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宏观事件

全球重大事件

  • 地缘政治冲突与紧张局势加剧： 美国F-18战斗机飞越委内瑞拉领空，引发委方强烈谴责，委内瑞拉国防部长指责美国企图封锁加勒比地区，而特朗普则暗示可能扩大对委内瑞拉贩毒集团的地面行动。美国还扣押了一艘委内瑞拉油轮。柬埔寨与泰国边境冲突升级，两国互指对方袭击平民区并造成人员伤亡，柬方呼吁立即停火并关闭边境口岸，但泰方表示将继续军事行动。美国特使将与乌克兰总统泽连斯基及欧洲领导人在柏林会晤，推动俄乌停火协议，但俄罗斯表示仅在乌军撤离前线后才可能停火。俄乌冲突持续，扎波罗热核电站再次短暂失去外部电源，俄军对乌克兰实施大规模空袭，导致大范围停电。土耳其总统埃尔多安呼吁俄乌停火，并表示黑海不应成为对抗区域。
  • 国际制裁与外交： 欧盟决定无限期冻结俄罗斯在欧资产，俄方对此表示谴责并已对欧洲清算银行提起诉讼。美国正采取措施推动与白俄罗斯关系正常化，包括取消钾肥制裁，白俄罗斯已释放部分囚犯，其中包括5名乌克兰人。中国驻塔吉克斯坦和阿富汗使馆再次提醒中国公民和企业紧急撤离塔阿边境及阿富汗其他高风险地区。俄罗斯执法部门在北高加索地区查获并取缔了百余处非法加密货币挖矿场，以打击未授权挖矿活动。亚美尼亚政府批准修订《加密资产法》，将加密货币现金买卖许可延长一年，但对现金交易施加了严格限制，包括单笔交易额和身份识别要求，央行可随时检查合规情况。
  • 国际合作与区域发展： 联合国安理会就刚果（金）局势进行审议，中方敦促停火止战。英国和比利时领导人讨论利用被冻结俄资产支持乌克兰。中国人民对外友好协会会长杨万明访问斯里兰卡，深化民间交流。第七届联合国环境大会闭幕，推动环境可持续发展。英国跨党派议员联盟呼吁财政大臣修改英格兰银行的稳定币监管框架草案，旨在建立有利于创新的规则，避免现行条款削弱英国在全球稳定币市场的吸引力，并阻止资本流向美元稳定币。哈萨克斯坦积极将Solana融入国家战略，包括设立经济特区、推出坚戈稳定币、双重上市IPO、培养Solana开发者以及建立国家级加密货币储备及规划CryptoCity。阿布扎比国家石油公司（ADNOC）宣布，将在阿联酋、沙特阿拉伯和埃及的近980个加油站接受AE Coin稳定币支付，该稳定币是阿联酋首个获中央银行许可、与迪拉姆1:1挂钩的稳定币。
  • 加密市场风险与技术进展： 研究机构Kaiko报告指出，加密市场存在明显的流动性集中风险，尤其对币安的高度依赖可能在市场波动时放大系统性风险。币安仍未完全受监管，并曾在美国受罚。DeFi TVL（总锁仓价值）较高点已下降近500亿美元，目前仅剩4个协议的TVL超过100亿美元，其中3个为LRT/Restaking项目，显示市场集中度提高。以太坊社区提出了ERC-8092提案，旨在构建跨链“关联账户”身份标准，并随着Fusaka升级和EIP-7825提案的激活，以太坊互操作性或将迎来关键突破。0G Foundation遭遇有针对性的攻击，导致其奖励合约被利用并被盗取52万个0G代币及其他加密资产，攻击者利用阿里云实例中泄露的私钥以及Next.js的漏洞，核心链基础设施或用户资金未受影响。

美国重大事件

  • 政治与政策焦点： 特朗普表示将在未来几周就下一任美联储主席人选做出决定，并强调自己应在利率对话中拥有发言权。他签署行政令，旨在联邦层面统一人工智能监管规则，以促进创新，但专家指出这可能难以阻止各州各自立法。该行政令还要求司法部长成立一个人工智能诉讼特别工作组，其“唯一职责”是对与本行政令相悖的各州人工智能法律提出异议。加利福尼亚州等20个州起诉联邦政府，反对提高H-1B签证费用，认为费用远超审批成本且总统无权征收。美国众议院共和党领导层提出医保提案，未延续“奥巴马医改”补贴，可能导致数百万美国人保费上涨，法案包含费用分摊减免条款，但会减少整体补贴额度并导致另一部分人群保费上涨，该条款将于2027年1月生效。美国交通部因加州未能遵守对卡车司机英语水平的要求，扣留了超过3300万美元的联邦拨款，加州对此提起诉讼，称其执行标准与联邦要求一致。
  • 社会与安全： 美国华盛顿州遭遇连日暴雨引发洪水。美国退伍军人事务部计划裁撤多达3.5万个医疗岗位。本流感季以来美国已有约290万例流感病例，其中住院病例约3万例，死亡病例约1200例，甲型H3N2亚型流感病毒是该流感季最主要的流行毒株，全美大部分地区的流感活动水平仍在持续上升。
  • 科技与商业： 据报道，英特尔公司正就以约16亿美元（包括债务）收购SambaNova Systems Inc.进行深入谈判，以拓展人工智能产品线。波音公司新“空军一号”的交付日期再次推迟至2028年年中，此前已多次推迟。戴尔公司将上调所有商用产品线的价格，涨幅在10%至30%之间，主要原因是内存芯片与存储芯片短缺以及人工智能基础设施需求的激增。特朗普政府已批准Circle、Ripple等五家加密货币公司成立全国性银行。知情人士透露，特朗普政府拟动员私营企业参与对外网络攻击。SpaceX批准一项内部股票交易，估值约达8000亿美元，并表示正在为2026年可能的IPO做准备，目标估值约为1.5万亿美元，IPO所得资金将用于建设月球基地阿尔法以及火星任务，并有助于在太空中部署数据中心，助力“星舰”实现“疯狂的飞行速度”，但SpaceX回应称对IPO时间、估值和是否上市仍不确定。强生公司因未能向消费者警示其婴儿爽身粉存在致癌风险，被加利福尼亚州一个陪审团裁定需支付4000万美元赔偿。美国商品期货交易委员会（CFTC）启动了数字资产抵押品试点项目。美国参议院关于加密市场结构法案的谈判因多项分歧未解决，可能推迟至明年，涉及稳定币与收益挂钩、SEC对代币和DeFi的管辖权等。特朗普的国家安全战略中未提及加密货币与区块链。Coinbase计划推出由Kalshi支持的预测市场，初期由Kalshi独家运营，并可能宣布代币化股票的相关信息，以扩展其平台上的资产类别。

经济重大事件

  • 中国宏观经济： 中国国际经济交流中心举办的2025-2026中国经济年会上，中央财办官员韩文秀表示，今年中国经济总量预计将达到140万亿元左右，主要经济指标好于预期，中国仍是全球经济增长最大引擎。他强调明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，扩大内需，促进居民收入增长和经济增长同步，并指出将继续实施积极财政政策和适度宽松货币政策。财政部也强调加大逆周期和跨周期调节力度，发行超长期特别国债，并持续支持“两重”建设和“两新”工作。
  • 中国产业与创新： 中国经济年会提出，要优化“两新”政策实施，给予地方更多自主空间，扩大北京、上海、粤港澳大湾区三大国际科创中心范围至京津冀和长三角，形成原始创新策源地。强调因地制宜发展新质生产力，以能源绿色低碳转型和制造业高质量发展为重点，推动科技创新和产业创新深度融合。国家发展改革委表示，明年宏观调控将靠前发力，并将从明年开始有力有效管控高耗能高排放项目。
  • 中国民生与改革： 国家医保局会议指出，“十四五”期间基本医保参保率稳定在95%，基金总支出超13万亿元，并强调2026年将全面推进医保基金即时结算，力争分娩个人“无自付”，并打击骗保行为。国家发改委强调更大力度发展民营经济，推动全国统一大市场建设，并加紧清理拖欠企业账款。
  • 国际金融市场观察： 巴西最大私人银行Itaú发布研究报告，建议投资者将最多3%的资产配置于比特币，作为资产配置中的分散风险与汇率对冲工具，并提醒“最大风险是缺席市场”。研究机构“孟岩”在纽约游学总结中指出，华尔街正将区块链与RWA（真实世界资产）视为金融基础设施工具，而非重构整个金融体系，并认为美国国会推进的市场结构法案是华尔街全面参与RWA的重要监管节点。新加坡海湾银行（SGB）宣布推出新服务，允许客户直接在Solana区块链上铸造和赎回稳定币，此举旨在将传统银行业务与区块链技术结合。香港金融管理局（金管局）发布声明，澄清“香港云泊控股/云泊控股2.0”平台声称与金管局合作的说法不实，并提醒公众警惕稳定币宣传，金管局目前尚未向任何稳定币发行人发出牌照。

短期股票市场

  • 美股： 美国商品期货交易委员会数据显示，股票基金经理小幅增加标普500指数期货净多头头寸，显示专业机构对美股后市整体看涨。同时，股票投机者大幅削减净空头头寸，减轻了市场继续上行的卖压，反映出市场参与者之间的显著分化。尽管道琼斯指数本周上涨，但标普500指数和纳斯达克综合指数均脱离历史最高位，本周累计下跌。
  • 中概股： 纳斯达克金龙中国指数收跌0.30%，本周累计下跌1.04%。热门中概股表现分化，阿特斯太阳能、大全新能源、小马智行等跌幅较大，而逸仙电商、趣活等则有显著上涨。
  • 指数调整： 纳斯达克公司宣布纳斯达克100指数将重新调整，自12月22日起生效，有6家公司被纳入，6家被移出，其中包括百健、lululemon等被移出，Strategy（MicroStrategy）则将继续留在指数中。深市指数样本也将于下周一（12月15日）生效调整。比特币财库公司MicroStrategy仍继续保留在纳斯达克100指数中，并将其地位延续至12月，市场将关注MSCI明年1月是否将其排除。
  • 加密货币相关ETF： 昨日（美东时间12月12日）比特币现货ETF总净流入4916.40万美元，其中贝莱德（Blackrock）ETF IBIT实现净流入5112.80万美元。昨日XRP现货ETF总净流入2017万美元，Franklin XRP ETF XRPZ流入870万美元。然而，以太坊现货ETF昨日总净流出1940.51万美元，仅贝莱德ETHAE实现净流入。一家疑似Polychain Capital的机构在3-9月期间以均价2.98美元买入411.4万枚PENDLE，按当前价格计算浮亏约325万美元，显示机构投资者在特定山寨币上的短期账面亏损。

货币市场

  • 美元： 美元防线三周失守。
  • 欧元与英镑： 欧元兵临城下，英镑因“数据伏击”而回撤。
  • 人民币： 中国央行强调继续实施适度宽松的货币政策，并保持人民币汇率在合理均衡水平的基本稳定。
  • 稳定币发展： 巴西Itaú银行建议将比特币作为汇率对冲工具，显示传统金融机构开始将比特币纳入多元化资产配置。英国对稳定币监管框架的讨论将影响其在全球稳定币市场（包括美元稳定币）的竞争力。阿联酋首个央行许可的稳定币AE Coin被ADNOC接受，在支付领域实现大规模应用，推动稳定币的实际落地。

重金属

  • 黄金： 市场消息暗示金价剑指历史新高，但同时存在短期风险。国内周生生、老庙黄金、老凤祥等品牌金饰克价连续两日上涨，续创年内新高。
  • 白银： 国投瑞银白银期货（LOF）A今年以来收益率高达86.73%，但专家提醒普通投资者警惕白银高溢价风险。
  • 贵金属代币化： 玻利维亚区块链协会计划向政府提交方案，拟在以太坊上对黄金及其他贵金属进行代币化，以提升资源管理透明度，打击腐败，并设想发行黄金支持型代币用于贸易，这可能为贵金属市场带来新的交易和溯源模式。

大宗商品趋势

  • 农产品： CFTC报告显示，大型投机者在关键农产品期货上仓位显著变化。投机者大幅削减芝加哥玉米和小麦期货净空头头寸，同时积极增持大豆期货净多头头寸，显示对油籽板块的看涨情绪浓厚。管理基金在玉米、大豆、豆粕期货上的净多头头寸均大幅增加，可能预示农产品牛市信号乍现。然而，商业套保力量仍维持净空头，反映现货产业与金融资本之间的预期分歧。
  • 原油与成品油： 原油市场暗流涌动，投机者（管理基金）增加了美国原油期货和期权的净空头头寸，而商业套保方则增加了净多头头寸。成品油市场情绪分化，汽油看多。油价本周累计下跌4%，地缘政治事件未能支撑持续上涨。中石油经研院预测未来五年油价将在50-70美元/桶区间波动，市场可能维持宽松。
  • 煤炭： 印度内阁批准库存过剩的发电厂出口煤炭，并将商业竞拍获得的煤炭资源用途扩大至广泛工业领域，这可能增加国际煤炭市场的供应。
  • 工业材料： 广州期货交易所对部分客户采取限制开仓监管措施，因其多晶硅期货持仓数量超过限额。多家上市公司拟对磷酸铁锂产品提价，有望修复行业利润水平。
  • 能源支付： 阿布扎比国家石油公司（ADNOC）宣布其加油站将接受AE Coin稳定币支付，将加密货币支付引入能源商品消费领域。俄罗斯对非法加密挖矿场的打击，可能会对局部地区电力消耗产生影响。

重要人物言论

政策与监管动态

  • 英国跨党派议员联盟呼吁修订稳定币监管框架： 英国跨党派议员联盟已致信财政大臣 Rachel Reeves，呼吁对英格兰银行提出的稳定币监管框架进行修订。议员们强调，应建立有利创新的规则并维护英国在金融科技领域的竞争力。他们指出，央行现行草案中对稳定币在批发市场使用限制、对储备利息的禁止以及持有上限等条款，可能削弱英国在全球稳定币市场的吸引力，并可能导致资本流向美元稳定币。
  • CFTC 启动数字资产抵押品试点： 美国商品期货交易委员会（CFTC）已正式启动数字资产抵押品试点项目。
  • 俄罗斯执法部门查获逾百处非法加密货币挖矿场： 俄罗斯执法部门在北高加索地区开展行动，成功查获并取缔了 100 余处非法加密货币挖矿场。这些矿场因未获许可并涉嫌违规用电而被关闭，此举旨在加强对未授权挖矿活动的打击力度。
  • 亚美尼亚修订《加密资产法》延长现金交易许可： 亚美尼亚政府已批准修订《加密资产法》，将加密货币现金买卖许可延长一年，并已提交议会审议。根据修订方案，企业可在 2026 年 7 月前继续进行现金交易，但需遵守严格限制：单笔交易额不得超过 30 万德拉姆（约 780 美元），卖方必须对客户进行身份识别并登记所有交易，同时，央行可随时对合规情况进行检查。
  • 玻利维亚计划将黄金等贵金属代币化： 玻利维亚区块链协会（Asoblockchain Bolivia）成员计划向政府提交一项方案，拟在以太坊区块链上对黄金及其他贵金属进行代币化。项目发起人 Edwin Portugal 表示，该体系旨在实现从矿山开采到国家储备的全流程可追溯，以有效打击腐败并提升资源管理透明度。方案还设想发行黄金支持型代币用于贸易，并可记录环保合规信息，此举参考了不丹在 Solana 上推出国家黄金代币的做法。
  • 香港金管局澄清与“香港云泊控股”无合作关系： 香港金融管理局（金管局）发布声明，明确指出有平台以“香港云泊控股 / 云泊控股 2.0”为名声称与金管局合作，此说法不属实。金管局表示，该平台不受其监管，与金管局不存在任何合作关系。金管局目前尚未向任何稳定币发行人发出牌照，并提醒公众对宣传推广稳定币应保持警惕，可通过官网查阅受监管机构及相关名册。
  • 美国参议院加密市场结构法案谈判预计推迟至 2026 年： 据 CoinDesk 报道，美国参议院关于加密市场结构法案的谈判仍在进行中，但由于在多个关键问题上未能达成一致，预计实际进展可能推迟到 2026 年 1 月。尽管法案草案已在业内流传并进行了高层讨论，但仍存在若干分歧，包括关于政府官员与数字资产的伦理规定、稳定币是否与收益挂钩，以及美国证券交易委员会（SEC）对代币监管的权限等问题。尽管如此，行业代表对法案的推进仍持乐观态度。
  • 阿布扎比国家石油公司（ADNOC）将接受 AE Coin 稳定币支付： 据 CoinDesk 报道，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）宣布，将在阿联酋、沙特阿拉伯和埃及的近 980 个加油站接受 AE Coin 稳定币支付。该公司与阿玛里亚社区银行（Al Maryah Community Bank）达成合作，通过该银行的 AEC 钱包实现稳定币支付，适用于加油、便利店购物和洗车等服务。AE Coin 是阿联酋首个获得中央银行许可的稳定币，并与迪尔哈姆（AED）1:1 锚定。
  • 哈萨克斯坦将 Solana 融入国家战略： Solana 经济社区 FORMA 市长 Farhaj Mayan 在 Solana Breakpoint 大会上分享了哈萨克斯坦如何将 Solana 融入国家战略的举措。其中包括：哈萨克斯坦设立 Solana 经济区，并推出了 Tenge 稳定币。此外，哈萨克斯坦还在 AIX 和 Solana 上进行双重上市 IPO，培训了 1000 名 Solana 开发者，并建立了国家级加密货币储备。同时，哈萨克斯坦还规划了 CryptoCity，一个完全致力于区块链的城市。

美国总统特朗普的政策信号与人事安排

  • 美联储主席人选： 特朗普表示将在未来几周就下一任美联储主席人选做出决定，并强调他认为自己的声音应该在相关对话中被听到，并且应在与美联储主席的对话中发挥一定作用。他倾向于选择沃什或哈塞特执掌美联储。
  • 对外政策与军事行动：
    • 俄乌问题： 称正在研究能否达成协议，并表示“正在取得很多进展”。但对所谓的“顿巴斯自由经济区”构想持否定态度，称“现在还不想要这个，这不会起作用”。美国特使威特科夫将于本周末在柏林会晤乌克兰总统泽连斯基及多位欧洲领导人，白宫称特朗普总统仅在认为和平谈判能取得足够进展的情况下才会派遣官员出席。
    • 委内瑞拉： 暗示可能扩大行动范围，称“地面打击不一定要在委内瑞拉”，并表示针对毒品的“陆地打击行动将开始展开”，陆路行动更易开展。他先前已多次威胁将把针对委内瑞拉贩毒集团的打击从海上扩大到陆地。此番言论标志着美国对委内瑞拉的施压行动出现新动向，从经济制裁为主转向更直接且公开的军事行动威胁。
    • 泰柬冲突： 特朗普声称泰柬双方已同意停火，但泰国外交部13日否认此说法，称泰方已向特朗普介绍是柬方率先违反和平声明，并采取反击行动，要求柬方先撤回兵力并清理地雷。泰国外长也对特朗普的言论表示失望，认为美方可能不完全了解真实情况。
  • 人工智能监管： 11日签署一项行政令，在联邦层面统一人工智能领域的监管规则，限制各州各自制定规则。该行政令旨在使美国人工智能企业能够在不受繁琐监管束缚的情况下自由创新，并建立“负担最小”的全国性标准。该行政令还要求司法部长成立一个人工智能诉讼特别工作组，其“唯一职责”是对与本行政令相悖的各州人工智能法律提出异议。
  • 其他事务：
    • 新“空军一号”交付： 美国空军已将两架新“空军一号”客机中首架的预计交付日期再次推迟一年，至2028年年中。
    • 白宫宴会厅改造项目： 美国文物保护组织国家历史保护信托基金会起诉特朗普和数个联邦机构，要求叫停白宫宴会厅改造项目，认为该项目非法，未获国会授权且规避审查。
    • H-1B签证费： 加利福尼亚州等20个州起诉特朗普政府，希望阻止后者把H-1B签证费用大幅提高至10万美元，认为签证费仅用于负担相关审批成本，而10万美元远超成本，且总统无权征收。
    • 加密货币监管： 特朗普政府批准Circle、Ripple等五家加密货币公司成立全国性银行，推动该行业融入传统金融体系。
    • 网络安全战略： 知情人士称，特朗普政府拟动员私营企业参与对外网络攻击，新的国家网络安全战略草案已提交审阅，未来几周将发布。
    • 国家安全战略中未提及加密货币与区块链。

美国商品期货交易委员会 (CFTC) 报告

  • 标普500指数期货持仓（截至11月18日）
    • 股票基金经理：其标准普尔500指数期货的净多头头寸小幅增加了3,929手，达到907,446手。具体持仓为多头1,132,009手，空头224,563手。这显示专业机构对美股后市整体维持看涨观点。
    • 股票投机者：大幅削减了其净空头头寸69,368手，降至354,262手。具体持仓为多头184,109手，空头538,371手。尽管净空头规模显著缩减，但仍维持相当规模的净空头仓位，表明其谨慎或看空情绪虽在缓和，但并未逆转。
    • 市场分化：以基金经理为代表的“聪明钱”在坚定持有多头的同时小幅加仓，而以投机者为代表的交易盘则在市场上涨过程中回补大量空头头寸，这可能为市场继续上行减轻了部分卖压。
  • 商品市场期货持仓（截至11月18日）
    • 大型投机者（非商业交易者）：
      • 芝加哥玉米期货：大幅削减净空头头寸82,645手，使净空头总量降至79,478手。
      • 小麦期货：削减净空头头寸5,097手，至55,786手。
      • 大豆期货：积极做多，净多头头寸增加29,884手，总净多头达到163,716手，显示对油籽板块的看涨情绪尤为浓厚。
    • 管理基金：在玉米、大豆、豆粕期货上的净多头头寸均大幅增加，分别增持77,649手、35,182手和29,285手，是推动市场看涨氛围的主要力量。
    • 生产商/贸易商（商业套保力量）：在玉米、大豆等品种上均维持并扩大了其净空头头寸，与投机方的看涨形成对峙。
    • 市场情绪转向：投机者仓位的大规模调整，尤其是玉米市场空头的大幅回补和大豆多头的激进增持，可能预示市场资金正重新评估农产品基本面缺口与上行风险。
  • 原油市场期货持仓（截至11月18日）
    • 管理基金（对冲基金为主）：增加了对美国原油期货和期权的净空头头寸，其持有的纽约和伦敦两地合约合计净空头增加9479手，达到-30030手。在纽约商业交易所WTI原油期货和期权上，管理基金的净头寸转为净空3321手。
    • 生产商/贸易商/加工商/用户（商业套保群体）：增加了其净多头头寸18969手，至326716手，表明现货产业方在当前位置更倾向于进行卖出套保或减少买入套保。
    • 成品油市场情绪：管理基金在RBOB汽油期货和期权上的净多头头寸大幅增加22130手，至100208手，显示对汽油前景相对乐观；而在取暖油上的净多头头寸则基本保持不变。
    • 总持仓量：NYMEX和ICE的WTI原油总持仓合计减少189939手，降至3,157103手，这可能表明部分资金在价格震荡中离场观望或进行仓位整合。
    • 市场分歧：投机资金与产业资本在原油上的对立布局加剧，反映出市场对供需前景存在深刻分歧。投机方可能更关注宏观需求担忧与库存压力，而产业方则可能基于成本或远期曲线进行风险管理。

美联储内部对通胀的担忧

  • 美联储内部对通胀的担忧是影响市场的重要因素。投票反对降息的官员强调通胀仍然过高。
  • 政府停摆导致关键数据缺失，增加了政策的不确定性。
  • 通胀预期指标方面，5年期通胀保值债券损益平衡收益率收于2.325%，10年期的则为2.275%，表明市场认为未来长期年均通胀率约2.3%，仍高于美联储目标。

美国疾病控制和预防中心 (CDC)

  • 公布的最新估计数据显示，美国本流感季以来已有约290万例流感病例，其中住院病例约3万例，死亡病例约1200例。
  • 美疾控中心介绍，美国本流感季刚刚开始，甲型H3N2亚型流感病毒是该流感季最主要的流行毒株。
  • 全美大部分地区的流感活动水平仍在持续上升。

美国白俄罗斯事务特使约翰·科尔

  • 表示美国正在采取措施与白俄罗斯恢复正常双边关系，这其中包括取消制裁、释放被扣押人员等。
  • 白俄罗斯国家媒体援引科尔的话称，美国取消了对白俄罗斯钾肥的制裁，随着关系正常化，更多制裁将会解除。
  • 科尔还表示，他与白俄罗斯总统卢卡申科讨论了俄乌冲突以及委内瑞拉相关事宜。

美国众议院共和党医保计划

  • 众议院共和党领导层提交了一项医保提案，该提案未解决医保保费大幅上涨的问题。
  • 法案未延长《平价医疗法案》（“奥巴马医改”）的强化补贴，若国会不采取行动，约2400万美国人可能从明年1月起面临医保保费大幅上涨。
  • 法案包含费用分摊减免条款，旨在为部分人群降低保费，但会减少整体补贴额度，并导致另一部分人群保费上涨，该条款将于2027年1月生效。

美国交通部与加利福尼亚州的联邦拨款争议

  • 加州对特朗普政府提起诉讼，起因是美国交通部因该州未能遵守对卡车司机英语水平的要求，扣留了超过3300万美元的联邦拨款。
  • 加州在诉讼中表示，其执行的对商业司机的英语语言标准与联邦要求是相符的。
  • 特朗普政府已采取一系列措施应对外国卡车司机不会说英语的问题，今年8月曾宣布美国立即暂停发放所有面向商业卡车司机的工作签证。

美国退伍军人事务部

  • 据报道，该部门计划本月突然裁撤多达3.5万个医疗岗位。

戴尔公司（Dell）商业PC涨价

  • 戴尔公司将于下周（12月17日）起，全面上调其所有商用产品线的价格，主要面向企业客户。
  • 涨价的核心驱动因素是全行业范围内的内存芯片与存储芯片短缺，推高了个人电脑行业的整体成本。
  • 人工智能基础设施需求的激增是芯片短缺加剧的重要原因，从而挤占了消费类设备的芯片供应。
  • 涨价幅度将因客户合同及笔记本电脑所选的内存与存储规格而异，一名戴尔销售员工透露，涨幅比例“在10%到30%之间”。

英特尔公司（Intel）拟收购SambaNova Systems

  • 据知情人士透露，英特尔公司正就以约16亿美元（包括债务）收购人工智能公司SambaNova Systems Inc.进行深入谈判。
  • 这项交易最快可能在下个月达成。
  • 收购SambaNova将为英特尔提供一个平台，帮助其拓展人工智能产品线。SambaNova在2021年的估值曾达到50亿美元。

SpaceX的内部股票交易与IPO准备

  • 一份公司文件显示，太空探索技术公司（SpaceX）已批准一项内部股票交易，该交易对其估值定为约8000亿美元。
  • 备忘录显示，内部股票发行价格定在每股421美元。
  • SpaceX拟从合格股东处回购至多25.6亿美元股份。
  • 该公司表示正在为2026年可能开展的首次公开募股（IPO）做准备，目标估值约为1.5万亿美元。
  • SpaceX表示，IPO所得资金将用于建设月球基地阿尔法以及火星任务，并有助于在太空中部署数据中心，助力“星舰”实现“疯狂的飞行速度”。
  • SpaceX回应称，对首次公开募股的时间、估值以及是否进行此次上市仍不确定。

强生公司（Johnson & Johnson）婴儿爽身粉诉讼结果

  • 加利福尼亚州一个陪审团裁定，强生公司未能向消费者警示其婴儿爽身粉存在致癌风险，该公司需支付4000万美元赔偿。

纳斯达克100指数成分股调整

  • 纳斯达克公司宣布，纳斯达克100指数重新调整，自12月22日起生效。
  • 将有6家公司被纳入：艾尼拉姆制药公司、费罗维亚集团、英斯梅德公司、单片电源系统公司、希捷科技控股有限公司和西部数据公司。
  • 将有6家公司被移出：百健公司（Biogen）、CDW公司、格芯公司、露露乐蒙、安森美半导体和交易台公司（The Trade Desk）。
  • 据路透社报道，尽管因大量囤积比特币而受到外界日益增长的审视，Strategy（前MicroStrategy）仍将继续作为成分股留在纳斯达克100指数。

Coinbase Institutional 对美联储货币政策的分析

  • Coinbase Institutional在X平台发文分析指出：美联储本周宣布降息25个基点符合市场预期。
  • 纽约联储同步公告计划未来30天买入400亿美元短期国债的美国国债储备管理计划（RMP）非常具有建设性。
  • 预计2026年前九个月会降息两次（50个基点），鹰派倾向比预期要弱。
  • 此次流动性注入比预期来得更早，储备增长可能会持续到2026年4月。
  • 美联储从缩减资产负债表到净注入的转变被视为“轻度量化宽松”或“隐形量化宽松”，可能会支撑加密货币市场。

先锋集团观点

  • 量化股票主管 John Ameriks 认为比特币更像是一种投机性收藏品，而非生产性资产。

Nic Carter 回应“加密货币是赌场”的批评

  • Castle Island Ventures 合伙人 Nic Carter 撰文《我为什么不后悔在加密行业待了 8 年？》，回应 Ken Chang 关于“加密货币是赌场”的批评，认为相关反思并非毫无根据，但指出加密行业并非单一目标，而是围绕健全货币、智能合约、数字产权、资本市场效率及金融普惠等多重路径演进。Nic Carter 表示，加密领域的投机与泡沫是金融技术发展中的副作用，但稳定币、比特币、DEX 等应用已展现现实价值，行业应在现实约束下保持务实的乐观态度。

孟岩：RWA 将改变华尔街

  • 孟岩在纽约游学总结文章《孟岩: RWA 将改变华尔街，纽约游学总结》中表示，华尔街正将区块链与 RWA 视为金融基础设施工具，而非用于重构整个金融体系。文章指出，美国 SEC 主席 Paul Atkins 近期提及金融系统将逐步推进资产通证化，华尔街更倾向于在现有体系内渐进式引入区块链。文中同时提到，美国国会推进的市场结构法案（Market Structure Bill）被业内视为华尔街全面参与 RWA 的重要监管节点。

观点：2025 年上币即出货趋势

  • @agintender 在文章《观点: 为什么说 2025 年就是上币即出货？》中指出，天王级项目的商业计划书里，从未提及“依靠技术服务盈利”，卖 Token 似乎是唯一的商业模式；基础设施项目的估值逻辑并非基于其作为“铲子”的盈利能力，而是基于其作为“金融资产”的销售能力，项目方实质上是在经营一家印钞厂，而非一家科技公司；他认为 a16z、Paradigm 等顶级 VC 的名字，就像福建鞋厂贴上的“耐克”标，其作用是告诉散户：“这个货（Token）是正品，值得高价接盘。”

币安通报内幕交易员工并加强反作弊措施

  • 币安发布通报，发现有员工存在内幕交易行为，已将其解雇并列入行业黑名单。币安强调将持续加强反作弊和内幕交易防范措施，并呼吁行业共同打击不当行为，维护市场公平。

孙宇晨何一微信诡异被盗

  • 据报道，孙宇晨和何一的微信账号发生诡异被盗事件。

建行用户备注“狗狗币”被冻卡

  • 有用户反映，中国建设银行（建行）用户因在交易备注中提及“狗狗币”而被冻结银行卡。

Kaiko 报告警示加密市场流动性集中风险

  • 研究机构 Kaiko 在最新报告中指出，加密市场正面临明显的流动性集中风险，其中对币安的高度依赖尤为突出。报告称，随着越来越多的流动性聚集在少数中心化交易所，一旦在高波动时期出现冲击，市场级别的连锁踩踏风险正在上升。Kaiko 指出，尽管币安在加密生态中占据核心地位，但其仍存在结构性、运营和法律层面的风险。报告强调，币安目前并非“正式受监管”交易所，曾在美国因未能有效打击洗钱行为而被定罪，且尚未获得欧盟 MiCA 牌照，这些因素都可能在极端情况下放大系统性风险。

巴西最大私人银行 Itaú 建议投资者配置比特币

  • 巴西最大的私人银行 Itaú 发布研究报告，建议投资者在 2026 年配置 1%–3% 的比特币，将其作为资产配置中的分散风险与汇率对冲工具。报告指出，比特币的全球化、去中心化特性使其区别于传统股票和债券，尽管波动较大，但仍具备长期升值潜力。Itaú 同时提醒，2025 年以雷亚尔计价的跌幅被汇率放大，强调“最大风险是缺席市场”。该行目前通过 Íon 平台及 BITI11 ETF 向客户提供比特币敞口。

疑似 Polychain Capital 机构在 PENDLE 投资中浮亏

  • 据余烬监测，一家疑似 Polychain Capital 的机构在今年 3–9 月期间以约 2.98 美元的均价累计买入 411.4 万枚 PENDLE（约 1226 万美元），并于 8 小时前将相关代币全部转入 FalconX。按当前 PENDLE 约 2.19 美元价格计算，该批持仓浮亏约 325 万美元。

Singapore Gulf Bank 推出 Solana 稳定币铸造与赎回服务

  • 新加坡海湾银行 Singapore Gulf Bank（SGB）在阿布扎比举行的 Solana Breakpoint 2025 上宣布，推出一项新服务，允许客户直接在 Solana 区块链上铸造和赎回稳定币。SGB 为受监管的数字银行，此举旨在将传统银行业务与区块链技术结合。

Coinbase 将推出预测市场和代币化股票

  • 据 CNBC 援引知情人士透露，Coinbase 即将推出由 Kalshi 提供支持的预测市场，以扩展其平台上的资产类别。该预测市场并非独占合作，但 Kalshi 将是唯一与 Coinbase 合作的预测市场运营商，可能最快在下周发布消息。消息人士称，Coinbase 计划在 12 月 17 日的“Coinbase 系统更新”活动上展示这一新产品，同时还将宣布代币化股票的相关信息。

OKX 就 MANTRA（OM）事件发布声明

  • OKX 就 MANTRA（OM）事件发布声明称，发现多个关联账户合谋使用大量 OM 作为抵押借入 USDT，人为推高价格。OKX 风控已提前识别并要求整改，但相关账户拒绝配合，平台随后接管账户以控制风险。不久后 OM 价格暴跌，OKX 表示仅清算极少量 OM，相关重大损失已由 OKX 安全基金全额承担。多项第三方分析认为，此次价格崩盘主要由非 OKX 平台的永续合约交易推动。OKX 同时指出，异常巨量 OM 的来源及其高度集中持有情况仍未得到解释，相关证据已提交监管及执法机构，多起诉讼正在进行中。

Strategy 仍保留在纳斯达克 100 指数中

  • 据路透社报道，比特币财库公司 Strategy 仍继续保留在纳斯达克 100 指数中，并将其在该指数中的地位延续至 12 月。Strategy 自 2020 年开始转型为比特币投资公司，并于去年 12 月被纳入纳斯达克 100 指数的科技子类别。此次纳斯达克的调整将于 12 月 22 日生效。全球指数提供商 MSCI 也将在明年 1 月决定是否将 Strategy 及类似公司排除在其基准指数之外。

Bitmine 疑似新钱包接收大量 ETH

  • 据 Onchain Lens 监测，一个新创建的钱包地址从 BitGo 接收了 14,959 枚 ETH，价值约 4842 万美元。该地址被认为可能归属于 Bitmine。

Lighter TVL 出现历史次高净流出

  • 据 @tervelix 数据面板，或受即将 TGE 影响，Lighter 在 12 月 12 日单日净流出超过 4,550 万美元，创下历史次高水平。目前 Lighter TVL 超过 13 亿美元，共有超过 64 万个独立存款地址。

Solana Cypherpunk 黑客马拉松获奖项目公布

  • Solana 生态加速器 Colosseum 公布了 Solana Cypherpunk 黑客马拉松的获奖项目。本次大赛吸引了来自 150 多个国家的开发者和创始人，共提交了 1576 个最终项目。获奖项目涵盖基础设施、消费、DeFi、稳定币、RWA 等多个领域。总冠军为基于 Solana 的硬件钱包和伴侣应用 Unruggable。

以太坊 ERC-8092 提案旨在构建跨链“关联账户”身份标准

  • 以太坊社区近期提出 ERC-8092 提案，旨在构建跨链“关联账户”身份标准。提案当前处于草案阶段，旨在建立一套标准，允许两个区块链账户通过密码学签名载荷公开声明、证明和撤销彼此间的关系。该标准通过定义 AAR（关联账户记录） 和包含双方签名的 SAR（签名关联记录） 结构，为解决多地址和跨链身份管理的摩擦提供了基础设施。它支持 子账户身份继承、授权委托以及声誉聚合等核心应用场景，并通过兼容 EIP-7930 实现不同链和加密架构间的互操作性。

0G Foundation 奖励合约遭攻击

  • 0G Foundation 官方发布声明称，因目标性攻击，导致其奖励合约遭到利用，攻击者通过紧急提取功能窃取了 52 万个 0G 代币、9.93 个 ETH 以及 4200 美元 USDT。并通过 Tornado Cash 转移和分发。根据调查，攻击者通过阿里云实例泄露的私钥获得了对奖励合约的控制权限。针对事件，0G Foundation 立即采取了措施，包括撤回并更换所有受影响的私钥，部署了增强版 AliCloud 防火墙和安全套件，并修复了相关漏洞。官方表示，核心链基础设施和用户资金未受到影响。

以太坊 Fusaka 升级与 EIP-7825 助力互操作性

  • 以太坊 Fusaka 升级正式在主网上激活，市场焦点多集中在 Blob 扩容与 PeerDAS 上，津津乐道于 L2 数据成本的进一步降低。同时，一个不起眼的提案 EIP-7825，为以太坊实现 L1 zkEVM 和实时证明扫清了最大障碍，甚至可以说正在悄悄为 Interop 的终局铺路。EIP-7825 让「实时证明」从「理论上不可能」变成了「工程上可调度」，只要可以通过并行计算解决算力问题，哪怕是 2 亿 Gas 的区块，也有望实现秒级证明。

曼哈顿法庭披露嫌疑人背包中发现加密货币密码纸条

  • 据 Business Insider 报道，曼哈顿法庭的警方证词显示，涉嫌枪击美国联合健康保险公司 CEO Brian Thompson 的嫌疑人路易吉·曼吉奥内在被捕时，在其背包中发现一张写有加密货币密码的纸条。该纸条的照片作为曼吉奥内纽约谋杀案审前证据排除听证会的一部分证据，在法庭上被展示。纸张中央被一个写着“已删减加密种子短语”的大块区域遮挡。法庭上未提供详细说明曼吉奥内可能接触到哪些加密货币，也未披露曼吉奥内可能拥有的加密资产细节。

企业事件

精选企业动态

  • 戴尔 (DELL)： 戴尔公司宣布将于下周（12月17日）起全面上调其所有商用产品线的价格，涨幅预计在**10%到30%**之间。此次调价主要面向企业客户，而非普通消费者。公司发言人证实，此举是由于全行业范围内的内存芯片与存储芯片短缺，以及人工智能基础设施需求的激增，这些因素推高了个人电脑行业的整体成本。联想和惠普(HPQ)等竞争对手也面临类似的成本压力。
  • 波音 (BA)： 美国空军已将两架新“空军一号”客机中首架的预计交付日期再次推迟一年，至2028年年中。此前，这一日期已较最初合同约定的2024年12月晚了三年，后又推迟至2027年。此次延期使得波音公司满足特朗普总统“在任期结束前交付飞机”要求的余地进一步收窄。
  • 英特尔 (INTC)： 据知情人士透露，英特尔公司正就以约16亿美元（包括债务）收购人工智能公司SambaNova Systems Inc.一事进行深入谈判。该交易最快可能在下个月达成。SambaNova在2021年的估值曾达到50亿美元。此次收购将为英特尔提供一个平台，帮助其拓展人工智能产品线。据消息人士称，英伟达公司正在考虑提高其H200芯片的产量。
  • Rowan： 数据中心公司Rowan正在考虑融资或出售。一笔潜在交易可能使其估值达到100亿美元。
  • Coinbase (COIN)：
    • 业务合作与产品推出： 加密货币交易平台Coinbase与渣打银行(SCBFF)扩大了机构数字资产服务合作。Coinbase计划推出内部预测市场，初期将由预测平台Kalshi提供独家运营支持。Coinbase已将Lighter (LIGHTER)代币添加至其上币路线图，该代币为以太坊网络(ERC-20)资产。
    • 市场展望： Coinbase Institutional分析指出，美联储本周宣布降息25个基点，加上纽约联储计划在未来30天内买入400亿美元短期国债的储备管理计划，这些“轻度量化宽松”或“隐形量化宽松”措施，可能为加密货币市场提供支撑。
  • 甲骨文 (ORCL)： 甲骨文公司回应称，不会推迟与OpenAI相关的数据中心建设。
  • 迪士尼 (DIS)： 动画电影《疯狂动物城2》截至12月13日19时18分，全球票房已突破34亿。预计本周五将突破全球10亿美元票房大关，成为2025年仅有的两部达到此里程碑的好莱坞影片之一。
  • SpaceX： SpaceX正在进行内部股票发行，发行价格定为每股421美元。公司计划从合格股东处回购至多25.6亿美元股份，此次股票出售设定的公司估值约为8000亿美元。SpaceX表示正在为2026年可能的首次公开募股（IPO）做准备，目标估值约为1.5万亿美元。IPO所得资金将用于建设月球基地阿尔法、火星任务、在太空部署数据中心，以及助力“星舰”实现“疯狂的飞行速度”。然而，公司也表示对首次公开募股的时间、最终估值以及是否进行此次上市仍存在不确定性。
  • 强生 (JNJ)： 加利福尼亚州一个陪审团裁定，强生公司因未能向消费者警示其婴儿爽身粉存在致癌风险，需支付4000万美元赔偿。
  • 纳斯达克公司 (NDAQ)： 纳斯达克100指数成分股将进行调整，自12月22日起生效。
    • 新纳入的6家公司包括： Alnylam Pharmaceuticals (ALNY)、Ferrovial (FER)、Insmed (INSM)、Monolithic Power Systems (MPWR)、Seagate Technology Holdings (STX) 和 Western Digital (WDC)。
    • 被移出的6家公司包括： Biogen (BIIB)、CDW (CDW)、GlobalFoundries (GFS)、Lululemon (LULU)、Onsemi (ON) 和 The Trade Desk (TTD)。
  • 思科 (CSCO)： 中国驻美国大使谢锋会见了思科公司董事长兼首席执行官罗卓克，双方就中美经贸合作以及思科公司在华经营情况交换了意见。
  • 超威半导体 (AMD)： 中国驻美国大使谢锋会见了美国超威半导体公司董事会主席兼首席执行官苏姿丰，双方就AMD在华经营情况以及中美经贸合作等议题交换了意见。
  • Tether： Tether已被认定为加密货币领域最大的中心化金融（CeFi）贷款机构，贷款规模超过140亿美元。在今年前九个月，该公司向股东支付了超过100亿美元的股息。Tether已提交一份全现金收购方案，拟通过收购Exor的控股权来收购尤文图斯足球俱乐部，新报价超过20亿欧元。
  • Bitnomial： 美国加密衍生品交易所Bitnomial已获得美国商品期货交易委员会（CFTC）的批准，可以清算全额抵押互换合约，从而使其能够提供加密货币和经济事件领域的预测市场服务。
  • MicroStrategy (MSTR)： MicroStrategy（前Strategy）仍将作为成分股保留在纳斯达克100指数中。公司创始人兼执行主席Michael Saylor重申了公司将持续囤积比特币的策略。
  • 苹果 (AAPL)： 苹果公司已向iPhone和iPad用户推送了iOS/iPadOS 26.2正式版更新，此次更新涉及提醒事项、隔空投送、无边记等多项功能。
  • Franklin Templeton (BEN)： 金融服务巨头Franklin Templeton旗下的Franklin XRP ETF昨日（美东时间12月12日）实现了870万美元的单日净流入，使其历史累计净流入达到2.13亿美元。
  • BlackRock (BLK)： 贝莱德在加密货币ETF产品方面持续取得进展：
    • 比特币现货ETF (IBIT): 昨日（美东时间12月12日）单日净流入5112.80万美元，目前IBIT的历史总净流入已达627.32亿美元。
    • 以太坊现货ETF (ETHA): 昨日（美东时间12月12日）单日净流入2324.69万美元，目前ETHA的历史总净流入已达132.30亿美元。尽管当日以太坊现货ETF整体出现净流出，但贝莱德的ETHA是少数实现净流入的产品。

股票市场

短期美国股票市场变动概览

  • CFTC标准普尔500指数期货持仓报告（截至11月18日）：
    • 股票基金经理（机构）：净多头头寸增加3,929手，总计达到907,446手。多头头寸总量为1,132,009手，空头头寸为224,563手。
    • 股票投机者：净空头头寸大幅削减69,368手，总计降至354,262手。多头头寸总量为184,109手，空头头寸为538,371手。
  • 美国国债收益率变动（周五收盘）：
    • 10年期国债收益率：上涨5.1个基点至4.192%，本周累计涨幅超过5个基点。
    • 2年期国债收益率：小幅下滑0.6个基点至3.524%，本周累计下跌约4个基点。
    • 2年期与10年期收益率利差：扩大至约66.8个基点，为4月9日以来最宽水平。
    • 30年期国债收益率：大幅跳涨6.9个基点至4.859%，本周上涨近6.7个基点。
    • 通胀预期指标：5年期通胀保值债券损益平衡收益率收于2.325%，10年期通胀保值债券损益平衡收益率收于2.275%。
  • 美国主要股指表现（昨日收盘）：
    • 标普500指数：收跌73.59点，跌幅1.07%，报6827.41点。本周累计下跌0.63%。
    • 道琼斯工业平均指数：收跌245.96点，跌幅0.51%，报48458.05点。本周累计上涨1.05%。
    • 纳斯达克综合指数（纳指）：收跌398.686点，跌幅1.69%，报23195.169点。本周累计下跌1.62%。
    • 纳斯达克100指数：收跌489.951点，跌幅1.91%，报25196.734点。本周累计下跌1.93%。
    • 纳斯达克金龙中国指数：收跌0.30%，报7750.11点。本周累计下跌1.04%。

纳斯达克100指数成分股调整（12月22日起生效）

  • 新增纳入：
    • Alnylam Pharmaceuticals (ALNY)
    • Ferrovial (FER)
    • InsmEd Inc. (INSM)
    • Monolithic Power Systems (MPWR)
    • Seagate Technology Holdings PLC (STX)
    • Western Digital Corporation (WDC)
  • 移除：
    • Biogen (BIIB)
    • CDW Corporation (CDW)
    • GlobalFoundries Inc. (GFS)
    • Lululemon Athletica Inc. (LULU)
    • Onsemi (ON)
    • The Trade Desk (TTD)
  • 成分地位确认：Strategy (MSTR) 将继续作为成分股留在纳斯达克100指数中，其席位将在新一轮调整生效后得以保留。

美国现货加密货币ETF资金流向

  • 昨日净流入：
    • XRPETF: 2017万美元
    • Solana Spot ETF: 250万美元（其中VanEck VSOL: 170万美元，Fidelity FSOL: 80万美元）
    • Bitcoin Spot ETF: 4910万美元
    • Ethereum Spot ETF: 净流出1940万美元
  • 本周累计资金流向：
    • Bitcoin Spot ETF: 净流入2.866亿美元（其中BlackRock IBIT: +2.141亿美元，Fidelity FBTC: +8450万美元，Bitwise BITB: +2460万美元，ARK ARKB: -1110万美元，Invesco BTCO: +650万美元，Franklin EZBC: +810万美元，VanEck HODL: -2520万美元，WisdomTree BTCW: +100万美元，Grayscale GBTC: -3870万美元，Grayscale BTC: +2280万美元）
    • Ethereum Spot ETF: 净流入2.091亿美元

精选个股及ETF表现（昨日收盘）

  • 热门中概股及相关ETF：
    • 下跌: Canadian Solar (CSIQ: -10.12%), Daqo New Energy (DQ: -6.36%), JinkoSolar (JKS: -4.26%), Baidu (BIDU: -2.57%), NIO (NIO: -1.95%), BOSS Zhipin (BZ: -1.48%), Ke Holdings (BEKE: 至多跌1.37%), Bilibili (BILI: 至多跌1.37%), Xpeng (XPEV: -1.04%), Alibaba (BABA: -0.78%), JD.com (JD: 至多跌0.34%), Zai Lab (ZLAB: 至多跌0.34%), Zeekr (ZK: 至多跌0.34%), Vipshop (VIPS: 至多跌0.34%), Miniso (MNSO: 至多跌0.34%), Oriental Culture Holding (OCG: -75.85%), Jiuzi Holdings (JZ: -52.04%), Fangdd Network Group (DUO: -5.80%), Meituan ADR (MPNGY: -1.07%), Xiaomi Group ADR (XIACY: -0.18%), Pinduoduo (PDD: -0.01%).
    • 上涨: Tencent Music (TME: 至多涨0.41%), Huazhu Group (HTHT: 至多涨0.41%), GDS Holdings (GDS: 至多涨0.41%), Li Auto (LI: 至多涨0.41%), Trip.com (TCOM: 至多涨0.98%), Kingsoft Cloud (KC: 至多涨0.98%), Yum China (YUMC: 至多涨1.95%), ZTO Express (ZTO: 至多涨1.95%), NetEase (NTES: +2.11%), New Oriental (EDU: +2.12%), Atour Lifestyle Holdings (ATAT: +2.54%), Yatsen Holding (YSG: +11.31%), Quhuo (QH: +20.61%).
    • 中国概念ETF: China Technology Index ETF (CQQQ: 收跌0.62%), KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB: 收跌0.32%), Xtrackers Harvest CSI 500 China A-Shares ETF (ASHS: 收涨0.48%), Deutsche X-trackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR: 收涨0.09%).
  • 其他在美上市股票：RH (RH: +5.67%), GigaCloud Technology (GCT: +5.70%), Skechers (SKX: +18.89%).

虚拟货币市场

虚拟货币市场动态：全球监管进展、市场流动性风险与重大投资流向

  • 市场表现与资金流向：

    • ETH 价格动态： ETH 突破 3100 美元，最新报价为 3101.4 美元，24小时跌幅达到4.55%。
    • CEX 资金流出： 过去24小时，中心化交易所 (CEX) 累计净流出 426.48 枚 BTC。其中，Coinbase Pro 流出 1,119.30 枚 BTC，Binance 流出 862.13 枚 BTC，Bitstamp 流出 94.85 枚 BTC。Kraken 流入 1,150.41 枚 BTC。过去24小时，CEX 累计净流出 6.93 万枚 ETH。其中，Coinbase Pro 流出 7.29 万枚 ETH，Gate 流出 265.93 枚 ETH，Gemini 流出 25.75 枚 ETH。Bybit 流入 2031.03 枚 ETH。
    • ETF 资金流向： 昨日美国现货 XRPETF 净流入 2017 万美元。昨日美国 Solana 现货 ETF 净流入 250 万美元，其中 VanEck VSOL 净流入 170 万美元，富达 FSOL 净流入 80 万美元。昨日美国现货比特币 ETF 净流入 4910 万美元。昨日美国现货以太坊 ETF 净流出 1940 万美元。本周美国比特币现货 ETF 净流入 2.866 亿美元。具体包括：贝莱德 IBIT 净流入 2.141 亿美元，富达 FBTC 净流入 8450 万美元，Bitwise BITB 净流入 2460 万美元，ARK ARKB 净流出 1110 万美元，景顺 BTCO 净流入 650 万美元，富兰克林 EZBC 净流入 810 万美元，VanEck HODL 净流出 2520 万美元，WisdomTree BTCW 净流入 100 万美元，灰度 GBTC 净流出 3870 万美元，灰度 BTC 净流入 2280 万美元。本周美国现货以太坊 ETF 净流入 2.091 亿美元。昨日（美东时间 12 月 12 日）比特币现货 ETF 总净流入 4916.40 万美元，仅贝莱德 IBIT 实现净流入，单日净流入为 5112.80 万美元，目前 IBIT 历史总净流入达 627.32 亿美元。昨日（美东时间 12 月 12 日）XRP 现货 ETF 总净流入 2017 万美元。其中，Franklin XRP ETF XRPZ 单日净流入 870 万美元，目前 XRP 历史累计净流入达 2.13 亿美元。昨日（美东时间 12 月 12 日）以太坊现货 ETF 总净流出 1940.51 万美元，仅贝莱德 ETHA 实现净流入，单日净流入为 2324.69 万美元，目前 ETHA 历史总净流入达 132.30 亿美元。
    • 加密现货交易量： 本季度加密货币现货交易活动大幅下降，交易量较1月份的峰值下降66%。30天加密货币现货交易量已从11月初的超5000亿美元下滑至本周的约2500亿美元。
    • DeFi TVL下降： 据DeFiLlama数据，DeFi TVL较高点已下降近500亿美元至1,220.4亿美元。值得注意的是，目前TVL仍保持超过100亿美元的协议仅剩4个，除Aave外其他3个均为LRT/Restaking。
    • Lighter TVL流出： 据@tervelix数据面板，或受即将TGE影响，Lighter在12月12日单日净流出超过4,550万美元，创下历史次高水平。目前Lighter TVL超过13亿美元，共有超过64万个独立存款地址。

  • 机构与鲸鱼动态：

    • 链上巨鲸持仓与盈亏： “1011闪崩后开空内幕巨鲸”总资产增至6.65亿美元，总浮亏达1767万美元。其持仓包括：ETH 175,595.44 枚（5.41亿美元，开仓价3173.34美元，浮亏1523万美元），BTC 1000 枚（9032万美元，开仓价91506.7美元，浮亏119.5万美元），SOL 25万枚（3312万美元，开仓价137.53美元，浮亏125.3万美元）。另一“2.3亿美元开多巨鲸”加仓2.4万枚 ETH，总仓位达6.66亿美元，目前浮亏1710万美元。具体持仓包括：17.5万枚 ETH（5.42亿美元，开仓价3173美元，浮亏1460万美元），1000枚 BTC（9028万美元，开仓价91506美元，浮亏122万美元），25万枚 SOL（3310万美元，开仓价137.5美元，浮亏127万美元）。“麻吉（黄立成）”的 ETH 多仓在凌晨下跌中被清算，自10月11日大跌以来累计亏损2062万美元本金。某鲸鱼地址花费 539.6 枚 BNB（约合47.6万美元）购入165万枚 RAVE 代币，当前价值95万美元，未实现利润超47.4万美元，收益率近100%。某巨鲸通过 THORChain 跨链将163枚 BTC 兑换成4717枚 ETH，价值1468万美元。自11月25日以来，该巨鲸已累计将1632枚 BTC 兑换为48364枚 ETH，总价值1.45亿美元，ETH 兑换均价3011美元。
    • 上市公司与政府机构 BTC 持仓： 上市公司、政府、ETF 及交易所共持有 594 万枚比特币，约占流通量的29.8%。其中，上市公司约持有107万枚 BTC，政府机构约62万枚 BTC，美国现货 ETF 约131万枚 BTC，交易所约294万枚 BTC。
    • American Bitcoin BTC 储备： 过去7天增加约623枚 BTC（80枚来自挖矿，542枚来自战略收购），总持有量增至4941枚 BTC，当前市值约4.5亿美元。
    • BitMine ETH 接收： 疑似 BitMine 地址从 BitGo 收到14,959枚 ETH，价值约4842万美元。
    • Tether 动态： Tether 已被认定为加密货币领域最大的中心化金融（CeFi）贷款机构，贷款规模超过140亿美元。今年前九个月，该公司向股东支付了超过100亿美元的股息。Tether已提交一份全现金收购方案，拟通过收购 Exor 的控股权来收购尤文图斯足球俱乐部，新报价超过20亿欧元。
    • Strategy (MicroStrategy) 动态： Strategy 将继续作为成分股留在纳斯达克 100 指数中。其创始人 Michael Saylor 表示将持续囤积比特币。
    • Polychain Capital在PENDLE上的浮亏： 疑似Polychain Capital的机构在今年3-9月期间以均价2.98美元买入411.4万枚PENDLE，并转入FalconX，按当前价格计算浮亏约325万美元。

  • 行业发展与监管：

    • 巴基斯坦的比特币战略： 巴基斯坦正将比特币纳入经济基础设施，利用20GW的能源盈余开展比特币挖矿和人工智能业务。
    • 巴西银行的比特币配置： 巴西最大私人银行 Itaú 建议投资者将最多3%的资产配置于比特币。
    • 玻利维亚的代币化提案： 玻利维亚区块链协会计划向政府提议在以太坊网络上代币化黄金及其他贵金属，以实现全流程可追溯并遏制腐败。
    • Coinbase 业务拓展： Coinbase 将 Lighter (LIGHTTER) 添加至上币路线图，其以太坊网络 (ERC-20) 合约地址为 0x232ce3bd40fcd6f80f3d55a522d03f25df784ee2。Coinbase 正筹备推出内部预测市场，初期将由 Kalshi 提供支持。
    • CFTC 批准 Bitnomial 预测市场： 加密衍生品交易所 Bitnomial 已获得美国商品期货交易委员会 (CFTC) 批准清算全额抵押互换合约，将提供专注于加密货币和经济事件的预测市场服务。
    • 美国加密市场结构法案： 美国参议院关于加密市场结构法案的谈判因多项分歧未解决，可能推迟至明年，涉及稳定币与收益挂钩、SEC 对代币和 DeFi 的管辖权等。
    • 哈萨克斯坦的 Solana 战略： 哈萨克斯坦正以 Solana 作为核心基础设施，系统性推进国家层面的加密与区块链战略布局，包括设立 Solana 经济特区、推出坚戈稳定币、双重上市 IPO、培养 Solana 开发者、建立国家级加密资产储备及规划 CryptoCity。
    • Solana 生态黑客马拉松： Colosseum 公布了 Solana Cypherpunk 黑客马拉松获奖项目，总冠军为新型硬件钱包 Unruggable，其他赛道涵盖 DeFi、基础设施、RWA 等。
    • 稳定币支付： 阿布扎比国家石油公司 (ADNOC) 将在其阿联酋、沙特阿拉伯和埃及的近980个加油站接受 AE Coin 稳定币支付。AE Coin 是阿联酋首个获中央银行许可、与迪拉姆1:1挂钩的稳定币。
    • Pyth Network 代币机制： Pyth Network 推出 PYTH 代币储备，每月将网络收入用于公开市场回购 PYTH，首月已计划将超100万美元 Pyth Pro 收入用于回购。
    • 美联储政策对加密市场的影响： Coinbase Institutional 认为，美联储的降息和短期国债购买计划（RMP）可能构成“轻度量化宽松”或“隐形量化宽松”，从而支撑加密货币市场。
    • 英国稳定币监管框架面临修订呼吁： 英国跨党派议员联盟致信财政大臣 Rachel Reeves，呼吁对英格兰银行提出的稳定币监管框架进行修订，以建立有利创新的规则并维护英国在金融科技领域的竞争力。
    • 香港金管局澄清虚假合作声明： 香港金融管理局（金管局）发布声明，明确指出“香港云泊控股 / 云泊控股 2.0”平台声称与金管局合作不实，提醒公众警惕稳定币宣传。
    • 新加坡海湾银行推出 Solana 稳定币铸造与赎回服务： 新加坡海湾银行 Singapore Gulf Bank（SGB）宣布推出新服务，允许客户直接在 Solana 区块链上铸造和赎回稳定币，旨在将传统银行业务与区块链技术结合。

  • 安全事件：

    • 0G Foundation 合约攻击： 0G Foundation 奖励合约遭攻击，窃取了 520,010 枚 $0G 代币，9.93 枚 ETH 及 4200 美元 USDT。攻击者利用阿里云实例中泄露的私钥，以及 Next.js 的漏洞，导致多个阿里云实例受入侵。核心链基础设施或用户资金未受影响。
    • 币安通报内幕交易员工： 币安发布通报，发现有员工存在内幕交易行为，已将其解雇并列入行业黑名单，并强调将持续加强反作弊和内幕交易防范措施。
    • 孙宇晨何一微信诡异被盗： 据报道，孙宇晨和何一的微信账号发生诡异被盗事件。
    • 建行用户备注“狗狗币”被冻卡： 有用户反映，中国建设银行（建行）用户因在交易备注中提及“狗狗币”而被冻结银行卡。
    • Kaiko 报告警示加密市场流动性集中风险： 研究机构 Kaiko 报告指出，加密市场存在明显的流动性集中风险，尤其对币安的高度依赖可能在市场波动时放大系统性风险，强调币安并非“正式受监管”交易所。
    • OKX处理MANTRA（OM）事件： OKX就MANTRA（OM）事件发布声明，称多个关联账户合谋使用OM作为抵押借入USDT，人为推高价格，OKX风控识别并接管账户，OM价格暴跌后，OKX安全基金全额承担重大损失，并将证据提交监管及执法机构。
    • 犯罪与加密货币： 涉嫌谋杀联合健康 CEO 的嫌疑人 Luigi 被捕时，其背包中发现了一张记录加密货币密码的纸条。

  • 技术与社区发展：

    • ERC-8092 提案： 以太坊社区近期提出 ERC-8092 提案，旨在构建跨链“关联账户”身份标准。提案处于草案阶段，通过定义 AAR（关联账户记录）和 SAR（签名关联记录）结构，为解决多地址和跨链身份管理的摩擦提供了基础设施，支持子账户身份继承、授权委托以及声誉聚合等核心应用场景，并通过兼容 EIP-7930 实现不同链和加密架构间的互操作性。
    • 以太坊 Fusaka 升级与 EIP-7825 助力互操作性： 以太坊 Fusaka 升级正式在主网上激活，EIP-7825被认为为以太坊实现 L1 zkEVM 和实时证明扫清了最大障碍，有望实现秒级证明。

  • 观点与研究报告：

    • Nic Carter 回应“加密货币是赌场”的批评： Castle Island Ventures 合伙人 Nic Carter 撰文《我为什么不后悔在加密行业待了 8 年？》，回应 Ken Chang 关于“加密货币是赌场”的批评，认为投机与泡沫是副作用，但稳定币、比特币、DEX 等已展现现实价值，行业应保持务实的乐观态度。
    • 孟岩：RWA 将改变华尔街： 孟岩在纽约游学总结文章中表示，华尔街正将区块链与 RWA 视为金融基础设施工具，而非用于重构整个金融体系，美国国会推进的市场结构法案被视为华尔街全面参与 RWA 的重要监管节点。
    • 观点：2025 年上币即出货趋势： @agintender 指出，天王级项目的商业计划书从未提及“依靠技术服务盈利”，卖 Token 似乎是唯一的商业模式，基础设施项目的估值逻辑基于“金融资产”销售能力，顶级 VC 作用是为散户背书。

  • 其他新闻：

    • 涉嫌谋杀案嫌疑人发现加密货币密码纸条： 曼哈顿法庭披露，涉嫌枪击美国联合健康保险公司 CEO Brian Thompson 的嫌疑人路易吉·曼吉奥内在被捕时，其背包中发现一张记录加密货币密码的纸条。

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宏观事件

全球重大事件

  • 俄乌冲突动态: 乌克兰称俄罗斯导弹袭击切尔诺莫斯克港，导致一艘土耳其籍货船起火受损，乌克兰海军发言人称总计三艘土耳其船只受损。乌方还声称袭击了俄罗斯里海的石油平台。乌克兰总统泽连斯基视察库皮扬斯克前线，表示乌方不会割让领土，领土问题可能需要全民公投。土耳其总统埃尔多安建议俄乌双方对能源和港口设施实施“有限停火”。俄罗斯央行在莫斯科起诉欧洲清算银行，要求解除被冻结资产，并威胁若欧盟动用这些资金将采取报复行动。欧盟各国政府已同意无限期冻结俄罗斯央行在欧洲的资产。俄乌双方在潜在和平谈判前抢占筹码，泽连斯基面临空前压力。俄罗斯总统普京向俄军表示感谢，此前俄军指挥官汇报已完全控制乌克兰东部城镇西维尔斯克，但乌方否认。普京与伊拉克总统阿卜杜勒·拉希德会晤，强调支持伊拉克领土完整。土耳其外交部就乌克兰黑海港口城市切尔诺莫斯克遭导弹袭击发表声明，呼吁达成安排暂停针对黑海航运安全及能源/港口设施的袭击，敦促俄乌冲突尽快结束。
  • 东南亚边境冲突: 柬埔寨内政部称因柬泰边境冲突已撤离超30万人。美国总统特朗普声称已与泰国和柬埔寨领导人通话，两国同意停止交火。泰国总理则澄清沟通良好，但尚未达成停火协议。泰国总理阿努廷表示，解散国会下议院不会影响泰柬边境局势。
  • 中东地区局势: 加沙地带遭遇严寒天气，导致包括儿童在内多人死亡。巴勒斯坦总统阿巴斯访问意大利，重申“两国方案”重要性。以色列军方对黎巴嫩南部真主党训练基地发动空袭。美国计划于12月16日在多哈会议规划加沙国际稳定部队事宜。
  • 国际组织与国家合作: 德国联邦统计局预测到2070年德国人口或降至不足7500万。厄立特里亚宣布退出东非政府间发展组织。联合国安理会通过对索马里“青年党”制裁延期决议。第七届联合国环境大会闭幕，通过多项决议。南非致函二十国集团成员，对美国2026年G20主席国任期排除其参与提出异议。欧盟与印度贸易协定不太可能在年底前敲定。巴西总统卢拉呼吁美国解除对莫赖斯法官的制裁，称将有利于巴西民主。亚太经合组织（APEC）非正式高官会在深圳举行，并确认第三十三次领导人非正式会议将于2026年11月18日至19日在深圳举行。国际货币基金组织 (IMF) 完成对加纳的治理后诊断评估任务；批准冈比亚审议项目，3815万美元贷款即将拨付；完成对约旦的扩展基金贷款安排第四次评估及韧性与可持续性贷款安排首次评估，允许约旦立即购买约1.3亿美元资产并根据RSF发放约1.1亿美元；完成对巴布亚新几内亚扩展信贷安排第五次评估，并拨付1.65亿美元及5400万美元。不结盟运动协调局严重关切近期加勒比地区局势升级，谴责油轮被拦截和扣押事件以及单方面宣称“关闭”委内瑞拉领空的做法。
  • 国际地缘政治动态: 美国总统特朗普表示泰国与柬埔寨局势良好，并在俄乌问题上取得了“进展”，同时也在研究达成协议的可能性。特朗普就顿巴斯自由经济区构想表达了复杂但可行以及“现在不想要这个，这不会起作用”的矛盾观点。委内瑞拉国防部长洛佩斯谴责美国F-18战机飞越其领空，认为此举旨在恐吓和隔离加勒比地区，重申委内瑞拉将捍卫国家主权。古巴外交部谴责美军在加勒比海委内瑞拉附近国际水域强行扣押油轮的行径，指出这是美国对古巴经济战的进一步升级，属“海盗行为”和“海上恐怖主义行为”。欧盟连续依据《外国补贴条例》（FSR）对中资电商平台Temu和安防技术公司同方威视启动调查，引发欧盟中国商会强烈不满，呼吁欧盟停止歧视性执法行为。
  • 地区冲突与安全: 叙利亚南部德拉省一婚礼现场发生爆炸，造成包括儿童在内33人受伤，包括儿童。中国驻塔吉克斯坦使馆再次提醒中国企业和人员紧急撤离塔阿边境地区。
  • 亚洲政治与发展: 泰国国王批准解散国会下议院，看守政府将继续履职，并将在45至60天内举行大选。韩国政坛爆发“统一教贿赂疑云”，多名朝野政要遭点名，韩国总统李在明已下令彻查。韩国总统表示将致力于每年发射一枚自研运载火箭，并计划于2027年投入使用固体燃料火箭专用发射台。人民日报刊文批评日本伪装“受害者”，借渲染中方正常演训活动混淆舆论、寻衅滋事，值得国际社会高度警惕。
  • 天气与自然灾害: 北京解除暴雪蓝色预警信号，但预计白天风力较大，气温持续低迷，或创下半年来新低，需警惕雪后寒，目前道路结冰橙色预警生效。中央气象台12月13日06时继续发布寒潮蓝色预警，预计江淮大部、江南中东部和南部、西南地区东南部、华南大部等地部分地区气温将下降6～8℃，最低温度0℃线将南压至浙江南部、江西北部、湖北南部一带。中国地震台网正式测定：12月13日06时52分在四川成都市彭州市发生3.9级地震，震源深度13千米。
  • 香港: 香港大埔火灾独立委员会将于9个月内完成调查报告。

美国重大事件

  • 美联储官员言论: 美联储官员们对当前货币政策决策的复杂性表达了看法。克利夫兰联储主席哈马克认为美联储正研究人工智能对就业市场的影响，倾向于采取略微更具限制性的政策立场，并预计特朗普相关法案明年（2026年）将带来“可观的”经济刺激。费城联储总裁保尔森更担忧就业市场疲软而非通胀上行风险。芝加哥联储总裁古尔斯比表示对2026年货币政策并不鹰派，但反对过度提前降息，并强调美联储保持独立性对避免政府债务货币化至关重要。旧金山联储行长戴利支持本周降息决定，认为过于紧缩的政策可能不利于家庭就业。美联储官员就降息是否会危及抗通胀信誉展开激辩。
  • 特朗普政府政策与言论: 美国总统特朗普签署一项AI行政令，Wedbush分析师认为这将对大型科技公司构成“重大利好”。特朗普表示倾向于提名凯文·沃什或凯文·哈塞特担任美联储主席，并认为一年后利率应在1%或更低。有报道称，特朗普计划最早于下周一指示各机构将大麻重新归类为三类管制药物，这将大幅放宽管制。特朗普政府今年不太可能敲定2026年生物燃料配额，将推迟至明年处理。美国国会民主党人公布了从爱泼斯坦遗物中获得的包括特朗普和前总统克林顿在内的多张照片。特朗普认为其声音应在与美联储讨论利率方面发挥作用。特朗普政府拟动员私营企业参与对外网络攻击。新“空军一号”的交付日期被再次推迟一年至2028年年中。美国一些州将就天价H-1B签证申请费起诉特朗普。
  • 贸易与监管: 美国农业部数据显示，出口商向中国出售13.2万吨大豆，向墨西哥出售豆饼和豆粕，并向未知目的地出售玉米。美国财长贝森特表示，在明尼苏达州发生欺诈案后，美国财政部已加强货币服务领域的报告要求。美国货币监理署（OCC）有条件批准Circle、Ripple、BitGo等五家加密货币公司设立全国性信托银行。美国海军调查认定V-22“鱼鹰”飞机存在长期安全隐患。纳斯达克正在修改规则，允许在发现风险时拒绝股票上市申请。美国司法部在遣返相关藐视法庭听证会中胜诉。
  • 科技与贸易: 白宫人工智能（AI）负责人David Sacks表示，尽管特朗普总统宣布将允许向中国出口英伟达H200 AI芯片，但中国可能已摸清美方策略，并打算采用国产半导体，寻求行业自立，导致Sacks对该出口策略成效表示不确定。
  • 自然灾害: 美国华盛顿州连日暴雨引发多地洪灾，至少四条河流发生“历史性”洪水，已进入紧急状态。

经济重大事件

  • 美联储货币政策影响: 美国联邦基金有效利率12月11日为3.64%，低于12月10日的3.89%。美联储隔夜逆回购协议（RRP）使用规模降至8.38亿美元。美国银行策略师预测，美国货币市场利率可能要到2026年12月才能恢复常态，因美联储需要补充的准备金规模超出当前购债额度。
  • 国际利率展望: 路透社调查显示，捷克央行预计在12月18日会议上维持3.50%的主要利率不变，并预计到2026年底也将维持此水平。经济学家预测墨西哥央行将于12月18日将关键利率下调25个基点至7%。
  • 宏观经济数据: 加拿大第三季度产能利用率升至78.5%，主要受油气开采和建筑业拉动。美国圣路易斯联储GDP模型预计美国2025年第三季度经济增长0.42%。俄罗斯统计局数据显示第三季度GDP同比增长0.6%。美国银行存款从前一周的18.528万亿美元降至18.479万亿美元。秘鲁10月份国内生产总值（GDP）可能增长了约4%。
  • 市场展望与结构性变化: 高盛对2026年美股持乐观态度，将标普500指数目标点位设定为7600点，预计AI驱动的生产力将是主要增长引擎，六大科技巨头贡献近半增长。瑞银财富管理和花旗私人银行均看好中国股市，特别是AI相关领域，瑞银预计2026年中国AI领域有显著增长潜力。对冲基金行业资产规模飙升至5万亿美元，创下2007年以来单季最高净流入。穆迪发布稳定币评级新框架，聚焦储备资产质量。何立峰在全国金融系统工作会议上强调，深入学习贯彻中央经济工作会议精神，有力有序有效做好2026年金融重点工作。海南自贸港稳步推进制度型开放，打造我国新时代对外开放的重要门户。
  • 美联储与就业: 美联储主席鲍威尔表示，AI是导致美国失业率恶化的“部分原因”，并承认当前这波AI浪潮可能比过去200年的技术革命对劳动力影响更糟，担心缺乏足够的社会和劳动力市场应对工具。旧金山联储主席戴利支持本周降息决定，强调政策过于紧缩可能对美国家庭造成不必要伤害，并使他们面临通胀高于目标水平和劳动力市场疲软的双重问题，呼吁在将通胀降至2%的同时谨慎保护劳动力市场。
  • 中国经济政策与合作: 何立峰在全国金融系统工作会议上强调，深入学习贯彻中央经济工作会议精神，有力有序有效做好2026年金融重点工作。海南自贸港稳步推进制度型开放，打造我国新时代对外开放的重要门户。
  • 企业发展与战略: 仁会生物回应其降糖版贝那鲁肽调出国家医保目录，称是基于公司整体战略发展规划、商业化布局及综合成本考量等因素，经审慎评估后主动提交申请。

货币市场

  • 美元指数: ICE美元指数大致持平，本周累计下跌0.63%，连续三周下跌。彭博美元指数涨0.03%，本周累计下跌0.46%，也连续第三周下跌。
  • 主要货币对: 欧元兑美元本周累计上涨0.86%报1.1742。英镑兑美元本周累计上涨0.31%报1.3370，但因降息前景可能面临下行压力。美元兑瑞郎本周累计下跌1.10%报0.7959。美元兑日元本周累计上涨0.32%报155.83日元。欧元兑日元触及183.00关口。韩元兑美元本周累计下跌0.32%。离岸人民币兑美元收报7.0532元。
  • 国债收益率:
    • 美债: 10年期美债收益率收涨2.75个基点至4.1841%，本周累计上涨4.90个基点。30年期美债收益率一度上涨6个基点至4.86%，创9月5日以来新高，本周累计上涨约5个基点。2年期美债收益率收跌1.82个基点至3.5222%，本周累计下跌3.81个基点。美国30年期国债收益率升至9月以来最高水平。
    • 欧债: 德国10年期国债收益率收涨1.4个基点至2.857%，本周累计上涨5.9个基点。英国10年期国债收益率收涨3.3个基点至4.517%，本周累计上涨4.0个基点。荷兰财政部计划2026年发售500亿欧元债券，并向短债倾斜以应对养老金改革。

重金属

  • 黄金: 现货黄金盘中涨幅较大后有所回落，最终收涨0.53%报4302.68美元/盎司，本周累计上涨2.49%。COMEX黄金期货主力收涨0.48%报4333.60美元/盎司，本周累计上涨2.14%。渣打银行预测黄金价格将在2026年冲击历史新高，2026年均价预计为4488美元/盎司，第四季度均价有望达到4750美元/盎司。SPDR黄金信托基金持仓量增加0.22%。
  • 白银: 现货白银盘中持续拉升刷新历史新高至64.65美元/盎司，但随后大幅跳水，最终收跌2.47%报61.98美元/盎司，本周累计仍上涨6.29%。COMEX白银期货主力收跌3.82%报61.125美元/盎司，本周累计上涨5.21%。单周涨幅有望达10%，正迈向1979年以来最佳年度表现。
  • 铂金与钯金: 现货铂金盘中突破1770美元/盎司关口，日内涨5.93%，最终收涨2.77%报1746.83美元/盎司。Nymex铂金期货主力收涨4.92%。钯金期货日内涨3%。
  • LME金属: LME金属期货收盘普跌。其中，LME期铜收跌357美元报11515美元/吨，COMEX期铜下跌3.2%。LME期铝收跌32美元，LME期锌收跌78美元，LME期铅收跌20美元，LME期镍收跌39美元，LME期锡收跌414美元，LME期钴收平。

大宗商品趋势

  • 工业金属: 澳新银行分析师预测铜价有望在2026年年底攀升至每吨12000美元，因市场供需缺口扩大。已显著上调预测，预计2026年铜价将稳定在每吨11,000美元以上。CFTC数据显示，COMEX铜期货投机客净多头头寸减少。氧化铝夜盘收涨3.61%。
  • 能源: 美国天然气期货日内走低3.00%，一度跌超5%，收跌约2.79%报4.1130美元/百万英热，本周累计下跌超22.23%。布伦特原油期货主力日内跌幅达到1.01%，最终收跌0.26%报61.12美元/桶。WTI原油期货结算价下跌0.28%报57.44美元/桶。惠誉评级对2026年全球油气展望为中性。CFTC数据显示，石油投机客的西得克萨斯中质原油（WTI）净空头头寸增加，天然气投机者净多头头寸削减，表明投机方对原油和天然气持看空或谨慎态度。
  • 农产品: 美国农业部报告了大豆、豆饼、豆粕和玉米的出口销售情况。CFTC数据显示，芝加哥玉米期货和小麦期货投机客的净空头头寸大幅削减，而大豆期货投机客的净多头头寸大幅增加，显示市场对大豆的看涨情绪尤为浓厚。
  • 其他商品: 波罗的海干散货指数受运费走弱拖累跌至近一个月低点。内盘期货夜市中，焦煤连续涨3.50%，纯碱连续涨1.93%，PVC连续涨1.60%，聚丙烯连续涨1.47%，燃料油连续涨1.37%。碳酸锂期货盘中突破10万元，但现货市场均价下跌。

重要人物言论

美国联邦储备系统官员观点及政策动向

  • 美联储理事哈玛克 (Hammack)

    • 人工智能研究: 美联储正投入大量时间研究人工智能。
    • 就业市场观察: 当地联系人描述的就业市场呈现低招聘、低解雇率的特点。
    • 政策决策复杂性: 美联储本周的决策非常复杂。
    • 关注重点: 将密切关注通胀是否缓和以及就业是否稳定。
    • 通胀驱动因素: 正在观察物价上涨是否源于关税影响延迟显现。
    • 经济刺激: 经济将从财政刺激措施中获得提振，特朗普相关法案明年（指2026年）将带来“可观的”经济刺激。
    • 政策立场暗示: 间接暗示与本周降息决定存在分歧，认为当前美联储政策立场可能接近中性，但她更倾向于采取略微更具限制性的立场，以持续对仍过高的通胀施加压力。她将于2026年成为政策投票委员。

  • 费城联储总裁保尔森 (Paulson)

    • 就业市场担忧: 当前对就业市场疲软的担忧略高于通胀上行风险。
    • 货币政策: 现行货币政策仍具限制性，有助于推动通胀回归美联储2%的目标水平。
    • 通胀展望: 关税是今年推高物价的主要因素，随着其影响消退，明年通胀有较大回落可能。
    • 利率水平: 当前联邦基金利率目标区间3.5%-3.75%略具限制性，叠加此前政策累积效应，将持续助力通胀降温。
    • 劳动力市场: 形容其“正在弯曲，但尚未折断”。
    • 政策调整: 美联储过去三次会议累计降息75个基点，已为防范就业市场进一步恶化采取了保险措施。
    • 未来展望: 明年1月她将成为FOMC投票委员，届时美联储将掌握更多信息，有望让通胀、就业前景及相关风险更明朗，从而更有针对性地讨论利率政策。

  • 芝加哥联储总裁古尔斯比 (Goolsbee)

    • 地区联储主席任命: 地区联储主席的再次任命是在“非常全面深入”的审查后做出的。
    • 降息立场: 并非不考虑未来一段时间进行降息。
    • 消费者群体: 依旧坚信美国拥有实力不俗且具备抗压能力的消费者群体。
    • 美联储独立性: 美联储维持独立性“至关重要”，这是为了让货币政策的制定能够摆脱政治层面的干预。在中央银行缺乏独立性的国家，通货膨胀问题往往会出现反复，甚至再度加剧。外界称美联储应通过降息来为政府债务融资，这种说法令人失望，恰恰是美联储必须坚守独立性的核心原因。制定政策时不应考虑政府融资成本。
    • 政策紧缩: 在特定时期，美联储不得不采取紧缩性政策措施，以此抑制通胀水平的攀升。
    • 通胀性质: 不能假设当前通胀是暂时性的。
    • 2026年货币政策: 对2026年的货币政策前景并不“鹰派”，对明年年底利率的预测低于其他同僚。
    • 高生产率增长: 高生产率增长为美联储提供了回旋余地。
    • 异议原因: 持异议并非源于鹰派立场。

  • 美联储主席鲍威尔 (Powell)

    • AI对就业影响: 人工智能是美国就业恶化的“部分原因”，也是美联储两个月内二度降息的背景之一，但目前并非主要推手，未来是否会成为主因无从知晓。
    • AI浪潮冲击: 当下的AI浪潮对劳动力的冲击，可能比过去200年的技术革命更为剧烈。若事实果真如此，现有工具将不足以应对其对社会与劳动力市场产生的深层影响。
    • 住房市场: 住房市场存在的结构性供应短缺问题，将使其“持续面临困境”，即使美联储下调利率，也难以从根本上缓解这一局面。

  • 旧金山联储行长戴利 (Daly)

    • 本周降息决定: 本周美联储的决策并非易事，但她最终支持降息，认为降息能让美联储达成其两大目标。
    • 通胀与就业平衡: 尽管当前通胀过高，但美联储不能使就业市场陷入困境。政策过于紧缩可能会给美国家庭带来不必要的伤害，使其面临通胀高于目标水平和劳动力市场疲软的问题。
    • 风险评估: 就业风险和通货膨胀风险依然存在。
    • 经济扩张: 实际工资增长来自于长期稳定的经济扩张，而当前的经济扩张还处于相对早期阶段。

  • 堪萨斯城联储总裁施密德 (Schmid)

    • 反对降息: 对美联储本周实施的25个基点降息决定持反对态度，核心理由是当前通胀仍“过热”，货币政策需维持适度紧缩。
    • 经济和通胀: 目前经济展现动能且通胀过热，表明政策限制性并不“过分”。
    • 市场环境: 自10月份他反对降息以来，相关市场环境并未发生显著改变：通胀水平依然高于政策目标，劳动力市场“大致保持平衡”。

  • 美联储其他信息

    • 联邦基金有效利率: 12月11日为3.64%，交易额990亿美元；12月10日为3.89%，交易额980亿美元。
    • 地区联储负责人任命: 美联储一致表决通过，决定重新任命11家联邦储备银行的行长及第一副总裁，新任期五年，自2026年3月1日起生效。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克将在任期结束后退休。
    • 隔夜逆回购协议 (RRP) 使用规模: 12月12日为8.38亿美元，上个交易日报28.74亿美元。
    • 美国银行存款: 从前一周的18.528万亿美元降至18.479万亿美元。

美国政府其他重要消息

  • 财政部贝森特财长 (Secretary Bessent)

    • 金融犯罪执法网络 (FinCEN): 将向相关货币服务企业下发调查通知。
    • 明尼苏达州欺诈案: 财政部工作人员已抵达明尼苏达州开展工作，并进一步强化货币服务领域的报告要求。

  • 农业部 (USDA)

    • 农产品出口: 出口商向中国出售13.2万吨大豆，将于2025/2026年交付；向墨西哥出售104,328公吨豆饼和豆粕（93,895公吨为2025/2026年度交付，10,433公吨为2026/2027年度交付）；向未知目的地出售25万吨玉米，这些玉米将于2025/2026年交付。

  • 白宫人工智能和加密货币顾问萨克斯 (Sacks)

    • AI与就业: 人工智能创造的就业机会比流失的就业机会要多。
    • AI行政令: 特朗普的AI行政令旨在控制相互矛盾的州规则，清除可能阻碍顶尖科技机构发展的重大监管障碍，消除围绕未来AI发展的疑问，并移除主要不确定性因素。法规的混乱造成了合规性问题。
    • 半导体行业: 中国希望实现半导体行业独立。援引新闻报道表示，中国已经摸清了美国允许其购买英伟达H200人工智能芯片的策略，因而打算采用国产半导体。他坦承不确定这招是否能奏效，并引述报道称“他们拒绝了我们的芯片，显然他们不想要这些，我认为原因在于他们想要实现半导体行业的自立”。
    • AI法案挑战: 加州、纽约州人工智能法案是否面临挑战仍不明确；科罗拉多州的人工智能相关措施存在问题。

  • 特朗普总统 (President Trump)

    • 美联储主席人选: 倾向于提名前美联储理事凯文·沃什或国家经济委员会主任凯文·哈塞特执掌美联储，称沃什是首选。表示将在未来几周就美联储主席人选做出决定。
    • 美联储独立性与利率: 认为下一任美联储主席在制定利率政策时应征求他的意见，希望一年后（即2026年）利率水平在1%或更低，称降息将帮助美国财政部降低30万亿美元政府债务的融资成本，并表示美国应拥有全球最低的利率。认为自己应当在“与美联储讨论利率”方面发挥作用，他的声音应该被听到。
    • AI行政令: 签署的AI行政令对OpenAI、谷歌、微软、Anthropic、Meta等大型科技公司而言是“重大利好”，旨在将美国AI监管纳入统一联邦标准体系。
    • 生物燃料配额: 特朗普政府今年不太可能敲定2026年的生物燃料配额，美国环境保护署（EPA）已计划明年初与相关利益方就配额规则召开会议。
    • 助学贷款改革: 在助学贷款偿还改革中限制护士群体贷款额度的计划遭遇两党共同反对。
    • 大麻管制: 媒体报道称美国政府将大幅放宽对大麻的管制，特朗普计划最早于下周一指示各机构将大麻重新归类为三类管制药物。白宫官员称尚未做出最终决定。
    • 国际冲突斡旋: 与泰国总理、柬埔寨首相进行了愉快谈话，两国已同意从当晚起停止所有交火，并回到此前的和平协议上。他还证实与马来西亚总理安瓦尔进行了良好沟通，并感谢其协助。
    • 俄乌问题: 俄乌问题正在取得很多进展。
    • 其他: 美国民主党公布了来自司法部的爱泼斯坦相关照片，特朗普和克林顿均在其中。美国一些州将就天价H-1B签证申请费起诉特朗普。特朗普政府拟动员私营企业参与对外网络攻击。谈及对委内瑞拉的打击毒品行动，称将“从陆路着手，陆路行动更易开展”，并表示“不只是对委内瑞拉进行地面打击”，且“地面打击不一定要在委内瑞拉”。宣布将允许向中国出口英伟达H200人工智能芯片，试图将美国竞争对手引入中国科技巨头的“大后方”。
    • 空军一号: 美国空军将两架新“空军一号”客机中首架的预计交付日期再推迟一年，至2028年年中。这使得波音公司要满足特朗普总统“任期结束前交付飞机”的要求余地更小。此前波音曾提议于2027年交付，较最初2024年12月的合同约定日期已延后三年。

  • 联邦通信委员会 (FCC)

    • AI模型监管: 计划对人工智能模型的联邦报告标准进行审议。

  • 美国商品期货交易委员会 (CFTC)

    • 跨市场保证金安排: 批准拟议命令，给予芝商所（CME）和固定收益清算公司（FICC）一项有限豁免，使其能够向特定客户提供现有的跨市场保证金安排。此举旨在提升资本使用效率，增强美国国债市场的流动性与稳健性。
    • 持仓报告 (截至11月18日当周):
      • 股票基金经理: 标普500指数期货净多头头寸增加3,929手至907,446手。
      • 股票投机者: 标普500指数期货净空头头寸减少69,368手至354,262手。
      • 铜期货投机客: 净多头头寸减少2,662份合约至62,839份合约。
      • 黄金期货投机客: 净多头头寸减少7,145份合约至96,685份合约。
      • 白银期货投机客: 净多头头寸削减2,607份合约至20,933份合约。
      • 石油投机客 (WTI): 净空头头寸增加9,479份合约至30,030份合约。管理基金增加了对美国原油期货和期权的净空头头寸，与商业套保力量的净多头头寸形成对立。
      • 天然气投机者: 净多头头寸削减18,298份合约至200,935份合约。
      • 国债期货: 美国5年期、10年期国债期货净空头头寸减少，2年期国债期货净空头头寸增加。美国超长期国债期货净空头头寸减少。美国国债期货净空头头寸增加。
      • 农产品期货: 芝加哥玉米期货净空头头寸大幅削减82,645手至79,478手；小麦净空头头寸削减5,097手至55,786手；大豆期货净多头头寸增加29,884手至163,716手。
      • 外汇期货: 瑞士法郎净空头32,185份合约；英镑净空头79,257份合约；欧元净多头99,007份合约；日元净多头31,157份合约。
      • 比特币: 截至11月18日当周，比特币净空头头寸为-312份合约。

  • 其他美国政府机构

    • 美国地质调查局 (USGS): 俄罗斯北千岛群岛东北偏东69公里处发生5.2级地震；日本串本市东南方向214公里处发生5.3级地震。
    • 圣路易斯联储GDP模型: 预计美国2025年第三季度经济增长0.42%。
    • 美国驻联合国大使: 对刚果（金）东部暴力事件再度爆发深表关切并极度失望。卢旺达正引领该地区走向更严重的不稳定与战争。呼吁卢旺达履行承诺，承认刚果保卫其领土的权利。将动用一切可用手段，让破坏和平的人承担责任。呼吁各方保持克制，避免局势进一步升级。
    • 美国证券交易委员会 (SEC): 法院定于2026年4月7日针对Meta旗下Facebook衍生诉讼案举行和解听证会。纳斯达克正在修改规则，允许其在发现风险信号时拒绝股票上市申请，即便申请者符合所有要求，旨在防止市场剧烈波动和股票操纵。
    • 美国检察官: 对第一品牌公司倒闭前最后一刻提出的募资请求展开调查。
    • 美国中央司令部: 将于12月16日和伙伴国家共同主办多哈会议，以规划加沙国际稳定部队相关事宜。
    • 美国交通部长达菲: 不会允许军用直升机和商用喷气式飞机在里根机场附近交叉通行。
    • 美国运输安全管理局 (TSA): 将停止利用其工资系统从运输安全官员（TSO）工资里扣除工会会费。
    • 美国货币监理署 (OCC): 有条件地批准了Ripple、BitGo、DigitalAssets、Paxos和Circle的信托银行牌照申请。

其他国家政府及国际组织动态

  • 巴拉圭央行: 预计2025年底通胀率为3.6%，2026年为3.5%。
  • 哥伦比亚总统佩特罗: 批评美国在加勒比海域的军事行动意在争夺石油资源，并警告地区局势可能升级，称美国扣押油轮的行为属于海盗行径。
  • 加拿大统计局: 第三季度产能利用率升至78.5%，较前一季度上升0.9个百分点，主要受油气开采业复苏及建筑业回升拉动。
  • 俄罗斯央行: 就冻结的国家资产在莫斯科对欧洲清算银行提起法律诉讼，威胁若欧盟动用这些冻结资金，俄方将采取全球性报复行动。
  • 欧盟: 委员会主席冯德莱恩欢迎理事会决定无限期冻结俄罗斯主权资产，称这是向俄罗斯释放强烈信号，并向乌克兰传递明确讯息。欧盟轮值主席国丹麦宣布欧盟各国政府就无限期冻结俄罗斯央行在欧洲的资产达成一致。比利时、保加利亚、马耳他和意大利发布联合声明称投票赞成长期冻结俄罗斯资产，但援助乌克兰的决定需在欧盟峰会上做出。欧盟议员将审议一项提案，考虑放宽对安全性最高的银行债券的资本监管要求。与印度不太可能在年底前敲定贸易协议。西班牙敦促欧盟不要削弱2035年禁售燃油发动机汽车的规定。欧盟中国商会(CCCEU)对欧盟滥用《外国补贴条例》(FSR)调查中资电商平台Temu欧洲总部和中国安防技术公司同方威视表示强烈不满和坚决反对，呼吁欧盟立即停止对中资企业采取歧视性、随意性和没有事实依据的执法行为。
  • 墨西哥央行: 参与调查的29位经济学家均预测墨西哥央行将于12月18日将关键利率下调25个基点，至7%。
  • 捷克央行: 中位预测显示，到2026年底捷克主要利率将维持在3.50%；16位分析师均预计12月18日会议上将保持3.50%的主要利率不变。
  • 荷兰财政部: 计划2026年发售500亿欧元债券，养老金改革之际，荷兰政府债券发行向短债倾斜。
  • 德国联邦统计局: 预测到2070年德国人口或降至不足7500万，较当前减少约900万。
  • 瑞士央行: 央行理事会决定建议股东大会选举Martin Hirzel进入央行理事会，任期2024–2028年的剩余期间，他将于2026年5月1日起接替RomeoLacher就任。
  • 秘鲁央行首席经济学家阿尔马斯: 秘鲁10月份国内生产总值（GDP）可能增长了约4%。
  • 意大利经济部长: 从未有人提议用黄金储备来削减公共债务。
  • 乌克兰总统泽连斯基: 谴责俄罗斯对敖德萨州发动的导弹袭击，称其部队仍控制着西维尔斯克，否认普京的说法。称领土问题需全民公投。
  • 俄罗斯总统普京: 向俄军表示感谢，此前俄军指挥官汇报已完全控制乌克兰东部城镇西维尔斯克，但乌方否认。与伊拉克总统阿卜杜勒·拉希德会晤，强调支持伊拉克领土完整。
  • 土耳其外交部: 就乌克兰黑海港口城市切尔诺莫斯克遭导弹袭击发表声明，称一艘土耳其籍货船受损，呼吁达成安排暂停针对黑海航运安全及能源/港口设施的袭击，敦促俄乌冲突尽快结束。
  • 委内瑞拉议会: 批准《支持巴勒斯坦与人类法》，废除《国际刑事法院罗马规约》，决定退出国际刑事法院。
  • 古巴外交部: 谴责美军在加勒比海委内瑞拉附近国际水域强行扣押油轮的行径，指出这是美国对古巴经济战的进一步升级，属“海盗行为”和“海上恐怖主义行为”。
  • 国际货币基金组织 (IMF): 完成对加纳的治理后诊断评估任务；批准冈比亚审议项目，3815万美元贷款即将拨付；完成对约旦的扩展基金贷款安排第四次评估及韧性与可持续性贷款安排首次评估，允许约旦立即购买约1.3亿美元资产并根据RSF发放约1.1亿美元；完成对巴布亚新几内亚扩展信贷安排第五次评估，并拨付1.65亿美元及5400万美元。
  • 不结盟运动协调局: 严重关切近期加勒比地区局势升级，谴责油轮被拦截和扣押事件以及单方面宣称“关闭”委内瑞拉领空的做法。
  • 中国政府官员:
    • 交通运输部部长刘伟: 会见西班牙交通运输与可持续出行大臣奥斯卡・普恩特，就中西交通运输合作、绿色航运、国际海事、民航铁路等领域深化务实合作交换意见。
    • 水利部部长李国英: 主持党组会议，部署贯彻落实中央经济工作会议精神，要求构建现代化水旱灾害防御体系，加快建设现代化水网，推进乡村全面振兴水利工作，完善水资源总量管理和全面节约制度，推进江河湖库系统治理和生态保护，系统谋划推进数字孪生水利体系，扎实做好水利安全生产工作。
    • 农业农村部部长韩俊: 主持部党组会议，强调准确把握明年经济工作政策取向，坚持稳中求进、提质增效，统筹发展科技农业、绿色农业、质量农业、品牌农业，增加优质农产品供给，提高强农惠农富农政策效能。谋划实施一批农业农村领域基础性、牵引性、标志性工程项目。毫不放松抓好粮食和重要农产品生产。
    • 工业和信息化部部长李乐成: 主持党组扩大会议，强调明年是“十五五”开局之年，要全力稳住工业基本盘，发挥存量政策和增量政策集成效应，进一步促进消费，深入实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，支持经济大省挑大梁。高质量编制“十五五”工业和信息化发展规划，启动“十五五”重大工程项目。
    • 商务部部长王文涛: 主持党组会议，强调着力推动商务高质量发展，大力提振消费，扩大优质商品和服务供给，优化消费品以旧换新政策实施，释放服务消费潜力。稳步推进制度型开放，有序扩大服务领域自主开放，优化自由贸易试验区布局范围。推动贸易创新发展，优化升级货物贸易，鼓励支持服务出口，积极发展数字贸易、绿色贸易。深化外商投资促进体制机制改革，塑造吸引外资新优势。会见韩国产业通商部长官金正官，围绕落实两国元首重要共识，加快推进中韩自贸协定第二阶段谈判、巩固传统领域合作、拓展新兴领域合作等交换意见。
    • 全国人大常委会委员长赵乐际: 同卢森堡国民议会议长维斯勒举行会谈，强调中卢建交53年来，双边关系保持健康稳定发展，成为大小国家和谐相处、合作共赢的典范。
    • 中共中央对外联络部部长刘海星: 分别会见卢森堡国民议会议长维斯勒和葡萄牙社民党秘书长、议会党团主席苏亚雷斯，就密切党际交往、促进务实合作、推动双边关系发展等交换意见。
  • 巴基斯坦: 加密货币监管机构表示，该国正将比特币纳入经济基础设施，并利用其20GW的能源盈余开展比特币挖矿和人工智能相关业务。已与Binance签署谅解备忘录，拟探索对最多约20亿美元的主权债券、国库券及大宗商品储备进行代币化。监管机构已向Binance与HTX发放初步许可。
  • 日本: 将对太阳能发电系统的网络安全提出要求。
  • 人民日报钟声（日本相关）: 刊文指出，日方舰机频繁抵近侦察干扰中方正常演训活动，制造海空安全风险，却倒打一耙渲染所谓中国海军舰载机对日本自卫队战机进行“雷达照射”，将中方活动歪曲为“危险行为”。文章称这是栽赃嫁祸、别有用心。
  • 韩国总统李在明: 表示政府将致力于每年发射一枚自研运载火箭，并指示企业提前做好投资布局。就固体燃料火箭发射问题，他提问是否能通过建造专用发射台解决罗老宇航中心无法进行固体燃料火箭发射的问题，尹宁彬厅长回应称，政府正与民间企业合作推进军用发射场建设，计划于2027年投入使用。
  • 委内瑞拉国防部长洛佩斯: 谴责美国F-18战斗机飞越委内瑞拉领空（停留至少40分钟），认为此举旨在恐吓和隔离加勒比地区以满足美国利益。强调委内瑞拉将坚持捍卫国家主权。

重要机构及分析师展望

  • 澳新银行 (ANZ Bank)

    • 铜价预测: 预测铜价有望在2026年年底攀升至每吨12,000美元，主要逻辑是市场供需缺口将进一步扩大。已显著上调预测，预计2026年铜价将稳定在每吨11,000美元以上。

  • 高盛 (Goldman Sachs)

    • 2026年美股展望: 对2026年美国股市表现持乐观态度，标普500指数目标点位设定为7600点。
    • 盈利增长: 预测2026年标普500指数成分股的每股收益（EPS）将实现12%的显著增长，达到305美元。
    • 驱动因素: 人工智能技术驱动下的生产力提升将是美股盈利增长的关键引擎，六家头部科技公司将贡献近一半的增量。同时，AI技术广泛渗透、经济环境改善也将带动其他成分股盈利改善。
    • 潜在风险: 美联储后续若放缓宽松政策步伐、企业利润率面临持续压力等因素可能会对美股走势构成扰动。

  • 渣打银行 (Standard Chartered)

    • 黄金价格预测: 预计黄金价格将在2026年冲击历史新高，2026年全年黄金均价预计为每盎司4488美元，第四季度均价有望达到每盎司4750美元。

  • 美国银行 (Bank of America)

    • 货币市场利率: 预计美国货币市场利率或将推迟至2026年12月才能逐步恢复至更为常态化的水平，因为美联储需要补充的准备金规模超出当前规划的购债额度。
    • 国库券购买影响: 美联储为维持银行体系现金充裕而购买国库券，有可能会抑制长期收益率。

  • Wedbush 分析师:

    • 特朗普AI行政令: 对OpenAI、谷歌、微软、Anthropic、Meta等大型科技公司而言是“重大利好”，因为该行政令将美国AI监管纳入统一联邦标准体系，清除了可能阻碍顶尖科技机构发展的重大监管障碍。

  • 惠誉 (Fitch Ratings)

    • 航运前景: 地缘政治风险越来越多地推动航运前景恶化。
    • 全球油气展望: 2026年全球石油和天然气展望为中性。

  • 标普 (S&P Ratings)

    • 奥地利评级: 确认奥地利评级为’AA’，同时将其展望下调至负面。

  • TD Cowen (分析师)

    • Alphabet目标价: 上调Alphabet（GOOGL）目标价至350美元，理由是Gemini用户数量上升以及人工智能驱动的搜索参与度提升，有望支撑两位数的营收增长。

  • 摩根大通 (JPMorgan)

    • CEO戴蒙: 沃什“会成为一名出色的”美联储主席；哈塞特极有可能降低利率。
    • Costco目标价: 从每股1025.00美元上调至1027.00美元。
    • 露露乐蒙 (lululemon) 评级/目标价: 维持“持有”评级，目标股价从每股191.00美元上调至203.00美元。
    • Roku目标价: 从每股115美元上调至125美元。
    • 博通目标价: 从400.00美元上调至475.00美元。

  • 瑞银 (UBS)

    • 露露乐蒙 (lululemon) 目标价: 从每股183.00美元提高至206.00美元。
    • 联合航空: 开始研究覆盖，给予“买入”评级，目标股价142美元。
    • 西南航空: 开始研究覆盖，评级“中性”，目标价43美元。
    • 美国航空: 开启研究覆盖，评级由“中性”上调为“买入”，目标价从每股14美元上调至20美元。
    • 捷蓝航空: 开始覆盖公司股票，给予“卖出”评级，目标股价4美元。
    • 阿拉斯加航空: 开始研究覆盖，给予“买入”评级，目标股价77美元。
    • 边疆集团控股公司: 开始研究覆盖，给予“中性”评级，目标股价6美元。

  • 巴克莱 (Barclays)

    • 露露乐蒙 (lululemon) 目标价: 从每股180美元上调至189美元。
    • Coinbase目标价: 从每股357.00美元下调至291.00美元。

  • 花旗集团 (Citi)

    • 露露乐蒙 (lululemon) 目标价: 从每股190美元上调至210美元。
    • 通用电气 (GE): 预计其市值在短短五年内可能增长约两倍，达到1万亿美元，给予“买入”评级。

  • TRUIST 证券:

    • 工业板块评级: 从“中性”升至“有吸引力”。
    • 材料板块: 上调至中性而非缺乏吸引力。

  • 华创证券有限责任公司: 给予寒武纪add的初始评级。

  • Vanguard Group: 其全球量化股票主管 John Ameriks 表示，尽管Vanguard已允许客户在其平台交易现货比特币ETF，但其对加密资产的整体看法并未改变。他认为比特币更应被视为一种投机性收藏品，而非具备长期投资属性的生产性资产，因其缺乏收入、复利和现金流特征，并将其比作“数字版Labubu”。他在纽约举行的彭博ETF会议上指出，在尚无明确证据证明相关技术能持续创造经济价值之前，很难将比特币视为具有投资基础的资产。

企业事件

科技与人工智能行业

  • 博通 (AVGO)
    博通第四季度财报显示每股盈利和营收均远超预期。然而，公司积压了价值730亿美元的AI产品订单，此订单规模令一些投资者感到失望。摩根大通将博通的目标价从400.00美元上调至475.00美元，美国银行将其目标价从460美元上调至500美元。
  • 露露乐蒙 (LULU)
    Lululemon公布第三季度业绩超预期，并新增10亿美元股票回购计划。此外，公司宣布首席执行官Calvin McDonald将于1月31日卸任，首席财务官Meghan Frank和首席商务官André Maestrini被任命为临时联席首席执行官。摩根大通、巴克莱、花旗集团和瑞银均上调了Lululemon的目标股价，分别至203.00美元、189美元、210美元和206.00美元。
  • 甲骨文 (ORCL)
    有市场消息称，甲骨文公司为OpenAI建设的一些数据中心的完工时间将从2027年推迟至2028年，主要原因是劳动力和原材料短缺。甲骨文对此声明称，与OpenAI的合同承诺无延迟，所有关键节点均按计划推进，对履行合同承诺和未来扩张计划充满信心。此前市场消息称交付时间从2027年推迟至2028年，主要归因于劳动力和材料短缺。此外，甲骨文发行的180亿美元高等级债券在公司公布财报后亏损进一步扩大，购买者账面损失总计约13.5亿美元。
  • 微软 (MSFT)
    微软消费者人工智能部门负责人苏莱曼表示，若人工智能对人类构成严重威胁，公司将立即停止相关研发。微软任命Xavier Pokorzynski为游戏业务首席财务官。微软还因ChatGPT被指控怂恿谋杀-自杀事件，一同被列为被告。
  • 英伟达 (NVDA)
    英伟达将于下周举办一场闭门峰会，旨在破解AI时代日益严峻的电力短缺困局。知名投资人Peter Thiel的基金上季度已将英伟达股票全部卖出清仓。
  • 戴尔科技 (DELL)
    戴尔科技计划于12月17日上调旗下所有商用产品的价格，涨幅可能在10%到30%之间，这与内存芯片需求相关。
  • Rivian (RIVN)
    Rivian发布了自主研发的RAP1芯片（基于Arm架构）、配备激光雷达的自动驾驶硬件，以及付费的Autonomy+计划，目标是在350万英里道路上实现“脱手驾驶”，并长期瞄准L4级自动驾驶和无人驾驶出租愿景。
  • 谷歌 (GOOGL)
    TD Cowen因Gemini用户增长以及人工智能驱动的搜索参与度提升，将Alphabet目标价上调至350美元。谷歌推出了使用耳机进行实时语音到语音翻译的测试版体验服务，并将其Gemini的翻译能力引入谷歌文本和网站翻译服务。
  • OpenAI
    Wedbush分析师认为，特朗普总统签署的AI行政令对OpenAI、谷歌、微软、Anthropic、Meta等大型科技公司而言是“重大利好”。
  • 其他科技相关
    美国白宫人工智能和加密货币顾问萨克斯为特朗普AI行政令辩护，称其旨在减轻企业合规负担，并认为AI带来的新增就业岗位多于流失岗位。美国联邦通信委员会（FCC）计划对人工智能模型的联邦报告标准进行审议。美国众议院通过一揽子法案，有望提振风险投资。
  • 英特尔 (INTC) 拟收购 SambaNova Systems
    英特尔公司据悉正就以约16亿美元（包括债务）收购芯片公司SambaNova Systems Inc.进行深入谈判。这项交易最快可能在下个月达成，将为英特尔提供一个平台以拓展人工智能产品线。SambaNova在2021年的估值曾达到50亿美元。
  • 数据中心公司 Rowan
    考虑融资或出售。一笔交易可能使其估值达100亿美元。

金融与加密货币行业

  • 美联储相关
    美联储一致表决通过，决定重新任命11家联邦储备银行的行长及第一副总裁，新任期五年，自2026年3月1日起生效。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克将在任期结束后退休。
  • 银行与投资机构
    美国银行策略师预测，美国货币市场利率或将推迟至2026年12月才能逐步恢复至更为常态化的水平，因为美联储需要补充的准备金规模超出当前规划的购债额度。高盛看好2026年美股市场表现，标普500指数剑指7600点，预计每股收益增长12%至305美元，其中六家头部科技公司将贡献近一半增长。渣打银行预测黄金价格将在2026年冲击历史新高，2026年全年黄金均价预计为每盎司4488美元，第四季度均价有望达到每盎司4750美元。穆迪提出稳定币评级新框架，聚焦储备资产质量和运营风险评估。TD Cowen将Alphabet (GOOGL) 目标价上调至350美元，理由是Gemini用户数量上升以及人工智能驱动的搜索参与度提升。瑞穗将瓦莱罗能源 (Valero Energy) 评级从“跑赢大盘”下调至“中性”。花旗集团将通用电气航空航天评级为“买入”，认为其市值在五年内可能增长约两倍，达到1万亿美元。TRUIST证券将工业板块评级从“中性”上调至“有吸引力”，材料板块上调至“中性”。巴克莱将Coinbase (COIN) 目标股价从357.00美元下调至291.00美元。摩根大通CEO戴蒙表示沃什“会成为一名出色的”美联储主席，哈塞特极有可能降低利率。
  • 数字资产与加密货币公司
    Tether正在探索在完成一轮计划募集高达200亿美元、目标估值约5000亿美元的股份出售后将其股权代币化。目前不计划允许现有股东在本轮主要融资中出售股份。已提交对尤文图斯足球俱乐部（Juventus FC）的收购提议，提案考虑收购控股股东 Exor 持有的 65.4% 股份，并准备在交易完成后对剩余股份发起公开要约，目标持股 100%。若交易成功，将为俱乐部注入10亿美元。其CEO Paolo Ardoino为尤文终身球迷。然而，接近控股公司 Exor 的消息人士称，Exor 不会将其持有的尤文图斯股份出售给 Tether 或任何其他方。华夏基金香港在Solana链上推出亚洲首个且规模最大的代币化货币市场基金，涵盖港币（HKD）、美元（USD）和人民币（RMB）计价，旨在将传统货币市场工具代币化，为投资者提供安全、链上访问稳定收益的机会，具有完全透明度和实时结算，原生部署到Solana区块链上。盈透证券将允许使用稳定币为经纪账户注资。巴基斯坦与币安签署谅解备忘录，拟探索对多达20亿美元的国债、国库券及大宗商品储备进行代币化。USDC Treasury在Solana链上新增铸造8500万枚USDC。ZEROBASE前端遭黑客攻击，导致用户向恶意合约授权USDT，币安钱包已发布安全警告并建议用户取消授权。BitMine Immersion (BMNR)主席Tom Lee表示，现金和质押收入将在市场低迷时期保护公司。Ripple、BitGo、DigitalAssets、Paxos和Circle等公司均获得了美国货币监理署（OCC）有条件批准的信托银行牌照。Coinbase计划推出预测市场和代币化股票，将于12月17日的产品展示会上宣布，其代币化股票将由内部自主推出。渣打银行与Coinbase已扩大在机构数字资产服务方面的合作。
  • DeFi 组织与 SEC 争议
    多家DeFi与加密组织联合致函SEC，批评Citadel Securities要求严格界定“代币化美股交易中的所有中介方”的立场，称其分析“存在缺陷”并曲解事实。加密行业强调DeFi由自主软件运行、无实际资产托管中介，不应被纳入相同监管框架。美SEC已向DTC发布无行动函，允许其对包括Russell 1000成分股、主要美股指数ETF及美债在内的托管资产开展代币化服务。

其他主要企业动态

  • 美国农业部
    出口商向中国出售13.2万吨大豆，将于2025/2026年交付。向墨西哥出售104,328公吨豆饼和豆粕，其中93,895公吨为2025/2026年度交付，10,433公吨为2026/2027年度交付。向未知目的地出售25万吨玉米，这些玉米将于2025/2026年交付。
  • 好市多 (COST)
    好市多批发公司第一财季营收达673.1亿美元，每股收益4.50美元，均超出预期，电子商务销售额增长20.5%。摩根大通将其目标价从每股1025.00美元上调至1027.00美元。
  • 雅培 (ABT)
    雅培将季度股息从59美分提高至63美分，为连续第54年提高季度股息。
  • 美国邮政 (USPS)
    美国邮政暂停来自泰国的邮件服务。
  • 通用汽车 (GM)
    美国公布英国汽车第一季度和第二季度关税配额，配额内英国汽车将被征收7.5%的关税，这可能影响通用汽车的业务。
  • 波音 (BA)
    美国海军调查认定V-22“鱼鹰”倾转旋翼机存在大量安全隐患，且相关风险长期未获及时修复，导致问题不断积累，过去四年已造成20名美军人员死亡。美国空军将两架新“空军一号”客机中首架的预计交付日期再推迟一年，至2028年年中。这使得波音公司要满足特朗普总统“任期结束前交付飞机”的要求余地更小。此前波音曾提议于2027年交付该机，较最初2024年12月的合同约定日期已延后三年。
  • Southwest Airlines (LUV)
    美国西南航空公司将于2026年3月在奥斯汀机场新增机组人员基地。
  • 阿特斯太阳能 (CSIQ) / 晶科能源 (JKS) / 大全新能源 (DQ)
    纳斯达克中国金龙指数下跌，其中阿特斯、大全新能源、晶科能源跌幅较大，主要受市场情绪影响。
  • 第一品牌公司 (First Brands Group LLC.)
    美国检察官对第一品牌公司倒闭前最后一刻提出的募资请求展开调查。
  • WealthFront Corp. (WLTH)
    WealthFront Corp.美国IPO首日开盘报14美元，与其发行价持平。
  • 仁会生物
    回应降糖版贝那鲁肽调出医保目录一事，表示这是基于公司整体战略发展规划、商业化布局以及综合成本考量等多重因素，经过审慎评估后，于2025年7月主动向国家医保局提交申请的结果。公司希望通过聚焦生殖备孕减重这一细分领域，实现资源优化配置与可持续发展。
  • Ryanair Holdings Plc. (瑞安航空)
    首席执行官Michael O’Leary称，打算在未来5-10年退休，计划在2035年之前离开公司。

股票市场

美国主要股指今日变动

  • 道琼斯工业平均指数 (Dow Jones Industrial Average):
    • 开盘上涨0.02%，报48714.75点。
    • 盘中曾突破48800.00点关口，最新报48806.35点，日内上涨0.21%。
    • 随后跌破48700.00点关口，最新报48697.35点，日内下跌0.01%。
    • 进一步跌破48500.00点关口，最新报48499.66点，日内下跌0.42%。
    • 再次跌破48400.00点关口，最新报48399.92点，日内下跌0.62%。
    • 收盘下跌0.51%，报48458.05点，脱离收盘历史最高位。
    • 本周累计上涨1.05%。
  • 纳斯达克综合指数 (Nasdaq Index):
    • 开盘下跌0.44%，报23488.87点。
    • 盘中曾突破23500.00点关口，最新报23500.46点，日内下跌0.40%。
    • 随后跌破23400.00点关口，最新报23399.52点，日内下跌0.82%。
    • 日内跌幅达到1.02%，报23353.05点。
    • 跌破23300.00点关口，最新报23299.07点，日内下跌1.25%。
    • 日内跌幅达到2.01%，报23119.00点，跌势持续并扩大。
    • 收盘下跌1.69%，报23195.169点。
    • 本周累计下跌1.62%。
  • 标普500指数 (S&P 500):
    • 开盘下跌0.21%，报6886.85点。
    • 盘中一度下跌0.5%。
    • 收盘下跌1.07%，报6827.41点。
    • 本周累计下跌0.63%。
  • 纳斯达克100指数 (Nasdaq 100):
    • 盘中跌1%至低点。
    • 跌幅扩大至2%。
    • 收盘下跌1.91%，报25196.734点。
    • 本周累计下跌1.93%。

美国个股及ETF今日变动

  • 大麻股:
    • Tilray Brands (TLRY): 大涨38.8%，盘中一度上涨40%。
    • Canopy Growth: 大涨23.0%，盘中涨超23%。
    • Aurora Cannabis: 大涨18.5%，盘中涨超11%。
    • SNDL: 大涨20.2%，盘中涨超19%。
    • AdvisorShares Cannabis ETF (MSOS): 大涨35%，创2022年以来最大盘中涨幅；收盘大涨55%，创美国上市以来最佳单日表现。
  • 博通 (Broadcom, AVGO): 开盘下跌6.3%。盘初下跌6.8%。早盘下跌9.8%。收盘下跌11.3%至12%，创1月份以来最差单日表现。
  • Lululemon (LULU): 早盘上涨9.6%，Q3业绩超预期。股价一度上涨13%，为4月9日以来最大涨幅。早盘上涨10.4%。收盘上涨9.4%。
  • 瑞银 (UBS): 开盘上涨1.7%，瑞士盘初曾达到35.17瑞郎，创2008年一季度以来盘中新高。瑞银集团涨幅重新扩大至3.5%，报34.80瑞郎。
  • 中概股:
    • 纳斯达克中国金龙指数 (Nasdaq China Golden Dragon Index): 盘初涨超0.5%至1%。最终收跌0.30%，报7750.11点，本周累计下跌1.04%。
    • 逸仙电商: 盘初上涨19.67%，随后涨22.6%。最终涨11.31%。
    • 金山云: 盘初上涨4.29%，随后涨4.2%。最终至多涨0.98%。
    • 网易 (NTES): 盘初上涨3.21%，随后涨3%。最终收盘上涨2.11%。
    • 优品车: 盘初上涨3.11%。
    • 再鼎医药 (ZLAB): 盘初上涨2.97%，随后涨超2%。最终至多跌0.34%。
    • 360数科: 盘初上涨0.72%。
    • 中通快递 (ZTO): 最终至多涨1.95%。
    • 阿特斯太阳能 (CSIQ): 涨超2%，收盘跌9.17%至10.08%。最终收跌10.12%。
    • 百度 (BIDU): 盘初上涨0.2%，随后下跌0.8%。最终收跌超2%。收跌2.57%。
    • 小鹏 (XPEV): 盘初上涨1.5%，最终收跌1.1%。收跌1.04%。
    • Boss 直聘 (BZ): 最终下跌1.4%。收跌1.48%。
    • 蔚来 (NIO): 最终收跌超2%。收跌1.95%。
    • 阿里巴巴 (BABA): 最终收跌0.9%。收跌0.78%。
    • 拼多多 (PDD): 最终收盘持平。跌0.01%。
    • 理想 (LI): 最终收涨0.3%。至多收涨0.41%。
    • 百胜中国 (YUMC): 最终收涨1.8%。至多涨1.95%。
    • 金生游乐: 收跌10.56%至9.14%。
    • 嘉楠科技 (CAN): 收跌7.56%至8.45%。
    • 大全新能源 (DQ): 收跌7.26%至6.63%。跌6.36%。
    • 晶科能源 (JKS): 收跌5.64%。跌4.26%。
    • 康迪车业 (KNDI): 收跌6.36%。
    • 东方文化 (OCG): 收跌75.85%。
    • 九紫新能 (JFU): 收跌52.04%。
    • 美国绿星球: 跌20.69%。
    • 房多多 (DUO): 跌5.80%。
    • 美团 ADR: 跌1.07%。
    • 小米集团 ADR: 跌0.18%。
    • 腾讯音乐 (TME): 至多收涨0.41%。
    • 华住 (HTHT): 至多收涨0.41%。
    • 万国数据 (GDS): 至多收涨0.41%。
    • 携程 (TCOM): 至多涨0.98%。
    • 新东方 (EDU): 涨2.12%。
    • 亚朵 (ATAT): 涨2.54%。
    • 腾讯控股 ADR: 涨0.19%。
    • RH (RH): 涨5.67%。
    • 大健云仓 (GCT): 涨5.70%。
    • 斯凯奇 (SKX): 涨18.89%。
    • 幸福来 (HAPP): 涨20.29%。
    • 趣活 (QH): 涨20.61%。
    • 思宏国际: 涨54.84%。
  • Oracle (ORCL): 盘初下跌1%。股价跌幅扩大至6.5%。收盘下跌4.47%。
  • NVIDIA (NVDA): 盘初上涨0.1%。股价跌至当日低点，下跌近2%。随后反转走势，现跌2.5%。收盘下跌3.27%。
  • 加密货币概念股:
    • Coinbase (COIN): 盘初上涨1.5%。收盘下跌1.56%。
    • MicroStrategy (MSTR): 盘初上涨0.42%。收盘下跌2.13%。
    • Circle (CRCL): 盘初上涨2.6%。收盘下跌6.3%。
    • MARA Holdings (MARA): 盘初上涨1.7%。收盘下跌3.2%。
    • Riot Platforms (RIOT): 盘初上涨1.76%。收盘下跌3.4%。
    • BitMine Immersion (BMNR): 盘初上涨0.69%。收盘大跌6.7%。
    • SharpLink Gaming (SBET): 盘初上涨1.45%。收盘下跌4.4%。
  • Citigroup (C): 上涨1.2%，此前摩根大通上调其评级。
  • 行业ETF表现:
    • 半导体ETF收跌4.53%，领跌美股行业ETF，本周累计下跌2.83%。
    • 全球科技股指数ETF跌2.92%。
    • 银行业ETF本周累计上涨3.58%，实现连续第四周上涨。
    • Global Airline Industry ETF: 上涨1.43%。
    • Consumer Discretionary ETF: 上涨至多0.55%，收盘上涨0.43%。
    • Energy Sector ETF: 上涨至多0.55%，收盘下跌0.91%。
    • Regional Banks ETF: 上涨至多0.55%。
    • Banking Sector ETF: 上涨至多0.55%。
    • Internet Stock Index ETF: 上涨至多0.55%，收盘下跌1.36%。
    • Global Tech Stock Index ETF: 下跌0.81%。
    • Tech Industry ETF: 下跌0.86%，收盘下跌2.89%。
  • 重金属相关股:
    • 奋进白银公司: 上涨0.3%。
    • 银峰资源公司: 上涨0.6%。
    • 安硕白银信托: 上涨1%。
    • 环球白银矿业公司交易型开放式指数基金: 上涨1.3%。
    • 赫克拉矿业公司 (HL): 上涨3.5%。
    • 科尔矿业公司: 上涨2.5%。
  • Cronos Group (CRON): 涨超5%。
  • KWEB (KraneShares CSI China Internet ETF): 上涨0.76%。最终收跌0.32%。
  • CQQQ (Invesco China Technology ETF): 上涨0.68%。最终收跌0.62%。
  • Valero Energy (VLO): 下跌1.5%。
  • Micron Technology (MU): 下跌4.5%，收盘下跌6.8%至7%。
  • Applovin (APP): 下跌3%。
  • ASML ADR (ASML): 下跌1.5%。
  • Tesla (TSLA): 上涨1.8%，收盘上涨2.5%至2.70%。
  • Netflix (NFLX): 上涨2.4%，收盘上涨1.17%。
  • Adobe (ADBE): 上涨3%，收盘上涨1.71%。
  • General Electric Aerospace (GE): 涨幅扩大至5%，为4月22日以来最大涨幅。收盘上涨4.8%。
  • Comcast (CMCSA): 评级获维持，展望稳定。
  • Dell (DELL): 股价下跌2.4%，跌超3%。
  • BUNGEGLOBAL (BG): 股价快速跌至盘中低点，下跌1.8%。
  • ASCENDIS Pharma (ASND): ADR迅速上扬并触及盘中高点，涨幅达7%。
  • Southwest Airlines (LUV): 股价最新上涨1.2%，报41.21美元，触及历史新高。
  • Google A (GOOGL): 收盘下跌1.01%，盘中跌超1%。
  • Microsoft (MSFT): 早盘股价下跌1.2%。收盘下跌1.02%，盘中跌超1%。
  • Astera Labs (ALAB): 下跌13%。
  • Coherent (COHR): 下跌10%。
  • Rambus (RMBS): 下跌8.5%。
  • Constellation Energy (CEG): 初步收跌6.7%。
  • Synopsys (SNPS): 初步收跌5.1%。
  • Intel (INTC): 初步收跌超4%。
  • Applied Materials (AMAT): 初步收跌超4%。
  • Caterpillar (CAT): 初步收跌4.1%。
  • Goldman Sachs (GS): 初步收跌2.5%。
  • Boeing (BA): 初步收涨1.8%。
  • Coca-Cola (KO): 初步收涨2%。
  • McDonald’s (MCD): 初步收涨2.3%。
  • SPDR Gold Trust (GLD): 持仓量增加0.22%，即2.28吨，至1053.11吨。
  • Corebridge Financial (CRBG): 将纳入标准普尔中型股400指数。
  • Warner Music Group (WMG): 首席财务官阿尔明・泽尔扎于12月11日以每股平均28.12美元的价格购入公司35,778股A类普通股。
  • WealthFront Corp. (WLTH): 美国IPO首日开盘报14美元，发行价为每股14美元。
  • Uber (UBER): 周五尾盘下跌0.3%。
  • 文远知行: 周五尾盘下跌3.5%。收跌3.25%。
  • Linden Plc.: 初步收涨3.2%。
  • Meta Platforms (META): 收盘下跌1.30%，盘中跌超1%。
  • Amazon (AMZN): 收盘下跌1.78%，盘中跌超1%。
  • Qualcomm (QCOM): 收盘下跌1.64%。
  • Salesforce (CRM): 收盘下跌0.05%。
  • 费城半导体指数 (Philadelphia Semiconductor Index): 本周累计下跌3.6%。收盘下跌4.56%。

其他美国市场相关数据

  • S&P 500 信息技术/科技板块: 收跌2.87%。
  • S&P 500 能源板块: 收跌0.93%。
  • S&P 500 电信板块: 收跌0.69%。
  • Magnificent 7 指数: 收跌1.15%，报204.34点，本周累计下跌2.11%。
  • Mega-cap Tech 指数: 收跌2.20%，报394.70点，本周累计下跌2.87%。
  • 彭博电动汽车价格回报指数: 上涨1.00%，报3478.36点，本周累计上涨1.49%。
  • S&P 500 股指期货: 最终下跌1.03%。
  • 道指期货: 最终下跌0.43%。
  • 纳斯达克100股指期货: 最终下跌1.95%。
  • 罗素2000股指期货: 最终下跌1.57%。
  • 中国相关 ETF:
    • 中国科技指数ETF（CQQQ）收跌0.62%。
    • 中概互联网指数ETF（KWEB）收跌0.32%。
    • XtrackersHarvest中证50（ASHS）收涨0.48%。
    • 德银嘉实沪深300指数ETF（ASHR）收涨0.09%。

虚拟货币市场

虚拟货币市场动态概览

  • 主要数字资产价格动态
    • BTC 价格波动：
      • 日内跌破 92000 美元关口，最新报价 91990.11 美元，24 小时涨幅达到 2.05%。
      • 随后突破 92500 美元关口，最新报价 92508.87 美元，24 小时涨幅扩大至 2.43%。
      • 接着跌破 91000 美元，最新报价 90969.23 美元，24 小时涨幅收窄至 0.63%，日内跌幅 1.81%。
      • 后又跌破 90000 美元，最新报价 89960.16 美元，24 小时涨幅进一步收窄至 0.14%，日内跌幅 2.90%。
      • CME BTC 期货主力合约较周四纽约尾盘下跌 1.67%，报 90470 美元，本周累计上涨 0.92%。
      • 美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至 11 月 18 日当周，比特币净空头头寸为 -312 份合约。
    • ETH 价格波动：
      • 日内跌破 3100 美元关口，跌幅 4.27%，最新报价 3099.68 美元，24 小时跌幅 2.56%。
      • CME 以太币期货主力合约下跌 4.15%，报 3096 美元，本周累计上涨 2.16%。
    • USDC 铸造：
      • USDC Treasury 在 Solana 链上新增铸造 8500 万枚 USDC。
  • 加密概念股与指数表现
    • 美股开盘普涨，盘中普跌：
      • 开盘普涨： Strategy (MSTR) 涨 0.42%，Circle (CRCL) 涨 2.6%，Coinbase (COIN) 涨 1.8%，MARA Holdings (MARA) 涨 1.7%，Riot Platforms (RIOT) 涨 1.76%，BitMine Immersion (BMNR) 涨 0.69%，SharpLink Gaming (SBET) 涨 1.45%。
      • 盘中普跌： Strategy (MSTR) 跌 2.13%，Circle (CRCL) 跌 6.3%，Coinbase (COIN) 跌 1.56%，MARA Holdings (MARA) 跌 3.2%，Riot Platforms (RIOT) 跌 3.4%，BitMine Immersion (BMNR) 6.7%，SharpLink Gaming (SBET) 跌 4.4%。
    • MarketVector 数字资产 100 小盘指数：
      • 最近 24 小时下跌 1.31%，暂报 3906.83 点。
      • 北京时间 23:00 以来显著转跌。
      • 最近一周累计下跌 3.77%。
      • 12 月 9 日曾达到 4373.56 点。
  • 行业公司动态
    • Tether (泰达币)：
      • 正在探索在完成一轮计划募集高达 200 亿美元、目标估值约 5000 亿美元的股份出售后，将其股权代币化。
      • 目前不计划允许现有股东在本轮主要融资中出售股份。
      • 已提交对尤文图斯足球俱乐部（Juventus FC）的收购提议，提案考虑收购控股股东 Exor 持有的 65.4% 股份，并准备在交易完成后对剩余股份发起公开要约，目标持股 100%。若交易成功，将为俱乐部注入 10 亿美元。其 CEO Paolo Ardoino 为尤文终身球迷。
      • 然而，接近控股公司 Exor 的消息人士称，Exor 不会将其持有的尤文图斯股份出售给 Tether 或任何其他方。
      • Tether随后宣布，已向Exor提交一份具有约束力的全现金收购提案。若交易完成，Tether计划以相同价格对剩余股份发起全面要约收购，资金全部来自自有资本，并表示将长期投入支持俱乐部发展，计划向Juventus追加最高10亿欧元投资。
    • 华夏基金香港 (ChinaAMC HK)：
      • 在 Solana 链上推出亚洲首个且规模最大的代币化货币市场基金，涵盖港币（HKD）、美元（USD）和人民币（RMB）计价。
      • 该基金旨在将传统货币市场工具代币化，为投资者提供安全、链上访问稳定收益的机会，具有完全透明度和实时结算。原生部署到 Solana 区块链上。
    • 盈透证券：
      • 据彭博社报道，将允许使用稳定币为经纪账户注资。该功能将分阶段推出，用户可直接从加密钱包向账户注资，而无需通过传统银行渠道。
    • BitMine (BMNR):
      • 主席 Tom Lee 表示，虽然公司未建立正式美元储备，但现金和质押收入可以在市场低迷时期提供保护。BitMine 作为持有超过 120 亿美元 ETH 的最大 ETH 金库公司。
      • 其股价在盘中下跌 6.7%。
    • Binance (币安)：
      • 否认韩媒关于其对韩国最大加密平台 Upbit 黑客攻击反应迟缓的报道，称安全和调查团队已立即行动协助冻结相关转账。
      • 与巴基斯坦签署谅解备忘录（MOU），将探索对多达 20 亿美元的国债、国库券及大宗商品储备进行代币化。
      • 已根据《支付服务与活动监管法》（PVARA）框架获得反洗钱注册许可。
    • 币安钱包安全预警：
      • 发布安全警告，确认 ZEROBASE 平台前端遭到黑客攻击，导致用户被诱导授权恶意合约 USDT，致使资产被盗。
      • 已采取措施屏蔽疑似恶意网站域名、将相关恶意合约列入黑名单，并承诺在 30 分钟内向可能受影响的用户发送警报。
      • 强烈建议用户立即打开钱包应用，检查资产页面中的授权选项，并撤销任何可疑授权，以防止资产损失。
    • Coinbase：
      • 计划推出预测市场和代币化股票，将于 12 月 17 日（下周三）的产品展示会上宣布。其代币化股票将由内部自主推出。
      • 巴克莱将其目标股价从每股 357.00 美元下调至 291.00 美元。
      • 渣打银行与Coinbase已扩大在机构数字资产服务方面的合作。
      • 宣布将Lighter (LIGHTER) 加入上市路线图，相关资产的交易上线取决于做市支持与技术基础设施到位，条件满足后将另行公告交易启动。
    • Ripple 首席执行官：
      • 宣布获得美国货币监理署（OCC）有条件批准，将筹建瑞波国家信托银行，专注于信托和托管服务，支持 Ripple 的数字资产业务，特别是其美元稳定币 RLUSD 的发行、管理和托管。
    • Fogo (加密货币项目):
      • 宣布，在2026年1月主网上线前取消此前公布的2000万美元代币预售计划，并将原本用于预售的2%FOGO代币改为向社区空投。根据最新披露的代币经济模型，FOGO在主网上线时将有38.98%的代币解锁。Fogo已销毁原分配给核心贡献者的2%初始代币供应。
    • Jupiter (加密货币项目):
      • 在Solana Breakpoint上发布多项产品与基础设施升级，包括Jupiter Lend结束测试并开源、稳定币JupUSD即将上线、升级代币验证与数据平台VRFD、推出开发者统一管理平台、整合专业交易终端、优化奖励与激励机制，并宣布收购Rainfi以扩展链上借贷与资产流动性。
    • BitGo (数字资产托管机构):
      • 表示已于周五获得美国货币监理署（OCC）有条件批准，拟转型为银行。获得最终批准后，将把其南达科他州特许信托公司转为联邦特许的国家信托银行，从而在无需逐州审批的情况下，提供数字资产及部分非存款类金融资产托管，并开展受监管的加密相关服务。BitGo预计最终批准将于近期获得，其平台除托管外，还支持机构级交易、质押、稳定币及资金管理服务。
    • Hyperliquid 区块链:
      • 将在即将到来的网络升级中引入portfolio margin机制，目前已在测试网以pre-alpha形式上线。该机制将现货与永续合约交易统一至同一账户体系，以提升资本效率，并使账户中未被占用的可借资产自动获得收益；现货与永续头寸的盈亏可相互对冲，从而降低永续仓位的清算风险。Portfolio margin支持包括现货持仓对冲永续空头等交易结构，适用于所有HIP-3 DEX，但并非所有抵押资产均可借用，未来HyperCore新资产类别也将逐步支持。
    • Solana 基金会:
      • 宣布，由Jump Crypto自2022年起开发的独立验证者客户端Firedancer已在Solana主网上线，旨在降低单一客户端集中带来的软件风险，目标是提升硬件利用率并支持更高吞吐量。Jump Trading Group首席科学家Kevin Bowers曾演示其在通用硬件环境下可处理超过100万笔交易每秒。
  • 监管与政策动向
    • 美国白宫加密货币顾问萨克斯：
      • 为特朗普的 AI 行政令辩护，称其旨在减轻企业合规负担，规范各州相互矛盾的相关规定。
      • 表示人工智能带来的新增就业岗位多于流失岗位。
    • 美国财政部金融犯罪执法网络 (FinCEN)：
      • 将向相关货币服务企业下发调查通知，并加强报告要求，以应对明尼苏达州发生的欺诈案件。
    • 美国货币监理署 (OCC) 批准：
      • 特朗普政府批准启动五家新的专注于加密货币的全国性银行的计划。
      • 获得 OCC 申请批准的加密货币初创公司包括 Circle、Ripple、Paxos、BitGo 和富达投资 (Fidelity)。
      • BitGo 获得 OCC 有条件批准，可转型为银行机构，将南达科他州注册的信托公司转型为联邦特许的国家信托银行，可托管数字资产和某些非存款类金融资产，并提供受监管的加密货币相关服务。
      • Circle Internet Group 获得 OCC 有条件批准设立全国性信托特许。
    • DeFi 组织与 SEC 争议：
      • 多家 DeFi 与加密组织联合致函 SEC，批评 Citadel Securities 要求严格界定 “代币化美股交易中的所有中介方” 的立场，称其分析 “存在缺陷” 并曲解事实。
      • 加密行业强调 DeFi 由自主软件运行、无实际资产托管中介，不应被纳入相同监管框架。
      • 美 SEC 已向 DTC 发布无行动函，允许其对包括 Russell 1000 成分股、主要美股指数 ETF 及美债在内的托管资产开展代币化服务。
    • 巴基斯坦监管机构:
      • 加密货币监管机构表示，该国正将比特币纳入经济基础设施，并利用其20GW的能源盈余开展比特币挖矿和人工智能相关业务。
      • 已与Binance签署谅解备忘录，拟探索对最多约20亿美元的主权债券、国库券及大宗商品储备进行代币化。监管机构已向Binance与HTX发放初步许可。
  • 市场研究与展望
    • 穆迪 (Moody’s) 稳定币评级框架：
      • 发布新的稳定币评级框架建议，核心强调稳定币储备资产的信用质量、市场价值风险及运营风险评估。
      • 评级流程分两步：评估储备池中各类资产及相关交易对手方信用质量；根据资产类别与期限，估算市场价值风险，并为不同资产设定 “可贷率”。同时纳入稳定币的运营、流动性与技术风险等因素。
      • 强调发行方必须将稳定币储备资产与其他业务有效隔离，确保这些资产在发行方破产时仍仅用于兑付稳定币。
    • Vanguard对加密资产的立场:
      • 据彭博社报道，尽管Vanguard Group已允许客户在其平台交易现货比特币ETF，但其对加密资产的整体看法并未改变。Vanguard全球量化股票主管John Ameriks表示，比特币更应被视为一种投机性收藏品，而非具备长期投资属性的生产性资产，因其缺乏收入、复利和现金流特征，并将其比作“数字版 Labubu”。他在纽约举行的彭博ETF会议上指出，在尚无明确证据证明相关技术能持续创造经济价值之前，很难将比特币视为具有投资基础的资产。
  • 巨鲸持仓动态
    • “1011 内幕巨鲸” 仓位：
      • BTC、ETH 和 SOL 多单仓位总价值已达 6.62 亿美元。
      • 包括五倍杠杆以太坊多单仓位 175,561.8 枚 ETH，价值 5.3889 亿美元。
      • 五倍杠杆比特币多单仓位 1,000 枚 BTC，价值 8994 万美元。
      • 20 倍杠杆 SOL 多单仓位 250,000 枚 SOL，价值 3313 万美元。

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宏观事件

全球重大事件

  • 乌克兰与俄罗斯冲突及和平谈判动态复杂： 斯洛伐克总理菲佐明确表示不会为援乌军事开支，匈牙利总理欧尔班和俄罗斯外交部均强烈反对欧盟动用俄罗斯被冻结资产援助乌克兰，认为此举非法并将招致严重后果。俄罗斯央行决定对欧洲清算银行提起诉讼，要求赔偿被冻结资产损失。欧盟委员会执行副主席表示，正在为比利时及其他机构就俄罗斯资产使用制定担保措施，并探讨资助乌克兰的解决方案，如果下周做出决定，资金将在2026年第二季度开始流向乌克兰。克里姆林宫表示，只有在乌克兰军队从顿巴斯地区撤军后，乌克兰才可能实现停火，且尚未收到修订后的和平计划草案，可能不满意其中内容。俄罗斯外交部长拉夫罗夫指出，俄方从未拒用政治和外交手段解决冲突，并坚持要求达成一揽子协议，以确保为所有相关方建立稳固、可持续、长期的安全保障和平。乌克兰总统泽连斯基证实，乌方已向美国提交修改后的乌俄“和平计划”20点框架协议，但美方仍要求乌方在领土问题上作出让步，乌方则主张按对等原则在顿涅茨克地区撤军。乌克兰正与美国和欧盟讨论快速加入欧盟，并希望在顿巴斯设立“自由经济区”。乌克兰军方称已解放库皮扬斯克东北部附近的几个村庄，并在里海袭击了两艘俄罗斯船只。英法牵头、30多个国家组成的支持乌克兰“意愿联盟”举行视频会议，讨论动用俄罗斯被冻结资产援助乌克兰等问题。俄罗斯国防部指控乌克兰模拟引爆“脏弹”并使用有毒物质，并称乌克兰国家安全局模拟了在人群密集场所引爆基于电离辐射源的“脏弹”，记录到超过600起乌克兰方面使用防暴化学制剂及其他有毒物质的事件，并计划从无人机上投放带有军用毒剂的炮弹。

  • 亚洲地区多国政策与地缘发展： 澳大利亚国民银行预测澳新市场在未来一段时间内仍将吸引投资，澳经济预计以强劲态势迈入2026年。澳大利亚社交媒体禁令（针对16岁以下人群）生效次日，Reddit即提起诉讼质疑其合宪性。韩国将放宽所有权规则以促进半导体产业，并全面加强对AI生成广告的筛查清理，要求标注“AI制作”。泰国总理宣布解散议会，预计明年3月成立新政府，此举可能提振当地股市。泰国国王哇集拉隆功已批准解散国会下议院，以举行新的全国大选。泰国外汇储备升至2,757.6亿美元。日本东北地区发生6.7级地震并引发海啸预警（后解除），日本茨城县南部发生4.9级地震，东京有明显震感。核设施运行正常。财务省官员和一级交易商呼吁削减超长期国债发行规模。日本汽车工会组织明年将寻求每月基本工资提高77美元。我国在海南成功发射卫星互联网低轨卫星，并开通首条东盟“集装箱海运准点降本”航线。中国最北端卫星数据接收站——中国遥感卫星地面站漠河站正式投入运行。亚太经合组织（APEC）非正式高官会今日在深圳开幕，标志我国正式担任2026年APEC东道主，会议主题为“建设亚太共同体，促进共同繁荣”，优先领域为“开放、创新、合作”。美日将探索在全球技术堆栈上（包括半导体、能源等）开展合作。日本制铁计划未来五年投资6万亿日元，其中110亿美元将用于美国钢铁业，目标到2030年全球粗钢产能增至每年1亿吨或更多。朝鲜劳动党召开全会，总结2025年度党和国家主要工作，金正恩表示国民经济主要工业部门完成上调的生产计划，农业部门创下更高粮食产量，国家防卫力量取得有意义成果。越南VN指数下跌3%至1,647.87点，创11月17日以来新低，主要因外资持续撤离和内需疲软。中国海警局表示，菲律宾船只在南沙群岛仙宾礁海域滋事挑衅，中国海警依法规采取管控措施。中国男子冰壶队获得2026米兰-科尔蒂纳冬奥会参赛资格。

  • 中东与南亚外交： 美国总统特朗普表示，在加沙的相关工作进展顺利，并与以色列总理内塔尼亚胡关系良好。日本外务大臣计划明年1月访问以色列和巴勒斯坦，商讨和平及重建事宜。印度总理莫迪与美国总统特朗普通话，讨论了双边关系并希望华盛顿下调对印度部分关键出口商品的关税。黎巴嫩南部和东部多地遭到以色列军队的空袭。俄罗斯与伊朗两国总统举行会谈，讨论伊核问题及大型合作项目。

  • 欧洲政治与军事： 葡萄牙两大工会发起全国大罢工，抗议政府劳动法改革，导致约400架次航班取消。德国政府计划订购大量无人侦察机和防空系统，包括520架Falke侦察无人机，合同价值2.1亿欧元，还包含在2027年至2032年期间追加交付500架的选项。德国议会正准备批准一批总价值达520亿欧元的防务合同。德国外交部召见俄罗斯大使，指责俄方网络攻击和干预选举，指出俄方混合活动大幅增加，包括虚假信息、间谍、网络攻击和破坏企图，并表示将与欧洲伙伴采取反制措施。芬兰将向美国采购AIM-120先进中距空对空导弹。保加利亚议会接受内阁辞职。法国部长表示，欧盟经济部长们同意对来自欧盟以外、价值低于150欧元的小包裹征收3欧元税。德国总理默茨表示，根据去年与美国达成的协议，美国将从2026年开始在德国部署远程火力，包括“标准-6”导弹、“战斧”导弹以及高超音速武器。北约秘书长马克・吕特警告西方国家应作好应对与俄罗斯大规模战争的准备，称俄罗斯已将战争带回欧洲。波兰边防部队报告，超过180名非法移民通过隧道穿越波兰和白俄罗斯边境，逾130人被捕。罗马尼亚法官和检察官谴责司法系统存在滥用职权现象。欧盟对原产于中国的硅锰钢丝发起反倾销调查。

  • 科技与AI创新： 美国《时代》周刊将2025年度人物授予“人工智能(AI)缔造者们”，包括X创始人马斯克、AI“教母”李飞飞、英伟达CEO黄仁勋、Meta负责人马克·扎克伯格等人。荷兰量子硬件公司QuantWare发布具备创建1万量子比特QPU潜力的量子芯片架构。英伟达下周将举办峰会，聚焦数据中心电力短缺问题，旨在召集一批专注于能源解决方案的初创公司，共同探讨可能阻碍人工智能发展的电力瓶颈。Uber计划明年在10多个市场推出机器人出租车。山东省印发《人工智能产业高质量发展行动计划（2025—2027年）》，力争2027年AI核心产业规模突破2000亿元，并支持长期资本投资AI芯片等核心领域。OpenAI发布GPT-5.2，号称智能体编码最强，赶超人类专家。中国科学院空天信息创新研究院宣布，中国最北端卫星数据接收站——漠河卫星数据接收站正式投入运行，承担25颗国家陆地观测卫星的数据接收任务。我国成功发射卫星互联网低轨16组卫星。

美国重大事件

  • AI与监管框架： 美国证券交易委员会（SEC）主席Paul Atkins表示，SEC正优先推进创新，积极接纳新技术，以助力金融市场“链上化”未来。特朗普总统签署行政命令，旨在建立全国统一的人工智能监管框架，阻止各州自行制定AI法规，并呼吁设立一个中央审批机构。白宫人工智能顾问克里什南表示，未来几周将与国会合作制定统一的国家人工智能框架。美国财长贝森特强调AI将成为经济增长的最大单一来源，FSOC在2026年的工作重点也将聚焦AI，包括探讨人工智能如何增强金融体系韧性、识别新风险、探索监管机构如何利用人工智能并征求“监管障碍”意见。

  • 国内政策调整： 特朗普总统已全面赦免蒂娜·彼得斯。众议院议长约翰逊倾向于下周就延长《平价医疗法案》补贴进行表决，但相关方案在参院均未获推进。众议院共和党人将在缺乏《平价医疗法案》修正案的情况下推进医疗保健法案。特朗普下令加强对代理投票顾问行业的监管审查。特朗普政府正准备发布公司税减免方案，计划扩大企业研发方面的税收减免政策的适用范围。特朗普还计划重新划分大麻类别，将其归类为危害较低的药物，旨在为企业扫清购买和销售的障碍，并减轻税负和银行服务方面的限制。此外，特朗普政府还废除了拜登政府时期对阿拉斯加和西部三州联邦土地能源开发的限制政策。美国西北部地区遭遇强降雨，华盛顿州进入紧急状态，国土安全部已向佐治亚州提供10亿美元联邦紧急事务管理局资金。美国参议院程序性投票通过两名关键加密监管官员的最终表决，加密市场结构法案取得“实质进展”。《停止所有权与非道德股票交易法案（HONEST Act）》被列入参议院立法日程，拟禁止国会议员、总统、副总统及部分联邦高官在任期间持有或交易可能带来利益冲突的金融资产。美国FDA敦促加快对礼来公司减肥药Orforglipron的评估，可能最早于明年3月28日作出审批决定。美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）对约29688辆捷豹路虎汽车安全带缝合不当问题展开初步评估。

  • 美联储人事与政策分歧： 美联储理事会一致同意所有11位地区联邦储备银行主席连任。然而，美联储官员对货币政策路径存在分歧：费城联储主席保尔森表示更关注就业市场风险，认为降息为此提供了保障，她对劳动力市场疲软的担忧略大于对通胀上行风险的担忧，并预计明年通胀将放缓，货币政策仍具限制性，为就业市场提供缓冲。而芝加哥联储主席古尔斯比则反对本周降息，强调通胀仍是主要担忧，认为应等待更多数据确认通胀下降，他预计2026年降息次数将多于中值。美联储哈马克认为平衡两大职责颇具挑战，且通胀率太高。美联储施密德反对本周降息，认为通胀仍过高且经济保持动力。

经济重大事件

  • 中国经济数据与政策： 中国央行今日开展1205亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%（与此前持平），并公布2025年前11个月金融统计数据，显示社会融资规模存量同比增长8.5%，广义货币（M2）增长8%，人民币贷款增加15.36万亿元。11月中国新增社融2.49万亿元，新增人民币贷款3900亿元。中国人民银行党委会议强调，将继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，并防范化解重点领域金融风险，维护金融稳定，同时稳步推进金融高水平开放，维护国家金融安全，推进人民币国际化。工信部与央行支持符合条件企业发行绿色债券和转型债券。国家统计局数据显示，2025年全国粮食总产量7.15亿吨，实现增产丰收，全国粮食产量14297.5亿斤，比上年增加167.5亿斤，增长1.2%，稳定在1.4万亿斤以上。生态环境部等多部门印发《产品碳足迹因子数据库建设工作指引》。工业和信息化部计划到2030年，国家、省、市各级绿色工厂产值占比提高到40%。国新办将于12月15日举行2025年11月份国民经济运行情况新闻发布会。中国正考虑一项总规模高达2000亿至5000亿元人民币的新资金计划，以支持国产芯片使用。中国光伏行业协会宣布“多晶硅产能整合收购平台”正式落地。中国金融监管总局发布《商业银行托管业务监督管理办法（试行）》，明确托管职责，禁止承担托管产品信用/市场风险、提供担保或承诺本金收益。监管部门下发《公开募集证券投资基金销售行为规范（征求意见稿）》，全面约束基金销售行为，明确基金直播须持从业资格并关闭打赏功能，考核指标将以投资者盈亏情况为主。市场监管总局就《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》公开征求意见，拟禁止汽车生产者之间及零配件企业之间价格串通。中国11月动力电池销量为134.0GWh，同比增长52.7%；装车量93.5GWh，同比增长39.2%。国家能源局在黑龙江省大庆市召开页岩油勘探开发工作推进会，推动页岩油增储上产。上海石油天然气交易中心首次发布“中国管道天然气现货价格”，当周为2.47元/立方米。今年前11个月，我国汽车产销量均超过3100万辆，其中新能源汽车产销量均接近1500万辆。管理规模超过1万亿元的14家理财公司前11个月规模累计增长约3.43万亿元，银行理财市场规模已站稳33万亿元大关。中央经济工作会议提出“着力稳定房地产市场”，政策目标核心是让市场“稳”得住，首次明确将“控增量、去库存、优供给”并列为核心方向，公积金改革与“好房子”建设成为政策新抓手，“城市更新”地位大幅提前。中央首次提出要“重视解决地方财政困难”。商务部、海关总署公告自2026年1月1日起对部分钢铁产品实施出口许可证管理。

  • 美国经济与利率前景： 美国财长贝森特强调经济增长对金融稳定至关重要，并指示金融稳定监督委员会（FSOC）将重心转向促进增长和审视过度监管负担。机构预测2026年美联储降息空间或不超50基点。花旗集团认为美国债务水平对经济和市场影响可控。美债市场出现显著“熊陡”走势，长期收益率跳升，受拍卖分销、对冲下周数据和全球债市压力驱动。美国国债2年期/10年期收益率曲线进一步变陡，利差达到64.30个基点，为4月以来最阔水平。美联储计划每月购买400亿美元的短期美债，这一超预期规模引发华尔街多家银行对2026年债务发行预测进行修正，并推动借贷成本下降。

  • 欧洲主要经济体表现： 英国10月经济环比意外收缩0.1%，服务业和建筑业产出下降，贸易逆差创八个月最大。毕马威预计英国第四季度增长将疲弱。CBI上调了2026年英国经济增长预测，但认为央行降息空间有限；凯投宏观则认为疲弱数据强化了英国央行下周降息的理由。英国央行公众调查结果显示，未来一年通胀率的中位数预期为3.5%（略降），长期通胀预期仍高达3.7%。德意志银行分析师称，英国经济可能面临2023年以来首次季度萎缩。德国11月通胀率确认为2.3%，核心通胀放缓，德国经济研究所下调2025年增长预期至0.1%。法国11月通胀率确认为0.9%。欧元区第三季度就业率停滞，增长动能面临考验。匈牙利10月最终未调整工业产出同比下降2.7%。比利时10月工业生产同比增长0.2%。荷兰10月贸易顺差扩大至124.7亿欧元。

  • 全球央行政策分化： 欧洲央行短期内不太可能效仿美联储放松政策，但美元持续走弱和欧元升值可能带来降息压力。欧元区国债收益率跟随美债走高，市场已开始为欧元区未来加息的可能性定价。挪威债券被BlueBay Asset Management视为投资机会。市场预期显示，美联储和英国央行可能在2026年前进行降息，而加拿大、欧洲、日本、澳大利亚和新西兰央行则被预期加息，政策路径显著分化。日本央行官员认为，加息周期可能延长，利率可能升至0.75%以上，甚至有部分官员认为1%仍低于中性利率水平，这意味着后续仍可能有多轮加息。

  • 其他地区经济要闻： 秘鲁央行维持参考利率不变，通胀率将接近2%。韩国11月进口价格受韩元疲软影响录得19个月来最大涨幅。菲律宾央行行长倾向于再降息一次，并表示正在对外汇市场进行适度干预，旨在抑制比索波动而非达到某个目标汇率水平。惠誉预测印度尼西亚经济增长有望在2026年提速。阿根廷政府提交劳动改革法案以促进就业，但引发工会反对；并正式宣布削减谷物及其副产品的出口关税，将豆粕和豆油关税从24.5%下调至22.5%。土耳其央行再次降息150个基点至38%，通胀放缓趋势持续，11月通胀同比上涨31.07%。印度11月通胀小幅回升但仍低于央行目标下限，CPI同比上涨0.71%。阿塞拜疆2025年1月至11月国内生产总值同比增长1.6%。瑞典11月失业率升至8.2%。黑山11月年通胀率降至4.2%。塞尔维亚11月年通胀率为2.8%。罗马尼亚11月年度通胀率为9.8%。

重金属

  • 黄金： 现货黄金强势突破4310美元/盎司关口，日内涨幅达到0.71%，触及近月新高，基本面支撑持续。纽约期金突破4350美元/盎司，日内涨0.86%，持续上涨，日内涨幅扩大至1.56%，突破4380美元/盎司。市场预期美联储将在2026年进一步降低借贷成本以及地缘政治风险是主要推动因素。高盛重磅看涨，预测2026年金价或冲破4900美元大关。世界黄金协会数据显示，11月全球实物黄金ETF流入达52亿美元，总持仓创月末新高，已连续六个月流入，资产管理总规模增至5300亿美元。
  • 白银： 现货白银触及64.00美元/盎司关口，日内涨0.72%，创纪录新高，持续走高，日内大涨1美元，刷新历史新高至64.56美元/盎司。沪银主力合约日内涨超2%。
  • 钯金： 现货钯金突破1500美元/盎司关口，日内涨1.64%。钯金期货日内上涨1%，现报1559.00美元/盎司，日内上涨2%，现报1574.00美元/盎司。
  • 铂金： 现货铂金突破1750美元/盎司关口，日内涨4.73%。现货铂金上涨3%，至每盎司1747.22美元。
  • 矿业股表现： 澳大利亚和伦敦上市的贵金属矿业股均因金、银和铜价格上涨而走高。美股银矿股盘前普涨，赫克拉矿业、科埃尔矿业、恩迪沃银业均大幅上涨。

大宗商品趋势

  • 原油与天然气： Nymex美原油期货主力突破58.00美元/桶关口，欧洲早盘上涨，但本周可能显著收跌，市场对供应宽松的担忧远超短期地缘风险。美国扣押委内瑞拉油轮导致地缘政治紧张，但油价受累于地缘和库存过剩双重压力。布伦特原油上涨0.5%至每桶61.59美元，西得州中质油上涨0.6%至每桶57.77美元。俄罗斯11月石油产量环比增长，海运石油产品出口量较10月下降0.8%。全球LNG市场入冬不“寒”，供应充沛致亚洲现货价跌至近两年低点。匈牙利与阿塞拜疆达成天然气采购协议。美国天然气期货跌超3.00%。
  • 农产品： 中国棉花价格指数（CCIndex）全线上涨。乌克兰农业部预计2025年粮食收成达5550万吨。阿根廷政府正式宣布削减谷物及其副产品的出口关税。泛欧交易所将于明年2月2日起为主要农产品期货推出额外夜间交易时段，以提升市场流动性。国内白糖现货价格自3月下旬起呈震荡走低趋势。据农业农村部监测，12月12日“农产品批发价格200指数”比昨日上升0.57个点，“菜篮子”产品批发价格指数上升0.67个点。猪肉、鲤鱼、白鲢鱼价格下降，牛羊肉、鸡蛋、大白菜、鲜菌等价格上升。
  • 有色金属： 伦敦金属交易所三个月期铜创下每吨11952美元的历史新高。中信建投期货认为，就业市场降温支撑铜价偏强运行。广期所发布修订后的碳酸锂期货期权业务细则。机构预测储能扩张将推动全球锂市在明年供不应求。国内期货开盘，沪锡、沪银主力合约涨超3%，沪锌涨超2%，国际铜、碳酸锂、沪铜、沪金涨超1%。
  • 其他工业品： 马来西亚橡胶市场因区域期货上行、原油价格走强及泰国不利天气（供应担忧）推动，SMR20标准胶价格飙升近3%。棕榈油价格近期下跌，受马来西亚高库存和出口急剧下滑影响，失守关键支撑。上海期货交易所注销云南农垦集团部分全乳胶注册工厂资格。锡期货SN2601合约日内平今仓交易手续费将进行调整。亚洲高硫燃料油市场在本周末走强，但码头船供油市场疲软。焦煤、焦炭、玻璃等黑色系品种夜盘开盘下跌。多晶硅主力合约涨超3%。纯碱连续主力合约日内跌3%。德国以每吨83.65欧元的价格拍卖了169.6万份现货碳排放许可证。

重要人物言论

美国政府及官员观点

  • 总统特朗普： 将签署行政命令，旨在建立全国统一的人工智能标准，避免各州自行制定法规造成的阻碍，并希望设立一个中央审批机构来规范人工智能运行。他强调美国在人工智能领域遥遥领先，不应寻求50个不同州的批准。白宫助理威尔·沙夫表示，该命令的核心目标是为人工智能建立“单一的国家框架”。特朗普暗示，针对委内瑞拉的行动可能很快“从海上延伸至陆地”，此举涉及“远不止毒品”，并指控委内瑞拉向美国输入大量罪犯。白宫新闻秘书莱维特证实，美方将扣押的委内瑞拉油轮带到美国港口，并准备没收所载石油，因其与受制裁的石油活动相关。特朗普表示，如果俄罗斯和乌克兰达成和平协议，美国将协助乌克兰的安全事务。他曾认为已接近达成协议，并表示正在评估是否参加本周末关于乌克兰和平的会议，前提是美方认为有“很好的机会”能达成协议。特朗普称汽油价格大幅下降，一旦能源价格下降，其他一切也会随之而落，物价正在下降，美国经济形势令人难以置信，并称赞美国股市近期再创历史新高。特朗普表示，在加沙的相关工作“进展非常顺利”，并称其团队正在积极努力解决加沙问题，他与以色列总理内塔尼亚胡相处得很好。特朗普表示将全面赦免蒂娜·彼得斯。众议院议长迈克·约翰逊倾向于下周就延长《平价医疗法案》中相关强化补贴进行表决。特朗普签署行政命令，加强对代理顾问行业的监管审查，并要求美国证券交易委员会（SEC）主席审查所有与代理顾问相关的规则、条例、指南、公告和备忘录，以恢复公众对该行业的信心。特朗普命令美国证券交易委员会(SEC)审查ESG（环境、社会和治理）规则。特朗普预计将指示其政府采取行动，将大麻重新归类为危险性较低的药物，旨在为企业扫清购买和销售的障碍，并减轻税负和银行服务方面的限制。特朗普政府还废除了拜登政府时期对阿拉斯加和西部三州联邦土地能源开发的限制政策。特朗普于12月11日与印度总理莫迪通电话，讨论了双边关系并希望华盛顿下调对印度部分关键出口商品的关税。白宫发言人莱维特表示，特朗普11日尚未与柬埔寨和泰国领导人通电话。泰国外交部长周五与美国国务卿鲁比奥举行了通话，为特朗普与泰国总理的通话做准备。泰国代理总理定于周五晚些时候（北京时间22:20）与美国总统特朗普通话。

  • 财长贝森特： 美国将在人工智能领域进一步领先，人工智能将成为经济增长的最大单一来源。在金融稳定监督委员会（FSOC）2025年年度报告的函件中，贝森特强调经济增长对金融稳定至关重要。FSOC2026年工作重点将聚焦于市场韧性、家庭韧性、人工智能及危机应对。家庭韧性工作组将研究家庭资产负债表的早期压力预警指标。特朗普政府正着手改革FSOC，使其工作重心转向促进经济增长，并审视严格金融规则可能带来的“不当负担”，将新成立多个专项工作组，包括探讨人工智能如何增强金融体系韧性、识别新风险、探索监管机构如何利用人工智能并征求“监管障碍”意见。

  • 美国证券交易委员会（SEC）： 主席阿特金斯表示，美国证券交易委员会（SEC）正优先推进创新，同时接纳新技术，以助力美国金融市场实现“链上化”未来。SEC已向美国存托信托与清算公司（DTC）发布不采取行动信函，允许DTC参与者直接将代币化证券转入注册钱包。美国国会敦促SEC批准比特币和其他加密货币纳入401(k)退休计划。

  • 美国国土安全部： 部长诺伊姆宣布向佐治亚州提供10亿美元联邦紧急事务管理局（FEMA）资金。

  • 美国联邦通信委员会（FCC）： 命令中国移动、中国电信和中国联通在14天内解决在美国反自动拨号骚扰数据库（RMD）中的认证问题，并说明其不会对美国国家安全构成威胁。

  • 白宫人工智能顾问克里什南： 未来几周和几个月，美国将与国会合作，制定一个统一的国家人工智能框架。

  • 美国FDA： 敦促审查人员加快对礼来公司减肥药Orforglipron的评估，可能最早于明年3月28日作出审批决定。

  • 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）： 对约29688辆捷豹路虎汽车安全带缝合不当问题展开初步评估。

美联储官员观点

  • 美联储理事会： 理事会于当地时间周四（12月12日）一致同意所有11位地区联邦储备银行主席连任，他们的新任期为五年，此举旨在确保联邦公开市场委员会（FOMC）核心成员的稳定。

  • 费城联储主席保尔森： 她当前更担心劳动力市场的疲软风险，而非通胀的上行风险，并认为本周的降息为防范就业市场恶化提供了一定的保障。她认为当前3.5%至3.75%的联邦基金利率水平，加上此前紧缩政策的累积效应，意味着货币政策“略显紧缩”，应能继续抑制通胀。她对未来通胀放缓持相对乐观态度，认为2025年的高通胀“大部分”由贸易关税驱动，随着关税影响减弱，明年通胀“很有可能”下降。她认为2%是合适的通胀目标，关键在于价格稳定，民众和市场都相信会达到目标。她形容劳动力市场现状为“正在弯曲，但尚未崩溃”。美联储将在1月的FOMC会议上掌握更多信息，从而能更清晰地评估前景与风险。

  • 芝加哥联储主席古尔斯比： 他详细解释了反对本周降息的理由，核心观点是美联储应等待更多关于通胀的数据，尤其是考虑到物价仍是企业和消费者的主要担忧。他强调通货膨胀已连续四年半高于目标，且控制通胀的进程近期陷入停滞，等待是更谨慎的做法，几乎不会带来额外风险。古尔斯比指出，目前几乎没有迹象表明劳动力市场在急剧恶化，其仅是“略微降温”，因此美联储完全可以等到明年年初获得更新数据后再决定是否行动。他认为低招聘和低解雇的现象并不意味着经济周期性衰退。他对当前高通胀的根源表示担忧，认为其可能源于关税且具有暂时性，但危险在于它可能会持续更长时间。尽管持反对意见，他仍然乐观地认为，如果未来数据显示通胀回归目标，利率在明年内仍有可能“大幅”下降，但他对在当前时点提前降息感到不安。他预计通胀下降的迹象应在明年第一季度显现。他坚称地区联储主席的连任程序“非常健全”，相关人员严肃对待工作，这是美联储独立性的基础。

  • 美联储主席哈马克： 他表示劳动力市场已逐渐降温，但通胀率仍高于目标水平。平衡美联储的双重使命充满挑战，致力于实现美联储2%的通胀目标，但价格压力过高。他认为今年美元走弱并非意味着放弃货币。他认为政府数据缺失让美联储有点摸不着头脑，但对数据恢复发布“深表感激”。他表示就业市场有各种各样的替代数据，且已看到经济劳动力方面出现了一些疲软迹象。他认为通胀率太高，接近3%而不是2%。他完全相信下一任美联储主席将专注于2%的通胀目标。

  • 美联储施密德： 他本周反对美联储降息的决定，原因是通胀仍然过高，且经济依然保持动力。他表示：“通胀仍然过高，经济持续保持活力，劳动力市场虽然有所降温，但总体仍然平衡。我认为当前的货币政策立场仅仅是温和限制性，甚至可能根本不具备限制性。” 他补充道，面对持续的通胀压力，他倾向于让政策保持“温和限制性”。

中国政府及官员观点

  • 中国人民银行： 中国人民银行行长潘功胜表示，央行将继续实施好适度宽松的货币政策，把握好政策实施的力度、节奏和时机，为经济稳定增长和金融市场稳定运行创造良好货币金融环境。将防范化解重点领域金融风险，维护金融稳定；深化金融改革和高水平对外开放，维护国家金融安全。12月12日开展1205亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%（与此前持平）。12月15日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元6个月（182天）买断式逆回购操作。2025年前11个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元。11月末社会融资规模存量为440.07万亿元，同比增长8.5%。其中，对实体经济人民币贷款余额同比增长6.3%，政府债券余额同比增长18.8%。人民币贷款增加15.36万亿元，其中住户贷款增加5333亿元，企（事）业单位贷款增加14.4万亿元。人民币存款增加24.73万亿元，其中住户存款增加12.06万亿元，非金融企业存款增加1.09万亿元。广义货币(M2)余额336.99万亿元，同比增长8%；狭义货币(M1)余额112.89万万亿元，同比增长4.9%；流通中货币(M0)余额13.74万亿元，同比增长10.6%。净投放现金9175亿元。11月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.42%，质押式债券回购月加权平均利率为1.44%。11月份经常项下跨境人民币结算金额为1.49万亿元，直接投资跨境人民币结算金额为0.71万亿元。《中央财政国库集中收付代理银行资格认定管理暂行办法》自2026年1月1日起废止。潘功胜行长分别会见了国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃、国际清算银行总经理德科斯、金融稳定理事会主席贝利、世界银行行长彭安杰等国际经济组织负责人。

  • 中国外交部： 2026 年亚太经合组织（APEC）领导人非正式会议将于 11 月 18 日至 19 日在深圳举行，主题为“建设亚太共同体，促进共同繁荣”，聚焦“开放、创新、合作”。外交部发言人郭嘉昆表示，中方注意到印度简化中国专业人士商务签证审批流程的积极举措，愿同印方保持沟通与协商。中方决不允许日本右翼势力开历史倒车，决不允许外部势力染指中国台湾地区，决不允许日本军国主义死灰复燃，并称日本军国主义是全世界人民的公敌。外交部发言人郭嘉昆指出，民进党当局媚日卖台。针对美国称不会邀请南非参与明年 G20 峰会，中方支持南非继续参与 G20 合作。针对美国同日本、韩国、澳大利亚等 8 国就加强稀土供应链签署协议并提出与中方竞争 AI 技术的报道，各方应遵守市场经济和公平竞争原则。外交部发言人郭嘉昆回应黎智英案件时表示，中央政府坚定支持香港特区依法维护国家安全。针对美军扣押运输委内瑞拉石油的油轮并制裁，中方坚决反对非法单边制裁和“长臂管辖”。外交部发言人郭嘉昆表示，“看好中国”日益成为各方共识，中国在不确定的世界中是最大的确定性。应中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥邀请，新加坡共和国副总理兼贸工部长颜金勇将于 12 月 15 日至 16 日来华。外交部亚洲司司长刘劲松会见东帝汶外交与合作部东盟事务总司长伊丽莎。中国政府非洲事务特别代表刘豫锡出席布基纳法索独立日招待会。联合国教科文组织保护非物质文化遗产政府间委员会第 20 届常会决定，第 21 届常会将于 2026 年 11 月 30 日至 12 月 5 日在中国厦门举办。外交部发言人郭嘉昆回应日本防卫大臣和美国国防部长通话时奉劝日方正视中日关系困难症结，认真反思纠错。中国海警局新闻发言人刘德军表示，中国对包括仙宾礁在内的南沙群岛及其附近海域拥有无可争辩的主权。中共中央对外联络部副部长陆慷会见葡萄牙社民党代表团。中共中央政治局委员、全国人大常委会副委员长李鸿忠会见葡萄牙社民党代表团。

  • 广期所： 审议通过并发布《广州期货交易所碳酸锂期货、期权业务细则》的修改。其中，第四条的修改适用于碳酸锂 LC2612 合约及以后合约，第五十三条的修改自 2025 年 12 月 12 日起实施。

  • 中国证监会： 同意世盟供应链管理股份有限公司首次公开发行股票并在深市主板上市的注册申请。对优策投资及其实际控制人进行行政处罚，因违规挪用基金财产、报送虚假信息等行为。对赵叶青、王震、刘峰三人操纵山东金城医药集团股份有限公司股票的行为进行行政处罚。*ST 沪科因涉嫌信息披露违法违规被立案。

  • 国家金融监督管理总局： 发布《商业银行托管业务监督管理办法（试行）》，自2026年2月1日起施行，明确托管业务概念和原则、细化托管职责、提出了管理要求、明确了监督管理和法律责任。禁止商业银行承担托管产品信用/市场风险、提供担保或承诺本金收益。要求有力有序防范化解重点领域风险，支持稳定房地产市场，积极化解地方政府融资平台金融债务风险，加力提效促进高质量发展，着力提升强监管严监管质效，纵深推进总局系统全面从严治党。

  • 工业和信息化部： 公开征求《信息技术 区块链和分布式记账技术 物流追踪服务应用指南》等11项电子行业推荐性国家标准报批意见。公开征求《元宇宙产业综合标准化体系建设指南（2026版）》意见，目标到2030年，制定国家和行业标准50项以上，加快元宇宙国际标准供给。党组扩大会议强调，明年要全力稳住工业基本盘，发挥存量和增量政策集成效应，增强供需适配性促进消费，深入实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，支持经济大省挑大梁。推动产业结构优化升级，实施传统产业焕新行动，打造新兴支柱产业，培育发展未来产业。推动信息通信业高质量发展，适度超前布局建设信息基础设施，推进6G技术研发，加快卫星互联网建设发展。

  • 市场监管总局： 起草并公开征求《广告引证内容执法指南（征求意见稿）》意见，旨在规范广告引证内容，解决“大字吸睛，小字免责”等问题。与多部门印发《关于提升网络交易平台产品和服务质量的指导意见》，力争到 2030 年平台产品和服务质量显著提升，推动线上线下产品同标同质，强化直播电商质量监管，治理不正当竞争和价格违法，严厉打击虚假宣传，强化全链条质量监管。就《汽车行业价格行为合规指南（征征求意见稿）》公开征求意见，旨在规范汽车行业价格行为，明确价格合规要求，细化明码标价、促销、价格欺诈等规则，禁止价格歧视和串通，并规范零配件及“付费解锁”功能收费，要求告知免费期限及收费标准。

  • 财政部： 蓝佛安部长在京会见金融稳定理事会主席贝利和世界贸易组织总干事伊维拉。

  • 教育部： 副部长任友群会见英国北爱尔兰地方政府经济部长阿奇博尔德，积极评价英国北爱尔兰地区对华教育交流合作。

  • 海关总署： 党委扩大会议要求，全国海关要立足职能职责，全面落实党中央关于明年经济工作的思路、任务、政策。要聚焦建强国内大市场，加强海关政策供给，促进贸易创新发展，优化进出口结构，畅通国内国际双循环。要聚焦扩大高水平对外开放，以海关监管制度创新，支持高标准建设海南自由贸易港。公示2026—2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业审核结果。

  • 国务院国有资产监督管理委员会（国资委）： 原副部长级干部潘良涉嫌严重违纪违法正接受审查调查。党委专题会议强调，中央企业要确保今年工作收好官、明年起好步，坚持问题导向、目标导向，强基础、补短板、防风险，做到稳中求进、提质增效。要着眼于“进”，以新质生产力的有效培育壮大新动能新优势。聚焦主责主业，推动企业发挥比较优势，遵循产业规律，走专业化、差异化、高端化发展路线，自觉抵制“内卷式”竞争。

  • 交通运输部： 党组会和部务会强调，要坚持内需主导，统筹交通基础设施新建、更新和数智化改造。要坚持创新驱动，深入实施“人工智能+交通运输”行动。

  • 民航局： 出台《民航空管基本服务收费清算管理办法》自2026年4月1日起施行，旨在推动民航财务高质量发展。党组传达学习中央经济工作会议精神，强调要始终树牢安全发展理念，强化安全责任落实，坚决筑牢航空安全底线。

  • 国家发展改革委： 组织召开2026年春运工作预备会议，要求切实提高政治站位，加强运输组织、优化运输服务、加强春运安全和强化应急应对，并加强春运宣传。

  • 国家能源局： 召开页岩油勘探开发工作推进会，要求各油气企业加大页岩油勘探开发和科技研发投入。负责人会见丹麦驻华大使孔墨客和沙特阿美高级副总裁艾哈迈德·胡奈尼。

  • 中钢协： 发文称将钢铁产品纳入出口许可证管理是引导钢铁产品规范出口、推动钢铁行业高质量发展的重要举措。

  • 湖南“十五五”规划建议： 将滚动实施先进制造业高地标志性工程，建好北斗规模应用引领区，聚焦现代石化、绿色矿业、食品加工、轻工纺织等传统产业，聚焦工程机械、轨道交通装备、现代农业、文化旅游等优势产业，聚焦数字产业、新能源、大健康、空天海洋等新兴产业，聚焦人工智能、生命工程、量子科技、前沿材料等未来产业。

  • 四川省人民政府与中国科学院： 签署全面战略合作协议，聚焦支持加强原始创新和关键核心技术攻关、推动高能级创新平台建设发展、推动重大科技成果在川转化应用、打造西部创新人才高地等。

  • 《广东省零碳园区建设方案》： 印发，提出以加快产业绿色低碳转型升级为核心，到2027年建设25个左右零碳园区。

  • 中国第42次南极考察队： 完成中山站工作交接。

  • 阿根廷政府： 颁布法令，将豆粕和豆油关税从24.5%下调至22.5%。

  • 白俄罗斯政府： 已在12月10日封锁了至少三家大型加密交易所Bybit、Bitget与OKX的国内访问权限。

  • 印度部长： 政府批准煤炭拍卖用于出口。印度将首次开始煤炭出口。

  • 印度内阁： 批准新的《原子能法案》，向私人企业开放核能领域；批准法案，将保险业外国直接投资（FDI）比例上限从74%提高至100%。

  • 印度养老基金： 已向监管机构提出请求，希望新增一个债券投资类别，允许基金持有债券至到期。

  • 保加利亚议会： 当地时间12月12日举行会议，投票同意热利亚兹科夫领导的内阁辞职。

  • 芬兰国防部： 芬兰国防军将从美国采购先进中距空空导弹（AMRAAM）。

  • 瑞士政府： 内阁可能会在晚些时候决定是否达到最初设定的36架F-35A战斗机的目标。

  • 日本国税厅： 公布最新调查结果称，2024年7月至2025年6月期间，针对个人加密资产交易共实施613件实地调查，合计补征税额46亿日元，同比增长31.4%。

  • 印度政府消息： 印度和法国已就修订两国1992年税收协定的新条款达成一致，新的印法条约将助众多法国企业在印度缴纳更低的股息税。

  • 哥伦比亚总统佩特罗： 强调，美国在加勒比海扣押商业油轮的行为，显示出美国所谓“打击贩毒”行动的真实动机就是石油。佩特罗还警告称，加勒比地区可能成为“第二个加沙”，如果美国发动侵略，将会有更多人死亡。

  • 英国议员： 警告称央行的稳定币监管计划可能会将创新推向海外。

其他国家及机构观点

  • 澳大利亚国民银行（NAB）： 预测澳大利亚经济将以“强劲”态势迈入2026年，澳大利亚与新西兰市场对投资者仍将保持吸引力。总理安东尼·阿尔巴尼斯宣布，联邦政府将与新州政府合作，提供财政支持计划，确保力拓旗下Tomago铝冶炼厂运营至2028年后。国库部长批准韩国企业集团韩华增持澳大利亚造船商Austal股份的计划（至19.9%）。
  • 秘鲁央行： 维持参考利率在4.25%不变，核心通胀率将维持在2%左右。
  • 日本： 财务大臣将审查各项企业税特别措施。片山皋月表示，执政党正审议针对加薪举措的税收优惠政策。气象厅发布日本本州东海岸以外发生6.7级地震。东北电力公司称核电站运行正常。财务省官员和一级交易商会议与会者表示希望减少超长期日本政府债券的销售。经济产业大臣赤泽亮正表示，从台积电了解到，目前2号工厂的计划没有变化。汽车工会寻求将基本工资提高至少12000日元。日本央行官员认为，其加息周期可能会延长，直至利率超过0.75%。
  • 韩国： 国民银行表示，受韩元疲软影响，11月进口价格录得19个月来最大涨幅。财政部具润哲表示韩国经济复苏势头连续两月持续，但内部分化与外部压力犹存。将与美国成立联合自由贸易协定委员会。政府将全面加强对AI生成广告的筛查与清理，要求所有AI生成内容须标注“AI制作”。航天局计划于2029年发射月球通信轨道器。外交部称墨西哥提高关税计划对韩国出口影响有限。
  • 泰国： 总理阿努廷宣布解散议会，比原定计划提前。
  • 斯洛伐克总理菲佐： 正式宣布斯洛伐克将不会出资支持任何对乌克兰的军事援助。
  • 匈牙利： 外交与对外经济部长西雅尔多表示，欧洲能源问题已经意识形态化，匈牙利除了俄罗斯能源别无选择。总理欧尔班强烈反对欧盟动用俄罗斯被冻结资产援助乌克兰。
  • 俄罗斯： 外交部长拉夫罗夫表示，自2014年初以来，俄罗斯已尽一切可能解决乌克兰危机。总统助理乌沙科夫表示俄罗斯方面尚未看到修订后的和平计划草案。国防部指控前乌克兰总统办公室主任安德烈·叶尔马克亲自监督向乌克兰进口乏核燃料的活动。央行表示欧盟计划动用俄罗斯资产的做法是非法的。诺瓦克表示俄罗斯11月石油产量环比增长。
  • 土耳其央行行长： 将继续实施紧缩政策，以确保通胀持续下降。央行宣布再次降息，将基准利率下调150个基点至38%。
  • 印度总理莫迪： 周四与美国总统特朗普通电话，希望华盛顿能下调对印度部分关键出口商品征收的50%关税。
  • 英国： CBI上调2025年经济增长预测至1.3%，预计明年消费者物价将上涨2.6%。经济数据：10月经济环比意外收缩0.1%。央行调查：公众对未来一年通胀率中位数预期为3.5%。
  • 德国经济研究所： 下调德国经济增长预期，预计2025年仅增长0.1%。政府准备订购520架Falke侦察无人机。
  • 欧盟委员会副主席东布罗夫斯基斯： 正在与七国集团伙伴合作，争取将对乌克兰的融资提前至2026年第一季度。
  • 阿根廷： 总统米莱办公室向国会提交了一份旨在推动劳动力市场改革的法案。政府通过官方公报正式颁布法令，下调谷物及其副产品的出口关税。
  • 菲律宾央行行长： 表示进行干预是为了抑制菲律宾比索汇率波动，倾向于再降息一次。
  • 罗马尼亚： 11月年度通胀率为9.8%。
  • 瑞典： 11月失业率升至8.2%。
  • 比利时： 10月工业生产同比增长0.2%。
  • 黑山： 11月年通胀率降至4.2%。
  • 塞尔维亚： 11月年通胀率为2.8%。
  • 阿塞拜疆： 2025年1月至11月国内生产总值同比增长1.6%。
  • 挪威政府： 计划于2026年发行规模为1000至1100亿挪威克朗的债券。
  • 保加利亚议会： 12月12日投票同意热利亚兹科夫领导的内阁辞职。

机构报告与预测

  • CBI（英国）： 上调2025年经济增长预测至1.3%（此前1.0%），2024年上调至1.4%（此前1.2%）。预计明年消费者物价将上涨2.6%，英国央行降息空间有限，预计下周和2026年初各降息一次25个基点至3.5%。
  • 德国经济研究所： 下调德国经济增长预期，预计2025年仅增长0.1%（此前0.2%），2026年和2027年增速分别为0.8%和1.1%，均下调0.5个百分点，主要受对美国出口明显下滑及关税影响。
  • 毕马威（英国）： 预计英国第四季度增长将疲弱。
  • 凯投宏观（英国）： 认为疲弱数据强化了英国央行下周降息的理由。
  • 花旗集团（美国）： 认为美国债务水平对经济和市场影响可控。
  • 德意志银行（英国）： Sanjay Raja在报告中称，英国经济可能面临2023年以来首次季度萎缩。
  • 香港贸易发展局： 预测香港出口在2026年有望增长8%至9%，主要由人工智能相关电子产品的强劲需求驱动。
  • TrendForce集邦咨询： 最新调查显示，2025年第三季全球晶圆代工产业合计营收季增8.1%，接近451亿美元。
  • 海通国际： 首予蜜雪集团“优于大市”评级及目标价482港元。
  • Maybank Securities： Kervin Laurence Sisayan预测菲律宾银行业在2026年面临更多挑战，将菲律宾银行业评级从正面下调至中性。
  • 里昂（CLSA）： 发表全球股票策略报告指，预计明年AI行情将达到临界点，将明年年中标普500指数目标定在7200点。
  • 渣打银行： 财富解决方案首席投资办公室（CIO）2026年全球市场展望称，预计2026年风险资产表现良好，黄金将在2026年继续上涨。
  • 野村证券（Nomura Securities）： 分析师在一份研究报告中写道，在国内需求依然强劲的推动下，马来西亚2026年GDP增长预计将加强。
  • 全球基金： 上一交易日净卖出185亿卢比印度股票。

企业事件

科技与半导体行业

  • **Alphabet (GOOGL)**：摩根大通发布研究报告，将Alphabet目标价从340美元上调至385美元，并明确将其列为2026年的首选投资标的，看好其在人工智能领域的领导力、技术堆栈优势、数据优势和全球分布网络。谷歌云与印度IT服务公司Wipro Limited扩大了战略合作伙伴关系。谷歌旗下自动驾驶公司Waymo的快速扩张，证明了该公司在核心搜索和云业务之外同样具备强大的创新与执行能力。谷歌旗下量子芯片在六年内从53量子比特提升至105量子比特。谷歌宣布与英国国家量子计算中心开展新合作。根据与澳大利亚的防务条约，谷歌将在巴布亚新几内亚铺设海底电缆。

  • **Apple (AAPL)**：CounterPointResearch预测，受苹果首款折叠屏iPhone面板采购需求的强力助推，2026年全球折叠屏手机面板出货量预计将同比增长46%。美国总统特朗普表示，苹果公司CEO蒂姆・库克“刚刚离开”（暗示两人就人工智能监管问题进行了会面）。

  • **Meta (META)**：阿曼·贾因被任命为Meta印度公共政策负责人。Meta公司CEO马克・扎克伯格作为“AI的缔造者”登上了《时代》杂志2025年度人物封面。中国公司方邦股份表示，其电磁屏蔽膜产品被三星、谷歌、Meta等知名海外终端产品所使用。

  • **Oracle (ORCL)**：公司发布了一份令人失望的报告，其举债进行巨额AI投资，并大幅上调了2026财年资本支出预期，引发市场对AI估值过高和泡沫的担忧。汇丰银行将甲骨文目标价从382美元下调至364美元。

  • OpenAI：OpenAI发布GPT-5.2，号称智能体编码最强，赶超人类专家，在通用智能、长文本处理、智能体工具调用和视觉等方面得到显著提升。Altman预计将于2025年1月解除红色警报，并对“即将推出的芯片”感到兴奋。迪士尼将对OpenAI进行10亿美元股权投资，并向Sora授权标志性角色。OpenAI及微软公司遭遇一起与谋杀相关的诉讼，指控OpenAI的AI聊天机器人ChatGPT“加剧用户妄想”，并引发命案。

  • Reddit：美国社交平台Reddit已向澳大利亚高等法院提起诉讼，以挑战该国针对16岁以下人群的社交媒体禁令。

  • **Rivian (RIVN)**：该公司公布了AI芯片+L4路线。

  • **Tesla (TSLA)**：美国汽车咨询公司考克斯发布的数据显示，特斯拉电动汽车11月在美销量同比下降近23%，创近四年新低。尽管如此，特斯拉的市场份额从去年同期的43.1%上升到了56.7%。为应对美国联邦政府自9月30日起取消每辆电动汽车最高7500美元的税收抵免，特斯拉公司在10月推出了精简版ModelY与Model3，价格较此前的基础款下降约5000美元。中信证券研报建议，投资人应聚焦特斯拉等人形机器人企业的上游核心零部件公司。

  • **Uber (UBER)**：计划明年在10多个市场推出机器人出租车。公司首席执行官表示，亚太地区是Uber一个巨大的增长市场，并认为日本的无人驾驶出租车潜力巨大。文远知行与Uber联合迪拜道路与交通管理局(RTA)，在迪拜通过Uber App正式上线Robotaxi公开运营服务。

  • xAI：埃隆·马斯克旗下人工智能初创公司xAI和萨尔瓦多政府宣布达成合作伙伴关系，计划在未来两年内开发和部署一个全国性的人工智能教育系统，利用xAI的Grok模型为萨尔瓦多5000多所公立学校的学生提供个性化学习体验。埃隆·马斯克作为“AI的缔造者”登上了《时代》杂志2025年度人物封面。

  • **Ciena (CIEN)**：Q4营收同比增长20%至13.5亿美元，创历史新高。

  • **Broadcom (AVGO)**：博通上季AI芯片收入加速增长74%，预计本季将翻倍猛增。公司目前积压了价值730亿美元的人工智能产品订单，这些订单将在未来六个季度内交付。首席执行官Hock Tan表示，这只是一个“最低值”，预计未来六个季度内随着更多订单的到来，这个数字还会大幅增加。博通警告称，由于AI产品销售，总利润率正在收窄。与OpenAI的千兆瓦级合作项目相关工作规模将较小，但首席执行官表示，OpenAI定制芯片相关工作“已处于非常先进的阶段”。瑞穗银行将博通目标价从435美元上调至450美元。Piper Sandler将博通目标价从375美元上调至430美元；Melius Research将博通目标价从475美元上调至530美元；杰富瑞将博通目标价从480美元上调至500美元；TD Cowen将博通目标价从405美元上调至450美元；摩根大通将目标价从400美元上调至475美元。

  • **Nvidia (NVDA)**：英伟达将于下周在其加利福尼亚州圣克拉拉总部举办一场私人峰会，主题聚焦于应对数据中心日益严重的电力短缺问题。此次峰会旨在召集一批专注于能源解决方案的初创公司，共同探讨可能阻碍人工智能发展的电力瓶颈。多位受邀人士证实，预计将有电力工程与相关技术领域的初创企业高管出席，其中部分公司已获得英伟达的投资。SK海力士正在与英伟达合作，加速其下一代AI NAND闪存的研发，目标是在2027年之前实现比现有企业级SSD快30倍的存储性能。英伟达CEO黄仁勋作为“AI的缔造者”登上了《时代》杂志2025年度人物封面。

  • **台积电 (TSM)**：台积电明年CoWoS月产冲12.7万片，英伟达包揽过半，博通AMD紧随其后。日本经济产业大臣表示，从台积电了解到，目前2号工厂的计划没有变化。

  • **onsemi (ON)**：宣布与佛瑞亚海拉深化长期战略合作，将在其先进汽车平台全面采用安森美的 Power Trench® T10 MOSFET 技术。

  • SK 海力士：正在与英伟达合作，加速其下一代 AI NAND 闪存的研发，目标是在 2027 年之前实现比现有企业级 SSD 快 30 倍的存储性能。

  • **AMD (AMD)**：公司CEO苏姿丰作为“AI的缔造者”登上了《时代》杂志2025年度人物封面。

  • DeepMind：联合创始人德米斯・哈萨比斯作为“AI的缔造者”登上了《时代》杂志2025年度人物封面。

  • Anthropic：公司CEO达里奥・阿莫迪作为“AI的缔造者”登上了《时代》杂志2025年度人物封面。

  • **ACM Research (ACM)**：股价在盘前出现上涨，此前有报道称，英特尔正在测试 ACM 的芯片制造工具。

  • **Netflix (NFLX)**：好莱坞导演 Carl Rinsch 因诈骗 Netflix 1100 万美元制作资金，被判七项罪名成立，包括电汇欺诈和洗钱。Rinsch 将原用于科幻剧集《征服》的制作资金挪用于加密货币投机和购买奢侈品。Netflix 已取消该项目并注销了 5500 万美元的投资。

  • **亚马逊 (AMZN) 和 特斯拉 (TSLA)**：亚马逊创始人 Jeff Bezos 和特斯拉 CEO Elon Musk 正在探索建立轨道数据中心，以满足地球上人工智能 (AI) 的需求。

  • **Rocket Lab (RKLB), 微芯科技 (Microchip Technology, MCHP), Redwire (RDW)**：这些公司在讨论 AI 和太空基础设施投资时被 Matthew Tuttle（Tuttle Capital 首席执行官）提及，他认为电力短缺是当前 AI 扩展的主要限制，投资优势在于发现资本首先流向太空基础设施和边缘推理领域。

  • DRAM 颗粒：据集邦数据，今日国际 DRAM 颗粒现货价格整体涨幅略明显于前几日，其中 DDR4 8Gb (1Gx8) 3200 涨幅 4.49%，均价 18.6 美元。DDR4 16Gb (2Gx8) 3200 今日均价为 50.125 美元，DDR4 16Gb (1Gx16) 3200 今日均价为 52 美元。

金融行业

  • **美国证券交易委员会 (SEC)**：主席阿特金斯称，美国金融市场正在转向“链上”运行，SEC正优先推进创新，积极采用新技术，以助力这一“链上化”未来的实现。SEC已批准美国存管信托结算公司（DTCC）将股票、公司债券及国债进行代币化的计划。白宫：美国总统特朗普命令SEC审查ESG规则，并要求SEC主席审查所有与代理投票顾问相关的规则、条例、指引、公告和备忘录，以加强对该行业的监管。加密工作组将于12月15日举办圆桌会议，讨论与金融监控和隐私相关的政策。

  • 美国财政部：财长贝森特表示，美国将在人工智能领域进一步领先，人工智能将成为经济增长的最大单一来源。财长贝森特在写给金融稳定监督委员会（FSOC）2025年年度报告的一封信中强调，“经济增长对金融稳定至关重要。”FSOC 2026年的工作重点将聚焦于市场韧性、家庭韧性、人工智能及危机应对四大核心领域。

  • **美联储 (Federal Reserve)**：美联储理事会已一致同意所有11位地区联邦储备银行主席连任。根据其12月10日公开市场委员会的决议，美联储将从今日起开始实施储备管理购买（RMP）计划，每月在二级市场购买总额400亿美元的短期国债。

  • **Bank of America (BAC)**：两位消息人士称，美国银行技术部门今年总经理晋升人数大幅跃升，技术部门的40名高管将被晋升为董事总经理，比去年的17人有所增加。RBC将美国银行目标价从56美元上调至59美元。

  • **Boeing (BA)**：穆迪确认波音公司的Baa3高级无抵押债务评级；展望从负面调整为稳定。花旗集团首次覆盖并给予“买入”评级，目标价265美元。

  • **Coinbase (COIN)**：据彭博社报道，Coinbase计划在12月17日的发布会上宣布推出自营代币化美股等新功能。据称将于12月17日宣布新产品，并计划推出预测市场及代币化股票服务。加密交易所Coinbase证实，其下周将停止向非付费用户支付USDC奖励，只有Coinbase One高级订阅用户才有资格从其持有的稳定币中获得4%的收益。Coinbase与渣打银行宣布扩大合作伙伴关系，将共同探索为机构客户开发交易、托管、质押和借贷等全方位数字资产服务解决方案。

  • **Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC)**：美国SEC已批准美国存管信托结算公司（DTCC）将股票、公司债券及国债进行代币化的计划。DTCC宣布其子公司DTC已获得美国SEC的“不采取行动函”，获准在受控生产环境中为DTC代管的真实资产提供链上代币化服务，为期三年，并计划于2026年下半年开始逐步上线。

  • **JPMorgan (JPM)**：摩根大通在Solana网络发行Galaxy短期债券。摩根大通已将JPM Coin存款代币引入Coinbase的Layer-2区块链Base。RBC将摩根大通目标价从343美元下调至330美元。

  • **Lockheed Martin (LMT)**：花旗银行首次覆盖洛克希德·马丁公司，给予“中性”评级，目标价定为505美元。

  • Wealthfront：首次公开募股定价为每股14美元。

  • Tether Holdings：作为稳定币USDT的发行商，计划通过股票发行筹集高达200亿美元的资金。

  • **高盛集团 (GS)**：策略师Ben Snider领导的团队预计，随着人工智能的广泛应用和经济增长的韧性，标普500指数成分股公司的每股收益明年将增长12%，2027年将增长10%。Snider还重申对标普500指数明年7600点目标点位。

  • 瑞士国家银行：增加了其在比特币财库公司Strategy (MicroStrategy, MSTR)的持股，达到1.38亿美元。

  • **Circle (USDC 发行商)**：USDC Treasury刚刚在以太坊上销毁了约7890万美元的USDC。

  • **美国银行 (BAC), 花旗集团 (C), 富国银行 (WFC)**：美国参议院银行委员会主席Tim Scott表示，在与这些银行的CEO会面后，加密市场结构法案取得了“实质进展”。RBC将花旗集团目标价从112美元上调至121美元。RBC将富国银行目标价从88美元上调至100美元。

  • **PayPal (PYPL)**：YouTube（隶属于 Alphabet）已为美国创作者推出通过 PayPal 稳定币 PYUSD 接收平台收益的新功能，该功能目前仅面向美国用户开放。

  • **Meshflow Acquisition (NASDAQ SPAC)**：一家在纳斯达克上市的特殊目的收购公司，宣布完成首次公开募股，共募集资金3.45亿美元。该公司计划在加密基础设施、去中心化协调工具、Web3中间件、资产代币化和去中心化金融基础协议等领域寻求并购。

  • **Nubank (NU)**：拉丁美洲最大的数字银行Nubank (NU)因巴西央行新规面临“名称危机”。

  • **Ripple (XRP 开发商)**：Ripple官方宣布，已正式完成对稳定币支付平台Rail的收购。该交易于今年8月宣布，价值2亿美元。

  • **Figure Technologies (金融科技公司)**：上周向美国证券交易委员会(SEC)提交了第二次IPO申请，寻求在Solana区块链上原生发行股票。

  • **Jump Crypto (美国加密公司)**：据监测，Jump Crypto在过去24小时内从交易所提取了约16万枚HYPE（约465万美元），使其总持仓达到约50万枚HYPE（约1460万美元）。

  • Capital A与渣打银行马来西亚：签署合作意向书，计划在马来西亚探索推出由渣打银行发行、Capital A负责试点现实批发级应用的令吉（ringgit）稳定币。

  • **KEYCORP (KEY)**：RBC将目标价从20美元上调至22美元。

  • **道富银行 (STT)**：RBC将目标价从125美元上调至135美元。

  • **高盛 (GS)**：RBC将目标价从843美元上调至900美元。

  • **摩根士丹利 (MS)**：RBC将目标价从171美元上调至185美元。

  • **PNC金融服务集团 (PNC)**：RBC将目标股价从219美元上调至222美元。

  • **Robinhood (HOOD)**：美银证券将Robinhood目标价从166美元下调至154美元，仍维持“买入”评级。Ark Invest旗下ARKK基金买入96,048股，ARKW基金买入28,379股，合计增持超过12万股。

其他行业主要企业

  • **Lululemon (LULU)**：运动休闲服饰品牌Lululemon公布的营收和利润两方面均超出华尔街预期。此外，该公司首席执行官Calvin McDonald宣布离职。巴克莱将露露乐蒙体育用品公司目标股价从180美元上调至189美元。派珀・桑德勒将露露乐蒙体育目标价从165美元上调至190美元。杰富瑞将LULULEMON评级从“表现逊于大盘”上调至“持有”；目标价从120美元上调至170美元。

  • **RH (RH)**：美国家居用品公司RH公布了喜忧参半的第三季度业绩，营收为8.84亿美元，符合LSEG的普遍预期。但公司同时下调了第四季度的EBITDA利润率和营收预测。

  • **Stellantis (STLA)**：与考克斯汽车欧洲公司（Cox Automotive Europe）达成战略合作伙伴关系，以大幅提升Stellantis在欧洲的二手车再销售能力。

  • **通用汽车 (GM)**：TD Cowen将通用汽车目标价从100美元上调至110美元。

  • **好市多 (COST)**：摩根大通将好市多目标价从1025美元上调至1027美元。

  • **百胜中国 (YUMC)**：宣布将股票回购授权规模扩大10亿美元。自2017年以来，百胜中国已斥资42亿美元回购约9770万股股票。

  • **Moderna (MRNA)**：杰富瑞开始对莫德纳公司进行覆盖研究，给予“持有”评级；目标价为30美元。

  • **Universal Music Group (UMG)**：在欧盟对其收购Downtown Music交易的审查中提出了补救措施。

  • Figure 公司：上周已向美国证券交易委员会(SEC)提交第二次IPO申请，寻求获准在Solana区块链上原生发行公司股权。

  • BlossomHill Therapeutics：完成8400万美元的B轮扩展融资，维梧资本作为现有投资者参与。公司迄今已筹集总融资2.57亿美元。

  • 中材节能：与肯尼亚DEVKI集团旗下国家水泥有限公司签署了NGAIE厂12MW水泥窑余热及23MW生物质电站项目总承包合同。

  • 红豆集团：与其他方成立无锡红豆智慧科技有限公司，注册资本3.34亿美元，经营范围含人工智能硬件销售、智能机器人研发等。

  • 海辰储能：发布8h长时储能解决方案及1300Ah电芯，计划于2026年四季度交付市场。董事长吴祖钰表示未来5年内，将推动储能度电存储成本（LCOS）进入“1毛钱时代”。

  • 恒瑞医药：子公司RSS0343片、SHR-A1811 (sc)注射液、HRS-1780片均获药物临床试验批准。

  • 诺和诺德：旗下药物司美格鲁肽在印度上市，定价落在每周24美元的低位区间。业内预计司美格鲁肽国内价格战即将打响。

  • 科华数据：已与沐曦股份联合推出高密度液冷算力POD。

  • 沃格光电：CPI膜材和防护镀膜产品已实现卫星柔性太阳翼领域的在轨应用。

  • 小米公司：回应“小米公司不让卖小米”一事，称相关视频内容完全失实。

  • 恒隆地产：联手九百集团改造原上海梅龙镇广场项目，恒隆以20年营运租赁形式经营，将为恒隆在南京西路的项目增加约96,000平方米的总建筑面积。

股票市场

主要股指表现

  • 美股： 标普500指数在周四交易中收涨并创下历史新高。特朗普称美国股市近期再创历史新高。高盛预计人工智能驱动的生产力提升将使标普500指数每股收益在2026年增长0.4%。甲骨文一份令人失望的报告重创了人工智能相关股票，引发市场对AI估值过高的担忧，但标普500指数仍创历史新高，显示市场可能正在进行健康轮动。道指期货涨0.14%，标普500指数期货跌0.18%，纳指期货跌0.61%。
  • A股： 上证指数上午开盘下跌，午盘跌幅收窄；深证成指和创业板指上涨。电网设备、贵金属、算力硬件和锂矿概念股表现活跃，可控核聚变板块午后走强。零售板块短线走低。全市场成交额开盘半小时达5761亿，上午半天成交1.26万亿，全天成交超2万亿。午间收盘，上证指数跌0.04%，深证成指涨0.57%，创业板指涨0.6%。全天收盘，沪指涨0.41%，深成指涨0.84%，创业板指涨0.97%。
  • 其他市场： 日经225指数上午高开，收盘上涨1.44%。欧洲主要股指全线高开，德国DAX指数延续涨势触及两个月高点，欧洲斯托克50指数上涨。香港恒生指数和恒生科技指数大幅收涨，金融与科技板块领跑，收盘上涨1.75%，恒生科技指数上涨1.87%。瑞士瑞银集团股价上涨2.7%，升至2008年以来最高水平。富时100指数上涨，银行和矿业股领涨，尽管英国宏观数据疲弱。越南VN指数下跌3%至1,647.87点。新加坡基准股指海峡时报指数上涨1.2%，升至4576.09点的创纪录高位。

个股变动及分析师评级

  • **甲骨文 (ORCL)**：花旗银行将其目标价从382美元下调至364美元。受一份令人失望的报告影响，其股价单日暴跌超过16%，盘前跌1%，此前一交易日暴跌近11%。
  • **博通 (AVGO)**：瑞穗银行将其目标价从435美元上调至450美元。该股在周四盘后交易中下跌约4%，因对人工智能销售额的展望未能达到投资者的高期望。Piper Sandler将目标价从375美元上调至430美元。Melius Research将目标价从475美元上调至530美元。Jefferies将目标价从480美元上调至500美元。TD Cowen将目标价从405美元上调至450美元。摩根大通将目标价从400美元上调至475美元。盘前跌超6%，现报381.77美元。
  • **Alphabet (GOOGL)**：摩根大通将其目标股价从340美元上调至385美元，并将其列为2026年的首选投资标的，看好其在AI领域的领导力。TTD COWEN 将谷歌目标价从 335 美元上调至 350 美元。盘前涨0.6%。
  • **洛克希德·马丁公司 (LMT)**：花旗银行首次覆盖并给予“中性”评级，目标价定为505美元。
  • **波音公司 (BA)**：穆迪确认其Baa3高级无抵押债务评级，展望从负面调整为稳定。
  • Wealthfront：首次公开募股定价为每股14美元。
  • **特斯拉 (TSLA)**：11月在美销量跌至近四年来的最低水平。全美电动汽车整体销量在11月同比下滑超过41%。尽管销量下降，特斯拉的市场份额仍从去年同期的43.1%上升至56.7%。盘前持平。
  • 纳斯达克金龙中国指数：收跌0.09%，报7773.37点。美股早盘实现V形反转，日内大部分时间处于微幅上涨状态。热门中概股涨跌不一，逸仙电商（-30.91%）、东方文化（-89.53%）跌幅显著，玖富（+27.42%）涨幅显著。
  • **英伟达 (NVDA)**：盘前股价涨超1%。
  • **AMD (AMD)**：盘前跌1.2%。
  • **赫克拉矿业 (HL)**：盘前上涨3.6%。
  • **科埃尔矿业 (CDE)**：盘前上涨3.5%。
  • **恩迪沃银业 (EXK)**：盘前上涨3.4%。
  • **西尔弗科普金属 (SVM)**：盘前上涨2.3%。
  • **iShares 白银信托 (SLV)**：盘前上涨1.4%。
  • **Global X 白银矿业 ETF (SIL)**：盘前上涨2.6%。
  • **ACM (ACM)**：盘前上涨3.2%。
  • **美盛 (MOS)**：股价盘前上涨4.4%。
  • **花旗 (C)**：盘前上涨1.6%。
  • **Lululemon (LULU)**：盘前涨超10%。
  • **美国家居用品公司 RH (RH)**：盘前上涨3.1%。
  • **英特尔 (INTC)**：盘前跌0.76%。
  • **Meta (META)**：盘前跌0.53%。
  • **微软 (MSFT)**：盘前跌0.35%。
  • **苹果 (AAPL)**：盘前跌0.27%。
  • 腾讯：大和重申“买入”评级，目标价750港元。
  • 人福医药：股票将于12月16日被实施其他风险警示并停牌。
  • *ST炼石：重整计划执行完毕，将申请撤销退市风险警示。
  • 沃森生物：子公司冻干带状疱疹病毒mRNA疫苗获临床试验批准。
  • 芯原股份：终止重大资产重组交易。
  • 欧菲光：拟购买控股子公司安徽车联8.46%股权。
  • 恩捷股份：拟发行股份购买中科华联100%股份，股票复牌。
  • 天孚通信、鹏辉能源、国恩科技：均筹划境外发行H股并在港交所上市。
  • 华映科技：终审胜诉，获赔30.29亿元。
  • 长安汽车：聘任赵非为总裁，长安科技拟增资30亿元，深蓝汽车拟募资61.22亿元。
  • 永鼎股份：澄清可控核聚变概念股属性，相关业务占比小且亏损；控股股东减持。
  • *上海贵酒、ST太和、亚翔集成、广西广电**：股价异常波动，提示业绩亏损和退市风险。
  • 新华锦：因控股股东资金占用，面临退市风险警示。
  • ST岭南：“岭南转债”无法按期兑付，公司面临多重风险。
  • 贝斯美：实控人陈峰被取保候审。
  • 万向德农：控股股东增持计划实施过半但尚未增持。
  • 飞沃科技：实控人控制企业累计增持64.8万股。

资金流向

  • 在截至12月10日的一周内，美国股票基金获得33亿美元的资金净流入，这是三周以来首次实现单周净买入，几乎完全扭转了前一周净流出35.2亿美元的局面。
  • 美国股票行业基金净流入28.1亿美元，创下自10月22日当周以来的最大单周流入规模。
  • 其中，金属与矿业、工业及医疗保健板块基金吸引的资金流入最为显著。
  • 货币市场基金出现45.8亿美元的净流出，与前一周高达1050.3亿美元的巨额净流入形成鲜明对比。
  • 南向资金今日净卖出52.87亿港元。港股通（深）方面，小米集团-W、美团-W分别获净买入29.59亿港元、28.50亿港元。阿里巴巴-W净卖出额居首。

其他市场亮点

  • 北交所市值打新传闻： 近期市场传闻“北交所市值打新已进入网上测试阶段”，有消息人士称“情况属实”，但也有券商表示暂时没有开展系统测试，有关方面此前仅调研过相关情况，传闻内容“很像是 AI 生成的文件”，显示信息存在不确定性和争议。
  • 港股新股数量： 港股年内新股数量突破百家，实际募资总额约2700亿港元。
  • DDR4内存价格： 据集邦数据，国际 DRAM 颗粒现货价格整体涨幅略明显，DDR4 8Gb (1Gx8) 3200 涨幅 4.49%，均价 18.6 美元，部分 DDR4 颗粒均价突破 50 美元。
  • 商品期货开盘： 沪锡、沪银主力合约涨超3%，沪锌涨超2%，国际铜、碳酸锂、沪铜、沪金涨超1%。液化气、焦煤跌超3%，氧化铝、甲醇、PVC、纸浆、焦炭、棕榈油跌超1%。
  • 碳酸锂连续主力合约：日内涨幅扩大至3%，现报100860.00元。
  • 液化石油气连续主力合约：日内跌幅扩大至4%，盘中跌4.62%。
  • 焦煤连续主力合约：日内跌超3%，盘中跌幅扩大至4.33%。
  • 玻璃连续主力合约：日内跌2%。
  • 广期所多晶硅主力合约：涨超3%。
  • 纯碱连续主力合约：日内跌3%。
  • 比特币财库公司 Strategy（MSTR）：每日交易量现在已经超过支付巨头 Visa。

虚拟货币市场

虚拟货币及区块链行业重要动态

  • 监管与政策进展：

    • 美国证券交易委员会（SEC）主席Paul Atkins表示，美国金融市场正在转向“链上”运行，SEC正优先推进创新，同时接纳新技术以助力这一“链上化”未来的实现。SEC已批准美国存管信托结算公司（DTCC）将股票、公司债券及国债进行代币化的计划。美国国会正敦促SEC批准比特币和其他加密货币纳入401(k)退休计划。
    • 特朗普总统签署行政命令，旨在建立全国统一的人工智能监管框架，要求SEC主席审查所有与代理投票顾问相关的规则、条例、指南、公告和备忘录。
    • 美国财政部长贝森特在金融稳定监督委员会（FSOC）2025年年度报告的函件中指出，FSOC 2026年的工作重点将聚焦市场韧性、家庭韧性、人工智能及危机应对四大核心领域。FSOC年度报告已移除加密货币风险警示。
    • SEC加密工作组将于12月15日举办圆桌会议，讨论与金融监控和隐私相关的政策。
    • 印度央行副行长桑卡尔表示，对央行数字货币（CBDC）交易进行匿名化处理需要法律支持，且稳定币将增加美元化风险，削弱新兴经济体资本流动措施的作用。
    • 法国已推进第1649 AC号修正案，要求公民申报其自主托管加密货币的确切市场价值，即使并未发生应税交易。
    • 日本国税厅公布2024年度税务调查结果显示，针对加密货币交易个人共实施613起实地调查，追缴税额合计约46亿日元，较上一年度的35亿日元增长约31.4%。
    • Elliptic报告指出，全球加密货币监管重心正从执法转向构建创新优先的全面监管框架，银行、稳定币和亚洲金融枢纽将引领下一阶段政策制定。
    • 巴基斯坦币安反洗钱注册（AML）注册，迈出在当地实现全面牌照和本地化运营的关键一步。
    • 中国“台湾央行”称，比特币不适合作为外汇储备。
    • 白俄罗斯政府已在12月10日封锁了至少三家大型加密交易所Bybit、Bitget与OKX的国内访问权限。
    • 英国跨党派议员团体敦促财政大臣就英格兰银行提出的系统性稳定币制度进行干预，警告其提案可能将创新推向海外。

  • 市场动态与机构参与：

    • 摩根大通（JPMorgan）在Solana网络发行Galaxy短期债券。
    • Movement Labs前联合创始人推出一项1亿美元的加密投资计划。
    • 彭博分析师指出，美国市场共有124个加密资产ETF正在注册中。
    • Coinbase据称将于12月17日宣布新产品，并计划推出预测市场及代币化股票服务。Coinbase下周将停止向非付费用户支付USDC奖励。
    • ether.fi于X平台发文称，使用LiquidUSD还款功能已上线。
    • 加密投资公司Blockstream Capital Partners（BCP）计划收购Corbiere Capital Management，以增添股票及事件驱动型策略。
    • Kalshi 和 Crypto.com 今日宣布联合 Coinbase (COIN)、Robinhood (HOOD) 和 Underdog 成立预测市场联盟 (CPM)，致力于维护安全、透明且受联邦监督的预测市场准入。
    • YouTube已为美国创作者推出通过PayPal接收稳定币支付的新功能。
    • Phantom宣布推出基于Kalshi支持的Phantom Prediction Markets。
    • AllScale已结算总计500万美元的发票款项，注册用户超过15万名。
    • Jupiter官方宣布Jupiter Lend现已开源，并正式结束测试阶段。

  • 加密资产大宗交易与持仓：

    • 据OnchainLens监测，一个新创建的钱包从Galaxy Digital再次收到700枚BTC，价值6480万美元。目前，该钱包共持有1900枚BTC，价值约1.76亿美元。
    • 据链上分析师余烬监测，FTX/Alameda从质押中赎回了19.48万枚SOL（价值2552万美元），并在4小时前分发转移给26个地址。这些接收SOL的地址多数后续会将代币转入Coinbase或Binance。
    • SoSoValue数据显示，美国现货Solana ETF昨日总净流入1102万美元。
    • 据Trader T监测，美国现货以太坊ETF昨日总净流出4238万美元。
    • 据 Trader T 监测，美国现货比特币 ETF 昨日总净流出 7835 万美元。
    • 一独立比特币矿工成功挖出927474区块，获得3.133枚BTC（约合28.4万美元）的奖励。
    • 循环做多WBTC的某巨鲸过去3小时在链上以均价92,276美元抛售150枚BTC（1,384万美元）。
    • “1011 闪崩后开空内幕巨鲸”再次加仓以太坊和Solana多单，总持仓价值增至6.08亿美元，浮盈1,269.3万美元。
    • 据 BitcoinTreasuries.NET 监测，英国上市公司 Satsuma Technology 已出售 579 枚比特币。
    • 据 Onchain Lens 监测，“BTCOG 内幕巨鲸”于 10 分钟前将 5152 枚 BTC（约 4.7668 亿美元）转至一新地址。
    • 据 The Data Nerd 监测，地址为 0xb31 的鲸鱼增持了更多 ETH 多头头寸。
    • CryptoQuant 分析师 DarkFrost 表示，比特币“积累者”群体地址在 12 月 1 日至 12 月 10 日期间，增持超过 75,000 枚比特币。

  • 人工智能与科技融合：

    • 迪士尼将对OpenAI进行10亿美元的股权投资。
    • 博通（Broadcom）首席执行官表示，与OpenAI的定制芯片相关工作“已处于非常先进的阶段”。
    • “具身智能”成为2025年融资热度最高的赛道之一。
    • 韩国国务总理金民锡表示，政府官员将全面加强对AI生成广告的筛查与清理。
    • 由Sam Altman共同创立的生物特征身份验证项目Worldcoin发布了新版应用，新增了端到端加密聊天功能World Chat，以及类似Venmo的加密货币收付款能力。
    • 亚马逊创始人Jeff Bezos和特斯拉CEO Elon Musk正在探索建立轨道数据中心，以满足地球上人工智能(AI)的需求。

  • 钱包与协议集成：

    • 加密货币钱包 Tangem 集成 Aave 协议，允许用户将稳定币存入 Aave 的流动性资金池以获取收益。
    • Hex Trust 计划发行并托管 wXRP，这是一种与 XRP 1:1 锚定的代币，旨在拓展其在去中心化金融（DeFi）和跨链应用场景中的使用范围。
    • XRP 将正式登陆 Solana 生态系统。

  • 交易所与平台新闻：

    • 加密货币交易所 Coinbase Global Inc. 计划于 12 月 17 日公布其预测市场和代币化股票两项产品。
    • Coinbase 将于下周停止向非付费用户支付 USDC 奖励。
    • YouTube 已为美国创作者推出通过 PayPal 接收稳定币支付的新功能。
    • Phantom 转发了 Polymarket 上关于“Phantom 今年会上线预测市场吗”的预测截图并配以表情。
    • World 发布最新版应用程序，推出多项新功能。
    • 稳定币数字银行 AllScale 已结算总计 500 万美元的发票款项。
    • Jupiter 官方宣布 Jupiter Lend 现已开源。
    • 币安宣布 RaveDAO (RAVE) 将上线，Alpha 交易将于 2025 年 12 月 12 日 20:00（东八区时间）开启。
    • 币安合约平台将于 2025 年 12 月 12 日 18:45（东八区时间）上线 USUSDT 永续合约，最高杠杆可达 40 倍。

  • 市场行情与数据：

    • BTC 跌破 92000 美元，现报 91998.47 美元，24 小时涨幅达到 0.72%。
    • ETH 跌破 3200 美元，现报 3199.55 美元，24 小时跌幅达到 2.22%。
    • BNB 突破 890 美元，现报 890.08 美元，24 小时涨幅达到 2.63%。
    • 据 Onchain Lens 监测，某新创建的钱包地址从 Galaxy Digital 收到 700 枚比特币，价值 6480 万美元。
    • 据 DL News 报道，2025 年仅有一家比特币财库公司 The Blockchain Group 跑赢标普 500 指数。
    • 当前，财库公司购买活动大幅萎缩，11 月仅 28 家公司购买比特币。
    • Polymarket 周交易量创历史新高，约 13 亿美元。
    • TAO 突破 300 美元，现报 300.1 美元，24 小时涨幅达到 5.74%。

  • 行业分析与观点：

    • glassnode 发文分析称，现货以太坊 ETF 在连续数周的稳定净流出后，终于出现了初步回暖迹象。
    • a16z 本周发布了年度“重大创想”，包含 17 点内容。
    • CryptoQuant CEO Ki Young Ju 援引数据指出，Meme 币在山寨币市占率方面在 2025 年年初创下历史峰值。
    • Bitwise 在 X 平台发文声援 Strategy，其中指出：对 MSCI 拟将 Strategy 从其全球可投资市场指数中剔除一事深感失望。
    • Matrixport 发布周度报告称，市场对未来节奏的疑虑有所加重。
    • 中文加密分析师半木夏表示，比特币日线方面，MA5、MA10 与 MA30 形成金叉。
    • Liquid Capital（前 LD Capital）创始人易理华在社交媒体上发文表示，持续坚定看涨以太坊。
    • BitcoinTreasuries.NET 表示，在企业加密资产财库配置规模增速放缓的背景下，比特币矿企有望推动企业对加密资产的进一步采用。
    • Anza 核心工程副总裁 Brennan Watt 在 Solana Breakpoint 大会上表示，提案 SIMD-0389 可将 Solana 账户创建租金降低 10 倍。
    • 市场分析师 Roman 指出，比特币当前走势形成熊旗形态，目标价位可能跌至 7.6 万美元，甚至 5 万美元。
    • 交易员 Luca 认为，比特币短期内仍有希望。
    • 美国前总统特朗普长子小唐纳德·特朗普（Donald Trump Jr）的身家已从 2024 年的约 5000 万美元跃升至约 3 亿美元。
    • 俄罗斯最大银行Sber的调研显示，83%受访者听说过加密货币。
    • AEVO联合创始人Ken Chen发表文章反思其八年加密从业经历。

  • DAO 治理：

    • Arbitrum DAO 正在就一项 150 万美元的计划进行投票，旨在奖励活跃投票的代表。

  • 其他相关：

    • 好莱坞导演 Carl Rinsch 因加密货币诈骗被判刑。
    • 香港金融管理局发布声明，提醒公众警惕伪冒金管局官网的诈骗网站。
    • 有网友因通过中国建设银行向丈夫转账时备注“本周狗狗币”，被银行风控系统判定触发“虚拟货币管控”。
    • 美国佛罗里达州检方宣布查封约150万美元加密资产。
    • Sei澄清与小米合作。
    • Stream Finance创始团队在美国联邦法院起诉合作伙伴。

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宏观事件

全球气候与健康

美国气象预报中心预测，拉尼娜现象可能在未来一两个月内持续，并可能在2026年1月至3月过渡到厄尔尼诺中性状态。世界卫生组织（WHO）报告指出，全球流感活动自10月以来有所增加，主要由甲型H3N2亚型流感病毒引起，该病毒发生了明显进化，但目前未发现其导致的疾病严重程度上升。此外，英国团队开发出名为BE-CAR7的基因疗法，在对抗侵袭性血癌——T细胞急性淋巴细胞白血病方面取得显著效果。

地缘政治与国际关系

俄乌冲突及相关制裁： 乌克兰总统泽连斯基已向美国提交一份修订后的和平计划（从28项缩减至20项），涉及战后经济复苏、安全保障和领土问题，并表示在获得国际伙伴提供充分安全保障的前提下，愿意支持在战时举行大选，但前提是实现停火。泽连斯基还证实，乌方已向美国提交修改后的乌俄“和平计划”20点框架协议，美方仍要求乌方在领土问题上作出大的让步，乌方则主张按对等原则在顿涅茨克地区撤军。他指出，乌美之间尚存两大分歧需要继续讨论，包括顿涅茨克地区领土问题和扎波罗热核电站“共管”问题。欧盟理事会批准向乌克兰支付第六笔约23亿欧元的援助款项。欧盟各国政府同意启动书面程序，以长期冻结俄罗斯资产，然而匈牙利公开反对欧盟冻结俄罗斯资产的提案，称其违反欧盟条约。匈牙利欧盟事务部长博考当地时间11日在社交媒体表示，反对欧盟委员会就冻结俄罗斯国家资产问题提出一项违反欧盟条约的提案，并保留采取进一步行动的权利。英国多家银行也反对向乌克兰移交被冻结的俄罗斯资产，担忧缺乏政府赔偿保障，因英国政府未承诺在俄罗斯采取反制措施时向银行提供赔偿。白宫表示特朗普政府将继续与俄乌双方对话，且特朗普对乌克兰与俄罗斯的情况感到极度失望。俄罗斯外交部长拉夫罗夫表示，俄美此前达成共识，乌克兰须保持中立、不结盟和无核化，这可作为解决乌克兰问题的起点，他强调谈判是最佳选项，但俄已做好应战准备。特朗普承诺，如果俄罗斯和乌克兰达成和平协议，他将为乌克兰寻求安全的努力做出贡献，认为安保是完成这项工作的必要因素。
美委关系： 美国司法部已批准扣押委内瑞拉相关船只的授权令，并计划没收石油，同时准备扣押更多运输委内瑞拉石油的船只。白宫新闻秘书称，美方扣押了一艘在委内瑞拉附近海域的油轮，计划没收其所载石油并交付给受制裁的伊朗伊斯兰革命卫队，委内瑞拉总统马杜罗谴责此举为“犯罪和非法”，并誓言确保委内瑞拉石油销售的油轮安全。联合国秘书长对美委紧张局势升级表示关切。巴西总统卢拉与马杜罗通话，并表示不希望拉丁美洲发生战争。俄罗斯总统普京与委内瑞拉总统马杜罗通电话，声援委内瑞拉人民并支持其政府政策。美国前总统特朗普暗示将很快对委内瑞拉采取“陆上行动”。
其他地区事件： 克罗地亚石油管道公司与匈牙利石油公司洽谈新的石油运输协议。印度总理莫迪与美国总统特朗普通话，讨论双边贸易、能源合作及地区国际形势。两国结束为期两天的贸易谈判。孟加拉国宣布将于2026年2月12日举行大选。古巴对外汇管理进行重大调整，实施“部分美元化”，允许非国有经济主体保留高达80%的外汇收入。墨西哥总统辛鲍姆表示，墨西哥关税旨在提高当地产量。以色列总理内塔尼亚胡召集安全内阁会议，并计划与美国总统特朗普会晤讨论加沙计划第二阶段行动，引发对地区军事行动风险的关注。特朗普认为在加沙的相关工作“进展非常顺利”，其团队正在积极努力解决加沙问题。他与以色列总理内塔尼亚胡相处得很好。泰国国王批准解散国会下议院，新一轮大选筹备工作启动。总理阿努廷提出，因本届政府系少数派，且国家面临多重不确定性挑战，政府无法持续有效运作，因此解散国会下议院是妥善解决之道。丹麦国防情报局报告首次将美国列为潜在安全风险，指出美国战略重心转变及对盟友施压带来不确定性。
亚洲政治与科技合作： 日本执政联盟暂不推动国会席位相关法案的通过。韩国海洋水产部长官因被曝光从统一教收受资金而辞职，成为李在明政府首位下台的内阁成员。美国和日本将合作开发全球技术堆栈，包括连接、数据基础设施、半导体、先进制造、物流、矿物精炼和能源等领域，旨在加强供应链安全（Pax Silica倡议），为更广泛的伙伴关系框架奠定基础，重申致力于共同寻求加强供应链安全的伙伴关系。日本经济产业大臣表示将在北海道建立先进芯片研发基地。
中菲与中俄： 中国驻菲律宾大使井泉向菲总统马科斯递交国书。中国驻美国大使谢锋会见拉夫劳伦公司总裁和欧亚集团总裁，就相关议题交换意见。

美国政府与政策动态

政府与政策概述： 美国财政部长贝森特提议改革金融稳定监督委员会（FSOC），旨在放松监管并关注经济增长，同时成立人工智能工作组以探索AI在金融系统中的应用机遇和风险。美国参议院共和党人阻挠一项将奥巴马医改补贴延长至2028年的法案，民主、共和两党提出的医改法案均告失败，补贴预计将在年底到期。民主党多数党领袖舒默表示“共和党人现在要为美国的医改危机负责”。美国众议院否决了对特朗普的弹劾案，以237票赞成、140票反对的结果搁置了得克萨斯州民主党众议员艾尔?格林提出的弹劾动议。美国环境保护局（EPA）一位高级官员透露该局计划推迟执行拜登政府时期一项大幅削减机动车空气污染排放量的法规。美国交通部长表示，已清退近1万名不合格司机，将继续保障道路安全。纽约州州长霍楚尔提议对人工智能法案进行重大修改。美国国土安全部宣布向佐治亚州提供10亿美元联邦紧急事务管理局资金。美国联邦航空管理局(FAA)对部分空中客车直升机采用适航指令。美国内政部宣布，位于加利福尼亚州圣地亚哥县和因皮里尔县的部分土地管辖权，将正式移交给美国海军，旨在建立一个国防区域，以支持当前正在进行的边境安全行动。美国联邦住房金融局 (FHFA) 局长 Bill Pulte 表示，将（加州）旧金山办公室搬迁至阿拉巴马州。美国能源部为福特汽车和SK的合资公司重组96亿美元贷款，以“降低纳税人风险敞口”。
特朗普政府与AI政策： 特朗普宣布将签署一项行政命令，旨在阻止各州自行制定人工智能法规，建立全国统一框架，并呼吁建立一个中央层面的AI审批框架，认为不需要争取50个不同州的批准。白宫人工智能“沙皇”David Sacks表示，行政令赋予美国对抗各州人工智能监管的工具。特朗普还称苹果公司CEO蒂姆·库克刚刚离开，并表示他一直在就人工智能监管问题与“所有大公司”进行交谈。
法律与司法： 美国弗吉尼亚联邦大陪审团第二次拒绝起诉纽约州总检察长莱蒂蒂亚·詹姆斯涉嫌抵押贷款欺诈。美国波士顿地区法官裁定，特朗普政府非法终止“社区韧性基础设施建设项目（BRIC）”。特朗普赦免了蒂娜·彼得斯（因2020年大选相关罪行而被监禁的唯一一位特朗普盟友）。
通信与安全： 美国联邦通信委员会（FCC）要求中国三大运营商在14天内解决反自动拨号骚扰数据库的认证问题，否则可能切断其与美国电信网络的连接，引发对中美用户正常通信中断的担忧。

全球经济政策与增长

中国经济政策与市场： 中国中央经济工作会议提出，将制定全国统一大市场建设条例，深入整治“内卷式”竞争，并明确“支持经济大省挑大梁”。会议还强调“推动投资止跌回稳”、“有效激发民间投资活力”，将适当增加中央预算内投资规模，优化实施“两重”项目，优化地方政府专项债券用途管理，继续发挥新型政策性金融工具作用。会议指明2026年经济工作方向，提出 “稳中求进” 总基调以及一系列宏观政策与产业部署，包括继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，着力稳定房地产市场，积极有序化解地方政府债务风险，深入实施提振消费专项行动，清理消费领域不合理限制措施。中国财政部长蓝佛安表示，将继续实施更加积极的财政政策，保持政策力度和连续性，并坚持投资于物和投资于人相结合、惠民生与促消费相结合、财政货币政策相协同。国家产融合作平台累计助企融资金额已突破1.3万亿元，其中专精特新、制造业单项冠军等科创企业的融资占比达到70%。海外长线资金持续回流中国资产。可转债市场迎来发行小高峰，新券上市延续火热。国内量化私募积极布局科创、双创及AI主题产品，并关注红利策略。中小银行面临改革浪潮，今年下半年以来已有超200家被注销或合并，且“十五五”规划建议为中小银行发展定下基调，要求在改革化险的同时，重塑行业核心竞争力。
阿根廷与拉美经济： 阿根廷政府公布执政两周年报告，称已实现财政盈余，月度通胀率大幅下降，贫困率降低。阿根廷11月消费者物价环比上涨2.5%，滚动12个月通胀率达31.4%。美洲开发银行研究指出，加强市场竞争是促进拉美地区经济增长的关键，预计2025年拉美地区经济增长2.1%，2026年增速或小幅放缓至2%。
美国劳动力与贸易： 美国上周首次申请失业救济人数增加了4.4万人，创2020年以来最大增幅，但续请人数骤降至8个月低点，显示劳动力市场信号复杂。美国9月商品贸易逆差降至五年新低。

货币政策与金融市场

美联储政策与数据： 美联储数据显示，12月10日美国联邦基金有效利率为3.89%。市场普遍预期美联储将继续降息，CME“美联储观察”显示，美联储明年1月降息25个基点的概率为24.4%。美联储周三连续第三次会议下调利率，并上调美国经济增长预测。在声明措辞上做了细微调整，暗示在寻求支持增长和控制通胀间取得平衡时，未来降息的不确定性有所增加。美联储重新任命了11位地区联储主席，任期五年，均获得一致通过。美联储将于周五购入82亿美元的国库券。美联储宣布终止对瑞士信贷的执法行动。12月11日周四，隔夜逆回购协议（RRP）使用规模为28.74亿美元。
全球央行政策展望： 野村和SyzGroup预测瑞士央行将维持0%的政策利率不变，预计首次加息不会早于2027年初。德意志银行分析师认为“全球再通胀已回归”，各国央行政策与美联储出现分化，美国以外地区的投资前景更具吸引力。秘鲁央行维持参考利率在4.25%不变，预计未来数月通胀率将接近2%，核心通胀率将维持在2%左右。
债券市场动态： 10年期美国国债与德国国债的收益率利差降至126.01个基点，为2023年6月以来的最低水平。30年期美国国债拍卖得标利率为4.773%。美国货币市场基金资产规模创下7.655万亿美元纪录。纽约联邦储备银行计划在12月至1月期间进行约144亿美元的再投资购买操作和约400亿美元的储备管理证券购买操作。周四纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨0.98个基点至4.1566%，两年期美债收益率上涨0.23个基点至3.5404%。02/10年期美债收益率利差扩大。通胀保值国债（TIPS）收益率也普遍上涨。
货币市场趋势： 美元指数下跌0.45%至98.346，触及近八周低点。法国兴业银行和法国外贸银行均认为美元可能处于下跌的最后阶段，受美联储降息预期和疲软数据影响持续下挫。美元兑日元触及155.00关口，日内跌0.64%。加元兑美元汇率升至近三个月高位。巴西雷亚尔兑美元汇率升值。亚市早盘黄金持稳，受美元走软支撑。分析师预计美元将进一步走软，但归因于周期性和结构性因素而非主动贬值。

通胀与贸易数据

美国9月商品和服务贸易逆差环比下降10.96%至528亿美元，但前三季度累计贸易逆差同比增长17.2%。美国商务部数据显示，9月出口额2893亿美元，环比增长3%；进口额3421亿美元，环比增长0.6%。商品出口额增加88亿美元（消费品出口增长41亿美元），商品进口额增加17亿美元（消费品进口增长102亿美元，资本货物进口减少56亿美元，工业原材料进口略增）。美国9月批发库存环比增长0.5%，增速创七个月新高。阿根廷11月消费者物价环比上涨2.5%，滚动12个月通胀率达31.4%。韩国11月进口价格同比上涨2.2%。美国9月商品贸易逆差降至五年新低。

大宗商品与能源趋势

原油与天然气： Nymex美原油期货主力日内跌幅达到2.00%，布伦特原油期货主力日内跌幅达到2.60%。美国原油期货收跌1.47%，布伦特原油期货结算价下跌1.49%。油价受地缘政治和库存过剩双重压力。巴克莱银行预计2026年布伦特原油均价为每桶65美元。由于温和天气即将来临，美国天然气期货在库存报告公布前暴跌4%，并维持跌势。美国能源信息署（EIA）数据显示，截至12月5日当周，美国天然气库存减少1770亿立方英尺，超出市场预期，美国中南部、太平洋地区、中西部、东部天然气库存均有所减少。
基本金属： 伦敦金属交易所（LME）三个月期铜价格上涨至每吨11780美元，创下历史新高，并收涨2.7%至11872美元/吨，受美联储降息及上调经济增长预期提振。LME锡价大涨4.4%至41751美元/吨，为2022年4月以来最高水平。LME锌价跃升3.9%。国际铜夜盘收涨2.13%，沪铜、沪铝、沪锌、沪锡均收涨。铝产业链价格走势分化，氧化铝期货跌破2500元/吨，而下游电解铝价格在宏观情绪拉动下不断上行，突破近年高位，导致上游企业面临亏损而下游盈利。这种差异化格局预计将延续。
重金属趋势： 现货黄金和COMEX黄金期货均持续上涨，多次突破关键关口，如现货黄金突破4280美元/盎司，COMEX黄金期货日内涨幅超过2%。美联储降息助力金价创一个月新高。隔夜黄金上涨。亚市早盘黄金持稳，受美元走软支撑。市场对黄金持建设性看法，因投资需求和央行买盘持续强劲。现货白银和COMEX白银期货均强势上涨，多次突破关键关口，现货白银突破64美元/盎司，再创历史新高，COMEX白银期货日内涨幅达6%。沪银主力合约日内大涨3.58%。隔夜白银和铜价格创新高。纽约期银日内下跌1%，现货白银日内也下跌1%。现货铂金和Nymex铂金期货均上涨，现货铂金突破1690美元/盎司，Nymex铂金期货日内涨幅超过4%。现货钯金和Nymex钯金期货均上涨，现货钯金突破1500美元/盎司，Nymex钯金期货日内涨幅超过3.5%。
农产品： 波罗的海干散货指数延续跌势触及近三周低点，各船型运费全面走弱。夜盘焦煤、液化石油气、沥青、甲醇、纯碱等期货品种下跌。CBOT玉米、小麦、大豆期货上涨。阿根廷2025/2026年度小麦收成预计将达创纪录的2770万吨。
能源转型： 欧洲央行管委Panetta将发表讲话。日本因能源转型缓慢被授予“化石奖”，可再生能源发展水平大幅落后。加勒比海五国正努力开发地热能源以降低高电价。SOFC（固体氧化物燃料电池）在全球进入加速扩产阶段。

AI产业发展与半导体供应链

基金经理普遍认为AI应用板块比算力层更具增长潜力，吸引风投资本和二级市场基金经理关注。AI端侧产品呈现爆发式增长，TCL等公司展示多款创新产品，预计全球AI端侧市场规模到2029年将达1.22万亿元。具身智能成为2025年融资热度最高的赛道之一，并上升为国家战略，政策和资本推动其技术突破和商业化场景落地。台积电明年CoWoS月产能预计达到12.7万片，其中英伟达将占据一半以上，博通和AMD紧随其后。

重要人物言论

美联储官员言论与操作

美联储数据显示，12月10日美国联邦基金有效利率为3.89%，当日交易额为980亿美元；12月9日该利率为3.89%，当日交易额为850亿美元。美联储12月11日周四，隔夜逆回购协议（RRP）使用规模为28.74亿美元，上个交易日报50.45亿美元。美联储周三连续第三次会议下调利率，并上调美国经济增长预测，在声明措辞上做了细微调整，暗示在寻求支持增长和控制通胀间取得平衡时，未来降息的不确定性有所增加。美联储宣布重新任命11位地区联储主席，任期五年，美联储理事会在地区联储主席任命上有发言权，所有地区联储主席均获得一致通过。11位地区联储行长获准自2026年3月起开启新一轮五年任期。美联储将于周五购入82亿美元的国库券。美联储宣布终止对瑞士信贷的执法行动。美国费城联储主席保尔森（2026 年 FOMC 票委）定于北京时间21:00就经济前景发表讲话。美国克利夫兰联储主席哈玛克（2026 年 FOMC 票委）定于北京时间21:30发表讲话。美国芝加哥联储主席古尔斯比定于北京时间23:35在芝加哥联储第39届年度经济展望研讨会前参加主持人对话。橡树资本创始人认为美联储进一步降息意义不大，反而会助长市场冒险。

美国政府部门与官员表态

财政部： 美国财政部长贝森特提议改革金融稳定监督委员会（FSOC）的工作方向，推动监管政策趋于宽松，倡导更具灵活性的监管实践。她表示FSOC将评估金融监管框架中构成过度负担并损害经济增长和金融稳定的方面。此举标志着FSOC强化监管导向的根本性转向。贝森特还将牵头成立专项工作组，探索AI在提升金融体系韧性方面的机遇及监测AI应用对金融稳定构成的潜在风险。她还表示，美国将在人工智能领域进一步领先，人工智能将成为经济增长的最大单一来源。金融稳定监督委员会将把重点放在关注经济增长以及金融规则所带来的“不当负担”上。美国财政部打算提升特朗普针对企业所实施的税收优惠政策力度，计划提高特朗普政府为企业节省的税款金额，将扩大企业研发方面税收减免政策的适用范畴。正筹备发布一项企业税收变通方案，将为Salesforce、高通等公司带来巨额税收减免。该方案将准许企业扣除过往的研发投资，同时不会触发15%的企业最低税率。12月11日30年期国债竞拍得标利率为4.773%（前值4.694%）；得标利率配置百分比97.76%（前值23.04%）；投标倍数2.36（前值2.29）。拍卖八周期国债，得标利率3.61%，投标倍数2.79。至12月11日4周国债竞拍得标利率配置百分比7.36%（前值40.97%）；投标倍数2.97（前值2.69）；得标利率3.61%（前值3.680%）。至12月11日8周国债竞拍投标倍数2.79（前值2.98）；得标利率3.61%（前值3.620%）；得标利率配置百分比71.65%（前值87.02%）。
商务部： 11日公布数据显示，美国9月商品和服务贸易逆差为528亿美元，低于8月修订后的593亿美元，环比降幅10.96%。9月出口额2893亿美元，环比增长3%；进口额3421亿美元，环比增长0.6%。商品出口额增加88亿美元（消费品出口增长41亿美元），商品进口额增加17亿美元（消费品进口增长102亿美元，资本货物进口减少56亿美元，工业原材料进口略增）。前三季度美国商品和服务贸易逆差累计1126亿美元，同比增幅17.2%。9月批发库存环比终值0.5%（预期0.1%）。9月批发销售环比-0.2%（预期0.4%，前值0.1%）。
劳工统计局： 2025年12月的生产者价格指数将于2026年1月30日（星期五）发布。2025年12月美国进出口价格指数将于2026年2月10日（周二）公布。
环境保护局 (EPA)： 一位高级官员透露该局计划推迟执行拜登政府时期一项要求大幅削减机动车空气污染排放量的法规。
能源信息署 (EIA)： 12月5日当周天然气库存变动-1770亿立方英尺（预期-1660亿立方英尺，前值-120亿立方英尺）。美国中南部天然气库存减少550亿立方英尺。美国太平洋地区天然气库存减少90亿立方英尺。美国中西部天然气库存减少580亿立方英尺。美国东部天然气库存减少450亿立方英尺。
商品期货交易委员会 (CFTC)： 宣布撤销过时的数字资产指引。向 Polymarket、PredictIt、Gemini 和 LedgerX/MIAX 发出 “无执法行动” 函，允许它们在满足特定条件下免除部分衍生品数据记录要求。代理主席 Caroline Pham 表示，机构将依据《多德-弗兰克法案》撤销2020年发布的、与数字资产“实际交割”相关的旧版指引，理由是该规则已过时且结构复杂。
证券交易委员会 (SEC)： 主席Paul Atkins表示，加密货币工作组将于12月15日举办圆桌会议，讨论与金融监控和隐私相关的政策问题。Paul Atkins还表示美国金融市场正朝着 “链上化” 方向发展。称SEC正优先推进创新，同时接纳新技术，以助力这一 “链上化” 未来的实现。
交通部： 美国交通部长表示在保障美国民众道路出行安全上，美国交通部一直十分尽责，已清退了近1万名不合格司机，且短期内不会放松相关工作。
国土安全部： 国土安全部长诺姆宣布向佐治亚州提供10亿美元联邦紧急事务管理局资金。
联邦航空管理局(FAA)： 对部分空中客车直升机采用适航指令。
内政部： 宣布，位于加利福尼亚州圣地亚哥县和因皮里尔县的部分土地管辖权，将正式移交给美国海军，旨在建立一个国防区域，以支持当前正在进行的边境安全行动。
联邦住房金融局 (FHFA)： 局长 Bill Pulte 表示将（加州）旧金山办公室搬迁至阿拉巴马州。
能源部： 为福特汽车和SK的合资公司重组96亿美元贷款，以“降低纳税人风险敞口”。
白宫： 就委内瑞拉问题表态称，美国司法部已批准了扣押船只的授权令。称船只将会前往美国港口。美国确实有没收这批石油的打算，但会遵循法律程序。若美国觉得谈判具有价值，就会派遣特使。针对乌克兰问题表态，称特朗普政府会继续与双方展开对话。特朗普对乌克兰与俄罗斯的情况感到极度失望。将确保英伟达的BLACKWELL芯片留在美国。特朗普已知晓乌克兰提出的最新提议。特朗普认为美联储应就相关情况采取更多行动。针对英伟达H200芯片表态，称该芯片将向获批准的客户发货。特朗普政府打算针对基尔马尔·阿夫雷戈·加西亚一案的判决提出上诉。称美国制造的产品价格或许会“高出一到两美元”。特朗普尊重NETFLIX和派拉蒙。特朗普对参与华纳兄弟竞标的两家公司均表示尊重。自特朗普与高市早苗会面后，两人有过几次交谈。针对加沙局势表态，称和平计划下一阶段正在开展大量低调的筹备工作。针对加沙地带问题给出表态，表示将在合适的时机发布相关声明。特朗普将于今天签署法案和行政命令。白宫新闻秘书卡莱维特表示，美国仍在权衡是否派遣代表参加本周末在巴黎举行的关于乌克兰和平计划的会议。白宫国家能源主导委员会执行主任贾罗德・阿根表示，如果支持总统推行的政策，现在可能享受到较低电价；如果反对，则需改变立场。白宫声明显示，美国政府将要求人工智能供应商评估政治 “偏见”。
总统特朗普： 称自己从拜登政府那里继承了烂摊子，包括历史上最严重的通货膨胀以及美国有史以来的最高物价。称能源、石油和汽油价格迅速下跌至五年来的最低点，股票市场创历史新高，关税产生了数千亿美元收入，美国作为一个国家再次受到尊重。称华纳兄弟探索公司旗下的品牌 CNN “应该被出售”。称赞股市。在“真相社交”平台发文称：“股市刚刚创下历史新高！！！那些虚假民调什么时候才会显示，我在经济等诸多方面都做得非常出色？？？谢谢大家！” 表示在加沙的相关工作“进展非常顺利”，其团队正在积极努力解决加沙问题。他与以色列总理内塔尼亚胡相处得很好。汽油价格大幅下降，一旦能源价格下降，其他一切也会随之而落。物价正在下降，经济形势令人难以置信。周四宣布，他将签署一项行政命令，旨在阻止美国各州自行制定和执行人工智能（AI）相关法规。我将全面赦免蒂娜·彼得斯（因2020年大选相关罪行而被监禁的唯一一位特朗普盟友）。承诺，如果俄罗斯和乌克兰达成和平协议，他将为乌克兰寻求安全的努力做出贡献，认为安保是完成这项工作的必要因素。他将签署一项与人工智能相关的重大文件，认为人工智能领域可能只有一个赢家，并呼吁建立一个中央层面的AI审批框架，认为不需要争取50个不同州的批准。
国会： 美国参议院共和党人阻挠了民主党一项旨在将奥巴马医改补贴延长至2028年的医保法案。民主党和共和党分别提出的医改法案被否决。一项旨在延长《平价医疗法案》医疗保险补贴的法案被否决，几乎表明该补贴将在年底到期。投票通过了关于推进就《2026财年国防授权法案》（S.1071号法案）的众议院修正案达成一致的动议。目前就共和党针对健康储蓄账户的医疗保健计划进行测试性投票，该计划大概率无法通过。否决了共和党一项提案和民主党旨在延长相关税收抵免的法案，导致两党医改提案均告失败。民主党多数党领袖舒默在两项医改方案均告失败后，表示“共和党人现在要为美国的医改危机负责”。美国众议院正就由得克萨斯州民主党众议员艾尔?格林提出的特朗普弹劾条款进行搁置或否决表决。以237票赞成、140票反对的结果，否决了对特朗普的弹劾案。美国众议院议长迈克·约翰逊倾向于在下周安排一次全体投票，以决定是否延长《平价医疗法案》中相关强化补贴的有效期。

其他国际组织与国家政府官员

世界卫生组织10日发布《季节性流感全球形势》报告指出，今年10月以来全球流感相关活动呈上升态势。美洲开发银行研究显示，加强市场竞争是促进拉美增长的关键。法国外贸银行经济学家预测，尽管通胀居高不下，但疲软的美国劳动力市场仍将使美联储继续降息。预测核心PCE增速约为3%，失业率先达到4.7%后回落至4.5%。联邦基金目标利率区间上限将降至3%。中国财政部长蓝佛安表示，将继续实施更加积极的财政政策，保持政策力度和连续性。阿根廷政府公布“期中成绩单”，称已连续两年实现财政盈余，月度通胀率从2023年12月的25.5%降至今年6月的1.6%，贫困率从52.9%降至31.6%。国际奥委会奥林匹克峰会支持取消对俄罗斯和白俄罗斯青年运动员参加国际青年赛事限制的提议。孟加拉国首席选举专员纳西尔·乌丁宣布，该国自前总理谢赫·哈西娜辞职后的首次大选定于2026年2月12日举行。古巴官方公报发布一系列法令与决议对外汇管理进行多项重大调整，其核心是在政府管控下通过实施“部分美元化”来应对当前经济挑战。美国联邦贸易委员会（FTC）发布2025财年全国“请勿来电”登记册数据手册，显示投诉数量从210万起增加到了260万起。巴西财政部长哈达德称他或许会卸任该职位，以便为卢拉的总统竞选开展工作。英国银行反对将被冻结的80亿英镑俄资产移交乌克兰，因英国政府未承诺在俄罗斯采取反制措施时向银行提供赔偿。匈牙利欧盟事务部长博考当地时间11日在社交媒体表示，反对欧盟委员会就冻结俄罗斯国家资产问题提出一项违反欧盟条约的提案，并保留采取进一步行动的权利。日本执政联盟暂不推动国会席位相关法案的通过。日本经济产业大臣赤泽亮正表示将在北海道建立先进芯片的研发基地。日本财务大臣将审查各项企业税特别措施，执政党正审议针对加薪举措的税收优惠政策。俄罗斯总统普京与委内瑞拉总统马杜罗通电话，表达对委内瑞拉人民的声援，并重申对委政府政策的支持。秘鲁央行维持参考利率在4.25%不变，并预计未来数月秘鲁通胀率将接近2%，核心通胀率将维持在2%左右。泰国国王12日凌晨批准解散国会下议院，以举行新的全国大选。总理阿努廷提出，因本届政府系少数派，且国家面临多重不确定性挑战，政府无法持续有效运作，因此解散国会下议院是妥善解决之道。俄罗斯外长拉夫罗夫11日表示，俄美领导人今年8月在阿拉斯加州安克雷奇会晤时达成共识，乌克兰必须保持中立、不结盟和无核化，这可作为解决乌克兰问题的起点。他强调，谈判是最佳选项，但俄已做好应战准备。乌克兰总统泽连斯基11日证实，乌方已向美国提交修改后的乌俄“和平计划”20点框架协议，美方仍要求乌方在领土问题上作出大的让步，乌方则主张按对等原则在顿涅茨克地区撤军。他指出，乌美之间尚存两大分歧需要继续讨论，包括顿涅茨克地区领土问题和扎波罗热核电站“共管”问题。澳大利亚财长同意外国投资审查委员会的建议，不反对韩华集团增持奥斯塔尔公司股份的提议。欧洲央行管委 Panetta 定于北京时间16:00发表讲话。中国中央经济工作会议指明2026年经济工作方向，提出 “稳中求进” 总基调以及一系列宏观政策与产业部署。中国驻美国大使谢锋分别会见拉夫劳伦公司总裁兼首席执行官卢韦和欧亚集团总裁布雷默，就相关议题交换意见。南水北调工程东中线一期工程通水以来已平稳运行11年，累计向北方调水超844亿立方米，为沿线48座大中型城市、1.95亿人提供了稳定优质水源。

企业事件

科技巨头与人工智能

OpenAI： 宣布已与华特迪士尼公司达成里程碑式的多年合作协议，迪士尼将向OpenAI投资高达10亿美元并额外获得认购OpenAI股权的认股权证。双方承诺维持严格管控措施，并制定适合各年龄段的政策以防止有害内容生成。协议明确不包含任何艺人肖像或声音的使用权，焦点集中于角色内容本身的创新应用。迪士尼将成为OpenAI的主要企业客户，使用其API构建产品、工具及员工部署ChatGPT，旨在利用生成式AI技术为Disney+等流媒体平台注入新动力，巩固数字时代竞争力。OpenAI正在推出其年龄预测模型，旨在自动为18岁以下用户提供内容保护措施。付费用户在ChatGPT中仍可在旧版模式下使用GPT-5.1长达三个月。OpenAI正式推出了更先进的人工智能模型GPT-5.2，旨在提升通用智能、编码和长上下文理解能力，CEO奥特曼表示GPT-5.2在智能体编码方面表现最强，超越人类专家。GPT-5.2定价为每100万个输入令牌收费1.75美元，每100万个输出令牌收费14美元，缓存输入可享受90%的折扣。GPT-5.2-Pro定价为每100万个输入令牌21美元，每100万个输出令牌168美元。目前没有在应用程序编程接口（API）中停用GPT-5.1、GPT-5或GPT-4.1的计划。预计将在未来几周发布专门为代码解释器（Codex）优化的GPT-5.2版本。在GDPval评估中，GPT-5.2 Thinking成为其首款达到人类专家水平的模型，该评估聚焦44种职业的明确知识型工作任务，包括演示文稿制作、电子表格处理及其他各类工作成果产出等任务。CEO奥特曼表示，预计OpenAI明年1月将退出“红色警报”状态，以非常强劲的姿态重回常态，并透露下周将有“几份小小的惊喜”。他还表示，Sora视频生成业务存在价格弹性，新模型的推出应能提升市场份额；谷歌Gemini 3对OpenAI各项指标的影响比预期的要小；对“即将推出的芯片”感到非常兴奋；市场对迪士尼角色的需求“高得惊人”，并称与迪士尼的合作将带来持续的收入增长。
华特迪士尼公司 (DIS)： 宣布与OpenAI达成协议，将向OpenAI进行高达10亿美元的股权投资，并额外获得认购OpenAI股权的认股权证。作为为期三年的授权协议的一部分，Sora将获得迪士尼、漫威、皮克斯和星球大战的动画及角色库素材使用权，可依据用户需求生成短视频，这些短视频允许粉丝观看与分享。该协议不包含对任何艺人肖像或声音的使用权。迪士尼将成为OpenAI的重要企业客户，可运用其人工智能工具开发新产品、打造新体验，并为内部员工部署ChatGPT，旨在利用生成式AI技术为其流媒体平台Disney+等业务注入新动力，巩固其在数字时代的竞争力。首席执行官鲍勃·艾格表示，人工智能的快速发展对行业来说是一个重要时刻，通过与OpenAI的合作，将在尊重并保护创作者及其作品的前提下，借助生成式AI负责任地扩大故事叙述的触达范围。鲍勃·艾格谈到致谷歌的信件时表示，一直在与谷歌进行沟通，主要是表达对知识产权的担忧，并感觉“别无选择，只能向谷歌发出停止侵权通知”。
甲骨文公司 (ORCL)： 5年期信用违约互换（CDS）价格飙升至139个基点，较昨日收盘价上涨近12个基点。第二财季业绩逊于市场预期。市值蒸发1020亿美元。加拿大丰业银行将甲骨文公司目标股价从360美元下调至260美元。Keybanc将甲骨文（Oracle）的目标价从每股350美元下调至300美元。古根海姆维持甲骨文目标价为每股400美元。
谷歌母公司 (Alphabet, GOOGL)： 旗下Waymo公司召回数千辆自动驾驶汽车。DeepMind宣布在英国建立首个“自动化研究实验室”，或在核聚变等领域开展AI研究。据报道，若SpaceX于2026年以约1.5万亿美元估值进行IPO，作为早期投资者的Alphabet所持股份价值将达约1110亿美元。Piper Sandler将Alphabet目标股价从每股330美元上调至365美元。将推出一款功能大幅提升的双子星深度研究代理工具，可通过互动应用程序编程接口（API）获取。开源一项新的网络研究智能体基准测试DeepSearchQA，旨在测试智能体在网络研究任务中的全面性。消息人士称，Alphabet旗下的谷歌明年将因偏袒自身服务而面临欧盟罚款。已宣布数十亿美元级别的云计算/人工智能及数据中心计划，并承诺到2030年追加投资350亿美元（累计约750亿美元）。
英伟达 (NVIDIA, NVDA)： 计划下周举办一场邀请专注解决可能阻碍人工智能发展的数据中心电力问题的初创企业参与的私人峰会。此举表明能源短缺正影响那些配备英伟达高能耗人工智能服务器芯片的设施建设企业。白宫表示将确保英伟达的BLACKWELL芯片留在美国，并透露H200芯片将向获批准的客户发货。OpenAI指出，其GPT-5.2以及Runwayml等其他顶尖模型都借助英伟达的技术栈，在不断拓展人工智能的前沿边界。Rivian正研发自己的人工智能芯片，计划在未来车型中取代英伟达的产品，其AI平台的性能是之前款式英伟达系统的四倍，且CEO表示AI芯片能节省数百美元的费用。台积电明年CoWoS月产能预计达到12.7万片，其中英伟达将占据一半以上，博通和AMD紧随其后。
微软 (Microsoft, MSFT)： CEO萨蒂亚·纳德拉对OpenAI推出的GPT-5.2感到振奋，计划将其原生集成到人们日常使用的微软工具中，并结合用户工作数据，以充分发挥这款新模型的所有能力。纳德拉表示，在GitHub Copilot里，GPT-5.2是一款非常出色的多功能模型，特别是在编程或者研究复杂代码库时，其长上下文处理能力和推理能力表现十分突出。该模型已于今日正式上线。公司还将把GPT-5.2模型引入Microsoft Foundry和Copilot Studio，并且开始在面向消费者的Copilot体验中逐步推出该模型。公司消费人工智能主管穆斯塔法·苏莱曼正在创造一种“与人类目标一致”的超级智能，并承诺如果这项工作对人类构成威胁，他将停止。已宣布数十亿美元级别的云计算/人工智能及数据中心计划。
Meta Platforms (META)： 摩根士丹利将其目标股价从820美元下调至750美元。
苹果公司 (Apple, AAPL)： 在与Epic Games围绕App Store提起的诉讼中，上诉法院裁决其败诉，并将案件发回初审法官处，让其针对App Store佣金相关事项作出裁决。上诉法院维持了下级法院对苹果藐视法庭的裁决，指令法官裁定苹果可对应用商店外发生的交易向开发者收取多少佣金。
Rivian (RIVN)： 宣布推出首款定制人工智能芯片Rivian自主处理器（RAP1），旨在未来车型中取代英伟达（NVIDIA）的产品，其AI平台的性能是此前英伟达系统的4倍。计划后续为未来的R2车型加装激光雷达传感器。首席执行官表示，其平台未来将支持无人驾驶，目标是在未来车型中实现L4级自动驾驶。将于明年推出部分自动化驾驶系统，系统可实现免手动操作的点对点驾驶。自动驾驶功能将于2026年初推出，定价为一次性支付2500美元或每月49.99美元。第三代自动驾驶计算模块（ACM3）和激光雷达在内的第三代自动驾驶硬件目前正在进行验证，预计从2026年底起将搭载于R2车型交付。
赛灵思 (Synopsys, SNPS)： 摩根大通将目标股价从每股600美元上调至650美元。Keybanc将目标股价从每股575美元上调至600美元。富国银行将目标价从每股445美元上调至500美元。

金融服务与市场监管

美国财政部： 部长贝森特正推动一项针对政府金融监管与稳定治理模式的重大调整，计划提议改变金融稳定监督委员会（FSOC）的工作方向，以此推动监管政策趋于宽松，同时倡导更具灵活性的监管实践。贝森特表示，FSOC将与各成员机构合作，支持评估金融监管框架中可能构成过度负担并对经济增长产生负面影响的方面，从而损害金融稳定。贝森特还将牵头成立一个专项工作组，核心任务是“探索AI在提升金融体系韧性方面的机遇，同时监测AI应用可能对金融稳定构成的潜在风险”。计划提高特朗普针对企业所实施的税收优惠政策力度，将扩大企业研发方面税收减免政策的适用范畴。正筹备发布一项企业税收变通方案，此方案会让Salesforce、高通等公司获得巨额税收减免，该调整将准许企业扣除过往的研发投资，同时不会触发15%的企业最低税率。
美国商品期货交易委员会 (CFTC)： 宣布撤销过时的数字资产指引，代理主席表示，鉴于加密货币市场的发展形势，撤销过时的数字资产指导意见。
摩根大通 (JPM)： 为银河数字控股有限合伙公司（Galaxy Digital Holdings LP）在索拉纳（Solana）公共区块链上安排具有里程碑意义的美国商业票据发行。已在Solana区块链上为Galaxy Digital Holdings LP创建、分销并结算了一笔5000万美元的美国商业票据。这笔票据由Coinbase和富兰克林邓普顿购买，支付手段为Circle Internet Group Inc.发行的USDC稳定币，到期时的赎回款项也将以USDC支付。彭博社报道，摩根大通银行近期选择在 Solana 上试点以积累多链经验，并计划继续推动更多公开链上的债券发行。
Coinbase (COIN)： 正式选择Chainlink CCIP作为其所有Coinbase Wrapped Assets（包括cbBTC、cbETH、cbDOGE、cbLTC、cbADA和cbXRP，总市值约为70亿美元）的独家互操作性提供商。与富兰克林邓普顿共同购买了摩根大通在Solana区块链上为Galaxy Digital Holdings LP安排的5000万美元美国商业票据。知晓部分用户可能在网页端和移动端遭遇发送功能性能下降的问题。
美国银行 (BAC)： 全球研究将Visa股票评级从中性上调至买入。证券部门将Visa目标股价设定为每股382美元。
美国运通 (AXP)： 股价创历史新高。
美联储： 宣布重新任命11位地区联储主席，任期为五年。这些任命获得美联储理事会成员一致同意。
瑞士央行： 维持参考利率在0%不变。Syz Group首席经济学家Reto Cueni表示，随着瑞士央行下调未来几个月的通胀预测，降息至零以下的门槛依然很高。他预计，在2027年初之前，利率不太可能首次从0%水平上调。
美国存管信托结算公司 (DTCC)： 已获得美国SEC的“不采取行动函”，获准在受控生产环境中为DTC代管的真实资产（涵盖Russell 1000成分股、主要指数ETF以及美国国债）提供链上代币化服务，为期三年，并计划于2026年下半年开始逐步上线。该授权允许在经批准的L1/L2网络上，将传统资产以具备同等权益与保护的数字形式发行，并由DTCC按既有市场基础设施标准提供安全性、韧性与合规性。
Nexo： 资管平台 Nexo 同意收购阿根廷加密平台 Buenbit，以扩展其在拉丁美洲地区的业务。此次收购将使 Nexo 在阿根廷获得监管批准，并深化其在该国及秘鲁的市场发展。交易完成后，Nexo 将能够为 Buenbit 用户提供加密贷款、收益储蓄账户和交易工具等服务。Nexo 计划将布宜诺斯艾利斯作为其拉美总部，并扩展到墨西哥和秘鲁。
LI FI： 加密初创公司 LI FI 宣布完成 2900 万美元融资，用于开发跨链价格发现工具。此次融资由 Multicoin 和 CoinFund 领投，使公司总融资额达到约 5200 万美元。LI FI 提供价格比较和跨链桥接费用解决方案，旨在帮助企业找到更高效、成本更低的交易路径。
dYdX： 宣布已上线 Solana 现货交易，支持所有 Solana 资产，对美国用户开放，且当前阶段免收交易费用。
Wealthfront： 首次公开募股定价为每股 14 美元。
美国货币监理署 (OCC)： 代理审计长 Michael Hsu 已加入风投公司 Core Innovation Capital，担任风险合伙人一职，将为初创企业创始人提供监管合规与政策对接相关支持。

消费零售与物流

露露乐蒙 (Lululemon, LULU)： 首席执行官卡尔文·麦克唐纳即将卸任。董事会正开展全面的首席执行官甄选流程。预计2025年第四季度净营收将处于35.00亿美元至35.85亿美元的区间。目前预计2025年全年净收入处于109.62亿美元至110.47亿美元之间。董事会已批准把股票回购计划的规模增加10亿美元。第三季度营收26亿美元，高于机构预测的24.87亿美元。
开市客 (Costco, COST)： 第一季度每股收益达4.50美元，高于预估的4.28美元。第一季度总营收达673.1亿美元，预估为670.7亿美元。第一季度销售额659.8亿美元，同比增长8.2%。第一季度美国同店销售增长5.9%。公司计划未来三年新增30家门店。将扩充房地产团队以支持新门店开业。
特斯拉 (Tesla, TSLA)： 考克斯数据显示，即便推出了更便宜的Model Y和Model 3车型，其11月在美国的销量仍降至近三年来的低点，同比下降近23%，创近四年新低。但在美国电动汽车整体销量在11月同比下降超过41%的背景下，特斯拉的市场份额仍从去年同期的43.1%上升至56.7%。
T-Mobile 美国公司 (TMUS)： 批准新的股东回报计划，规模最高达146亿美元。
联合太平洋铁路公司 (Union Pacific, UNP)： 首席执行官吉姆·维尼预计2026年铁路货运量将创历史新高。

其他重要企业与行业动态

礼来公司 (LLY)： 新一代减肥药retatrutide临床试验结果积极，最高剂量组患者在68周内平均减重23.7%，超出市场此前预测的20%至23%区间。同时，新药使膝关节炎疼痛减轻62.6%，超八分之一患者完全摆脱膝痛，这一缓解幅度也超出了市场预期至少50%的水平。
博通 (Broadcom, AVGO)： 第四财季调整后净营收180.2亿美元，高于分析师预期的174.7亿美元。第四财季半导体解决方案业务营收达110.7亿美元，高于分析师预期的107.4亿美元。预计第一财季营收约为191亿美元，高于市场预期的184.8亿美元。将季度股息从每股59美分提高到了65美分。预计AI半导体营收将同比翻倍，至82亿美元，加速增长74%。首席执行官表示，客户在人工智能方面的支出势头将在2026财年持续加速。上一季度第四大客户为Anthropic，并已收到Anthropic追加的110亿美元订单。首席财务官预计，受人工智能（AI）产品影响，第一财季毛利率将收窄1%。公司预计未来六个季度AI芯片销售额最低将达到730亿美元，但首席执行官Hock Tan澄清这是一个“最低值”，预计会大幅增加，交货周期可能从六个月到一年不等。公司不预计OpenAI在2026年带来太多营收，2026年与OpenAI的千兆瓦级合作项目相关工作规模将较小，但OpenAI定制芯片相关工作“已处于非常先进的阶段”。
Ciena Corp. (CIEN)： 第四财季营收13.5亿美元，分析师预期12.9亿美元，同比增长20%，创历史新高。第四财季调整后EPS为0.91美元，分析师预期0.79美元。预计第一财季营收13.5亿-14.3亿美元，分析师预期12.5亿美元。预计第一财季调整后毛利润率43%-44%，分析师预期42.6%。
Salesforce (CRM)： 提高了调用其数据的应用程序的价格。
爱尔康 (Alcon, ALC)： 遭遇自八月以来的首次看空评级。
挪威国家石油公司 (Equinor, EQNR)： 在北海发现两处新的天然气和凝析油储藏，这是该公司今年规模最大的发现。
康卡斯特 (Comcast, CMCSA)： 与亚马逊携手合作，把亚马逊云游戏服务Luna引入到Xfinity平台。
福特汽车 (Ford, F) 与SK ON： 福特与SK将终止美国电动汽车电池合作。美国能源部重组了向福特与SK ON合资企业提供的96亿美元贷款，旨在“降低纳税人风险敞口”。
ByHeart： 召回2022年以来所有奶粉产品，与肉毒杆菌疫情扩大有关，目前19个州至少报告51例病例。
西门子能源 (Siemens Energy)： 信用评级被标普全球评级上调至“BBB”级。
GlaxoSmithKline (GSK)： BLUJEPA获美国批准用于治疗淋病。
LUMEXA IMAGING (LUMX)： 首次公开募股（IPO）开盘价18.65美元，发行价为18.50美元。
Anthropic： 博通CEO透露，Anthropic是其上一季度的第四大客户，并已收到Anthropic追加的110亿美元订单。
Runway： CoreWeave宣布达成协议，为Runway的下一代AI视频模型提供算力支持。
Workato： 与Confluent展开合作，共同在AI智能体（AI Agents）领域进行布局。
印象大红袍： 寻求通过香港IPO募资至多1.48亿港元。

股票市场

主要股指表现

道琼斯工业平均指数 (Dow Jones Industrial Average): 开盘上涨0.2%。日内涨幅曾达0.30%（报48201.79点），随后扩大至0.51%（报48300.54点）、0.71%（报48401.37点）、0.50%（报48299.95点）、0.69%（报48388.980点）、1.00%（报48538.44点）、1.14%（报48603.79点）、1.34%（报48700.16点）。盘中一度上涨0.8%，并刷新历史新高。收盘上涨646.26点，涨幅1.34%，报48704.01点，突破历史收盘高位，尾盘刷新盘中历史高位至48756.34点。
标普500指数 (S&P 500 Index): 开盘下跌0.4%。盘中跌0.43%（报6857.390点），随后小幅走低，一度跌0.2%。日内曾转涨0.19%（报6900.04点）。初步收涨0.2%。收盘上涨14.32点，涨幅0.21%，报6901.00点，突破历史收盘高位。
纳斯达克综合指数 (Nasdaq Composite Index): 开盘下跌0.7%。日内跌幅曾达1.00%（报23417.27点），随后跌至1.08%（报23398.61点）及1.08%（报23399.85点）。收盘下跌60.30点，跌幅0.26%，报23593.855点。
纳斯达克100指数 (Nasdaq 100 Index): 盘中一度下跌1.6%。初步收跌0.3%。收盘下跌89.753点，跌幅0.35%，报25686.685点。
费城证交所半导体指数 (SOX): 盘中跌至一周低点，下跌2.5%。收盘下跌2.1%。
墨西哥主要股指: 初步收涨2%，创历史新高。
日经指数期货: 开盘上涨，预计日本股市将上涨，受美国股指创纪录高位以及对美联储宽松货币政策的持续希望支撑。

美国个股表现

甲骨文 (ORCL): 开盘下跌13.7%。跌幅扩大至16%，市值蒸发1020亿美元，创2001年3月以来最大单日跌幅。早盘下跌14%至14.5%。收盘下跌10.83%。
牛津工业 (OXM): 下跌23.5%。
礼来 (LLY): 上涨1.5%。盘前一度上涨近4%。盘中上涨超3%（报1024.5美元）。收盘上涨1.58%。
Gemini (无代码): 上涨13.5%。
迪士尼 (DIS): 盘前上涨2.7%。盘中上涨0.4%至2%。
Rivian (RIVN): 股价迅速扩大跌幅，跌至盘中低点，跌幅达8.6%。在宣布推出首款定制人工智能芯片后，股价下跌8.5%。
Alphabet (GOOGL): 股价快速下探至盘中低点，跌幅达3.5%。早盘下跌1.8%至1.1%。收盘下跌2.5%至2.43%（Class A）。
微软 (MSFT): 股价升至盘中高点，涨幅达1.2%。早盘上涨0.4%至0.3%。收盘上涨1.03%至超1%。
爱尔康 (ALC): 周四尾盘下跌1.6%。
奈飞 (NFLX): 上涨1.5%，结束六日连跌态势。早盘上涨1.6%。收盘上涨1.49%至1.5%。
博通 (AVGO): 盘后交易中上涨4%，最新报价422.50美元。收盘下跌1.60%。盘后交易表现波动剧烈，随后转跌，跌幅曾一度超过5%，最新报盘后跌幅扩大至5.18%。
Planet Labs PBC (PL): 股价大涨28%，创9月8日以来最大盘中涨幅。
英伟达 (NVDA): 盘中下跌2%至2.8%。股价下跌约3.5%。收盘下跌1.6%至超1%。
美光科技 (MU): 盘中下跌1.5%。收盘下跌2.2%。
超威半导体 (AMD): 盘中下跌2.4%。收盘大致持平。
MicroStrategy (MSTR): 盘中下跌3%至2.9%。
Coinbase Global (COIN): 盘中下跌2.1%。
Riot Platforms (RIOT): 盘中下跌2%。
Mara Holdings (MARA): 盘中下跌2.8%。
Bitfarms (BITF): 盘中下跌2.3%。
Bit Digital (BTBT): 盘中下跌3.2%。
Adobe (ADBE): 股价上涨2%。收盘上涨2.13%。
Ciena Corp. (CIEN): 一度上涨8.2%。
Vail Resorts (MTN): 周四早盘大涨5.7%。
伯克希尔・哈撒韦 B 类股 (BRK.B): 周四早盘上涨0.75%。收盘上涨1.11%。
华纳兄弟探索公司 (WBD): 周四早盘下跌0.3%。
美盛 (MOS): 股价上涨6.3%，创4月份以来最大涨幅。
First Majestic Silver (AG): 盘中上涨近5%。
美国铝业公司 (AA): 盘中上涨超4%。
麦克莫兰铜金 (FCX): 盘中上涨超3%。
亚马逊 (AMZN): 早盘下跌0.5%。收盘下跌0.9%至0.27%。
苹果 (AAPL): 微跌。
Meta Platforms (META): 收盘上涨0.4%。
高通 (QCOM): 收盘下跌0.52%。
皇家加勒比邮轮 (RCL): 收盘上涨7.4%，创4月份以来最佳单日表现。
The Trade Desk (TTD): 初步收跌5.3%。
Arm Holdings (ARM): 盘中下跌3.8%。
Marvell Technology (MRVL): 盘中下跌3.5%。
英特尔 (INTC): 盘中下跌3.3%。
再生元制药 (REGN): 盘中上涨2.7%。
Linde Plc (LIN): 盘中上涨2.7%。
万豪国际 (MAR): 盘中上涨3.3%。
Constellation Energy (CEG): 盘中上涨4.3%。
Visa (V): 初步收涨6.3%。收盘上涨超6%。
耐克 (NKE): 盘中上涨2.9%。
高盛 (GS): 盘中上涨2.8%。
美国运通 (AXP): 盘中上涨2.7%。
Salesforce (CRM): 盘中下跌0.8%。
思科 (CSCO): 盘中下跌1.2%。
可口可乐 (KO): 盘中下跌1.5%。
Lumexa Imaging (IPO): IPO发行价为18.50美元，开盘价为18.65美元。

中概股表现

纳斯达克金龙中国指数收跌0.09%至7773.37点，热门中概股表现分化：逸仙电商收跌30.91%，东方文化收跌89.53%，房多多跌9.61%，华米科技跌5.72%，金山云跌5.25%，Boss 直聘跌3.34%，拼多多跌2.87%，再鼎医药至少跌2.34%，小鹏至少跌2.34%，B 站跌1.66%，新东方跌1.66%，华住至少跌1.21%，阿里巴巴至少跌1.21%，理想跌1.16%，携程跌0.99%，名创优品至多跌0.71%，文远知行至多跌0.71%，唯品会至多跌0.71%，大全新能源至多跌0.71%，京东至多跌0.71%，万国数据至多跌0.71%。上涨个股包括：网易至多收涨0.77%，极氪至多收涨0.77%，腾讯音乐至多收涨0.77%，中通快递至多收涨0.77%，腾讯控股 ADR涨0.43%，小米集团 ADR涨0.93%，美团 ADR涨1.63%，亚朵至多涨1.78%，百胜中国至多涨1.78%，世纪互联至多涨1.78%，晶科能源至多涨1.78%，百度至多涨1.78%，蔚来涨1.99%，贝壳涨2.94%，小马智行涨3.27%，阿特斯太阳能涨3.49%，玖富涨27.42%。

行业ETF与指数表现

医疗业ETF上涨0.54%。金融业ETF上涨0.46%。银行业ETF至少上涨0.34%。区域银行ETF至少上涨0.34%。网络股指数ETF下跌0.05%。能源业ETF下跌0.57%。科技行业ETF下跌1.46%。全球科技股指数ETF下跌1.54%。银行指数上涨0.8%。降息赢家指数上涨0.91%至101.10点。“特朗普关税输家” 指数上涨1.72%。散户抱团概念股指数 / 迷因股（meme stock）指数上涨0.11%。美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数下跌0.72%至206.72点。“超大”市值科技股指数下跌0.94%至403.59点。原材料板块上涨2.1%。金融板块上涨1.8%。科技板块下跌0.7%。电信板块下跌1.1%。XtrackersHarvest CSI 500 (ASHS)跌0.77%。纳斯达克 100 指数德银嘉实沪深 300 指数 ETF (ASHR)跌0.75%。中国科技指数 ETF (CQQQ)跌0.68%。中概互联网指数 ETF (KWEB)跌0.48%。

香港市场与澳大利亚市场

香港市场： 港股市场再现回购热潮，科技龙头引领估值修复，受益于股价与内在价值错配、2024年库存股机制改革以及龙头企业充裕的现金流。
澳大利亚市场： 澳大利亚矿业股上涨，因市场对美联储降息的预期提振了金、银和铜的价格。麦格理分析师认为利率预期可能利好澳大利亚银行业绩。

虚拟货币市场

监管与政策动态

美国金融稳定监督委员会 (FSOC)： 在最新年度报告中完全删除了将数字资产列为金融系统“脆弱性”的内容。美国财政部长 Scott Bessent 表示，新一届委员会不再以“识别金融系统风险”为主要焦点，而是强调长期经济增长对金融稳定的支撑作用。与拜登政府时期强调稳定币监管与加密风险不同，特朗普政府下的2025年FSOC报告篇幅大幅缩减，不再提出任何针对加密资产的监管建议。报告指出，监管机构已撤回此前对受监管金融机构参与加密领域的普遍性警告，并强调数字资产行业的积极发展，同时提到美元稳定币滥用风险仍需关注。报告也指出，美元计价稳定币的持续增长预计将在未来十年强化美元在全球金融体系中的地位。
美国证券交易委员会 (SEC)： 主席 Paul Atkins 表示，美国金融市场正在转向“链上”运行。SEC 优先考虑创新，并积极采用新技术，以实现链上未来。SEC 已批准美国存管信托结算公司（DTCC）将股票、公司债券及国债进行代币化的计划。DTC子公司已获得SEC的“不采取行动函”，获准在受控生产环境中为DTC代管的真实资产（涵盖Russell 1000成分股、主要指数ETF以及美国国债）提供链上代币化服务，为期三年，并计划于2026年下半年开始逐步上线。该授权允许在经批准的L1/L2网络上，将传统资产以具备同等权益与保护的数字形式发行，并由DTCC按既有市场基础设施标准提供安全性、韧性与合规性。美 SEC 主席 Paul Atkins 表示，加密货币工作组将于 12 月 15 日星期一举办圆桌会议，讨论与金融监控和隐私相关的政策问题。
美国商品期货交易委员会 (CFTC)： 向 Polymarket、PredictIt、Gemini 和 LedgerX/MIAX 发出“无执法行动”函，允许它们在满足特定条件下免除部分衍生品数据记录要求。CFTC代理主席 Caroline Pham 表示，机构将依据《多德-弗兰克法案》撤销2020年发布的、与数字资产“实际交割”相关的旧版指引，理由是该规则已过时且结构复杂。此次撤销与总统数字资产市场工作组的监管建议相一致。
美国参议院加密货币立法讨论： 据知情人士透露，美国参议院两党议员本周分别与多位华尔街银行高管会面，讨论加密资产市场结构法案。参议院银行委员会主席 Tim Scott 表示，国会正向通过这一覆盖面广的加密市场监管法案迈出“实质进展”，目标是巩固美国作为“全球加密之都”的地位。Scott 当日与美国银行 CEO Brian Moynihan、花旗 CEO Jane Fraser 以及富国银行 CEO Charlie Scharf 讨论法案内容，包括如何划分SEC与CFTC的监管权限。知情人士称，双方会议“气氛友好”，涉及收益产品、DeFi监管及反洗钱等议题。美教师工会警告该法案可能危及养老金。
Vanguard开放加密货币交易渠道： Vanguard 开放了传统退休/交易账户的加密货币交易渠道，使得数百万非技术专家用户得以接触加密货币。

行业公司与产品创新

币安： 推出面向单笔交易额超过 20 万美元机构用户的隐私意向指示 (IOI) 功能，允许用户在不公开市场订单的情况下，通过币安的场外交易平台表达对大额现货或贷款的兴趣，从而更高效地执行大额交易。币安合约已新增上线传统资产 XAU（现货黄金）永续合约交易。币安 API 更新信息显示，币安期货 API 新增了一个用于签署“TradFi-Perps 协议合约”的端点，暗示股票永续期货的筹备工作正在进行中。
OKX： 闪赚第 1-10 期数据显示，OKB 在第 10 期 NIGHT 活动平均参考年化高达 180.01%，第 6 至第 10 期波动范围在 6.84% 至 180.01% 之间。USDT 在第 10 期 NIGHT 活动平均参考年化 44.36%，第 6 至第 10 期波动范围在 4.74% 至 44.36% 之间。ADA 第 10 期平均参考年化高达 234.68%。BTC 在部分期次收益超过 16%。
Coinbase： 知晓部分用户可能在网页端和移动端遭遇发送功能性能下降的问题。推出了升级版AI稳定币支付协议 x402 V2，用于AI代理，可实现更灵活的自主支付系统。新版本支持钱包身份认证、自动API发现、动态支付接收方，并兼容更多区块链和法币，同时提供模块化开发工具包，便于开发者扩展功能，提升支付协议的可扩展性和未来适应性。据称将于12月17日宣布新产品，计划推出预测市场及代币化股票服务，可能包括自营代币化美股等新功能。宣布采用 Chainlink 的跨链互操作标准 CCIP 作为其全部 wrapped 资产（包括 cbBTC、cbETH、cbDOGE、cbLTC、cbADA、cbXRP，合计约 70 亿美元）的唯一跨链方案，使这些资产更容易部署到更多区块链。
Grayscale： CEO Peter Mintzberg 在 X 平台发文表示，自2025年10月10日以来，灰度旗下两只以太坊 ETF 已为投资者带来超过 1180 万美元的质押奖励。根据公开数据显示，截至2025年12月8日，灰度的质押奖励总额为美国市场中最高。
Nexo： 资管平台 Nexo 同意收购阿根廷加密平台 Buenbit，以扩展其在拉美地区的业务。此次收购将使 Nexo 在阿根廷获得监管批准，进一步深化其在该国及秘鲁的市场发展。交易完成后，Nexo 将能够为 Buenbit 用户提供加密贷款、收益储蓄账户和交易工具等服务。Nexo 计划将布宜诺斯艾利斯作为其拉美总部，并扩展到墨西哥和秘鲁。
LI FI： 加密初创公司 LI FI 宣布完成 2900 万美元融资，用于开发跨链价格发现工具。此次融资由 Multicoin 和 CoinFund 领投，使公司总融资额达到约 5200 万美元。LI FI 提供价格比较和跨链桥接费用解决方案，旨在帮助企业找到更高效、成本更低的交易路径。
JPMorgan： 彭博社报道，JPMorgan 为 Galaxy Digital 安排在 Solana 上发行并结算 5,000 万美元的美国商票，买方为 Coinbase 与 Franklin Templeton，支付及到期兑付均以 Circle 的 USDC 完成。该交易被视为将债券代币化用于真实资金场景的测试，JPMorgan 表示有助于验证链上发行与结算的实际效率；银行近期选择在 Solana 上试点以积累多链经验，并计划继续推动更多公开链上的债券发行。
OSL 集团： OSL 集团将在 Solana 网络上发布美元稳定币 USDGO，由 Anchorage Digital Bank 担任发行方。
21 Shares： 21 Shares 在芝加哥期权交易所（CBOE）推出 21Shares XRP ETF，股票代码为 TOXR。
dYdX： 宣布已上线 Solana 现货交易，支持所有 Solana 资产、对美国用户开放，且当前阶段免收交易费用。
Movement Labs： 前联合创始人推出1亿美元加密投资计划。
ether.fi： 上线LiquidUSD还款功能。
x402团队： 发布V2版本，将协议拓展为更通用的支付层。

市场价格与链上活动

XRP： Ripple 首席执行官 Brad Garlinghouse 披露，已上市的 XRP 现货 ETF 资管总规模在不到四周内突破 10 亿美元关口。XRP 成为自 ETH 现货 ETF 推出以来，达到此里程碑最快的加密货币。XRP 价格曾跌破 2 美元，最新报 1.99 美元，24 小时跌幅为 3.4%。
BTC： BTC 价格曾跌破 9 万美元关口，后突破 91000 美元，现报 91100 美元，24 小时跌幅收窄至 1.58%。短时突破 93000 美元，现报 92794.8 美元，24 小时涨幅 0.55%。CME 比特币期货 BTC 主力合约较周三纽约尾盘涨 0.78%，报 93510 美元。据 CloverPool 数据，比特币挖矿难度于今日 11:47 在区块高度 927,360 处迎来调整，挖矿难度下调 0.74% 至 148.20T。近7天全网平均算力为 1.09 ZH/s。据 Lookonchain 监测，鲸鱼 bc1qsz 刚刚向币安存入了 2,000 枚 BTC，价值 1.8033 亿美元。该鲸鱼于12月4日和5日从 Matrixport 获得了 5,000 枚 BTC (价值 4.6355 亿美元)，价格为 92,710 美元。Polymarket 和 Kalshi 上的大多数交易员预计，未来 21 天内比特币价格将保持在 10 万美元以下。截至 12 月 11 日，Kalshi 的投注者认为比特币在 12 月 31 日之前突破 10 万美元的概率约为 34%，Polymarket 则认为比特币在 2025 年底之前达到 10 万美元的概率为 29%。
ETH： CME 以太币期货 DCR 主力合约跌 2.56%，报 3277 美元。“麻吉” 的 25 倍 ETH 多头仓位被部分清算，总亏损超过 2000 万美元，目前仍持有仓位浮亏约 48 万美元。某鲸鱼加仓做多 20,000 枚 ETH (约 6,330 万美元)，当前持仓 140,094 枚 ETH (约 4.42 亿美元)，清算价格为 2,387.28 美元，该交易已从超过 2,600 万美元盈利转为超过 240 万美元亏损。另一鲸鱼质押 2.5 万枚 ETH，价值 7948 万美元，一个月前从 Kraken 提取时价值 8481 万美元。
稳定币发展： OSL 集团将在 Solana 网络上发布美元稳定币 USDGO，由 Anchorage Digital Bank 担任发行方。摩根大通在 Solana 区块链上为 Galaxy Digital Holdings LP 安排并结算了一笔 5000 万美元的美国商业票据发行，主要投资者为 Coinbase 和 Franklin Templeton，使用 Circle Internet Group Inc. 发行的 USDC 稳定币支付。
贵金属期货： 沪金夜盘收涨 1.24%，沪银夜盘收涨 4.56%，报 14984 元人民币/千克。

其他重要事件

ETF注册与市场情绪： 2025 年美国推出了超过 40 只加密货币 ETF，表明市场对受监管加密货币产品存在巨大需求。彭博分析师指出，美国市场共有 124 个加密资产 ETF 正在注册中。先锋投资的 John Ameriks 关注区块链技术本身的潜力，认为其可实现更快的结算、提高抵押效率并降低成本，但对比特币持谨慎态度，称如果资产代币化不能成为主流，比特币对他而言只是“数字玩具”。
Terraform Labs 创始人 Do Kwon 判决： 因涉及 400 亿美元欺诈案被纽约南区法院判处 15 年监禁，刑期高于检方此前提出的 12 年。据 Inner City Press 报道，Do Kwon 认罪的欺诈规模高达 400 亿美元，四年间公开误导市场、虚构稳定机制并掩盖与 Jump Trading 的支撑安排，最终导致数十万投资者遭受重大损失；多封受害者来信显示其因误信项目“低风险”而出现严重经济与精神后果。在考虑其早期认罪、协助 Terra 管理人及羁押条件偏低的情况下，法官最终裁定需施以更具威慑性的量刑，判处 15 年监禁。
美股加密货币相关股票： Coinbase Global 跌 2.1%，Riot Platforms 跌 2%，Mara Holdings 跌 2.8%，Strategy Inc 下跌 2.9%，Bitfarms 美国上市股票下跌 2.3%，Bit Digital 下跌 3.2%。美股加密货币与加密货币关联指数跌 0.17%，报 71.76 点。
TCG市场与区块链融合： 《IOSG：从扭蛋到衍生品的 80 亿 TCG 投资版图》报告指出，目前 TCG 市场可分为链下 TCG 体验和链上 + 数字化 TCG 体验。非连锁市场更为成熟，但链上数字化 TCG 环境也在急剧普及。在热销产品中，有效价格是由灰色市场的清算价格决定的，而不是由神奇宝贝的官方建议零售价决定的，这给整个 TCG 行业带来了巨大的价格上涨压力。大多数链外 TCG 的价值都停留在缓慢、高摩擦的形式上：实物收藏或仓库中的封装卡包，出售通常意味着 eBay 上架、费用和数周的延迟，而链上卡片管理和保管平台将其转变为即时、可编程的流动性。

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宏观事件

全球重大事件

  • 科技与商业趋势: Meta公司战略转向闭源人工智能模型，代号“Avocado”的新模型预计2026年春季发布，并可能收费。同时，Meta被曝使用阿里巴巴的通义大模型进行AI模型微调。保时捷发言人强调大规模成本优化对未来发展至关重要。高通收购Ventana Micro Systems深化RISC-V CPU专业知识。甲骨文第二财季营收和云业务营收均低于预期，但承诺持续采购英伟达GPU并推行芯片中立政策。SpaceX若以1.5万亿美元估值上市，埃隆·马斯克有望成为全球首位万亿富翁，其公司正推介太空轨道数据中心计划。谷歌在安卓设备上全面恢复ChatGPT服务，并推出Gemini文本转语音模型。Adobe正式接入ChatGPT，被分析师认为是行业变革性举措。欧盟启动对谷歌AI使用情况的反垄断调查。亚马逊与意大利税务部门达成7.23亿欧元的和解协议。瑞士再保险与Riq合作利用数据和AI推动风险转移业务。Sei加密货币钱包和Web3应用将从2026年起预装海外版小米手机，加速Web3普及。英伟达支持的Starcloud公司在太空中训练了首个AI模型。英国、美国指责中国科技公司进行网络攻击并实施制裁，中方提出严正交涉。A16z Crypto在韩国设立首个亚洲办公室。State Street与Galaxy将于2026年初在Solana推出代币化流动性基金。自动驾驶公司希迪智驾寻求通过香港IPO募资。
  • 地缘政治与地区冲突: 美国总统特朗普与英法德领导人通话，讨论乌克兰和平谈判进展，特朗普敦促泽连斯基“现实一点”并建议乌克兰举行大选，乌克兰随后提交了修订后的和平计划。俄罗斯外长拉夫罗夫表示，俄军在战场推进顺利，并与美国同意继续讨论乌克兰危机解决问题，但强调需根除危机起因。乌克兰武装部队总司令瑟尔斯基表示乌军处境严峻。美国证实已在委内瑞拉近海扣押一艘油轮，委内瑞拉总统马杜罗强硬表态，称该国已准备好“打掉北美帝国牙齿”，委内瑞拉方面谴责此举为“公然盗窃”。波兰正与乌克兰谈判，考虑用米格-29战机换取乌克兰无人机技术。莫斯科市长称击落15架飞往莫斯科的无人机。联黎部队在黎巴嫩“蓝线”附近遭以军坦克袭击。俄罗斯圣彼得堡一市场发生火灾，致1人死亡。缅甸成立打击电诈网赌中央监督委员会。以色列总理内塔尼亚胡与印度总理莫迪同意近期会晤。联合国驻黎巴嫩临时部队车队在“蓝线”附近遭以色列军坦克袭击，未造成人员伤亡。欧盟官员表示美欧正讨论对俄实施更严厉制裁。乌克兰在黑海击沉一艘俄罗斯油轮。
  • 经济与贸易: 惠誉评级预计2026年北美杠杆融资前景中性，全球汽车行业前景因宏观疲软和贸易风险恶化，美国零售及餐饮业前景也因非必需品市场疲软而恶化。中国黄金协会表示，铂族金属正深度渗透经济社会发展各领域，铂金作为氢能产业链核心催化剂的战略价值愈发凸显。中国信通院数据显示，2025年1-10月国内手机市场出货量同比增长0.8%，5G手机占比86%。芬兰Neste Oyj在北欧个股中领跑。美国与乌干达签署卫生合作协议。前10月俄罗斯外贸顺差同比下降7.75%。
  • 各国央行动态: 加拿大央行维持政策利率2.25%不变，符合市场预期，行长麦克勒姆称经济闲置将抵消贸易重构成本，使CPI接近2%，劳动力市场呈改善迹象但招聘意向不活跃，且美国关税、美墨加协定审查加剧企业不确定性。巴西央行维持基准利率15%不变，警示通胀前景上下行风险仍高于往常，必要时将毫不迟疑重启加息周期，指通胀预期脱锚、预测高企、经济韧性、劳动力市场压力仍在。美联储降息后，阿联酋、卡塔尔、沙特央行及香港金管局均下调基准利率25个基点。新西兰联储表示若形势适宜将毫不迟疑地恢复加息。挪威央行暂缓推进数字货币（CBDC）计划。
  • 其他: 日本青森县海域发生5.9级地震。印度航空公司一架客机被曝在适航许可过期情况下执飞8趟载客航班，显示内部存在“系统性缺陷”。刚果（金）反政府武装“M23运动”占领东部重镇乌维拉。2025年诺贝尔物理学奖等颁奖仪式在瑞典斯德哥尔摩举行。中国锂电产业链迎来订单潮，多家厂商宣布涨价。财政部在香港成功发行70亿元人民币国债，2025年总发行量达680亿元。江苏省“十五五”规划建议提及培育量子科技、脑机接口等未来产业，并推动房地产高质量发展。

美国重大事件

  • 经济与政策: 美国劳动力成本增长显著降温，第三季度就业成本指数（ECI）环比上涨0.8%（五年最慢增速），同比增长3.5%（2021年Q2以来最低），为美联储降息铺路。美国贸易代表格里尔表示，美国贸易逆差扩大与关税实施前的“抢跑”行为有关，需全面审视美墨加协定中非汽车产品的原产地规则，并表示美国可以依据《国际紧急经济权力法》重建关税收入来源，且可能退出、修订或重新谈判美墨加协定。美国将从2027年起对尼加拉瓜商品征收10%关税，2028年升至15%。美国国土安全部将采购6架波音737客机用于遣返出境事务，合同价值近1.4亿美元。美国众议院通过9010亿美元国防授权法案，包括为士兵加薪4%，取消国防领域多元化、公平和包容性项目，并要求五角大楼提交加勒比海反毒行动视频。美国总统特朗普宣布推出“黄金卡”签证计划，个人费用100万美元，鼓励富人移居。美国11月政府预算赤字降至1730亿美元。美国商务部将发布第三季度GDP修正预估数据并重新安排第四季度GDP初值发布时间。美国计划要求免签入境外国游客披露社交媒体记录。
  • 金融监管与科技: 美国货币监理署（OCC）调查发现，2020年至2023年期间，九家大型银行（包括摩根大通、美国银行、花旗银行、富国银行等）在提供金融服务时，依据客户合法商业经营情况（如石油、天然气、枪支制造企业及数字资产行业）实施了不当区别对待，OCC承诺将追究责任，并可能移交司法部。OCC还发布新指引，明确允许美国银行在加密资产交易中充当经纪人或中介角色。
  • 其他: 特朗普政府提议，即便是免签国家的访客，也需披露过去五年的社交媒体活动记录。美国总统特朗普在白宫主持科技与人工智能圆桌会议，与高通、戴尔等CEO讨论科技和AI监管问题。美国法官驳回了特朗普政府驳回加州就40亿美元高铁资金撤回提出质疑的请求。美国总统特朗普确认扣押委内瑞拉油轮，并表示有充分理由。美国农业部报告中国购买13.6万吨2025/26年度大豆，并公布多项州级豁免令，计划斥资7亿美元发展再生农业。美国FDA扩大新冠疫苗安全性审查，调查接种后死亡案例。美国总统特朗普批评美联储降息幅度太小，认为应该翻倍，并与前美联储官员凯文·沃什会面。特朗普还表示将在明年初任命加沙“和平委员会”。苹果CEO库克游说反对儿童网络安全法案。摩根大通向年薪低于8万美元员工发放1000美元补贴。

经济重大事件

  • 美联储货币政策: 美联储宣布降息25个基点，将基准利率下调至3.50%-3.75%区间，这是年内连续第三次降息，累计下调75个基点。联邦公开市场委员会（FOMC）以9比3投票通过，其中米兰倾向于降息50个基点，古尔斯比和施密德主张维持利率不变。美联储官员对联邦基金利率长期水平的预期中值为3.0%。美联储预计2026年仅降息25个基点（点阵图显示19位官员中有7位预计2026年不降息）。美联储还将准备金利率（IORB）下调至3.65%，贴现率下调至3.75%，并宣布将从12月12日开始购买400亿美元国库券，以支持对政策利率的有效控制，取消了常设隔夜回购操作的限制。美联储中位数预测维持2026年降息25个基点，2026年和2027年各有一次25个基点降息。失业率和PCE通胀预期中值略有调整。
  • 鲍威尔讲话要点: 鲍威尔表示，劳动力市场正逐步降温，就业和通胀前景与上次会议变化不大。通胀水平仍略显偏高（主要受商品关税影响），但服务业通胀持续放缓。近期通胀风险偏向上行，就业风险偏向下行，风险平衡格局出现转变。美联储没有预设路径，将逐个会议决策，当前利率已处于合理中性区间。他认为AI可能促使生产率提高，但尚未引发裁员。他相信就业增长被高估，且没有官员将加息视为基本情景。房地产市场面临重大挑战，住房供给短缺不在美联储工具范围内。他强调美联储致力于实现2%的通胀目标。
  • 市场解读: “美联储传声筒”Nick Timiraos指出，美联储内部对通胀和就业市场的担忧存在不同寻常的分歧，官员暗示继续降息的意愿不高，需警惕“滞胀风险”。高盛分析师Kay Haigh认为美联储已走到“预防性降息”的终点，后续需劳动力市场数据进一步走弱才能证明额外宽松政策合理。嘉信理财分析师Richard Flynn认为这是美联储在下行风险面前发出的谨慎信号，可能短期支撑风险资产。摩根大通的MICHELE认为美联储对经济的预测偏向鹰派。分析师Anna Wong则认为美联储声明总体偏鸽派，预计明年将累计降息100个基点。美国利率期货显示，美联储明年1月会议暂停降息的可能性从决议前的70%升至78%。美国10年期国债收益率跌2.34个基点，暂报4.1644%。两年期美债收益率跌2.67个基点，暂报3.5859%。美联储决议声明发布后，美国国债收益率继续下行，两年期美债收益率短线下挫3个基点，10年期美债收益率短线下挫超2个基点。
  • 其他经济事件: 全球长债收益率飙升至16年新高，市场押注全球降息周期即将终结。国际金融协会（IIF）数据显示，11月外国投资者抛售新兴市场股票速度为3月以来最快，净流出189亿美元，但债市吸引150亿美元资金流入，新兴亚洲地区引领资金回撤。高盛认为人民币被低估25%，有望实现自2021年以来首次年度升值，是其“最高确信度”交易之一。中国11月基金投顾增配A股资产，港股主题基金加速建仓。

短期股票市场

  • 美股开盘与走势: 道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数开盘微跌。GE Vernova涨9.1%（上调营收指引），消费者互动平台Braze涨16.6%（Q3营收好于预期），但游戏驿站跌5.6%（Q3业绩不及预期），无人机制造商AeroVironment跌5.1%，雷克兰医疗工业跌30.1%（Q3亏损）。美联储决议声明发布前，标普大致持平，道指涨0.34%，纳指跌0.37%。
  • 美联储决议后: 美股市场在美联储降息决议和鲍威尔讲话后经历波动，道琼斯工业平均指数曾突破47700、47800、48000、48100点关口，纳斯达克指数突破23600、23700点关口，标普500指数突破6900点关口。收盘时，标普500指数初步收涨0.6%，纳斯达克100指数初步收涨0.3%，道指成分股中耐克涨3.8%、卡特彼勒涨3.4%领跑。然而，微软跌2.8%，奈飞、Doordash、MercadoLibre至少跌4.3%。Intel股价受指控技术流入俄罗斯用于武器制造影响，下跌3.6%。优步股价继续下跌6.2%。Palantir Technologies因与美国海军合作股价上涨3%。声明发布后，美股三大股指小幅走高，道指涨0.5%，标普500指数涨0.2%，纳指跌幅收窄至0.1%。最终，美股三大指数集体收涨，道指涨1.05%，纳指涨0.33%，标普500指数涨0.68%，标普500指数初步收涨0.6%，有望创收盘历史新高。
  • 科技股表现: 阿里巴巴盘前涨逾4%，Meta Platforms盘前跌超1%。谷歌A类股小幅上涨0.1%。台积电11月销售额同比增长24.5%（AI需求推动）。分析师警告，若日本央行加息，可能触发日元套利交易平仓，对英伟达、Meta、微软等美国科技股以及QQQ等久期资产带来压力。
  • 其他个股与ETF: GE Vernova上涨11%，创盘中历史新高。Nextdoor股价大涨34%。全球航空业ETF美股盘初涨0.36%，领跑行业ETF，而网络股、半导体、科技行业ETF下跌。AIG涨幅达4.3%，创4月以来最大盘中涨幅。Cardinal (CDNL) IPO首日股价大幅上涨11.6%。Carvana (CVNA)有望实现连续第12天上涨，盘中涨3.5%。思科股价收涨0.9%，创2000年3月以来收盘历史新高。加拿大最大银行资本市场业务势头预计2026年延续。银行指数涨1.15%，最终涨2.4%。工业、原材料板块涨超1.8%，可选消费、保健、金融、能源板块涨超1%，科技板块微涨。降息赢家指数涨2.84%。热门中概股中，海天网络涨8.82%，虎牙涨6.91%，阿特斯涨5.77%。

货币市场

  • 美联储决议前: 欧元美元汇率在1.16397附近震荡。CME“美联储观察”显示，市场普遍预期美联储12月降息25个基点的概率为89.9%。美元指数小幅回落，市场静待美联储降息及鲍威尔讲话指引。美元指数跌0.29%，暂报98.95点。
  • 美联储决议后: 美联储降息25个基点后，美元指数跌幅扩大，最新下跌0.33%，报98.989点。美元兑日元跌幅扩大0.42%至156.205日元。欧元兑美元涨幅扩大0.34%至1.166525美元。美元兑瑞士法郎跌幅扩大0.50%至0.8020瑞郎。美元跌势进一步加剧，欧元兑美元涨幅达0.5%，报1.1678美元。美元指数最终下跌0.43%，收于98.789，创9月以来最差单日表现。欧元兑美元最终涨0.59%，英镑兑美元涨0.67%。
  • 其他货币: 加元兑美元汇率在加拿大利率决议公布后下跌0.1%至1.3960，但随后持续保持涨势，触及9月22日以来的最强水平，报1美元兑1.3787加元。美元兑离岸人民币触及7.0700元关口，美元兑在岸人民币最新报7.0695元。富国银行预计美联储决议后亚洲新兴货币将普遍走强，韩元和印尼盾可能尤为突出。在岸人民币兑美元收报7.0661，较上一交易日夜盘收盘跌28点。离岸人民币兑美元在美联储降息日呈V形反转，最终报7.0610元，与前一交易日持平。中信证券明明预计年内人民币有望偏强运行，不排除阶段性突破7.0。
  • 新债王观点: “新债王”冈拉克认为降息对长期利率没有帮助，预计需要实施量化宽松，并认为降息会进一步削弱美元。

重金属

  • 黄金: 现货黄金价格起初震荡偏跌，阻力位4218.67美元/盎司，支撑位4187.73美元/盎司。在美联储降息决议后，金价走势反转，由跌转涨，一度突破4210美元/盎司、4220美元/盎司，甚至4230美元/盎司关口，日内涨幅达0.53%。COMEX黄金期货主力也随之上涨。CFTC数据显示，COMEX黄金投机者净多头仓位增加2,274手至103,830手。加拿大皇家银行贵金属分析师认为未来两年黄金仍有上涨空间，预测2026年平均金价为4600美元/盎司，到2026年末金价将达到4800美元/盎司，2027年平均金价为5100美元/盎司。高盛也认为其对2026年末黄金价格4900美元/盎司的预测存在显著上调空间。美联储决议声明发布前，现货黄金跌0.29%，暂报4195.92美元。最终上涨0.46%，报4227.37美元/盎司。COMEX黄金期货涨0.50%，报4257.20美元/盎司。
  • 白银: 白银价格创历史新高，突破每盎司60美元关口，今年以来涨幅已超过黄金（达到100%以上），主要受降息预期升温、美元汇率走弱以及太阳能、电动汽车等领域强劲工业需求的共同推动。现货白银日内涨幅达到2.00%，报61.86美元/盎司。CFTC数据显示，COMEX白银投机者净多头仓位增加3,962手至23,540手。美联储决议声明发布前，现货白银跌0.36%，报60.42美元。降息后日内涨幅达2%，报61.86美元/盎司，并在鲍威尔新闻发布会期间创历史新高至61.9507美元/盎司。COMEX白银期货涨2.27%，报62.230美元/盎司。白银价格飙升推高光伏制造成本，光伏企业加速寻求去银技术突破。
  • 铂族金属: 现货铂金盘中跌破1650美元/盎司和1630美元/盎司关口，日内跌幅一度超过1.6%。Nymex铂金期货主力也跟随下跌。现货钯金日内跌幅达2.00%，现报1474.85美元/盎司。

大宗商品趋势

  • 原油与天然气: 布伦特原油期货主力日内跌幅一度达到1.01%，报61.43美元/桶；Nymex美原油期货主力日内跌幅也达到1.01%，报57.66美元/桶。但在美国扣押委内瑞拉油轮的事件影响下，短期供应风险加剧使得油价反弹，Nymex美原油期货主力突破59美元/桶关口，布伦特原油和WTI原油日内涨幅均达1%。然而，由于全球持续供应过剩，油价涨幅受限。WTI 1月原油期货最终收于58.46美元/桶，伦敦布伦特原油期货收于62.21美元/桶。美国能源信息署（EIA）报告显示，美国上周原油库存减少181万桶（低于预期），汽油库存增加640万桶，精炼油库存增加250.2万桶。EIA还预计美国上周天然气库存减少1660亿立方英尺。WTI 1月原油期货收报58.46美元/桶，上涨0.36%。NYMEX 1月天然气期货收报4.5950美元/百万英热单位。美国扣押委内瑞拉油轮加剧了短期供应风险，推动油价反弹。美国内政部称，特朗普政府在墨西哥湾首次油气租赁权拍卖活动中斩获2.79亿美元，石油企业为联邦水域内的181块区块提交的中标报价总额超过2.79亿美元。有30家企业参与竞标，提交了219份竞标报价。美国能源信息署（EIA）报告原油库存降幅小于预期、燃料库存大幅增加，油价维持跌势。
  • 农产品: 芝加哥期货交易所谷物期货早盘走低，玉米下跌0.7%，大豆下跌0.2%，小麦下跌1.2%，此前美国农业部报告显示对2025/26年度作物的看法几无变动。中国是新一轮美国大豆出口的买家之一，购买13.6万吨2025/26销售年度大豆。美国10月份大豆压榨量达到711万吨。彭博谷物分类指数跌0.39%。CBOT玉米期货跌0.89%，CBOT小麦期货跌0.98%，CBOT大豆期货涨0.44%。
  • 工业金属: LME金属期货收盘涨跌不一，其中期铜收涨70美元，期铝收涨10美元，期锡收涨146美元，期钴收涨570美元；期锌收跌8美元，期镍收跌82美元。CFTC数据显示，铜期货投机者将净多头仓位增加了3,104手。11月伦敦金属交易所（LME）可用中国产铜库存占比升至85%。智利国家铜业公司（Codelco）10月铜产量同比下降14.3%至11.1万吨。COMEX铜期货涨1.64%，报5.4070美元/磅，在鲍威尔讲话期间扩大涨幅。智利铜业委员会（Cochilco）消息，10月智利国家铜业公司（Codelco）铜产量降至11.1万吨，同比下降14.3%。智利埃斯孔迪达（Escondida）铜矿10月铜产量增长11.7%，至12.06万吨。10月智利科拉瓦西（Collahuasi）铜矿铜产量同比下降29.3%，至3.5万吨。11月LME可用中国产铜库存占比升至85%，高于10月的82%。
  • 其他: 液化石油气期货主力日内涨幅达到1.02%，报4275元/吨。波罗的海干散货指数跌至两周低点，各船型运费全面走弱。纸浆连续主力合约日内涨4%。

重要人物言论

美联储与鲍威尔讲话

  • 美联储利率决议与经济预测: 美联储宣布将基准利率下调25个基点至3.50%-3.75%区间，这是年内连续第三次降息，累计已下调75个基点。此举符合市场普遍预期。官员们以9比3的投票结果支持降息。其中，古尔斯比和施密德投票反对，主张维持利率不变；米兰则倾向于降息50个基点。联邦基金利率长期水平的预期中值为3.0%。2028年底联邦基金利率预期中值为3.1%。2025年底联邦基金利率预期中值为3.6%。2026年将累计降息25个基点：在19位官员中，有7位认为2026年不应降息，4位认为应累计降息25个基点，4位认为应累计降息50个基点，2位认为应累计降息75个基点，1位认为应累计降息100个基点，1位认为应累计降息150个基点。美联储官员预计明年失业率为4.4%（9月预期为4.5%）。美联储官员目前预计明年GDP增长率为2.3%。2025-2028年底失业率预期中值分别为4.5%、4.4%、4.2%、4.2%（9月预期分别为4.5%、4.4%、4.3%、4.2%）。2025-2028年底PCE通胀预期中值分别为2.9%、2.4%、2.1%、2.0%（9月预期分别为3.0%、2.6%、2.1%、2.0%）。2025-2028年底核心PCE通胀预期中值分别为3.0%、2.5%、2.1%、2.0%（9月预期分别为3.1%、2.6%、2.1%、2.0%）。对经济的关注: 关注双重使命两方面的风险，认为就业的下行风险有所增加。经济前景的不确定性依然较高，通胀较年初有所上升，并仍处于相对偏高水平。
  • 资产负债表与货币市场操作: 美联储声明将从12月12日开始购买国库券，并在未来30天内购买400亿美元。宣布取消了常设隔夜回购操作的总额限制，并将准备金利率（IORB）由3.9%下调至3.65%，贴现率下调至3.75%。鲍威尔表示，初始国债购买规模会在未来几个月维持在高位，且未来储备管理购买规模将大幅降低。委员会判定准备金余额已降至充足水平，购买资产的唯一目标是进行准备金管理。鲍威尔称，为缓解货币市场压力，储备管理购买规模未来几个月可能维持在较高水平，此后预计购债规模会下降。常备回购操作是确保联邦基金利率维持在目标区间的关键工具。
  • 鲍威尔新闻发布会要点: 劳动力市场似乎正逐步降温，就业和通胀前景较上次会议变化不大。9月劳动力市场数据显示失业率微升，就业增长显著放缓。裁员和招聘数量仍处于较低水平。通胀水平仍略显偏高，自10月会议以来有关通胀的数据公布得很少。多数长期通胀预期与2%的目标相符。因商品通胀上升，通胀数据变得更高了，而服务业的通胀放缓仍在持续。若没有新的关税宣布，商品通胀预计在第一季度达到顶峰，此后通胀应会在明年下半年回落。没有预设路径，将逐个会议作出决策。当前利率已处于合理的中性区间，美联储处于能够决定对政策利率进行调整的有利地位。近期通胀风险呈现偏向上行态势，就业风险偏向下行，且不存在毫无风险的政策路径，目前就业领域的下行风险已经上升，风险平衡格局出现转变。劳动力市场活跃度出现下降，呈现出疲软态势，且劳动力市场存在下行风险。非农就业人数持续存在高估情况，预测人士总体上对此是清楚的，同时劳动力供应也大幅下降。就业增长被夸大这一点没有争议，人工智能可能是就业疲软的原因之一，但并非主要原因。人们认为利率要么维持不变，要么会降息，且基本情形不涉及加息。认为没人将加息当作基本假设情景。房地产市场正面临重大挑战，即便联邦基金利率下调25个基点，对住房可负担性或许也不会产生太大影响。住房建设长期不足，而解决住房供给短缺问题的工具不在美联储可用工具范围内。预测结果预示着会有更高的生产率，并肯定了人工智能在提高生产率方面带来的前景。关税或许会致使一次性的价格上涨，并称正是关税致使此次通胀大幅超出预期。对美联储主席任期届满之后没有任何新的打算，还没有任何有关卸任主席后的新计划。
  • “美联储传声筒” Nick Timiraos 观点: 美联储官员连续第三次会议降息，但对于通胀还是就业市场应是更大的担忧，美联储内部存在不同寻常的分歧，因此官员们暗示继续降息的意愿不高。物价压力坚挺伴随着劳动力市场降温，给美联储带来了一个令人不快的权衡取舍，这是几十年来未曾面对过的局面。2021年经济重启催生增长热潮后，私营部门薪资增长出现回落，此后便稳定在3.5%左右。美联储内部将就业成本指数（ECI）视作衡量薪酬增长的最高质量指标。第三季度ECI相关信息显示，总薪酬增长有所放缓，这主要源于州/地方政府工作人员薪资调整的滞后效应。美联储本周将开始“储备管理购买”，起步为每月 400 亿美元的国库券。

美国政府与特朗普

  • 特朗普政策与言论: 批评美联储降息幅度太小，本可以更大一些，甚至可以翻倍。经济增长不意味着会出现通胀，即便出现通胀也能解决。不明白为何美国不能实现20%、25%的GDP增长，应该能够实现超过3%或4%的GDP增长。移民与边境: 美国提出相关提议，要求来自免签国家的访客，需履行社交媒体信息披露义务（过去五年的社交媒体历史）。计划于明年春季正式接受“特朗普黄金卡”签证计划的申请，个人需支付100万美元，企业需支付200万美元，另加15000美元处理费。“铂金卡”定价500万美元，可在美国停留270天且无需缴纳海外收入税。国际关系: 乌克兰: 与英国、法国和德国领导人举行通话磋商乌克兰和平谈判进展。敦促泽连斯基“现实一点”，建议乌克兰举行大选，称乌克兰很长时间没有举行选举了，是时候让这场战争得到解决了。乌克兰在特朗普施加的压力下，提交了一份经过修订的和平计划。委内瑞拉: 证实美方在委内瑞拉海岸附近扣押了一艘油轮，并称有充分理由。贸易: 美国贸易代表格里尔表示，美国贸易逆差呈现扩大趋势，这一现象与关税实施前的“抢跑”行为有关联。将贸易相关问题拆分出来，分别与墨西哥、加拿大进行单独磋商，会更具实际意义。美国可能会退出、修订或是重新协商美墨加贸易协定。尼加拉瓜: 宣布自2026年1月1日起，美国将对所有未受现有贸易协定覆盖的尼加拉瓜进口商品在两年内逐步加征关税。计划于2027年起对尼加拉瓜商品征收10%关税，并于2028年升至15%。瑞士: 称瑞士以前几乎没交税，现在他们所交的税额也算合理了。中东: 计划于明年初公布加入“加沙和平委员会”的世界领导人名单。科技与AI: 在白宫举办圆桌会议，高通、戴尔等科技公司的CEO们出席。当天就人工智能监管问题与参议员进行了通话。联邦官员任命: 称今天与凯文·沃什见面，并重申对国防部长海格塞斯和美国土安全部长诺姆感到满意。墨西哥总统辛鲍姆发表讲话重申国家主权，拒绝美国总统特朗普提出的在墨西哥领土进行军事干预的可能性。就向美国供水问题，墨西哥总统辛鲍姆表示，将与美国进行谈判，基本前提是在履行条约的同时，不危及本国人民和农民的用水量。
  • 美国其他政府部门: 财政部: 发布针对俄罗斯卢克石油的通用许可证，准许该公司开展部分特定交易（持续至1月17日）。美国政府11月预算赤字降至1730亿美元。11月份的支出总额为5090亿美元，低于2024年11月的6690亿美元，部分原因是近期结束的政府停摆导致付款延迟。国土安全部: 将采购6架波音737客机，用于遣返出境事务（价值近1.4亿美元）。劳动力部: 此前因联邦政府停摆而延迟发布的第三季度就业成本指数环比上涨0.8%（四舍五入前0.76%），低于市场预期的0.9%，创下五年来最慢增速。同比增长率从3.6%微降至3.5%，为2021年第二季度以来的最低水平。工资薪金和福利分项均环比增长0.8%。分析预计劳动力成本增长将在未来一段时间内保持缓慢降温趋势，有望回归至疫情前低于3%的同比增速区间，为美联储降息铺路。货币监理署（OCC）: 调查结果显示，2020年至2023年期间，有九家银行（包括摩根大通银行、美国银行、花旗银行、富国银行等）在提供金融服务过程中，依据客户的合法商业经营情况，对客户实施了不当的区别对待。这些客户涵盖石油、天然气及枪支制造企业等。OCC计划要求这些银行对各类非法的银行账户注销行为承担责任，其中包括将相关违规情形移交至美国司法部处理。农业部: 报告称有13.6万吨大豆出售给中国，将于2025/26销售年度交付。报告10月美国大豆压榨量达到711万吨（2.37亿蒲式耳）。众议院: 通过总额达9010亿美元的《国防授权法案》，规定将给美国士兵加薪4%，同时取消了国防领域的多元化、公平和包容性（DEI）项目。该法案还包含一项旨在加大对五角大楼压力的条款，要求其必须向国会提交在加勒比海地区打击疑似贩毒船只的相关视频资料。苹果公司首席执行官库克于周三会见美国议员，游说反对一项待决的儿童网络安全法案。该法案要求应用商店运营商对用户年龄进行验证，库克转而推动另一个版本的方案，将保护儿童的责任交给家长。美国众议院能源和商务委员会定于周四上午审议该法案。两党总检察长警告：“脱离现实的” 人工智能聊天机器人输出内容可能违反州法律；13 家公司 —— 包括 Meta、苹果、微软、谷歌、OpenAI—— 已收到相关信函。司法部: 法院已批准司法部就联合健康集团与阿梅迪西斯（Amedisys）合并案达成的和解协议。美国司法部长邦迪表示，美国执行了一项扣押令，扣押了一艘用于从委内瑞拉和伊朗运输受制裁石油的原油油轮，扣押位置在委内瑞拉外海。国家运输安全委员会: 主席霍门迪“强烈反对”军用直升机相关提案，称其构成“不可接受的风险”。联邦法官: 驳回了特朗普政府驳回加州就40亿美元高铁资金撤回提出质疑的请求。美国商务部: 将于1月22日发布美国第三季度国内生产总值（GDP）的修正预估数据。原定于1月29日发布的第四季度国内生产总值（GDP）初值数据将重新安排发布时间。美国国务院: 美国与乌干达签署了一项为期五年、价值近23亿美元的双边卫生合作协议。

其他政府/央行

  • 加拿大央行: 维持政策利率在2.25%不变，符合市场普遍预期。经济疲软态势大致抵消了与贸易格局重构相关的成本压力，消费者物价指数（CPI）通胀率将维持在接近2%的目标水平。加拿大劳动力市场已呈现出一些改善的迹象，但招聘意向依然疲软。第三季度国内生产总值（GDP）增长超出预期，主要反映了贸易领域的波动性影响。最终国内需求疲软。行长麦克勒姆表示，官员们一致认为，将政策利率设定在中性区间的低端是适宜的，这样能够为经济提供一定的支持力度。通胀压力仍处于可控范围之内。高级副行长卡罗琳·罗杰斯: 不希望看到物价出现下跌的情况。房地产市场的供需状态已更为平衡，预计房价不会再度出现飙升情况。
  • 欧洲央行: 官员马赫卢夫表示有信心中期通胀率将达到2%。行长拉加德（追加信息）: 鉴于欧元区经济在面对外部贸易压力时展现出的韧性，欧洲央行下周公布的新预测可能会上调经济增长预期。她指出，考虑到通胀率约2%的过往记录以及中期预测也维持在这一水平，欧元区经济目前处于“相当好的位置”，且产出水平已“相当接近潜在水平”。
  • 巴西央行: 决定维持基准利率于15.00%的水平不变，决策是一致通过的。倘若有必要，将毫不迟疑地重启加息周期。通胀前景所面临的上行和下行风险均依旧高于往常水平。当前形势呈现出通胀预期脱锚、通胀预测值处于高位、经济活动具备韧性且劳动力市场面临压力的特征。整体通胀率以及核心通胀指标持续展现出一定程度的改善，然而依旧高于通胀目标。截至12月5日，当月资金净流入总量为47.1亿美元。11月美元资金净流出规模达71.15亿美元。
  • 其他国家政府与央行: 卡塔尔央行: 宣布下调存款利率25个基点。阿联酋央行: 将基准利率下调了25个基点。沙特央行: 把回购利率降低了25个基点。瑞士政府: 美国下调的关税将自11月14日起追溯执行，此举为瑞士和美国的进口商提供了向各自海关机构申请关税退税的机会。美国对瑞士产品加征的额外关税下调政策，将从11月14日起追溯适用。瑞士将降低美国鱼类、海鲜及部分农产品的出口关税。美国将取消对飞机、部分航空产品、化妆品以及仿制药加征的普遍关税。瑞士正在寻求更多关税豁免权益。瑞士经济部长居伊·帕尔梅林表示，目前药品关税维持在零水平，未来任何时候的关税上限设定为15%，瑞士方面未就追溯降低关税作出任何让步。俄罗斯央行: 民众对未来收入增长的预期愈发保守，这一因素正对消费增长形成阻碍。针对俄罗斯企业的调查结果显示，人员短缺问题正制约着企业提升现有产能的利用率。10-11月期间的商业活动较第三季度呈现增长态势，年度通胀率与当前通胀率均出现不同程度的放缓。劳动力市场此前存在的过热态势，目前正在逐步得到缓解。墨西哥央行: 行长表示，尽管通货紧缩进程已取得一定进展，但要让整体通胀率降至与目标相符的水平，依旧面临挑战。压力测试证实，墨西哥银行系统具备应对不利情景的资本和流动性。截至第三季度末，墨西哥经济中非金融部门的总融资规模达到国内生产总值（GDP）的102.6%。金融稳定面临的风险包括经济活动显著疲软、信用评级意外调整。所有内部金融风险均在上升，主要包括国民经济可能疲软、通胀高于预期以及公共财政状况恶化。国际货币基金组织（IMF）: 就埃塞俄比亚扩展信贷安排的第四次评估工作，已达成工作人员层面的协议。一旦相关申请获得批准，埃塞俄比亚将获得约2.61亿美元的资金支持。香港金融管理局: 将基本利率下调25个基点至4.0%，与美国联邦储备委员会的举措保持一致。新西兰联储: 如果形势适宜，将毫不迟疑地恢复/再次加息。挪威央行: 暂缓推进 CBDC 计划，认为目前没有必要推出央行数字货币。

市场分析与机构观点

  • 市场预期与行情分析: CME“美联储观察”显示，美联储12月降息25个基点的概率为89.9%，维持利率不变的概率为10.1%。欧元美元(EURUSD)1小时行情分析: 当前价格走势呈现震荡格局，最新价1.16397位于日内区间1.16213-1.16574内。阻力位1.16574，支撑位1.16213。预测后续走势将维持震荡。现货黄金(XAU)1小时行情分析: 当前价格4202.57，日内走势震荡偏跌，从高点4218.67回落。阻力位4218.67，支撑位4187.73。预测短期可能维持震荡或小幅下行，测试4187支撑区域。贵金属趋势: 金价走弱，银价创历史新高，市场静待美联储FOMC决议。降息预期、美元走软叠加工业需求拉动，白银价格突破每盎司60美元关口，今年以来的涨幅已超过黄金，达到100%以上。
  • 机构观点: 高盛: 对于2026年末黄金价格每盎司4900美元的预测，存在显著的上调空间。高盛还指出，人民币被低估25%，其升值幅度将超过远期合约所显示的定价，将其称为“最高确信度”交易之一。惠誉评级: 2026年北美杠杆融资前景中性。全球汽车行业前景因宏观经济疲软及贸易风险影响而恶化。非必需品市场的疲软态势，已导致美国零售及餐饮业2026年的发展前景趋于恶化。将乌克兰国家石油天然气公司的信用评级维持在“CC”级。摩根大通: 全球固定收益主管Bob Michele表示，所有人都预期美联储将降息25个基点，且预计通胀会略有下降。他认为美联储会议上出现的大量异议是一次意义重大的转变。公开信贷市场表现稳健。预计年底前将延续牛市行情。今天上午买入了长期国债。美联储“绝对会”继续扩大其资产负债表。美联储对经济的预测似乎偏向鹰派。美联储的投票决定好于预期，“并没有达到可能出现的最坏情况。本来可能会有更多反对不降息的异议票。”这是对政策的又一次风险管理调整。哈塞特的（美联储主席）提名并非百分之百确定。瑞银: 指出从历史上看，当美联联储在非衰退时期降息时，股市表现最好。从1970年以来的数据来看，在经济没有陷入衰退、且美联储降息的情况下，标准普尔500指数的平均年化回报率为15%。富国银行: 预计亚洲新兴市场外汇将紧随纽约时段新兴市场货币的上涨步伐，其中高贝塔货币如韩元和印尼盾的表现可能尤为突出。RSMUS: 分析师Joe Brusuelas称，加拿大央行选择谨慎暂停降息，核心原因是劳动力市场依旧低迷，失业率仍处于较高水平。“新债王”冈拉克: 不认为这是一次鹰派降息，还称美联储主席鲍威尔似乎更关注失业率上升。认为降息对长期利率并无助益，预计需要实施量化宽松。认为降息会进一步削弱美元。预计下任美联储主席会是一名鸽派人士。今天可能是鲍威尔任内最后一次降息。鲍威尔离任后将会出现降息，这将削弱美元。私人信贷市场正吸纳大量供给。法国兴业银行美国利率策略主管拉贾帕: 市场预期将出现鹰派降息。（明年）上半年通胀可能会更顽固。经济表现异常强劲。嘉信理财分析师 Richard Flynn: 美联储采取先发制人的行动，在不断上升的下行风险面前发出谨慎信号，特别是在全球增长保持低迷且政策不确定性持续存在的情况下。这是一次有分寸的调整，而非戏剧性的转向。这次降息可能为风险资产提供短期支撑，并有可能推动季节性的“圣诞老人行情”，但波动性仍可能保持高位。中金公司: 美联储如预期在12月会议上降息25个基点，但反对降息的官员增至两人，显示进一步降息的门槛正在抬高。鲍威尔的表态并不强硬，加之美联储宣布将启动短期国库券（T-bills）购买操作，帮助缓和了市场的担忧。此前被充分计入的“鹰派降息”预期出现反转，加剧了市场波动。展望未来，鉴于经济与就业仍面临下行压力，预计美联储或将在2026年继续降息；但考虑到通胀粘性犹存，降息节奏趋于放缓。1月可能按兵不动，下一次降息或在3月。华泰证券: 美联储如期降息25bp并启动准备金管理购买（RMPs），点阵图维持2026-27年各降息一次指引；鲍威尔表态偏鸽。考虑到就业市场将逐步改善，预计美联储未来或暂停降息。东吴证券首席经济学家芦哲: 2025年不仅是过去三年人民币贬值周期的终结，还或将开启新一轮升值。预计2026年在美元指数维持结构性弱势的背景下，我国经常项目顺差以及证券投资资金的净流入，有望推动人民币兑美元汇率升破7.0关口；若全年汇率年化波动率能保持在3.0%—4.0%区间，到2026年底人民币兑美元汇率或将升至6.70—6.80区间。中信证券首席经济学家明明: 年内人民币有望偏强运行，考虑到年底结汇的季节性效应，不排除阶段性突破7.0。进入2026年，预计美元指数偏弱运行的趋势或将延续，为人民币汇率构成相对友好的外部环境。同时央行稳汇率政策张弛有度，增强人民币汇率韧性。在此背景下，人民币汇率有望温和升值。Invesco Asset Management Japan 全球市场策略师 Tomo Kinoshita: FOMC会议的结果可能给亚洲股市和货币带来积极提振。出口导向型股票应会受益于美国经济增长前景的改善，而美联储倾向于宽松政策的前景可能会被视为亚洲央行降息的支撑因素。反过来，这可能会为内需相关股票带来利好。经济增长预期走强和通胀预期走弱的双重利好，加剧了市场对2026年更大幅度降息的预期。
  • 分析师预警: 日本央行政策: 分析师表示，若日本央行实施加息，可能会触发日元套利交易平仓。一旦美元兑日元汇率下跌，且10年期美债收益率突破约4.5%的关口，将对英伟达（NVDA）、Meta（META）、微软（MSFT）等美国科技股，以及QQQ、长期债券组合等久期资产带来压力。美联储降息争议: CIBC Capital Markets外汇分析师指出，本次美联储决议的焦点在于降息投票构成，预计鹰派与鸽派异议者均会出现。市场普遍预期美联储将宣布降息，而反对降息的决策者人数与构成，是解读美联储鹰派政策基调的关键。

企业事件

美国科技巨头动态

  • Meta Platforms (META.O): 知情人士称，Meta公司使用阿里巴巴的通义大模型对新AI模型进行了微调。Meta首席执行官扎克伯格开始深度参与公司日常研发工作，并推动企业战略向可直接实现商业变现的人工智能模型方向倾斜。一款内部代号为“Avocado”的全新人工智能模型，预计将于2026年春季正式发布，且大概率会以闭源模式推向市场。Meta在人工智能方向转向闭源模式，据悉训练模型的工具包括通义千问。甲骨文未完成订单收入及Oracle Pro业务受到与Meta和Nvidia新合同的提振。Meta与Apple、Microsoft、Google、OpenAI等13家公司收到了两党总检察长的警告信，称其人工智能聊天机器人输出内容可能违反州法律。监管关注：Meta收到了两党总检察长发出的警告信，指出其人工智能聊天机器人输出的内容可能违反州法律。合作与资源调整：知情人士透露，Meta在训练“Avocado”模型时，整合了包括阿里巴巴的通义千问（Qwen）在内的第三方模型。公司正在大幅调整资源分配，削减对元宇宙和虚拟现实的投入，转而将资金转向AI眼镜等硬件产品，并计划未来三年在美国投资6000亿美元用于AI基础设施建设。
  • Alphabet (GOOGL): 旗下Play商店就相关运营行为，达成向消费者赔偿7亿美元的协议。欧盟已启动反垄断调查，旨在审查谷歌的AI概览（AI Overviews）及AI模式，是否在未提供公平条款与退出选项的前提下，擅自使用出版商和YouTube创作者的内容。Google宣布，Gemini 2.5 Flash和Gemini 2.5 Pro文本转语音（TTS）预览模型将取代其在5月发布的TTS模型。Google将为移动网页端推出YouTube Shorts广告。此外，安卓系统上的紧急直播视频功能也将在美国全境以及德国和墨西哥部分地区推出。新的Gemini 3模型被引入其实验性人工智能设计工具Stitch。合作拓展：高力国际携手谷歌云，共同加速推进数字化以及人工智能驱动的创新。Google与Meta、Apple、Microsoft、OpenAI等13家公司收到了两党总检察长的警告信，称其人工智能聊天机器人输出内容可能违反州法律。
  • Intel (INTC) 与 AMD: 英特尔和AMD公司面临多起诉讼，指控其未能阻止其技术产品流入俄罗斯，并用于武器制造。欧盟法院再次下调了对英特尔的反垄断罚款，从10.6亿欧元缩减至2.37亿欧元，不足最初的四分之一。法院虽然维持了其滥用市场支配地位的认定，但认为此前的罚款过高。Nvidia投资：英特尔高管表示，公司期望在今年晚些时候或明年年初完成对英伟达的投资事宜。
  • Nvidia (NVDA): 英伟达支持的Starcloud公司在太空中训练了第一个人工智能（AI）模型，将搭载英伟达H100图形处理单元的卫星送入轨道，其算力比以往任何送入太空的GPU计算芯片强大100倍。甲骨文公司表示将持续从英伟达采购最新的GPU，并强调要做好准备，确保能提供客户想买的任何芯片。Intel高管表示，公司希望在2025年晚些时候或2026年年初完成对Nvidia的投资事宜。甲骨文的未完成订单收入以及Oracle Pro业务均受到与Meta和Nvidia新合同的提振。有知情人士透露，在美国总统特朗普表示允许Nvidia向中国出口H200芯片后，字节跳动和阿里巴巴已向Nvidia询问购买该芯片事宜。如果中国政府开绿灯，这些中国公司热衷于下大订单购买H200芯片，但仍担心供应问题，正在寻求Nvidia的澄清。
  • Oracle (ORCL): 公司第二财季调整后营收为160.6亿美元，低于市场预期的162.1亿美元；云营收达80亿美元，略低于分析师预期的80.4亿美元。甲骨文承诺针对所有CPU和GPU供应商推行芯片中立政策，并将持续从英伟达采购最新GPU。公司剩余总履约义务同比增长438%，达到5230亿美元。公司季度公认会计原则（GAAP）每股收益与非公认会计原则（NON-GAAP）每股收益均受到积极影响，原因是出售其在Ampere的股权，获得了27亿美元的税前收益。公司预计2026财年资本支出将比预测高出约150亿美元。预计第三财季营收将增长19%-21%，云业务增长率为40%至44%。预计第三季度调整后利润增长12%至14%，按固定汇率计算每股收益将在1.64美元至1.68美元之间。公司表示在接受订单前会遵循严格流程，部分客户将自行提供芯片，并预计某些供应商将租赁其组件。
  • SpaceX: 若该公司在明年成功上市，且估值达到1.5万亿美元，那么马斯克（目前身家4606亿美元）的财富有望实现翻倍以上的增长。他所持股份的价值将超过6250亿美元，总财富将达到9520亿美元。SpaceX计划使用升级版星链（Starlink）卫星搭载人工智能计算载荷，并在股权出售中推介了其数据中心计划。美国职业安全与健康管理局（OSHA）正在调查SpaceX星舰基地新发生的起重机事故。SpaceX与Blue Origin正开发轨道人工智能（AI）数据中心。分析师称，SpaceX估值高达1.5万亿美元的首次公开募股可能撼动华尔街。
  • OpenAI: 在规划和评估时假定每个新的人工智能模型都可能达到“高级”网络安全能力水平。正加大投入力度，以强化用于防守型网络安全任务的模型。所有安卓设备上的ChatGPT服务已全面恢复。OpenAI也收到了两党总检察长发出的警告信，指出其人工智能聊天机器人输出的内容可能违反州法律。公司未来的模型可能构成“较高”的网络安全风险。OpenAI的模型经过设计和训练，能够安全运行，并配有主动监测系统，可检测和应对网络恶意行为。ChatGPT安卓设备用户曾遭遇错误率飙升问题，但服务已完全恢复。
  • Apple: 首席执行官库克向国会施压，反对一项待决的儿童网络安全法案。该法案要求应用商店运营商对用户年龄进行验证。库克转而推动另一版本方案，将保护儿童的责任交给家长，并对应用商店问责法案表达担忧。库克曾向美国总统特朗普表示，招聘员工存在困难。Apple与Meta、Microsoft、Google、OpenAI等13家公司收到了两党总检察长的警告信，称其人工智能聊天机器人输出内容可能违反州法律。
  • Microsoft: Microsoft与Lockheed Martin合作开展下一代反无人机系统技术研发。Microsoft与Meta、Apple、Google、OpenAI等13家公司收到了两党总检察长的警告信，称其人工智能聊天机器人输出内容可能违反州法律。
  • 其他科技公司: Palantir Technologies： 公司因与美国海军合作推进造船供应链现代化，股价受到提振。Adobe： 公司正式接入ChatGPT，Photoshop与Adobe Express将允许用户通过对话描述需求，完成图像生成、编辑到导出的全流程操作。公司第四财季营收61.9亿美元，高于分析师预期的61.1亿美元。预计2026财年营收为259亿至261亿美元，分析师预期为259亿美元。预计第一财季营收为62.5亿至63.0亿美元，分析师预期为62.4亿美元。Cisco： 公司股价收盘创下自2000年3月以来的历史新高。Qualcomm： 公司宣布收购Ventana Micro Systems Inc.，旨在深化其在RISC-V CPU方面的专业知识。公司章程规定，净多头持有其普通股至少25%的股东拥有召集股东特别会议的权利。公司CEO出席了美国总统特朗普在白宫举办的科技圆桌会议。SEI Network： Sei的加密货币钱包与Web3发现应用将从2026年开始预装在数百万部在中国及美国以外地区销售的小米智能手机上，并配套500万美元基金，吸引移动端开发者共建Web3生态。Stripe: 支付巨头Stripe收购了加密货币初创公司Valora的团队，以进一步拓展其稳定币服务。Valora创始人Jackie Bona表示团队将加入Stripe，旨在扩大全球金融系统覆盖范围。交易条款尚未披露。此次收购不涉及Valora的核心技术知识产权，Valora应用将回归cLabs继续运营。Valora成立于2021年，开发了一款移动优先、自主托管的加密货币钱包应用程序。Synopsys (SNPS): 公司第四财季营收22.6亿美元，同比增长38%。预计2026财年营收95.6亿至96.6亿美元，分析师预期为96.3亿美元。预计第一财季营收23.7亿至24.2亿美元，分析师预期为23.6亿美元。Blue Origin: Blue Origin与SpaceX正开发轨道人工智能（AI）数据中心。Blue Origin已有一个团队为此工作超过一年，专注于轨道人工智能数据中心所需的技术。Dell Technologies (DELL): 公司CEO出席了美国总统特朗普在白宫举办的科技圆桌会议。戴尔科技表示此前与美国能源部长Wright的会谈非常不错。IBM: IBM的CEO要求美国总统特朗普降低对特定国家的管控力度。Lockheed Martin (LMT): Lockheed Martin与Microsoft合作开展下一代反无人机系统技术研发。Strategy (MSTR): 公司就MSCI拟将数字资产金库公司（DATs）从全球可投资市场指数中剔除的提案提交反馈。Strategy指出，DATs属于经营性公司而非投资基金，MSCI所提出的数字资产持有比例50%门槛武断且不可操作。公司认为该提案将政策因素不当纳入指数编制，并与美国政策导向相冲突，或将抑制行业创新。Strategy呼吁MSCI撤回相关提案。

美国金融市场与宏观经济概览

  • 金融机构与市场展望: 黑石集团： 总裁乔恩·格雷表示美国经济展现出极强的韧性，并购活动正呈现上升趋势，但仍远低于历史水平。首席运营官表示明年有活跃的首次公开募股（IPO）项目储备，并认为芯片、数据中心及电力领域存在极为庞大的资金需求，而该集团在布局这类投资方面拥有独特优势。黑石集团计划以全现金方式收购零售商Retail Opportunity Investments Corp（ROIC），交易金额高达约40亿美元（包括债务部分），收购价格为每股17.50美元。此举或将重塑美国电力网络。摩根大通： 全球固定收益主管Bob Michele表示，美联储会议上出现的大量异议是一次意义重大的转变，对当前水平的收益率持看好态度。公开信贷市场表现稳健。所有人都预期降息25个基点。预计年底前将延续牛市行情。今天上午买入了长期国债。美联储“绝对会”继续扩大其资产负债表。美联储对经济的预测似乎偏向鹰派。美联储的投票决定好于预期，“并没有达到可能出现的最坏情况。本来可能会有更多反对不降息的异议票。”这是对政策的又一次风险管理调整。哈塞特的（美联储主席）提名并非百分之百确定。美国银行： 首席执行官预计第四季度市场业务收入将实现接近10%的高个位数增长，投资银行业务手续费将基本保持与之前大致相同的水平。美国银行将优惠贷款利率下调至6.75%。美国货币监理署（OCC）： 发布初步调查结果显示，2020年至2023年期间，九家银行（包括摩根大通银行、美国银行、花旗银行、富国银行等）在提供金融服务时，依据客户的合法商业经营情况，对客户实施了不当的区别对待，这些客户涵盖石油、天然气及枪支制造企业等。OCC计划要求这些银行对各类非法的银行账户注销行为承担责任，其中包括将相关违规情形移交至美国司法部处理。私人信贷市场： 阿波罗全球管理公司首席执行官预计，随着公司寻求加大资产交易，更多做市商将进入投资级私募信贷领域，并计划建立一个交易市场，旨在更大规模地交易其发起的债务。商品期货交易委员会（CFTC）： 主席确认比特币可作为衍生品市场的抵押品。截至11月10日当周，铜、COMEX黄金和COMEX白银投机者净多头仓位增加，WTI原油投机者净空头头寸增加。Gemini Space Station Inc. (GEMI): Gemini Space Station Inc.的衍生品交易所申请已获得美国商品期货交易委员会(CFTC)的批准，公司着眼于预测市场，并计划扩展至加密衍生品。公司监管文件中提及了涵盖各种预测的预测市场，此次批准使得Gemini有潜力加入预测市场领域，并扩大业内原生加密公司的数量。State Street (STT) & Galaxy Asset Management: State Street与Galaxy宣布将于2026年初在Solana上推出代币化流动性基金SWEEP。该基金旨在为合格机构提供7×24小时的链上流动性管理。SWEEP将以PayPal稳定币PYUSD作为申购与赎回工具，Ondo Finance已承诺投入约2亿美元作为初始资金。该基金上线后将扩展至Stellar和以太坊，并使用Chainlink技术实现跨链数据与资产处理。Lead Bank: 由A16z支持的Lead Bank将Loop Crypto纳入核心成员名单，旨在扩展稳定币和支付业务。Lead Bank是一家拥有97年历史的社区银行，已转型专注于金融科技公司和加密货币公司。今年早些时候，Lead Bank在B轮融资中筹集了7000万美元，使其估值达到14.7亿美元。投资者包括Andreessen Horowitz (a16z)等。ProCap Financial (BRR): 现代金融服务公司ProCap Financial宣布其比特币持仓已增至5000枚。公司同时持有超过1.75亿美元现金，以维持稳健资产负债表支持战略与运营。

其他主要公司与行业信息

  • 汽车行业: Porsche： 发言人表示，当前汽车行业正面临诸多严峻挑战，企业自身的核心竞争力将直接决定保时捷未来的发展走向。推进大规模成本优化举措，对企业发展而言至关重要。劳工委员会主席表示管理层正威胁将生产和研发部门迁至成本更低的国家。ExxonMobil (XOM)： 公司上调业绩目标，预计在2024年不变价格的基准下，实现约250亿美元的盈利以及350亿美元的现金流增长；计划到2030年将资本回报率提升至17%以上；同时预期二叠纪盆地的油气产量实现翻倍，且无需额外增加资本开支。Fitch Ratings： 惠誉评级指出，受宏观经济疲软及贸易风险影响，全球汽车行业前景已然恶化。Ford： 公司供应商已获得新颁发的稀土许可证。
  • 航空业: Boeing： 美国国土安全部将采购6架波音737客机，用于遣返出境事务，采购合同价值近1.4亿美元。波音公司和美国联合航空公司正在测试用于未来飞行的先进数字通信技术。United Airlines： 预计在12月18日至1月6日期间将运送约1030万名旅客，平均每天运营约4700个航班。印度航空公司： 一架客机被曝在适航许可过期情况下执飞8趟载客航班并进行一次测试飞行，调查认定该事件显示印航内部存在“系统性缺陷”。American Airlines (AAL): 公司预计在经历了一次“实质性”的政府停摆打击后，2026年第一季度的业绩将表现强劲。首席执行官罗伯特・伊索姆表示，第一季度的预订量看起来强劲，飞行需求一直很有韧性。该航空公司将考虑收购飞机、机场登机口或其他资产的机会，并将专注于改进其产品并增加高端服务。
  • 零售与消费: Amazon： 与意大利税务部门达成和解，总计需支付7.23亿欧元税款。亚马逊旗下物流及运输子公司近期已额外支付2.12亿欧元。American Express： 首席执行官表示，从感恩节前一周至网络星期一期间，美国消费者的零售支出同比增长9%，其中美国白金卡持有者的零售支出增幅达到13%。Instacart： 一项研究指控美国生鲜杂货即时配送平台Instacart对相同商品测试不同价格，在多个零售商间存在价格差异。Instacart表示，有限且随机的测试有助于零售商维持必需品的可负担性。MrPrice Group： 计划斥资高达4.87亿欧元收购NKD集团的零售业务，以在中欧和东欧进行扩张。市场担忧MrPrice对NKD集团的出价过高，收购价格意味着是NKD年收益的37倍，且被收购业务的利润率低于MrPrice的核心业务。Coca-Cola (KO): 公司宣布，首席运营官Henrique Braun将于2026年3月31日接替James Quincey出任首席执行官。
  • 其他行业与公司: 美国劳动力成本： 第三季度就业成本指数环比上涨0.8%，低于市场预期的0.9%，经四舍五入前为0.76%，创下五年来最慢增速。同比增长率从第二季度的3.6%微降至3.5%，为2021年第二季度以来的最低水平。这份数据在美联储议息会议结束前发布尤为重要，为美联储降息以支持经济提供了关键数据依据。手机市场： 中国信通院发布数据：2025年1—10月，国内手机市场出货量累计达2.52亿部，同比增长0.8%；其中5G手机出货量为2.17亿部，同比增长1.3%，在同期手机总出货量中的占比达到86.0%。国防工业： 美国众议院通过9010亿美元《国防授权法案》，将给美国士兵加薪4%，并取消国防领域的多元化、公平和包容性（DEI）项目。同时，法案要求五角大楼提交在加勒比海地区打击疑似贩毒船只的相关视频资料。京东工业： 公司香港IPO最终发售价定在每股14.10港元，净筹资28.3亿港元，认购水平为60.52倍，12月11日开始交易。深圳华强： 公司是海思的主要授权分销商之一，2024年及2025年前三季度，公司海思产品线的收入均实现了显著增长。Cardinal Health (CDNL): 公司于纳斯达克首次亮相，参与年末IPO热潮。Carvana (CVNA): 分析师称公司有望被纳入标普500指数。UnitedHealth Group (UNH) & Amedisys (AMED): 法院批准了美国司法部就联合健康集团与阿美迪斯医疗公司合并案达成的和解协议。Harley-Davidson (HOG): 公司宣布一系列领导层和组织架构调整。Jonathan Root将担任新设立的首席财务兼商务官；Bryan Niketh将回归公司任首席运营官，负责产品管理、开发和运营；Matt Ryan被任命为首席营销和技术官；Marcus Fischer被任命为首席品牌官。蓝思科技: 战略收购PMG International Co.,LTD.（裴美高国际有限公司）100% 股权，进而获得元拾科技（浙江）有限公司 95.11645% 股权，将获得国内外特定客户服务器机柜业务的成熟技术与客户认证，以及液冷散热系统集成能力。储能产业: 全球AIDC（人工智能数据中心）储能市场正迎来爆发式增长，预计到2030年AIDC储能锂电池出货量将突破300GWh，相当于2025年的20倍。锂电企业德加能源和孚能科技宣布涨价。台积电: 11月销售额同比增长24.5%（AI需求推动）。

股票市场

今日美国股市变动概览

  • 大盘指数表现:
    • 美联储利率决议声明发布前 (北京时间 03:00): 标普大致持平。道指上涨 0.34%。纳指下跌 0.37%。银行指数上涨 1.15%。
    • 美联储利率决议声明发布后及鲍威尔新闻发布会期间: 美股三大股指小幅走高，道指涨 0.5%，标普 500 指数涨 0.2%，纳指跌幅收窄至 0.1%。标普 500 指数一度上涨 0.4%，刷新日高；道指上涨 0.88%。道指涨 1.01%，报 48039.672 点；纳指涨 0.20%，报 23624.490 点；标普 500 指数涨 0.58%，报 6879.930 点。标普 500 指数涨超 0.6%，刷新日高；道指上涨 491 点，涨幅超过 1%；纳指上涨 0.3%。
    • 收盘表现: 美股三大指数集体收涨。道琼斯工业平均指数收涨 497.46 点，涨幅 1.05%，报 48057.75 点。标普 500 指数收涨 46.17 点，涨幅 0.67%，报 6886.68 点，逼近 10 月 28 日所创收盘历史最高位 6890.89 点。纳斯达克综合指数收涨 77.669 点，涨幅 0.33%，报 23654.155 点。纳斯达克 100 指数收涨 107.75 点，涨幅 0.42%，报 25776.437 点。罗素 2000 指数创历史新高。
  • 行业板块与主题指数: 工业板块和原材料板块收涨超 1.8%。可选消费、保健、金融、能源板块收涨超 1%。科技板块微涨。生物科技指数上涨 1.1%。半导体指数上涨 1.2%。银行指数上涨 2.4%。区域银行 ETF 收涨 3.46%。银行业 ETF 收涨 3.28%。全球航空业 ETF 收涨 2.04%。可选消费 ETF、医疗业 ETF、半导体 ETF 至少涨 1.38%。科技行业 ETF、全球科技股指数 ETF、网络股指数 ETF 至多涨 0.48%。公用事业 ETF 下跌 0.05%。降息赢家指数上涨 2.84%，报 100.19 点。“特朗普关税输家” 指数上涨 1.71%。散户抱团概念股指数 / 迷因股指数下跌 1.50%，报 16.89 点，盘中曾涨至 17.37 点刷新日高。彭博电动汽车价格回报指数上涨 0.30%，报 3449.44 点。美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数下跌 0.16%，报 208.22 点。“超大” 市值科技股指数上涨 0.23%，报 407.45 点。
  • 主要个股表现: 苹果：收涨 0.58%。微软：收跌 2.74%，为道指成分股中表现垫底。谷歌 A：收涨 0.99%。特斯拉：收涨 1.41%。亚马逊：收涨 1.69%。Meta：收跌 1.04%。英伟达：收跌 0.64%。思科：收涨 0.9%，创 2000 年 3 月份以来收盘历史新高。ODFL：涨 5.5%。Shopify：涨 5.3%。再生元制药 (Regeneron)：涨 5.3%。美光科技 (Micron)：涨 4.5%。华纳兄弟探索 (WBD)：收涨 4.5%，最近四个交易日累计上涨 20%。Strategy：跌 1.8%。Applovin：跌 3%。奈飞 (Netflix)：跌 4.14%。Doordash：跌幅至少 4.3%。MercadoLibre：跌幅至少 4.3%。耐克：初步收涨 3.8%。卡特彼勒：涨 3.4%。台积电：收涨 2.22%。礼来：涨 1.16%。AMD：收跌 0.09%。伯克希尔哈撒韦 B 类股：跌 0.20%。高通：收涨 3.53%。博通：涨 1.64%。Salesforce：涨 1.22%。甲骨文 (Oracle)：收涨 0.67%。Adobe：收跌 0.35%。AIG：涨 4.3%，刷新日高，创 4 月份以来最大盘中涨幅。Cardinal (CDNL)：收涨 11.6%。
  • 美国上市中概股及相关 ETF: 纳斯达克中国金龙指数：收涨 0.64%，报 7780.13 点。海天网络：涨 8.82%。虎牙：涨 6.91%。阿特斯太阳能：收涨 5.64%。1 药网：涨 6.93%。叮咚买菜：涨 3.94%。贝壳、小马智行、晶科能源：至多涨 3.65%。大全新能源、华住、百胜中国：至多涨 2.95%。阿里巴巴：涨 1.83%。百度：涨 1.72%。携程：涨 1.01%。文远知行、新东方、万国数据、唯品会、金山云、名创优品：至多涨 0.67%。极氪、B 站、亚朵、京东、网易、小鹏：至多收跌 0.81%。理想：跌 1.04%。腾讯音乐、Boss 直聘：至多跌 1.55%。世纪互联：跌 4.52%。创智环球：收涨 47.43%。均富资本：涨 35.42%。房多多：收涨 22.46%。燃石医学：涨 8.33%。美团 ADR：涨 3.24%。小米集团 ADR：涨 2.23%。腾讯控股 ADR：涨 0.03%。拼多多：跌 1.59%。Diginex：跌 11.48%。东方文化：跌 15.29%。富原集团：跌 17.50%。开心：跌 19.54%。瑞图生态：跌 34.15%。石榴云医：跌 90.77%。XtrackersHarvest 中证 50（ASHS）：收涨 1.12%。德银嘉实沪深 300 指数 ETF（ASHR）：收涨 0.42%。中国科技指数 ETF（CQQQ）：收涨 0.74%。中概互联网指数 ETF（KWEB）：收涨 0.35%。
  • 盘后交易表现: 甲骨文 (Oracle)：盘后跌幅扩大至 10%。Adobe：盘后微跌，最新报 342 美元，跌幅 0.2%。新思科技 (Synopsys)：盘后涨 6%。Gemini Space Station Inc. (GEMI)：盘后涨 15%。标普 500 股指期货：最终涨 0.67%。道指期货：最终涨 1.15%。纳斯达克 100 股指期货：最终涨 0.40%，盘后曾跌幅扩大至 0.3%。罗素 2000 股指期货：涨 1.60%。

虚拟货币市场

今日虚拟货币市场概览

  • 比特币 (BTC) 价格波动剧烈： 比特币一度刷新日高至 93200 美元上方，随后跌穿 91800 美元。在美联储公布利率决议声明及鲍威尔新闻发布会期间，比特币曾升破 94000 美元，日内涨幅达 1.43%。CME 比特币期货 BTC 主力合约较周二纽约尾盘跌 0.63%，报 92755 美元，整体呈冲高回落态势。BTC突破93000美元关口，最新报价为93038.77美元，24小时内跌幅达到1%。
  • 以太坊 (ETH) 价格走高： CME 以太币期货 DCR 主力合约涨 0.82%，报 3364.50 美元，并在鲍威尔新闻发布会临近结束时一度刷新日高。ETH突破3400美元关口，最新报价为3400.73美元，24小时内涨幅达到0.62%。
  • BNB表现: BNB突破900美元关口，最新报价为900.1美元，24小时内跌幅收窄至1.97%。
  • 加密货币指数表现： 美股加密货币与加密货币关联指数下跌 1.47%，报 71.88 点。MarketVector 数字资产 100 小盘指数下跌 0.86%，暂报 4175.18 点，曾在鲍威尔新闻发布会临近结束时刷新日高。MarketVector数字资产100小盘指数下跌3.93%，暂报4182.34点，期内大部分时间呈现下跌趋势。主要币种表现方面：Solana下跌2.76%，狗狗币下跌2.32%，XRP下跌1.72%。同时，比特币下跌0.84%，以太坊上涨1.10%。
  • 监管与政策动向： Gemini 获 CFTC 批准： Gemini Space Station Inc. (GEMI) 美股盘后上涨 15%。该公司已获得美国商品期货交易委员会 (CFTC) 批准，可推出名为 Gemini Titan 的预测市场平台，初期将提供二元事件合约。Gemini 还计划未来扩展至由 CFTC 监管的加密期货、期权和永续合约等衍生品。美 CFTC 主席确认比特币可作为衍生品市场的抵押品。挪威央行暂缓 CBDC 计划： 挪威央行表示目前没有必要推出央行数字货币 (CBDC)，结束了数年来的研究工作，维持在该领域一贯的保守立场。美国货币监理署对加密资产交易的最新指引与发现: 美国货币监理署（OCC）发布新指引，明确允许美国银行在加密资产交易中充当经纪人或中介角色。银行可以同时进行买入和卖出操作，并实现资产在不同交易对手间的转移，但在“极少数特殊情况”之外，不得将加密资产保留在银行库存中。此举旨在促进华尔街与加密及金融科技公司之间的竞争，并要求银行以安全稳健的方式并遵守适用法律开展相关活动。同时，OCC的调查结果发现，2020年至2023年期间，九家美国大型银行在向包括数字资产公司在内的某些客户提供金融服务时，存在“不恰当的区分”，从而限制了这些客户获得银行服务的机会。OCC已承诺终止“将金融武器化”的努力，并计划追究银行任何非法“取消银行服务”活动的相关责任，包括将违规情况移交至美国司法部处理。CFTC主席确认比特币抵押品地位: 美国商品期货交易委员会（CFTC）主席已确认，比特币可作为衍生品市场的抵押品。
  • 机构与企业布局： Stripe 拓展稳定币服务： 支付巨头 Stripe 收购了加密货币初创公司 Valora 的团队，以进一步拓展其稳定币服务。Valora 创始人 Jackie Bona 表示，团队将加入 Stripe 以推进全球金融可及性。Valora 应用程序的核心技术将回归其最初的母公司 cLabs 继续运营。Valora 成立于 2021 年，是一款面向 Celo 生态的移动自托管稳定币钱包。State Street 与 Galaxy 推出代币化基金： State Street 和 Galaxy Asset Management 宣布，将于 2026 年初在 Solana 上推出代币化流动性基金 SWEEP。该基金旨在为合格机构提供 7x24 小时的链上流动性管理，并将使用 PayPal 稳定币 PYUSD 作为申购与赎回工具。Ondo Finance 已承诺投入约 2 亿美元作为初始资金。SWEEP 未来计划扩展至 Stellar 和以太坊，并利用 Chainlink 技术实现跨链数据与资产处理。ProCap Financial (BRR) 增持比特币： 现代金融服务公司 ProCap Financial (BRR) 宣布其比特币持仓已增至 5,000 枚，并持有超过 1.75 亿美元现金，以维持稳健的资产负债表。Sei 与小米合作推广加密钱包和支付： Sei 宣布与小米达成合作，一款下一代加密钱包与内容发现应用将预装于所有在中国大陆与美国以外销售的新款小米智能手机。双方计划在小米全球零售网络中推进稳定币支付，香港与欧盟地区预计将于 2026 年第二季度率先落地。A16z Crypto 设立亚洲办公室： 风投机构 A16z Crypto 宣布在韩国首尔开设其首个亚洲办公室，旨在与当地创业者合作，推动伙伴关系、扩展分发渠道并促进区域社区社区发展，尤其关注韩国、新加坡的高持有率及日本不断增长的链上活动。比特币矿企战略转型: 面对利润压力，Riot Platforms（RIOT）、Bitfarms（BITF）、Core Scientific（CORZ）、TeraWulf（WULF）和 Marathon Digital（MARA）等虚拟货币矿企正积极将其数据中心改造，以支持人工智能（AI）和高性能计算（HPC）业务。此外，Iris Energy（IREN）、CleanSpark（CLSK）和 Cipher（CIFR）等公司已通过算力容量合作协议深化在该领域的布局。Coinbase服务更新: Coinbase Markets公告显示，将于2026年1月12日至14日期间，支持Maker代币从MKR迁移至SKY，转换比例为1 MKR : 23,520 SKY。在此期间，MKR的交易和转账操作将暂停。用户若不希望进行自动兑换，需在1月12日前将MKR提取至自托管钱包。比特币矿企MARA动态: 链上分析平台Lookonchain监测数据显示，比特币挖矿公司MARA在两小时前向FalconX存入了275枚BTC，总价值达2531万美元。MSCI指数与数字资产持仓规则: Strategy公司致信MSCI股票指数委员会，呼吁其放弃一项旨在禁止数字资产持仓超过总资产50%的公司纳入其全球股票基准的提议。Strategy警告称，该提议可能导致指数剧烈波动，并与美国政府推动数字资产创新的政策相悖。Sei钱包将预装小米手机以推动Web3普及: 据CoinDesk消息，从2026年开始，Sei的加密货币钱包和Web3发现应用将预装在全球数百万部在中国及美国以外地区销售的小米智能手机上。该应用将支持点对点支付、去中心化应用访问、使用稳定币在零售商店支付以及探索Web3内容。双方的合作将依托Sei高速可扩展的区块链基础设施，并配套500万美元基金，以吸引移动端开发者共建Web3生态，加速区块链在主流消费者中的普及。
  • 加密与人工智能融合发展： ChainOpera AI 推出加密领域基准测试工具： 基于区块链的全栈式 AI 平台 ChainOpera AI 与 Princeton AI Lab 合作，推出首个面向加密行业的专家级动态基准测试工具 CryptoBench。该工具用于评估加密领域 LLM Agent 的能力，涵盖实时数据检索、未来趋势预测、链上情报分析及 DeFi 风险预判等场景。加密 AI 平台 Surf 获 1,500 万美元融资： 加密垂直 AI 平台 Surf 宣布完成 1,500 万美元融资，由 Pantera Capital 领投，Coinbase Ventures 和 Digital Currency Group 参投。Surf 计划在 2026 年 2 月推出 Surf 2.0，旨在解决主流 AI 模型在加密领域产生的“幻觉”问题，提升准确性。
  • OpenAI 服务动态： ChatGPT 安卓设备故障及恢复： OpenAI 状态页面显示，ChatGPT 安卓设备用户一度遭遇错误率飙升问题，但随后所有服务已完全恢复。

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宏观事件

全球重大事件

  • 乌克兰局势与国际援助：芬兰总统斯图布表示，乌克兰与和平的距离比以往任何时候都更近，正“相当接近”一项包含20点计划的和平协议。乌克兰总统泽连斯基确认已完成与欧洲盟友的方案研讨，并将向美国提交和平计划修订文件；他表示若俄罗斯同意，乌克兰愿就能源问题达成停火协议，但俄方对能源设施的袭击表明其无意和平谈判。乌方正与美欧磋商涉及框架性约定、安全保障及战后重建的三份核心文件。G7正考虑动用被冻结的俄罗斯主权资产援助乌克兰。英国首次宣布有英国军人在乌克兰身亡。
  • 美俄关系与制裁：美国财政部宣布对哥伦比亚实体实施制裁，发布苏丹相关制裁规定，并移除了部分俄罗斯个人。德国计划调整对俄罗斯石油公司在当地的资产托管安排，以规避美国制裁。俄罗斯国防部称俄军对乌能源及交通设施实施打击，并击落多架乌军无人机。
  • 亚太地区动态：中俄在东海、太平洋西部空域组织实施第10次联合空中战略巡航。美国军方已打捞出此前在南海坠毁的两架军机。韩国总统府驳斥日本首相高市早苗涉韩日领土争议发言。美国与印度在防务安全及能源合作方面寻求深化关系，但美印框架贸易协定面临崩溃风险，因雅加达方面撕毁了7月份协议。
  • 气候变化与环境政策：欧盟气候监测机构哥白尼气候变化服务局报告称，2025年1月至11月全球平均气温比工业化前水平高出1.48摄氏度，基本确定2025年将与2023年并列成为有记录以来第二热年份。欧盟已同意2040年气候目标，即与1990年水平相比将排放量削减90%，并同意从2036年起可通过国际碳信用额度实现5个百分点的减排量；涵盖建筑和公路运输燃料排放的ETS2将推迟至2028年启动。
  • 非洲与拉美：国际货币基金组织预测南非2026年GDP增长率为1.4%，2027年为1.5%。巴西已获准对危地马拉出口牛肉制品，并开辟了500个新的国际市场。尼日利亚参议院批准向贝宁派遣维和部队。委内瑞拉外交部长警告美国试图恢复“门罗主义”的风险，并表示委内瑞拉已准备好退出国际刑事法院，指责其“虚伪”且服务于美国利益。刚果（金）东部安全形势恶化，反政府武装“M23运动”重申愿与政府对话，但我使馆紧急提醒中国公民尽快撤离。委内瑞拉总统马杜罗预测2025年经济增长9%，2026年增长7%，并将研究挪威资源基金模式。
  • 国际合作与地缘政治：“全球治理之友小组”在纽约联合国总部正式成立。中国商务部部长王文涛会见国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃，就中国经济展望和全球经贸形势深入交换意见。中国总理李强在“1+10”对话会上强调开放合作，避免经贸问题泛政治化。立陶宛因“白俄罗斯向境内投放‘走私气球’”宣布全国进入紧急状态。中国驻英国使馆谴责英方制裁中国企业。
  • 社会政策：澳大利亚正式实施全球首个青少年社交媒体禁令，禁止16岁以下儿童使用主流社交媒体平台（包括Meta旗下Instagram和Facebook，以及Alphabet旗下YouTube）。

美国重大事件

  • 政治与政策：美国总统特朗普本周将启动美联储主席的最后一轮面试，国家经济委员会主任凯文·哈塞特与前美联储理事凯文·沃什是主要人选。哈塞特重申自己会保持政治中立，并依据数据做出降息决定，不屈从政治压力。特朗普还支持奥巴马医保补贴立法草案。美国财政部宣布对哥伦比亚实体实施制裁，并将部分俄罗斯个人从制裁名单中移除。美国交通部表示，特朗普政府将免除航空公司因不当处理轮椅而被拜登政府处以的罚款。美国参议院共和党领袖图恩表示，参议院将投票讨论“健康储蓄账户（HSA）替换平价医疗法案（ACA）医疗补贴”议题。
  • 监管动态：美国食品药品监督管理局（FDA）正在调查与新冠疫苗相关的疑似死亡案例，已将成年人纳入调查范围。美国商品期货交易委员会（CFTC）将加快公布延迟发布的同业拆借报告，并确认银行可以从事无风险本金加密资产交易，允许在严格托管和报告要求下，于注册公司使用比特币、以太坊和USDC作为保证金。美国货币监理署（OCC）正调查大型银行终止客户银行服务相关的政策，并表示银行流动性改革更有可能在2026年成为议题，并确认国家银行可以从事与无风险本金加密资产交易相关的允许的银行活动。美国SEC主席Paul Atkins表示，许多类型的首次代币发行（ICO）应被视为非证券交易，不在SEC管辖范围内，倾向将网络代币、数字收藏品和数字工具型代币及其ICO归属CFTC管辖。两党参议员要求参议院银行委员会先就市场结构举行公开听证会。美国司法部正考虑对医药零售领域软件行业的并购交易发起反垄断诉讼。
  • 社会事件：肯塔基州立大学校园发生枪击事件，造成1人死亡、1人受重伤，嫌疑人已被拘捕。
  • 其他：美国国务院表示，今年以来已撤销8.5万份各类签证，其中学生签证数量翻倍，主要出于安全考虑。美国国防部选定谷歌的人工智能平台供其约300万名文职和军职人员使用。

经济重大事件

  • 美联储与货币政策：美联储12月货币政策会议已按计划开始。市场预计美联储本周降息25个基点的概率为87.6%。BMO资本市场策略师认为，由于未来几周将集中公布大量“补发”的经济数据，美联储主席鲍威尔很可能在会后保持模糊，避免对明年1月的利率决定做出明确承诺。白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，美联储有“充足的降息操作空间”，甚至可能超过25个基点。英国央行副行长拉姆斯登建议继续渐进式降息，因中性利率估算存在不确定性。北欧银行预测欧洲央行下一步将是加息，但不会早于2027年。
  • 经济数据与展望：美国10月JOLTs职位空缺升至767万人，高于市场预期，这可能缓解对劳动力市场显著恶化的担忧。美国9月谘商会领先指标月率下降0.3%，预示2026年美国经济将放缓。国际货币基金组织预测南非2026年GDP增长1.4%，2027年为1.5%。法国央行预计第四季度经济增长0.2%。美国能源信息署（EIA）上调了今明两年美、布两油价格预期，并预测2025年美国石油产量将增至654万桶/日创历史新高，但下调了2026年产量预测。世界贸易组织（WTO）官员表示，联合国贸易和发展会议（贸发会议）发布的年终《全球贸易更新》报告显示，在东亚、非洲和南南贸易推动下，2025年全球贸易额将增长约7%（增加2.2万亿美元），创下35万亿美元的纪录。韩国11月就业人数同比增加22.5万人，失业率2.7%。阿根廷10月工业产值同比下降2.9%。新西兰10月短期游客数量同比增长9.4%，经季节调整后的净移民人数增加2400人。
  • 中国宏观经济：
    • 农业：农业农村部部长韩俊强调提升农业综合生产能力和质量效益，稳定土地承包关系，加大粮食主产区利益补偿力度，深入实施种业振兴行动，大力发展智慧农业，补上农机装备短板。
    • 金融业：今年以来，已有23家上市券商实施中期分红，合计派发现金红利超106亿元；26家A股上市银行披露中期或季度分红方案，合计派息拟超2600亿元。银行年末揽储策略调整，主要商业银行引导中长期存款利率下行，中小行则局部上调利率，利率市场化改革深化。私募基金管理规模和证券投资私募规模创历史新高，科技红利助力私募“回暖”。
    • 房地产：经济日报指出房地产市场正逐步走向增量和存量并重阶段，转型需要时间。全国法拍房源累计挂拍数量和成交数量同比下降，成交金额亦下降。多地优化住房公积金政策，以支持刚性和改善性住房需求。商业不动产REITs开闸在即，企业积极备战。
    • 新能源汽车：新能源汽车购置税政策调整在即，车市迎来年底消费冲刺潮，形成“末班车效应”。
    • 产业与科技：中国移动5G扩展型皮基站集采设备全部搭载国产CPU。市场监管总局批准发布《民用无人驾驶航空器实名登记和激活要求》和《民用无人驾驶航空器系统运行识别规范》两项强制性国家标准，将于2026年5月1日起实施。

重要人物言论

  • 美国政府/官员：
    • 特朗普（美国总统）：将面试“几位”美联储主席候选人，并已有心仪之选（哈塞特、沃什）。希望圣诞节前达成乌克兰和平协议，给泽连斯基“几天时间”回应和平提议，认为俄罗斯在谈判中更占优势，是乌克兰“开始接受现实”的时候了。给美国经济表现打“A+++++”。支持奥巴马医保补贴立法草案的概念。表示交通部将免除美国航空公司因不当处理轮椅而被拜登政府处以的罚款。宣布允许英伟达向中国出售H200芯片（需接受美国安全审查）。批评欧盟对X公司1.4亿美元的罚款“相当过分”。发出警告，称马杜罗担任委内瑞拉总统的时日“所剩无几”，不排除美国打击委内瑞拉的可能性。
    • 哈塞特（白宫经济顾问）：认为当下正处于一个具有变革性的时期，如同20世纪90年代那般，人工智能对于提高生产力而言，其重要性远超计算机，不预期人工智能会导致大规模的就业岗位流失。就美联储应降低多少利率发表看法称需密切关注并观察情况发展；认为美联储仍有大量降息空间，不止25个基点，且“没错”可超过25个基点。实际工资的增长态势“确实令人瞩目”，与20世纪90年代的情况类似。若当选美联储主席，将凭自身判断决定降息，不屈从政治压力，若特朗普向美联储施压要求调整利率，（美联储）只需做正确的事即可。若通胀升至4%则不会降息。财长贝森特并无担任美联储相关职务的意愿，但认为他是美联储主席人选的首选。
    • 格里尔（美国贸易代表）：预计未来几周将签署更多贸易协议。已清晰告知南非，若其希望改善对美关税待遇，则必须采取措施消除现有贸易壁垒。美印框架贸易协定面临崩溃风险，因雅加达方面撕毁了7月份协议。
    • 贝森特（美国财政部长）：与乌克兰总理会谈，强调特朗普对达成乌克兰持久和平的承诺，讨论了对卢克石油公司和俄罗斯石油公司的制裁事宜。
    • 古尔德（美国货币监理署负责人）：称银行流动性改革更有可能在2026年成为议题。监管机构正在对大型银行与终止客户银行服务相关的政策展开调查。确认了国家银行可以从事与无风险本金加密资产交易相关的允许的银行活动。
    • 美国国务院官员：自今年1月以来，已撤销8.5万份各类签证，其中超过8000份是学生签证，被吊销数量比上一年翻倍，主要出于安全考虑。
    • 桑坦德首席美国经济学家Stephen Stanley：预计美联储此次会议将是“争议最大”的一次，呼吁本周美联储按兵不动，认为市场已经将此预期反映在价格中。
  • 美联储/央行官员（非美国）：
    • Lyngen（BMO资本市场策略师）：在美联储12月会议召开前夕，策略师指出未来几周将有一波“补发”的经济数据集中公布，美联储主席鲍威尔很可能在会后刻意保持模糊，避免对明年1月的利率决定做出任何明确承诺。
    • 曼恩（英国央行政策制定者）：新获取的数据表明，商品价格通胀正呈上升态势，这与实现目标水平的总体消费者物价指数（CPI）所需的条件相悖，通货膨胀的持续性一直是她的核心观点。
    • 丁格拉（英国央行货币政策委员）：本年度通胀回落的进程一直较为顺利，英国通胀率高于欧元区并非由持续性因素导致，而是源于一次性的行政定价。
    • 拉姆斯登（英国央行副行长）：鉴于目前对中性利率水平的估算存在不确定性，英国央行应当继续采取渐进式的降息策略。
    • 隆巴尔代利（英国央行负责现代化工作的副行长）：存在推动通胀上升的结构性因素很重要，相比其他人，不太相信当前政策的限制性有多强。
    • 帕内塔（欧洲央行官员）：美元作为主要世界货币的地位正出现弱化趋势，国际货币系统可能从美元转向好几种现有的全球性货币。
    • 麦克勒姆（加拿大央行行长）：加拿大债券收益率和加元汇率的上涨，恰逢交易员们预期加拿大央行将在2026年底加息，这可能会对央行周三的政策决定造成一定影响。
    • 植田和男（日本央行行长）：央行距离实现通胀目标更近了一步，个人认为正在更加可持续地接近2%的通胀目标，央行将继续缓慢调整货币宽松的程度，直到持续实现2%的通胀且政策利率回到中性水平，并暗示未来可能“不止一次”加息。
    • 布雷曼（新西兰储备银行行长）：新西兰储备银行在履行其法定职责方面取得了显著成就，货币政策没有预设路径。
  • 国际组织/其他政府：
    • 韩俊（中国农业农村部部长）：在人民日报发表署名文章，强调提升农业综合生产能力和质量效益，加快把农业建成现代化大产业，夯实农民增收致富物质基础。提出稳定土地承包关系、发展农业适度规模经营、培育高素质农民、完善农业社会化服务体系等措施。
    • 傅聪（中国常驻联合国代表）：主持“全球治理之友小组”启动会议，指出中国国家主席习近平提出的全球治理倡议，以主权平等、国际法治、多边主义、以人为本、行动导向为核心理念，是为改革和完善全球治理贡献的中国智慧和方案。
    • 李强（中国总理）：在“1+10”对话会上表示，开放合作是落实全球治理倡议的重要路径，应当加大市场相互开放，避免经贸问题泛政治化、泛安全化。
    • 泽连斯基（乌克兰总统）：乌克兰与欧洲方面已准备就绪，即将向美国提交相关和平计划，致力于推动实现真正意义上的和平，这一切都取决于俄罗斯是否准备好停止当前的军事冲突。已做好举行选举的准备，并要求美国和欧洲伙伴在选举过程中提供安全保障。
    • 默茨（德国总理）：就欧盟对X平台的罚款表示：企业在运营地必须遵守当地法律。指出美国上周公布的新国家安全战略中有些内容令欧洲无法接受，并建议特朗普避免独自行动。
    • 马杜罗（委内瑞拉总统）：预测该国经济将在2025年增长9%，2026年将增长7%。他还表示，将研究挪威资源基金的模式。
    • 安东尼·阿尔巴尼斯（澳大利亚总理）：称青少年社交媒体禁令是“家庭骄傲的一天”，并表示该法证明政策制定者能够遏制网络伤害。
  • 市场交易员与分析师预期：
    • 交易员普遍押注：从澳大利亚到欧美地区，交易员们普遍押注各国央行的货币宽松政策将会放缓节奏，甚至彻底终止。
    • 里德（德意志银行全球宏观研究主管）：“令人意外的是，越来越多地区的市场已开始将加息纳入下一步政策动作的定价范畴。倘若美国也出现这种趋势，那么风险资产的表现以及明年的市场前景必将被彻底颠覆。”
    • 萨科西亚（纽伯格首席投资官）：美联储预计将继续降息，这将为风险资产上涨创造有利环境，尤其是股票。
    • Kuptsikevich（FxPro首席市场分析师）：空头预计金价将跌破4000美元，因为货币政策宽松周期开始失去动力，衍生品市场预计2026年将降息两次，尽管一周前他们预计会降息三次。
    • Gerich和Koivu（北欧银行分析师）：欧洲央行的下一步行动将是加息，但这不会早于2027年，9月份工作人员预测的上调可能会进一步提高再次降息的门槛。
    • 摩根大通策略师：衰退风险的缓解是美国长期国债收益率维持高位的关键因素之一。明年新兴市场股票的表现可能优于发达市场，因为它们的估值仍然较低，而且应该会受益于较低的仓位以及美元稳定或走弱。
    • 德博诺（万神殿宏观经济咨询公司）：德国贸易顺差的增长主要得益于欧盟内部伙伴的支持。经季节性调整后，德国10月份的商品贸易顺差名义值升至169亿欧元。
    • Seki（三菱日联金融集团分析师）：日本央行需尽早并稳步推动货币政策正常化，以避免经济陷入恶性循环。预测日本央行将以大约每六个月加息25个基点的节奏推进。
    • 汇丰银行策略师：根据该行的估值模型，当前欧元兑美元汇率处于被低估状态。当前投资者普遍低估了股市出现融涨行情的可能性。2026年仍会对股票市场保持“激进的风险偏好”。
    • 高盛CFO：今年已宣布的并购交易总规模，有望创下历史第二高的纪录。股票承销业务的项目排期情况，预计到2026年都将保持较为乐观的状态。
    • 花旗集团CFO：预测经济将继续保持韧性。预计美联储将在明日降息。资本市场已经开放，杠杆融资与股票交易量正在上升。预计第四季度遣散费将会增加，明年遣散费支出应该会下降。
    • 霍华德・马克斯（橡树资本管理公司联合创始人）：认为人工智能技术的需求增长“完全不可预测”，投资者目前的行为是“投机性”的，并质疑为AI投资提供资金的长期债务的审慎性。

企业事件

科技行业

  • OpenAI：ChatGPT的周活跃用户数量已接近9亿。已任命Denise Dresser为首席营收官（CRO）。将推出首批OpenAI认证课程，其中人工智能基础课程已通过试点项目在ChatGPT上线，并可在Coursera平台学习；还将推出面向教师的ChatGPT基础课程，并计划在2026年初将其直接接入ChatGPT及“教师版ChatGPT”。与Anthropic和Block（SQ）共同在Linux基金会旗下创立了“Agentic AI基金会”（AAIF），旨在为开放、可互操作的基础设施提供中立的管理。
  • **苹果 (AAPL)**：在人工智能行业面临质疑之际，苹果公司在AI方面的保守策略反而成为优势，其市值已达4.1万亿美元，成为标普500指数中权重第二大的公司。
  • 谷歌 (GOOGL) / Alphabet：Waymo（Alphabet旗下无人驾驶部门）单周无人驾驶出租车付费出行已超过45万次。谷歌云正面向谷歌云平台推出由Gemini驱动、可用于设计高级算法的编码智能体AlphaEvolve，目前该工具处于私有预览阶段。计划在2026年推出首款搭载Gemini的AI眼镜。Nutanix云集群已在谷歌云平台正式上线。美国国防部已选定Alphabet的Gemini for Government系统，为其约300万名文职和军职人员提供人工智能能力。正面临欧盟的反垄断调查，以评估其在人工智能相关用途上使用网络出版商和YouTube内容以及Meta禁止竞争对手AI提供商接入WhatsApp Business服务的做法是否违反欧盟竞争规则。
  • **微软 (MSFT)**：公布了230亿美元的人工智能投资计划，其中175亿美元将投向印度，用于建设AI基础设施。计划在2027年初在亚特兰大开设新的云区域。计划在2026年初，在美国政府亚利桑那州区域增设三个可用区，以扩大Azure政府云服务覆盖范围。正在扩大美国境内五个现有数据中心区域。
  • **特斯拉 (TSLA)**：CEO埃隆・马斯克表示，AI领域的竞争是迄今为止技术水平最高的“排位赛”，且硬件（尤其是机器人技术）的部署速度是关键所在。
  • SpaceX：猎鹰9号火箭将在佛罗里达州40号发射台执行美国太空军太空系统司令部与美国国家侦察局的NROL-77任务。预计2025年销售额约150亿美元，2026年销售额将达220亿至240亿美元。计划在2026年中后期进行首次公开募股（IPO），募资规模预计远超300亿美元，公开上市时的估值约达1.5万亿美元。部分IPO资金将用于开发太空数据中心。
  • **亚马逊 (AMZN)**：正在美国联邦航空管理局（FAA）拟议的法规中，通过强化标准，推动无人机配送实现安全化与规模化发展，认为FAA应该要求无人机具备“侦测-规避（障碍物）”的技术能力。
  • **IBM (IBM)**：已同意以每股31美元现金收购数据流公司Confluent（CFLT），以增强其在人工智能和混合云领域的实时数据能力。
  • **Oracle (ORCL)**：一位顶级分析师研报指出，在该公司公布第二季度财报之前，该股有65%的上涨潜力。
  • CoreWeave：计划通过私募方式发行2031年到期的可转换优先票据，规模为22.5亿美元。
  • Luxor：专注于矿业基础设施的Luxor宣布将其硬件业务拓展至GPU、服务器、存储与网络设备，以支持比特币矿企向AI与高性能计算（HPC）转型。
  • Stripe：与加密风投公司Paradigm联合开发的区块链项目Tempo已正式开放公测，允许企业构建基于稳定币的支付应用，支持包括USDT与USDC在内的美元稳定币，交易费用固定为0.1美分。
  • **Coinbase (COIN)**：将上线 Hyperlane (HYPER)，HYPER-USD 交易对将开始交易。同时也将上线 Humidifi (WET)。
  • **Meta Platforms (META)**：正在开发一款新的AI大模型，代号为“Avocado”，原预计今年底发布，目前计划是在2026年第一季度发布。

半导体行业

  • **英伟达 (NVDA)**：据报道，特朗普政府宣布允许英伟达向中国出售H200芯片，但芯片在出口给中国之前，需要接受美国的安全审查。超微公司（SMCI）扩展了英伟达Blackwell产品线，推出全新4U和2-OU液冷式NVIDIA HGX B300解决方案，已具备大规模发货条件。
  • **美光科技 (MU)**：汇丰分析师Ricky Seo首次覆盖该公司，给予“买入”评级。
  • **Intel (INTC)**：英特尔已签署一份收购人工智能芯片初创公司SambaNova Systems的投资意向书。

金融行业

  • **摩根大通 (JPM)**：发布了《2026年全球另类投资展望》报告，强调人工智能热潮下私募市场为投资者带来的机遇。策略师指出，新兴市场股票在2026年可能表现优于发达市场。预测2026年支出将达1050亿美元，高于分析师预期。宣布将每股派发1.50美元作为季度股息。
  • **富国银行 (WFC)**：CEO查理・沙夫表示，人工智能为提升企业运营效率带来了重大发展机遇，同时也可能会对公司未来的人力配置决策产生影响，其工程师代码编写效率已提升30%-35%。
  • **高盛 (GS)**：CFO表示，今年已宣布的并购交易总规模，有望创下历史第二高的纪录。预计股票承销业务的项目排期情况，预计到2026年都将保持较为乐观的状态。
  • **花旗集团 (C)**：首席财务官预测经济将继续保持韧性，预计美联储将在明日降息，资本市场已经开放。预计第四季度遣散费将会增加，明年遣散费支出预计会下降。
  • **美国银行 (BAC)**：预计2026年供应过剩将把石油价格压制在60美元/桶以下。
  • **黑石 (BLK)**：高管Rick Rieder被列为美联储主席候选人之一。Fitch确认黑石抵押贷款的发行人违约评级为BB-，展望稳定。
  • **万事达卡 (MA)**：宣布了一项总额达140亿美元的股票回购项目，并宣布每股发放87美分的季度股息。
  • **PNC银行 (PNC) 与Coinbase (COIN)**：PNC银行与Coinbase合作，在其数字银行平台内上线直接现货比特币交易与托管服务。
  • Bitwise Asset Management：旗下加密货币指数基金Bitwise 10 Crypto Index ETF (BITW) 将升级至纽约证券交易所Arca市场，成为交易所交易产品，将90%的持仓分配给现有单一代币ETP。
  • IREN：比特币矿企IREN完成了一项23亿美元可转换优先票据发行及5.443亿美元现有可转债回购的再融资交易。
  • Securitize：任命前PayPal数字资产法律负责人Jerome Roche为总法律顾问，为公司通过Cantor Fitzgerald旗下SPAC在纳斯达克上市做准备。
  • Real Finance：现实世界资产（RWA）代币化网络Real Finance已获得2900万美元的私人资金，用于构建RWA的基础设施层。
  • Nicholas Financial：向美国SEC递交文件，拟推出名为“Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF”（代码：NGTH）的新型比特币ETF，该产品只在美股收盘后买入比特币，并在次日开盘前卖出。
  • Circle：与Aleo合作推出银行级隐私稳定币USDCx。

医药/生物科技行业

  • **礼来公司 (LLY)**：有计划在阿拉巴马州建造一座价值60亿美元的设施，将重点研发口服GLP-1类药物奥福格列肽（ORFORGLIPRON）。
  • **辉瑞 (PFE)**：通过一笔最高可达21亿美元的交易来扩展其肥胖症药物管线，并与药友制药(YaoPharma)达成GLP-1药物YP05002独家合作与许可协议。
  • **BioNTech (BNTX) 和 Moderna (MRNA)**：美国食品药品监督管理局（FDA）正在调查与新冠疫苗相关的疑似死亡案例，现已将成年人纳入调查范围。

其他主要企业

  • **家得宝 (HD)**：公布2026财年同店销售额和利润指引低于预期。
  • **CVS Health (CVS)**：提高了2025财年的预期，并设定了长期增长目标。
  • **通用电气能源转型公司 (GEV)**：将股票回购规模从60亿美元提高到100亿美元，同时将股息增加一倍至每股50美分。预计2026财年自由现金流展望为45亿至50亿美元。
  • **波音 (BA)**：11月交付了44架新飞机，低于10月的53架。11月总预定164架飞机。已完成对Spirit AeroSystems (SPR) 的收购。
  • LLOG Exploration Offshore：消息人士称，壳牌公司（SHEL）正就收购LLOG Exploration Offshore进行深入谈判，交易金额将超30亿美元。
  • **SLB (SLB)**：正在投资3000万美元，用于扩建美国路易斯安那州什里夫波特的一个数据中心制造中枢的运营规模。
  • **雪佛龙 (CVX)**：CEO迈克・沃思表示，他正就自己的任期时长与董事会进行沟通。
  • **洛克希德・马丁公司 (LMT)**：于12月5日签订了一份新的364天期循环信贷协议，包含一项30亿美元的无担保循环信贷安排。
  • **三星 SDI (006400.KS)**：赢得超过2兆韩元的美国能源公司ESS电池订单（非美国公司，但业务涉及美国市场）。
  • **Twenty One Capital Inc. (XXI)**：通过与 SPAC Cantor Equity Partners 合并，在美国上市首日盘初下跌 24%。该公司持有 43,514 枚比特币，按当前价格计算价值约 40 亿美元，是第三大企业比特币持有者。
  • **GameStop (GME)**：截至第三季度末，比特币持仓估值为 5.194 亿美元。
  • TrumpMeme：TRUMP Meme 币官方账号 TrumpMeme 表示，计划推出一款名为 “Trump Billionaires Club” 的手机游戏，该游戏将在游戏内活动中使用 TRUMP 代币。
  • Backed：由 Backed 发行的 TSLAX 是 Solana 上持有用户数量最多的代币化股票，拥有 16,300 名独立持有者。

股票市场

美股指数表现

  • 道琼斯工业平均指数：开盘小幅上涨，盘中有所波动，收盘下跌0.37%，报47560.29点，录得两连跌。
  • 标普500指数：开盘微跌后转涨，后又转跌，收盘下跌0.09%，报6840.51点，录得两连跌。
  • 纳斯达克综合指数：开盘微跌，盘中转涨，收盘上涨0.13%，报23576.486点。
  • 纳斯达克100指数：开盘下跌0.2%，收盘上涨0.16%，报25668.688点。
  • 纳斯达克中国金龙指数：盘初跌超1%，盘中跌幅收窄至不足1.7%，收盘下跌1.37%，报7730.61点。
  • **美国科技股七巨头指数 (Magnificent 7 Index)**：收盘上涨0.11%，报208.56点。
  • “超大” 市值科技股指数：收盘上涨0.37%，报406.51点。
  • 降息赢家指数：收盘下跌0.37%，报97.42点。
  • “特朗普关税输家” 指数：收盘上涨0.38%。
  • 散户抱团概念股指数 / 迷因股（meme stock）指数：收盘上涨0.83%。
  • 费城金银指数：收盘上涨3.54%，报322.02点。
  • 纽约证交所 ARCA 金矿开采商指数：收盘上涨2.55%，报2292.39点。
  • 纳斯达克生物科技指数：收盘跌超1.7%。
  • KBW银行指数：盘中转跌，此前一度上涨1.4%。

行业ETF表现

  • 半导体 ETF：盘初跌约0.7%，收涨0.12%。
  • 网络股指数 ETF：盘初跌约0.5%，收涨至多0.32%。
  • 全球科技股指数 ETF：盘初跌次%，收涨至多0.32%。
  • 银行业 ETF：盘初涨0.7%。
  • 能源业 ETF：盘初涨0.7%，收涨0.62%。
  • 金融业 ETF：收跌0.37%。
  • 生物科技指数 ETF：跌1.68%。
  • **中概互联网指数 ETF (KWEB)**：收跌1.28%。
  • **中国科技指数 ETF (CQQQ)**：收跌0.92%。

个股涨跌详情

  • 上涨个股：Alexander & Baldwin（获财团收购大涨38.2%），CVS Health（因上调今年每股收益预期而上涨2.6%，盘后涨5.2%），Oracle（上涨0.57%），Rocket Lab（上涨4%），Sigma Lithium（大涨14%），美国雅保（涨超3%），智利矿业化工（涨超3%），Unilever（上涨4.4%），Walmart（转板纳斯达克首日收涨超1%），Microsoft（上涨0.45%），Tesla（上涨1.27%），Google A（上涨1.07%），Adobe（上涨1.53%），Broadcom（上涨1.29%），Salesforce（上涨0.57%），Qualcomm（上涨0.57%），Applovin（初步收涨5%），Strategy（初步收涨2.8%），Micron Technology（初步收涨2.3%），Terns Pharmaceuticals（收涨6.48%），Wave Life Sciences（涨14.58%），Applied Therapeutics（涨15.32%），Cartesian Therapeutics（涨18.08%），世纪互联（收涨2.04%），晶科能源（收涨2.53%），大全新能源（收涨3.04%），唯品会（收涨至多0.79%），汽车之家（收涨至多0.79%），华住（收涨至多0.79%），万国数据（收涨1.07%）。
  • 下跌个股：摩根大通（因高管预告2026年支出高于预期而下跌超4%至4.7%，创4月份以来最大单日跌幅），家得宝（因2026财年销售额和利润指引低于预期而下跌1.8%，盘后跌约1%），Toll Brothers（业绩不及预期下跌4.8%），CoreWeave（开盘跌2.5%），Nvidia（收跌至多0.31%），理想汽车（跌超3%，收跌3.12%），百度（跌超3%，收跌4.71%），小鹏汽车（跌超3%，收跌3.46%），阿里巴巴（跌超2%，收跌至少1.37%），京东（跌超2%，收跌至少0.14%），Pfizer（下跌1.4%），BioNTech、Moderna（受FDA调查新冠疫苗相关死亡案例消息影响下跌），Twenty One Capital Inc.（美国上市首日盘初下跌24%），Eli Lilly（收跌1.54%），Dyne Therapeutics（收跌16.85%），Silence Therapeutics（跌8.90%），Q32 Bio（跌8.38%），Summit Therapeutics Plc.（跌8.13%），Meta Platforms（收跌1.48%），Apple（收跌至多0.31%），Ansemiconductor（初步收跌2%），Marvell Technology（初步收跌3.3%），ORLY（初步收跌3.9%），文远知行（初步收跌超3%，收跌3.46%），哔哩哔哩（初步收跌4.19%，收跌至多2.42%），亿航智能（初步收跌至多2.42%），阿特斯太阳能（初步收跌至少2.9%，收跌至少1.37%），再鼎医药（初步收跌至少1.37%），蔚来（初步收跌1.37%），亚朵（初步收跌至多1.26%），腾讯音乐（初步收跌至多1.26%），名创优品（初步收跌至多1.26%），新东方（初步收跌至多1.26%），金山云（初步收跌至少0.14%），中通快递（初步收跌至少0.14%），Boss 直聘（初步收跌至少0.14%），小马智行（初步收跌至少0.14%），网易（初步跌幅不到0.1%），携程（初步跌幅不到0.1%），极氪（初步跌幅不到0.1%）。GameStop盘后股价下跌3.6%。

市场展望

  • 汇丰银行策略师对2026年股票市场保持“激进的风险偏好”，看好小盘股、未盈利科技股及高贝塔动能股。纽伯格首席投资官认为美联储持续降息将为风险资产上涨创造有利环境。摩根大通策略师表示，明年新兴市场股票表现可能优于发达市场。
  • A股市场：中信证券认为2026年港股将步入估值修复与结构重塑并行阶段，锚定科技、医药、资源品与必选消费四大核心赛道。今年以来共有768家上市公司发布重要股东增持计划，其中202家预计使用资金超过1亿元。月内公募基金发布超200份公告提示跨境ETF溢价风险。中长期资金加速入市，北向资金持有A股市值连续三个季度增长。中信建投认为，若美联储释放鸽派信号，或进一步提振科技股。新能源汽车购置税政策调整前夕，车市消费热度持续上升，预计形成“末班车效应”。超120只基金冲刺年底发行，布局权益类和“固收+”产品。机构密集评级，食品饮料行业最被看好。近200家上市公司表示“订单饱满”或“行业景气”。北交所市场机构调研热情大提升，机器人、低空经济、6G等“三新”公司受关注。中金公司看好2026年航空业供需真正反转，行业将进入供不应求局面。胜宏科技在ASIC客户业务方面进展顺利，有望成为业绩增长核心动力。

虚拟货币市场

虚拟货币市场概览

  • 比特币 (BTC) 价格动态：比特币价格突破 94000 美元关口，最新报 94113 美元，日内涨幅达 4.5%，24 小时涨幅达到 4%。CME 比特币期货 BTC 主力合约较周一纽约尾盘上涨 2.12%，报 92915 美元。美国现货比特币 ETF 的平均成本基础已接近 83,000 美元。
  • 以太坊 (ETH) 价格动态：以太坊价格突破 3300 美元关口，最新报 3301.35 美元，24 小时涨幅达到 5.57%。CME 以太币期货 DCR 主力合约上涨 5.97%，报 3330.50 美元。某交易员以 10 倍杠杆做多价值 6700 万美元的 ETH，已浮盈超 57.8 万美元。
  • 其他虚拟货币表现：Solana (SOL) 涨 3.1%，狗狗币 (DOGE) 涨 2.1%，XRP 涨 1.4%。美股加密货币与加密货币关联指数上涨 3.59%，报 72.92 点。MarketVector 数字资产 100 小盘指数上涨 1.28%，暂报 4209.80 点。

行业预测与分析

  • **币安创始人赵长鹏 (CZ)**：预测 2026 年可能会出现加密货币 “超级周期”。
  • ARK Invest 创始人 Cathie Wood：表示比特币的四年周期将被打破，可能已经看到了本轮周期的最低点。
  • Michael Saylor：在 Bitcoin MENA 会议上表示，中东若拥抱以比特币为抵押的银行业务、信贷和数字货币，有望成为 “21 世纪的瑞士”，可撬动高达 200 万亿美元的机遇。他建议主权财富基金投资比特币，银行托管比特币并提供抵押信贷，以及推出 BTC 支撑的数字货币产品。
  • 渣打银行与伯恩斯坦：下调了比特币短期目标价，但仍坚持长期看涨观点，认为市场盘整与交易所交易基金（ETF）资金流向是关键支撑因素。
  • Liquid Capital 创始人易理华：表示看好 ETH 后续行情，并再次向 Hyperliquid 充值 4000 万枚 USDC 保证金，计划在 3280 美元买入 19,108.68 枚 ETH (价值 6267 万美元)。目前其 80,985.83 枚 ETH 多单已浮盈 1772 万美元，仓位总价值 2.69 亿美元，开仓均价 3108.49 美元。

监管与政策动向

  • **美国货币监理署 (OCC)**：发布解释性信函 1188，确认国家银行可以从事与无风险本金加密资产交易相关的允许的银行活动，涉及使用比特币、以太坊和 USDC 作为保证金。Coinbase (COIN) 称赞该指引是迈向受监管本土创新的重要一步。
  • **美国商品期货交易委员会 (CFTC)**：启动一项计划，允许在严格托管和报告要求下，于注册公司使用比特币、以太坊和 USDC 作为保证金，并撤销了此前的限制。
  • 英国加密货币行业协会 CryptoUK：宣布将加入美国加密货币政策倡导组织 The Digital Chamber，旨在共同推动跨境政策。
  • 汇丰银行报告：美国监管层针对代币化股票的政策之争升级，DeFi 成为主要监管目标。Citadel Securities 敦促 SEC 将 DeFi 协议按交易所监管，而加密行业则主张为去中心化模式制定差异化规则。
  • 美国众议院共和党税法起草人Max Miller：希望在2026年8月之前，迅速推进并颁布一项旨在改变加密货币税务处理方式的立法，包括为小额交易设立最低豁免额、允许资产持有者按市场价格估值以及明确质押（staking）的税务处理。

公司与项目动态

  • Theoriq：空投查询现已上线，注册将持续开放至 12 月 14 日。
  • Bitwise：旗下加密货币指数基金 Bitwise 10 Crypto Index ETF (BITW) 已升级至纽约证券交易所 Arca 市场交易，成为交易所交易产品，将 90% 的持仓分配给现有单一代币 ETP 所持有的加密资产，目前包括 BTC、ETH、SOL、XRP。
  • 比特币矿企 IREN：完成 23 亿美元可转换优先票据发行和 5.443 亿美元现有可转债回购。
  • **Twenty One Capital Inc. (XXI)**：通过与 SPAC Cantor Equity Partners 合并，在美国上市首日盘初下跌 24%。该公司持有 43,514 枚比特币，按当前价格计算价值约 40 亿美元，是第三大企业比特币持有者。
  • **游戏驿站 (GME)**：截至第三季度末，比特币持仓估值为 5.194 亿美元。
  • Coinbase：将上线 Hyperlane (HYPER)，HYPER-USD 交易对将开始交易。同时也将上线 Humidifi (WET)。
  • Real Finance：RWA 平台获得 2900 万美元私人融资，用于构建 RWA 的基础设施层。
  • Securitize：聘请前 PayPal 数字资产法律负责人 Jerome Roche 为总法律顾问，筹备通过 Cantor Fitzgerald 旗下 SPAC 在纳斯达克上市，预计估值 12.5 亿美元，代码 SECZ。Securitize 拟将自身股权代币化，是 BlackRock 链上国债基金 BUIDL 的发行方。
  • Stripe 与 Paradigm：联合开发的区块链项目 Tempo 向公众开放测试，旨在支持真实世界稳定币支付应用，并新增 Kalshi 和瑞银 (UBS) 作为合作伙伴。
  • Luxor：扩展其硬件业务至 GPU、服务器、存储与网络设备，以支持比特币矿企向 AI 与高性能计算（HPC）转型。
  • HyENA：去中心化永续合约交易所 HyENA 正式上线，暂限受邀用户参与，基于 Hyperliquid 的 HIP-3 标准构建，以 USDe 作为保证金资产，并支持 HYPE-USDe、BTC-USDe、ETH-USDe 和 SOL-USDe 等交易对。
  • TrumpMeme：TRUMP Meme 币官方账号 TrumpMeme 表示，计划推出一款名为 “Trump Billionaires Club” 的手机游戏，该游戏将在游戏内活动中使用 TRUMP 代币。
  • TSLAX：据 Token Terminal 披露，由 Backed 发行的 TSLAX 是 Solana 上持有用户数量最多的代币化股票，拥有 16,300 名独立持有者。
  • Octra：隐私公链项目 Octra 将于 2025 年 12 月 18 日在 Sonar 平台举行公开代币销售，目标募资 2,000 万美元。

人工智能 (AI) 相关与交叉领域

  • ChatGPT 活跃用户：周活跃用户数量已接近 9 亿大关。
  • OpenAI 合作与教育：任命 Denise Dresser 为首席营收官（CRO）。将推出首批 OpenAI 认证课程，包括面向教师的 ChatGPT 基础课程，初期在 Coursera 平台上线，预计 2026 年初直接接入 ChatGPT。与 Linux 基金会旗下 Anthropic 和 Block 共同创立 “Agentic AI 基金会 (AAIF)”，并获得谷歌、微软、亚马逊云科技 (AWS)、彭博社和 Cloudflare 的支持。
  • AI 投资与影响：存储 AI 初创公司 Fal 按 45 亿美元估值融资，由 Sequoia (红杉资本) 领投。摩根大通发布 2026 年全球另类投资展望，凸显人工智能热潮下私募市场为投资者带来的机遇。谷歌云面向谷歌云平台推出由 Gemini 驱动的编码智能体 AlphaEvolve。特斯拉 CEO 埃隆·马斯克表示，AI 领域的竞争是迄今为止技术水平最高的“排位赛”，硬件部署速度是关键。橡树资本管理公司联合创始人霍华德·马克斯认为人工智能技术的需求增长 “完全不可预测”，投资者行为是“投机性”的，AI 革命带来的影响“既美好又令人担忧”。富国银行 CEO 查理・沙夫表示，人工智能将重塑效率与人力配置，生成式 AI 工具已使工程师代码编写效率提升 30% 至 35%。摩根大通消费者和社区银行业务联席首席执行官莱克预计，人工智能的应用可将生产率提高 40% 至 50%。白宫国家经济委员会主任哈塞特认为人工智能对于提高生产力而言，其重要性远超计算机，并预计人工智能终将被证明是一件好事，不会导致大规模就业岗位流失。微软宣布 230 亿美元人工智能投资计划，其中 175 亿美元将投向印度。SpaceX 预计 IPO 部分募资将用于开发太空数据中心。欧盟委员会已对谷歌展开反垄断调查，评估其在人工智能相关用途上使用网络出版商和 YouTube 内容的做法是否违反欧盟竞争规则。

安全事件

  • Debot 机房节点安全攻击：meme 交易工具 Debot 通知其日本机房节点检测到安全攻击迹象，虽未影响用户资产，但相关资金已紧急转移至新加坡机房的隔离安全钱包。官方建议用户在排查结束前不要使用旧钱包，并尽快卖出或转移旧钱包已购资产。

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宏观事件

全球重大事件

  • 日本强震及其影响：青森县东部近海发生强烈地震，导致东北新干线部分停运（后恢复），约60名乘客车内过夜后安全撤离。青森县部分地区停水，核燃料再处理工厂乏燃料池水外溢但未流出建筑物。福岛第一核电站核污染水排海作业一度暂停，后于9日下午重启。地震迄今共致50人受伤，139所公立学校停课。日本气象厅警告未来一周内可能发生更大余震，不排除最大震度“6强”的地震。
  • 泰柬边境冲突升级：泰国与柬埔寨边境冲突进入第三天，柬埔寨称泰国军队持续开火，导致7名平民死亡，20人受伤，并向塔克拉贝寺发射有毒烟雾弹；泰国军方表示为保护民众生命财产安全而回击，已开设325个临时避难所疏散超12.5万平民（柬埔寨已疏散超5.4万民众），并称冲突消除前不会停火。边境地区近千所学校临时关闭，约13万学生受影响。俄罗斯驻柬埔寨大使馆敦促俄罗斯公民避免前往冲突地区。
  • 俄乌局势与和平计划：乌克兰总统泽连斯基表示，乌美需单独签署有“法律约束力”的安全保障协议，并称其“和平计划”已缩减至20点，不利于乌方的点已被撤回，但领土问题尚未妥协。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫称，俄美情报部门保持接触，但目前无普京与特朗普新年前会晤消息。俄罗斯武装力量总参谋长格拉西莫夫称俄军已控制乌克兰米尔诺赫拉德超30%建筑，占领波克罗夫斯克是夺取顿巴斯地区的重要一步。乌克兰多地因此前袭击实施紧急停电。俄罗斯楚瓦什共和国首府切博克萨雷遭乌军无人机袭击，已致9人受伤。俄罗斯一架安-22军用运输机在伊万诺沃地区坠毁，机上7名机组人员全部遇难。梵蒂冈声明教皇与泽连斯基会面时重申持续对话的必要性，并表达对公正持久和平的迫切希望。荷兰政府宣布动用本年度预算结余中的7亿欧元，用于向乌克兰提供军事支持。
  • 以色列边境安全墙建设与中东局势：以色列国防部宣布，已在东部边境启动安全隔离墙建设工程，最先开工两段总长约80公里，整体规划约500公里，预计耗资17亿美元。此外，以色列政府通过约7.29亿美元的预算草案用于开展“公共外交”。以色列军队袭击黎巴嫩南部真主党军事基础设施。中国、伊朗、沙特三方联合委员会第三次会议在德黑兰举行，重申遵守《北京协议》，强调巩固睦邻友好关系，中方表示将继续支持并鼓励伊沙发展关系，并呼吁立即停止以色列对巴勒斯坦、黎巴嫩和叙利亚的侵犯。
  • 中东AI崛起：桥水基金创始人达利欧指出，中东正迅速崛起为世界顶级人工智能中心之一，阿联酋、沙特等国正大力投资AI基础设施，形成“资本家的硅谷”。
  • 欧盟对谷歌AI数据使用展开反垄断调查：欧盟委员会已启动反垄断调查，评估谷歌在将网络出版商及YouTube平台在线内容用于人工智能用途时，是否违反欧盟竞争法规，包括是否施加不公平条款或未支付报酬。欧盟委员会已向美国官员通报了这项调查。欧盟拟于2027年启动资本市场一体化改革。
  • 古巴前经济部长终身监禁：古巴最高民众法庭对前经济部长亚历杭德罗·吉尔以间谍罪和腐败罪判处终身监禁。
  • 欧洲政治与美国关系：欧洲理事会主席科斯塔表示不能接受美国在其国家安全战略报告中就欧洲内部政治发出干预威胁，称欧洲与美国的世界观差异正在扩大。德国总理默茨表示，不接受美国国家安全战略报告中的部分内容，认为德国及欧洲在安全政策上需高度独立于美国。
  • 中泰量子科技合作：中泰量子科技联合实验室在曼谷揭幕，标志着两国在量子科技、AI化学等领域合作的深化。
  • 印尼灾害与环境：印尼苏门答腊岛因洪灾和山体滑坡灾害遇难人数达到962人，另有291人失踪。亚齐省海域发生5.4级地震，暂无海啸风险。雅加达中部一商店火灾致7人死亡。中方高度关注印尼苏门答腊地区遭受严重暴雨洪灾，并表示将提供力所能及的帮助。印尼政府正在加强矿业领域整顿，重点打击非法开采活动，对非法占用林地矿企实施高额罚款。欧盟科学家预计2025年将成为全球第二或第三高温年份。
  • 波兰逮捕乌克兰黑客嫌疑人：波兰警方逮捕3名携带先进黑客设备的乌克兰公民，这些设备可干扰国家战略信息系统。
  • 德国巨额军事采购：德国联邦议院预算委员会预计批准总额达520亿欧元的29项军事采购合同，创下单次会议批准政府合同金额最高纪录，旨在打造“欧洲最强陆军”。
  • 国际航空业：国际航空运输协会预计2026年全球航空公司合计净利润将达410亿美元，但净利润率维持在3.9%，行业已构建起抗冲击韧性。总干事威利·沃尔什表示，飞机制造商的发动机原始设备制造商在供应链方面的表现“非常令人失望”，导致交付的新飞机数量将低于预期。
  • 其他国际事件：哈萨克斯坦人民党发表声明，坚定支持一个中国原则，反对任何破坏中国领土完整的挑衅。世界首列3.5万吨级重载群组列车在内蒙古试验开行成功。首届亚太空域峰会在香港开幕，聚焦航空交通管理、低空经济等议题。利比亚全国高级选举委员会宣布，将于2026年4月中旬举行总统和议会选举。匈牙利外长称，匈牙利将不会偏离与俄罗斯的合作道路，其经济和能源合作基于务实。西非国家经济共同体（ECOWAS）因地区政变和军事叛乱频发，宣布西非地区进入紧急状态。立陶宛因白俄罗斯放飞携带违禁品的气球，宣布全国进入国家紧急状态，白俄罗斯否认指控。俄罗斯海军总司令表示，北约国家已大幅增加在北极地区的军事侦察行动。中俄两军在东海、太平洋西部空域组织实施第10次联合空中战略巡航。欧盟企业可持续发展报告和尽职调查规则更新，要求员工超1000人且年营业额超4.5亿欧元的公司报告可持续发展情况。巴基斯坦西北部一处安全哨所遭激进分子袭击，造成至少16人死伤。

美国重大事件

  • 特朗普政策威胁与立场：
    • 墨西哥水资源与关税：美国总统特朗普要求墨西哥在12月31日前释放20万英亩-英尺水资源，否则将对墨西哥商品加征5%关税，指责墨西哥长期违反水资源条约。墨西哥总统辛鲍姆表示将与美方就此磋商。
    • 农产品关税：特朗普暗示对印度大米和加拿大化肥加征关税，以促进国内生产，称将“处理”印度大米对美倾销问题，并可能对加拿大化肥征收“非常重的关税”。同时宣布向农民提供120亿美元援助。
    • 美联储主席：特朗普称“立即降息”将成为衡量新任美联储主席表现的“试金石”，并表示对现任主席不够满意。
    • 国家安全与关税：特朗普称对美国国家安全最大的历史性威胁将是最高法院就关税问题作出的不利裁决，届时美国在经济上将毫无防御能力。他提及即使高院否决“对等关税”也有“B计划”，美国公司正“争先恐后”争夺“退税”。他强硬辩护关税政策，称其极大增强了美国国家安全，并表示可能会考虑降低部分美国商品关税，但也有一些会上调。
    • AI监管：特朗普表示本周将针对人工智能发布单一规则行政命令，限制各州自行决策，计划在联邦层面统一人工智能监管规则。
    • 委内瑞拉政权更迭：特朗普政府据报正在制定应对委内瑞拉总统马杜罗下台的后续计划，包括通过谈判或军事行动迫使其下台。特朗普拒绝排除在委内瑞拉部署地面部队的可能性。
    • 风电政策：一位联邦法官驳回了特朗普政府暂停审批新风电项目的决定，认为其未能证明“无限期暂停”的合理性。
  • 美方制裁与外交：美方制裁导致塞尔维亚石油公司炼油厂停运，塞尔维亚政府表示因未能获得美国对塞尔维亚石油公司的豁免许可，其潘切沃炼油厂被迫停止运转。美国国务卿表示，特朗普政府已认可了与澳大利亚和英国之间的“澳英美联盟”(AUKUS)安全协议。
  • 科技与投资：美国科技行业并购活动反弹至2021年以来最高水平，主要受人工智能投资推动。微软宣布加大在加拿大的投入，斥资190亿美元布局人工智能。布鲁克菲尔德资产管理公司与卡塔尔投资局（QIA）联手启动一项规模达200亿美元的合资项目，投资人工智能基础设施。
  • 就业市场：ADP周度就业报告显示，截至11月22日的四周内，私人部门雇主平均每周增加4750个就业岗位，小企业就业大幅收缩。ADP全国就业报告显示，小型企业11月削减了12万个工作岗位，而大中型企业增加了9万个。
  • 法规与监管：修订后的美国《生物安全法案》已被纳入最新版本2026财年国防授权法案（NDAA）讨论，将禁止联邦机构与“受关注的生物技术公司”签订合同。美国商品期货交易委员会（CFTC）已启动试点计划，允许比特币（BTC）、以太坊（ETH）和USDC在衍生品市场作为抵押品使用。美国食品和药物管理局（FDA）已批准首个人工智能工具AIM-NASH，旨在帮助医生在药物试验中评估严重的脂肪肝疾病。
  • 市场情绪：美国小企业信心在11月小幅回升，全国独立企业联合会乐观指数从98.2升至99.0。销售预期改善是主要推动因素，但对未来三到六个月的资本支出计划的不确定性指数也在攀升。劳动力质量问题和通胀仍是小企业面临的首要困扰。富国银行CEO查理·沙夫表示，美国消费者支出依然极其强劲，但商业银行客户在招聘和成本支出方面持谨慎态度。
  • 其他：加州一男子承认为涉案金额达2.63亿美元的加密诈骗团伙洗钱认罪。

经济重大事件

  • 英国经济：巴克莱银行数据显示，英国11月消费者支出同比下降1.1%，为2021年2月以来的最大跌幅，零售商遭遇失望的“黑色星期五”，消费者观望情绪浓厚。英国世界市场研究公司称，截至11月30日的四周内，英国食品杂货通胀率为4.7%。
  • 澳大利亚经济：澳大利亚11月商业调查显示企业运营状况和信心回落，销售和利润增长放缓。澳洲联储维持现金利率3.6%不变，符合预期，但警告通胀回升趋势可能持续存在，并表示若通胀持续高企可能考虑加息。市场认为澳洲联储“关上降息大门”，加息风险上升但长期按兵不动仍是基准情景。澳大利亚通胀预期回升至2023年底以来最高水平（四周移动平均值5.5%），给澳联储带来担忧。
  • 德国经济：德国信用报告机构报告称，受经济疲软和政策不稳定影响，2025年德国企业破产数量预计同比增加8.3%至2.39万家，为2014年以来最高。德国联邦统计局数据显示，10月经季节与日历调整后的出口额环比微增0.1%，好于预期，增强了对欧洲最大经济体逐步走出低迷的乐观情绪。预计2026年德国经济将获得与日历相关的提振，工作日的略微增加预计将推动经济增长约三分之一。
  • 中国经济：
    • 能源与产业：我国首个国家级陆相页岩油示范区建设完成，吉木萨尔年产量首次突破170万吨，创历史新高。国家能源局预计2025年原油产量有望达到2.15亿吨，创历史新高。“十四五”期间，我国石油天然气勘探成果丰硕，产量稳中有增。前11个月，全国高技术产业销售收入同比增长14.7%。我国首个省级哲学社会科学人工智能大模型“湖北社会科学AI模型及其应用服务项目”正式发布。
    • 贸易与政策：海关总署数据显示，我国货物贸易进出口连续10个月保持增长。11月以美元计价出口同比转增5.9%，进口同比增1.9%。中共中央政治局会议提出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，持续扩大内需、优化供给。专家预计明年赤字规模有望保持在4%左右。国务院研究室主任沈丹阳在《人民日报》发表署名文章，指出要推动贸易创新发展，拓展新兴市场、加快内外贸一体化改革、有序扩大数字领域开放、提升服务贸易标准化水平、优化贸易摩擦应对机制。
    • 创新与医疗：2025年度中国创新药对外授权总金额突破1000亿美元，创历史新高。明年1月1日起，我国将全面禁止生产含汞体温计和含汞血压计。国家医保局、人社部印发新版《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险创新药品目录》和首版《商业健康保险创新药品目录》，将于2026年1月1日实施。新版医保目录新增药品114种，其中50种为1类创新药，谈判成功率达88%，创近7年新高。报告显示，药品流通企业对医疗机构应收账款回款天数平均增至154天。
    • 地方经济：吉木萨尔国家级陆相页岩油示范区提前完成建设任务，年产量首次突破170万吨，创历史新高。广州市实有经营主体总量超425万户，跃居全国第二位。厦门市公开征求促进集成电路产业发展的若干措施意见，将对核心设备研制、关键材料攻关企业给予补助。福建省发布电动船舶产业发展行动计划征求意见稿，鼓励宁德时代等企业先行先试建设配套设施，支持在厦门—金门客运航线试点电动高速客船。泉州市发布“十五五”规划建议，提出打造两岸融合发展先行区，深化对台集成电路等领域合作，争创国家级海洋经济发展示范区，适度超前建设新型基础设施，优化布局算力、数据等。
  • 阿根廷经济：阿根廷经济部长宣布，下调大豆、大豆副产品、小麦、大麦、玉米和高粱的出口关税，旨在提升农产品国际竞争力并刺激出口。
  • 卡塔尔财政：卡塔尔公布2026年预算，基于每桶55美元的平均油价计算，预计2026年总支出2208亿里亚尔，总收入1990亿里亚尔，将出现218亿里亚尔（约合60亿美元）的财政赤字。
  • 俄罗斯财政：俄罗斯前11月财政赤字低于全年目标，为4.3万亿卢布，相当于GDP的2.0%，略低于全年2.6%的目标。普京预计年底通胀率维持在6%左右或更低，GDP增速降至约1%。
  • 美国贸易：11月美国集装箱进口量同比下降7.8%，反映市场需求疲软和进口商在特朗普关税言论下的谨慎态度。
  • 全球宏观经济展望：惠誉评级预计2026年全球经济增速为2.4%，美国GDP增速为1.9%。穆迪分析认为，澳大利亚央行声明基调一致，表明风险倾向于加息。国际清算银行（BIS）在其12月8日发布的报告中警示，美国股市和黄金价格同步飙升，出现“泡沫”信号，吸引大量散户资金。德意志银行指出，全球货币政策预期正发生显著转变，越来越多国家的市场已开始将下一次利率变动定价为加息，若美国也走上这条路，将颠覆明年的风险资产表现和整体经济展望。
  • 其他：肯尼亚央行将基准贷款利率下调至9.0%。阿塞拜疆战略外汇储备增加125亿美元，达到835亿美元。中国台湾11月出口年率56%，进口年率45%，贸易帐160.9亿美元。国家邮政局数据显示，2025年11月中国快递发展指数为478.1，同比提升3%。发改委价格检测中心预计，12月焦煤市场窄幅下行。中投公司发布2024年度报告，总资产达1.57万亿美元，过去十年对外投资年化净收益率按美元计算为6.92%。商务部副部长盛秋平表示，“十五五”时期将把零售业作为培育完整内需体系的关键，推动行业转向品质驱动、服务驱动。印度政府某委员会提议，要求人工智能（AI）企业将部分营收份额支付给内容创作者，因其使用创作者的作品训练AI模型。加皇银行分析师预计，受益于创意焕新，奢侈品企业明年有望重回增长轨道，实现5%的有机收入增长。

科技与人工智能动态

  • AI基础设施投资热潮与挑战：贝莱德集团称全球涌入AI基础设施领域的资本浪潮“远未见顶”，芯片制造、能源供应及铜线生产等“卖铲人”公司仍是清晰赢家。AI的爆发式增长正对全球水资源构成挑战，预计到2030年数据中心等领域将使清洁水需求增长33%，“水”成为算力扩张的最大瓶颈，高效冷却技术投资机遇涌现。Aware Super首席投资官警告人工智能融资估值飙升，亮起“橙色”预警信号。
  • 我国AI领域发展与监管：市场监管总局批准发布人工智能社会实验等3项国家标准，支撑智能社会健康有序发展。我国首个省级哲学社会科学人工智能大模型“湖北社会科学AI模型及其应用服务项目”正式发布。
  • 汽车行业AI投资热潮降温预测：Gartner报告预测，到2029年，能够保持强劲AI投入的车厂比例将从目前的超95%萎缩至约5%。
  • 服务器存储展望：CFM闪存市场报告预计2026年Q1服务器DDR5涨幅超40%，eSSD上涨20%~30%，存在较大供应缺口。村田表示，AI大量消耗积层陶瓷电容（MLCC），单一AI机柜消耗高达44万颗MLCC，预计2030年AI服务器用MLCC需求将大增3.3倍。
  • 科技巨头合作与产品：谷歌将携手中国AR企业Xreal打造“Project Aura”眼镜。OpenAI与欧洲最大电信运营商之一德国电信达成合作。智谱AI开源AutoGLM框架：智谱AI宣布开源Open-AutoGLM框架和AutoGLM-Phone-9B核心模型，标志着大模型竞赛迈入“能做能行”的Agent行动时代。奔驰S级机器人出租车在阿布扎比推出：梅赛德斯-奔驰携手Momenta及Lumo在阿布扎比共同推出基于新款S级的豪华机器人出租车服务。NextEra Energy与谷歌云合作开发数据中心：美国电力巨头NextEra Energy宣布将与谷歌云合作在美国各地共同开发大型数据中心园区并配套电力设施。Anthropic与埃森哲合作：Anthropic与埃森哲达成为期三年的人工智能合作协议，将联合销售人工智能服务。
  • 英伟达获准对华出售H200芯片：特朗普宣布，英伟达将被允许向中国出口其H200 AI芯片，但需向美国政府支付25%的费用，AMD和英特尔的芯片也将适用该政策。
  • 太空算力：OpenAI据报寻求设立、投资或并购火箭公司以在太空算力领域与马斯克竞争，中信证券认为空间算力进一步打开行业天花板。
  • 钠离子电池：随着碳酸锂价格暴涨，上市公司加速钠离子电池布局。钠电池凭借资源丰富、成本低廉等优势，正迈向规模化落地阶段，但供应链配套、标准体系完善等挑战有待突破。
  • 脑机接口：中信建投研报称，国内首款脑机接口半侵入式产品将提交注册，脑机临床和商业化进展加速。

重要人物言论

美国政府及官员观点

  • 美国总统特朗普：
    • 对美联储的立场：称“立即降息”将成为衡量新任美联储主席表现的“试金石”，并表示对现任主席不够满意，认为其“不够聪明，也不喜欢特朗普”。
    • 对关税政策的辩护与调整：强硬辩护关税政策，称其极大增强了美国国家安全，并表示可能会考虑降低部分美国商品关税，但也有一些会上调关税。强调对美国国家安全最大的历史性威胁将是最高法院就关税问题作出的不利裁决。
    • 对墨西哥水资源的威胁：已要求墨西哥在12月31日前释放20万英亩-英尺的水资源，否则将对墨西哥商品加征5%关税。
    • 对农产品关税的暗示：暗示可能对印度大米和加拿大化肥征收新关税，以扶持本土产品。
    • 对AI监管的计划：计划本周签署一项行政令，在联邦层面统一对人工智能领域的监管规则，限制各州自行决策。
    • 批准英伟达对华出售H200芯片：宣布已批准英伟达向中国出口其H200人工智能芯片，条件是美国政府可抽取25%的销售分成，并称该政策也将适用于AMD和英特尔。
    • 对委内瑞拉政权更迭的预案：拒绝排除在委内瑞拉部署地面部队的可能性，称不愿谈论军事战略。
  • 白宫经济顾问哈塞特：认为应该继续降低利率。
  • 前美联储副主席布雷纳德：表示若参与此次利率决议，可能会投票支持“鹰派降息”，即降息一次后维持利率不变一段时间，以避免经济陷入裁员下行螺旋，同时承诺未来两年将通胀降至2%。
  • **美国商品期货交易委员会 (CFTC)**：已启动试点计划，允许比特币（BTC）、以太坊（ETH）和USDC在衍生品市场作为抵押品使用。
  • 美国货币监理署（OCC）署长Jonathan Gould：表示没有理由对银行与加密机构区别对待，申请联邦银行牌照的加密公司应与传统机构获得“同等对待”，数字资产保管与安全存管并非新概念，银行体系应从“电报时代”进化至区块链时代。OCC今年已收到14份新银行设立申请，其中包含涉数字资产业务的实体，数量接近过去四年总和。

国际央行及金融机构观点

  • 市场对美联储降息的预期与指引：普遍预计美联储将在本周会议上降息25个基点，概率高达87%-89.4%。市场对2026年底累计降息幅度的预期约为75个基点。多家华尔街大行均预测12月将降息25个基点。市场普遍预期此次降息将伴随“鹰派”措辞，暗示明年1月可能暂缓降息步伐。美联储将于12月1日正式结束缩表，市场预计其将明确如何过渡到储备管理购买计划，可能最早于2026年1月开始，每月投入约350亿美元购买国库券。在12位有投票权的委员中，有多达5位（在所有19位委员中则有10位）已表示没有看到强有力的降息理由。纽约梅隆银行分析师指出，投资者应关注投票分歧带来的指引。
  • 澳大利亚储备银行（RBA）：周二维持现金利率在3.6%不变，符合市场预期。声明称通胀风险已向上行倾斜，主席布洛克表示，不需要更多的降息措施，若通胀持续居高不下，可能需要考虑加息。这一措辞被市场解读为偏鹰派，推动澳元走强。她强调，近期不会降息，并将逐次会议作出决策。
  • 日本央行（BOJ）行长植田和男：表示若经济形势如预期般发展，则将加息。他称近期长期利率上升速度相当快，若出现剧烈波动，将增加日本国债购买量。相信经济将在第四季度恢复正增长并在之后持续保持，核心通胀率将趋近2%，因此一直在逐步调整宽松政策的力度。他同时强调，实现中长期财政可持续性是政府的职责，并关注食品通胀和外汇对价格趋势的影响，认为汇率应遵循基本面。
  • 欧洲央行（ECB）：执委施纳贝尔周一表示，欧元区利率的下一步走势更有可能是上行，并警告长时间维持利率不变可能导致货币政策被动放松。这推动德国国债收益率周一创数月最大单日涨幅。欧洲央行再次要求意大利政府重新审视其将本国黄金储备宣布为“人民财产”的法律修订计划。巴克莱银行策略师指出，欧元的贸易加权汇率已处于历史性高位，若进一步升值，可能迫使欧洲央行采取额外的政策宽松。
  • 加拿大央行（BOC）：市场普遍预期将在周三维持利率不变，标志着长期“暂停期”的开始。多数经济学家认为央行的下一步行动将是加息，可能在2027年初。
  • 俄罗斯总统普京：预计到2025年底通胀率将维持在6%左右或更低，GDP增速将降至约1%。
  • 其他：芬兰央行表示，需要进一步加息以达到通胀目标。

中国官员及相关机构观点

  • 国务院总理李强：会见世界银行、国际货币基金组织、联合国贸发会议负责人，强调中国经济稳健前行，将继续扩大内需、建设现代化产业体系、实施积极宏观政策、深化高水平对外开放，并强调“十五五”规划将为世界经济注入确定性与新动力。
  • 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰：会见美国科恩集团高级顾问艾伦时表示，中美两国元首多次通话并在韩国釜山成功会晤，达成一系列重要共识。双方应在两国元首战略引领下，坚持正确方向，保持合作势头，不断拉长合作清单、压缩问题清单。他强调，中国即将迈入“十五五”规划开局之年，将持续扩大高水平对外开放，欢迎更多美国企业来华投资兴业，力促中美经贸关系平稳健康可持续发展。
  • 财政部副部长廖岷：在“1+10”对话会上指出，国际社会需加强宏观政策协调、完善国内政策、推动数字与绿色转型，共同应对全球经济挑战。国际经济组织负责人高度重视中国“十五五”规划，普遍认为该规划不仅将夯实中国长期发展的根基，也将为世界经济的稳定与增长注入更强的确定性。
  • 商务部副部长盛秋平：表示，“十五五”时期将把零售业作为培育完整内需体系的关键，推动行业转向品质驱动、服务驱动。
  • 外交部发言人郭嘉昆：表示，中方注意到美国总统特朗普称将批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片的报道，并重申中方一贯主张中美通过合作实现互利共赢。就日本炒作所谓“雷达照射”问题，反问日方是否在刻意滋扰中方正常演训活动，制造紧张事态。强调近代以来日本军国主义的侵略历史不容翻案，各国有责任也有义务携手阻击任何复辟军国主义法西斯的图谋。

其他重要人物及机构言论

  • 瑞·达利欧（桥水基金创始人）：认为中东正迅速崛起为顶级AI中心，但同时警告AI热潮已显现泡沫特征，与2000年互联网泡沫相似，但投资者不应仅因估值过高而轻易退出，应关注触发因素。他同时警告，未来两年全球经济将进入“动荡期”，存在三大风险：全球债务压力达极限、美国国内政治冲突可能加剧、地缘紧张局势持续。
  • 本·鲍威尔（贝莱德亚太区首席投资策略师）：认为全球涌入AI基础设施领域的资本浪潮“远未见顶”，芯片制造、能源供应及铜线生产等“卖铲人”公司仍是清晰赢家。
  • 戴蒙（摩根大通首席执行官）：谈及人工智能时表示，也许有一天，人们工作会不那么辛苦，但生活却更加美好。
  • 迈克尔·伯里（投资者）：因《大空头》而闻名，表示他持有房利美（FNMA）和房地美（FMCC）的大量头寸，如果这两家美国抵押贷款融资巨头再次通过首次公开募股（IPO）的方式上市，他预计股价将大幅上涨。
  • Michael Saylor（MicroStrategy首席执行官）：正推动各国政府开发由比特币支撑的数字银行系统，该系统提供高收益、低波动性的账户，能够吸引数万亿美元的存款。他表示，公司将至少持有比特币至2065年，维持长期积累策略。
  • 威利·沃尔什（国际航空运输协会总干事）：表示，飞机制造商的发动机原始设备制造商在供应链方面的表现“非常令人失望”，这加剧了航空业面临的财务挑战。
  • Jim Reid（德意志银行全球宏观研究主管）：表示，鉴于当前全球债券市场的紧张态势，美联储会议可能火上浇油。他指出，越来越多的国家市场已开始将下一次利率变动定价为加息。
  • Brian Armstrong（Coinbase首席执行官）：表示，加密货币时代已不再是生存之战，而是加速之战。
  • Piper Sandler分析师：指出，在特斯拉推出FSD v14.1.x版本后，“至关键接管的行驶里程”提升了20倍以上，这是四年内的最大增幅。
  • 哈萨克斯坦人民党：发表声明，坚定支持一个中国原则，反对任何破坏中国领土完整的挑衅。

企业事件

美国科技与半导体企业

  • **Alphabet (GOOGL, GOOG)**：欧盟委员会已启动反垄断调查，评估谷歌在将网络出版商及YouTube平台在线内容用于人工智能用途时是否违反欧盟竞争法规。谷歌云与美国电力巨头NextEra Energy宣布合作，在美国各地共同开发大型数据中心园区。谷歌将携手中国AR企业Xreal打造“Project Aura”眼镜。
  • **NVIDIA (NVDA)**：美国总统特朗普宣布已批准英伟达向中国出口其H200人工智能芯片，条件是美国政府可从销售额中抽取25%的分成。英伟达对特朗普的决定表示“赞赏”。软银和英伟达正商议参与Skild AI的新融资，估值或达140亿美元。首席执行官黄仁勋强调核能将成为人工智能的主要动力。
  • **Intel (INTC), AMD (AMD)**：根据特朗普宣布的H200芯片出口政策，这两家芯片制造商也将有资格获得许可对华出售芯片。
  • **Microsoft (MSFT)**：公司宣布加大在加拿大的投入，斥资190亿加元（约合138亿美元）布局人工智能。首席执行官表示，公司将在未来四年内向印度投资175亿美元，用于人工智能和云计算领域。公司正在调查英国用户可能无法访问Microsoft Copilot的问题。
  • **Apple (AAPL)**：芯片业务负责人约翰尼·斯鲁吉（Johny Srouji）澄清近期没有离职打算。苹果应用商店11月营收增长约6%。花旗银行将Apple的目标价从315美元上调至330美元。瑞银分析师David Vogt维持对其的“中性”评级，目标股价定为280美元。
  • **Tesla (TSLA)**：摩根士丹利分析师Andrew Percoco将对特斯拉的评级下调至相当于“持有”的水平，认为估值已达“充分水平”。乘联分会数据显示，Tesla中国11月份厂商批发销量为86,700辆，零售销量为73,145辆。人形机器人Optimus在活动中出现意外倒地，引发质疑。
  • OpenAI：与欧洲最大电信运营商之一德国电信达成合作。据中信证券研报援引福克斯新闻报道，OpenAI正寻求设立、投资或者并购一家火箭公司，目的是在太空算力领域和马斯克竞争。
  • **Meta Platforms (META)**：知情人士透露，Meta可能在2026年第一季度发布新的大型语言模型“Avocado”，以进一步与谷歌、OpenAI等公司竞争。
  • **X (前Twitter)**：美国新兴社交媒体平台“蓝鸟行动”（Operation Bluebird）已要求美国专利商标局注销Twitter的商标，并由该公司来重新申请注册。欧盟委员会表示将“确保”收到对马斯克旗下社交媒体平台X的1.2亿欧元罚款。
  • **Hewlett Packard Enterprise (HPE)**：于今年7月完成了对Juniper Networks价值140亿美元的收购。
  • CoreWeave：已将其1.75%可转换优先票据定价为22.5亿美元，高于最初计划的20亿美元。

金融服务企业

  • **Evercore (EVR)**：全球独立投资银行咨询公司Evercore已获许可，将在沙特阿拉伯开设办事处。
  • Global Infrastructure Partners (GIP) (黑石集团 BlackRock 旗下子公司)：与必和必拓集团达成具有约束力的协议，共同开发西澳大利亚州铁矿内陆电网，GIP将投资20亿美元获得49%的股权。
  • **Bridgewater Associates (桥水基金)**：创始人瑞·达利欧表示，中东正迅速崛起为顶级人工智能中心之一，但同时警告AI热潮已显现泡沫特征。
  • **BlackRock (BLK)**：集团亚太区首席投资策略师本·鲍威尔表示，全球涌入人工智能基础设施领域的资本浪潮“远未见顶”。贝莱德向Coinbase Prime地址转移272.293枚比特币。在港股市场进行了多项持股变动。
  • **JPMorgan Chase (JPM)**：首席执行官戴蒙谈及人工智能时表示，也许有一天，人们工作会不那么辛苦，但生活却更加美好。其经济学家预计澳洲联储将一致维持利率不变。宝马集团已开始使用摩根大通的Kinexys区块链平台来自动化部分外汇交易。
  • **State Street Global Advisors (道富环球投资管理)**：策略师预计到2030年，数据中心、半导体制造和电力生产三大领域将使清洁水需求增长33%。
  • AbraGroup：于11月向美国证券交易委员会秘密提交了初步注册声明草案，拟在美国首次公开募股。
  • **Morgan Stanley (MS)**：对中国平安的看法更趋乐观，重申“增持”评级，并上调目标价27%至89港元。分析师Andrew Percoco将对特斯拉的评级下调至相当于“持有”的水平。分析师表示，韩元等科技货币到2026年应会表现良好。
  • **Citi (C)**：将瑞士再保险公司的评级下调至中性，目标价为137.64瑞士法郎。将马士基目标价从14352丹麦克朗上调至14929丹麦克朗。花旗银行将Apple的目标价从315美元上调至330美元。
  • **Fitch (惠誉)**：评级表示，IT相关投资激增缓冲美国经济放缓，全球GDP增速预测小幅上修。评级预计亚太地区房价在2026年将上涨。惠誉评级预计2026年全球经济增速为2.4%，美国GDP增速为1.9%。惠誉预计美联储将在12月维持利率不变，并在明年6月前降息三次。警告可能对具有“重大”加密货币敞口的美国银行进行负面重新评估。
  • **S&P Dow Jones Indices (标普道琼斯指数公司)**：宣布资产管理公司Ares Management (ARES) 将于12月11日开盘前加入标普500指数。
  • **Bank of America (BAC), Citi (C), Wells Fargo (WFC)**：三家银行的首席执行官计划于周四与两党参议员会面，讨论加密货币市场立法。美国银行全球研究策略师警告，尽管随着利率下降，私人信贷违约率预计在明年将从5%降至4.5%，但这个快速增长的行业仍是美国信贷市场最脆弱的部分之一。
  • Terraform Labs：其创始人Do Kwon在承认两项重罪指控后，定于周四在纽约接受宣判。
  • Stripe：Airwallex创始人兼CEO Jack Zhang披露，Stripe在2018年曾提出以12亿美元收购Airwallex。Stripe将上线稳定币支付功能，支持以太坊、Base和Polygon网络。
  • **MicroStrategy (MSTR)**：上周以9.627亿美元购入10,624个比特币。首席执行官Michael Saylor正推动各国政府开发由比特币支撑的数字银行系统。首席执行官Phong Le表示，公司将至少持有比特币至2065年。
  • Paradigm：向巴西稳定币初创公司Crown投资1350万美元。创始人Matt Huang于社交平台X发文表示，Polymarket多数公开数据存在交易量重复统计问题。
  • **Twenty One (XXI)**：在成功完成业务合并后，该公司将以股票代码“XXI”开始在纽约证券交易所交易，持有超43500枚比特币。
  • **Goldman Sachs (GS)**：客户调查显示，对标普500指数进入2026年的乐观预期更趋谨慎。高盛分析师认为，本周美联储降息已成定局，但未来的货币宽松门槛将被抬高。
  • **PNC Financial Services (PNC)**：已通过Coinbase为其高净值客户推出比特币交易服务。

能源与工业企业

  • **Boeing (BA)**：公司宣布完成对势必锐航空系统公司(SPR)的收购，将客机关键生产环节重新纳入内部。国际航空运输协会总干事威利·沃尔什表示，飞机制造商的发动机原始设备制造商在供应链方面的表现“非常令人失望”，但业界对波音履行交付承诺的信心大增。
  • **NextEra Energy (NEE)**：与谷歌云(GOOGL)合作，在美国各地共同开发大型数据中心园区。与埃克森美孚(XOM)合作，共同开发天然气发电厂。
  • **Exxon Mobil (XOM)**：伊拉克石油部已邀请数家大型美国石油公司参与西古尔纳-2油田的股权竞购，伊方属意埃克森美孚。预计到2030年上游业务盈利增长将超过140亿美元。
  • **Chevron (CVX)**：伊拉克石油部已邀请数家大型美国石油公司参与西古尔纳-2油田的股权竞购，雪佛龙公司是潜在接盘方之一。海牙法庭已下令厄瓜多尔向其支付2.2亿美元。
  • **DuPont Water Solutions (DD)**：联博的分析报告指出，海水淡化市场预计到2032年将超过500亿美元，杜邦水处理是关键参与者之一。
  • **Hyperscale Data (GPUS)**：宣布将比特币财库配置资金扩大至7500万美元，目前其全资子公司Sentinum共持有451.85枚比特币。
  • **Iris Energy (IREN)**：宣布完成23亿美元可转债发行，同时回购5.44亿美元旧可转债，实现资产负债表重组。

消费品与零售企业

  • **Walmart (WMT)**：正式在纳斯达克交易所挂牌上市，迎来首个交易日。首席执行官道格·麦克米伦指出，个位数的低通胀率对业务有所帮助，但部分商品价格已连续多年上涨。山姆会员店回应深圳“极速达麻薯盒内出现活鼠”事件称，初步判断商品是在取货点放置期间被周边野生虫害偶然侵入。
  • **PepsiCo (PEP)**：宣布一系列业务调整举措，包括削减运营成本并提升运营效率，将产生的节约资金用于加大对广告、市场营销等领域的投入。公司表示，今年已关闭三家制造工厂和数条生产线，并计划在明年初前将美国市场的产品种类减少近20%。
  • **Home Depot (HD)**：预计2026财年同店销售额增长将持平至增长2%，调整后每股收益将持平至增长4%，均低于分析师预期。
  • **Campbell Soup (CPB)**：第一季度调整后每股收益和净销售额均超出市场预期，公司预计2026年调整后每股收益在2.40美元至2.55美元之间。

其他企业及行业动态

  • **Twenty One (比特币资产管理公司)**：在成功完成业务合并后，将以股票代码“XXI”在纽约证券交易所交易，该公司持有超43500枚比特币。
  • Robinhood：推出以太坊和Solana质押服务，持续拓展加密货币业务，并宣布进军全球加密货币市场和印度尼西亚市场。
  • SK海力士：因股价较上年同期上涨200%以上，韩国交易所发布投资警告。
  • Ares Management：被纳入标普500指数，股价飙升。
  • 东风日产：对多家自媒体发布不实言论恶意贬损N6产品形象的行为发出律师函。
  • 三菱商事：将在印尼建设两座物流中心。
  • 奈飞、派拉蒙、华纳兄弟：甲骨文创始人埃里森曾就奈飞交易给特朗普打电话。特朗普质疑奈飞后，派拉蒙抢购华纳兄弟，CEO放话多给股东176亿美元现金，派拉蒙股价大涨9%。SEAPORT RESEARCH研究公司将华纳兄弟探索公司评级从“买入”下调至“中性”。
  • Anthropic：与埃森哲达成为期三年的人工智能合作协议，将联合销售人工智能服务。
  • Gartner：报告预测，到2029年，能保持强劲AI投入的车厂比例将急剧下降至约5%。
  • 村田：表示，AI大量消耗积层陶瓷电容（MLCC），单一AI机柜消耗高达44万颗MLCC，预计2030年AI服务器用MLCC需求将大增3.3倍。
  • Hashkey HLDGS：计划在港上市，募资最多16.7亿元。
  • 南华期货：境外孙公司Nanhua USA LLC获Coinbase Derivatives交易会员资格。
  • Cysic：官方表示，$CYS将用于保障网络安全、奖励贡献者并协调各方利益。
  • Bitwise：首席信息官Matt Hougan预测，未来十年加密市场有望实现10-20倍增长。
  • 新加坡交易所：加密货币期货业务持续受欢迎，总裁迈克尔・辛表示，这种增长代表着新的流动性。
  • 宝马集团：已开始使用基于区块链的系统来自动化部分外汇交易，使用的是摩根大通的Kinexys平台。
  • **澳大利亚证券与投资委员会 (ASIC)**：数字资产政策敲定新的豁免规定以支持数字资产创新，并授予从事某些稳定币和包装代币二次分销的中介机构类豁免许可。
  • MetaComp：新加坡持牌法币与稳定币混合跨境支付服务商，完成数千万美元Pre-A轮融资。
  • Libeara：渣打银行旗下SC Ventures支持的区块链平台，与FundBridge Capital在新加坡推出代币化黄金基金MG 999。
  • 长江证券：董事会选举刘正斌为董事长，陈佳为副董事长。
  • 北京银行：首席财务官曹卓因个人原因辞职。
  • 华菱线缆：为长征系列、神舟系列等火箭进行配套，覆盖市场份额在70%-80%左右；在工业机器人和人形机器人领域均有布局。
  • 中国电子所属飞腾公司：飞腾腾云S5000C-M CPU独家中标中国移动5G扩展型皮基站集采8000片，国产CPU首次在5G皮基站实现规模化应用。
  • 华策影视：与群核科技达成战略合作，推进空间智能技术在影视内容创作与制作领域的应用。
  • 杰创智能：与摩尔线程针对教育领域推出一体机产品。
  • 华昌达：表示公司是特斯拉直接供应商。
  • 龙江交通：拟投资26.79亿元建设石墨矿采选联合项目。
  • ST美晨：拟1元出售全资子公司海南美晨100%股权。
  • 钜泉科技：产业基金认缴出资总额增至2.5亿元，主要投资于芯片、集成电路及其他前沿产业链。
  • 隆基绿能：终止境外发行全球存托凭证（GDR）并在瑞士上市的计划，但预计2026年使用自有资金进行委托理财的单日最高余额上限为300亿元。
  • 复星医药：控股子公司与辉瑞签订超5亿美元许可协议，授予辉瑞口服小分子GLP-1R激动剂全球独家开发等权利。
  • 德加能源：宣布因锂电池原材料价格上涨，将从12月16日起电池系列产品售价上调15%。
  • 嘉美包装：因控股股东筹划控制权变更事宜，股票停牌。
  • 思瑞浦：终止重大资产重组事项，股票于12月10日复牌。
  • ST凯文：股票自2025年12月11日（根据原文日期）开市起复牌，并撤销其他风险警示，股票简称变更为“凯撒文化”。
  • 惠伦晶体：因收到《行政处罚事先告知书》，股票自2024年12月11日被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST惠伦”。
  • 中科曙光和海光信息：均宣布终止海光信息吸收合并中科曙光并募集配套资金的重大资产重组事项。
  • 海洋王：第二期员工持股计划已实施完毕并终止，664.04万股已过户。
  • 楚江新材：董事汤优钢于2024年11月27日至12月8日期间完成减持200万股。
  • 立新能源：持股5%以上股东拟在未来3个月内减持不超过1%股份。
  • 豪威集团：控股股东虞仁荣提前终止减持计划，同时宁波东方理工大学教育基金会持股比例增至5.89%。
  • 中国移动：因港股股票期权激励计划行权，总股数增加，控股股东持股比例被动减少触及1%刻度。
  • 周六福：拟寻求授权回购不超过10%已发行H股。
  • 三鑫医疗：股东彭九莲于2024年10月10日至11月26日减持226.44万股。
  • 盈方微：股东东方证券减持公司股份，持股比例降至5%以下。
  • 埃斯顿：拟发行不超过1.77亿股境外上市普通股并在香港联交所上市，已收到证监会备案通知书。
  • 沃尔核材：拟发行不超过1.61亿股境外上市H股，获得证监会备案。
  • 纳芯微：于12月8日正式在香港联交所主板挂牌上市，构建“A+H”双资本运作平台。
  • 金固股份：披露回购股份计划（不超6000万元）。
  • 厦工股份：披露回购股份计划（4亿元）。
  • 宋城演艺：披露回购股份计划（1-2亿元）。
  • 惠泰医疗：披露回购股份计划（2-2.5亿元）。
  • 英派斯：披露回购股份计划（6000万元-1.2亿元）。
  • 新致软件、索通发展、方邦股份、炬光科技、国光连锁、德明利、山石网科、海川智能、铭利达、运机集团、东华测试、酷特智能、聚和材料、豪美新材、奥康国际、嘉益股份：披露股东减持计划或减持完成情况。
  • 重庆建工、韩建河山、万马科技、建设机械、精测电子、佰奥智能、和顺电气：披露重大合同或项目进展。
  • 诚意药业、戴维医疗、仙琚制药、泰恩康、苑东生物、新产业、ST诺泰、兴齐眼药：获得药品注册证书或临床试验进展。
  • 中国联通、中国电信旗下基金：参与云深处科技超5亿元C轮融资。

股票市场

全球股指表现

  • A股市场：上证指数跌0.37%，深证成指跌0.39%，创业板指涨0.61%。全市场成交额1.26万亿元（逾1.91万亿）。CPO、算力硬件、元件、零售板块活跃，工业金属、海南板块调整。中信证券建议2026年电力设备行业围绕“内需稳增筑底、外需突破放量”布局。万科境内债“21万科02”盘中涨超30%，二次临时停牌。大盘主力净流出超100亿。ETF两市成交额超4000亿元。
  • 港股市场：香港恒生指数收跌1.29%，恒生科技指数跌1.9%。生物医药、半导体板块走弱。香港交易所推出香港交易所科技100指数，追踪100家在港上市的科技公司，涵盖AI、生物科技等六大主题，并授权易方达基金管理有限公司在中国内地推出追踪该指数的ETF。南向资金今日净买入5.31亿元。
  • 美股市场：标普500、纳指终结四连涨。英伟达股价在特朗普批准对华出口H200芯片后上涨。SK海力士股价因AI热潮上涨两倍多，韩国交易所对其发出投资风险警示。摩根士丹利将特斯拉评级下调至“持有”。资产管理公司Ares Management被纳入标普500指数，股价飙升。美股三大股指期货集体转跌。
  • 其他市场：澳洲综合股指下跌0.13%。日经225指数上午收盘涨0.21%，后全天收涨0.17%，受机械和电子股带动。欧洲主要股市开盘表现分化，后小幅上扬，德国DAX指数攀升至近一个月高位，英国富时100指数跌至两周低点。印度主要大米出口商股价因特朗普关税威胁下跌。

个股及板块动态

  • **Nvidia (NVDA)**：股价反弹近2%。其在法兰克福上市的股票开盘上涨2.6%。
  • **Newmont (NEM), Barrick Gold (GOLD), Agnico Eagle Mines (AEM), Kinross Gold (KGC)**：股价上涨约1%。
  • **Walmart (WMT)**：正式在纳斯达克交易所挂牌上市，迎来首个交易日。
  • **WBD (华纳兄弟探索)**：德意志银行将其目标价从26美元上调至29.5美元。
  • **CPB (金宝汤公司)**：一季度调整后每股收益和净销售额超出市场预期，盘前上涨5.1%后回吐稍早涨幅，盘前下跌0.1%。
  • **MU (美光科技)**：汇丰银行宣布目标股价为每股330.00美元。
  • **SNPS (新思科技)**：罗森布拉特证券将其评级从中性上调至买入，目标价下调至560美元。
  • **AVGO (博通公司)**：罗森布拉特证券将目标价从400美元上调至440美元。
  • CoreWeave：美股盘前下跌1.7%，公司将1.75%的可转换优先票据定价为22.5亿美元。
  • **LLY (礼来公司)**：在BRUIN CLL - 313试验中，接受吡托布鲁替尼治疗的患者总体安全性概况与此前报告的试验相似。
  • **CVX (雪佛龙公司)**：海牙法庭已下令厄瓜多尔向其支付2.2亿美元。
  • **HD (家得宝)**：预计2026财年同店销售额增长将持平至增长2%，调整后每股收益将持平至增长4%，均低于分析师预期。
  • **WFC (富国银行)**：首席执行官查理・沙夫表示，消费者支出持续保持强劲，假期消费略有增长。
  • **MSFT (微软)**：首席执行官表示，微软承诺投入175亿美元助力印度人工智能发展愿景。
  • **TSLA (特斯拉)**：凯茜・伍德旗下的ARK Invest基金削减了对TSLA的持仓。
  • **BIDU (百度)**：美股盘前普跌，跌超3%。凯茜・伍德旗下的ARK Invest基金以约670万美元购入51,263股BIDU股票。
  • **BILI (哔哩哔哩), XPEV (小鹏汽车), BABA (阿里巴巴), LI (理想汽车), JD (京东), PDD (拼多多), NIO (蔚来)**：美股盘前普跌。
  • **ACN (埃森哲)**：与Anthropic达成为期三年的合作协议，将联合销售人工智能服务。
  • **PNC (PNC金融服务集团)**：通过Coinbase为高净值客户推出比特币交易服务。
  • **T (美国电话电报公司)**：首席执行官称无线行业竞争激烈，黑色星期五促销期“正如我们预期的那样激烈”。
  • **CWAN (克利尔沃特分析公司)**：激进对冲基金Starboard Value已收购其近5%的股份。
  • **JPM (摩根大通)**：宝马集团已开始使用摩根大通的Kinexys平台自动化部分外汇交易。
  • **BLK (贝莱德)**：其ETHA ETF（以太坊现货ETF）在美东时间12月8日净流入2366.01万美元。其IBIT ETF（比特币现货ETF）在美东时间12月8日净流入2875.88万美元。
  • **MSTR (MicroStrategy)**：渣打银行在周二报告中，将2025年比特币价格预测下调一半至10万美元。
  • **AAPL (苹果公司)**：瑞银分析师David Vogt维持对其的“中性”评级。
  • **PYPL (PayPal)**：其推出的美元稳定币PYUSD流通规模近几个月大幅上升。
  • **GPUS (Hyperscale Data)**：披露其比特币库（DAT）规模约7500万美元。
  • **IREN (比特币矿企)**：宣布完成23亿美元可转债发行。
  • **BAC (美国银行), C (花旗集团), WFC (富国银行)**：首席执行官预计于12月11日（美东）与两党参议员会面，讨论即将推进表决的加密市场结构立法。
  • **KEY (KeyCorp)**：首席执行官谈及该行的资本市场业务，表示这是“投资者存在误解的方面之一”。
  • **KKR (KKR公司)**：联合首席执行官表示，日本经济状况类似于欧洲、美国30至40年前的状况。

大宗商品价格与市场情绪

  • COMEX黄金期货主力：最新报4229.10美元/盎司，日内上涨0.27%。早前曾突破4220美元/盎司关口。
  • 现货黄金：小幅震荡，目前在4190-4200美元/盎司区间。市场关注美联储降息预期及点阵图指引。分析师预计2026年金价可能在4000至4500美元区间盘整，但在全球债务攀升、通胀顽固及美联储宽松政策下，黄金仍具吸引力。贺利氏预计2026年上半年金价或呈下行趋势。
  • 现货铂金：在7:05突破1650美元/盎司，日内涨0.02%，后在14:11跌破1630美元/盎司，日内跌1.23%，显示较大波动，尾盘回升至1650美元/盎司附近。
  • 现货白银：日内涨幅达到1.00%，报58.72美元/盎司。紧张的实物供应和枯竭的库存是银价近期飙升的主要驱动力。
  • 原油：国际油价在近期低位窄幅震荡，美原油目前交投于58.75美元/桶附近。伊拉克油田复产、乌克兰谈判进展、美联储决议等因素共同影响油价。大宗商品交易商托克预计明年石油市场将面临“超级供过于求”。WTI原油站上59美元/桶。
  • 铁矿石：期货价格延续跌势，因西非几内亚的西芒杜项目已发出首船矿石，预示未来供应将增加，而主要消费市场需求预计走弱。中钢协警示，铁矿石价格“虚火”再燃，与供需关系明显背离。
  • 棕榈油：期货收高，抹去早盘跌幅，逢低买盘是推高价格主因。
  • 棉花：中国棉花价格指数（CCIndex）3128B棉花价格指数报14999元/吨，下降10元/吨，跌0.07%。
  • 液化石油气：期货主力日内跌幅达到2.01%，报4189元/吨。
  • 天然气：日本11月液化天然气现货合同价格为每百万英热单位11.20美元。
  • 其他工业金属：LME铜价一度下跌1.7%，因市场对美联储2026年降息步伐可能放缓的担忧。金属铅板块、有色金属概念股走低。沪铝、沪铜、氧化铝、沪铅等夜盘下跌。
  • 农产品：伦敦可可期货上涨近4%。阿根廷经济部长宣布下调大豆、小麦、大麦、玉米和高粱的出口关税。

国债与汇率

  • 美国国债：美国10年期国债收益率一度创下两月新高，随后回落约1个基点至4.15%。美国2年期与5年期国债收益率曲线：5年期美债收益率相较于经贝塔调整后的2年期收益率，高出5.6个基点。摩根大通对美国国债客户的调查显示，截至12月8日当周，净多头数量降至五周来最低。
  • 美元：美元指数窄幅震荡，持稳于99.086附近，在美联储会议前下行空间有限。若JOLTS数据超预期，美元可能走强。美元指数微涨0.1%至99.131。
  • 欧元：欧元近期表现强势，持续升值可能加剧外部环境对欧元区价格水平的影响。欧洲央行执委施纳贝尔言论（称加息可能性大于降息）推动欧元区债市收益率大幅上行。欧元兑美元在1.1640附近震荡。
  • 日元：日本20年期国债收益率创历史新高，日本央行行长植田和男对国债收益率上升表达关切。美元兑日元在156.00关口附近波动。
  • 澳元：澳洲联储维持利率不变并释放谨慎信号后，澳元兑美元延续涨势，触及近三个月高点0.6648。
  • 人民币：今日美元兑人民币中间价报7.0773，上调9.00点。CNYHIBOR隔夜利率下降14个基点。SHIBOR隔夜利率上升0.1个基点。在岸人民币兑美元收盘报7.0693。
  • 韩元：韩元等科技货币到2026年有望表现良好，但主要风险是美元兑日元。韩国国民年金公团抛售美元，韩元一度大幅上涨。
  • 其他：英镑兑美元稳守1.33上方。欧元兑英镑下跌0.2%至0.87214，触及六周低点。印度卢比兑美元汇率上涨0.2%至89.8775。交易员预计欧洲央行将在2027年初加息一次后，欧元区国债收益率小幅走低。

虚拟货币市场

市场行情与趋势

  • 比特币价格：BTC价格已突破91000美元关口，最新报价为91004.67美元，24小时内涨幅达到1.47%。市场波动较大，提醒投资者注意风险控制。后跌破90000美元，现报89,986.06美元，24小时跌幅达到1.41%。
  • 以太坊价格：ETH跌破3100美元，现报3,099.32美元，24小时跌幅达到0.4%。
  • BNB价格：跌破890美元，现报889.81美元，24小时跌幅达到1.25%。
  • 市场情绪：今日恐慌与贪婪指数升至22（昨日为20），等级仍为极度恐慌。Glassnode报告显示，比特币显示出复苏势头的早期迹象，但市场情绪和仓位仍然谨慎。Matrixport指出当前加密市场的散户参与度依然偏低，单靠货币政策放松也难以带动一轮真正可持续的上涨。
  • 比特币周期与预测：伯恩斯坦分析师表示，比特币已打破其四年周期规律，当前正处于一轮被拉长的牛市中，预计2026年比特币价格将达15万美元，2027年峰值有望触及20万美元。渣打银行将2025年比特币价格预测下调一半至10万美元（此前目标为20万美元），并将50万美元的长期目标推迟到2030年（原定时间为2028年）。
  • ETH交易与鲸鱼动态：投资分析师Mike Zaccardi表示将在本周重新买入以太坊（ETH），认为技术指标显示“调整可能即将结束”。本月，某鲸鱼从Kraken提取了5000枚ETH，价值1551万美元。某“内幕大佬”减仓4,513枚ETH（约1406万美元），获利30.4万美元。
  • NFT市场：2025年11月份NFT销售额下降至3.2亿美元，约为10月份6.29亿美元的一半。

机构动态与持仓

  • **MicroStrategy (MSTR)**：上周斥资9.627亿美元购入10,624枚比特币。总共持有660,624枚BTC（598.2亿美元），成本均价74,696美元，浮盈104.73亿美元。首席执行官Michael Saylor正推动各国政府开发由比特币支撑的数字银行系统。Strategy首席执行官Phong Le表示，公司将至少持有比特币至2065年，维持长期积累策略。
  • **BitMine (BMNR)**：上周增持约13.84万枚ETH，其总持仓量已超过386万枚ETH，目前浮亏30.95亿美元。
  • Paradigm：向巴西稳定币初创公司Crown投资1350万美元。
  • Twenty One：比特币资产管理公司Twenty One，在完成业务合并后，将以股票代码“XXI”在纽约证券交易所交易，该公司持有超过43500枚比特币。
  • Hyperscale Data：宣布将比特币财库配置资金扩大至7500万美元，约占公司市值的83%。目前其全资子公司Sentinum共持有451.85枚比特币。
  • 贝莱德：向Coinbase Prime地址转移272.293枚比特币，价值约合2458万美元。
  • PNC金融服务集团：已通过Coinbase为其高净值客户推出比特币交易服务。

交易所与平台更新

  • Robinhood：自本周二起，已在纽约推出以太坊（ETH）和Solana质押服务，并计划将此服务拓展至全美。同时，Robinhood宣布将进入全球加密货币市场，计划在欧洲提供多种加密货币的永续期货合约，并已同意收购印度尼西亚的一家经纪公司和加密货币平台。
  • OKX：启动Midnight (NIGHT) 和HumidiFi (WET) 交易赚币活动。正式上线WET/USDT现货交易对。将支持向持有ADA、BTC、ETH、SOL、XRP、BNB、AVAX及BAT的用户发放NIGHT空投代币。
  • Binance Alpha：12月11日上线Cysic (CYS) 和Talus Network (US)，符合条件用户可使用Alpha积分领取空投。12月9日17:00 (UTC+8) 上线Midnight (NIGHT)，持有至少230个Binance Alpha积分的用户可申领代币空投。CZ回应员工涉嫌利用内幕消息发币获利一事，表示相关案件已被正式报案，涉事人员无处可逃。
  • MetaMask：永续合约功能上线，支持用户通过任意以太坊虚拟机（EVM）兼容链上的任意代币为账户充值，并直接在移动设备上对150余种代币以及多只美股和其他股票市场标的进行多空操作。
  • Upbit：推出面向企业的数字资产服务“Upbit Biz”，提供数字资产交易、保管、运营管理一体化解决方案。
  • BTCC：加密货币交易所BTCC宣布其永续合约交易对已正式整合至TradingView图表平台。
  • Bithumb：韩国第二大加密交易所Bithumb将上线ALLO韩元交易对。
  • Hyperliquid：uwusanauwu数据显示，Hyperliquid交易量市场份额已从2月中旬的超66%下降至当前约16.7%。
  • 南华期货境外孙公司：获Coinbase Derivatives交易会员资格。
  • 新加坡交易所：加密货币永续期货自两周前推出以来越来越受欢迎。

监管与政策

  • 美国CFTC：已启动一项“数字资产试点计划”，允许比特币（BTC）、以太坊（ETH）和USDC在衍生品市场中作为抵押品使用。
  • 美国加密法案：俄亥俄州共和党参议员Bernie Moreno表示，过去几周针对加密行业整体监管法案的谈判“相当令人沮丧”。参议院银行委员会正起草其版本，试图划分SEC与CFTC的监管权。华尔街高管将讨论加密市场立法。
  • 香港监管：香港证券及期货事务监察委员会将“9M AI Group Inc./9M AI”列入可疑虚拟资产交易平台警示名单。香港特区政府就实施加密资产申报框架（CARF）和共同汇报标准（CRS）修订展开公众咨询。HASHKEY HLDGS（新上市编号：03887）于12月9日起至12日公开招股。
  • 欧盟监管：欧盟金融服务专员Maria Luis Albuquerque表示，欧盟计划于2027年前实施资本市场一体化改革方案，届时将有更多监管与执法权移交ESMA，加密企业也将受ESMA监管。
  • 日本金融厅：修订Q&A明确表示，在未批准加密ETF前，以海外加密资产ETF为原资产的CFD等衍生品在国内提供“并不理想”。
  • 俄罗斯监管：俄罗斯政府计划明年推进加密货币监管框架，拟对非法挖矿行为引入刑事责任，并对较轻违规设行政处罚。
  • 澳大利亚ASIC：宣布新的分类豁免政策，扩大了对稳定币和包装代币中介机构的许可豁免范围。
  • 加拿大税务局（CRA）：披露，使用加密资产平台的纳税人中约40%逃税或存在高风险不合规，过去三年通过审计追缴税款约1亿美元。
  • 阿布扎比全球市场（ADGM）：正式将Tether的USDT认定为“法币参考型代币”，持牌机构可在ADGM体系内提供涉及USDT的受监管交易与托管等服务。

稳定币与代币化资产

  • Stripe稳定币支付功能：将为用户账户开通稳定币支付功能，支持USDC等稳定币在以太坊（Ethereum）、Base和Polygon等主流区块链网络上进行支付。
  • Circle：已获得阿布扎比全球市场金融服务监管局颁发的金融服务许可（FSP）。Circle公司与Aleo区块链合作推出隐私增强型稳定币USDCx，旨在为用户提供“银行级隐私”保护。
  • **PayPal (PYPL)**：推出的美元稳定币PYUSD流通规模近几个月大幅上升，已增至逾38亿美元，过去三个月增长约224%，目前已成为全球第六大稳定币。去中心化协议Ethena已成为PYUSD的最大持币方。
  • 马来西亚马币挂钩稳定币：马来西亚国王苏丹伊布拉欣・伊斯坎达尔的长子伊斯迈尔・易卜拉欣宣布推出一种名为RMJDT的稳定币，该币与马来西亚马币挂钩。
  • 渣打银行旗下Libeara：与FundBridge Capital在新加坡推出代币化黄金基金MG 999，代币与黄金现货价格挂钩。

区块链项目与技术进展

  • 以太坊P2P网络层：联合创始人Vitalik Buterin赞扬基金会成员在推动PeerDAS顺利运行方面的“英雄般的贡献”。
  • Polygon Madhugiri硬分叉：Polygon已完成最新协议升级Madhugiri硬分叉，目标是网络吞吐量提升约33%，区块共识时间缩短至1秒。
  • Zcash：联合创始人祖科·威尔科克斯（Zooko Wilcox）担任美国匿名电话服务商Phreeli的顾问。Zcash核心开发团队Shielded Labs发布了动态费用市场的详细提案。链上分析平台Arkham新增上线Zcash链上监测。
  • Horizen：复古隐私项目Horizen宣布在Base上重启主网，转型为Layer 3网络，旨在提供“合规可行”的隐私解决方案。
  • Gensyn：基于区块链的AI计算协议，推出面向机器智能的开放市场Delphi，已在测试网上线。
  • MegaETH：下周将向应用开发者开放Frontier，基础设施团队已在主网完成部署。
  • 零知识证明：美国匿名电话服务商Phreeli已在美国上线，其账单支付采用零知识证明（ZK）进行“已付费”验证。

数据洞察

  • Santiment：近一年中心化交易所 (CEX) 的比特币净流出总量达40.32万枚，总供应量净减少2.09%，被认为是长期利好信号。
  • 比特币钱包数量：持有超过0.1枚BTC的比特币钱包数量已连续两年未增长。
  • 以太坊网络稳定币流入：过去三个月稳定币净流入量达125亿美元，排名第一。
  • Solana/XRP/ETH/BTC现货ETF流入流出：美东时间12月8日，Solana现货ETF总净流入118万美元，XRP现货ETF总净流入3804万美元，以太坊现货ETF总净流入3549.31万美元，比特币现货ETF总净流出6047.99万美元。
  • Zcash链上追踪：Arkham已上线Zcash链上追踪功能，已标记超53%的Zcash交易（约4,200亿美元交易量）。
  • Near Intents: Bridge ZEC流量：过去30天，意图网络Near Intents: Bridge在ZEC上的流入和流出量分别达到2.81亿美元和2.64亿美元。

其他加密相关事件

  • 加密“杀猪盘”骗局：ChatGPT协助圣何塞一名寡妇揭穿一桩百万美元的加密货币“杀猪盘”骗局。美国湾区一名女子陷入加密“杀猪盘”恋爱骗局，被诱导转账近100万美元。
  • Solana验证者数量：社区统计显示，Solana活跃验证者自2023年3月起由逾2500个降至约800个。
  • Exodus Movement：披露截至2025年11月30日的加密货币持仓数据，持有1902枚BTC、2802枚ETH、31050枚SOL。

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宏观事件

全球重大事件

  • 日本地震与核电站动态：当地时间12月8日晚，日本本州东岸近海发生7.6级左右强震，后续多次修正震级（7.4级、7.6级、6.04级、6.6级等），造成至少30人受伤，青森县有房屋火灾。地震导致东北新干线部分线路停运，本州至北海道的海底电缆停止工作。日本核设施（包括六所村核废料处理厂乏燃料池水溢出，但未造成安全问题；女川、福岛、东通核电站未见异常）未出现异常，但福岛核电站已暂停核污染水排海作为预防措施。日本已取消所有海啸预警，但日本气象厅警告未来一周内仍需警惕可能发生的最大震度“6强”地震。日本7-Eleven连锁店的设施未受损，但部分物资供应出现延迟。日本政府设立了官邸对策室，并已向临时国会提交包含约1.1万亿日元防卫费用的2025财年补充预算案。

  • 乌克兰局势与俄乌冲突：乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰期望以任何形式动用被冻结的俄罗斯资产以获取资金，并坚持与美国单独签署有“法律约束力”的安全保障协议，其和平计划已从28点修订为20点。泽连斯基还将访问意大利，并表示特朗普希望结束冲突，美国正寻求达成妥协。英国、法国、德国等欧洲领导人与泽连斯基会晤，讨论利用冻结的俄罗斯国家资产支持乌克兰重建，并一致认为应持续加大对乌克兰的支持力度。欧盟外交与安全政策高级代表认为，向乌克兰提供资源将有助于尽早结束冲突。俄罗斯卢克石油公司旗下的西古尔纳2号油田储油库的原油已恢复向图巴核心原油储存枢纽的输送。克里姆林宫表示尚未收到有关美乌会谈的消息，但俄美接触仍在继续。

  • 中东地缘政治：以色列军方袭击了黎巴嫩南部多地的真主党相关设施，并已启动东部边境安全隔离墙的建设工程，规划总长约500公里，总建设费用估计在55亿新谢克尔（约合17亿美元）。以色列政府发言人透露，内塔尼亚胡将于12月29日与特朗普会晤，讨论加沙停火问题。美国密切关注刚果民主共和国与卢旺达的局势。约旦外交与侨务部强烈谴责以色列财政部长就拒绝建立巴勒斯坦国发表的言论，指出以色列对约旦河西岸不享有主权。

  • G7与国际经济合作：日本财务大臣与G7财长举行线上会议，讨论关键矿产供应链的市场规则及对乌克兰的支持，各方对在关键矿产供应链中实施非市场政策表示担忧。G7财长通话核心集中在出口管制和关键矿产。联合国机构呼吁2026年筹集330亿美元人道主义资金，以援助8700万生命。

  • 欧盟与美国关系：欧洲理事会主席科斯塔表示无法接受美国在其国家安全战略报告中威胁干预欧洲内部政治，认为盟友不应干预彼此的政治选择。特朗普认为欧盟对X平台的罚款是不对的，并表示欧洲正朝着不好的方向发展。

  • 俄罗斯经济与贸易：俄罗斯总统普京预计2025年俄罗斯国内生产总值将增长约1%，2024和2025年通胀率将维持在6%或更低水平。俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯将于2026年起限制黄金锭出口，以防止绕过货币转移限制。

  • 古巴政治：古巴最高民众法庭判处前经济部长亚历杭德罗·吉尔终身监禁，罪名为间谍罪和腐败罪。

  • AI产业中心崛起：桥水基金创始人达利欧表示，中东地区（特别是阿联酋和沙特）正迅速崛起为全球最具实力的人工智能产业中心之一，可媲美硅谷。

  • 英国金融监管改革：英国金融行为监管局（FCA）计划调整投资规则，包括取消现行的《关键信息文件》（KID）并代之以更简化的“产品概要”，以降低散户参与金融市场的门槛，并为高净值与专业客户提供更宽松的准入环境。

  • 机器人技术投资：Tether Investments与其他主要投资者共同参与了意大利理工学院分拆企业Generative Bionics的7000万欧元融资，旨在推动其人形机器人平台的工业验证和生产设施建设。

美国重大事件

  • 美联储政策与人事：白宫国家经济委员会主任哈塞特（美联储主席热门人选）强调美联储应严格依托经济数据制定政策，不应提前公布未来利率路径，并赞赏鲍威尔在降息共识上的协调工作，暗示可能应继续降息。市场定价显示交易员不看好哈塞特领导下的美联储大幅宽松。
  • 特朗普政策言论与行动：特朗普宣布将向收入低于90万美元的农民提供120亿美元援助，并考虑动用更多关税收入，同时威胁对加拿大化肥和印度大米加征关税。他要求墨西哥在12月31日前释放20万英亩-英尺的水资源，否则将对其商品加征5%关税。在医疗保健方面，他希望将钱直接付给民众，而非保险公司，并希望民众自行购买医保。他还呼吁建立统一的人工智能规则体系，本周将签署“单一规则”行政令，并计划取消许多影响拖拉机公司的环境法规，以降低农业设备价格。特朗普还表示，通胀将进一步小幅下降，但不会出现通缩。美国联邦法院已撤销特朗普暂停风能租赁与许可的行政令。
  • 政府改革：特朗普政府计划要求政府机构裁减岗位、关闭办事处，并运用人工智能提升效率，旨在“打造适应21世纪的政府”，其中包括终止多元化、公平与包容计划。
  • 最高法院审议：美国最高法院正在审议特朗普解雇联邦贸易委员会成员的合法性，保守派法官似乎对此表示同情。
  • 劳工统计局数据发布：美国劳工统计局（BLS）将不发布10月生产者价格指数（PPI）和进出口价格指数（MXPI），10月和11月PPI数据将于2026年1月14日发布。
  • 交通部政策：美国交通部提议将2031年的CAFE（企业平均燃油经济性）标准下调至每加仑34.5英里。
  • CFTC数字资产试点：美国商品期货交易委员会（CFTC）宣布推出衍生品市场代币化抵押品数字资产试点项目，允许比特币、以太坊和USDC作为抵押品，并发布了代币化抵押品监管指引。
  • 制药与AI：美国食品药品监督管理局（FDA）批准了首款用于治疗严重再生障碍性贫血的细胞疗法，并认定首个人工智能药物研发工具（AIM-NASH）。
  • 加密法案谈判受阻：美参议员Bernie Moreno表示，由于参议院正冲刺年底目标，针对加密行业的全面监管法案谈判“相当令人沮丧”。尽管稳定币监管法案已通过，但旨在明确SEC与CFTC监管权责的更全面市场结构法案仍面临阻力，短期内通过可能性较低。
  • Twitter商标争议：美国新兴社交媒体平台“蓝鸟行动”已要求美国专利商标局注销Twitter商标，并由其重新申请注册，理由是马斯克的X公司已在法律上放弃该商标。

经济重大事件

  • 欧洲央行与债券市场：交易员认为欧洲央行到2026年底加息的可能性为20%。德国商业银行策略师认为德国国债收益率正触及关键水平。法国短期国债拍卖需求强劲但收益率全线上行，反映欧洲央行近期言论后短期欧元区利率预期抬升。美国10年期国债收益率攀升至10月7日以来的最高水平，日内涨幅达1.04%至4.189%。英国10年期国债收益率上涨5个基点。美国财政部拍卖了3个月和6个月期国债，以及580亿美元的3年期国债，得标利率为3.614%。
  • 信用市场风险：品浩（Pimco）首席投资官警告信用市场存在“危险”假设，即评级虚高可能导致投资者产生虚假安全感，尤其是在美联储干预能力受限的情况下。
  • 美国预算赤字：美国国会预算办公室（CBO）估计美国11月预算赤字达1550亿美元。
  • 房地产市场：惠誉评级预计2026年多数欧洲住房市场房价将稳步上涨，但北美与拉丁美洲房地产市场增长将放缓。Realtors.com报告称，购房负担能力问题正在重塑美国人的置业选址。
  • 结构化融资：惠誉评级指出，2026年北美约半数的结构化融资行业资产表现前景趋于恶化。
  • 美元地位：杰富瑞分析师认为，特朗普政府对贸易伙伴实施的关税政策可能加速全球“去美元化”趋势，损害美元作为主要储备货币的地位。国际清算银行报告显示，美国关税政策冲击助推全球外汇交易量刷新历史纪录，并造成美元意外贬值。
  • 中国经济：我国首个国家级陆相页岩油示范区——吉木萨尔示范区提前完成建设任务，年产量首次突破170万吨，创历史新高。中金公司研报指出，中共中央政治局会议强调明年经济工作要坚持“稳中求进、提质增效”，预计明年总量政策将适度加力，财政货币政策协同将加大，结构性政策“增减”并行以提升效率。
  • 日本经济数据：日本11月M3货币存量同比增长1.2%（前值1%），M2货币存量同比增长1.8%（前值1.6%），显示货币供应量小幅增长。日本财务大臣片山皋月重申将与市场保持密切沟通，实施适当的债务管理政策以确保市场信任。

重要人物言论

政府及政治要员动态

  • 法国财政部国债拍卖：周一成功拍卖总计75亿欧元的短期国债，所有期限国债中标收益率均较前次上升，反映了欧洲央行近期言论后短期欧元区利率预期的抬升，但市场需求整体强劲，特别是21周期限品种获得超过5倍超额认购。
  • 俄罗斯总统普京：预计俄罗斯今年通胀率在6%或更低，2025年国内生产总值（GDP）增长约1%。
  • 白宫国家经济委员会主任哈塞特（美联储主席热门人选）：指出美联储倘若提前披露未来半年的利率调整路径，此举将属于“不负责任”的行为。强调货币政策的制定应严格依托经济数据进行灵活调控。赞赏鲍威尔在本次会议召开前有效协调联邦公开市场委员会（FOMC）内部意见，成功促成了降息共识的形成，并相信鲍威尔也会认同“我们或许应当继续推进利率下调工作”。回避预测2026年降息次数，表示核心关键在于关注经济数据。
  • 日本财务大臣片山皋月：与七国集团（G7）财长举行线上会议，讨论了关键矿物供应链及对乌克兰的支持。已告知G7财长同僚，G7应成立小组讨论关键矿产供应链的市场规则。密切关注债券市场动态，将加强与债券市场参与者的对话，并致力于制定适当的债务管理方案。
  • 日本政府及首相高市早苗：已向临时国会提交2025财年补充预算案，其中安排了约1.1万亿日元的防卫力整备计划等经费。地震发生后，正全力开展信息搜集工作，周一地震迄今已报告有30人受伤。日本内阁官房长官木原稔正在评估青森海岸地震造成的损失，敦促海啸风险地区的居民撤离。
  • 美国农业部：报告新的对华大宗出口销售，已售出132,000吨大豆，将于2025/26销售年度交付。
  • 俄罗斯副总理诺瓦克：俄罗斯将于2026年起限制黄金锭出口，防止绕过货币转移限制。
  • 英国贸易大臣彼得·凯尔：本周将出访美国，就关税相关议题展开磋商，旨在推动双边贸易协定落地见效，同时争取更多能拉动经济增长的投资项目。
  • 美国最高法院：正在审议特朗普解雇联邦贸易委员会（FTC）成员这一行为的合法性，保守派似乎同情特朗普的举动。
  • 美国交通部：提议下调燃油经济性标准，将2031年的要求从先前提案下调至每加仑34.5英里。
  • 美国财政部长斯科特·贝森特：预计美国2025年实际GDP增速有望达到约3%。称假日季消费表现“极为强劲”，但消费者仍对商品价格保持敏感。表示仍在推进与印度贸易协定相关工作。
  • 欧洲理事会主席科斯塔：无法接受美国在其新发布的国家安全战略报告中，就欧洲内部政治事务发出干预性威胁，认为盟友不应干预彼此的政治选择。
  • 乌克兰总统泽连斯基：乌克兰期望以任何形式动用被冻结的俄罗斯资产以获取资金。表示特朗普希望结束冲突，且美国在寻求达成（和平协议的）妥协。透露“意愿联盟”会议将在本周举行。坚持乌美需单独签署有“法律约束力”的安全保障协议。乌欧计划提案应在明天准备好，以便与美国分享。称乌克兰不会放弃领土，美国正试图就该问题寻找妥协方案。表示在伦敦举行的会谈富有成效，在实现和平方面取得了些许进展。寻求美国国会批准的安全保障。与英国首相斯塔默、德国总理默茨、法国总统马克龙讨论防务支持事宜。乌克兰今年购买美国武器的计划资金缺口达8亿美元。证实其飞往爱尔兰途中，有不明无人机出现在其飞机附近。称将于周二前往意大利。
  • 美国前总统特朗普：将向收入低于90万美元的农民提供援助，计划提供120亿美元救助，并会将部分关税收入用于此。表示将取消许多影响拖拉机公司的环境法规，并期望降低农业设备价格，认为拖拉机企业将不得不降低价格。预计通胀将进一步小幅下降，但不会出现通缩。威胁如有必要，将对加拿大化肥加征关税，并愿意动用更多关税资金为农业提供援助。重申希望看到俄乌杀戮停止。不想给保险公司付钱，称这些保险公司都被民主党人掌控着，希望把钱付给民众，让人们自行购买医保。认为欧盟对X平台的罚款是不对的，“很过分”，但埃隆（马斯克）还没给他打电话。对派拉蒙敌意收购华纳兄弟探索公司的情况了解不多，想做正确的事，称奈飞和派拉蒙都不是他的朋友。未就派拉蒙收购要约与库什纳交谈。表示欧洲正朝着一些不好的方向发展。称本周将签署一项“单一规则”行政令，以确保美国在人工智能（AI）领域保持领先，限制各州自行决策。要求《60分钟》节目给出正式道歉。警告若墨西哥未能在12月31日前释放20万英亩-英尺的水资源，将对其商品加征5%的关税。美国联邦法院撤销特朗普暂停风能租赁与许可的行政令。认为中国购买的大豆将超过协议承诺的规模。政府支持伊拉克“将俄罗斯石油公司LukOil PJSC在West Qurna 2油田的资产转让给美国公司”的计划。在美国对中国出口芯片方面，将把英伟达的模式复刻到AMD和英特尔。
  • 加拿大政府：G7财长通话核心集中在出口管制和关键矿产，各方对在关键矿产供应链中实施非市场政策表示担忧。
  • 欧盟外交与安全政策高级代表：认为向乌克兰提供自卫所需资源非但不会延长冲突，反而有助于结束冲突，12月为乌克兰争取到多年期资金绝对必要。
  • 英国政府：领导人一致认为当前是关键时刻，必须持续加大对乌克兰的支持力度，并对普京施加经济压力，在动用俄罗斯冻结资产问题上取得“积极进展”。
  • 爱丽舍宫：E3机制领导人与泽连斯基总统的会面为继续就美国方案开展联合工作创造了条件，将加大工作力度，为乌克兰提供强有力的安全保障，并规划乌克兰重建措施。
  • 匈牙利总理欧尔班：欧盟接纳乌克兰意味着对俄罗斯开战，欧盟正在以2030年为开战时间做战争准备，但他未提供证据。
  • 约旦外交与侨务部：强烈谴责以色列财政部长就拒绝建立巴勒斯坦国发表的言论，指出以色列对约旦河西岸不享有主权。
  • 欧盟委员会主席冯德莱恩：尽管和平谈判仍在进行，欧盟对乌克兰的支持将坚定不移，目标是让乌克兰在战场和谈判桌上都保持强大地位，必须尊重乌克兰主权，并从长远来看保障乌克兰安全，因其是欧盟的第一道防线。
  • 白宫官员：美国农民最晚将在2月底之前收到援助款项。
  • 以色列国防部：已在东部边境地区启动安全隔离墙的建设工程，规划总长约500公里，总建设费用估计在55亿新谢克尔（约合17亿美元）。
  • 美国劳工统计局（BLS）：将不发布10月生产者价格指数（PPI）和进出口价格指数（MXPI），计划于2026年1月14日和15日分别发布10月和11月的数据。
  • 美参议员 Bernie Moreno：表示过去几周针对加密行业整体监管法案的谈判“相当令人沮丧”，因为参议院正全力冲刺年底目标。他计划周二上午与民主党人会面，强调不希望为了炫耀通过了法案而推动一部糟糕的法案，“有时候没有协议也比达成一个坏协议好”。该法案旨在明确美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管权责，并落实消费者保护。

货币政策与央行相关

  • 美联储及相关机构官员：白宫国家经济委员会主任哈塞特指出，美联储若提前披露未来半年利率调整路径将是“不负责任”的行为，货币政策制定应严格依托经济数据灵活调控。哈塞特作为现任主席鲍威尔潜在继任者热门人选，回避了对2026年降息次数的具体预测，但强调“核心关键在于关注经济数据”。哈塞特赞赏鲍威尔在本次会议召开前有效协调联邦公开市场委员会(FOMC)内部意见，成功促成了降息共识的形成，并相信鲍威尔也认同应继续推进利率下调工作。美联储数据：美国联邦基金有效利率12月5日为3.89%（交易额880亿美元），12月4日为3.89%（交易额870亿美元）。美联储隔夜逆回购协议（RRP）使用规模12月8日达17.03亿美元。
  • 交易员预期与分析师观点：市场定价显示，交易员不看好哈塞特领导的美联储会大幅宽松，预计到明年年底仅会勉强降息75个基点，其中仅一次可能在2026年下半年哈塞特掌舵后实施。交易员认为欧洲央行到2026年底加息的可能性为20%。Capital网站分析师Daniela Hathorn指出，美联储声明的基调和点阵图是美元走向的关键。如果美联储对未来降息的措辞谨慎，美元可能会获得支撑；如果美联储证实市场对明年快速降息的预期，美元可能会走软。CME“美联储观察”显示，美联储12月降息25个基点的概率为89.4%，维持利率不变的概率为10.6%；到明年1月累计降息25个基点的概率为68.5%，维持利率不变的概率为7.8%，累计降息50个基点的概率为23.8%。美银策略师Yuri Seliger等人预计明年美国投资级信用债面临的关键风险是美联储降息幅度可能远超当前预期，可能令利率降至2%。这将使10年期美债收益率降至3.0%-3.5%区间。
  • 欧洲央行政策制定者：欧洲央行政策制定者泰勒表示，在自然利率（R*）偏低的环境中，实际利率能够维持在低位，并称薪资通胀与服务业通胀正逐步下降，目前仍在略微踩紧“刹车”（意指仍保持一定紧缩力度）。欧洲央行执委Isabel Schnabel乐见投资者押注央行下次利率行动是加息。货币市场周一押注欧洲央行在2026年12月前加息25个基点的概率为25%。德国商业银行策略师Hauke Siemssen表示，受欧洲央行执委Schnabel最新讲话影响，德国国债收益率正触及关键水平。Aviva Investors预计明年下半年（欧洲央行）将面临加息压力，对10年期债券做空，德国基准国债收益率可能在第一季度触及3%，“下一步动作将是加息”。
  • 纽约联储11月消费者预期调查：美国家庭通胀预期保持稳定，一年期、三年期及五年期预期分别稳定在3.2%、3%和3%。对当前及未来财务状况看法趋悲，但就业市场预期有所改善。房价预期持平于3%，但医疗成本一年期预期飙升至10.1%，创2014年1月以来新高。预计未来一年汽油价格上涨4.09%；食品价格上涨5.87%；医疗费用上涨10.08%；大学教育费用上涨8.39%；租金上涨8.27%。预计未来三个月内无法支付最低还款额的消费者比例有所增加，从10月的13.1%上升至13.7%。人们对未来12个月失业可能性的平均预期下降了0.2个百分点，至13.8%，是2024年12月以来最低。
  • Pimco首席投资官Dan Ivascyn：警告信用市场存在“危险”假设，评级虚高可能使投资者产生虚假安全感，因现在对低质量公司的放贷增长太多。
  • 花旗经济学家：预计美联储周三降息之举不会是该央行宽松政策的结束，1月和3月很可能还会进一步降息。但鉴于官方经济数据持续延迟发布，美联储在暗示其下一步行动方面可能会有所犹豫。
  • CFTC代理主席 Caroline Pham：宣布启动数字资产抵押品试点计划，允许比特币（BTC）、以太坊（ETH）、USDC 等数字资产用于衍生品市场抵押。同时，CFTC 发布了代币化抵押品监管指引，并撤销了与《GENIUS 法案》不再相符的旧规。在试点启动后的前三个月，期货佣金商（FCM）的可接受抵押品将限定为上述三类资产。FCM 需按周披露持有规模及分类，并在发生重大问题时及时上报。

企业事件

美国科技与人工智能领域

  • **IBM (IBM) 与 Confluent (CFLT)**：IBM计划以总计110亿美元（包括债务）收购数据流平台Confluent Inc.，其中股权部分约为93亿美元，收购价格为每股31美元。预计该交易将于2026年年中前完成。若交易失败或终止，IBM将向Confluent支付4.536亿美元解约费。标普全球评级(S&P Global Ratings)将其评级展望调整为“负面”。
  • OpenAI：发布首份企业人工智能现状报告，显示企业人工智能工具正被快速采用。ChatGPT每周用户量已突破8亿。报告指出，企业已从试验阶段转向大规模应用，ChatGPT企业版每周消息量增长约8倍，员工平均消息发送量增长30%。
  • **Google (GOOGL)**：在谷歌实验室(Google Labs)推出的实验性人工智能应用程序Doppl中引入了可购物时尚发现信息流。正与Warby Parker合作开发轻型人工智能眼镜，首款产品预计于2026年推出，将利用谷歌的Android XR平台和Gemini AI模型提供多模态智能。计划于2026年在Gemini中引入广告服务。美国芯片公司TACHYUM正要求谷歌停止将TPU用作其“谷歌TPU”产品描述符的一部分，以维护其已注册的TPU商标权益。谷歌于北京时间12月9日凌晨2点举办了以“Android XR”为主题的特别发布会，聚焦扩展现实（XR）领域，展示了从智能眼镜到头戴式设备等多类产品的最新进展。
  • Warby Parker：宣布与Alphabet旗下谷歌公司合作开发轻型人工智能眼镜，首款产品预计于2026年问世。
  • **Warner Bros. Discovery (WBD) 与 Netflix (NFLX)**：WBD收到派拉蒙天空舞传媒(Paramount Skydance)提出的敌意收购要约，报价为每股30美元现金，收购其全部业务（包括全球电视网络部门、HBO Max流媒体平台）。派拉蒙方面声称该报价比奈飞此前提出的每股27.75美元现金加股票方案多提供180亿美元现金收益，且交易完成路径更明确、进程更迅速。WBD董事会确认已收到要约，将仔细审查并考虑，并计划在10个工作日内告知股东董事会对此要约的建议，同时表示不会修改其就与奈飞达成的协议给出的建议。派拉蒙指出其收购提案包含保留WBD的院线发行计划，并计划整合Paramount+与HBO Max两大流媒体平台。派拉蒙预计监管审批流程会更快，预计耗时12个月。派拉蒙的融资合作伙伴包括美国银行、花旗集团及阿波罗全球管理公司，提供最高540亿美元融资承诺，沙特公共投资基金(PIF)及库什纳旗下的亲和力合伙公司(Affinity Partners)等外部合作伙伴同意放弃任何治理权，腾讯将不再是融资合作伙伴。派拉蒙表示，若拟议交易在特定情况下终止，将向WBD支付50亿美元终止费；反之，WBD将向派拉蒙支付约29亿美元终止费。此前与华纳兄弟探索公司敲定合作协议的Netflix，其联合首席执行官对完成与华纳的交易“极具信心”，并表示监管机构应该且将会批准该交易，公司涉足了目前尚未开展业务的三个领域，意味着现阶段没有业务冗余情况，不打算对华纳兄弟电影制片厂业务进行调整，并会继续在影院发行华纳兄弟探索公司的电影。联合首席执行官表示，公司将继续投资于娱乐行业相关岗位，不会裁员，而是会创造就业机会，并计划优化HBO订阅套餐，进一步强化HBO在精品电视剧领域的口碑。联合首席执行官称美国总统特朗普对本公司收购华纳兄弟探索公司这笔交易的兴趣和他们一样，并认为特朗普“完全理解”电视行业格局，热爱娱乐行业。Netflix计划利用人工智能改进其流媒体平台上的个性化推荐和广告投放。WBD的知识产权库有助于奈飞在人工智能时代形成差异化优势。美国参议院共和党领袖图恩要求司法部审查派拉蒙的收购案，关注潜在反垄断问题。
  • 特斯拉 (TSLA) 与 Rivian：摩根士丹利(Morgan Stanley)两年半来首次将特斯拉评级从“增持”下调至“持股观望”，分析师Andrew Percoco认为，尽管市场普遍认为特斯拉不仅是汽车制造商，且马斯克渴望将其转型为机器人和人工智能公司，但其当前股价已充分反映了这些非汽车业务的价值，估值过高。特斯拉股价约为未来12个月预期收益的210倍，是标普500指数中第二昂贵的公司，仅次于华纳兄弟探索的220倍。预计未来一年交易环境将较为波动，现有预期存在下行空间。摩根士丹利同时下调了Rivian评级至“减持”。
  • **苹果公司 (AAPL)**：公司计划将其健身服务Apple Fitness+拓展至28个新市场。芯片部门高级副总裁乔尼·斯鲁吉(Johny Srouji)通过内部备忘录向员工确认，他“近期”不会离职，否认了外界关于他离职的猜测。斯鲁吉强调为其团队在显示屏、摄像头、传感器、芯片、电池等广泛技术上的成就感到自豪。
  • **博通 (AVGO) 与 迈威尔科技 (MRVL)**：微软正洽谈将其定制芯片业务从迈威尔科技转移至博通。
  • CoreWeave：计划通过发行可转换为股票的债券筹集20亿美元资金，同时保留了额外增加3亿美元发行规模的选择权。此发行方式为私募，债券到期日为2031年。
  • Synopsys：已完成20亿美元融资。
  • **英伟达 (NVDA)，AMD (AMD) 和 英特尔 (INTC)**：美国商务部将开放H200芯片对华出口。美国官员称，英伟达将把对华芯片收入的25%上缴给美国政府。美国总统特朗普表示，将把英伟达的模式复刻到AMD和英特尔，以处理对华芯片出口。
  • **康卡斯特 (CMCSA) 与美国电话电报公司 (T)**：康卡斯特总裁表示，对华纳兄弟探索公司的收购提议相比其他提案，现金部分较少。表示公司对WBD的收购提议“是在一家合并后的娱乐公司中持有相当大比例的股权”。总裁表示，理解WBD董事会的决定，即更倾向于“高额现金或有保值措施的股票所带来的确定性，而非我们愿意提供的方案”。公司无意为了完成WBD的交易而使自身资产负债表承受过高压力。欢迎媒体行业整合，希望整合能推动市场恢复健康。预计到明年这个时候，绝大多数宽带客户群体将采用新的定价结构。明年暂缓提高宽带价格将影响息税折旧摊销前利润(EBITDA)。公司14%的宽带用户也选用了无线套餐。正在回应监管机构有关收购考克斯通信公司(Cox)的问题，预计交易将于2026年年中完成。公司的资本支出将降至80亿美元以下。美国电话电报公司仍有望在2030年底前实现光纤覆盖点位总数超6000万个的目标。
  • X公司 (原 Twitter) 商标争议：美国新兴社交媒体平台“蓝鸟行动”（Operation Bluebird）已要求美国专利商标局注销Twitter的商标，并由该公司来重新申请注册。其理由是马斯克的X公司已在法律上放弃了这个商标。“蓝鸟行动”于12月2日的申请书中表示，希望被允许在一个名为“Twitter .new”的社交媒体平台上使用“Twitter”和“tweet”，并申请注册“Twitter”商标。
  • 韩国交易所与SK海力士：韩国交易所第二次就SK海力士股价飙升发出“投资警示”，该公司今年因人工智能热潮股价上涨超两倍，反映了全球科技股，特别是AI相关股票的估值泡沫担忧。
  • XR概念股潜力：谷歌“Android XR”特别发布会聚焦扩展现实领域。据机构预测，海格通信、TCL科技、洲明科技、东山精密、全志科技等XR概念股在2025年净利润有望翻倍。

美国金融及加密行业

  • 美国加密货币监管动态：美国参议员Bernie Moreno表示，过去几周针对加密行业整体监管法案的谈判“相当令人沮丧”，民主党和共和党将于周二举行会面，旨在就一项更全面的加密市场结构法案达成共识。该法案旨在明确美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管权责，并落实消费者保护。Moreno计划于周二上午与民主党人会面。他强调“有时候没有协议也比达成一个坏协议好”，并指出两院的法案版本仍需协调统一。此外，美国商品期货交易委员会（CFTC）代理主席Caroline Pham宣布启动数字资产抵押品试点计划，允许比特币（BTC）、以太坊（ETH）、USDC等数字资产用于衍生品市场抵押。CFTC同步发布了代币化抵押品监管指引，并撤销了与《GENIUS法案》不再相符的旧规。在试点启动后的前三个月，FCM（期货佣金商）的可接受抵押品将限定为上述三类资产，并需按周披露持有规模及分类，且在发生重大问题时及时上报。银行业首席执行官们将与美国国会参议员们讨论加密货币市场（监管）制度。
  • **BlackRock (BLK)**：BlackRock已正式向SEC递交质押版以太坊ETF的申请，这是其首次就该产品发起审批流程。BlackRock目前持有的以太坊基金规模约为110亿美元ETH，而该ETF将作为独立产品，为投资者提供单独的质押敞口。其亚太区首席投资策略师本·鲍威尔(Ben Powell)表示，人工智能(AI)基础设施领域的资本支出热潮仍在继续，远未触顶。鲍威尔认为，为AI领域提供基础资源的“卖铲者”（如芯片制造商、能源供应商、铜线生产商）将成为最明确的投资获益方。与亚马逊云科技(AWS)合作，在AWS云基础设施上提供阿拉丁(Aladdin)系统服务。
  • **Robinhood (HOOD)**：Robinhood正通过更低费用与更高杠杆吸引用户，特别是面向XRP、SOL、DOGE期货市场。该公司将在美国和欧盟推出新功能，以争取高频及专业用户。在美国，Robinhood将费用档位从3档扩大至7档，并在纽约推出ETH和Solana质押服务，并计划将业务拓展至全美。在欧盟地区，用户可在永续合约中交易XRP、SOL、DOGE和SUI，最高可提供7倍杠杆。此外，欧盟用户将可投资与J.P. Morgan等机构合作的货币基金，并将逐步开放超过1000种股票代币交易。该公司已同意收购印度尼西亚的一家经纪公司和加密平台。
  • **Coinbase (COIN)**：Coinbase宣布计划于2025年12月9日上线Plume（PLUME）和Jupiter（JUPITER）的现货交易。Plume是一个专注RWA（真实世界资产）的全栈式区块链，Jupiter则是基于Solana的DEX聚合器。相关交易对将在流动性条件满足时开放。Coinbase同时宣布将Theoriq（THQ）加入其上市路线图。Theoriq是一种模块化、可组合的AI代理基础层。
  • **Tether (USDT)**：Tether宣布其稳定币USD₮在阿布扎比全球市场（ADGM）获认可为“法币锚定代币（AFRT）”，并可在更多主流区块链使用。ADGM金融服务监管局（FSRA）批准USD₮在Aptos、Celo、Cosmos、Kaia、Near、Polkadot、Tezos、TON、TRON等网络开展受监管业务。此前ADGM已认可USD₮在Ethereum、Solana、Avalanche上使用。Tether支持的移动支付项目Oobit宣布登陆美国，并将通过Bakkt (BKKT) 作为合规与牌照合作方，在全美50个州运营。Oobit可与Base、Binance、MetaMask、Phantom、Trust Wallet等非托管钱包直连，用户可用加密资产Tap-to-Pay支付，商户则通过Visa (V) 支付通道即时收取法币结算。Tether Investments宣布与其他主要投资者共同参与Generative Bionics的一轮总规模7000万欧元的融资。Generative Bionics是意大利理工学院（IIT）最大的分拆企业之一，此次融资将用于推进其人形机器人平台的工业验证、生产设施建设及在更广泛机器人生态中的集成。
  • **Circle (USDC)**：据Onchain Lens监测，Circle在Solana网络上增发了5亿枚USDC。自10月11日以来，Circle已在Solana网络上总共增发了150亿枚USDC。
  • **Hyperliquid Strategies Inc (PURR)**：Hyperliquid Strategies Inc（NASDAQ: PURR）宣布，公司董事会已批准一项最高达3000万美元的普通股回购计划，有效期长达12个月。公司CEO David Schamis表示，回购旨在提升股东价值。
  • 21Shares US：加密ETF发行方21Shares US宣布与Crypto.com达成战略合作，将推出面向Cronos（CRO）的全新投资产品路线：先发行CRO私募信托基金，未来将推进CRO现货ETF，让投资者可通过传统券商及退休账户持有CRO暴露。
  • HashKey：加密货币交易所HashKey已申请在香港进行首次公开募股（IPO），拟发行2.406亿股股票，发行价指导区间为每股5.95-6.95港元。预计股票将于12月15日定价，并从12月17日开始交易。
  • Magma Finance：完成600万美元融资，本轮融资由HashKey Capital、SNZ Holding、SevenX Ventures、Puzzle Ventures以及Topspin Ventures参投。资金将用于在Sui网络构建流动性引擎。
  • Pye Finance：完成500万美元种子轮融资，由Variant与Coinbase Ventures领投，Solana Labs、Nascent、Gemini等参投。该项目正在基于Solana构建期限质押头寸的链上交易市场，旨在让锁定式SOL质押可流通、可拆分、可交易。
  • BitMine：上周增持约13.84万枚ETH，总持仓超386万枚ETH。
  • Paradigm：向巴西稳定币初创公司Crown投资1350万美元。
  • Oobit：一个Tether支持的移动支付项目，宣布通过Bakkt作为合作方登陆美国，可在全美50个州运营。
  • Binance：前首席执行官CZ就内部员工利用职位牟利事件回应称，已有人向警方举报，币安将与执法机构紧密协作。他呼吁社区通过正规渠道举报此类违规行为。

其他行业

  • Carvana Co. (CVNA) 与 CRH：获纳入标普500指数。

股票市场

今日美国主要股指表现

  • 开盘情况：道琼斯工业平均指数开盘跌0.02%。标普500指数高开0.07%，报6875.20点。纳斯达克综合指数高开0.25%，报23638.22点。
  • 盘中及收盘情况：道琼斯工业平均指数盘中一度跌至47695.85点，日内跌0.54%；最终收跌0.45%，报47739.32点。纳斯达克综合指数盘中一度跌至23499.64点，日内跌0.33%；最终收跌0.14%，报23545.904点。标普500指数盘中一度下跌0.2%；最终收跌0.35%，报6846.52点。纳斯达克100指数收跌0.25%，报25627.951点。纳斯达克生物科技指数收跌0.30%，报5721.61点。费城半导体指数收涨1.10%，报7375.215点。费城证交所KBW银行指数收涨0.25%，报159.44点。道琼斯KBW地区银行指数收涨0.29%，报124.20点。纳斯达克金龙中国指数收涨0.08%，报7837.75点。美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数收跌0.20%，报208.33点。“超大” 市值科技股指数收跌0.33%，报405.00点。美股加密货币与加密货币关联指数收涨1.91%，报70.39点。
  • 日本市场表现：日经平均指数期货早盘下跌0.3%，指标10年期日本国债期货下跌0.01点，显示市场情绪偏谨慎。

今日美国个股股价变动

  • 上涨个股：Wave Life Sciences收涨147.26%。Structure Therapeutics ADR收涨102.49%。Kymera收涨41.53%。Terns Pharmaceuticals收涨37.02%。Ocular Therapeutix收涨28.14%。Nurix收涨18.68%。Carvana Co.收涨12%，创收盘历史新高。Paramount盘中大涨9%。CRH上涨6.8%。华纳兄弟（WBD）涨4%。Robinhood Markets (HOOD)上涨3.3%。Confluent上涨29%。博通（Broadcom）收涨2.78%。英伟达（NVDA）收涨1.72%；盘中曾扩大涨幅至2.9%。微软（MSFT）收涨1.63%。AMD收涨1.44%。甲骨文（ORCL）收涨1.36%。高通（QCOM）收涨0.29%。Coinbase涨超1%。Strategy涨超1%。BTC Digital涨超2%。NXTT涨21%。MicroAlgo涨7%。大全新能源涨4.3%。世纪互联涨超3%。百度涨超3%。名创优品涨超3%。Warby Parker上涨约13%。Fannie Mae 和 Freddie Mac刷新日高。
  • 下跌个股：Rigel Pharmaceuticals收跌11.28%。Air Products and Chemicals Inc.（APD）收跌9.5%，创2024年2月以来最大单日跌幅。Sana Biotechnology跌9.84%。AMRN跌9.79%。迈威尔科技（Marvell Technology）盘中最大跌幅达9.8%。Artiva Biotherapeutics跌8.33%。Tscan Therapeutics跌7.41%。ALNY跌6.13%。PG收跌3.6%，创2023年3月以来收盘新低。奈飞（NFLX）收跌3.44%。特斯拉（TSLA）收跌3.39%。谷歌 A（GOOGL/GOOG）收跌2.29%，盘中跌幅扩大至超2.4%。Adobe（ADBE）跌2.06%。亚马逊（AMZN）跌1.16%。礼来（LLY）跌1.26%。Meta Platforms跌约1%。伯克希尔哈撒韦 B 类股收跌1.41%。CoreWeave收跌2.4%。Salesforce（CRM）跌0.40%。苹果（AAPL）收跌0.56%。Rivian下跌2.6%。迪尔农机（DE）短线转跌。

今日美国相关ETF表现

  • 上涨ETF：半导体ETF收涨1.13%。全球科技股指数ETF收涨0.93%。科技行业ETF收涨0.70%。区域银行ETF收涨0.34%。彭博电动汽车价格回报指数涨1.11%，报3465.35点。
  • 下跌ETF：可选消费ETF收跌1.45%。能源业ETF跌1.09%。网络股指数ETF跌0.18%。降息赢家指数跌1.05%，报97.78点。“特朗普关税输家” 指数跌1.50%。散户抱团概念股指数 / 迷因股（meme stock）指数大致持平。

今日美国股指及加密货币期货表现

  • 下跌期货：标普500股指期货最终跌0.21%。道指期货跌0.43%。纳斯达克100股指期货跌0.08%。罗素2000股指期货跌0.04%。
  • 上涨期货：CME比特币期货 BTC主力合约涨2.01%，报91405美元。CME以太币期货 DCR主力合约涨4.13%，报3154.50美元。

盘后交易变动

  • Ares Management盘后飙升7%。英伟达（NVDA）盘后涨幅扩大至2.7%。英特尔（INTC）盘后涨0.37%。AMD盘后涨0.67%。

美国股票相关公司行动

  • Hyperliquid Strategies Inc (PURR) 股票回购计划：Hyperliquid Strategies Inc (NASDAQ: PURR) 的董事会已批准了一项最高达 3000 万美元的普通股回购计划。该计划的有效期长达 12 个月。公司表示，此举旨在提升股东价值。

市场预测

  • 奥本海默资产管理公司策略师预计标普500指数2026年将再涨18%至8100点左右，是彭博追踪机构中最乐观的预测。

虚拟货币市场

虚拟货币市场要闻速览

  • 监管动态：美国商品期货交易委员会（CFTC）已启动一项衍生品市场代币化抵押品数字资产试点计划，允许比特币（BTC）、以太坊（ETH）和 Circle 的稳定币 USDC 作为美国衍生品市场的抵押品使用。此举面向获批的期货佣金商，并包含严格的托管、报告及监管要求。CFTC同时发布了代币化抵押品监管指引，并撤销了与《GENIUS法案》不再相符的旧规（20-34号虚拟货币指引）。在试点启动后的前三个月，FCM（期货佣金商）的可接受抵押品将限定为BTC、ETH、USDC这三类资产，并需按周披露持有规模及分类，且在发生重大问题时及时上报。美参议员Bernie Moreno表示，针对加密行业的全面监管法案谈判“相当令人沮丧”，因参议院正冲刺年底目标，该法案旨在明确SEC与CFTC监管权责，落实消费者保护，短期内通过可能性较低。银行业首席执行官们将与美国国会参议员们讨论加密货币市场（监管）制度。

  • 交易所与平台动向：加密货币交易所HashKey已申请在香港进行首次公开募股（IPO），拟发行2.406亿股股票，发行价指导区间为每股5.95-6.95港元，预计股票将于12月15日定价，12月17日开始交易。加密货币交易平台Crypto.com与21Shares宣布建立战略合作伙伴关系，旨在扩大对Cronos生态系统的访问途径。Robinhood将在纽约推出ETH和Solana质押服务，并计划将业务拓展至全美，同时将进入全球加密货币市场，在欧洲为多种加密货币添加永续期货合约，并已同意收购印度尼西亚的一家经纪公司和加密平台。币安前首席执行官CZ就内部员工利用职位牟利事件回应称，已有人向警方举报，币安将与执法机构紧密协作，呼吁社区通过正规渠道举报此类违规行为。Coinbase已将Theoriq (THQ) 列入其上币路线图，同时将上线Plume (PLUME) 和Jupiter (JUPITER) 的现货交易。Oobit，一个Tether支持的移动支付项目，宣布通过Bakkt作为合作方登陆美国，可在全美50个州运营。

  • 稳定币与网络发展：由Bitfinex支持的Layer 1区块链Stable宣布主网StableChain正式启动，并同步推出原生治理代币STABLE及独立运营机构Stable Foundation。该网络采用Tether发行的USDT作为Gas燃料代币，所有链上交易均以USDT结算。Circle在Solana网络上增发了5亿枚USDC，自10月以来已累计增发150亿USDC。Tether发行的USDT在阿布扎比国际金融中心（ADGM）被正式认定为“法币挂钩代币”，许可机构可提供受监管的托管与交易服务，USD₮获批可在Aptos、Celo、Cosmos、Kaia、Near、Polkadot、Tezos、TON、TRON等网络开展受监管业务。

  • 市场表现与资金流动：BTC曾跌破91000美元关口，最新报90995.41美元，日内涨幅达3.3%，随后又突破91000美元，最新报91004.67美元，24小时涨幅为1.47%，再次跌破90000美元，最新报89986美元，24小时涨幅1.31%。CME BTC期货主力合约较上周五纽约尾盘上涨2.01%，报91405美元。ETH曾跌破3100美元关口，最新报3099.69美元，24小时涨幅收窄至4.77%。CME以太币期货 DCR (ETH) 主力合约上涨4.13%，报3154.50美元。以太坊网络日均总支付费用（90日移动平均）已降至300 ETH/天以下，创自2017年7月以来的最低水平。某鲸鱼从 Kraken 提取了5000枚ETH，价值1551万美元。BNB跌破900美元关口，最新报899.85美元，24小时涨幅收窄至2.27%。AAVE突破200美元关口，最新报200.03美元，日内涨幅达到8.95%。疑似DWF Labs旗下Falcon Finance钱包地址向币安转入330.2亿枚FLOKI代币，价值超140万美元。美股加密货币与加密货币关联指数上涨1.91%，报70.39点。MarketVector数字资产100小盘指数上涨2.69%，暂报4159.64点。

  • 公司与机构投资：Strategy (MicroStrategy) 首席执行官Phong Le表示，该公司将至少持有BTC至2065年，维持长期积累策略，上周以9.627亿美元购入10,624个BTC。其创始人Michael Saylor正推动各国政府开发由BTC支撑的数字银行系统。Tether公司参与了意大利人形机器人公司Generative Bionics7000万欧元融资。Magma Finance完成600万美元融资，用于在Sui网络构建流动性引擎。BitMine上周增持约13.84万枚ETH，总持仓超386万枚ETH。Paradigm向巴西稳定币初创公司Crown投资1350万美元。Hyperliquid Strategies（PURR）董事会授权一项3000万美元的股票回购计划，为期12个月。某巨鲸向HyperLiquid存入约138万美元USDC，并以1倍杠杆开立HYPE空单。Pye Finance完成500万美元种子轮融资，旨在基于Solana构建期限质押头寸的链上交易市场。

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宏观事件

全球重大事件

  • 俄乌冲突与和平进程：乌克兰方面承认美国导弹供应告急，且总统泽连斯基尚未阅读美方和平方案草案，表示对部分敏感问题仍需进一步讨论，谈判过程艰难。美国总统特朗普尝试调解，表示俄罗斯对协议没意见，但对泽连斯基的态度感到失望，并明确美国不会向乌克兰派遣军队。英法德领导人已在伦敦会晤泽连斯基，协调立场推动和平谈判。联合国安理会也将就乌克兰问题举行公开会议。俄罗斯总统新闻秘书表示，调解工作不能完全公开进行。法国总统马克龙认为制裁已开始影响俄罗斯经济。瑞典等多国领导人呼吁欧盟尽快利用俄罗斯资产为乌克兰提供赔偿贷款。
  • 东南亚边境冲突：泰国与柬埔寨在边境地区发生武装冲突，泰国军方进行了空袭，并称柬方已扩大攻击范围，导致泰国1名士兵死亡，7人受伤；柬埔寨方面则表示有4名平民丧生。泰国总理表示将采取必要措施维护主权，已下令关闭边境学校，并拒绝与柬埔寨进行谈判。马来西亚总理呼吁两国停止冲突，保持克制。泰国军队发言人证实发动空袭并出动战斗机，回应柬埔寨的进攻，导致泰方1名士兵死亡、8名士兵受伤。柬埔寨国防部则称泰军连续第二天开火，并指责泰方蓄意挑起冲突。马来西亚总理对此深表关切，呼吁双方保持最大克制并维持沟通渠道。中国驻柬埔寨大使馆提醒靠近边境的中国公民加强安全防范。
  • 中东局势：叙利亚过渡政府外长认为以色列是威胁叙稳定的最危险因素，应从叙利亚领土撤军。伊朗外长计划访问俄罗斯和白俄罗斯，并强调伊朗将继续致力于和平利用核能，尽管其核设施曾遭空袭。以色列央行会议纪要显示，11月一致决定降息25个基点。美国、以色列和卡塔尔官员在纽约举行三方会议，旨在修复因以色列空袭多哈后受损的关系。伊朗外长阿拉格齐称，在2025年6月与美以的战争中，伊朗核设施遭到“摧毁和严重破坏”，但伊朗作为《不扩散核武器条约》成员国，仍决心继续推进和平核计划。
  • 地区动荡与自然灾害：委内瑞拉武装部队增招士兵，以应对美国在加勒比地区的军事部署，同时该国多个州发生大规模停电。印度尼西亚苏门答腊岛因洪灾和山体滑坡已造成961人遇难，另有234人失踪，并需要超30亿美元重建苏门答腊地区。日本群马县妙义山发生山火，火势蔓延超10小时。贝宁总统称挫败政变阴谋，西非国家经济共同体（西共体）将派遣武装力量协助。尼日利亚总统办公室声明，应贝宁政府请求，尼日利亚已出兵协助贝宁挫败政变企图。苏丹快速支援部队已控制南部重要赫格利格油田，导致油田停止生产，所有工作人员撤离。挪威奥斯陆一商场发生枪击事件，枪手已被控制，目前尚无人员伤亡报告。联合国难民署报告，自2024年12月以来，已有超过300万流离失所的叙利亚人返回家园。
  • 国际经济合作与政策：国际货币基金组织（IMF）上海区域中心正式开业，潘功胜行长出席并强调其对深化合作和完善全球金融治理的意义，该中心旨在加强IMF与亚太地区经济体的交流与合作，并推动新兴市场和中等收入国家相关政策研究。韩日商界在济州岛对话，共谋AI与半导体合作。欧盟理事会批准“欧洲防务工业计划”，首批拨款15亿欧元，以加强欧盟防务工业、促进联合防务采购并加大对乌克兰的支持。波音高管表示，特朗普政府的“政府参股”计划不适用于大型国防承包商。IMF预测，2025年全球贸易将展现韧性，不会出现大幅下滑，中东和北非地区非石油出口有所增长。中欧高层交往频密，双方领导人就深化战略伙伴关系达成共识，有利于全球和区域金融稳定。中国、俄罗斯和印度三国关系良好，不仅符合自身利益，也有利于地区乃至全球的和平、安全、稳定与繁荣。联合国环境大会在肯尼亚内罗毕开幕，旨在商讨全球环境治理方案。阿联酋能源部长表示，全球总体能源需求将增加，化石燃料仍将占一定比例；同时，阿联酋正通过人工智能提高电网和水管网效率，已节省30%能源消耗。印尼据悉将要求企业将出口收益存入国家银行，并限制自然资源出口收入兑换成印尼盾的比例在50%，该新规将于2026年1月1日生效。英国《金融时报》旗下投资研究刊物报告称，国际投资者看好中国企业加速国际化进程，中国位居“2026年有望扩大全球外国直接投资（FDI）来源份额的经济体”榜单首位。
  • 其他国际事件：中国波顿集团有限公司在香港暂停交易。日本经济在2025年7-9月当季环比年率为萎缩2.3%，创2023年第三季以来最快萎缩速度。韩国现代重工业签署谅解备忘录，探讨在印度泰米尔纳德邦兴建造船厂的潜在可能性。欧盟外交及安全政策高级代表卡拉斯表示，美国仍然是欧洲最大的盟友。摩根大通首席执行官戴蒙则指出，欧洲存在很大问题，官僚机构效率低下，内部分化风险将是一大挑战，警告薄弱的欧洲大陆对美国构成重大经济风险。德国外长瓦德富尔访华前强调，与中国进行直接深入交流是必要且不可或缺的。中国国家副主席韩正会见瓦德富尔时表示，中方愿同德方落实好两国领导人重要共识，推动中德全方位战略伙伴关系迈上新台阶。世界首次3.5万吨级重载群组列车开行试验在内蒙古包神铁路取得成功，通过无线信号实现多列货运列车协同行驶。韩国总统府预计在12月25日左右从龙山迁回青瓦台。哥伦比亚总统佩特罗表示，面对来自美国的“帝国主义侵略威胁”，哥伦比亚将坚定捍卫国家尊严。日本内阁官房长官木原稔称，国防开支占GDP比重并非重要问题，日本将自行决定国防开支标准，并未看到中国对日稀土出口有任何变化。三菱化学宣布1273名员工申请提前退休计划，预计重组成本达320亿日元。越南11月对美国出口同比增长22.7%至124.5亿美元，自美国进口同比增长38.4%至17.7亿美元。中新两国陆军“合作-2025”联合训练中方参训部队抵达新加坡，以深化两军在联合反恐行动中的协同配合能力。受中日关系持续紧张影响，运营上海往返日本大阪和神户的“鉴真号”中日班轮已暂停运营。中国国防部正式开通海外社交媒体平台X账号，旨在分享中国故事和中国军队故事，并强调中国军队是维护世界和平的坚定力量。

美国重大事件

  • 政府与政策：美国国防部长赫格塞思表示，美国正放弃理想主义外交政策转向现实主义，将优先考虑美国本土和西半球安全。总统特朗普计划于周一宣布一项价值120亿美元的农业援助计划，以帮助因农作物价格低迷和关税政策受损的农户，并已指示高级顾问团队应对牛肉价格飙升。特朗普还表示将参与有关Netflix和华纳兄弟的交易决定，认为其市场份额可能过大，并计划发布一项关于人工智能的单一规则行政命令。白宫发布的国家安全战略报告批评欧洲，并寻求与俄罗斯“重建战略稳定”，俄罗斯对此表示欢迎。美国国会众议院预计审议一项9000亿美元的军费法案，旨在加速军用无人机制造，并全面改革国防部武器采购方式。美国贸易副代表计划于12月10日至11日访问印度。美国疾病控制与预防中心（CDC）免疫实践咨询委员会投票决定，撤销所有新生儿应在出生后不久接种乙肝疫苗的建议，但对母亲乙肝病毒检测呈阳性或感染状况未知的新生儿仍建议接种。美国联邦航空管理局（FAA）因人员配备问题对芝加哥奥黑尔机场发布临时停飞命令。美国“战争部”发布推文，纪念珍珠港事件，并表示二战胜利是对牺牲人员的崇高敬意。一份报告警告，全球军备竞赛阻碍气候变化努力，美国国防部正大规模囤积锂、钴、石墨、稀土元素等关键矿产，这些矿产也是能源转型所需的核心材料。波音公司已完成对精神航空系统公司的收购，并实施了重大的供应链重组。
  • 美联储与经济前景：白宫经济顾问凯文·哈塞特（被视为下任美联储主席热门人选）表示，美联储应继续降低利率，并预计美国经济2025年将以3%的增速结束，通胀率明年将“大幅下降”。市场普遍预期美联储本周将降息25个基点，但其内部对通胀是否受控、经济是否软着陆存在严重分歧，可能导致“鹰派降息”，即降息同时对未来宽松路径持谨慎态度。通胀压力卷土重来被认为是2026年美国经济的“黑天鹅”风险。美联储12月利率预测显示，降息25个基点的概率高达93%。
  • 企业与科技：亚马逊领投初创企业BlueCurrent8100万美元融资。美国能源公司NextEra Energy与谷歌云扩展合作，共同开发GW级数据中心园区并部署人工智能。摩根大通任命前伯克希尔·哈撒韦投资经理托德·康姆斯领导其“安全与韧性倡议”下的100亿美元战略投资集团。OpenAI发布报告显示ChatGPT周活跃用户突破8亿，且正帮助员工节省大量时间。SpaceX估值可能翻倍至8000亿美元，超越OpenAI成为全球最高市值私企。
  • 其他事件：摩根大通首席执行官杰米·戴蒙否认曾基于客户的宗教信仰或政治派别暂停其银行服务。美国证券交易委员会（SEC）加密特别工作组将于12月15日举办圆桌会议，探讨金融监控与隐私相关的政策议题。由Cantor Fitzgerald和Jack Mallers支持的比特币投资公司Twenty One Capital刚刚将43,122枚BTC（约39.4亿美元）转入一个新钱包。芝加哥发生枪击事件，一名警察中枪，另有两人受伤。美国对华贸易方面，尽管特朗普政府曾挑起贸易战，但美国官员表示中国一直在遵守相关约定，美国大豆出口商在贸易冲突中遭受损失。美国消费者调查显示，27%的美国人在自助结账时因不满物价高企而故意漏扫商品，比例较2023年上升15%。北京市朝阳区人民法院一审判决马航MH370航班部分失联乘客家属获赔290余万元人民币。

经济重大事件

  • 宏观经济数据：日本三季度实际GDP年化季环比终值萎缩2.3%，高于初步估计的萎缩幅度，主要受资本支出意外下降拖累，创2023年第三季以来最快萎缩速度。尽管经济收缩，日本央行加息预期未改。日本10月实际工资连续第10个月萎缩，但名义工资有所增长。德国10月工业产出环比增长1.8%，远超预期。沙特第三季度实际GDP同比增长4.8%，略低于初值。新加坡11月外汇储备增至5181亿新元，创2022年2月以来新高。中国海关总署数据显示，前11个月货物贸易进出口同比增长3.6%，其中出口增长6.2%，进口增长0.2%；与美国贸易总值下降16.9%，东盟仍为第一大贸易伙伴。中国经济日报金观平文章指出，中国有能力、有条件、有信心实现全年经济社会发展预期目标，但仍需付出艰苦努力。中国人民银行公开市场开展1223亿元7天期逆回购操作，当日实现净投放147亿元人民币。中国国家税务总局副局长蔡自力表示，今年1月至11月，全国企业采购机械设备金额同比增长10.7%，反映企业设备投资力度加大；前10个月全国在营活跃企业数量同比增长9.8%。今年1月至11月，办理离境退税的境外旅客数量同比增长285%，退税商品销售额和退税额同比增长98.8%。中国外汇储备规模在2025年11月末达到33464亿美元，较10月末上升30亿美元，创2016年1月以来新高，中国黄金储备连续第13个月增持。中国海关总署公布，2025年11月我国货物贸易进出口总值3.9万亿元，同比增长4.1%，增速较上月加快4个百分点；今年前11个月，进出口总值41.21万亿元，同比增长3.6%。其中，出口24.46万亿元，增长6.2%；进口16.75万亿元，增长0.2%。机电产品出口增长明显，集成电路增长25.6%，汽车增长17.6%。对东盟贸易总值增长8.5%，对欧盟增长5.4%，对美国下降16.9%。主要大宗商品进口价格下跌，如铁矿砂均价下跌9.4%，原油均价下跌12.1%，煤均价下跌23.9%。中国税务总局表示，今年1月至11月，风力、太阳能、水力等清洁能源发电行业销售收入同比增长14.9%，高技术产业销售收入同比增长14.7%，其中集成电路和工业母机等制造业销售收入分别增长19.3%和11%。韩国劳动部表示，今年前11个月累计支付失业救济金达11.47万亿韩元，预计全年将创历史新高，失业救济金发放额可能超过新冠疫情期间。日本政府向国会提交2025财年补充预算草案，一般账户支出达18.3034万亿日元，主要用于经济刺激方案。澳大利亚国库部长查尔默斯表示，下周将公布中期预算展望报告，包含节支措施。土耳其主要银行指数上涨2.5%，伊斯坦布尔证交所全国100指数上涨1.9%。匈牙利预算赤字持续扩大。俄罗斯总统普京表示，预计俄罗斯今年国内生产总值将增长约1%，通货膨胀率将达到6%或更低。
  • 央行政策与展望：市场普遍预期美联储本周将降息25个基点，但对后续降息次数存在分歧，可能采取“鹰派降息”姿态。欧洲央行官员施纳贝尔表示，对市场押注下一步行动将是加息感到满意，并认为当前利率水平适当。另一位官员卡兹米尔则表示，未来数月没有理由调整利率，12月肯定不会。澳洲联储周二预计维持利率不变，市场关注其政策声明基调。日本财务大臣对日元近期单边快速波动表示担忧，称如有必要将采取适当行动。泰国外汇政策：泰国央行预计在2026年不愿加息，因增长前景低于潜力且通胀可能低于目标区间。星展银行研报预计2026年全球经济前景总体具有建设性，但警告需警惕美股大幅回调、全球债市抛售及地缘经济风险加剧这三大潜在风险。渣打银行改变此前预测，预计美联储将在12月降息25个基点。
  • 行业动态：日本企业破产总数可能连续第二年突破1万家，主要受物价上涨和劳动力短缺影响。英国11月就业市场持续疲软，招聘活动低迷。印度航空业面临系统性危机，最大航空公司IndiGo因飞行员短缺取消大量航班。国际货币基金组织（IMF）预计2026年全球贸易不会大幅下滑。中国税务总局数据显示，前11个月全国装备制造业销售收入同比增长8.3%，制造业税收收入占比稳定在30%左右。印度今年的IPO规模已达创纪录的1.77万亿印度卢比。德国汽车工业协会预计2026年德国电动汽车销量将增长17%。印尼计划对煤炭出口征收1%-5%的关税。今年1月至11月，全国离境退税商店已达12252家。中国汽车行业：1-10月汽车行业利润率仅为4.4%，远低于工业企业平均水平，利润空心化趋势严峻。同期，中国汽车出口646万辆，同比增长22%；新能源汽车出口265万辆，同比增长54%。中国新能源乘用车在世界市场份额10月达75%。同期汽车进口下降30%。中国油价调整：国内汽、柴油零售限价每吨均下调55元。英国金融行为监管局（FCA）宣布计划修改零售投资规则，以简化英国民众参与市场投资的流程。毕马威表示，消费作为经济增长的重要引擎，正带动新兴消费较快增长，需适应新的需求和供给趋势。山东省预计到2025年，人工智能核心产业营收规模将突破1200亿元，约占全国10%左右。
  • 中国政策与经济：中共中央政治局召开会议，分析研究2026年经济工作，强调实施更加积极有为的宏观政策和适度宽松的货币政策，持续扩大内需、优化供给，发展新质生产力。证监会发布上市公司监管行政法规征求意见稿，强化对“关键少数”约束。多地发布“十五五”规划建议，强调人工智能、机器人、新材料、商业航天、低空经济等产业发展。中央政治局会议指出明年要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，纵深推进全国统一大市场建设，防范化解重点领域风险。多位专家预计，2026年财政赤字率将不低于4%，新增政府债务规模或超12万亿元。消费金融行业面临挑战，监管部门将强化合规，要求平台开展核心金融业务须取得相应牌照，并建立全生命周期管理体系。家族信托业务拟立规，要求信托公司建立健全风险管理制度，规范业务流程，并建立与家族信托业务相适应的考核激励机制。水资源费改税成效显著，新扩围省份地下水和特种取用水量明显下降。全国统一大市场建设稳步推进，省际贸易销售额占比持续提升，跨省贸易额增长的省份数量增加。中国金融监管总局副局长肖远企指出，非银行金融资产投资与保险投资关联性增强，同时人工智能科技应用有望大幅拓展保险生产的最大可能性边界。中国财政部拟第一次续发行1190亿元2025年记账式附息（二十二期）10年期国债。中国证监会主席吴清表示，将对优质证券机构适当“松绑”，优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，以提升资本利用效率，但强调行业总体杠杆区间将保持在合理范围，坚决不搞大干快上。
  • 腐败案件：十四届全国政协原常委、经济委员会原副主任毕井泉，北京大学原党委常委、副校长任羽中，广西壮族自治区政协原党组成员、副主席彭晓春等多名高级官员因严重违纪违法被开除党籍和公职，其中苟仲文因受贿和滥用职权被判死缓，终身监禁。

短期股票市场

  • A股市场：周一三大股指高开高走，创业板指涨超2%，上证指数涨0.62%，深证成指涨1.55%，全市场超3500家个股上涨，成交额再次突破2万亿元。今日高开高走，创业板指大涨2.6%，沪深京三市成交额突破2万亿元，较上日放量超3000亿，时隔16个交易日再度破2万亿。CPO、元件、商业航天、算力硬件、存储芯片等概念板块活跃，西部材料、兴业证券、天孚通信、中际旭创、诚邦股份、五洲新春、飞沃科技、银邦股份、红相股份等个股表现抢眼，部分涨停或创历史新高。券商股也出现拉升。算力硬件股集体爆发，CPO板块成交额巨大，天孚通信、东田微等多股大涨创新高，中际旭创成交额超200亿元。商业航天概念延续强势，顺灏股份实现“7天6板”，航天科技、万通发展等多股涨停。大金融板块走强，瑞达期货2连板，兴业证券直线涨停，华泰证券等券商股也表现强劲。存储芯片板块震荡走高，诚邦股份涨停，迈为股份、德明利等涨幅居前。超导概念股走高，西部材料涨停。6G概念股拉升，天银机电涨超13%。固态电池概念股走强，利元亨涨超15%。海南自贸区概念、海峡两岸板块持续走强，厦门空港直线涨停，安记食品5连板。机器人概念股震荡拉升，五洲新春午后涨停，人形机器人概念反复活跃。半导体板块震荡上扬，赛微微电大涨18%，寒武纪、东芯股份等涨逾5%。光伏板块震荡走强，迈为股份冲击20cm涨停。福建本地股全线走强，永辉超市等近20股涨停。
  • 亚洲市场：日本日经225指数全天震荡，收盘微跌0.01%。澳洲综合股指早盘下跌。印尼基准股指上涨0.7%，创历史新高。韩国综合股价指数（KOSPI）开盘上涨后反转下跌0.3%。台湾证交所加权股价指数收涨1.2%报28,303.78点。印尼股指上涨1%，升至8694.907点的历史新高。日本新药株式会社股价上涨25%，因对新药的乐观预期。日经225指数收涨0.18%，韩国综指收涨1.34%，SK海力士引领韩国芯片股上涨。
  • 欧美市场：欧洲股市周一开盘表现分化，德国DAX指数领涨0.61%，但英国富时100和法国CAC40指数微跌。道富投资管理对2026年全球股市持“审慎乐观”态度。美股三大股指期货小幅高开。美股存储概念股夜盘续涨，闪迪、西部数据、美光科技均有涨幅。
  • 热门板块与投资建议：AI产业链、涨价链、资本品、大众消费品和基建链被认为是景气改善的线索。中信建投持续看好AI算力板块，华泰证券也持续看好AI链和存储周期。人形机器人、锂电产业链、算力硬件、CPO、存储芯片等被多家机构看好具备投资机会。中信证券看好面板行业，认为TV面板价格迎止跌回升拐点，面板厂业绩趋势向好。银河证券指出，技术进步推动智能眼镜市场需求，产业链蓄势待发。理想汽车发布AI智能眼镜Livis，为行业开辟新路径。Citic Securities全面推荐铜板块配置，预计LME铜价年内有望迈向12000美元/吨。本周APT、CHEEL、LINEA等代币将迎来大额解锁，Bittensor将于12月14日首次减半，TAO每日发行量将减少至3600枚，灰度分析师预计将推高TAO代币价格。京东方A表示，未来将择机回购少数股东股权；预计全年MNT产品出货量同比持平，下半年折叠产品出货量预计回落。中泰证券维持保利物业“买入”评级，预计其上半年业绩持续攀升。华西证券首次覆盖香港交易所给予“增持”评级，认为其受益于流动性改善与IPO加速。国金证券认为银发经济迎来机遇期，政策助力推动产业多元化发展，看好智慧养老、宠物食品、保健品等赛道。AI互联网储能龙头+AI机器人安全第一股果下科技港股IPO今起招股。标普全球评级将小米展望调升至正面，确认其“BBB”评级。中金公司维持中国中免“跑赢行业”评级，预计上海机场免税项目即将开标，中免仍是最具竞争力投标方。长城证券维持比亚迪“增持”评级，认为其海外布局逐步落地，将进击全球市场。汇顶科技为三星首款三折叠屏手机Galaxy Z TriFold供应触控与超窄侧边指纹方案。分析师预计SK海力士第四季度业绩将超预期，受芯片价格上涨推动。摩根士丹利将法拉利评级从“增持”下调至“持股观望”。摩根大通上调了阿斯利康、葛兰素史克、诺华公司、罗氏控股、拜耳集团、维多利亚的秘密的目标价或评级。摩根士丹利策略师重申看好美股前景，因美联储降息预期，但建议低配“科技七巨头”，因其利润领域竞争加剧，预测市场在美联储降息后涨势或难持续，投资者倾向年底获利了结。丹·艾夫斯将苹果目标价上调至350美元，看好iPhone17销量和AI发展。Netflix收购华纳兄弟面临潜在反垄断担忧。特斯拉被摩根士丹利下调评级。IBM盘前股价上涨，传将以110亿美元收购Confluent。木头姐预测SpaceX到2030年企业价值达2.5万亿美元，星链和星舰是关键。联电将推出12英寸硅光平台。牧原股份雪花猪肉项目仍在研发。青鸟消防“青鸟·灵豹”四足机器人已发布。盛美上海已推出多款适配HBM工艺设备。三安光电400G光芯片已批量出货，800G光芯片小批量出货，SiC芯片已量产销售。智元机器人第5000台通用具身智能机器人量产下线，具备批量出货能力，相关公司如英力股份、立中集团正洽谈机器人部件项目。信维通信是北美大客户卫星终端部分零部件独家供应商。拓日新能太阳能电池曾供“开拓一号”卫星使用。博众精工正在研发下一代1.6T光模块设备。长光华芯100G EML已量产，200G EML送样。
  • 香港股市：恒生指数早盘跌超1%，恒生科技指数跌幅收窄。港股百度高开超3%，正评估分拆昆仑芯独立上市。港股券商股走强，华泰证券涨超7%，中信证券等跟涨。港股煤炭股下跌，中国秦发跌超6%。港股泡泡玛特持续走弱，跌超7%。华安基金认为，岁末年初港股红利效应较强，机构资金可能转向高股息、高安全边际的红利板块。

货币市场

  • 美元：美联储降息预期大幅升温，导致美元指数持续走弱，跌至近1.5个月低点，并在金价上涨中起到助推作用。分析认为，美元信用基石可能松动，且存在隐秘变量对其构成压力。美元指数现报98.92，日内微跌0.06%。国际清算银行表示，美元对冲比率目前仍相当低，但随着美国利率下降，这一比率可能会回升。
  • 日元：日本财务大臣对日元近期单边快速波动表示担忧，并称如有必要将采取适当行动。美元指数调整叠加日本央行加息预期，施压美元兑日元调整，但日元在GDP萎缩背景下仍受央行加息前景和薪资通胀“双引擎”驱动。美元兑日元呈上涨趋势，但高位震荡。
  • 澳元：澳元兑日元触及103.00关口后小幅下跌。澳元兑美元延续涨势，交投于0.6642附近，受益于收益率上升和美元走弱，但短期呈震荡偏弱走势。
  • 欧元与英镑：欧元兑日元触及181.00关口并上涨。英镑兑美元周初走势平稳，受英国财政政策支撑。欧元兑美元和英镑兑美元均呈震荡偏弱或震荡下行趋势。欧元上涨0.1%，兑瑞郎升至三个月高点，受欧洲央行官员鹰派言论支撑。英镑涨势放缓，分析师警示其强势或难持续。
  • 其他货币：印尼盾连续第三日走软。人民币香港银行间同业拆借利率（CNY HIBOR）各周期利率大多下降。加拿大就业强劲令降息预期降温，加元出现暴拉。印度央行正通过高度保密且策略多变的机制干预外汇市场以支撑卢比。韩国政策负责人表示，该国具备应对韩元贬值的手段。人民币兑美元中间价报7.0764，下调15点。新台币兑美元上涨0.5%至31.101。韩国正在审查散户投资者的海外投资风险，以及其对韩元贬值的影响，这引发了被指责的韩国散户的愤怒。新加坡11月外汇储备升至4000.2亿美元。

重金属

  • 黄金：现货黄金盘中多次突破4200美元/盎司和4210美元/盎司关口，日内小幅上涨，主要受美元走软和美联储降息预期提振。COMEX黄金期货主力则有所下跌。金价在4200美元/盎司附近筑底，分析认为长期仍呈上升趋势，但短期维持区间震荡，需警惕冲高后回调风险。美债狂飙背景下，黄金表现强韧。国际黄金协会和中信建投均看好明年金价前景，目标价在4500-5000美元一线。现货黄金短线走高近10美元。纽约期金一度突破4240美元/盎司，日内跌0.06%。中信建投指出，黄金具备对冲风险及通胀的独特属性。中国人民银行公布2026年贵金属纪念币项目发行计划，包含10个项目、53个品种。国际清算银行指出，近期金价的飙升主要由散户投资者推动，这使得黄金脱离了传统的避险模式，成为一种更具投机性的资产。上期所提醒各有关单位采取相应措施，提示投资者做好风险防范工作，理性投资，共同维护贵金属市场平稳运行。
  • 白银：白银成为市场明星，上周突破58美元/盎司并一度刷新历史高点至59.30美元/盎司，金银比率逼近四年低点。工业需求爆发、零售投资者热情和印度央行政策变化是主要驱动因素。然而，白银市场规模小、波动大，分析师警示存在涨跌双向可能。沪银涨超2%，白银连续主力合约日内涨2%。纽约期银日内跌幅扩大至2%，现报57.83美元/盎司。
  • 铜：LME三个月期铜涨至11771美元/吨，再创纪录新高。沪铜期价也创上市以来新高。铜价狂飙主要受全球供应短缺担忧和美国关税生效前的囤货行为推动，形成供需失衡。嘉能可下调产量预期进一步支撑铜价。中信建投认为铜的结构性牛市已启航，低利率预期驱动有色金属价格向上。中信建投和中信证券均看好铜的长期配置价值。中信证券预计LME铜价年内有望加速迈向12000美元/吨，明年“美铜囤货”与“国内减产”的双重叙事有望加速共振，供给缺口拉阔60%。LME铜价已涨幅扩大，突破每吨11,705美元。LME有色金属库存：铜、镍、锌库存增加。摩根士丹利认为铜价预测存在上行风险，预计2026年基准情景下为每吨10650美元，乐观情景下可能达到每吨12780美元。
  • 铂金：现货铂金和Nymex铂金期货主力均突破关键关口并上涨，因市场押注美联储本周降息。世界铂金投资委员会预计2025年铂金市场将出现缺口，2026年市场大致平衡。现货铂金突破1660美元/盎司，日内涨幅超过0.8%。
  • 其他金属：中信建投认为铝受限于国内产能天花板，并受益于轻量化及绿电需求，中长期配置逻辑清晰。LME有色金属库存：铝、铅、锡库存减少。焦煤主力合约跌超6%，焦炭跌超5%。

大宗商品趋势

  • 原油与天然气：国际油价触及两周高位，受地缘局势不确定性（俄乌冲突、美国打击委内瑞拉可能性）和供应担忧情绪支撑。伊拉克因管道泄漏关闭西古尔奈2号油田生产，进一步影响供应。然而，美国成品油零售限价每吨下调55元。美原油和布伦特原油期货主力日内下跌。北美严寒预期落空，天然气多头获利了结，美国天然气期货跌超3%。中东原油现货市场交投清淡，两大基准现货升水出现分化。亚洲轻油裂解价差走阔，受俄罗斯供应减少担忧和需求回暖驱动。国际油价窄幅波动，中国国内汽、柴油零售限价下调。WTI原油日内下跌1%。西班牙10月原油进口量同比增长15%，其中美国仍是其最大的原油供应国。
  • 农产品：南美粮仓受天气扰动，巴西玉米减产已成定局，大豆播种冲刺引担忧。俄罗斯小麦出口价格企稳反弹，12月发货量预计激增，因北非等传统买家需求回暖。油脂市场下跌，菜油领跌，受澳大利亚菜籽到港和旺季备货临近尾声影响。豆油受国储大豆拍卖压力。棕榈油受库存和汇率压力下滑。玉米期货价格大幅下跌，但短期补库需求仍在。生猪和鸡蛋市场受季节性消费变化和饲料成本影响，短期偏弱。韩国启动大宗采购招标，动物饲料用玉米需求前景稳健。农产品批发价格200指数较上周五上升0.48个点，“菜篮子”产品批发价格指数上升0.57个点。猪肉、牛肉、羊肉、鸡蛋、白条鸡价格下降，水果平均价格上升，蔬菜平均价格下降。美国农业部出口销售数据显示，小麦25-26周净销量为462,500吨，大豆2025-2026年度净销售510,600吨，豆粕25-26周净销量93,500吨。
  • 黑色金属与化工：螺纹主连日内跌幅达到1.01%。中信建投期货认为，钢价重心下移，成材市场供需双弱，成本定价。焦煤和焦炭市场也受供需双重压制。纯碱市场在检修支撑下供需平衡，但受供应恢复预期和产能过剩背景压制，以低位震荡思路对待。烧碱处于高供给、高库存状态，价格震荡偏弱。焦煤、焦炭期货价格大幅下跌，焦煤连续跌6.14%，焦炭连续跌5.79%。商品期货早盘收盘，焦炭连续跌6.47%，焦煤连续跌6.09%，多晶硅连续跌3.73%，工业硅连续跌2.66%，胶版印刷纸连续跌2.51%。午后焦煤、焦炭主力合约跌幅均超6%。国内期货夜盘开盘，焦煤、原油、低硫燃油跌逾1%，纯碱、焦炭、铁矿石等下跌。
  • 新能源材料：锂电产业链回暖信号渐强，市场机构看好其整体趋势，预计未来一些细分环节有望实现盈利改善。AI热潮下，存储产业迎来“超级周期”，闪存龙头大幅调涨NAND闪存合约价格，预计持续涨势。我国首次全尺寸高压纯氢管道泄漏喷射火试验成功，为氢能产业安全发展奠定基础。今日MMLC电池级碳酸锂（早盘）中间价报90700元/吨，较上日下跌200元/吨。高盛集团维持对2026年夏季纽约商品交易所天然气价格每百万英热单位4.50美元的预测，并认为2028-2029年天然气价格将承压，但预计2026-2027年冬季容易受到供应收紧冲击。机构预计12月国内光伏产量将小幅上升，但随着组件排产大幅下降，预计12月国内供应过剩压力将猛增。俄罗斯诺镍公司表示，钴年产能将达最高3000吨。国内期货夜盘开盘，多晶硅、尿素、工业硅、豆粕价格下跌。
  • 其他大宗商品：中石油等在重庆成立储气库公司，注册资本约 59.45 亿。中国黄金集团成立矿业科技发展中心，出资额 8900 万元。

其他宏观重要事件

  • 政治与社会：香港立法会第八届立法会选举顺利举行，特区行政长官李家超恭贺当选议员，驻港国家安全公署祝贺选举成功。吉林省引松供水工程通过竣工验收，正式投运，有效破解中部地区水资源紧缺困局。重庆公安机关网安部门依法查处编造“某品牌汽车致多人死亡”的网络谣言。江苏溧阳经济开发区管委会就“村晚”节目单照搬百度文库事件致歉，已严肃处理相关人员及单位。
  • 经济与产业：内蒙古大窑饮品有限责任公司拟注销。世界首次 3.5 万吨级重载群组列车开行试验在内蒙古包神铁路实现。上海最大数智草莓植物工厂投用，占地 11 亩，年产量达 45-50 吨。成达万高铁高瓦斯高风险隧道长胜隧道顺利贯通。港澳药械通新增 27 家“港澳药械通”第四批指定医疗机构名单。四川省级层面安排 1.5 亿元“蜀里安逸”消费券，聚焦汽车、餐饮、零售。甘肃庆阳“东数西算”甘肃枢纽庆阳数据中心集群智算规模突破 10 万 P。长沙市住房公积金管理委员会及管理中心发布三项新政，包括优化住房套数认定标准、新增商转组合贷业务、推出公积金直付房租业务。攀枝花市委常委、副市长刘志弢发布攀枝花市“氢能产业链供需、投资机遇、产业政策”三份清单，拟采购 700 辆氢能公交车。深圳年底将再开通 4 条地铁新线（段），运营轨道交通里程增至 635 公里。深圳出让两宗宅地，总成交金额 39.52 亿元。浙江省科技厅等八部门印发《关于进一步深化职务科技成果权属和收益分配改革的若干措施》。青岛李沧区政府通报便利店升降机困人事件，1 名被困人员已无生命体征，原因正在调查。上海市杨浦区人民政府发布《杨浦区打造互联网优质内容创作集聚区支持政策》，旨在打造产业生态。海南省新闻办公室宣布《海南自由贸易港》特种邮票将于 12 月 18 日发行。

重要人物言论

美国政府与政策相关言论

  • 特朗普总统及其团队：
    • 对Netflix收购华纳兄弟的关注：特朗普表示将参与此交易决策，认为“它的市场份额很大。这可能会是个问题。”并证实已与Netflix联合首席执行官会面。他还表示，美国司法部将对其与奈飞之间可能存在的合作/事件进行长时间研究，特朗普总统对相关分析表示兴趣。
    • 贸易谈判：当被问及是否会重启与加拿大的贸易谈判时，特朗普表示“我们会解决这个问题”。
    • 乌克兰冲突调解：特朗普表示美国正尝试调解乌克兰冲突，已与普京沟通，但对乌克兰总统泽连斯基尚未阅读美方和平方案草案感到“有点失望”，称俄罗斯“是接受的”，但不确定泽连斯基是否同意。白宫经济顾问哈塞特也提到，俄罗斯对协议没意见，但不确定泽连斯基是否同意。
    • 牛肉价格：特朗普已指示其高级顾问团队（包括农业部长、白宫贸易顾问及国土安全顾问）应对当前牛肉价格飙升问题，正商讨重新开放从墨西哥进口肉牛等具体措施。签署行政令，要求司法部和联邦贸易委员会成立食品供应链安全工作组，调查价格垄断、反竞争行为，特别关注外资控制公司。
    • 人工智能：特朗普表示他将于本周发布一项关于人工智能的“单一规则行政命令”，强调“必须只有一套规则手册”，以统一行业监管。该行政命令将帮助人工智能公司明确规则，防止一些州进行严格监管。
    • 肯尼迪中心荣誉奖：特朗普将打破惯例，首次登台为获奖者颁奖，并称自己“98%参与”了本届获奖者名单的挑选，亲自否决了一些他认为过于“觉醒”的提名人选。
    • 核：美国五角大楼负责人表示，特朗普执政期间将更新其核三位一体力量。
    • 国家安全：白宫发布国家安全战略报告，被俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫视为“积极一步”，称其“大体符合”俄方观点。美国国防部长赫格塞思强调“把国家实际利益放在首位”，美国本土和西半球是优先事项。
    • 以色列：以色列总理内塔尼亚胡称本月将与特朗普会面。
    • 国土安全部长：白宫发言人否认特朗普正考虑解雇国土安全部长诺姆的报道，称其为“假新闻”。
    • 农民援助计划：白宫官员透露，特朗普将公布一项120亿美元的援助计划，旨在帮助受贸易战冲击的美国农民。
  • 美国国防部与特使：
    • 外交政策调整：美国国防部长赫格塞思表示，美国正在放弃理想主义的外交政策，转而采取更现实的做法。
    • 乌克兰军事援助：乌克兰最高拉达议员科斯坚科承认，目前美国对乌克兰的导弹供应告急。美国总统特使约瑟夫·基思·凯洛格表示，华盛顿不会向乌克兰派遣军队。
  • 白宫经济顾问凯文·哈塞特（“影子美联储主席”）：
    • 利率政策建议：认为美联储应该继续降低利率，现在是再次谨慎降息的好时机，预计美联储下周会如此行动。他表示，美联储主席鲍威尔可能也认为降息是审慎的。
    • 经济展望：预计10年期国债收益率仍有充足的下降空间，美国有30家新工厂正在建设中。强调解决问题的途径是实际工资增长，积极的供应冲击应有助于经济发展，通胀对经济中的每个人都会造成损害。他预计美国经济2025年将以3%的增速结束，通胀率明年将“大幅下降”。他还称假日购物季表现“非常强劲”，并预计药品价格将连续第三年下降，提高负担能力需要工资增长，正向供给冲击应有助于经济发展。他认为人工智能可以让经济运行得更热一点。
    • 美联储主席人选：表示现任主席鲍威尔在协调各方意见方面做得很好，总统在美联储主席人选上已有可靠的优秀选择，如果自己必须成为总统的选择，将很乐意帮助。
    • 债券市场波动：债券市场波动部分原因可能是美联储政策的不确定性。

美联储与货币政策预期

  • 市场降息预期：市场普遍预期美联储将于本周的政策会议上降息25个基点。CME“美联储观察”显示，美联储12月降息25个基点的概率为86.2%，维持利率不变的概率为13.8%。到明年1月累计降息25个基点的概率为65.4%。野村证券也调整此前预期，目前预计美联储将在12月降息25个基点，理由是已有足够多的鸽派信号证明“风险管理式降息”是合理的。渣打银行改变此前预测，预计美联储将在12月降息25个基点。Polymarket 网站最新预测，美联储在 12 月议息会议上降息 25 个基点的概率高达 93%，维持不变的概率为 7%。
  • 内部争议与未来路径：分析指出，此次降息将在美联储内部引发“激烈争论”，可能是近年来FOMC投票“最不团结”的一次会议。尽管降息几成定局，但市场普遍预期此次可能是一次“鹰派降息”，即美联储主席鲍威尔可能暗示未来进一步的宽松路径将更为谨慎，明年降息次数“很可能低于当前市场乐观的预期”。BNY 分析师报告称，市场已充分反映美联储本月降息预期，但共识认为此次降息将带有偏紧缩基调。预计进一步的货币政策宽松将取决于 2026 年 3 月和 6 月出现更疲软的数据或更低的通胀。美联储主席换届也构成风险。即将发布的季度《经济预测摘要》可能证实委员会内部的意见分歧，预计 2026 年的政策方向看法将出现很大分歧，反映未来双向经济风险。野村预计，会有四名鹰派人士反对降息决定，而米兰则将持鸽派立场，支持降息 50 个基点。野村继续预计，2026 年在新任美联储主席的领导下，美联储将在 6 月和 9 月分别降息 25 个基点。
  • 通胀风险警示：阿布扎比第一银行分析师警告，通胀压力卷土重来可能是2026年美国经济面临的“黑天鹅”风险，如果美联储因政治或其他原因被说服大幅降息，可能为通胀带来新的上行动力。
  • 市场对降息的反应：美联储降息预期压低美元指数，使其跌至近1.5个月低点。然而，美债收益率却持续上涨，引发市场预警“美元信用基石松动”。分析师Brett预计美联储12月降息，并且认为2026年至少还会有四次降息。

全球央行与经济动态（与美国市场相关）

  • 欧洲央行官员观点：
    • 施纳贝尔（鹰派）：对市场押注央行下一步行动将是加息感到满意，认为当前借贷成本已处于适当水平。她指出，经济表现出的韧性远超预期，欧洲央行可以容忍通胀率温和偏离目标，并暗示在12月的政策会议上可能上调经济增长预测。她已公开表示“准备好”在2027年10月拉加德任期结束后接替行长一职。
    • 卡兹米尔（中性偏鹰）：表示未来几个月没有理由调整利率，12月肯定不会调整。他认为通胀上行风险略大于下行风险，且汇率对物价的影响可能不如预期强劲，过度设计应对小幅通胀偏差的政策会引入不必要的政策不确定性。
    • 雷恩（中性）：表示将保留利率行动的完全自由，逐次会议推进决策，认为通胀下行风险略大于上行风险。
    • 市场影响：欧洲央行官员的鹰派言论加剧了欧债市场的抛售，德国30年期国债收益率飙升至3.455%，创下14年新高。交易员认为欧洲央行在2026年降息25个基点的可能性不到10%。法国总统马克龙呼吁欧洲央行改变思路，建议货币政策兼顾经济增长和就业，而非只关注通胀。
  • 日本央行与经济：
    • 经济数据：10月份日本实际工资同比下降0.7%，为连续第10个月萎缩，尽管名义工资同比增长2.6%（创三个月新高），但不足以抵消持续的消费者通胀。日本内阁府修正数据显示，第三季度国内生产总值（GDP）环比下降0.6%，折算为年率则萎缩2.3%（超出市场预期），主要原因是资本支出大幅下修。
    • 加息预期：尽管经济收缩，但市场普遍预期日本央行将在12月（下周）的政策会议上加息，因为国内通胀持续，且围绕贸易政策的不确定性有所缓解。日本10年期国债收益率升至1.965%，创2007年6月以来新高。日本经团联主席筒井义信呼吁避免日元持续疲软，并专注于将日本10年期国债收益率维持在2%。消息人士称，日本央行行长植田和男将于北京时间周二 13:30-14:05 出席众议院预算委员会会议。
    • 汇率干预：日本财务大臣片山皋月对近期汇率出现的“单边、快速的波动”表示担忧，强调汇率应以稳定方式变动，反映基本面情况，并表示如有必要，将采取适当行动。
    • 企业破产：2025年日本企业破产总数很可能连续第二年突破1万家。
  • 其他国家央行与经济：
    • 澳大利亚：市场普遍预期澳洲联储将在明日会议上将现金利率维持在3.6%不变，但关注政策声明是否会转向鹰派。澳元兑美元已录得4月以来最佳两周连涨。
    • 以色列：以色列央行会议纪要显示，11月24日，货币政策委员会全体6名委员一致投票决定将基准利率下调25个基点至4.25%。
    • 巴西：经济学家预计2025年年度广义消费者物价指数（IPCA）通胀率将达4.40%（此前为4.43%）。预计2025年底关键利率（Selic）为15.00%（与此前预期持平），2026年底为12.25%（此前为12.00%）。此外，经济学家预计2025年国内生产总值（GDP）将增长2.25%（此前为2.16%）。
    • 阿根廷：阿根廷央行正考虑解除银行加密业务禁令，允许银行在新监管框架下开展加密交易与托管，旨在将民间广泛使用的加密货币行为引入合规体系。
    • 俄罗斯：总统普京预计俄罗斯今年的国内生产总值将增长约1%，通货膨胀率将达到6%或更低。
    • 匈牙利：11月财政赤字达4,030亿福林，使年初至今累计赤字达到4.1万亿福林（约合124亿美元）。惠誉上周五将匈牙利BBB级主权信用评级的展望从“稳定”下调至“负面”，称因选举支出，其对匈牙利公共财政的预测已“显著恶化”。惠誉预计，匈牙利财政赤字占GDP比重将从今年的5%扩大至明年的5.6%。
    • 印度：政府已撤销可再生能源项目的电网接入许可。自2022年以来，印度中央输电公司已撤销6343兆瓦可再生能源发电容量的并网许可。
    • 巴基斯坦：国务部长比拉尔·本·萨基卜提议将比特币作为国家储备。此外，巴基斯坦将推进数字资产监管框架建设，计划加强加密行业监督。

国际政治与地缘冲突

  • 乌克兰冲突：乌克兰总统泽连斯基表示，与美国就“和平计划”进行的谈判过程并不容易，计划与英法德领导人举行会面。他称“和平计划”的部分内容需要就一系列“敏感问题”进行进一步讨论。联合国安理会将于12月9日（周二）就乌克兰问题举行公开会议。
  • 泰柬边境冲突：泰国军方与柬埔寨在有争议的边境地区发生空袭和袭击，已致泰国1名士兵死亡，4名士兵受伤，柬埔寨4名平民丧生。双方均增派部队和武器，马来西亚总理安瓦尔呼吁两国停止冲突。泰国总理已下令临时关闭641所边境学校，并表示将采取必要措施维护国家安全。柬埔寨新闻部大臣奈帕德拉表示，4 名柬埔寨平民在边境冲突中丧生。柬埔寨首相洪玛奈发表声明，保护人民和维护主权与领土完整是首要任务，呼吁各部门和公民团结一致。
  • 中德关系：国家副主席韩正在北京会见德国外长瓦德富尔，表示中方愿同德方加强沟通对话，推动中德全方位战略伙伴关系迈上新台阶，并希望德方恪守一个中国原则。瓦德富尔表示德国新政府高度重视发展对华关系，坚定奉行一个中国政策，期待同中方深化合作。
  • 中日关系：外交部强烈敦促日方立即停止滋扰中方正常演训活动的危险行为，停止不负责任的虚假炒作和政治操弄。指出日本战机擅自闯入中方演训区域，抵近侦察干扰，还恶人先告状。认为日方把挑衅中国当作收割民意的行径，非常危险。
  • 中美关系：经贸合作应继续成为中美关系的“压舱石”和“推进器”，希望美方同中方一道落实两国元首重要共识，通过对话协商，不断压缩问题清单，拉长合作清单。
  • 台湾问题：台湾是中国领土不可分割的一部分，台湾问题是中国核心利益中的核心，是中美关系第一条不可逾越的红线。如何解决台湾问题是中国人自己的事，不容任何外部干涉。
  • 中俄印关系：中方愿同俄罗斯、印度继续推动双边关系向前发展。
  • 朝鲜半岛问题：中方在半岛问题上的立场是一贯的、明确的。
  • 牙买加援助：中国海军“丝路方舟”号医院船抵达牙买加，为受飓风灾害的民众提供人道主义医疗服务。
  • 美国在中东地区外交：美国、以色列和卡塔尔官员在纽约举行三方会议，旨在修复因以色列空袭多哈后受损的关系。
  • 哥伦比亚总统佩特罗：表示，面对来自美国的“帝国主义侵略威胁”，哥伦比亚将坚定捍卫国家尊严。
  • 西非国家经济共同体（西共体）：宣布向贝宁派兵协助维护秩序，尼日利亚已派遣空军和地面部队协助。

中国政府及机构动态

  • 中共中央政治局会议：会议分析研究 2026 年经济工作，强调坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。会议还指出，要坚持内需主导、创新驱动、改革攻坚、对外开放、协调发展、“双碳”引领、民生为大、守牢底线，并编制好国家和地方“十五五”规划及专项规划。习近平主持并发表重要讲话，强调我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，要坚定信心、用好优势、应对挑战，不断巩固拓展经济稳中向好势头，实现“十五五”良好开局。
  • 经济日报观点：金观平文章指出，中国经济顶住压力延续稳中有进发展态势，有能力、有条件、有信心实现全年经济社会预期目标，需在年终岁尾提高政策实施精准性和有效性，以确保“十四五”圆满收官和“十五五”良好开局。
  • 中国央行公开市场操作：开展 1223 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40% 与前次持平，当日净投放 147 亿元人民币。行长潘功胜出席国际货币基金组织上海中心开业仪式，强调中心对深化基金组织与中国的合作、促进亚太区域宏观经济政策交流和协调、维护全球和区域金融稳定、完善全球金融治理具有重要意义。
  • 国家税务总局经济数据（前 11 个月）：
    • 企业采购机械设备金额同比增长 10.7%，反映企业设备投资力度加大。
    • 全国在营活跃企业数量同比增长 9.8%。
    • 制造业税收收入占比稳定在 30% 左右，发挥“压舱石”作用。
    • 新能源乘用车销售收入同比增长 19.1%，市场活跃度持续走强。
    • 清洁能源发电行业销售收入同比增长 14.9%，其中风力发电增长 16.8%，太阳能发电增长 35.7%，反映能源结构绿色转型加快。
    • 高技术产业销售收入同比增长 14.7%，其中高技术服务业增长 17.2%，高技术制造业增长 11.1%（集成电路增长 19.3%，工业母机增长 11%）。
    • 税务部门共查处 3904 户高风险加油站（查补税款 41.63 亿元），查处 1818 名包括明星网红在内的“双高”人员（查补税款 15.23 亿元）。
    • 办理离境退税的境外旅客数量同比增长 285%，退税商品销售额和退税额同比增长 98.8%。
    • 强调严禁平台企业向各类“小哥”等人员转嫁涉税义务增加其负担。
  • 外汇储备创新高：截至 2025 年 11 月末，我国外汇储备规模为 33464 亿美元，较 10 月末上升 30 亿美元，创 2016 年 1 月以来新高。中国黄金储备连续第 13 个月增持，达 7412 万盎司。
  • 海关贸易数据（前 11 个月）：
    • 11 月份货物贸易进出口总值 3.9 万亿元，同比增长 4.1%，较上月加快 4 个百分点。
    • 1-11 月进出口总值 41.21 万亿元，同比增长 3.6%。其中出口 24.46 万亿元（+6.2%），进口 16.75 万亿元（+0.2%）。
    • 民营企业进出口 23.52 万亿元，同比增长 7.1%。
    • 对共建“一带一路”国家进出口 21.33 万亿元，同比增长 6%，占外贸总值的 51.8%。
    • 出口机电产品 14.89 万亿元，增长 8.8%，占出口总值 60.9%，其中集成电路增长 25.6%，汽车增长 17.6%。
    • 东盟是我国第一大贸易伙伴，贸易总值 6.82 万亿元，增长 8.5%。
    • 主要大宗商品进口价格下跌：铁矿砂均价下跌 9.4%，原油均价下跌 12.1%，煤均价下跌 23.9%，天然气均价下跌 9.4%，大豆均价下跌 10.7%，成品油均价下跌 4.9%。
    • 11 月以美元计价出口同比增长 5.9%（预估 +4.0%），进口同比增长 1.9%（预估 +3.0%），贸易顺差 1116.8 亿美元。
  • 国家外汇管理局：局长朱鹤新会见法国财政总署署长杜蒙，双方就中欧经济形势、加强中法金融和经贸合作等议题进行了交流。
  • 国务院国资委：副主任庞骁刚强调“十五五”规划编制工作进入冲刺阶段，要求中央企业战略规划部门高质量做好项目谋划，实现质的有效提升和量的合理增长。
  • 工业和信息化部：发布《场景化、图谱化推进重点行业数字化转型的参考指引（2025 版）》，聚焦钢铁、石化等 14 个行业，绘制数字化转型“场景导航图”，旨在帮助企业破解“不会转、转不对”的难题。召开部属高校工作座谈会，强调部属高校要科学谋划“十五五”发展，强化国防底色、工信特色，一体推进教育发展、科技创新和人才培养，打造战略科技力量和战略人才力量。
  • 市场监管总局：组织建设新能源汽车“双失控”风险防控技术体系，以准确锁定事故原因，形成火灾事故及突然失控事故深度调查技术及调查规范。
  • 财政部：副部长廖岷与德国财政部国务秘书施万贝格举行视频通话，就中德在 G20 财金渠道合作及高级别财金对话框架下的合作深入交换意见。
  • 商务部：部长王文涛会见世贸组织总干事伊维拉时表示，中方将积极扩大自主开放、单边开放，坚定维护以世贸组织为核心的多边贸易体制，并推动第14届部长级会议在改革、投资便利化、农业和粮食安全等领域取得务实成果。副部长凌激分别与德国汽车工业协会主席穆勒及欧洲汽车工业协会主席康林松举行视频会谈，就中德和中欧汽车产业和供应链合作交换意见，并介绍了安世半导体的有关情况，强调供应链混乱根源在荷方。副部长盛秋平会见老挝工贸部副部长占塔本，愿共同落实中老命运共同体建设重要共识，深化电商等领域务实合作。
  • 中央纪委国家监委：
    • 毕井泉（十四届全国政协原常委、经济委员会原副主任）：严重违纪违法被开除党籍和公职，涉嫌受贿犯罪，被指对抗组织审查，违规收受礼金，为亲属谋取利益，家风不正，将公权力异化为谋取私利工具。
    • 任羽中（北京大学原党委常委、副校长）：严重违纪违法被开除党籍和公职，涉嫌受贿犯罪，被指违规收受礼品礼金，为他人谋取利益，违规拥有非上市公司股份，公器私用“靠校吃校”，搞权钱交易。
    • 彭晓春（广西壮族自治区政协原党组成员、副主席）：严重违纪违法被开除党籍，涉嫌受贿犯罪，被指对抗组织审查，违规接受宴请旅游，不按规定报告个人事项，收受礼品礼金，违规拥有非上市公司股份，大搞权钱交易。
    • 谢海（安徽省投资集团控股有限公司原专职董事）：严重违纪违法被开除党籍和公职，被指对抗组织审查，收受礼品消费卡，违规持有非上市公司股份，借用管理服务对象大额钱款，违规干预市场经济活动，利用职务便利为他人谋取利益，非法收受财物。
    • 苟仲文（十四届全国政协原常委、民族和宗教委员会原副主任）：因受贿、滥用职权案一审被判死刑，缓期二年执行，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产，期满后减为无期徒刑，终身监禁，不得减刑、假释。受贿金额达 2.36 亿余元。
  • 交通运输部：12 月 1 日至 7 日全国物流保通保畅运行数据显示，国家铁路运输货物、全国高速公路货车通行、监测港口货物吞吐量和集装箱吞吐量、民航航班保障班次、邮政快递揽收量和投递量环比均有所下降。
  • 中国纺织品进出口商会：1-11 月纺织服装累计出口 19185.9 亿元，下降 1.2%。11 月纺织服装出口降幅收窄，纺织品出口恢复增长，服装出口降幅收窄。
  • 中国证监会主席吴清：将对优质证券机构适当“松绑”，优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，以提升资本利用效率，但强调行业总体杠杆区间将保持在合理范围，坚决不搞大干快上。证监会还建立了立法联系点并召开首次工作座谈会，首批包括券商、基金、期货公司、上市公司协会、证监局和交易所等六家单位，以拓宽投资者参与资本市场立法的渠道。
  • 中国金融监管总局副局长肖远企：指出，非银行金融资产投资与保险投资关联性增强，同时人工智能科技应用有望大幅拓展保险生产的最大可能性边界。他警告，保险公司投资这类资产面临信用风险相对较高，因其结构复杂、透明度低、缺乏评级或评级不高，且借款人本身杠杆率通常很高。他表示，科技与金融相互促进，AI革命将带来金融总量增长，并提高资源配置效率。

中国区域经济规划（“十五五”规划建议）

  • 陕西省：规划建议强调建设低空装备制造产业基地，打造低空经济发展高地。重点打造现代能源、先进制造、战略性新兴产业、文化旅游、现代服务业等万亿级产业集群。协同推进煤炭优质产能释放和落后低效产能淘汰，加快油气资源勘探开发和增储上产。实施产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程，推动有色、冶金、食品、纺织、建筑等传统产业转型升级。加快西安国家新一代人工智能创新发展试验区建设，强化算力、算法、数据等高效供给。建设世界知名文化旅游目的地。
  • 山东省：规划建议提出优化提升传统产业，推动冶金、化工、机械等高端提质、数智赋能、绿色转型。培育壮大新兴产业、前瞻布局未来产业，建设国际影响力的战略性新兴产业集群，包括人工智能、集成电路、新能源、新材料、低空经济、生物医药等。打造现代海洋经济发展高地，加快建设国际枢纽港、贸易港、金融港，打造世界级海洋港口群。积极稳妥推进碳达峰，健全多层次资本市场对接机制。统筹化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等领域风险。山东省预计2025年人工智能核心产业营收规模将突破1200亿元，约占全国10%左右。
  • 厦门市：规划建议提出加快打造两岸共同市场，优化涉台营商环境。推动厦金率先融合，加快推进与金门通电、通气、通桥及供水第二通道项目。推动台企对接多层次资本市场，推进两岸区域性金融中心建设。加快建设先进制造业强市，形成具有厦门特点的“人工智能＋制造业”融合发展模式。探索建设具有自由港特征的经济特区。

市场分析师观点

  • **达利欧 (Ray Dalio)**：桥水基金创始人瑞・达利欧表示，中东正在迅速崛起为全球最强大的人工智能中心之一，将其崛起比作硅谷对所有科技事物的吸引力。他认为，阿联酋及其邻国将庞大的资本池与全球人才的涌入结合起来，正在为投资管理者和人工智能创新者创造一个磁场。达利欧预警 “危险的” 未来两年，全球经济在短期内正走向不确定的未来，并重申他对市场处于泡沫状态的担忧。他指出三大主导周期的交汇：债务、美国政治冲突和地缘政治。他认为，“我们正在看到市场在多个方面出现裂缝——私募股权、风险资本、再融资的债务等等。所以我们正处在一个泡沫中，我相信，用几乎所有衡量标准来看都是如此。” 类似 2000 年的泡沫，但不同于 1929 年。达利欧预计美国政治在迈向 2026 年时将变得更具破坏性，高利率和市场领导力的高度集中加剧了脆弱性。重申他认为 AI 的上涨处于泡沫区间，但建议投资者不要仅因为估值过高就仓促退出。他强调要观察泡沫被戳破的迹象，这种 “戳破” 的催化剂通常来自资金趋紧，或为了履行义务而被迫出售资产。
  • Yardeni Research：建议，相对于标普 500 指数的其他成分股，现在应有效低配 “科技七巨头”。其预测“科技七巨头” 未来盈利增长趋势将发生变化，更多竞争对手涌入其获取丰厚利润的领域。预计科技将提振标普 500 指数其他成分股公司的生产率和利润率，并补充说，实际上，“每家公司都在向科技公司转型”。该策略师指出，自 2010 年以来一直建议在标普 500 指数投资组合中超配信息技术和通信服务板块的做法已不再合理。该公司建议将这两个板块调整为市场等同权重，同时超配金融和工业板块，并超配医疗保健板块。
  • 高盛策略师：推荐美国中等收入消费类股。
  • 摩根大通策略师：Mislav Matejka 团队表示，随着投资者获利了结，近期股市涨势可能在美联储预期中的降息后停滞。但对中期仍持看涨观点，认为鸽派立场的美联储将支撑股市。
  • Stoltzfus：预测 2026 年底标普 500 指数目标位均值为 7315 点（上周五收盘位于 6870 点）。
  • 伯恩斯坦（Bernstein）分析：将台积电目标价从290美元上调至330美元。将奈飞目标价从139美元下调至125美元。
  • 高盛（Goldman Sachs）分析：预计美光科技将交出强劲的财报业绩，第三财季营收预计达132亿美元（高于华尔街一致预期的127亿美元），每股收益（EPS）预计为4.15美元（高于普遍预期的3.84美元），主要得益于内存短缺导致的价格上涨。
  • 摩根士丹利（Morgan Stanley）分析：将特斯拉评级从“增持”下调至“持股观望”，导致特斯拉股价盘前下跌1.2%。认为铜价预测存在上行风险，2026年基准情景下为每吨10650美元，乐观情景下为每吨12780美元。
  • 奥本海默资产管理公司（Oppenheimer）策略师：将标普500指数2026年底目标定为8,100点，这是华尔街目前最高的预测。
  • 华尔街资深策略师Yardeni：建议相对于标普500指数的其他成分股，应有效低配“科技七巨头”，预测其未来盈利增长趋势将发生变化。他建议将信息技术和通信服务板块调整为市场等同权重，同时超配金融、工业和医疗保健板块。
  • 摩根大通的策略师：表示在美联储预期降息之后，由于投资者可能会选择获利了结，近期的股市上涨可能会停滞。
  • 星展银行全球经济展望：研报指出，尽管2025年全球经济承受了巨大压力，但年底表现好于预期。展望2026年，全球经济前景总体具有建设性，但需警惕美股大幅回调、全球债市抛售及地缘经济风险加剧这三大潜在风险。
  • Invesco关于风险资产：David Aulja表示，随着全球经济似乎进入复苏阶段，股票等风险资产正变得具有吸引力。风险资产在中期内有望带来温和的正回报，使股票具备配置价值，倾向于超配股票。
  • Bitwise CEO Hunter Horsley：预测稳定币将在18个月内实现普及，认为其正从“用户主动需求”迈向“机构主动推广”阶段。
  • DWF Labs联创Andrei Grachev：认为比特币及整个行业未来的增长潜力被低估，监管、机构入场、储备配置、资产代币化等多重利好信号明确，中长期投资优势愈发凸显。
  • 半木夏：预测本周甚至本月加密市场将迎来普涨，理由是美联储降息和重新扩表将使流动性回归正常。

其他重要人物/机构言论

  • 乌克兰总统泽连斯基：与美方就“和平计划”的谈判具有建设性，但过程并不容易。
  • 韩国散户海外投资：韩国审查散户投资者海外投资风险，因其今年创纪录买入 310 亿美元美国股票，被指拖累韩元贬值，引发散户愤怒。
  • 香港立法会：香港特区政府宣布，香港特区第八届立法会将于2026年1月1日履职。
  • 比尔及梅琳达·盖茨基金会：未来四年将向脊髓灰质炎防治运动承诺投入 12 亿美元。
  • 国际清算银行（BIS）：表示美元对冲比率目前仍相当低，但随着美国利率下降，这一比率可能会回升。

企业事件

科技与媒体行业

  • **Netflix (NFLX)**：美国总统特朗普对Netflix计划以720亿美元收购华纳兄弟的交易表达了潜在的反垄断担忧，指出合并后实体在流媒体和内容市场的巨大市场份额“可能会是个问题”。特朗普证实此前已与Netflix联合首席执行官泰德·萨兰多斯会面，并对该公司表示称赞。道明考恩（TD COWEN）将奈飞目标价从 1425 美元调整至 142 美元，以反映 10 比 1 的股票拆分情况。招商证券国际认为若收购成功，将把其 3 亿订阅用户与 HBO Max 的 1.2 亿以上用户合并，总数超过 4 亿，市场份额从 20% 提升至 28%，有望提升市场地位。但不利因素包括两平台之间存在显著的订阅用户重叠（约 25% 至 30%）；短期内面临执行风险及债务飙升问题。杰富瑞分析师指出，Netflix 与华纳兄弟探索的交易使其原本清晰的投资叙事变得模糊，削弱了公司有机增长的叙事逻辑，并将带来整合风险。分析师补充称，对 Netflix 的整体看法依然积极。Netflix 仍将是流媒体领域的主导者，且反垄断担忧被夸大，Netflix 与 HBO Max 合计的流媒体观看时长仅占美国观众总收视时间的 9%。此外，华纳兄弟庞大的员工规模也为 Netflix 提供了裁员优化的空间。伯恩斯坦将其目标价从 139 美元下调至 125 美元。美国银行全球研究部将奈飞目标价从 139 欧元下调至 125 欧元。
  • OpenAI：OpenAI发布的《企业AI现状报告》显示，ChatGPT目前的周活跃用户数已突破8亿。OpenAI的最新大规模调查显示，其人工智能产品正帮助员工在专业任务中平均每天节省40至60分钟。科技、医疗和制造业是人工智能增长最快的行业。专业服务、金融和技术是以最大规模运营的行业。全球增长最快的企业客户群包括澳大利亚、巴西、荷兰和法国，每个国家的同比增长均超过140%。过去六个月，国际API客户增长超过70%，日本在美国以外拥有最多的企业API客户。
  • **谷歌云 (Google Cloud) 与 NextEra Energy (NEE)**：美国能源公司NextEra Energy与谷歌云于12月8日宣布扩展长期能源与技术合作，计划在美国多地共同新开发多个吉瓦（GW）级数据中心园区，并配套建设发电设施和容量。双方还将利用谷歌云的人工智能和基础设施，合作推进NextEra Energy的企业级数字化转型，加速该公司的技术创新和人工智能部署。
  • **亚马逊 (AMZN)**：《华尔街日报》报道称，亚马逊领投了初创企业BlueCurrent的8100万美元融资。
  • **英特尔 (INTC)**：英特尔与印度塔塔集团宣布建立战略联盟，将在印度打造硅与计算生态系统。双方将探讨在塔塔电子即将建成的晶圆厂和封测设施中，为印度市场生产英特尔产品。
  • SpaceX：SpaceX的估值或翻倍至8000亿美元，有望超越OpenAI成为全球最高市值私企，计划于明年下半年上市。“木头姐” 旗下的 ARK 投资管理公司通过蒙特卡洛模拟，预测到 2030 年，SpaceX 的企业价值将达 2.5 万亿美元。ARK 指出，“星链” 卫星的全面部署将成为 SpaceX 未来的基石，同时 “星舰” 可重复使用性也是关键因素。潜在风险包括：来自竞争对手的干扰，以及太空探索这一严苛领域中 SpaceX 在运营执行方面所面临的挑战。
  • **Tesla (TSLA)**：特斯拉宣布其第400万辆中国智造汽车于12月8日正式下线，这款车型为星光金Model Y。特斯拉介绍，从300万辆到400万辆，用时不到14个月，6年间上海超级工厂贡献了特斯拉全球近一半的电动车交付量。乘联分会数据显示，特斯拉11月出口了13555辆中国产汽车。新款Model 3高性能版预计交付日期更新为明年2月。摩根士丹利将特斯拉评级从“增持”下调至“持股观望”。
  • **Meta (META)**：Meta推出广告精简选项，以促使欧盟结束对其的调查。欧盟委员会表示，Meta 已承诺于 2026 年 1 月起，让欧盟用户对个性化广告有选择权。
  • **台积电 (TSM)**：台积电 2nm、3nm 先进制程及 SoIC、CoWoS 先进封装产能都已经被预订一空。由于先进封装产能满载，台积电正扩大委外转单，日月光投控旗下日月光半导体和矽品获得转单，近期砸重金扩产并购置设备。伯恩斯坦将其目标价从 290 美元上调至 330 美元。美国银行全球研究部将台积电目标价从 290 美元上调至 330 美元。
  • **IBM (IBM)**：IBM接近达成以约110亿美元收购数据基础设施公司Confluent (CFLT) 的交易，预计最快将于周一宣布。IBM将以每股31美元现金收购实时数据流平台Confluent，总交易金额为110亿美元。
  • **Confluent (CFLT)**：数据基础设施公司Confluent估值约为80亿美元，专门从事人工智能开发所需数据的管理。该公司正被IBM以约110亿美元的价格收购。
  • **Apple (AAPL)**：Apple在电商平台官方旗舰店启动年末促销活动，iPhone 17 Pro及iPhone 17 Pro Max两款高端机型迎来价格下调，券后降幅达300元，其中iPhone 17 Pro售价8699元起，iPhone 17 Pro Max售价9699元起。通过全新线上课程拓展苹果制造学院规模。
  • Marvell Technology：迈威尔科技集团盘前股价有所波动，公司在技术与半导体领域持续发展。
  • **博通 (AVGO)**：奥本海默将博通的目标价从 400 美元上调至 435 美元，维持 “跑赢大市” 评级。
  • CoreWeave：人工智能计算公司CoreWeave宣布计划通过私募方式发行20亿美元可转换票据，并附带额外3亿美元的增售选择权，到期日为2031年。受市场担忧未来潜在股权稀释风险影响，盘前股价下挫。
  • **波音 (BA)**：完成对精神航空系统公司价值 47 亿美元的收购，重新将其核心业务纳入麾下，同时空中客车公司收购了精神航空系统公司供应链中的部分业务。精神航空将继续作为国防工业的独立供应商为其客户提供支持。此外，澳大利亚将与波音公司签署合同，采购首批六架“幽灵蝙蝠”防御无人机。
  • 小鹏汇天：新专利获授权，可解决飞行车辆控制效率低的问题。
  • 优必选、北京人形机器人创新中心：成立天优机器人公司。
  • 富士康：与郑州航空港创投集团合资成立河南鸿创科技有限公司，注册资本 20 亿，经营范围含电子元器件制造、集成电路制造等。
  • 隆基绿能与三峡能源：签署绿电绿证合作框架协议，深化新能源资源开发、多场景融合应用、科技创新等领域协同。
  • 扎尔伯格：将在迪拜国家产业园区投资超1.2亿阿联酋迪拉姆建设新家具制造工厂。
  • 美的集团：完成100亿元股份回购方案，注销9500万股。
  • 京基智农：拟1-2亿元回购股份用于股权激励或员工持股计划。
  • 长江电力：控股股东中国三峡集团增持公司股份1.03亿股，增持金额28.84亿元。
  • 长城魏牌蓝山车型：仪表装饰板局部裂纹问题系安装过程操作不当，不影响功能使用，厂家将免费更换并提供终身质保。
  • 江铃福特汽车科技（上海）有限公司：注册资本增至 26.78 亿，增幅 1239%。
  • 欣旺达动力：在山东成立新能源公司，注册资本 3 亿。
  • 粤电力 A：成立气电公司，注册资本 3000 万。
  • 爱旭股份：子公司中标三峡南疆塔克拉玛干沙漠实证基地项目。
  • 利元亨：与瑞典 Quintus 达成战略合作，聚焦固态电池等静压装备开发创新。
  • 哈尔滨工业大学科研团队：在高分辨率计算成像领域取得重要突破，创新性提出光学注意力机制（OA）。
  • 美团 LongCat 团队：正式发布并开源图像生成模型 LongCat-Image，参数规模为 6B。
  • 地平线：发布第四代 BPU 架构“黎曼”，将搭载于征程 7 系列芯片，预计将城区辅助驾驶下放到 10 万元级别市场。
  • 联想：入股原力聚合机器人科技公司，注册资本增至约 2.45 亿元。智元机器人等在苏州成立数字科技公司。
  • 速腾聚创：获得一汽丰田一款畅销车型前装量产新定点，五年累计订单规模近百万台。
  • 大中矿业：鸡脚山锂矿预计每年可产出约 8 万吨碳酸锂。
  • LG 新能源与梅赛德斯-奔驰：达成价值数十亿美元的电动汽车电池协议，从 2028 年 3 月到 2035 年 6 月供货。
  • 优酷：发布 2026 网络故事片合作模式，内容方票房分成最高可达 120%。
  • 京东工业：据悉将 IPO 价格定在每股 14.1 港元。
  • 欧莱雅：增持高德美股份至 20%。
  • 汇顶科技：为三星首款三折叠屏手机Galaxy Z TriFold供应触控与超窄侧边指纹方案。
  • 世运电路等：参与新声半导体 C 轮融资 2.69 亿元。

金融行业

  • **摩根大通 (JPM) 与 伯克希尔·哈撒韦 (BRK.A/B)**：摩根大通于12月8日宣布，任命托德·康姆斯（Todd Combs）领导其近期推出的“安全与韧性倡议”（SRI）旗下规模达100亿美元的战略投资集团。康姆斯此前担任伯克希尔·哈撒韦投资经理和GEICO首席执行官，其任命将于2026年1月起生效。这一人事变动是伯克希尔·哈撒韦为公司创始人沃伦·巴菲特即将到来的退休所做的准备之一。同时，长期担任伯克希尔·哈撒韦首席财务官的马克·汉堡将于2026年6月1日卸任，他将留任至2027年。现任伯克希尔·哈撒韦能源公司高级副总裁兼首席财务官的Charles Chang将接替汉堡担任集团首席财务官。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）认为欧洲存在很大问题，官僚机构效率低下，并警告称，薄弱的欧洲大陆对美国构成重大经济风险。他指出，欧洲在社会保障方面做得出色，但也把企业、投资和创新都赶走了，不过这种情况正在逐步好转。戴蒙否认曾基于客户的宗教信仰或政治派别暂停其银行服务，并表示自己十多年来一直致力于推动修改与“账户停用”相关的规则。他称摩organ J.P.确实曾终止为各行各业的人士提供服务，但政治派别从未成为考量因素。摩根大通首席执行官戴蒙表示，稳定币在国际支付领域的表现会更出色。
  • **瑞银集团 (UBS)**：据瑞士报纸《SonntagsBlick》周日报道，瑞银集团到2027年可能再裁员10000人。瑞银在回应该报道时没有证实这一数字，但表示将“尽可能减少瑞士和全球的裁员数量”。此外，瑞士证券交易所正在对瑞银集团的多款衍生品进行错单交易调查。
  • **贝莱德 (BLK)**：贝莱德世界矿业信托出售了其非上市投资。
  • Circle：Circle与Bybit等达成战略合作，旨在推动全球范围内美元币（USDC）的采用。
  • **Coinbase (COIN)**：Coinbase已重新向印度用户开放注册，此前该业务曾暂停逾两年。目前印度用户可在应用内进行币币交易，公司计划于2026年上线法币入金渠道，届时用户可直接充值并购买加密资产。
  • **道富投资管理 (State Street Global Advisors)**：道富投资管理在其发布的《2026年环球市场展望》中，对2026年市场前景表达了“审慎乐观”的立场。报告认为，尽管存在关税不确定性，但其带来的上行风险大于下行风险，加之人工智能的崛起及主要市场可能推出的财政刺激政策，整体前景向好。
  • **布雷万·霍华德 (Brevan Howard)**：对冲基金布雷万·霍华德表示，其阿布扎比员工人数已达150人。
  • **美国银行 (BAC)**：向美国证券交易委员会提交文件，申请发行最高 300 亿美元规模的债券融资计划。
  • **S&P Global Ratings (MCO)**：S&P Global Ratings将中国公司小米的展望调升至正面，并确认其“BBB”评级。
  • **惠誉评级 (Fitch Ratings)**：确认马来西亚国家石油公司的评级为’BBB+’，展望稳定。
  • 南京国资：成立海外资本公司，注册资本 8000 万元。
  • 德意志银行：寻求将监事会主席薪酬提高 40%。
  • 交银投资、中国银河：在上海成立私募基金公司，注册资本 20 亿。
  • 华西证券：首予香港交易所“增持”评级。
  • 中泰证券：维持保利物业“买入”评级。
  • 花旗：对百度 (BIDU，美股 ADR) 开启为期 90 天的正面催化剂观察，目标价 181 美元，维持 “买入” 评级。
  • Invesco：表示，随着全球经济进入复苏阶段，股票等风险资产正变得更具吸引力，他们倾向于超配股票。
  • **Robinhood (HOOD)**：Robinhood将通过收购印尼经纪公司Buana Capital Sekuritas以及持牌数字资产交易商Pedagang Aset Kripto，正式进军东南亚市场，预计交易将于2026年上半年完成。此次收购旨在帮助其满足监管要求，建立业务据点，并加快获取加密货币产品的渠道。Robinhood Markets 宣布将收购印尼证券经纪商 Buana Capital Sekuritas 和持牌数字资产交易商 Pedagang Aset Kripto，标志着这家零售交易平台正式进军印度尼西亚市场。印尼拥有超过 1900 万资本市场投资者和 1700 万加密货币交易者，凸显了其在股票和数字资产交易方面的吸引力。Robinhood 亚洲区负责人 Patrick Chan 表示，印尼是一个快速增长的交易市场，对于 Robinhood 而言，是进一步实现 “金融民主化” 使命的绝佳之地。Robinhood计划通过推出包括降低费率和增加山寨币期货杠杆在内的新功能，以吸引更多美国及欧盟的高级别、高交易量加密货币交易者。在美国，可用费率层级从 3 个扩展到 7 个，为高交易量用户提供低至 0.03% 的费率。在欧盟，用户可交易 XRP、DOGE、SOL 和 SUI 的新交易对，符合条件的客户可使用高达 7 倍的杠杆。Robinhood Ventures 参投了跨境支付公司 Airwallex 的 3.3 亿美元融资。
  • **Paradigm (美国风险投资公司)**：Paradigm创始人Matt Huang发文表示，此刻正是加密行业的“Netscape时刻”或“iPhone时刻”，其发展规模已达到前所未有的高度。向巴西稳定币初创公司 Crown 投资 1350 万美元，此轮融资对 Crown 的估值达 9000 万美元。Crown 创建的 BRLV 稳定币与巴西雷亚尔挂钩，完全由巴西政府债券支持，为机构客户提供高达 15% 的巴西基准利率收益，目前订阅金额已超 3.6 亿雷亚尔（约 6600 万美元）。
  • 加密资产财库 (DAT) 公司：据彭博社报道，美国和加拿大上市的加密资产财库（DAT）公司股价今年大幅下跌，中位数下跌43%，部分公司跌幅超过99%。股价下跌是由于代币持有不产生收益，且债务利息与股息负担加重导致投资者情绪急转。具体而言，SharpLink Gaming股价自高点下跌86%，Greenlane Holdings跌逾99%，Alt5 Sigma下跌约86%，Strategy公司年内下跌38%。
  • **美国证券交易委员会 (SEC)**：SEC加密特别工作组将于12月15日举办圆桌会议，就金融监控与隐私相关的政策议题展开深度探讨。会议将邀请Aleo网络基金会、Espresso Systems、Zcash等项目的创始人或高管。
  • **Riot Platforms (RIOT)**：Riot Platforms研究副总裁Pierre Rochard认为，比特币可被理解为全球超额资本的“储蓄蓄水池”，在利率低位、流动性充裕且高预期投资回报率（ROIC）的实体投资机会稀缺时，储蓄资本会涌入比特币。
  • **高盛 (GS)**：高盛维持对2026年夏季纽约商品交易所天然气价格每百万英热单位4.50美元的预测，以及对2028-2029年纽约商品交易所天然气价格每百万英热单位2.70-2.75美元的预测。高盛预计全球液化天然气（LNG）供应持续增长，可能导致2028/2029年西北欧的储存设施趋于饱和，从而对荷兰所有权转让中心（TTF）和日本/韩国市场（JKM）的天然气价格形成压力，使其降至足以通过消除美国LNG出口套利空间来削减全球LNG供应的水平。此外，美国12月的气温显著低于往年平均水平，这使得他们对2026年10月底的库存预期仍处于相对较低水平，导致2026-2027年冬季容易受到供应收紧冲击。
  • Twenty One Capital：由Cantor Fitzgerald和Jack Mallers支持的比特币投资公司Twenty One Capital刚刚将43,122枚BTC（约39.4亿美元）转入一个新钱包。该公司预计将于12月9日在纽交所上市。
  • **Alpaca (美国金融科技公司)**：美国金融科技公司Alpaca与菲律宾数字银行GoTyme合作，在菲律宾推出了加密货币服务。用户现在可以通过GoTyme的银行应用程序购买和存储共计11种加密资产。
  • Grayscale Investments：灰度研究分析师Will Ogden Moore预测，AI项目Bittensor（TAO）将于12月14日迎来的首次减半，预计将推高TAO代币价格。他指出，Bittensor正迎来强劲的采用势头和机构兴趣上升，特别是2月推出的dTAO机制，该机制使子网可直接进行投资，导致这些子网的总市值大幅扩张。
  • Harvard University：Bitwise首席投资官Matt Hougan表示，哈佛大学在第三季度将其比特币投资从1.17亿美元增加到4.43亿美元，同时还将对黄金ETF的配置从1.02亿美元提高到2.35亿美元。哈佛决定进行一场贬值交易，其比特币配置是黄金的2倍。
  • **Bitwise (美国加密资产管理公司)**：首席投资官Matt Hougan评论了哈佛大学在第三季度的投资策略，指出其比特币投资从1.17亿美元增加到4.43亿美元，并且比特币配置是黄金的2倍。
  • Uniswap：Uniswap创始人Hayden Adams在X平台发文表示，Aztec Network项目发起的Uniswap CCA首次拍卖已经结束，总竞标额达5900万美元，以高出底价59%的价格成交。拍卖的部分收益和代币储备将用于启动Uniswap v4流动性池。
  • **BeiGene (BGNE)**：大华继显分析师报告称，百济神州有望通过推出新产品实现可持续的收入增长，预计其51亿-53亿美元的新收入目标极有可能实现，并将利用其全球运营平台进一步提高运营效率和现金生成能力。分析师认为，百济神州的抗癌疗法Brukinsa未来几年可能会继续提振全球销售额，并预计公司将从2025年起实现正利润和正自由现金流。
  • Airwallex：金融科技公司Airwallex在G轮融资中筹集3.3亿美元，估值达80亿美元。公司计划在2026年至2029年期间投入超过10亿美元扩大其美国业务规模，并将旧金山设立为双重全球总部。同时，计划在未来12个月内将美国员工人数增加一倍，达到超过400人。
  • **Payden & Rygel (美国金融公司)**：Payden & Rygel认为，日本国债收益率上升对美国国债不构成重大风险，并将其视为姗姗来迟的正常化。
  • OSL集团：宣布合规展业五周年，将在全球推进稳定币交易与支付业务的战略升级，并已在多个地区申请或取得逾50项牌照或注册许可。
  • **BitMine Immersion Technologies (BMNR)**：上周增持约 138,452 枚 ETH，总持仓超过 3,864,951 枚 ETH（按披露价格 3,139 美元/ETH 计算，价值约 132 亿美元）。公司目标将 ETH 持仓比例提升至总供应量的 5%。此外，还持有 193 枚 BTC、3600 万美元的 EightcoHoldings 股份以及 10 亿美元无抵押现金，总资产规模达 132 亿美元。
  • **富达 (Fidelity)**：上周，其比特币现货 ETF (FBTC) 净流入 6196 万美元，历史总净流入达 120.9 亿美元。其以太坊现货 ETF (FETH) 净流入 3550 万美元，历史总净流入达 26.2 亿美元。
  • Grayscale：上周，其 XRP 现货 ETF (GXRP) 净流入 1.40 亿美元，历史总净流入达 2.12 亿美元，已连续 4 周实现净流入。

能源行业

  • **道达尔能源 (TotalEnergies)**：道达尔能源周一宣布，将合并其英国北海油气资产与雷普索尔及HitecVision的合资公司。合并后的新实体将被命名为NEONEXT+，道达尔能源将持有47.5%的股份，雷普索尔持有23.625%，HitecVision持有28.875%。预计到2026年，新公司的日产量将超过25万桶油当量。该交易预计在2026年上半年完成。
  • **墨西哥国家石油公司 (PEMEX)**：墨西哥国家石油公司位于得克萨斯州迪尔帕克的工厂报告称，其作业活动可能导致火炬燃烧。

其他行业

  • **Faraday Future (FFIE)**：Faraday Future董事会已正式批准了包括产销40万-50万辆在内的公司及FX品牌的未来五年商业计划。FX Super one首批预量产车所需全部零件已到齐，每辆单车包含近3000个零部件，其下线仪式将于美国时间12月21日在美国汉福德工厂举行，生产将于明天正式启动。
  • 劳斯莱斯：获得重大订单，将供应超 300 台豹 2 坦克发动机。
  • **蒂森克虏伯海洋系统公司 (TKMS)**：首席执行官表示，美国安全战略凸显欧洲需自行承担自身防务之必要性。
  • 京东方A：表示，未来将择机回购少数股东股权；预计全年MNT产品出货量同比持平，下半年折叠产品出货量预计回落。
  • 中金公司：维持中国中免“跑赢行业”评级，预计上海机场免税项目即将开标，中免仍是最具竞争力投标方。
  • 长城证券：维持比亚迪“增持”评级，认为其海外布局逐步落地，将进击全球市场。
  • 果下科技：港股 IPO 今起招股，每股 20.10 港元。
  • Sensor Tower：商店情报平台显示，2025 年 11 月共 33 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜 TOP100，合计吸金 19.5 亿美元。
  • 五粮液：26 新财年普五打款政策，叠加现金折扣后经销商实际打款成本降至 900 元/瓶。
  • 美团：入股消费级外骨骼企业极壳科技。
  • 优酷：发布 2026 网络故事片合作模式，内容方票房分成最高可达 120%。
  • 阿提哈德航空：首席执行官称未来五年将在新飞机上投资约 100 亿美元。
  • **Wave Life Sciences (WVE)**：公司公布其减肥药积极数据后，盘前股价飙升 72%。
  • 京东工业：据悉将 IPO 价格定在每股 14.1 港元。
  • 欧莱雅：增持高德美股份至 20%。
  • 信达生物：公布其自主开发的抗 GPRC5D/BCMA/CD3 三特异性抗体 IBI3003 用于复发或难治性多发性骨髓瘤患者的首次人体试验初步数据，显示良好耐受性和令人鼓舞的初步疗效信号。
  • 海思科：的环泊酚注射液成功续约，安瑞克芬注射液被新增纳入《国家医保目录（2025 版）》。
  • 卫材中国：痛风治疗药物多替诺雷片入选国家医保目录。

股票市场

美国股指期货及大宗商品市场

  • 股指期货：美股三大股指期货在周一小幅高开。道琼斯工业平均指数期货上涨 0.02%，标普 500 指数期货下跌 0.08%，纳斯达克指数期货下跌 0.24%。
  • 美债收益率走势：5年期与30年期美债收益率利差在日内小幅收窄约1个基点，走势再次趋于平缓。5年期美债收益率已升至今年3月以来最高水平，初步阻力位于2.40%附近，随后是2.465%的斐波那契技术位。30年期美债收益率突破了9月3日的高点3.43%，正向前景3.50%区域迈进。2年期美国国债收益率为3.585%。10年期美国国债收益率报4.157%。美国国债收益率延续上周五跌势继续走高。美国 30 年期国债收益率升至三个月高点 4.811%。Payden & Rygel 公司表示，日本国债收益率上升对美国国债不构成重大风险，10 年期美国国债收益率最新上涨 0.6 个基点，报 4.144%。
  • 大宗商品价格变动：
    • **黄金 (XAU/COMEX Gold)**：现货黄金在07:01最新报4200.33美元/盎司，日内涨0.10%；COMEX黄金期货主力最新报4229.30美元/盎司，日内跌0.32%。现货黄金在07:03开盘小幅上涨，目前交投于4207.65美元/盎司，涨幅约0.3%。现货黄金在08:38突破4210.00美元/盎司关口，最新报4210.02美元/盎司，日内涨0.33%；COMEX黄金期货主力最新报4239.10美元/盎司，日内跌0.09%。现货黄金在09:51最新报4199.84美元/盎司，日内涨0.09%；COMEX黄金期货主力最新报4228.50美元/盎司，日内跌0.34%。现货黄金在10:53最新报4210.12美元/盎司，日内涨0.34%；COMEX黄金期货主力最新报4238.50美元/盎司，日内跌0.11%。金价在14:46温和上涨，现货黄金目前交投于4216美元/盎司附近，涨幅约0.5%。现货黄金在19:06最新报4199.99美元/盎司，日内涨0.09%；COMEX黄金期货主力最新报4229.50美元/盎司，日内跌0.32%。现货黄金在19:21呈下跌趋势，从日内高点4218.91回落至4202.23。纽约期金在21:53突破4230美元/盎司，日内跌0.32%。现货黄金在21:53突破4200美元/盎司，日内涨0.09%。现货黄金在21:51最新报4199.89美元/盎司，日内涨0.09%；COMEX黄金期货主力最新报4229.50美元/盎司，日内跌0.32%。
    • **白银 (Spot/COMEX Silver)**：现货白银在10:33日内跌幅达到1.00%，报57.67美元/盎司；COMEX白银期货主力最新报58.13美元/盎司，日内跌1.56%。现货白银跌幅扩大至 1%，现报 57.823 美元/盎司。纽约期银日内跌 2%，现报 57.83 美元/盎司。
    • **铂金 (Spot/Nymex Platinum)**：现货铂金在09:21最新报1650.20美元/盎司，日内涨0.14%；Nymex铂金期货主力最新报1665.7美元/盎司，日内涨0.31%。现货铂金在11:31突破1660.00美元/盎司关口，最新报1660.40美元/盎司，日内涨0.76%；Nymex铂金期货主力最新报1674.6美元/盎司，日内涨0.85%。现货铂金在11:33最新报1649.60美元/盎司，日内涨0.11%；Nymex铂金期货主力最新报1671.7美元/盎司，日内涨0.67%。现货铂金在11:56最新报1649.66美元/盎司，日内涨0.11%；Nymex铂金期货主力最新报1674.7美元/盎司，日内涨0.86%。现货铂金在14:27最新报1649.62美元/盎司，日内涨0.11%；Nymex铂金期货主力最新报1676.8美元/盎司，日内涨0.98%。铂金价格在15:04上涨至每盎司约1670美元。现货铂金在17:31突破1660.00美元/盎司关口，最新报1661.22美元/盎司，日内涨0.81%；Nymex铂金期货主力最新报1674.7美元/盎司，日内涨0.86%。现货铂金在19:06最新报1649.95美元/盎司，日内涨0.13%；Nymex铂金期货主力最新报1670.2美元/盎司，日内涨0.58%。现货铂金在21:00最新报1649.80美元/盎司，日内涨0.12%；Nymex铂金期货主力最新报1669.9美元/盎司，日内涨0.57%。
    • **铜 (LME Copper)**：LME三个月期铜在13:49涨至11771美元/吨，再创纪录新高。伦敦金属交易所期铜价格在17:37周一上涨0.1%至每吨11,672.50美元。盘中曾触及每吨11,771美元的历史新高。LME 铜价涨幅扩大，突破每吨 11705 美元，创纪录新高。LME 三个月期铜基准合约涨至每吨 11771 美元的创纪录高位。
    • **原油 (WTI/Nymex Crude)**：WTI原油价格在17:33呈下跌趋势，最新报价59.58美元/桶，从日内高点60.30回落。Nymex美原油期货主力在18:34日内跌幅达到1.02%，报59.47美元/桶。WTI原油在19:21当前价格处于下跌趋势，从日内高点60.30持续回落至59.47。WTI原油在21:53当前价格走势为下跌后震荡，从日内高点60.30持续下行至低点59.18，最新价59.50。WTI 原油日内下跌 1.20%，报 59.36 美元/桶。
    • **天然气 (US Natural Gas Futures)**：美国天然气期货价格在21:10周一出现下跌，1月交割的天然气期货合约下跌4.3%，报收于每百万英热单位5.062美元。美国天然气期货在21:53跌超3.00%，现报4.101美元/百万英热。美国天然气期货日内跌超 5.00%，现报 4.018 美元/百万英热。

美国宏观经济与政策展望

  • 美国9月核心个人消费支出（PCE）物价指数同比增2.8%，大体符合预期。
  • 美国9月消费者支出增长放缓。
  • 美国民间就业数据录得两年半以来的最大降幅。
  • 市场目前预计美联储本周降息25个基点的概率约为88%。
  • 美国截至11月29日当周初请失业金人数为19.1万人，为2022年9月24日当周以来新低，低于市场预期的22万人。
  • CME“美联储观察”显示，美联储12月降息25个基点的概率为86.2%，维持利率不变的概率为13.8%。
  • 美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为65.4%，维持利率不变的概率为9.8%，累计降息50个基点的概率为24.8%。
  • 密歇根大学调查显示，美国消费者信心终结四个月连降，短期通胀预期降至年初低点。
  • 白宫经济顾问哈塞特表示，美联储应该继续降低利率。
  • 据 Polymarket 网站最新预测，美联储 12 月议息会议结果：降息 25 个基点的概率为 93%，维持不变的概率为 7%，降息 50+ 个基点的概率 < 1%，加息 25+ 个基点的概率 < 1%。
  • 美国联邦储备委员会定于 12 月 9 日和 10 日举行货币政策例会并公布议息决定。市场普遍认为美联储再次降息可能性较大，近期美国就业市场数据疲软，美联储很可能在本月降息 25 个基点。
  • 货币市场反映出降息 25 个基点的可能性为 86%。
  • 美国财政部长贝森特预测美国经济将以坚实基础结束今年。
  • 美国农业部出口销售数据: 上周猪肉出口量为 32,200 吨。截至 11 月 6 日当周大豆销量为 51.42 万吨。小麦 25-26 周净销量 462,500 吨。2025-2026 年度大豆净销售 510,600 吨；2026-2027 年度 3,600 吨。豆粕 25-26 周净销量 93,500 吨。
  • 人工智能政策: 特朗普表示本周将发布一项关于人工智能的单一规则行政命令，以避免各州监管不一。
  • 司法部对科技巨头的影响: 白宫经济顾问哈塞特表示，美国司法部将对科技巨头间的合作影响进行长时间研究。

美国股票及评级变动

  • 个股盘前表现：
    • IBM：股价盘前上涨 26.2%，此前有报道称其接近达成以 110 亿美元收购康 fluent 公司的交易。盘前下跌 1.6%，此前宣布以每股 31 美元现金收购 Confluent。
    • **Netflix (NFLX)**：盘前股价上涨 1.1%，此前在过去三个交易日下跌逾 8%。
    • **华纳兄弟探索公司 (WBD)**：盘前股价下跌 2.2%，此前一个交易日涨幅超 6%，且特朗普就其与 Netflix 的潜在收购交易提出反垄断担忧。盘前交易中下跌 1.8%，穆迪表示，公司评级仍在接受下调评估。
    • **特斯拉 (TSLA)**：盘前股价下跌 1.2%，此前摩根士丹利将其评级从 “增持” 下调至 “持股观望”。
    • **美光科技 (MU)**：盘前涨超 1.4%。
    • **博通 (AVGO)**：盘前涨超 1.3%。美股盘前上涨超 4%，现报 405.9 美元。
    • **台积电 (TSM)**：美股盘前涨超 2%，现报 300.65 美元。
    • **Robinhood Markets (HOOD)**：盘前股价上涨 2.2%，此前宣布收购一家印尼经纪商和加密货币交易平台以进入印尼市场。
    • Marvell Technology：盘前股价下跌 3%。股价跌幅扩大，盘前最新下跌 7%。
    • **法拉利 (RACE)**：盘前股价下跌 2.7%，因摩根士丹利下调股票评级。
    • **西方石油 (OXY)**：盘前下跌 1%。摩根大通将其目标股价从每股 51 美元下调至 44 美元。
    • CoreWeave：盘前跌幅扩大至 7%，此前该公司宣布计划通过发行 20 亿美元可转换票据筹集资金。
    • **NextEra Energy (NEE)**：盘前上涨 1.4%。
    • **甲骨文 (ORCL)**：美股盘前上涨超 2%，现报 221.96 美元。
    • **Wave Life Sciences (WVE)**：公司公布其减肥药积极数据后，盘前股价飙升 72%。
  • 分析师评级与市场展望：
    • Morgan Stanley：将 Ferrari (RACE) 评级从 “增持” 下调至 “持股观望”，目标价从 520 美元下调至 425 美元。将西方石油公司的目标股价从每股 51 美元下调至 44 美元。
    • JPMorgan：将 Victoria’s Secret (VSCO) 评级从中性上调至增持，目标价从 34 美元上调至 60 美元。
    • 美股存储概念股：夜盘续涨，SanDisk (WDC) 涨超 3%，Western Digital (WDC) 涨超 2%，Micron Technology (MU) 涨近 2%。高盛分析师预计美光科技 (MU) 第三季度营收将达到 132 亿美元（高于华尔街普遍预期的 127 亿美元），预计每股收益为 4.15 美元（高于平均预期 3.84 美元）。
    • 奥本海默：将博通 (AVGO) 目标价从 400 美元上调至 435 美元，维持 “跑赢大市” 评级。
    • 花旗：对百度 (BIDU，美股 ADR) 开启为期 90 天的正面催化剂观察，目标价 181 美元，维持 “买入” 评级。
    • Yardeni Research：建议有效低配美股 “科技七巨头”，同时超配金融、工业和医疗保健板块。
    • 韦德布什分析师丹・艾夫斯：将苹果 (AAPL) 目标价上调至 350 美元，较当前水平高出约 26%，主要原因在于 iPhone 17 销量超预期及苹果在人工智能领域加快发展势头。
    • 高盛策略师：推荐美国中等收入消费类股。
    • 摩根大通策略师：认为随着投资者获利了结，美联储预期降息后，近期美股涨势可能陷入停滞。

美国加密货币相关市场动态

  • ETF 申请：贝莱德已向美国 SEC 递交 iShares 质押以太坊信托 ETF 的正式招股书（Form S-1）。
  • 监管进展：美国 SEC 结束对 Ondo Finance 长达两年的调查，未建议采取任何指控。Ondo Finance 的 ONDO 代币突破 0.5 美元，现报 0.51 美元，24 小时涨幅达到 10.87%。
  • 机构投资：哈佛大学在第三季度将其比特币投资从 1.17 亿美元增加到 4.43 亿美元。MicroStrategy (MSTR) 于 12 月 1 日至 12 月 7 日期间购入 10,624 枚比特币，单价约 90,615 美元，截至 12 月 7 日共持有 660,624 枚 BTC。此前公司股价年内下跌 38%。
  • ETF 资金流向：上周（美东时间 12 月 1 日至 12 月 5 日），比特币现货 ETF 单周净流出 8777 万美元。以太坊现货 ETF 单周净流出 6559 万美元。SOL 现货 ETF 单周净流入 2030 万美元。XRP 现货 ETF 单周净流入 2.31 亿美元，持续 4 周净流入。

虚拟货币市场

虚拟货币市场概览与ETF动向

  • Solana ETF资金持续流入：过去一周，美国现货Solana ETF净流入1920万美元，使得累计流入总额达到6.38亿美元。其中，Bitwise BSOL表现最为突出，录得高达5510万美元的流入，超过了其他所有Solana ETF的总和。SolanaFloor报告称，Solana 的 DEX 交易量已连续 16 周超越所有其他链。某巨鲸/机构在 20 分钟前将 10 万枚 SOL（价值 1357 万美元）转入币安。该地址在 4 月份解锁后的 8 个月内，已分批将 61.5 万枚 SOL（价值 1.07 亿美元）转入币安，均价为 175 美元。目前该地址仍持有 73.3 万枚 SOL（价值 9916 万美元），过去四年半共获得 35.7 万枚 SOL 的质押收益。
  • 比特币ETF与相关股票上涨：受美联储降息预期提振，比特币小幅走高，ProShares比特币交易所交易基金（ETF）和安硕比特币信托均上涨3%。受此影响，美股盘前加密货币相关股票普遍上涨，包括RIOT平台公司（涨2.4%）、HUT 8矿业公司（涨2%）、MARA控股公司（涨2.6%）、MSTR（涨2.58%）、COIN（涨2.13%）、HOOD（涨1.75%）、SBET（涨3.26%）、BMNR（涨4.55%）以及CRCL（涨2.20%）。CoinShares 最新周报显示，上周数字资产投资产品净流入 7.16 亿美元。比特币录得 3.52 亿美元资金流入，年初至今累计流入 271 亿美元。
  • cbBTC市场动态：Coinbase 推出的封装比特币 Coinbase WrappedBTC（cbBTC）流通供应量达 73,951 枚，当前市值突破 68 亿美元。cbBTC 在封装比特币市场份额中位居第二位，市场占有率达 24.8%，仅次于 wBTC。贝莱德目前持有 775,715.2 枚比特币。萨尔瓦多当前比特币持仓为 7,493.37 枚。Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 信息，预计下周将披露增持数据。K33 Research 认为市场大幅上涨的可能性大于再次下跌，12 月可能出现建仓良机。

主要加密货币表现

  • 比特币（BTC）价格动态：BTC已突破92000美元关口，最新报价为92002.11美元，24小时涨幅达到3%。BTC 盘中一度突破 91000 美元，最高报 91011.99 美元，24 小时涨幅达到 1.78%，随后跌破 91000 美元，现报 90996.62 美元，24 小时涨幅 1.83%。北京时间15:35左右，570枚BTC（价值5225.7224万美元）从Bitfinex交易所转入未知钱包。
  • BNB价格动态：BNB已突破910美元，最新报价为910.66美元，24小时涨幅达到2.17%。BNB 跌破 900 美元，现报 899.86 美元，24 小时涨幅达到 0.62%。
  • USDC在Solana链上新增铸造：过去7天内，Circle在Solana链上新增铸造了约22.5亿枚USDC稳定币。
  • Sui Network实现原生wBTC跨链互通：Sui Network宣布，原生wBTC已在Sui上实现跨链互通，BitGo通过LayerZero将原生wBTC带到Sui，使其能够在各生态间极速流动，仅需gas费用，无需再次包装。
  • XRP和Chainlink资金流入强劲：CoinShares报告显示，XRP上周获得2.45亿美元的强劲资金流入，使其今年迄今的总流入达到31亿美元。Chainlink上周也获得了相对巨大的5280万美元资金流入，创历史新高，占其资产管理规模的54%以上。
  • ETH价格与鲸鱼交易：ETH 盘中一度突破 3100 美元，最高报 3100.29 美元，24 小时涨幅达到 1.74%，随后跌破 3100 美元，现报 3098.92 美元，24 小时涨幅 1.72%。某巨鲸向 Hyperliquid 转入 7000 万 USDC，以 3048 美元的价格做多价值 1.66 亿美元的 ETH（共计 5.4 万枚），目前浮盈 91 万美元。“1011内幕巨鲸”持有54514.73枚ETH（约合1.7亿美元），目前已浮盈459.2万美元。自初次开启多单以来，ETH价格从2956美元上涨至3133美元，涨幅达5.98%。另一名抄底 ETH 的巨鲸在过去 2 小时内以均价 3066.4 美元卖出 2136 枚 ETH（约 655 万美元），盈利 8.3 万美元；该鲸鱼及关联地址目前仍持有 7290 枚 ETH，总价值 2261 万美元。某鲸鱼向 HyperLiquid 存入 600 万 USDC，并开设 ETH 20 倍多单、SUI 10 倍多单、FARTCOIN 10 倍多单。该鲸鲸此前开启 ETH / SUI / FARTCOIN 三个多单，总持仓 2028 万美元，浮盈 18.8 万美元；其中 ETH 仓位价值 939 万美元（持仓 3000 枚），开仓价 3,116.98 美元。
  • 其他代币价格：AAVE 盘中一度突破 190 美元，现报 190.01 美元，24 小时涨幅达到 0.87%，随后跌破 190 美元，现报 189.96 美元，24 小时跌幅 0.04%。某鲸鱼以 38.6 美元的价格做多 138 万枚 HYPE 代币，总价值 4136 万美元，目前浮亏 1201 万美元，仓位清算价格为 23.7 美元。ONDO突破0.5美元，24小时涨幅达到10.87%。

大型机构及个人投资者动态

  • ether.fi基金会购入ETHFI：ether.fi基金会上周末期间以30万USDT（泰达币）的总价购入367,674.76枚ETHFI代币，回购总额达1,177.1993万美元。
  • 比特币OG地址交易动态：某比特币OG地址向HyperLiquid追加存入6,000万枚USDC（累计存款达7,000万美元），并增持其以太坊（5倍杠杆）多头头寸。当前该地址的以太坊头寸估值为1.65亿美元，开仓价格为3,048.31美元，浮亏29.4万美元。该OG地址仍挂有未成交委托单，计划在以太坊价格达到3,000美元时进一步增持20,000 ETH，若成交总持仓将达到2.25亿美元。
  • Ethena提取ENA代币：Ethena再度从Bybit提取2,500万枚ENA代币，价值约705万美元。该钱包目前持有7.7989亿枚ENA代币，总价值约2.077亿美元。
  • Twenty One Capital比特币转移：由Cantor Fitzgerald和Jack Mallers支持的比特币投资公司Twenty One Capital刚刚将43,122枚BTC（价值39.4亿美元）转入一个新钱包。
  • 企业级比特币持仓增加：Strategy于12月1日至12月7日期间购入10,624枚比特币，单价约90,615美元，总计约9.627亿美元。截至12月7日，Strategy共持有660,624枚BTC，累计持仓成本约493.5亿美元，平均成本价约74,696美元。
  • Metaplanet计划发行新股增持比特币：日本上市公司Metaplanet将发行高级A类优先股MARS，模式类似Strategy的STRC，用于增持比特币。该公司上月已通过发行B类永续优先股MERCURY募集约150亿日元（约1.5亿美元）。
  • 哈佛大学大幅增持比特币：哈佛大学在第三季度将其比特币投资从1.17亿美元增至4.43亿美元，同时将黄金ETF配置从1.02亿美元提升至2.35亿美元，以2:1的比例更倾向配置比特币而非黄金。
  • BitMine增持ETH：截至12月7日，BitMine Immersion Technologies持有3,864,951枚ETH，上周新增购入138,452枚ETH，按披露价格$3,139/ETH计算，本周增持规模约4.35亿美元。BitMine当前持有约3.2%的ETH总供应量，目标推进至5%占比。此外，还持有193枚BTC、10亿美元现金及3600万美元“moonshot”股权，总资产规模达132亿美元。

加密货币企业动态

  • Circle与Bybit达成战略合作：Circle与Bybit等达成战略合作，共同推动美元币（USDC）的全球采用。Bybit宣布与USDC发行方Circle达成战略合作，推动USDC在其现货、合约及支付产品中的应用，并提升相关流动性与法币出入金效率。

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宏观事件

全球重大事件

  • 地缘冲突与外交进展： 乌克兰方面，美国对其导弹供应告急，总统泽连斯基与美方就和平计划进行的会谈富有建设性但过程艰难。俄罗斯国防部通报击落77架乌克兰无人机。中东地区，以色列军方总参谋长称“黄线”为加沙地带“新边界”，以方将维持行动界线；以色列总理内塔尼亚胡预计加沙停火将“很快”进入第二阶段，并将与特朗普讨论加沙计划。黎巴嫩总理要求以军年底前从黎领土完全撤离。约旦和欧盟重申支持“两国方案”。叙利亚领导人指责以色列“输出危机”。美国、以色列和卡塔尔在纽约举行会谈以重建双边关系。以色列海军与美国第五舰队举行军事演习。哈马斯表示愿在推动巴勒斯坦建国框架下讨论解除武装问题。
  • 非洲政局： 西非国家经济共同体（西共体）下令立即向贝宁部署待命部队，贝宁总统塔隆证实挫败了一起未遂政变。苏丹南科尔多凡州无人机袭击事件死亡人数升至114人，其中包括63名儿童。
  • 亚太地区： 澳大利亚多地野火持续蔓延，联邦政府启动灾害援助。日本首相高市早苗发表涉台言论后，未获美国公开支持，引发日方沮丧。中国拒绝日方所谓“雷达照射”的交涉，并指责日方炒作紧张局势。香港特区第八届立法会选举结束，90名议员全部选出。韩国总统府预计本月晚些时候迁回青瓦台。
  • 俄印合作： 俄罗斯第一副总理表示，为缓解劳动力短缺，俄罗斯已准备好接收“无限量”印度技术工人。
  • 欧洲政治： 德国执政联盟的民意支持率降至新低。波兰外长回应埃隆·马斯克“废除欧盟”的言论。联合国安理会代表团访问黎巴嫩，重申支持其稳定并全面执行决议。
  • 自然灾害： 斯里兰卡连日极端天气已造成618人死亡，209人失踪。
  • 科技医疗： 一种名为TY1的新型RNA药物被证实能有效激活DNA修复机制，为心脏病和自身免疫性疾病治疗带来曙光。

美国重大事件

  • 政府高层动态与政策： 美国国防部副部长表示2026财年伊始已完成近40%的现役军人征兵任务。美国总统特朗普于12月6日签署行政令，要求司法部（DOJ）和联邦贸易委员会（FTC）分别成立食品供应链安全工作组，负责调查价格垄断、反竞争行为，特别关注外资控制公司的情况。中国国务院副总理何立峰与美国财政部长贝森特、贸易代表格里尔举行了视频通话。
  • 特朗普相关： 小唐纳德·特朗普暗示，由于乌克兰总统泽连斯基多名亲密盟友持续面临腐败指控，其父特朗普或考虑退出乌克兰和平进程。
  • 监管与贸易： 美国贸易办公室（USTR）代表格里尔表示中国完成了对美国年度大豆购买承诺的三分之一。美国政府对中国产码头集装箱起重机征收高额关税的政策，正在打乱其自身港口的现代化计划。应美国商会邀请，中国贸促会组织的企业家代表团访问美国期间，与美国商会、美中贸委会、美国半导体行业协会等机构举行了多场中美工商对接活动，同超过170家美国企业、机构座谈交流。
  • 科技与商业： 谷歌计划在2027年前生产超500万个TPU以增加供应。OpenAI据报道“紧急提前”发布新模型GPT 5.2，以应对谷歌Gemini 3的竞争。SpaceX估值或翻倍，有望超越OpenAI成为全球最高市值私企，并计划明年下半年上市。
  • 劳工： 美国飞行员协会（ALPA）发布72小时罢工通知，最早可能于12月10日开始。
  • 生物制药： 因塞特制药的单克隆抗体药物INCA033989在骨髓纤维化治疗中展现积极效果，并获FDA突破性疗法认定。

经济重大事件

  • 宏观经济预测： 美国财政部长贝森特预计美国今年GDP增长率将达3%，明年通胀率将大幅下降，债券市场将迎来2020年以来表现最佳的一年。预计通胀将在2026年“强有力地”下降。贝森特指出，尽管曾受政府关门等因素影响，美国经济表现依然超出预期，此前多个季度曾实现4%的GDP增长。
  • 央行政策： 市场普遍预期美联储本周将降息25个基点，将为全球风险资产注入新一轮动力，但关注点阵图、异议票与鲍威尔表态，可能出现“鹰派降息”。“影子美联储主席”哈塞特建议现在是再次谨慎降息的好时机。法国总统马克龙呼吁欧洲央行重新审视货币政策思路，在控制通胀的同时兼顾经济增长与就业。澳洲联储年末会议可能传递鹰派信号，明年2月或收紧货币政策。
  • 经济数据： 美国9月核心PCE指数同比增2.8%，实际个人支出停滞。密歇根大学调查显示美国消费者信心终结四个月连降，短期通胀预期降至年初低点，12月虽环比上升4.5%至53.3，但与去年同期相比仍下降28%。日本第三季度实际GDP年化季环比终值-2.3%，低于预期。日本10月劳工现金收入同比增2.6%，高于预期。日本10月季调后经常帐24764亿日元，低于预期。
  • 破产与并购： 报告显示美国2025年破产申请数量达到2010年以来的最高水平。
  • 行业展望： 中信建投预计2026年储能全行业将量价齐升，共振受益。AI热潮下，存储产业迎来“超级周期”，价格上涨。闪存龙头闪迪大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%。锂电产业链回暖信号渐强，预计2025年、2026年供需格局将优化。
  • Upcoming Economic Events: 日本三季度GDP终值、10月贸易帐；德国10月工业产出；欧元区12月Sentix投资者信心指数；美国11月纽约联储1年通胀预期；欧洲央行及英国央行官员将发表讲话。

货币市场趋势

  • 美元： 美元指数突破99.00关口，日内小幅上涨。
  • 日元： 尽管日本央行可能加息，但由于日美利差依然显著，市场普遍押注日元将继续走弱。澳元兑日元触及103.00关口，日内下跌0.17%。日经指数期货在新加坡交易所开盘上涨140点。
  • 韩元： 韩国总统首席政策顾问表示，韩国有办法应对韩元下跌。

重金属趋势

  • 白银与铜： 随着2026年临近，白银和铜已替代黄金，成为热门的金属交易品种，机构和散户交易员都在布局，押注其价格将迎来历史级的上涨行情。上周五白银、铜价再次齐创新高。白银今年涨幅远超黄金，但市场提示短期波动风险。沪铜期价创上市以来新高，年内沉淀资金增加284亿元。业内人士认为，COMEX白银此轮上涨彰显了“黄金影子”的联动属性，且价格波动与弹性显著高于黄金，但在冲击60美元/盎司整数关口时可能遇阻。
  • 黄金： 现货黄金突破4200美元/盎司关口，周一开盘小幅上涨后，上冲4260后急转直下，因美债收益率持续上涨。全球央行购金热未减，中国央行连续第13个月增持黄金，国际机构普遍预测2026年金价目标价在每盎司4500美元至5000美元一线。COMEX黄金期货主力最新报4229.30美元/盎司，日内跌0.32%。纽约期金突破4230美元/盎司，日内跌0.32%。

大宗商品趋势

  • 原油： 油价触及两周高位。阿联酋阿布扎比国家石油公司将1月穆尔班原油官方售价定为每桶65.53美元。
  • 天然气： 美国天然气期货跌超3.00%，现报4.101美元/百万英热。
  • 煤炭： 印度电力秘书表示，希望以煤炭作为基础负荷来保障能源需求，并计划到2035年实现3.07亿千瓦煤电装机。
  • 锂： 澳大利亚安森资源公司将从其格林河锂项目供应用于核能及先进制造领域的氯化锂。美国犹他州的Nusano公司与澳大利亚安森资源公司签署一份不具约束力的谅解备忘录。
  • 存储芯片： 闪存龙头闪迪大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%，存储产业迎来“超级周期”。

重要人物言论

  • 美国财政部长贝森特：
    • 表示当前假日购物季“非常强劲”。
    • 正在与慈善家沟通，目的是为“特朗普账户”项目补充资金。
    • 披露为遵守去年1月加入政府时签署的道德协议，已出售一家大豆农场的权益。此次出售发生在美国政府道德办公室8月11日致函参议院财政委员会之后，该办公室曾指出贝森特未能遵守道德协议中的部分条款。贝森特表示已完成道德协议96%的资产出售任务，剩余计划在年底前完成。
  • 美国国防部长赫格塞思：
    • 表示特朗普政府将“把国家实际利益放在首位”，强调美国本土和西半球是国家安全优先事项。
    • 支持白宫4日晚发布的新国家安全战略，认为美国应“抛弃理想主义的乌托邦思想，拥抱务实的现实主义”，不应被民主建设、干涉主义、不明战争、政权更迭、气候变化、觉醒式的道德说教和不负责任的国家建设分散注意力。
    • 表示美国正在放弃理想主义的外交政策，转而采取更现实的做法。
    • 拒绝透露五角大楼是否会公布“运毒船”二次打击视频。
  • 美国总统特朗普：
    • 表示他将参与有关Netflix和华纳兄弟的决定，认为这确实代表了很大的市场份额，可能会是个问题。
    • 当被问及是否会重启与加拿大的贸易谈判时，表示“我们会解决这个问题”。
    • 据媒体报道，在白宫与奈飞联合首席执行官特德·萨兰多斯会面讨论华纳兄弟探索公司竞拍事宜后，特朗普表示华纳兄弟应该卖给出价最高者。
    • 谈及俄罗斯和乌克兰问题时，称一直在和普京沟通，对泽连斯基还没读过提议方案感到失望，并称俄罗斯“是接受的”，但不确定泽连斯基是否“接受”。
  • 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）：
    • 本周致函特斯拉公司，指出其“全自动驾驶（监督版）”软件存在至少80起违反交通规则的情况，其中包括闯红灯、驶入错误车道等行为。
    • 相关数据来源于62份车主投诉、14份特斯拉自行提交的报告以及4篇媒体报道，该机构指出，与今年10月启动调查时引用的约50起违规事件相比，目前掌握的案例数量已有所上升。
  • 美国国防部副部长：
    • 表示战争部（国防部）在2026财年伊始便已完成近40%的现役军人征兵任务。
  • 美国贸易办公室（USTR）代表格里尔：
    • 指出对华先进芯片出口管制一直都是“可变动的”。
  • 法国总统马克龙：
    • 呼吁欧洲央行重新审视并调整货币政策思路，以推动单一市场发展、防范金融危机风险。
    • 表示欧洲央行需要转变思维，不能将通胀作为唯一目标，还需兼顾经济增长与就业，因为美元被用作经济工具且欧洲经济增长陷入停滞。
    • 指出美国在加密资产和稳定币方面日益放松管制，可能造成金融不稳定，而欧洲必须保持一个货币稳定区。
  • 韩国总统首席政策顾问金容范：
    • 表示韩国有办法应对韩元下跌。
    • 称已制定措施反制任何做空韩元的举动。
    • 正在关注韩国企业利润汇回、散户投资者的海外投资是否存在过度风险，以及养老基金国民年金公团（National Pension Service）的海外投资情况。

企业事件

  • 破产与并购： 布鲁克菲尔德资产管理公司与新加坡政府投资公司（GIC）正接近以每股2.86澳元收购国民存储公司，交易估值约40亿澳元（约合27亿美元）。
  • 财政部长个人资产披露： 美国财政部长斯科特·贝森特披露，为遵守去年1月就职时签署的道德协议，近期已出售其在一家大豆农场的权益。该农场资产价值高达2500万美元，其中数千英亩农田每年可带来最高100万美元的租金收入。贝森特表示已完成道德协议要求的96%资产出售任务，剩余资产计划在年底前完成。
  • “特朗普账户”项目资金： 美国财政部长贝森特正在与慈善家沟通，目的是为“特朗普账户”项目补充资金，并计划在未来几周内公布更多信息。
  • 科技与半导体行业：
    • 谷歌 (GOOGL) TPU生产计划： 市场消息显示，谷歌打算在2027年前生产超500万个TPU（张量处理单元）以增加供应。
    • 特斯拉 (TSLA) FSD软件问题： 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）本周致函特斯拉公司，指出其“全自动驾驶（监督版）”软件存在至少80起违反交通规则的情况，其中包括闯红灯、驶入错误车道等行为。相关数据来源于62份车主投诉、14份特斯拉自行提交的报告以及4篇媒体报道。该机构指出，目前掌握的案例数量已从今年10月启动调查时的约50起上升。
    • 奈飞 (NFLX) 与华纳兄弟探索公司 (WBD) 交易： 奈飞联合首席执行官泰德・萨兰多斯（Ted Sarandos）曾在白宫与美国总统特朗普会面，讨论奈飞竞购华纳兄弟探索公司（WBD）的计划。尽管奈飞宣布已成功竞购华纳兄弟，交易金额为827亿美元，但特朗普表示该交易必须走流程，并认为并购协议使得市场份额太大，这可能会是个问题。
    • OpenAI与谷歌 (GOOGL) 在AI模型上的竞争： 据报道，OpenAI“紧急提前”发布新模型，以应对谷歌即将推出的Gemini 3，预计GPT 5.2最早将于本周二发布。
    • SpaceX 估值与上市计划： 报道称，SpaceX估值或翻倍至8000亿美元，超越OpenAI成为全球最高市值私企，并拟于明年下半年上市。
    • Nusano公司锂供应协议： 美国犹他州的Nusano公司与澳大利亚安森资源公司签署一份不具约束力的谅解备忘录，根据该备忘录，安森资源将从其格林河锂项目供应用于核能及先进制造领域的氯化锂。
  • 生物技术与制药行业：
    • 因塞特制药 (INCY) 新药进展： 因塞特制药（Incyte）宣布其单克隆抗体药物INCA033989在患有骨髓纤维化并携带CALR突变（mutCALR）的患者治疗中展现积极效果。初步研究结果表明，该药物能快速且显著缩小患者脾脏体积、缓解相关症状并改善贫血状况，无论是作为单药治疗还是与鲁索替尼联合治疗，均显示出良好的安全性，未报告剂量限制性毒性反应。因塞特制药计划于2026年启动骨髓纤维化治疗的注册项目。美国食品药品监督管理局（FDA）已授予INCA033989突破性疗法认定，用于治疗携带1型CALR突变的原发性血小板增多症患者。
  • 数字资产与加密货币：
    • 美国现货比特币 ETF： 当前美国现货比特币ETF链上总持仓量达133.2万枚 BTC，占当前BTC供应量的6.67%，链上持仓价值1353亿美元。
    • 贝莱德 (BLK) 比特币持仓： 截至12月5日，贝莱德（BlackRock）的IBIT现货比特币ETF持有775,715.2枚BTC，已超过比特币总供应量的2%，其持仓市值超过694.52亿美元。
    • MicroStrategy (MSTR) 比特币增持： Strategy（原MicroStrategy）创始人兼执行主席Michael Saylor再次发布比特币Tracker信息，暗示公司可能在下周披露新的比特币增持数据。
    • Coinbase (COIN) 数据与产品： Coinbase比特币溢价指数暂报0.0305%，该指数通过衡量CoinbasePro与币安之间的BTC价格差异，可暗示美国投资者是否对市场施加了更大购买压力。此外，Coinbase推出的封装比特币Coinbase WrappedBTC（cbBTC）流通供应量达73,951枚，当前市值突破68亿美元，跻身封装比特币市场份额第二位，市场占有率达24.8%。
    • Kraken 运营问题： Kraken正在调查影响部分向其内部转账的问题，但链上转账不受影响。
    • ZKsync Lite 弃用计划： ZKsync宣布计划在2026年停止支持ZKsync Lite（即ZKsync1.0）——ZKsync在以太坊上推出的首个ZK-rollup。目前约有5000万美元资产仍桥接在该网络上，提款将继续开放。ZKsync将在未来一年内公布详细的停用计划、时间节点和迁移指引。
    • Dapper Labs 用户信息披露： 加拿大税务机关通过法院命令从Dapper Labs获取了2500名用户信息，以进行加密货币税务调查。加拿大税务局最初寻求获取1.8万名用户信息，经与该公司高管和律师谈判后，最终确定为2500名。
    • ether.fi基金会： 上周末期间以30万枚USDT的总价购入367,674.76枚ETHFI代币，回购总额达1,177.1993万美元。
  • 消费品行业：
    • 亚马逊 (AMZN) 产品召回： 美国消费品安全委员会（CPSC）宣布，因存在潜在的火灾风险，已在亚马逊平台召回超过20万个便携式充电宝。

股票市场

  • 美股与股指期货： 美股三大股指期货周一小幅高开。上周五标普500指数实现四连涨，逼近纪录高位。BIDU (百度) 上周五涨近 6%。
  • 美国经济数据与前景： 美国财长贝森特称，美国当前正迎来一个“非常强劲”的假日购物季。美国经济在2025年前三个月同比收缩0.6%，第二季度则增长3.8%。美债收益率持续上涨，升至两周新高。
  • 美联储政策与市场预期： 下周三将迎来美联储利率决议。市场普遍预期美联储将降息25个基点至3.50%-3.75%区间，降息概率为86.2%。CME“美联储观察”显示，到明年1月，美联储累计降息25个基点的概率为65.4%，维持利率不变的概率为9.2%，累计降息50个基点的概率为24.8%。FOMC内部在通胀鹰派与劳动力市场鸽派之间存在分化，可能出现更多反对降息的票数。更新的点阵图将是关键，其对2026-2027年降息预期的影响，以及长期点阵图是否下移，将决定市场对政策信号的解读。
  • 大宗商品与贵金属： 白银和铜已替代黄金，成为热门的金属交易品种，机构和散户交易员正布局，押注其价格将迎来历史级上涨行情。白银和铜价再次齐创新高。现货黄金在周一开盘小幅上涨，一度突破4200.00美元/盎司关口，最新报4200.33美元/盎司，日内涨0.10%；此后突破4200美元/盎司，日内涨0.09%。
  • 加密货币市场动态： 比特币 (BTC) 出现大幅波动：曾跌破88000美元，日内跌1.43%，现报87972.4美元，24小时跌幅达2.17%；此后又升破89500美元，现报89507.99美元，24小时跌幅收窄至0.35%；接着突破90000美元，现报90022.74美元，24小时涨幅达0.36%；随后升破91000美元，现报91010美元，日内涨2.13%，24小时涨幅达1.39%。以太坊 (ETH) 同样波动：曾跌至2900美元以下，跌破3000美元，现报3000.46美元，24小时跌幅1.5%；此后升破3100美元，日内涨2.15%。K33 Research分析师Vetle Lunde表示，12月可能是近期加密市场的转折点，市场大幅上涨的可能性大于再次下跌。
  • 美国政策与地缘政治影响： 美国贸易办公室 (USTR) 代表格里尔称，对华先进芯片出口管制一直都是“可变动的”。
  • A股： 沪市上市公司新增披露增持计划金额上限达649.84亿元，同比增长25.43%。联博基金市场策略负责人看好A股长期潜力，认为短期调整提供布局良机。预计2026年A股“春季躁动”行情值得期待，12月有望成为布局窗口期。
  • 港股： 恒指期货夜盘收跌0.12%。港股掀起“回购潮”，年内回购总金额超1620亿港元，科技和可选消费行业升温明显。
  • 澳股： 澳洲综合股指早盘下跌0.25%，标准普尔/澳交所200指数早盘下跌0.36%。
  • 机构策略： 年末机构忙于调仓换股，聚焦价值投资，看多后市。

虚拟货币市场

今日虚拟货币市场概览

  • BTC行情走势及机构持仓动态：
    • 价格波动： BTC今日价格经历剧烈波动。盘中一度跌破88,000美元关口，最低触及87,823美元/枚，日内跌幅近2%，24小时跌幅达2.17%。随后逐步回升，突破89,500美元，最高触及91,010美元，日内涨幅达2.13%，24小时涨幅为1.39%。
    • 萨尔瓦多持仓： 萨尔瓦多目前持有7493.37枚BTC，约合6.72亿美元。
    • 巨鲸动向： 此前连续四次做空BTC的“铁杆空头”巨鲸（0x5D2…9bb7），其20倍杠杆BTC空单现浮盈超2000万美元，当前仓位约860枚BTC，清算价为101746美元。
  • ETH及其关联资产表现：
    • 价格波动与Gas费： ETH价格一度跌至2,900美元，随后反弹，突破3,000美元，最高报3000.46美元，24小时跌幅1.5%。随后进一步升破3100美元，日内涨幅达2.15%。以太坊Gas费现报0.409Gwei。
    • 巨鲸交易活动：
      • “麻吉”巨鲸： 在ETH跌至2,900美元时割肉平仓ETH多单，亏损73.8万美元，随后再次做多2100枚ETH（价值618万美元）。其账户金额一度回升至300万美元，目前仅剩22.7万美元。
      • “CZ对手盘”巨鲸 (0x9ee)： ETH跌破3000美元，其ETH和XRP多单浮亏扩大至2493万美元。其中ETH多单浮亏1355万美元，持仓规模约1.54亿美元，均价3201美元，清算价2,497.2美元。XRP多单持仓规模约7763万美元，均价2.29美元，浮亏1138万美元。
      • “1011内幕巨鲸”： 持续加仓ETH多单，总持仓已增长至22,827.14枚ETH（价值6916万美元），平均开仓价2989.51美元，浮盈119万美元。此前曾开仓9010枚ETH（价值2667万美元），浮盈2.97万美元。10分钟前再次充值1000万美元保证金，并挂入11,450枚ETH（3439万美元）的限价买单，若成交，持仓将过亿。
      • 比特币OG地址（10/11标签）： 向HyperLiquid追加存入6000万美元USDC（累计存款达7000万美元），并增持其5倍杠杆ETH多头头寸，当前估值1.65亿美元。头寸规模为54,277.33枚ETH，开仓价格3,048.31美元，清算价格1,795.26美元。该地址仍挂有未成交委托单，计划在ETH价格达到3,000美元时进一步增持。
  • 其他主要加密货币行情：
    • LTC： 突破80美元，现报80.01美元，24小时跌幅2.09%。
    • BNB： 突破890美元，现报890.13美元，24小时跌幅0.49%。
    • TAO： 突破280美元，现报280.1美元，24小时跌幅0.99%。

行业分析与监管动态

  • K33 Research市场展望： 分析师Vetle Lunde认为，12月可能是近期加密市场的转折点，结构性上涨空间正在形成。比特币当前估值更多反映市场恐慌，而非基本面因素，市场大幅上涨的可能性远大于再次下跌80%的可能性。12月或是大胆建仓的良机，认为市场对遥远威胁反应过度，而忽略了包括可能允许在401(k)退休账户中使用加密货币以及美联储转向支持加密货币等近期强势信号。
  • 加拿大加密货币税务调查： 加拿大税务机关在过去三年间，通过加密货币相关审计已征收逾1亿加元（约合7200万美元）税款，但自2020年以来尚未提起任何刑事指控。调查发现，使用加密货币平台的纳税人中，约有40%未申报纳税或存在高度不遵从风险。
  • 美国SEC主席观点： 美SEC主席表示，整个美国金融市场或在两年内迁移至链上。
  • 加密货币借贷： 一篇研究指出，Web3中的借贷已超越传统流动性功能，成为匹配散户、做市商、项目方与交易所之间资金需求的“暗池”工具。