局。成都主城区“空中出租车”完成首次载人验证飞行，eVTOL成功升空并平稳降落。中国中化旗下蓝星公司战略性收购埃肯有机硅业务资产。中国工程机械工业协会数据显示，1月汽车起重机销量同比增长28.7%。国家电网生产技改和配网基建项目已完成投资同比增长超120%。兰州市加快制定支持氢能产业高质量发展的政策措施，聚焦全产业链并加大财政投入。两部门通知加强投资项目在线审批监管平台和工程建设项目审批管理系统数据共享。中投公司董事长表示将积极服务国家发展大局，加大新兴市场和区域投资力度，提升自主投资能力。广东省落地全国首批民营企业再贷款，向3家地方法人银行发放25亿元资金。国联民生证券预计2026年保险业存款配比明显提升，权益类资产配比下降。上期所对部分客户采取限制开仓监管措施。央行上海总部数据显示，截至1月末境外机构持有银行间市场债券3.35万亿元。1月中国游戏市场实际销售收入324.68亿元，同比增长4.47%。1月皮卡市场销售4.9万辆，同比增长22.5%。2026年春节档预售票房突破2亿元。常山生化和莱美药业的部分药品拟中选国家集采药品接续采购。应急管理部进一步部署春节前后安全防范工作，强调严打烟花爆竹非法制售、加强人员密集场所消防安全。经济日报发文，国家推动“物价合理回升”和“反内卷”目的并非让商品变贵，而是规范市场秩序，保护消费者利益。
国际贸易与投资： 纽约联邦储备银行的一项研究发现，2025年关税造成的经济负担中，将近90%由美国企业和消费者承担。新西兰2025年全年净移民增量降至除疫情外十多年来最低水平。新加坡2026年度预算案聚焦财政纪律、市场振兴与人工智能战略，资本市场改革计划规模扩大至65亿新加坡元。摩根大通预测新加坡股市可能达到6000点。新加坡车辆配额溢价收入达到86.6亿新元，超出政府预期31%。印度尼西亚矿业部长表示，该国正研究未来数年禁止出口包括锡在内的多种原材料。印尼Danantara主权财富基金负责人表示，今年将在数据中心、农业及垃圾发电领域进行多项投资，总额达202.4万亿印尼盾，并正在接受标普和穆迪的评级流程。日本七大车商预计2025财年共计净利润减35.5%。日本住友林业将斥资近45亿美元收购美建筑商Tri Pointe Homes。哈萨克斯坦铁路运营商正考虑最早于5月进行10亿美元的IPO。澳门统计暨普查局数据显示，2025年全年本地生产总值修订数值为4180.4亿澳门元，按年实质增长4.7%。香港金管局数据显示，1月外汇基金境外资产增加718亿港元至35973亿港元。凯投宏观表示，修订后的美国与印度贸易协议框架更具可行性，印度未来五年购买5000亿美元美国商品的意向而非承诺，且农产品不再包含在购买计划中。
企业业绩与动态： 华虹半导体Q4销售收入创历史新高并扭亏为盈，铠侠全年利润指引高出市场预期60%。小米汽车宣布，自2024年4月3日以来，累计交付已超过60万台，并承诺为第一代SU7提供至少10年备件保障。优刻得宣布自3月1日起对全线产品与服务进行价格上浮调整，预示云计算服务商进入涨价周期。全球电动汽车注册量在2026年1月同比下降3%，中国销量下滑20%。
短期股票市场
美股市场： 周四（2月12日），美国科技股七巨头指数跌2.24%，受人工智能可能造成行业干扰的担忧拖累，苹果收跌5%，Meta跌2.82%，特斯拉跌2.62%。超大市值科技股指数下跌2.47%。其他科技股如AMD、TSMC、Netflix、Qualcomm下跌。Salesforce和Adobe逆势上涨。卡车运输与物流股（Landstar System, C.H. Robinson）受AI忧虑下挫。道琼斯运输平均指数下跌4%。标普500指数下跌0.2%，纳斯达克指数下跌2.03%。周五盘前及盘中，Roku公布年度营收预测高于预期，盘前股价上涨12.6%。TriPointe Homes因日本住友林业收购消息，盘前股价上涨25.8%。美国钢铝生产商（Nucor, Cleveland-Cliffs, Steel Dynamics, Century Aluminum, Alcoa）受特朗普政府计划缩减部分钢铝关税消息影响，股价盘前大跌。应用材料公司预计第二季度销售额超预期，股价盘后大涨12.77%。Rivian盘前涨超22%（Q4营收超预期），Procore Technologies盘前涨超8.71%（2026年营收预测超预期），Arista Networks盘前涨超9%，Airbnb盘前涨超5.4%（Q1营收展望高于预期）。Pinterest盘前股价大跌22%（第四财季业绩低于预期），百度美股盘前短线下挫4.5%，蔚来美股盘前短线下跌2%。ALKEM LABS因季度利润未达预期，股价下跌7.7%。韩国SK电信美股盘前涨超10%。截至2月13日年内，标普500指数年内微跌0.2%，纳斯达克100指数年内跌幅约为2%，科技板块年内下跌超过4%。能源、必需消费品、原材料与工业股2026年均已上涨至少10%。小型股录得亮眼涨幅。Walmart股价今年已上涨20%。美国股票基金截至2月11日当周录得14.2亿美元净流出，为1月21日以来首次，其中大盘股基金流出123.4亿美元，小盘股基金逆势吸金20.1亿美元。
亚洲市场： 受华尔街科技股抛售影响，亚洲股市周五开盘普遍走低，日经225指数上午开盘跌0.77%，最终收跌1.21%。日本东证指数跌幅扩大。高盛上调日本股票评级至“超配”，并上调亚洲股票基准指数目标价，预期半导体行业将支撑盈利。香港恒生指数周五收盘下跌1.722%，恒生科技指数收盘下跌0.898%，黄金、有色金属板块持续下探。南向资金午后净买入额达150亿港元以上，尾盘持续流入超200亿港元。AI应用概念股表现强势，海致科技上市首日大涨超242%，MINIMAX-WP涨超15%，智谱盘中涨超13%并创上市新高。岚图汽车也宣布将于3月19日在香港上市。韩国综合股价指数（KOSPI）周五收盘下跌0.28%，但本周累计上涨8.2%，为2021年1月以来的最大单周涨幅。印度Nifty信息技术指数跌幅扩大至1.2%。
A股市场： 蛇年收官，三大指数全天震荡调整，沪指跌1.26%，深成指跌1.28%，创业板指跌1.57%，市场成交额不足2万亿元。AI应用概念、军工装备、存储芯片、机器人、脑机接口板块盘初或午后活跃，而光纤、CPO等算力硬件股、光伏、有色金属、石油天然气等资源股则盘初或午后调整。军工板块逆势走强，安达维尔等涨停。半导体板块盘中拉升，微导纳米、富创精密涨超10%。机器人概念股再度活跃，双林股份涨超10%，百达精工、天奇股份涨停。脑机接口概念午后活跃，博拓生物涨超10%。CPO等算力硬件股持续调整，长芯博创跌超10%，光库科技等跌逾5%。太空光伏概念下挫，双良节能跌停。最终上证指数收跌1.26%，深成指跌1.28%，创业板指跌1.57%。沪深两市成交额突破1万亿元，但较前一交易日有所缩量。新华资产王德伦预计2026年中国股市有望呈现稳中向好态势，投资策略应逐步转向均衡。
市场情绪与宏观因素： 市场普遍担忧人工智能对软件、法律服务、财富管理及交通运输等多个行业的潜在颠覆效应，导致科技股受创，投资者转向美债寻求避险。全球资金投资偏好正从AI先锋企业转向拥有较强议价能力的亚洲硬件生产商。周五晚些时候公布的美国1月CPI数据低于预期，对美联储近期降息的预期有所增强，这可能影响市场对未来股票走势的看法。巴克莱银行警告，人工智能驱动的市场抛售势头正在增强，板块分化加剧。
个股业绩与动态： 软银集团因第三季度净利润大幅不及预期，股价下跌。L’Oréal因第四季度销售额不及预期，股价下跌6.3%。日本三丽鸥因第三季度营业利润超预期，股价大涨15%。小米汽车股票因买单过多而暂未交易。欧莱雅首席执行官对护肤品业务不满意，但中国市场重回增长区间。美团预计2025年度录得亏损约233亿至243亿元，一季度亏损趋势预计延续，主要因核心本地商业分部亏损及海外业务投入增加。影石创新2025年净利润9.64亿元，同比下降3.08%，营收增长76.85%。汉钟精机2025年净利润4.7亿元，同比下降45.54%，主要系营收下降及毛利率下滑。光云科技2025年净利润亏损2638.02万元，亏损同比减少67.85%。恒生指数成份股数目将由88只增加至90只，新加入宁德时代、洛阳钼业和老铺黄金，剔除中升集团控股有限公司。
货币市场
人民币汇率： 人民币兑美元汇率在2月12日双双升破6.90关口，创2023年4月以来新高，但专家提醒切忌盲目跟风赌汇率走势。人民币兑美元中间价调高59点至6.9398。北京时间16:30官方收报6.9114，较上一交易日下跌98点。
日元汇率： 日元本周兑美元暴涨逾2%，创2024年11月以来最大单周涨幅，兑欧元和英镑也显著上扬，但周五日内有所回吐。日元兑美元有望创下2024年11月以来最大单周涨幅，本周迄今升值约2.8%，反映了市场对日本政治稳定性提高和财政担忧缓解的乐观预期。美元兑日元上涨0.5%至153.51日元，并触及日高153.65。
瑞士法郎： 瑞士法郎兑美元持稳于0.77瑞郎附近，接近纪录水平，持续的避险需求及对瑞士央行政策立场持稳的预期构成支撑。在通胀数据公布后短暂下跌。凯投宏观经济学家表示，瑞郎升值可能促使瑞士央行今年将利率降至零以下。
美元指数： 美元指数在周五CPI数据公布后小幅下跌，短线下挫近20点，现报96.87。
印尼盾： 印尼盾周五兑美元走低至16850附近，但在周线上仍录得小幅上涨。
欧元： 欧洲央行管委卡扎克斯表示，担心欧元走强反映了美元的疲软和不确定性。欧元兑美元EUR/USD短线走高超20点。
英镑： 英镑兑美元GBP/USD短线走高超30点。
澳元： 澳元兑美元下跌0.54%，至0.7053美元。
泰铢： 泰铢兑美元走弱，势将终结连续5天上涨走势。
利率预期： 美国CPI数据公布后，市场认为美联储在4月前降息的概率为30%，在6月前降息的可能性超过80%。交易员预计美联储今年降息第三次的概率为50%。2026年美联储降息幅度预期已升至61个基点。
债券市场： 日本20年期国债收益率下行，2年期国债收益率缩减跌幅。摩根大通建议抛售两年期美债，认为美国经济韧性将限制美联储大幅降息。中国SHIBOR隔夜和7天利率有所下降。德商银行预计西班牙短期内将进行长期债券银团发行。巴克莱预计欧元区主权债券收益率差将继续收窄。花旗认为发行趋势是欧元区债券久期和曲线的关键驱动因素。
贵金属
黄金： 02月13日早盘现货黄金一度跌破4900美元/盎司，COMEX黄金期货也下挫。随后在交易日内多次突破并站稳4900、4910、4920、4930、4940、4950、4960、4970、4980、4990美元/盎司关口。美国CPI数据公布后，现货黄金快速上涨约27美元/盎司，短线拉升超20美元，纽约期金突破5020美元/盎司，日内涨1.48%。澳新银行上调黄金价格预测至2026年第二季度触及5800美元/盎司，认为黄金涨势尚未见顶。全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量减少。市场分析认为，早盘下跌可能受算法驱动抛售影响，但长期支撑逻辑未改，亚洲买盘强劲。国内金饰价格较昨日回落约20元/克。土耳其央行通过传统方式开展6吨一周期黄金换里拉卖出侧掉期拍卖。金价在美国通胀数据公布前反弹。三菱日联(MUFG)的Soojin Kim表示，金价收复了近期部分失地，因逢低买入者在美国关键通胀数据公布前回流。
白银： 现货白银在02月13日早盘一度跌幅超过2%，随后在交易日内强劲反弹，相继突破74、75、76、77、78、79美元/盎司关口，日内涨幅一度达到5.06%，日内涨超3%。COMEX白银期货主力也录得显著涨幅。全球最大白银ETF iShares Silver Trust持仓量减少。分析称白银现货吃紧主导定价，亚洲溢价凸显。中金财富期货认为白银走势将跟随黄金，金银比区间在55-80之间。白银协会预测，2026年全球光伏用银量将下降，但数据中心、AI及汽车电子等其他工业需求将支撑白银总需求。澳新银行预计白银表现将逊于黄金，金银比率可能回归70倍，但预计未来几年白银市场仍将供不应求。土耳其1月白银进口量创历史新高，达273吨，同比暴增7倍，创1999年3月开始统计以来的单月最高纪录，主要受本地黄金配额及金价高企影响。上期所白银期货连续跌5.52%。
铂金： 现货铂金在02月13日早盘一度跌破1990、1980美元/盎司关口，随后强劲反弹，并在交易日内多次突破并站稳2010、2020、2030、2040美元/盎司关口。上期所铂连续跌3.92%。
钯金： 纽约期钯日内跌1%，报1636.00美元/盎司。上期所钯跌逾3%。美国商务部对涉俄未锻造钯作出反倾销肯定性初裁。
其他金属： 伦铝跳水，因报道称美国考虑部分取消铝和钢铁关税。LME伦镍日内跌超3.00%，现报16900.900美元/吨。沪锡主力合约日内跌7%。上期所数据显示本周锡库存增加2264吨，铜库存增加23564吨，铝库存增加52200吨，锌库存增加16336吨，铅库存增加8715吨，镍库存增加1318吨。COMEX铜库存近一年大增后首次下降1225吨，或有转向LME趋势。韩国进口物价指数连续7个月上涨，受矿产品及金属价格推升。深圳市地方金融管理局发布提示，进一步规范黄金市场经营行为，严禁非法交易、非法集资、虚假宣传等行为。洛阳钼业巴西金矿项目平稳交接，3座金矿超额完成首月产金量。
大宗商品趋势
原油： WTI原油在02月13日早盘一度跌超3%，跌破63美元/桶，因美联储近期降息预期下降及供应过剩担忧。随后，消息人士称OPEC+倾向于从4月起恢复石油增产，油价应声短线下挫近1美元，日内跌幅一度达到1.07%，现报62.02美元/桶。美、布两油短线下挫1美元，最新报62.28美元/桶和67.05美元/桶。黑海CPC混合油3月份出口量定为约170万桶/日，高于2月份修订计划的110万桶/日。油价在亚洲早盘盘整，受中东局势紧张和需求前景疲软双重影响。有估算指出，当前每桶油价中反映了4美元对伊朗冲突的风险溢价。分析师指出WTI原油期货上涨势头可能正在减弱。上海原油连续主力合约日内跌4.22%。液化石油气连续主力合约日内跌4%。
铝： 亚洲早盘铝价基本持平，但随后因特朗普计划缩减部分钢铝关税的消息，伦铝期货短线下挫，日内由涨转跌。
棉花： 中国棉花价格指数（CCIndex）3128B棉花价格指数小幅上升0.31%。
棕榈油： 吉隆坡橡胶市场周五收跌，主要受布伦特原油下跌及区域橡胶期货疲软影响。随后棕榈油价格上涨，抹去早前跌幅，逢低买盘抑制下行压力。印度1月份棕榈油进口量为766,384吨，环比大幅增加。
小麦： 伊卡尔农业咨询上调俄罗斯2026年小麦产量预测至9100万吨，粮食产量为1.415亿吨。印度政府批准出口250万吨小麦，另加500万吨小麦，并允许额外出口小麦制品和糖。
天然气： TC能源公司预计，2025年至2035年期间，北美天然气日需求量将增加450亿立方英尺。
干散货： 波罗的海干散货指数跌0.57%，至2083点。
化工： 商品期货开盘，烧碱涨超2%，主力合约日内涨幅扩大至4%。
其他： 玻璃连续主力合约日内跌2%。硅片价格本周再次下跌，但整体下移空间不大。上期所同意山东高速新疆物流发展有限公司成为氧化铝交割库。印度1月份大豆油进口量为278,888吨，环比下降。中国“农产品批发价格200指数”上升0.11个点，菜花、白鲢鱼、莴笋等价格涨幅居前。巴西第四季度牛肉加工企业的屠宰量较2024年同期增长13.1%，创历史新高。
重要人物言论 美国政府与美联储官员动态
美国总统特朗普及其政府： 特朗普表示希望美国与伊朗在“接下来一个月左右”达成核协议，否则伊朗将面临“非常痛苦”的后果。他还提到了美国对伊朗采取的“午夜之锤”军事行动。特朗普政府计划缩减部分钢铁和铝制品关税，并停止扩大征税清单，转而针对特定商品发起国家安全调查，旨在缓解美国面临的“可负担性危机”。特朗普政府宣布撤销美国环境保护署2009年发表的一项关于温室气体排放危害公众健康的科学认定。美国能源部长克里斯-赖特透露，自1月马杜罗被解除权力以来，由美国控制的委内瑞拉石油销售总额已超10亿美元，未来数月还将入账50亿美元，华盛顿将控制销售与资金流，直至“代议制政府”成立。赖特表示，埃克森美孚正与委方接触，并预测委内瑞拉石油产量可在一年内增长30%至40%。特朗普提名白宫副法律顾问卡拉·韦斯特坎普出任美国国际贸易法院法官。特朗普已同意终止在明尼苏达州的大规模联邦移民执法行动。国土安全部预算案未能在参议院程序性投票中过关，面临部分停摆风险。
美国国务卿鲁比奥： 鲁比奥表示，美国与欧洲的未来命运紧密相连，欧洲对美国至关重要。他透露，预计将在慕尼黑安全会议期间与乌克兰总统泽连斯基举行会晤。他还称关于格陵兰岛问题，相关工作“进展顺利”。委内瑞拉代总统罗德里格斯表示与鲁比奥有过多次通话。
美国财长贝森特： 贝森特表示，参议院金融委员会已同意推进对总统特朗普提名Kevin Warsh接任美联储主席的确认听证会，他认为举行听证会至关重要，以确保政策的连续性。他表示今早与美国贸易代表办公室就金属关税问题进行了沟通，将关注范围是否会有所缩小。他认为当前的就业情况是特朗普将经济重新私有化计划的一部分。他更相信市场而非国会预算办公室对赤字的判断，并认为债券市场平静是因为财政整顿。他表示第四季度经济增长可能达到或超过3%，并重申2025年GDP增长率很有可能达到3%。预计2026年年中通胀将接近美联储2%的目标。
美联储理事米兰： 米兰表示，他对劳动力市场的一些担忧比之前有所减轻，并认为一系列政策正在推动经济供给，并将以非通胀的方式促进经济增长。他强调美联储是美国经济增长面临的最大风险之一，认为货币政策已被动收紧，且可能误解了货币政策的紧缩程度。他认为我们没有通胀问题，物价“大致稳定”，剔除“偏见”后的通胀非常接近目标。他表示，在劳动力市场存在一定松弛的情况下，货币政策有空间提供帮助，可以负担更低的利率。他不担心通胀，除非租赁市场强劲上涨。米兰表示尚未发现关税对通胀产生实质性影响，但预计关税每年将带来近4000亿美元的收入。他认为美国财政前景正在改善，经济增长表现优异，巩固了美元的储备地位。他认为，美联储本身及其对当前政策限制性程度的错误评估是美国经济增长面临的最大风险。
美国劳工统计局： 数据显示，1月消费者物价指数（CPI）同比上涨2.4%，低于预期的2.5%，核心CPI同比上涨2.5%，符合预期。环比看，CPI上涨0.2%，核心CPI上涨0.3%。
美国国会参议院： 参议院未能推进对国土安全部的拨款法案，导致该部门面临“停摆”风险，因民主党参议员对移民与海关执法局（ICE）提出多项限制要求。国会众议院与司法部就爱泼斯坦案文件公开问题再起龃龉，司法部被指“监视”国会议员查阅文件，引发两党议员批评。
白宫新闻秘书： 他表示，尽管增派执法人员的情况即将结束，但明尼苏达州的移民执法行动不会停止。
五角大楼实体清单： 将百度、比亚迪、阿里巴巴、华为、蔚来列入协助中国军方的公司名单。将中海油从名单中移除。
美国中央司令部： 美军已完成在叙利亚的任务，将超过5700名成年男性“伊斯兰国”武装分子从叙利亚的拘留设施转移至伊拉克方面羁押。
美联储工作论文： 提出将加密资产分类为独立资产类别，用于非清算衍生品市场的初始保证金要求。
美国国际贸易委员会： 预计最晚于2026年3月9日，对美国对加拿大和印度柠檬酸和柠檬酸盐发起的反倾销和反补贴调查作出产业损害初裁。
商品期货交易委员会（CFTC）： 公布创新咨询委员会（IAC）成员名单，包括Coinbase、Uniswap Labs、Ripple、Solana Labs、Robinhood等加密、交易所、清算及投资机构负责人。
欧洲各国政府与央行官员动态
欧洲央行（ECB）： 调查显示，欧洲央行料将存款利率维持在2.00%至少至2026年底。欧元区1月通胀率降至16个月最低的1.7%。欧洲央行管委卡扎克斯表示，担心欧元走强反映美元的疲软和不确定性，欧洲央行官员正在密切关注欧元走强，但现在不是调整利率的时候。卡扎克斯仍在观察自2025年开始的欧元升值对经济造成的冲击。
英国政府与央行官员： 英国内阁秘书克里斯·沃莫尔德即日起离职，可能与爱泼斯坦案相关。英国首相斯塔默拟呼吁开展多国防务倡议，以降低重整军备的成本。英国央行首席经济学家皮尔表示，核心通胀再次下降，此前曾陷入停滞，但工资增长仍存在一定持续性。他认为潜在通胀应成为政策焦点，预计潜在通胀率将达到2.5%，且货币政策立场仍具限制性。他表示企业界并未告诉他利率过高，成本依然强劲，定价能力较弱。他强调反通胀进程仍在持续但尚未完成。
德国政府： 德国外交部长表示，北约某些部门对我们从华盛顿听到的一些事情感到不满。德国总理默茨则称，尽管存在困难，但与美国的联盟仍具有潜力，欧洲必须拥有自己的安全战略。他重申反对欧洲共同发债的立场，认为世界已进入公开冲突的新阶段，基于规则的国际秩序已不复存在。他认为美国的领导地位受到质疑，呼吁盟国比以往任何时候都更需要紧急对话。他已与法国总统就欧洲核威慑问题展开机密会谈。德国莱茵金属表示，已与北约采购机构就120毫米坦克弹药达成框架协议。
法国政府： 法国财政部长勒叙尔表示，到2035年，脱碳电力生产目标将在650至693太瓦时之间（目前为540太瓦时），并计划在明年预算中为电气化提供支持，目标是到2035年法国将拥有700万辆电动汽车。道达尔能源首席执行官认为，法国关于对大型法国企业加征重税的讨论是不正常的。
意大利政府： 据悉意大利总理梅洛尼计划提供30亿欧元能源补贴以控制能源账单。
斯洛伐克政府： 初步估计显示，斯洛伐克经济2025年第四季度同比增长1%，超过市场预期的0.8%。
保加利亚政府： 初步估计显示，保加利亚经济2025年第四季度同比增长2.9%，较前一月经向下修正后增幅的3.1%有所放缓。
立陶宛政府： 立陶宛2026年1月年通胀率从12月的3.4%放缓至3.1%。2025年12月经常账户盈余大幅扩大至4.7301亿欧元。
捷克政府： 捷克2026年1月年通胀率从12月的2.1%放缓至1.6%。
瑞士政府： 瑞士将于6月14日就瑞士人民党提出的“人口不超过1000万”提案举行公投。瑞士2026年1月消费者价格同比上涨0.1%。
葡萄牙议会： 葡萄牙议会通过一项法案规定，16岁以下未成年人将不能自由访问社交媒体平台，必须在获得家长明确授权并通过官方核验程序后方可使用。
瑞典央行官员扬松： 瑞典央行官员扬松表示，1月通胀数据证实了通胀面临下行风险的情况，近期国内生产总值（GDP）和消费数据稍显疲软。
欧洲理事会主席科斯塔： 欧盟重视投资和创新，将通过多元化战略降低国防、航天、清洁技术、量子技术、人工智能以及数字支付系统等领域的对外依赖。
亚洲及其他地区政府与央行官员动态
中国政府与央行： 中国央行今日开展1450亿元7天逆回购操作，利率1.40%持平，并开展10000亿元买断式逆回购操作，期限6个月，本月合计净投放6000亿元。国家统计局数据显示，1月份一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，二手住宅环比下降0.5%。国家外汇管理局数据显示，2025年四季度我国经常账户顺差17137亿元。深圳市地方金融管理局等十部门联合发布提示，严禁违规开展黄金预定价交易、非法集资等行为。工业和信息化部召开低空产业发展领导小组全体会议，强调加强顶层谋划、加大政策支持、加快标准预研，并积极推进融合创新。证监会对财通证券和太平洋证券采取警示函措施，指出债券内控、承销尽调、受托管理履职尽责等违规行为。信达证券、东兴证券和中金公司正在筹划换股吸收合并事宜。市场监管总局抽查儿童及婴幼儿服装等41种产品，发现660批次不合格产品，并加强跨境电商零售进口食品召回监管。两部门发布我国系统重要性银行名单，共认定21家。交通运输部网约车监管信息交互系统1月份共收到订单信息9.74亿单。央行表示1月贷款利率保持在低位水平。国家数据局党组书记、局长刘烈宏听取对“十五五”时期数字中国规划和建设的意见建议，希望央国企发挥示范带头作用。全国铁路1月完成固定资产投资463亿元，同比增长5.5%。上海市新增8款已完成登记的生成式人工智能服务。金融监管总局联合市场监管总局、中国人民银行约谈六家出行平台企业。财政部等七部门发布关于“十五五”期间支持科普事业发展、科技创新和国家综合性消防救援队伍进口税收优惠政策管理办法的通知。高水平建设面向东盟的金融开放门户推进会在京召开。
日本政府与央行官员： 日本首相顾问本田悦郎表示，日本央行今年可能有加息空间，但3月可能不会加息，同时他认为日本经济已走出通缩。日本央行审议委员田村直树表示，日本近期的通胀正变得具有粘性，最早可能在今春就判断日本央行的价格目标已经实现。日本经济产业大臣赤泽亮正表示，美国和日本在5500亿美元投资基金的首批项目上仍存在巨大分歧。财务大臣片山皋月表示，将同时讨论税收抵免与消费税减免问题，相信海外金融主管已经理解我们的政策。日本首相高市早苗将于下周一会见日本央行行长植田和男。
韩国政府与央行： 摩根士丹利经济学家Kathleen Oh表示，韩国央行在2月26日的政策会议上，可能将2026年经济增长预期从1.8%上调至2.0%。预计今年通胀预期将维持在2.1%不变，政策利率维持不变。韩国央行数据显示，2025年12月M2货币供应量同比增长4.7%。韩国总统李在明的支持率升至63%。韩国财长表示，将加强对加密货币市场的监测。韩国财政经济部绿皮书显示，经济继续保持复苏势头。
秘鲁政府与央行： 秘鲁中行将基准利率设定为4.25%，符合市场预期，预计未来几个月通胀率将接近2%。秘鲁国会已获得足够签名，足以召开特别全体会议，就针对总统JoséJerí的六项罢免和弹劾动议进行辩论及投票。秘鲁2025年12月贸易顺差扩大至39.994亿美元。
委内瑞拉代总统罗德里格斯： 罗德里格斯表示与鲁比奥有过很多次通话，选举日期将由政治对话决定，并称油价的设定是正确的。他可能在某一时刻访问美国并与特朗普总统举行会谈。委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）正与雪佛龙、雷普索尔和Maurel&Prom等合资伙伴谈判，拟提供现有项目已分配油田的扩展开发区块。
俄罗斯政府与央行： 俄罗斯央行周五宣布将关键利率从16%下调至15.5%，符合市场预期。该行预计在当前货币政策立场下，年通胀率将在2026年降至4.5%-5.5%。行长纳比乌琳娜表示经济活动有所放缓，通胀压力峰值出现在1月份，对未来降息更有信心。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，新一轮乌克兰问题谈判将于2月17日至18日在日内瓦举行。俄罗斯国防部12日发布战报称，俄军对乌军使用的能源基础设施实施了大规模打击。伊卡尔农业咨询公司预计俄罗斯2026年小麦产量为9100万吨。俄罗斯副外长里亚布科夫表示，俄罗斯将向古巴提供物资援助。俄罗斯驻日本大使尼古拉·诺兹德廖夫表示，俄罗斯与日本关系已跌至二战后最低点，归咎于日方。
印度政府与汽车行业组织： 印度石油部长哈尔迪普·普里被曝曾与爱泼斯坦互通电子邮件，印度议会反对党要求其辞职。印度汽车行业组织SIAM数据显示，1月份当地乘用车销量为449616辆，同比增长8%。印度国防采购委员会初步批准总额3.6万亿卢比的国防采购提案。印度政府批准出口250万吨小麦，另加500万吨小麦，并允许额外出口小麦制品和糖。印度储备银行（RBI）提议银行在整体商业房地产贷款上限内，将对房地产投资信托（REIT）的风险敞口限制在合格资本的10%以内。
印度尼西亚政府与央行： 印尼总统表示，尽管面临“非同寻常”的反对运动，我们仍将继续推行免费餐食计划，并称经济增长是实实在在的，而且将高于目标。印尼矿业部长BahlilLahadalia称，该国正在研究未来数年禁止出口包括锡在内的多种原材料的计划。Danantara Indonesia首席执行官表示，该基金正在获取穆迪和标普的信用评级，同时将在自然资源加工领域启动14个新项目，总价值达190亿美元。市场参与者在下周印尼央行政策会议前保持谨慎。印尼首席经济部长预计印尼第二季度国内生产总值（GDP）增速将在5.6%至6%之间。
马来西亚政府与央行： 马来西亚央行预计2026年强劲的国内需求和持续的出口将支撑经济增长，2025年经济同比增长5.2%。马来西亚内阁下令调查反贪会主席AZAMBAKI。
泰国总理： 泰国总理表示不希望长期的政治真空，并将继续邀请其他政党加入联合政府。六位经济学家调查的中值预估显示，泰国经济第四季度可能同比增长1.3%。
卡塔尔投资局： 卡塔尔投资局与美国资产管理公司富兰克林邓普顿共同推出初始规模为2亿美元的股票基金，以提升卡塔尔证券交易所流动性。
阿联酋航空： 阿联酋航空表示，其阿尔及利亚航线的最后一个航班计划于2027年2月3日从阿尔及尔起飞，但目前往返阿尔及利亚的航班均按计划运营。阿联酋同意将对巴基斯坦的20亿美元贷款展期两个月。
哈萨克斯坦： 2025年第四季度失业率持稳于4.6%。俄罗斯副总理阿列克谢?奥韦尔丘克表示，俄国正在考虑恢复俄罗斯和格鲁吉亚之间经由阿布哈兹的铁路交通。哈萨克斯坦铁路运营商考虑最早于5月进行10亿美元IPO。
马拉维总统： 马拉维总统彼得·穆塔里卡表示，政府目标是将今年的年通胀率降至21%以下（目前为26%），并计划将2026年经济增长率提升至3.8%，2027年达到4.9%。
苏丹能源和石油部长： 穆塔西姆表示，武装冲突给该国石油和能源产业造成数十亿美元的经济损失，全国最大的炼油厂——喀土穆炼油厂长期停产，造成约60亿美元损失。
OPEC+消息人士： 三位消息人士称，OPEC+倾向于从4月起恢复石油增产，以准备夏季需求高峰。
乌克兰官员： 总统助手利特温表示，乌克兰正准备在日内瓦举行新一轮会谈。乌克兰表示，随着中期选举临近，美国正加大施压力度，促使其达成协议。
企业事件 美国股票市场今日主要企业动态
科技巨头与AI布局：
Apple： 面临美国联邦贸易委员会（FTC）的审查。其语音助理Siri的升级被报道推迟至5月或更晚。公司已将其在俄罗斯运营的至少八项商标的许可期限延长至2036年。
Alphabet (Google)： 发布了Gemini 3 DeepThink的重大升级，作为专门用于解决科学、工程领域复杂任务的推理模式。在多项基准测试中创下新纪录，超越了Claude Opus 4.6和GPT-5.2。计划最早于明年初发射两颗试验卫星，以测试轨道数据中心的可行性。已清仓其所持Metsera的股份。
NVIDIA： 预计其Rubin平台量产后将带动HBM4需求。拟租赁一座由38亿美元垃圾债券融资建设的数据中心。消息人士称，英伟达可能被迫放宽HBM4技术规格，在采购顶级芯片的同时引入低配版本，以确保Rubin平台量产。
OpenAI： 发布了首款基于Cerebras Systems芯片的人工智能模型GPT-5.3-Codex-Spark，旨在扩大合作芯片制造商范围，减少对NVIDIA的依赖。此前与人工智能芯片生产商Cerebras Systems签署多年期协议，将使用后者提供的硬件实现750兆瓦级算力，协议规模超过100亿美元。前研究员佐伊·希齐格警告称，ChatGPT投放广告可能带来操纵用户的风险。去年夏季曾考虑收购火箭公司斯托克航天，以在轨部署算力。本周开始在ChatGPT中展示广告，以应对其庞大AI技术投入下的资金需求。
SpaceX / xAI： 埃隆·马斯克宣布将火箭公司SpaceX与人工智能公司xAI合并，旨在将AI数据中心部署至太空。已利用SpaceX火箭发射搭载AI服务器的测试卫星，服务于AI初创公司星云。
Micron： HBM4验证程序已进展至尾声，预计在2026年第二季陆续完成。
Roku： 公布的年度营收预测高于预期。
Applied Materials： 预计第二季度销售额超预期。公司首席执行官表示，业绩增长得益于“行业对人工智能计算的投资加速”。
MiniMax： MiniMax M2.5提供了经济上几乎无限制地构建和运营Agent的可能性。
Cerebras Systems： 与OpenAI签署多年期协议，将提供硬件实现750兆瓦级算力。
Anthropic： AI初创公司Anthropic宣布完成G轮融资，共筹集300亿美元，投后估值达到3800亿美元。
金融与服务业：
Goldman Sachs： 现任总法律顾问Kathy Ruemmler因与爱泼斯坦的关系将于6月30日辞职。首席执行官戴维·所罗门表示，今年可能会看到一些规模空前的非常非常大的IPO，同时他对持续存在的赤字水平深感担忧。
Citigroup： 首席执行官Jane Fraser 2025年薪酬提高到4200万美元。
Jefferies： 策略师报告称，公司信用债在近期市场波动中表现出相对韧性。
Franklin Templeton： 与卡塔尔投资局共同推出初始规模为2亿美元的股票基金。
BlackRock： 曾有意认购经纪商Clear Street Group Inc.的IPO股份，认购额达2亿美元。
UBS： 策略师警告，信用市场尚未完全计入人工智能对各行业带来的冲击风险。
Clear Street Group Inc.： 因市场状况推迟美国首次公开发行（IPO），此前将IPO目标规模削减近三分之二。
S&P / Moody’s： 正在为印度尼西亚主权财富基金Danantara Indonesia提供信用评级流程。
物流与交通行业：
Landstar System / C.H. Robinson： 受到人工智能技术可能加剧竞争的担忧影响。
Algorhythm Holdings： 旗下SemiCab部门将客户的货运量提高了300%-400%。
零售与消费品行业：
Converse (Nike子公司)： 计划调整业务运营并精简公司员工规模。
Walmart： 市场资本化突破1万亿美元。
PepsiCo： 表示正下调部分商品价格。
General Mills： 表示正下调部分商品价格。
Airbnb： 首席执行官Brian Chesky表示，有信心公司能抵御AI对在线旅行社的潜在生存威胁。
蒂芙尼： 印尼海关查封雅加达门店，以核查是否已缴纳进口商品税。
能源行业：
Chevron： 在委内瑞拉实施“大规模扩张”，一个油田产量有望在未来12至18个月内翻番。
Exxon Mobil： 正与委内瑞拉方面接触。博蒙特工厂发生火灾。
Valero： 阿德莫尔炼油厂发生火灾。
房地产行业：
TriPointe Homes： 日本住友林业将以45亿美元收购该公司。
医药健康领域：
Moderna (MRNA.O)： 公司目标是到2026年实现相较于2025年营收最高达10%的增长。
其他美国公司相关消息：
CEA Industries (CEAD)： YZi Labs投资合伙人Alex公开致信该公司董事会，称公司已超过400天未召开年度股东大会（AGM），并质疑其通过调整财年等方式规避纳斯达克规则，可能面临退市风险。
现代汽车美国公司： 在美国召回4555辆汽车。
Rivian汽车公司： 公布超预期的第四季度业绩，并预计2026年交付量将增长53%。
Toast公司： 公布了第四季度业绩。
Turner Construction： 被选为Meta位于印第安纳州数据中心园区的承包商之一。
字节跳动： 正与沙特Savvy Games Group就出售其全资子公司上海沐瞳科技进行深入谈判，此次交易估值可能在60亿至70亿美元之间。
美国市场环境及政府政策
美国1月消费者物价指数（CPI）数据：
美国劳工部公布，1月CPI环比上涨0.2%（低于预期0.3%，12月涨0.3%）。核心CPI环比上涨0.3%（略高于12月涨0.2%）。同比CPI上涨2.4%（低于预期2.5%，12月涨2.7%），为自2022年5月以来的最低水平。核心CPI同比上涨2.5%（符合预期2.5%，12月涨2.6%），为自2021年3月以来的最低读数。此次报告首次纳入反映2025年价格变动的季节性调整因子更新。安联首席经济顾问Mohamed El-Erian指出，美国经济已进入通胀率持续高于美联储目标的第六个年头。
美联储货币政策前景：
美联储理事米兰警告，美联储可能误判了货币政策的紧缩程度，是美国经济增长面临的最大风险之一。他认为通胀非常接近目标，劳动力市场存在一定松弛，货币政策有空间提供帮助，可以负担更低的利率。参议院金融委员会已同意推进对总统特朗普提名Kevin Warsh担任美联储主席的确认听证会。CPI数据公布后，市场对美联储6月降息的概率小幅上调至69%（数据公布前为63%），目前认为美联储在4月前降息概率为30%，在6月前降息可能性超过80%。交易员预计美联储今年降息第三次的概率为50%。
贸易政策与关税：
纽约联邦储备银行一项研究发现，2025年关税造成的经济负担中，将近90%由美国企业和消费者承担。特朗普政府计划缩减部分钢铁和铝制品关税，并停止扩大征税清单。美国财长贝森特与美国贸易代表办公室就金属关税问题进行了沟通。受影响企业如Nucor、Cleveland-Cliffs、Steel Dynamics、Century Aluminum、Alcoa等美国钢铝生产商可能受到关税缩减的影响。
政府停摆风险： 由于移民执法问题陷入政治僵局，国土安全部预算案未能在参议院程序性投票中过关，该部门面临“停摆”风险。
环境保护政策： 特朗普政府宣布正式撤销美国环境保护署（EPA）2009年发表的一项研究报告中的科学认定。
芝加哥期权交易所（CBOE）： 推出了近24小时交易的罗素2000指数期权。
AI行业政治献金： 多位知名的AI行业人士，包括Marc Andreessen、Ben Horowitz及Greg Brockman，已向名为“Leading the Future”的超级政治行动委员会投入共计5000万美元，支持在11月国会选举中主张对人工智能采取较宽松监管立场的候选人。此项行动借鉴了加密行业在2024年选举中的政治策略。
股票市场 2月12日（周四）美国股市收盘表现
科技股七巨头指数（Magnificent 7） ：下跌2.24%，收报195.22点，全天持续下行。Apple收跌5%，创2025年4月以来最大单日跌幅。Meta Platforms下跌2.82%。Tesla下跌2.62%。Amazon下跌2.2%。Nvidia下跌1.64%。Google A (Alphabet)下跌0.63%。Microsoft下跌0.63%。
超大市值科技股指数 ：下跌2.47%，收报367.04点。
其他科技股与相关公司 ：AMD收跌3.58%。TSMC (台积电)下跌1.6%。Netflix收跌4.72%。Qualcomm下跌1.82%。Oracle下跌0.43%。Salesforce收涨0.23%。Adobe上涨2.08%。
卡车运输与物流股 ：Landstar System下跌超过14%。C.H. Robinson下跌超过14%。道琼斯运输平均指数（Dow Jones Transportation Average）下跌4%。Algorhythm Holdings上涨约30%。罗素3000卡车运输指数（Russell 3000 Trucking Index）盘中下跌9%。
主要股指 ：纳斯达克指数下跌2.03%。标普500指数下跌0.2%。
其他个股 ：Berkshire Hathaway B 类股大致收平。Lilly上涨2.27%。Airbnb盘后交易中上涨5.2%。
2月13日（周五）美国股市盘前及盘中动态
股指期货 ：标准普尔500迷你股指期货早盘上涨0.1%，CPI数据公布后上涨0.12%。纳斯达克期货早盘上涨0.2%，CPI数据公布后上涨0.13%。道指期货下跌0.37%，CPI数据公布后上涨0.06%。
盘前交易表现 ：Roku公布年度营收预测高于预期后，盘前股价上涨12.6%，现报15.15%。TriPointe Homes因日本住友林业计划收购，盘前股价上涨25.8%，现报26.62%。美国钢铝生产商如Nucor跌约2.5%，Cleveland-Cliffs跌约2.5%，Steel Dynamics跌4%，Century Aluminum跌6%，Alcoa跌2%。Rivian Automotive Inc. (RIVN)盘前股价飙升19%，最高达22%。Toast Inc. (TOST)盘前股价下跌5.4%。Pinterest盘前股价大跌22%，至14.51美元。百度 (BIDU.O)盘前短线下挫，现跌4.5%。蔚来美股盘前短线下跌2%，报4.85%。阿里巴巴 (BABA.N)美股盘前跌幅扩大至近5%。韩国SK电信美股盘前上涨超10%，现报34.09美元。应用材料 (Applied Materials)美股盘前上涨超9%，现报361.1美元。ALKEM LABS股价下跌7.7%。Procore Technologies盘前股价上涨10.7%。Arista Networks美股盘前上涨超9%。
盘后交易表现 ：Applied Materials (应用材料)公布季度财报后，盘后交易中其股价上涨12.77%。
截至2月13日（周五）年内美国股市表现
标普500指数 ：年内微跌0.2%。
纳斯达克100指数 ：年内跌幅约为2%。
科技板块 ：年内下跌超过4%。
能源、必需消费品、原材料与工业股 ：2026年均已上涨至少10%。
小型股 ：录得亮眼涨幅。
Walmart ：股价今年已上涨20%。
截至2月11日当周美国股票基金资金流向
美国股票基金 ：录得14.2亿美元净流出，为1月21日以来首次单周净卖出。大盘股基金流出123.4亿美元。中盘股基金流出7.87亿美元。小盘股基金逆势吸金20.1亿美元。
市场情绪与宏观因素
市场普遍担忧人工智能对软件、法律服务、财富管理及交通运输等多个行业的潜在颠覆效应，导致科技股受创，投资者转向美债寻求避险。
周五晚些时候公布的美国1月CPI数据低于预期，对美联储近期降息的预期有所增强，这可能影响市场对未来股票走势的看法。
债券、外汇及大宗商品市场：美元指数 (DXY) CPI数据公布前上涨0.15%，报97.07；CPI数据公布后短线下挫近20点，现报96.87。两年期美债收益率进一步下跌5个基点至3.418%。十年期美债收益率最新下跌3.3个基点，报4.071%。纽约黄金期货上涨1.1%，至每盎司5,002.10美元之上。白银期货上涨1.6%，至每盎司76.92美元。WTI原油日内下跌1%，现报62.02美元/桶。伦铝跳水。
虚拟货币市场 数字人民币相关动态
首单落地： 数字人民币智能合约保障农民工工资支付场景已在成都率先落地，为探索农民工工资支付保障提供了数字金融新模式。
比特币价格动态
今日比特币升破67000美元，日内上涨1.12%。比特币最新报价66,853美元，上涨1.6%；此前上周五曾触及16个月低点60,008美元。Greekslive监测显示，今日有3.8万张BTC期权到期，Put Call Ratio为0.71，最大痛点74000美元，名义价值25亿美元。本周BTC隐含波动率有所下跌，主要期限IV在50%。SoSoValue数据显示，昨日（美东时间2月12日）比特币现货ETF总净流出4.10亿美元，十二支ETF无一净流入。分析师Streeter称，比特币价格已较去年10月创下的126,223美元纪录高点下跌47%，且有观点担忧可能进一步下跌75%。
以太坊价格动态
Greekslive监测显示，今日有21.5万张ETH期权到期，Put Call Ratio为0.82，最大痛点2100美元，名义价值4.1亿美元。本周ETH隐含波动率有所下跌，主要期限IV在70%。SoSoValue数据显示，昨日（美东时间2月12日）以太坊现货ETF总净流出1.13亿美元，九支ETF无一净流入。
机构动态与监管进展
CFTC创新咨询委员会： CFTC公布创新咨询委员会（IAC）成员名单，共35人，包括来自Coinbase的Brian Armstrong、Uniswap Labs的Hayden Adams、Ripple的Brad Garlinghouse、Solana Labs的Anatoly Yakovenko和Robinhood的Vlad Tenev。该委员会将就区块链、AI等前沿技术在衍生品与大宗商品市场中的应用向监管层提供政策建议。
美联储工作论文： 美联储工作论文建议将加密资产分类为独立资产类别，用于非清算衍生品市场的初始保证金要求。
美国财长贝森特： 美国财长贝森特谈及加密货币法案，称其明确规定将让市场安心，尽快推动通过非常重要，预计今年春季提交给特朗普。
Clear Street IPO： 加密相关公司股票发行重要承销商Clear Street推迟纳斯达克IPO，募资目标从约10.5亿美元大幅下调至3.64亿美元，估值从原计划的约118亿美元降至约72亿美元。
韩国Korbit交易所收购： Mirae Asset Group旗下Mirae Asset Consulting以1,335亿韩元（约9300万美元）收购韩国第四大加密货币交易所Korbit约92%股权，旨在获取数字资产未来增长动力。
Upbit终止LRC交易： 韩国第一大加密交易所Upbit宣布将于3月16日15:00终止对Loopring (LRC)的交易支持，理由是其不符合虚拟资产交易支持最佳实践标准。
Binance法国高管遭遇入室抢劫未遂： 据RTL报道，Binance法国负责人于2月12日在住所遭遇未遂入室抢劫。三名蒙面持械男子闯入其公寓楼并进入其住宅，但因当事人不在家，仅窃走两部手机后逃离。警方随后抓捕了三名嫌疑人。
Mixin攻击者疑似开始出售被盗资产： 据Lookonchain监测，此前窃取约2亿美元资产的Mixin攻击者在沉寂两年后疑似开始出售资产。今日该地址向Tornado Cash转入2,005枚ETH（约385万美元），随后有3个新钱包自混币协议接收2,087枚ETH（约403万美元）并以1,933美元价格卖出。目前该地址仍持有57,849枚ETH（约1.134亿美元）及891枚BTC（约5,970万美元）。
AI行业借鉴加密策略大笔投入政治献金： 据彭博社报道，多位知名的AI行业人士，包括Marc Andreessen、Ben Horowitz及Greg Brockman，已向名为“Leading the Future”的超级政治行动委员会投入共计5000万美元，支持在11月国会选举中主张对人工智能采取较宽松监管立场的候选人。此次行动借鉴了加密行业在2024年选举中的政治策略。
区块链技术与应用
LSEG链上结算系统： 伦敦证券交易所集团（LSEG）将推出链上结算系统LSEG Digital Securities Depository，支持机构投资者交易与结算代币化债券、股票及私募市场资产，连接传统证券市场与区块链网络。首阶段预计2026年推出。
Espresso Systems： 该系统旨在通过去中心化共享排序器解决Rollup碎片化与中心化排序问题。
Decibel推出USDCBL稳定币： 由Aptos Labs孵化的链上交易引擎Decibel与Stripe旗下Bridge合作推出协议原生美元稳定币USDCBL。
OKX X Layer发展： OKX钱包与X Layer负责人Zakk Wang表示，X Layer作为Ethereum Layer2，发展将分三阶段：底层性能与技术稳定；基础设施建设（资产交换、DeFi）；应用场景引入（支付、MEME、AI等），目前支付已落地。
代币化资产
代币化黄金总市值： 总市值已突破60亿美元，今年以来增长超过20亿美元。Tether Gold (XAUT) 和 Paxos Gold (PAXG)合计占据约96.7%的市场份额。
Tether Gold拓展： Tether Gold (XAUT)近期已拓展至Avalanche C-Chain，名为OpenXAUT。
加密公司策略
Bitget策略： Bitget产品负责人KH表示，公司引入TradFi资产（链上交易、股票永续合约及CFD差价合约），并与Ondo合作接入200余种RWA Token。
Bybit规划： Bybit CEO Ben回顾去年加密行业数据（全球持有率约9%、钱包增长25%、监管框架国家增30%、ETF获批增88%、市场总值增40%、稳定币市值增50%）。今年规划包括推进全球合规牌照、完善法币出入金及支付网络、推出零售银行账户、深化RWA收益产品、加强AI应用、机构级托管及借贷。
SharpLink Gaming： 董事长Joe Lubin和CEO Joseph Chalom表示，数字资产国库正演变为独立机构策略，将Ethereum视为生产性基础设施，Lubin强调Ethereum质押回报约3%。
加密挖矿与成本
不丹出售Bitcoin： Arkham监测显示不丹再次出售价值670万美元的Bitcoin，过去三周每周均有出售。
摩根大通Bitcoin生产成本： 摩根大通分析师估算Bitcoin生产成本降至7.7万美元（年初9万美元），并预计算力反弹后成本回升。
加密诈骗
Bitcoin庞氏骗局： Ramil Ventura Palafox因运营涉案约2亿美元的Bitcoin庞氏骗局被判20年监禁。
私募基金监管
中基协失联机构： 中国证券投资基金业协会公告，无法与北京天溪资产管理有限公司等9家私募基金经营机构取得有效联系。
浙江证监局警示： 浙江证监局对杭州合信投资管理有限公司、杭州隆启投资管理有限公司采取出具警示函措施，指出了未严格履行投资者适当性管理义务、承诺保本保收益、未就关联交易履行必要审批评估及监督程序、未按约定履行信息披露义务以及委托无基金销售资格的单位或个人募资等违规行为。