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宏观事件

全球及美国市场要闻（11月27日）

全球重大事件

  • 美俄乌局势紧张： 美国总统特使威特科夫计划下周访问俄罗斯，讨论美方关于乌克兰问题的提议。俄罗斯总统普京表示，美国的和平方案可作为乌克兰协议的基础。但同时，俄罗斯高级外交官表示不会做出重大让步，且俄军在战场上正取得进展。俄罗斯总统普京在集安组织峰会上表示将强化该组织的军事潜力。作为对波兰关闭俄领事馆的回应，俄罗斯宣布将关闭波兰驻伊尔库茨克总领馆。此外，美国向欧洲盟友表示，希望在乌克兰达成和平协议后，再为其提供安全保障，此举被视为一项惊人的政策转变，引发盟友焦虑。
  • 香港发生严重火灾： 香港新界大埔宏福苑发生五级严重火灾，已造成65人遇难，数十人受伤。特区政府已成立援助基金，内地多个部门提供支援。多家企业和机构（如同程旅行、美的、腾讯、阿里巴巴、顺丰、安踏、小米、京东、蜜雪冰城、宁德时代、复星、HashKey、广汽、赛力斯、喜茶、SHEIN、KuCoin等）宣布大额捐款，用于救援和灾后重建。事件引发对建筑安全的关注，港府正与业界商讨以金属棚架取代竹制棚架。受此影响，多项大型文体活动取消或延期。
  • 中美/中日关系与外交动态：
    • 中美关系： 中国贸促会应美国商会邀请，将于12月初组织企业家代表团访美。美国贸易代表办公室宣布，将针对中国部分商品的301条款关税豁免期延长至2026年11月10日。然而，欧盟委员会官员指责美国以“勒索”手段，将降低钢铝关税与要求欧盟削弱科技监管挂钩。
    • 中日关系： 针对日本首相高市早苗的涉台错误言论，中国外交部和国防部多次强硬回应，称其“不再提及”不等于“撤回言论”，是“掩耳盗铃”，中方绝不接受。国防部警告日本若军事介入台海将付出惨痛代价，并驳斥日方所谓“有能力击沉福建舰”的言论为“痴人说梦，不自量力”。中方再次敦促日方加快处理在华遗弃化学武器的进程。
    • 中国发布白皮书： 中国政府发布《新时代的中国军控、裁军与防扩散》白皮书，阐释中国在新兴领域的国际安全治理主张，彰显大国责任担当。
  • 多国动态与地缘政治：
    • 委内瑞拉： 撤销了六家外国航空公司的运营许可，指责其配合美国行动。哥伦比亚总统称美国真实意图是夺取委内瑞拉石油资源。
    • 西非： 西非国家几内亚比绍军方宣布接管国家权力，导致地区局势紧张。
    • 北约： 据报道，北约已制定一项机密的对俄作战计划，拟在冲突爆发时将80万兵力快速部署至东部前线，并将德国定位为后勤“桥头堡”。
    • 法国： 计划于2026年恢复志愿兵役制度，以应对人口减少带来的挑战。
    • 澳大利亚： 将伊朗伊斯兰革命卫队列为国家支持的恐怖主义组织。
    • 日本： 日本朝日集团因遭网络攻击，导致约191万条客户及员工个人信息可能泄露。
  • 自然灾害： 澳大利亚东南部遭风暴袭击。印度尼西亚因洪水和山体滑坡导致数十人死亡，苏门答腊岛北部海域发生6.4级地震。泰国南部持续强降雨引发严重洪涝灾害，已导致至少55人死亡。

美国重大事件

  • 白宫附近发生枪击案： 两名国民警卫队成员在白宫附近遭枪击，伤势严重后死亡。嫌疑人身份初步确认为一名于2021年入境美国的阿富汗籍男子，已被拘留。美国总统特朗普将此事件定性为“恐怖行为”，并指示向华盛顿特区增派500名士兵，要求审查拜登执政期间所有从阿富汗入境的外国人。
  • 政治动态： 民主党在众议院新报告中指控前总统特朗普存在“加密腐败”，利用其影响力为家族牟利。特朗普宣布，因南非在G20峰会交接仪式上的行为，将不会邀请其参加2026年在迈阿密举行的G20峰会。
  • 移民政策收紧： 美国政府正通过外交渠道，向欧洲、加拿大、澳大利亚和新西兰等传统盟友施压，要求它们限制多数类型的移民入境。同时，美国公民及移民服务局宣布，无限期停止处理所有与阿富汗国民有关的移民申请。
  • 财政与经济压力： 受联邦政府“停摆”影响，美国10月份财政赤字升至2840亿美元，同比增长10%。美联储最新报告显示，美国制造业和零售业持续承压。
  • 机构动态： 五角大楼建议将阿里巴巴、百度和比亚迪等公司列入其认为与中国军方有关联的企业名单。美国食品药品监督管理局（FDA）批准了多款新药的临床试验。

经济重大事件

  • 全球央行政策分化：
    • 美联储： 最新“褐皮书”显示美国消费支出进一步下滑，经济活动放缓。市场对美联储12月降息的预期概率已升至接近85%。
    • 欧洲央行（ECB）： 警告美国关税政策正加剧欧元区金融风险。会议纪要显示，决策者对通胀前景看法不一，不急于降息。管委卡扎克斯表示讨论降息时机尚不成熟。
    • 日本央行与政府： 为给总额约18.3万亿日元的经济刺激计划融资，日本政府计划新增发行11.7万亿日元国债。评级机构惠誉警告此举可能危及日本主权信用评级。审议委员野口旭发表谨慎言论，认为退出零利率常态仍需时间。
    • 韩国央行（BoK）： 维持利率不变，但在声明中删除了“保持降息立场”的措辞，暗示政策可能转向紧缩。
    • 新西兰联储（RBNZ）： 主席表示宽松政策正显现效果，但同时警告任何进一步降息的门槛都相当高，不能永远对降息敞开大门。
    • 澳洲联储（RBA）： 澳大利亚国民银行预测，澳洲联储的宽松周期已结束，最早可能在2026年上半年考虑加息。
    • 英国央行： 英国发布预算案后，市场对英国央行12月降息25个基点的概率升至91%。
  • 中国经济政策与数据：
    • 工业利润： 1-10月全国规模以上工业企业利润同比增长1.9%，增速较1-9月放缓。高技术制造业和装备制造业利润增长较快。
    • 新兴产业： 国家发改委表示将为具身智能产业建立准入和退出机制，并透露全国新型储能装机已超过1亿千瓦。
    • 优化营商环境： 国家发改委发布《信用修复管理办法》，原则上不再公示轻微失信信息。商务部表示将以服务业为重点，进一步扩大外商投资市场准入。
    • 消费促进： 工信部和商务部等多部门聚焦增强消费品供需适配性，提出将培育万亿级和千亿级的消费新热点，并全链条扩大汽车消费。
  • 其他经济体动态：
    • 墨西哥： 央行将2025年国家经济增长预期从0.6%下调至0.3%。10月份录得贸易顺差，超出预期。
    • 加拿大： 第三季度经常账户赤字大幅收窄，好于市场预期。
    • 香港IPO市场： 据安永报告，2025年香港IPO市场筹资额有望再度突破2000亿港元，创近五年第二高纪录。

短期股票市场趋势

  • 市场整体表现： 亚洲市场表现强劲。日本日经225指数盘中突破50000点大关，收涨1.27%。印度Nifty 50指数创下历史新高。A股市场冲高回落，三大指数涨跌互现，但成交额突破1.7万亿。
  • A股与港股板块热点： 半导体、AI算力硬件、消费电子等科技板块反复活跃，表现强势。房地产板块承压，万科多只境内债券盘中价格剧烈波动，数次大跌超过30%触发临时停牌，显示市场对其债务状况极度担忧。资源类股表现强劲，港股黄金股、有色金属股普遍走高。
  • 机构观点： 摩根大通发布2026年展望，将A股评级上调至“超配”，预测沪深300指数目标点位为5200点。东吴证券等机构继续看好AI算力及光互联产业链的投资机会。

货币市场趋势

  • 美元指数持续承压： 受美联储降息预期影响，美元指数走弱，一度刷新逾一周低点至99.40附近，预计将创下四个月来最大单周跌幅。
  • 非美货币普涨： 新西兰元（NZD）在鹰派央行立场和强劲经济数据支撑下大幅领涨。澳元（AUD）因国内通胀数据高于预期而走强。日元（JPY）在鹰派言论和加息预期下走强。人民币（CNY）中间价连续上调，保持坚挺。

贵金属趋势

  • 黄金（Gold）： 金价在逾一周高位附近持稳，于4150美元/盎司上下波动，主要受美联储12月降息强烈预期和美元走弱支撑。部分投行预测金价在2026年可能飙升至4450美元甚至更高。
  • 铂金（Platinum）： 价格出现爆发式上涨，日内涨幅一度超过5%，接连突破1600美元和1640美元关口。铂、钯期货今日在广州期货交易所正式上市，提振了市场情绪。
  • 白银（Silver）： 表现相对弱势，盘中一度下跌超过1%。分析师指出，由于工业需求强劲增长和开采产量有限，白银供不应求的局面加剧，看涨前景令人信服。

大宗商品趋势

  • 原油（Crude Oil）： 油价在低位震荡，WTI原油在58美元/桶附近徘徊。市场面临美国原油库存意外大增和俄乌和谈前景的双重压力。
  • 铜（Copper）： 铜价受宏观情绪提振走强。分析师普遍看好后市，预计由于数据中心和电网投资带来的需求增长，全球铜市场将在未来几年面临供应短缺。
  • 天然气（Natural Gas）： 土耳其表示将继续购买俄罗斯天然气。伊拉克库尔德地区一处天然气设施遭无人机袭击，导致生产暂停。

重要人物言论

关键官方动态摘要：美联储降息预期强化，全球央行政策分化

美联储与美国政府动态

  • 美联储“褐皮书” (11月26日发布): 报告显示，美国整体消费支出进一步下降，多数地区经济活动变化不大。零售商指出，政府“停摆”对消费者购买力产生负面影响。制造业和零售业普遍面临由关税引起的成本上涨压力。该报告强化了市场对经济放缓的看法。
  • 美国财政部 (11月25日数据): 受近期联邦政府“停摆”影响，10月份美国政府财政赤字升至2840亿美元，同比增长10%。
  • 欧洲央行报告对美评价 (11月26日发布): 欧洲央行指出，美国的风险溢出已成为欧元区的关键宏观金融脆弱性因素，市场对美国财政可信度的担忧正在削弱美国国债的安全资产属性。
  • 特朗普就国民警卫队遇袭事件表态：特朗普将此次白宫附近的枪击事件定性为“恐怖行为”，并称嫌疑人是于2021年从阿富汗进入美国的外国人。他已指示向华盛顿特区增派500名士兵，并要求审查所有拜登执政期间从阿富汗入境的外国人。
  • 特朗普就台湾问题表态：据报道，特朗普曾建议日本首相高市早苗不要在台湾主权问题上挑衅北京。
  • 民主党报告指控特朗普：众议院司法委员会的民主党人发布报告，指控特朗普滥用其对国家加密政策的影响力，使其家族通过相关投资获利，构成潜在利益冲突。
  • 美国政府外交与政策： 美国国务卿鲁比奥告知欧洲盟友，华盛顿希望在与乌克兰达成和平协议之后，再同意为其提供任何安全保障。美国政府指令其外交官向盟友施压，要求收紧移民政策，并无限期停止处理所有与阿富汗国民有关的移民申请。

全球央行与主要经济体动态

  • 日本央行 (BOJ) 与日本政府：
    • 审议委员野口旭讲话： 认为日本在实现价格目标方面正取得稳步进展，但过快加息可能削弱薪资增长势头。央行调整政策时会保持谨慎，摆脱零利率常态仍需时间。若日元加速贬值，企业可能进一步转嫁成本。
    • 财政刺激计划: 日本政府计划新增发行11.7万亿日元国债，为约18.3万亿日元的经济刺激计划融资。惠誉评级警告称，此举可能对其主权信用评级构成风险。
  • 韩国央行 (BOK)：
    • 利率决议与展望: 维持基准利率不变，但利率决议并非一致通过，且央行从声明中删除了“保持降息立场”的表述，这是一个偏鹰派的信号。行长李昌镛表示，董事会在降息或维持利率不变的问题上意见分歧。
    • 经济担忧： 担忧韩元走弱可能推高消费物价，并指出家庭债务仍是金融稳定的威胁因素。
  • 欧洲央行 (ECB)：
    • 10月会议纪要: 纪要显示，决策者对通胀前景的评估总体未变，但不确定性极高。内部观点分裂，一方认为降息周期可能已结束，另一方则强调须保持完全开放的心态。
    • 管委卡扎克斯讲话: 认为通胀的下行风险更加明确，但不应忽视上行风险，现在讨论降息时机尚不成熟。
    • 执委施纳贝尔观点: 欧元兑美元汇率面临的风险更加平衡。
  • 新西兰联储 (RBNZ)：
    • 主席讲话: 联储主席指出，新西兰元在当前环境下持续发挥缓冲作用。他认为经济存在显著下行风险，并更有把握地认为官方现金利率已发挥刺激作用。同时他也表示，任何进一步降息的障碍都相当高，不能永远对降息敞开大门。
  • 澳大利亚国民银行 (NAB)：
    • 首席经济学家观点: 认为澳洲联储的宽松周期已经结束，可能需要在2026年上半年就考虑加息。
  • 俄罗斯政府及官员表态：
    • 俄罗斯总统普京: 表示美国代表团将于下周访问莫斯科，美方的和平方案可能成为乌克兰协议的基础。同时指出俄罗斯军队在战场上正在加快推进。
    • 俄罗斯外交部: 宣布关闭波兰驻伊尔库茨克总领馆作为对等回应，并表示乌克兰加入北约对俄罗斯而言是不可接受的。
  • 其他政府与国际组织动态：
    • 墨西哥央行： 将2025年国家经济增长预期从0.6%下调至0.3%。
    • 英国财政大臣里夫斯： 表达了对预算责任办公室（OBR）的信心，并表示英国借贷成本下降是因为其控制了债务。

中国宏观经济与政策

  • 国务院常务会议： 部署推动高质量发展、推进基本医保省级统筹工作，并审议通过《全民阅读促进条例 (草案)》和《中华人民共和国注册会计师法（修正草案）》。
  • 国家发展改革委 (NDRC)：
    • 推动具身智能产业发展：将健全行业准入和退出机制，支持关键技术攻关，并推动基础设施建设。
    • 信用修复管理办法：发布新办法，原则上不再公示轻微失信信息，并简化修复流程。
    • 新型储能与氢能发展：全国新型储能装机已超过1亿千瓦，是“十三五”末的30倍以上。将深化电力市场改革，推动绿色氢氨醇规模化发展。
    • 其他：关注价格无序竞争问题，推动基础设施REITs进一步扩围，并表示冬季能源供应有保障。
  • 外交部与国防部：
    • 回应高市早苗言论：外交部多次强调，日本首相的错误言论严重违背中日四个政治文件精神，“不再提及”不等于“撤回”，中方绝不接受。
    • 警告日本军事介入台海：国防部警告，日本妄想军事介入台海是重蹈军国主义覆辙，解放军有能力打败一切来犯之敌。
    • 回应“日本有能力击沉福建舰”言论：国防部新闻发言人回应：“痴人说夢，不自量力”。
  • 工业和信息化部 (MIIT) 与 商务部 (MofCOM)：
    • 工信部： 公布首批15家领航级智能工厂名单。提出将用约5年时间推动消费品供需平衡，培育万亿级和千亿级消费新热点。
    • 商务部： 将推进汽车流通消费改革试点，全链条扩大汽车消费。积极推进“首发经济”，鼓励企业发新品、开首店。数据显示，前10个月消费品以旧换新带动销售额超2.4万亿元。
  • 国家统计局：
    • 工业企业利润数据 (1-10月): 全国规模以上工业企业利润同比增长1.9%，增速连续三个月保持增长。结构上，装备制造业和高技术制造业利润增长较快，而煤炭开采等行业利润下降。

企业事件

美国市场主要企业动态：11月27日

科技与半导体行业

  • 英伟达 (Nvidia)
    • 做空与回应：“大空头”原型人物迈克尔・伯里透露他仍持有英伟达的看跌期权。作为回应，英伟达向华尔街分析师发送备忘录，逐条反驳了伯里的批评。
    • 韩国AI基础设施部署：韩国政府与三星、现代等企业成立AI联合工作组，规划26万块英伟达GPU的部署计划。
  • 英特尔 (Intel)
    • 知识产权诉讼与回应：台积电正式起诉其前高管罗唯仁涉嫌将2nm等机密泄露给英特尔。英特尔回应称，公司有严格政策严禁使用或转移任何第三方机密信息，没有理由相信指控有事实依据。公司迎回了曾在英特尔工作18年、后加入台积电的Wei-Jen Lo。
  • 甲骨文 (Oracle)
    • 债务风险上升：据摩根士丹利分析，因投资者对公司AI支出的担忧，衡量甲骨文债务风险的信用违约掉期（CDS）指标在11月达到三年来最高水平。德意志银行和汇丰银行分析师则预计其股价有望反弹90%。
  • 谷歌 (Google)
    • 机器人业务布局：旗下DeepMind聘请前波士顿动力首席技术官，旨在推动Gemini AI成为通用机器人控制平台。
    • 韩国业务调整：将在韩国推出不含音乐服务的YouTube Premium版本。
    • 供应链合作：珠海冠宇、长盈精密、捷邦科技均表示与谷歌有良好合作关系，为其提供相关产品或零部件。
  • 阿里巴巴 (Alibaba)
    • AI产品发布：旗下夸克品牌正式发布AI眼镜系列，搭载千问AI大模型，G1型号起售价1899元。旗下AI助手“千问”公测一周下载量突破1000万。
    • 监管风险：美国五角大楼建议将阿里巴巴、百度等公司列入协助中国军方的企业名单。
  • 微软 (Microsoft)
    • 反垄断：法国竞争监管局驳回了本土搜索引擎Qwant对微软滥用市场支配地位的指控。
  • 特斯拉 (Tesla)
    • 宣布下个月其在得克萨斯州奥斯汀的Robotaxi无人驾驶网约车车队规模将增加一倍。
  • 法拉第未来 (Faraday Future)
    • 计划设定未来五年累计产量目标为40万至50万辆，并已批准FF和FX品牌的五年商业计划。
  • Palantir：“大空头”原型人物迈克尔・伯里透露，他同样持有Palantir的看跌期权。
  • 华为云：进行组织调整，华为数据存储产品线总裁周跃峰出任华为云CEO。
  • 中国开源AI模型：据研究，过去一年中国开发的开源AI模型下载量占全球总量的17%，超过了美国科技公司。

金融与投资机构

  • 摩根大通 (JPMorgan Chase)
    • 伦敦总部建设计划：宣布有意在伦敦建造一座占地三百万平方英尺的新总部大楼，预计创造7800个新增就业岗位。
    • 评级与预测：将德意志交易所集团的评级上调至增持。旗下私人银行预测，标普500指数到2026年底有望上涨20%。
  • 高盛 (Goldman Sachs)
    • 将扩大其在英国伯明翰的办公室，并将员工数量增加一倍至1000人。
  • 德意志银行 (Deutsche Bank)
    • 预测2026年金价可能涨至4950美元的高位。
  • 花旗集团 (Citigroup)
    • 维持对蔚来集团(NIO)的买进评级，目标价下调至6.90美元；维持对阿里巴巴(BABA)的买进评级，目标价上调至225美元。
  • Ark Invest
    • 增持了62,166股Coinbase (COIN) 股票，价值约1,647万美元。
  • Visa：宣布与AquaNow合作，通过使用稳定币实现更快速的结算。
  • MicroStrategy：推出全新信用评级仪表板以缓解投资者对债务的担忧，并声称即便比特币价格跌至成本价，其资产对债务的覆盖率仍达5.9倍。加州公务员退休基金（CalPERS）被披露持有该公司约8000万美元股票。
  • 特朗普相关企业：与特朗普家族关联的WLFI储备公司ALT5 Sigma宣布解雇代理CEO及COO。

汽车与其他行业

  • **丰田汽车 (Toyota)**：10月份全球产量同比增长3.1%，销量同比增长3.0%。
  • **本田汽车 (Honda)**：10月份全球汽车产量同比下降11%。
  • **日产汽车 (Nissan)**：10月份全球销量同比下降4.8%，产量同比下降3.9%。
  • Stellantis：与宁德时代在西班牙的合资电池工厂于11月26日开工建设。
  • **理想汽车 (LI)**：德意志银行和伯恩斯坦均下调其目标价。
  • **蔚来 (NIO)**：创始人李斌表示，汽车行业已进入决赛阶段，蔚来将长期专注汽车业务。
  • **比亚迪 (BYDDY)**：美国五角大楼建议将其列入协助中国军方的企业名单。

股票市场

美股市场日内宏观经济与政策动态

美国经济数据与美联储展望

  • 经济状况褐皮书：美联储褐皮书显示，美国整体消费支出进一步下降，多数地区经济活动变化不大，制造业和零售业普遍面临关税引起的成本上涨压力。
  • 财政赤字：受政府“停摆”影响，10月美国财政赤字升至2840亿美元，同比增长10%。
  • 劳动力与订单数据：上周首次申请失业救济人数意外降至21.6万人。9月耐用品订单初值环比增长0.5%，核心资本品订单增速超预期。
  • 降息预期：市场对美联储12月降息的押注飙升。根据CME“美联储观察”工具，12月会议降息25个基点的概率维持在84.9%-85.1%之间。

美国政治与政策

  • 白宫附近枪击事件：两名国民警卫队成员遭枪击身亡。嫌疑人初步确认为一名阿富汗籍男子。特朗普总统指示向华盛顿特区增派500名士兵。
  • 移民政策：美国政府施压盟友限制多数类型的移民入境，并无限期停止处理所有与阿富汗国民有关的移民申请。
  • 对华关税：美国贸易代表办公室宣布，将针对中国部分产品的301条款关税豁免期延长至2026年11月10日。
  • 外交政策：美国国务卿鲁比奥告知欧洲盟友，华盛顿希望在与乌克兰达成和平协议之后，再为其提供任何安全保障。

市场交易提醒

  • 感恩节休市：11月27日为美国感恩节假期，美股、美债全天休市。11月28日（周五）将提前半日交易。

美股重点公司与行业动态

分析师评级与目标价变动

  • **阿里巴巴 (BABA)**：花旗集团维持其“买进”评级，目标价从218美元上调至225美元。中信证券维持“买入”评级，目标价206美元。晨星分析师认为其股价被低估。
  • **蔚来 (NIO)**：花旗集团维持其“买进”评级，目标价从8.60美元下调至6.90美元。
  • **理想汽车 (LI)**：德意志银行和伯恩斯坦均下调其目标价。
  • **小马智行 (Pony.ai)**：德意志银行将其目标价从20.00美元上调至20.50美元。
  • **德意志交易所集团 (DBOEY)**：摩根大通将其评级从中性上调至增持。
  • **甲骨文 (ORCL)**：摩根士丹利分析指出其债务风险上升。

关键公司新闻与数据

  • **英伟达 (NVDA) 与 Palantir (PLTR)**：“大空头”原型人物迈克尔·伯里透露，他继续持有对这两家公司的看跌期权。
  • **甲骨文 (ORCL)**：盘中股价一度上涨超过6%。
  • **特斯拉 (TSLA)**：宣布下个月将扩大其在得州的Robotaxi车队规模。
  • **苹果 (AAPL)**：在印度反垄断案中可能面临高达380亿美元的罚款。
  • **MicroStrategy (MSTR)**：公司董事会成员购入优先股。加州公务员退休基金（CalPERS）被披露持有该公司约8000万美元股票。

行业分析与预测

  • 人工智能（AI）：麻省理工学院报告指出，AI已可替代美国11.7%的岗位，涉及1.2万亿美元工资规模。
  • 存储芯片：因AI需求推动，存储行业进入“超级周期”，业内普遍预计涨价行情会延续到明年上半年。
  • REITs：华泰证券指出，明年REITs市场基本面分化或将更明显。
  • 大盘展望：摩根大通私人银行预测，标普500指数到2026年底有望上涨至7,400点（上涨约9%），强劲利好下甚至可能飙升至8,200点（上涨20%）。

美国上市ETF资金流向数据

  • 比特币现货ETF：11月26日总净流入2125万美元。贝莱德 IBIT 单日净流入4282万美元。
  • 以太坊现货ETF：11月26日总净流入6099万美元。贝莱德 ETHA 单日净流入5021万美元。
  • Solana现货ETF：11月26日总净流出810万美元，结束连续22日净流入。
  • DOGE现货ETF：昨日总净流入36.5万美元。

虚拟货币市场

今日虚拟货币市场动态总结

市场概览与价格动态

  • 价格波动：市场出现波动，比特币 (BTC) 价格突破91,500美元后回落，一度跌破91,000美元。以太坊 (ETH) 跌破3,000美元。币安币 (BNB) 突破900美元关口。Kaspa (KAS) 价格表现强劲，突破0.06美元。
  • 比特币挖矿：挖矿难度于区块高度 925,344 处下调 1.95%，至 149.3T。
  • 市场情绪：今日恐慌与贪婪指数升至22，较昨日的15有所回升，但等级仍为“极度恐慌”。

ETF与机构动向

  • **ETF资金流向 (11月26日数据)**：
    • Solana ETF：结束了连续22日的净流入，昨日录得820万美元的单日净流出。
    • 比特币现货ETF：总计净流入2,112.28万美元。其中贝莱德的IBIT单日净流入最多。
    • 以太坊现货ETF：总计净流入6,081.76万美元，已连续4日净流入。
  • 机构持仓与操作：
    • **加州公务员退休基金 (CalPERS)**：被披露持有448,157股微策略 (MSTR) 股票，价值约8,000万美元。
    • Ark Invest：增持了62,166股Coinbase股票（约1,647万美元）及10,308股CoreWeave股票（约76.5万美元）。
    • **贝莱德 (BlackRock)**：旗下基金增持其比特币ETF IBIT份额约14%。纳斯达克已申请提升IBIT期权持仓上限。
  • 其他ETF动态：灰度（Grayscale）已向SEC提交了Zcash ETF的S-3申请文件。潘渡以太币ETF将于12月3日在港交所上市。

链上活动与巨鲸追踪

  • 远古以太坊巨鲸大举建仓：一个10年前与以太坊基金会有过交互的地址，近期以均价3016美元在链上买入7318.56枚ETH，总价值2207万美元。
  • 比特币长期持有者大规模抛售：分析师指出，比特币长期持有者在过去两周大幅获利了结，共售出超80万枚比特币。
  • Arthur Hayes 操作：BitMEX联合创始人Arthur Hayes正在回购此前抛售的ENA代币，并继续从做市商处接收ENA、PENDLE、ETHFI等代币。
  • SpaceX转移比特币：据链上监测，SpaceX已将1163枚比特币（价值1.0523亿美元）转移至新的地址。
  • 巨鲸ETH多单浮盈：“1011开空内幕巨鲸”的ETH 5倍多单目前浮盈113.9万美元。
  • pump.fun项目方资金动向：项目方继续将大量USDC转入Kraken交易所，并有大额资金从Kraken转至Circle，疑似出金。
  • 不丹政府参与ETH质押：不丹政府向Figment平台发送320枚ETH用于质押。

监管、法律与政策

  • Upbit交易所遭攻击：韩国最大加密货币交易所Upbit披露其在Solana网络遭受攻击，损失金额修正为445亿韩元（约3040万美元），并承诺用公司资产承担所有客户损失。韩国金融监管机构已对其展开现场检查。
  • SEC 2025年计划与警告：SEC修订后的2025年计划概述了更清晰和简化的加密货币监管规则。同时，世界交易所联合会（WFE）致信SEC，呼吁其不要放任加密公司绕过规则出售“代币化”股票。
  • 美国政治动态：美国众议院民主党人发布报告，指控前总统特朗普滥用其对国家加密政策的影响力，为其家族牟利。
  • 币安面临新诉讼：超过300名哈马斯袭击事件的受害者及家属对币安及创始人赵长鹏提起诉讼，索赔超10亿美元，指控币安故意协助恐怖组织处理加密货币交易。
  • 澳大利亚推出新监管法案：政府提交法案，旨在为持有客户数字资产的业务建立首个综合监管框架，要求平台获得金融服务许可证。
  • Ripple稳定币获批：Ripple的稳定币RLUSD已被阿布扎比金融服务监管局（FSRA）认定为“受认可的法币锚定代币”。
  • Do Kwon量刑预期：Terra创始人Do Kwon表示，他在美国相关欺诈案的判刑不应超过五年。

交易所、项目与公司新闻

  • Tether (USDT) 动态：评级公司标普全球将USDT的评级下调至“弱”（最差一档），理由是其发行商不断增加高风险资产配置。Tether宣布将停止在乌拉圭的运营，并于2025年11月起停止欧元稳定币EUR₮的赎回服务。
  • 以太坊生态与技术：Vitalik Buterin向隐私通讯应用Session和SimpleX各捐赠了128枚ETH。以太坊将区块Gas上限从4500万提高至6000万，以提升网络处理能力。
  • Bithumb业务调整：韩国交易所Bithumb宣布将于11月28日终止USDT市场。
  • Binance动态：理财、杠杆等平台上线APRO (AT)；Binance Alpha上线多个新项目（TOWN, VSN, GAIX）；将支持OP及MTL网络升级。
  • Lido转型提案：发布“GOOSE-3”提案，计划将Lido从“以太坊质押中间件”转型为综合性DeFi平台。
  • 机构合作与投资：韩国科技巨头Naver与Upbit母公司Dunamu计划共同投资10万亿韩元，用于构建基于AI和区块链的新一代金融基础设施。

分析师与机构观点

  • **Tom Lee (BitMine 董事长)**：预测比特币可能在年底前突破10万美元。
  • **Mike Novogratz (Galaxy Digital CEO)**：认为比特币可在年底回到10万美元，但届时将面临较大抛售压力。
  • Ark Invest 创始人 Cathie Wood：表示AI和加密行业的流动性紧缩情况可能在未来几周内逆转。
  • QCP Capital 分析：认为比特币的小幅反弹与整体风险情绪改善有关。若价格反弹至95,000美元左右，可能会遭遇与ETF相关的抛售压力。80,000美元至82,000美元区间仍是关键支撑位。
  • Animoca Brands 创始人 Yat Siu：押注山寨币将跑赢比特币，因公司正筹备IPO。

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宏观事件

全球市场动态与宏观分析

全球重大事件

  • 英国财政预算案及泄露事件： 英国政府公布新财年预算案，但其核心内容因官方预算监督机构（OBR）史无前例地提前泄露而引发市场动荡。预算案显示，财政缓冲额度从99亿英镑大幅扩大至220亿英镑，并通过对博彩业、高端房产等增税260亿英镑来实现。贝莱德等机构认为，英国的财政整顿措施虽短期内损害经济增长，但长期来看，对英国国债具有吸引力。
  • 英国能源政策转向： 英国政府宣布将不再颁发新的油气田勘探许可证，但允许在现有油田附近进行生产。同时，将设立新的油气价格机制以取代现行的能源利润税，并将碳价支持机制冻结至2027/28年度。
  • 地缘政治与国际合作： 国际货币基金组织（IMF）与乌克兰就一项价值82亿美元的扩展基金贷款（EFF）安排达成工作人员级协议。美国正式从南非手中接任G20轮值主席国，但随后美国总统特朗普表示南非将不会被邀请参加2026年的G20峰会。此外，美国正通过外交途径向欧洲及其他盟友施压，要求其收紧移民政策。
  • 韩国发射自研运载火箭： 韩国自主研发的“世界”号运载火箭成功发射升空，本次搭载的卫星数量与重量均有显著增加。
  • 地缘政治与地区安全：中国驻几内亚比绍大使馆发布紧急通知，因首都发生枪击事件，提醒在当地的中国公民加强安全防范，显示出局部地区的不稳定风险。
  • 重大灾情：香港大埔发生五级火灾，造成包括一名消防员在内的重大人员伤亡，特区政府正全力进行救援与善后工作。
  • 国际组织人事：阿根廷已正式提名前国际原子能机构总干事格罗西为联合国秘书长候选人。
  • 企业并购与扩张：亿万富翁投资者Todd Boehly加入对俄罗斯卢克石油公司（Lukoil）国际资产的收购竞争，显示出国际能源资产领域的资本博弈。同时，雷诺-吉利合资公司计划将其在巴西的汽车产量提高一倍，表明其在南美市场的扩张战略。

美国重大事件

  • 白宫附近发生枪击事件： 两名国民警卫队成员在白宫附近遭遇枪击，情况危急。事件导致白宫一度进入封锁状态，美国总统特朗普已下令向华盛顿特区增派500名士兵。嫌疑人已被拘留，联邦调查局（FBI）已介入调查。
  • 美联储经济展望：根据最新的褐皮书报告，美国整体经济活动大致持平，部分地区略有走弱。消费持续下降，但高端零售仍具韧性。就业市场小幅走弱，企业通过冻结招聘等方式控制人力成本，工资增长温和。物价继续小服上涨，关税给制造业和零售业带来成本压力。
  • 上市公司融资：纳斯达克上市公司Upexi（UPXI）宣布进行最高2300万美元的私募发行，以获取营运资金并计划扩大其Solana持仓。
  • 机构对数字资产的采纳：贝莱德旗下基金Strategic Income Opportunities（SIO）持有的比特币现货ETF（IBIT）份额增至约239万份，季度增幅约14%，显示出传统金融机构正逐步将加密资产纳入其投资组合。

经济重大事件

  • 美国经济数据强于预期： 上周初请失业金人数意外降至2月以来最低水平（21.6万人），同时9月耐用品订单数据显示持续增长。这些强劲数据对市场此前普遍预期的美联储降息构成了挑战。
  • 美联储褐皮书发布： 美联储发布的褐皮书显示，自上次报告以来，美国大部分地区的经济活动几乎没有变化，但整体消费支出进一步下滑。报告指出，关税对企业利润率构成压力，未来几个月经济活动放缓的风险有所上升。
  • 市场对美联储降息预期出现分歧与转向： 尽管经济数据强劲，但部分美联储官员的鸽派言论使得市场对12月降息的预期依然存在。值得注意的是，摩根大通经济学家改变了其预测，认为美联储将在12月启动降息，推翻了其此前认为会推迟到明年1月‌ی判断。
  • 美联储实现盈利： 数据显示，在经历了长时间亏损后，美联 new盈利能力似乎已恢复，预计第四季度可实现23亿美元的盈利。
  • 全球央行政策分化：澳大利亚国民银行（NAB）预测，鉴于经济接近产能瓶颈，澳洲联储可能需要在2026年上半年开始考虑加息。这与其他主要经济体可能进入降息周期的预期形成对比。
  • 中国金融业动态：
    • 券商并购加速：中金公司计划吸收合并东兴证券和信达证券，此举被视为在“培育一流投资银行”政策导向下，头部券商整合以提升竞争力的关键一步，行业马太效应加剧。
    • 不良资产处置：华泰证券研报指出，不良消费贷的市场化转让正迈入快速发展周期。个人贷款已成为不良资产转让的主力，反映出部分放款机构面临零售业务风险压力，并急于通过“低价走量”的方式出清风险。
  • 数字资产监管与风险：
    • 稳定币风险警示：标普全球评级将Tether发行的稳定币USDT的稳定性评级下调至最低等级“较弱”，理由是其储备中高风险资产（如比特币）占比上升且信息披露有限。
    • 监管框架逐步成型：Securitize获得欧盟DLT试点授权，可在欧盟合规运营代币化交易系统。同时，阿联酋将数字资产和DeFi纳入传统银行监管体系，要求相关机构必须获得央行许可。这表明全球对数字资产的监管正在趋于明确和严格。

短期股票市场趋势

  • 美股三大指数集体收涨： 受强劲经济数据及部分降息预期的提振，道指、标普500指数和纳斯达克指数均实现上涨。标普500指数一度突破6800点，道指突破47500点。
  • 科技与AI板块持续受关注： AI芯片市场的竞争与共存成为焦点，分析师普遍认为万亿级市场可容纳多个参与者，反驳了“零和博弈”的观点。受AI服务器订单强劲推动，戴尔科技股价大涨。美股半导体ETF普遍上涨。
  • 个股表现分化： 除了戴尔，服装零售商Urban Outfitters因业绩超预期股价大涨。与此同时，迪尔公司、惠普公司则因利润下滑或业绩预期不佳而股价下跌。
  • 储能概念股走强： Fluence Energy、CleanSpark等多只美股储能概念股普遍上涨。
  • 日本股市：日经平均指数期货早盘上涨，市场情绪乐观。有分析认为，这得益于市场对人工智能（AI）股票潜在泡沫的担忧有所缓解。
  • 行业主线（汽车与科技）：中信建投认为，当前汽车行业的顺周期属性弱化，其科技属性和新兴成长方向成为核心投资主线。华为与多家车企的深度合作、车企自研机器人以及自动驾驶技术（如特斯拉FSD）的迭代，有望催生产业拐点，整车股的科技属性可能被市场重估。

货币市场

  • 美元指数承压： 美元指数当天小幅下跌。分析指出，美元长期下行趋势明确，投机者的看空押注已降至极低水平，削弱了“空头回补”对美元汇率的支撑。
  • 主要货币对表现： 美元兑日元因风险情绪好转及美国失业金数据向好而回升，报156.32日元，高于前一交易日东京股市收盘时的156.06日元。欧元兑美元、英镑兑美元均录得上涨。美元兑离岸人民币跌破7.07关口。

贵金属

  • 金银铂价格全线上涨： 市场对美联储宽松政策的预期升温，推动贵金属价格走高。现货黄金盘中涨幅近1%，一度突破4170美元/盎司。现货白银涨幅达3%，触及53美元/盎司。现货铂金同样表现强劲，突破1580美元/盎司关口。
  • 供应面消息： 中国四川省探明一处特大型金矿，累计查明金资源量达81.06吨，为当地最大金矿。

大宗商品趋势

  • 原油： 国际油价上涨，WTI原油与布伦特原油期货结算价均上涨超1%。美国钻井公司在四周内首次削减了油气钻井平台数量。
  • 工业金属： 受美国降息预期增强的提振，伦敦市场铜价攀升至近一个月高点，突破11,000美元/吨。
  • 农产品： 咨询机构下调了巴西中南部核心产区2026/27榨季的产糖量预期，但该数值仍较上一榨季有增长。

重要人物言论

美联储与美国经济

美联储褐皮书要点

美联储发布的褐皮书显示，自上次报告以来，美国整体经济活动变化不大。

  • 经济活动：12个联储辖区中的大多数报告经济活动几乎没有变化，两个辖区出现温和下滑，一个辖区温和增长。
  • 消费者支出：整体消费者支出进一步下降，但高端消费保持韧性。
  • 就业市场：就业人数略有下降，约半数地区表示劳动力需求疲软。企业倾向于通过冻结招聘和自然减员来控制员工人数，而非裁员。人工智能（AI）在部分岗位上减少了新增用工需求。
  • 物价与通胀：报告期内物价呈温和上涨态势。一些企业报告称，关税导致利润率收窄或面临财务压力。
  • 前景展望：总体前景基本没有变化。部分受访者表示未来几个月经济活动放缓的风险有所上升，但制造商中也存在一定乐观情绪。

货币政策展望

市场对美联储12月降息的预期持续升温。

  • 摩根大通调整预测：该行经济学家改变观点，现在预计美联储将于12月启动降息，而非此前预测的明年1月。此番调整主要基于纽约联储主席威廉姆斯等多位官员支持近期降息的表态。该行预计美联储将在12月和明年1月分别降息25个基点。
  • 市场概率：根据CME“美联储观察”工具，美联储12月降息25个基点的概率为84.9%，维持利率不变的概率为15.1%。
  • 人事动态影响：有报道称，曾积极主张鸽派政策的国家经济委员会主任哈塞特是明年美联储主席的主要候选人，这对国债构成支撑。

关键经济数据

最新数据显示美国劳动力市场依然强劲，但给美联储降息预期带来挑战。

  • 初请失业金人数：截至11月22日当周，初请失业金人数意外降至21.6万人（预期22.5万人），为2月以来最低水平，显示劳动力市场状况稳定，裁员规模处于低位。
  • 耐用品订单：延迟发布的9月份耐用品订单报告显示，订单月度增长0.5%，符合预期。
  • 利率数据：11月25日担保隔夜融资利率（SOFR）为4.01%；联邦基金有效利率为3.88%。
  • 原油库存：美国能源信息署（EIA）数据显示，上周EIA原油库存意外增加277.4万桶，而市场预期为减少。

监管动态

  • 杠杆率规则：美联储、联邦存款保险公司(FDIC)与货币监理署(OCC)联合修订了系统重要性银行的杠杆资本标准，将存款子公司增强补充杠杆率上限设定为4%。

美国政府动态

白宫附近发生枪击事件

  • 当地时间11月26日，两名国民警卫队成员在白宫附近遭遇枪击，情况危急。白宫随后进入封锁状态，嫌疑人已被拘留。美国总统特朗普已听取简报，并要求向华盛顿特区增派500名士兵。

外交与贸易政策

  • 对南非政策：美国总统特朗普表示，南非将不会收到2026年G20峰会的邀请函，并将立即停止向南非支付所有款项及提供补贴。
  • 对乌克兰政策：据Politico报道，美国希望在为乌克兰提供安全保障之前，先达成和平协议。
  • 移民政策：美国政府已指令其驻欧洲、加拿大、澳大利亚和新西兰的外交官，向所在国政府施压，要求限制大多数类型的移民入境。

英国政府与财政预算

预算案核心内容

英国政府公布了新的财政预算案，旨在增强市场信心。

  • 增税与财政缓冲：财政大臣里夫斯宣布增税260亿英镑，并将关键财政缓冲从99亿英镑大幅扩大至220亿英镑，超出市场预期。
  • 能源与碳价政策：新的油气价格机制将取代能源利润税，新税率为35%。碳价支持机制在2027/2028年度将冻结在每吨18英镑。政府将不会为勘探新油气田颁发新许可证，但允许在现有油田附近开展新生产活动。
  • 市场发展：政府将考虑并就扩大和深化其国库券市场进行咨询。

预算报告意外泄露

  • 在财政大臣发表演讲前约一小时，英国官方预算监督机构（OBR）意外地在官网上提前发布了预算分析报告。这一史无前例的失误导致市场剧烈震荡。OBR已就此致歉并启动调查。

市场观点与反应

  • 贝莱德智库：分析师认为，英国积极推进财政整顿，在全球发达经济体中显得突出，但短期内会对经济增长产生不利影响。从长期看，英国国债收益率相对有吸引力。预算案给市场带来了意外的积极信号，有助于增强市场信心。
  • 摩根大通CEO戴蒙：对英国财政大臣重视财政纪律表示欢迎。
  • 市场表现：由于预算案提前泄露引发混乱，投资者紧急避险。英国30年期国债收益率下跌9.8个基点至5.23%，创4月以来最大单日跌幅。

国际组织与其他央行观点

国际货币基金组织 (IMF)

  • 针对印度：IMF完成了与印度的第四条磋商。将印度的外汇安排界定为“类爬行钉住汇率安排”。IMF表示，若关税维持当前水平且通胀温和，印度可能有进一步实施货币宽松政策的空间。同时鼓励印度推进结构性改革、提升人力资本和女性劳动力参与率。
  • 针对乌克兰：IMF宣布与乌克兰当局就一项新的为期48个月、价值82亿美元的扩展基金贷款（EFF）安排达成工作人员层面的协议。乌克兰方面承诺将提高汇率灵活性。

欧洲央行 (ECB)

  • 管委武伊契奇：表示为实现2%通胀目标而对货币政策进行微观调控几乎是无法完成的任务，且只会引发不必要的市场波动。
  • 首席经济学家连恩：指出要实现通胀率持续稳定在2%的目标，必须观察到非能源价格增速出现放缓。

其他主要经济体

  • 澳大利亚国民银行：首席经济学家表示，越来越多的证据表明澳大利亚经济已接近其产能瓶颈，澳大利亚储备银行（RBA）的货币宽松周期已正式结束。她预测，RBA可能需要提前在2026年上半年就开始考虑加息，这一时间点早于市场普遍预期。
  • 加拿大：政府宣布将把来自非自由贸易协定伙伴的钢铁进口配额从2024年水平的50%降至20%，并对特定进口钢铁衍生品征收25%的全球关税。
  • 土耳其：央行行长表示，去通胀是一个长期过程，但在通胀问题上已取得进展，目标是实现个位数通胀率。他认为货币政策传导机制运行良好。
  • 新西兰：新西兰联储主席表示，更有信心认为官方现金利率已真正发挥刺激作用，经济复苏可能比预期更快更强。
  • 墨西哥：央行将2025年GDP增长率预测从0.6%下调至0.3%，并预计通胀走势的风险平衡状况倾向于上行。央行表示将评估下调基准利率事宜。
  • 中信建投：研报指出，证券行业头部券商的整合正在加速，供给侧改革持续推进。中金公司计划换股吸收合并东兴证券和信达证券，是政策驱动下头部券商资源整合的关键一步。此举响应了中央金融工作会议“培育一流投资银行”的政策导向，将进一步强化行业马太效应。研报还认为，当前汽车行业的顺周期属性弱化，核心投资主线已转向科技属性及新兴成长方向，特斯拉FSD、Robotaxi等技术迭代有望催生产业趋势拐点。
  • 华泰证券：研报分析，2024年以来不良消费贷的市场化处置显著加速。个人贷款已成为转让主力，反映了放款机构“通过低价走量”的强烈去风险诉求。预计未来不良转让需求将持续高企，市场化转让或将进入快速发展周期。

企业事件

美国主要企业动态

企业财报与业绩展望

  • 戴尔科技 (Dell Technologies): 第三财季AI服务器订单表现强劲。公司上调全年营收预期至1112亿-1122亿美元，并预计第四财季销售额约为315亿美元，远超分析师预期的275.9亿美元。
  • 迪尔公司 (Deere & Company): 第四财季净利润出现下滑。公司高管表示，预计年度关税税前损失约12亿美元，北美大型农业机械市场到2026年将继续承压。
  • 惠普 (HP): 内存芯片价格上涨对本财年业绩预期造成拖累。公司计划大力投入人工智能领域，并计划裁员多达6000人。
  • 都市服饰 (Urban Outfitters): 第三季度业绩超出市场预期，实现每股收益1.28美元，营收15.3亿美元。市场此前预期为每股收益1.20美元，营收14.7亿美元。
  • Nutanix: 尽管第一季度调整后收益及收入实现增长，但公司下调了收入展望。
  • 理想汽车 (Li Auto): 第三季度营收同比下滑36%，净亏损6.24亿元人民币。第四季度业绩指引较市场预期低近30%。
  • CleanSpark: 这家上市比特币矿企公布其2025财年（截至9月30日）营收达到7.66亿美元，同比增长102%，净利润为3.65亿美元，扭转了去年的1.46亿美元亏损。

科技与半导体行业动态

  • AI芯片市场分析: 多数华尔街分析师反驳了“零和博弈”的观点，认为在AI基础设施这一万亿级赛道上，谷歌与英伟达等芯片巨头有机会实现共赢。此前因Meta拟采购谷歌TPU的传闻导致英伟达股价下跌，被分析师形容为市场的过度反应。
  • 英伟达 (NVIDIA): 公司首席执行官黄仁勋表示，公司的表现对经济至关重要，并强调了人工智能建设过程中对GPU的强劲需求。摩根士丹利发布的研报指出，英伟达的芯片毛利率约为75%。
  • AMD: 摩根士丹利的研报显示，AMD的芯片毛利率约为50%。
  • 甲骨文 (Oracle): 德意志银行与汇丰银行的分析师指出，鉴于甲骨文的盈利前景及其管理长期承诺的能力，近期的市场抛售行为属于过度反应。德意志银行分析师表示，即使甲骨文未从与OpenAI的合作中获得额外收益，对其2030财年每股收益目标的冲击仍可控（约减少4美元至17美元），自由现金流降至约310亿美元。该行认为，市场几乎未对甲骨文与OpenAI的合作关系给予溢价。
  • 英特尔 (Intel): 针对台积电的指控，英特尔CEO表示没有理由相信这些指控有任何依据，并强调公司有禁止使用第三方知识产权的政策。
  • OpenAI: 公司与工业设计师乔尼·艾夫（Jony Ive）宣布完成首款硬件原型开发，计划在两年内发布，可能为消费电子设备领域带来新的以AI为核心的竞争。
  • 通用汽车 (General Motors): 公司正在首席产品官斯特林·安德森的领导下进行软件部门重组，整合软件与产品开发。原高级副总裁巴里斯·切蒂诺克已离职。
  • 波音 (Boeing): 公司将按照一份价值47亿美元的合同，为波兰生产96架阿帕奇直升机，预计从2028年起开始交付。
  • 强生 (Johnson & Johnson): 公司市值首次突破5000亿美元大关。
  • 嘉吉公司 (Cargill): 表示目前没有关闭其美国牛肉加工厂的计划，并正在对这些工厂进行投资，以应对牛群供应紧张的问题。
  • Upexi (UPXI): 纳斯达克上市公司 Upexi 宣布了一项定价最高 2300 万美元的私募发行，其中包括普通股与认股权证。募集资金将用于一般企业用途、补充营运资金以及扩大其 Solana 持仓。
  • 特斯拉 (Tesla): 根据中信建投的研报分析，随着特斯拉在 2026 年有望实现 FSD V14、Robotaxi（自动驾驶出租车）以及 Optimus（人形机器人）等技术的迭代定型及上市量产，作为物理 AI 的核心应用，特斯拉等整车股的科技属性或将被市场重估。

金融与金融科技

  • 摩根大通 (JPMorgan Chase): 该行经济学家调整预测，现在预计美联储将于12月启动降息，推翻了一周前关于将推迟降息至明年1月的判断。这一调整主要源于多位美联储重量级官员支持近期降息的表态。
  • 美联储 (Federal Reserve): 美联储、联邦存款保险公司(FDIC)与货币监理署(OCC)联合修订了系统重要性银行的杠杆资本标准，将存款子公司增强补充杠杆率上限设定为4%。
  • 格雷斯塔公司 (Greystar): 全球长租公寓投资运营商格雷斯塔公司就涉嫌操纵房租价格问题，向美国各州支付700万美元和解金。
  • CleanSpark: 公司已结清在Coinbase和Two Prime两家信贷机构的所有未偿信贷额度。公司指出，近期比特币算力价格下跌压缩了行业盈利能力，其净利润率在比特币价格回调后已接近盈亏平衡点。
  • 贝莱德 (BlackRock): 根据 SEC 文件披露，贝莱德旗下的 Strategic Income Opportunities (SIO) 基金大幅增持其比特币现货 ETF (IBIT)。截至 9 月 30 日，该基金持有 2,397,423 份 IBIT 份额，按当时价格计算价值约 1.558 亿美元。这一持仓量相较于 6 月份申报的 2,096,447 份，季度增幅约为 14%。
  • 标普全球评级 (S&P Global Ratings): 标普全球评级将 Tether 发行的稳定币 USDT 的稳定性评级从“受限”（Constrained）下调至最低等级“较弱”（Weak）。评级下调的主要理由是 USDT 的储备中高风险资产占比上升且信息披露有限。
  • Securitize: 数字资产证券公司 Securitize 获得欧盟分布式账本技术（DLT）试点机制的授权，使其可以在欧盟境内运营受监管的代币化证券交易与结算系统。公司计划在 Avalanche 区块链上部署其欧洲系统。
  • Circle (USDC 发行方): 据链上数据监测，USDC Treasury 在 Solana 链上增发了总计 5 亿枚 USDC。

股票市场

11月26日美国股市与关键经济数据回顾

市场主要指数表现

周三美股三大指数集体收涨，市场情绪受强于预期的经济数据及降息预期提振。

  • 道琼斯工业平均指数：收盘上涨314.67点，涨幅0.67%，报47427.12点。盘中一度突破47300.00、47400.00及47500.00关口。
  • 标普500指数：收盘上涨46.73点，涨幅0.69%，报6812.61点。盘中突破6800.00关口。
  • 纳斯达克综合指数：收盘上涨189.099点，涨幅0.82%，报23214.69点。盘中曾突破23200.00关口，日内涨幅一度达到1.00%。
  • 纳斯达克100指数：收盘上涨218.579点，涨幅0.87%，报25236.939点。
  • 市场情绪：华尔街恐惧与贪婪指数为18，处于极度恐惧区间。
  • 日本股市： 早盘交易中，日本日经平均指数期货上涨 0.81%。新加坡交易所的日经指数期货上涨 0.8%，报 50,100。日经指数周三上涨 1.8%，至 49,559.07 点。

关键经济数据概览

当日公布的美国经济数据意外向好，对市场产生显著影响。

  • 初请失业金人数：截至11月22日当周，初次申请失业金人数为21.6万人，低于经济学家预测的22.5万人，为2月以来最低水平。
  • 耐用品订单：延迟发布的9月份耐用品订单报告显示，环比初值增长0.5%，符合市场预期。扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值增长0.9%，高于预期的0.3%。
  • 芝加哥PMI：美国11月芝加哥PMI录得36.3，远低于预期的43.6和前值43.8，为2024年5月以来新低。
  • 美联储褐皮书：报告显示，自上次报告以来，美国经济活动几乎没有变化。就业人数略有下降，物价呈温和上涨态势。部分受访者表示未来几个月经济活动放缓的风险有所上升。
  • 原油库存：美国当周EIA原油库存增加277.4万桶，远超预期的减少236.3万桶。

板块与行业动态

  • 标普500板块：11个板块普遍收涨，公用事业、信息技术/科技、原材料板块涨幅居前，均超过1%，电信板块则逆市收跌0.49%。
  • 行业ETF：半导体ETF (SOXX) 收涨2.26%，表现突出。全球科技股指数ETF (IXN) 涨1.2%，科技行业ETF (XLK) 涨1.13%。银行业ETF (KBE) 回撤0.13%，区域银行ETF (KRE) 回调0.2%。
  • 储能概念：板块个股集体上涨，Fluence Energy (FLNC) 涨幅接近8%，CleanSpark (CLSK) 上涨超4%，GE Vernova (GEV)、Vistra Energy (VST) 均涨逾2%。
  • 加密货币概念股：普遍走强，Robinhood (HOOD) 大涨近8%。

焦点个股动态

  • **Oracle (ORCL)**：大涨4.7%，盘前一度涨超6%。
  • **Dell Technologies (DELL)**：上涨6.0%。
  • **Urban Outfitters (URBN)**：大涨逾12%。
  • **Nvidia (NVDA)**：上涨1.3%。
  • **Broadcom (AVGO)**：上涨2.7%，股价触及历史新高，报395.75美元。
  • **AMD (AMD)**：收涨超3%。
  • **Intel (INTC)**：收涨超2%。
  • **Johnson & Johnson (JNJ)**：收涨0.43%，报207.56美元，连续13个交易日创收盘历史新高，收盘市值首次突破5000亿美元。
  • **Google (GOOGL)**：下跌超1%。
  • **Deere & Co (DE)**：下跌3.9%，盘中跌幅一度扩大至5.6%。
  • **HP (HPQ)**：下跌2.8%。
  • **Nutanix (NTNX)**：下跌12.8%。
  • **Zscaler (ZS)**：收跌13%，创2024年9月以来最差单日表现。
  • **阿里巴巴 (BABA)**：盘中跌幅一度扩大至超3%。
  • **百度 (BIDU)**：盘中下跌超3%。
  • **比亚迪 (BYDDY)**：美国存托凭证（ADR）抹去涨幅，转为下跌0.8%。

利率市场与美联储展望

  • 美国国债：强劲的经济数据导致部分美国国债遭抛售。美国10年期国债收益率报4.02%，从一个月低点反弹。
  • 日本债市： 10 年期日本国债期货基准合约（12 月到期）早盘上涨 0.05 点。
  • 关键利率：美国纽约联储公布的数据显示，11月25日的担保隔夜融资利率（SOFR）为4.01%，较前一交易日的3.96%上涨5个基点。联邦基金有效利率为3.88%。
  • 降息预期：
    • CME“美联储观察”工具显示，美联储12月降息25个基点的概率为84.9%。
    • 摩根大通经济学家改变预测，现在预计美联储将于12月启动降息，推翻了此前关于将推迟至明年1月的判断。

虚拟货币市场

今日虚拟货币市场动态汇总

市场价格与指数表现

  • BTC与ETH价格突破：比特币（BTC）价格接连突破，先后站上88,000美元、89,000美元及90,000美元关口。截至发稿时，BTC报90,314.43美元，24小时涨幅达3%。以太坊（ETH）价格突破3,000美元关口，报3,003.15美元，24小时涨幅为2.15%。
  • 期货市场：CME比特币期货BTC主力合约报90,295.00美元，较前一交易日纽约尾盘上涨3.29%。CME以太币期货DCR主力合约报3,031.50美元，上涨3.50%。
  • 关联指数与股票：美股加密货币与加密货币关联指数上涨4.95%，报68.01点。MarketVector数字资产100小盘指数在24小时内上涨3.18%，暂报18855.77点。美股加密货币概念股普遍走强，Robinhood大涨近8%，Cipher Mining涨超5%，Coinbase涨近2%。

机构产品与ETF动态

  • DOGE现货ETF推出：Bitwise正式在纽约证券交易所推出Bitwise Dogecoin ETF，代码为BWOW，为狗狗币（DOGE）持有者提供合规投资通道。
  • XRP及多元化ETF：富兰克林邓普顿推出了XRP ETF，其数字资产主管预计，继单一资产ETF之后，一系列多元化的加密货币投资组合ETF将成为下一个热门趋势。
  • Zcash ETF申请：灰度（Grayscale）已向美国证券交易委员会（SEC）提交了Zcash ETF的S-3申请文件。
  • IBIT期权持仓上限提升提议：纳斯达克ISE已提议将贝莱德旗下比特币现货ETF（IBIT）的期权持仓上限从25万份提升至100万份。
  • 未来ETF预测：彭博社预测，未来六个月将有超过100只新的加密货币ETF推出。
  • 贝莱德基金增持IBIT：据SEC文件显示，贝莱德（BlackRock）旗下基金Strategic Income Opportunities截至9月30日持有2,397,423份IBIT（iShares Bitcoin Trust）份额，按当时价格计约1.558亿美元，较6月份申报的2,096,447份增加了约14%。

稳定币新闻 (USDT & USDC)

  • 标普下调USDT评级：评级机构标普全球（S&P Global Ratings）将Tether的USDT稳定币维持与美元挂钩的能力下调至最低评级“弱”（Weak）。标普警告称，USDT储备中对比特币等高风险资产的敞口增加，以及信息披露的有限性，可能导致该稳定币出现抵押不足的风险。标普称，比特币目前约占USDT流通量的5.6%，已超过3.9%的超额抵押比例。
  • Tether CEO回应：Tether首席执行官Paolo Ardoino对此回应称，标普的传统模型已失效，并强调Tether资本充足，没有“有毒储备”。
  • USDC增发：USDC Treasury在Solana链上增发了5亿枚USDC，分两次进行，每次2.5亿枚。
  • Coinbase USDC显示问题：Coinbase表示正在调查影响其网站及移动应用上Monad网络中美元币（USDC）余额显示的问题。

行业公司与企业动向

  • 摩根大通“去银行化”担忧：继Strike CEO Jack Mallers账户被关闭后，摩根大通上周突然关闭了ShapeShift高管Houston Morgan的商业账户，并通知其个人账户也将关闭，再度引发对美国加密行业“去银行化”的担忧。
  • Naver收购Upbit母公司：韩国最大的门户网站Naver公司同意以全股票交易方式收购韩国最大加密货币交易平台Upbit的母公司Dunamu，交易估值约为103亿美元。
  • 加密做市商动态：Portofino Technologies遭遇新一轮高层员工离职潮，包括首席营收官在内的多名员工已离开。与此同时，DWF Labs宣布推出一项规模达7500万美元、专注于去中心化金融（DeFi）的投资基金，重点投资在Ethereum、BNB Chain、Solana和Base等生态中解决流动性、结算、信用及链上风险管理等结构性问题的项目。
  • 矿企CleanSpark动态：上市比特币矿企CleanSpark公布2025财年营收翻倍至7.66亿美元，净利润达3.65亿美元。公司目前持有超过1.3万枚比特币，并已结清在Coinbase的所有未偿信贷额度。
  • HIVE布局AI基建：HIVE Digital Technologies启动最高3亿美元的按市价出售股票计划，以加速向AI与高性能计算领域转型。
  • Securitize获欧盟批准：Securitize获得欧盟DLT试点监管授权，可运营受监管的代币化交易与结算系统，并计划在Avalanche网络上部署。
  • Ondo代币化产品上线：由Ondo推出的超过100种代币化股票和ETF已基于BNB Chain正式上线Binance Wallet。
  • 交易所动态：币安合约（Binance Futures）上线了IRYSUSDT永续合约，支持最高20倍杠杆。韩国加密交易平台Bithumb应金融监管机构要求，将暂停其USDT市场Beta测试服务。
  • 纳斯达克上市公司扩大Solana持仓：纳斯达克上市公司Upexi (UPXI)宣布定价最高2300万美元的私募发行，募集资金将用于一般企业用途、营运资金以及扩大其Solana持仓。
  • 阿联酋将数字资产纳入银行监管：阿联酋公布的新央行法将数字资产和DeFi纳入传统银行监管体系，要求所有在阿联酋境内或从阿联酋开展业务的加密与区块链机构必须获得央行（CBUAE）许可。

区块链技术与发展

  • 以太坊Gas调整策略：以太坊联合创始人Vitalik Buterin提出未来将实施有针对性的gas调整策略，可能方案包括将区块gas限制提高5倍，同时对处理效率较低的操作增加5倍gas成本。他强调，交易选择仍完全由市场机制决定。
  • Vitalik Buterin捐赠支持隐私通讯：以太坊联合创始人Vitalik Buterin发文表示支持隐私通讯发展，并向Session和SimpleX两个项目各捐赠了128枚ETH。他强调，无许可账户创建和元数据隐私是该领域的关键下一步。
  • Avail推出Nexus主网：模块化区块链基础设施提供商Avail推出了Nexus主网，旨在实现跨链统一流动性，整合包括以太坊、Tron、Polygon、Arbitrum等多个生态系统。
  • 纽约联储观点：纽约联邦储备银行的分析指出，无需许可的区块链在支付可及性方面表现出优于中心化即时支付系统的优势。
  • DePIN项目Helium费用捕获创新高：据Token Terminal数据，DePIN项目Helium本月费用捕获达到约170万美元，创下历史新高。

链上与大户活动

  • ETH巨鲸动态：某ETH巨鲸近期通过高抛低吸已买入1.8万枚ETH，目前该地址持有7.4万枚ETH（约2.15亿美元），平均成本为3,148美元。另一鲸鱼地址再度花费1282万枚DAI买入4234枚ETH，均价约3010美元。
  • 贝莱德提取资产：据Lookonchain监测，贝莱德从Coinbase Prime提取了953枚BTC（价值8343万美元）和15,722枚ETH（价值4624万美元）。
  • CryptoQuant分析：链上分析公司CryptoQuant称，上周比特币价格跌至80,000美元左右后，大型持有者增加了向交易所的存款，单日大额存款占比创一年新高。
  • USDC在Solana链上大额增发：据Whale Alert监测，USDC Treasury于今日在北京时间22:21和22:22在Solana链上增发两次，每次2.5亿枚USDC，总计增发5亿枚。

市场分析与观点

  • 比特币波动性减弱：据彭博社分析，比特币本轮下跌暴露了市场规律的破裂，其价格大幅波动的特性正在减弱，这反映了华尔街对加密市场基础结构影响力的不断增强，机构化进程正在重塑其风险传导方式。
  • AI芯片市场观点：针对Meta拟采购谷歌TPU导致英伟达股价下跌，多数华尔街分析师认为这是“零和博弈的谬论”，AI芯片万亿市场可容纳更多参与者实现共赢。

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宏观事件

全球重大事件

  • 俄乌局势: 美国总统特朗普表示，与俄罗斯和乌克兰的和平协议已“非常接近达成”，并已指派美国官员与双方磋商。俄罗斯方面称，美方提出的和平计划可作为谈判基础。然而，乌克兰谈判代表否认已原则上同意美方计划，显示和平进程仍存分歧。和平谈判似乎取得进展，美国特使威特科夫计划下周访问莫斯科。克里姆林宫确认已收到美方和平计划的“最新版本”，并与美方就特使下周访问莫斯科达成一致，但表示达成协议为时过早，且俄罗斯在关键问题上不会让步。俄罗斯总统助理乌沙科夫确认，俄罗斯和乌克兰官员已在阿联酋举行会晤。俄罗斯副外长里亚布科夫进一步强硬表态，称在乌克兰问题的关键议题上，俄罗斯不会做出任何让步，并批评美国在释放改善关系信号的同时，仍向乌克兰提供武器和情报。波兰对该计划草案部分要点提出保留意见。高盛分析，若达成和平协议，布伦特原油价格或下调约5美元/桶。
  • 英国财政与能源政策: 英国政府公布新预算案，引发国债和英镑市场剧烈波动。市场关注点在于，虽然财政缓冲空间扩大，但实质性的财政紧缩措施被推迟到本十年后期执行，引发对政府公信力的担忧。同时，财政大臣宣布将降低家庭能源账单，政府决定不再发放新的油气田勘探探许可证，但允许在现有油田附近开展生产活动，并将核能纳入绿色债券项目。英国预算责任办公室(OBR)因技术故障提前泄露了财政预测，显示财政空间好于预期。财政大臣里夫斯随后正式发布预算案，核心内容包括：对价值超200万英镑的房产、股息、储蓄及博彩业增税；延长个人所得税起征点冻结期限；取消“两孩福利上限”；并计划对电动汽车征收里程税。此举旨在削减政府借款并应对生活成本危机。
  • 奥地利创新财政方案: 奥地利政府计划通过出售其持有的OMV石油、Verbund电力等国有企业股权，来为民众提供约5亿欧元的电费补贴。此举旨在避免增加财政赤字，在支持民生和维持财政纪律间取得平衡，为欧洲国家应对能源危机提供了新思路。
  • 加纳大幅降息: 加纳央行连续第三次降息，将基准利率大幅下调350个基点至18%，原因是宏观经济前景改善及通胀持续放缓。
  • 日中关系: 日本首相高市早苗的涉台言论引发中方多次严正交涉，并有经济学家警告此举可能给日本经济带来“根本性打击”。日本前首相石破茂亦对此提出批评，强调与中国关系的重要性。因日本首相的错误言论，中日两国间超过20场文化演艺活动被取消或延期，日本一学会发表紧急声明呼吁修复两国关系。
  • 加勒比地区紧张局势: 美军在加勒比海域的活动引发关注，美洲国家组织呼吁美国与委内瑞拉通过谈判解决问题。美军高层近期频繁访问加勒比地区国家，并与特立尼达和多巴哥举行联合军演，引发外界对其可能为军事行动铺路的猜测。
  • 其他地缘政治动态: 全国人大常委会委员长赵乐际会见汤加国王，强调深化战略伙伴关系。中国敦促安理会调整对利比亚武器禁运的监督机制。

美国重大事件

  • 美联储主席人选: 下一任美联्यु储主席的遴选已进入最后几周。白宫国家经济委员会主任哈塞特被视为领跑者，他本人表示如果被邀请担任该职务将会同意。财长贝森特称，简化央行运作是他面试人选的一个关键主题。
  • 政府数据发布延迟: 因先前政府停摆，11月的非农就业报告将推迟至12月16日发布，且10月的失业率数据缺失。这对市场准确评估劳动力市场状况造成了一定障碍。
  • 特朗普政策言论: 特朗普表示，不希望延长奥巴马医改（Obamacare）的补贴政策。
  • 监管与法律: 美国脑机接口公司Paradromics获FDA批准开展首个长期临床试验。美联邦调查局约谈了被指责录制“煽动叛乱”视频的民主党议员。

经济重大事件

  • 美国劳动力市场呈结构性矛盾:
    • 初请失业金人数: 上周初请失业金人数意外降至21.6万，显著低于预期，创九个月新低，表明企业裁员意愿低迷。
    • 续请失业金人数: 微幅上升，但仍处历史低位。
    • 核心矛盾: 强劲的初请数据与9月份已升至4.4%（2022年1月以来最高）的失业率形成鲜明对比。这表明劳动力市场正经历结构性调整，“不招聘也不解雇”现象持续，求职者与岗位匹配效率下降可能正在推高自然失业率，给美联储的政策评估带来两难。
  • 美国企业投资展现韧性:
    • 耐用品订单: 9月耐用品订单环比增长0.5%，超出市场预期的0.3%，符合市场预期。
    • 核心指标强劲: 剔除运输类的核心订单增长0.6%，衡量企业投资的关键指标——非国防资本品订单（除飞机外）增长0.9%，均远超预期。
    • 市场影响: 数据表明，尽管利率高企，企业投资意愿依然强劲，为经济“软着陆”提供支撑。然而，这种韧性也可能延缓美联储政策转向（降息）的时点。
  • 宏观经济与政策:
    • 美国: 受感恩节假期影响，初请失业金等经济数据提前公布。机构Nuveen预测，因财政赤字高企，美国国债长端收益率不会跟随美联储降息而走低。
    • 中国: 工信部等六部门联合发文，旨在通过增强供需适配性促进消费，计划到2027年形成3个万亿级消费领域。中国算力平台（辽宁）正式上线，作为全国一体化算力网的一部分。房地产市场持续承压，万科多只境内债券盘中大跌超过20%，触发临时停牌。
    • 日本: 为刺激经济，日本计划发行超过11.5万亿日元的新债。
    • 欧洲: 欧盟委员会表示，因国防支出增加，德国等多个成员国2026年赤字或将上升。
  • 全球央行动态:
    • 国际清算银行 (BIS) 任命了倡导央行数字货币（CBDC）的经济学家为创新中心新负责人，预示着全球CBDC和资产代币化的探索将加速。
    • 欧洲央行管委穆勒表示，不应因通胀小幅低于目标而急于降息，认为当前利率水平是正确的。
    • 匈牙利央行行长预计2026年通胀率将在3.4%至3.6%之间。
  • 企业融资与并购:
    • 软银集团 (SoftBank): 计划发行5000亿日元无担保债券，利率为3.98%，用于偿还借款。
    • 京东 (JD.com): 竞购香港中环建设银行大厦50%股权。
    • 中金公司: 正在筹划换股吸收合并东兴证券和信达证券，A股将继续停牌。

短期股票市场

  • 美股市场: 三大指数连续第三个交易日集体收涨，市场情绪受到经济数据和潜在降息希望的提振。
  • 科技板块焦点:
    • 英伟达 (NVIDIA): 市场担忧其AI芯片主导地位受到威胁。有报道称其大客户Meta正考虑在数据中心采用谷歌自研的TPU芯片。英伟达对此回应称，其GPU技术仍“领先行业一代”。
    • 戴尔 (Dell): 尽管第三季度营收不及预期，但对第四季度的业绩指引强劲，并上调了年度AI服务器出货指引，盘后股价上涨。
  • 英国股市: 富时100指数上涨0.55%，表现积极。英国预算案发布后，英国银行股（巴克莱、劳埃德等）普遍上涨超2.5%，而住宅建筑商和博彩类公司股价则出现下跌。
  • A股市场: 市场表现分化，创业板指涨幅超2%，而沪指窄幅震荡。医药、算力硬件（CPO）板块表现强势，中际旭创大涨超10%，股价创历史新高。大消费板块受政策刺激尾盘拉升。个股跌多涨少，市场情绪较为复杂。
  • 港股市场: 恒生指数微幅收涨，万科企业午后跌幅扩大。
  • 重要公司行动:
    • 回购: 小米集团耗资3.01亿港元回购750万股，工业富联调整回购价格上限至75元/股，中石化回购1100万股H股。
    • 股东减持: 辰欣药业、力王股份、佳缘科技、和胜股份、南方精工等多家A股上市公司发布股东减持计划或减持完成公告。
    • 退市风险: *ST东通收到深交所终止上市事先告知书，ST亚太、ST中装也面临退市风险。

货币市场

  • 美元指数 (DXY): 在强劲的美国经济数据公布后显著走强，一度从99.71快速拉升至99.88，显示出对经济韧性的即时反应。同时，有分析指出，市场上极端的美元空头头寸可能预示着历史性的反弹。
  • 英镑 (GBP): 因政府预算案细节的披露而剧烈波动。在财政紧缩措施被推迟的消息传出后，英镑兑美元汇率一度从高位回落。受英国预算案消息影响，英镑汇率剧烈波动。在OBR预测提前泄露后，英镑一度跳升至四周高点1.3218美元，随后在预算案细节公布后有所回落，但整体走势偏强。
  • 人民币 (CNY): 对美元展现出较强韧性，刷新逾一年来高位，与美元形成“双强”格局，主要受中国经济基本面支撑和季节性结汇需求推动。
  • 欧元/英镑 (EUR/GBP): 欧元兑英镑走弱，一度触及一个月低点。
  • 加密货币:
    • 国家层面: 瑞典议员敦促该国建立比特币储备。南非央行则将加密货币和稳定币列为金融风险。
    • 机构动态: 富兰克林邓普顿公布了其XRP现货ETF的持仓详情。摩根大通报告称，加密货币正逐渐成为一种可交易的宏观资产类别。Strategy公司在过去两个月将大量比特币转移至富达（Fidelity）托管，以分散风险。
    • 市场观点: Chainlink联合创始人预测DeFi将在2030年实现全球大规模采用。有分析师警告，随着币价下跌，持有加密货币作为财库资产的公司可能出现抛售潮。
    • 期权市场: 本周五将有15万枚比特币期权到期，名义价值达131.9亿美元，最大痛点价格为10.1万美元，市场关注其对价格的潜在影响。

重金属

  • 黄金: 市场波动剧烈。在美国强劲的经济数据公布后，现货黄金一度跳水约6美元，最低触及4158美元/盎司，随后又跌破4150美元关口。然而，市场对美联储未来降息的预期为金价提供了支撑，金价随后反弹，盘中突破4160美元/盎司。（注：原文中黄金价格超过4000美元/盎司，可能为数据错误，但此处按原文数据总结。）现货黄金日内涨幅达1%，突破4172美元/盎司；现货白银日内涨幅达2%，报52.49美元/盎司。德意志银行上调2026年金价预期，认为有望接近5000美元/盎司。随着传统销售旺季12月临近，分析机构认为金价再创历史新高的可能性大增。纽约期银日内上涨2%。
  • 工业金属: LME三个月期铜触及10月30日以来最高水平，达到每吨11,025美元。

大宗商品

  • 铀: 铀期货价格跌至两个月低点，跌破每磅77美元。主要原因是供应前景改善，全球最大生产商哈萨克斯坦原子能公司报告产量和出口均实现增长，缓解了市场对供应紧张的担忧。
  • 原油: 高盛分析，若俄乌达成和平协议，可能导致其对布伦特原油的基本价格预测下调约5美元/桶。
  • 其他商品: 商品期货收盘涨跌不一，集运欧线主力合约跌超7%，而花生、多晶硅等品种上涨。伦敦可可期货价格上涨超过4%。法国明年交付的电力期货价格跌至2020年以来最低点。波罗的海干散货指数（BDI）上涨3.98%，至2401点，显示全球航运需求有所回暖。

重要人物言论

关键经济数据与美联储动态摘要

  • 重要消息源头概览:
    • 美国政府数据机构：公布的初请失业金人数（21.6万）显著低于预期，显示劳动力市场依旧紧张。9月耐用品订单（环比增0.5%）及其核心指标均超预期，显示企业投资具有韧性，为经济软着陆提供支撑。
    • 美联储相关动态：市场对美联储主席人选高度关注，白宫国家经济委员会主任哈塞特被视为领跑者，其潜在的政策倾向可能影响未来利率路径。强劲的经济数据可能延缓美联储的政策转向（降息）时点。
    • 美国总统特朗普：就俄乌冲突发表重要言论，称和平协议已“非常接近达成”，并已指派官员与双方磋商。此举可能影响市场对地缘政治风险的定价。
    • **英国政府与债务管理局 (DMO)**：财政大臣宣布将降低家庭能源账单。DMO公布了2025/26财年的国债发行计划，总额略有下调，并调整了长短期国债的发行比例，对债券市场有直接影响。
    • **中国人民银行 (PBOC)**：副行长陶玲发文强调“十五五”时期金融法治建设的重要性，指出需在稳增长、调结构和防风险之间寻求平衡，并应对外部金融风险。
    • 中共北京市委：发布“十五五”规划建议，重点提及打造全球数字经济标杆城市，加强高端芯片、基础软件等核心技术攻关，并培育一批行业头部AI大模型，指明了中国科技产业的长期发展方向。
  • 美国政府官员及政策动态:
    • 农业部长：美国农业部长表示，美国的牲畜存栏量已降至75年来的最低水平，预计牛肉价格将需要数月时间才能回落，暗示通胀压力可能在部分领域持续存在。
    • 美中科技竞争：据The Information报道，中国已禁止在字节跳动新建的数据中心使用英伟达（NVIDIA）芯片，此举对美国半导体行业及中美科技关系构成直接影响。
    • 核安全警告：美国国家核安全管理局负责人发布紧急备忘录，警告下属加强防范机密信息泄露问题。

美国经济数据详解与市场反应

  • 劳动力市场：数据分化凸显结构性矛盾
    • 初请失业金人数：截至11月22日当周，初请失业金人数降至21.6万人，为9个月新低，显著低于市场预期的22.5万人，表明企业裁员意愿低。创下自4月中旬以来的最低水平。
    • 续请失业金人数：微升至196万人，但仍处历史低位，反映出市场“不招聘也不解雇”的僵持状态。
    • 数据矛盾与解读：尽管初请数据强劲，但9月失业率已升至4.4%（2022年1月以来最高）。这种分化暗示劳动力市场正经历结构性调整，求职者与岗位匹配效率下降可能推高了自然失业率。
    • 数据发布延迟：因政府停摆，11月非农报告将推迟至12月16日发布，10月失业率数据缺失，给市场判断带来不确定性。
    • 美联储困境：强劲的就业数据与逐渐上升的失业率向美联储传递了复杂信号，增加了其政策评估的难度。
  • 耐用品订单：企业投资展现韧性
    • 总体数据：美国9月耐用品订单环比增长0.5%，优于市场预期的0.3%，符合预期。
    • 核心指标强劲：剔除运输类的核心订单增长0.6%，远超预期的0.2%。关键的企业投资指标——非国防资本品订单（除飞机）增长0.9%，大幅超越0.2%的预期。
    • 增长动力分化：国防飞机及零部件订单激增30.9%，是主要推动力。剔除国防订单后，新订单仅微增0.1%。
    • 市场影响：数据表明在高利率环境下企业投资意愿仍强，为“软着陆”提供支撑。然而，强劲的资本支出趋势可能缓解对经济急剧放缓的担忧，但同时也可能延缓美联储的政策转向时点。
  • 市场即时反应（数据公布后）
    • 现货黄金：在北京时间21:32数据公布后，跳水约6美元，最低触及4158美元/盎司，随后进一步跌破4150美元关口。
    • 美元指数：冲高约7点，最高触及99.76。另一则消息显示，指数由99.71快速拉升17个点至99.88。

美联储与政府动态

  • 美联储主席人选：遴选进入最后几周。美国财长贝森特表示，他面试的一个关键主题是简化美联储。白宫国家经济委员会主任哈塞特被视为领跑者。市场分析认为，哈塞特可能将特朗普的降息倾向带到美联储，这对黄金等非计息资产有利。
  • 特朗普就俄乌冲突表态：总统特朗普表示，与俄罗斯和乌克兰的和平协议已“非常接近达成”，并已指派美国官员与双方就和平计划展开磋商。他表示只有在协议进入最终阶段才会与俄乌领导人会面。美国总统特朗普宣布，将派特使威特科夫访问莫斯科，以敲定和平方案。特朗普表示不再为乌克兰接受和平计划设定最后期限。
  • 美联储官员观点：Murphy & Sylvest 的市场策略师 Paul Nolte 指出，市场预期已从“12 月不会有任何行动”转变为“需要在 12 月降息”，因为就业市场出现显著疲软。他补充说，市场普遍认为下一任美联储主席可能偏向鸽派，因此对 2026 年全年利率下行趋势感觉良好。
  • 美国国债收益率：全球资产管理公司 Nuveen 预测，尽管美联储可能降息，但美国国债长端收益率（如 10 年期）在今明两年将维持在当前水平附近，不会跟随政策利率走低。该公司认为，持续高企的财政赤字给 10 年期国债收益率带来了约 75 个基点的上行压力，几乎完全抵消了美联储降息的下行影响。

英国财经动态

  • 预算计划与市场波动：
    • 财政大臣里夫斯承诺自4月起将平均家庭能源账单减少150英镑。
    • 预算责任办公室(OBR)报告显示财政缓冲空间扩大，但下调了增长预期，并将实质性财政紧缩推迟至本十年后期。
    • 市场反应：英国10年期国债收益率先跌后升，从4.42%反转至4.54%。英镑兑美元同样震荡，在短暂走强后迅速跌至1.31243低点。分析师警告称，“先借贷后减支”的策略可能挑战政府维持市场信心的能力。
  • 英国预算责任办公室（OBR）发布经济与财政展望
    • 经济增长预测下调：预计2026年GDP增长率为1.4%（3月预测为1.9%），2027年经济增长预测从1.8%下调至1.5%。生产率增长预测从1.3%下调至1%。OBR认为，生产率下降与英国脱欧和紧缩政策有关。
    • 财政预测与政策：预计到2029-2030财年预算盈余为217亿英镑，较3月预测的99亿英镑大幅增加。预计2025-26财年公共部门净借款（PSNB）为1383亿英镑。预计从2025-26年至2029-30年期间，英国将额外借款572亿英镑。债务占GDP的比重将从今年的95%上升，到本十年末达到96%。
    • 重大税收政策调整：将个人所得税起征点的冻结措施再延长三年至2031年4月；将股息税、财产税和储蓄税的税率上调2个百分点；对价值超过200万英镑的房产征收新的定期年度费用；通过工资牺牲制获得税收优惠的年度养老金缴款上限降至2000英镑；将对电动汽车按每行驶一英里征收3便士的里程税；远程博彩税将自2026年4月起从21%上调至40%，并新增25%的一般博彩税。
  • 债务管理局(DMO)计划：公布了2025/26财年国债发行计划，总额从预估的3081亿英镑下调至3037亿英镑，并调整了长短期、指数挂钩及绿色国债的发行规模。
  • 能源政策：政府宣布将不会发放新的油气田勘探许可证，但允许在现有油田附近开展新的生产活动。同时，核能被纳入符合条件的绿色债券项目。

全球宏观与市场

  • 欧洲央行（ECB）官员表态:
    • 管委Muller: 表示即使通胀率小幅低于预期，欧洲央行也不应该急于降息。他认为经济“极有可能”走向复苏。
    • 副行长金多斯: 认为当前的利率水平是正确的，对增长持略微更积极的态度，并指出服务业和工资通胀正朝着积极方向发展。
  • 欧盟政策:
    • 对俄资产: 欧盟委员会主席冯德莱恩再次提议，研究利用被冻结的俄罗斯资产向乌克兰提供财政保障的方案，并将准备提交相关法律文本。
    • 年度预算: 欧洲议会通过了欧盟2026年年度预算案，总额为1928亿欧元。
  • 中国政策:
    • 网络金融监管: 中央网信办会同北京金融监管局联合部署开展为期3个月的“清朗京华・金融守护”专项行动，重点整治假冒仿冒、违规引流、非法代理维权等六类问题。
    • 促进消费政策: 工信部、发改委等六部门印发方案，提出有序发展直播电商、即时零售等新业态，并支持平台企业应用虚拟现实、元宇宙、人工智能、区块链等数智技术，打造沉浸式消费体验。
    • 稀散金属技术突破: 自然资源部宣布，我国已攻克低品位稀散金属高效提取技术，多种关键金属的综合回收率显著提升。
  • 奥地利：宣布一项创新财政方案，将通过抛售持有的国企股权（如OMV石油公司）来为民众提供约5亿欧元的电费补贴，以避免增加财政赤字。
  • 加纳：央行连续第三次大幅降息，将基准利率下调350个基点至18%，原因是宏观经济前景改善及通胀持续放缓（10月通胀率降至8%）。
  • 中国北京市：公布“十五五”规划建议，明确提出要打造全球数字经济标杆城市，做强北京数据集团和国际大数据交易所，培育全球领先的人工智能产业生态，加强高端芯片、基础软件等关键核心技术攻关，并培育一批行业头部大模型。
  • 日本：据知情人士透露，日本政府计划发行超735亿美元的新债券，为其经济刺激计划提供资金。
  • 印度：内阁批准一项价值728亿卢比的稀土永磁体制造计划。据印度国家证券存管有限公司数据，前一交易日全球基金净买入97.5亿印度卢比的印度股票。
  • 玻利维亚：经济部长宣布，计划将稳定币整合进国家正式金融系统，作为现代化措施的一部分。
  • 泰国：数据监管机构已下令由Sam Altman推动的虹膜扫描项目World删除其在泰国收集的超120万条虹膜扫描数据。
  • 国际金融组织：国际清算银行（BIS）任命央行数字货币（CBDC）的倡导者托马索・曼奇尼 - 格里福利为BIS创新中心新负责人。

市场分析与机构观点

  • 摩根大通：预测标普 500 指数到 2026 年底将上涨约 11%，达到 7500 点左右，预计未来两年盈利增长将达到 13% 至 15%。将阿里巴巴目标价从 240 美元下调至 230 美元。
  • **杰富瑞 (Jefferies)**：维持对阿里巴巴的“买入”评级，并将其美国存托凭证的目标价微升至 231 美元。分析师认为，阿里巴巴将受益于多重增长动力。
  • 摩根士丹利：中国首席股票策略师王滢表示，重申对中国市场的谨慎乐观态度，并对资金持续流入中国市场保持信心。
  • 国海证券：首席经济学家夏磊表示，A 股有望延续慢牛走势，其中科技仍将是主线。
  • 中国银河证券：首席经济学家章俊认为，AI 泡沫确实存在，但目前整体风险相对可控。
  • 行业观察:
    • 半导体与存储：据 TrendForce 集邦咨询调查，2025 年第三季度 DRAM 产业营收季增 30.9% 达 414 亿美元，并预计第四季度合约价将快速攀升。
    • 中国房地产：万科多只境内债券盘中价格暴跌超过 20%-30%，触发临时停牌。其港股股价午后也一度跌超 5%，显示市场对其流动性状况的极度担忧。

重点公司与行业新闻

  • AI芯片竞争加剧：
    • 谷歌 vs. 英伟达：市场传闻Meta正在商谈在其数据中心使用谷歌的AI芯片（TPU），引发了对英伟达主导地位可能受威胁的担忧，导致英伟达盘中一度重挫。CNBC报道，英伟达正面临多重压力，包括市场对其高估值的质疑、“大空头”投资者 Michael Burry 对其会计方式的指控，以及来自谷歌自研 AI 芯片的竞争加剧。
    • 英伟达回应：公司罕见地公开回应市场担忧，称其GPU比谷歌的AI芯片“领先一代”，并强调其平台的通用性，可支持所有AI模型。
  • 公司财报与动态：
    • **戴尔(Dell)**：2025财年第三季度营收未达预期，但对第四季度的业绩指引超出市场预期，主要受AI销售额增长推动。
    • **苹果(Apple)**：据Counterpoint Research，得益于新款iPhone成功，苹果将在十多年来首次重新夺回全球最大智能手机制造商的桂冠。
    • **波音(Boeing)**：获得美国空军价值24.7亿美元的合同，将额外生产15架KC-46A加油机。
    • Robinhood：宣布收购MIAXdx，计划于2026年开始运营新的期货及衍生品交易所。
  • **字节跳动 (ByteDance)**：技术副总裁透露，旗下 VR 品牌 PICO 将于 2026 年推出搭载全链路自研芯片的新一代产品。

企业事件

科技与半导体行业

  • Ampere Computing LLC: 软银集团已完成对美国Ampere Computing LLC的收购交易。
  • 苹果 (AAPL): 据Counterpoint Research报告，凭借新款iPhone系列的成功发布和消费者升级设备的热潮，苹果公司预计将十多年来首次重新夺回全球最大智能手机制造商的桂冠。
  • 亚马逊 (AMZN): 其MK30送货无人机在得克萨斯州韦科市撞断互联网电缆后，正面临美国联邦航空管理局（FAA）的调查。
  • 戴尔 (DELL): 公司发布的2025财年第三季度财报显示，其营收未达华尔街预期，但公司预测在AI销售额增长的推动下，第四季度业绩将超出市场预期。戴尔还上调了年度AI服务器出货指引。第三季度营收创下新高，并上调了全年业绩指引。多家投行上调其目标价，美国银行全球研究部从 160 美元上调至 163 美元，瑞穗从 170 美元上调至 175 美元，摩根士丹利从 110 美元上调至 113 美元。
  • 惠普 (HPQ): 公司本年度盈利展望低于市场预估。计划通过更多人工智能（AI）工具的使用，在2028财年底前裁员4,000至6,000人。预计这些减员措施将使公司在2028财年底前每年节省10亿美元。重组费用预计约为6.5亿美元。截至2024年10月，公司员工人数约为5.8万人。
  • Meta Platforms (META): 据报道，Meta正与谷歌商谈在其数据中心使用谷歌制造的芯片，此举旨在帮助Meta摆脱对英伟达的依赖，实现多元化。这笔交易价值可能达数十亿美元。意大利竞争管理局宣布将对Meta采取临时措施，因其涉嫌在WhatsApp的商业解决方案条款中滥用市场支配地位。
  • 英伟达 (NVDA): 为回应华尔街对其AI芯片主导地位可能受到谷歌AI芯片威胁的担忧，英伟达罕见地表示，其GPU技术仍“领先行业一代”，并可支持所有AI模型。据报道，中国已禁止在字节跳动新建的数据中心使用英伟达芯片。
  • OpenAI: 截至7月，约有3500万人付费订阅了ChatGPT Plus或Pro服务。OpenAI预计，ChatGPT在美国的每周活跃用户中，至少有8.5%的用户将付费订阅，高于目前约5%的比例。公司预计到2030年，至少有2.2亿人将为ChatGPT付费。预计今年的年度化收入将达到约200亿美元，但公司因巨大的研发投入而持续亏损。
  • Prenetics (PRE): 这家在纳斯达克上市的公司增持了4枚比特币，目前总共持有502枚比特币。
  • 特斯拉 (TSLA): 为回应美国供应链“去中国化”的传言，特斯拉官方账号发布视频称，Model 3和焕新Model Y车型中超过95%的零件产自中国。公司副总裁陶琳强调，全球各生产基地供应商选择均采用严格、客观标准。然而，欧洲10月份电动汽车注册量为6,964辆，较去年同期暴跌48.5%。CEO马斯克表示，位于德州奥斯汀的自动驾驶出租车（Robotaxi）车队规模预计在下个月将增加大约一倍。在印度开设了首个综合服务中心，并预计未来4-5年内，印度消费者购买Model Y的成本将降低三分之一。
  • Qualcomm Incorporated (QCOM): 正式推出第五代骁龙8移动平台，涵盖AI、影像创新以及沉浸式游戏体验等。
  • Harmonic（AI初创公司）: 由Robinhood CEO Vlad Tenev联合创立的AI初创公司Harmonic宣布完成1.2亿美元融资，公司估值达到14.5亿美元。
  • Deere & Co. (DEERE): 第四季度净销售额及营收为 123.9 亿美元，同比增长 11%；净利润为 10.7 亿美元。公司预计 2026 年净利润为 40 亿至 47.5 亿美元。
  • 博通 (Broadcom, AVGO): 高盛将其目标股价从每股 380.00 美元上调至 435.00 美元。
  • 闪迪 (SanDisk, SNDK.O): 中信证券首次覆盖并给予“买入”评级，目标价为 295 美元。
  • Scilex Holding Company (SCLX): 宣布完成对 Datavault AI Inc. 的第二笔股权投资，此次投资以比特币形式出资，价值约 5.833 亿美元。双方预计将从 2026 年起加速在现实世界资产（RWA）代币化领域的合作。

金融与数字资产行业

  • Ark Invest: 周二逢低买入多只加密货币相关股票。具体包括价值1350万美元的Block (SQ)公司股票、价值760万美元的Circle Internet Group股票、价值386万美元的Coinbase (COIN)股票、价值152万美元的Bullish股票、878,794股Robinhood Markets (HOOD)股票以及价值280万美元的其自有Ark-21Shares现货比特币ETF。
  • 贝莱德 (BLK): 德克萨斯州投资1000万美元购买贝莱德的比特币ETF。据港交所文件，贝莱德对理想汽车-W的多头持仓比例于11月20日从4.99%增至5.01%。
  • Block (SQ): Ark Invest购买了价值1350万美元的Block公司股票。
  • Coinbase (COIN): Ark Invest购买了价值386万美元的Coinbase股票。公司已上线Irys (IRYS) 现货交易。客户Strategy为分散托管方，在过去两个月已将58,390枚比特币转移至Fidelity Custody。发布2026年投资展望，计划重点布局RWA永续合约、专业化交易终端、下一代DeFi协议以及AI与机器人技术。宣布暂停ASTER永续合约交易。资助一个基本收入模式试点项目，部分纽约居民将获得1.2万美元的加密货币补助。
  • 摩根大通 (JPM): 已向美国证券交易委员会（SEC）申请推出一款杠杆化结构化票据产品，允许投资者通过贝莱德iShares比特币信托ETF对未来比特币价格进行押注。若比特币价格下跌40%或更多，投资者将损失大部分初始投资。预计美国放宽的货币和财政政策将推动美元明年走软。据报道，已于 11 月 22 日关闭了与 ShapeShift DAO 相关的商业银行账户。
  • MicroStrategy (MSTR): 公司表示，即使比特币价格跌至其74,000美元的平均持仓成本，其比特币资产对可转换债务的覆盖率仍可达5.9倍。若比特币价格跌至25,000美元，该比率将降至2.0倍。近两个月，公司已将 58,390 枚比特币（价值约 51 亿美元）从 Coinbase 转移至 Fidelity Custody，以分散托管风险。欧洲最大资管公司 Amundi 在 2025 年第三季度大幅减持公司股份。
  • Paxos: 宣布收购纽约加密钱包初创公司Fordefi。
  • Reliance Global Group, Inc. (RELI): 这家在纳斯达克上市的保险科技公司已完成其数字资产储备的战略调整，将其持有的全部数字资产整合至Zcash (ZEC)。
  • Robinhood (HOOD): 公司与Susquehanna合作，通过成立一家新的独立运营合资企业进军期货和衍生品市场。该合资企业将通过收购MIAXdx来加速服务交付。期货及衍生品交易所预计将于2026年开始运营。公司与 Susquehanna International Group 正在收购美国受监管的衍生品交易所 LedgerX 的多数股权。Bernstein 分析师报告指出，预测市场已成为 Robinhood 增长最快的业务线，拥有超过 100 万用户，年化营收超过 3 亿美元。
  • 美国合众银行 (USB): 正在Stellar平台上测试稳定币。
  • Franklin Templeton (BEN): 首次官方公布其XRP现货ETF的详细信息。截至11月25日，该ETF的XRP持仓量为32,040,560.08枚，总净资产为6294万美元。
  • Citigroup Inc. (C): 已聘请七名专业人士以增强在亚洲的外汇业务。对融创中国的多头持仓比例于11月20日从4.92%增至5.05%。
  • Bain Capital: 文件显示，贝恩资本以每股9,000日元的价格出售了3,600万股铠侠（Kioxia）股票。
  • Morgan Stanley (MS): 其中国首席股票策略师表示，对资金持续流入中国市场保持信心。
  • The Goldman Sachs Group, Inc. (GS): 其石油研究主管称，如果乌克兰和俄罗斯达成和平协议，可能会使该机构的基本油价预测下调约5美元/桶。
  • Jefferies Financial Group Inc. (JEF): 维持对阿里巴巴的买入评级，并将其美国存托凭证的目标价从230.00美元微升至231.00美元。
  • CleanSpark (CLSK): 2025 财年全年营收 7.663 亿美元，同比增长 102%；实现净利润 3.645 亿美元。截至 9 月底，公司持有约 13,011 枚比特币和 10 亿美元的营运资金。
  • Amber International (AMBER): 2025 年第三季度营收达 1,630 万美元，同比增长 1,934.6%。董事会批准了一项最高 5,000 万美元的股票回购计划。
  • DDC Enterprise Limited (DDC): 宣布已增持 100 枚比特币，使其比特币总持有量增加至 1,183 枚。

工业与航空航天行业

  • 波音 (BA): 获得美国空军价值24.7亿美元的合同，额外生产15架KC-46A加油机。

其他行业

  • Paramount Global (PARA): 据媒体报道，派拉蒙公司将发行电影《尖峰时刻4》，国际影星成龙及克里斯·塔克据称将回归出演。

金融市场宏观与政策展望

  • 美联储主席人选: 美国财长贝森特表示，他面试下一任美联्यु储主席的一个关键主题是简化该央行。白宫国家经济委员会主任哈塞特被视为领跑者，并表示如果被邀请担任美联储主席，他会同意。贝森特称，特朗普在12月25日前宣布美联储新任主席人选的可能性非常大。贝森特还批评了美联储的利率管理机制，认为其“举步维艰”，应“化繁为简”。
  • 德意志银行: 预计到2026年底标普500指数将上涨18%至8000点。
  • 《华尔街日报》记者Nick Timiraos (美联储传声筒): 报道指出，9月份生产者物价指数（PPI）环比上涨0.3%，核心PPI同比上涨2.6%，为2024年7月以来的最温和涨幅。部分计入PCE物价指数的项目，可能使该指标与近几个月水平基本持平。
  • Polymarket: 预测美联储12月降息25个基点的概率升至85%。
  • 10x Research: 表示市场的关键变量不是降息本身，而是随之而来的政策表态。
  • Nuveen: 该全球资产管理公司表示，由于赤字持续高企，预计未来十年美国债务水平将增加约GDP的20%，因此预测10年期美国国债收益率今明两年将维持在当前水平附近，不会跟随美联储的政策利率走低。
  • 加密货币市场: 稳定币的年度转账总额已突破50万亿美元。Bitwise顾问认为，比特币以往的四年减半周期已经结束，已被由机构基金经理的经济行为和ETF资金流动驱动的两年周期取代。

股票市场

美股市场盘前动态及关键经济数据解读

  • 股指期货: 道指期货涨 0.13%，标普 500 指数期货涨 0.29%，纳斯达克指数期货涨 0.44%。
  • 主要股指隔夜表现: 美股三大指数连续第三个交易日集体收涨。道琼斯工业平均指数涨1.43%，标准普尔500指数涨0.91%，纳斯达克综合指数涨0.67%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.35%。
  • 大型科技股: 盘前多数上涨，谷歌（GOOGL）涨1.6%，特斯拉（TSLA）涨0.6%，亚马逊（AMZN）涨0.4%，微软（MSFT）涨0.4%，Meta（META）涨0.3%，苹果（AAPL）涨0.2%。英伟达（NVDA）盘前一度跌1.4%，后跌幅收窄至0.5%。

宏观经济数据概览及市场反应

  • 初请失业金人数 (Initial Jobless Claims): 截至11月22日当周，美国初请失业金人数降至21.6万人，低于市场预期的22.5万人，为连续第三周下降，并持平于2月以来的最低水平。续请失业金人数微增7000人至196万人。
  • 耐用品订单 (Durable Goods Orders): 美国9月耐用品订单环比增长0.5%，优于市场预期的0.3%。核心指标表现强劲：剔除运输类的核心订单增长0.6%，作为企业投资关键指标的非国防资本品订单（除飞机）增长0.9%，均大幅超越预期。
  • 生产者价格指数 (PPI) 及零售销售 (Retail Sales): 美国9月PPI环比增长0.3%，核心PPI环比增速为0.1%，低于预期。美国9月零售销售环比增长0.2%，远低于市场预期。
  • MBA 抵押贷款申请: 截至 11 月 21 日当周，申请活动指数周环比增长 0.2%。购房抵押贷款申请指数跃升 7.6%，30 年期固定抵押贷款利率小幅升至 6.4%。
  • 数据发布后的市场即时反应:
    • 美元指数 (DXY): 数据公布后，美元指数由99.71快速拉升17个点至99.88。截至报告撰写时，美元指数报99.62。
    • 现货黄金 (XAU/USD): 数据公布后，一度跳水约6美元，最低触及4158美元/盎司。随后价格反弹并持续走高，最高触及4163.21美元/盎司。
  • 美国经济数据发布时间: 受感恩节假期影响，初请失业金数据提前于今晚21:30公布，EIA天然气库存报告提前于明日凌晨01:00公布，石油钻井数据提前于明日凌晨02:00公布。11月27日美股、美债市场将休市一日。

重点个股动态

  • NVIDIA (NVDA): 在市场担忧其AI芯片主导地位可能受到谷歌威胁的背景下，盘中一度重挫7%。盘前股价波动，在一度下跌近 1% 后转涨，后涨幅扩大至近 2%，报 181.42 美元。
  • Google (GOOGL): 股价上涨超过1%，连续三日创下新高。
  • Dell (DELL): 盘后股价上涨超过5%，盘前股价上涨5.1%。
  • Tesla (TSLA): 数据显示，10月特斯拉在欧洲的电动汽车注册量同比暴跌48.5%。
  • Oracle (ORCL): 盘前股价上涨，一度涨超 4% 至 204.95 美元，后涨幅扩大至近 6%。
  • Deere & Co. (DE): 第四季度财报公布后，盘前股价下跌，一度跌超 6%。公司预计 2026 年净利润为 40 亿至 47.5 亿美元，低于市场预期。
  • HP Inc. (HPQ): 盘前股价下跌 2.63%。
  • Robinhood Markets (HOOD): 盘前股价上涨超 5%，报 121.36 美元。
  • Morgan Stanley Direct Lending Fund: 在加拿大皇家银行下调评级后，其盘前股价下跌 1.2%。
  • 路坦力（NTNX）：美股盘前跌超16%，报48.89美元。
  • 中概股: 理想汽车（LI）盘前一度跌超5%，后跌幅收窄至不足1%；阿里巴巴（BABA）盘前涨1%；蔚来（NIO）盘前涨0.9%；小马智行盘前跌1%。

美联储动态与市场展望

  • 美联储主席人选: 美联储新任主席人选遴选进入最后几周，白宫国家经济委员会主任哈塞特被市场视为领跑者。
  • 降息预期: 强劲的耐用品订单数据可能延缓美联储政策转向的时点。然而，“美联储传声筒”Nick Timiraos撰文暗示通胀压力可能受控。根据预测市场Polymarket的数据，美联储在12月降息25个基点的概率已升至85%。
  • 机构观点:
    • 摩根大通 (JPMorgan): 预计美国放宽的货币和财政政策将推动美元在明年走软。预测标普500指数到2026年底有望达到7500点左右，乐观情况下可能突破8000点。
    • 德意志银行 (Deutsche Bank): 预测标普500指数到2026年底有望达到8000点，较当前水平有18%的上涨空间。
    • 路透社调查: 对超过45位策略师的调查中值显示，标普500指数到2026年底预计将达到7490点，较当前上涨约12%。
    • Nuveen: 预测10年期美国国债收益率今明两年将维持在当前水平附近，不会跟随美联储的政策利率走低。

分析师评级与目标价调整

  • Dell Technologies (DELL): 美国银行、摩根士丹利、瑞穗均上调其目标价。
  • Alibaba (BABA): 摩根大通下调目标价至230美元，杰富瑞上调至231美元，巴克莱上调至195美元，高盛下调至197美元。
  • HP Inc. (HPQ): 道明・科恩将目标价从 28 美元下调至 26 美元。
  • Broadcom (AVGO): 高盛将目标价从 380.00 美元上调至 435.00 美元。
  • Robinhood Markets (HOOD): Bernstein 维持“优于大盘”评级，目标价为 160 美元。
  • Sandisk (SNDK.O): 中信证券首次覆盖，给予“买入”评级，目标价 295 美元。
  • Alphabet (GOOGL.US): 申万宏源维持“买入”评级，目标价 386 美元。
  • Morgan Stanley Direct Lending Fund: 加拿大皇家银行将其评级下调至“与行业持平”。
  • 其他: 摩根大通调整克罗格（KR）、联合利华（UL）目标价；中信证券维持万国数据-SW、中通快递-W“买入”评级。

财报与机构持仓动态

  • 滴滴（DIDIY）：第三季度营收586亿元人民币，净利润15亿元人民币。
  • CleanSpark (CLSK): 披露 2025 财年业绩，全年营收 7.663 亿美元，同比增长 102%；净利润 3.645 亿美元，去年同期为亏损。
  • 高盛（Goldman Sachs）：对小鹏汽车-W（XPEV）的多头持仓比例从4.57%增至5.15%。
  • 贝莱德（BlackRock）：对理想汽车-W（LI）的多头持仓比例从4.99%增至5.01%。
  • Cathie Wood 的 Ark Invest: 周二买入价值 1350 万美元的 Block (SQ) 股票和价值 386 万美元的 Coinbase (COIN) 股票。

加密货币相关股票动态

  • MicroStrategy (MSTR): 过去两个月已将58,390枚比特币转移至富达托管（Fidelity Custody）。欧洲资产管理公司Amundi在第三季度出售了价值约1.35亿美元的MSTR股票。
  • 富兰克林邓普顿（BEN）：首次公布其XRP现货ETF持仓详情。
  • Coinbase（COIN）：将资助一个类似基本收入模式的试点项目。

虚拟货币市场

市场数据与衍生品

  • 市场价格与情绪: 比特币 (BTC)价格一度突破88,000美元，日内涨幅0.74%，但24小时跌幅为0.05%，行情波动较大。今日恐慌与贪婪指数从昨日的20降至15，等级仍为“极度恐慌”。SPX 代币突破 0.65 美元，24 小时涨幅达 19.9%。BTC 一度跌破 87000 美元。
  • 比特币期权到期: 本周五 16:00，Deribit 平台将有 15 万枚比特币期权到期，名义价值高达 131.9 亿美元。当前最大痛点价格为 10.1 万美元，看跌/看涨比率为 0.61。
  • 以太坊期权到期: 同期将有以太坊期权到期，最大痛点价格为 3,400 美元，名义价值 16.6 亿美元，看跌/看涨比率 0.50。
  • 大型期权组合交易: 11 月 25 日，通过 Paradigm 成交了三笔大型期权组合，总名义规模达 2 万枚 BTC，交易者买入看涨 Condor 策略，显示市场看多，但预期价格区间在 10 万至 11.8 万美元之间。

交易所交易基金（ETF）与机构产品

  • 比特币现货ETF: 昨日（11月25日）总净流入8294万美元，美东时间11月25日总净流入1.29亿美元。其中富达 (Fidelity) 的 FBTC 单日净流入 1.71 亿美元，其历史总净流入达 119.84 亿美元。目前比特币现货 ETF 总资产净值为 1140.72 亿美元。德克萨斯州已投资1000万美元于贝莱德的比特币ETF。
  • 以太坊现货ETF: 昨日净流入7850万美元，美东时间11月25日总净流入7858.49万美元，已持续3日净流入。其中富达 (Fidelity) 的 FETH 单日净流入 4754.30 万美元。目前以太坊现货 ETF 总资产净值为 182.58 亿美元。
  • Solana现货ETF: 昨日（11月25日）总净流入5308万美元。其中，Bitwise SOL ETF (BSOL) 单日净流入3096万美元，Grayscale SOL ETF (GSOL) 单日净流入1597万美元。Solana现货ETF总资产净值已达8.88亿美元。
  • XRP现货ETF: 昨日净流入3541万美元。富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）首次公布其 XRP 现货 ETF 详情，截至 11 月 25 日，持有 32,040,560.08 枚 XRP，总净资产为 6294 万美元。
  • 狗狗币ETF上市: 资产管理公司 Bitwise Asset Management 计划上市狗狗币交易所交易基金 Bitwise Dogecoin ETF (NYSE: BWOW)，管理费率为 0.34%。
  • Grayscale Zcash 信托: Grayscale Zcash Trust (ZEC) 已向美国 SEC 提交 S-3 注册声明。
  • 摩根大通（JPMorgan）: 已向美国证券交易委员会（SEC）申请推出一款与贝莱德iShares比特币信托ETF挂钩的杠杆化结构化票据产品，允许投资者对比特币未来价格进行押注。

机构与企业动态

  • Binance: 宣布推出面向超高净值客户的专属服务 Binance Prestige。同时，币安钱包上线了链上股票交易功能，并发放 Alpha 空投。在越南与胡志明市签署合作协议，共同推动越南国际金融中心（IFC）建设。将上线多组印尼盾（IDR）现货交易对，并宣布将支持Ontology (ONT)网络升级及硬分叉。
  • Strategy (MicroStrategy): 近两个月已将 58,390 枚 BTC (约 51 亿美元) 从 Coinbase 转移至 Fidelity Custody 以分散托管风险。公司表示，即使BTC价格跌至其7.4万美元的平均成本价，其持有的BTC资产仍是其可转换债务的5.9倍。Arca首席投资官Jeff Dorman反驳了关于MSTR将被迫出售BTC的传言。
  • Ark Invest: 昨日增持了多家加密货币概念股，包括价值1350万美元的Block公司股票、760万美元的Circle Internet Group股票、386万美元的Coinbase股票等。
  • Robinhood: 宣布与做市商Susquehanna International Group合作，通过收购获得CFTC许可的衍生品交易所MIAXdx，将于2026年推出新的期货和衍生品交易平台。
  • Reliance Global (RELI): 这家纳斯达克上市的保险科技公司宣布，已将其全部数字资产储备整合至Zcash (ZEC)。
  • Bitplanet Inc.: 这家韩国上市公司增持了28.5枚BTC，总持仓达到228.5枚。
  • Paxos: 宣布收购纽约的加密钱包初创公司Fordefi。
  • 韩国科技巨头动态: Kakao 旗下 KakaoBank 已将韩元稳定币项目推进至实际开发阶段。韩国最大门户网站 Naver 宣布将通过股份交换，将韩国头部交易所 Upbit 的运营商 Dunamu 纳为其全资子公司。
  • Scilex Holding: 完成对 Datavault AI 的第二笔股权投资，该投资以比特币形式支付，价值约 5.833 亿美元。
  • Multicoin Capital: 再次购买了 6 万枚 AAVE (价值 1068 万美元)。
  • Coinbase Ventures: 发布《2026 年最期待的赛道》，重点关注RWA永续合约、专业化交易所、下一代DeFi、AI+机器人。
  • CleanSpark: 这家比特币矿企公布 2025 财年业绩，全年营收 7.663 亿美元，净利润 3.645 亿美元，持有约 13,011 枚比特币。
  • DDC Enterprise: 增持 100 枚 BTC，使其比特币总持有量增至 1,183 枚。
  • JPMorgan Chase: 关闭了与 ShapeShift DAO 相关的商业银行账户。
  • OKX: 交易账户自动赚币功能新增支持 DOT 和 TRX。
  • Upbit运营商Dunamu: 因违反反洗钱（AML）规定被罚款2500万美元。
  • 美国合众银行: 正在Stellar平台上测试稳定币。

DeFi、稳定币与链上活动

  • Ethena (USDe): 尽管链上使用率上升，其总锁仓量（TVL）从10月的148亿美元降至76亿美元，跌幅超50%。目前年化收益率约为5.1%。同时，Ethena 正在从中心化交易所提取 ENA 代币。
  • Uniswap: 其“启动手续费开关”提案的合约已部署至以太坊主网。平台启动了新的漏洞赏金计划，最高奖励达1550万美元。其推出的L2网络Unichain，在激励活动结束后TVL已从高点14.5亿美元下降至3.5亿美元。
  • Jupiter (JUP): 已执行约1.3亿枚JUP的销毁计划，并将解押期缩短至7天。
  • HumidiFi (WET): 该暗池DEX项目将于12月3日在Jupiter平台启动ICO，已成为Solana网络上最大的DEX。
  • 蚂蚁集团旗下钱包TopNod: 宣布支持以太坊上的Ondo代币化股票和ETF产品。
  • 稳定币: 年度转账总额已突破50万亿美元。据 Artemis 数据，过去 24 小时以太坊网络迎来最大规模的稳定币供应量流入，新增达 9.659 亿美元。
  • Huma Finance: 宣布其第二季空投查询已上线。
  • Polygon (MATIC): 链上所有支付交易中有一半是价值 10 至 100 美元的小额转账。11 月小额支付交易量突破 50 万笔，环比增长 23%。
  • 巨鲸与大额转账: Arthur Hayes购入10.5万枚PENDLE，今日累计买入21.8万枚PENDLE；以太坊ICO巨鲸出售20,000枚ETH；沉寂巨鲸购入1110枚以太坊；分布式资本关联钱包向币安充值1.04万枚ETH；Multicoin Capital购买6万枚AAVE；471.06枚BTC转入OKX；Vitalik Buterin转移1,009枚ETH。

市场分析与预测

  • 周期顶部观点: Galaxy Digital信贷交易主管Beimnet Abebe认为，本轮周期的顶部很可能已经确立，9万美元关口恐构成强劲阻力。
  • 以太坊价格预测: BitMine董事长Tom Lee预测，以太坊短期内可能下探至2500美元，但明年1月有望上涨至7000-9000美元。LiquidCapital创始人JackYi表示，以太坊受到大规模做空，挺过11月后可能迎来逼空行情。
  • 宏观影响: 10x Research分析指出，市场的关键变量并非美联储降息本身，而是随之而来的政策前瞻指引。Polymarket上的预测显示美联储12月降息25个基点的概率已升至85%。
  • 周期理论: Bitwise顾问杰夫・帕克认为，比特币以往的四年减半周期已经结束，如今已被一个由机构基金经理和ETF资金流驱动的两年新周期所取代。
  • 期权市场: Greeks.live分析称，市场恐慌情绪并未消失，年底到次年的中远期期权数据仍然指向看跌。
  • 华尔街观点: 摩根大通发布报告指出，加密货币正逐渐从风险投资生态系统转向由机构流动性支持的宏观可交易资产类别。CryptoQuant 创始人兼 CEO 表示，Strategy (MSTR) 相对于其持有的比特币数量和历史溢价水平来看，似乎处于超卖状态。Matrixport 分析认为，黄金与比特币的走势背离或将持续。
  • DeFi 采用率预测: Chainlink 联合创始人 Sergey Nazarov 表示，DeFi 目前已完成大规模采用进程的约 30%，预计 2030 年将达到 100%。

宏观政策与监管动向

  • 国家级动态: 瑞典议员敦促该国建立比特币储备。南非央行将加密资产与稳定币列为威胁金融业的新风险。俄罗斯财政部正考虑简化数字资产投资者的准入要求。西班牙议会党团提交修正案，拟将加密资产收益纳入个税，最高税率可达47%。玻利维亚经济部长宣布计划将稳定币整合进国家正式金融系统。泰国对通过国家交易所交易的比特币实行0%的资本利得税，但已下令World项目删除在泰收集的虹膜扫描数据。萨尔瓦多举办了全球首个由政府主导的比特币会议。越南胡志明市与Binance合作发展数字资产法律框架，同时财政部拟对无牌照平台交易进行罚款。
  • 国际清算银行 (BIS): 任命央行数字货币 (CBDC) 倡导者托马索・曼奇尼 - 格里福利为BIS创新中心新负责人。
  • 中国多部委: 印发方案提出，支持平台企业应用虚拟现实、元宇宙、人工智能、区块链等数智技术，打造沉浸式消费体验。

安全与法律事件

  • 深圳水贝黄金市场: 近期频繁出现商户因交易资金涉诈而被冻结账户的情况，部分案例涉及利用虚拟货币进行跨境资金洗钱。
  • 美国旧金山加密抢劫案: OpenAI联合创始人Sam Altman的前男友、科技投资人Lachy Groom在旧金山的住宅遭遇武装抢劫，损失了价值1100万美元的以太坊和比特币。
  • 加拿大比特币投资者遭绑架: 一户比特币投资者家庭遭入室绑架勒索，被转走约 160 万美元，一名嫌犯已被判处 7 年监禁。

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宏观事件

全球重大事件

  • 俄乌和平谈判取得重大进展：乌克兰已原则上同意美国提出的和平协议框架，但部分细节仍需磋商。
    • 美国总统特朗普：于当地时间25日在社交平台表示，其团队在结束俄乌冲突方面取得“巨大进展”。最初由美国起草的28点和平计划，在吸收双方意见后已进行微调，目前仅剩少数分歧点。为最终敲定协议，他已指派特使史蒂夫·维特科夫（Steve Witkoff）前往莫斯科与普京会面，商人维特科夫将于下周在莫斯科会见普京。同时，美国陆军部长丹·德里斯科尔将与乌克兰方面会晤。特朗普表示，期待在协议达成或进入最后阶段后，尽快与泽连斯基和普京会面。
    • 乌克兰总统泽连斯基：通过社交平台向美国及特朗普总统的个人努力表示感谢，并确认乌克兰代表团已从日内瓦带着更新后的框架方案返回。他表示，已告知盟国，乌克兰“准备推进”美国提出的结束冲突方案。
    • 白宫方面：新闻秘书莱维特证实谈判取得进展，但表示仍有“一些微妙但并非无法克服的细节问题需要解决”，需要美、乌、俄三方进一步会谈。
    • 欧洲盟友动态：法国总统马克龙透露，法国和英国将牵头成立一个工作组，协调停火后向乌克兰提供安全保障的事宜，美国将参与其中。英、法、德领导人在会后重申支持特朗普结束战争的努力，但强调任何解决方案都必须让乌克兰充分参与，且不得通过武力改变边界。
  • 巴西前总统博索纳罗开始服刑：巴西最高法院下令，前总统博索纳罗因涉嫌策划政变案开始其27年的监禁刑期。
  • 马士基苏伊士运河航线仍未恢复：公司发言人表示，尚未确定部分船只恢复通过苏伊士运河的具体日期。
  • 法国支持葡萄酒行业：法国政府宣布拨款1.3亿欧元，用于支持陷入困境的葡萄酒行业，包括启动葡萄藤拔除计划以平衡供需。
  • 印度加强贸易关系：印度计划推出出口商扶持计划，并即将启动与以色列、加拿大的自由贸易协定谈判。
  • 英国财政预算：财政大臣里夫斯决定不在预算案中削减能源账单的增值税，但预计将取消对电力行业的部分关税，并推进一揽子家庭能源成本支持计划。
  • 欧盟委员会动态：对芬兰启动纪律处分程序，因其预算赤字超出了欧盟规定的上限。主席冯德莱恩表示，在乌克兰和平谈判中，一个核心要点是如何为乌克兰提供资金，包括动用被冻结的俄罗斯主权资产。
  • 加密货币监管趋严：南非储备银行警告称，未受监管的加密资产和稳定币已构成新的金融稳定风险，正与财政部制定新规以应对跨境交易风险。同时，韩国交易所Upbit因反洗钱（AML）违规，面临2500万美元罚款及暂停新增用户三个月的制裁，并正考虑上诉。

美国重大事件

  • 美联储主席人选遴选进入关键阶段：美国财长斯科特·贝森特表示，下一任美联储主席的遴选关键词是“简化央行”，并可能在圣诞节前公布提名人选。据报道，白宫国家经济委员会主任Kevin Hassett已成为特朗普政府下任美联储主席的主要人选。值得注意的是，Hassett曾担任加密交易所Coinbase的顾问，此举或预示着未来货币政策和加密监管可能出现重大转向。
  • AI芯片市场竞争加剧，英伟达承压：市场传闻谷歌正就向Meta供应其自研AI芯片TPU进行磋商，引发市场对英伟达主导地位的担忧。英伟达股价大幅下跌，盘中总市值较历史峰值蒸发1万亿美元。对此，英伟达回应称其GPU技术仍“领先行业一代”。
  • 监管机构放宽银行资本规则：美国联邦存款保险公司（FDIC）提议修改社区银行杠杆率规则，放宽与美国国债相关的资本金要求，以增强银行在市场动荡时期的媒介能力。
  • 美军高层访问加勒比地区：在美国考虑对委内瑞拉采取军事行动的背景下，美军参谋长联席会议主席前往波多黎各视察，凸显该地区的战略重要性。
  • 政府层面接纳比特币：德克萨斯州成为首个购买比特币的美国州政府，于11月20日以约8.7万美元的成本购入1000万美元的比特币（通过贝莱德IBIT ETF执行）。
  • 监管机构议程更新：美国证券交易委员会（SEC）投资者咨询委员会将于2025年12月举行公开会议，议题包括股权代币化、公司治理监管变革，以及关于人工智能对发行人运营影响的信息披露建议，显示出监管机构对新兴技术领域的关注。
  • 传统金融巨头入局：美国合众银行（U.S. Bancorp）正在Stellar公链上测试其自家的稳定币，标志着大型传统银行在数字资产领域的实质性进展。

经济重大事件

  • 美国经济数据喜忧参半：
    • 房地产市场：9月房价数据显示涨势放缓，但得益于抵押贷款利率下降，10月二手房签约量超预期增长1.9%。
    • 消费者信心：11月消费者信心指数创下七个月来最大跌幅，远低于预期，主要由于对就业和经济前景的担忧加剧。
    • 通胀与支出：美国9月生产者价格指数(PPI)环比上涨0.3%，符合预期，但核心PPI不及预期，显示通胀压力有所分化。
  • 美国假日季销售预期乐观：有预测指出，美国本年度假日季销售额有望突破1万亿美元，主流零售商正加大促销力度。
  • 外资持续投资中国：数据显示，德国汽车零部件巨头十年在华投资超600亿元，大众汽车在安徽合肥建成德国外首个全流程研发测试中心，显示外资对中国市场的长期信心。
  • 机构对数字资产的探索深化：除德州政府和美国合众银行的行动外，多家金融科技公司也在积极布局。直布罗陀的Valereum获得2亿美元投资以加速其代币化平台发展，并计划于2026年上半年在纳斯达克/纽交所上市。香港上市公司新火科技已启动一项500万美元的比特币购买计划。这些事件共同反映了资本和传统机构正加速流入数字资产领域。

重要人物言论

美股市场要闻：政府与央行动态

俄乌和平进程现重大进展：美国主导，乌克兰原则同意

  • 美国总统特朗普：于当地时间25日在社交平台表示，其团队在结束俄乌冲突方面取得“巨大进展”。最初由美国起草的28点和平计划，在吸收双方意见后已进行微调，目前仅剩少数分歧点。为最终敲定协议，他已指派特使史蒂夫·维特科夫前往莫斯科与普京会面，同时美国陆军部长丹·德里斯科尔将与乌克兰方面会晤。特朗普表示，期待在协议达成或进入最后阶段后，尽快与泽连斯基和普京会面。他还评论称，边界问题的解决将是“漫长又复杂”的。
  • 乌克兰总统泽连斯基：通过社交平台向美国及特朗普总统的个人努力表示感谢，并确认乌克兰代表团已从日内瓦带着更新后的框架方案返回。他表示，已告知盟国，乌克兰“准备推进”美国提出的结束冲突方案。
  • 白宫方面：新闻秘书莱维特证实谈判取得进展，但表示仍有“一些微妙但并非无法克服的细节问题需要解决”，需要美、乌、俄三方进一步会谈。
  • 欧洲盟友动态：法国总统马克龙透露，法国和英国将牵头成立一个工作组，协调停火后向乌克兰提供安全保障的事宜，美国将参与其中。英、法、德领导人在会后重申支持特朗普结束战争的努力，但强调任何解决方案都必须让乌克兰充分参与，且不得通过武力改变边界。

美联储主席遴选：白宫经济顾问成热门，简化央行为关键

  • 美国财政部长斯科特·贝森特：透露总统特朗普“极有可能”在12月25日圣诞节前公布提名人选。他表示，遴选下一任美联储主席的核心关键词是“简化央行”，指出美联储对货币市场的管理已变得过于繁杂。
  • 热门人选浮出水面：据彭博社报道，白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）已成为特朗普政府遴选下任美联储主席的主要人选，被认为最符合特朗普降息立场。财政部长Scott Bessent正在主导遴选流程，候选人名单已缩小至五人，包括Hassett、Kevin Warsh、Christopher Waller、Michelle Bowman及贝莱德的Rick Rieder。Hassett曾担任加密交易所Coinbase的顾问，并持有该公司至少100万美元的股份，这一背景可能预示着未来美联储对加密货币及数字资产的监管态度。

美国关键经济数据与监管政策

  • 消费者信心显著下滑：11月美国消费者信心创下七个月来最大跌幅。世界大型企业联合会数据显示，该指数下降6.8点至88.7，远低于经济学家预期的93.3，主要原因是消费者对劳动力市场和经济前景的担忧加剧。
  • 房地产市场表现分化：
    • 房价涨幅放缓：美国9月S&P/CS20座大城市房价指数同比上涨1.36%，较前值1.58%有所回落，显示房价上涨步伐放缓。
    • 二手房签约量超预期：受抵押贷款利率下降提振，美国10月二手房签约量环比增长1.9%，远超市场预期的0.2%，创下近一年来的峰值水平。
  • 通胀与零售数据（9月，因政府停摆延迟发布）：
    • 生产者价格指数（PPI）：环比上升0.3%，符合预期。但剔除食品和能源的核心PPI环比仅上涨0.1%，不及预期的0.2%，显示核心通胀压力有所缓解。
  • 银行监管松绑：美国联邦存款保险公司（FDIC）宣布，计划放宽与美国国债相关的关键银行资本金规则，提议将社区银行的集体贷款偿还率（CBLR）所需比率从9%降低至8%，此举旨在减轻银行的资本压力。

国际监管及机构观点

  • 美国证券交易委员会（SEC）：投资者咨询委员会将于2025年12月4日举行线上公开会议，讨论议题包括：公司治理的监管变革；股权代币化在现有监管框架下的发行、交易与结算机制；以及一项关于人工智能（AI）对发行人运营影响的信息披露的潜在建议。
  • 德克萨斯州政府购买比特币：德州区块链委员会主席Lee Bratcher确认，德克萨斯州于11月20日购入1,000万美元的比特币，成为首个购买比特币的美国州政府。此次购买成本约为8.7万美元，初始配置通过贝莱德的IBIT ETF执行，州财政署预计未来将实现比特币的自托管。
  • 纽约州金融服务署（NYDFS）：据加密记者Eleanor Terrett透露，MoonPay获得了NYDFS颁发的有限目的信托牌照（Limited Purpose Trust Charter），允许其在纽约州提供加密资产托管及场外（OTC）交易服务。
  • 南非储备银行：在其《金融稳定评估》中警告称，缺乏覆盖加密资产与稳定币的完整监管框架已成为新的金融稳定风险。央行与财政部正在制定跨境加密资产交易的新规。
  • 韩国金融情报单位（FIU）：Upbit运营方Dunamu正在考虑对FIU处以的2500万美元罚款及暂停三个月新增用户开户的制裁提起上诉。FIU指控其存在约530万起客户验证违规及15起未报告可疑交易。
  • U.S. Bancorp（美国合众银行）：CEO Gunjan Kedia表示，当前重点是加密托管与稳定币支付，但客户对支付的需求相对温和。数字资产产品负责人Mike Villano指出，该行正在Stellar公链上测试自家稳定币，Stellar具备资产冻结等功能，这种“可控性”是机构采用链上稳定币时的重要考量因素。
  • Galaxy Digital高管观点：信贷交易主管Beimnet Abebe认为本轮加密周期的顶部很可能已经确立，短期内比特币价格很难重返12万至12.5万美元区间，且9万美元关口可能会构成强劲阻力。

企业事件

科技与半导体行业

  • **英伟达 (NVDA)**：针对市场担忧谷歌AI芯片可能威胁其主导地位的报道，英伟达公开回应称，其GPU技术仍“领先行业一代”。公司在社交平台X上发文强调，其平台是唯一能运行所有AI模型并在所有计算场景中实现该功能的平台，并提及最新一代芯片名为“Blackwell”。此回应背景是，有报道称其重要客户Meta可能与谷歌达成协议，在其数据中心使用谷歌的TPU芯片。公司总市值较历史峰值蒸发1万亿美元，降至4.15万亿美元。同时，著名投资人迈克尔·伯里（Michael Burry）就股权补偿与循环融资问题对公司提出批评，英伟达已对此作出反驳。
  • **Alphabet / 谷歌 (GOOGL)**：据报道，谷歌母公司Alphabet正就向Meta Platforms (META)供应其自研的AI芯片TPU进行磋商。此举不仅对英伟达和AMD等芯片巨头形成直接竞争压力，同时也对其芯片合作方博通 (AVGO) 的业务构成利好。得益于AI业务的良好发展态势及Gemini 3模型获得的广泛好评，公司市值已逼近4万亿美元关口。根据福布斯富豪实时排行榜数据，谷歌两位创始人拉里·佩奇和谢尔盖·布林的个人财富分别达到2684亿美元和2488亿美元，位列全球第二和第三富豪。
  • **戴尔科技 (DELL)**：第三季度总收入为270.1亿美元，净利润为15.5亿美元。公司将2026财年全年营收指引上调至1112亿至1122亿美元，并将AI服务器发货量指引上调至约258亿美元。但预计第四季度营收为310亿至320亿美元，低于分析师预期。公司首席运营官表示，DRAM、NAND、硬盘和前沿半导体制程节点正经历前所未有的成本上涨，这些增加的成本将转嫁给客户。
  • **惠普公司 (HPQ)**：第四季度净营收为146.4亿美元，超分析师预期。但预计2026财年调整后每股收益为2.90至3.20美元，低于市场预期。公司计划在2028财年末之前裁员4000至6000人。CEO表示，公司将在某些领域增加投资，以将人工智能融入产品组合，并利用AI加速产品和软件开发。
  • **阿里巴巴 (BABA)**：第三季度财报显示，公司总营收同比增长5%，其中云业务收入受AI需求驱动，大幅增长34%。不过，新增的投入对盈利造成了一定影响。
  • **Zoom (ZM)**：公司上调了年度营收和利润预期，显示出业务前景的改善。
  • **PayPal (PYPL)**：在“黑色星期五”前夕，与人工智能公司Perplexity联合推出即时购买服务，并推出特别优惠活动，鼓励用户体验人工智能商务的未来。
  • SharpLink：公司宣布上周共获得443枚ETH的质押奖励。自2025年6月2日启动该策略以来，累计质押收益已达到7,846枚ETH。

金融与数字资产服务

  • **美国联邦存款保险公司 (FDIC)**：公布了关于修订社区银行杠杆比率的方案建议。该方案拟放宽与美国国债相关的关键银行资本金规则，提议将集体贷款偿还率（CBLR）所需比率从9%降低至8%，并将不合规宽限期从4个季度调整至2个季度。
  • **摩根大通 (JPMorgan)**：该行预测，到2027财年末，布伦特原油价格可能因非欧佩克+产油国供应大幅超过需求增长而跌至30多美元区间。
  • **高盛 (Goldman Sachs)**：对中国经济持高度乐观态度，预测2026年其经济增速或达6%，主要依据包括中国出口的强劲韧性、房地产市场拖累减弱以及政府提升制造业竞争力的政策。
  • **美国银行 (Bank of America)**：该行认为，美国劳动力市场的疲软将导致2026年出现更多股票评级被下调的情况。
  • **Coinbase (COIN)**：公司宣布，Aster (ASTER) 永续合约交易将于2025年11月26日正式上线。同时，宣布将上线Irys (IRYS) 现货交易，IRYS-USD交易对将在流动性条件满足后于支持地区开放。
  • **U.S. Bancorp (USB)**：该银行正在Stellar公链上测试自家的稳定币，作为其拓展数字资产业务的一部分。公司数字资产产品负责人指出，Stellar链所具备的资产冻结等可控性功能，是机构在采用链上稳定币时的重要考量因素。
  • Anchorage Digital：为应对GENIUS Act禁止稳定币支付利息的规定，公司宣布将为USDtb和USDe代币持有人推出奖励计划。该计划旨在让机构客户在Anchorage平台持有代币时，能够为其闲置资产获得回报。
  • MoonPay：公司已获得纽约州金融服务署（NYDFS）颁发的有限目的信托牌照（Limited Purpose Trust Charter），允许其在纽约州提供加密资产托管及场外（OTC）交易服务。
  • Valereum：公司宣布与Valereum QGP-SP达成一项2亿美元的投资合作，资金将用于AI驱动的代币化平台开发、数字资产国库建设及并购扩张，并推进公司在2026年上半年于纳斯达克或纽交所上市的计划。
  • **BlackRock (BLK)**：德克萨斯州政府通过贝莱德旗下的IBIT ETF，执行了其首笔1,000万美元的比特币购买配置。同时，公司高管Rick Rieder被列为下一任美联储主席的五名最终候选人之一。

其他重点企业

  • **泰森食品 (TSN)**：鉴于牛只供应短缺及牛肉业务持续亏损，公司计划关闭位于内布拉斯加州列克星敦的核心牛肉加工厂，并缩减得克萨斯州阿马里洛工厂的生产班次。
  • **联邦快递 (FDX)**：将投入2亿美元用于安克雷奇枢纽的现代化项目，涵盖新建一个分拣设施以及增加飞机停车位。
  • **沃尔玛 (WMT)**：公司正在探索在其人工智能购物助手Sparky中植入广告的可能性。自9月起，已开始测试一种新的广告形式，旨在将消费者向代理购物的转变进行商业化。
  • **劳氏家居 (Lowe’s Home Centers)**：因在房屋装修过程中违反含铅油漆相关规定，需向美国司法部支付1250万美元罚款。
  • **波音 (BA)**：获得一份价值47亿美元的固定价格合同，用于采购新制造的阿帕奇AH-64E攻击直升机。此外，还获得了一份价值24.7亿美元的合同，为美国空军额外生产15架KC-46A加油机。

股票市场

美股市场日内动态与收盘总结

  • 主要股指表现：美股市场分化，道指强劲，纳指承压后反弹。道琼斯工业平均指数收涨1.43%，报47112.45点，日内连续突破多个整数关口，一度涨破47100点。标普500指数收涨0.91%，报6765.88点。以科技股为主的纳斯达克综合指数早盘疲软，一度跌超1.2%，后 V 型反转，最终收涨0.67%，报23025.591点。罗素2000指数上涨1.3%。
  • 板块表现差异显著：标普500指数的11个板块中，保健（+2.16%）、可选消费（+1.63%）和电信（+1.63%）领涨，而信息技术/科技板块和能源板块则收跌。科技和半导体板块因英伟达股价大跌而整体承压。相比之下，受益于乐观的假日销售预期，零售业股票集体走高。银行业ETF同样上涨，区域银行ETF涨幅达2.84%。
  • 中概股表现平稳：纳斯达克中国金龙指数小幅上涨0.35%，其中360数科、禾赛科技等涨幅居前，而阿里巴巴股价则出现下滑。

重点个股股价变动

  • 芯片股：英伟达(NVDA)盘中一度跌超7%，市值较历史高点蒸发1万亿美元，最终收跌2.6%。受其拖累，AMD收跌4.15%。然而，谷歌(GOOGL)表现强劲，收涨超1%，连续三日创历史新高。其芯片合作方博通(AVGO)收涨超2%。亚德诺半导体(ADI)和应用材料(AMAT)均收涨5.2%。
  • 大型科技股：Meta(META)收盘上涨3.8%。亚马逊(AMZN)收涨超1%。甲骨文(ORCL)收跌超1%。Zoom(ZM)因上调业绩指引，股价大涨11.7%。
  • 零售股：柯尔百货(Kohl’s)财报后涨幅一度扩大至34.5%。Abercrombie & Fitch一度上涨30%。梅西百货、美国达乐公司、劳氏、沃尔玛等普遍上涨。
  • 其他个股：默克(MRK)收涨5.3%，领跑道指成分股。礼来(LLY)收涨超3%。泰森食品(TSN)早盘上涨0.9%。
  • 中概股：阿里巴巴(BABA)收盘跌超2%，小鹏汽车涨超3%，蔚来跌超4%，哔哩哔哩涨超3%。

盘后交易动态

  • **戴尔 (DELL)**：财报后股价波动，最终涨超5%。
  • **惠普 (HPQ)**：财报公布后，盘后股价下跌7.3%。

市场趋势展望

  • 加密概念股：与加密货币相关的股票（如Coinbase, MicroStrategy等）可能因德州购入比特币、Hassett或被提名为美联储主席等消息而受到提振。Hassett的背景尤其利好该板块的政策预期。
  • 金融与银行股：美国合众银行（U.S. Bancorp）等传统银行在稳定币和数字资产领域的探索，可能成为其股价的催化剂，并带动行业对金融科技创新的关注。
  • 科技与AI股：SEC对AI影响披露的讨论，可能为相关上市公司带来新的合规要求，投资者需关注未来监管政策的明确化。

货币市场

  • 美元指数显著下跌：受疲软经济数据和美联储降息预期的拖累，美元指数下跌0.48%，收于99.664。
  • 人民币走强：美元兑离岸人民币跌破7.0800元关口，在岸人民币同样走强。
  • 其他主要货币上涨：欧元、英镑兑美元均走高，英镑兑美元一度触及1.3200关口。
  • 美债收益率：10年期美国国债收益率日内跌破4%关口，为10月下旬以来首次，收盘报3.9941%。2年期美国国债收益率收盘下跌4.44个基点，报3.4525%。

贵金属

  • 黄金与铂金价格剧烈波动：
    • 现货黄金：日内走势反复，盘中先后突破4140美元和4150美元，也曾跌破4130美元和4120美元，显示市场多空交织激烈，最终收复部分失地。
    • 现货铂金：走势与黄金类似，盘中一度突破1550美元，随后回落至1540美元以下，之后再度反弹，波动性较大。

大宗商品

  • 国际油价下跌：受俄乌和平谈判取得进展的影响，市场对地缘政治风险的担忧缓解，WTI原油期货结算价下跌1.51%至每桶57.95美元，布伦特原油期货结算价下跌1.4%至每桶62.48美元。
  • 美国天然气期货价格大跌：受创纪录产量、充足库存及欧洲天然气价格走低等多重因素影响，美国天然气期货价格跌幅超过5%。
  • 其他商品：纽约可可豆价格跌破每吨5000美元，创下数月新低。LME工业金属收盘涨跌不一，铜、镍收涨，而铝、锌则收跌。

虚拟货币市场

虚拟货币市场动态：监管审查与机构博弈并存

  • 市场价格表现与资金流向：今日虚拟货币市场波动显著，主流加密货币普遍下跌：Bitcoin跌2.79%，Ethereum跌3.51%。Bitcoin (BTC) 价格盘中曾一度突破88,000美元，随后跌破86,500美元。11月份美国上市的比特币现货ETF遭遇了创纪录的37亿美元资金流出。全球加密资产总市值跌破3万亿美元，为4月以来首次。
  • 市场观点与宏观动态：Galaxy Digital高管认为本轮周期的顶部很可能已经确立，9万美元关口可能构成强劲阻力。同时，Ethena的合成稳定币USDe的总锁仓价值（TVL）自10月以来已从148亿美元骤降至76亿美元，跌幅超50%，主要原因是高杠杆循环策略因收益率下降而遭到集中平仓，显示市场正在经历去杠杆过程。
  • 监管动态与法律行动：
    • 韩国：金融情报部门（FIU）对最大加密货币交易所Upbit处以2500万美元罚款并暂停新客户注册三个月，因其存在客户验证违规等问题。
    • 南非：南非储备银行警告称，由于缺乏全面的监管框架，加密资产和稳定币已成为一项新的金融风险。
    • **美国 (CFTC)**：预测市场平台Polymarket获得CFTC签发的修订指定令，允许其合规运营。
    • **美国 (De-banking风险)**：继Strike CEO之后，ShapeShift高管的商业和个人银行账户也被摩根大通银行突然关闭，凸显了行业面临的“去银行化”风险。
    • **美国 (SEC)**：SEC投资者咨询委员会将于2025年12月讨论股权代币化及AI对发行人影响的信息披露等议题。
  • 机构采用与产品创新：
    • 德克萨斯州投资比特币：德克萨斯州成为美国首个购入比特币的州政府，于11月20日通过贝莱德的IBIT ETF投资1000万美元。
    • 狗狗币ETF进展：Bitwise Dogecoin ETF (BWOW) 最早可能于周三在纽约证券交易所Arca上市。
    • 美国合众银行测试稳定币：美国合众银行正在Stellar区块链网络上测试其自主研发的稳定币。
    • 港股公司购买比特币：新火科技启动了500万美元的比特币购买计划，已完成第一阶段。
    • MoonPay获纽约信托牌照：允许其在纽约州提供加密资产托管和场外交易服务。
    • Anchorage Digital推出合规奖励计划：为USDtb和USDe代币持有人推出合规的奖励计划，以应对禁止稳定币支付利息的法案。
    • Valereum获2亿美元投资：用于加速其代币化平台发展，并计划于2026年上半年上市。
  • 企业与项目动态：
    • Coinbase：宣布将于11月26日上线Aster ($ASTER)永续期货交易，并已上线Irys (IRYS) 现货交易。
    • MegaETH：因需求火爆，首日认购额度从2.5亿美元上调至10亿美元。
    • SharpLink：公布其以太坊质押策略累计收益已达到7,846枚ETH。
  • 稳定币及链上动态：
    • Ethena (USDe) TVL下降：由于永续合约资金费率下降导致收益率压缩，总锁仓量（TVL）从10月的148亿美元暴跌超50%至76亿美元。
    • USDT0转账额里程碑：累计转账额已超过500亿美元。
    • 巨鲸动向：知名交易员Arthur Hayes从Flowdesk购入105,000枚PENDLE代币，可能预示着进一步的资产购入计划。

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宏观事件

全球重大事件

  1. 俄乌和平进程现重大突破：
    • 秘密会谈与协议框架：美、俄、乌三方在阿布扎比举行秘密会谈，推动和平进程。据美国广播公司（ABC）援引美国官员消息，乌克兰代表团已与美国就一项可能的和平协议条款达成一致。乌克兰已同意一项更新后的19点和平计划框架，该计划已移除此前争议较大的赦免条款，且对军事规模无限制。美国和乌克兰官员在日内瓦的会谈中，将美方最初提出的28点计划缩减至19点，一些关键和更具争议的内容将留待两国总统决定。乌克兰总统泽连斯基称，在日内瓦会议后看到了和平的“诸多前景”。
    • 各方反应：
      • 克里姆林宫：表示特朗普提出的乌克兰方案可作为谈判的良好基础，俄方对此持开放态度，但尚未收到更新后的版本，并表示只相信从美国直接获得的信息。
      • 俄罗斯外长拉夫罗夫：表示俄方对最初方案持欢迎立场，但若修改后未能体现普京与特朗普会谈精神，将是另一回事。
      • 俄罗斯对外情报局：称英国意图通过抹黑行动破坏特朗普的和平意愿。
      • 法国总统马克龙：认为特朗普的和平计划“方向正确”，但部分内容仍需完善，并反对“等同于投降的和平”。
  2. 美委关系持续紧张但现外交转机：美军最高将领视察加勒比海部署，B-52轰炸机在委内瑞拉近海活动，显示军事压力。然而，美国总统特朗普已告知顾问计划与委内瑞拉总统马杜罗直接对话，或预示着外交途径优先于立即的军事行动。与此同时，美国民众普遍反对军事干预，法、荷、英等欧洲盟友也因担忧冲突升级而限制与美国分享相关地区情报。
  3. 俄乌冲突持续：在和平谈判取得进展的同时，基辅凌晨遭遇了包括弹道导弹、巡航导弹和无人机在内的联合空袭，导致至少6人死亡，并造成部分地区供暖中断，显示局势依然脆弱。乌克兰总统泽连斯基称俄军使用22枚导弹及超460架无人机对乌克兰能源等设施发动大规模袭击。
  4. 苏丹局势：苏丹快速支援部队为响应国际社会呼吁，宣布为期三个月的人道主义停火，有望为缓解当地人道危机创造窗口。然而，苏丹政府称此举是“欺骗国际社会”的政治策略。
  5. 中美日关系：
    • 中美：中国国家主席习近平与美国总统特朗普通电话，特朗普接受了明年4月访华的邀请。中方外交部称此次通话由美方发起，氛围积极、友好且具有建设性。美国财长贝森特表示，中国对美国大豆的采购正按计划推进。
    • 中日关系紧张：日本首相高市早苗涉台言论引发中方强烈不满，影响了中日间的文化交流活动。中方回应称台湾问题是中国的内政，不容任何外部势力干涉。
    • 中马关系：中央外办主任王毅会见马来西亚国家安全委员会主任，双方同意加强战略对接与安全合作，并妥善管控海上分歧。马方重申恪守一个中国原则。
  6. 其他地区动态：
    • 巴基斯坦与阿富汗：巴基斯坦对阿富汗发动空袭，造成10死4伤。
    • 土耳其：尚勒乌尔法省一司法大楼发生爆炸，造成人员伤亡。
    • 韩国：因出现非洲猪瘟病例，将疫情预警上调至“严重”级别。
    • 欧洲：欧洲议会通过“欧洲防务工业计划”，旨在加强欧盟防务工业能力及对乌克兰的支持。
    • 国际合作：加拿大与印度达成一项为期10年、价值约28亿美元的铀出口协议。
    • 中国航天：神舟二十二号飞船成功对接空间站，将作为神舟二十一号航天员乘组的返回飞船。

美国重大事件

  1. 特朗普启动“创世纪任务”AI计划：美国总统特朗普签署行政令，启动名为“创世纪任务”（Genesis Mission）的国家级人工智能计划。该计划旨在利用国家实验室、顶尖大学、企业及现有研究设施和数据集，建立一个综合性人工智能平台，以加速AI在科学发现中的应用，解决重大挑战。其雄心被白宫比作“曼hattan计划”。
  2. 美联储主席人选：美国财长贝森特透露，总统特朗普极有可能在圣诞节（12月25日）前宣布新任美联储主席人选，目前有五位强有力的候选人。
  3. 关键输油管道关闭影响燃料供应：英国石油公司位于华盛顿州的奥林匹克输油管道因泄漏持续关闭，影响了感恩节出行高峰期间的航空燃油供应。俄勒冈州已因此宣布进入紧急状态，以确保燃料运输。
  4. 汽车行业与劳动力：福特汽车CEO表示，因技术工人短缺，公司目前有5000个年薪六位数（美元）的机械师职位空缺。
  5. 消费者信贷风险：惠誉数据显示，信用评分较低的人群拖欠汽车贷款的情况创下历史新高，次级汽车贷款逾期60天以上的比例达到6.65%。
  6. 政府停摆影响：财长贝森特表示，此前的政府停摆导致美国GDP减少1.5%，经济损失至少110亿美元。
  7. 贸易调查：美国企业对特定半导体设备及其下游产品提起337调查申请，涉及中国等5家企业。
  8. 加密货币市场：VanEck向SEC提交文件，计划推出直接持有BNB代币的现货ETF，代码VBNB。

经济重大事件

  1. 美联储12月降息预期飙升：受多位美联储官员（包括理事米兰、旧金山联储主席戴利）释放的鸽派信号影响，市场对12月降息25个基点的概率从一周前的约40%飙升至81%。官员们主要表达了对劳动力市场走弱的担忧。中信证券分析认为，尽管美国9月非农数据好坏参半，12月降息存在不确定性，但明年美联储仍有降息空间。
  2. 美联储内部分歧达顶峰：尽管降息预期高涨，但美联储内部对未来政策路径的分歧达到鲍威尔任期内最高水平。主席鲍威尔面临在12月采取“一次性降息”后暂停，或维持利率不变至明年1月的艰难抉择。“美联储传声筒”Nick Timiraos指出，鲍威尔有空间在12月降息，但可能会暗示未来将暂停降息。
  3. 美国关键经济数据表现疲软：最新公布的美国9月零售销售环比增长0.2%，不及市场预期的0.4%，显示消费者支出势头放缓。同时，9月生产者价格指数(PPI)环比上涨0.3%，符合预期，但核心PPI涨幅低于预期，表明通胀压力虽存但并未失控。
  4. 欧洲经济前景黯淡：德国确认第三季度GDP环比零增长，经济陷入停滞。英国11月零售业商业信心指数跌至2008年金融危机以来的最低水平。
  5. 全球央行动态：尼日利亚央行将基准利率维持在27%不变。路透社调查预计，韩国央行基准利率到2026年将维持在2.25%。澳大利亚联邦银行首席经济学家认为，澳大利亚储备银行可能在2026年重新考虑加息。
  6. AI驱动的经济依赖：市场分析指出，美国经济增长日益依赖人工智能相关领域的投资和财富效应，这可能带来风险。若AI热潮逆转，可能对整体经济造成拖累。
  7. 半导体产业前景乐观：据DIGITIMES研究报告，受AI需求强劲增长推动，预计2025年全球晶圆代工营收将同比增长超25%，达到1994亿美元。
  8. 中国数据要素市场建设加速：国家数据局表示，支持数据交易所加快探索建立数据流通交易全链条服务体系，推进公共数据产品流通。
  9. 中国消费市场新动能：商务部研究院报告预测，2026年我国即时零售规模将突破1万亿元，成为零售业增长的新动能。
  10. 商业航天政策支持：国家航天局印发行动计划，将加快推进国家航天法立法，设立国家商业航天发展基金，并鼓励扩大商业航天服务政府采购。
  11. 经济数据发布调整：美国经济分析局（BEA）宣布，原定于11月26日发布的第三季度GDP修正值报告将取消，取而代之的是在12月23日发布第三季度GDP初值报告。美国商务部也表示，原定于12月和1月发布的10月、11月贸易数据将重新安排发布时间。

市场趋势分析

短期股票市场

受美联储降息预期提振，市场风险偏好回暖，A股和日经指数普遍上涨。乌克兰同意和平协议条款的消息传出后，标普500指数和纳斯达克100指数期货迅速飙升。美股市场焦点集中在科技板块：

  • AI芯片格局或将改变：谷歌计划向Meta等科技巨头直接销售其自研TPU芯片，挑战英伟达的市场主导地位。消息传出后，谷歌盘前上涨，而英伟达股价承压。其亚洲供应链相关股票（如韩国IsuPetasys）股价上涨。
  • 科技巨头加码AI基建：亚马逊宣布在印第安纳州投资150亿美元建设新的AI数据中心园区，进一步巩固其在人工智能基础设施领域的布局。
  • 中概股与A股焦点：阿里巴巴CEO吴泳铭表示AI客户需求旺盛；百度新设大模型研发部门；沃尔核材子公司完成448G高速通信线样品开发。中信证券维持美妆行业“强于大市”评级。

货币市场

  • 美元承压：飙升的降息预期和疲软的零售销售数据对美元构成显著压力，美元指数在数据公布后一度跌破100关口。彭博美元即期指数在乌克兰和平协议消息发布后跌至日内低点。
  • 人民币汇率创逾一年新高：在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破7.09关口。中国人民银行将人民币兑美元中间价设定为7.0826。
  • 日元偏强：市场对日本当局可能干预汇市的担忧情绪，限制了日元的下行空间，美元兑日元自高位回落。摩根士丹利预测，若美联储降息，日元兑美元在未来数月可能升值近10%。
  • 英镑面临考验：在英国即将公布财政预算案之际，市场担忧情绪推动对冲需求激增，英镑波动率显著上升。
  • 乌克兰格里夫纳：乌克兰央行将其官方汇率设定为创纪录新低，1美元兑42.40格里夫纳。

贵金属

在美联储降息预期急剧升温的推动下，贵金属价格全线走强，但受和平协议消息影响承压。

  • 黄金：现货黄金价格一度大幅上涨，盘中接连突破4140美元和4150美元关口，刷新逾一周高位。但在和平协议消息后，价格承压下跌，接连失守4120美元和4110美元关口。纽约期金价格一度突破4180美元/盎司。
  • 白银：现货白银日内一度跌幅达1%。国内沪银主力合约开盘涨超2%。
  • 铂金与钯金：现货铂金触及1550美元/盎司，现货钯金突破1400美元/盎司，日内均录得显著涨幅。

大宗商品

  • 原油：国际油价在多空因素交织下呈现震荡走势。一方面，对2026年全球供应过剩的担忧和美国消费数据疲软限制了油价涨幅。另一方面，俄罗斯黑海终端因无人机袭击一度暂停石油装载，为油价提供了支撑。然而，受乌克兰同意和平协议条款的报道影响，市场对地缘政治风险溢价的担忧缓解，WTI原油与布伦特原油日内跌幅均扩大至2%。
  • 棕榈油：由于马来西亚11月1-25日出口量环比大幅下降近19%，加之马币走强，棕榈油期货价格承压下行。
  • 工业金属：智利国家铜业公司提出以高溢价向中国客户供应2026年铜材。受益于光伏、军工等需求，钨价走势获得支撑。
  • 期货夜盘：集运指数（欧线）期货大跌7.78%，燃料油跌超2%；而碳酸锂大涨4.47%，多晶硅涨超2.7%。

重要人物言论

市场焦点：美联储降息预期飙升与地缘政治动态

美国联邦储备系统（The Fed）官员观点

  • 市场降息预期急剧升温：据CME“美联储观察”工具显示，市场押注美联储12月降息25个基点的概率已飙升至81%，而此前一天为69.4%，一周前仅为约40%。
  • 核心官员释放强烈鸽派信号：
    • **理事米兰 (Milan)**：发表极为鸽派的言论，明确表示“经济形势需要大幅降息”，认为“货币政策正在阻碍经济增长”，且“失业率上升是因为货币政策过于紧缩”。他表示不存在通胀问题，希望就业数据能说服其他成员支持降息。
    • **旧金山联储主席戴利 (Daly)**：作为鲍威尔的亲密盟友，她罕见地公开表态支持12月降息。她表示，更担忧就业市场出现“突然的、非线性的恶化”，而非通胀回升的风险。
    • **理事沃勒 (Waller)**：作为美联储主席热门人选之一，沃勒明确表示支持12月降息，主要担忧是劳动力市场风险上升。
  • 其他官员观点：
    • **明尼阿波利斯联储主席卡什卡利 (Kashkari)**：评论称人工智能（AI）有实际应用场景，但加密货币领域则没有。他还指出，人们因通货膨胀而感到经济困难。
  • 分析师与市场观点：
    • “美联储传声筒” Nick Timiraos：指出12月的利率决策权高度集中于主席鲍威尔手中。他既可以推动降息，也可以在降息后释放“本轮周期到此为止”的信号，采取“一次性降息”策略。
    • 中信证券分析：认为美国9月非农数据喜忧参半，12月降息与否仍存不确定性，但预计明年美联储仍有降息空间。
    • Polymarket预测市场：数据显示，市场预测美联储在12月降息25个基点的概率已超过81%。
    • 百达资产管理：认为与市场普遍预期的三次降息相反，美联储明年可能完全不降息，理由是美国经济依然强劲。

美国政府及政策动向

  • 特朗普政府启动“创世纪任务”人工智能计划：美国总统特朗普于24日签署行政令，启动名为“创世纪任务”（Genesis Mission）的人工智能计划。该计划旨在利用美国国家实验室、顶尖大学、企业及现有研究设施和数据集，建立一个综合性AI平台，以加速AI在科学发现中的应用。
  • 对委内瑞拉政策或现重大转变：美军B-52H战略轰炸机在委内瑞拉近海“展示武力”，但据Axios新闻网报道，特朗普总统已告知顾问计划与委内瑞拉总统马杜罗直接对话，或表明美国不会立即发动军事行动。民调显示70%的美国受访者反对动武，欧洲盟友也对此感到不安。
  • 中美关系：特朗普与中国国家主席习近平通话，接受明年4月访华邀请。特朗普称“情况只会越来越好，我们与中国的关系非常牢固！”中国外交部确认通话由美方发起，氛围“积极、友好、建设性”。
  • 美财政部长贝森特就美联储主席人选表态：美国财政部长贝森特表示，美联储主席有五位强有力的候选人，今天将进行最后一轮面试。特朗普总统极有可能在圣诞节前宣布人选。贝森特同时评论称，“充足的储备制度”可能正在瓦解，并认为美联储应“退居幕后”。她还确认中国的大豆采购正按计划推进。
  • 福特汽车CEO：表示由于技术工人短缺，公司目前有5000个年薪六位数的机械师职位空缺。

地缘政治局势

  • 俄乌冲突与和平谈判重大进展：
    • 乌克兰同意和平协议条款：据ABC新闻援引美国官员消息，乌克兰已同意一项和平协议的条款。该19点计划中不再包含赦免条款。乌克兰总统泽连斯基确认将继续与美国就和平计划进行谈判和磋商。
    • 美俄乌三方密集磋商：美国陆军部长丹·德里斯科尔已抵达阿布扎比，与乌克兰军事情报主管及俄罗斯代表团举行秘密会谈。
    • 克里姆林宫回应：俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，特朗普的乌克兰方案“可能是一个非常好的基础”，俄方对谈判进程持开放立场，但只相信直接从美国方面获得的信息。
    • 基辅再遭大规模空袭：在谈判取得进展的同时，基辅25日凌晨再次遭遇大规模联合空袭，造成6人死亡。
  • 日本政府：
    • 增长战略大臣城内实：表示正带着紧迫感关注汇率走势，包括投机性波动。
    • 首相高市早苗：与美国总统特朗普通了电话。针对其中方强烈不满的涉台言论，日本政府在内阁会议上称其“并不意味着改变政府的一贯见解”。
    • 金融厅：计划要求加密货币交易所强制设立责任准备金。
  • 中国政府与机构：
    • 外交部：就中美元首通话、美日领导人通话及中日关系等问题作出回应，强调台湾问题是中国内政。
    • 国家航天局：印发行动计划，将加快推进国家航天法立法，设立国家商业航天发展基金。
    • 国家数据局：表示支持数据交易所加快探索建立数据流通交易全链条服务体系。
  • 其他国家及国际组织：
    • 法国总统马克龙：表示美国提出的乌克兰和平计划方向正确，但有待完善。
    • 德国外长：表示正为结束冲突进行密集的外交努力。
    • 联合国：强调秘书长古特雷斯坚持去核化及核不扩散的立场始终不变。
    • **国际货币基金组织 (IMF)**：预计将很快调整对印度汇率制度的分类方法。

美国关键经济数据

  • 9月零售销售（Retail Sales）：环比增长0.2%，低于市场预期的0.4%，为四个月来最小增幅。核心零售销售环比下降0.1%。
  • 9月生产者价格指数（PPI）：环比上涨0.3%，符合市场预期。核心PPI环比上涨0.1%，低于市场预期的0.2%，显示核心通胀压力有所缓和。
  • ADP周度就业数据：截至11月8日的四周内，美国私营部门雇主平均每周减少13,500个工作岗位，确认了劳动力市场持续降温的趋势。

企业事件

科技与人工智能巨头动态

  • 谷歌 (Alphabet, GOOG.O/GOOGL)
    • AI芯片业务拓展：据报道，谷歌正与Meta Platforms就一项价值数十亿美元的协议进行商讨，计划自2027年起向Meta的数据中心供应定制AI芯片（TPU）。若协议达成，这将是谷歌首次向外部客户提供可部署在客户自有数据中心的TPU。
    • 市场战略转向：谷歌云高管认为，若TPU进一步打开市场，谷歌有望从英伟达每年数百亿美元的收入中占据至少10%的份额。
    • AI生态布局与分析：华泰证券分析认为，谷歌正构建从芯片到模型再到应用的“全栈式”AI生态闭环。公司与风险投资基金Accel合作，共同在印度孵化人工智能初创企业。
    • 市值冲刺：在AI热潮的推动下，公司市值正接近4万亿美元大关。
  • 亚马逊 (Amazon, AMZN.O)
    • AI数据中心大规模投资：宣布在印第安纳州投资150亿美元建设新的AI数据中心园区，预计创造1100个就业岗位。
    • 内部AI工具推广：内部文件显示，公司正积极推广自研的AI编程工具Kiro，同时排挤外部竞争对手的工具。
  • Meta Platforms (META.O)
    • 寻求供应链多元化：据报道，Meta正考虑从2027年开始采购价值数十亿美元的谷歌TPU芯片，并计划最早于2026年开始租用谷歌云的TPU算力，以改变目前主要依赖英伟达GPU的格局。
  • 苹果 (Apple, AAPL.O)
    • 面临反垄断调查：波兰竞争与消费者保护局（UOKiK）宣布，对苹果公司于2021年推出的“应用跟踪透明度框架”（ATT）新隐私政策启动反垄断调查。
    • 折叠屏iPhone进展：供应链消息称，苹果在开发折叠iPhone方面取得突破，解决了折痕问题，鸿海已建立专属生产线。
  • 阿里巴巴 (Alibaba, BABA.N)
    • 第二财季业绩：营收2477.95亿元人民币，超预期；调整后净利润103.5亿元，低于预估。云智能集团收入398.2亿元，表现亮眼。
    • AI与云业务：CEO吴泳铭表示，AI客户需求旺盛，服务器订单增长远超供应能力，不排除在3800亿元投资计划外进行额外投资。
    • 即时零售业务：亏损已减半，预计相关投入将在下季度显著收缩。
  • 百度 (BIDU)
    • 组织架构调整：新设两个大模型研发部门：基础模型研发部和应用模型研发部，均直接向CEO李彦宏汇报。
  • 小马智行 (Pony.ai)
    • 第三季度业绩与规划：实现营收2,540万美元，高于预估。计划推出第四代自动驾驶卡车，于2026年开始运营。
  • Zoom Video Communications (ZM.O)
    • 业绩与评级：上调年度收入和利润预期。杰富瑞和摩根大通均上调其目标价。

半导体行业风云

  • 英伟达 (Nvidia, NVDA.O) 与 AMD (AMD.O)
    • 市场竞争加剧：在谷歌计划直接向Meta等公司销售TPU芯片的消息传出后，英伟达与AMD的股价承压。
    • 分析师驳斥做空论：天风国际证券分析师郭明錤反驳市场对其Q3财报的质疑，认为应收账款周转天数和库存增加均在合理范围，反映了CSP客户更长的付款周期和为满足强劲需求做准备的积极信号。
    • 对诺基亚投资：英伟达正通过10亿美元股权投资，将诺基亚纳入其AI生态系统。
  • 台积电 (TSM)
    • 扩大2纳米产能：为满足激增的AI芯片订单需求，计划增建三座2纳米芯片工厂，总投资额预计达286亿美元。
    • 面临诉讼：已对前任资深副总经理罗唯仁提起诉讼，称其加入英特尔后可能泄露商业秘密。
  • 应用材料 (AMAT)
    • 评级上调：瑞银将其评级从“中性”上调至“买入”。
  • 闪迪 (Sandisk, SNDK.US)
    • 评级与指数调整：穆迪将其评级上调至Ba2。标普道琼斯指数公司宣布，闪迪将于11月28日被纳入标普500指数。

金融行业观察

  • 摩根大通 (JPMorgan Chase, JPM.N), 花旗集团 (C), 摩根士丹利 (MS)
    • 数据泄露风险：因其抵押贷款技术供应商SitusAMC遭受网络攻击，这三家银行的客户数据可能已被泄露。
    • 政策受议员指责：美国参议员Lummis指责摩根大通等机构的政策破坏了传统银行的信任，并将数字资产行业推向海外。
  • 美国银行 (Bank of America)
    • 黄金价格预测：最新报告预测，到2026年金价可能升至每盎司5000美元。
  • VanEck
    • ETF计划：计划推出直接持有BNB的现货ETF（VBNB），并取消了质押选项。
  • Bitwise
    • ETF计划：即将推出DOGE ETF，交易代码为BWOW。
  • Paxos
    • 企业收购：宣布以超1亿美元收购纽约加密钱包初创公司Fordefi。
  • Klarna
    • 稳定币计划：将于2026年在Tempo区块链上推出其稳定币KlarnaUSD。

重要企业财报与业务更新

  • 诺和诺德 (Novo Nordisk, NVO.N)
    • 新药研发进展：Amycretin二期临床试验显示，受试者体重降幅最高达14.5%。但其口服GLP-1药物司美格鲁肽针对早期阿尔茨heimer病的三期临床试验未能达到主要终点。
  • 英国石油公司 (BP)
    • 管道关闭影响：位于华盛顿州的奥林匹克输油管道系统因泄漏事件持续关闭，影响航空燃油供应。
  • 特斯拉 (Tesla, TSLA.O)
    • 目标价调整：瑞穗银行将其目标股价从485美元下调至475美元。
  • 蔚来 (NIO)
    • 第三季度业绩：营收达到217.9亿元人民币，创下新高。第四季度交付指引为12万至12.5万台。
  • 贝壳 (BEKE)
    • 股东减持：万科确认，其持有的贝壳股票已经全部出售。
  • MicroStrategy (MSTR)
    • 资本运作：今年已筹集210亿美元用于购买比特币。上周暂停购买，结束了连续六周的增持。公司再次未能被纳入标普500指数。
  • 百思买 (BBY)
    • 第四季度展望：预计第四季度在线市场业务将对毛利率产生积极影响。

股票市场

11月25日美股市场动态及关键数据分析

美国市场盘前概览及关键指数

  • 股指期货: 美股盘前三大股指期货初期微跌。但在乌克兰同意和平协议条款的消息传出后，标普500指数和纳斯达克100指数期货价格飙升。
  • 美债收益率: 10年期美国国债收益率日内一度下跌0.91%，报4.029，接近10月29日以来最低水平。
  • 分析师观点：瑞银证券认为，美国股市的回调可能已经到位，为年底前的反弹奠定了基础，预计标普500指数年底前升至7000点附近。摩根士丹利基金认为美股定价趋稳，AI应用的扩张正化解巨额资本投入的担忧。

核心经济数据发布

  • ADP周度就业数据: 截至11月8日的四周内，美国私营部门雇主平均每周减少13,500个工作岗位。
  • 零售销售: 美国9月零售销售环比增长0.2%，低于市场预期的0.4%。核心零售销售环比下降0.1%。
  • 生产者价格指数 (PPI): 美国9月PPI环比上涨0.3%，符合预期。核心PPI环比上升0.1%，低于预期。
  • 费城联储非制造业指数: 美国11月费城联储非制造业指数升至-16.3，前值为-22.2。
  • GDP数据发布调整: 美国经济分析局（BEA）宣布，2025年第三季度GDP初值将于12月23日发布。

美联储官员评论与市场预期

  • 降息概率: 据CME“美联储观察”工具，市场预期美联储12月降息25个基点的概率飙升至81%。
  • 美联储理事米兰: 发表极其鸽派的言论，称“经济形势需要大幅降息”。
  • 旧金山联储主席戴利: 明确表示支持12月降息，更担忧就业市场恶化。
  • 美联储内部分歧: 报道指出，美联储内部政策分歧达到鲍威尔任期内最高水平。
  • 美国财长贝森特: 透露美联储主席人选可能在圣诞节前宣布。

主要美股公司动态

  • 大型科技股盘前表现:
    • Alphabet (GOOG.O/GOOGL): 盘前表现强劲，涨幅扩大至超过4%，因计划向Meta销售其自研TPU AI芯片。
    • NVIDIA (NVDA.O): 盘前下跌，跌幅扩大至超过4%，受谷歌与Meta合作消息影响。
    • AMD (AMD.O): 盘前跌超5%。
    • Meta (META.O): 盘前上涨0.1%。
    • Tesla (TSLA.O): 盘前下跌0.5%，瑞穗证券下调其目标价。
    • Applied Materials (AMAT): 瑞银将其评级从中性上调至买入。
  • 中概股焦点:
    • Alibaba (BABA.N): 盘前上涨近5%，因第二财季营收及云业务收入均超预期。
    • NIO (NIO): 盘前上涨超9%，因第三季度业绩创新高及第四季度营收指引强劲。
  • 财报驱动个股:
    • Keysight Technologies (KEYS): 盘前大幅上涨超14%，因业绩超预期并宣布回购计划。
    • Symbotic (SYM): 盘前大涨近14%，因营收超预期。
    • Kohl’s (KSS): 盘前涨幅巨大，一度逾24%，因销售额超预期并上调全年指引。
    • Best Buy (BBY): 盘前一度上涨近3%，因业绩超预期并上调全年指引。
  • 指数成分股变动:
    • SanDisk (SNDK.US): 在被宣布将于11月28日正式纳入标普500指数后，盘前股价上涨近4%。
    • MicroStrategy (MSTR): 再次落选标普500指数，盘前下跌3.6%。

全球地缘政治与市场影响

  • 乌克兰和平协议突破: 美国官员确认，乌克兰已同意一项和平协议的条款。该消息导致市场避险情绪迅速降温，美元指数跳水，美原油期货快速下跌。
  • 美委关系: 特朗普计划与委内瑞拉总统马杜罗直接对话，或表明美国不会立即发动军事行动。

虚拟货币市场

今日虚拟货币市场动态

监管与政策动态

  • 阿联酋将DeFi纳入监管：阿联酋正式颁布新联邦法令，首次将DeFi、Web3、稳定币协议、DEX等全部纳入央行监管范围，相关项目需在2026年9月前完成合规，否则将面临高达2.72亿美元的罚款及刑事处罚。
  • 日本监管新规：据日经新闻报道，日本金融厅计划要求加密资产交易所强制设立责任准备金，以应对因黑客攻击等造成的资产流出，并迅速补偿用户。
  • 美联储官员观点：美联储的卡什卡利（Kashkari）表示，人工智能（AI）确实拥有实际应用场景，但相比之下，加密货币领域却没有。
  • 美国议员批评传统银行政策：美国参议员Lummis指责摩根大通（JPMorgan Chase）等机构的政策正在破坏传统银行的信任，并将数字资产行业推向海外。
  • SEC动态：美国证券交易委员会（SEC）就ENERGY代币向Fuse Energy出具了不采取行动函。同时，向Fuse Crypto Limited就其旨在奖励电力可持续性计划用户的FUSE代币发布了“不采取行动”信函。
  • 加拿大首个合规加元稳定币：Stablecorp公司的QCAD已获得加拿大监管机构批准。
  • 西班牙：监管机构CNMV向Renta 4 Banco颁发MiCA牌照，使其成为第四家可在该国合法提供加密资产服务的银行。

ETF 与机构动向

  • VanEck计划推出BNB ETF：资产管理公司VanEck计划推出代码为VBNB的现货型BNB ETF，拟于纳斯达克上市，但已在其S-1文件中取消了质押选项。
  • DOGE与XRP ETF上市：美国首只DOGE现货ETF Grayscale DOGE ETF (GDOG) 已上市。两只新的XRP现货ETF——Grayscale XRP ETF (GXRP) 和 Franklin XRP ETF (XRPZ)也已上市，首日总净流入达1.64亿美元。
  • Bitwise计划推出DOGE ETF：透露即将推出DOGE ETF，交易代码为BWOW。
  • ETF资金流向：11月24日，比特币现货ETF总计净流出1.51亿美元；以太坊现货ETF总计净流入9667万美元；Solana现货ETF总计净流入5799万美元。
  • 企业投资与采用：
    • 新火科技：计划在公开市场购买总额不超过500万美元的比特币。
    • MetaPlanet：日本上市公司MetaPlanet正在使用比特币作为抵押品筹集1.3亿美元，用于购买更多比特币。
    • Paxos收购Fordefi：以超过1亿美元的价格收购加密钱包初创公司Fordefi。
    • Klarna推出稳定币：瑞典支付巨头Klarna将于2026年在Tempo区块链上推出其稳定币KlarnaUSD。
    • 壳牌（Shell）：已开始在南非接受比特币支付。

市场与公司新闻

  • Binance面临新诉讼：Binance被10月7日哈马斯恐怖袭击事件的受害者及家属起诉，指控其明知故犯地促成了超过10亿美元与恐怖主义相关的加密货币流动。
  • 币安平台更新：
    • Alpha平台：上线Meme币“恶俗企鹅”和BNBHolder，并将上线SUPERFORTUNE (GUA) 和Irys (IRYS)。因代币流通量超计划，下架CELB和AIBOT。
    • 费用调整：Binance Wallet宣布自11月26日起调整App内交易费率，部分交易对将恢复至0.5%。
  • **OKX上线Dash (DASH)**：宣布将于11月26日重新开启DASH/USDT现货交易。
  • 风险投资数据：据Galaxy Research报告，2025年第三季度加密行业风险投资总额达到46.5亿美元，环比增长290%。
  • 项目方动态与纠纷：
    • DeFi项目Core Foundation：指控Maple Finance违反排他性合约，法院已发布禁令。
    • Pump.fun：联合创始人否认了关于项目方套现4.365亿USDC的传言。

链上与交易数据

  • 巨鲸活动监测：
    • 一位比特币OG巨鲸向HyperLiquid存入1,000万枚USDC，并开设了价值4,430万美元的5倍杠杆ETH多头仓位。
    • “麻吉大哥”（黄立成）再次进行杠杆做多操作，新开仓位包括价值1,335万美元的ETH和83万美元的HYPE。
    • 某新建钱包以20倍杠杆开立了价值4353万美元的BTC空头头寸。
  • Circle铸造USDC：Circle在Solana网络上新增铸造了5亿枚USDC，自10月11日以来已累计铸造100亿枚USDC。
  • 贝莱德向Coinbase Prime存入BTC：据Lookonchain监测，贝莱德向Coinbase Prime存入4471枚BTC，价值3.908亿美元。
  • 休眠地址动态：一个休眠一年的鲸鱼地址苏醒，从币安提取了10,026枚ETH。
  • 市场分析：
    • glassnode：指出比特币已进入深度超卖和高压力状态，可能在8.4万至9万美元区间形成早期底部结构。
    • Matrixport：认为比特币近期的反弹是阶段性修复，而非新一轮牛市信号。
    • 挖矿经济恶化：算力价格跌破35美元/PH/s，低于上市矿企的中位数，部分矿企接近盈亏平衡。

主要代币价格动态

  • BTC: 一度跌破87000美元。
  • BNB: 一度跌破860美元。
  • AAVE: 突破180美元，24小时涨幅达5.15%。
  • TAO: 突破300美元，24小时涨幅达到6.68%。
  • HEMI: 短时突破0.0299美元，24小时涨幅30.5%。

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宏观事件

全球市场动态及趋势分析

全球重大事件

乌克兰和平进程动态

  • 美乌日内瓦会谈： 美国与乌克兰在日内瓦就美国提出的和平计划举行会谈，并草拟了更新版框架协议。原有的28点计划已被大幅修改和精简至19点，乌方称新草案与旧版几乎没有相似之处，更具可行性。
  • 关键分歧： 乌克兰领土问题、安全保障及俄罗斯冻结资产使用等关键敏感议题被暂时搁置，将由泽连斯基与特朗普直接商讨。白宫确认总统特朗普本周无与乌克兰总统泽连斯基的会晤安排。
  • 各方立场：
    • 俄罗斯： 拒绝了欧洲提出的和平方案，称其“不具建设性”，但表示美国提出的方案原则上可作为最终和平方案的基础。普京与土耳其总统埃尔多安通话讨论了该方案。
    • 欧洲： 对美国方案逐条提出修改意见，对领土、安全等问题表达异议。德国总理认为协议难以在27日前敲定。
    • 乌克兰： 总统泽连斯基表示将与特朗普直接磋商敏感议题，并敦促民众警惕未来几天的空袭威胁。基辅市随后发布了导弹来袭的紧急警报，并启动防空系统，应对俄罗斯的导弹及无人机袭击，显示战事仍在持续。

中美高层互动

  • 中国国家主席习近平与美国总统特朗普通电话，双方肯定了釜山会晤后中美关系的稳定向好势头。习近平重申了在台湾问题上的原则立场，强调台湾回归中国是战后国际秩序的重要组成部分。特朗普表示完全赞同习近平对两国关系的看法，并理解台湾问题对中国的重要性。

美国与委内瑞拉紧张局势

  • 美军参联会主席赴加勒比地区视察，引发外界对美可能对委采取军事行动的担忧。巴西总统卢拉对此表示“密切关注”。
  • 美国将委内瑞拉所谓“太阳集团”列为“外国恐怖组织”，委方强烈谴责，称该组织根本不存在，并指责美国意图以此为借口进行军事部署和政权更迭。
  • 政策转向可能： 有报道称，美国总统特朗普正考虑改变对委策略，计划与委总统马杜罗建立直接对话渠道。

中欧关系动态

  • 全国人大常委会副委员长肖捷率团访问保加利亚，与保方高层举行会谈，强调深化“一带一路”合作及推动中保、中国-中东欧和中欧关系发展。保方重申恪守一个中国原则，并愿拓展务实合作。

中东局势

  • 中国常驻联合国代表在安理会发言，强调实现加沙地带持久停火是优先任务，并对冲突仍在发生表示关切。以色列政府宣布将引进数千名自称为“玛拿西支派”后裔的印度移民，以加强其北部边境地区。阿布扎比国家石油公司（ADNOC）将成立新公司管理加沙高含硫气田。

日本加强加密资产监管

  • 为应对资产流出事件，日本金融厅计划要求加密资产交易所强制设立责任准备金，以在发生安全事故时迅速补偿用户，旨在强化投资者保护。

其他地区动态

  • 欧洲： 欧盟强硬拒绝美国提出的以放宽数字监管换取钢铝关税减免的建议。德国11月商业景气指数环比下降。
  • 苏丹： 快速支援部队（RSF）宣布单方面实施为期三个月的人道主义停火，以响应国际社会呼吁。

美国重大事件

政治与政策

  • 人工智能国家战略： 特朗普签署行政令，启动名为“创世使命”的人工智能发展计划，旨在整合联邦科研资源（如能源部下属国家实验室的数据集与超算设施），加速AI在医药、能源等领域的科研突破。
  • 司法动态： 美国一名联邦法官驳回了对前联邦调查局（FBI）局长詹姆斯·科米的刑事起诉，理由是提起诉讼的检察官任命不合法。
  • 医疗政策： 白宫官员正考虑将《平价医疗法案》（ACA）中的强化补贴延长两年，该消息提振了相关医疗保险公司股价。美国食品和药物管理局（FDA）批准了诺华公司开发的基因疗法Itvisma，用于治疗一种罕见的肌肉疾病（脊髓性肌萎缩症），该疗法定价高达259万美元。
  • 潜在政策变动：消息称，特朗普政府计划重新审查拜登执政时期接收的难民。
  • 加密货币领域监管与诉讼并行：币安（Binance）因涉嫌促成与恐怖主义相关的资金流动而被哈马斯恐袭事件的受害者起诉。另一方面，美国证券交易委员会（SEC）就ENERGY代币向Fuse Energy出具了“不采取行动函”，为特定类型的实用型代币发行提供了监管清晰度。

企业与科技

  • 人工智能竞赛：
    • 亚马逊宣布将投资高达500亿美元，为美国政府机构扩展AI和超级计算基础设施，并另投资150亿美元在印第安纳州建设新的数据中心园区。
    • 谷歌的Gemini 3 Pro模型热度持续攀升，推动其股价大涨，市值逼近4万亿美元。
    • 特斯拉CEO马斯克称即将完成最新人工智能芯片A15的研发。
    • 阿里巴巴的千问App公测一周用户数破千万，提振了公司股价。
  • 企业合作与动态：
    • 贝莱德集团与金融科技公司AccessFintech建立战略合作伙伴关系。
    • 诺和诺德因其阿尔茨海默病药物试验失败，股价暴跌。汇丰银行将其评级下调至“持有”。
    • 特斯拉的全自动驾驶（FSD）系统遭其监管机构荷兰车辆管理局（RDW）否认曾承诺批准。
    • 百度获摩根大通上调评级至“增持”，股价上涨。

经济与央行动态

美联储政策转向信号

  • 降息预期飙升： 市场对美联储12月降息25个基点的概率已升至81%以上。
  • 官员明确表态：
    • 美联储理事沃勒（热门主席候选人）明确表示，基于劳动力市场疲软和通胀放缓的数据，足以支撑12月降息25个基点。
    • 旧金山联储主席戴利也公开支持12月降息，她警告就业市场突然恶化的风险已超过通胀意外飙升的风险，且更难控制。鉴于她与美联储主席鲍威尔的立场通常一致，此番言论对市场预期产生了显著影响。

全球央行与经济数据

  • 以色列央行： 开启降息周期，将基准利率从4.5%下调至4.25%，为2024年1月以来首次。此举主要因地缘政治风险和通胀压力缓和。
  • 欧洲央行： 行长拉加德表示，AI技术革命可能为欧洲带来每年高达1.3个百分点的生产力增长。
  • 美国经济数据： 申领失业救济金人数创近四年来新高，达197.4万人。感恩节期间食品成本有所下降。美国经济分析局宣布，原定于11月26日发布的第三季度GDP修正值报告将改期至12月23日发布，这将是评估美国经济健康状况的重要指标。
  • 中国经济数据与政策预期： 10月份增值税发票数据显示，高端制造、创新产业、数实融合三大领域保持稳健增长，高技术产业销售收入同比增长13.6%。业内专家分析，中国央行连续加量续作MLF，维持市场流动性充裕。预计年底前后可能实施新一轮降准，并出台更多稳增长政策，以巩固经济运行态势。

全球燃气轮机景气度上行

  • 据华泰证券分析，因能源政策、中东油转气及AI电力需求等多重因素推动，2025年三季度全球燃气轮机新增订单同比大增95%，行业景气度持续走高。

股市动态

市场总体表现

  • 美股大幅反弹： 美股三大指数周一集体收涨，纳斯达克指数涨幅达2.69%，标普500指数涨1.55%，道琼斯指数涨0.44%。
  • 欧洲股市普涨： 欧洲斯托克600指数上涨0.31%，德国DAX指数上涨0.70%。
  • 市场情绪与风格： 恐慌指数VIX日内跌幅达10%，但华尔街恐惧与贪婪指数为13，仍处于“极度恐惧”区间。隔夜华尔街科技股反弹，带动日经指数期货在新加坡交易所开盘大幅上涨。分析师认为，当前市场处于“纠结期”，建议以均衡配置（如金融、顺周期化工）对冲科技股震荡风险，但长期看市场风格将重新聚焦科技板块。

板块与个股

  • 领涨板块： 美股半导体ETF领涨2.43%，科技行业、网络股指数ETF涨幅居前。
  • 热门中概股普涨： 纳斯达克金龙中国指数收涨2.82%。百度、阿里巴巴、哔哩哔哩等均录得较大涨幅。
  • 个股异动：
    • 科技股强势： 博通收涨超11%，谷歌、特斯拉均涨超6%。
    • 医疗保健股分化： 因白宫考虑延长ACA补贴，奥斯卡健康暴涨20.9%；而诺和诺德因新药试验失败暴跌9.6%。
    • 国防股承压： 随着美乌和平框架取得进展的报道，欧美国防股走弱。

货币市场

  • 美元承压： 受美联储12月降息预期急剧升温影响，美元吸引力被削弱。摩根士丹利策略师认为美元存在下行风险。
  • 英镑（GBP）：市场对英镑情绪似乎过于悲观。分析认为，若即将公布的英国预算案未加剧财政担忧，英镑兑美元和欧元可能出现释压性反弹。
  • 美元兑日元： 该货币对上涨，一度触及157.00关口，最新报156.93，较上周五东京收盘时的157.10略有走强。

贵金属市场

  • 黄金价格飙升： 现货黄金强势突破4100美元/盎司关口，日内涨幅达1%以上，显示出温和的避险需求或对降息预期的反应。主要驱动力是美联储降息预期升温，导致美元走弱和美债收益率下降。美国银行发布报告预测，金价在2026年有望攀升至5000美元。
  • 其他贵金属： 现货白银涨幅超2%，突破51美元/盎司。现货铂金突破1540美元/盎司，现货钯金突破1400美元/盎司，均录得显著上涨。

大宗商品市场

  • 原油价格上涨： WTI原油期货日内涨幅超1%，报58.64美元/桶；布伦特原油期货同样上涨，触及63.00美元/桶关口。俄乌地缘政治的不确定性限制了油价的潜在跌幅。
  • 航运指数新高： 波罗的海干散货指数（BDI）创下近两年来新高，显示全球航运需求强劲，其中大型船舶运费是核心驱动力。
  • 能源相关趋势：全球燃气轮机需求强劲，预示着天然气作为发电燃料的需求持续旺盛。同时，绿色甲醇作为航运脱碳的替代燃料，其远期需求潜力明确，相关产能正在加速布局。

重要人物言论

美联储鸽派立场强化，地缘政治局势复杂多变

美联储官员释放明确宽松信号，12月降息预期飙升

  • 美联储理事沃勒（Christopher Waller）：于11月24日明确表态支持在12月的会议上降息25个基点。他指出，当前的民间部门数据显示美国劳动力市场正在持续走弱，同时通胀有望放缓，这为启动降息提供了充分理由。不过，他也强调1月份的降息存在不确定性，后续决策将完全依赖于经济数据。
  • 旧金山联储主席戴利（Mary Daly）：同样在11月24日公开支持12月降息。她警告称，当前就业市场突然恶化的“非线性”风险已超过通胀意外飙升的风险，且前者更难以控制。戴利认为，美联储不应因担心未来可能需要逆转政策而推迟降息。尽管她今年没有货币政策投票权，但她很少在公开场合与美联储主席鲍威尔持不同意见，她的表态对解决委员会内部分歧可能发挥关键作用。
  • 市场预期迅速升温：受官员表态影响，CME“美联储观察”工具显示，市场预测美联储12月降息25个基点的概率已从上周五的约40%飙升至11月25日的**81%**。

美国政府动向：聚焦AI发展、中美关系与地缘斡旋

  • 人工智能“创世使命”计划：11月24日，美国总统特朗普签署行政命令，正式启动名为“创世使命”的AI发展计划。该计划旨在通过大规模整合联邦科研资源（被形容为“自阿波罗计划以来最大规模整合”）来加速科学研究进程，要求能源部等机构全面部署AI技术，并向研究者与私营企业开放政府科研数据及计算基础设施。
  • 中美关系：11月24日晚，国家主席习近平同美国总统特朗普通电话。
    • 基调：双方肯定了釜山会晤以来中美关系总体稳定向好的势头，认为“合则两利、斗则俱伤”是经过实践验证的常识。
    • 台湾问题：习近平阐明了中方在台湾问题上的原则立场，强调台湾回归中国是战后国际秩序的重要组成部分。特朗普表示，美方理解台湾问题对于中国的重要性。
    • 乌克兰危机：习近平强调中方支持一切致力于和平的努力。
  • 乌克兰和平计划：
    • 白宫表态：白宫发言人莱维特称美乌会谈“富有成效”，仅在少数要点上存在分歧。他强调，最终和平方案必须获得乌克兰与俄罗斯的共同认可，并透露特朗普一直在向双方施压。同时，他表示特朗普本周没有与泽连斯基会晤的安排。
    • 美方施压：市场消息显示，美国向乌克兰施压，要求其在日内瓦会谈中接受相关协议。
  • 对委内瑞拉政策：
    • 军事动态：美军参谋长联席会议主席丹·凯恩赴加勒比地区视察美军，引发外界对美可能对委采取更大规模军事行动的猜测。Flightradar24数据显示，有美军轰炸机编队飞越委内瑞拉北部空域。
    • 外交转向：据AXIOS报道，特朗普正考虑改变对委政策，准备与委内瑞拉总统马杜罗建立直接对话渠道，这可能标志着重大策略转向。
    • 制裁行动：美国政府将委内瑞拉所谓“太阳集团”列为“外国恐怖组织”。委内瑞拉外长对此强烈谴责，称该组织根本不存在，是美方为军事部署寻找借口。
  • 医疗政策：白宫官员正考虑将《平价医疗法案》（ACA）中的强化补贴延长两年。
  • 司法动态：美国一名联邦法官驳回了对联邦调查局前局长詹姆斯·科米的刑事起诉，理由是检察官任命不合法。白宫表示该裁决“史无前例”，司法部将提出上诉。
  • 潜在政策动向：有消息称，特朗普政府计划重新审查拜登执政时期接收的难民。
  • 美国证券交易委员会（SEC）：就 Fuse Energy 的原生实用型代币 Energy Dollar (ENERGY) 出具了不采取行动函 (No-Action Letter)。SEC 部门表示，若 Fuse 依据其律师意见书所述方式发行并销售代币，将不会向 SEC 建议采取执法行动。

欧洲及其他地区官方动态

  • 欧盟对美贸易立场：欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇表示，已具备就美国钢铁关税问题展开谈判的条件。然而，欧盟反垄断负责人明确拒绝了美国商务部长提出的以“放宽数字领域监管”换取“降低钢铝关税”的提议，强调“欧洲的数字准则不容谈判”。
  • 欧洲央行（ECB）：行长拉加德表示，若欧洲AI发展能复刻20世纪20年代电力普及的进程，年生产力增长有望提升约1.3个百分点。
  • 乌克兰方面：
    • 计划内容更新：乌克兰官员透露，原有的28点和平计划已不复存在，经过日内瓦会谈后，条款已被精简修订为19点。总统泽连斯基确认，新框架更具可行性，他将就敏感议题与特朗普总统直接磋商。
    • 谈判路径：乌克兰外交部表示，和平计划中涉及欧盟和北约的议题可能会被纳入独立的谈判轨道。
  • 俄罗斯方面：总统助理乌沙科夫明确表示，欧洲提出的和平方案“不具建设性且损害俄利益”，俄方予以拒绝。但在与土耳其总统埃尔多安的通话中，俄总统普京指出，美国提出的和平方案原则上可以成为最终和平方案的基础。
  • 德国方面：总理默茨表示，预计美国提出的乌克兰和平计划无法在本月27日前最终敲定，并强调任何影响欧洲利益的决定都不应在没有欧盟参与的情况下作出。
  • 以色列央行：11月24日宣布将基准利率从4.5%下调至4.25%，为2024年1月以来首次降息。主要原因是加沙停火后地缘政治风险缓解，以及通胀率稳定在1-3%的目标区间内。央行行长表示，当前经济状况适合降息。
  • 中国高层外交：全国人大常委会副委员长肖捷访问保加利亚，表示中方愿推动中保、中国－中东欧和中欧关系发展。保方表示将恪守一个中国原则。中国常驻联合国代表傅聪在安理会发言，强调实现加沙地带持久停火是优先任务。
  • 日本加强监管：据日经新闻报道，日本金融厅计划要求加密资产交易所强制设立责任准备金，以强化投资者保护。

重要经济数据与官方报告

  • 中国：新华社援引最新增值税发票数据报道，2025年10月，中国高端制造、创新产业、数实融合三大领域保持稳健增长。其中，装备制造业销售收入同比增长7.3%，高技术产业销售收入同比增长13.6%。
  • 美国：
    • GDP报告：美国经济分析局（BEA）宣布，原定11月26日发布的第三季度GDP修正值报告将被取代，第三季度GDP初值将于12月23日发布。
    • 就业数据：申领失业救济金的人数已达197.4万，创下近四年来最高纪录。本年度以来裁员总数已达到103.9万人。
  • 德国：德国慕尼黑经济研究所数据显示，11月商业景气指数从88.4点下滑至88.1点，连续第二个月走低。

企业事件

美国股市主要企业动态

科技与人工智能

亚马逊 (Amazon)

  • AI与超算基础设施投资：宣布将投入高达500亿美元，为美国政府机构扩展人工智能和超级计算基础设施。该投资计划将于2026年动工，旨在为亚马逊云科技（AWS）的最高机密级、机密级以及政府云（GovCloud）各区域新增近1.3吉瓦的计算能力。
  • 印第安纳州数据中心：宣布在印第安纳州北部投资150亿美元建设新的数据中心园区，以推动人工智能技术创新。该项目预计将创造1100个就业岗位。
  • 卫星互联网业务：其卫星互联网服务在法国遭遇法律挑战。法国某工会就监管机构向亚马逊授予无线电频谱的决定向最高行政法院提起诉讼。

谷歌 (Google)

  • AI产品热度：旗下人工智能模型Gemini 3 Pro热度持续攀升。
  • AI芯片合作：据The Information报道，Meta正在与谷歌洽谈，考虑斥资数十亿美元购买谷歌的TPU（张量处理单元）用于其数据中心，目标在2027年落实。

特斯拉 (Tesla)

  • AI芯片研发：首席执行官马斯克透露，公司即将完成最新一代人工智能芯片A15的研发。
  • 全自动驾驶（FSD）系统监管：其监管机构荷兰车辆管理局（RDW）否认曾承诺批准特斯拉的全自动驾驶（FSD）系统。

微软 (Microsoft)

  • 自研小型语言模型：宣布推出其首款专为计算机使用而设计的自主小型语言模型FARA-7B，该模型已在Microsoft Foundry和Hugging Face平台提供。
  • AI模型集成：宣布在其Microsoft Foundry平台中引入人工智能初创公司Anthropic发布的最新模型Claude Opus 4.5。

苹果 (Apple)

  • 部门重组与裁员：在其销售部门进行了罕见的裁员，已通知数十名员工，此举旨在精简向企业、学校和政府提供产品的方式。

OpenAI

  • 新功能上线：宣布将在ChatGPT中提供购物搜索功能，初期该功能仅对ChatGPT专业版用户开放，旨在为假日购物季提供支持。

Anthropic

  • 新模型发布：发布了其最新的升级版AI模型Claude Opus 4.5，该模型在编程、电子表格处理和财务分析等企业工作流程方面能力得到提升。该模型已在亚马逊Bedrock、谷歌Vertex AI和微软Foundry等多个云平台上线。

涂鸦智能 (Tuya Inc.)

  • 2025 年第三季度财报：公司公布，2025 年第三季度总收入为 8250 万美元，同比增长约 1.1%。净利润为 1500 万美元，而 2024 年同期则为净亏损 440 万美元。截至 2025 年 9 月 30 日，公司的现金、现金等价物及短期和长期投资总额为 10.265 亿美元。

Coinbase

  • 新代币上线：公司宣布将于 2025 年 11 月 25 日上线 Fluid (FLUID) 和 World Mobile Token (WMTX) 的现货交易。
  • 平台业务：在 Coinbase 上完成的 Monad (MON) 代币销售中，共有 85,820 名参与者承诺出资 2.69 亿美元。

币安 (Binance)

  • 面临重大诉讼：公司被 10 月 7 日哈马斯恐怖袭击事件的受害者起诉。一份长达 284 页的诉状称，币安在明知的情况下，促成了超过 10 亿美元与恐怖主义有关的加密货币流动，并指控其即使在 2023 年认罪之后，仍然允许哈马斯等组织转移资金。

半导体行业

  • 行业ETF表现：美股盘初，半导体ETF领涨2.43%，显示出市场对该行业的积极情绪。

金融行业

贝莱德集团 (BlackRock)

  • 战略合作：正式宣布与金融科技公司AccessFintech建立战略合作伙伴关系，具体投资条款未披露。

摩根大通 (JPMorgan Chase)

  • 评级调整：将百度(BIDU.O)的投资评级从“中性”上调至“增持”。报告指出，市场严重低估了百度的AI转型速度，预计其昆仑芯片明年销量可能增长6倍，从而驱动云业务增长61%。

美国银行 (Bank of America)

  • 大宗商品展望：发布最新报告，预测黄金价格在2026年有望攀升至每盎司5000美元。同时上调了铜、铝、银和铂金在2026年的价格预期。

高盛集团 (Goldman Sachs)

  • 天然气价格预测：最新研报预测，欧洲基准TTF天然气价格预计将从2026年的每兆瓦时29欧元降至2027年的20欧元。

摩根士丹利 (Morgan Stanley)

  • 美元走势分析：策略师发布报告称，因美国9月份失业率上升支持了12月再次降息的预期，美元可能会下跌，尤其对风险敏感型货币存在下行风险。

美国银行业整体情况

  • 三季度业绩：美国银行业第三季度净收入同比增长超过13%，达到793亿美元。

芝加哥商业交易所 (CME)

  • 国债未平仓合约：数据显示，美国国债未平仓合约数量已达到3500万份，创下历史最高纪录。

Exodus Movement

  • 公司并购：作为一家在美国上市的加密钱包公司，Exodus Movement 宣布以 1.75 亿美元收购 W3C Corp，该公司旗下拥有加密卡与支付业务 Baanx 和 Monavate。此次交易的资金来源于公司自有资金以及一笔由 Galaxy Digital 提供、以比特币作为抵押的融资。交易预计在 2026 年完成。

Ondo Finance

  • 业务投资与合作：公司宣布向 Figure 的收益型稳定币 YLDS 投资 2500 万美元。此举旨在增强其旗舰代币化基金 OUSG 的收益来源并提升多元化配置。OUSG 目前的管理资产总值（TVL）超过 7.8 亿美元，其底层资产已配置了贝莱德（BlackRock）、富达（Fidelity）、富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）等机构的产品。

Fuse Energy

  • 监管进展：公司宣布其基于 Solana 区块链的原生代币 ENERGY 获得了美国证券交易委员会（SEC）公司财务部出具的“不采取行动函”（No-Action Letter）。这意味着在特定条件下，SEC 将不会建议对其代币发行采取执法行动。

Galaxy Research

  • 行业研究报告：针对媒体报道的“280 亿美元加密非法交易”，Galaxy Research 发文反驳，指出该数据严重失真。报告称，280 亿美元仅占 2024 年至今比特币、以太坊、USDC 和 USDT 交易所总流入量 5.3 万亿美元的 0.52%。2024 年加密非法交易量仅占链上交易量的 0.14%–0.4%，远低于联合国估算的传统金融体系每年 8000 亿至 2 万亿美元的洗钱规模。

医疗健康

诺和诺德 (Novo Nordisk)

  • 药物试验失败：其用于治疗阿尔茨海默病的口服药物试验宣告失败。受此消息影响，汇丰银行将其投资评级从“买入”下调至“持有”，目标股价也从445丹麦克朗下调至300丹麦克朗。

诺华 (Novartis)

  • 新药获批：美国食品和药物管理局（FDA）已批准诺华公司开发的基因疗法 Itvisma。该疗法用于治疗两岁及以上的脊髓性肌萎缩症（SMA）患者。Itvisma 的批发价为 259 万美元，是第一种也是唯一一种适用于该广泛人群的基因替代疗法。其旧疗法 Zolgensma 此前被批准用于治疗两岁以下的 SMA 患者，批发价为 210 万美元。

医疗保险公司

  • 政策利好：因白宫计划提议将《平价医疗法案》中即将到期的补贴延长两年，奥斯卡健康(Oscar Health)、Centene、Molina Healthcare等医疗保险公司股价受到提振。

其他行业动态

通用电气 (General Electric)

  • 工厂投资：旗下航空集团已向西杰斐逊工厂投入5300万美元资金，用以支持发动机生产。

康卡斯特 (Comcast)

  • 数据泄露罚款：因其供应商数据泄露导致23.7万名客户的个人信息遭泄露，美国联邦通信委员会决定对其处以150万美元的罚款。

Shopify

  • 平台监管问题：美国加利福尼亚州总检察长表示，已查明当前在Shopify平台上托管的29个非法电子烟网站，并呼吁其加强监管。

宝马 (BMW)

  • 产品策略：正在考虑生产增程式电动汽车，可能为宝马X5、宝马7系轿车等高端车型推出增程式版本。

股票市场

美股市场回顾：降息预期升温，科技股引领市场强劲反弹

宏观经济与政策动态

  • 美联储官员释放降息信号：旧金山联储主席戴利（Daly）和美联储理事沃勒（Waller）均明确表态支持在12月降息。戴利认为就业市场突然恶化的风险更大，沃勒则指出劳动力市场疲软和通胀放缓的数据为降息提供了充分理由。
  • 降息概率：据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率从上周五的约40%飙升至82.9%。
  • 关键经济数据预告：美国经济分析局将于12月23日发布美国第三季度GDP数据。
  • 地缘政治与外交动向：
    • 美国就结束俄乌冲突提出的新计划在与乌克兰会谈后被修改并缩减为19点。
    • 美国白宫表示，总统特朗普本周没有与乌克兰总统泽连斯基会晤的安排。
    • 消息人士称，特朗普政府计划重新审查拜登执政时期接收的难民。

主要股指表现

  • 开盘情况：道琼斯工业平均指数（DJIA）开盘上涨0.2%，标普500指数（S&P 500）上涨0.6%，纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite）上涨1.0%。
  • 日内走势：
    • 纳斯达克综合指数：表现强势，日内接连突破多个重要关口，最高触及22900.00点，最高涨幅达2.83%。
    • 标普500指数：日内涨幅一度达到1.00%，突破6700.00点关口。
    • 道琼斯工业平均指数：走势相对震荡，盘中多次突破46400.00点和46500.00点，但也曾跌破46300.00点，日内一度转跌。
  • 收盘情况（或尾盘数据）：
    • 纳斯达克综合指数：收涨2.69%，报22872.01点。
    • 标普500指数：收涨1.55%，报6705.12点。
    • 道琼斯工业平均指数：收涨0.44%，报46448.27点。

板块与行业动态

  • 行业ETF表现：美股盘初呈现分化，半导体ETF领涨2.43%，网络股指数ETF、科技行业ETF、生物科技指数ETF及可选消费ETF涨幅居前，而能源业ETF则逆势下跌。
  • 收盘板块表现：
    • 标普500指数的11个板块中，电信板块收涨3.94%，信息技术/科技板块涨2.49%，可选消费板块涨1.86%。
    • 能源板块收跌0.32%，日用消费品板块跌1.32%。
    • 费城半导体指数收涨4.63%，报6703.199点。

焦点个股

  • 上涨个股：
    • 医疗保健股：因白宫考虑将《平价医疗法案》补贴延长两年，相关股票大涨。Oscar Health (OSCR) 涨20.9%，Centene (CNC) 涨8.5%，Molina Healthcare (MOH) 涨6.7%。
    • **Novartis (NVS)**：美国FDA批准了其治疗罕见肌肉疾病的基因疗法Itvisma，批发价高达259万美元。
    • 科技巨头：谷歌 (GOOGL) 因Gemini 3 Pro热度持续，收盘大涨6.31%。特斯拉 (TSLA) 因马斯克称将完成最新AI芯片研发，收盘涨6.82%。
    • 芯片股：博通 (AVGO) 收盘大涨11.2%，美光科技 (MU) 涨8%，AMD (AMD) 涨5.9%。
    • 中概股：普遍上涨，纳斯达克金龙中国指数收涨2.82%。阿里巴巴 (BABA) 因千问App用户破千万，收盘涨5.10%。百度 (BIDU) 在摩根大通上调评级后上涨7.7%。文远知行 (WeRide) 收涨14.72%，小马智行 (Pony.ai) 涨12.51%。
    • 其他：Shopify (SHOP) 股价涨幅接近5%。Coinbase (COIN) 宣布将上线Fluid (FLUID) 和 World Mobile Token (WMTX) 现货交易。Exodus Movement (EXOD) 宣布以1.75亿美元收购W3C Corp。
  • 下跌个股：
    • **诺和诺德 (NVO)**：因阿尔茨海默病药物试验失败，股价大跌9.6%。

市场情绪与波动性

  • 华尔街恐惧与贪婪指数：为13，处于“极度恐惧”区间。
  • 恐慌指数VIX：当日内跌幅达10.0%，报21.12。
  • 国际市场情绪：日经指数期货在新加坡交易所开盘上涨 535 点，报 49535 点。早盘交易中，日本日经平均指数期货上涨 1.6%。

大宗商品与外汇市场

  • 贵金属：
    • 现货黄金：日内大幅上涨，接连突破多个关口，尾盘报4138.26美元/盎司，日内涨幅约1.80%。
    • 现货白银：日内涨幅一度达到2.00%，突破51.00美元/盎司关口。
    • 现货铂金：日内涨幅超2%，突破1540.00美元/盎司。
    • 现货钯金：日内涨幅超2.3%，突破1400.00美元/盎司。
  • 原油：
    • WTI原油：日内涨幅达1.64%，突破59.00美元/桶。
    • 布伦特原油：日内涨幅达1.01%，突破63.00美元/桶。
  • 外汇：
    • **美元兑日元 (USD/JPY)**：盘中触及157.00关口，日内涨0.40%。

分析师评级与展望

  • **摩根大通 (JP Morgan)**：将百度 (BIDU) 评级从“中性”上调至“增持”。
  • **汇丰银行 (HSBC)**：将诺和诺德 (NVO) 的投资评级从“买入”下调为“持有”，目标股价由445丹麦克朗下调至300丹麦克朗。
  • **美国银行 (Bank of America)**：最新研报预测，黄金价格在2026年有望攀升至每盎司5000美元。
  • **摩根士丹利 (Morgan Stanley)**：策略师称美元可能因12月降息前景而下跌。
  • **高盛 (Goldman Sachs)**：预测欧洲基准TTF天然气价格到2027年有望降至每兆瓦时20欧元。

虚拟货币市场

虚拟货币市场动态

市场价格与情绪

  • 价格显著反弹：受亚马逊AI投资等消息提振，加密市场情绪回暖。BTC（比特币）价格连续突破87,000美元、88,000美元及89,000美元关口，24小时涨幅达到1.29%-2.55%不等。ETH（以太坊）突破2,900美元，24小时涨幅达4.03%。
  • 市场情绪复杂：尽管价格反弹，但市场情绪依旧复杂，有描述称币圈“阴谋论满天飞”。华尔街恐惧与贪婪指数为13，处于“极度恐惧”区间。
  • 巨鲸动向：曾精准做空获利2亿美元的巨鲸斥资4000万美元做多ETH，当前持有价值4450万美元的ETH多头头寸。“麻吉大哥”再次向HyperLiquid存入约50万USDC，并加仓做多ETH。
  • 分析师观点：摩根大通上调了专注于AI基础设施的比特币矿企Cipher Mining和CleanSpark的评级，但下调了MARA与Riot的目标价。TD Cowen指出，MicroStrategy的比特币溢价正回落至“加密寒冬”期间的低点。

交易所交易产品 (ETPs & ETFs) 动态

  • 资金持续外流：比特币ETF遭遇“至暗时刻”，单月资金流出额达35亿美元，创上市以来最差表现。最近一周，加密数字货币ETP资金外流17.7亿美元；过去一个月，投资者从加密货币ETP赎回43.2亿美元。尽管如此，过去一年仍累计流入533亿美元，当前资产规模为1609亿美元。
  • 新产品上市：
    • 灰度（Grayscale）在NYSE Arca推出Grayscale XRP Trust ETF，股票代码为GXRP。该ETF目前持有约601.7万枚XRP，资产管理规模超1160万美元。
    • 富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）的XRP现货ETF（XRPZ）也在纽约证券交易所Arca平台上线。

监管、法律及行业研究

  • Binance 因涉嫌恐怖主义融资遭起诉：10月7日哈马斯恐怖袭击事件的受害者对 Binance 提起诉讼，声称该交易所在知情的情况下，促成了超过10亿美元与恐怖主义有关的加密货币流动。长达284页的诉状指出，即使在2023年认罪之后，Binance 仍充当非法活动的避风港，允许哈马斯、真主党等组织转移资金。
  • 美国 SEC 对 Fuse Energy 的 ENERGY 代币出具“不采取行动函”：Fuse Energy 宣布，美国证券交易委员会（SEC）就其基于 Solana 区块链构建的能源网络原生代币 Energy Dollar (ENERGY) 出具了不采取行动函。SEC 表示，若 Fuse Energy 按照其律师意见书所述方式发行并销售代币，将不会建议采取执法行动。
  • Galaxy Research 驳斥“280亿美元加密非法交易”报道：Galaxy Research 发文指出，《纽约时报》与 ICIJ 的相关报道严重失真。报告称，280亿美元仅占2024年至今 BTC、ETH、USDC、USDT 总计5.3万亿美元交易所总流入量的0.52%，远低于联合国估算的传统金融每年8000亿至2万亿美元的洗钱规模。
  • 日本计划强制加密交易所设立责任准备金：据日经新闻报道，日本金融厅计划要求加密资产交易所强制设立责任准备金，以在事故发生时能迅速补偿用户，旨在进一步加强投资者保护。
  • 美国参议员指责摩根大通：参议员Cynthia Lummis指责摩根大通的政策破坏了传统银行的信任，并将数字资产行业推向海外。

企业与机构动向

  • **贝莱德 (BlackRock)**：其钱包地址在两小时内新增2,269枚BTC和10,629枚ETH。
  • Circle：在以太坊链上新铸造了1亿枚USDC。
  • Tether：增持了超过100万股视频平台Rumble（RUM）的股票，价值约575万美元，推动Rumble股价上涨超14%。
  • Exodus Movement：美国上市的加密钱包提供商Exodus以1.75亿美元收购了加密卡与支付公司Baanx和Monavate的母公司W3C Corp。
  • Ondo Finance：向Figure的收益型稳定币YLDS投资2500万美元，以增强其代币化基金OUSG的收益来源。OUSG目前总锁仓价值（TVL）超过7.8亿美元。
  • Berachain 融资争议：Berachain 被披露在2024年的B轮融资中，曾给予 Brevan Howard 旗下的 Nova Digital 一项2,500万美元的“退款权”，该条款未向其他投资者披露，引发争议。
  • 抢劫案件：发生一起入室抢劫案，四名袭击者抢走了价值160万美元的比特币。

交易所与平台新闻

  • **币安 (Binance)**：
    • 币安合约将于2025年11月28日17:00下架并自动清算PONKEUSDT、SWELLUSDT和QUICKUSDT的U本位永续合约。
    • 平台上的Monad（MON）盘前合约将转换为标准永续合约。
  • Coinbase：
    • 宣布将上线Monad（MON）永续合约，并已启用MON代币的发送和接收功能，最低存款额为1.5 MON。
    • 将上线Fluid (FLUID) 和 World Mobile Token (WMTX) 现货交易。
    • 表示Aergo (AERGO) 已迁移至House Party Protocol (HPP)，平台不会代表客户执行迁移。

新项目与代币

  • **Monad (MON)**：主网正式上线。根据其代币经济模型，MON总供应量的50.6%最初将被锁定，包括团队、投资者和国库的代币，解锁将于2026年下半年开始。此前在 Coinbase 完成的 MON 代币销售中，共有85,820名参与者承诺出资2.69亿美元。

衍生品市场数据

  • **芝商所 (CME)**：
    • 加密期货与期权在11月21日的日交易量达到79.5万份合约，创下历史新高。
    • 今年以来，CME加密衍生品日均交易量为27.1万份，名义价值120亿美元，同比增长132%。
    • CME比特币期货BTC主力合约报88,940美元，较上周五纽约尾盘涨5.13%。
    • CME以太币期货DCR主力合约报2,969.50美元，涨7.24%。

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宏观事件

全球市场要闻：俄乌和平谈判取得进展，美联储降息预期重燃

全球重大事件

  • 俄乌冲突谈判现转机：美国与乌克兰代表在日内瓦就美方提出的“28点”和平方案举行了“富有成效”的会谈，并共同起草了一份“更新完善后”的和平框架文本。美方称会谈是“整个接触过程中最具成果的交流”，并表示原定的11月27日最后期限可以灵活调整至下周。俄方表示虽未收到官方消息但对谈判持开放立场，普京与埃尔多安通话后认为该计划可作为调解基础。欧盟官员证实，涉及北约和欧洲自身的问题已从美方计划中移除，谈判取得“建设性进展”。
  • 乌克兰立场与后续步骤：乌克兰总统泽连斯基表示正寻求增强而非削弱乌方立场的方案，并可能近期赴美与特朗普总统讨论方案中最敏感的领土问题。他划定了领土、主权和国防力量三条“红线”。欧洲多国领导人对此表示欢迎，但强调和平进程不会一蹴而就，任何方案都需尊重乌克兰主权并有欧盟的全面参与。
  • 欧洲新版和平计划：英、法、德三国提出了新版计划，软化了对北约的限制措辞，删除了领土割让条款，并要求俄罗斯支付战争赔款。
  • G20峰会美国缺席：在美国政府缺席并抵制的情况下，于南非约翰内斯堡举行的G20峰会通过了《领导人宣言》。加拿大总理表示，尽管美国缺席，但会议共识仍具分量，显示出全球经济重心的转移，多边机制正发挥更大作用。
  • 中东局势升级：以色列于11月23日空袭黎巴嫩首都贝鲁特，打死黎巴嫩真主党高级军事指挥官阿里・塔巴塔拜及其他成员，导致地区紧张局势升级。
  • 美委关系紧张：美国计划将委内瑞拉“太阳集团”列为恐怖组织。哥伦比亚总统佩特罗表示，美国计划入侵委内瑞拉的真实原因是石油，并重申不支持军事入侵。
  • 亚太地缘政治：日本计划在距离台湾仅110公里的与那国岛部署中程防空导弹，中国外交部回应称此举“极其危险”。因近期日本领导人涉台错误言论，中方认为当前不具备举行中日韩领导人会议的条件，日本人气乐队“柚子”也宣布取消亚洲巡演。
  • 其他地缘政治动态：苏丹政府拒绝了由美国、沙特等国提出的停火方案，称其为“迄今为止最糟糕的”；法国总统马克龙的民众非常不满率创下56%的记录；匈牙利外长表示将继续推动与中国的经济合作；中法同意深化经济财金领域合作。
  • 欧盟对华政策：欧盟计划收紧投资规则，以应对来自中国的竞争和影响。

美国重大事件

  • 特朗普政府动态：总统特朗普表示，随着商家为规避关税而进行的“囤货”行为接近尾生，美国的关税收入将“激增”。同时，他继续批评主流电视网络为“激进左翼宣传机构”，并反对其扩张。另据报道，特朗普政府正推进解散教育部的计划。由企业家马斯克领导的“政府效率部（DOGE）”已被解散，其职能由美国人事管理局接管。自DOGE成立以来，美国官方债务已增加2.1万亿美元。
  • 特朗普家族财富：据分析，由于加密货币市场暴跌，特朗普家族财富蒸发逾百亿美元，其持有的模因币、矿企股份及媒体公司股价均大幅下跌。
  • 民调与外交：CBS/YouGov民调显示，70%的美国民众反对对委内瑞拉采取军事行动。美国参议员兰德·保罗警告称，白宫对委内瑞拉的持续军事行动可能导致特朗普总统的支持率下降。在美加关系方面，加拿大总理表示将在“适当的时候”恢复与美国的贸易谈判。
  • 金融系统安全：美国联邦调查局（FBI）正在调查一起针对华尔街银行房地产贷款服务公司的数据被盗事件，该事件可能影响到摩根大通和花旗集团等主要银行。
  • 科技巨头能源布局：为满足AI数据中心巨大的能源需求，Meta正在向美国政府申请电力交易许可。包括微软和苹果在内的多家科技公司也在寻求类似许可。

经济重大事件

  • 美联储降息预期急剧升温：美联储理事沃勒（Christopher Waller）周一明确表态，基于劳动力市场疲软和通胀可控，他将在12月会议上主张降息。此前，纽约联储主席威廉姆斯也发表了支持降息的鸽派言论。受此影响，市场对美联储12月降息25个基点的概率已飙升至75%左右。美联储将于11月29日进入静默期。
  • 全球央行政策分化：
    • 日本：政府顾问称，可动用其充裕的外汇储备积极干预汇市，以缓解日元贬值带来的副作用。日本工会联合会正寻求在2026年实现5%或更高的工资增长，这为日本央行未来加息提供了理由。
    • 新西兰：市场普遍预计新西兰联储将在本周三降息25个基点至2.25%。
    • 韩国：因高家庭债务、通胀压力及韩元疲软，预计韩国央行本周将维持利率不变。
    • 菲律宾：菲律宾央行正考虑在12月份降息。
  • 宏观数据与预测：
    • 中国：10月份高技术产业销售收入同比增长13.6%，工业机器人、集成电路销售增长强劲。深圳口岸旅客通关总量突破2.4亿人次，创历史同期最快纪录。
    • 德国：11月Ifo商业景气指数意外降至88.1，低于预期。
    • 加拿大：10月份工厂销售额环比下降1.1%。
    • 新加坡：10月通胀率则加速升至1.2%。
  • 产业与公司：
    • 人工智能（AI）：英伟达强劲的季度业绩缓解了市场对AI泡沫的担忧。阿里巴巴旗下AI应用“千问”公测一周下载量破千万，Gartner报告称阿里云在生成式AI领域领先。
    • 并购动态：矿业巨头必和拓宣布不再考虑收购英美资源集团。印尼科技巨头GoTo更换CEO，被视为旨在为与竞争对手Grab的合并清除障碍。
    • 锂电行业：中信证券看好2026年锂电行业供需结构改善，但高盛将赣锋锂业H股评级下调至“卖出”。
    • 可控核聚变：中国启动“燃烧等离子体”国际科学计划，推进“人造太阳”研发，A股相关概念股异动拉升。

短期股票市场

  • 整体市场情绪：欧美股市近期表现出边际回暖信号，但分析师普遍认为短期市场仍将以震荡为主。汇丰银行和摩根士丹利策略师对风险资产持乐观态度，认为回调即将结束。
  • 美股：股指期货盘前走高，纳指期货涨幅领先。市场情绪受到美联储降息预期重燃的提振，但对AI板块估值过高的担忧与经济数据的不确定性也构成了拉锯。
  • 欧股：开盘涨跌不一，市场关注点主要集中在即将公布的英国预算案以及俄乌局势的进展。
  • 亚洲股市：
    • 中国A股：市场全天震荡，收盘涨跌不一，但上涨个股超4200只。AI应用、军工装备、可控核聚变板块表现活跃，而锂矿板块全线走弱。
    • 港股：恒生指数与恒生科技指数大幅收高，科技股与汽车股领涨。
    • 韩国股市：高开后因外资抛售而转跌，收盘下跌0.19%。
    • 日本股市：因劳动感恩节休市一日。

货币市场

  • 美元：美元指数在六个月高位附近震荡，美联储官员的鸽派言论给其带来下行压力，维持在100.20附近，市场等待本周关键经济数据。
  • 日元：表现疲软，兑美元汇率徘徊于十个月低点附近。日本当局加强了口头干预警告，市场高度警惕实际干预行动。
  • 韩元：跌至16年新低，引发政府召开紧急会议商讨稳定外汇市场的措施。
  • 人民币：兑美元中间价报7.0847，较前一交易日上调28点，汇率保持相对稳定。
  • 印度卢比：印度央行疑似在市场进行干预以支撑卢比汇率，卢比兑美元汇率收涨0.28%。
  • 英镑/纽元：英镑走势平稳，投资者等待周三的英国预算案。纽元则因新西兰联储降息预期而承压。

重金属

  • 黄金：价格波动剧烈，在美联储官员释放明确的鸽派降息信号后，现货黄金价格迅速拉升，盘中接连突破4070美元和4080美元关口。俄乌和平前景可能削弱其避险吸引力，但美联储降息预期为其提供了强劲支撑。中金公司极度看好金价，预测2026年将升至4500美元/盎司。
  • 铂金：表现强劲，日内涨幅一度超过2%，接连突破1520、1530及1540美元关口，上涨动力主要来自市场对美联储降息的押注。

大宗商品

  • 原油：价格承压下行，美原油交易于58美元/桶以下。市场担忧俄乌若达成和平协议，可能导致对俄制裁放松，从而使大量俄罗斯原油供应重返市场。摩根大通预测，由于供应过剩，布伦特原油价格可能在2027年跌至30-40美元区间。
  • 欧洲天然气：价格自2024年5月以来首次跌破30欧元/兆瓦时，充足的供应以及乌克兰和谈取得进展是主要拖累因素。
  • 铜：市场出现分歧信号。美国COMEX交易所铜库存激增至历史最高水平，可能对价格构成压力。但瑞银等投行因预期能源转型将导致供应缺口扩大，大幅上调了铜价目标。
  • 工业品期货：中国市场开盘普遍下跌，苯乙烯、燃料油等跌幅居前，显示出对全球经济需求的担忧。碳酸锂期货价格持续下跌。

重要人物言论

重点信息摘要：美联储降息信号增强，俄乌和平谈判取得进展

美国联邦储备系统 (Federal Reserve)

  • 美联储理事沃勒 (Christopher Waller) 明确支持降息：沃勒明确表示，他将在12月的美联储会议上主张降息。其核心理由是劳动力市场正在疲软，而通胀并非当前的主要问题。他指出，剔除关税影响后的通胀率约为2.4%或2.5%，并预计将开始下降。他认为9月份的就业数据可能会被下调，且没有迹象表明企业即将展开大规模招聘。
  • 纽约联储主席威廉姆斯 (John Williams) 释放鸽派信号：威廉姆斯的表态提振了市场对降息的预期，暗示12月可能进一步降息，他的言论被多次引用为推动12月降息概率上升的关键因素。
  • 市场降息预期急剧升温：市场对美联储12月降息25个基点的概率大幅攀升，从一周前的42%左右一度跃升至75%。高盛首席经济学家也预计美联储将于12月降息。
  • 纽约联储操作显示流动性充裕：纽约联储进行的例行隔夜回购操作未收到任何投标，表明市场短期资金面保持宽松。

美国政府与白宫

  • 俄乌和平谈判取得“显著进展”：白宫发布美乌联合声明称，双方在日内瓦就美国提出的“28点计划”举行了“富有成效”的会谈，并共同起草了一份“更新完善后”的和平框架文本。美国国务卿鲁比奥称会谈是“整个接触过程中最具成果的交流”，并暗示最后期限可能顺延。美国总统特朗普表示，预计谈判会有“好结果”。知情人士透露，该计划起源于俄罗斯，是莫斯科的“愿望清单”。
  • 特朗普总统关于经济与贸易的表态：
    • 关税政策：特朗普表示，因许多买家为规避关税而“囤货”，导致关税的全部效益尚未显现。他宣称，随着库存饱和，美国将获得“远超历史峰值”的巨额关税收入，并期待最高法院就此作出裁决。
    • 媒体扩张：他明确反对任何电视网络扩张，并点名批评ABC和NBC为“激进左翼的非法宣传机构”。
    • 医保计划：其医保计划将把《平价医疗法案》（ACA）的补贴延长两年。
  • 美国政府行政动态：
    • 对委内瑞拉军事行动：CBS新闻/YouGov联合民调显示，70%的美国民众反对对委内瑞拉采取军事行动。参议员兰德·保罗警告称，持续的军事打击可能导致特朗普的支持率下降。
    • 解散教育部：据透露，特朗普政府正在推进解散教育部的计划。
    • “政府效率部(DOGE)”解散：由马斯克领导的DOGE已被解散，其职能由人事管理局接管。
    • 美欧贸易谈判：美国商务部长卢特尼克表示，与欧盟的会谈预计不会就降低钢铝关税达成协议，欧盟需改变其数字法规以换取让步。
    • 对华芯片政策：卢特尼克透露，将由总统特朗普最终决定是否授权向中国出售英伟达的H200 AI芯片。

国际政府与地缘政治

  • 欧洲多国就俄乌和平框架表态：
    • 德国：总理默茨强调任何和平方案都不能没有欧洲的支持，不能强迫乌克兰放弃领土。外长瓦德富尔表示，涉及欧洲和北约的问题已从美国计划中移除。
    • 波兰：总理图斯克表示任何协议都不能损害波兰和欧洲的安全。
    • 欧盟：欧洲理事会主席科斯塔称和平谈判出现了新的势头。委员会主席冯德莱恩表示，谈判是前进的坚实基础。
  • 俄罗斯方面回应：克里姆林宫表示尚未收到任何官方信息，但对谈判持开放态度。总统普京与土耳其总统埃尔多安通话后认为，美方方案原则上可以成为开展调解工作的基础。
  • 乌克兰立场与“红线”：总统泽连斯基表示，正寻求能够增强而非削弱乌方立场的方案。最高拉达主席公布了三条“红线”：不承认领土占领、不放弃自主选择联盟的权利、不接受对其国防力量的限制。
  • 韩国政府紧急应对汇率下跌：由于韩元兑美元汇率跌至16年新低，韩国财政部、央行和国民年金公团召开紧急会议，讨论稳定外汇市场的措施。
  • 日本考虑干预汇市：日本首相高市早苗的经济顾问表示，日本拥有充足的外汇储备，可以积极干预外汇市场以缓解日元贬值。三位前首相批评现任首相涉台言论损害国家利益。
  • 英国聚焦预算案：市场普遍关注本周三将公布的秋季预算案，英国预算责任办公室预计将下调经济增长预测。

国际组织

  • **国际货币基金组织 (IMF)**：IMF警告称，波兰的主权债务压力风险已从中等升至中高水平，建议该国实施财政紧缩措施。
  • 二十国集团 (G20) 峰会：在南非约翰内斯堡举行的G20峰会，美国政府缺席并抵制。加拿大总理卡尼表示，峰会依然达成共识，说明全球经济重心正在转移。
  • **欧洲央行 (ECB)**：在其金融稳定评估中警示，稳定币的快速增长需要密切监控，若被广泛采用可能引入金融稳定风险。

企业事件

今日美股市场重点企业动态

科技与人工智能 (Tech & AI)

  • **英伟达 (NVIDIA, NVDA)**：第三季度业绩超预期，收入达570亿美元，同比增长62%。中金公司和招银国际等机构均看好其前景，中金上调目标价14%至228美元。美国商务部长表示，将由特朗普总统决定是否批准向中国出口H200芯片。知名投资人段永平表示不认为英伟达是泡沫。
  • **谷歌 (Alphabet, GOOGL)**：发布AI模型Gemini 3，性能超预期。公司计划每6个月将AI算力翻倍。北约与谷歌云签署了价值数百万美元的人工智能主权云协议。Gartner报告显示，谷歌在生成式AI领域位于领导者象限。
  • **苹果 (Apple, AAPL)**：知名爆料人否认CEO库克即将卸任的传闻。iPhone Air销量未达预期，生产计划已削减一半。CNN已将其内容从Apple News中移除。
  • **Meta Platforms (META)**：正在向美国政府申请电力交易许可，以保障其AI数据中心的能源供应。美国参议员呼吁对Meta平台上的诈骗广告进行调查。内部研究曾发现停用Facebook有助于改善用户心理状态，但研究被中止。
  • **阿里巴巴 (Alibaba, BABA)**：旗下AI助手“千问App”公测一周下载量破千万。公司将于11月25日盘前发布财报。
  • **百度 (Baidu, BIDU)**：摩根大通将其评级上调至“增持”，目标价从110美元大幅提升至188美元，看好其云与AI业务成为核心增长引擎。
  • **特斯拉 (Tesla, TSLA)**：中国官网显示Model Y长续航版交付日期更新为8-13周。CEO马斯克表示将深度参与AI芯片设计，目标每年量产一款新芯片。
  • **英特尔 (Intel, INTC)**：其EMIB先进封装技术吸引了苹果、高通、Marvell和联发科等客户的关注，部分原因是台积电产能紧张。
  • 工业富联：澄清第四季度经营按计划推进，GB200等AI产品客户需求持续畅旺，未下调利润目标，并将加速推进回购。
  • OpenAI：CEO Sam Altman承认谷歌在AI领域的进展可能带来“短期经济逆风”，并正在开发新模型以应对挑战。
  • **文远知行 (WeRide)**：第三季度总收入同比增长144.3%，自动驾驶出租车收入增长761.0%。
  • **小马智行 (Pony.ai)**：与阳光出行达成战略合作，将共同打造规模化自动驾驶车队。

金融与评级机构

  • **摩根大通 (JPM)**：美国房地产企业家Grant Cardone呼吁抵制摩根大通，此前该行警告MicroStrategy若被指数剔除可能面临资金流出。比特币支付公司Strike创始人披露其公司账户被大通银行关闭。
  • **高盛 (Goldman Sachs)**：首次覆盖法拉利、宝马、梅赛德斯-奔驰并给予“买入”评级。将赣锋锂业H股评级下调至“卖出”。
  • **摩根士丹利 (MS)**：将礼来目标价上调至1290.00美元。将渣打银行评级上调至“增持”。
  • **美国银行 (Bank of America, BAC)**：将阿尔贝马尔公司目标价上调至118美元，预计2026年锂市场将出现供应缺口。
  • **花旗集团 (C)**：财富主管表示公司今年吸引了创纪录的富裕客户资金流入，并认为美股牛市仍有空间。
  • **标普全球评级 (S&P Global Ratings)**：将科威特主权信用评级上调至AA-，将巴林下调至B。
  • 法国巴黎银行：宣布将回购高达11.5亿欧元的股份。
  • Revolut：在新一轮融资中估值达到750亿美元，英伟达风投部门等参与投资。

生物医药与其他行业

  • **礼来 (Eli Lilly, LLY)**：市值在上周五首次达到1万亿美元。摩根士丹利和伯恩斯坦均上调其目标价。
  • **诺和诺德 (NVO)**：宣布其用于治疗阿尔茨海默病的口服司美格鲁肽临床试验失败。
  • **阿斯利康 (AstraZeneca, AZN)**：计划在美国马里兰州投资20亿美元建设生产设施。
  • **拜耳 (Bayer)**：其降低中风风险的药物asundexian在III期临床试验中取得积极数据。
  • **必和必拓 (BHP Group, BHP)**：正式宣布不再考虑与英美资源集团进行合并。
  • **MicroStrategy (MSTR)**：创始人回应摩根大通警告为“危言耸听”。多家机构在第三季度减持其股票约54亿美元，但新泽西州养老基金增持了仓位。
  • 特朗普家族相关资产：因加密资产暴跌，家族财富大幅缩水，旗下项目代币、关联公司股价均下跌。

股票市场

11月24日美股市场动态及关键影响因素

股指期货表现与宏观展望

  • 美股期货普涨：市场开盘前，主要股指期货均呈上涨态势，纳斯达克100指数期货一度上涨1.02%，显示出积极的市场情绪。
  • 分析师展望：德意志银行预计标普500指数年终目标为8000点；汇丰预测为7500点；摩根士丹利策略师认为美股回调即将结束，预计一年后反弹至7800点。

宏观经济与美联储动态：降息信号明确

  • 美联储理事沃勒明确表态：公开表示在12月的会议上将主张降息，理由是劳动力市场疲软且通胀可控。
  • 市场降息预期飙升：受沃勒等官员的鸽派言论影响，市场对美联储12月降息25个基点的概率已飙升至75%。
  • 经济数据：NABE调查预计美国明年经济增长将提速至2%，但通胀顽固。加拿大10月工厂销售额环比下降1.1%。
  • 美国国债：收益率下行，10年期国债收益率报4.045。纽约联储回购操作零成交，显示市场流动性充裕。

重点板块与个股动态

  • 大型科技股：盘前普遍上涨，谷歌、特斯拉、亚马逊、英伟达等均走高。
  • **中概股 (ADRs)**：盘前普涨，哔哩哔哩、蔚来、阿里巴巴、百度等涨幅居前。
  • 分析师评级与市场反应：
    • **百度 (BIDU)**：摩根大通上调评级至“增持”，目标价大幅提升至188美元，盘前上涨3.4%。
    • **礼来 (LLY)**：摩根士丹利与伯恩斯坦均上调其目标价。但受竞争对手诺和诺德阿尔茨海默病药物试验失败影响，盘前一度大跌5.5%。
    • **诺和诺德 (NVO)**：因临床试验失败，盘前股价一度跌超11%。
    • **英伟达 (NVDA)**：中金公司上调目标价至228美元。
    • 欧洲汽车股：高盛首次覆盖宝马、奔驰、法拉利并给予“买入”评级，相关公司股价上涨。
  • 其他个股：
    • **阿里巴巴 (BABA)**：旗下AI应用下载量破千万，盘前上涨3.7%。
    • **必和必拓 (BHP)**：宣布放弃收购英美资源集团，股价上涨1.3%。
    • **文远知行 (WeRide)**：第三季度财报强劲，美股盘前涨超7%。

大宗商品与债券市场

  • 黄金：对降息预期反应敏感，价格剧烈波动，在沃勒讲话后迅速拉升，突破4080美元/盎司关口。
  • 原油：因俄乌和平谈判取得进展，市场担忧供应增加，油价承压下行。WTI原油跌破58美元/桶。
  • 铂金：表现强劲，日内涨幅超2%，突破1540美元关口。

地缘政治与全球市场

  • 俄乌局势：美国与乌克兰在日内瓦的和平谈判取得“显著进展”，成为市场关注焦点。和平前景削弱了避险需求，导致瑞郎等货币走弱，并使欧洲国防股承压，莱茵金属股价下挫4.6%。

虚拟货币市场

今日虚拟货币市场动态总结

市场价格与情绪

  • 比特币 (Bitcoin) 价格回调后反弹：比特币价格在上周五一度跌超8%至81,000美元下方后，盘中反弹，先后突破87,000美元和88,000美元。分析师认为市场结构仍然脆弱，或在8.5万至9万美元区间盘整。
  • 市场情绪极度恐慌：加密货币恐慌贪婪指数当前为20，处于“极度恐慌”状态。
  • 加密货币总市值缩水：随着市场回调，加密货币总市值已跌破3万亿美元。

机构资金流与持仓动态

  • 机构资金持续流出：上周数字资产投资产品净流出19.4亿美元，连续第四周流出，累计达49.2亿美元。比特币产品流出最多，而XRP产品逆势流入。
  • 现货ETF遭遇赎回：上周比特币现货ETF单周净流出12.2亿美元，连续4周净流出；以太坊现货ETF单周净流出5.00亿美元，连续3周净流出。SOL现货ETF则连续4周净流入。
  • MicroStrategy (MSTR) 动态：创始人回应摩根大通警告为“危言耸听”。多家机构在Q3减持其股票，但新泽西州养老基金增持。
  • 大型财库公司动态：BitMine Immersion上周增持近7万枚ETH，总持仓占以太坊总供应量的3%，但目前存在约42.5亿美元的未实现亏损。AVAX One、Hyperscale Data等也在增持各自的代币。

交易所、ETF与链上活动

  • 新ETF产品上线：美国首支现货狗狗币ETF (GDOG) 和XRP现货ETF (GXRP, XRPZ) 于本周一上线。
  • 交易所动态：韩国最大交易所Upbit计划合并后赴纳斯达克上市。泰国交易所Bitkub考虑在香港IPO。币安正在追缴在Alpha空投中违规用户的获利。
  • 衍生品与清算数据：过去24小时全网爆仓超2亿美元，影响超11万名交易者，以空头爆仓为主。币安以太坊杠杆率飙升至历史新高，形成看跌背离。
  • 链上大额活动：孙宇晨被监测到转移价值1.5亿美元的比特币。1inch团队持续从币安提取1INCH代币。Sui链上稳定币净流入达24亿美元，排名第一。
  • 代币解锁：未来7日，HYPE、JUP、OP、SOL、WLD等多个代币将迎来大额解锁，总价值超5.66亿美元。

行业、监管与安全事件

  • 监管动态：韩国推进代币证券发行(STO)制度化，虚拟资产课税可能再次延期。新西兰计划从2026年起将数字货币纳入金融教育。
  • 行业新闻：Coinbase高管称稳定币体系比传统银行更安全。Tether支持的视频平台Rumble开通加密货币打赏功能。
  • 特朗普家族财富：因加密资产暴跌，特朗普家族财富大幅缩水，旗下项目代币价格和相关公司股价均下跌。
  • 安全事件：DeFi协议Aerodrome、Port3 Network、Agentic FoF等项目遭遇攻击，造成数百万美元损失。美国旧金山发生一起持枪抢劫案，受害者被盗走1100万美元加密资产。

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宏观事件

全球市场动态速览：乌克兰和平谈判现曙光，美联储降息预期升温

全球重大事件

  • 俄乌冲突迎来和平谈判窗口：美国提出“28点”和平方案，并与乌克兰及欧洲代表在日内瓦举行首轮会谈。美乌双方均表示会谈“富有成效”并“取得显著进展”，已形成一份“基础性文件”或“更新完善后的和平框架”，力求在感恩节（11月27日）前达成协议。乌方称草案符合其国家利益，并确认特朗普团队听取了乌方立场。俄罗斯方面表示已收到该计划并愿意谈判。然而，欧洲国家（英、法、德）提出反提案，与美国方案存在分歧。主要差异在于：建议乌军和平时期规模上限为80万人（美方提议60万）；提供类北约第五条款的安全保障，但明确乌克兰目前无法加入北约；领土谈判应以当前接触线为基础；补偿资金应来自被冻结的俄罗斯主权资产，反对美方主导的投资方案。德国总理默茨明确表示，美国方案中关于动用冻结在欧盟的俄罗斯资产的财政安排“不可接受”。匈牙利呼吁欧盟支持美方计划，土耳其总统埃尔多安表示将为乌克兰和平之路竭尽全力。
  • 中东局势紧张：以色列对黎巴嫩首都贝鲁特发动空袭，造成人员伤亡，并成功击毙黎巴嫩真主党高级领导人海瑟姆·阿里·塔布塔拜。真主党已证实其死亡，以色列军方称可能需要“重返战斗”。同时，加沙停火协议脆弱，以色列指责哈马斯违反协议，哈马斯则予以否认并敦促调解方介入。
  • 日本推出大规模经济刺激：日本政府批准了21.3万亿日元的经济刺激计划，为疫情以来最大规模。同时，政府顾问释放信号，可能在日元兑美元跌破160关口前就更积极地干预汇市。
  • G20与COP30峰会：G20南非峰会闭幕，轮值主席国移交至美国。峰会聚焦气候融资和可持续发展，通过了涵盖人工智能、数据治理和关键矿产的《领导人宣言》。德国总理默茨评论称，缺席峰会的美国在全球新秩序形成中扮演的角色“相当有限”。COP30气候峰会在巨大分歧下通过协议，但协议未提及“化石燃料削减”。
  • 亚太地区动态：加拿大与印度同意启动全面经济伙伴关系协定（CEPA）谈判，希望到2030年将贸易额翻倍。日本首相高市早苗发表涉台狂妄言论，引发关注。

美国重大事件

  • 10月CPI数据取消发布：美国劳工统计局历史首次取消了10月CPI的发布。11月的CPI数据将于12月18日发布，且不包含环比涨幅数据。这一罕见举动可能对市场解读通胀带来不确定性。
  • 美联储官员表态分歧：美联储“三把手”称“近期”仍存在降息空间，市场对12月降息的预期概率一度突破70%。但副主席认为AI热潮并非“互联网泡沫2.0”，需警惕债务风险。一位明年票委则预计，不久后将重新扩张资产负债表，但12月降息困难，且资产估值偏高。
  • 经济数据表现分化：美国11月标普全球综合PMI初值创四个月新高（54.8），主要由服务业增长加速驱动，但制造业PMI增长放缓。
  • 特朗普政府政策动向：政府计划最早于周一公布医疗成本控制框架，拟议立法取消《平价医疗法案》（奥巴马医改）下的“零保费”补贴。由马斯克领导、旨在削减政府规模的“政府效率部”（DOGE）已被证实提前解散。财政部长贝森特称，此前为期43天的政府停摆给美国经济造成了110亿美元的永久性损失。
  • 对华芯片政策或有松动：有报道称，美国政府正考虑允许英伟达对华出售H200芯片，其性能是目前允许的H20芯片的两倍。

经济重大事件

  • 美联储降息预期显著升温：据CME“美联储观察”工具显示，市场预期美联储12月降息25个基点的概率已从上周五的39.6%飙升至69.4%。美国财长贝森特对明年经济增长持乐观态度，认为整体经济暂无衰退风险，并将通胀归因于服务业而非关税。
  • 中国经济政策方向：中央财办副主任韩文秀在《人民日报》发表多篇署名文章，阐述“十五五”规划方向，核心要点包括：全链条推动集成电路、工业母机等领域核心技术突破；整治“内卷式”竞争，建设全国统一大市场；加快建设新型能源体系；加强粮食、能源资源、重要产业链供应链的国家安全能力建设。
  • 全球“变压器荒”：AI数据中心、可再生能源并网和储能需求激增，导致全球变压器供不应求。瑞银认为此轮高景气周期将持续至2026年，国内相关企业正加速扩产以抢占海外市场。
  • 欧元区经济：11月服务业PMI初值创一年半新高，但制造业PMI意外重回收缩区间，德国、法国制造业均出现恶化。
  • 企业并购动态：必和必拓（BHP）发表声明，表示在初步磋商后，不再考虑与英美资源集团（Anglo American）的合并事宜。麦格理资产管理公司向丘比公司（QUBE）提出收购提议；科尔士百货（Kohl’s）最早将于周一任命新的永久首席执行官。

市场趋势展望

  • 短期股票市场：美国股指期货在亚洲盘初高开（纳指期货涨近1%），市场情绪受到美联储降息预期提振。上周五科技股支撑美股反弹，但期权市场显示投资者焦虑情绪升温，交易员正不惜成本对冲科技股收益。尽管近期市场波动，但对中国市场的展望趋于乐观，多家机构认为调整带来了布局良机，特别是港股科技板块ETF持续获得资金净流入。
  • 货币市场：悉尼早盘显示，美元兑日元走强，涨至156.59。欧元兑美元和英镑兑美元在1.1519和1.3103附近盘整。日本政府顾问称，可动用充足外汇储备积极干预以支撑日元，无需等到160关口。韩国企划财政部、央行及国民年金公团最早将于周一开会，讨论稳定外汇市场的措施。
  • 贵金属：受美联储降息预期推动，贵金属价格走高。现货黄金突破4070.00美元/盎司，现货铂金突破1520.00美元/盎司。
  • 大宗商品：乌克兰和平谈判取得的进展，降低了市场的地缘政治风险溢价，对国际油价构成下行压力。油价连续三日下跌，布伦特原油价格略高于62美元/桶。市场交易员押注俄乌达成和平协议的可能性，这或将导致更多俄罗斯原油进入本已过剩的市场。与此同时，中国一种名为“煤岩气”的新型天然气资源勘探取得突破，为天然气增产提供新亮点。
  • 加密货币市场：市场大幅波动，比特币上周五一度跌破8.1万美元，全周跌超10%，或创2022年来最大月度跌幅。加密货币总市值已跌破3万亿美元。

重要人物言论

关键政府及央行信息摘要

俄乌和平谈判取得重大进展，但美欧分歧显现

  • 美方立场与行动：
    • 美国白宫：发布美乌联合声明，称双方在日内瓦的磋商富有建设性，共同拟定了更新完善后的和平框架，并强调持续密切协调至关重要。
    • 美国总统特朗普：表示正努力推动冲突结束，该计划并非最终提议，但冲突无论如何都应结束。他可能于周日晚间与泽连斯基通话。同时，他对乌克兰领导层“缺乏感激”表示不满，并指出欧洲仍在购买俄罗斯石油。特朗普为此计划设下11月27日的最后期限。
    • 美国国会参议院议员鲁比奥：称谈判取得“巨大进展”，已形成一份基础性文件，成功缩小了分歧点。他对达成最终成果“非常乐观”，并希望能在周四前完成，但强调协议必须获得俄罗斯同意，并暗示最后期限可能会推迟到下周。他透露，部分未决问题涉及欧盟与北约的角色定位。
    • 美国财政部长贝森特：确认特朗普正向俄罗斯施压以结束冲突，并称对和平进程取得进展“有信心”。
  • 乌克兰方面反馈：
    • 乌克兰总统泽连斯基：确认收到美方“积极信号”，各方已开展实质性对话。他表示，美国的提案可能纳入一些对乌克兰国家利益至关重要的要素，特朗普团队正在认真倾听乌方立场。
    • 乌克兰总统办公室主任叶尔马克：称与美国代表团在日内瓦的首次会谈已结束，取得“显著进展”。
    • 乌克兰最高安全官员乌梅罗夫：表示目前的提案草案包含了许多乌克兰的优先事项，修改工作处于最终协调阶段。
  • 欧洲立场与反提案：
    • 德国总理默茨：表示美国提出的“28点”新计划中关于财政安排的核心内容“不可接受”。他明确指出，美国无权动用被冻结在欧盟境内的俄罗斯央行资产，也无法认可要求欧洲额外提供1000亿美元资金的提议。他透露，已提出一项“简化版方案”以寻求共识。
    • 匈牙利总理欧尔班：呼吁欧盟支持美方和平计划，并表示西欧国家仍想继续冲突。匈牙利反对欧盟委员会主席冯德莱恩为乌克兰筹集1350亿欧元资金的要求。
  • 俄罗斯方面：普京表示已收到该计划，俄方愿谈判。

美联储降息预期升温，官员释放宽松信号

  • 美联储官员表态:
    • **“三把手” (New York Fed President)**：释放鸽派信号，称“近期”仍存在降息空间。
    • **副主席 (Vice Chair)**：认为当前的人工智能(AI)热潮并非“互联网泡沫2.0”，但需要警惕相关的债务风险。
    • **理事米兰 (Governor Waller)**：评价9月非农数据的影响“明显偏向鸽派”。
    • **明年票委 (2026 FOMC Voter)**：预计美联储不久后将重新扩张资产负债表，但认为12月降息困难，并指出当前资产估值偏高。
  • 美国财政部长斯科特·贝森特：
    • 经济评估：他认为，为期43天的政府停摆给美国经济造成了110亿美元的永久性损失。对利率敏感的行业（如房地产）已陷入衰退，但整体经济暂无衰退风险。鉴于利率回落和减税政策，他对明年经济增长前景持乐观态度。
    • 通胀观点：将通胀归咎于服务型经济，而非特朗普的关税政策，并预计能源价格下跌将拉低整体物价。
  • 白宫经济顾问凯文·哈塞特：预计美国第四季度GDP增长率为1.5%至2%，并暗示新一届美联储领导层可能会降息。
  • 美国劳工统计局 (BLS): 历史首次，宣布取消原定的10月CPI数据发布。11月的CPI数据将于12月18日发布，且不包含环比涨幅数据。

中国：中央财经办及部委政策导向

  • 中央财办副主任韩文秀系列文章（阐述“十五五”规划方向）:
    • 经济基本面与增长目标：强调我国经济长期向好的趋势没有变，为在2035年实现人均GDP达到中等发达国家水平，未来十年必须保持合理的经济增长。
    • 关键核心技术攻关：要求全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破，并加快人工智能等数智技术创新应用。
    • 市场监管与能源转型：提出要综合整治“内卷式”竞争，建设全国统一大市场，并推进化石能源安全可靠有序替代，加快建设新型能源体系。
    • 国家安全与软实力：强调加强粮食、能源、产业链等重点领域国家安全能力建设，并协同增强国家硬实力和软实力，提升国际话语权。
  • 工业和信息化部：宣布我国卫星物联网业务商用试验正式启动。
  • 生态环境部：发布三项温室气体自愿减排（CCER）项目方法学，总数扩充至九个。
  • 北京市政府：市长殷勇强调，要将人形机器人产业作为发展新质生产力的重要抓手，加速商业化落地。

其他主要经济体及国际关系

  • G20峰会动态：德国总理默茨在G20峰会后表示，世界正经历重新排序，而缺席峰会的美国扮演的角色相当有限，认为美国缺席“并非明智决定”。
  • 日本：政府顾问高市政府表示，日本无需等到日元兑美元跌至160关口，可以更积极地动用充足外汇储备干预汇市。人民日报发文批评日本首相高市早苗关于“台湾有事”的言论。
  • 韩国：据报道，韩国企划财政部、央行和国民年金公团最早将于周一召开会议，讨论稳定外汇市场的措施。
  • 印加关系：印度总理莫迪与加拿大总理卡尼在G20峰会期间会晤，同意启动贸易协议谈判。
  • 巴西总统卢拉：对美国在加勒比海的军事部署表示“非常担心”，并计划与特朗普总统就此对话。
  • 美国对华芯片政策: 据报道，美国政府正在考虑允许英伟达对华出售H200芯片，该芯片性能是H20的两倍。

企业事件

美国主要企业动态及行业观察

科技与人工智能行业

  • 英伟达（NVDA）：近期陷入“AI泡沫”争议，一篇指控AI行业存在循环融资骗局的文章引发市场辩论。尽管公司财报亮眼，但市场表现出现波动。另有报道称，美国政府正考虑允许英伟达向中国市场出售其H200芯片，其性能是目前允许的H20芯片的两倍。
  • 特斯拉（TSLA）：首席执行官强调公司拥有先进的自研AI芯片工程团队，已成功设计并部署数百万计的AI芯片于汽车和数据中心，这是公司在现实世界AI领域的领导关键。
  • **谷歌 (GOOGL)**：正式上线了 BigQuery AI 服务，旨在通过集成人工智能体，简化数据分析与管理流程。然而，根据OpenAI CEO的内部信，谷歌在人工智能领域的追赶已取得显著成效，技术上已超越OpenAI。
  • OpenAI：CEO奥特曼内部信承认，谷歌正在追赶，OpenAI的领先优势缩小，已被超越，并预警公司可能迎来“艰难时刻”，反映出AI领域的竞争正在急剧加剧。
  • 华为：发布并开源了其AI容器技术Flex:ai，展示了在人工智能基础设施领域的技术突破。
  • Snapchat（SNAP）：在澳大利亚关于社交媒体的相关禁令生效之前，已开始在该国实施年龄验证措施。
  • 美国得州数据中心扩张带来电网风险：据北美电力可靠性公司（NERC）报告，得州数据中心的扩张可能在极端冬季风暴期间导致电力供应短缺，增加停电风险。

金融、零售与投资领域

  • 科尔士百货（KSS）：市场消息称，预计最早将于本周一任命Michael Bender为其永久首席执行官（CEO）。Bender在沃尔玛等大型零售企业拥有超过30年的高级领导经验。
  • 摩根大通（JPM）：因在一份研究报告中披露指数编制公司MSCI计划于2026年1月起将加密货币财库公司从其指数成分中排除，引发比特币社区及相关支持者呼吁“抵制”。
  • Coinbase（COIN）：政策负责人Faryar Shirzad表示，“全额储备抵押机制使稳定币比银行业更安全”，其广泛采用会增强金融稳定性。
  • 蓝猫资本（OWL）：据知情人士透露，正在考虑重启一项合并其旗下两只私募信贷基金的计划，该计划此前曾遭遇投资者反对。
  • **礼来 (Eli Lilly)**：公司市值首次达到1万亿美元大关，成为行业内一个重要的里程碑事件。
  • **美银证券 (BofA Securities)、高盛 (Goldman Sachs)**：担任了京东工业在香港 IPO 的联席保荐人。

并购动态

  • 必和必拓（BHP）放弃收购英美资源集团：必和必拓发布声明称，在与英美资源集团董事会进行初步磋商后，公司决定不再考虑两家公司的合并事宜。此前据悉，必和必拓曾向英美资源集团提出收购提议但遭拒绝。

美国经济与政策动向

  • 特朗普政府计划调整医疗保健政策：特朗普政府计划推动立法，取消目前根据《平价医疗法案》（ACA）提供的“零保费”补贴，预计最早于周一公布控制医疗成本的总体框架方案。
  • 政府停摆对美国经济造成显著损失：美国财政部长斯科特·贝森特表示，为期43天的政府停摆给美国经济造成了110亿美元的永久性损失。
  • 政府效率部（DOGE）提前解散：特朗普政府证实，今年1月为削减政府规模而设立、由马斯克领导的政府效率部（DOGE）已经提前解散，原计划运作至2026年。

股票市场

今日美国股市关键动态总结

美股股指期货与上周回顾

  • 股指期货高开：美股股指期货周一高开，纳斯达克指数期货涨幅接近1%。亚洲交易时段早盘，标准普尔500指数期货上涨0.6%，纳斯达克100指数期货上涨0.7%，道琼斯工业平均指数期货上涨0.4%。VIX指数期货下跌1.4%。
  • 上周五市场表现：在科技股的支撑下，美股实现反弹。谷歌 (GOOGL) 股价上涨超过 3%，创下新高；礼来 (LLY) 市值首次达到 1 万亿美元大关。标普 500 指数录得自 6 月份以来最大的单周波动区间。

美国经济与美联储动态

  • 美联储降息预期：据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率从上周五的39.6%飙升至69.4%。到明年1月，累计降息25个基点的概率为56.9%，累计降息50个基点的概率为22.3%。白宫经济顾问哈塞特暗示新版美联储领导层可能会降息，美联储“三把手”也称“近期”仍存在降息空间。
  • 经济数据与官员表态：美国财政部长贝森特表示，政府停摆给GDP造成了110亿美元的永久性损失，但他对明年经济增长前景持乐观态度。白宫经济顾问哈塞特预计美国第四季度GDP将增长1.5%-2%。美国11月标普全球综合PMI初值创四个月新高，但美国劳工统计局历史首次取消发布10月CPI数据。10年期美国国债收益率报4.063%。

个股动态与市场情绪

  • 个股新闻：必和必拓 (BHP) 股价上涨1.3%。据报道，美国政府正考虑允许英伟达 (NVDA) 对华出售H200芯片。
  • 市场情绪：美股期权市场焦虑情绪升温。Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ) 相较于 SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 的期权成本已接近自 2024 年 8 月以来的最高水平。

大宗商品与外汇市场

  • 原油：油价连续第三个交易日下跌，交易员押注乌克兰和平协议可能性，担忧市场供过于求。布伦特原油价格突破62美元/桶，日内下跌0.08%；WTI原油价格突破58美元/桶，日内下跌0.16%。
  • 黄金：现货黄金突破4070.00美元/盎司关口，报4070.57美元/盎司，日内上涨0.12%。纽约期金突破4110美元/盎司。
  • 外汇：美元指数创下六个月新高。美元兑日元上涨0.12%至156.59日元。英镑兑美元突破1.3100关口。

加密货币市场

  • **比特币 (BTC)**：价格强劲上涨，接连突破87000美元和88000美元大关，报88010.99美元，24小时涨幅扩大至4.26%。上周五曾一度跌破8.1万美元，全周跌幅超10%，可能创2022年来最大月度跌幅。
  • 其他加密货币：BNB突破850美元，AAVE突破170美元。加密货币总市值已跌破3万亿美元。

虚拟货币市场

今日虚拟货币市场动态

市场价格与指数表现

  • Bitcoin (BTC) 价格动态: 上周五价格剧烈波动，一度跌超8%，跌破8.1万美元，全周累计跌幅超10%，可能创自2022年来最大月度跌幅。但今日表现强劲，连续突破87,000美元和88,000美元大关，报价88,010.99美元，24小时涨幅为4.26%。
  • 主流替代币表现:
    • BNB: 价格突破850美元，现报850.08美元，24小时涨幅达到3.14%。
    • AAVE: 价格突破170美元，现报170.01美元，24小时涨幅达到6.77%。
  • 市场总市值与指数: 受上周波动影响，加密货币总市值已跌破3万亿美元。MarketVector数字资产100小盘指数上涨约3.29%。

链上数据与生态系统动态

  • Ethereum (ETH) 质押数据: 以太坊质押率已达到28.84%，信标链总质押量为35,794,076枚ETH。自上海升级以来净流入17,628,086枚ETH。流动性质押协议Lido的市场占有率达到23.97%。
  • Layer 2 (L2) 数据: Linea主网已桥接转入1,222,464枚ETH，交互地址数超42万。Base总锁仓价值（TVL）为122.5亿美元，7日跌幅为7.44%。
  • 稳定币供应: USDe的供应量突破74亿枚，达到74.16亿枚，续创历史新高。
  • 生态系统发展: 跨链协议Wormhole Labs推出专为Solana生态打造的流动性网关“Sunrise”，旨在解决新代币跨链时的流动性碎片化问题。

机构与大户动向

  • Michael Saylor与Strategy: Strategy创始人Michael Saylor发文“我不会屈服”，暗示将继续增持比特币。同时，由于摩根大通披露MSCI计划将加密货币财库公司排除出指数，Strategy及比特币支持者发起了“抵制”摩根大通的呼吁。
  • NYDIG市场分析: NYDIG分析指出，近期比特币价格下跌是由市场结构机制驱动，而非情绪主导。现货比特币ETF持续出现资金流出（11月已流出35.5亿美元）以及稳定币供应量下降，表明资本正在离开市场。
  • Whale交易活动: 据Lookonchain监测，一个鲸鱼地址抛售了32,195枚SOL（价值约418万美元），亏损204万美元。

监管与政策观点

  • 土耳其监管新动向：土耳其正从“禁止支付”转向“全面监管”加密资产，计划赋予金融犯罪调查委员会（MASAK）冻结加密账户的权力。加密资产被界定为“非货币性无形资产”，适用相关税法。
  • 纽约州BitLicense争议: 正在竞选纽约州总检察长的加密货币律师Khurram Dara表示，纽约州的比特币牌照（BitLicense）是一项非法规定，侵犯了加密货币公司的经济权利。
  • 稳定币安全性观点: Coinbase政策负责人Faryar Shirzad表示，全额储备支持的机制使稳定币比传统银行体系更安全。他认为，稳定币的广泛采用实际上会增强金融稳定性。

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宏观事件

全球重大事件

  • 乌克兰和平计划谈判分歧凸显，地缘政治风险加剧

    • 背景与争议：一项由美国起草或推动的“28点”新方案成为结束俄乌冲突的焦点。11月23日，美国、乌克兰、英国、法国、德国的国家安全顾问在瑞士日内瓦就此举行会谈。然而，该计划来源引发争议，有消息人士透露，该计划被认为是“俄罗斯的‘愿望清单’”，并非美国实际立场，一名美国官员称国务卿鲁比奥告知他们该计划非由美国制定。
    • 欧洲立场与反提案：欧洲方面因未参与起草而感到被冷落，并认为该计划对俄罗斯让步过多。多位欧洲领导人在G20峰会期间表示，该计划“需进一步完善”，并强调任何涉及欧洲安全的方案必须有欧洲参与。德国总理默茨正协调欧洲立场。欧洲已起草一份反提案，核心诉求包括：1）美国提供类似北约第五条的“北约式”安全保障；2）动用被冻结的俄罗斯资产用于乌克兰重建；3）明确拒绝美国方案中关于乌克兰领土让步的建议。
    • 乌克兰立场：乌克兰寻求获得美国坚实的安全保障，并对在冲突结束后与俄罗斯讨论领土交换问题持开放态度，但前提是必须先在当前接触线实现停火。
    • 计划部分内容：据披露，美国方案可能包括要求乌克兰做出领土让步以换取安全保障，限制其军队规模，并让乌克兰在协议达成后100天内举行选举。

  • 美委紧张关系急剧升级

    • 美国被曝正准备启动针对委内瑞拉的新一轮行动，选项包括推翻马杜罗政府。同时，美国以“反毒行动”为名在加勒比地区增加了军事部署和活动。
    • 受此影响，西班牙航空、哥伦比亚航空等多家国际航空公司已暂停飞往委内瑞拉的航班。
    • 委内瑞拉国防部长称此举是对地区和平的巨大挑战，并强调国家不会回到“被奴役状态”。

  • 巴以冲突持续，停火协议面临考验

    • 军事行动：以色列指责哈马斯违反停火协议，在加沙地带多地展开军事行动，击毙多名越过“黄线”的巴勒斯坦武装人员，并空袭杀害了5名哈马斯高级成员，包括其武器装备部门负责人阿拉·哈达德。
    • 伤亡情况：据加沙卫生部门消息，以色列22日的袭击已造成至少24人死亡。加沙方面称，自停火以来，以军已违反协议近500次。
    • 区域外溢：以色列对黎巴嫩首都贝鲁特发动空袭，击毙一名真主党高级军事指挥官。同时，以色列也对黎巴嫩南部及东部发动空袭，称打击了真主党的军事目标。
    • 外交斡旋：哈马斯代表团已抵达开罗，与埃及就停火协议、加沙地带的管理安排及开放拉法口岸等关键议题进行磋商。

  • 俄乌战况胶着

    • 俄罗斯：国防部声称在红军城、扎波罗热和顿涅茨克地区控制了新的居民点和建筑物。
    • 乌克兰：总参谋部称在库皮扬斯克和利曼方向击退了俄军数十次进攻，并声称用无人机在俄罗斯境内击落一架米-8直升机。此外，乌方无人机袭击了莫斯科州沙图拉的一座热电站并引发火灾。

  • G20峰会闭幕，美与南非关系紧张

    • G20约翰内斯堡峰会闭幕，通过了《领导人宣言》，强调在关键矿产、AI治理、气候融资和能源转型等领域的合作。轮值主席国将移交给美国。峰会确认美国、英国、韩国将分别于2026、2027、2028年主办。
    • 美国白宫发表声明，指责南非拒绝为G20主席国顺利交接提供协助，称南非将主席国身份“武器化”，破坏G20成立原则。

  • 中日关系因台湾问题再起波澜

    • 日本首相高市早苗将台湾问题与日本“存立危机事态”相关联的言论，引发中国强烈反对和日本国内多方批评。日本前首相石破茂、社民党党首福岛瑞穗以及共产党党报均对此提出批评，认为其言论损害中日关系政治基础，并有将日本推向“战争国家”的危险。

美国重大事件

  • 全球首例H5N5型禽流感致人死亡病例

    • 华盛顿州一名有基础病的老年人因感染H5N5型禽流感病毒死亡。该病例据信为全球首例，感染源可能来自其后院饲养的家禽。目前卫生部门评估公众感染风险较低。

  • 美国计划升级对委内瑞拉行动，军事与心理战并用

    • 行动升级：多名美国官员透露，美国正权衡对委内瑞拉的多种行动选项，包括推翻其政府，并计划于近日启动新阶段行动，秘密手段或成主要方式。
    • 心理战术：据报道，白宫曾提议使用美军飞机在委内瑞拉首都上空投撒传单，对总统马杜罗施加压力。
    • 军事部署影响：由于美国在加勒比地区加强军事部署并发布警告，已有六家国际航空公司取消了飞往委内瑞拉的航班。委内瑞拉防长谴责此举为意图推翻其政权的威胁。

  • 特朗普政府关税政策面临挑战，已备“B计划”

    • 特朗普政府正暗中准备备用方案，若现行基于“经济紧急状态”的关税政策被最高法院推翻，将转而依据《贸易法》第301条与第122条恢复关税，以维持其经济政策的核心。

  • 特朗普相关动态

    • 瑞士富翁向特朗普赠送金条等贵重礼物的行为，在美国和欧洲引发了对总统权力私人化的质疑和批评。

  • 国内政策受挫

    • 联邦上诉法院驳回了特朗普政府旨在扩大“快速驱逐”非法移民适用范围的请求，限制了政府加快遣返部分移民的努力。

经济重大事件

  • AI行业竞争格局变化

    • OpenAI CEO奥特曼在内部备忘录中承认，谷歌在AI领域的快速进展可能给OpenAI带来“艰难时期”，显示出AI技术领先优势正在缩小，行业竞争愈发激烈。

  • 华尔街金融机构面临数据泄露风险

    • 房地产贷款技术服务商SitusAMC遭受网络攻击，摩根大通、花旗集团和摩根士丹利等大型银行的客户数据可能已被泄露，凸显了金融供应链中的网络安全风险。

  • 自动驾驶行业出现收缩迹象

    • 长城汽车旗下的自动驾驶独角兽公司“毫末智行”被曝已停工，员工被通知无需到岗。此事件反映出自动驾驶行业在商业化落地过程中面临巨大挑战和资本压力。

  • 英国出手缓解民生压力

    • 英国政府宣布将在下周的预算案中冻结铁路票价，以帮助民众应对生活成本压力并抑制通胀。

  • 全球供应链重构与关键资源战略

    • 英国：公布关键矿产本土化战略，目标到2035年，通过国内生产和回收满足30%的需求，以降低对脆弱全球供应链的依赖。
    • 德韩/德加合作：在G20峰会期间，德国分别与韩国、加拿大举行会谈，同意加强在能源与核心矿产领域的合作。

  • 科技巨头动态

    • 特斯拉：CEO马斯克宣布，AI5芯片即将完成流片，已启动AI6芯片的研发，目标是每年推出一款新AI芯片设计，并称未来总产量将超越所有其他AI芯片的总和。

市场趋势展望

  • 短期股票市场

    • 人工智能（AI）领域持续成为市场焦点。特斯拉公布其AI芯片的快速迭代计划（AI5/AI6），显示出该领域的激烈竞争和巨大投入。同时，AMD CEO苏姿丰公开表示不担心AI泡沫，认为投资不足的风险更大。这些信号表明，AI作为第四次工业革命的核心驱动力，其相关产业链的投资热度预计将持续。
    • 然而，11月以来，以科技股为主的纳斯达克指数及费城半导体指数均出现显著下跌。多家券商分析认为，市场已进入中期调整阶段，主要原因是美联储降息预期减弱及对AI单一叙事依赖过高后的估值修正。尽管短期震荡，但长期看好，回调可能为布局2026年提供建仓时机。市场关注点开始转向高成长、高盈利但股价已回撤的科技股。

  • 货币市场

    • 日元或面临干预风险。日本政府顾问表示，首相高市早苗政府可能将更积极地干预外汇市场，以缓解日元贬值的副作用。市场应关注日本央行和财务省的后续动向，任何干预措施都可能引发日元汇率的短期剧烈波动。

  • 重金属

    • 市场有信号警示，华尔街可能正考虑抛售黄金。投资者应关注相关机构的资金流向和持仓变化，这可能预示着金价短期内面临回调压力。

  • 大宗商品

    • 信息流中未见显著趋势性新闻。

重要人物言论

政府及官方机构表态

  • 美联储与宏观经济

    • 美联储内部分歧显著，降息前景不明：申万宏源研究指出，根据10月会议纪要及近期官员表态，美联储内部对未来降息存在巨大分歧。支持与不支持降息的人数比例约为4:5，反对者略占上风。鲍威尔等核心成员尚未明确表态，因此12月是否降息仍存变数，市场普遍认为暂停降息概率更高。
    • 特朗普取消部分关税以缓解通胀：特朗普政府决定取消对巴西咖啡和牛肉的关键关税。此举被认为有助于降低咖啡价格，并可能在2026年温和抑制国内牛肉价格通胀。
    • 美国进出口银行拟投资千亿美元确保供应链安全：美国进出口银行(EXIM)主席表示，该行将投资1000亿美元，以确保美国及盟国在关键矿产、核能和液化天然气方面的供应链安全。

  • 美国政府地缘政治及产业政策

    • 乌克兰和平计划引发争议与分歧：
      • 美国政府对“28点”和平计划的立场与行动：美国起草了一份旨在结束俄乌冲突的新方案。国务卿鲁比奥表示，该方案为谈判提供了强有力的框架，并基于俄乌双方意见。美国中东问题特使威特科夫、基思·凯洛格等人已在日内瓦展开会谈，并称势头积极。凯洛格认为乌克兰重新选举十分必要，美国可能迫使乌克兰做出领土让步。
      • 计划来源存疑：消息人士透露，特朗普推动的“28点”和平计划被认为是“俄罗斯的‘愿望清单’”。美联社消息称，该计划由特朗普女婿库什纳等人与俄方特使在10月底制定，美国务院等部门官员对此并不知情。国务卿鲁比奥随后在社交媒体上坚决否认，称提案“由美国起草”。
      • 欧洲提出反提案：欧洲多国领导人指出美国计划“需进一步完善”，并感到备受冷落。德国总理默茨强调必须获得乌克兰及其欧洲伙伴的同意。欧洲已起草反提案，核心诉求包括美国提供北约式安全保障、动用被冻结俄罗斯资产、拒绝领土让步等。欧盟委员会主席冯德莱恩强调和平计划应遵循“不能以武力改变边界”的原则。
      • 乌克兰及其他国家态度：乌克兰代表团参加了日内瓦会谈，总统泽连斯基期待积极结果。乌方明确拒绝领土让步建议，但对冲突结束后讨论领土交换持开放态度。土耳其、加拿大等国也表示将积极参与斡旋。
      • 俄罗斯的回应：俄罗斯国防部发布战报称在多地取得进展。外交部副部长里亚布科夫表示普京与特朗普再次会晤仍在议程中。同时，乌克兰无人机袭击了莫斯科州的热电站。
    • 美国准备对委内瑞拉采取新一轮行动：
      • 或包含颠覆政权选项：多名美国官员透露，美国准备在未来几天启动针对委内瑞拉的新一轮行动，选项包括尝试推翻马杜罗政权。白宫近期曾提议使用美军飞机在委首都上空投撒传单开展心理战。
      • 影响显现：由于美国联邦航空局已就“加勒比地区美军部署导致军事活动增加”发出警告，包括西班牙航空、哥伦比亚航空在内的六家航空公司已取消飞往委内瑞拉的航班。
      • 委方强硬回应：委内瑞拉国防部长洛佩斯回应称，美国正对加勒比地区的和平构成巨大挑战，并强调委内瑞拉“绝不可能回到被奴役状态”。
    • 关税政策与最高法院：据报道，特朗普政府正暗中筹备备用方案，以应对现行关税政策被美国最高法院推翻的局面，若败诉将转而依据《贸易法》恢复关税。特朗普本人则在社交平台将关税归功于其经济成就。
    • G20主席国交接与南非：美国白宫指责南非拒绝为G20主席国顺利交接提供协助，将主席国身份武器化。南非则称峰会宣言是在未征求美国意见的情况下起草的。
    • 移民政策：美国联邦上诉法院驳回了特朗普政府扩大“快速驱逐”移民适用范围的请求。

  • G20峰会及其他国际动态

    • G20领导人宣言要点：重申支持到2030年将全球可再生能源装机容量增至三倍；欢迎《二十国集团关键矿产框架》；将努力促进人工智能领域的国际合作。
    • 中国外长王毅就台湾问题强硬表态：王毅揭露日本现职领导人试图武力介入台湾问题的错误言行，强调中方必须坚决回击，并指出若日方一意孤行，国际社会有权对日本的历史罪行进行再清算。

  • 中东地区冲突

    • 以色列军事行动与哈马斯：以色列军方在加沙展开军事行动，击毙多名巴勒斯坦武装人员及5名哈马斯高级成员，并指责哈马斯违反停火协议。以色列总理表示将阻止真主党重建威胁。
    • 巴勒斯坦与哈马斯回应：巴勒斯坦外交部谴责以色列升级军事行动。哈马斯代表团抵达开罗与埃及官员会谈。加沙方面称以色列已违反停火协议近500次，造成大量伤亡。

科技与产业核心动态

  • 人工智能竞争加剧

    • OpenAI CEO预警谷歌的威胁：OpenAI CEO山姆・奥特曼在上月的内部备忘录中告知员工，谷歌近期的AI进展“可能会给公司带来一些暂时性的经济阻力”，并预计未来一段时间外界对公司的评价会“相当严峻”。这表明OpenAI的技术领先优势正在缩小。
    • 马斯克公布AI芯片路线图：马斯克表示，目前特斯拉汽车上使用的是AI4芯片，AI5芯片即将完成流片，并已开始研发AI6。目标是每12个月推出一款新的AI芯片设计并投入量产，最终产量预计将超过所有其他AI芯片的总和。
    • 谷歌算力目标宏大：谷歌云AI基础设施负责人透露，谷歌必须“每6个月将算力容量翻倍”，未来4—5年的总体目标是实现“1000倍能力提升”。
    • AMD CEO看好AI前景：AMD首席执行官苏姿丰表示不担心AI泡沫，认为投资不够反而比较危险，预计到2030年AI和数据中心运算市场规模将达每年1万亿美元。

  • 半导体行业动态与市场表现

    • 科技股与半导体板块大幅回调：11月至今，纳斯达克指数跌幅超6%，费城半导体指数大跌超11%。AMD、美光科技、微软、英伟达等个股均出现显著下跌。
    • 中国存储芯片取得进展：长鑫存储正式发布最新DDR5产品系列，最高速率达8000Mbps，标志着国产存储芯片技术实力进入国际第一梯队。

  • 市场风险事件

    • 华尔街大行客户数据或泄露：房地产贷款服务技术提供商SitusAMC遭受网络攻击，包括摩根大通、花旗集团和摩根士丹利在内的多家银行客户数据可能已被泄露。
    • 诺和诺德减肥药被曝或致视力丧失：据报道，丹麦已有患者在服用诺和诺德的减肥药后视力下降并获赔。欧洲药品管理局指出，该药物在极少数情况下与可能导致永久性视力丧失的严重眼部疾病有关。
    • 全球首例H5N5禽流感致人死亡病例：美国华盛顿州报告全球首例H5N5型禽流感致人死亡病例，死者有基础健康问题并在后院饲养家禽。

市场分析师观点

  • 中信证券：AI单一叙事依赖导致市场波动，回调提供布局良机
    • 认为全球风险资产的波动本质是市场对AI单一叙事过于依赖，叠加美联储降息预期下修触发了估值修正。短期美股或震荡，但AI板块基本面仍稳固。认为当下的风险释放为布局2026年提供了契机。
  • 宏观经济学家Lyn Alden：加密市场尚未达到“狂热水平”
    • 她表示，本轮周期尚未达到狂热程度，因此没有理由预期会出现大规模抛售。她认为本轮周期可能比预期的持续更久，主要由宏观经济因素驱动。
  • 券商普遍观点：中期调整已至，长期慢牛未改
    • 多家中国券商分析师认为，A股及全球股市正经历中期调整，但长期上涨趋势预计不变，建议投资者保持耐心。
  • Michael Saylor：波动性是礼物
    • 他表示，波动性是中本聪赐予信徒的礼物。如果比特币没有波动性，那么巴菲特将拥有全部的比特币。

中国国内重要信息（非直接相关美股，但提供宏观背景或特定行业洞察）

  • 林木业与环保：2025年世界林木业大会在南宁举行，签约金额超500亿元。国资委强调“十五五”时期实现碳达峰目标。山东省出台水资源节约集约利用新政。
  • 金融与经济数据：2024年保险业提供科技保险保障约9万亿元。北京金融业总资产约占全国一半。南方电网10月用电量同比增10%。前10个月山东规上工业增加值增7.7%。
  • 科技创新与产业发展：北京推进“AI + 脑机”产业创新。江苏顺丰共建“无人机+无人车”配送体系。湖北经营主体总数破千万。贵州实现吨级eVTOL跨城试飞。东北三省将共建数据标注产业集群。鞍钢集团发布多款全球/国内首发高端产品。

企业事件

人工智能、科技与半导体

  • **谷歌 (GOOGL)**：在人工智能领域取得的进展引起了OpenAI的高度警惕。据内部会议消息，谷歌云AI基础设施负责人透露，公司必须“每6个月将算力容量翻倍”，并设定了未来4-5年内实现“1000倍能力提升”的目标。受最新发布的AI模型Gemini 3刺激，华尔街分析人士称该模型已超越OpenAI的GPT-5.1，可能改变AI大模型领域的竞争格局。
  • OpenAI：首席执行官山姆・奥特曼在内部备忘录中预警，由于谷歌的快速进展，OpenAI可能会面临“暂时性的经济阻力”，承认技术领先优势正在缩小。投资者已向OpenAI投入超过600亿美元，近期对其估值为5000亿美元。
  • 特斯拉 (TSLA) / Elon Musk：CEO马斯克透露了其AI芯片的研发进展，目前汽车上使用的是AI4版本，AI5芯片即将完成流片，并已启动AI6芯片的研发。目标是每12个月推出一款新的AI芯片设计并投入量产，预计最终产量将超过所有其他AI芯片的总和，应用于自动驾驶和人形机器人。
  • **AMD (AMD)**：CEO苏姿丰表示不担心AI市场存在泡沫，认为这是一个“巨大的机会”，投资不足比投资过度更危险。她预测到2030年，人工智能和数据中心运算市场的规模将达到每年1万亿美元。
  • **英伟达 (NVDA)**：财报后分析师驳斥AI泡沫论。韦德布什分析师认为人工智能革命绝非泡沫，而是处于一个为期十年发展周期的第三年。晨星分析师认为当前股价承压是买入时机。
  • **Meta Platforms (META)**：新曝光的诉讼文件显示，Meta在2020年一项名为“水星计划”的内部研究中发现，其产品与用户心理健康受损之间存在因果关联。但公司却叫停了相关研究，并向国会声称无法量化其产品对青少年的危害。
  • **高通 (Qualcomm)**：其投资的自动驾驶公司毫末智行（Haomo.AI）传出已停工解散的消息。该公司突然通知员工从11月24日起不用到岗上班，涉及员工约200余名。

金融与科技服务

  • **摩根大通 (JPM), 花旗集团 (C), 摩根士丹利 (MS)**：这三家华尔街大型银行已收到房地产贷款服务技术提供商SitusAMC的通知，称其客户数据可能因SitusAMC遭遇的网络攻击事件而被泄露。
  • American Signature：美国知名家具零售公司American Signature已在特拉华州申请第11章破产保护。

加密货币行业

  • **Coinbase (COIN)**：平台上的首个代币公售项目Monad (MON)成功结束，吸引了85,820名参与者，募集资金2.69亿美元，超额募资144%。其衍生品部门计划扩大山寨币期货的7x24小时交易范围。公司同时宣布已完成比特币和以太坊的钱包迁移工作。此外，公司公告称Kyuzo’s Friends (KO)空投活动因系统问题将为受影响用户全额退还Alpha积分。
  • **Michael Saylor (MicroStrategy)**：公司创始人Michael Saylor表示，“波动性是中本聪赐予信徒的礼物”。他在社交媒体发起的“本周是否 HODL”投票活动中，77.8%的参与者选择了未抛售。

企业动态与高管

  • **甲骨文 (Oracle)**：创始人拉里・埃里森的财富在彭博亿万富豪指数中的排名从全球第二滑落至第三位。此前因AI云基础设施需求的乐观预期，公司估值一度大涨，但近期显著回落导致其个人财富缩水。Google联合创始人拉里・佩奇的排名升至第二。

股票市场

市场整体表现与宏观焦点

  • 科技股引领回调：受美联储年内降息预期减弱及宏观数据影响，美国股市近期出现回调。11月至今，纳斯达克综合指数跌幅超6%，标普500指数下跌3.47%，费城半导体指数大跌超11%，美国科技七巨头指数下跌5.73%。
  • 美联储降息预期：市场数据显示，美联储在12月降息25个基点的概率为71%。然而，美联储官员柯林斯表示，对于12月降息仍有理由持谨慎态度。
  • 关税政策：据报道，特朗普政府正准备关税“B计划”，若现行关税政策被最高法院推翻，将依据《贸易法》第301条与第122条恢复关税。
  • 航空业数据：美国联邦航空管理局（FAA）预计，感恩节期间的航空出行量有望创下15年来新高。但分析公司Cirium的数据显示，特定时段的航班预订量同比去年下降3.3%。一场大规模冬季风暴可能对出行造成干扰。
  • 地缘政治风险：美国正权衡对委内瑞拉的多种行动选项，包括推翻其政府。美国近期在加勒比地区增加了军事部署，已导致六家航空公司取消了飞往委内瑞拉的航班。

重点个股与行业动态

  • 大型科技与人工智能（AI）：

    • GOOGL：受最新发布的AI模型Gemini 3刺激，谷歌股价大幅飙涨，周五收盘涨3.53%，本周累计涨幅超8%。总市值升至3.62万亿美元，超越微软，跻身美股市值榜第三位。
    • AMD：在11月14日单周跌幅超过17%。公司CEO苏姿丰表示不担心AI泡沫，看好算力需求的“永无止境”。
    • NVDA：在11月14日单周跌近6%。获得分析师积极评价，认为人工智能革命绝非泡沫，当前股价承压是“难得的买入时机”。
    • MSFT, QCOM, AMZN, MU：均在11月14日当周录得大幅下跌，跌幅在6%至16%不等。
    • META：面临负面消息，最新诉讼文件显示，Meta在发现旗下产品对用户心理健康存在不利影响后，叫停了相关内部研究。
    • TSLA：CEO马斯克宣布AI5芯片即将完成流片，并已启动AI6芯片研发，目标是每12个月推出一款新设计。
    • ORCL：公司股价近期持续暴跌，从历史高点已回落39%，最新收盘价为198.76美元。
    • MSTR：公司股价暴跌43%，分析认为其股票被机构用作对冲加密市场下跌的工具。

  • 金融行业：

    • JPM, C, MS：景顺房地产咨询公司（SitusAMC）通知包括摩根大通、花旗集团和摩根士丹利在内的机构，称它们的客户数据可能因其遭遇的网络攻击而遭到泄露。
    • American Signature：美国知名家具零售公司American Signature在特拉华州申请第11章破产保护。

并购新闻

  • TECK：据知情人士消息，英美公司（Anglo American plc）正筹划与Teck Resources Ltd.进行合并。

ETF 市场动态

  • **BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT)**：贝莱德旗下的比特币现货ETF（IBIT）在11月21日交易异常活跃，单日成交量达到创纪录的80亿美元，当日全市场比特币ETF总成交额升至115亿美元。尽管成交量巨大，但IBIT当天录得约1.22亿美元的资金净流出。

加密货币市场及相关股票

  • 市场价格与情绪：比特币价格上涨，突破86,000美元。以太坊向上触及2,800美元。加密货币恐慌与贪婪指数报13，市场情绪维持在“极度恐慌”状态。
  • COIN：Coinbase衍生品部门计划扩大多种山寨币的24/7期货交易业务。公司已完成BTC和ETH的钱包迁移。
  • MSTR：分析师Tom Lee表示，MicroStrategy是应对加密货币亏损的首选对冲工具。
  • Bitwise（BITB）：其CEO Hunter Horsley在社交平台发文称，已在约85,000美元的价位增持了比特币。
  • BlackRock（IBIT）：贝莱德数字资产部门负责人表示，其多数客户投资比特币主要出于将其视为“数字黄金”的考量。
  • 市场分析：有分析指出，比特币长期持有者在10月份大规模抛售了超过40万枚比特币，这可能加剧未来的市场波动。

虚拟货币市场

市场动态与价格表现

  • 主流币种价格动态: 比特币（BTC）价格今日出现显著上涨，一度突破86,000美元关口，24小时涨幅1.77%，报价至86,007.68美元。以太坊（ETH）同样表现强劲，突破2,800美元，日内涨幅1.11%，现报2,801美元。
  • 市值动态：比特币市值回升并突破1.7万亿美元，暂报1.72万亿美元，全球资产市值排名升至第8位，超越Vanguard Total Stock Market ETF。
  • 市场情绪: 根据Alternative数据，今日加密货币恐慌与贪婪指数为13，较昨日的11略有回升，但仍处于“极度恐慌”状态。
  • 技术指标：加密分析师指出，比特币的相对强弱指数（RSI）已进入极度超卖区域，暗示市场可能出现反弹。

分析师与行业人物观点

  • 宏观分析：宏观经济学家Lyn Alden表示，本轮加密周期尚未达到“狂热水平”，因此预计不会出现大规模抛售，周期可能比预期更长，受宏观经济因素驱动。
  • 价值捕获趋势：Bitwise首席投资官Matt Hougan指出，市场忽视了主流代币正在快速增强价值捕获能力，例如UNI的“费率开关”、ETH的Fusaka升级以及XRP社区探索质押机制。
  • MSTR作为对冲工具：Bitmine CEO Tom Lee称，MicroStrategy (MSTR)已成为当前加密市场最关键的对冲工具，机构通过做空MSTR来对冲其加密货币损失。
  • 个人持仓动态：Liquid Capital创始人Jack Yi (易理华)表示已在2,700美元左右满仓以太坊。DWF Labs管理合伙人Andrei Grachev发文称已买入比特币。
  • 市场前景：Placeholder VC合伙人Chris Burniske表示，加密市场似乎已为反弹做好准备，但这可能是在下一轮暴跌之前吸引看涨情绪的举动。
  • 波动性观点：MicroStrategy创始人Michael Saylor表示，“波动性是中本聪赐予信徒的礼物”。

机构、企业与项目动态

  • **贝莱德 (BlackRock)**：其比特币现货ETF (IBIT)在11月21日单日成交额达创纪录的80亿美元，但当日录得约1.22亿美元的资金净流出。其数字资产主管表示，客户投资比特币的逻辑仍是“数字黄金”，而非支付网络。
  • SOL现货ETF: 自上市以来已连续19个交易日录得净流入，累计总流入量达5.1亿美元。
  • Coinbase: 平台首个代币公售项目MON成功结束，募集2.69亿美元，超募144%。其衍生品部门将扩大山寨币期货交易。公司已完成BTC和ETH的钱包迁移。
  • Monad: 主网计划于下周一正式上线。
  • Tether: CEO透露新推出的Rumble Wallet目前支持比特币，将很快上线闪电网络，并支持USDT、XAUT等稳定币。
  • Cardano: 网络因旧代码漏洞发生短暂链分裂，问题已通过节点软件更新解决，创始人称FBI已介入调查。
  • Uniswap: 社区以100%支持率通过了“启动协议手续费开关”的温度检查提案，将进入链上投票。
  • Solana: 社区提出加速通胀降低率提案，若通过，预计未来六年将减少2,230万SOL的发行量。
  • Crypto Dispensers: 在创始人被控洗钱后，这家加密ATM运营商正在评估一项1亿美元的潜在出售要约。
  • Arkham: 该链上数据平台新增对中本聪持仓地址的监控功能。
  • 交易所动态: Binance将下架PORT3永续合约，并上线Irys (IRYS)和Kyuzo’s Friends (KO)。OKX将重新上线Zcash (ZEC)现货交易。

链上数据、巨鲸及资金流向

  • CEX资金流: 过去24小时，中心化交易所累计净流出5,938.19枚BTC，其中Coinbase Pro流出量最大。
  • 巨鲸与大额转账:
    • WBTC多头建仓: 一位巨鲸已累计建立价值2,575万美元的WBTC多头仓位。
    • ETH转账: 一个新钱包从FalconX接收了价值约6004万美元的ETH；另一地址向币安充值8,920枚ETH。
    • COMP转账: 约724万美元的COMP从匿名地址转入Coinbase Prime。
    • 1INCH提币: 1inch团队投资基金从币安提取了601万枚1INCH代币。
    • 鲸鱼活动: 某鲸鱼向HyperLiquid存入200万USDC开立ETH多头头寸；另一位巨鲸存入650万美元USDC用于购买HYPE代币。

安全与监管动态

  • Port3 Network遭攻击: Port3 Network因BridgeIn漏洞遭黑客攻击，黑客增发10亿枚代币，在链上抛售后获利约16.6万美元，导致代币价格暴跌超80%。官方将通过重新发行代币解决。
  • 特立尼达和多巴哥监管: 该国议会通过《虚拟资产法案》，为加密活动建立监管框架以满足FATF标准。
  • 安全专家警告: Web3审计公司创始人警告，朝鲜对加密行业的渗透远比外界认知严重，可能高达15%–20%的加密公司内部已被其渗透。
  • 长期持有者抛售压力: 数据显示，10月份巨鲸和长期持有者共抛售超过40万枚比特币。经济学家Peter Schiff警告称，这可能导致未来市场出现更严重的回调。

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宏观事件

全球地缘政治与美联储政策展望

全球重大事件：乌克兰和平谈判与中东紧张局势主导市场情绪

乌克兰和平进程成为全球焦点。美国特朗普政府提出的“28点和平计划”草案正推动新一轮外交活动。关键会谈定于周日在日内瓦举行，与会者包括美国、乌克兰、英国、法国、德国及意大利的高级官员。美国方面已派出陆军部长丹尼尔·德里斯科尔、特使威特科夫和国务卿鲁比奥参加会谈。欧洲主要国家（法、加、意、德、英及欧盟）发表联合声明，认为美国方案可作为谈判“基础”，但仍需“额外的工作”。欧洲方面对方案中可能给予俄罗斯过多让步，尤其是在改变边界和限制乌克兰军力方面的提议，表达了深切担忧，并明确表示不得通过武力改变边界。

与此同时，中东地区紧张局势持续。以色列与哈马斯互相指责对方违反停火协议，以色列军方对加沙地带的目标发动了新的打击，造成多起平民伤亡事件。据巴勒斯坦方面数据，自2023年10月7日以来，以色列的袭击已导致加沙地带69,733人死亡、170,863人受伤。冲突的持续对区域稳定构成威胁，并可能影响更广泛的市场情绪。

此外，G20峰会宣言在美国反对的情况下获得通过，以及白宫方面指责南非将主席国身份“武器化”，并拒绝为顺利交接提供协助，凸显了主要经济体之间潜在的地缘政治摩擦。在其他地区，美国联邦航空管理局（FAA）因委内瑞拉周边安全局势恶化及军事活动加剧，已发布通告要求运营商保持警惕。据美国官员透露，美国计划在未来几天启动与委内瑞拉相关行动的新阶段，正权衡包括推翻其政府在内的多种选项。

经济重大事件：美联储官员对降息持谨慎态度

波士顿联储行长柯林斯发表了系列讲话，为市场对12月降息的预期泼了冷水。她表示，依旧有理由对12月降息保持“谨慎态度”，并认为通胀方面仍存在风险，但尚未就12月FOMC会议作出决定。她同时指出，结束资产负债表缩减（QT）是合适的，且当前的温和限制性政策有助于通胀下降。

柯林斯的谨慎立场与市场定价形成鲜明对比。根据CME“美联储观察”工具，市场预计美联储12月降息25个基点的概率高达71%，维持利率不变的概率为29%。到明年1月，累计降息25个基点的概率为58%。这种预期与美联储官员表态之间的分歧，可能在未来几周引发市场波动。

全球其他央行也表达了担忧。瑞士国家银行（SNB）行长马丁·施莱格尔表达了对经济不确定性的担忧，称其为经济的“毒药”。他特别指出美国关税政策对瑞士经济的负面影响，反映出全球央行对贸易保护主义的普遍忧虑。

在房地产市场方面，Zillow数据显示，过去一年，全美53%的房屋价值出现下跌，这是自2012年以来房屋价值下跌比例最高的一次。

美国外交与贸易政策成焦点

美国政府在乌克兰和平计划中扮演核心角色，特朗普总统与多国领导人（德国总理默茨、英国首相斯塔默）进行了沟通，显示其在全球事务中的积极姿态。在贸易方面，市场消息显示特朗普政府在法院就关税问题做出裁决前已准备了备用方案。这一消息加剧了市场对未来贸易政策不确定性的担忧，可能对依赖国际供应链的行业构成潜在风险。瑞士国家银行行长也表示，对于瑞士而言，15%的美国关税比39%的关税更优，凸显了潜在关税水平对国际经济的重大影响。

市场趋势展望

短期股票市场

市场短期前景复杂，受多重因素影响。地缘政治风险（乌克兰谈判结果、中东局势）是主要的不确定性来源。同时，有关美国可能实施新关税的传闻为市场增添了下行压力。最大的看点在于美联储的政策路径：如果后续数据支持柯林斯的谨慎观点，市场对降息的乐观预期可能被修正，从而引发股市回调。投资者需密切关注即将到来的日内瓦会谈进展以及美国的关键经济数据。

货币市场

美元（USD）走势可能出现波动。一方面，地缘政治紧张局势通常会提振美元的避险需求；另一方面，若市场继续消化降息预期，美元可能承压。美联储官员的鹰派言论与市场鸽派预期之间的拉锯将是决定美元短期方向的关键。

重金属与大宗商品

  • 重金属：在全球地缘政治不确定性加剧和对经济前景担忧的背景下，黄金等贵金属的避险属性凸显，其价格有望获得支撑。
  • 大宗商品：在本次提供的信息中，缺乏影响大宗商品价格走势的明确驱动因素。市场参与者将继续关注全球宏观经济数据和主要经济体的需求变化。

重要人物言论

全球宏观动态纪要：乌克兰和平谈判成焦点，美联储官员维持谨慎基调

美联储及各国央行官员观点

美联储柯林斯 (波士顿联储行长)

  • 货币政策：依旧有理由对12月降息保持谨慎态度。温和限制性的政策有助于确保通胀下降。
  • 资产负债表：美联储结束资产负债表缩减是合适的。
  • 经济评估：依旧认为通胀方面存在风险。劳动力市场虽然明显走软，但仍保持平衡。

瑞士国家银行 (SNB) 行长马丁·施莱格尔

  • 经济展望：不确定性对经济而言是“毒药”。对于瑞士来说，15%的美国关税比39%的关税更优。
  • 通胀与政策：当前通胀处于物价稳定区间的较低水平，但预计未来几个月会上升。当前依旧需要实施扩张性货币政策，若有必要将对货币政策进行调整。预计瑞士消费者价格涨幅将出现小幅加快。

地缘政治动态

乌克兰和平计划与日内瓦会谈

  • 核心事件：有关推动乌克兰实现和平的会谈于周日在日内瓦举行，核心是美国总统特朗普提出的“28点和平计划”草案。
  • 美国总统特朗普：美方正努力推动冲突结束，该计划并非对乌克兰的最终提议，但强调冲突无论如何都应结束。若乌克兰总统泽连斯基拒绝该方案，他可以尽自己全力继续战斗。
  • 乌克兰总统泽连斯基：将与伙伴就结束冲突展开磋商，其代表清楚如何捍卫国家利益。已就和平进程与英国首相斯塔默通话，并正在与欧盟领导人进行磋商。
  • **欧洲及G7多国领导人联合声明 (法国、加拿大、意大利、德国、英国、欧盟等)**：
    • 总体态度：欢迎美国的努力，认为该草案是一个可以开展工作的“基础”，但需要“额外的工作”和进一步完善。
    • 核心关切：深切担忧该方案给予俄罗斯过多让步。明确反对通过武力改变乌克兰边界。对草案中拟议的限制乌克兰武装部队规模的提议表示关切。
    • 后续行动：未来几天将继续与乌克兰和美国进行密切协调，准备好展开行动以确保未来和平具有可持续性。
  • 各国具体表态：
    • 德国总理默茨：结束冲突存在一线希望，但距离理想的共同解决方案仍很遥远。他已向特朗普明确表示，冲突只有在乌克兰和欧洲同意的情况下才能结束。
    • 法国总统马克龙：所有迈向和平的倡议都有益处。美国提出的方案不错，因其倡导和平，但这仅仅是个需要进一步完善的基础方案。
    • 英国首相斯塔默：当前的重点是日内瓦会谈及能否取得进展。预计未来几天将与特朗普交谈，双方已同意各派团队推进乌克兰和平计划。

巴以冲突

  • 以色列（内塔尼亚胡办公室）：指责哈马斯派武装人员向以军开枪，作为回应击毙了该组织的5名领导人。并表示以色列致力于履行停火协议，而哈马斯并非如此。
  • 哈马斯：否认以方关于哈马斯终止停火协议的说法，称其毫无根据。敦促调解方和美国政府介入，迫使以色列履行协议。

各国政府及重要组织表态

美国政府

  • 关税政策：据知情人士透露，特朗普政府在法院作出裁决之前，就已拟定好了关税备用方案。市场消息也显示了这一点。
  • 国内政治：美国总统特朗普表示，希望共和党众议员玛乔丽·泰勒·格林能在某个时候重返政坛。据《时代》周刊报道，格林已私下告知盟友，她正考虑参加2028年总统竞选。
  • 委内瑞拉：美国联邦航空管理局（FAA）发布通告，因委内瑞拉周边安全局势恶化，要求运营商保持警惕。据美国官员透露，美国拟启动与委内瑞拉相关行动的新阶段。

欧盟 (EU)

  • 气候问题：气候专员胡克斯特拉表示，在适应气候变化融资方面正迈出关键一步，但原本期望能取得更多成果。欧盟谈判代表表示已同意COP30协议。
  • 乌克兰问题：欧盟官员将参加在日内瓦举行的乌克兰问题会议。欧洲理事会主席科斯塔已邀请所有27个成员国领导人参加有关乌克兰问题的特别会议。

二十国集团 (G20)

  • 峰会宣言：据南非方面消息，G20峰会宣言已获绝大多数成员国通过，尽管美国方面持反对立场。
  • 美国白宫：指责南非将G20主席国身份武器化，破坏了G20的成立原则，并拒绝为顺利交接提供协助。

联合国 (UN)

  • **气候变化大会 (COP30)**：发布了新的拟议气候协议文本，发起自愿倡议以加快气候行动。联合国气候机构将审查贸易与气候行动协调的障碍与机遇。大会闭幕并通过了有关气候行动的总体协议。

企业事件

今日美股市场重点企业动态

科技行业

  • 谷歌 (GOOGL):

    • AI基础设施扩张目标： 谷歌云AI基础设施负责人Amin Vahdat在内部会议上透露，公司必须“每6个月将算力容量翻倍”，并设定了未来4-5年内实现“1000倍能力提升”的总体目标。
    • 业务动态与市场地位： 公司最新发布的AI模型Gemini 3被华尔街分析人士认为已超越OpenAI的GPT-5.1模型。受此刺激，谷歌股价大幅飙涨，总市值升至3.62万亿美元，超越微软，跻身美股市值榜第三位。

  • MicroStrategy (MSTR):

    • 资产状况： 根据近期信息，该公司当前持有的比特币（BTC）资产价值约合546.9亿美元。若按近期价格计算，可满足超过70年的派息需求。
    • 市场定位： 机构分析师Tom Lee指出，由于MicroStrategy持有大量比特币且股票流动性充足，在缺乏原生加密对冲工具的市场中，该公司股票（MSTR）已被机构级加密投资者视为比特币的替代品，并被用作对冲加密货币亏损的首选工具。

金融行业

  • Coinbase (COIN):

    • 平台业务动态： 在Coinbase平台上进行的Monad (MON) 代币公售将以超额认购结束。此次发售原计划通过USDC筹集1.87亿美元，截至报告时已募集近2.16亿美元，完成了目标的115%以上，显示了其平台强大的资金募集能力。
    • 运营更新： 公司宣布将进行比特币（BTC）与以太坊（ETH）内部钱包的定期迁移，此为提升安全架构的计划内操作，并非由安全事件引发。此举将涉及大额链上资金转移。

  • Forward Industries (FORD):

    • 资产管理操作： 这家在纳斯达克上市的公司向特定钱包地址转移了172.7万枚SOL代币，价值约2.1932亿美元。
    • 投资状况详情： 该公司此前以平均232.08美元的价格累计购买了683.45万枚SOL，总价值8.68亿美元。根据监测数据，该笔投资目前处于约7.18亿美元的账面浮亏状态，亏损幅度为45%。

  • 万事达 (MA):

    • 公司发布声明，称其首席执行官从未接受过中央银行的调查。

  • 瑞银集团 (UBS):

    • 公司首席执行官表示，希望有关遗产税的提案不会获得批准。他还强调，公司正在努力维持其作为一家总部位于瑞士的成功全球性银行的地位，并认为“瑞士属性”是该行的一项重要资产。

股票市场

今日美股市场关键信息摘要

重点个股与行业动态

  • GOOGL (Google): 受最新发布的AI模型Gemini 3刺激，谷歌股价大幅飙涨，截至美东时间周五收盘，涨幅达3.53%，本周累计涨幅超8%。总市值升至3.62万亿美元，超越微软，跻身美股市值榜第三位。
  • MSTR (MicroStrategy): 分析师Tom Lee表示，由于MSTR具有充足的流动性和大量的比特币持仓，它在市场上被视为比特币的替代品，因此成为应对加密货币亏损的首选对冲工具。
  • UBS (瑞银集团): 瑞银CEO表示希望遗产税提案不会获批，并强调“瑞士属性”是该行的重要资产，正努力维持其作为总部位于瑞士的成功全球性银行的地位。
  • COIN (Coinbase): Coinbase平台上的Monad（MON）代币公售将以超额认购告终，计划筹集1.87亿美元，截至发稿时已募集近2.16亿美元，完成目标的115%以上。
  • 房地产市场: Zillow数据显示，过去一年，全美53%的房屋价值出现下跌，这是自2012年以来房屋价值下跌比例最高的一次。
  • 政治人物动态: 据《时代》周刊报道，美国众议员玛乔丽·泰勒·格林已私下告知盟友，她正在考虑参加2028年总统竞选。美国总统特朗普表示，希望共和党众议员泰勒·格林能在某个时候重返政坛。

虚拟货币市场

今日虚拟货币市场关键信息摘要

市场动态与价格表现

  • BTC: 价格一度突破84,500美元，后继续上涨并突破85,000美元，报85,014美元，24小时涨幅为0.66%。分析师半木夏表示，8.05万美元作为BTC近期底部的概率正在大幅提升。
  • BNB: 价格突破830美元，报830.34美元，24小时涨幅达到1.57%。
  • XMR: 价格突破370美元，报372.27美元，24小时涨幅达到12.9%。
  • WLFI: 价格突破0.15美元，报0.1545美元，24小时涨幅达到9.8%。

机构与企业动向

  • MicroStrategy (MSTR): 分析师Tom Lee表示，由于MSTR具有充足的流动性和大量的比特币持仓，它在市场上被视为比特币的替代品，因此成为应对加密货币亏损的首选对冲工具。公司当前持有的BTC价值约合546.9亿美元。
  • Forward Industries: 据Lookonchain监测，这家在纳斯达克上市的SOL财库公司向钱包地址552ptg转移了172.7万枚SOL，价值2.1932亿美元。该公司目前账面浮亏达7.18亿美元。
  • Coinbase: 官方宣布将进行BTC与ETH内部钱包的定期迁移操作，以提升安全架构，此举将涉及大额链上资金转移。
  • Jump Crypto: Arkham数据显示，有435.91枚BTC（价值约2071万美元）从Jump Crypto转出至一匿名地址。
  • Crypto Dispensers: 这家加密ATM运营商正在考虑以1亿美元的价格出售公司。此前，其创始人兼CEO因涉嫌参与一项1000万美元的洗钱计划而被起诉。

链上数据与资金流向

  • BTC链上活动: 据Arkham数据，有1618.27枚BTC（价值约1.37亿美元）从Coinbase转出至一匿名地址。Arkham宣布新增支持监测Nakamoto持仓地址，该地址当前持有5398枚BTC，价值约4.534亿美元。
  • WBTC鲸鱼活动: 据Lookonchain监测，某鲸鱼在过去两天内抛售了700.2枚WBTC，价值5995万美元。该鲸鱼在5月至7月期间累计获得这些比特币，当时价值8164万美元。
  • Solana ETF资金流: 现货Solana ETF过去一周净流入1.279亿美元，累计净流入达到5.1亿美元。其中，Bitwise旗下Solana现货ETF（BSOL）流入8630万美元。

行业安全与风险事件

  • PORT3代币遭黑客攻击: PORT3代币遭遇利用事件，攻击者非法铸造了10亿枚代币（价值约1,307万美元），并正在市场大规模抛售。受此影响，PORT3价格在短时间内最大跌幅超过80%，24小时跌幅约77.66%。建议中心化交易所尽快关闭PORT3代币的充值通道。

生态系统与项目动态

  • Monad (MON) 代币公售: 在Coinbase平台上的Monad代币公售将以超额认购结束。原计划通过USDC筹集1.87亿美元，截至发稿时已募集近2.16亿美元，完成目标的115%以上。
  • BNB Chain: 宣布由Reserve Protocol提供技术支持的CMC20产品已正式上线。该产品将CoinMarketCap排名前20的加密资产打包为单一DTF（去中心化追踪基金）。
  • Native Markets: 赢得Hyperliquid稳定币USDH发行竞标的Native Markets表示，已将USDH升级为符合条件的Aligned Quote Asset（对齐报价资产），为相关市场的交易者提供手续费折扣和返佣提升。
  • Solana: 联合创始人toly表示，Layer 1的核心作用仅在于尽可能降低结构性优势。