Leebber

宏观事件

全球重大事件

• 俄乌冲突与和平计划博弈：

  • 美国强推和平方案： 特朗普政府提出一项28点和平计划，并要求乌克兰在一周内（11月27日前）接受。该计划被欧洲普遍认为条款严重偏向俄罗斯，包括承认俄对克里米亚等地的控制、限制乌克兰军队规模等。
  • 多方反应与磋商： 欧洲领导人认为该方案可作为基础但需完善，对限制乌军规模表示担忧，并强调任何方案都必须有乌克兰的参与。美乌双方将在瑞士举行会谈，乌克兰方面表示正面临“尊严与盟友”的艰难抉择。加拿大、法国、英国等均重申对乌克兰的支持。匈牙利总理欧尔班则批评欧盟，呼吁阻止欧洲卷入战争。
  • 战场动态： 俄罗斯国防部称在过去一周摧毁了多个乌克兰军工企业及设施。

• G20峰会聚焦债务与气候：

  • 在南非举行的G20峰会发布宣言，重申对多边合作的信念，承诺共同应对全球经济风险。
  • 宣言关注发展中国家的高债务水平，并承诺加强债务处理共同框架。
  • 气候变化被视为紧迫挑战，峰会支持将全球可再生能源装机容量提升三倍的目标。

• 中东局势：

  • 以色列军方宣布对黎巴嫩南部的真主党目标发动新一轮打击，并在加沙地带对哈马斯目标展开打击。有报道称以色列空袭导致加沙平民伤亡。同时，以军在约旦河西岸多地展开行动。

• COP30气候大会波折：

  • 原定闭幕的联合国气候变化大会（COP30）因欧盟反对拟议协议而进入“加时”阶段，随后欧盟谈判代表表示已同意协议。前美国气候特使克里批评美国未派高级别官员与会，并指出中国在可再生能源领域的领导地位。

• 其他地缘政治动态：

  • 日本首相高市早苗的涉台错误言论引发中国及国际社会强烈批评，日本国内民众亦举行集会抗议。
  • 巴西前总统博索纳罗被联邦警察逮捕。

美国重大事件

• 政治动向：

  • 国会权力格局生变： 共和党众议员玛乔丽·泰勒·格林宣布将于明年1月5日辞职，这将使共和党在众议院的多数优势缩减至仅4席，变得极其脆弱，可能严重影响其立法议程。特朗普对此回应称是“对国家来说的重大利好消息”。
  • 政府部门重组引争议： 特朗普政府被曝正秘密推进撤销教育部的计划，并要求内部官员签署保密协议，引发对政府透明度的质疑。
  • 移民政策收紧： 特朗普宣布立即终止明尼苏达州索马里人的临时保护身份。同时，消息称新奥尔良是其移民打击行动的下一个目标。

• 经济与社会：

  • 拉美空域风险： 美国联邦航空管理局对委内瑞拉空域发布为期近两年半的安全警告，反映出地区地缘政治紧张局势正向民航领域蔓延。
  • 港口安全事故： 洛杉矶港一艘船舶发生爆炸，船上载有危险品，增加了环境安全风险。

经济重大事件

• 美联储降息预期升温：

  • 由于劳动力市场出现疲软信号及股市波动，市场对美联储12月降息的预期升温。美国公债收益率跌至三周低点。
  • 因政府停摆，美国劳工统计局取消了10月CPI报告的发布。

• 全球主要经济体动态：

  • 日本： 通胀加剧与创纪录的经济刺激计划引发了市场对财政恶化的担忧，导致日元与日债遭遇抛售潮。日本央行官员明确表示“即将”加息，可能在12月开启货币政策正常化。
  • 欧元区： 由于对科技股估值的担忧，市场避险情绪逆转，资金从风险资产流向债券，导致欧元区公债收益率从高位回落。
  • 中国： 报告显示中国已建成全球最大、最完整的清洁能源产业链，去年能源转型投资总额居全球首位。国内首条大容量全固态电池产线已建成。

短期市场趋势

• 股票市场：

  • 上周五美股期货普遍反弹，罗素2000小盘股指期货涨幅近3%，显示出市场风险偏好有所回升。但从周度来看，主要股指均录得下跌，纳指跌幅尤为显著。

• 货币市场：

  • 美元多头强势，对欧元、英镑、日元等主要货币形成压制，这些货币对正处于关键支撑区域。
  • 日元因国内通胀和财政担忧而承压。泰国央行行长暗示泰铢可能贬值，并表示央行准备在必要时放松货币政策。

• 贵金属：

  • 黄金本周表现平淡，在150美元的区间内震荡，周线下跌。强劲的就业数据与地缘政治博弈均未能为其提供持续的上涨动力。
  • 国内品牌金价差异巨大，零售价与深圳水贝批发价相差超过220元/克，凸显高昂的品牌溢价。

• 大宗商品：

  • 原油： 价格出现闪崩，跌破关键支撑位，市场看空情绪浓厚。CFTC持仓报告显示，投机客正以惊人速度抛售原油期货。
  • 铜： 美国交易所铜库存飙升超330%至历史新高。市场普遍认为这是交易商为应对明年潜在关税而进行的囤货行为，这为铜价埋下了潜在的波动风险。

重要人物言论

美国政府与政坛动态

特朗普政府推动乌克兰和平计划，引发欧洲盟友不安

• 28点和平计划与最后通牒：特朗普政府正将在加沙促成的停火模式复制到乌克兰，提出一份28点和平草案，并要求乌克兰在一周内（11月27日为最后期限）接受。该计划据称已获得俄罗斯总统普京的原则上支持。
• 计划核心条款：该计划在领土问题上承认克里米亚、卢甘斯克和顿涅茨克为俄罗斯领土，赫尔松和扎波罗热将在接触线冻结。同时要求乌克兰军队规模限制在60万人以内，不加入北约，成为无核国家。作为交换，美国承诺若俄罗斯再次入侵将有“强有力的协调军事反应”。
• 欧洲反应：欧洲领导人发表声明，认为美国的草案可作为“基础”，但“还需进一步完善”，并对其中限制乌克兰武装部队的条款表示担忧。他们强调，任何解决方案都必须让乌克兰参与，且不得通过武力改变其边界。
• 乌克兰立场：总统泽连斯基称面临“尊严与盟友”的艰难抉择，将与美国及欧洲伙伴展开磋商，寻求结束战争的方案。乌克兰代表团将在瑞士就该计划条款与美方进行新一轮谈判。副总统万斯表示，任何和平计划都应得到俄乌双方认可，并最大限度降低冲突重启的可能性。

共和党众议院多数优势岌岌可危

• 关键议员辞职：共和党众议员玛乔丽·泰勒·格林宣布将于明年1月5日离职。特朗普对此表示，这是“对国家来说的重大利好消息”。
• 席位变化：格林辞职后，共和党在众议院的席位将缩减至218席，仅比民主党的214席多出4席，多数优势变得极其脆弱。任何议员的缺席都可能导致共和党立法议程受阻。

政府部门重大改组与移民政策收紧

• 教育部重组：四名知情人士透露，特朗普政府正秘密推进撤销教育部的计划，并将大部分项目及人员转移至劳工部等六个联邦机构。该计划要求内部官员签署保密协议，引发了对政府透明度的质疑。
• 移民政策：特朗普宣布立即终止居住在明尼苏达州索马里人的临时保护身份（TPS），并称索马里团伙在恐吓居民。同时，消息人士称，新奥尔良是特朗普政府移民打击行动的下一个目标。芝加哥市长办公室则表示，不会申请与特朗普移民政策挂钩的司法部社区暴力预防拨款。

其他重要政府信息

• 数据发布取消：美国劳工统计局（BLS）宣布，由于政府停摆影响数据收集，将不会披露10月份的消费者价格指数（CPI）报告，市场焦点将转向12月18日发布的11月通胀数据。同时，劳工统计局也不会披露10月实际收入数据。
• 中美军事磋商：11月18日至20日，中美两军在美国夏威夷举行了海上军事安全磋商机制工作小组会议和年度会晤，就当前海空安全形势、典型案例等进行了坦诚、建设性交流。
• 航空安全警告：美国联邦航空管理局（FAA）对委内瑞拉空域发布安全警告，指出存在“潜在危险局势”，有效期将持续至2026年2月19日。

美联储官员观点分歧显著

• 纽约联储主席威廉姆斯（鸽派）：他表示，美联储“近期”仍可降息，且短期内降息不会危及通胀目标。此番言论为债券市场提供了关键支撑，并强化了市场的降息预期。
• 美联储副主席杰斐逊（中性观察）：他认为，当前AI股热潮与互联网泡沫时代存在差异，因为AI公司普遍拥有实际盈利，此番言论或有助于稳定市场情绪。金融体系稳健且具有韧性，但现在判断AI将如何影响劳动力市场、通胀和货币政策还为时过早。
• 波士顿联储主席柯林斯（谨慎）：她表示，仍有理由对12月降息持谨慎态度，认为适度限制性政策有助于确保通胀回落。她指出劳动力市场虽明显走软，但仍保持平衡，通胀方面依然存在风险。
• 美联储理事米兰：表示若其一票具有决定性作用，将支持在12月进行小幅降息。
• “美联储传声筒”Nick Timiraos分析：撰文指出美联储内部共识机制正濒临瓦解，鲍威尔面临任期内最严重的内部阻力。12月会议极有可能出现三票甚至更多的反对票，这预示着未来货币政策可能以微弱多数来决定，即使特朗普更换主席也未必能确保降息。

G20峰会宣言与国际动态

其他主要经济体央行与政府动态

• 日本央行（鹰派信号）：理事增津和幸明确表示，央行“即将”做出加息决定，且不会等待明年春季的工资谈判结果。行长上田一夫也暗示12月可能加息。此举旨在推动货币政策正常化。
• 日本政府：最新的通胀数据显示问题正在加剧。同时，政府敲定的创纪录规模经济对策引发市场对财政状况恶化的担忧，导致日元与日债遭遇抛售潮。首相高市早苗的涉台错误言论也加剧了市场不安。
• 欧洲央行：行长拉加德表示，货币政策无法解决债务问题。
• 泰国央行：行长表示，若有必要，将准备放松货币政策。他希望泰铢汇率与经济状况相适应，并认为泰铢贬值对经济基本面有益。
• 英国政府：首相斯塔默表示将继续与华盛顿和基辅协调以实现乌克兰和平。同时，英国与印度尼西亚达成价值40亿英镑的海事协议。
• 加拿大与法国：两国领导人宣布将在关键矿产、清洁能源和人工智能等领域深化合作，并重申对乌克兰的坚定支持。

企业事件

医药与生物科技

礼来 (Eli Lilly)

美国制药巨头礼来（Eli Lilly）市值突破1万亿美元，成为全球首家达到此市值的制药公司，主要受其减肥药需求激增的推动。公司业务的关键动态包括：

• 减肥药价格协议：礼来与丹麦诺和诺德公司同美国总统特朗普达成协议，将在美国市场大幅降低减肥药物价格。
• 医保覆盖范围扩大：作为价格协议的交换，相关药物将被纳入联邦医疗保险（Medicare）的覆盖范围。
• 市场准入与潜力：此举预计将显著提升药物的可及性，使多达4000万美国人可能成为肥胖治疗的潜在用药对象。华尔街分析师预计，到2030年，全球减肥药市场规模将达到1500亿美元。

科技与半导体

英伟达 (Nvidia)

• 对华出口政策变动：据路透社消息，特朗普政府正在考虑批准向中国出口英伟达的H200人工智能芯片。负责监管出口管制的美国商务部正就改变对华出口限制一事进行审查。

亚马逊 (Amazon)

• 人工智能基础设施投资：亚马逊计划投资30亿美元，用于建设一个全新的人工智能数据中心园区。

协创数据 (Xiechuang Data)

• 算力网络布局：公司持续建设高端GPU算力服务器集群，已在上海、宁波等国内核心节点以及东南亚和美国等海外市场建立了分布式算力网络。公司表示目前在手订单充裕，并正积极推进交付。

航天电器 (Aerospace Electric)

• 新业务领域进展：公司在半导体测试和数据中心等重点拓展领域取得了符合预期的进展，相关产品已获得批量订单。

食品行业

泰森食品 (Tyson Foods)

由于美国牛供应量降至近75年来的最低水平，公司宣布了重大的生产调整计划，预计将进一步推高已处历史高位的牛肉价格：

• 工厂关闭：将于明年1月关闭位于内布拉斯加州列克星敦的一家主要牛肉工厂，此举将影响约3200名员工。
• 产能缩减：位于德克萨斯州阿马里洛的另一家牛肉工厂也将缩减运营规模，转为单班制，影响约1700名工人。
• 市场影响：供应紧张正迫使肉类包装商以高价采购活牛，导致牛肉制品价格创下历史新高。

金融与加密货币行业

Coinbase

• 收购与技术整合：公司收购了Vector.fun，CEO Brian Armstrong表示此举旨在引入Solana（SOL）原生技术及人才，以提升Coinbase平台对Solana交易的支持。
• 新产品上线：计划于12月上线多项山寨币（altcoin）期货产品。

MicroStrategy

• 高管股票出售：据监测，公司执行副总裁邵伟明（ShaoWei-Ming）在过去10天内出售了58,004股公司股票，平均售价为222美元，总计套现1300万美元。
• 机构持仓：德国德意志银行（Deutsche Bank）持有价值1.15亿美元的MicroStrategy公司股票。

德意志银行 (Deutsche Bank)

• 持仓动态：该银行持有价值1.15亿美元的美国比特币财库公司MicroStrategy的股票。

其他行业

加拿大邮政 (Canada Post)

• 劳资协议：加拿大邮政与加拿大邮政工人联盟（CUPW）达成协议，双方已同意暂停所有罢工及停工活动。

福特汽车 (Ford)

• 车辆召回：美国国家公路交通安全管理局信息显示，福特汽车公司宣布召回7046辆汽车。

股票市场

11月22日美国股市收盘回顾

市场收盘概览

周五（11月21日）纽约尾盘，美股主要指数收高，但本周整体录得下跌。

• 标普500指数 (S&P 500): 收涨64.23点，涨幅0.98%，报6602.99点。本周累计下跌1.95%。
• 道琼斯工业平均指数 (Dow Jones): 收涨493.15点，涨幅1.08%，报46245.41点。本周累计下跌1.91%。
• 纳斯达克综合指数 (Nasdaq Composite): 收涨195.035点，涨幅0.88%，报22273.083点。本周累计下跌2.74%。
• 纳斯达克100指数 (Nasdaq 100): 收涨185.194点，涨幅0.77%，报24239.573点。本周累计下跌3.07%。

股指期货与ETF表现

股指期货普遍上涨，小盘股表现尤为突出。

• 股指期货:
  • 标普500股指期货最终上涨1.15%。
  • 道指期货涨1.20%。
  • 纳斯达克100股指期货涨0.93%。
  • 罗素2000股指期货涨2.89%。
• 主要ETF:
  • 罗素2000指数ETF (Russell 2000 Index ETF) 收涨2.83%。
  • 美国房地产ETF (US Real Estate ETF) 涨1.62%。
  • 道指ETF (Dow Jones ETF) 涨1.10%。
  • 标普500 ETF (S&P 500 ETF) 涨1%。
  • 美国国债20+年ETF (US Treasury 20+ Year ETF) 涨0.3%。
  • 黄金ETF (Gold ETF) 跌0.15%。
  • 美国布伦特油价基金 (US Brent Oil Fund) 跌1.11%。
  • 恐慌指数做多ETF (VIX) 跌5.47%。

重点个股动态

科技巨头表现分化

• 美国科技股七巨头 (Magnificent 7) 指数上涨0.66%，报199.18点，但本周累计下跌2.65%。
• GOOGL: 收涨3.53%，报299.66美元，创收盘历史新高；本周反弹8.41%。
• AAPL: 涨1.97%；本周回落0.34%。
• AMZN: 涨1.97%；本周下跌5.97%。
• META: 涨0.87%；本周下跌2.50%。
• NVDA: 跌0.97%；本周下跌5.94%。
• TSLA: 跌1.05%；本周下跌3.82%。
• MSFT: 跌1.32%；本周累计下跌7.29%。

其他焦点公司

• LLY (礼来制药): 收涨1.57%，报220.69美元，创收盘历史新高，市值突破1万亿美元，成为全球首家万亿市值制药公司。本周上涨3.36%。
• BRK.B (伯克希尔哈撒韦B类股): 涨0.58%。
• TSM (台积电): 收跌0.88%；本周下跌3.43%。
• AMD: 跌1.09%。
• ADBE: 收涨3.77%。
• QCOM: 涨2.32%。
• CRM: 涨0.77%。
• NFLX: 收跌1.29%。
• AVGO: 跌1.91%。
• ORCL: 跌5.66%。
• “超级” 市值科技股指数上涨0.11%，报378.54点，本周累计下跌4.19%。

美国国债市场与美联储动态

市场对美联储降息的预期急剧升温，推动美债收益率走低。

• 美债收益率: 周五跌至三周低点。
  • 两年期公债收益率下跌3.8个基点至3.52%。
  • 十年期公债收益率下跌3.7个基点至4.067%。
• 降息预期: 联邦基金期货交易员将12月降息概率大幅提升至73%。
• 美联储官员表态:
  • 纽约联储主席威廉姆斯表示，美联储“近期”仍可降息。
  • 美联储副主席杰斐逊认为，AI股热潮不同于互联网泡沫，因为AI公司有实际盈利。
  • 美联储理事米兰表示，若其一票具有决定性作用，将支持12月小幅降息。
  • 波士顿联储主席柯林斯表示，仍认为有理由对12月降息持谨慎态度，劳动力市场明显走软但仍保持平衡。
• 经济数据: 由于政府停摆，美国劳工统计局（BLS）已取消发布10月CPI报告，11月CPI数据将于12月18日发布。

在美上市中概股表现

• 纳斯达克金龙中国指数: 收涨1.23%，报7514.31点。
• 主要ETF:
  • 中概互联网指数ETF (KWEB) 收涨0.63%，本周累计下跌4.65%。
  • 中国科技指数ETF (CQQQ) 收跌0.22%，本周累计下跌5.24%。
  • XtrackersHarvest中证50 (ASHS) 收跌2.08%，本周累计下跌5.21%。
  • 德银嘉实沪深300指数ETF (ASHR) 收跌1.18%，本周累计下跌3.37%。
• 热门个股:
  • 涨幅居前: ATUS (5.60%), ATAT (4.86%), NIO (3.33%), VIPS (3.04%), BEKE, TME, BILI, LI (涨幅在2.10%-2.82%之间)。
  • 跌幅居前: MNSO, BABA, KC, NTES (跌幅不超过0.28%)。

虚拟货币市场

今日虚拟货币市场动态总结

市场与价格动态

• 比特币 (BTC) 与以太坊 (ETH) 期货下跌：周五，CME比特币期货主力合约报85245美元，较前一交易日纽约尾盘下跌1.38%，本周累计下跌9.52%。CME以太坊期货主力合约报2772美元，下跌4.04%，本周累计下跌11.62%。
• 价格波动：比特币（BTC）价格一度跌破85000美元和84000美元关口，后回升至84500美元以上。币安币（BNB）价格接连跌破840美元和830美元。
• Coinbase溢价指数：该指数已连续三周为负值，表明美国市场的卖压相对较大，投资者风险偏好有所下降。
• 个人投资者动态：《富爸爸穷爸爸》作者Robert Kiyosaki表示，他以每枚约9万美元的价格出售了价值225万美元的比特币，这些比特币是几年前以每枚6000美元的价格购入的。

链上活动与交易所资金流向

• USDC铸造：在6小时内，USDC Treasury通过7笔交易新增铸造了10.78亿枚USDC。
• 交易所资金流向：
  • 过去24小时内，中心化交易所（CEX）累计净流出1,502.14枚BTC。其中，Coinbase Pro流出量最大，为6,355.87枚BTC；而Binance则录得2,067.70枚BTC的净流入。
  • 链上分析师指出，过去一周内有20,000枚比特币（价值近20亿美元）流入交易所。
• 大额转账与巨鲸活动：
  • 一匿名地址将22.22万枚LINK（价值约264万美元）转移至Coinbase。
  • 一个新钱包地址向HyperLiquid存入170万枚USDC，并开设了20倍杠杆的BTC多头仓位，规模达104.36枚BTC。
  • 美国政府转移了价值750万美元的加密货币，包括30万美元的NEXO、300万美元的WETH和420万美元的TRX。
  • “借了66,000枚ETH的巨鲸”从币安购入了23,995枚ETH（价值6513万美元），目前总持有量达489,694枚ETH（价值13.5亿美元）。
  • Wintermute地址转出2376.86枚cbBTC，价值约2亿美元。
  • 3037.6枚BTC（价值约2.56亿美元）从Cobo.com转入Binance。
  • 一名通过循环贷建仓的巨鲸清仓700枚WBTC，亏损高达2168万美元。
• 国家持仓：萨尔瓦多在过去7天内增持了1,098.19枚BTC，总持仓量达到7,478.37枚BTC，价值约6.32亿美元。

公司与平台新闻

• Coinbase：宣布将于12月上线多项山寨币期货产品。其CEO Brian Armstrong表示，收购Vector.fun是引入Solana（SOL）原生技术和人才的开始，旨在提升平台对Solana交易的支持。
• **MicroStrategy (Strategy)**：执行副总裁在10天内出售了58,004股MSTR股票，套现1300万美元。公司在社交平台发文暗示，在熊市期间可能会继续增持比特币。数据显示，德意志银行持有价值1.15亿美元的MicroStrategy公司股票。
• **Tether (USDT)**：2025年第三季度报告显示，其黄金储备资产从53亿美元增至129亿美元，9个月内增加了76亿美元。
• Binance：旗下Binance Alpha平台将率先上线Sparkle (SSS)和MineD (DIGI)代币。
• Bybit：公布了第28次资产储备证明，用户BTC资产约为6.7万枚，较上次增长4.53%；用户ETH资产约为57.5万枚，增长6.09%；用户USDT资产约为55.97亿枚，减少12.39%。
• **Cardano (ADA)**：区块链因一笔格式错误的委托交易触发软件漏洞而导致链分叉。生态治理组织Intersect确认没有用户资金损失。

ETF及金融产品动态

• 美国现货ETF资金流向：
  • 比特币ETF：昨日（11月21日）总净流入2.3802亿美元。富达（Fidelity）的FBTC流入最多，为1.08亿美元。
  • 以太坊ETF：昨日总净流出5560万美元，本周累计净流出5.002亿美元。
  • Solana ETF：昨日总净流入1058万美元。
• 新产品推出：伦敦ETF发行商LeverageShares宣布下周将在欧洲推出全球首个3倍做多/做空比特币和以太坊的ETF。
• 机构观点：Bitwise CEO表示，旗下ETF有超过4000万美元的资金流入，认为当前加密资产足够便宜，是买入的机会。VanEck CEO Jan Van Eck表示，市场对隐私的需求日益增长，部分投资者正在关注Zcash (ZEC)等隐私代币。

安全与监管警示

• 平台安全事件：Base生态DEX Aerodrome官方表示正在调查一起潜在的DNS劫持事件，其前端域名可能遭到入侵，但所有智能合约仍然安全。
• 监管机构警告：香港证监会（SFC）将名为“AmazingTech”的平台列入可疑虚拟资产交易平台警示名单，该平台涉嫌无牌活动。
• 官方媒体预警：新华社转发了微信安全中心的公告，提醒公众警惕以区块链虚拟币、稳定币等名头实施的传销和诈骗活动。

宏观事件

全球重大事件

• 俄乌冲突迎来关键节点：美国向乌克兰提出“28点和平计划”，并设定11月27日为最后期限，威胁若不接受将停止武器及情报供应。该计划在承认俄罗斯对部分地区控制权等问题上让步较大，引发乌克兰及部分美国共和党高层的强烈质疑。俄罗斯总统普京表示已收到方案，可视其为和平解决方案的基础，并准备好谈判。乌克兰总统泽连斯基面临艰难抉择，表示将与美欧合作，同时研究替代方案以维护国家利益。
• G20峰会共识达成，美国未参与：在本周末的G20峰会前，各国协调人已就一份领导人宣言草案达成共识，但美国未参与其中。
• 日本通胀持续走高：日本10月核心CPI同比上涨3.0%，物价持续扩大。日本央行官员增尾隆浩释放信号，称加息已“临近到来”。
• 中国经济亮点：官方数据显示，中国跨境电商规模位居世界第一。同时，华为、百度等36家单位共同成立openUBMC开源发展委员会，推动算力基础设施生态建设。
• 加拿大财政状况：加拿大政府综合赤字收窄，但联邦总债务首次突破1万亿加元大关。

美国重大事件

• 美联储内部分歧公开化：美联储官员对12月是否降息存在严重分歧。纽约联储主席威廉姆斯释放支持“近期”降息的鸽派信号，美联储理事米兰也表示若其投票有决定性作用将支持小幅降息。然而，达拉斯联储主席洛根和美联储洛根则明确表示难以支持12月降息，主张“暂时”维持利率稳定以评估紧缩效果。
• AI热潮引发监管层辩护：美联储副主席杰斐逊为AI热潮辩护，称其与互联网泡沫有本质区别。他指出当前AI企业更成熟、有真实盈利能力，且未大量依赖债务融资，杠杆率较低，这成为关键的风险“防火墙”。
• 关键经济数据缺失：受政府拨款中断影响，美国劳工统计局（BLS）宣布将不会发布10月份的消费者价格指数（CPI）报告，且无法追溯收集数据。这将导致规模达7万亿美元的通胀挂钩证券市场首次启用后备机制。
• 经济数据显露疲态：11月密歇根大学消费者信心指数终值降至51，接近历史最低水平，消费者对个人财务状况的悲观程度创2009年来新高。

经济重大事件

• 全球经济碎片化风险：波士顿联储主席柯林斯警告，全球经济一体化倒退（碎片化）可能导致更高的通货膨胀和经济波动，使央行的工作更加复杂。
• 美消费者信心疲软：美国11月密歇根大学消费者信心指数终值虽好于预期，但仍从10月的53.6降至51，其中消费者对个人财务状况的看法创2009年以来最悲观。
• 美国制造业与服务业PMI预期下滑：调查显示，市场预计美国11月制造业和服务业PMI将小幅下滑，预示经济活动可能放缓。

短期股票市场

• 市场情绪受降息预期驱动大幅波动：受美联储官员威廉姆斯鸽派言论影响，市场对12月降息的预期概率从不足50%飙升至70%以上，推动美股周五高开高走，科技股经历暴跌后反弹。道指、标普500及纳指周五均收涨约1%。
• 周线表现疲软，多头现“缴械”迹象：尽管周五反弹，但三大指数本周仍可能创下3月以来最差单周表现，纳指更是连续三周下跌。高盛合伙人指出，市场已出现多头“缴械”迹象，在企稳前抛售或将持续。
• 科技股分化，AI板块受关注：英伟达虽业绩超预期，但股价全周累计下跌5.9%，市场对其高估值的担忧情绪并未完全缓解。甲骨文开盘后股价跌超4%。Alphabet则在利好消息下盘前领涨。

货币市场

• 美元指数高位震荡：尽管降息预期升温，但市场对AI泡沫的担忧和经济数据匮乏引发的避险情绪为美元提供了支撑。美元指数在周五尾盘收于100.180，小幅上涨0.02%。本周来看，美元指数累计上涨，而欧元、瑞郎等主要非美货币则承压。

重金属

• 黄金价格剧烈波动：受降息预期和避险情绪交织影响，黄金价格日内经历过山车行情，先后突破4080、4070、4060美元，随后又在鸽派信号刺激下反弹并一度突破4100美元关口。截至周五纽约尾盘，现货黄金报4066.21美元/盎司，日内下跌0.26%，全周累计下跌0.44%。
• 白银与铂金下跌：现货白银周五跌1.28%，本周累计下跌1.12%。现货铂金同样表现疲软。

大宗商品

• 原油价格下跌：WTI原油期货结算价下跌1.59%至每桶58.06美元，布伦特原油期货收跌1.29%至每桶62.56美元。消息称因需求疲软，俄罗斯乌拉尔原油在印度的贴水扩大。
• 农产品期货普遍走弱：本周ICE原糖、咖啡、可可、棉花等主要软商品期货价格均录得下跌。
• 夜盘工业品多数收跌：在周五的夜盘交易中，苯乙烯、低硫燃料油、液化石油气等化工和能源相关品种跌幅居前。

重要人物言论

关键信息源摘要：美联储分歧、乌克兰和平计划与经济数据

美国联邦储备委员会官员观点汇总

美联储内部就未来货币政策路径的分歧日益凸显，市场情绪随官员表态而剧烈波动。

• 副主席杰斐逊 (Jefferson) - 审慎乐观
  • 为AI热潮辩护: 他明确表示，当前AI企业的上涨与互联网泡沫存在本质区别。AI公司更成熟，拥有真实盈利能力，且未大量依赖债务融资，杠杆使用相对有限。这一低杠杆特征可降低市场情绪转向时对实体经济的传导风险。
  • 金融体系: 强调当前金融体系整体稳健且具韧性，为技术创新提供了更安全的环境。
• 纽约联储主席威廉姆斯 (Williams) - 鸽派
  • 降息信号: 释放了支持12月或“短期内”降息的明确信号，直接与其他官员的鹰派立场形成对立和冲突。
  • 市场影响: 其言论直接导致市场对12月降息的概率预期从不足50%飙升至70%以上，提振了股市，特别是科技股。
• 达拉斯联储主席洛根 (Logan) - 鹰派
  • 维持利率不变: 多次表态，认为美联储应“暂时”维持利率稳定，以评估紧缩政策的程度。
  • 反对降息: 明确表示重申难以支持12月降息，并认为10月份的降息没有必要。
  • 理由: 指出当前通货膨胀依然过高，且资产估值过高、信贷利差收窄等宽松的金融状况需要通过政策利率来抵消。
• 波士顿联储主席柯林斯 (Collins) - 鸽派/耐心派
  • 经济判断: 承认美国经济虽有韧性，但就业市场已明显走软。
  • 政策立场: 认为当前温和限制性的利率水平是适宜的，但对在通胀高企时过度推进降息表示“犹豫”，强调需保持耐心和谨慎，观察更多数据再决定政策转向时机。
  • 全球风险: 警告全球经济一体化倒退和“碎片化”趋势可能推高通胀和借贷成本，使美联储的工作更加复杂。
• 美联储理事米兰 (Milan) - 鸽派
  • 12月降息: 明确表示，如果他的一票具有决定性作用，他将支持在12月进行小幅降息。

美国政府与重大政治动向

• 俄乌冲突“和平计划”与最后通牒
  • 美国施压: 美国向乌克兰施压，要求其在11月27日之前签署一份旨在结束冲突的“和平计划”草案。
  • 威胁: 如果乌克兰不签署，美国威胁将停止武器供应和情报共享。
  • 特朗普表态: 美国总统特朗普认为27日是乌克兰接受该提议的最后期限，并表示泽连斯基必须同意该计划，否则冲突将继续。他透露自己曾告诉泽连斯基“你没有牌可打”。
  • 乌克兰回应: 乌克兰总统泽连斯基表示，正面临“要么失去主要伙伴、要么丧失国家尊严”的艰难抉择。他称将研究替代方案，不会背叛国家利益，并与美国及欧洲协作探寻和平路径。
  • 俄罗斯回应: 俄罗斯总统普京确认已收到美方提出的“28点计划”，并表示该计划可能成为最终解决方案的基础，俄方已准备好就此进行谈判。
• 美国劳工统计局 (BLS) 数据发布问题
  • 取消10月CPI报告: 由于联邦政府停摆导致数据采集受阻，BLS宣布将不予公布10月份的消费者价格指数（CPI）报告，且无法追溯收集数据。
  • 市场影响: 此举对规模达7万亿美元的通胀挂钩证券市场（如TIPS）造成影响，将首次启用后备机制来确定投资者收益。
  • 后续安排: 11月份的CPI报告计划于12月18日发布。

重要经济数据

• 美国消费者信心逼近历史低点
  • 11月密歇根大学消费者信心指数终值为51，虽略高于预期，但仍接近历史最低水平。消费者对个人财务状况的悲观程度创下2009年以来最高纪录。
  • 通胀预期方面，1年期通胀预期终值为4.5%，5年期通胀预期终值为3.4%。
• 美国经济活动数据
  • 《华尔街日报》调查显示，预计11月美国制造业与服务业PMI将出现小幅下滑，显示经济活动有疲态。

地缘政治与其他国际消息

• 二十国集团 (G20)
  • 消息人士称，G20协调人已就一份领导人宣言草案达成共识，但美国未参与其中。
• 中国跨境电商规模
  • 央视财经报道，中国跨境电商规模位居世界第一，2024年进出口总额达2.71万亿元。中国作为全球货物贸易第一大国，已成为汇聚全球好物的“世界市场”。

企业事件

美国股市企业动态摘要 (11月21日-22日)

科技行业

谷歌 (GOOGL)

• 人工智能新进展：发布了新一代AI图像生成模型Nano Banana Pro，并推出了BigQuery AI，将生成式AI应用于用户数据中。此外，公司宣布将为美国大学生免费延长一年使用谷歌人工智能专业版服务。
• 法律与监管：针对美国司法部提议拆分其广告管理器的诉讼，谷歌表示该提议不可行，并将给广告商和发布商带来重大不确定性。公司表示将继续倡导达成解决方案，在解决法院关切的同时不阻碍美国企业发展。

亚马逊 (AMZN)

• 人事与运营：公司裁减了超过1800名工程师岗位。公司首席执行官安迪·贾西提交文件，计划出售19,872股公司股票。
• 人工智能投资：计划投资30亿美元，用于打造一个大规模的人工智能数据中心园区。

Meta Platforms (META)

• 能源战略：公司正涉足复杂的电力交易领域，旨在通过签订长期购电协议，加速对其AI业务至关重要的新电厂的建设，以应对投资者和开发商反映的早期购电协议买家稀缺的问题。

特斯拉 (TSLA)

• 法律诉讼：因2023年在美国华盛顿州发生的一起致命Model 3车祸而被起诉。诉状指控车辆的“门把手存在设计缺陷”。

其他科技动态

• 富士康（鸿海）：计划投资50亿美元在美国扩大生产版图，并与OpenAI达成广泛合作协议。
• OpenAI：其基金会2024年捐赠额增至原来的三倍，资产规模预计将大幅增长。因AI玩具FoloToy存在安全争议，OpenAI终止了对其的接口接入。
• SpaceX：公司新款星舰（StarShip）的火箭助推器在一次地面测试中发生爆炸。
• Figma：在一项集体诉讼中，该公司被指控在未征求用户同意的情况下，使用用户数据训练其人工智能模型。
• **Airbnb (ABNB)**：公司首席技术官即将离任。

半导体行业

英伟达 (NVDA)

• 业绩与展望：公司第三季度营收超出市场预期。公司CEO出面否认了关于AI泡沫的担忧。
• 出口管制讨论：据报道，特朗普政府内部正就允许向中国出口H200人工智能芯片的可能性进行早期讨论，但尚未做出最终决定。

金融行业

• 银行业监管预期：杰富瑞集团（Jefferies）分析师预测，美国银行业放松监管预计将为大型金融机构释放约2.6万亿美元的贷款能力，可能在2026年前推动贷款、并购和技术投资的实质性提升。
• 银行存款数据：美联储公布数据显示，美国上周银行存款为18.505万亿美元，前一周为18.398万亿美元。
• GSR：加密货币流动性提供商GSR扩展了其机构交易和资金管理平台GSR One，将做市、系统性场外交易和资金管理统一到一个系统中。

汽车、工业与能源

福特汽车 (F)

• 财务指引：重申2025财年调整后息税前利润（EBIT）指引为60亿至65亿美元，并预计全年调整后自由现金流为20亿至30亿美元。
• 供应链与生产：通报了其供应商诺贝丽斯（Novelis）奥斯威戈铝厂的火灾事故最新情况，表示工厂的冷轧机和热处理作业已恢复运行。同时，公司宣布位于阿拉巴马州贝米内特的新工厂将于2026年下半年开始调试。

埃克森美孚 (XOM)

• 项目暂停：公司首席执行官戴伦·伍兹透露，由于客户需求疲软、使用成本较高以及欧洲工业放缓等因素，公司已暂停建造一个原本计划成为全球最大氢气生产设施之一的项目。

泰森食品 (TSN)

• 产能调整：因美国牛供应量降至近75年来的最低水平，公司宣布将关闭位于内布拉斯加州莱克星顿的一家大型牛肉加工厂，影响约3200名员工。同时，其位于德克萨斯州阿马里洛的牛肉工厂将转为单一全产能班次。

医疗健康

礼来 (LLY)

• 市值里程碑：因减肥药需求激增，公司成为全球首家市值突破1万亿美元的医疗保健公司。
• 业务拓展：计划于明年初推出一种以雇主为中心的肥胖症护理新模式，旨在通过与第三方公司合作，扩大其重磅减肥药的使用范围。

阿斯利康 (AZN)

• 投资计划：宣布计划在美国马里兰州投资20亿美元用于制造业，此举将支持当地两个工厂的2600个工作岗位，并新增300个技术岗位。新增产能将用于加速癌症、罕见病和慢性病药物的生产。弗雷德里克工厂预计在2029年投入运营。该投资是公司7月宣布的500亿美元投资计划的一部分。

武田制药 (TAK)

• 药物安全调查：美国食品药品监督管理局（FDA）正在调查一起与该公司血液病药物Adzynma相关的儿科患者死亡事件。该患者在使用该药物约10个月后死亡。

股票市场

美股市场日内回顾与收盘总结

主要股指表现

• 盘前及开盘:
  • 华尔街主要指数周五预开高走，道指期货涨0.47%，标普500期货升0.4%，纳指期货扬0.32%。
  • 标普500指数高开17.01点，涨幅0.26%，报6555.77点。
  • 道琼斯工业平均指数高开56.39点，涨幅0.12%，报45808.65点。
  • 纳斯达克综合指数高开84.79点，涨幅0.38%，报22162.83点。
• 盘中动态:
  • 道琼斯工业平均指数盘中多次突破关键点位：
    • 22:30 突破46000.00关口，报46004.37，日内涨0.55%。
    • 22:31 突破45900.00关口，报45897.88，日内涨0.32%。
    • 22:46 突破45800.00关口，报45795.71，日内涨0.10%。
    • 23:24 再次突破46000.00关口，报46003.00，日内涨0.55%。
    • 23:36 再次突破45900.00关口，报45898.92，日内涨0.32%。
    • 00:30 突破46100.00关口，报46102.74，日内涨0.77%。
    • 00:42 突破46200.00关口，报46204.47，日内涨0.99%，随后涨幅达1.00%。
    • 00:53 突破46300.00关口，报46300.40，日内涨1.20%。
    • 00:59 突破46400.00关口，报46400.62，日内涨1.42%。
    • 02:37 再次突破46400.00关口，报46400.71，日内涨1.42%。
    • 02:48 突破46500.00关口，报46511.31，日内涨1.66%。
  • 纳斯达克指数盘中波动：
    • 22:30 突破22200.00关口，报22200.80，日内涨0.56%。
    • 22:46 突破22100.00关口，报22098.11，日内涨0.09%。
    • 23:22 跌破22000.00关口，报21999.49，日内跌0.36%。
    • 23:37 跌破21900.00关口，报21899.78，日内跌0.81%。
    • 00:23 再次突破22100.00关口，报22100.31，日内涨0.10%。
    • 00:37 再次突破22200.00关口，报22200.89，日内涨0.56%。
    • 00:58 突破22300.00关口，报22300.74，日内涨1.01%。
    • 03:10 突破22500.00关口，报22500.67，日内涨1.91%，随后涨幅达2.00%。
  • 标普500指数盘中动态：
    • 00:52 突破6600.00关口，报6600.05，日内涨0.94%。
    • 00:53 日内涨幅达到1.00%，报6604.22。
    • 盘中一度与纳斯达克100指数攀升至盘中高点。
• 收盘情况:
  • 道琼斯工业平均指数收涨493.15点，涨幅1.08%，报46245.41点。
  • 标普500指数收涨64.23点，涨幅0.98%，报6602.99点。
  • 纳斯达克综合指数收涨195.035点，涨幅0.88%，报22273.083点。
  • 纳斯达克100指数收涨185.194点，涨幅0.77%，报24239.573点。
  • 等权重标普500指数收涨1.9%，创8月份以来最佳单日表现。
• 本周表现:
  • 三大指数本周可能创3月以来最差表现。
  • 标普500指数累计下跌约1.8%。
  • 道琼斯工业平均指数累计下跌1.8%。
  • 纳斯达克综合指数累计下跌2.6%，连续三周下跌，创3月以来最长周线连跌纪录。

板块与ETF动态

• 板块表现:
  • 开盘时，标普500指数11个板块中，电信板块涨1.63%，金融、原材料、可选消费板块至少涨0.58%，科技板块则跌0.28%。
  • 收盘时，标普500指数11个板块中，电信板块收涨2.15%，保健板块涨2.11%，原材料板块涨2.1%，可选消费板块涨1.74%，信息技术/科技板块涨0.07%，公用事业板块大致收平。
  • 消费discretionary和信息技术板块本周跌幅超4%。
• ETF表现:
  • 周五收盘：全球航空业ETF(JETS)涨3.51%，区域银行ETF(KRE)涨3.39%，银行业ETF(KBE)涨3.06%，可选消费ETF(XLY)涨1.96%，科技行业ETF(XLK)涨0.72%。
  • 本周表现：半导体ETF(SOXX)跌5.46%，科技行业ETF(XLK)跌5.19%，网络股指数ETF(IGN)跌4.41%，可选消费ETF(XLY)跌2.33%。区域银行ETF(KRE)反弹1.13%，生物科技指数ETF(IBB)涨2.03%。
  • 纳斯达克金龙中国指数(HXC)盘初涨0.5%，收盘涨1.23%，报7514.31点，但本周累计下跌约4.2%。
  • 中概互联网指数ETF(KWEB)收漲0.63%，本周累跌4.65%。

重点个股动态

• 大型科技股:
  • Alphabet (GOOGL): 盘前涨2%领跑，开盘涨2.3%，盘中一度上涨3.6%，最终收涨3.53%，创收盘历史新高。
  • NVIDIA (NVDA): 盘前微升0.6%，开盘后跌幅扩大至1.5%，盘中一度跌4.2%触及两个月低点，后短线拉升转涨，日内一度上涨1.9%，最终收跌0.97%。本周累计下跌5.9%。
  • Oracle (ORCL): 开盘股价跌幅超4%，盘中跌幅一度达7.5%，创五个月盘中新低，最终收跌5.66%。
  • Apple (AAPL): 收涨超1%。
  • Amazon (AMZN): 收涨超1%。
  • Microsoft (MSFT): 收跌1.32%，本周累跌7.29%。
  • Tesla (TSLA): 开盘涨1.5%，最终收跌1.05%，本周累跌3.82%。
  • Meta Platforms (META): 收涨0.87%。
• 半导体及芯片股:
  • 盘初AMD, QCOM等涨超1%，ASML, TSM跌超1%。
  • 费城半导体指数盘中一度跌2.4%，收盘涨0.86%。
  • AMD收跌1.09%。
• 其他个股:
  • Eli Lilly (LLY): 股价一度涨约1.4%，报1061.17美元，成为全球首家市值突破1万亿美元的医疗保健公司，收盘涨1.57%，创收盘历史新高。
  • Ford (F): 发布利好消息后股价飙升，一度涨超3%，盘中高点涨幅达4.3%。
  • AstraZeneca (AZN): 午后尾盘触及盘中高位，上涨3.5%，报91.78美元。
  • Gap (GPS): 股价大涨8.7%。
  • Ross Stores (ROST): 收涨8.4%，报174.00美元，创收盘历史新高。

市场驱动因素与美国经济数据

• 美联储官员表态:
  • 纽约联储主席威廉姆斯释放支持12月降息信号，导致市场对12月降息概率从37%飙升至70%以上，后有数据显示概率达57%。
  • 美联储官员洛根、柯林斯等人表态偏鹰派或谨慎，与威廉姆斯形成对立，显示联储内部分歧。
• 美国经济数据:
  • PMI数据: 美国11月标普全球制造业PMI初值为51.9（预期52），服务业PMI初值为55（预期54.6），综合PMI初值为54.8（预期54.6），商业活动扩张速度创四个月最快。
  • 消费者信心: 美国11月密歇根大学消费者信心指数终值为51，超出市场预期，但逼近历史最低水平。消费者对个人财务状况的悲观程度创2009年来最高。
  • 通胀预期: 11月密歇根大学1年通胀预期终值为4.5%，5年通胀预期终值为3.4%。
  • CPI数据缺失: 美国劳工统计局宣布，因政府停摆，10月份的消费者价格指数（CPI）报告将不予公布，这对与通胀挂钩的证券市场产生影响。

虚拟货币市场

今日虚拟货币市场动态汇总

市场整体表现与价格动态

• 市值与价格大跌：虚拟货币总市值自4月以来首次跌破3万亿美元。比特币（Bitcoin, BTC）11月累计跌幅已达约四分之一，创下自2022年6月以来的单月最大跌幅，自10月初创下历史新高后已大跌逾30%。过去24小时内抛售压力加剧，有20亿美元的杠杆头寸被平仓。
• BTC价格剧烈波动：比特币价格在盘中剧烈波动，一度跌破81,000美元关口，最低触及80,553.56美元。随后价格有所回升，突破85,000美元，日内跌幅一度收窄至5%左右，但之后又短时跌破83,000美元和84,000美元。截至纽约尾盘，CME比特币期货BTC主力合约报85,245美元，较前一日下跌1.38%，本周累计下跌9.52%，交投区间为96,145-80,750美元。
• ETH期货表现：CME以太币（Ethereum, ETH）期货DCR主力合约报2,772美元，下跌4.04%，本周累计下跌11.62%，交投区间为3,226.00-2,627.50美元。
• 分析师观点：Bitwise首席投资官Matt Hougan指出，84,000美元是BTC近期的关键支撑位，若市场完全回吐10月涨幅，价格可能回撤至约70,000美元的区间。他认为市场“更接近底部而非跌势开端”。

机构与企业动态

• Bitmine超越贝莱德成ETH最大持有者：据Lookonchain监测，Bitmine本周购买了63,123枚ETH（价值1.74亿美元）后，其ETH持仓量达到3,623,002枚（价值99.6亿美元），超越贝莱德成为最大持有者。同日，贝莱德减持了43,237枚ETH（价值1.19亿美元），当前持有3,604,966枚ETH（价值99.1亿美元）。
• Grayscale动态：
  • ETF上市：Grayscale的Dogecoin现货ETF（GDOG）和XRP现货ETF（GXRP）将于周一在纽约证券交易所Arca上市。
  • 资金转移：灰度向Coinbase Prime地址转移了1,808枚BTC（价值1.5163亿美元）和6,568枚ETH（价值1,797万美元），总价值近1.7亿美元。
• Coinbase推出山寨币期货：Coinbase Markets宣布，将于12月5日全面上线山寨币月度期货的24/7交易，并于12月12日面向美国市场推出新型永续期货产品。覆盖资产包括：SHIB, AVA, BCH, ADA, LINK, DOGE, HBAR, LTC, DOT, SUI, XLM。
• MicroStrategy创始人发声：面对市场下跌，Strategy创始人Michael Saylor在X平台发文“坚持（Endure）”。他还回应了MSCI指数可能剔除其股票的争议，强调Strategy是一家运营公司，而非基金或信托，拥有软件业务并利用比特币进行财务创新，已发行超77亿美元的数字信用证券。
• Bitmain遭国家安全调查：据彭博社报道，美国多部门对比特大陆（Bitmain）展开了为期数月的国家安全调查，评估其比特币矿机是否存在被远程操控以进行情报收集或破坏关键基础设施的风险。
• 潘兴广场阿克曼观点：对冲基金大鳄比尔·阿克曼表示，对加密货币的风险敞口导致了（投资者）出售房利美和房地美的股票。

链上数据与大额交易

• USDC铸造：过去6小时内，USDC Treasury分7笔共新增铸造了10.78亿枚USDC。
• 大额BTC转移：“1011内幕巨鲸”将665.9枚BTC（价值5,518万美元）存入币安交易所。
• 大额LINK转移：22.22万枚LINK（价值约264万美元）从匿名地址转出，经中转后流入Coinbase。

市场产品与政策倡议

• 杠杆ETF：总部位于伦敦的ETF发行商LeverageShares宣布，下周将在欧洲推出全球首个3倍做多/做空比特币和以太坊的ETF产品。
• 行业倡议：由Solana政策研究所牵头，超过60家加密企业和倡导团体向美国总统特朗普递交信函，敦促政府在税收明确性（针对质押、挖矿、空投等）和监管确定性（为开发者、DeFi协议等制定明确规则）方面优先推进相关措施。

相关股票表现

• 加密概念股普遍受挫：美股盘中加密概念股全线受挫，其中Strategy (MSTR) 跌2.35%；Coinbase (COIN) 跌1.6%；MARA Holdings (MARA) 跌2.88%；Riot Platforms (RIOT) 跌3.91%。
• 加密关联指数下跌：美股加密货币与加密货币关联指数收跌1.00%，报58.20点，本周累计下跌10.97%。

其他相关信息

• 散户矿工挖出大奖：一名算力仅为6 TH/s的比特币散户矿工通过Solo CKpool成功挖出一个区块，获得了价值约26.5万美元的BTC奖励，其成功概率仅为约1.8亿分之一。

宏观事件

11月21日全球市场动态分析：地缘政治与货币政策博弈

### 全球重大事件

• 俄乌冲突现重大转机，和平计划细节浮现与博弈加剧：白宫证实，美国已向乌克兰提交一份旨在结束冲突的“28点和平计划”草案，并正与俄乌双方进行对话。计划细节据传包括承认克里米亚与顿巴斯归属俄罗斯、冻结前线、乌克兰不加入北约、俄罗斯解除制裁并重返G7等核心内容。另一消息源称，美国提出的停火框架草案有效期为10年，并为乌克兰提供类似北约第五条的安全保障。对此，乌克兰总统泽连斯基表示愿意就该计划展开“建设性”商讨，但乌克兰与其欧洲盟友（德国、法国、英国）共同拒绝了计划中的核心部分。欧盟、德国、法国、英国领导人紧急与泽连斯基通话，强调任何方案都需欧洲参与，并同意以当前接触线作为谈判起点。俄罗斯方面表示尚未收到正式方案，但对谈判持开放态度，并称由于战场局势变化，泽连斯基的决策空间正在缩小。战场方面，乌克兰称俄军对捷尔诺波尔市的袭击已造成31人死亡。
• 美俄军事对峙升级：一艘受制裁的俄罗斯油轮在加勒比海驶向委内瑞拉途中，遭美国海军驱逐舰拦截，被迫掉头，标志着地缘政治博弈延伸至直接军事威慑层面。
• 中东局势持续紧张：以色列安全内阁投票决定组建团队，负责监督加沙停火协议第二阶段的实施。与此同时，以色列军队与犹太定居者在约旦河西岸多地发动袭击，导致人员伤亡。
• 日本外交与安保政策引发关注：日本首相高市早苗因其涉台错误言论及参拜二战日军墓园的行为，引发中国、马来西亚等国的强烈批评。同时，日本自民党讨论修改“安保三文件”，可能大幅增加防卫费并调整“无核三原则”，引发对地区军备竞赛和核扩散风险的担忧。受当前局势影响，中国赴日旅游团出现大规模“退订潮”，严重冲击日本旅游业。
• 中国推进多边合作：中国、坦桑尼亚、赞比亚将共同打造坦赞铁路繁荣带。中国人民银行与阿联酋央行启动支付合作项目，加强双边金融合作。此外，中国与柬埔寨举行自贸协定联委会会议，深化经贸合作。
• 气候大会意外与自然灾害：在巴西贝伦举行的COP30气候大会会场发生火灾，但未造成重大伤亡，会议将继续进行。孟加拉国发生5.1级地震，造成人员伤亡；新疆阿克苏地区库车市发生3.1级地震。
• 英国移民政策收紧：英国启动50年来最大规模的移民制度改革，大幅延长非法移民和依赖福利者获得永久居留的等待时间。

### 美国重大事件

• 特朗普政府政策频出：白宫取消了对巴西牛肉、咖啡等产品征收的40%关税，并考虑取消对欧盟部分食品的关税。同时，政府宣布计划大幅扩张海上油气开采，开放加州、佛罗里达和阿拉斯加沿岸区域，引发地方政府和环保组织强烈反对。
• 国内机构变动：消息人士称，美国消费者金融保护局（CFPB）因资金不足，计划在新年后将所有未决案件移交司法部。此外，美国交通部与联邦航空局宣布将奖励776名空中交通管制员及技术人员。
• 内阁人事变动传闻：有消息称特朗普政府执政一周年后可能进行内阁人事调整，但白宫对此予以否认。
• 加密货币监管：美国因国家安全担忧，正对比特大陆（Bitmain）展开调查，审查其挖矿设备是否存在间谍活动或破坏电网的风险。美国证券交易委员会（SEC）将于12月15日举办关于加密货币隐私和金融监控问题的圆桌会议。

### 经济重大事件

• 美联储内部分裂，12月降息预期摇摆不定：美联储官员释放矛盾信号。纽约联储主席威廉姆斯等官员发表鸽派言论，认为政策过度紧缩，应考虑降息，导致利率期货市场对12月降息的概率预期一度超过50%。然而，费城联储主席保尔森则态度谨慎，强调通胀上行风险。受强于预期的非农数据影响，摩根大通等机构撤回了12月降息的预测。
• 日本推出大规模经济刺激计划：日本内阁批准了一项总额达21.3万亿日元（约1354亿美元）的经济刺激方案，旨在缓解通胀压力和提振经济。资金来源将包括发行新国债，引发市场对日本财政健康的深切忧虑。
• 欧洲经济数据疲软：英国10月零售销售数据意外大幅下滑，环比下降1.1%。欧元区11月综合PMI初值虽保持扩张，但制造业PMI重回收缩区间。德国11月制造业PMI收缩意外加剧，服务业增长放缓，显示欧洲经济引擎动力不足。
• 加密货币市场剧烈动荡：市场遭遇大规模抛售，过去24小时全网爆仓超20亿美元，其中多单爆仓占绝大多数。比特币（BTC）价格短时跌破82,000美元，触及七个月低点。摩根大通分析师认为，此轮抛售主要来自现货ETF的散户投资者。
• 中国宏观经济信号：多部委近期密集会见外企高管，释放持续扩大对外开放的积极信号，服务业将是未来开放重点。中国央行开展3750亿元7天期逆回购操作，当日实现净投放1622亿元。尽管市场调整，但股票私募仓位指数创下近112周新高，显示机构积极布局。
• 主要经济体数据一览：
  • 日本：10月核心通胀率升至3%，强化了日本央行加息的依据。对美出口连续7个月同比下降。
  • 新加坡：将2025年GDP增长预期上调至约4%，但预计2026年将放缓。
  • 印度：11月综合PMI降至六个月低点59.9。

重要人物言论

全球市场风云突变：美联储降息预期摇摆，俄乌和谈现转机

美联储官员动态与市场解读

美联储内部就12月是否降息出现显著分歧，多位官员发表鹰鸽不一的言论，加剧了市场的不确定性。

• 纽约联储主席威廉姆斯（鸽派）：作为FOMC永久票委及美联储“三把手”，他释放了明确的鸽派信号。他表示，鉴于政策略显紧缩，美联储“近期仍有降息空间”。他预计经济增长正在放缓，劳动力市场将降温，并认为当前的劳动力市场状况为政策调整提供了空间。
• 美联储理事米兰（鸽派）：重申货币政策“过度具有限制性”，认为美联储有责任将利率调整至更接近中性水平。他明确表示，12月降息是“合适之举”，并认为最新的非农就业数据影响“明显偏向鸽派”。若其投票为关键一票，会支持降息25个基点。
• 费城联储主席保尔森（中性偏鹰）：对12月的利率决议持“谨慎”态度。她指出，虽然迄今的降息是恰当的，但“每一次降息都会提高下一次降息的门槛”。她认为通胀面临上行风险，而就业面临下行风险，货币政策必须谨慎行事。
• 波士顿联储主席柯林斯（鹰派转中性）：认为9月就业数据喜忧参半，但强劲的需求可能对价格构成压力。她表示通胀仍然高企，因此对过早大幅降息持“犹豫态度”，但暗示目前维持利率不变是“合适的”，并预计未来会进一步降息。
• 美联储副主席杰斐逊（中性）：认为当前AI相关股票的上涨与互联网泡沫时期不同，因为AI公司拥有实际盈利。他表示金融体系仍然健全且富有弹性。

市场反应与机构观点

• 降息预期：在官员们，尤其是鸽派官员发声后，利率期货市场数据显示，交易员对美联储12月降息的概率预期一度回升至50%以上。
• 投行观点：摩根大通在就业数据公布后，放弃了此前对美联储12月降息的预测。而渣打银行则预计美联储将在2026年第一季度降息。
• 美国就业数据：美国9月新增就业11.9万，远超预期。然而，失业率意外上升至4.4%的四年高位，且前两个月的就业数据被下修，释放出复杂信号，加剧了市场对经济前景的争议。

美国政府与地缘政治动态

• 俄乌和平计划：白宫新闻秘书证实，美国高级官员已与乌克兰方面商讨一项旨在结束冲突的“28点和平计划”，并正与俄乌双方进行“良好对话”。
  • 计划内容：据披露，该计划可能涉及领土划分（承认克里米亚与顿巴斯归属俄罗斯）、乌克兰不加入北约、西方分阶段解除对俄制裁等核心议题。
  • 各方反应：
    • 俄罗斯：克里姆林宫表示尚未收到正式方案，但对谈判持开放态度，并强调基辅需立即做出“负责任的决定”。
    • 欧盟：多国外长表示抵制，要求任何外交尝试都必须有欧洲领导人的参与。外交与安全政策高级代表卡拉斯表示，支持任何能带来公正和平的计划，但必须有乌克兰和欧洲人参与。
    • 乌克兰及欧洲盟友：据报道，他们拒绝了计划中的核心部分，但乌克兰方面确认正在进行技术层面的磋商。
• 对俄制裁：美国对俄罗斯两大石油巨头的制裁已生效，预计可能导致4800万桶原油滞留在海上。同时，一艘驶往委内瑞拉的俄罗斯油轮因遭美国军舰拦截而被迫掉头。
• 其他政府行动：
  • 能源政策：特朗普政府宣布新的海上油气开发计划，大幅扩张海上油气开采。美国众议院通过法案，旨在加快液化天然气(LNG)出口终端的审批。
  • 贸易政策：巴西总统卢拉对特朗普政府开始降低对巴西的关税表示高兴。
  • 消费者金融保护局（CFPB）：因资金不足，计划在新年后将所有未决执法案件移交给司法部。

日本财经要闻：大规模刺激计划与干预警告

• 大规模经济刺激：日本内阁批准了一项总额达21.3万亿日元（约1354亿美元）的经济刺激方案，以应对通胀和提振经济。该方案将通过发行新债来筹集部分资金，引发市场对日本财政健康的担忧。
• 官方强硬表态：
  • 财务大臣片山皋月：多次对近期日元“单边、剧烈”的贬值表示“深切担忧”，并明确表示“外汇干预是一种选择”。她强调将根据美日外汇协议采取适当行动，并表示将推行负责任的财政政策。
  • 央行行长植田和男：发出关键信号，称日元疲软正在推高进口价格和通胀，央行必须对此保持高度警惕。此番言论被市场解读为倾向于支持在12月加息。
  • 内阁官房长官：同样表示正密切关注外汇市场动态，并强调货币稳定至关重要。
• 经济数据：
  • 通胀：10月核心通胀率升至三个月高点，强化了央行加息的理由。
  • 贸易：10月对美出口额同比下降3.1%，连续7个月下降。但对中国出口同比增长2.1%，对亚洲整体出口增长4.2%。

欧洲经济与政策

• 经济数据疲软：
  • 英国：10月零售销售月率意外下降1.1%。11月综合PMI初值也骤降至50.5。
  • 德国：11月制造业PMI（48.4）收缩意外加剧，经济学家称这对德国是“一次重大打击”。
  • 欧元区：11月综合PMI初值为52.4，保持扩张，但制造业PMI（49.7）重回收缩区间。
• 欧洲央行：
  • 行长拉加德：呼吁欧洲打破内部壁垒，摆脱依赖出口的增长模式，并警告欧洲面临关键原材料和技术的“武器化”挑战。
  • 副行长金多斯：表示基于现有信息，当前的利率水平是适当的。

中国各部委及地方政府政策

• 国务院副总理何立峰：会见美国前总统国家安全事务助理哈德利时指出，中美经贸关系应成为稳定器。
• 农业农村部：审议通过《关于加强产能综合调控促进生猪产业高质量发展的意见》，旨在稳定生猪产业。
• 金融监管：上海多部门联合开展整治网上金融信息乱象专项行动，打击非法荐股、“股市黑嘴”等行为。财政部与证监会成立委员会，对从事H股审计业务的会计师事务所进行严格管理，推荐不搞“终身制”。
• 房地产：成都发布新政，允许符合条件的存量自持租赁住房转为普通商品住房并上市交易。
• 医疗改革：国家医保局印发《颌面外科类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，并启动医保影像跨省调阅系统建设。
• 产业政策：工信部强调前瞻布局量子科技、生物制造、6G等未来产业。

企业事件

美国主要企业动态及行业观察

科技与半导体行业

NVIDIA (英伟达)

• 分析师评级与展望：高盛发表研究报告，指英伟达在AI训练应用领域具备超越同行的优势，将其目标价由240美元上调至250美元。中金公司将其2026财年收入预测上调3%，目标价上调14%至228美元。
• 业务合作：与鸿海（富士康）合作，旨在更快地部署先进的人工智能基础设施，并将AI引入工厂和生产线。英伟达副总裁表示，VisionBay还将打造一个以英伟达为核心的市场平台。
• 资本动态：凯茜·伍德（Cathie Wood）的旗舰基金周四买入了93,374股英伟达股票，这是该基金自8月4日以来首次买入英伟达股票。
• 在台投资：台湾经济事务主管部门已正式核准英伟达投资10亿新台币在台设立子公司的申请，用于开发商业办公大楼等设施。

谷歌 (Google / Alphabet)

• 人事与运营：据知情人士透露，谷歌已向其英国员工提供自愿离职的财务奖励（买断方案）。
• 法律诉讼：谷歌周五将在美国法院进行反垄断诉讼的最终辩护，此案可能导致其广告技术业务被拆分。
• 产品更新：出门问问旗下产品已全面接入Gemini 3模型，提升AI能力。

OpenAI

• 硬件合作：与鸿海（富士康）达成合作初步协议，双方将合作聚焦于下一代AI基础设施硬件的设计与制造。OpenAI将分享对AI产业新兴硬件需求的洞察。
• 产品动态：ChatGPT群聊功能已正式面向全球所有登录用户开放。
• 供应链战略：创始人奥尔特曼表示，与鸿海的协议旨在加强供应链，以满足当前和未来的需求。

鸿海 (Foxconn)

• 人工智能投资：董事长刘扬伟表示，计划未来三到五年内每年在人工智能方面投资20亿到30亿美元。
• 业务合作：除与英伟达和OpenAI合作外，还与谷歌母公司Alphabet旗下的Intrinsic在美国成立合资公司，共同建设AI机器人工厂。计划初步投入10亿至50亿美元扩大在美国的制造业务规模。

亚马逊 (Amazon)

• 基础设施投资：宣布计划在美国密西西比州沃伦县投资至少30亿美元，建设一个支持人工智能和云计算技术的新数据中心园区。
• 裁员细节：上月超过1.4万人的裁员中，工程师岗位受冲击严重。在纽约州、加州等四州，被裁撤岗位中近40%为工程技术人员。

其他科技公司

• 小米：宣布全面开源其具身大模型MiMo-Embodied。
• **月之暗面 (Moonshot AI)**：接近完成新一轮融资，估值或达40亿美元，IDG资本及现有股东腾讯等参与洽谈。
• **比特大陆 (Bitmain)**：因国家安全担忧遭美国国土安全部牵头的“红色日落行动”调查，审查其挖矿设备是否存在间谍或破坏电网风险。比特大陆对此予以否认。

金融行业动态

摩根大通 (JPMorgan Chase), 美国银行 (Bank of America), 花旗集团 (Citigroup)

• 国际业务：据报道，由这三家银行牵头为阿根廷筹集的200亿美元救助方案已被搁置，计划转向规模小得多的短期方案。
• 宏观预测与分析：摩根大通不再预计美联储将在12月降息。其分析师表示，散户投资者在11月份抛售了约40亿美元的现货比特币和以太坊ETF，是近期加密货币市场调整的主要驱动因素。
• 资金流向分析：美国银行报告援引EPFR数据显示，截至周三当周，美国国债资金流入88亿美元，为4月以来最大规模。科技股今年有望实现创纪录的750亿美元资金流入。
• 高层变动：花旗集团宣布首席财务官Mark Mason将于明年3月卸任，并对零售银行业务进行重组。

Coinbase

• 新产品：通过Morpho推出ETH抵押贷款服务，允许用户以ETH作为抵押品借贷最高100万美元的USDC。
• 新币上线：已上线BOB（BOBBOB）的现货交易。
• 收购动态：宣布将收购Solana生态的交易平台Vector.fun，以扩展App内的链上交易能力。

其他主要企业

• **沃尔玛 (Walmart)**：获杰富瑞、BMO、雷蒙德·詹姆斯等多家投行上调目标价。其Q3营收同比增长5.8%，电商销售额增长27%，并上调业绩预期。
• **华纳兄弟探索 (Warner Bros. Discovery)**：消息人士称，奈飞 (Netflix)、康卡斯特 (Comcast) 和派拉蒙 (Paramount) 已提交对该公司的收购报价。
• **Faraday Future (FF)**：其控股的上市公司AIxCrypto Holdings Inc. (AIXC) 完成更名，新业务将包括股票代币化RWA业务，首个项目是FFAI的股票代币化。
• **VinFast 汽车 (VFS)**：公布第三季度财报，总营收为1.81万亿越南盾，维持全年电动汽车交付量翻番的目标。

股票市场

今日美股市场动态：就业数据引分歧，科技股巨震

周五，美国股市在盘前上涨后经历大幅逆转，标普500指数上演4月以来最大盘中跌幅，一度较日内高点下跌超过3%。尽管英伟达(NVDA)财报利好，但市场对AI估值泡沫的担忧、喜忧参半的就业数据以及美联储官员的矛盾信号加剧了市场波动。华尔街恐慌与贪婪指数跌至6，为今年4月以来低点。

市场指数与期货动态

• 股指期货剧烈波动: 美股三大股指期货在盘前交易中出现反弹，后经历大幅逆转。受美联储官员鸽派言论影响，纳斯达克100指数期货从盘中下跌0.6%转为上涨0.53%，标普500指数期货上涨0.56%，道指期货上涨0.61%。
• 美债收益率: 市场避险情绪升温，美债价格全线上涨。10年期美债收益率下跌4个基点至4.065%；2年期国债收益率一度跌至3.484%，为10月28日以来最低水平。
• 市场波动: VIX指数跃升至26以上，表明市场避险情绪升温。
• 资金流向: 美国银行报告援引EPFR数据显示，截至周三当周，美国国债资金流入88亿美元，为4月以来最大规模。科技股今年有望实现创纪录的750亿美元资金流入。

关键经济数据

• 9月非农就业报告: 新增就业人口11.9万，远超市场预期的5万人。然而，失业率意外从4.3%升至4.4%，创下四年新高，且前两个月的就业数据被大幅下修，信号混杂。
• 薪资与通胀: 美国9月实际平均时薪环比零增长，实际平均周薪环比下降0.1%。
• 初请失业金人数: 上周首次申请失业救济人数超预期回落至22万，但续请失业救济人数升至四年来最高水平。

美联储官员动态与市场预期

美联储内部就12月是否降息出现明显分歧，市场预期剧烈波动。

• 鸽派信号: 理事米兰和纽约联储主席威廉姆斯均释放鸽派信号，认为政策过度紧缩，近期仍有降息空间。
• 鹰派与谨慎信号: 费城联储主席保尔森和理事柯林斯则对降息持谨慎或犹豫态度，担忧通胀上行风险。
• 市场预期: 利率期货数据显示，交易员目前预计美联储12月降息的可能性升至54%，较此前预期大幅升温。摩根大通此前已放弃12月降息的预测。

重要个股与行业动态

科技与AI板块

• 英伟达 (NVDA): 尽管财报超预期，但股价盘中涨超5%后最终收跌超3.2%。高盛将其目标价上调至250美元。凯茜·伍德的旗舰基金自8月以来首次买入其股票。
• 谷歌 (GOOGL): 盘前上涨0.9%，后涨超2%。公司在英国向员工提供自愿离职买断方案，并面临反垄断诉讼的最终辩护。
• 其他科技股: 受加密货币市场暴跌拖累，盘前AI概念股及芯片股普遍走低，台积电 (TSM) 跌2.6%，AMD (AMD) 跌2.8%。
• 分析师观点: 桥水基金创始人达利欧表示，AI泡沫确实存在，但暂未到破裂时刻。高盛分析师认为，市场周四的逆转是由于投资者过度聚焦于对冲拥挤交易的风险。

其他重要个股

• 沃尔玛 (WMT): 第三季度业绩强劲，并上调业绩预期。杰富瑞、BMO等多家投行上调其目标价。
• 网易 (NTES): 第三季度营收净利双增，获花旗上调目标价至161美元。
• 华纳兄弟探索 (WBD): 奈飞(NFLX)、康卡斯特(CMCSA)、派拉蒙(PARA)已提交对其的收购报价。
• Coinbase (COIN): 通过Morpho在Base链上推出以ETH为抵押品的贷款服务。受加密市场大跌影响，盘前股价下跌。
• 加密货币相关股票：盘前普遍下跌，Bitfarms (BITF) 跌4.2%，Strategy (MSTR) 跌2.5%。

虚拟货币市场

今日虚拟货币市场动态

市场动态与分析

• 市场回调与戏剧性反弹: 市场经历剧烈抛售潮，全网爆仓总额超过21亿美元，多头爆仓占绝大多数。比特币（BTC）价格一度跌破81,000美元，创七个月新低。然而，受美联储官员释放的鸽派降息信号影响，BTC短线回升近3000美元，重返84,000美元上方，显示市场对宏观政策高度敏感。
• 散户抛售与机构动态: 摩根大通分析师指出，近期回调主要由散户投资者通过现货ETF抛售驱动。11月以来，现货ETF累计流出约40亿美元。尽管散户恐慌，但机构对比特币ETF的持有量已迅速增至40%。11月20日，美国比特币现货ETF总净流出高达9.03亿美元，为历史第二高。
• 市场情绪: 今日恐慌与贪婪指数为14，等级仍为“极度恐慌”，显示市场情绪持续低迷。
• 分析师观点:
  • 币安CEO：认为急跌是投资者去杠杆和规避风险所致。
  • Bitwise分析师：认为比特币底部可能在IBIT成本价（8.4万美元）或MSTR成本价（7.3万美元）之间。
  • Glassnode：数据显示抛压主要来自短期持有者，大量新入场资金被迫离场。
  • Ahr999抄底指标：已下探至0.5以下，正在逼近0.45的抄底区间。

企业与项目动态

• Coinbase:
  • ETH抵押贷款: 与Base链上的Morpho合作，推出ETH抵押贷款服务。
  • 收购动态: 宣布将收购Solana上的Meme交易终端Vector.fun。
  • 新币上线: 上线BOB (BOBBOB) 的现货交易。
• BitMine Immersion (BMNR): 公布2025财年业绩，净收入3.28亿美元，并计划于2026年上线自建的以太坊质押网络。财报后持续增持ETH以拉低持仓均价，但目前356万枚ETH的持仓仍浮亏41.6亿美元。
• Strategy (MSTR): 执行副总裁出售价值100万美元的股票。一个标记为Strategy的地址转出1279枚BTC。尽管市场下跌，其总持仓仍有61.5亿美元的未实现利润。
• AIxCrypto Holdings (AIXC): 法拉第未来（FF）控股的上市公司宣布将开展股票代币化（RWA）业务，首个项目为FF自身的股票FFAI。
• Numerai (NMR): 人工智能对冲基金代币NMR因公司完成新一轮3000万美元融资而涨超40%。
• 币安（Binance）：合约平台上线BOBUSDT U本位永续合约。

监管与政策动向

• 美国:
  • SEC “Project Crypto”与新ETF批准: SEC正推进“Project Crypto”项目以提供清晰监管环境，并于今日批准纽交所Arca上市交易Bitwise 10加密指数ETF。
  • 对矿企调查: 美国国土安全部因国家安全担忧，正对比特大陆（Bitmain）展开调查。
• G20: G20金融稳定委员会（FSB）主席呼吁密切关注稳定币发展并加强全球监管协作。
• 印度: 政府正考虑在其经济调查报告中阐述稳定币监管立场，但央行仍持谨慎态度。
• 阿根廷: 国会调查指控总统米莱在已崩盘的Libra代币项目中提供“关键协作”，建议对其展开调查。
• 中国: 桂阳县人民法院判决一起虚拟货币“挖矿”合同无效，认定相关业务属非法金融活动。

机构与巨鲸动态

• 巨鲸动向:
  • 麻吉大哥：其25倍杠杆的ETH多头头寸被完全清算，总亏损超2023万美元。
  • 比特币早期巨鲸 Owen Gunden：已清仓卖出其持有的1.1万枚BTC，价值13亿美元。
  • 波段交易巨鲸：在低点以2,820美元的均价重新买入57,725枚ETH，但目前其总持仓仍处于浮亏状态。
  • 做空巨鲸：多位巨鲸在Hyperliquid等平台建立大规模空头头寸，其中一位浮盈达3000万美元。
• 机构资金流向:
  • Ark Invest: 持续增持加密相关股票，包括Coinbase、BitMine等，并自8月以来首次买入英伟达。
  • 贝莱德（BlackRock）: 向Coinbase Prime存入了4,198枚BTC和43,237枚ETH。
  • Coinbase Prime: 向多个匿名地址转出价值8860万美元的ETH。

宏观事件

全球及美国市场关键动态摘要

全球重大事件

• 俄乌局势新动向： 俄罗斯宣布已完全控制哈尔科夫州的库皮扬斯克市及顿涅茨克红军城（乌称波克罗夫斯克）的矿工区，并称掌握了红军城约70%的区域。战场方面，俄罗斯声称已控制库皮扬斯克，并在沃尔昌斯克和红军城取得显著进展。乌克兰军方否认了俄方的战报，并宣布对俄罗斯梁赞州的一处炼油厂实施了打击，并在波克罗夫斯克方向击退了俄军多数进攻。基辅因俄军空袭遭遇大面积停电。
• 美版俄乌和平计划草案出台： 乌克兰总统泽连斯基已收到美方递交的和平计划草案，并预计将与美国总统特朗普通话磋商。据报道，该计划提议利用部分冻结的俄罗斯资产援助乌克兰，为乌克兰提供安全保障，并可能让俄罗斯在摆脱制裁后重返七国集团（G7）。据报，美国前总统特朗普的和平计划草案要求乌克兰放弃东部领土，以换取俄罗斯解除制裁、重返G7及解冻大部分资产。计划还包括为乌克兰提供安全保障，但限制其军队规模并要求在100天内举行大选。
• 俄日关系紧张： 俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃多次严厉批评日本首相高市早苗的对外政策及涉台言论不具建设性，敦促日本汲取历史教训。受此影响，中国已向日方通报暂停进口日本水产品，引发日本在野党和渔业人士的强烈不满。
• G20峰会预期悲观： 德国政府官员表示，预计G20峰会将难以就乌克兰等问题达成具体共识。随后，白宫宣布美国将不参加此次峰会。
• 伊朗提升战备等级： 伊朗伊斯兰革命卫队发言人表示，判断冲突可能随时爆发，已提升部队的战备等级。
• COP30气候大会会场失火： 在巴西贝伦举行的第30届联合国气候变化大会（COP30）主会场发生火灾，火势已得到控制，暂无人员伤亡。联合国秘书长古特雷斯呼吁各方达成平衡的气候方案。韩国首尔一公寓楼发生火灾，伤亡情况不明。
• 中美地缘政治摩擦： 美国驻希腊大使敦促希腊出售由中企运营的比雷埃夫斯港口，遭到中方强烈批评和希腊方面回绝。希腊政界人士普遍认可中方投资的积极效应，并表示将尊重过去签署的协议。
• 科技与创新： 全球计算技术进入ZFLOPS时代，神经形态处理器首次实现商业部署。科学家成功培育出具有功能性神经网络的类脑组织，为神经药物检测提供了新途径。美国马里兰大学研制出可将单色激光转换为三色光的新型光子芯片。

美国重大事件

• 政府政策转向能源主导： 特朗普政府对能源部进行重组，撤销了专注于清洁能源和可再生能源的办公室，转而设立优先发展碳氢化合物、核能与聚变能的新部门。同时，内政部发布了新的大规模海上油气租赁计划草案，计划扩大在美国西海岸、北极等地区的海上石油钻探规模。据报道，特朗普计划签署一项名为“创世纪计划”的人工智能新政，并拟开放加州、佛州和阿拉斯加沿海进行大规模海上石油钻探。
• 对巴西调整关税： 特朗普签署行政令，豁免了对部分巴西农产品（如牛肉、咖啡）及飞机零部件此前加征的40%额外关税，被视为两国经贸关系缓和的信号。
• 经济民调不佳： 最新民调显示，高达76%的美国民众对本国经济状况持负面评价，多数人认为特朗普政府的经济政策导致了生活成本持续走高。
• 科技巨头动态：
  • 人工智能投资热潮： 软银计划向为OpenAI服务的数据中心工厂投资高达30亿美元。同时，AMD与思科将联合沙特AI初创企业共建大型AI基础设施。
  • 谷歌市值超越微软： 受其Gemini 3模型获得市场青睐推动，谷歌股价上涨，总市值一度超过微软，位列美股前三。
  • 华为与苹果实现互联： 华为鸿蒙星河互联App正式登陆苹果App Store，首次实现华为与苹果设备间的文件互传。
• 政策与监管： 白宫方面则被指施压国会，阻止限制AI芯片出口的法案。此外，因资金不足，美国消费者金融保护局（CFPB）计划将所有未决案件移交给司法部。
• 国家安全： 中国国家安全机关披露了一起某测绘公司使用无人机非法测绘，拍摄并获取大量涉密军事信息的案件。该事件已引发测绘行业的专项整治行动。
• 劳工与政府支出： 美国交通部与联邦航空管理局将向在政府停摆期间工作的776名空中交通管制员及技术人员发放1万美元奖金。

经济重大事件

• 美国就业市场现“世纪悖论”： 9月非农就业报告数据极为矛盾，引发市场深度解读。9月非农新增就业人口11.9万，远超预期，但前两月数据被大幅下修，失业率意外升至4.4%的四年新高。
  • 就业人数激增： 新增非农就业11.9万人，远超市场预期的5万人，显示就业增长具有韧性。
  • 失业率创四年新高： 失业率意外跃升至4.4%，为2021年10月以来最高水平。
  • 深层结构分化： 报告显示全职岗位激增，而兼职岗位大幅减少；同时，初请失业金人数走低，但续请失业金人数攀升至2021年10月以来新高，表明失业者再就业难度加大。
  • 薪资增长放缓： 9月时薪环比仅增0.2%，低于预期，缓解了通胀的部分压力。
• 美联储立场：
  • 官员普遍谨慎： 克利夫兰联储主席哈玛克警告，当前降息会带来广泛风险。理事巴尔对通胀仍处3%高位感到担忧。芝加哥联储主席古尔斯比认为就业数据“一团糟”，对过早降息感到不安。美联储官员表态出现分歧：部分官员对过快降息表示担忧，警告通胀风险，认为当前金融环境依然宽松；也有官员认为应将利率降至更接近中性的水平。
  • 12月降息预期降温： 矛盾的就业数据和官员的鹰派言论，使市场普遍认为美联储在12月将维持利率不变。分析机构Infrastructure Capital也预测，降息周期需待明年新任美联储主席上任后才会启动。
• 其他经济数据： 美国10月成屋销售总数年化录得410万户，创八个月新高，主要受抵押贷款利率下降的推动。
• 财政与关税： 美国国会预算办公室（CBO）将特朗普关税政策的长期收入预估下调1万亿美元，预计关税收入将不足以完全抵消其减税法案带来的财政影响。
• 日本经济： 10月核心CPI同比上涨3.0%，通胀率连续43个月高于央行2%的目标。日本政府准备出台新的经济方案以缓解物价上涨压力。财务大臣对日元近期单边快速贬值表示“深感担忧”，并称外汇干预是一个选项。
• 中国经济信号： 中国11月LPR连续六个月保持不变。多地出台“好房子”配套文件及房屋体检制度，推动房地产市场向高品质发展。同时，商业银行不良个贷转让加速，11月以来挂牌规模已超260亿元。

短期股票市场

• 行情上演“大逆转”： 美股市场在英伟达超预期财报的提振下大幅高开，纳指盘初一度涨超2.2%。然而，乐观情绪未能持续，三大指数随后全线回落并最终收跌。道指收跌0.84%，标普500指数跌1.56%，纳指跌2.15%。美股周四上演大幅盘中逆转，标普500指数创下4月以来最大单日波动，收盘于100日移动均线下方，华尔街“恐惧与贪婪指数”跌至个位数。纳斯达克金龙中国指数收跌3.26%，热门中概股普遍下跌。亚洲市场承压，澳大利亚股指早盘大跌，韩国三星电子和SK海力士盘前股价重挫。
• 板块表现：
  • 科技股冲高回落： 半导体板块领跌，费城半导体指数收跌4.77%。英伟达在盘初大涨5.2%后，最终收跌超3%。AMD、甲骨文、美光科技等芯片和软件股均大幅下挫。
  • 消费股表现亮眼： 沃尔玛因Q3业绩超预期并上调业绩指引，股价逆市大涨超6%。
• 市场情绪： 市场从最初的“风险偏好”急剧转向避险。投资者对AI领域高额投入能否带来相应回报的担忧重燃，加之临近周末期权到期，市场波动性显著加剧。VIX恐慌指数盘中触及一个多月高位。
• 焦点公司动态：
  • **英伟达 (Nvidia)**：尽管发布了超预期的财报和强劲的业绩指引，但其股价盘中冲高后收跌超3%，引发市场对AI估值泡沫的担忧。
  • **富士康/鸿海 (Foxconn/Hon Hai)**：宣布与OpenAI合作，在美国生产和共同开发AI数据中心硬件。此外，还与Intrinsic成立合资公司建设AI机器人工厂。
  • **Strategy (MicroStrategy)**：摩根大通警告，若MSCI等主要指数将其剔除，可能引发高达数十亿美元的资金外流。
  • 其他科技与金融股：Coinbase推出ETH抵押贷款服务。预测市场平台Kalshi在新一轮融资后估值达到110亿美元。美国银行搁置了对阿根廷的200亿美元救助计划。

货币市场

• 美元维持高位： 美元指数在消化了复杂的劳动力数据后，维持在100.2关口附近的六个月高位。市场对美联储12月降息的预期减弱，为美元提供了支撑。
• 欧元、英镑短暂冲高： 在非农数据公布后，欧元和英镑兑美元一度上涨，英镑触及1.3100关口，但随后涨幅有所回吐。
• 日元持续疲软： 日元兑美元汇率接近158，日本政府顾问表示，若汇率跌至160关口，可能触发日本央行的干预。日元汇率持续走弱，逼近关键心理关口。日本财务大臣片山皋月发表“口头干预”言论，称对汇率单边快速波动深感担忧，不排除干预选项，随后日元兑美元短线走高。
• 加密货币： 市场经历回调，过去24小时全网爆仓超8亿美元。摩根大通分析称，回调主要源于散户抛售比特币和以太坊ETF。比特币价格一度跌破8.7万美元。

重金属

• 黄金剧烈波动： 现货黄金价格在非农数据后出现剧烈波动，盘中一度突破4100美元/盎司，但也曾跌破4050美元，最终在4080美元附近震荡。强劲的非农数据和高位的美元限制了金价上行空间。现货黄金价格走强，一度突破4080美元/盎司。然而，SPDR黄金信托持仓量出现下降，显示部分资金流出。
• 白银与铂金承压下跌： 现货白银日内跌幅一度达到2%，测试关键支撑位。现货铂金跌势更为显著，接连跌破多个整数关口，日内跌幅超过2.4%。现货白银价格上涨，一度突破51美元/盎司。

大宗商品

• 原油价格微跌： WTI原油期货结算价收于每桶59.14美元，布伦特原油收于每桶63.38美元，均小幅下跌。市场关注俄乌和谈的最新进展，这可能缓解对供应的担忧，从而对油价构成压力。WTI原油价格突破59美元/桶，但日内呈下跌趋势。英国石油公司位于华盛顿州附近的奥林匹克输油管道因泄漏仍处于关闭状态，重启时间不明。美国制裁可能导致4800万桶俄罗斯原油滞留海上。
• 航运指数走强： 波罗的海干散货指数创下近两年新高，显示全球航运市场需求旺盛，各类船型运价全面上涨。

重要人物言论

市场焦点：美国9月非农报告的“世纪悖论”

美国9月非农就业报告成为市场关注的核心，数据呈现出显著的矛盾性，引发了关于经济周期、劳动力市场结构和美联储政策走向的激烈讨论。

关键数据与分化现象

• 就业增长超预期：9月非农就业人数激增11.9万人，远超市场预期的5万人。然而，前两个月的数据被下修，其中8月数据下修为减少4000人。
• 失业率创四年新高：失业率意外跃升至4.4%，为2021年10月以来的最高水平。主要原因是劳动参与率连续第二个月回升，更多人进入劳动力市场。
• 薪资增长放缓：9月时薪环比仅增长0.2%，低于预期，缓解了市场对薪资-通胀螺旋的担忧。
• 就业结构转变：全职岗位激增，同时兼职岗位大幅减少，与8月趋势相反。制造业就业连续第六个月下滑。
• 初请与续请数据背离：上周初请失业金人数降至22万人，接近年度低点；但续请失业金人数攀升至197.4万人，创2021年10月以来新高，暗示失业者再就业难度加大。

市场解读

• 周期末端信号：分析师和散户交易者普遍认为，就业人数超预期与失业率攀升的背离是经典的经济周期晚期信号，市场对此感到不安。
• 美联储决策困境：矛盾的数据给美联储带来重大挑战。一方面，强劲的就业增长和持续高于目标的通胀不支持降息；另一方面，失业率上升、薪资增长放缓和续请人数攀升则为鸽派提供了理由。
• 数据可信度受疑：由于数据发布经历了创纪录的44天政府停摆，部分市场人士质疑数据的准确性，认为联邦雇员解聘等因素可能扭曲了统计结果。

美联储官员观点汇总

多位美联储官员就经济数据和货币政策发表了看法，整体基调偏向谨慎，对降息持保留态度。

• **克利夫兰联储主席哈玛克 (Harker/Mester/Hamack)**：

  • 观点：明确警告，目前进一步降息会给经济带来广泛风险。观点偏鹰派。他认为降息可能让高通胀持续更久，目前的金融环境“相当宽松”，现在降息可能扭曲市场定价。
  • 理由：通胀持续高于2%的目标，为了支持劳动力市场而降息，可能延长高通胀时期，并鼓励金融市场的风险行为。当前金融环境“相当宽松”，进一步降低信贷成本可能支持高风险贷款。
  • 对就业数据的看法：认为数据“喜忧参半”，凸显了货币政策面临的挑战。

• **美联储理事巴尔 (Barr)**：

  • 担忧：对通胀率仍维持在3%的水平感到担忧。
  • 政策立场：强调货币政策的运用需保持谨慎，以平衡支持劳动力市场和推动通胀回落至2%两大目标。
  • 对AI的看法：认为人工智能为GDP带来了显著增长，但短期内可能出现发展错位。

• **美联储理事库克 (Cook)**：

  • 未就货币政策的未来走向发表评论，但指出对冲基金在国债交易中的期限错配是一个潜在漏洞。

• **芝加哥联储主席古尔斯比 (Goolsbee)**：

  • 观点：对在确定通胀回升是否为暂时现象之前就提前大幅降息感到担忧。对降息步伐感到不安。
  • 对数据的看法：认为官方政府数据“一团糟”，9月的就业报告并未改变劳动力市场的整体格局。
  • 政策预测：在9月降息后，他认为2025年仅需再降息一次。他表示短期内降息过多，不排除在12月会议上投反对票。

• **费城联储主席保尔森 (Paulson - Harker)**：

  • 立场：将对12月的利率决议持“谨慎”态度，认为每一次降息都会提高下一次降息的门槛。他认为美国经济状况良好，9月劳动力市场报告“令人鼓舞”，正“谨慎地”对待12月的利率决定。
  • 风险评估：通胀面临上行风险，而就业市场面临下行风险，货币政策必须谨慎行事。他更担忧劳动力市场而非通胀问题，并认为关税影响小于预期。

• **理事米兰 (Milan)**：

  • 观点偏鸽派。他认为美联储将利率下调至更接近中性的水平是“义不容辞”的，且不认为当前或未来的通胀水平很高。

美国政府动态与重要政策

• 对俄制裁：美国财政部官员表示，在俄罗斯石油进口制裁豁免期结束后，任何继续购买俄石油的公司都将面临美国制裁。预计卢克石油公司（Lukoil）和俄罗斯石油公司（Rosneft）将与其海外资产完全脱钩。
• 对巴西关税调整：白宫宣布，总统特朗普已签署命令，取消对部分巴西进口商品（包括牛肉、咖啡、橙汁及飞机零部件）此前加征的40%额外关税，该豁免于11月13日生效。巴西总统卢拉对此表示高兴。
• 能源政策转向：美国能源部宣布进行重组，将优先发展石油和核能资源，取代了此前专注于可再生能源的部门，并计划推出规模更宏大的海上油气租赁计划，以“恢复美国能源主导地位”。特朗普计划开放加州、佛州和阿拉斯加州近海超10亿英亩海域进行石油钻探。
• 乌克兰和平计划：白宫证实，美国官员已与乌克兰方面讨论了一项和平计划草案。据报道，该计划提议利用部分冻结的俄罗斯资产援助乌克兰，并为乌提供安全保障；同时要求俄罗斯摆脱西方制裁，并收回大部分被冻结资产。计划将迫使乌克兰放弃东部领土，要求乌克兰在100天内举行大选，并将其军队人数限制在60万。提议俄罗斯与乌克兰共同管理扎波罗热核电站。白宫将此计划视为“动态文件”，并表示该计划是根据实际情况，并与乌克兰政府高级成员鲁斯捷姆・乌梅罗夫讨论后制定的。乌梅罗夫在提出修改意见后，同意了计划大部分内容。
• 白宫经济顾问哈塞特：称赞9月就业数据“非常出色”，并认为数据显示美联储应在下次会议降息。他也承认政府停摆对第四季度经济造成的负面影响远超预期。
• 关税政策影响：美国国会预算办公室 (CBO) 将特朗普关税政策在2025至2035年间的政府收入预估下调了1万亿美元。调整后，预计关税收入将使联邦预算赤字累计减少2.5万亿美元，加上利息支出减少的5000亿美元，共计减少赤字3万亿美元。该数额仍不足以完全抵消特朗普税改法案带来的3.4万亿美元赤字增加。
• AI政策：另有报道称，特朗普将于下周一签署名为“创世纪计划”的AI新政，白宫正施压国会，阻止限制AI芯片出口的法案。
• 外交与外贸：美国驻希腊大使敦促希腊出售由中企运营的比雷埃夫斯港口，但遭到希腊方面拒绝。希腊外交部发言人表示尊重过去签署的协议。
• 监管与部门行动：消息人士称，美国消费者金融保护局（CFPB）因资金不足，将在新年过后把所有未决的执法和诉讼案件移交给美国司法部。美国交通部和联邦航空管理局将向在政府停摆期间工作的776名空中交通管制员及技术人员发放1万美元奖金。

重点企业与行业新闻

• 人工智能领域：

  • **软银 (SoftBank)**：计划向为OpenAI数据中心生产设备的工厂投资高达30亿美元。
  • **英伟达 (Nvidia)**：因超预期的财报，开盘股价大涨超5%，多家投行上调其目标价，强劲业绩提振了整个半导体板块。
  • **谷歌 (Google)**：Gemini 3模型获得市场青睐，股价上涨超4%，总市值一度超过微软，位列美股前三。公司还推出了新的先进图像生成模型NANOBANANAPRO。
  • **AMD与思科 (AMD & Cisco)**：将与沙特人工智能企业HUMAIN成立合资公司，共同在沙特建设大规模AI基础设施。

• 零售与消费：

  • **沃尔玛 (Walmart)**：Q3业绩超出预期并上调销售预期，股价上涨。
  • **亚马逊 (Amazon)**：正式启动黑色星期五促销活动，股价走高。

• 其他：

  • **华为 (Huawei)**：鸿蒙星河互联App登陆苹果App Store，首次实现与苹果设备跨平台互传文件。
  • **雅培 (Abbott)**：拟以230亿美元收购Exact Sciences，导致前者股价下跌，后者大涨。
  • **花旗集团 (Citigroup)**：宣布首席财务官马克·梅森将于2026年3月卸任，并公布了美国个人银行业务的调整方案。

国际动态

• 俄乌局势：俄罗斯国防部宣布已完全控制顿涅茨克地区红军城（乌称波克罗夫斯克）的矿工区，并称已控制哈尔科夫州的库皮扬斯克。乌克兰方面否认了库皮扬斯克被占领的说法，并宣布对俄罗斯一处炼油厂实施了打击。
• 俄罗斯外交：俄外交部发言人扎哈罗娃多次批评日本首相高市早苗的对外政策及涉台言论，导致日方水产品对华出口受阻。
• 俄罗斯AI战略：总统普京要求设立一个专门部门管理全国所有AI事务，并强调俄罗斯需在生成式人工智能领域掌握全套自主技术。
• G20峰会：德国官员表示峰会预计难以形成具体共识，随后白宫宣布美国将不参加此次会议。
• **联合国气候变化大会 (COP30)**：主会场发生火灾，但火势得到控制。联合国秘书长古特雷斯呼吁推进向非化石燃料能源转型。
• 日本财务省关于汇率的表态：财务大臣片山皋月对近期日元单边、快速的贬值走势“深感担忧”，并明确表示，如果市场出现过度波动，外汇干预是一个可能的选项。她强调，货币以反映基本面的稳定方式波动十分重要，将根据美日外汇协议采取适当行动。为应对经济问题，她表示如果没有足够资金，将通过发行政府债券来为经济刺激计划提供资金。
• 澳大利亚政府行动：财长表态基于外国投资审查委员会（FIRB）的建议和国家利益考虑，阻止了科塞特制药公司（Cosette Pharmaceuticals）收购美恩制药集团（Mayne Pharma Group）的出价。
• 全球金融监管机构：G20金融稳定委员会 (FSB)在致各国领导人的信中表示，私人信贷市场与稳定币的快速扩张需要重点监测，并呼吁加快跨境支付改革及建立更完善的稳定币监管框架。

企业事件

美股市场主要企业动态概览

科技与半导体行业

• **英伟达 (NVIDIA)**：发布了超预期的第三财季财报，营收达到570亿美元，同比增长62%，净利润 319 亿美元，同比增长 65%。公司预计第四财季营收约为650亿美元，高于市场预期的620亿美元。英伟达首席财务官表示，公司正朝着今明两年核心AI芯片收入5000亿美元的预测目标前进。因此，多家投行上调其目标价，其中巴克莱上调至275.00美元，花旗集团上调至270.00美元。尽管财报亮眼，但美股市场随后出现大幅逆转，根据三季度持仓报告，多家知名机构已开始大幅减持英伟达，市场对 AI 催生的科技估值泡沫的担忧日益加剧。
• **谷歌 (Google/Alphabet)**：旗下Gemini 3模型获得市场积极认可。公司总市值达到3.65万亿美元，超过微软公司，进入美股市值前三。公司推出了名为NANOBANANAPRO (Gemini 3 Pro) 的先进图像生成与编辑模型，提供“摄影棚级别”的精度和控制，图像最高支持 4K 分辨率。此外，无人驾驶汽车部门Waymo宣布，其服务将扩张至明尼阿波利斯、坦帕、新奥尔良等三个美国城市。有消息称，谷歌已向英国员工推出自愿离职补偿方案。
• **亚马逊 (Amazon)**：正式启动黑色星期五促销活动，特别是在设备及科技产品品类推出大范围折扣。公司宣布计划在密西西比州沃伦县投入30亿美元资金，预计将创造数百个就业岗位。旗下云服务AWS与数据安全公司Cohesity签署了战略合作协议。
• 富士康 (Foxconn/鸿海) 与 OpenAI：双方宣布建立 AI 基础设施硬件合作关系，旨在加强美国人工智能供应链的制造业发展。双方将共同设计、开发 AI 数据中心机架，富士康将在美国生产人工智能（AI）数据中心的关键设备。根据协议，OpenAI 将提前获得评估富士康系统的机会，并有权选择购买这些系统，但该协议不包含购买承诺。公司正就潜在的人工智能和电动汽车投资事宜与日本政府进行商谈。
• 富士康 (Foxconn/鸿海) 与 Intrinsic：鸿海宣布与 Intrinsic 在美国成立合资公司，共同建设未来 AI 机器人工厂。双方将整合 Intrinsic 的 AI 平台能力与鸿海的制造平台，打造自适应的智能机器人解决方案。初期合作将涵盖组装、检测、机器维护管理及物流应用等一系列场景。
• Meta Platforms：首席执行官马克·扎克伯格及公司董事就一项股东提起的与用户隐私相关的诉讼案达成了1.9亿美元的和解协议。为应对澳大利亚新法律，公司已开始通知当地疑似16岁以下的用户下载其数据并删除账户。
• IBM: 计划与思科 (Cisco) 共同构建量子计算机网络。
• 甲骨文 (Oracle): 股价出现显著下跌，尾盘时段跌幅一度扩大至6%。
• **华为 (Huawei)**：鸿蒙星河互联App正式上线苹果App Store，首次实现华为鸿蒙系统设备（需HarmonyOS 6.0及以上版本）与苹果iPhone/iPad之间的通讯录、图片、视频、文件等内容互传。
• AMD 与 **思科 (Cisco)**：两家公司将联合沙特人工智能初创企业HUMAIN成立合资企业，计划到2030年在沙特阿拉伯建设并运营规模高达1吉瓦（GW）的人工智能基础设施，首期将部署100兆瓦设施。
• **英特尔 (Intel)**：宣布与新华三、英维克、忆联(Ramaxel)及国内内存厂商达成深度合作，正式发布基于英特尔至强6900系列处理器的“双路冷板式全域液冷服务器”，旨在通过本土化供应链合作，推动液冷技术在中国的标准化落地。
• **美光科技 (Micron Technology)**：瑞银集团将其目标股价从245美元上调至275美元，并维持买入评级，理由是内存供应紧张状况预计将延续至2026年底。
• **Strategy (MicroStrategy)**：摩根大通表示，若 Michael Saylor 的 Strategy 公司被 MSCI 从主要股指中剔除，可能面临约 28 亿美元的资金外流；若其他指数提供商跟进，资金外流总额可能达到 88 亿美元。关键时间点是 MSCI 将于 2026 年 1 月 15 日对此事作出决定。
• Coinbase: 宣布通过与 Morpho 借贷协议合作，在其 Base 链上推出 ETH 抵押贷款服务。合格用户可以 ETH 作为抵押品，借贷最高 100 万美元的 USDC。
• Netflix, Comcast, Paramount: 据报道，这三家公司均已提交对华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）的收购报价。

金融与其他行业

• **花旗集团 (Citigroup)**：宣布首席财务官（CFO）过渡计划。现任CFO马克·梅森 (Mark Mason) 将于2026年3月卸任，之后将出任执行副董事长。贡萨洛·卢切蒂 (Gonzalo Luchetti) 将被任命为新任CFO。同时，公司将对美国个人银行业务进行调整，美国消费信用卡业务将成为一个独立的业务部门，而零售银行业务将与美国花旗贵宾理财业务整合至财富管理部门。
• **沃尔玛 (Walmart)**：第三季度业绩超出市场预期，营收同比增长5.8%，达到1795亿美元。其中电商销售额增长27%成为亮点。基于强劲表现，公司上调了全年销售预期，已连续第二个季度上调业绩预期。
• **雅培 (Abbott Laboratories)**：计划以230亿美元的预估企业价值收购Exact Sciences。受此消息影响，标普将雅培实验室的评级列入了负面观察名单。
• **星巴克 (Starbucks)**：美国西雅图地区法官裁决，星巴克必须面对一项股东诉讼。该诉讼指控公司隐瞒了在美国和中国两大核心市场的销售额下滑事实，并在2024年1月的分析师电话会议上通过吹嘘“重塑计划”的成效来误导市场。
• **威瑞森 (Verizon)**：宣布将在2025年第四季度计提16亿至18亿美元的遣散费，并计划在2025年12月前裁员超过13000人。
• **耐克 (Nike)**：宣布将季度股息从每股0.40美元上调3%至0.41美元。
• 百时美施贵宝 (Bristol Myers Squibb) 和 **赛诺菲 (Sanofi)**：被美国得克萨斯州总检察长起诉，指控这两家公司未披露其药品波立维（Plavix）对部分患者无效的情况。
• **GE医疗 (GE Healthcare)**：将以23亿美元现金收购医疗成像软件供应商Intelerad公司。
• **瑞银集团 (UBS)**：首席执行官安思杰大力驳斥了有关该行计划离开瑞士的传言，称管理层正就资本监管规则寻求折中方案。
• **摩根大通 (JPMorgan Chase)**：分析师认为，近期加密货币市场的回调主要源于散户投资者抛售，他们在 11 月份已抛售了约 40 亿美元的现货比特币和以太坊 ETF。据《华尔街日报》报道，摩根大通、美国银行和花旗集团计划向阿根廷提供的 200 亿美元救助计划已被搁置，银行家们转而寻求规模较小的短期贷款方案。
• **摩根士丹利 (Morgan Stanley)**：由摩根士丹利牵头的银行已敲定为 ServerFarm 发售 5.89 亿美元的数据中心资产支持证券 (ABS) 的交易。分析师 Michael Gapen 表示，由于强劲的非农就业数据降低了失业率上升的风险，该行不再预计美联储将在 12 月降息，现在预计明年将进行三次降息。
• **高盛 (Goldman Sachs)**：高盛合伙人 John Flood 指出，美股周四的急剧逆转，是由于投资者过度关注对冲市场拥挤的风险，完全处于盈亏保护模式，即便英伟达财报亮眼也未能如预期般“解除警报”。高盛上调中际旭创目标价至 762 元，理由是看好其 800G 产品明年收入有望翻倍，以及 1.6T 技术迭代可能带来的新增长周期。
• **贝莱德 (BlackRock)**：公司宣布，股东已批准了对某些市政封闭式基金进行重组的事宜。
• **美国消费者金融保护局 (CFPB)**：有消息称，由于资金不足，该机构无法继续处理未决案件，并计划在新年过后将所有未决的执法和诉讼案件移交给美国司法部。

人工智能与初创企业投资

• **软银 (SoftBank)**：计划向位于美国俄亥俄州洛兹敦（Lordstown）的一家工厂投资高达30亿美元。该工厂将专门为OpenAI的数据中心生产相关设备。
• ArchetypeAI：完成新一轮融资，投资方包括贝佐斯探险公司（Bezos Expeditions）、Venrock、亚马逊工业创新基金（Amazon Industrial Innovation Fund）以及三星风投（Samsung Ventures）。
• CrowdStrike：公司首席执行官乔治·库尔茨 (George Kurtz) 收购了梅赛德斯-阿斯顿·马丁一级方程式车队控股实体15%的股份，并被任命为该车队的技术顾问。
• Kalshi：美国受监管的预测市场平台 Kalshi 已完成 10 亿美元融资，公司估值达到 110 亿美元。此轮融资发生在其一个月前刚宣布完成 3 亿美元融资（当时估值为 50 亿美元）之后。本轮融资由现有投资者红杉资本 (Sequoia Capital) 和 CapitalG 领投，Andreessen Horowitz、Paradigm、Anthos Capital 和 Neo 也参与了投资。

游戏与娱乐

• **华纳音乐集团 (Warner Music Group)**：第四季度营收表现优于市场预期。
• 任天堂 (Nintendo) 和 **艺电 (EA)**：相关产品及《战地6》（Battlefield 6）的带动下，美国10月份的游戏销量实现了增长。

股票市场

美股市场日内回顾：就业数据引发行情反转，三大股指高开低走

周四，美国股市经历戏剧性反转。受英伟达强劲财报及喜忧参半的就业数据提振，市场早盘大幅高开，但乐观情绪未能持续，午后三大指数全线回落并转跌，最终大幅收低。纳斯达克指数从盘中上涨超2.5%的的高点回落，市值蒸发超过2万亿美元，上演了4月以来最大规模的盘中逆转。

主要指数表现

• 开盘情况：

  • 道琼斯工业平均指数高开0.93%，报46567.51点。
  • 标普500指数高开1.44%，报6737.93点。
  • 纳斯达克综合指数高开2.18%，报23057.00点。

• 收盘情况：

  • 道琼斯工业平均指数：收跌386.51点，跌幅0.84%，报45752.26点。
  • 标普500指数：收跌103.40点，跌幅1.56%，报6538.76点。经历剧烈盘中逆转，开盘一度上涨1.9%，随后转为下跌1.1%，盘中较日内高点跌幅一度超过3%，创下自4月以来的最大盘中逆转，市值较当日峰值蒸发超过2万亿美元。该指数数月来首次收盘低于100日移动平均线。
  • 纳斯达克综合指数：收跌486.181点，跌幅2.16%，报22078.048点。
  • 纳斯达克100指数：收跌586.136点，跌幅2.38%，报24054.38点。收盘下跌2.4%。
  • 股指期货： 标普500指数期货上涨0.1%，纳斯达克100指数期货持平。

• 市场波动：

  • 芝加哥期权交易所（CBOE）波动率指数（VIX）盘中一度攀升至逾一个月高点27.15点，上涨3.49点。跃升至26以上。
  • 华尔街恐惧与贪婪指数： 在美股盘后跌至6，为今年4月以来的低点，盘前该指数为17。

核心经济数据与美联储官员动态

• 美国9月非农就业报告：

  • 新增就业人数11.9万，远超市场预期的5万。前两个月就业人口数据被合计大幅下修3.3万。
  • 失业率意外跃升至4.4%，创下四年新高。
  • 时薪环比增长放缓至0.2%，低于预期。
  • 这份矛盾的数据报告揭示了劳动力市场的复杂性，引发了市场对经济前景的重新评估。

• 其他经济数据：

  • 上周初请失业金人数降至22万人，低于市场预期。
  • 续请失业金人数攀升至197.4万人，创2021年10月以来新高。
  • 美国10月成屋销售总数年化录得410万户，高于预期，创2025年2月以来最高水平。

• 美联储官员表态：

  • 哈玛克（Harker）：警告称目前进一步降息会给经济带来广泛风险，就业数据喜忧参半，凸显了货币政策面临的挑战。
  • 巴尔（Barr）：对通胀率仍维持在3%的水平感到担忧，认为需谨慎运用货币政策。
  • 古尔斯比（Goolsby）：表示9月就业报告未改变就业市场格局，但对提前大幅降息感到不安，认为通胀回落似乎陷入停滞。

板块与个股动态

• 板块表现：

  • 半导体板块：遭遇重挫，费城半导体指数收跌4.77%。半导体ETF（SOXX）收跌4.22%。
  • 科技板块：普遍下跌，科技行业ETF（XLK）跌3.14%。
  • 消费品板块：日用消费品板块逆市收涨1.11%，表现突出。
  • 中概股：纳斯达克金龙中国指数收跌3.26%。

• 焦点个股：

  • **NVIDIA (NVDA)**：因超预期的财报，开盘一度大涨5.2%，但随后回吐全部涨幅，最终收跌2.97%。股价波动剧烈，盘中一度上涨超过5%，但最终收跌超过3.2%。在其财报公布后的盘后交易时段，股价曾大涨逾5%。
  • **Walmart (WMT)**：因Q3业绩超预期并上调销售指引，股价逆市大涨6.7%，鹤立鸡群。
  • **Google (GOOGL)**：早盘因Gemini 3模型获市场认可一度上涨4.2%，总市值短暂超过微软，但收盘转跌1.15%。
  • **AMD (AMD)**：股价大幅下挫，收跌7.84%。
  • **Oracle (ORCL)**：尾盘跌幅扩大，收跌6.58%。
  • 存储芯片股：集体大幅回落，SanDisk收跌约20%，美光科技 (MU) 收跌约11%。
  • 其他个股：雅培(ABT)拟收购Exact Sciences(EXAS)，导致EXAS股价大涨17.9%，而ABT股价则下跌2.5%。沃尔玛(WMT)因上调销售预期，开盘后股价攀升3.8%。
  • Strategy Inc (MSTR): 面临可能被 MSCI USA 和 Nasdaq 100 等主要指数剔除的风险。摩根大通表示，若被剔除，可能引发最高28亿美元的被动资金流出。
  • AVAX One Technology Ltd. (AVAX One): 董事会批准一项规模最高4,000万美元的股票回购计划。

• 中概股表现：

  • 纳斯达克金龙中国指数： 收跌3.26%，报7422.77点。
  • 主要中概股ETF：
    • 中国ETF-iShares MSCI (MCHI): 收跌1.66%
    • XtrackersHarvest中证50 (ASHS): 收跌1.49%
    • 德银嘉实沪深300指数ETF (ASHR): 收跌1.11%
    • 中概互联网指数ETF (KWEB): 收跌2.87%
    • 中国科技指数ETF (CQQQ): 收跌2.60%
  • 热门中概股涨跌详情：
    • 阿特斯太阳能 (CSIQ) 收跌18.3%，收跌18.76%。
    • 信也科技 (FINV) 跌13.90%。
    • 大全新能源 (DQ): 跌8.57%
    • 晶科能源 (JKS): 跌6.32%
    • 蔚来 (NIO) 跌超6%，跌6.09%。
    • 亚朵 (ATAT)、小鹏 (XPEV): 至少跌5.10%
    • 小马智行: 跌4.86%
    • 名创优品 (MNSO)、B站 (BILI)、百度 (BIDU): 至少跌4.36%
    • 拼多多 (PDD) 跌超4%，跌4.31%。
    • 小米集团 ADR (XIACY): 跌4.12%
    • 新东方 (EDU)、携程 (TCOM)、阿里巴巴 (BABA): 至少跌3.53%
    • 理想 (LI)、金山云 (KC): 至多跌2.32%
    • 腾讯控股 ADR (TCEHY): 跌2.16%
    • 京东 (JD): 跌1.68%
    • 美团 ADR (MPNGY): 跌1.36%
    • 极氪 (ZK): 跌0.85%
    • 百胜中国 (YUMC): 跌0.71%
    • 华住 (HTHT): 收涨0.27%
    • 网易 (NTES) 逆市收涨0.6%，涨0.40%。
    • 贝壳 (BEKE): 涨1.31%
    • 万国数据 (GDS): 涨1.82%

虚拟货币市场

虚拟货币市场动态概览

今日虚拟货币市场经历剧烈波动，在美股开盘初随大盘上涨后，遭遇猛烈抛售，行情由涨转跌，主要币种价格大幅下挫。比特币（BTC）价格连续跌破多个关键整数关口，市场恐慌情绪蔓延。企业层面，交易所动态、项目方融资及监管相关新闻频出。

市场价格与行情波动

• 价格大幅回调：比特币（BTC）价格在盘中经历断崖式下跌，从早前稳定的92000美元附近开始下行，先后跌破91000美元、90000美元、89000美元、88000美元，日内最低触及86075美元，日内大跌超过5000美元，跌幅一度达到5.64%。以太坊（ETH）同样表现疲软，跌破2900美元关口后，进一步下探至2800美元以下，日内跌幅一度达到7.44%。其他主流币种如Solana（SOL）、狗狗币（Dogecoin）和XRP也呈现不同程度的下跌或涨幅收窄。
• 市场情绪逆转：加密货币市场情绪与美股高度联动，在开盘初期伴随科技股上涨，但在美东时间下午时段随美股一同急剧逆转，市场风险偏好迅速降温。
• 期货与指数表现：
  • CME比特币期货BTC主力合约最终收跌2.20%，报87605美元。
  • CME以太币期货DCR主力合约收跌1.82%，报2891.50美元。
  • 美股加密货币与加密货币关联指数收盘大跌5.49%，报58.79点。
  • MarketVector数字资产100小盘指数24小时跌幅为3.59%。
• 全网爆仓: 过去24小时全网爆仓金额达8.23亿美元，其中多单爆仓6.89亿美元，空单爆仓1.34亿美元。BTC爆仓额为4.08亿美元，ETH爆仓额为1.73亿美元。

市场分析与驱动因素

• 分析师观点：CoinShares研究主管James Butterfill指出，加密货币市场正遭遇遵循四年周期逻辑的巨鲸投资者大举抛售。他认为，尽管这一理论缺乏基本面支持，但已成为一种自我实现的预言。数据显示，自9月以来，大额持有者已抛售超过200亿美元的资产。摩根大通分析师指出，近期加密货币市场的调整主要由散户投资者驱动，他们在11月份已抛售了约40亿美元的现货比特币和以太坊ETF。VanEck表示，比特币近期下跌主要来自持币不足五年的中周期群体，而长期持有者整体保持稳定。过去30天，BTC ETP净流出约4.93万枚。衍生品市场经历了显著的去杠杆过程，永续期货未平仓量按BTC计价下降约20%。
• 巨鲸活动：
  • 一名巨鲸在市场下跌期间，以20倍杠杆做空1232枚BTC（价值1.0863亿美元），实现了超过2870万美元的未实现利润。
  • “麻吉大哥”（Machi Big Brother）自“1011暴跌”以来已被清算145次，其25倍以太坊多单遭遇部分清算后，总亏损已超过2000万美元。
  • 另一名以循环贷方式高位持仓的巨鲸，为避免清算割肉抛售18,517枚ETH（价值约5645万美元），亏损达2529万美元。
  • 某鲸鱼在持有5年后，将512,440枚UNI（价值364万美元）存入Binance，若全部出售将面临1170万美元的损失。

企业与项目动态

交易所与平台

• Kraken：据报道，加密巨头Kraken已秘密提交IPO申请，意图抢占2026年中期选举前的最后窗口期。
• Coinbase：宣布将上线BOB (BOBBOB)的现货交易。同时，平台出现技术问题，暂时无法通过移动端余额汇总界面发送加密货币，但网页版及主页功能正常。上线基于Morpho协议的ETH抵押借贷服务，允许用户以ETH为抵押品借贷最高100万美元的USDC。该服务通过Base链进行。
• Crypto.com：与去中心化Layer 1网络VerifiedX达成合作，将为其15亿美元的资产提供机构级托管和场外交易（OTC）服务。

项目方与代币新闻

• **Nillion (NIL)**：确认某做市商未经授权出售NIL代币。Nillion Association已启动金库资金进行回购，并计划采取法律行动，冻结相关账户。
• **Solana (SOL)**：官方在社交媒体预告将有重大消息发布，引发市场关注。
• Numerai：宣布以5亿美元估值完成3000万美元的C轮融资，由多家大学捐赠基金领投，Union Square Ventures等参投。
• Strategy Inc. (MicroStrategy) 指数剔除风险: 摩根大通表示，若MSCI等主要股指剔除Michael Saylor的Strategy，可能导致约28亿美元的被动资金外流；若其他指数供应商跟进，总额可能高达88亿美元。MSCI将于2026年1月15日作出决定。
• AVAX One Technology Ltd. 股票回购: 该公司董事会批准了一项为期一年、规模最高达4,000万美元的股票回购计划。
• Cipher Mining扩大托管协议: 比特币矿企Cipher Mining与Fluidstack签署新的10年期HPC托管协议，将新增39 MW关键IT负载，使Fluidstack的承租规模扩大至该场址全部300 MW。Google为此追加了3.33亿美元的担保，使总担保规模增至17.3亿美元。
• Open Campus获上市公司投资: Open Campus与Animoca Brands宣布与纳斯达克上市公司Rich Sparkle Holdings (ANPA) 达成战略合作。ANPA将在未来24个月内购买最多价值5,000万美元的EDU代币，Animoca Brands将贡献价值300万美元的EDU代币。
• BOB项目上线后破发: Gate Web3 Launchpad的BTCFi项目BOB以0.023美元开启打新（TGE解锁50%），开盘后大幅破发，一度跌破0.01美元。Gate表示将为用户启动100%自愿退款通道。该项目累计融资2,110万美元，Coinbase Ventures等参投。
• GANA Payment遭攻击: GANA Payment因Stake合约的owner私钥泄露，遭遇攻击导致约310万USDT被盗。
• Monad (MON) 公售: GMGN宣布将支持Monad生态的代币交易。Monad代币在Coinbase的公售已募集突破1.5亿美元，完成总目标的80.37%。
• jesse代币行情: Base联创Jesse发行的jesse代币现报0.0183美元，成交额达1269.81万美元，目前市值达1838.9万美元。

机构持仓

• FG NEXUS：纳斯达克上市公司FG NEXUS披露，截至11月19日，其持有的ETH数量为40,005枚，较三季度末披露的50,778枚减少了约1万枚。为支持股份回购，借款约1000万美元并出售了约1万枚ETH。目前已回购340万股普通股，现金与USDC余额合计3,700万美元。
• Bitmine增持ETH: 据Onchain Lens监测，Bitmine从FalconX与BitGo进一步购入了17,242枚ETH，按当前价格计算价值约4,907万美元。

监管与政策动向

• 美国：国会议员Warren Davidson提出《Bitcoin for America 法案》，旨在将战略比特币储备行政命令编入法典，并取消使用比特币缴税时的资本利得税。在过去6小时内，美国政府将被扣押的FTX–Alameda相关资产（包括15,131,604枚TRX，545,095枚FTT等）和Bitfinex黑客相关资产（1,066枚WETH）转移至新钱包。
• 英国：严重欺诈调查局（SFO）宣布对一起涉案金额达2800万美元的加密货币对冲基金骗局展开调查。
• 阿根廷：国会众议院调查委员会发布关于Libra崩盘的最终报告，指控总统Javier Milei曾为该项目提供“关键协作”，建议国会评估其是否涉及职务不当。
• G20金融稳定委员会 (FSB) 关注: FSB在致各国领导人的信中表示，私人信贷市场与稳定币的快速扩张需要重点监测，并呼吁建立更完善的稳定币监管框架。

新产品与指数发布

• CME Group与CF Benchmarks：宣布计划于12月2日推出两款新的比特币波动率指数——芝商所-CF比特币波动率实时指数（BVX）和芝商所-CF比特币波动率结算指数（BVXS）。这些指数将作为衡量市场对比特币30天内价格波动预期的前瞻性指标。

融资动态

• Kalshi完成新融资: 美国受监管的预测市场平台Kalshi已完成10亿美元融资，公司估值达到110亿美元。本轮融资由红杉资本和CapitalG领投。
• Polymarket寻求新融资: 预测市场平台Polymarket正寻求以120亿美元的估值进行新一轮融资。

宏观事件

全球市场动态及美股展望 (2025年11月20日)

全球重大事件

• 俄乌冲突新动向与外交博弈：市场消息称，美俄就结束冲突的框架协议接近达成“重大突破”，一份包含乌克兰放弃部分领土、削减武装等内容的28点和平方案已进入讨论。据报美国正秘密起草该计划并已同俄方展开讨论，但此举似乎未包含乌克兰及美国的欧洲盟友。美国正向乌克兰总统泽连斯基施压，要求其接受框架。俄罗斯方面否认有新进展但表示愿意谈判，并称目前未与美国进行正式磋商，但双方保持联系。欧盟对此表示抵制，强调任何和平计划都必须有乌克兰和欧洲的参与。土耳其总统埃尔多安敦促双方重启伊斯坦布尔谈判进程。战场方面，俄罗斯对乌克兰多地发动袭击，造成严重伤亡，并宣称已解放扎波罗热州的韦谢洛耶镇；同时一架俄无人机进入北约成员国罗马尼亚领空。乌克兰则使用美制导弹攻击俄罗斯西部城市沃罗涅日，并接收了1000具阵亡军人遗体。
• 中日关系因涉台言论急剧降温：日本首相高市早苗发表涉台错误言论，引发中方强烈反应，称此举严重损害中日关系政治基础。中方明确表示G20峰会期间无领导人会见日方安排，并暂停恢复进口日本水产品，警告称即使获准进口在中国也没有市场。此事件已引发大规模赴日旅游“退订潮”，超过54万张机票被取消，多位日本艺人在华演出也因此取消或延期。日本国内出现抗议活动，要求高市撤回言论。
• 中东局势与伊核问题：美国同意向沙特出售F-35隐形战斗机，引发以色列方面对地区军事平衡的“非常担忧”。与此同时，以色列持续在加沙地带发动空袭。联合国秘书长对以色列总理内塔尼亚胡访问叙利亚戈兰高地表示担忧。国际原子能机构（IAEA）理事会通过决议，要求伊朗就其核设施和浓缩铀库存作出解释，伊朗则称决议带有政治目的并终止相关合作协议。
• 国际合作与地缘政治：美沙投资论坛期间宣布了价值数千亿美元的交易与合作协议，沙特阿美与多家美国企业签署超300亿美元谅解备忘录，两国还达成200亿美元商业协议。美国最大的稀土生产商芒廷山口材料公司宣布将与美国国防部及沙特阿拉伯矿业公司合作，在沙特建造一座稀土精炼厂。中央军委副主席张又侠访问俄罗斯，与俄国防部长举行会谈，双方就加强高层交往和深化务实合作达成共识。德国发布首个国家太空安全战略，将太空安全列为核心政治任务。

美国重大事件

• 政府数据发布恢复与混乱：在结束长达43天的政府停摆后，美国开始陆续恢复发布关键经济数据。然而，美国劳工统计局宣布，因数据采集受阻，将取消发布10月非农就业报告，并将其并入11月报告中，这给美联储的政策决策带来了不确定性。因政府停摆而延迟的美国9月非农就业报告最终发布。
• 政策、政治与外交：特朗普总统暗示，若财长贝森特无法推动利率下降将解雇他。特朗普还签署法案批准公开爱泼斯坦案档案，并据称已悄悄批准一项俄乌和平计划。白宫计划阻止限制人工智能芯片出口的法案，并要求国会否决相关法案。美国驻韩官员就美韩合作应对区域挑战发表言论，并提及旨在遏制中国的核潜艇合作，引发中方不满。
• 科技与移民政策：特朗普表示，为满足本土先进制造业（如台积电亚利桑那州工厂）的需求，美国必须允许技术移民。IBM与思科宣布合作，计划在五年内对多台联网量子计算机进行首次演示。
• 公共卫生：美国近期多州报告的婴儿肉毒杆菌中毒病例持续上升，截至目前已有15个州报告31例，均与特定品牌的婴儿配方奶粉有关，相关产品正在召回。

经济重大事件

• 美联储政策分歧显著：最新公布的美联储10月会议纪要显示，委员会成员在12月是否应进一步降息的问题上存在“严重分歧”。多数与会者认为今年剩余时间维持利率不变是恰当的，并担心进一步降息可能加大高通胀根深蒂固的风险。纪要公布后，市场对12月降息的预期大幅下降，CME“美联储观察”工具显示降息概率从前一日的近50%降至约31%。
• 美国9月非农数据意外强劲但失业率上升：因政府停摆而推迟发布的9月非农就业报告显示，新增就业人数高达11.9万人，远超市场预期的5万人。然而，失业率也意外从4.3%攀升至4.4%，创2021年以来新高。这份数据好坏参半，为劳动力市场的真实状况和美联储的下一步行动增添了复杂性。多数机构认为，劳动力市场正呈现“低招聘、低裁员”的放缓态势。
• 日本经济刺激与债市动荡：日本政府计划推出规模约21.3万亿日元的经济刺激方案，引发市场对财政可持续性的担忧，导致日本国债遭遇猛烈抛售，5年期和10年期国债收益率均升至2008年以来最高水平。同时，日本央行审议委员发表鹰派言论，强调利率正常化的必要性，市场对日本央行最早于12月加息的预期显著升温。
• 中国经济政策动态：中国央行维持1年期和5年期贷款市场报价利率（LPR）不变。知情人士透露，中国正研究新的房地产刺激政策，选项包括首套房贷利率补贴、提升房贷个税抵扣额度等。证监会优化ETF注册及上市审核流程，以推动ETF高质量发展。
• 全球经济观察：英国资产管理公司Ashmore警告，像英国这样财政赤字持续的国家，面临再次出现“特拉斯时刻”风险。欧盟对原产于中国的割草机器人发起反倾销调查，同时提议放宽《人工智能法案》等数字监管法规。贝恩公司报告预测，全球个人奢侈品销售额有望在2026年增长3%-5%。

短期股票市场

• 英伟达业绩引爆科技股：英伟达公布了“史诗级”的季度财报，第三财季营收达570亿美元，并给出了远超预期的第四财季营收指引（650亿美元），极大地缓解了市场对人工智能（AI）泡沫的担忧。财报发布后，英伟达盘后股价大涨，并带动超微（AMD）、台积电、美光科技等半导体产业链股票以及Palantir等AI相关股票集体上扬。多家投行上调英伟达目标价。
• 市场情绪回暖：受英伟达强劲业绩提振，全球股市风险偏好回升。美股股指期货在非农数据公布后强势拉升，大型科技股盘前集体走高。日本日经225指数受科技股带动大涨逾4%，重上50000点大关。韩国KOSPI指数同样高开高走。欧洲股市开盘后亦普遍上涨。摩根大通等机构认为近期市场的回调是“技术性洗盘”，创造了逢低买入的机会。
• A股与港股市场：A股三大股指集体高开，但随后震荡回落，创业板指跌超1%。银行股表现强势，而消费股集体下挫。港股恒生指数微涨，恒生科技指数收跌。南向资金全天大幅净买入超159亿港元。
• AI领域投资火热：布鲁克菲尔德资产管理公司正与英伟达及科威特投资局合作，拟为一项全球AI基础设施计划募资100亿美元。沙特在AI领域动作频频，其初创公司Humain与xAI、英伟达、亚马逊云科技等巨头达成多项合作。

货币市场

• 美元指数走强：在美联储鹰派会议纪要和复杂的非农数据影响下，美元指数持续走强，一度升至25周高位，逼近100.38。
• 日元大幅贬值：美元兑日元汇率上涨超过1%，触及157关口，创下近一年新高。尽管日本官员多次口头警告，但未能阻止日元跌势。在岸人民币兑日元汇率则升至22.1529，创下2024年7月以来最高水平。
• 加密货币普遍回调：比特币（BTC）跌破92000美元，以太坊（ETH）跌破3000美元，BNB跌破900美元。
• 人民币国际支付：根据SWIFT数据，10月份人民币在全球支付货币中的排名维持在第六位，占比为2.47%。

重金属

• 黄金价格剧烈波动：黄金市场在多空消息交织下大幅震荡。价格一度突破4110美元/盎司，但在美联储鹰派会议纪要后一度暴跌近60美元。随后在非农数据公布后，金价再度拉升至4090美元附近。短期内，金价对美联呈政策预期和美元走势极为敏感。瑞银集团将其2026年中期黄金目标价上调至4500美元。
• 市场结构变化：伦敦金属交易所（LME）宣布将从2026年中起，停止管理伦敦金银市场协会（LBMA）的铂金和钯金价格。
• 印度黄金进口激增：由于节日需求旺盛，印度10月黄金进口额激增200%，达到147亿美元。

大宗商品

• 原油价格下跌后反弹：国际油价一度显著下跌，WTI原油期货收于每桶59.44美元，部分归因于市场传出美俄就乌克兰冲突解决方案取得进展。随后WTI与布伦特原油日内均上涨约1%。此外，沙特9月原油出口与产量双双走高。
• 中国商品期货多数下跌：收盘时，低硫燃料油（LU燃油）和焦煤主力合约跌超3%。中央储备冻猪肉将于11月26日进行轮换出库竞价交易。
• 铜与锂前景乐观：智利铜业委员会（Cochilco）大幅上调2025年及2026年铜价预期至历史最高水平。智利锂生产商SQM预测，今年全球锂需求量将同比增长25%。锂电材料行业出现供需改善迹象。

重要人物言论

美国政府、美联储及重要机构动态摘要

美国政府与监管机构动态

白宫经济委员会（NEC）与特朗普总统言论

• 经济乐观看法：白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，目前正见证生产力呈现“前所未有的”繁荣景象，并宣称2025年第三季度是企业盈利超预期表现最出色的季度。
• 对财长及美联储施压：特朗普总统暗示，若财政部长贝森特无法助力推动利率下降，他将解雇贝森特。特朗普还表示很想解雇美联储主席鲍威尔，称其“极度无能”。
• 美沙经贸合作：特朗普在美沙投资论坛上宣布，正在签署价值2700亿美元的协议。沙特方面则称交易总价值高达5570亿美元。
• 技术移民立场与AI法规：特朗普表示美国必须允许技术移民以支持本土先进制造业，并计划下周签署名为“创世使命”的行政命令以推进AI发展。
• 爱泼斯坦案：特朗普签署法案，批准公开爱泼斯坦案档案。
• 前财长动态：因哈佛大学调查其与爱泼斯坦的关系，前财长萨默斯将从哈佛大学辞职并暂停教学。

美俄就乌克兰问题密集互动与和平方案传闻

• 美方方案细节：据多位知情人士透露，美国提出的俄乌冲突停火方案框架已接近达成“重大突破”，核心内容包括乌克兰放弃部分领土（可能将东部顿巴斯地区“租借”给俄罗斯）、移交部分武器并缩减武装部队规模。
• 推进方式：该方案由白宫与莫斯科直接协商，可能以“既成事实”的方式呈交乌克兰总统泽连斯基，且“几乎没有征求乌克兰或欧洲盟友的意见”。
• 各方回应：欧盟官员表示任何和平计划都必须得到乌克兰和欧洲的支持。克里姆林宫则称目前未与美国进行正式磋商，但两国保持联系。

关键经济数据发布与调整

• 10月就业报告取消：美国劳工统计局（BLS）正式宣布，因数据采集受阻，将不再单独发布10月非农就业报告，相关数据将并入11月报告中。
• 9月非农就业报告（延迟发布）：新增就业人数激增 11.9万人，远超市场预期的5万人。然而，失业率意外从4.3%攀升至 4.4%**，创2021年以来新高。平均时薪同比增长 **3.8%**。7月和8月的新增就业人数合计较修正前 **下修3.3万人。
• 初请失业金数据：截至11月15日当周，美国初请失业金人数减少至22万人，但持续申领人数升至197.4万人，为2021年来最高水平，反映招聘活动放缓。
• 11月费城联储制造业指数：指数报 -1.7，虽大幅改善但仍处于收缩区间，且新订单指数骤降，价格支付指数大幅攀升。

科技与出口管制

• AI芯片出口：白宫计划阻止限制人工智能芯片出口的法案。美国商务部已批准向阿联酋的G42公司和沙特阿拉伯的Humain公司出口先进半导体，合计最多 7万枚 英伟达Blackwell芯片。
• 外交与军事动态：美国同意向沙特阿拉伯出售F-35隐形战斗机。此外，美国国务院还批准了可能向日本及印度出售的军备。

美联储政策与官员观点

10月FOMC会议纪要揭示内部分歧

• 降息与否的辩论：会议纪要显示，美联储内部就未来政策路径存在“严重分歧”。“许多”与会者认为在2025年剩余时间内维持利率不变“可能是合适的”，并担心进一步降息可能加大高通胀风险。部分官员则认为若经济表现与预期一致，12月再次降息“很可能是合适的”。
• 资产负债表（缩表）：几乎所有与会者均认为，在 12月1日 结束资产负债表缩减计划是合适的。SOMA管理者建议美联储 尽快停止缩表。
• 经济展望与风险：美联储工作人员对GDP增速预期略有提升。多位与会者强调，股价存在无序下跌的可能性，尤其是在对 人工智能相关前景进行突然重新评估时。

美联储官员观点

• 克利夫兰联储主席哈玛克：认为当前金融环境“相当宽松”，现在降息可能会扭曲市场定价，并警告进一步降息可能延长高通胀时期。他认为金融体系状况良好，但稳定币和私人信贷值得关注。
• 美联储理事米兰：表示减轻金融机构的监管压力，或使美联储未来能够重启缩表。

市场对美联储政策的预期变化

• 12月降息概率骤降：在劳工统计局宣布取消发布10月非农报告及复杂的9月数据公布后，市场对美联储12月降息的预期大幅降温。CME“美联储观察”工具显示，12月降息25个基点的概率降至约30%。

中国政府与政策动态

• 对日关系：外交部与商务部就日本首相涉台错误言论发表强硬表态，称其严重损害中日关系，并明确表示G220期间无领导人会晤安排，警告日本水产品即使获准进口也无市场，要求日方收回错误言行，否则将采取必要措施。
• 产业政策：国务院副总理何立峰在调研时要求持续推动外贸提质增效，打通全国统一大市场建设的卡点堵点。财政部就《新能源汽车政府采购需求标准》征求意见。
• 半导体争端：商务部部长王文涛表示，安世半导体问题的责任在荷方，希望荷方尽快采取实际行动，推动企业通过协商解决内部纠纷。
• 金融监管：证监会优化ETF注册及上市审核流程。副主席李超指出，提高上市公司质量，企业必须扛起真实性的主体责任。

其他主要经济体动态

• 日本：日本央行审议委员小枝淳子发表鹰派言论，强调“必须使利率正常化”。日本政府计划推出17.7万亿日元的新支出计划。
• 英国：资产管理公司Ashmore警告英国面临再次出现“特拉斯时刻”的财政风险，但PIMCO持不同意见。
• 欧盟：欧盟委员会提议放宽《人工智能法案》等数字监管法规。
• 印度：印度央行行长表示对加密货币和稳定币持谨慎态度，并指出近期卢比贬值是由于对出口加征惩罚性关税所致。

企业事件

今日美股市场观察：英伟达财报超预期，宏观经济数据复杂

科技、半导体与人工智能行业

• 英伟达 (NVDA)
  • 业绩与展望：公布强劲的第三季度财报，营收达570亿美元，数据中心业务营收512亿美元，均超预期。公司给出乐观的第四季度指引，预计营收达650亿美元。CEO黄仁勋表示，所有云服务器专用GPU均已售罄，并透露公司正与沙特合作打造超级计算机，与OpenAI合作建设AI数据中心。
  • 战略动态：计划未来四年内扩大在美国的制造业务。正与布鲁克菲尔德资产管理及科威特投资局合作，为全球AI基础设施计划募资100亿美元。
  • 分析师评级：财报发布后，多家投行（伯恩斯坦、德银、花旗、瑞穗等）上调其目标价。
• 人工智能与其他科技巨头
  • **Meta (META)**：首席AI科学家Yann LeCun宣布将离职创办新公司，并与Meta保持合作关系。西班牙法院因数据保护违规对Meta处以4.79亿欧元罚款。
  • **IBM (IBM) 与思科 (CSCO)**：宣布合作构建大规模、容错的量子计算机网络，计划五年内进行首次演示。
  • **谷歌 (GOOGL)**：发布新一代多模态AI模型Gemini 3 Pro Image，并计划在土耳其设立新的谷歌云区域。
  • **亚马逊 (AMZN)**：欧盟常设法院驳回其诉讼，维持其“超大型在线平台”的定性。其云服务部门AWS与沙特AI初创公司Humain扩大合作。
  • xAI：CEO马斯克透露，公司正与沙特方面及英伟达合作，推进一个500兆瓦的数据中心项目。
  • OpenAI：美国前财长萨默斯已从公司董事会辞职。公司面向教师群体推出ChatGPT，并上线新版Codex。
  • 字节跳动：据报道，在一项私下股权交易中，其估值已升至4800亿美元。
• 其他半导体与科技公司
  • **AMD (AMD)**：据报道，由于内存成本上涨，公司正在考虑停止生产中低端游戏显卡。
  • **应用材料 (AMAT)**：澄清表示，预计关于中国市场的出口限制在2026年不会出现重大变化。
  • **威瑞森 (VZ)**：宣布业务重组并裁员超过13,000个岗位。
  • **Cipher Mining (CIFR)**：与Fluidstack签署为期10年的AI托管协议，总收入可能达到20亿美元，谷歌为该协议提供了债务担保。

金融行业动态

• 机构观点：
  • **摩根大通 (JPM)**：认为美股近期回调属于“技术性洗盘”，创造了逢低买入的机会。
  • **高盛 (Goldman Sachs)**：发布报告论证当前市场尚未陷入全面的AI泡沫。
  • **桥水基金 (Bridgewater Associates)**：创始人达利欧表示，美国面临债务问题，市场已处于泡沫的80%阶段。他个人投资组合中约1%为比特币。
  • **浑水公司 (Muddy Waters)**：创始人表示当前并非做空大型科技股的好时机。
• 投资与重组：
  • Ark Invest：周三增持了超过4200万美元的加密货币相关股票，包括Circle、Bullish和BitMine。
  • **汇丰银行 (HSBC)**：为推动债务融资业务发展，宣布重组交易部门。
  • 布鲁克菲尔德资产管理：正与英伟达及科威特投资局合作，为一项全球AI基础设施基金募资100亿美元。

零售、消费与其他行业

• **沃尔玛 (WMT)**：第三季度业绩超预期并再次上调全年业绩指引。公司美国同店销售额增长4.5%，高收入家庭贡献显著。公司宣布将于12月9日从纽交所转板至纳斯达克。
• 重大并购：
  • **雅培 (ABT) 与 Exact Sciences (EXAS)**：雅培宣布将以约210亿美元的股权价值收购肠癌早筛龙头企业Exact Sciences。
• 其他企业动态：
  • **迪士尼 (DIS)**：表示未来内容支出增长将集中于本土电影与剧集，且2026财年不会在美国主题公园应用动态定价。
  • **福特汽车 (F)**：宣布开始逐步推广“即插即用”充电功能。
  • **现代汽车 (Hyundai) 与起亚 (Kia)**：因燃油箱存在熔化风险，在美国大规模召回汽车。
  • **联邦快递 (FDX)**：CEO表示，全球供应链正呈现区域化趋势，预计今年的贸易波动将对公司造成10亿美元的损失。
  • **特斯拉 (TSLA)**：CEO马斯克的万亿美元级薪酬方案面临法律挑战，若上诉失败可能对公司利润造成巨大冲击。Piper Sandler分析师在试驾FSD v14后给予高度评价。
  • **芒廷山口材料 (MP)**：作为美国最大的稀土生产商，宣布与美国国防部和沙特矿业公司合作，在沙特建造稀土精炼厂。

股票市场

非农数据强于预期，科技股引领美股市场反弹

今日美国股市在盘中走强，主要股指期货在关键就业数据公布后大幅拉升。尽管美联储会议纪要显示内部分歧，市场对12月降息的预期降低，但强劲的9月非农就业数据和英伟达（NVDA）的乐观财报提振了市场情绪，尤其是科技板块表现突出。

主要股指表现

• 盘中动态与股指期货：在强劲的非农数据和英伟达财报提振下，美股期货盘前大涨，标普500指数期货上涨1.5%，纳斯达克100指数期货涨幅扩大至2%。开盘后，标普500指数涨幅一度扩大至1%，纳斯达克100指数上涨1.5%。不过市场在美联储会议纪要公布后出现波动，标普500指数一度由涨转跌。
• 欧洲与亚洲市场：受科技股及英伟达消息推动，欧洲STOXX 600指数收涨0.20%。日经225指数收涨2.65%，韩国KOSPI指数收涨1.92%。

关键经济数据发布

• 9月非农就业报告（延迟发布）：新增就业人数增加11.9万人，远超市场预期的5万人；但失业率意外从4.3%上升至4.4%，创2021年10月以来最高水平。薪资增长温和。数据修正后，7月和8月新增就业人数合计较修正前低3.3万人。
• 11月费城联储制造业指数：指数报-1.7，虽较前值改善，但低于市场预期，且新订单指数骤降，价格支付指数大幅攀升，显示成本压力加剧。
• 数据发布问题：美国劳工统计局宣布，将取消单独发布10月非农就业报告，相关数据将并入11月报告中。

美联储动态与市场预期

• FOMC会议纪要：10月会议纪要显示美联储内部分歧严重，多数与会者倾向于在年内维持利率不变，担心进一步降息可能加大高通胀风险。纪要还显示，几乎所有与会者都认为在12月1日结束缩表是合适的。
• 降息概率：CME“美联储观察”工具显示，数据发布后，市场预期美联储12月降息25个基点的概率降至约30%，维持利率不变的概率为70%。利率互换市场仅计入12月会议6个基点的宽松预期。

焦点个股与板块动态

• 英伟达 (NVDA) 及半导体板块：英伟达公布强劲财报及展望，其股价在盘后交易中一度上涨5%，并带动AMD、美光科技、台积电等半导体板块集体上扬。欧洲半导体类股BESI、ASML、ASMI股价上涨3%至4.45%。
• 大型科技股：盘前集体上扬，谷歌涨超2%，亚马逊涨1.7%，微软涨1.1%。
• 并购与传闻：受雅培（ABT）收购消息影响，癌症检测供应商Exact Sciences（EXAS）股价大涨超14%。雅培（ABT）公司股价则下跌。
• 零售股：沃尔玛（WMT）在业绩说明会后股价上涨3%。Bath & Body Works (BBWI) 因下调盈利预期，盘前股价下跌17%。
• 中概股：纳斯达克金龙中国指数收跌1.54%。奇富科技、小鹏汽车、蔚来等跌幅居前。
• 加密货币相关股：盘前走高，ProShares比特币策略ETF (BITO)、安硕比特币信托 (IBIT) 等上涨。矿企股如RIOT、Hut 8、Marathon Digital也普遍上涨。

债市动态

• 美国国债：在强劲的非农数据公布后，美国国债收益率走势出现波动。10年期国债收益率一度升至4.17%，创六周高位，但随后回落。对政策敏感的2年期国债收益率下滑。
• 国债拍卖：美国财政部完成了四个月期国债和20年期国债的拍卖。

虚拟货币市场

今日虚拟货币市场动态

市场宏观与价格走势

• 市场情绪：今日恐慌与贪婪指数降至11，等级仍为“极度恐慌”。
• 价格波动：比特币（BTC）价格一度突破93,000美元，但随后跌破92,000美元。以太坊（ETH）失守3,000美元。BNB价格突破900美元后回落。Zcash（ZEC）短时突破700美元。Nillion（NIL）代币价格在24小时内暴跌超63%后反弹。
• 市场分析：CryptoQuant分析师认为，“四年周期”核心是需求与采用浪潮，当前抛售主力是比特币短期持有者。VanEck报告指出，长期巨鲸仍在持有，期货市场处于超卖水平。

交易所交易基金 (ETF) 动态

• **现货ETF资金流 (11月19日)**：美国现货比特币ETF总净流入7546.96万美元，其中贝莱德IBIT在连续5天净流出后迎来6060万美元净流入。美国现货以太坊ETF总净流出3735.18万美元。美国现货Solana ETF总净流入5561万美元。
• ETF备案进展：贝莱德已在特拉华州登记了“iShares Staked Ethereum Trust”，被视为设立质押以太坊ETF的第一步。彭博分析师预计Bitwise的XRP ETF和Grayscale的Dogecoin ETF可能很快开始交易。

链上活动与巨鲸追踪

• 巨鲸动向：万币巨鲸Owen Gunden将最后剩余的2,499枚BTC存入Kraken。某聪明钱地址卖出176.17枚WBTC获利超1280万美元。某地址持续做空BTC，浮盈已超2400万美元。某新建钱包地址从BitGo接收了1300枚BTC。矿企MARA向交易所存入644枚BTC。
• 大额转移：SharpLink地址累计将10,975枚ETH（约3354万美元）转入Galaxy Digital的OTC钱包。Coinbase Prime在短时间内收到总价值约1.2亿美元的UNI转账。
• 稳定币铸造：自“10.11崩盘”以来，Tether和Circle已新增铸造价值150亿美元的稳定币。USDC Treasury在Solana链上新增铸造5亿枚USDC。

机构与企业动向

• 企业财库与增持：纳斯达克上市矿企Cipher Mining签署了可能价值20亿美元的AI托管协议。日本公司Metaplanet和ANAP Holding宣布继续增持比特币。瑞典上市公司H100 Group披露已成为北欧首家比特币财库公司。
• 基金与投资：Ark Invest增持总计超4200万美元的加密相关股票。桥水基金创始人Ray Dalio表示个人投资组合中约1%为比特币。美国亚利桑那州退休基金（ASRS）增持Strategy（MSTR）股票。加密预测市场Polymarket寻求以120亿美元估值进行新一轮融资。
• 交易所与平台：币安Alpha平台上线BOB代币空投。Bitget Wallet加密卡推出“零手续费”机制。

项目、融资与合作

• 融资动态：区块链美股交易平台HelloTrade完成460万美元融资，Dragonfly Capital领投。沙特金融科技平台Takadao完成150万美元种子轮融资。
• 合作与投资：Tether投资拉丁美洲数字资产平台Parfin，以加速USDT在该地区的机构级应用。
• 技术与项目更新：Aave V4测试网上线。Base联合创始人将推出jesse代币。Uniswap基金会发布Q3财务摘要。Aztec Network在以太坊主网推出其隐私L2网络Ignition Chain。新一代zkVM「SP1 Hypercube」实现“家用级实时证明”。

监管、法律与安全事件

• 监管与政策：国际清算银行巴塞尔委员会同意加快审查加密资产标准。韩国考虑允许科技巨头发行自有稳定币。香港证监会警示可疑投资产品。
• 法律案件：加密混币器Samourai Wallet联合创始人因洗钱被判四年监禁。Core基金会获得禁令，指控合作伙伴Maple Finance违约。
• 安全事件：一种名为“Eternidade Stealer”的银行木马正通过WhatsApp在巴西传播，目标包括加密货币交易所。安全团队警告@dexmaxai的空投活动中出现钓鱼攻击。

重要观点

• **Vitalik Buterin (以太坊创始人)**：警告若贝莱德等机构继续积累ETH，以太坊将面临中心化风险，包括核心开发者被驱离和技术路线被机构需求主导。
• **Michael Saylor (Strategy执行董事长)**：表示BTC的波动性和增长都已下降，并预测其表现可能超过标普500指数的1.5倍。

宏观事件

全球宏观及市场动态分析

全球重大事件

专注于电商、房地产等领域的EVM兼容Layer-1区块链CratD2C，获得Nimbus Capital 3000万美元战略投资，用于扩展其全球基础设施和生态系统。这笔资金将支持其IEO、TGE及主网扩张，显示出风险资本对特定区块链应用领域的全球化布局仍在持续。

美国重大事件

• 监管与司法压力持续： 美国监管及司法部门对加密行业的审查日益加强。参议员沃伦和里德对特朗普家族相关项目World Liberty Financial的资金来源提出质疑，尽管涉及金额占比较小，但这反映出监管者利用“非法资金”指控对行业施压的策略。此外，隐私钱包Samourai Wallet联合创始人因运营无牌照资金传输业务及协助洗钱被判处四年监禁，进一步凸显了针对加密领域非法活动的严厉打击姿态，这对加密行业的合规性提出了更高要求。
• 市场结构与产品创新： 加密货币交易所Kraken已向SEC提交IPO注册声明草案，预示着又一大型加密企业可能进入公开市场，为投资者提供新的投资标的。同时，券商Robinhood宣布了代币化股票去权限化的三阶段计划，最终目标是允许用户在DeFi协议中自由使用代币化股票，这标志着传统金融资产与去中心化金融融合的重要一步。
• 机构化进程加速： 贝莱德旗下iShares在特拉华州注册成立了iShares Staked Ethereum Trust ETF，表明主流金融机构正在积极布局加密资产相关的金融产品，这将进一步推动加密资产的机构采用。

经济重大事件

• 美联储政策分歧加剧： 美联储10月会议纪要显示，官员们在12月是否应进一步降息的问题上存在显著分歧。多数官员倾向于维持利率不变，这强化了市场对当前紧缩政策可能维持更久的预期。纪要同时警示了金融资产估值偏高的风险，特别提及若市场对人工智能（AI）前景的评估发生突然变化，可能引发股票价格的无序下跌。
• 科技巨头业绩强劲： 作为AI行业风向标的英伟达公布了极为强劲的2026财年第三季度业绩，营收及调整后每股收益均远超市场预期，其核心业务数据中心收入同比增长66%。公司对第四季度的营收指引同样乐观，显示出AI相关的资本支出和市场需求依旧旺盛，为科技板块注入了强心剂。

短期股票市场

短期内，市场将呈现多空因素交织的局面。英伟да的强劲业绩和乐观指引将继续为科技股，特别是人工智能（AI）产业链相关股票提供强力支撑。然而，美联储会议纪要中对高资产估值的警告以及官员在降息问题上的分歧，可能对市场整体情绪构成压力，增加利率敏感型板块的波动性。Kraken的IPO计划和iShares新ETF的注册，有望提振与加密行业相关的上市公司（如Coinbase）的股价。市场焦点将集中在AI的增长叙事与宏观货币政策路径的博弈上。

货币市场

根据所提供的信息，未包含与货币市场直接相关的趋势或重大事件。

重金属

根据所提供的信息，未包含与重金属市场直接相关的趋势或重大事件。

大宗商品趋势

根据所提供的信息，未包含与大宗商品市场直接相关的趋势或重大事件。

重要人物言论

政府、监管机构及美联储重要动态摘要

美联储会议纪要揭示官员内部分歧与市场风险警告

• 消息源头: 美联储10月会议纪要 (据WSJ报道及分析师Nick Timiraos解读)
• 核心内容:
  • 利率决策分歧: 纪要显示，美联储官员在12月是否应进一步降息的问题上存在显著分歧。其中，“许多”官员认为12月不宜降息，而“几个”官员则认为降息可能是合适的。
  • 政策态势: 分析师Nick Timiraos指出，这一纪要强化了市场逐渐形成的看法：目前可能已有一个在数量上略占优势的官员多数派，倾向于在12月维持利率不变，这使得政策决定呈现出“高度胶着”的状态。
  • 市场风险警告: 会议纪要还披露，部分与会者提到了金融资产估值偏高的风险。特别地，有几位官员强调，如果市场对人工智能（AI）相关技术的前景出现突然的重新评估，股票价格可能面临无序下跌的压力。

美联储公布的 10 月会议纪要显示，官员们在 12 月是否应进一步降息的问题上出现了明显分歧。

• 利率立场：“许多”官员认为 12 月不宜降息，而“几个”官员则认为降息可能是合适的。纪要内容强化了市场预期，即倾向于在 12 月维持利率不变的官员可能在数量上略占优势。
• 市场风险：部分与会者提到了金融资产估值偏高的风险。几位官员特别强调，如果市场对人工智能（AI）相关技术的前景出现突然的重新评估，股票价格可能面临无序下跌的压力。

美联储10月会议纪要显示，官员们在12月是否应进一步降息的问题上存在明显分歧。

• 主流观点：“许多”官员认为12月不宜降息，形成数量上略占优势的多数，倾向于在12月维持利率不变。另有“几个”官员认为降息可能是合适的，使政策决定呈现高度胶着状态。
• 资产估值风险：部分与会者提到金融资产估值偏高的风险。几位官员特别强调，若市场对人工智能相关技术的前景出现突然重新评估，股票价格可能面临无序下跌的压力。

据《华尔街日报》报道，美联储 10 月会议纪要显示，官员们在 12 月是否应进一步降息的问题上出现了明显分歧。“许多”官员认为 12 月不宜降息，而“几个”官员则认为降息可能合适，这表明政策决定呈现高度胶着状态。此外，纪要还显示，部分与会者提到了金融资产估值偏高的风险，并警告若市场对人工智能相关技术的前景出现突然重新评估，股票价格可能面临无序下跌的压力。

监管及司法动态：国会、SEC与法院

美国参议员对加密项目非法资金提出指控

• 消息源头: 美国参议员沃伦（Warren）和里德（Reed）
• 核心内容:
  • 指控详情: 两位参议员声称，与特朗普家族相关的项目 World Liberty Financial (WLFI) 在募资过程中，有1万美元来自非法资金。
  • 背景与反驳: 链上侦探 ZachXBT 指出，WLFI 的代币销售总规模高达5.5亿美元，被指控的1万美元非法资金占比仅为0.0018%。ZachXBT 认为，这是监管者试图利用站不住脚的“非法资金指控”来攻击加密行业的例子，并担忧若此举成功，下一个目标可能是其他项目。

链上侦探 ZachXBT 指出，尽管美国参议员沃伦和里德声称特朗普家族项目 World Liberty Financial 在募资过程中有 1 万美元来自非法资金，但这笔金额在其 5.5 亿美元的总代币销售规模中占比仅为 0.0018%。ZachXBT 认为，这是监管者试图利用站不住脚的“非法资金指控”来攻击加密行业的案例，并警告如果此举成功，下一个目标可能是 Hyperliquid。

Samourai Wallet联合创始人因洗钱被判刑

• 消息源头: 纽约南区法院
• 核心内容:
  • 判决结果: Samourai Wallet的联合创始人William Lonergan Hill被判处4年监禁。此前他已承认参与运营无牌照资金传输业务，并协助洗钱超过2亿美元的非法暗网资金。其另一位联合创始人Keonne Rodriguez在本月早些时候已被判5年。
  • 法律后果: 两人同意没收2.37亿美元并缴纳40万美元罚金。
  • 司法观点: 主审法官Denise Cote指出案件性质严重。检方强调，此判决旨在对那些利用加密工具掩盖犯罪所得的行为形成强有力的威慑。

Samourai Wallet 的联合创始人 William Lonergan Hill 因参与运营无牌照资金传输业务并协助洗钱超过 2 亿美元的非法暗网资金，被纽约南区法院判处 4 年监禁。其另一位联合创始人 Keonne Rodriguez 已于本月被判处 5 年监禁。两人同意没收 2.37 亿美元资产并缴纳 40 万美元罚金。检方强调，此判决旨在对利用加密工具掩盖犯罪所得的行为形成威慑。

企业事件

今日美国市场重点企业动态 (科技、半导体、金融)

半导体行业

英伟达 (NVIDIA) 公布强劲季度业绩

英伟达 (NVDA) 公布了 2026 财年第三季度业绩报告，各项数据均表现出色。

• 营收：总营收达到 570.1 亿美元，高于市场预期，同比增长 62%，环比增长 22%。
• 数据中心业务：作为核心增长引擎，该业务收入达到 512 亿美元，超出预估，同比增长 66%。
• 盈利能力：调整后每股收益为 1.30 美元，同比增长 60%。调整后毛利率为 73.6%。调整后运营利润为 377.5 亿美元，调整后净利润为 317.7 亿美元。
• 现金流与股东回报：自由现金流为 220.9 亿美元。公司在本财年前九个月向股东返还了 370 亿美元，并在季度末剩余约 622 亿美元的回购授权。
• 未来展望：公司预计第四季度营收约为 650 亿美元（上下浮动 2%）。
• 股息：季度股息为每股 0.01 美元，将于 2025 年 12 月 26 日支付。

英伟达（Nvidia）公布其 2026 财年第三季度业绩，表现超出市场预期：

• 营收：570.1 亿美元，同比增长 62%，环比增长 22%。
• 调整后每股收益：1.30 美元，同比增长 60%。
• 数据中心业务：收入达 512 亿美元，同比增长 66%。
• 第四季度指引：预计营收约为 650 亿美元（上下浮动 2%）。
• 利润与现金流：调整后毛利率为 73.6%，调整后净利润 317.7 亿美元，自由现金流为 220.9 亿美元。
• 股东回报：公司在本财年前九个月向股东返还 370 亿美元，季度股息为每股 0.01 美元，将于 2025 年 12 月 26 日支付。

金融科技与加密货币行业

Kraken 提交 IPO 申请

加密货币交易所 Kraken 宣布已向美国证券交易委员会（SEC）提交了 Form S-1 注册声明的草案，为其普通股的拟首次公开募股（IPO）做准备。目前，拟发行的股票数量及价格区间尚未确定。该 IPO 预计将在 SEC 完成审核流程后进行，具体时间将视市场及其他条件而定。

Robinhood (HOOD) 推出代币化股票去权限化计划

Robinhood (HOOD) 宣布了一项分三阶段的计划，旨在逐步实现其代币化股票的去权限化（permissionless）。

• 第一阶段：已在欧洲上线，用户可以通过平台购买约 800 只代币化股票，但交易和使用仍受平台限制。
• 第二阶段：将完善基础设施，并利用其控股的交易所 Bitstamp 提供 24/7 的交易服务。
• 第三阶段（最终目标）：允许用户将持有的代币化股票提取到外部钱包中，并在各类 DeFi 应用中自由使用，例如作为抵押品参与借贷等。

Bullish (BULL) 公布季度业绩并拓展业务

Bullish (BULL) 公布了 2025 年第三季度的业绩，并披露了多项业务进展。

• 财务业绩：调整后营收为 7,650 万美元，调整后 EBITDA 为 2,860 万美元。季度净利润为 1,850 万美元，调整后净利润为 1,380 万美元。
• 业务数据：季度数字资产销售额为 416 亿美元。
• 产品与市场扩张：公司推出了加密期权产品，交易量已突破 10 亿美元。同时，在获得纽约州金融服务署的批准后，公司在美国上线了现货交易服务。

Coinbase (COIN) 将上线新资产

Coinbase (COIN) 宣布，将于 2025 年 11 月 20 日上线 Aster (ASTER) 的现货交易。若流动性条件满足，ASTER-USD 交易对将在太平洋时间上午 9 点或之后，在支持该资产的地区开放交易。

CEA Industries (BNC) 公布财库持仓数据

CEA Industries (BNC) 上线了公司的 Treasury Dashboard，集中披露其 BNB 财库与运营数据。

• 持仓详情：截至 2025 年 11 月 18 日，公司共持有 515,054 枚 BNB。
• 成本与估值：平均持仓成本约为 851.29 美元，总投入约 4.385 亿美元。按当日估值计算，该部分资产价值约 4.81 亿美元。
• 投资回报：自 2025 年 8 月 5 日启动该策略以来，公司已实现 6,506 枚 BNB 的收益，约合 1.5% 的简单回报。

贝莱德 (BlackRock) 旗下 iShares 注册以太坊质押 ETF

iShares Staked Ethereum Trust ETF 于 2025 年 11 月 19 日在特拉华州注册成立，其实体类型为 Statutory Trust（General）。iShares 是全球最大资产管理公司贝莱德 (BLK) 旗下的 ETF 品牌。

股票市场

美股市场关键信息摘要

企业财报与财务数据

英伟达 (NVDA)

• 2026财年第三季度业绩：
  • 营收：570.1亿美元，同比增长62%，环比增长22%。
  • 调整后每股收益：1.30美元，同比增长60%。
  • 数据中心业务收入：512亿美元，同比增长66%。
• 第四季度业绩指引：
  • 预计营收：约650亿美元（上下浮动2%）。
• 盈利与现金流：
  • 调整后毛利率：73.6%。
  • 调整后运营费用：42.2亿美元。
  • 调整后运营利润：377.5亿美元。
  • 调整后净利润：317.7亿美元。
  • 自由现金流：220.9亿美元。
• 股东回报：
  • 本财年前九个月向股东返还370亿美元。
  • 季度末剩余约622亿美元的回购授权。
  • 季度股息：每股0.01美元，将于2025年12月26日支付。

Bullish (BDVS)

• 2025年第三季度业绩：
  • 调整后营收：7,650万美元。
  • 调整后EBITDA：2,860万美元。
  • 季度数字资产销售额：416亿美元。
  • 净利润：1,850万美元。
  • 调整后净利润：1,380万美元。

CEA Industries (BNC)

• 公司财库数据：
  • 截至2025年11月18日，公司持有515,054枚BNB。
  • 平均成本：约851.29美元/枚。
  • 总投入成本：约4.385亿美元。
  • 当日估值：约4.81亿美元。
  • 策略回报：自2025年8月5日以来，已实现BNB收益6,506枚，约合1.5%简单回报。

市场与公司动态

Kraken

• 拟首次公开募股（IPO）：已向美国证券交易委员会（SEC）提交了Form S-1注册声明草案。
• 细节待定：拟发行的普通股数量及价格区间尚未确定。
• 时间表：IPO预计将在SEC完成审核流程后进行，并视市场及其他条件而定。

Coinbase (COIN)

• 新资产上线：将于2025年11月20日太平洋时间上午9点或之后，在符合条件的地区上线Aster（ASTER）现货交易（ASTER-USD交易对），前提是满足流动性条件。

虚拟货币市场

今日虚拟货币市场关键信息摘要

市场与企业动态

Bullish 公布 2025 年第三季度业绩

Bullish 公布其 2025 年第三季度业绩，调整后营收为 7,650 万美元，调整后 EBITDA 为 2,860 万美元。公司本季度推出了加密期权产品，交易量已突破 10 亿美元。同时，在获得纽约州金融服务署批准后，Bullish 上线了美国现货交易。季度数字资产销售额为 416 亿美元，净利润为 1,850 万美元，调整后净利润为 1,380 万美元。

CEA Industries (BNC) 公布 BNB 财库数据

CEA Industries (BNC) 上线了公司的 Treasury Dashboard，集中披露其 BNB 财库与运营数据。截至 2025 年 11 月 18 日，公司持有 515,054 枚 BNB，平均成本约为 851.29 美元，总投入约 4.385 亿美元，按当日估值约 4.81 亿美元。自 2025 年 8 月 5 日启动该策略以来，公司已实现 6,506 枚 BNB 的收益，约合 1.5% 的简单回报。

项目与技术发展

Layer-1 项目 CratD2C 获 3000 万美元战略投资

EVM 兼容的 Layer-1 去中心化自治智能链（DASC）项目 CratD2C 获得 Nimbus Capital 3000 万美元的战略投资。该笔资金将用于扩展其全球基础设施和生态系统，并加速核心产品上线。CratD2C 的应用覆盖电商、房地产、DeFi、奢旅预订及资产代币化等领域。此次投资将支持其 IEO、TGE、主网扩张及机构验证者加入计划。

Robinhood 推进股票代币化去权限计划

Robinhood 宣布了一项三阶段计划，旨在逐步实现代币化股票的去权限化（permissionless）。

• 第一阶段：已在欧洲上线，用户可通过 Robinhood 购买约 800 只代币化股票，但仍受平台限制。
• 第二阶段：将完善基础设施，利用 Bitstamp 提供 24/7 交易服务。
• 最终阶段：将允许用户将代币化股票提取到外部钱包，并在 DeFi 应用中自由使用，例如作为抵押品参与借贷。

Ripple 探讨为 XRP Ledger 引入原生质押

Ripple CTO David Schwartz 与工程师 J. Ayo Akinyele 正在探讨在 XRP Ledger 中引入原生质押机制的可能性。当前 XRP Ledger 采用 PoA（权威证明）共识机制，验证节点没有经济奖励。引入质押机制需要解决奖励来源、分配方式等问题，并可能对价值循环和治理机制产生影响。

Aave V4 测试网上线并发布 Aave Pro 预览版

Aave 宣布其 V4 测试网已上线并开放代码供公众审阅。V4 采用了全新的 Hub-and-Spoke 架构，旨在将链上流动性集中到 Liquidity Hubs 以提高利用率并简化治理。新版本还新增了 Risk Premium 机制，根据抵押资产的质量来为借贷风险定价。同时，Aave 发布了面向专业用户的全新界面 Aave Pro 的开发者预览版。

机构与 ETF 进展

iShares 注册以太坊质押信托 ETF

iShares Staked Ethereum Trust ETF 已于 2025 年 11 月 19 日在特拉华州注册成立，其实体类型为 Statutory Trust（General）。

宏观事件

全球重大事件

• 中东地缘政治紧张局势升级：以色列对黎伊拉克境内的巴勒斯坦难民营发动空袭，造成至少13人死亡，以方称目标为哈马斯设施。同时，约旦河西岸发生袭击事件，导致人员伤亡。这些事件加剧了地区不稳定风险。
• 俄乌冲突持续：乌克兰与法国签署购买100架“阵风”战斗机的意向书，俄罗斯方面回应称此举不会改变前线局势。与此同时，有报道称美国与俄罗斯正合作制定新的乌克兰和平计划，但俄方表示不会参加19日在土耳其举行的相关会谈。俄罗斯称击退乌军对红军城的解围行动，并击落乌方发射的ATACMS导弹。波兰因俄方袭击一度关闭边境机场并紧急出动战机。特朗普评论称，解决俄乌冲突比他预想的时间要长。
• 美沙关系深化：沙特王储穆罕默德访问美国并与总统特朗普会晤。双方达成多项协议，敲定防务合作（包括美国将向沙特出售F-35战斗机），并将沙特指定为“主要非北约盟友”。经济上，沙特承诺将对美投资提高至近1万亿美元，并将在华盛顿举行高规格投资峰会。科技方面，美国计划批准向沙特AI企业（Humain）出口先进芯片，两国将签署人工智能协议。
• 伊沙关系动态：沙特王储访美前收到了伊朗总统的书信，为中东地区复杂的外交关系增添了新的变量。
• 中日关系紧张升级：因日本首相高市早苗发表涉台错误言论，中方作出强烈回应。中国常驻联合国代表傅聪大使在联大发言中，提出严厉批评，指出日本毫无资格要求成为安理会常任理事国。中国外交部表示，若日方不撤回言论，将采取坚决反制措施，并暂停进口日本水产品。受此影响，多个中日交流活动已叫停。
• 欧洲加强防务合作：德国与瑞典签署安全防务合作谅解备忘录，将在波罗的海联合训练、联合研发武器系统等方面加强合作。
• 全球加强加密资产监管与执法：
  • 韩国：启动针对“超国家犯罪”的特别打击行动。数据显示，过去五年查获的84亿美元非法“地下汇款”中，近83%通过加密资产完成。当局近期破获了利用稳定币进行的大规模地下汇款和电信诈骗洗钱案。
  • 马来西亚：因加密挖矿盗电，国家电力公司在2020至2025年间损失预计超11亿美元，已查处逾1.3万个场所。
  • 缅甸：军政府在边境地区展开大规模行动，清剿利用加密货币进行诈骗和洗钱的园区，并与中、泰等多国合作。
  • 中国：微信发布公告，重申严打利用平台进行虚拟货币相关的传销和诈骗活动。
• 国际监管框架面临调整：巴塞尔银行监管委员会主席表示，现行对全球银行持有加密资产（特别是稳定币）施加1250%最高风险权重的规则“不现实”，因美国和英国监管机构未予采纳。这预示着针对稳定币等资产的全球银行监管规则可能需要重写。
• 加密货币相关犯罪活动：英国发生武装抢劫案，劫匪不仅抢走实体财物，还强迫受害者转移价值110万英镑的加密货币。
• 企业并购与融资：韩国互联网巨头Naver计划全资收购该国最大加密交易所Upbit的母公司Dunamu；法国加密银行科技公司Deblock完成3000万欧元A轮融资。

美国重大事件

• 特朗普政府动态：总统特朗普与沙特王储举行了备受瞩目的会晤，并邀请了包括马斯克、库克、黄仁勋在内的多位科技和商界巨头出席晚宴。特朗普还表示，正在努力获得向沙特出口最新一代微芯片的许可。他批评台湾垄断芯片生产是“美国的耻辱”，并宣称将通过关税夺回芯片制造。
• 美联储人事变动预期：美国财长贝森特透露，特朗普将在感恩节后会见美联储主席候选人，并可能在圣诞节前宣布人选。市场对此高度关注，因其将对未来货币政策产生深远影响。
• 政策与监管动向：
  • 加密货币监管法案：美国参议院银行委员会主席计划在下月就加密货币市场结构法案发起投票，旨在明确监管框架，目标是明年初提交参议院全体会议表决。
  • 政府机构调整：国会下设委员会建议合并部分政府部门，以统一出口管制和制裁政策。美国教育部正式启动拆分进程，核心职能将移交至劳工部、卫生部等四个联邦部门。
  • 特斯拉运营许可：特斯拉获得在亚利桑那州运营叫车服务的许可，但尚不包括无人驾驶服务。
  • 电网风险警告：美国电网监管机构警告，数据中心电力需求激增，可能导致今年冬季部分地区面临停电风险。
  • 关税政策：美国前商务部长雷蒙多警告，特朗普政府实施的关税政策可能因政治代价过高而难以撤销，成为永久性政策。
• 金融机构产品创新与布局：摩根士丹利出售了与贝莱德比特币现货ETF（IBIT）挂钩的结构性票据；管理超3万亿美元资产的Apex Group正收购拥有美国监管牌照的投资平台Globacap，以强化其基金代币化（RWA）业务。
• ETF市场预期乐观：Bitwise CIO预测，未来可能有超过100款新的加密ETF/ETP产品上线。21Shares已正式推出首个现货Solana ETF（TSOL）。
• 政府加强打击相关犯罪：美国近期成立了“诈骗中心打击力量”（Scam Center Strike Force），以应对源自东南亚、每年给美国造成近100亿美元损失的诈骗活动。
• 法律诉讼：联邦上诉法院维持驳回特朗普对CNN提起的4.75亿美元诽谤诉讼。

经济重大事件

• AI领域投资与泡沫担忧并存：
  • 巨额投资：英伟达与微软联手向AI公司Anthropic注资150亿美元，后者承诺向微软Azure云平台采购300亿美元的计算资源，形成新的AI战略联盟。
  • 技术发布：谷歌发布其最强AI模型Gemini 3。
  • 泡沫警告：谷歌CEO皮查伊坦言当前AI投资存在“非理性”成分，并警告AI引擎在事实准确性方面仍存在缺陷。美银基金经理调查显示，超过半数的受访者认为AI股票已处于泡沫状态。
• 全球央行政策分化：
  • 美联储：市场对12月降息的预期概率回升至51%，但投资者在美联储会议纪要和非农数据公布前保持谨慎。高盛总裁认为通胀将保持顽固，渣打银行预测12月会议可能出现重大分歧。
  • 日本：政府计划推出超过20万亿日元的经济刺激计划，强化财政扩张立场，市场预期日本央行在明年3月前难以加息。
  • 英国：10月通胀率七个月来首次回落至3.6%，远低于预期的3.5%，增强了英国央行12月降息的可能性。
  • 新西兰与菲律宾：经济数据显示经济疲软，市场预计两国央行可能很快启动降息周期。
• 以太坊发展战略转向：以太坊联合创始人Vitalik Buterin呼吁基础层应逐步“僵化”以确保稳定性，未来的创新重点应转向Layer2、钱包和隐私工具等外围生态系统。
• 加密货币市场情绪降温：美国现货比特币ETF和以太坊ETF昨日均录得大额资金净流出。由李林、沈波等人主导的一项10亿美元以太坊数字资产信托（DAT）计划已搁置，显示出机构投资者情绪趋于谨慎。
• 半导体存储市场价格飙升：继DRAM后，闪存（Flash）晶圆价格全面大幅上涨，最高涨幅达38.46%，预示电子产品制造成本可能上升。
• 美债市场：美国财政部数据显示，9月份外国投资者持有的美国国债规模六个月来首次下降。其中，日本连续九个月增持至1.189万亿美元，而中国持有量则减持至7005亿美元，维持在2008年以来的低位。
• 机构采用与资产配置：阿布扎比投资委员会 (ADIC) 在三季度将其持有的贝莱德IBIT份额增至三倍，价值约5.18亿美元，并明确表示将比特币视为与黄金类似的长期价值储藏手段。

短期股票市场趋势

• 美股承压：由于对人工智能类股估值的担忧加剧，标普500指数连续四日下跌，市场情绪在英伟达财报公布前普遍谨慎。风险情绪联动加密市场回调与美联储降息预期降温，可能对科技股和成长型股票构成短期压力。
• 亚洲股市涨跌不一：日经225指数全天窄幅震荡，最终收盘微跌0.04%。中国A股三大指数涨跌不一，市场整体呈现震荡格局，超4200只个股下跌。
• 板块动态：A股市场中，水产养殖、军工装备、保险、黄金和锂板块表现强势，多股涨停。而燃气、海南等近期热门板块则出现回调。港股航空股走强，恒生科技指数下跌。
• 分析师观点与个股：多家投行调整了对小米、拼多多、京东健康等中概股的目标价。美银证券重申腾讯为行业首选。A股中际旭创和宁德时代成交额均突破100亿元。小米集团港股市值跌破万亿港元。
• 特定板块机遇：机构在加密领域的持续布局（如摩根士丹利的产品创新、Apex的收购、主权基金的增持）对从事数字资产交易、托管和技术服务的上市公司（如Coinbase）构成长期利好。

货币市场趋势

• 美元持稳：受全球股市下跌引发的避险情绪推动，美元指数保持在近一周高位附近。美国经济数据延迟发布及美联储政策路径的不确定性为美元提供了支撑。
• 日元小幅走强：避险情绪升温使日元受到提振，但日本政府庞大的财政刺激计划可能对其构成长期压力。
• 商品货币走弱：澳元和纽元领跌，主要因投资者在英伟达财报前的风险规避情绪。
• 英镑：在远低于预期的CPI数据公布后，英镑兑美元短线走低。
• 人民币汇率：美元兑人民币中间价报7.0872，较前一交易日上调16个基点。
• 印尼盾与多元化工具：印尼央行维持基准利率不变，行长表示将扩大货币操作工具，考虑纳入人民币和日元进行交易，以稳定汇率。
• 港元：1个月期港元银行间同业拆息（HIBOR）跌至8月以来最低水平。
• 稳定币监管迎来拐点：巴塞尔委员会对稳定币资本规则的重新评估可能降低银行持有和使用主流稳定币的合规成本，或对传统货币市场的支付和结算体系产生深远影响。韩国的案例也凸显了稳定币在非法资金流动中的作用，将驱动监管加强。

贵金属趋势

• 黄金区间震荡偏强：现货黄金价格在4060美元至4090美元区间波动，双双突破4080美元/盎司，日内涨幅扩大。市场避险情绪为金价提供了支撑，但美元走强和美联储降息预期的不确定性限制了其上行空间。投资者正等待美联储会议纪要和非农就业报告以寻找更明确的交易方向。技术分析认为金价短期或有反弹，但中线仍面临调整压力。A股黄金概念股午后拉升。
• 白银与铂金上涨：现货白银突破51.00美元/盎司关口，日内涨幅一度达到1.00%。纽约期银价格同样上涨。现货铂金价格同样表现反复，在1530-1540美元区间波动。
• 数字黄金叙事强化：阿布扎比主权财富基金(ADIC)将比特币视为“与黄金类似的价值储藏手段”并进行长期配置，代表了大型传统投资机构对“数字黄金”叙事的认可，长期可能分流部分投向黄金的资金。

大宗商品趋势

• 原油价格区间震荡：油价小幅反弹，但整体维持区间震荡格局。地缘局势不确定性（特别是美国对俄油制裁宽限期将至）为油价提供支撑，但美国原油库存大幅累积以及对供应过剩的担忧限制了涨幅。
• 工业原材料价格分化：碳酸锂期货主力合约价格持续上涨，突破10万元/吨。工业硅期货主力合约日内涨幅超4%。有机硅DMC市场恢复报价并上调价格。
• 能源与航运价格下跌：纯碱、焦煤和欧线集运指数期货合约价格均出现超过2%的跌幅。
• 农产品：韩国制造业联合会发布招标，拟采购至多21万吨玉米。“农产品批发价格200指数”小幅上升。

重要人物言论

美国政府、监管及政界动态

• 美国参议院计划下月推进加密货币法案：美国参议院银行委员会主席蒂姆・斯科特（Tim Scott）表示，计划让委员会在12月就加密货币市场结构法案进行投票，目标是在明年初将法案提交至参议院全体会议表决。该法案旨在明确SEC和CFTC的监管界限，以保护消费者并巩固美国作为全球经济强国的地位。
• 美沙关系深化与高层互动：
  • 特朗普总统声明：美国总统特朗普宣布，将沙特阿拉伯指定为“主要非北约盟友”，并与沙特签署了战略防御协议。他还表示，美国正努力获得向沙特出口最新一代微芯片的许可，并将与沙特签署人工智能协议。
  • 白宫动态：白宫确认，特朗普将于周三在华盛顿举行的美沙投资论坛上发表讲话。多名美国企业高管确认出席特朗普为沙特王储举办的晚宴，包括苹果CEO蒂姆·库克、特斯拉CEO埃隆·马斯克、英伟达CEO黄仁勋、黑石集团CEO史蒂芬·施瓦茨曼等。
  • 沙特承诺：沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼表示，沙特将把对美国经济的投资提高至近1万亿美元，并重申支持巴勒斯坦建国是与以色列关系正常化的前提。
• 美联储主席人选：美国财政部官员贝森特透露，特朗普将在感恩节后会见美联储主席候选人，预计在圣诞节前公布人选。
• 美国国内政策与诉讼：
  • 出口管制：美国国会下设的美中经济与安全评估委员会（USCC）建议整合财政部、商务部和国务院的部分部门，成立统一的出口管制机构。
  • 教育部拆分：美国政府启动教育部拆分进程，将其核心职能转移至劳工部、卫生部等四个联邦部门。
  • 特朗普诉讼案：美国联邦上诉法院维持原判，驳回了特朗普对CNN提起的4.75亿美元诽谤诉讼。
• 美国前商务部长言论：前商务部长雷蒙多警告称，特朗普政府的关税政策可能因高昂的政治撤销成本而成为永久性政策。
• 特朗普谈芯片产业与俄乌冲突：特朗普再度强烈批评过去美国将芯片制造业外移的政策是“愚蠢的”，并形容“台湾现在生产了几乎100%的芯片，这太丢脸了”。他宣称将依靠关税夺回芯片生产。他还表示对俄乌冲突尚未解决感到“惊讶”。
• 美国政府执法行动：美国上周成立了“Scam Center Strike Force”（诈骗中心打击部队），以应对源自东南亚、每年给美国造成近100亿美元损失的诈骗活动。

宏观与监管政策

• 美联储官员表态：据QCP分析，美联储主席鲍威尔重申，12月降息“并非板上钉钉”。此番言论是导致市场降息预期降温、比特币价格承压的因素之一。
• 巴塞尔银行监管委员会：委员会主席 Erik Thedéen 表示，全球银行持有加密资产的高额资本要求规则需要重写。主要原因是美联储和英国央行均拒绝按照既定方案实施，特别是对稳定币施加 1250% 的风险权重被认为“不现实”。
• 全球各国执法与监管动态：
  • 韩国：启动针对“超国家犯罪”的特别打击行动，数据显示过去5年查获的84亿美元非法“地下汇款”中，83%通过加密资产完成。
  • 马来西亚：因加密货币矿工盗电，国家电力公司在2020年至2025年8月期间累计损失超11亿美元。
  • 缅甸：军政府在泰缅边境展开大规模行动，清剿利用加密货币进行诈骗洗钱的园区。
  • 肯尼亚：央行与资本市场管理局紧急声明，目前尚未向任何虚拟资产服务提供商（VASP）颁发牌照。
  • 中国：微信官方重申严打利用平台进行的虚拟货币相关传销和诈骗活动。

关键经济数据与市场预期

• 市场焦点：投资者正密切关注即将公布的美联储会议纪要以及因政府停摆而推迟的9月非农就业报告，以寻找未来利率路径的线索。经济学家预计9月新增就业岗位为5万个。
• 利率预期：芝商所FedWatch工具显示，市场预计美联储在12月会议上降息的概率为51%，该预期较上周的67%明显下降，但较周二的43%有所回升。
• 就业数据：数据显示，美国持续领取失业金人数在截至10月18日当周增加1万人，达到195.7万人，显示劳动力市场可能降温。
• 美债市场：美国财政部数据显示，9月份外国投资者持有的美国国债规模六个月来首次下降至9.249万亿美元。其中，日本增持至1.189万亿美元，中国则减持至7005亿美元。
• 电网风险：美国电网监管机构（NERC）警告，由人工智能驱动的数据中心电力需求激增，正大幅增加今年冬季美国多地面临停电的风险。

市场观点与分析师洞察

• 美银调查：超半数基金经理认为AI股票已处于泡沫状态：报告显示，超过50%的受访基金经理认为AI股票已处于泡沫之中。约45%的受访者认为AI泡沫是市场最大的尾部风险。
• 高盛总裁：通胀将保持顽固：高盛集团总裁 John Waldron表示，高盛的观点是通货膨胀将保持“顽固”态势，并预测“2026年将会是裁员的年份”。他认为美国经济依然强劲，市场整体倾向仍是“未来利率将进一步走低”。
• 淡马锡CEO观点：淡马锡首席执行官 Dilhan Pillay认为，“美国例外论”暂时没有风险，但公开市场存在估值泡沫。
• 资产管理公司（Bitwise）：首席投资官 Matt Hougan 预测，随着美国政府相关立法的推进，加密市场可能迎来一场“ETF 大爆发”，未来将有超过100款新的加密ETF/ETP上线。
• 主权财富基金（阿布扎比投资委员会 ADIC）：ADIC表示正在建立“小比例但长期的配置”，并将比特币视为与黄金类似的价值储藏手段，计划长期持有。

关键技术人物观点

• 以太坊创始人 Vitalik Buterin：Vitalik Buterin在Devconnect大会上警告，量子计算机可能在2028年破解以太坊目前使用的椭圆曲线加密技术，并敦促社区在四年内完成向抗量子加密的升级。

企业事件

科技巨头动态：AI联盟重塑、新模型发布与融资进展

• 英伟达与微软联手投资Anthropic，构建新AI联盟：英伟达（Nvidia）与微软（Microsoft）宣布向OpenAI的竞争对手Anthropic共同投资高达150亿美元。作为协议的一部分，Anthropic承诺在未来数年内，向运行在英伟达AI系统上的微软Azure云平台采购价值约300亿美元的计算资源。该合作还包括英伟达与Anthropic在芯片设计与工程领域的深度技术协作。
• 谷歌（Alphabet）发布新一代AI模型Gemini 3并警示行业风险：谷歌母公司Alphabet于11月18日正式发布新一代AI模型Gemini 3。然而，CEO桑达尔·皮查伊坦言，当前AI投资热潮中存在“非理性”成分，若AI泡沫破裂，没有任何一家公司能独善其身。他还指出，人工智能在事实准确性方面仍存在弱点，用户不应盲目信任。旗下DeepMind宣布将在新加坡开设新的AI研究实验室。
• 马斯克的xAI寻求巨额融资，估值大幅提升：据《华尔街日报》报道，埃隆·马斯克的人工智能公司xAI正在进行深入谈判，计划以2300亿美元的估值筹集150亿美元资金，估值较今年3月实现显著跃升。

半导体行业：英特尔、三星与英伟达的战略布局

• 英特尔（Intel）推进下一代AIPC平台研发：英特尔副总裁高嵩透露，代号为Panther Lake的下一代AIPC平台已在研发中，这是首款基于最新Intel 18A制程工艺的客户端SoC，计划在明年1月的CES上正式发布。公司披露，入华40年已推动PC在华出货量约10亿台。
• 三星（Samsung）公布2nm芯片工艺数据：三星电子公布了其首代2nm工艺的性能数据，采用全栅极环绕（GAA）技术，相比第二代3nm工艺，性能提升5%，功耗效率提高8%，芯片面积缩小5%。
• 英伟达（Nvidia）深化生态合作与投资：公司将通过其NVLink Fusion架构，进一步推广Arm的Neoverse计算平台。此外，据报道，英伟达计划作为创始合作伙伴，投资布鲁克菲尔德（Brookfield）正在筹集的首只人工智能基础设施基金，目标规模100亿美元。
• **Arm (ARM) 与英伟达 (NVDA)**：Arm宣布深化与英伟达的合作关系，旨在将英伟达Grace Hopper和Grace Blackwell等高性能平台上的性能、带宽和效率复制到更广泛的生态系统中。

特斯拉（TSLA.O）：业务拓展与成本优势获认可

• 获得亚利桑那州叫车服务运营许可：特斯拉已获得在美国亚利桑那州作为交通网络公司（TNC）运营的许可，这是其扩大出租车服务的重要一步，但该许可目前并未允许运营无人驾驶网约车服务。
• 被《消费者报告》评为维护成本最低品牌：据美国权威消费评测机构“消费者报告”的调查，在10年用车周期内，特斯拉的维护成本为4035美元，是所有品牌中最低的。

金融机构与资产管理

• **摩根士丹利 (MS) 与贝莱德 (BLK)**：据彭博社报道，摩根士丹利在本月出售了价值1.04亿美元与贝莱德旗下iShares比特币信托 (IBIT) 挂钩的结构性票据，为客户提供在严格限制下参与比特币价格波动的渠道。
• 贝莱德 (BLK) 的机构采用情况：阿布扎比投资委员会 (ADIC) 在第三季度大幅增持了贝莱德的 IBIT，持仓量增至近800万份，价值约5.18亿美元，并视比特币为类似黄金的价值储藏工具。
• **Bitwise (BITW)**：公司首席投资官Matt Hougan预测，随着美国立法推进，加密市场可能迎来“ETF大爆发”，未来将有超过100款新的加密货币ETF或ETP产品上线。
• Apex Group：管理着超过3万亿美元资产的Apex Group正在准备收购伦敦投资平台Globacap，以加强其在美国的基金代币化业务布局。
• 美国银行 (BAC) 基金经理调查显示AI泡沫担忧加剧：最新的月度基金经理调查显示，超过50%的受访者认为AI股票已处于泡沫状态，并将AI泡沫视为市场最大的尾部风险。
• 高盛集团（Goldman Sachs）高管市场评论：总裁John Waldron表示，市场情绪仍然倾向于美联储将下调利率，并对次级贷款领域可能出现更多问题表示不意外。
• **家得宝 (HD)**：受业绩不及预期等因素影响，下调了2025财年的业绩预期，预计每股盈利将大约下降6%。

科技政策与国际合作：美沙深化AI与半导体合作

• 美国计划批准向沙特出口先进AI芯片：据报道，美国政府计划首次批准向沙特政府支持的人工智能公司Humain出售先进AI芯片，作为美沙两国更广泛人工智能合作协议的一部分。
• 美沙高层互动频繁，聚焦科技投资：包括苹果CEO蒂姆·库克、特斯拉CEO埃隆·马斯克、英伟达CEO黄仁勋在内的多位美国科技企业高管，出席了美国总统特朗普为沙特王储举办的晚宴。沙特方面表示，将把对美投资提高至近1万亿美元，并计划短期内在半导体领域投入约500亿美元。
• 关税政策延续性引关注：美国前商务部长吉娜·雷蒙多警告，特朗普政府实施的关税政策在其任期结束后很可能延续。

其他企业动态

• **蔚来 (NIO)**：开始将其自研的高阶智能驾驶芯片“神玑NX9031”进行技术外供，已向一家汽车芯片公司提供技术授权。
• **京东方 (BOE) 与三星 (Samsung)**：双方已就显示领域的知识产权争议达成和解，将撤销在美国的337调查及其他关联案件。
• **小鹏汽车 (XPEV)**：汇丰银行预计其将在第四季度实现盈亏平衡。公司计划在2026-2027年每年生产数千辆自动驾驶出租车。
• 华为：数据存储产品线总裁周跃峰指出，未来数据存储将演变为“AI数据平台”，预计明年初发布相关实体产品。
• **Coinbase (COIN)**：项目Monad在其平台进行的预售活动，在启动后一天多时间内已筹集到1.287亿美元资金。

股票市场

市场整体表现与宏观数据

• 股指与期货承压：受对人工智能类股估值担忧的影响，标普500指数已连续四个交易日下跌，三大股指均创一个月新低。亚洲交易时段，美股期货延续承压态态，标准普尔 500 指数期货（S&P 500 futures）下跌 0.1%。
• 科技巨头普遍下跌：昨日收盘，英伟达（NVDA）下跌近3%，亚马逊（AMZN）跌幅超过4%。
• 国债收益率：10年期美国国债收益率日内跌幅达到0.56%，报4.115。两年期美债收益率下跌0.8个基点至3.572%，30年期美债收益率下跌0.2个基点至4.738%。

关键经济数据与美联储动态

• 就业市场数据：数据显示，美国持续领取失业金人数增加1万人，达到195.7万人。市场正在等待因政府停摆而推迟至周四发布的9月非农就业报告，经济学家预计该报告将显示新增就业岗位5万个。
• 美联储降息预期：根据芝商所FedWatch工具，市场预计美联储在12月会议上降息的概率回升至51%。投资者正密切关注今日将公布的美联储会议纪要。高盛集团（Goldman Sachs）总裁John Waldron表示，市场仍倾向于美联储下调利率。
• 联储主席人选：美国财政部长透露，特朗普将在感恩节后对下任美联储主席候选人进行面试，预计圣诞节前公布人选。

个股动态与分析师评级

• **英伟达(NVDA)与微软(MSFT)**：两家公司宣布将联手向Anthropic投资高达150亿美元。英伟达CEO黄仁勋将参加美沙投资论坛。
• **特斯拉(TSLA)**：获得在亚利桑那州运营叫车服务的许可。CEO马斯克将出席美沙投资论坛。《消费者报告》调查显示其为10年用车周期内维护成本最低的品牌。
• **拼多多(PDD)**：财报后股价跌超7%，Q3营收增速放缓。大和上调目标价至160美元，高盛则将其目标价由157美元降至147美元。
• **百度(BIDU)**：财报后股价上涨2.7%，Q3 AI业务收入增速超50%。高盛、杰富瑞、汇丰均上调其目标价。
• **小鹏汽车(XPEV)**：汇丰银行将其ADR目标价下调至28.60美元。大和证券则将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价上调至29.00美元。
• **家得宝 (HD)**：摩根大通将其目标价从444美元下调至423美元。加拿大皇家银行（RBC）将其目标价从401美元下调至376美元。
• **美敦力 (MDT)**：派珀・桑德勒和加拿大皇家银行均上调其目标价。
• **CrowdStrike (CRWD)**：杰富瑞将其目标价从515美元上调至600美元。
• **爱奇艺 (IQ)**：汇丰银行将其目标价从2.30美元下调至2.00美元。
• **富途控股 (FUTU)**：摩根大通将其目标价从280美元上调至300美元。
• **美光科技(MU.O)**：投行TD Cowen将其目标股价从200美元大幅上调至275美元。
• xAI：据报道，马斯克的人工智能公司xAI正计划以2300亿美元的估值筹集150亿美元资金。
• 代币价格异动：据CMC数据，Zcash (ZEC) 代币目前价格涨至598.49美元，近一周涨幅为31.86%。

机构与ETF动态

• **摩根士丹利 (MS)**：出售了价值1.04亿美元与贝莱德IBIT挂钩的结构性票据。
• **阿布扎比投资委员会 (ADIC)**：在第三季度将其持有的贝莱德IBIT份额提升至价值约5.18亿美元。
• Bitwise：首席投资官Matt Hougan预计未来将有超过100款新的加密ETF/ETP上线。
• 21Shares：正式推出现货Solana ETF (代码TSOL)，首日规模为1亿美元。
• ETF资金流向：美国现货比特币ETF昨日净流出3.6308亿美元；美国现货以太坊ETF昨日净流出7468万美元。

市场情绪与展望

• AI泡沫担忧加剧：美国银行基金经理调查显示，超过50%的受访者认为AI股票已处于泡沫状态，54%的受访者将做多美股“七巨头”列为最拥挤的交易。
• 避险情绪升温：由于全球股市连续下跌和经济数据不佳，市场避险情绪有所升温，投资者在英伟达财报和关键非农就业报告公布前普遍保持谨慎。
• 期货与杠杆数据：K33研究报告指出，无期限合约的未平仓量在过去一周增加了36,000枚BTC，是2023年4月以来的最大单周增幅。K33估算潜在底部可能在84,000–86,000美元区间。
• 美国政策不确定性：美国前商务部长警告称，特朗普政府实施的关税政策很可能延续。同时，美国正计划批准向沙特出售先进AI芯片。

虚拟货币市场

行业宏观与生态趋势

• Vitalik Buterin 呼吁以太坊基础层“僵化”：以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 表示，以太坊基础层（L1）应逐步“僵化”以增强稳定性和安全性，未来的创新重点应转向 Layer 2、钱包和隐私工具等外围生态系统。
• 量子计算威胁：Vitalik 警告称，椭圆曲线密码学可能在 2028 年前被量子计算攻破，以太坊需要在未来四年内完成抗量子计算的升级。
• 分析师观点：监管趋缓，基建加速：据 4E 观察，美国 SEC 在 2026 财年审查重点中未特别提及加密货币，被视为监管态度趋于温和的信号。结合机构融资活跃和以太坊基金会提出的跨 L2 统一体验层（EIL）等技术突破，行业正为下一轮周期夯实底层基础。

市场动态与资金流向

• 主要资产价格波动：市场经历显著波动。比特币 (BTC) 价格盘中一度跌穿90,000美元后回升，现报91,997.01美元。以太坊 (ETH) 价格跌破3,100美元后又跌破3,000美元。Solana (SOL) 价格跌破140美元。BNB突破940美元，24小时涨幅3.42%。
• ETF资金流向：
  • 美国现货比特币 ETF：昨日净流出 3.6308 亿美元，已连续 5 日净流出。贝莱德 IBIT 单日净流出 5.23 亿美元。
  • 美国现货以太坊 ETF：昨日净流出 7468 万美元，已连续 6 日净流出。
  • 现货SOL ETF：昨日净流入2620万美元，其中BSOL贡献了2300万美元的净流入。
• 市场情绪：今日恐慌与贪婪指数升至15，等级仍为“极度恐慌”，该情绪已持续7天。Coinbase溢价指数持续为负，表明美国市场买盘相对较弱。
• 分析师观点：渣打银行Geoffrey Kendrick表示，比特币近期的下跌反映了类似的修正行情，抛售可能已结束，市场或已触底。彭博ETF分析师Eric Balchunas指出，比特币并非股市的领先指标。
• 议员持仓：美国众议员Brandon Gill于10月买入10万至25万美元的比特币，并在10月底增持了贝莱德比特币现货ETF (IBIT)。

监管、政策与法律动态

• 美国加密法案进展：美国参议院银行委员会主席Tim Scott计划在下月就加密货币市场结构法案发起投票。
• 美国税收政策：美国国税局（IRS）已向白宫提交采纳国际性“加密资产报告框架”（CARF）的提案。参议员敦促IRS重新审视关于Staking奖励的税收处理指导意见。Block公司倡议设立600美元以下的比特币支付免税额度。
• 美国政府资产动向：美国政府在过去5小时内转移了部分扣押的FTX–Alameda资产。
• 美国监管机构表态：美国货币监理署 (OCC) 表示银行可以持有某些加密货币以用于支付Gas费用。Coinbase CEO表示美国加密监管立法进展顺利。
• 新罕布什尔州：批准了美国首个以比特币为抵押的市政债券。
• Tether协助执法：Tether协助泰国皇家警察和美国特勤局，从一个大型诈骗网络中查获了约1200万枚USDT。
• 韩国非法洗钱活动：过去五年查获的11.4万亿韩元非法洗钱案中，高达83%通过加密资产进行。
• 马来西亚电力盗窃：2020年至今年8月，因加密货币矿工非法窃电，损失已超过10亿美元。
• FTX 2.0重启竞标内幕：SBF的X账号转发消息称，破产律师终止了FTX 2.0的重启交易，可能导致债权人损失数十亿美元。

机构动态与企业新闻

• 融资动态：加密货币交易所Kraken完成8亿美元融资，估值200亿美元；加密孵化器Obex完成3700万美元融资；AIUSD母公司Generative Alpha完成Pre-Seed轮融资；AI税务引擎Sphere完成2100万美元A轮融资。
• MicroStrategy：执行主席Michael Saylor表示，比特币波动率已从80%降至约50%，公司可承受80-90%的价格回撤。
• 马斯克旗下 xAI：据报道正以2300亿美元估值筹集150亿美元。
• 汇丰银行（HSBC）：计划于2026年上半年在美国及阿联酋推出“代币化存款服务”。
• Ondo Finance：获得列支敦士登批准，可在欧盟及欧洲经济区向散户提供代币化股票和ETF服务。
• Paxos：推出受监管的跨链稳定币USDG0。
• Ark Invest：Cathie Wood旗下基金周二继续增持Coinbase、Circle及Bullish股票。
• 10亿美元以太坊DAT计划搁置：由李林、沈波、肖风、蔡文胜等主导的10亿美元以太坊数字资产信托（DAT）计划已搁置。
• **富途控股 (Futu)**：第三季度财报显示，其平台虚拟资产规模按季度增长90%。
• **嘉楠科技 (Canaan Inc. - CAN)**：在美股收涨20.75%，第三季度业绩创多年最佳。

链上动态与巨鲸追踪

• 大额转账：一个标记为Strategy的地址转出1824.43枚BTC；SharpLink地址将5,442枚ETH转入Galaxy Digital；一个可能属于BitMine的新钱包从Kraken接收21,045枚ETH；929.36万枚ENA从Wintermute转出；约8.92万枚SOL被转入Robinhood。
• 地址活动与巨鲸动态：某单一实体近两周囤积2800枚BTC；链上地址“麻吉”再次加仓ETH多单；高位囤币巨鲸卖出9,516.8枚ETH用于在Aave上还款，脱离清算风险；PEPE巨鲸买入893万枚ASTER，浮盈超367万美元；Meme币“67”交易员实现百倍盈利。

项目、协议更新与安全事件

• 技术与协议更新：
  • Uniswap：“启动手续费开关提案”的温度检查投票暂获100%支持。
  • MasterCard：推出经过验证的、人类可读的加密货币别名服务。
  • 以太坊：团队提出EIL方案，旨在让所有L2层网络像“同一条链”般无缝使用。
  • **Injective (INJ)**：宣布新的INJ社区代币回购计划将于明日启动。
  • Binance：将支持Neutron (NTRN)网络升级，并于11月21日移除LA/FDUSD等四个现货交易对。
  • Coinbase：将World Mobile Token (WMTX) 添加至其上币路线图。
• 安全与法务：
  • 加密货币盗窃案：加州居民Kunal Mehta承认参与一起涉及2.63亿美元的加密货币盗窃案。
  • 网络中断：Cloudflare发生内部宕机，波及全球网络，包括加密货币交易所和DeFi协议，凸显了行业对中心化基础设施的依赖。

宏观事件

全球重大事件

• 中美地缘政治与科技动态
  • 美沙深化战略伙伴关系：美国与沙特阿拉伯宣布加强贸易与投资合作，并公布了经济与防务合作框架，涵盖民用核能、资本市场、人工智能及关键矿产。白宫确认了一项重大军售协议，包括采购近300辆主战坦克及未来的F-35战机。根据协议，沙特将获得美国先进AI系统的使用权限，美国务卿则表示将发放沙特芯片出口许可。沙特王储确认对美投资将增至1万亿美元。
  • 中日关系紧张升级：中国常驻联合国代表傅聪在联大发言中，严厉驳斥日本首相高市早苗的涉台言论，指出其言论粗暴干涉中国内政，破坏战后国际秩序，并强调日本没有资格成为安理会常任理事国。《人民日报》等官方媒体亦发文谴责，称其毒化中日关系。
  • 俄中关系：俄罗斯总统普京表示，针对中国公民的赴俄免签政策将于近期生效。
• 中东局势持续动荡：以色列对黎巴嫩南部一处巴勒斯坦难民营发动空袭，称目标为哈马斯训练设施，导致至少13人死亡，哈马斯对此表示谴责。同时，约旦河西岸发生袭击事件，导致人员伤亡。
• 欧洲动态
  • 欧洲市场动荡：欧洲主要股指普遍收跌，欧洲斯托克600指数收跌1.76%，银行指数创下四月以来最大单日跌幅，市场情绪悲观。
  • 欧洲对中国电动汽车安全存疑，新加坡驳斥：针对部分欧洲国家炒作中国电动公交车存在“远程控制”等国家安全风险，新加坡陆路交通管理局表示，已确认其使用的中国宇通电动公交车不会被远程控制。
• 日本“股债汇三杀”：日本股市连续下跌，国债遭抛售，日元汇率下挫。市场担忧其国内政治言论及中方发布的旅游与留学预警将冲击其经济。
• 国际组织动态
  • 上合组织深化合作：上海合作组织成员国在莫斯科举行政府首脑会议，重点讨论落实天津峰会共识，并关注在数字经济、人工智能和绿色产业等领域的合作。

美国重大事件

• AI领域监管与投资
  • 特朗普呼吁统一联邦AI监管：特朗普主张为人工智能制定统一的联邦标准，以取代各州拼凑的监管体系。他担忧各州的过度监管以及将DEI意识形态嵌入AI模型（催生“觉醒的人工İ”）会威胁到美国的经济增长和技术领先地位，并提议将相关法案纳入《国防授权法案》（NDAA）。
  • 科技巨头组建新AI联盟：为应对AI开发的高昂成本和技术壁垒，微软与英伟达宣布向OpenAI的竞争对手Anthropic投资高达150亿美元。作为回报，Anthropic将从微软Azure购买价值300亿美元、运行在英伟达系统上的算力。此举显示出AI领域的竞争与合作并存的复杂格局。
• 国内政策与法律动态
  • 美联储主席人选即将揭晓：美国财长贝森特透露，特朗普将在感恩节后会见三位美联储主席候选人，并可能在圣诞节前宣布最终人选，这为未来的货币政策路径带来了不确定性。
  • “爱泼斯坦案”文件公开法案通过：美国国会参众两院均通过法案，要求司法部公开与爱泼斯坦案相关的全部文件，该法案将送交总统签署。
  • 移民打击行动：国土安全部计划在路易斯安那州部署250名特工，开展大规模移民打击行动。
  • 特朗普诉讼案：联邦上诉法院维持了驳回特朗普对CNN提起的4.75亿美元诽谤诉讼的裁决。
• 科技公司动态
  • Cloudflare网络中断：全球网络安全公司Cloudflare发生大范围故障，导致ChatGPT、X等多种应用服务中断。故障修复后，Oppenheimer分析师认为其股价下跌是买入良机。
  • 特斯拉：已获得在美国亚利桑那州作为交通网络公司（TNC）运营的许可，为其无人驾驶出租车服务铺路。
• 企业投资与并购
  • 丰田汽车宣布投资9.12亿美元，用于提升美国五个州工厂的混合动力汽车零部件及整车产量。

经济重大事件

• 中国经济动态
  • “点心债”市场供需两旺：离岸人民币债券（点心债）发行规模逼近万亿元，腾讯、阿里巴巴等科技巨头成为重要发行人。市场分析认为，政策红利、市场需求和资产质量提升共同推动了市场扩容，并助力人民币国际化。
  • 险资加速配置不动产：陆家嘴国泰人寿购买上海前滩房产作为总部，是险资加速涌入不动产领域的最新案例。业内人士认为，不动产提供的长期稳定现金流与险资的配置需求高度契合，且能优化投资组合。
  • 基建投资有望提速：国家正持续加力推进“两重”（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）项目。专家预计，作为扩大有效投资的重要抓手，相关项目建设将带动基建投资保持适度增速。
  • 锂电池产业前景乐观：行业专家预测，在需求增长和固态电池技术迭代的推动下，中国锂电池出货量在未来十年（2025-2035年）有望增长超过三倍。
• 央行官员表态
  • 美联储：美联储理事巴尔警告称，放松银行监管可能导致金融系统风险积聚。里士满联储主席巴尔金表示，当前政策“适度紧缩”，在12月会议前需观察更多经济数据。他认为通胀虽仍偏高，但进一步上行可能性不大。
  • 英国央行：首席经济学家皮尔观点未变，认为潜在通胀压力不及数据显示的那么高，但目前不应降息。路透社调查显示，近八成经济学家预计英国央行将在12月降息25个基点。
• 美国经济数据：8月工厂订单环比增长1.4%，符合市场预期。因政府停摆而延迟发布的9月PPI、进出口价格指数以及CFTC持仓周报等关键数据已确定新的发布日期。
• 市场情绪调查：美国银行的基金经理调查显示，高通胀与美联储加息被视为2026年最大的市场风险。同时，投资者正以逾三年来最快的速度削减英国股票的敞口。
• 其他经济事件
  • Stellantis整合特斯拉充电网络：汽车制造商Stellantis宣布将整合特斯拉的超级充电网络，进一步扩大其电动汽车的充电便利性，此举也巩固了特斯拉充电标准在北美市场的主导地位。

短期股票市场

• 美股普遍下跌：美股三大指数集体收跌，道指跌1.07%，标普500指数跌0.83%，纳斯达克指数跌1.21%，创一个月新低。市场恐慌指数VIX上涨超10%。
• 科技股领跌：在英伟达财报公布前，市场对AI估值担忧加剧，科技股和半导体板块遭到重创。费城半导体指数跌超2.3%。亚马逊跌超4%，AMD跌超3%，英伟达、微软均跌超2%。
• 中概股表现分化：纳斯达克中国金龙指数收涨0.42%。百度因营收下滑盘初大跌后反弹收涨超2%，而拼多多则因营收增速放缓收跌7.3%。
• 港股科技股受关注：在美股科技巨头因AI高投入面临估值压力之际，港股互联网公司的AI发展节奏和业绩表现成为市场焦点。机构认为恒生科技指数估值仍处低位，但短期波动可能加剧。
• 中国A股结构性行情深化：外资机构（瑞银、摩根士丹利）看好2026年中国股市前景，认为尽管指数估值大幅提升可能性不大，但企业盈利的改善将驱动结构性行情进一步深化。
• 日本股市或迎反弹：日经指数期货上涨，市场预期在连续下跌后将出现逢低买盘。然而，英伟达财报的不确定性可能抑制涨幅。

货币市场

• 期权到期潮：周二纽约时段有总规模超42亿美元的外汇期权集中到期，可能引发市场波动。欧元兑美元在1.1600-1.1675区间存在关键的阻力与支撑位。
• 美元指数窄幅波动：美元指数在纽约汇市尾盘微跌0.04%，收于99.551。
• 主要货币对：欧元兑美元报1.1585；美元兑日元升至155.53；美元兑瑞郎上涨并触及0.8000关口；美元兑加元下跌。
• 离岸人民币市场：活动显著增强，以“点心债”的强劲发行为代表，显示出人民币在国际融资中扮演的角色日益重要。

贵金属

• 黄金价格回升：现货黄金在盘中经历大幅波动，一度跌破4000美元关口，但随后受避险情绪提振，反弹收复失地，重回4060美元上方，日内由跌转涨。金价维持在4070美元/盎司附近的高位，在全球股市震荡、科技股估值担忧以及宏观数据发布前的紧张气氛中，黄金的避险属性凸显。
• 铂金价格大跌：现货铂金价格大幅下挫，盘中一度跌破1510美元/盎司，日内跌幅超2.2%，随后有所反弹。

大宗商品

• 原油期货上涨：国际油价收涨，WTI原油期货收于每桶60.74美元，涨幅1.39%；布伦特原油期货收于每桶64.89美元，涨幅1.07%。油价维持在每桶61美元附近，市场陷入两难境地：一方面美国原油库存激增带来供应过剩的担忧，另一方面对俄罗斯石油公司的制裁等地缘政治风险又构成潜在支撑。
• 碳酸锂：市场基本面出现转变，从供给施压转向需求驱动。强劲的需求导致市场出现月度短缺和库存下降，中信建投预计2026年可能出现结构性短缺，锂价有望迎来新周期。
• 中国夜盘期货：国内夜盘期货市场表现分化，纯碱主力合约收跌2.21%，焦煤、焦炭等黑色系品种下跌；而棕榈油则上涨1.82%。
• 农产品：全球乳品贸易（GDT）拍卖价格指数下降3.0%。欧盟官方数据显示，油菜籽、豆粕、棕榈油的进口量同比下降。

重要人物言论

政府、监管及重要官员动态摘要

美国政府与政界动态

• 特朗普总统政策表态与计划
  • AI监管：特朗普在社交媒体上呼吁制定一项联邦层面的人工智能标准，而不是让50个州各自为政。他表示对AI的投资正帮助美国经济，但各州的过度监管威胁着这一增长，并特别指出一些州试图将DEI（多样性、公平性和包容性）意识形态嵌入AI模型，催生出“觉醒的人工智能”（Woke AI）。他建议将此标准写入《国防授权法案》（NDAA）或通过一项单独的法案，以保护儿童并防止审查。
  • 对美联储的立场：特朗普多次表达希望美联储主席鲍威尔立即下台的意愿，并透露已开始面试新的人选，称自己“已经知道美联储主席的人选了”。
  • 医疗保健政策：表示唯一支持的方式是直接把钱发放给民众，而不是给保险公司。
  • 50年期抵押贷款计划：特朗普政府正在研究的50年期抵押贷款计划引发争议。经济学家指出，该计划虽可降低月供，但将增加终身利息并减缓资产积累。
  • 教育部拆分：特朗普政府宣称正在实施相关措施以拆分教育部。
• 白宫与国会动态
  • 美沙关系与重大协议：白宫公布了与沙特阿拉伯的经济与防务伙伴关系框架，包括民用核能、资本市场技术、人工智能谅解备忘录及关键矿产。白宫表示，特朗普总统推动与沙特达成了重大军售协议，包括采购近300辆主战坦克以及未来交付F-35战机。特朗普表示，沙特已同意在美国投资6000亿美元，该数字可能还会上升。沙特王储则表示，将把在美国的投资增加至1万亿美元。美国还计划批准向沙特阿拉伯人工智能企业Humain出售芯片。
  • 爱泼斯坦案文件公开法案：美国众议院和参议院均表决通过法案，强制要求美国司法部公开与杰弗里·爱泼斯坦案件相关的全部文件。法案已送交总统特朗普签署。特朗普表示支持文件公开，但他强调不希望共和党人因此转移对已有政治成果的注意力。自众议院复会以来，民主、共和两党持续公开部分文件，并相互指控对方阵营高层人物与该案有关联。
  • 国会听证会与数据发布：底特律三大汽车制造商（通用、福特、斯泰兰蒂斯）的CEO及特斯拉一位高管已被邀请出席1月14日举行的参议院听证会，主题是汽车法规和汽车价格影响。受政府停摆影响，多项数据发布被推迟，美国劳工部等机构已公布新的发布日期。
  • 移民打击行动：据美联社消息，国土安全部将在未来几周内向路易斯安那州部署250名特工，以开展大规模移民打击行动。
• 法律诉讼：美国联邦巡回上诉法院维持了驳回特朗普对CNN提起的4.75亿美元诽谤诉讼的裁决。法院认为CNN的相关表述属于观点，不构成可诉的虚假事实陈述。

美联储及财政部动态

• 美联储主席人选：美国财长贝森特透露，特朗普将在感恩节后会见三位美联储主席候选人，并可能在圣诞节前宣布最终人选。贝森特同时澄清自己不会成为美联储主席。
• 美联储官员观点
  • 美联储理事巴尔（Barr）：警告称，削弱美联储的监管力度可能会导致银行体系内积聚“切实风险”，长期累积或为危机埋下隐患。他指出，若采取“缩减审查人员覆盖范围、弱化评级体系”等举措，将使审查人员难以在为时已晚之前采取行动。
  • 里士满联储主席巴尔金（Barkin）：认为当前政策仍“适度紧缩”，并认同主席鲍威尔关于12月降息并非既定结论的观点。他认为通胀仍然偏高，但“不可能上升太多”，且就业市场情况“比这些数字所显示的要弱一些”。对于因政府停摆导致的数据缺失表示担忧。
• 美国财政部动态
  • 沙特投资确认：美国财长贝森特确认，沙特的投资已经开始流入美国。
  • 加密资产监管：美国货币监理署（OCC）发布解释函1186，确认国家银行在开展已获许可的业务时，可以支付区块链网络费用（Gas费），并因此持有为支付该费用所需的、基于合理预见需求的加密资产。
  • 资产转移：美国政府转移了更多被查获的FTX-Alameda相关加密资产，包括TRX、BUSD和REPV2。

地缘政治及国际关系

• 中方代表在联合国严厉驳斥日本：针对日本首相高市早苗发表的涉台挑衅言论，中国常驻联合国代表傅聪大使表示，日本毫无资格要求成为安理会常任理事国。傅聪指出，日方言论粗暴干涉中国内政，破坏战后国际秩序，并严正警告日方，如胆敢武力介入台海局势，将构成侵略行为，中方必将“迎头痛击”。
• 中国官方媒体评论批评日本：《人民日报》和《环球时报》分别发表评论，批评高市早苗的言论毒化中日关系，并指出中国“琉球学”研究的必要性，旨在以学术理性参与重塑东亚历史叙事。
• 哈马斯谴责以色列空袭：哈马斯发表声明，谴责以色列空袭黎巴嫩西南部艾因赫勒韦难民营，称这是对巴勒斯坦人民和黎巴嫩主权的“残酷侵犯”，此次空袭造成至少13人死亡。
• 欧洲领导人动态：英国、德国、法国三国领导人在柏林举行非正式会议，讨论了对乌克兰的支持、中东局势及欧洲安全议题。法国总统马克龙呼吁在科技领域推行“欧洲优先”原则。德国总理默茨表示，欧洲必须有能力自行抵御网络攻击和虚假信息。

其他主要央行与国际组织动态

• 英国央行（BOE）
  • 首席经济学家皮尔（Pill）：表示自上次会议以来观点变化不大，认为英国的基础通胀压力不像整体通胀率所显示的那么高，但目前不应降息。
  • 货币政策委员丁格拉（Dhingra）：指出供给侧冲击已成为世界常态，并表示尽管英国实际工资增长与同行类似，但消费表现却逊于其他国家。
  • 市场预期：路透社调查显示，近八成（79%）的经济学家认为英国央行将于12月将基准利率下调25个基点至3.75%。
• 其他央行：欧洲央行表示外汇储备增加10亿欧元；匈牙利央行强调维持紧缩货币政策；安哥拉央行降息至18.5%；乌拉圭央行降息至8%。
• 中国经济相关政策部署：穆虹在《人民日报》撰文，对“十五五”时期中国经济社会发展全面绿色转型作出战略部署，涉及建设新型能源体系、实施碳排放双控、推进生态分区管控、完善财税金融政策等关键举措。

企业事件

美股市场主要企业动态

科技与人工智能

• 英伟达、微软与Anthropic构建战略联盟：英伟达(NVDA)和微软(MSFT)宣布共同向人工智能初创公司 Anthropic 投资高达150亿美元，其中英伟达承诺投资至多100亿美元，微软承诺投资至多50亿美元。作为协议的一部分，Anthropic 承诺在未来数年内，向运行在英伟达AI系统上的微软Azure云平台采购价值约300亿美元的计算资源。合作还包含英伟达与Anthropic在芯片设计与工程领域的深度技术协作，微软则承诺将让Anthropic的Claude模型继续接入微软的Copilot系列产品。
• **谷歌 (GOOGL)**：正式推出最新一代AI模型 Gemini 3 Pro，据称该模型在模型排行榜上获得了历史最高分，并强调新功能将立即应用于搜索引擎等盈利产品中。此外，谷歌云在EMEA地区的业务被认定为符合欧盟《数字运营韧性法案》（DORA）的关键服务提供商。公司还计划在澳大利亚圣诞岛建设新数据中心及配套海底电缆。
• **百度 (BIDU)**：公布的第三季度财报显示，总营收为311.7亿元人民币，同比下滑7%，但人工智能相关业务收入增速超过50%。旗下自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”的全球服务量同比增长212%。
• **拼多多 (PDD)**：第三季度营收增速放缓至9%，净利润同比增长17%，均超出市场预期。公司管理层警告财务波动将持续，本季度利润表现不具未来指导性。
• **Cloudflare (NET)**：发生全球性网络故障，导致包括ChatGPT和X在内的多个大型应用服务中断。公司表示故障已修复，其根本原因是用于管理威胁流量的自动生成配置文件，没有证据表明此次中断是攻击或恶意活动所致。
• **苹果公司(Apple)**：披露其Apple Watch Series 11及Ultra 3的钛金属表壳将完全使用3D打印新工艺制造，有望将原材料使用减少一半。
• OpenAI：因一款内置AI的玩具泰迪熊被报道提供了不安全的指导，OpenAI暂停了该玩具制造商的开发者访问权限。
• **华纳兄弟探索 (WBD) 与 派拉蒙 (PARA)**：市场消息称派拉蒙天空舞公司与三家主权财富基金准备以710亿美元竞购华纳兄弟探索公司，但随后派拉蒙天空舞公司发布声明称该报道不准确。

半导体行业

• 行业动态：美股半导体板块出现普遍回调，费城半导体指数跌幅超过2.2%。美国政府计划批准向沙特阿拉伯的人工智能企业Humain出售芯片。
• 公司动态：美股存储芯片股普遍走低，其中闪迪（SanDisk）跌近10%，美光科技 (MU) 跌4.15%，西部数据 (WDC) 跌3.8%。

汽车行业

• **特斯拉 (TSLA)**：已获得美国亚利桑那州监管机构颁发的作为交通网络公司（TNC）运营的许可，为其在该州推出叫车服务铺平道路。
• **Stellantis (STLA)**：宣布将整合特斯拉的超级充电网络，扩大其电动汽车的充电接入范围。该计划将从2026年起在北美实施，2027年起在日本和韩国实施。
• **丰田汽车 (TM)**：宣布计划投资9.12亿美元，用于提高在美国五个州（西弗吉尼亚州、肯塔基州、密西си比州、田纳西州和密苏里州）的混合动力汽车零部件及整车的产量，预计将带来252个新的就业岗位。

金融与加密货币

• Kraken：加密货币交易所Kraken宣布分两期完成8亿美元融资，公司估值达到200亿美元，其中包括来自城堡证券(Citadel Securities)的2亿美元战略投资。
• **Coinbase (COIN)**：据市场消息，Coinbase已与预测市场平台Kalshi达成合作，共同开发相关业务。
• **美国银行 (BAC)**：将霍尼韦尔 (HON) 的评级从“买入”下调至“表现逊于大盘”，并将目标价从265美元大幅下调至205美元。其11月的基金经理调查显示，45%的受访者认为高通胀与美联储加息是2026年最大的潜在风险。
• 法国兴业银行：通过Broadridge的新代币化平台发行了首支美国数字债券，该债券运行在Canton Network上，由交易公司DRW收购。
• 0xbow：隐私协议Privacy Pools的开发团队0xbow宣布完成350万美元种子轮融资，由Starbloom Capital领投，Coinbase Ventures等参投。
• 华尔街交易员收入：得益于AI股的交易热潮，华尔街股票交易员有望迎来二十年来收入最丰厚的一年，预计2025年该行业的收费总额将达到940亿美元。

其他行业

• **家得宝 (HD)**：公布的第三季度财报显示，同店销售额不及预期，公司因此下调了全年展望，预计全年调整后每股收益将同比下降约5%。
• 普渡制药：美国法官正式批准了该公司的阿片类药物和解协议，萨克勒家族将最高支付70亿美元，部分资金将用于受害者赔偿。
• 生物科技：美股上市公司Sonnet Biotherapeutics(SONN)宣布，将其与Rorschach I LLC的合并投票延期至12月2日。该交易价值约8.88亿美元，完成后新实体将更名为Hyperliquid Strategies，预计将持有1260万枚HYPE代币及3.05亿美元现金。

股票市场

美股市场当日行情总结

主要指数表现

• 市场综述：美股下跌，三大股指再创一个月新低。投资者在英伟达财报和美国就业报告发布前感到紧张。
• 开盘情况：道琼斯工业平均指数开盘跌1.1%，标准普尔500指数跌0.6%，纳斯达克综合指数跌0.6%。
• 收盘情况：
  • 道琼斯工业平均指数：收跌498.50点，跌幅1.07%，报46091.74点。
  • 标准普尔500指数：收跌55.09点，跌幅0.83%，报6617.32点。
  • 纳斯达克综合指数：收跌275.229点，跌幅1.21%，报22432.845点。
  • 纳斯达克100指数：收跌296.821点，跌幅1.20%，报24503.096点。
• 中概股指数：纳斯达克金龙中国指数 (HXC) 收涨 0.42%，报 7793.00 点。
• 恐慌指数：恐慌指数VIX收涨10.23%，报24.67。

板块与行业动态

• 收盘表现：标准普尔500指数的11个板块中，可选消费板块收跌2.5%，信息技术/科技板块跌1.68%，电信板块涨0.11%，能源板块涨0.61%。
• 半导体板块：费城半导体指数收跌2.31%，报6551.034点。美股半导体板块普跌，存储芯片股走低。
• 银行板块：欧洲斯托克600银行指数下跌3.1%，创四月以来最大单日跌幅。而美国方面，费城证交所KBW银行指数收涨0.40%，道琼斯KBW地区银行指数收涨1.09%。
• 中概股相关ETF：XtrackersHarvest 中证 50 (ASHS)收跌 0.41%，德银嘉实沪深 300 指数 ETF (ASHR)收跌 0.06%，中国 ETF-iShares MSCI (MCHI)收跌 0.57%，中概互联网指数 ETF (KWEB)收跌 0.24%，中国科技指数 ETF (CQQQ)收跌 0.13%。

焦点个股动态

• 科技巨头：美股“七巨头”股价承压。亚马逊(AMZN)跌超4.1%，AMD(AMD)跌超3%，英伟达(NVDA)在财报发布前收跌近3%，微软(MSFT)收跌超2%。
• 中概股：
  • **百度 (BIDU)**：发布财报后股价上涨2.7%，财报显示Q3营收311.7亿元，AI业务收入增速超50%。盘初曾因营收下滑一度跌5.1%。
  • **拼多多 (PDD)**：发布财报后股价下跌7.3%，财报显示Q3营收增速放缓至9%，但调整后净利润超预期。
• 其他个股：
  • **家得宝 (HD)**：因Q3同店销售额逊于预期并下调指引，股价下跌4.6%。
  • **Cloudflare (NET)**：因网络故障，股价下跌，最终收窄至2.3%。
  • **Amer Sports (AS)**：上调本财年盈利预期，股价上涨10.1%。
  • 存储芯片股：闪迪(SNDK)股价跌近10%，美光科技(MU)下跌4.15%，西部数据(WDC)下跌3.8%。
  • **Klarna Group Plc. (KLAR)**：股价收跌9.3%，创收盘历史新低。
  • **Sonnet Biotherapeutics (SONN)**：宣布将合并投票延期至12月2日。
• 分析师评级变动：
  • **霍尼韦尔 (HON)**：美银将其评级从“买入”下调至“表现逊于大盘”，目标价从265美元下调至205美元。

重要经济数据与市场事件

• 美国国债：美国财政部发行950亿美元6周期国库券，以3.850%的高利率发售，投标覆盖比为2.75倍。避险情绪令美国国债收益率承压走低，10年期美国国债收益率报4.104%。数据显示，9月海外投资者持有的美国国债规模为9.25万亿美元，接近历史最高纪录。
• 美国经济数据：
  • 工厂订单：8月工厂订单环比增长1.4%，符合预期。
  • 资本流动：美国9月国际资本净流入为1901亿美元，长期资本净流入为1798亿美元。
  • 就业数据：“小非农”ADP周度就业数据显示，截至11月1日四周内私营部门就业人数平均每周减少2500人。10月18日当周首次申请失业救济人数为23.2万人。
• 美联储动态与市场预期：
  • 人事变动：美国总统特朗普可能在圣诞节前宣布下一任美联储主席人选。
  • 官员讲话：美联储官员巴尔金表示，认同12月降息并非既定结论。
  • 降息概率：据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率为48.9%，维持利率不变的概率为51.1%。

虚拟货币市场

加密货币市场关键动态摘要

市场整体表现与价格波动

• 市场综述：周二虚拟货币市场经历剧烈波动，比特币一度跌破90000美元关口，引发市场对资产被迫去杠杆化的担忧。整体市场情绪低迷，超过1.8万种数字货币的总市值在六周内下降了25%。
• 主要币种价格动态：
  • **Bitcoin (BTC)**：盘中一度跌破90000美元，随后反弹近5%，一度突破92000美元，后再次回升突破93000美元，24小时跌幅收窄。分析警告称，在低迷情绪下，比特币价格可能触及7.5万美元。
  • **Ethereum (ETH)**：一度跌破3000美元，随后回升并突破3100美元，日内涨幅达2.57%。
  • **Solana (SOL)**：价格回升并突破140美元，24小时涨幅为1.95%。
• 期货市场表现：
  • **CME Bitcoin Futures (BTC)**：主力合约较周一纽约尾盘上涨1.25%，报93120美元。
  • **CME Ether Futures (DCR)**：主力合约上涨4.09%，报3129.50美元。

交易所与平台动态

• Kraken：完成8亿美元融资，估值达到200亿美元。此轮融资包括来自知名做市商Citadel Securities的2亿美元战略投资，资金将用于全球扩张、产品开发并在计划明年上市前强化资产负债表。
• Coinbase：据市场消息，正在与预测市场平台Kalshi合作开发新平台。CEO Brian Armstrong表示，美国加密市场结构立法已看到许多积极进展，期待CLARITY法案能在12月进入审议。
• Pump.fun：去中心化代币发行平台Pump.fun上周推出的新功能“Mayhem Mode”未能显著提升代币发行量或平台收入，过去一周平台收入反而有所下降。

机构与企业动向

• 企业投资与持仓：
  • **Strategy (MSTR)**：在比特币重挫之际，披露以每枚约102,171美元的均价增持了8,178枚比特币，总价值约8.35亿美元，其股价上涨约5%。
  • Eightco Holdings：这家纳斯达克上市公司公布其数字资产持仓，截至11月17日，持有超过2.72亿枚WLD（超过WLD流通供应量的10%）和11,068枚ETH。
  • “木头姐” Cathie Woods：本周通过旗下三只ETF基金购入了价值1020万美元的加密货币交易所Bullish的股票。
• 产品与服务集成：
  • **汇丰银行 (HSBC)**：计划于明年上半年向美国和阿联酋的企业客户推出代币化存款服务，以实现全天候即时资金转账，届时将新增对阿联酋迪拉姆（AED）的支持。
  • Revolut：已集成Polygon作为其稳定币转账、支付和交易的主要区块链基础设施，截至2025年11月相关交易量已超6.9亿美元。
  • **摩根士丹利 (Morgan Stanley)**：推出的一款与比特币挂钩的复杂结构性产品受到富裕客户追捧，11月与贝莱德IBIT挂钩的票据售出规模达1.04亿美元。
  • 法国兴业银行：通过Broadridge的新代币化平台，在美国发行了首支基于区块链的数字债券，运行在隐私型区块链Canton Network上。
  • 特朗普品牌度假村：计划为其在马尔代夫的度假村项目提供通证化股权，利用区块链技术进行碎片化投资融资。

新品发布与技术进展

• ETF上市：富达(Fidelity)的FSOL和Canary Marinade的SOLC两只新的Solana ETF已正式上市交易。Bitwise Chainlink ETF预计将以代码CLNK在纽约证券交易所NYSE ARCA挂牌交易。
• 技术升级：
  • Filecoin：正式发布Filecoin Onchain Cloud (FOC)，从“去中心化存储网络”拓展至“去中心化云基础设施”。
  • 以太坊团队：提出“以太坊互操作层”（EIL）方案，旨在让所有L2网络能像在同一条链上一样无缝交互，实现统一的多链生态体验。
  • Circle：发布xReserve基础设施，允许项目发行由USDC支持并可1:1互操作的稳定币，旨在减少对跨链桥的依赖。
  • Hourglass：披露其Stable稳定币预存计划中所有意外交易的退款已全部处理完毕。

监管与法律动态

• 美国监管动态：
  • 银行持有加密货币：根据美国货币监理署(OCC)的解释函1186，银行被允许持有某些加密货币以支付网络Gas费用。
  • 洗钱案指控：加密货币ATM运营商Virtual Assets LLC及其首席执行官因涉嫌参与至少1000万美元的洗钱操作而被正式指控，两人均提出无罪抗辩。
  • 政府资产转移：美国政府转移了更多被查获的FTX-Alameda相关加密资产，包括TRX、BUSD及REPV2。
• 链上侦探质疑：链上侦探ZachXBT对美国参议员Warren关于World Liberty Financial (WLFI)代币销售涉及国家安全风险的指控提出质疑，指出被指控的1万美元非法来源仅占总募资额5.5亿美元的0.0018%。

行业观点与融资

• **渣打银行 (Standard Chartered)**：其数字资产研究主管表示，比特币最近的回调似乎已经结束，多项市场指标已重置至极端水平，预期年底前会出现反弹。
• Obex：加密货币孵化器Obex完成3700万美元融资，由Framework Ventures等领投，新资金将用于支持收益型稳定币的开发。Sky社区也投票批准向该项目提供最高25亿美元的资金。
• Tether：对数字资产借贷平台Ledn进行了战略投资，金额未披露。
• 0xbow：专注于隐私的DeFi平台0xbow完成350万美元种子轮融资，由Starbloom Capital领投，Coinbase Ventures等跟投。
• **SharpLink (SBET)**：公布其上周获得336枚ETH质押收益，累计质押奖励增至7,403枚ETH。

宏观事件

全球重大事件

• 地缘政治紧张局势：
  联合国安理会通过美国提出的加沙局势决议，特朗普对此表示祝贺，但哈马斯方面表示决议不符合巴勒斯坦人民的要求。俄罗斯表示不会提交本国的决议草案。中国就联合国安理会涉加沙决议投了弃权票，指出草案对战后安排等关键问题含糊不清。联合国安理会通过决议，授权组建加沙地带临时国际稳定部队。
  波兰怀疑外国情报机构炸毁了通往乌克兰的铁路线。乌克兰总统泽连斯基计划访问土耳其重启谈判。美国计划取消对土耳其因购买俄S-400系统而实施的武器供应制裁，但时间未定。据俄媒报道，俄罗斯防空部队一夜之间摧毁了31架乌克兰无人机。波兰一条用于向乌克兰运送物资的铁路线发生爆炸，波方称之为“史无前例的破坏行为”，并怀疑可能由外国情报机构指使。俄罗斯与缅甸在安达曼海举行联合军演。波兰总理称已查明对本国铁路实施破坏的两名嫌疑人，指其与俄罗斯情报部门有关联。德国国防部长表示，俄罗斯的混合攻击是其战略的一部分。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫11月18日对媒体表示，俄方不会派代表参加本月19日将在土耳其举行的乌克兰局势会谈。乌克兰总统泽连斯基表示将与13家西班牙国防公司达成协议。
  美沙投资论坛将在华盛顿举行，雪佛龙、高通、辉瑞等企业CEO预计出席。特朗普表示计划批准向沙特出售F-35战斗机，但遭到以色列军方的强烈反对，认为此举将削弱其地区空中优势。以色列军方正式提交文件，强烈反对美国向沙特出售F-35战斗机，认为此举将削弱其地区空中优势。
  中国商飞C919客机首次亮相迪拜航展，寻求在全球航空市场中占据一席之地。波音（美国）和空客（欧洲）的CEO均对此表示欢迎，并承认其为新的竞争对手。美国修改专利无效申请规则，重点审查有外国背景企业，商务部回应称此举为歧视性限制。特朗普称要把芯片生产从台湾“夺回来”。
  因日本首相高市早苗涉台言论，中方表示强烈反对，导致两国关系紧张。经济影响已显现，大阪出现大量中国游客取消预订，经济学家预测日本GDP增速可能因此减半。日本外务省官员已抵华进行磋商。中方密集、严厉批驳日本首相高市早苗的涉台言论，称其破坏了两国关系政治基础，要求日方立即收回言论并道歉。同时，中方就钓鱼岛问题驳回日方交涉，并警告日本恢复“大佐”等旧日军军阶用语的举动，强调绝不允许军国主义复活。紧张局势导致日本驻华使馆警告其在华公民避免前往人群聚集地。日本首相高市早苗涉台言论引发中方强烈抗议，导致近50万张赴日机票被退订，在华日企对商业前景表示担忧。中方表示后续反制措施将取决于日方态度。
  特朗普表示不反对对墨西哥采取军事行动以打击毒品贩运，并可能对哥伦比亚采取行动。委内瑞拉总统马杜罗则表示愿与特朗普“面对面”对话。
  欧盟“外长”就二战历史向中国人民致敬，中方呼吁共同弘扬正确史观。美国驻日大使涉华言论被中方斥为“别有用心的政治作秀”。欧盟委员会依据《数字市场法案》对云计算服务展开市场调查。

• 国际关系动态：
  委内瑞拉总统马杜罗表示，愿意与美国总统特朗普进行“面对面”对话。
  美国财政部分析指出，对俄罗斯石油公司Rosneft和卢克石油的制裁正有效削减俄罗斯的石油收入。
  英国计划在2028年前停止进口俄罗斯的铀。
  加拿大国会通过总理卡尼任内的首份联邦预算案，意味着其将继续执政。
  王沪宁会见德国社民党代表团，王毅会见阿盟秘书长，均强调深化合作关系。中国推动中欧班列发展，发布第四批全程时刻表。
  韩国总统顾问寻求在阿联酋建设“韩人城”作为文化和产业平台。两国总统举行会谈，推动在防务、AI、核能等多领域合作。
  联合国气候变化大会（COP30）主办国巴西提出的草案协议敦促各方逐步淘汰低效化石燃料补贴。

• 政坛变动：
  爱尔兰财政部长兼欧元集团主席帕斯卡尔·多诺霍宣布将辞职，转赴世界银行任职，此举可能引发爱尔兰内阁重组。

美国重大事件

• 白宫与国会动态：
  白宫官员称，若保留决策权，特朗普将签署对俄制裁法案。
  众议院议长约翰逊宣布，关于爱泼斯坦相关议案的投票将于周二举行。
  特朗普政府正积极宣传其经济议程，计划在未来几周推出新的医疗成本削减措施，并强调减税、降低药价等努力。
  特朗普会见麦当劳经营者，谈及降低通胀和咖啡价格等民生问题，并称美国应为自己当选感到“幸运”，否则经济将陷入灾难。

• 美联储政策分歧加剧：
  美联储内部对未来利率路径的分歧日益明显。理事沃勒基于疲软的劳动力数据，表态支持12月降息。而副主席杰斐逊则强调未来降息需更加谨慎。
  据“美联储传声筒”分析，无论12月会议决定降息与否，都可能出现至少三张反对票，凸显内部决策裂痕。
  市场对12月降息的预期在40%-50%之间波动，显示出高度不确定性。

• 国内政策：
  美国交通部长表示，航空旅行已恢复至疫情封锁前水平。白宫透露，特朗普计划在未来几周内宣布更多削减医疗成本的措施。

• 国际关系与军事：
  特朗普政府对墨西哥和哥伦比亚的强硬言论引发关注。同时，为迎接2026年世界杯，美国宣布将为持票观众提供签证面签便利。

• 企业与科技：
  AI初创公司Thinking Machines Lab正就约50亿美元的融资进行洽谈。高盛警告称，由AI热潮推动的股市上涨可能已过度乐观。美国证券交易委员会（SEC）发布的2026年审查重点中，未明确提及加密货币，这可能预示着监管环境的变化。

• 科技巨头面临审查：
  欧盟反垄断监管机构准备对亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云展开调查，可能将其纳入《数字市场法案》监管范围。

• 网络基础设施故障：
  互联网基础设施公司Cloudflare遭遇全球性服务中断，导致大量网站（包括X平台、OpenAI等）无法访问，其股价盘前下跌。

• 政治与监管动态：
  参议员要求司法部和财政部调查与特朗普家族有关的加密公司World Liberty Financial，担忧其引发国家安全风险。
  特朗普就医疗保健问题表态，称将支持把资金直接发放给民众，允许自行购买保险。

经济重大事件

• 全球宏观经济：
  日本： 财务大臣表示负增长需要大规模刺激计划，引发市场对巨额财政支出的担忧，导致日本国债遭抛售，多个期限的国债收益率创下数十年新高。
  澳大利亚： 联储会议纪要显示，委员会认为当前无需调整利率，决定保持耐心以评估经济数据。
  英国： 英国央行将储户存款保障上限提高至12万英镑，以应对通胀。央行首席经济学家皮尔表示，潜在通胀动态低于总体数据，劳动力市场信号混杂。
  欧元区： 欧洲央行警告称，区内银行面临“前所未有”的冲击风险，需做好准备。欧洲央行官员表示欧盟银行业“稳健可靠”。
  韩国： 家庭债务增速虽放缓，但总体规模仍处高位，为央行维持利率不变提供依据。

• 美国经济数据：
  10月18日当周的首次申请失业救济人数为23.2万人，续请失业金人数增至195.7万人，显示劳动力市场持续降温。
  ADP周度报告显示，截至11月1日的四周内，私营部门就业岗位平均每周减少2500个，进一步印证就业市场疲软。
  美国74%的中小企业主预计2026年收入将实现增长，显示出对未来的乐观情绪。
  11月纽约联储商业活动指数为-21.7，显示商业活动显著收缩。

• 产业与公司动态：
  科技与AI： 苹果公司一名参与设计iPhone Air的设计师离职，加入AI初创公司。芯片制造商警告称，因优先满足AI需求，明年或出现存储芯片短缺。小米总裁卢伟冰表示，可能通过涨价应对内存成本上升，但已锁定2026年全年供应。
  能源矿产： 力拓集团宣布将自2026年起削减其雅文精炼厂40%的氧化铝产能。
  互联网服务： 互联网基础设施公司Cloudflare出现全球性服务中断，导致ChatGPT、X、PayPal等大量网站和应用瘫痪，其股价盘前下跌。

• 央行政策与通胀：
  英国央行为应对持续高通胀，将储户存款保障上限提高至12万英镑。分析人士预测美联储在2026年可能降息两次，但也有观点认为由于通胀风险，2025年可能不会降息，12月降息概率为50/50。菲律宾央行则表示12月有可能降息。

• 日本经济：
  日本经济产业大臣表示长期利率由市场决定，但会密切关注其走势。日本首相高市早苗与央行行长植田和男举行会晤，讨论经济和货币政策，市场关注其对未来政策走向的影响。日本国债收益率攀升，引发对财政负担的担忧。

• 中国经济动态：
  中国人力资源社会保障部发布指引，将技能人才的最低工资与技能等级挂钩。两市融资余额增加75.79亿元，显示市场杠杆水平有所上升。

• 宏观经济与央行：
  经济学家预计意大利与德国10年期国债收益率差明年可能收窄。泰国央行表示其银行体系保持稳健。

• 行业趋势与预测：
  人工智能： 谷歌CEO警告AI领域存在非理性因素和泡沫风险。百度CFO透露自2023年3月以来在AI领域投入已超1000亿元。AI云初创公司Lambda完成超15亿美元融资。
  半导体： 机构TrendForce预测，2026年全球晶圆代工和IC设计产值均将实现约20%的增长。
  光热产业： 中国光热产业增速超全球两倍，预计“十五五”期间造价将进一步下降。

短期股票市场

• 市场情绪：
  全球市场普遍进入避险模式，投资者在英伟达财报和美国关键就业数据公布前纷纷撤离风险资产。
  全球市场普遍下跌：受对AI估值过高、中日关系紧张以及对美联储政策不确定性的担忧，全球股市遭遇广泛抛售。
  市场整体情绪：市场情绪偏向谨慎。美股股指期货盘前普遍下跌，欧洲斯托克600指数跌幅扩大。美银调查显示，投资者现金头寸已跌破关键阈值，触发股票“卖出信号”。

• 分析师警告：
  高盛警告称由AI热潮推动的涨势可能已包含过度乐观情绪。美国银行的基金经理调查显示，45%的受访者认为“AI泡沫”是最大的尾部风险，“做多科技七巨头”被视为最拥挤的交易。

• 亚洲市场：
  遭遇重挫。日经225指数收盘大跌近3%，创4月以来最大单日跌幅，主要受对政府财政扩张的担忧及全球避险情绪拖累。韩国KOSPI指数同样大幅收低，英伟达供应链相关个股领跌。中国A股和港股也普遍收跌。
  日本日经225指数收盘重挫3.2%，创数月来最大单日跌幅。韩国KOSPI指数收跌3.32%。香港恒生指数、台湾加权股价指数均大幅下跌。

• 欧美市场：
  欧洲主要股指连续第四日下跌，跌至数周低位。美股股指期货盘前普遍走低，预示市场将低开，科技股面临较大压力。芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）触及一个月高位。
  欧股开盘普跌，德国DAX指数等主要股指均走低。美股股指期货盘前下跌。

• 中国A股：
  三大指数全天低位震荡，收盘均下跌，沪深京三市超4100只个股下跌。

• 欧美期货：
  欧洲斯托克50、德国DAX及美国纳斯达克100、标普500等主要股指期货均呈现下跌趋势。

• 评级与个股动态：
  花旗银行将隆基绿能的评级上调至“买入”，目标价大幅提高86%。小鹏汽车因第四财季营收预测不及预期，其ADR股价受挫。
  焦点个股动态：Cloudflare (NET) 因全球服务中断盘前下跌。英伟达 (NVDA) 获斯蒂费尔上调目标价。亚马逊 (AMZN)、台积电 (TSM) 盘前走低。Intuit (INTU) 因与OpenAI达成合作盘前上涨。
  中概股：爱奇艺 (IQ) 第三季度营收下滑，由盈转亏。拼多多 (PDD) 第三季度营收不及预期，盘前下跌。
  其他个股：劳氏公司 (LOW) 盘前下跌。美敦力 (MDT) 因业绩超预期盘前上涨。

• 企业财报与指引：
  小米集团：第三季度经调整净利润同比大增80.9%，并透露已提前布局锁定2026年全年存储供应。
  爱奇艺 (IQ)：第三季度营收同比下滑8%，净亏损1.5亿元。
  嘉楠科技 (CAN)：公布第三季度比特币挖矿收入3060万美元，股价盘前上涨。

• 并购与资本运作：
  涂料巨头阿克苏诺贝尔与艾仕得计划合并，催生价值250亿美元的新公司。耐世特汽车系统、意大利Univer等外资企业分别在苏州、太仓投资建设新项目。广汽本田拟收购东风本田发动机公司100%股权。
  帅丰电器：拟参与投资基金，间接投资超聚变数字技术有限公司。
  浦发银行：获批收购泽州浦发村镇银行。
  海大集团：拟以10亿-16亿元回购公司股份。
  东山精密：向港交所提交H股上市申请。
  斯菱股份：斥资3.92亿元购买银球科技24.34%股权，推动在人形机器人用精密轴承等领域合作。

货币市场

• 美元：
  随着市场对美联储12月降息的预期降温，美元指数保持坚挺和稳定。
  在ADP数据显示就业市场降温后，美元指数维持跌势，美国国债收益率走低。

• 日元：
  美元兑日元刷新九个月高点，一度突破155关口。日本官员对汇率的“单边快速波动”表示警惕，但未对具体水平置评。市场焦点集中在日本央行未来的政策动向。
  在日本国债收益率上升和政治不确定性背景下，日元市场波动。巴克莱银行分析师认为日元可能继续承压，建议做多美元/日元。
  美国银行调查显示，尽管近期日元贬值，但市场参与者预计其在2026年仍有良好表现。

• 澳元与新西兰元：
  在全球避险情绪升温的背景下，澳元和新西兰元双双走低。

• 人民币：
  美元兑人民币中间价上调，离岸人民币兑美元跌破7.11元关口。
  在岸人民币兑美元收盘走弱。人民币兑美元中间价报7.0856，较前一交易日有所下调。

• 菲律宾比索：
  在内阁改组后，菲律宾比索兑美元汇率下跌。

• 加密货币：
  市场波动加剧，比特币盘中一度跌破9万美元，以太坊跌破3000美元。贝莱德向Coinbase存入大量比特币和以太坊。美国参议员要求调查与特朗普家族关联的加密公司。

贵金属

• 黄金：
  价格剧烈波动，上演过山车行情。金价在早盘一度突破4050美元，随后受强势美元和降息预期减弱的打压，持续下挫，接连跌破多个整数关口，盘中一度失守4000美元/盎司的关键心理价位。但随后抄底资金涌入，金价迅速反弹，尾盘重回4050美元上方，并触及4060美元。
  避险情绪并未提振贵金属，市场呈现下跌趋势。现货黄金价格跌破4010美元/盎司。
  现货黄金价格显示上涨趋势。美国银行的基金经理调查显示，黄金是2026年第二被看好的资产，仅次于日元。

• 白银与铂金：
  价格普遍承压下跌。现货白银日内跌幅一度达1.00%。现货铂金同样走弱，盘中接连跌破多个支撑位。
  现货铂金价格出现下跌。

大宗商品趋势

• 原油：
  整体维持区间震荡，市场在等待关键的库存数据。WTI原油期货价格盘中一度下跌1%，但随后反弹并突破60美元/桶关口。
  布伦特原油价格在64美元/桶附近波动。

• 液化天然气（LNG）：
  受北美出口激增的推动，大西洋航线的LNG运输船运费飙升至近两年来的最高水平。

• 工业金属：
  欧盟计划对废铝出口实施限制，可能对全球再生铝供应链造成冲击。德商银行预计明年铜价和铝价将继续上涨。
  焦煤和焦炭期货价格大幅下跌，跌幅均超过3%。
  碳酸锂期货价格逆势上涨，主力合约涨幅一度超过3%。
  欧盟委员会决定对某些铁合金实施最终保障措施，并对铝废料出口实施限制。
  欧盟对含锰或含硅的钢铁合金实施进口配额，以保护本土产业，可能影响相关生产商业绩。

• 农产品：
  受益于有利天气和政府提价，印度小麦播种面积预计将创下历史新高，可能改变全球供应格局。棕榈油价格受豆油走强提振而上涨，但受原油价格疲软的压制。
  豆粕期货主力合约上涨超过1%。
  棕榈油期货主力合约日内上涨2%。

• 航运：
  波罗的海干散货指数上涨2.93%，报2216点，显示干散货航运市场需求回暖。

• 能源期货：
  国内夜盘期货开盘，燃油等能源品种下跌。

重要人物言论

美国

• 特朗普总统及白宫官员相关表态：
  白宫官员称，若保留决策权，特朗普将签署对俄制裁法案。
  特朗普会见麦当劳经营者，谈及降低通胀和咖啡价格等民生问题，并称美国应为自己当选感到“幸运”，否则经济将陷入灾难。
  特朗普聚焦经济民生与外交议题：特朗普会见麦当劳业主及供应商，宣传政府为降低生活成本所做的努力。他表示希望将通胀率降至1%，并称“咖啡价格有点高，我要把它降下来”。白宫官员透露，特朗普计划在未来几周推出新的医疗成本削减措施，并将在年底前密集宣传其经济议程，包括减税、降低药价等。在一次讲话中，特朗普称民众“很幸运”他当选总统，否则经济将陷入“灾难”。
  外交与军事：特朗普表示，若保留决策权，他将签署对俄制裁法案。他同时计划批准向沙特阿拉伯出售F-35战斗机。对于联合国安理会批准的加沙决议，特朗普发文向全世界表示祝贺，称其为“联合国历史上最重要的决策之一”，并透露加沙和平委员会将包括来自受尊重国家的领导人。
  对墨西哥及拉美政策：特朗普表示，对在墨西哥采取地面军事行动以打击毒品贩运“没意见”，并提及可能对哥伦比亚的“可卡因加工厂”采取行动。他还指责委内瑞拉向美国输送罪犯。
  军售沙特：特朗普于11月17日表示，计划批准向沙特阿拉伯出售F-35战斗机。
  医疗成本削减：一位白宫高级官员透露，特朗普总统计划在未来几周采取更多措施削减医疗成本，并将于年底前在国内宣传其经济议程。
  世界杯举办城市：特朗普威胁称，如果他认为某个承办2026年世界杯的美国城市不安全，可能会要求更换举办城市。
  外交会晤：白宫公布行程，特朗普总统将于11月18日会见沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼，并邀请马斯克共进晚餐。
  特朗普关于经济的言论：前总统特朗普表示，美国“真幸运”由他当选，否则经济将陷入灾难。他认为福利支出不断攀升、物价持续上涨、政府岗位增加而实体岗位减少，将导致经济灾难及20万亿美元资金流入变为10万亿美元流出，甚至可能导致国家破产。他还称“我们会让通胀率稍微降低一些”，“希望通胀率达到1%”。
  医疗成本举措：有官员表示，特朗普可能会在未来几天或几周内宣布新的降低医疗成本举措。

• 美联储及利率展望：
  美联储内部现严重分歧，12月降息与否悬而未决：美联储内部就未来利率路径出现明显裂痕。“美联储传声筒”Nick Timiraos指出，官员分为两大阵营：一派（包括四位地方联储主席及理事巴尔）更担心通胀，另一派（三位由特朗普任命的理事）则更担心劳动力市场恶化。无论最终决定如何，12月的会议可能出现至少三张反对票。
  美联储理事沃勒（Christopher Waller）基于就业数据疲软，表态支持在12月进行一次“风险管理式”降息。
  美联储副主席杰斐逊（Philip Jefferson）则强调，随着政策回归中性，未来降息需更加谨慎，并警示劳动力市场存在下行风险。
  市场定价显示，目前美联储12月降息25个基点的概率约为43%-46%。T. Rowe Price经济学家认为，由于内部分歧和通胀压力，12月降息概率仅为“五五开”，并预测美联储可能到2026年上半年才会首次降息。
  降息预期分歧：市场分析认为，全球市场波动与美联储降息预期有关，有消息称美联储明年上半年不会降息。
  高盛资管预测：预计由于劳动力市场疲软，美联储可能在2026年降息两次。
  机构观点：T.Rowe Price分析师认为，12月降息的可能性为“五五开”，由于通胀风险，美联储明年可能根本无法降息。德国中央合作银行(DZ Bank)预计美联储将在12月降息，但之后会放缓宽松步伐，明年预计仅再降息两次。

• 其他政府部门：
  美国交通部长：宣布航空旅行已恢复到疫情前的水平。
  美国证券交易委员会 (SEC)：在其发布的2026年审查重点文件中，未明确提及加密货币或数字资产，这被市场解读为对加密行业立场的一种转变。
  美国法官：维持纽约州一项禁止移民执法官员在州法院大楼内进行逮捕的法律。
  对俄制裁影响：美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）分析指出，对俄罗斯石油公司Rosneft及卢克石油公司的制裁正在削减俄罗斯的石油收入，并可能对俄石油销量产生长期负面影响。

• 美国宏观经济与就业市场：
  初请失业金人数：美国劳工部公布的延迟数据显示，截至10月18日当周，首次申请失业救济人数为23.2万人，续请失业金人数增至195.7万人。
  ADP周度就业报告：报告显示，截至11月1日的四周内，私营部门平均每周减少2500个就业岗位。数据显示出“高替换、低增长”的模式，即企业主要在进行人员替换而非扩大编制。
  劳工统计局数据: 9月份，美国年度通胀率攀升至3%，与前总统特朗普上任时的通胀水平持平。就业增长显著放缓，月度新增就业岗位平均不足3万个；同时，多家大型企业已宣布计划在年底前裁员数千人。
  初请失业金数据: 截至10月18日当周，美国首次申请失业救济人数为23.2万人。同周，持续申领失业救济金人数为195.7万人，较前一周的194.7万人有所增加。部分历史数据已进行上修：9月20日当周初请失业金人数从21.8万人上修至21.9万人，四周均值从23.75万人上修至23.775万人；9月13日当周续请失业金人数从192.6万人下修至191.6万人。

• 国际关系与外交政策：
  美沙关系深化：美沙投资论坛将在华盛顿举行，预计雪佛龙、高通、辉瑞等美国巨头CEO将出席。此前特朗普已表示计划向沙特出售F-35战机，但以色列军方对此表示强烈反对，认为此举将削弱其地区空中优势。
  美日关系: 美国驻日本大使格拉斯在X平台发文，感谢中国驻日外交官帮助加强美日之间的联系。
  对沙特阿拉伯的政策: 特朗普计划批准向沙特阿拉伯出售美国制造的F-35战斗机。同时，美国与沙特阿拉伯将签署一项民用核能合作框架协议。
  打击毒品贩运: 特朗普在白宫回应记者提问时表示，不排除对墨西哥采取地面打击行动以遏制毒品贩运，并称“只要能阻止毒品，我们该怎么做就怎么做”。他还提到可能对哥伦比亚的“可卡因加工厂”采取行动。
  委内瑞拉问题: 特朗普在回答有关美国军队是否会进驻委内瑞拉的问题时表示，“关于委内瑞拉，我不排除任何可能性”。美国陆军部长德里斯科尔则表示，陆军将随时准备按照总统和国防部长的要求采取行动。
  对俄罗斯制裁: 特朗普暗示他对一项拖延已久的对俄制裁法案“表示赞同”，此举为参议院在数月僵持后采取行动扫清了障碍。
  加沙冲突与联合国决议: 联合国安理会通过了美国起草的涉加沙决议，认可特朗普提出的加沙和平计划。中国外交部发言人毛宁对此表示，美方决议草案对于加沙战后安排关键问题含糊不清，对“巴人治巴”、“两国方案”等重要原则未充分体现，这与中方一贯立场有差距，因此中方没有投赞成票。
  囚犯交换: 俄罗斯总统特别代表、俄直接投资基金总裁德米特里耶夫透露，俄罗斯和美国讨论了再次交换囚犯的可能性。该议题是在其10月底访问美国期间提出的，美国中东问题特使威特科夫和其他政府官员也参与了讨论，会谈进展顺利但未达成任何协议。
  国际学生政策: 美国国际教育协会17日发布报告称，受特朗普政府收紧国际学生签证等政策影响，今年秋季美国高校新入学国际学生人数减少17%。
  世界杯赛事安排: 美国政府17日宣布一项新举措，将使满足一定条件的赴美观赛的外国旅客更快获得签证面签机会。特朗普在白宫会见国际足联主席时再次提及，要把2026年美加墨足球世界杯比赛从由民主党市长治理、治安有问题的城市撤走。

• 监管与机构动态：
  美国众议院议长约翰逊宣布，关于爱泼斯坦相关议案的投票将于周二举行。
  爱泼斯坦案文件: 特朗普表示，他与爱泼斯坦“毫无关系”，并称若法案获得通过，他将签署法案以公开爱泼斯坦相关文件。
  佛罗里达州养老基金投资: 据BitcoinTreasuries.NET监测，总资产规模达2770亿美元的美国佛罗里达州养老基金（SBA）最新报告显示，其持有241,215股Strategy（MSTR）股票，价值约4700万美元。
  汽车召回: 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）表示，本田（美国本田汽车公司）因软件故障将召回超过25.6万辆美国市场汽车，以避免动力丧失增加撞车或受伤风险。
  瑞银总部迁美: 据报道，美国财长贝森特私下与瑞银集团主席Colm Kelleher讨论了将瑞银总部迁往美国的事宜。
  美国参议员 Elizabeth Warren 和 Jack Reed: 致信司法部和财政部，要求对与美国总统特朗普家族密切关联的加密公司 World Liberty Financial 展开调查。他们担忧该公司涉嫌将其 WLFI 代币出售给与朝鲜和俄罗斯等非法行为者相关的实体，可能引发国家安全风险。
  美国商务部专利商标局: 近期发布备忘录，修改了专利无效申请的透明度规则，重点审查有外国背景企业提出的申请。
  白宫审查新规: 拟对美国公民海外加密资产征税。
  美国 SEC (证券交易委员会): 发布了 2026 年审查重点，未明确提及加密货币。这与往年强调“加密发行、交易、建议、ETF”等风险的做法形成鲜明对比，被视为监管态度趋于缓和。其今年的重点将聚焦受托义务、托管、客户信息保护等传统合规领域，同时关注AI、自动化工具等新兴技术风险以及机构应对网络事件（含勒索软件攻击）的能力。

日本

• 经济与货币政策：
  日本首相高市早苗与央行行长植田和男举行会晤，市场高度关注。会后植田和男表示，首相未就政策提出任何要求，央行将根据数据审慎决定货币政策。
  经济财政政策大臣城内实：不对经济刺激方案的规模发表评论。
  经济产业大臣：表示长期利率走势由市场决定，并密切关注包括长期利率在内的市场动向。
  日本央行行长植田和男：与首相高市早苗举行会谈，讨论了国内外经济形势、通胀、货币政策及外汇问题。他向首相解释，央行正在逐步调整货币支持力度，以稳定实现2%的通胀目标，并表示未来的政策将依据数据决定。他强调，理想情况下外汇应根据基本面稳定波动，并正在关注汇率波动对经济的影响。首相未就政策提出任何具体要求。告知日本首相高市早苗，日本央行仍将继续谨慎加息。
  首相高市早苗：会谈后表示，将通过降低债务与国内生产总值（GDP）之比来确保市场信任，实现财政健康。

• 外交与地缘政治：
  高市早苗涉台言论引发风波：中方严正交涉：中国外交部发言人表示，外交部亚洲司司长刘劲松已就日本首相高市早苗的涉华错误言论向日方提出严正交涉，指出其言论严重违背一个中国原则和中日四个政治文件精神，性质极其恶劣。日本官员访华：日本外务省亚洲大洋洲局局长金井正彰访华并与中方举行磋商。专家预测影响：日本专家木内登英预测，如果中国赴日游客数量大幅下滑，可能导致日本GDP增长率降低一半（拉低0.36个百分点）。

英国

• 英国央行 (Bank of England)：
  英国央行将储户存款保障上限提高至12万英镑，以应对通胀。
  提高存款保障上限：英国央行周二宣布，将金融服务补偿计划（FSCS）的储户存款保障上限从8.5万英镑提高至12万英镑，增幅达40%。此举旨在反映持续高企的通胀率，并保持公众对存款安全的信心。
  临时高额存款保障：对于房屋出售所得等临时高额余额的保障上限，也从100万英镑提高至140万英镑。
  英国央行首席经济学家皮尔: 11 月 18 日表示，正逐步探索退出限制性政策的路径。他指出，行长在货币政策委员会内部面临两大对立阵营的立场分歧，且不应忽略通胀率高于目标水平，但劳动力市场正在放松，展望未来通胀势将下降，实体经济正出现闲置产能。皮尔认为潜在通胀动态不像整体消费者价格指数（CPI）所显示的那样强劲，结构变化可能影响了价格和工资设定。他称自己不会是最鹰派的成员，政策制定者应谨慎对待对关键数据近期变化的过度解读，且尚未看到关键名义数据出现以往预期中的缓和。他专注于国内企业的工资和价格动态，认为调查和微观数据是关键因素。皮尔预计出于货币政策目的持有的量化宽松（QE）资产组合将缩减至非常低的水平，并表示将非常谨慎对待设置收益率上限以停止量化紧缩的做法，因其会为投机行为设定目标。他补充道，鉴于生产率疲软，工资增长仍远高于与 2% 通胀率相符的水平，且近期私营部门调查所呈现的经济状况较官方数据没那么悲观。

中国

• 宏观政策与经济动态：
  央行公开市场操作：今日开展4075亿元7天期逆回购操作，利率为1.40%，实现净投放37亿元。
  人民币中间价：人民币兑美元中间价报7.0856，下调40点。
  海南自贸港建设：海南省委书记冯飞宣布，海南自由贸易港封关运作合成演练和7x24小时热运行正式启动。
  汽车芯片产业：市场监管总局发布“汽车芯片认证审查技术体系2.0”，标志着在构建自主可控的汽车芯片质量保障体系方面取得关键进展。
  中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁: 18 日在京会见德国社会民主党联合主席、联邦副总理兼财政部长克林拜尔率领的代表团。王沪宁表示，中方愿同德方一道，推动中德全方位战略伙伴关系向更高水平迈进，促进中欧关系发展。中国全国政协愿为此作出积极贡献。
  上海市委书记陈吉宁: 在上海市贯彻落实中央城市工作会议精神推进大会上指出，上海将加快盘活用好城市存量资源，开发区要深化改革、加快转型，加强政策制度创新和新产业新业态培育发展；低效产业用地盘活处置要加力推进。
  国家金融监督管理总局晋城监管分局: 11 月 18 日发布批复，同意上海浦东发展银行股份有限公司收购泽州浦发村镇银行股份有限公司并设立分支机构，承接其清产核资后的资产、负债、业务和员工。
  最高人民检察院: 11 月 18 日召开党组会强调，要落实党中央、国务院关于加大欠薪整治力度的决策部署，协同有关部门加强欠薪问题综合治理，依法惩治恶意欠薪犯罪，加大对农民工讨薪的支持起诉力度。
  中共中央台办、国务院台办主任宋涛: 18 日在京会见台湾工业总会参访团。宋涛表示，中共二十届四中全会通过的关于制定“十五五”规划的建议，将为加强两岸经济合作、深化两岸融合发展开辟更广阔空间，台商台企在大陆投资发展将迎来更多机遇。
  国家发展改革委: 将重点从拓展多元高效通道、创新监管模式、优化查验流程、提升全程运输效率、深入推进口岸及通道扩能改造、积极发展新运输线路等四方面，推动中欧班列朝着更高质量、更好效益、更加安全方向发展。
  海口市交通运输和港航管理局: 11 月 18 日 18 时发布通告，根据琼州海峡气象情况，海口新海港、秀英港和铁路南港定于 11 月 18 日 23 时恢复运输。
  中国工商银行董事长廖林和中国人民银行副行长陶玲: 当地时间 11 月 17 日，中国工商银行土耳其人民币清算行在土耳尔伊斯坦布尔正式开业，廖林出席，陶玲视频致辞，标志着我国扩大高水平对外开放、深化中土战略合作取得又一实质性成果。
  自然资源部: 11 月 18 日晚间发布《卫星导航定位基准站管理办法》，自 2026 年 1 月 1 日起施行。该办法强调基准站建设和运行维护实行统一规划、统一标准、统一监管，坚持合理布局、依法备案、资源共享、保障安全。
  《新闻联播》: 11 月 18 日报道了多项重要内容，包括习近平对全面依法治国工作作出的重要指示，中央全面依法治国工作会议召开；李强会见俄罗斯总理；王沪宁会见德国社民党代表团；丁薛祥出席第二届中欧班列国际合作论坛开幕式并致辞；海军福建舰开展入列后首次海上实兵训练；第十五届全国运动会产生 18 枚金牌；以及到 2030 年国有林场单位面积森林蓄积量将提高约 5%，我国首个采用冷却塔的“华龙一号”核电站开建，国产商用飞机亮相迪拜航展等国内联播快讯。
  中国民用航空局副局长梁楠: 11 月 18 日在京会见纳米比亚民航局局长托萨卡・萨姆一行，双方就加强中纳民航关系、拓展合作领域进行了深入交流。
  外交部长王毅: 11 月 18 日在京会见阿盟秘书长盖特。王毅表示，中方坚定支持阿拉伯国家走出符合自身国情的发展道路，加强战略自主，实现团结自强。明年是中国同阿拉伯国家开启外交关系 70 周年，第二届中阿峰会预定在华举办。
  国家体育总局经济司司长杨雪鸫: 11 月 18 日接受记者采访时介绍，截至 11 月 16 日，十五运会市场开发收入（包括赞助、捐赠、特许经营、门票）已达 18.4 亿元。她认为体育总局高度重视发展赛事经济，赛事经济迸发出强劲活力。
  国务委员谌贻琴: 11 月 18 日出席第三届全国劳务协作暨劳务品牌发展大会并讲话，指出要以品牌建设织密协作网络，以协作扩容壮大品牌力量，促进农民工就业增收。
  最高人民法院院长张军: 18 日在广东深圳举行的第九届中新法律和司法圆桌会议上表示，中国最高人民法院愿与新加坡最高法院加强交流互鉴、深化务实合作，为促进中新全方位高质量的前瞻性伙伴关系提供有力法治保障。
  工业和信息化部副部长张云明: 11 月 17 日率团出席国际电信联盟世界电信发展大会并发言，就加快弥合全球数字鸿沟提出三点建议：共建基础设施、深化融合应用、加强能力建设。
  商务部新闻发言人: 就美方修改申请专利无效相关规则答记者问时表示，中方注意到美方近期以“国家安全”为名修改相关规则，认为其做法违反知识产权相关国际义务，是对中国企业合法权利的歧视性限制。中方将密切关注事态发展，并采取必要措施，坚决维护中国企业正当合法权益。
  香港财经事务及库务局局长许正宇: 表示，香港正在探索如何将国际航运租金这类稳定的现金流“代币化”，放在区块链上供投资者认购。关于稳定币，相关法律已经通过，目前正在审批牌照申请，目标是明年开始发放。
  海关总署署长孙梅君: 11 月 17 日至 18 日到陕西调研，强调要完善“安检前置、区港联动、抵港直装”监管模式，推动智慧海关和智慧口岸深度融合，加快枢纽设施智能化升级，深化信息共享、监管协同，进一步提升贸易安全和便利化水平。

• 政府部门数据与声明：
  国家邮政局：前10个月，全国快递业务量达1626.8亿件，同比增长16.1%。报告显示，2024年我国快递包裹市场规模已连续十一年保持全球第一。
  商务部：副部长鄢东会见韩国贸易协会会长尹镇植，就推动中韩经贸合作交换意见。
  外交部：回应日本官员来华磋商，表示已就高市早苗涉华错误言论再次向日方提出严正交涉。敦促日方必须立即收回错误言论，给中国人民一个明确交代。特使胡长春出席中索建交65周年活动。
  农业农村部：“十四五”期间批准建设的400个现代农业产业园目前总产值已超3万亿元。

• 进出口数据 (10月及1-10月累计)：
  稀土：10月出口10516吨，同比增1.6%；1-10月累计出口105991吨，同比增2.6%。
  铝产品：10月氧化铝出口18万吨，同比增3.2%；1-10月累计出口217万吨，同比增54.7%。10月铝矿砂及其精矿进口1377万吨，同比增12.5%。
  农产品：10月玉米进口36万吨，同比增43.1%；小麦进口16万吨，同比降29.8%；食糖进口75万吨，同比增39%；棉花进口9万吨，同比降15.6%。

欧盟及欧洲国家政府/机构动态

• 欧盟：
  欧盟：批准安费诺收购康普科技。
  欧盟委员会官员塞茹尔内: 11 月 18 日表示，欧盟正与委员会携手行动，保护欧洲铁合金产业，将实施关税配额制以防范不公平竞争，类似于此前在钢铁领域采取的举措。
  欧盟: 周二宣布对含锰或含硅的钢铁合金实施为期三年的进口配额，将按照铁合金品类和出口国分别设定配额，限制在欧盟内免关税进口的数量。超出配额的进口若价格低于既定门槛则需缴纳关税。欧盟委员会副主席谢夫乔维奇表示，这些措施是必要的，以保护本土生产商免受廉价进口激增的冲击。
  欧盟反垄断监管机构: 正筹备对云计算平台市场力量展开调查，亚马逊云科技、微软 Azure 及谷歌云恐被纳入欧盟《数字市场法案》（DMA）的监管范围，面临新一轮整治。
  盟委员会 (欧盟): 11 月 17 日发布欧盟秋季经济预测报告，预计作为欧盟候选国的乌克兰今年国内生产总值（GDP）增速将从春季预测的 2% 降至 1.6%，并预计乌克兰 2026 年 GDP 增速将继续下滑至 1.5%。
  帕斯卡尔・多诺霍（爱尔兰财政部长和欧元集团主席）: 周二宣布，他将辞去爱尔兰财政部长和欧元集团主席的职务，转而赴世界银行任职。
  世界银行集团: 任命帕斯卡尔・多诺霍为常务董事，并任命其为首席知识官。
  欧盟贸易专员塞夫科维奇: 11 月 18 日表示，欧盟委员会计划限制欧盟的废铝出口，以防范供应危机。
  德国国防部长: 表示俄罗斯的混合攻击是战略的一部分，并非意外事件，并透露德国和瑞典即将签署一份加强军事合作的谅解备忘录，涉及联合演习、联合战略以及推动两国国防工业朝同一方向发展。
  波兰总理图斯克: 11 月 18 日表示，已查明对铁路实施破坏的两名嫌疑人身份，他们来自乌克兰，与俄罗斯情报部门有勾结，目标是引发铁路灾难。嫌疑人已离开波兰前往白俄罗斯，其中一人被利沃夫一家法院缺席判处破坏罪。波兰正在本国部分地区提高警戒级别，并研究如何动用军队保护铁路等关键基础设施。他指出，俄罗斯情报机构在欧洲各地的行动正在升级。
  英国安全大臣贾维斯: 宣布投资 1700 万英镑更新官员工作时使用的主权加密技术。

俄罗斯政府及官员动态

• 俄罗斯：
  俄罗斯总统特别代表、俄直接投资基金总裁德米特里耶夫: 11 月 18 日表示，俄罗斯和美国讨论了再次交换囚犯的可能性。该议题在其十月底访问美国期间提出，美国中东问题特使威特科夫和其他政府官员也参与了讨论。据悉，会谈进展顺利，但并未达成任何协议。
  俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫: 11 月 18 日对媒体表示，俄方不会派代表参加本月 19 日将在土耳其举行的乌克兰局势会谈。
  俄罗斯总统普京: 11 月 18 日通过视频会议方式，远程出席了“斯大林格勒”号核动力破冰船的龙骨铺设仪式。普京表示，当前“北极”号、“西伯利亚”号、“乌拉尔”号和“雅库特”号核动力破冰船正有效保障北方航道货物运输。普京说，俄方将持续加强俄罗斯在北极地区的地位，并强调从圣彼得堡到符拉迪沃斯托克的北极运输走廊的建设至关重要。普京还称，所有核动力破冰船队发展计划均将按期落实。
  俄罗斯: 表示，如果欧盟扣押其资产，俄罗斯将采取类似措施。
  俄罗斯宪法法院: 将对 USDT 所有权案作出具有里程碑意义的裁决。

其他国家政府及官员动态

• 其他国家：
  韩国总统顾问: 表示，寻求在阿联酋建设“韩人城”，将其打造成文化和产业平台。
  香港驻多伦多经济贸易办事处: 11 月 17 日公布，王国彪由当日起出任该处处长一职。
  智利: 第三季度 GDP 同比增长 1.6%，低于预估的 1.8%；环比下降 0.1%，低于预估的增长 0.1%。
  乌克兰总统泽连斯基: 表示将与 13 家西班牙国防公司达成协议。
  韩国总统李在明: 11 月 18 日在阿布扎比总统府同阿联酋总统谢赫・穆罕默德・本・扎耶德・阿勒纳哈扬举行会谈。李在明表示，希望以此次访问为契机，推动双边在防务、人工智能（AI）、核能、卫生和医疗等领域的合作走向更高水平，实现更广泛、更深层次、更具特色的发展。
  西班牙经济部长: 目标是到 2026 年将预算赤字控制在国内生产总值的 2.1%。
  新加坡国家公园局与新翔集团: 11 月 18 日联合通报，近日在樟宜机场查获了 20 件白犀牛角，总重 35.7 公斤，这是该国迄今查获的最大宗犀牛角走私案。
  第 30 届联合国气候变化大会（COP30）主办国巴西主席安德烈・科雷亚・多拉戈: 接受巴西媒体采访时批评美国政府缺席本次大会，认为美国作为世界主要经济体，正试图将本国乃至全球经济重新拉回“过时的发展模式”。多拉戈同时积极评价中国在应对气候变化方面作出的贡献。巴西提出的草案协议敦促各方共同努力逐步淘汰低效的化石燃料补贴，并包含一项鼓励所有缔约方摆脱对化石燃料依赖的选项。
  萨尔瓦多财政部: 网站数据显示，萨尔瓦多过去 7 日共增持 1,098.19 枚比特币，目前比特币持仓达 7,474.37 枚，总价值达 6.85 亿美元。过去 30 天内，萨尔瓦多已累计增持 1,121.19 枚比特币。
  巴西财政部: 正在评估是否将现有的金融交易税（FTT）扩大适用于部分跨境加密交易，包括使用虚拟资产与稳定币进行的跨境支付。巴西央行已将这类交易归类为外汇业务，因此可能纳入税收范围。
  巴西国会议员 Chrisóstomo de Moura: 提出一项法案，拟赋予法院对涉嫌网络犯罪者采取“预防性措施”的权力，包括冻结或没收其加密资产，并用于补偿网络诈骗受害者。

中央银行及金融官员观点

• 央行及金融官员：
  日本央行行长植田和男: 告知日本首相高市早苗，日本央行仍将继续谨慎加息。
  英国央行首席经济学家皮尔: 11 月 18 日表示，正逐步探索退出限制性政策的路径。他指出，行长在货币政策委员会内部面临两大对立阵营的立场分歧，且不应忽略通胀率高于目标水平，但劳动力市场正在放松，展望未来通胀势将下降，实体经济正出现闲置产能。皮尔认为潜在通胀动态不像整体消费者价格指数（CPI）所显示的那样强劲，结构变化可能影响了价格和工资设定。他称自己不会是最鹰派的成员，政策制定者应谨慎对待对关键数据近期变化的过度解读，且尚未看到关键名义数据出现以往预期中的缓和。他专注于国内企业的工资和价格动态，认为调查和微观数据是关键因素。皮尔预计出于货币政策目的持有的量化宽松（QE）资产组合将缩减至非常低的水平，并表示将非常谨慎对待设置收益率上限以停止量化紧缩的做法，因其会为投机行为设定目标。他补充道，鉴于生产率疲软，工资增长仍远高于与 2% 通胀率相符的水平，且近期私营部门调查所呈现的经济状况较官方数据没那么悲观。
  欧洲央行银行监管委员会主席布赫: 预计银行派息将高于往年，并强调保持监管“护栏”到位至关重要，需要提高私人市场的透明度。他认为欧盟银行业“稳健可靠”。
  匈牙利央行: 维持基准利率在 6.5% 不变，符合市场预期。
  巴西央行: 已将加密交易归类为外汇业务，因此可能纳入税收范围。

国际组织

• 国际组织：
  联合国安理会: 通过决议授权组建加沙地带临时国际稳定部队。
  世界银行集团: 任命帕斯卡尔・多诺霍为常务董事兼首席知识官。
  非洲专家小组: 呼吁二十国集团、国际货币基金组织和世界银行应为贫困国家推出一项债务再融资倡议；并建议非洲国家组建借款人俱乐部，建立更强大的债务解决框架。

企业事件

科技与半导体行业

• 苹果 (AAPL)： 曾参与iPhone Air设计的设计师Abidur Chowdhury已从苹果离职，加入一家AI新创公司。他在苹果工作了六年多，于2019年加入。10 月在华销量暴涨 37%，市场份额创 2022 年以来新高。
• 英伟达 (NVDA)： 期权市场数据显示，英伟达财报公布后股价预计将出现约7%的波动，按当前4.6万亿美元市值计算，相当于3200亿美元市值震荡。这将是该公司历史上最大的财报后单日市值波动，超越2024年2月财报后创下的2760亿美元纪录。过去12个季度中，英伟达财报次日股价平均涨幅达7.3%，显示其历来对业绩敏感度极高。作为人工智能领域风向标，其图形处理单元在训练大型语言模型市场占据主导地位，财报将揭示AI需求真实状况。该股在标普500指数中占比约8%。中信证券研报提及NVIDIA明确AIDC（AI数据中心）配储方案打开长期天花板。针对市场传闻其将部分高阶高密度互连板（HDI）订单从胜宏科技转移至兴森科技，胜宏科技回应称传闻不实，其核心客户订单未发生较大变动，表明英伟达相关供应链保持稳定。斯蒂费尔将英伟达公司目标价从212美元上调至250美元。
• 小鹏汽车 (XPEV)： 第四财季营收预测不及预期。公司计划在2026年发布7款新车型，并计划启动Robotaxi的试运行。目标在2026年底开始人形机器人的大规模生产，管理层设想人形机器人的总目标市场将超过电动汽车，到2030年小鹏机器人在全球的销量将超过100万台。公布一项机器人控制新专利，旨在同时兼顾控制精度和响应灵活性。
• 特斯拉 (TSLA)： CEO埃隆·马斯克在电视访谈中警示美国国家债务已成为结构性威胁，认为唯一出路在于通过人工智能和机器人技术驱动生产力革命。马斯克回应投资者询问何时迎来“英伟达时刻”时称：“当无监督自动驾驶大规模出现时，估值会发生重大变化，而当擎天柱机器人达到量产时，估值会发生更大的变化。”特斯拉（上海）有限公司起诉杭州无忧传媒有限公司一案，案由是合同纠纷。无忧传媒方面表示，特斯拉垫付的7761元新能源补贴未达标（车辆两年内行驶里程未达2万公里），特斯拉要求退还补贴。
• 亚马逊 (AMZN)： 欧盟反垄断监管机构正筹备对云计算平台市场力量展开调查，亚马逊云科技 (Amazon Web Services)、微软Azure及谷歌云(Google Cloud)恐被纳入欧盟《数字市场法案》(DMA)的监管范围。亚马逊周一向美国证券交易委员会提交文件，将进行三年来首次美元债券发行，融资150亿美元，所得资金可用于收购、资本支出及股票回购等用途，并推动AI发展。摩根士丹利估计，包括Meta、亚马逊、Alphabet在内的大型科技公司今年预计将在人工智能基础设施上投入4000亿美元。CEO Andy Jassy确认，电力是AI发展的潜在瓶颈。
• 微软 (MSFT)： 被欧盟反垄断监管机构筹备调查云计算平台市场力量，恐被纳入欧盟《数字市场法案》(DMA)监管范围。CEO萨蒂亚·纳德拉坦言担忧“库存中会有一堆无法接入电网的芯片”，指出电力是AI发展的潜在瓶颈。摩根士丹利估计，包括Meta、亚马逊、Alphabet在内的大型科技公司今年预计将在人工智能基础设施上投入4000亿美元。
• Alphabet (GOOGL)： 被欧盟反垄断监管机构筹备调查云计算平台市场力量，恐被纳入欧盟《数字市场法案》(DMA)监管范围。摩根士丹利估计，包括Meta、亚马逊、Alphabet在内的大型科技公司今年预计在AI基础设施投入4000亿美元。Loop Capital将谷歌母公司字母表（Alphabet）评级从“持有”上调至“买入”，目标股价从每股260.00美元上调至320.00美元。公司CEO皮查伊表示，相信公司能撑过AI泡沫破裂的风险，但肯定还是会受到影响，认为没有任何公司能完全幸免。他同时指出AI技术潜力巨大，现在的兴奋程度合理，但确实存在一些非理性因素。
• Meta Platforms (META)： 摩根士丹利估计，包括Meta、亚马逊、Alphabet在内的大型科技公司今年预计将在人工智能基础设施上投入4000亿美元。从字节跳动Seed大语言模型团队核心成员乔思远加入Meta。MoffettNathanson 将 Meta 的目标价从 750 美元下调 140 美元。
• Cloudflare (NET)： 突发全球性故障，导致包括ChatGPT、X、PayPal、优步及《英雄联盟》等重要应用在内的大批网站和应用程序服务中断。公司官方确认故障导致广泛的500错误，控制面板和API服务同时出现故障。部分服务已开始恢复，但用户仍可能持续遭遇高于正常水平的错误率。
• Ampere： 软银集团以65亿美元收购Ampere的交易获得美国联邦贸易委员会批准。Ampere是专注于ARM架构服务器芯片设计公司。
• 通用半导体行业： 芯片制造商和分析师警告称，由于各公司优先满足人工智能热潮带来的巨大需求，明年或将出现存储芯片短缺，这将冲击消费电子和汽车行业。美国民众“反抗”数据中心狂潮，导致短短三个月内，有8个项目停滞，9个项目延期。哈佛大学研究团队首次在一套集成量子系统中实现量子纠错所需的全部关键要素，达到迄今任何量子平台的最高水平。
• Databricks： 据报道，大数据与人工智能平台Databricks正在就新一轮融资进行谈判，寻求超过1300亿美元的估值。
• Thinking Machines Lab： 据The Information报道，Thinking Machines Lab正在就约50亿美元的融资进行洽谈。
• Blockchain.com： 加密货币经纪和钱包提供商Blockchain.com的新任联席首席执行官透露，公司正准备于2026年上市。
• Coinbase： Coinbase Markets宣布，其平台上的SUP-USD交易对已进入竞价模式，客户可提交限价单。此外，Coinbase官方账号简介更新为“12月17日”，社区猜测可能与产品或组织架构的重大消息有关。
• Adeia Inc.： 美国科技公司Adeia, Inc.及其关联公司根据《美国1930年关税法》第337节规定，向美国国际贸易委员会（ITC）提出申请，主张对美出口、在美进口及销售的特定半导体器件及其下游计算产品和组件存在侵权行为。
• 和硕（Pegatron）： 宣布加强与人工智能公司Together AI和5C的合作，计划在美国的数据中心部署英伟达（Nvidia）的GB300 NVL72和HGX B200液冷机架系统。
• GlobalFoundries： 美国芯片制造商格芯（GlobalFoundries）已收购总部位于新加坡的芯片制造商Advanced Micro Foundry。此次收购是格芯扩大其在新兴硅光子行业业务版图战略的一部分，旨在增强其在该领域的市场地位。
• OpenAI： 与Intuit达成战略合作伙伴关系。状态页面显示部分用户无法访问ChatGPT和平台官网。
• GE Aerospace (GE)： 利雅得航空确定订购120台CFM LEAP-1A发动机，用于为60架空客A321neo飞机提供动力。
• TSMC (TSM)： 摩根士丹利上调对台积电 CoWoS 产能预期，到2026年扩张超过20%，以跟上3nm产能增长。
• 百度 (BIDU)： 第三季度财报：营收为 312 亿元人民币，超出市场预估的 308.7 亿元。经调整后的每 ADS 利润为 11.12 元人民币。业务亮点：百度核心营收为 247 亿元。其中，由人工智能驱动的业务收入同比增长超过 50%，达到约 100 亿元人民币。AI 云收入同比增长 33%；AI 应用收入达 26 亿元；AI 原生营销服务收入同比增长 262%，达到 28 亿元。自动驾驶：旗下自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”第三季度全球出行服务次数达到 310 万，同比增长 212%。
• 小米集团 (XIACY)： 第三季度财报：总收入为 1,131 亿元人民币，同比增长 22.3%。经调整净利润达到 113 亿元人民币，同比增长 80.9%，创历史新高。业务分部：智能手机业务收入为 460 亿元，出货量为 4330 万台，同比增长 0.5%。IoT 与生活消费产品业务收入为 276 亿元，同比增长 5.6%。智能电动汽车及 AI 等创新业务分部收入达 290 亿元，同比增长 199.2%，创历史新高，并首次实现单季度经营盈利，经营收益为 7 亿元。汽车业务：第三季度共交付 108,796 辆新车，创历史新高。公司预计 2026 年其电动汽车业务毛利率将下降。财务状况：截至三季度末，公司现金储备为 2367 亿元人民币。研发开支达 91 亿元，同比增长 52.1%。
• 爱奇艺 (IQ)： 第三季度财报：总收入为 66.8 亿元人民币（去年同期为 72.45 亿元）。收入构成：会员服务收入 42.1 亿元，在线广告服务收入 12.4 亿元，内容发行收入 6.4 亿元，其他收入 5.9 亿元。
• BOSS 直聘 (BZ)： 第三季度财报：营收为 21.63 亿元人民币，同比增长 13.2%，高于预估的 21.5 亿元。经调整后的每 ADS 收益为 2.16 元人民币。净利润为 7.75 亿元，同比增长 67.2%。运营数据：截至 2025 年 9 月 30 日的十二个月内，付费企业客户数达到 680 万，同比增长 13.3%。业绩展望：预计 2025 年第四季度总收入将在 20.5 亿元至 20.7 亿元人民币之间。
• 耐世特汽车系统 (NTAR)： 公司在苏州工业园区为其亚太智能制造总部项目举行奠基仪式。该项目总投资 10 亿元人民币，重点聚焦新能源汽车和自动驾驶领域，预计于 2026 年 7 月建成投用。
• 本田 (HMC)： 因软件故障可能导致动力丧失，本田宣布将在美国市场召回超过 25.6 万辆汽车。美国本田汽车公司将召回256603辆美国市场车辆。本田北美工厂计划从11月24日起逐步恢复生产，此前因芯片短缺而停产。
• 宁德时代 (CATL)： 中国电池巨头宁德时代在互动平台表示，其在全固态电池领域的技术处于行业领先水平，预计 2027 年有望实现小批量生产。这一进展对全球电动汽车行业，包括特斯拉等美国车企，具有重要影响。
• Cisco (CSCO)： 中信证券维持思科“增持”评级，目标价90美元。公司FY2026Q2指引超出预期，AI订单达13亿美元，全年AI收入预计30亿美元。

金融服务行业

• 高盛 (GS)： 最新报告指出，各国央行11月或继续大规模购金，以分散储备、对冲地缘与金融风险，并维持2026年底金价4900美元的目标预期。2026年投资展望报告预计美联储在2026年可能降息两次。警告当前由人工智能热潮推动的华尔街创纪录涨势可能已包含过度乐观情绪，认为许多潜在收益或已提前计入股价。预计2026/27年TTF（荷兰所有权转让设施）基准天然气价格将为29/20欧元/兆瓦时，JKM（日韩市场）液化天然气基准价格将为10.50/7.30美元/百万英热单位。同意从私募股权公司 Affinity Equity Partners 手中收购日本汉堡王（Burger King）业务的 100% 股份。
• 美国银行 (BAC)： 全球基金经理调查显示，新兴市场和银行最容易受到第四季度风险规避行情的影响。54%的受访者认为做多“美股七巨头”是当前最拥挤的交易，45%受访者认为人工智能泡沫是最大的尾部风险。极低的3.7%现金水平是“卖出信号”。全球投资者超配股票的比例达到2月以来最高，而现金水平降至3.7%的极低水平，被视为“卖出信号”。全球投资者超配股票比例为自2025年2月以来最大，超配大宗商品比例为自2022年9月以来最大。调查还指出，若美联储不降息，泡沫将进一步修正。调查显示，74%的中小企业主预计2026年收入将实现增长，近60%计划扩大经营规模，43%计划在未来12个月内增加员工招聘，仅1%考虑裁员。调查显示，48%的投资者预计2026年底欧元兑美元汇率将落在1.10-1.20区间。其11月全球基金经理调查显示，全球投资者对股票的持仓超配程度达到2025年2月以来最高。54%的受访者认为做多“七巨头”（Magnificent 7）是最拥挤的交易。调查还指出，企业出现了20年来首次的“过度投资”现象。
• Dimensional： 美国SEC发布批准令，允许Dimensional为其共同基金推出ETF份额类别。Dimensional成为继先锋集团(Vanguard)之后，第二家具备该能力的资产管理公司，也是首家可将此模式应用于主动管理型产品的机构。
• T. Rowe Price (TROW)： 美国首席经济学家Blerina Uruci分析美联储降息路径，认为由于内部意见分歧及持续的通胀压力，12月降息的概率仅为“五五开”。她指出，人工智能（AI）相关的资本支出已成为关键经济动力，显著提振了2025年的美国经济增长。
• Jefferies (JEF)： 经济学家Mohit Kumar预计，2026年第一季度意大利与德国10年期国债收益率差将进一步收窄至约60个基点（当前为75个基点）。
• 瑞银集团（UBS）： 据英国《金融时报》报道，瑞银集团主席Colm Kelleher与美国财长私下讨论了将瑞银总部迁往美国的事宜。与金融科技公司 Ant International（蚂蚁国际）达成战略合作，探索基于区块链的通证化货币创新，以支持蚂蚁国际的全球支付结算与流动性管理。蚂蚁国际将使用瑞银数字现金（UBS Digital Cash）为其全球财资管理提供区块链支付支持。
• Ark Invest： Cathie Wood领导的Ark Invest旗下三支ETF在11月17日合计增持了277,063股加密交易平台Bullish（BLSH）的股票，按当日均价估算市值约1,018万美元。“木头姐”凯西·伍德的方舟投资周一通过三只ETF斥资1020万美元，增持了加密货币交易所Bullish的股份。
• 富途控股 (FUTU)： 第三季度财报：总收入同比增长 86.3%，非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润同比增长 136.9%。每美国存托股份（ADS）摊薄后净收益为 22.80 港元（约 2.93 美元）。用户增长：截至 9 月 30 日，用户总数达到 2,820 万，同比增长 16.8%。资本回报：公司宣布一项股份回购计划，可能在 2027 年 12 月 31 日前回购价值高达 8 亿美元的股份。
• 摩根大通 (JPM)： 分析师评级：将奈飞（NFLX）的目标股价从 127.50 美元下调至 124 美元。高管观点：公司副董事长 Daniel Pinto 警告称，人工智能（AI）行业的估值可能迎来一次“修正”，并可能对整个股市产生连锁反应。
• World Liberty Financial (WLF)： 美国参议员Elizabeth Warren和Jack Reed致信司法部和财政部，要求对与美国总统特朗普家族密切关联的加密公司World Liberty Financial展开调查。调查原因是该公司涉嫌将其 $WLFI 代币出售给与朝鲜和俄罗斯等非法行为者相关的实体，引发国家安全风险担忧。WLF网站显示，Eric Trump、Donald Trump Jr.和Barron Trump为联合创始人，实体DT Marks DEFI LLC持有WLF的主要股权，并有权获得75%的 $WLFI 代币销售收益。
• BlackRock (BLK)： 向Coinbase存入3,064枚比特币（价值2.8亿美元）和64,707枚以太坊（价值1.987亿美元）。其比特币现货ETF IBIT昨日单日净流出1.46亿美元。
• Coinbase (COIN)： 收到贝莱德存入的3,064枚比特币和64,707枚以太坊。部分美国用户在登录时可能遇到延迟或性能下降的问题。
• Onfolio Holdings (ONFO)： 通过可转换票据融资3亿美元，以建立数字资产财库。新资金将用于初期购买BTC、ETH和SOL三种主流加密货币，旨在利用加密货币质押产生收益增强资产负债表并加速运营业务增长。
• Intuit Inc. (INTU)： 与OpenAI达成战略合作伙伴关系，并签署超1亿美元合同以使用OpenAI模型。
• Global Payments (GPN)： 宣布与Uber Eats建立合作伙伴关系。
• Uber Eats (UBER)： 与Global Payments建立合作伙伴关系。
• Hyperscale Data (HYPR)： 通过旗下子公司Sentinum已持有332.2516枚比特币（包括在公开市场上收购283.3468枚比特币和其比特币挖矿业务中获得的约48.9048枚比特币）。公司还拨款4125万美元现金用于在公开市场上继续购买比特币。
• KindlyMD (NAKA)： 因延迟披露第三季度财报，公司预计第三季度将确认约5900万美元的并购损失、2200万美元的数字资产未实现损失以及140万美元的已实现亏损，同时债务清偿也将造成1440万美元的损失。
• Cypherpunk Technologies (CYPH)： 斥资1800万美元购入29,869.29枚ZEC代币，平均每枚ZEC的收购价格为602.63美元。此次收购完成后，公司持有的ZEC代币总量已达到233,644.56枚。
• Mastercard (MA)： 宣布选用Polygon推出“Crypto Credential”体系，使用户可通过已验证用户名进行自托管钱包加密转账，避免使用复杂钱包地址。
• Blockchain.com： 已任命资深高管Lane Kasselman为联合首席执行官，与联合创始人兼执行董事长Peter Smith共同管理公司。
• Grayscale： 比特币现货ETF GBTC单日净流出3451.56万美元。以太坊迷你信托ETF ETH单日净流入1075.14万美元。以太坊信托ETF ETHE单日净流入246.54万美元。
• Bitfury： 宣布启动一项高达10亿美元的投资计划，旨在支持“使命驱动”的创业者，重点投资于道德技术和人工智能领域的创新。该公司计划在未来一年内投入2亿美元，其余资金将在未来几年内支出。

其他重点企业与行业

• 麦当劳 (MCD)： 美国总统特朗普在会见麦当劳业主、经营者与供应商时表示，麦当劳正在重新致力于提供价格实惠的选择，并宣传政府为降低生活成本所做的努力。
• 雪佛龙 (CVX), 高通 (QCOM), 思科 (CSCO), 通用动力 (GD), 辉瑞 (PFE), IBM (IBM), Salesforce (CRM), 哈里伯顿 (HAL), Adobe (ADBE), 道富银行 (STT), Parsons Corp.： 这些公司的首席执行官或高级管理人员预计将出席11月19日在华盛顿约翰·肯尼迪表演艺术中心举行的美国-沙特投资论坛。论坛议题将涵盖人工智能、能源、技术、航空航天、医疗保健和金融等多个领域。美国与沙特已宣布达成数十亿美元的投资协议，且美国总统特朗普计划批准向沙特出售美国制造的F-35战斗机。
• Home Depot (HD)： 下调全年盈利预期，预计年度调整后每股收益下降5%（此前预期下降2%）。首席执行官泰德·戴克指出，消费者不确定性和住房市场持续压力严重影响家装需求，特别是大额装修和DIY项目。第三季度净销售额达413.5亿美元，同比增长2.8%，超出分析师预期的411.0亿美元。第三季度同店销售增长0.2%，低于1.36%的预估。销售净额为413.5亿美元，高于409.7亿美元的预估。调整后每股收益为3.74美元，低于预期的3.84美元。公司预计全年营业利润率约为12.6%（此前预计约13%），并预计2025财年调整后每股收益将较2024财年下降约5.0%。管理层评论：公司表示，第三季度预期的需求增长并未实现，消费者的不确定性和住房市场的持续压力正在影响家居装修需求。
• 埃克森美孚 (XOM)： 将关闭苏格兰化工厂，导致200个工作岗位流失。
• 世纪铝业 (CENX)： 嘉能可将其在世纪铝业的持股比例从43%削减至33%，通过出售900万股套现2.7225亿美元。
• 默克公司 (MRK)： 德意志银行将其目标价从110美元上调至111美元。Winrevair在II期临床试验中达到主要终点。Winrevair显著降低肺血管阻力。
• Hive Digital Technologies (HIVE)： 公布截至2025年9月30日的2026财年第二季度（Q2）业绩：营收达到8730万美元，同比大幅增长285%，环比（较上一季度）也提升91%，创下历史新高。调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为3150万美元，表明其比特币挖矿与高性能计算（HPC）两大业务板块均实现强劲表现。其子公司与计算机制造商戴尔(DELL)达成合作协议以推进人工智能（AI）领域布局。
• Kroger (KR)： 将在第三季度因门店关闭及自动化转型计提26亿美元资产减值损失。
• Freeport-McMoRan (FCX)： 预计旗下印尼自由港公司（PTFI）的产量在2026年和2027年期间将持续增长，年均铜产量约为16亿磅。旗下印尼自由港公司2027-2029年预计年铜产量为16亿磅。预计全年铜销量35亿磅，此前预计大约35亿磅。预计全年剔除下游项目的资本开支39亿美元。预计财年经营现金流约为55亿美元。计划2026年资本支出（CAPEX）为41亿美元，不包含下游项目。
• Lockheed Martin (LMT)： 与Diehl Defence签署了导弹相关合作协议。
• 拼多多 (PDD)： 第三季度财报：营收为 1,082.8 亿元人民币，超出市场预估的 1,075.9 亿元。经调整后的每 ADS 收益为 21.08 元人民币，高于预估的 16.86 元。业务动态：公司自今年以来持续投入“千亿扶持”惠商战略，这在一定程度上影响了第三季度的净利润（环比下滑）和经营利润（同比仅录得低个位数增长）。
• 亚玛芬体育 (AS)： 业绩展望：公司预计 2025 财年报告的营收增幅为 23% 至 24%。同时预计到 2026 年，集团营收增长将达到其长期目标区间（年销售额增长低两位数至 15% 左右）的高端水平。
• 帅丰电器： 拟参与投资基金，间接投资超聚变数字技术有限公司。
• 浦发银行： 获批收购泽州浦发村镇银行。
• 海大集团： 拟以10亿-16亿元回购公司股份。
• 东山精密： 向港交所提交H股上市申请。
• 斯菱股份： 斥资3.92亿元购买银球科技24.34%股权，推动在人形机器人用精密轴承等领域合作。

宏观经济与政策影响

• 美国政府政策与经济： 白宫官员表示，若保留决策权，特朗普将签署对俄制裁法案。美国众议院议长约翰逊表示，关于爱泼斯坦相关议案的投票将于周二举行。美国交通部长表示，航空旅行已恢复到疫情封锁前的水平。美国财政部外国资产控制办公室(OFAC)分析指出，对俄罗斯石油公司Rosneft以及卢克石油公司的制裁可能会对俄罗斯石油销售量产生长期负面影响，使俄罗斯原油价格跌至多年来最低水平。美国财政部表示，美国取消对土耳其因采购俄罗斯S-400防空导弹系统的武器供应而实施的制裁的具体时间暂时未知。特朗普表示，他唯一会支持或批准的医疗保健方案，就是直接把钱发还给民众，让他们可以自行协商并购买更好得多的保险，并称保险公司一直在欺骗美国。美联储官员在讨论是否继续降息时存在分歧：一派更担心通胀问题，另一派更担心劳动力市场。无论如何，12月的会议可能至少有三人持不同意见。美国初请失业金人数环比上升：截至10月18日当周首次申请失业救济人数为23.2万人，持续领取失业救济人数增至195.7万人。ADP周度就业报告显示，截至2025年11月1日的四周里，私人部门平均每周减少2500个就业岗位，但10月新员工占比却升至4.4%，高于去年的3.9%。新员工年薪增速从2024年10月的2.8%放缓至今年10月的1.7%，中位时薪连续16个月停滞于18美元。美国制造业受特朗普关税言论推动，融资需求出现显著分化，企业原材料成本骤升2%-4.5%。芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）触及一个月高位，最新报23.58。美国联邦政府缺席《联合国气候变化框架公约》第三十次缔约方大会（COP30），被批评为尝试为“过时的经济发展路径辩护”。
• 投资者与分析师观点： Peter Thiel三季度大幅降仓，清仓英伟达(NVDA)，新买入微软(MSFT)和苹果(AAPL)。Strategy上周花费8.356亿美元购入8,178枚比特币，创去年7月以来最大单周买入规模。“新债王”冈拉克警示AI与数据中心投机风险，建议持20%现金。“大空头”Burry同时做多MOH、做空PLTR。

股票市场

市场整体表现与指数期货

• 美股期货显著下跌： 市场开盘前，美股三大指数期货出现短线跳水。纳斯达克100指数期货跌幅扩大至1%，标普500指数期货下跌0.7%，道琼斯指数期货下跌0.5%。美国标普500指数期货、纳斯达克100指数期货和道琼斯指数期货均下跌0.3%。
• 全球市场避险情绪加剧： 受科技股抛售和日元走强影响，日本日经225指数收盘下跌3.2%，报48702.98点，创四月以来最大单日跌幅；盘中一度下跌3.3%。韩国综合股价指数（KOSPI）收盘下跌3.32%。MSCI亚太指数下跌2%。
• 市场动荡原因分析： 有分析认为，全球市场动荡与两大因素有关：一是市场传言美联储明年上半年不会降息；二是日本国债收益率持续攀升，10年期国债收益率升至接近2008年以来最高水平，对全球流动性造成冲击。
• 主要美股指数期货表现： 纳斯达克指数期货下跌0.61%。标普500指数期货下跌0.50%。道琼斯指数期货下跌0.70%。

宏观经济数据与政策动态

• 美国国债收益率下跌： 两年期美国国债收益率下跌4.2个基点，至3.567%；10年期美国国债收益率下跌3.1个基点，至4.101%；30年期美国国债收益率下跌2个基点，至4.716%。10年期美债收益率日内跌幅达到1.06%，报4.094%。2年期国债收益率下跌4个基点至3.57%。
• 美联储降息预期分歧： T.Rowe Price美国首席经济学家认为，由于内部分歧和通胀忧虑，美联储12月降息的可能性约为“五五开”，并预计2026年上半年不会降息。德国中央合作银行(DZ Bank)预计美联储将在12月降息25个基点，但之后步伐将放缓，预计明年仅在3月和6月再降息两次。
• 航空旅行恢复： 美国交通部长表示，航空旅行已恢复到疫情封锁前的水平。
• SEC审查重点变化： 美国证券交易委员会（SEC）最新发布的2026年审查重点文件中，未明确提及加密货币或数字资产。
• 失业数据： 美国政府网站公布，10月18日当周首次申请失业救济人数为23.2万人。截至10月18日当周，持续申领失业救济金人数为195.7万人。同时，部分前期数据被上修，如截至9月20日当周初请失业金人数从21.8万人上修至21.9万人。
• 通胀数据： 美国劳工统计局数据显示，9月年度通胀率攀升至3%，与特朗普1月上任时的通胀水平持平。
• 美元指数： 美元指数DXY短线走低12点，现报99.40。
• 投资者调查（美国银行11月基金经理调查）： 全球投资者股票持仓超配程度达到2025年2月以来最高。54%的受访者认为做多“七巨头”（Magnificent 7）是最拥挤的交易。45%的受访者认为人工智能（AI）泡沫是最大的尾部风险。投资者现金水平降至3.7%的极低水平，被视为“卖出信号”。
• 波动率指数 (VIX)： 芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）触及一个月高位，最新上涨1.2点，报23.58点。芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）触及一个月高位，最新报23.58。
• 财政政策： 美国总统特朗普表示，若保留决策权，将签署对俄制裁法案。他还表示将把通胀率降低一点，并计划在未来几周内推出新的医疗成本削减措施，年底前密集宣传经济议程。美国众议院议长约翰逊表示，关于爱泼斯坦相关议案的投票将于周二举行。美国法官维持禁止在纽约州法院及附近逮捕移民的裁定。美国交通部长表示，航空旅行已恢复到疫情封锁前的水平。美国财政部分析认为，对俄罗斯石油公司的制裁正在削减俄罗斯石油收入。
• 监管： 美国SEC发布批准令，允许Dimensional为共同基金推出ETF份额类别。
• 市场情绪： 美国银行全球基金经理调查显示，74%的中小企业主预计2026年营收将增长，但54%的受访者认为“美股七巨头”是当前最拥挤的交易，45%的受访者认为人工智能泡沫是最大的尾部风险。投资者表示，企业正出现20年来首次“过度投资”情况。极低的3.7%现金水平被视为“卖出信号”。高盛警告，AI热潮可能催生市场过度乐观。华尔街共识认为，若美联储不降息，泡沫将进一步修正。

重点个股及分析师评级

• 苹果 (AAPL)： 股价盘前持平。此前有消息称，参与iPhone Air开发的明星设计师Abidur Chowdhury已从苹果离职，跳槽到一家AI初创公司。此外，Peter Thiel旗下的投资机构在三季度清仓了英伟达，新买入了微软和苹果。
• 谷歌 (GOOGL)： 股价盘前持平。
• 特斯拉 (TSLA)： 股价盘前下跌0.1%。公司CEO埃隆·马斯克就美国债务危机、AI和机器人技术对经济的影响发表了看法。
• Meta (META)： 股价盘前下跌0.4%。有报道称，Meta正在从字节跳动的大语言模型团队中招聘核心成员。
• 微软 (MSFT)： 股价盘前下跌0.7%。公司CEO纳德拉对人工智能发展面临的电力供应瓶颈表示担忧。Peter Thiel三季度新买入了微软。
• 英伟达 (NVDA)： 股价盘前下跌0.7%。期权市场数据显示，其财报公布后股价预计将出现约7%的波动，按当前4.6万亿美元市值计算，相当于3200亿美元市值震荡，这将是该公司历史上最大的财报后单日市值波动。此前一交易日，英伟达股价下跌近2%，拖累了其韩国供应链相关个股。美国银行的调查显示，54%的受访者认为做多“美股七巨头”是当前最拥挤的交易，45%的受访者认为人工智能泡沫是最大的尾部风险。
• 亚马逊 (AMZN)： 股价盘前下跌1%。公司确认电力是AI基础设施建设的潜在瓶颈。亚马逊周一进行了三年来首次的美元债券发行，融资150亿美元，旨在推动AI发展。美股盘前跌超2%，现报228.14美元。
• 小鹏汽车 (XPEV) ADR： 隔夜重挫逾10%。花旗将其美股目标价下调3.4%至28.4美元。盘前交易中，小鹏汽车ADR再次下跌1%。因第四财季营收预测不及预期，隔夜ADR重挫逾10%。
• 塔吉特 (TGT)： 公司股价盘前下跌约2%至351.54美元，年内累计跌幅约8%。公司下调全年盈利预期，预计年度调整后每股收益下降5%。此举主要受消费者不确定性及特朗普关税言论引发的经济不确定性影响。
• 家得宝 (HD)： 公司股价盘前下跌约2%至351.54美元，年内累计跌幅约8%。公司下调全年盈利预期，预计年度调整后每股收益下降5%。此举主要受消费者不确定性及住房市场持续压力影响。第三季度同店销售增长0.2%，低于1.36%的预估。销售净额为413.5亿美元，高于409.7亿美元的预估。调整后每股收益为3.74美元，低于3.84美元的预估。公司预计全年营业利润率约为12.6%，低于此前13%的预期。受此影响，其盘前股价下跌2.1%。
• Cloudflare (NET)： 盘前股价下跌4%。公司突发全球性故障，导致大批网站和应用程序服务中断，虽逐步恢复但仍存在高于正常水平的错误率。股价盘前跌幅扩大至5%，此前该公司表示其全球网络服务正遭遇问题，大范围出现500错误。
• Axalta Coating Systems (AXTA)： 盘后交易中上涨14%。此前媒体报道称，阿克苏诺贝尔公司正与该公司商谈合并事宜。
• 雷神 (RTX)： RTX旗下的雷神从美国陆军获得一份价值6.989亿美元的防空导弹系统合同。
• 本田 (HMC)： 美国本田汽车公司将召回256603辆美国市场车辆。本田北美工厂计划从11月24日起逐步恢复生产，此前因芯片短缺而停产。
• 埃克森美孚 (XOM)： 计划关闭苏格兰化工厂，将导致200个工作岗位损失。
• 世纪铝业 (CENT)： 股价自6月以来飙升80%，周一交易价格达28美元，主要受特朗普关税言论推动。嘉能可近日削减了其在世纪铝业的持股比例。
• Hive Digital Technologies (HIVE)： 周一股价上涨逾7.5%，收盘价报3.56美元。公司上季度营收创下纪录，且与戴尔达成合作协议以推进人工智能（AI）领域布局。
• Circle (CRCL)： 周一股价跌幅超6%。
• Coinbase (COIN)： 周一股价跌幅约7%。
• Morgan Hill (MOH)： 大空头Burry做多MOH。
• Palantir (PLTR)： 大空头Burry做空PLTR。
• 福特汽车 (F)： 杰富瑞将其目标价从12美元上调至15美元。
• 通用汽车 (GM)： 杰富瑞将其目标价从55美元上调至75美元。
• 礼来公司 (LLY)： 摩根大通将其目标价从1050美元上调至1150美元。
• 甲骨文 (ORCL)： Baird将其目标价从365美元下调至315美元。
• GlobalFoundries (GFS)： 宣布收购新加坡芯片制造商Advanced Micro Foundry。
• Lowe’s (LOW) 盘前下跌1.6%。
• Amer Sports (AS) 股价上涨7.3%，此前该公司上调了本财年盈利预期。
• Molina Healthcare (MOH) 盘前股价上涨3.5%，此前该公司宣布了2031年到期优先票据的定价。
• Medtronic (MDT) 盘前股价上涨3.9%，此前公布的第二季度业绩超预期，每股收益为1.07美元，营收90亿美元，高于IBES预期的88.65亿美元；2026财年展望有机收入增长5.5%，展望包含关税带来的约1.85亿美元潜在影响。
• Merck (MRK) 股价盘前涨幅扩大至4.4%，此前其Winrevair在II期临床试验中达到主要终点，显著降低肺血管阻力。
• TSMC (TSM) 美股盘前跌幅扩大，跌超1.6%。
• Canaan (CAN) 股价盘前上涨2%，此前公布第三季度财报显示总收入为1.505亿美元，同比增长104.4%；比特币挖矿收入达到3060万美元，同比增长241.0%；截至2025年10月底，公司加密货币资产达到历史新高：1,610枚BTC和3,950枚ETH；2025年第四季度总营收预计在1.75亿美元至2.05亿美元之间。
• PDD Holdings (PDD) 第三季度营收未达预期，其在美上市股票盘前下跌3%。
• Intuit (INTU) 盘前股价上涨6%，因公司宣布与OpenAI达成多年战略合作伙伴关系。
• Klarna 股价周二盘前交易上涨1.8%，此前这家公司发布了其股票在纽约证券交易所上市后的首份财报，第三季度营收为9.03亿美元，高于伦敦证券交易所集团 (LSEG) 调查分析师预估的约8.82亿美元。
• Freeport-McMoRan (FCX) 股价盘前上涨4.7%，因该公司计划于2026年恢复印度尼西亚格拉斯伯格矿的大规模生产；同时预计格拉斯伯格事故将对2025年第四季度及2026年的运营和财务业绩产生重大影响；预计全年铜销量35亿磅，与此前预计大约35亿磅持平；预计全年剔除下游项目的资本开支39亿美元；预计财年经营现金流约为55亿美元；计划2026年资本支出（CAPEX）为41亿美元，不包含下游项目。
• 中概股（美股市场）：盘前整体表现：涨跌互现。富途控股 (FUTU) 涨3%，亚玛芬体育 (AS) 涨2%，百度 (BIDU) 涨1%，阿里巴巴 (BABA) 涨0.5%，小鹏汽车 (XPEV) 跌1%。
• **拼多多 (PDD)**：第三季度营收1,082.8亿元人民币，高于市场预估的1,075.9亿元；调整后每ADS收益21.08元人民币，高于预估的16.86元。股价盘前波动剧烈，一度涨近4%，后转为下跌，跌幅一度超过4%。
• **百度 (BIDU)**：第三季度经调整每ADS利润为11.12元人民币。盘前一度涨超2.5%。
• **富途控股 (FUTU)**：第三季度每美国存托股份摊薄后净收益为2.93美元。公司宣布可能在2027年12月31日前回购价值高达8亿美元的股份。
• **微博 (Weibo)**：第三季度调整后每股收益为0.42美元，高于预估的0.41美元。
• **BOSS直聘 (BZ)**：第三季度营收为21.63亿元人民币。
• Bullish：“木头姐”凯西·伍德的方舟投资（Ark Invest）斥资1020万美元买入加密货币交易所Bullish的股份。Bullish股价周一收盘下跌4.5%，报36.75美元。
• **MicroStrategy (MSTR)**：美国佛罗里达州养老基金报告显示，持有该公司241,215股股票，价值约4700万美元。
• **波音 (Boeing)**：公司表示，中东地区的飞机机队数量预计在2044年前将翻一番以上。
• **亚玛芬体育 (Amer Sports)**：预计2025财年报告营收增幅为23%至24%。
• 斯蒂费尔将 NVIDIA (NVDA) 公司目标价从212美元上调至250美元。
• 中信证券维持 Cisco (CSCO) “增持” 评级，目标价90美元。
• 德意志银行将 Merck (MRK) 公司目标价从110美元上调至111美元。
• 基准公司将 Trip.com (TCOM) 目标价从80美元上调至82美元。
• Loop Capital将谷歌母公司 Alphabet (GOOGL/GOOG) 评级从 “持有” 上调至 “买入”，目标股价从每股260.00美元上调至320.00美元。
• 摩根士丹利上调对 TSMC (TSM) CoWoS 产能预期，到2026年扩张超过20%。

AI与科技行业动态

• Thinking Machines Lab：正在就融资约50亿美元展开洽谈。
• Databricks：据报道，正在就以超过1300亿美元的估值筹集资金进行谈判。
• 高盛警告：分析报告警告称，市场对AI热潮可能已过于乐观，许多潜在收益可能已提前反映在股价中，投资者可能过度推演趋势。

加密货币市场

• 价格大幅下跌：比特币（BTC）跌破90000美元关口，为七个月来首次，24小时跌幅达到5.69%。以太坊（ETH）跌破3000美元，24小时跌幅达4.44%。
• 资金流出：加密货币交易所交易产品（ETPs）上周资金外流20亿美元，连续第三周出现资金外流。
• 分析师观点：Arthur Hayes预测，比特币可能先下探至8万至8.5万美元区间，若风险市场崩溃引发美联储印钞，年底可能冲向20万至25万美元。Bernstein认为，比特币近期下跌是阶段性回调，预计在8万至9万美元之间筑底。CryptoQuant CEO分析称，若周期理论成立，比特币价格底部可能在56000美元左右。

大宗商品

• 贵金属下跌：现货黄金日内跌幅达1%，失守4010美元/盎司。纽约期银日内跌3%，报49.19美元/盎司。白银主力合约收盘跌2.54%。
• 工业品与能源：商品期货收盘，焦煤主力合约跌超3%，焦炭跌2.86%。碳酸锂开盘涨超3%，但收盘时能源金属板块整体下挫。
• COMEX黄金期货主力最新报4051.50美元/盎司，日内跌0.56%；随后多次突破和失守4050、4040、4030、4020、4010、4000美元关口，至发稿前最新报4050.20美元/盎司，日内跌0.60%。
• COMEX白银期货主力最新报49.54美元/盎司，日内跌2.31%。
• Nymex美原油期货主力日内跌幅达到1.00%，报59.26美元/桶，随后突破60.00美元/桶关口，最新报60.01美元/桶，日内涨0.25%。
• Nymex铂金期货主力最新报1546.2美元/盎司，日内跌0.61%。日内跌幅达到2.45%后有所反弹，最新报1545.6美元/盎司，日内跌0.65%。
• Nymex钯金期货主力最新报1410.00美元/盎司，日内跌0.59%。

需重点关注的美国经济事件

• 美国10月进口价格指数（21:30）
• 美国10月工业产出（22:15）
• 美国8月耐用品订单终值和工厂订单，11月NAHB房产市场指数（23:00）
• 美联储理事Barr谈论银行业监管问题（23:30）
• 美国里士满联储主席Barkin谈论经济前景（次日00:00）
• 美国9月长期资本流动数据（次日05:00）

市场风险提示

• 一日内，22 只 QDII 基金齐发溢价风险提示，其中近九成为美股主题 QDII，高溢价产品应声大跌。

虚拟货币市场

比特币 (BTC) 流通与市场动态

• 供应里程碑： 周一（11月17日），已挖出的BTC数量超过1995万枚，达到2100万固定上限的95%。预计最后的零星部分将在2140年左右挖出。
• 减半周期： 比特币区块奖励大约每四年减半。2009年为每区块50枚BTC，2012年11月首次减半至25枚，2016年7月减至12.5枚。目前每开采一个区块的区块奖励已降至3.125枚BTC。下一次减半预计在2028年4月，届时区块奖励将进一步降至1.5625枚BTC。
• 价格与市值： BTC盘中跌破9.2万美元关口，市值六周蒸发6000亿美元。市场对“减半后暴跌”的担忧加剧。
• 交易员情绪： 比特币自由落体式下跌让交易员陷入极度恐惧。本月稍后到期的保护性选择权交易尤为活跃，交易员已抢购价值逾7.4亿美元的11月末到期合约，押注BTC价格将下跌，远超看涨头寸兴趣。
• 恐慌与贪婪指数： 今日降至11，等级仍为极度恐慌。该指数包含波动性（25%）、市场交易量（25%）、社交媒体热度（15%）、市场调查（15%）、比特币在整个市场中的比例（10%）和谷歌热词分析（10%）。
• 机构买入： “持币大户” Strategy上周花费8.356亿美元购入8,178枚BTC，创去年7月以来最大单周买入规模，与普遍的看空情绪形成对比。
• 比特币价格跌破9万美元，市场大幅波动：OKX行情数据显示，BTC价格短时跌破90,000 USDT，为7个月以来首次。过去24小时内，全网爆仓金额高达9.35亿美元，其中多单占6.55亿美元。最大单笔爆仓发生在Hyperliquid，价值9651.16万美元。
• 价格下跌： 比特币跌至 89,286 美元的 6.5 个月低点。盘中一度跌破 90,000 美元关口，触及 7 个月以来最低水平。当前价格报 91,007.99 美元，24 小时跌幅达到 4.98%。最近 7 天，比特币累计跌幅超过 15%。

以太坊 (ETH) 与相关项目

• Vitalik Buterin 发布隐私工具： 以太坊联合创始人Vitalik Buterin发布了以太坊隐私保护加密工具Kohaku。
• Vitalik 抨击 FTX 理念： Vitalik Buterin在阿根廷的以太坊Devconnect大会上表示，FTX是去中心化、社区驱动的以太坊理念的完全反面，并猛烈抨击了前FTX CEO Sam Bankman-Fried。
• BitMine 增持： BitMine上周增持5.4万枚ETH，总持仓超过355万枚ETH。
• Aave 应用： Aave将在苹果应用商店推出提供高收益回报的应用程序。
• ETH：跌破 3000 美元关口，现报 2999 美元，24 小时跌幅达到 4.44%。自 10 月初以来，ETH 累计下跌约 24%，跌至 2975 美元。麻吉大哥的 ETH 多头仓位（368.89 枚 ETH，价值 111 万美元）的清算价为 2,963.35 美元。

稳定币与监管

• USDT 财产权争议： 俄罗斯宪法法院正在审理一起关于1000枚USDT借贷纠纷的案件，核心是公民是否对USDT享有财产权。此前三家法院均裁定USDT不适用于俄“数字金融资产”（DFA）法规。该案裁决可能成为稳定币的司法先例，若不属DFA，可能更适合日常交易，但法律保护力度将受限。

加密货币基础设施与公司表现

• CBOE 期货： CBOE将于12月15日上线BTC和ETH连续期货合约。
• Hive Digital Technologies 业绩： 比特币矿企Hive周一股价上涨逾7.5%，收盘价报3.56美元。公司宣布截至2025年9月30日的2026财年第二季度（Q2）营收达到8730万美元，同比大幅增长285%，环比提升91%，创历史新高。调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为3150万美元。Hive股价逆势上涨，当日多数主流加密货币相关企业股价均出现下跌，例如Circle跌幅超6%，Coinbase跌幅约7%。

市场情绪与风险提示

• 加密货币市场深陷熊市，投资者情绪“极度恐惧”，对未来走势持谨慎态度。大型科技公司转向发行数百亿美元债券为AI基础设施扩张提供资金的趋势，也可能吸引部分资金流向传统科技巨头而非加密资产。
• ETF资金大幅流出：据SoSoValue数据，美东时间11月17日，美国比特币现货ETF总净流出2.55亿美元，其中贝莱德（BlackRock）的IBIT流出最多，达1.46亿美元。以太坊现货ETF同日总净流出1.83亿美元。
• 分析师观点：Peter Schiff：指出比特币价格跌破9万美元，而黄金价格仍高于4000美元，按黄金计价的比特币已下跌约40%，认为“数字黄金”的叙事是伪命题。BitMEX创始人Arthur Hayes：认为当前比特币下跌主要由美元流动性收缩导致，而非基本面变化。他预测BTC短期可能跌至8万至8.5万美元区间，但在美联储被迫再次注入流动性后，年末可能反弹至20万至25万美元。DeFiance Capital CEO Arthur：表示加密永续合约的设计仍是行业隐患，并指出比特币当前最强支撑位在9万至9.2万美元区间。策略师洪灝：发文看空比特币，称其需跌至7万美元区间才会出现有效支撑。
• 市场总市值： 自 10 月 7 日见顶以来，加密货币总市值已蒸发超过 1 万亿美元。
• 爆仓情况： 据 Coinglass 数据，24 小时内，加密货币全网合约爆仓金额超过 10 亿美元，爆仓人数达 18.35 万人。
• 关键支撑位： 加密分析公司 CryptoQuant 的 Axel Adler Jr. 明确指出，比特币需守住 87,000 美元的“公允价值”、79,000 美元的“美国 ETF 平均持仓成本”以及 74,000 美元的“短期波动区间下限”。若失守这些价位，市场风险将急剧放大，可能预示更深回调甚至熊市开端。
• 机构投资者行为： BTC Markets 加密货币分析师 Rachael Lucas 表示，机构投资者是抛售主力，ETF 资金外流表明投资者在年底前正获利了结并采取避险头寸。Kronos Research 首席投资官 Vincent Liu 认为，比特币跌破 90,000 美元属于短期回调，85,000 至 87,000 美元是近期支撑区间。他强调收复 90,000 美元关口对买家重建信心至关重要，因当前恐惧与贪婪指数仅为 11，市场情绪仍较为低迷。
• 长期展望： 加密做市商 Wintermute 认为，近期抛售更像是宏观因素驱动，而非结构性断裂。全球宽松政策持续，美国量化紧缩将于下月结束，流动性有望在第一季度改善，整体环境依然积极，不像一个长期熊市。Hashed CEO Simon Kim 表示，当前的熊市不同于以往，全球监管正逐步演变以促进发展，机构投资者认可加密资产价值，稳定币指标创新高，预计到 2030 年发行量将增长数十倍，一切都在被代币化，链上生态系统繁荣已成定局。他强调周期是暂时的，基本面正不可逆转地向前推进。
• 投资建议： 易理华建议现货投资者在 3,000-3,300 美元区间抄底 ETH，但不要做合约，因局势尚未明朗。
• 荷兰央行警告：荷兰央行行长 Olaf Sleijpen 警告称，如果稳定币进展不顺利，众多发行人可能被迫清算其数字货币储备，进而引发跨市场压力，稳定币可能对欧洲金融生态系统构成系统性相关。
• Arthur Hayes 预测：BitMEX 联创 Arthur Hayes 预测比特币可能下探至 8 万至 8.5 万美元，但如果更广泛的风险市场崩溃且美联储和财政部加速印钞，比特币年底可能冲向 20 万至 25 万美元。
• Metaplanet 策略不变：日本上市公司 Metaplanet 首席执行官 Simon Gerovich 表示，即便面对当前市场波动，公司的比特币策略不会改变，将始终专注于创造长期价值。
• Bernstein 筑底判断：投资研究公司 Bernstein 认为，比特币近期下跌是阶段性回调，有望在 8 万至 9 万美元间筑底，然后再启动下波升势。
• OKX CEO 呼吁：OKX CEO Star Xu 认为，若仍相信加密行业未来，当下正是继续建设的最好时机，可为用户创造价值并为下一轮增长做好准备。
• 加密货币全网合约爆仓金额：过去24小时内高达9.35亿美元，其中多单占6.55亿美元。

资金流向与市场情绪

• ETPs 资金外流：加密货币 ETPs 上周资金外流 20 亿美元，周环比增长 71%，连续第三周资金外流，累计外流 32 亿美元。ETPs 总体资产管理规模（AUM）为 1910 亿美元，较 10 月份峰值 2640 亿美元累计缩水 27%。美国市场外流 19.7 亿美元，占比 97%；德国则流入 0.132 亿美元。
• 比特币现货 ETF 净流出：昨日（11 月 17 日美东时间）比特币现货 ETF 录得 2.55 亿美元净流出，连续第四日资金外流。其中 BlackRock 旗下 IBIT 净流出 1.46 亿美元，Grayscale 的 GBTC 净流出 3451.56 万美元。截至目前，比特币 ETF 总资产净值为 1210.10 亿美元，累计净流入达 585.97 亿美元，占比特币总市值 6.6%。
• 以太坊现货 ETF 净流出：昨日美国以太坊现货 ETF 净流出 1.827 亿美元，连续 5 个交易日净流出。
• 市场情绪：CoinMarketCap 情绪指数显示市场处于“极度恐慌”。Kaiko 研究分析师 Adam McCarthy 认为美联储和 AI 泡沫是年底前加密货币和风险资产面临的两大主要不利因素。Kraken 经济学家 Perfumo 指出，当前市场恐慌更多源于宏观焦虑，而非加密行业结构性问题。
• 清算风险：若比特币跌破 8.8 万美元，主流 CEX 累计多单清算强度将达 8.29 亿。

机构动态与产品发展

• LevelField Financial：将收购芝加哥银行 Burling Bank，有望成为全美第一家获得 FDIC 担保的特许银行，提供加密资产服务。
• 瑞银与蚂蚁国际合作：瑞银集团（UBS）与金融科技公司 Ant International（蚂蚁国际）达成战略合作，探索基于区块链的通证化货币创新，以支持蚂蚁国际的全球支付结算与流动性管理。蚂蚁国际将使用瑞银数字现金（UBS Digital Cash）为其全球财资管理提供区块链支付支持。
• Solana ETF 推出：Canary Capital 将于明日推出 Solana ETF SOLC，富达 Solana ETF FSOL 定于明日推出，费率 25 个基点。BSOL 已率先推出，资产管理规模达 4.5 亿美元；VSOL 于今日上线；灰度（Grayscale）也已入局。
• Ark Invest 增持：Cathie Wood 的 Ark Invest 旗下 ARKK、ARKW 与 ARKF 三支 ETF 在 11 月 17 日增持加密交易平台 Bullish（BLSH）股票，合计买入 277,063 股，市值约 1,018 万美元。
• Blockchain.com IPO 计划：加密货币经纪和钱包提供商 Blockchain.com 新任命的联席首席执行官透露，公司正准备于 2026 年上市。
• AMINA 银行获香港牌照：瑞士加密货币银行 AMINA Bank AG 已在香港获得监管批准，可向该地区的机构客户提供 13 种加密货币（包括比特币、以太坊、USDC、USDT）的交易及托管服务。
• Monad 代币公售：Coinbase 上 Monad 代币申购总额突破 1 亿美元，总可用金额 1.88 亿 USDC。
• **贝莱德 (BlackRock)**：据Onchain Lens监测，贝莱德向Coinbase存入了3,064枚BTC（价值2.8亿美元）和64,707枚ETH（价值1.987亿美元）。
• 美国佛罗里达州养老基金：13F文件披露，该基金在第三季度持有价值约4700万美元的MicroStrategy (MSTR) 股票。
• Metaplanet：CEO表示，尽管市场承压，但公司的比特币策略不会改变。该公司目前持有30,823枚BTC。
• **嘉楠科技 (Canaan)**：公布第三季度财报，总营收1.505亿美元，同比增长104.4%；比特币挖矿收入达3,060万美元。截至10月底，公司持有1,610枚BTC和3,950枚ETH。
• Cypherpunk Technologies (CYPH)： 这家纳斯达克上市公司斥资1800万美元增持29,869.29枚ZEC，平均收购价602.63美元。目前共持有233,644.56枚ZEC。
• Hyperscale Data：宣布其子公司已持有332.2516枚比特币，并另拨款4125万美元现金用于继续购买比特币。
• Onfolio Holdings：通过可转换票据融资3亿美元，将用于建立数字资产财库，初期购买BTC、ETH和SOL。
• Matador Technologies：这家加拿大上市公司披露其比特币持仓已增至175枚。
• Bitfury：比特币矿企Bitfury宣布启动一项10亿美元的投资计划，支持“使命驱动”的创业者，重点投资道德技术和人工智能领域，未来一年将投入2亿美元。
• Tether：宣布对数字资产借贷平台Ledn进行战略投资。Ledn自成立以来已发放超28亿美元贷款，年经常性收入（ARR）超过1亿美元。
• 德意志交易所集团：与法国兴业银行子公司SG-FORGE合作，将受监管的欧元和美元稳定币（CoinVertible）引入其核心金融基础设施。
• **劳埃德银行集团 (Lloyds Bank)**：据报道，这家英国最大零售银行已与数字钱包提供商Curve签署1.2亿英镑的收购协议。
• **万事达卡 (Mastercard)**：宣布选用Polygon推出“Crypto Credential”体系，允许用户通过已验证的用户名进行加密转账，以替代复杂的钱包地址。

巨鲸及交易员行为

• 萨尔瓦多增持：萨尔瓦多近 7 日共增持 1,098.19 枚比特币，总持仓达 7,474.37 枚，总价值 6.85 亿美元。过去 30 天内累计增持 1,121.19 枚比特币。
• 麻吉大哥清算与反弹：麻吉大哥再次被清算，账户仅剩 35,198 美元。已将剩余资金全仓梭哈，开立新的 25 倍做多仓位，持有 368.89 枚 ETH（价值 111 万美元）。新的清算价为 2,963.35 美元。
• 巨鲸减仓降低风险：某巨鲸因市场下跌已被迫卖出 1,316.8 枚 ETH 换成 401.7 万 USDT 进行还款，以降低清算价格。该巨鲸在 Aave 上仍有高达 1.46 亿美元的 USDT 借款，仓位健康率仅为 1.05。其 WBTC 均价 116,762 美元、ETH 均价 4,415 美元，已浮亏高达 6549 万美元。
• 交易员盈利：某聪明交易员 9 小时前花费 3 枚以太坊（约 9000 美元）购买 256,772 枚 EDEL，总盈利超 75 万美元。
• “反 CZ 巨鲸”浮亏：“反 CZ 巨鲸”的多单持仓浮亏超 2200 万美元，持有多单包括 70,803 枚 ETH（对应市值 2.113 亿美元）与 4432 万枚 XRP（对应市值 9500 万美元）。该交易者的总盈利已从 1 亿美元降至 6200 万美元。
• 巨鲸交易活动： 某巨鲸地址（Lookonchain监测）今日再次买入 134,680 枚 SOL，价值 1785 万美元。过去一个月，该巨鲸以约 160 美元的均价累计买入 324,568 枚 SOL，总价值 4400 万美元，目前浮亏约 800 万美元。另一巨鲸地址（Lookonchain监测）于 6 小时前抛售 31,005 枚 ETH（价值 9219 万美元），在短短 2 周内损失了 1880 万美元。该巨鲸在 11 月 3 日至 11 月 10 日期间以平均每枚 3,581 美元的价格买入了 30,838 枚 ETH（当时价值 1.1043 亿美元）。某巨鲸地址在过去 2 小时内从 OKX 等交易所提取 20,726 枚 ETH，价值 6,250 万美元，均价为 3,015 美元。
• 网络红人Andrew Tate的BTC多头仓位遭遇清算，损失11.2万美元。

监管与政策

• 俄罗斯稳定币裁决：俄罗斯宪法法院即将就本国公民是否对泰达公司（Tether）发行的 USDT 等稳定币享有财产权作出裁决。专家表示，与法定货币挂钩的稳定币不属于数字金融资产（DFA），俄罗斯央行副行长称稳定币本质上是一种货币替代品。
• 非法资金流入：《纽约时报》刊文称，至少过去两年内，有高达 280 亿美元与非法活动直接相关的资金流入各大加密货币交易平台，Binance 是主要接收方之一。其中，Binance 在 2023 年认罪后，仍从柬埔寨的 Huione Group（汇旺）接收超 4 亿美元存款，还有 9 亿美元来自朝鲜黑客的资金流入。OKX 在与美国政府和解后，5 个月内从 Huione 接收超 2.2 亿美元存款。
• 美国 SEC 审查重点：美国证券交易委员会（SEC）最新发布的 2026 年审查重点文件中，未明确提及加密货币或数字资产，这与特朗普政府对加密行业的支持立场相符。
• 巴西加密货币支付征税： 巴西正考虑对利用加密货币进行国际支付的行为征税，以填补常规外汇交易征税方面的漏洞。
• 英国洗钱案民事追缴： 英国拟尽快完成涉及钱志敏的 6 万枚比特币洗钱案民事追缴，明年初或有实质庭审推进。
• 香港：财经事务及库务局局长许正宇表示，香港正探索将国际航运租金等稳定现金流进行“代币化”。稳定币相关法律已通过，预计明年开始发放牌照。
• 巴西：国会议员提出一项法案，拟授权法院冻结或没收网络犯罪嫌疑人的加密资产，以补偿受害者。据路透社报道，巴西正考虑对使用加密货币进行的国际支付征收金融交易税。

交易所与平台动态

• **币安 (Binance)**：币安钱包宣布将于2025年12月15日起停止支持ARC-20资产。币安合约将于2025年11月21日下架XCNUSDT、FLMUSDT和PERPUSDT U本位永续合约。Binance Alpha 上线 DGRAM。Binance “闪赚” 本期将上线 DoubleZero (2Z)，用户可通过 OKB、USDT、或者 BTC 进行申购，三类资产的最低申购门槛分别为 1 OKB、100 USDT 和 0.0012 BTC，将瓜分 800 万个 2Z 奖励。Binance 合约将于 2025 年 11 月 20 日起推出零售价格优化（RPI）订单。第 7 - 9 周 BAS Booster 活动奖励现已可以领取。
• Coinbase：报告称部分美国用户在登录时遇到延迟或性能下降问题。其官方推特账号简介更新为“12月17日”，引发社区对其将发布重大消息的猜测。
• OKX：其“闪赚”平台将上线新项目DoubleZero (2Z)，用户可使用OKB、USDT或BTC进行申购。CEO Star Xu发文表示，熊市是建设的最佳时机。
• KuCoin：在悉尼设立澳大利亚总部，并任命James Pinch为澳洲董事总经理。

项目与技术进展

• Mt. Gox：Arkham数据显示，Mt. Gox冷钱包地址在短时间内两次大额转出，分别转移了10,608枚BTC（价值约9.54亿美元）和10,422.6枚BTC（价值约9.36亿美元）。Mt. Gox 地址再次向 Kraken 存入 185.52 枚 BTC，价值 1680 万美元。
• Uniswap：推出“UNIfication”统一化提案，建议开启协议费用，并将其用于销毁UNI代币，同时引入协议费折扣拍卖（PFDA）机制。
• **以太坊 (Ethereum)**：以太坊基金会联合执行董事提出以太坊迈入“Fusaka”阶段的三项核心能力：可靠性、灵活性与守护者责任。以太坊账户与链抽象团队提出以太坊互操作层（EIL）构想，旨在统一多条L2 Rollup的操作体验。
• ETF动态：彭博分析师预测，富达（Fidelity）的Solana现货ETF (FSOL) 预计于11月19日上线；灰度（Grayscale）可能在一周内（11月24日）推出首只狗狗币（Dogecoin）ETF。
• 代币化基金：据Token Terminal数据，以太坊上已有13支规模超过1亿美元的代币化基金，其中Centrifuge – JAAA规模最大，达7.6亿美元。
• SOL：某交易员持续做空 SOL，目前浮盈达 1475 万美元，总持仓 394,153 枚 SOL（价值 5,239 万美元）。LIBRA 代币团队以每枚 133 美元的价格买入 127774 枚 SOL。
• USDC 铸造： 据 SolanaFloor 统计，Circle 在过去 7 天内于 Solana 链上铸造了约 22.5 亿枚 USDC，使得 2025 年 Solana 链上的 USDC 总铸造量达到 417.5 亿美元。
• LIBRA 丑闻相关： 据 Bubblemaps 监测，与阿根廷总统 Milei 支持的 Meme 币 LIBRA 丑闻相关的两个钱包在沉寂后，将 6000 万枚 USDC 兑换成 SOL。
• Stacks 网络升级： SIP-033 与 SIP-034 提案已在比特币区块高度 923222 正式激活，比特币智能合约层 Stacks 同步上线 Clarity 4 智能合约语言。此次升级为开发者新增六项核心功能，旨在降低比特币原生 DeFi 应用开发门槛。
• Panora 采用 Chainlink： Panora 已在 Aptos 上正式采用 Chainlink 的跨链互操作标准，将为 DeFi 开启全新时代。

市场风险与事件

• Cloudflare全球性故障：提供关键互联网基础设施服务的Cloudflare出现大范围故障，导致包括Arbiscan、DefiLlama、X等在内的众多网站和加密平台服务中断或出现错误。

宏观事件

全球重大事件

• 中东局势与加沙动态： 联合国安理会通过了美国提交的关于加沙问题的决议，计划成立“和平委员会”作为过渡行政机构，并部署临时国际稳定部队，旨在落实特朗普政府提出的和平计划。然而，哈马斯方面表示拒绝该决议，认为其未能满足巴勒斯坦人的诉求，构成国际托管，并拒绝解除武装，认为国际部队将成为冲突一方并偏袒以色列。巴勒斯坦国政府则对该决议表示欢迎并做好全面执行准备。同时，以色列极右翼部长本-格维尔发表激进言论，要求逮捕巴勒斯坦总统并“定点清除”其高官。特朗普表示将担任加沙和平委员会主席。美国与沙特阿拉伯计划签署民用核能合作框架协议，沙特王储将与美国总统特朗普会晤，马斯克等商界领袖预计出席晚宴，凸显两国关系的深化。

• 俄乌冲突： 乌克兰总统泽连斯基宣布与法国达成一项为期10年的历史性战略协议，将采购包括100架“阵风”战斗机、SAMP-T防空系统在内的大量先进武器。与此同时，俄罗斯对乌克兰能源设施发动了新一轮袭击，敖德萨地区一艘液化天然气船只受损。

• 国际地缘政治与地区关系：

  • 日中韩关系： 韩国国会议长对日本近期在历史和领土问题上的言行表示担忧，要求日方展现真诚反省态度。受日本首相高市早苗涉台错误言论影响，中日关系紧张，中国官方媒体发文警告日本，称其若图谋武力干涉中国内政必将遭受打击。东京股市旅游股受挫，且中国已决定暂缓部分日本进口影片的上映。中日高级别外交官将在北京会晤。
  • 欧美关系： 英国正考虑对欧盟计划上调的钢铁关税采取报复性措施，在未能与欧盟就钢铁关税问题达成协议后，英国正拟定反制措施。欧盟委员会则承诺，若利用冻结的俄罗斯资产援助乌克兰，比利时将不会独自承担风险。
  • 全球供应链风险： 红海地区安全风险加剧，谷歌和Meta推迟了在该地区的海底电缆铺设项目。结合黑海的军事冲突，全球重要航运线路面临安全威胁。

• 科技合作与竞争： 英伟达（NVIDIA）与日本理化学研究所（Riken）宣布合作，利用AI和量子计算技术开发新型超级计算机，计划于2026年投入运营，旨在推动日本的科学发展。

• 国家安全与国际制裁： 中国国家安全机关破获了一起利用网络二手平台非法交易涉军物品的犯罪网络。同时，白宫官员表示，若保留决策权，特朗普将签署对俄罗斯的制裁法案。美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）分析称，对俄罗斯石油公司和卢克石油公司的制裁正在削减俄罗斯的石油收入。

美国国内重大事件

• 政治与监管： 美国总统特朗普活动频繁，就经济、外交及国内政策发表一系列言论，包括会见麦当劳相关方宣传政府在压低生活成本方面的努力、考虑向沙特出售F-35战机、可能与委内瑞拉总统马杜罗对话、威胁对贩毒集团采取军事行动。美国众议院计划于周二就公开富商爱泼斯坦性侵案调查文件的决议进行投票，特朗普表示若法案通过，他会签署。前美联储理事库格勒被曝在静默期违规交易股票。美联储理事库克首次就抵押贷款记录相关事宜进行辩护，称将一处房产列为主要住所是“无意之举”。欧盟正在调查是否将亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云纳入《数字市场法案》(DMA)的监管范围。

• 社会经济与劳动力市场： 数据显示，美国大学毕业生的失业率已达到9.3%，高于金融危机时期。同时，因签证政策收紧，今年秋季美国高校的外国新生入学人数下降了17%。感恩节期间的食品通胀导致火鸡、牛肉等价格攀升。10月份企业依据WARN法案发出的裁员预警数量激增，达到39,006人，为近年来除经济危机时期外的高点，是劳动力市场正在恶化的又一迹象。白宫贸易顾问纳瓦罗指出，政府停摆可能导致美国经济增长下降一个百分点。

• 企业与合同： 软银集团以65亿美元收购Ampere的交易获得美国联邦贸易委员会（FTC）批准。国防承包商通用动力（General Dynamics）获得海军价值23亿美元的潜艇船体工程合同。雷神（Raytheon）获得陆军价值6.99亿美元的防空导弹系统合同。

• 科技前沿： 美国哈佛大学团队在量子纠错研究上取得重大突破，首次在集成量子系统中实现所有关键要素，向实用量子计算机迈出决定性一步。此外，卡内基梅隆大学开发出新型3D打印工艺，可制造微型德尔塔机器人。

经济与金融重大事件

• 美联储政策分歧： 美联储内部出现显著分歧。理事沃勒发表了显著的鸽派言论，表示担忧紧缩政策正给经济带来压力，认为劳动力市场疲软且接近停滞，核心通胀正接近2%的目标。他明确表示支持在12月的会议上降息25个基点，以作为劳动力市场的“额外保障”。然而，“美联储传声筒”Nick Timiraos指出，无论12月是否降息，FOMC都可能出现至少三张反对票，显示决策层在通胀与就业市场的权衡上存在严重分歧。CME“美联储观察”显示，12月维持利率不变的概率略高于降息。

• 美国经济数据： 纽约联储11月制造业指数意外跃升至18.7，远超市场预期，显示出制造业的韧性。新订单和发货量大幅增长，供需关系趋紧，激活了通胀预期。该数据作为政府停摆后的首批官方指标，为研判经济提供了重要参考。

• 全球主要经济体经济状况：

  • 瑞士： 第三季度GDP环比萎缩0.5%，为年内首次，主要受美国此前高额关税影响。经济疲软加大了瑞士央行重启负利率政策的压力。
  • 英国： 英国央行委员曼恩警告称，企业定价行为显示通胀仍存在上行风险。然而，摩根士丹利预测英国央行的降息幅度可能超过市场预期。英国财政大臣里夫斯可能在11月26日的预算案中宣布削减开支，并考虑对银行利润税率进行上调。内政大臣宣布对庇护制度进行全面改革。
  • 加拿大： 10月通胀数据如期放缓，但核心指标依然坚挺，市场对加拿大央行是否会恢复降息存在分歧。

• 企业融资与行业动态： 科技巨头亚马逊时隔三年重返美元债市，启动约120亿美元的债券发行，后确定为150亿美元，吸引了约800亿美元的认购需求，反映其为重大资本运作储备资金。俄罗斯最大的硅生产商克里姆尼硅厂宣布将于2026年停产，原因为需求崩溃和竞争加剧。

• 中国金融市场： 《资产管理信托管理办法（征求意见稿）》的发布引发市场对银信合作模式的关注，旨在规范背后潜在的估值调节等风险，业内认为信托公司拓展标品业务和理财公司提升投研能力是必然趋势。中国公募基金发行市场显著回暖，上市公司分红意愿增强，多家公司发布未来多年高分红计划以提振投资者信心。

重要人物言论

美联储官员表态与利率前景

• 美联储理事沃勒 (Christopher Waller)： 释放了复杂的信号。他明确表示支持在12月9-10日的会议上降息25个基点，认为这是一项为劳动力市场提供额外保障的“风险管理”措施。他担忧紧缩性货币政策正给经济带来压力，判断美国劳动力市场疲软且接近停滞状态，核心通胀率正接近2%的目标，且通胀预期已得到良好锚定，认为没有任何因素会导致通胀加速。他认为，即便官方数据因政府停摆而发布延迟，但大量现有数据已勾勒出经济的“可参考图景”，这不应成为阻碍美联储放宽政策的因素。他指出，住房和汽车的可负担性问题持续对消费者构成挑战，拖累了消费支出增长。企业报告的需求放缓与低迷的消费者信心相符。此外，若排除人工智能领域，商业投资正呈现下滑态势。然而，他又指出仅仅降息25个基点不足以使就业增长恢复到之前的水平。

• 美联储副主席杰斐逊 (Philip Jefferson)： 谨慎观望。他重点讨论了人工智能（AI）对经济的影响，表示AI正在影响企业对劳动力的看法，但现在说其短期内的净影响还为时过早。不过，AI对生产率的长期影响将对货币政策产生重大影响。他观察到，由于对政策和AI影响的不确定性，企业在招聘时显得犹豫不決，劳动力市场疲软。他提到，在下一次会议召开前，尚不清楚会公布多少因政府停摆而延迟的官方数据。关于金融创新，他认为数字资产的兴起是金融创新的一部分，美联储的原则不是鼓励或阻止加密货币的使用，这取决于私营部门。只要能跟上需求步伐，加密货币等创新不会影响美联储实施货币政策的能力。

• “美联储传声筒” Nick Timiraos： 撰文分析称，美联储内部在利率问题上分歧严重。他指出，通胀担忧派包括四位今年有投票权的地方联储主席和美联储理事巴尔；劳动力市场担忧派包括所有三位由特朗普任命的美联储理事，他们担心过度强调通胀风险会导致不必要的经济衰退。Timiraos预计，无论12月会议是决定降息25个基点还是维持利率不变，都可能出现至少三张反对票。

• CME“美联储观察”数据： 12月降息25个基点的概率为42.9%，维持不变的概率为57.1%。到明年1月，累计降息25个基点的概率为48.2%，维持不变的概率为35.6%，累计降息50个基点的概率为16.1%。

• 其他美联储官员： 美联储理事巴尔（Barr）将就银行业监管问题发表讲话。里士满联储主席巴尔金（Barkin，2027年FOMC票委）将讨论经济前景。前美联储理事阿德里亚娜·库格勒（Adriana Kugler）因在静默期内违规交易股票而受到道德调查报告指责。

美国政府动态与政策走向

• 白宫与总统特朗普： 特朗普计划会见麦当劳相关方，宣传政府在压低生活成本方面的努力，表示希望将通胀率降至1%，并称要降低“有点高”的咖啡价格。他吹捧了美国的军事装备制造业。白宫高级官员表示，特朗普倾向于支持向沙特阿拉伯出售F-35战斗机。特朗普表示在委内瑞拉问题上“不会排除任何可能性”，并可能与马杜罗进行对话。特朗普对墨西哥表达不满，其讲话后墨西哥比索跌至盘中低点。白宫官员表示，如果保留决策权，特朗普将签署对俄罗斯的制裁法案。特朗普表示他将担任加沙和平委员会主席，并称该委员会将包括受人尊敬的国家领导人。美国与沙特阿拉伯将签署民用核能合作框架协议，沙特王储穆罕默德访问白宫与特朗普会晤，马斯克和泰格·伍兹预计将参加特朗普为沙特王储举办的晚宴。

• 国会动态： 美国众议院议长迈克·约翰逊表示，对爱泼斯坦法案的投票将于周二举行。参议员伊丽莎白·沃伦表示，在爱泼斯坦邮件曝光后，不应信任萨默斯在哈佛任教。

• 监管与法律动态： 欧盟正在调查是否将亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云纳入《数字市场法案》(DMA)的监管范围。美国国家安全部破获一个利用网络二手平台违规倒卖废旧军用物品的犯罪网络。美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）分析称，对俄罗斯石油公司和卢克石油公司的制裁正在削减俄罗斯的石油收入，并可能对俄油销售数量产生长期负面影响。白宫正在审查财政部提交的关于加入全球加密税务申报框架（CARF）的拟议规则，旨在打击离岸逃税。

全球其他主要经济体央行与政府动态

• 英国央行 (BoE)： 货币政策委员曼恩 (Catherine Mann) 多次发出鹰派警告，称企业在定价时仍在持续考虑高通胀因素，这表明潜在的通胀动态存在上行风险，央行将不得不采取措施抑制这种倾向。

• 英国政府： 在未能与欧盟就钢铁关税问题达成协议后，英国正拟定反制措施。财政大臣里夫斯可能在11月26日的预算案中宣布削减开支，并考虑对银行利润税率进行上调。内政大臣宣布对庇护制度进行全面改革，将实施更严格的管控措施。

• 瑞士： 第三季度GDP环比下降0.5%，为2023年二季度以来首次萎缩，主要原因被指是美国此前对瑞士商品征收高额关税。市场关注瑞士央行是否会重启负利率政策以应对经济疲软。

• 加拿大： 10月份通胀数据放缓，但分析师观点不一。凯投宏观认为央行可能高估了通胀压力，而CIBC则认为需要物价和经济活动持续恶化才能促使央行降息。

• 地缘政治言论： 以色列极右翼国家安全部长本-格维尔发表激进言论，要求若联合国承认巴勒斯坦国，则应逮捕巴总统阿巴斯并对巴高官实施“定点清除”。人民日报刊文警告日本，指出高市早苗涉台言论是对战后国际秩序的公然挑衅，图谋武力干涉中国内政必遭迎头痛击。

经济数据与市场指标

• 美国劳动力市场： 10月份根据《工人调整和再培训通知法案》(WARN)发出的裁员预警激增至约39,006人，是自2006年以来除少数危机年份外的最高水平之一，进一步证明劳动力市场正在恶化。

• 加密货币市场： 总市值跌至3.21万亿美元，24小时跌幅2.2%。过去24小时全网爆仓8.51亿美元，其中BTC爆仓4.05亿美元，ETH爆仓1.81亿美元。

• 黄金市场： SPDR黄金信托报告称其持仓量下降0.25%，即2.57吨，至1041.43吨。

• 特朗普首席经济顾问哈塞特： 认为人工智能提升生产率可能导致就业市场进入“平静期”，并表示美联储是时候真正“以数据为驱动”了。

企业事件

科技与云计算行业

• 亚马逊 (AMZN)： 启动约120亿美元的企业债发行，为三年来首次重返美元债券市场。该发行规模后被确定在150亿美元，吸引了约800亿美元的认购需求。债券包含最多六个期限品种，其中40年期品种的初步价格指引较同期美债利差约115个基点。本次发行由高盛、摩根大通和摩根士丹利联合承销。募集资金将用于一般企业用途，包括债务偿还、并购活动及战略投资，尤其将用于推动人工智能（AI）发展和AI基础设施扩张。旗下云服务AWS与微软Azure、谷歌云一同面临被纳入欧盟数字法（DMA）的风险，其云算力正受到调查。与福特汽车达成协议，将允许消费者在线购买福特的二手车。

• 谷歌 (Alphabet - GOOGL)： 根据13F文件，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦在第三季度建仓买入谷歌母公司Alphabet，使其成为其第十大美股重仓股。宣布将投资为跨印度洋地区打造两个新的连接枢纽。因红海地区的安全风险，与Meta共同推迟了在该地区铺设海底光缆的项目。旗下谷歌云服务同样面临被纳入欧盟DMA的风险，并受到调查。宣布扩大在谷歌视频中使用其GEMINI模型的途径，拥有Gmail账户的用户均可观看包含Gemini功能的谷歌视频。

• 英伟达 (NVDA)： 将于11月19日美股收盘后发布2025财年第三季度业绩。市场预计当季营收将达到548亿美元，调整后每股收益1.25美元，同比均增长超过54%。公司此前给出的营收指引为540亿美元。其市值约占标普500指数的8%、纳斯达克100指数的10%。期权市场预计财报发布当日股价可能出现约8%的双向波动。与戴尔科技合作，共同推动企业级人工智能的创新与应用部署。与日本理化学研究所 (Riken) 合作，借助用于人工智能和量子计算的新型超级计算机拓展日本科学前沿领域，Riken 的AI和量子系统将配置2140块英伟达 Blackwell GPUs，搭载英伟达 GB200 系统。据13F文件显示，Thiel Macro基金已卖出其持有的全部537,742股英伟达股票。

• 戴尔科技 (DELL)： 宣布与英伟达携手，共同推动企业级人工智能的创新与应用部署。摩根士丹利下调了对公司的评级。

• Meta (META)： 因安全风险，与谷歌共同推迟了红海海底光缆的铺设计划。

• 苹果 (AAPL)： 签署了一项回收磁体供应协议，作为美国政府支持MP Materials扩展“矿山-磁铁”产能计划的一部分，旨在实现供应链多元化。据悉，曾参与设计IPHONE AIR 的明星设计师 Abidur Chowdhury 最近已离职，加入一家人工智能初创公司。Peter Thiel的基金据报道在三季度新买入了苹果股份。

• xAI： 推出了其前沿模型Grok 4.1，该模型已在Grok网站及移动应用程序上免费开放使用。

• Cloudflare (NET)： 宣布将收购Replicate，以构建其全球AI云平台。

• 思科 (CSCO)： 首席执行官预计将出席11月19日在华盛顿举行的美沙投资论坛。

半导体行业

• Ampere (被软银收购)： 软银集团以65亿美元收购美国芯片初创公司Ampere的交易，已获得美国联邦贸易委员会的批准。

• 高通 (QCOM)： 首席执行官预计将出席11月19日在华盛顿举行的美沙投资论坛。

金融行业

• 摩根士丹利 (MS)： 策略师Michael Wilson预测，强劲的企业盈利将支撑标普500指数在未来一年上涨16%，预计到2026年底该指数将达到7800点左右。他预计未来两年成分股公司每股盈利将分别增长17%和12%。预计英国央行降息幅度可能超过市场预期，到2026年底利率可能降至2.75%。预计美元指数（DXY）可能在2026年上半年跌至94，之后在年底前回升至99。

• 高盛 (GS)： 认为美联储12月降息的可能性被市场低估了。下调2026年油价预测，预计布伦特原油均价为56美元/桶，WTI原油为52美元/桶，原因是预计届时将出现200万桶/日的供应过剩。预计到2028年底油价将回升至长期目标水平（布伦特80美元/桶）。报告称各国央行在11月可能大量购入黄金，并预测金价到2026年底可能升至4900美元/盎司。

• 花旗集团 (C)： 披露截至10月底，其信用卡逾期还款率达到1.42%。

• Dimensional： 美国证券交易委员会 (SEC) 发布批准令，允许Dimensional为其共同基金推出ETF份额类别。Dimensional成为继先锋集团（Vanguard）之后，第二家具备该能力的资产管理公司，同时也是首家可将此模式应用于主动管理型产品的机构。

其他重点企业

• 特斯拉 (TSLA)： Stifel和TD Cowen的分析师聚焦公司在自动驾驶产品（全自动驾驶计划和无人驾驶出租车项目）领域的进展。Stifel将特斯拉目标价从483美元上调至508美元，TD Cowen的目标价为509美元。埃隆·马斯克表示，计划为特斯拉自建芯片工厂，因现有供应商如三星和台积电的进展“过于缓慢”，无法满足未来FSD技术普及带来的爆炸式芯片需求。

• 埃克森美孚 (XOM)： 宣布与巴斯夫公司合作，通过甲烷热解技术推动低排放氢气发展。公司计划建设并运营一座示范工厂，每年可生产多达2000吨低排放氢气。

• 礼来公司 (LLY)： 在竞争对手诺和诺德宣布在美国为其减肥药物Wegovy和Ozempic推出新定价后，礼来公司股价受到影响。

• 沃尔玛 (WMT)： 已启动黑色星期五提前促销活动。同时有调查显示，由于食品通胀推高了火鸡和牛肉价格，沃尔玛推出的廉价节日套餐所含品类有所减少。

• 通用动力 (GD)： 旗下电船子公司获得美国海军价值23亿美元的潜艇船体工程合同。该合同获得一笔22.8亿美元的追加拨款，用于弹道导弹潜艇艇体的进一步预先采购和建造。这项工作将在康涅狄格州、弗吉尼亚州和罗得岛进行，预计将于2031年12月前完成。首席执行官预计将出席11月19日在华盛顿举行的美沙投资论坛。

• 雷神 (RTX)： 从美国陆军获得一份价值6.989亿美元的防空导弹系统合同。这笔资金是一份固定总价合同，旨在支持采购国家先进地对空导弹系统 (National Advanced Surface to Air Missile System，简称 NASAMS) 的火力单元。

• 雪佛龙 (CVX)： 首席执行官预计将出席11月19日在华盛顿举行的美沙投资论坛。

• 辉瑞 (PFE)： 首席执行官预计将出席11月19日在华盛顿举行的美沙投资论坛。

股票市场

美股整体趋势与指数表现

周一美国股市三大指数集体收跌，市场情绪谨慎，科技股与金融股普遍承压，道指跌超1%，齐创一个月新低。尽管盘中有反弹尝试，但尾盘跌幅扩大。投资者在英伟达财报公布前保持观望，同时消化美联储官员的鸽派言论。“新债王”Gundlach认为美股处于最不健康的状况之一，而高盛等投行也指出关键技术点位。

• 道琼斯工业平均指数 (Dow Jones Industrial Average)： 开盘跌0.2%，报47068.06点。盘中一度突破47100.00、47200.00关口，但随后回落，跌破46900.00至46500.00多个关口。日内跌幅一度达到1.18%，收盘报46590.24点，下跌557.24点，跌幅1.18%。
• 标普500指数 (S&P 500)： 开盘跌0.4%，报6713.61点。日内跌幅一度达到1.00%，报6666.75点。收盘跌0.91%，报6672.41点，下跌61.70点。
• 纳斯达克综合指数 (Nasdaq Composite)： 开盘跌0.5%，报22788.32点。盘中一度收复跌幅转为上涨，但未能维持，突破22800.00、22900.00、23000.00关口后回落，跌破22800.00、22700.00、22600.00关口。日内跌幅一度达到1.31%，收盘跌0.84%，报22708.075点，下跌192.514点。

板块与行业动态

• 领跌板块： 金融板块收跌1.93%，能源板块跌1.88%，原材料板块跌1.53%，信息技术/科技板块跌1.43%，工业板块跌超1%。费城证交所KBW银行指数收跌2.71%，道琼斯KBW地区银行指数收跌3.96%。
• 上涨板块： 电信板块逆势上涨1.13%。
• 行业指数： 费城半导体指数收跌1.55%。
• 热门板块：
  • 锂矿股： 集体大涨，西格玛锂业 (Sigma Lithium) 涨26%，美国最大锂生产商雅宝 (ALB) 涨4%，阿根廷锂业 (Lithium Argentina) 涨8%，美洲锂业 (Lithium Americas) 涨3%。
  • 存储芯片股： 大幅拉升，美光科技 (MU) 涨超5%，再创历史新高；西部数据 (WDC) 涨近4%。

重点个股动态

• 科技巨头：

  • Alphabet (GOOGL)： 因伯克希尔哈撒韦Q3建仓成为其第十大重仓股，股价大涨，盘中涨幅扩大至5.5%，市值突破3.5万亿美元，收盘涨超3%。
  • 英伟达 (NVDA)： 盘前跌超2%，报186.219美元，收盘跌超2%。市场关注其即将公布的三季度业绩。
  • 戴尔 (DELL)： 在摩根士丹利下调评级后，跌幅扩大至10%。
  • 特斯拉 (TSLA)： 因自动驾驶产品进展获分析师看好，Stifel将其目标价从483美元上调至508美元，TD Cowen目标价为509美元，股价收涨超1%。
  • 苹果 (AAPL)： 收跌超1%。
  • 亚马逊 (AMZN)： 启动120亿美元企业债发行，后将规模定为150亿美元，吸引了约800亿美元的认购需求。

• 其他个股：

  • 小鹏汽车 (XPEV)： Q3营收略逊预期，开盘跌3.7%，收盘跌超10%。
  • 诺和诺德 (NVO)： 在美国为Wegovy和Ozempic推出新定价后，其竞争对手礼来公司 (LLY) 股价下跌2%。
  • Zymeworks (ZYME)： 公布癌症药物Ziihera试验结果，股价暴涨32.4%。
  • StubHub (STUB)： 受英国计划禁止高价转售门票消息影响，股价跌幅扩大至15%。
  • MP Materials (MP)： 获得美国政府支持扩展产能，股价下跌2.3%。
  • 洛克希德·马丁 (LMT)： 在特朗普表示可能允许向沙特出售F-35战机后，股价上涨0.8%，报469.48美元。
  • 通用动力 (GD)： 获得美国海军价值22.8亿美元的追加拨款，用于潜艇船体工程。
  • 雷神 (RTX旗下)： 获得美国陆军一份价值6.989亿美元的防空导弹系统合同。
  • 软银集团 (SoftBank)： 以65亿美元收购Ampere的交易获得美国联邦贸易委员会批准。

中概股（ADR）市场表现

纳斯达克金龙中国指数收跌1.21%，报7760.02点。相关ETF（KWEB、CQQQ、MCHI、ASHR、ASHS）普遍收跌。部分热门中概股如阿里巴巴盘初走强，但整体表现不一。

• 跌幅显著个股： 逸仙电商 (Yatsen) 收跌20.32%，阿特斯太阳能 (Canadian Solar) 跌15.23%，满帮 (Full Truck Alliance) 跌11.93%，小鹏汽车 (XPeng) 跌10.32%，小马智行 (Pony.ai) 跌6.16%，理想汽车 (Li Auto) 跌4.75%，再鼎医药 (Zai Lab) 跌3.82%。
• 其他主要中概股： 网易 (NetEase)、百度 (Baidu)、携程 (Trip.com) 至多跌1.71%。蔚来 (NIO)、新东方 (New Oriental)、汽车之家 (Autohome)、名创优品 (MINISO)、贝壳 (KE Holdings)、万国数据 (GDS Holdings)、极氪 (ZEEKR) 至多跌1.30%。小米集团ADR (Xiaomi Corp. ADR) 跌1.48%。拼多多 (Pinduoduo) 跌1.46%。腾讯控股ADR (Tencent Holdings ADR) 跌1.15%。
• 涨幅显著个股： 阿里巴巴 (Alibaba) 涨2.54%，华住 (H World Group) 涨2.60%，大全新能源 (Daqo New Energy) 涨2.92%，金山云 (Kingsoft Cloud) 涨8.93%，晶科能源 (JinkoSolar) 涨13.09%，联代科技 (Liandai Technology) 涨25.10%，Diginex 涨29.06%，燃石医学 (Burning Rock Biotech) 涨30.15%。
• 汽车行业动态： 小鹏、零跑、吉利三家港股上市车企发布财报，业绩普遍向好，并对2025年市场前景表示乐观，同时加快海外市场布局。

大宗商品与外汇市场对股市影响

• 原油： 国际油价表现低迷，WTI与布伦特原油期货结算价均小幅收跌。高盛发布报告预测，因全球供应强劲，2026年原油市场将出现大幅过剩，油价可能降至50美元区间。美国原油期货 (WTI) 结算价下跌0.30%，报每桶59.91美元。布伦特原油期货结算价下跌0.3%，报每桶64.20美元。
• 黄金： 现货黄金价格遭遇重挫，日内跌幅超1%，盘中接连失守$4070至$4010多个整数关口，最低触及$4007附近。强势美元和美联储降息预期的暂时降温对金价构成显著压力。SPDR黄金信托持仓量下降0.25%（2.57吨），至1041.43吨。纽约期金失守4030美元/盎司，日内跌1.10%。现货黄金一度突破4050美元/盎司，日内涨0.14%。高盛预测金价到2026年底可能升至4900美元/盎司。
• 铂金与白银： 现货铂金同样表现疲软，价格大幅下跌，盘中跌破$1520美元/盎司，日内跌幅一度达2.98%。白银跟随黄金下跌，日内跌幅一度达到1%。纽约期银日内跌2%，现报49.68美元/盎司。
• 农产品： 美国大豆期货价格日内涨幅扩大至2%，表现强势。
• 工业品期货： 中国夜盘期货中，焦煤、甲醇等品种价格显著下跌，跌幅分别达到3%和1%。LME基本金属价格普遍收跌。在中国市场，商品期货沉淀资金总量突破5000亿元，碳酸锂、焦煤等品种成为资金追捧的新热点。力拓集团（Rio Tinto）宣布计划从2026年起削减其一家氧化铝精炼厂40%的产能。
• 软商品： 伦敦罗布斯塔咖啡期货价格涨幅超过6%，表现抢眼。
• 美元： 美元指数走强，突破99.5关口。美联储官员沃勒的鸽派言论虽在盘尾出现，但日内大部分时间市场对经济韧性的预期支撑了美元。美元指数上涨0.29%，收于99.588。
• 日元： 日元持续疲软，美元兑日元突破155关键心理价位，欧元兑日元更是触及180的历史新高。
• 欧元与英镑： 欧元兑美元走弱。摩根士丹利预测英镑未来可能因英国央行大幅降息而承压。
• 加元： 在疲软的CPI数据和强势美元的双重压力下，美元兑加元攀升。

虚拟货币市场

市场普跌与价格动态

今日虚拟货币市场遭遇广泛抛售，市场总市值跌至3.21万亿美元，24小时跌幅达2.2%，交易量为2145.3亿美元。多个主流币种跌破关键支撑位，比特币（BTC）引领跌势，价格波动剧烈。行情显示，BTC 先是短暂突破95,000美元和96,000美元，随后掉头向下，接连跌破94,000美元、93,000美元关口，最终跌破92,000美元，最低报91,998美元，24小时跌幅达2.58%，一度报92,668.86美元，创下自2024年4月以来的新低。比特币市值在过去六周内蒸发了6000亿美元。已挖出的比特币数量已超过1995万枚 BTC，达到2100万固定上限的95%，预计最后的比特币将在2140年左右被挖出。

其他主流币种同样表现疲软：

• 以太坊 (ETH)： 价格在突破3200美元后回落，最终跌破3000美元关口，报2,998.11美元，24小时跌幅达3.26%。CME以太币期货DCR主力合约则大跌5.69%，报2,991美元。
• Solana (SOL)： 跌破130美元，报129.99美元，24小时跌幅达5.37%。
• BNB： 跌破900美元，报899.52美元，24小时跌幅达2.47%。
• 莱特币 (LTC)： 跌破95美元，报94.98美元，24小时跌幅达4.32%。

期货市场方面，CME比特币期货BTC主力合约较上周五纽约尾盘下跌2.87%，报91,655.00美元。全网爆仓金额巨大，过去24小时全网爆仓8.51亿美元，其中多头爆仓5.1亿美元，空头爆仓3.41亿美元。BTC爆仓4.05亿美元，ETH爆仓1.81亿美元。过去4小时全网爆仓约2.7498亿美元，其中多单爆仓2.5830亿美元。市场分析指出，小市值加密代币（山寨币）的表现更差，追踪100种数字资产中最小50种的MarketVector数字资产100小盘指数周日跌至2020年11月以来最低水平，显示市场投机情绪急剧降温。

加密概念股与企业财库动态

受虚拟货币价格下跌影响，加密货币相关股票普遍走低：

• Coinbase (COIN)： 股价下跌7%。早前有报道称，国际调查记者同盟(ICIJ)的调查显示，有数十亿非法资金流经主流交易所，其中提及Coinbase等平台涉及洗钱行为。
• 矿业公司： RIOT Platforms (RIOT)股价下跌1.2%，MARA Holdings (MARA)股价下跌4.1%。
• 持有大量比特币的公司： MicroStrategy (MSTR)下跌2.9%。

尽管股价承压，部分公司仍在积极布局：

• MicroStrategy (MSTR)： Michael Saylor旗下这家比特币财库公司在最近一周买入了价值8.356亿美元的比特币（8,178枚），创7月以来最大单周买入规模。这使其BTC总体持有量达到649,870枚，价值约617亿美元。TD Cowen分析师维持对MSTR 585美元的目标价，认为其仍有约170%的上涨空间。
• BitMine Immersion Technologies： 这家在纳斯达克上市的以太坊财库公司宣布，截至11月16日，其加密资产持仓包括3,559,879枚ETH和192枚BTC。但链上数据分析师指出，其ETH综合持仓成本为4,009美元，目前已浮亏29.8亿美元，收益率为-21%。上周增持5.4万枚ETH，总持仓超过355万枚ETH。
• Sharps Technology： 在采纳以Solana为中心的数字资产储备策略后，该公司公布财报显示其持有近200万枚SOL。截至9月30日，其数字资产组合公允价值为4.04亿美元，但按当前SOL约138美元的价格计算，估值已缩水至2.75亿美元。
• Forward Industries： 作为全球最大的SOL财库公司，链上数据显示其地址从两个质押账户向同一 Coinbase Prime 地址合计转入了1,443,507枚SOL，价值约2.0134亿美元，疑似开始抛售 SOL。

市场产品、基础设施与行业动态

• 资金流向： 上周加密数字货币ETPs（交易所交易产品）资金外流17.3亿美元，最近一个月累计撤出25.6亿美元。
• 交易所与期货产品： Coinbase宣布将上线 Toncoin (TON)，若流动性条件满足，TON-USD 现货交易将于2025年11月18日（太平洋时间）或之后在支持交易的地区开放。Coinbase旗下风险投资部门Coinbase Ventures投资了以GPU基础设施融资为核心的链上结构化信贷系统USD.AI的开发团队Permian Labs。Coinbase报告称，部分用户在AVAX网络上的收发操作可能会出现延迟，但买卖及法币交易不受影响。芝加哥期权交易所(CBOE)旗下Cboe Futures Exchange（CFE）宣布将于2025年12月15日上线比特币和以太坊的连续期货合约，该合约为10年期、每日现金调整的长期工具，旨在为机构提供类似永续合约的资金效率与风险管理能力，所有合约将由受CFTC监管的Cboe Clear U.S.清算。
• ETF动态： VanEck宣布旗下VanEck Solana ETF (VSOL)已上市交易。同时，彭博ETF分析师预测，Grayscale或将于11月24日推出首只狗狗币ETF。21shares已提交Canton网络ETF的申请。
• 平台关停： 加密数据平台DappRadar因财务困境宣布关停，其RADAR代币后续方案待定。
• 技术进展： 以太坊创始人Vitalik Buterin在Devcon上发布了一套名为Kohaku的隐私保护加密工具（以太坊隐私框架Kohaku），旨在增强以太坊生态系统的隐私和安全性，这是一个由以太坊基金会推进的开源项目，旨在为生态系统提供模块化的链上隐私与安全构件。Aave计划在苹果应用商店推出一款提供高收益回报的应用程序。
• 代币公售： Coinbase平台正式启动Monad (MON)代币公售，单价为0.025 USDC，FDV（完全稀释估值）为25亿美元。

监管审查与政策风向

• 美联储立场： 美联储副主席杰斐逊表示，金融创新是美国金融体系的特征，数字资产的兴起是其中一部分。他强调，美联储的原则既不鼓励也不阻止加密货币的使用，这取决于私营部门。只要美联储能跟上需求，就不认为加密货币等创新会影响其执行货币政策的能力。
• 监管审查加强： 国际调查记者同盟(ICIJ)的一项全球调查披露，数十亿非法资金流经主流交易所，政策审查趋严。报告提及Coinbase等平台涉及洗钱行为。
• 政治游说： 美国数字商会宣布成立一个新的州级网络，旨在推动州和地方政府制定数字资产政策，并在选举中支持对加密货币友好的候选人。
• 美国证券交易委员会 (SEC)： TD Cowen华盛顿研究团体认为，市场注意力将转移至SEC主席Paul Atkins（应为Gary Gensler），预计他将侧重于包括加密货币在内的一系列产品的发行活动，并可能允许散户接触另类投资。SEC发布批准令，允许资产管理公司Dimensional为其共同基金推出ETF份额类别，这是继Vanguard之后第二家获此批准的公司。
• 美国政府税收政策： 白宫正在审查财政部提交的关于加入全球加密税务申报框架 (CARF) 的拟议规则。该框架旨在通过成员国自动共享公民加密资产信息以打击离岸逃税。
• 法律行动： 曾攻击多位名人Twitter账户的黑客Joseph James O’Connor被英国皇家检察署没收了42枚Bitcoin及其他加密货币，总价值约410万英镑（约540万美元）。

市场分析师观点

• Tom Lee (BitMine Immersion董事会主席)： 表示本轮周期的加密货币价格并未见顶，得益于以太坊即将到来的Fusaka升级、稳定币规模增长及资产代币化等利好，顶部可能在未来12到36个月内才会出现。