Leebber

宏观事件

全球重大事件

• 日本强震及其影响：青森县东部近海发生强烈地震，导致东北新干线部分停运（后恢复），约60名乘客车内过夜后安全撤离。青森县部分地区停水，核燃料再处理工厂乏燃料池水外溢但未流出建筑物。福岛第一核电站核污染水排海作业一度暂停，后于9日下午重启。地震迄今共致50人受伤，139所公立学校停课。日本气象厅警告未来一周内可能发生更大余震，不排除最大震度“6强”的地震。
• 泰柬边境冲突升级：泰国与柬埔寨边境冲突进入第三天，柬埔寨称泰国军队持续开火，导致7名平民死亡，20人受伤，并向塔克拉贝寺发射有毒烟雾弹；泰国军方表示为保护民众生命财产安全而回击，已开设325个临时避难所疏散超12.5万平民（柬埔寨已疏散超5.4万民众），并称冲突消除前不会停火。边境地区近千所学校临时关闭，约13万学生受影响。俄罗斯驻柬埔寨大使馆敦促俄罗斯公民避免前往冲突地区。
• 俄乌局势与和平计划：乌克兰总统泽连斯基表示，乌美需单独签署有“法律约束力”的安全保障协议，并称其“和平计划”已缩减至20点，不利于乌方的点已被撤回，但领土问题尚未妥协。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫称，俄美情报部门保持接触，但目前无普京与特朗普新年前会晤消息。俄罗斯武装力量总参谋长格拉西莫夫称俄军已控制乌克兰米尔诺赫拉德超30%建筑，占领波克罗夫斯克是夺取顿巴斯地区的重要一步。乌克兰多地因此前袭击实施紧急停电。俄罗斯楚瓦什共和国首府切博克萨雷遭乌军无人机袭击，已致9人受伤。俄罗斯一架安-22军用运输机在伊万诺沃地区坠毁，机上7名机组人员全部遇难。梵蒂冈声明教皇与泽连斯基会面时重申持续对话的必要性，并表达对公正持久和平的迫切希望。荷兰政府宣布动用本年度预算结余中的7亿欧元，用于向乌克兰提供军事支持。
• 以色列边境安全墙建设与中东局势：以色列国防部宣布，已在东部边境启动安全隔离墙建设工程，最先开工两段总长约80公里，整体规划约500公里，预计耗资17亿美元。此外，以色列政府通过约7.29亿美元的预算草案用于开展“公共外交”。以色列军队袭击黎巴嫩南部真主党军事基础设施。中国、伊朗、沙特三方联合委员会第三次会议在德黑兰举行，重申遵守《北京协议》，强调巩固睦邻友好关系，中方表示将继续支持并鼓励伊沙发展关系，并呼吁立即停止以色列对巴勒斯坦、黎巴嫩和叙利亚的侵犯。
• 中东AI崛起：桥水基金创始人达利欧指出，中东正迅速崛起为世界顶级人工智能中心之一，阿联酋、沙特等国正大力投资AI基础设施，形成“资本家的硅谷”。
• 欧盟对谷歌AI数据使用展开反垄断调查：欧盟委员会已启动反垄断调查，评估谷歌在将网络出版商及YouTube平台在线内容用于人工智能用途时，是否违反欧盟竞争法规，包括是否施加不公平条款或未支付报酬。欧盟委员会已向美国官员通报了这项调查。欧盟拟于2027年启动资本市场一体化改革。
• 古巴前经济部长终身监禁：古巴最高民众法庭对前经济部长亚历杭德罗·吉尔以间谍罪和腐败罪判处终身监禁。
• 欧洲政治与美国关系：欧洲理事会主席科斯塔表示不能接受美国在其国家安全战略报告中就欧洲内部政治发出干预威胁，称欧洲与美国的世界观差异正在扩大。德国总理默茨表示，不接受美国国家安全战略报告中的部分内容，认为德国及欧洲在安全政策上需高度独立于美国。
• 中泰量子科技合作：中泰量子科技联合实验室在曼谷揭幕，标志着两国在量子科技、AI化学等领域合作的深化。
• 印尼灾害与环境：印尼苏门答腊岛因洪灾和山体滑坡灾害遇难人数达到962人，另有291人失踪。亚齐省海域发生5.4级地震，暂无海啸风险。雅加达中部一商店火灾致7人死亡。中方高度关注印尼苏门答腊地区遭受严重暴雨洪灾，并表示将提供力所能及的帮助。印尼政府正在加强矿业领域整顿，重点打击非法开采活动，对非法占用林地矿企实施高额罚款。欧盟科学家预计2025年将成为全球第二或第三高温年份。
• 波兰逮捕乌克兰黑客嫌疑人：波兰警方逮捕3名携带先进黑客设备的乌克兰公民，这些设备可干扰国家战略信息系统。
• 德国巨额军事采购：德国联邦议院预算委员会预计批准总额达520亿欧元的29项军事采购合同，创下单次会议批准政府合同金额最高纪录，旨在打造“欧洲最强陆军”。
• 国际航空业：国际航空运输协会预计2026年全球航空公司合计净利润将达410亿美元，但净利润率维持在3.9%，行业已构建起抗冲击韧性。总干事威利·沃尔什表示，飞机制造商的发动机原始设备制造商在供应链方面的表现“非常令人失望”，导致交付的新飞机数量将低于预期。
• 其他国际事件：哈萨克斯坦人民党发表声明，坚定支持一个中国原则，反对任何破坏中国领土完整的挑衅。世界首列3.5万吨级重载群组列车在内蒙古试验开行成功。首届亚太空域峰会在香港开幕，聚焦航空交通管理、低空经济等议题。利比亚全国高级选举委员会宣布，将于2026年4月中旬举行总统和议会选举。匈牙利外长称，匈牙利将不会偏离与俄罗斯的合作道路，其经济和能源合作基于务实。西非国家经济共同体（ECOWAS）因地区政变和军事叛乱频发，宣布西非地区进入紧急状态。立陶宛因白俄罗斯放飞携带违禁品的气球，宣布全国进入国家紧急状态，白俄罗斯否认指控。俄罗斯海军总司令表示，北约国家已大幅增加在北极地区的军事侦察行动。中俄两军在东海、太平洋西部空域组织实施第10次联合空中战略巡航。欧盟企业可持续发展报告和尽职调查规则更新，要求员工超1000人且年营业额超4.5亿欧元的公司报告可持续发展情况。巴基斯坦西北部一处安全哨所遭激进分子袭击，造成至少16人死伤。

美国重大事件

• 特朗普政策威胁与立场：
  • 墨西哥水资源与关税：美国总统特朗普要求墨西哥在12月31日前释放20万英亩-英尺水资源，否则将对墨西哥商品加征5%关税，指责墨西哥长期违反水资源条约。墨西哥总统辛鲍姆表示将与美方就此磋商。
  • 农产品关税：特朗普暗示对印度大米和加拿大化肥加征关税，以促进国内生产，称将“处理”印度大米对美倾销问题，并可能对加拿大化肥征收“非常重的关税”。同时宣布向农民提供120亿美元援助。
  • 美联储主席：特朗普称“立即降息”将成为衡量新任美联储主席表现的“试金石”，并表示对现任主席不够满意。
  • 国家安全与关税：特朗普称对美国国家安全最大的历史性威胁将是最高法院就关税问题作出的不利裁决，届时美国在经济上将毫无防御能力。他提及即使高院否决“对等关税”也有“B计划”，美国公司正“争先恐后”争夺“退税”。他强硬辩护关税政策，称其极大增强了美国国家安全，并表示可能会考虑降低部分美国商品关税，但也有一些会上调。
  • AI监管：特朗普表示本周将针对人工智能发布单一规则行政命令，限制各州自行决策，计划在联邦层面统一人工智能监管规则。
  • 委内瑞拉政权更迭：特朗普政府据报正在制定应对委内瑞拉总统马杜罗下台的后续计划，包括通过谈判或军事行动迫使其下台。特朗普拒绝排除在委内瑞拉部署地面部队的可能性。
  • 风电政策：一位联邦法官驳回了特朗普政府暂停审批新风电项目的决定，认为其未能证明“无限期暂停”的合理性。
• 美方制裁与外交：美方制裁导致塞尔维亚石油公司炼油厂停运，塞尔维亚政府表示因未能获得美国对塞尔维亚石油公司的豁免许可，其潘切沃炼油厂被迫停止运转。美国国务卿表示，特朗普政府已认可了与澳大利亚和英国之间的“澳英美联盟”(AUKUS)安全协议。
• 科技与投资：美国科技行业并购活动反弹至2021年以来最高水平，主要受人工智能投资推动。微软宣布加大在加拿大的投入，斥资190亿美元布局人工智能。布鲁克菲尔德资产管理公司与卡塔尔投资局（QIA）联手启动一项规模达200亿美元的合资项目，投资人工智能基础设施。
• 就业市场：ADP周度就业报告显示，截至11月22日的四周内，私人部门雇主平均每周增加4750个就业岗位，小企业就业大幅收缩。ADP全国就业报告显示，小型企业11月削减了12万个工作岗位，而大中型企业增加了9万个。
• 法规与监管：修订后的美国《生物安全法案》已被纳入最新版本2026财年国防授权法案（NDAA）讨论，将禁止联邦机构与“受关注的生物技术公司”签订合同。美国商品期货交易委员会（CFTC）已启动试点计划，允许比特币（BTC）、以太坊（ETH）和USDC在衍生品市场作为抵押品使用。美国食品和药物管理局（FDA）已批准首个人工智能工具AIM-NASH，旨在帮助医生在药物试验中评估严重的脂肪肝疾病。
• 市场情绪：美国小企业信心在11月小幅回升，全国独立企业联合会乐观指数从98.2升至99.0。销售预期改善是主要推动因素，但对未来三到六个月的资本支出计划的不确定性指数也在攀升。劳动力质量问题和通胀仍是小企业面临的首要困扰。富国银行CEO查理·沙夫表示，美国消费者支出依然极其强劲，但商业银行客户在招聘和成本支出方面持谨慎态度。
• 其他：加州一男子承认为涉案金额达2.63亿美元的加密诈骗团伙洗钱认罪。

经济重大事件

• 英国经济：巴克莱银行数据显示，英国11月消费者支出同比下降1.1%，为2021年2月以来的最大跌幅，零售商遭遇失望的“黑色星期五”，消费者观望情绪浓厚。英国世界市场研究公司称，截至11月30日的四周内，英国食品杂货通胀率为4.7%。
• 澳大利亚经济：澳大利亚11月商业调查显示企业运营状况和信心回落，销售和利润增长放缓。澳洲联储维持现金利率3.6%不变，符合预期，但警告通胀回升趋势可能持续存在，并表示若通胀持续高企可能考虑加息。市场认为澳洲联储“关上降息大门”，加息风险上升但长期按兵不动仍是基准情景。澳大利亚通胀预期回升至2023年底以来最高水平（四周移动平均值5.5%），给澳联储带来担忧。
• 德国经济：德国信用报告机构报告称，受经济疲软和政策不稳定影响，2025年德国企业破产数量预计同比增加8.3%至2.39万家，为2014年以来最高。德国联邦统计局数据显示，10月经季节与日历调整后的出口额环比微增0.1%，好于预期，增强了对欧洲最大经济体逐步走出低迷的乐观情绪。预计2026年德国经济将获得与日历相关的提振，工作日的略微增加预计将推动经济增长约三分之一。
• 中国经济：
  • 能源与产业：我国首个国家级陆相页岩油示范区建设完成，吉木萨尔年产量首次突破170万吨，创历史新高。国家能源局预计2025年原油产量有望达到2.15亿吨，创历史新高。“十四五”期间，我国石油天然气勘探成果丰硕，产量稳中有增。前11个月，全国高技术产业销售收入同比增长14.7%。我国首个省级哲学社会科学人工智能大模型“湖北社会科学AI模型及其应用服务项目”正式发布。
  • 贸易与政策：海关总署数据显示，我国货物贸易进出口连续10个月保持增长。11月以美元计价出口同比转增5.9%，进口同比增1.9%。中共中央政治局会议提出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，持续扩大内需、优化供给。专家预计明年赤字规模有望保持在4%左右。国务院研究室主任沈丹阳在《人民日报》发表署名文章，指出要推动贸易创新发展，拓展新兴市场、加快内外贸一体化改革、有序扩大数字领域开放、提升服务贸易标准化水平、优化贸易摩擦应对机制。
  • 创新与医疗：2025年度中国创新药对外授权总金额突破1000亿美元，创历史新高。明年1月1日起，我国将全面禁止生产含汞体温计和含汞血压计。国家医保局、人社部印发新版《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险创新药品目录》和首版《商业健康保险创新药品目录》，将于2026年1月1日实施。新版医保目录新增药品114种，其中50种为1类创新药，谈判成功率达88%，创近7年新高。报告显示，药品流通企业对医疗机构应收账款回款天数平均增至154天。
  • 地方经济：吉木萨尔国家级陆相页岩油示范区提前完成建设任务，年产量首次突破170万吨，创历史新高。广州市实有经营主体总量超425万户，跃居全国第二位。厦门市公开征求促进集成电路产业发展的若干措施意见，将对核心设备研制、关键材料攻关企业给予补助。福建省发布电动船舶产业发展行动计划征求意见稿，鼓励宁德时代等企业先行先试建设配套设施，支持在厦门—金门客运航线试点电动高速客船。泉州市发布“十五五”规划建议，提出打造两岸融合发展先行区，深化对台集成电路等领域合作，争创国家级海洋经济发展示范区，适度超前建设新型基础设施，优化布局算力、数据等。
• 阿根廷经济：阿根廷经济部长宣布，下调大豆、大豆副产品、小麦、大麦、玉米和高粱的出口关税，旨在提升农产品国际竞争力并刺激出口。
• 卡塔尔财政：卡塔尔公布2026年预算，基于每桶55美元的平均油价计算，预计2026年总支出2208亿里亚尔，总收入1990亿里亚尔，将出现218亿里亚尔（约合60亿美元）的财政赤字。
• 俄罗斯财政：俄罗斯前11月财政赤字低于全年目标，为4.3万亿卢布，相当于GDP的2.0%，略低于全年2.6%的目标。普京预计年底通胀率维持在6%左右或更低，GDP增速降至约1%。
• 美国贸易：11月美国集装箱进口量同比下降7.8%，反映市场需求疲软和进口商在特朗普关税言论下的谨慎态度。
• 全球宏观经济展望：惠誉评级预计2026年全球经济增速为2.4%，美国GDP增速为1.9%。穆迪分析认为，澳大利亚央行声明基调一致，表明风险倾向于加息。国际清算银行（BIS）在其12月8日发布的报告中警示，美国股市和黄金价格同步飙升，出现“泡沫”信号，吸引大量散户资金。德意志银行指出，全球货币政策预期正发生显著转变，越来越多国家的市场已开始将下一次利率变动定价为加息，若美国也走上这条路，将颠覆明年的风险资产表现和整体经济展望。
• 其他：肯尼亚央行将基准贷款利率下调至9.0%。阿塞拜疆战略外汇储备增加125亿美元，达到835亿美元。中国台湾11月出口年率56%，进口年率45%，贸易帐160.9亿美元。国家邮政局数据显示，2025年11月中国快递发展指数为478.1，同比提升3%。发改委价格检测中心预计，12月焦煤市场窄幅下行。中投公司发布2024年度报告，总资产达1.57万亿美元，过去十年对外投资年化净收益率按美元计算为6.92%。商务部副部长盛秋平表示，“十五五”时期将把零售业作为培育完整内需体系的关键，推动行业转向品质驱动、服务驱动。印度政府某委员会提议，要求人工智能（AI）企业将部分营收份额支付给内容创作者，因其使用创作者的作品训练AI模型。加皇银行分析师预计，受益于创意焕新，奢侈品企业明年有望重回增长轨道，实现5%的有机收入增长。

科技与人工智能动态

• AI基础设施投资热潮与挑战：贝莱德集团称全球涌入AI基础设施领域的资本浪潮“远未见顶”，芯片制造、能源供应及铜线生产等“卖铲人”公司仍是清晰赢家。AI的爆发式增长正对全球水资源构成挑战，预计到2030年数据中心等领域将使清洁水需求增长33%，“水”成为算力扩张的最大瓶颈，高效冷却技术投资机遇涌现。Aware Super首席投资官警告人工智能融资估值飙升，亮起“橙色”预警信号。
• 我国AI领域发展与监管：市场监管总局批准发布人工智能社会实验等3项国家标准，支撑智能社会健康有序发展。我国首个省级哲学社会科学人工智能大模型“湖北社会科学AI模型及其应用服务项目”正式发布。
• 汽车行业AI投资热潮降温预测：Gartner报告预测，到2029年，能够保持强劲AI投入的车厂比例将从目前的超95%萎缩至约5%。
• 服务器存储展望：CFM闪存市场报告预计2026年Q1服务器DDR5涨幅超40%，eSSD上涨20%~30%，存在较大供应缺口。村田表示，AI大量消耗积层陶瓷电容（MLCC），单一AI机柜消耗高达44万颗MLCC，预计2030年AI服务器用MLCC需求将大增3.3倍。
• 科技巨头合作与产品：谷歌将携手中国AR企业Xreal打造“Project Aura”眼镜。OpenAI与欧洲最大电信运营商之一德国电信达成合作。智谱AI开源AutoGLM框架：智谱AI宣布开源Open-AutoGLM框架和AutoGLM-Phone-9B核心模型，标志着大模型竞赛迈入“能做能行”的Agent行动时代。奔驰S级机器人出租车在阿布扎比推出：梅赛德斯-奔驰携手Momenta及Lumo在阿布扎比共同推出基于新款S级的豪华机器人出租车服务。NextEra Energy与谷歌云合作开发数据中心：美国电力巨头NextEra Energy宣布将与谷歌云合作在美国各地共同开发大型数据中心园区并配套电力设施。Anthropic与埃森哲合作：Anthropic与埃森哲达成为期三年的人工智能合作协议，将联合销售人工智能服务。
• 英伟达获准对华出售H200芯片：特朗普宣布，英伟达将被允许向中国出口其H200 AI芯片，但需向美国政府支付25%的费用，AMD和英特尔的芯片也将适用该政策。
• 太空算力：OpenAI据报寻求设立、投资或并购火箭公司以在太空算力领域与马斯克竞争，中信证券认为空间算力进一步打开行业天花板。
• 钠离子电池：随着碳酸锂价格暴涨，上市公司加速钠离子电池布局。钠电池凭借资源丰富、成本低廉等优势，正迈向规模化落地阶段，但供应链配套、标准体系完善等挑战有待突破。
• 脑机接口：中信建投研报称，国内首款脑机接口半侵入式产品将提交注册，脑机临床和商业化进展加速。

重要人物言论

美国政府及官员观点

• 美国总统特朗普：
  • 对美联储的立场：称“立即降息”将成为衡量新任美联储主席表现的“试金石”，并表示对现任主席不够满意，认为其“不够聪明，也不喜欢特朗普”。
  • 对关税政策的辩护与调整：强硬辩护关税政策，称其极大增强了美国国家安全，并表示可能会考虑降低部分美国商品关税，但也有一些会上调关税。强调对美国国家安全最大的历史性威胁将是最高法院就关税问题作出的不利裁决。
  • 对墨西哥水资源的威胁：已要求墨西哥在12月31日前释放20万英亩-英尺的水资源，否则将对墨西哥商品加征5%关税。
  • 对农产品关税的暗示：暗示可能对印度大米和加拿大化肥征收新关税，以扶持本土产品。
  • 对AI监管的计划：计划本周签署一项行政令，在联邦层面统一对人工智能领域的监管规则，限制各州自行决策。
  • 批准英伟达对华出售H200芯片：宣布已批准英伟达向中国出口其H200人工智能芯片，条件是美国政府可抽取25%的销售分成，并称该政策也将适用于AMD和英特尔。
  • 对委内瑞拉政权更迭的预案：拒绝排除在委内瑞拉部署地面部队的可能性，称不愿谈论军事战略。
• 白宫经济顾问哈塞特：认为应该继续降低利率。
• 前美联储副主席布雷纳德：表示若参与此次利率决议，可能会投票支持“鹰派降息”，即降息一次后维持利率不变一段时间，以避免经济陷入裁员下行螺旋，同时承诺未来两年将通胀降至2%。
• **美国商品期货交易委员会 (CFTC)**：已启动试点计划，允许比特币（BTC）、以太坊（ETH）和USDC在衍生品市场作为抵押品使用。
• 美国货币监理署（OCC）署长Jonathan Gould：表示没有理由对银行与加密机构区别对待，申请联邦银行牌照的加密公司应与传统机构获得“同等对待”，数字资产保管与安全存管并非新概念，银行体系应从“电报时代”进化至区块链时代。OCC今年已收到14份新银行设立申请，其中包含涉数字资产业务的实体，数量接近过去四年总和。

国际央行及金融机构观点

• 市场对美联储降息的预期与指引：普遍预计美联储将在本周会议上降息25个基点，概率高达87%-89.4%。市场对2026年底累计降息幅度的预期约为75个基点。多家华尔街大行均预测12月将降息25个基点。市场普遍预期此次降息将伴随“鹰派”措辞，暗示明年1月可能暂缓降息步伐。美联储将于12月1日正式结束缩表，市场预计其将明确如何过渡到储备管理购买计划，可能最早于2026年1月开始，每月投入约350亿美元购买国库券。在12位有投票权的委员中，有多达5位（在所有19位委员中则有10位）已表示没有看到强有力的降息理由。纽约梅隆银行分析师指出，投资者应关注投票分歧带来的指引。
• 澳大利亚储备银行（RBA）：周二维持现金利率在3.6%不变，符合市场预期。声明称通胀风险已向上行倾斜，主席布洛克表示，不需要更多的降息措施，若通胀持续居高不下，可能需要考虑加息。这一措辞被市场解读为偏鹰派，推动澳元走强。她强调，近期不会降息，并将逐次会议作出决策。
• 日本央行（BOJ）行长植田和男：表示若经济形势如预期般发展，则将加息。他称近期长期利率上升速度相当快，若出现剧烈波动，将增加日本国债购买量。相信经济将在第四季度恢复正增长并在之后持续保持，核心通胀率将趋近2%，因此一直在逐步调整宽松政策的力度。他同时强调，实现中长期财政可持续性是政府的职责，并关注食品通胀和外汇对价格趋势的影响，认为汇率应遵循基本面。
• 欧洲央行（ECB）：执委施纳贝尔周一表示，欧元区利率的下一步走势更有可能是上行，并警告长时间维持利率不变可能导致货币政策被动放松。这推动德国国债收益率周一创数月最大单日涨幅。欧洲央行再次要求意大利政府重新审视其将本国黄金储备宣布为“人民财产”的法律修订计划。巴克莱银行策略师指出，欧元的贸易加权汇率已处于历史性高位，若进一步升值，可能迫使欧洲央行采取额外的政策宽松。
• 加拿大央行（BOC）：市场普遍预期将在周三维持利率不变，标志着长期“暂停期”的开始。多数经济学家认为央行的下一步行动将是加息，可能在2027年初。
• 俄罗斯总统普京：预计到2025年底通胀率将维持在6%左右或更低，GDP增速将降至约1%。
• 其他：芬兰央行表示，需要进一步加息以达到通胀目标。

中国官员及相关机构观点

• 国务院总理李强：会见世界银行、国际货币基金组织、联合国贸发会议负责人，强调中国经济稳健前行，将继续扩大内需、建设现代化产业体系、实施积极宏观政策、深化高水平对外开放，并强调“十五五”规划将为世界经济注入确定性与新动力。
• 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰：会见美国科恩集团高级顾问艾伦时表示，中美两国元首多次通话并在韩国釜山成功会晤，达成一系列重要共识。双方应在两国元首战略引领下，坚持正确方向，保持合作势头，不断拉长合作清单、压缩问题清单。他强调，中国即将迈入“十五五”规划开局之年，将持续扩大高水平对外开放，欢迎更多美国企业来华投资兴业，力促中美经贸关系平稳健康可持续发展。
• 财政部副部长廖岷：在“1+10”对话会上指出，国际社会需加强宏观政策协调、完善国内政策、推动数字与绿色转型，共同应对全球经济挑战。国际经济组织负责人高度重视中国“十五五”规划，普遍认为该规划不仅将夯实中国长期发展的根基，也将为世界经济的稳定与增长注入更强的确定性。
• 商务部副部长盛秋平：表示，“十五五”时期将把零售业作为培育完整内需体系的关键，推动行业转向品质驱动、服务驱动。
• 外交部发言人郭嘉昆：表示，中方注意到美国总统特朗普称将批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片的报道，并重申中方一贯主张中美通过合作实现互利共赢。就日本炒作所谓“雷达照射”问题，反问日方是否在刻意滋扰中方正常演训活动，制造紧张事态。强调近代以来日本军国主义的侵略历史不容翻案，各国有责任也有义务携手阻击任何复辟军国主义法西斯的图谋。

其他重要人物及机构言论

• 瑞·达利欧（桥水基金创始人）：认为中东正迅速崛起为顶级AI中心，但同时警告AI热潮已显现泡沫特征，与2000年互联网泡沫相似，但投资者不应仅因估值过高而轻易退出，应关注触发因素。他同时警告，未来两年全球经济将进入“动荡期”，存在三大风险：全球债务压力达极限、美国国内政治冲突可能加剧、地缘紧张局势持续。
• 本·鲍威尔（贝莱德亚太区首席投资策略师）：认为全球涌入AI基础设施领域的资本浪潮“远未见顶”，芯片制造、能源供应及铜线生产等“卖铲人”公司仍是清晰赢家。
• 戴蒙（摩根大通首席执行官）：谈及人工智能时表示，也许有一天，人们工作会不那么辛苦，但生活却更加美好。
• 迈克尔·伯里（投资者）：因《大空头》而闻名，表示他持有房利美（FNMA）和房地美（FMCC）的大量头寸，如果这两家美国抵押贷款融资巨头再次通过首次公开募股（IPO）的方式上市，他预计股价将大幅上涨。
• Michael Saylor（MicroStrategy首席执行官）：正推动各国政府开发由比特币支撑的数字银行系统，该系统提供高收益、低波动性的账户，能够吸引数万亿美元的存款。他表示，公司将至少持有比特币至2065年，维持长期积累策略。
• 威利·沃尔什（国际航空运输协会总干事）：表示，飞机制造商的发动机原始设备制造商在供应链方面的表现“非常令人失望”，这加剧了航空业面临的财务挑战。
• Jim Reid（德意志银行全球宏观研究主管）：表示，鉴于当前全球债券市场的紧张态势，美联储会议可能火上浇油。他指出，越来越多的国家市场已开始将下一次利率变动定价为加息。
• Brian Armstrong（Coinbase首席执行官）：表示，加密货币时代已不再是生存之战，而是加速之战。
• Piper Sandler分析师：指出，在特斯拉推出FSD v14.1.x版本后，“至关键接管的行驶里程”提升了20倍以上，这是四年内的最大增幅。
• 哈萨克斯坦人民党：发表声明，坚定支持一个中国原则，反对任何破坏中国领土完整的挑衅。

企业事件

美国科技与半导体企业

• **Alphabet (GOOGL, GOOG)**：欧盟委员会已启动反垄断调查，评估谷歌在将网络出版商及YouTube平台在线内容用于人工智能用途时是否违反欧盟竞争法规。谷歌云与美国电力巨头NextEra Energy宣布合作，在美国各地共同开发大型数据中心园区。谷歌将携手中国AR企业Xreal打造“Project Aura”眼镜。
• **NVIDIA (NVDA)**：美国总统特朗普宣布已批准英伟达向中国出口其H200人工智能芯片，条件是美国政府可从销售额中抽取25%的分成。英伟达对特朗普的决定表示“赞赏”。软银和英伟达正商议参与Skild AI的新融资，估值或达140亿美元。首席执行官黄仁勋强调核能将成为人工智能的主要动力。
• **Intel (INTC), AMD (AMD)**：根据特朗普宣布的H200芯片出口政策，这两家芯片制造商也将有资格获得许可对华出售芯片。
• **Microsoft (MSFT)**：公司宣布加大在加拿大的投入，斥资190亿加元（约合138亿美元）布局人工智能。首席执行官表示，公司将在未来四年内向印度投资175亿美元，用于人工智能和云计算领域。公司正在调查英国用户可能无法访问Microsoft Copilot的问题。
• **Apple (AAPL)**：芯片业务负责人约翰尼·斯鲁吉（Johny Srouji）澄清近期没有离职打算。苹果应用商店11月营收增长约6%。花旗银行将Apple的目标价从315美元上调至330美元。瑞银分析师David Vogt维持对其的“中性”评级，目标股价定为280美元。
• **Tesla (TSLA)**：摩根士丹利分析师Andrew Percoco将对特斯拉的评级下调至相当于“持有”的水平，认为估值已达“充分水平”。乘联分会数据显示，Tesla中国11月份厂商批发销量为86,700辆，零售销量为73,145辆。人形机器人Optimus在活动中出现意外倒地，引发质疑。
• OpenAI：与欧洲最大电信运营商之一德国电信达成合作。据中信证券研报援引福克斯新闻报道，OpenAI正寻求设立、投资或者并购一家火箭公司，目的是在太空算力领域和马斯克竞争。
• **Meta Platforms (META)**：知情人士透露，Meta可能在2026年第一季度发布新的大型语言模型“Avocado”，以进一步与谷歌、OpenAI等公司竞争。
• **X (前Twitter)**：美国新兴社交媒体平台“蓝鸟行动”（Operation Bluebird）已要求美国专利商标局注销Twitter的商标，并由该公司来重新申请注册。欧盟委员会表示将“确保”收到对马斯克旗下社交媒体平台X的1.2亿欧元罚款。
• **Hewlett Packard Enterprise (HPE)**：于今年7月完成了对Juniper Networks价值140亿美元的收购。
• CoreWeave：已将其1.75%可转换优先票据定价为22.5亿美元，高于最初计划的20亿美元。

金融服务企业

• **Evercore (EVR)**：全球独立投资银行咨询公司Evercore已获许可，将在沙特阿拉伯开设办事处。
• Global Infrastructure Partners (GIP) (黑石集团 BlackRock 旗下子公司)：与必和必拓集团达成具有约束力的协议，共同开发西澳大利亚州铁矿内陆电网，GIP将投资20亿美元获得49%的股权。
• **Bridgewater Associates (桥水基金)**：创始人瑞·达利欧表示，中东正迅速崛起为顶级人工智能中心之一，但同时警告AI热潮已显现泡沫特征。
• **BlackRock (BLK)**：集团亚太区首席投资策略师本·鲍威尔表示，全球涌入人工智能基础设施领域的资本浪潮“远未见顶”。贝莱德向Coinbase Prime地址转移272.293枚比特币。在港股市场进行了多项持股变动。
• **JPMorgan Chase (JPM)**：首席执行官戴蒙谈及人工智能时表示，也许有一天，人们工作会不那么辛苦，但生活却更加美好。其经济学家预计澳洲联储将一致维持利率不变。宝马集团已开始使用摩根大通的Kinexys区块链平台来自动化部分外汇交易。
• **State Street Global Advisors (道富环球投资管理)**：策略师预计到2030年，数据中心、半导体制造和电力生产三大领域将使清洁水需求增长33%。
• AbraGroup：于11月向美国证券交易委员会秘密提交了初步注册声明草案，拟在美国首次公开募股。
• **Morgan Stanley (MS)**：对中国平安的看法更趋乐观，重申“增持”评级，并上调目标价27%至89港元。分析师Andrew Percoco将对特斯拉的评级下调至相当于“持有”的水平。分析师表示，韩元等科技货币到2026年应会表现良好。
• **Citi (C)**：将瑞士再保险公司的评级下调至中性，目标价为137.64瑞士法郎。将马士基目标价从14352丹麦克朗上调至14929丹麦克朗。花旗银行将Apple的目标价从315美元上调至330美元。
• **Fitch (惠誉)**：评级表示，IT相关投资激增缓冲美国经济放缓，全球GDP增速预测小幅上修。评级预计亚太地区房价在2026年将上涨。惠誉评级预计2026年全球经济增速为2.4%，美国GDP增速为1.9%。惠誉预计美联储将在12月维持利率不变，并在明年6月前降息三次。警告可能对具有“重大”加密货币敞口的美国银行进行负面重新评估。
• **S&P Dow Jones Indices (标普道琼斯指数公司)**：宣布资产管理公司Ares Management (ARES) 将于12月11日开盘前加入标普500指数。
• **Bank of America (BAC), Citi (C), Wells Fargo (WFC)**：三家银行的首席执行官计划于周四与两党参议员会面，讨论加密货币市场立法。美国银行全球研究策略师警告，尽管随着利率下降，私人信贷违约率预计在明年将从5%降至4.5%，但这个快速增长的行业仍是美国信贷市场最脆弱的部分之一。
• Terraform Labs：其创始人Do Kwon在承认两项重罪指控后，定于周四在纽约接受宣判。
• Stripe：Airwallex创始人兼CEO Jack Zhang披露，Stripe在2018年曾提出以12亿美元收购Airwallex。Stripe将上线稳定币支付功能，支持以太坊、Base和Polygon网络。
• **MicroStrategy (MSTR)**：上周以9.627亿美元购入10,624个比特币。首席执行官Michael Saylor正推动各国政府开发由比特币支撑的数字银行系统。首席执行官Phong Le表示，公司将至少持有比特币至2065年。
• Paradigm：向巴西稳定币初创公司Crown投资1350万美元。创始人Matt Huang于社交平台X发文表示，Polymarket多数公开数据存在交易量重复统计问题。
• **Twenty One (XXI)**：在成功完成业务合并后，该公司将以股票代码“XXI”开始在纽约证券交易所交易，持有超43500枚比特币。
• **Goldman Sachs (GS)**：客户调查显示，对标普500指数进入2026年的乐观预期更趋谨慎。高盛分析师认为，本周美联储降息已成定局，但未来的货币宽松门槛将被抬高。
• **PNC Financial Services (PNC)**：已通过Coinbase为其高净值客户推出比特币交易服务。

能源与工业企业

• **Boeing (BA)**：公司宣布完成对势必锐航空系统公司(SPR)的收购，将客机关键生产环节重新纳入内部。国际航空运输协会总干事威利·沃尔什表示，飞机制造商的发动机原始设备制造商在供应链方面的表现“非常令人失望”，但业界对波音履行交付承诺的信心大增。
• **NextEra Energy (NEE)**：与谷歌云(GOOGL)合作，在美国各地共同开发大型数据中心园区。与埃克森美孚(XOM)合作，共同开发天然气发电厂。
• **Exxon Mobil (XOM)**：伊拉克石油部已邀请数家大型美国石油公司参与西古尔纳-2油田的股权竞购，伊方属意埃克森美孚。预计到2030年上游业务盈利增长将超过140亿美元。
• **Chevron (CVX)**：伊拉克石油部已邀请数家大型美国石油公司参与西古尔纳-2油田的股权竞购，雪佛龙公司是潜在接盘方之一。海牙法庭已下令厄瓜多尔向其支付2.2亿美元。
• **DuPont Water Solutions (DD)**：联博的分析报告指出，海水淡化市场预计到2032年将超过500亿美元，杜邦水处理是关键参与者之一。
• **Hyperscale Data (GPUS)**：宣布将比特币财库配置资金扩大至7500万美元，目前其全资子公司Sentinum共持有451.85枚比特币。
• **Iris Energy (IREN)**：宣布完成23亿美元可转债发行，同时回购5.44亿美元旧可转债，实现资产负债表重组。

消费品与零售企业

• **Walmart (WMT)**：正式在纳斯达克交易所挂牌上市，迎来首个交易日。首席执行官道格·麦克米伦指出，个位数的低通胀率对业务有所帮助，但部分商品价格已连续多年上涨。山姆会员店回应深圳“极速达麻薯盒内出现活鼠”事件称，初步判断商品是在取货点放置期间被周边野生虫害偶然侵入。
• **PepsiCo (PEP)**：宣布一系列业务调整举措，包括削减运营成本并提升运营效率，将产生的节约资金用于加大对广告、市场营销等领域的投入。公司表示，今年已关闭三家制造工厂和数条生产线，并计划在明年初前将美国市场的产品种类减少近20%。
• **Home Depot (HD)**：预计2026财年同店销售额增长将持平至增长2%，调整后每股收益将持平至增长4%，均低于分析师预期。
• **Campbell Soup (CPB)**：第一季度调整后每股收益和净销售额均超出市场预期，公司预计2026年调整后每股收益在2.40美元至2.55美元之间。

其他企业及行业动态

• **Twenty One (比特币资产管理公司)**：在成功完成业务合并后，将以股票代码“XXI”在纽约证券交易所交易，该公司持有超43500枚比特币。
• Robinhood：推出以太坊和Solana质押服务，持续拓展加密货币业务，并宣布进军全球加密货币市场和印度尼西亚市场。
• SK海力士：因股价较上年同期上涨200%以上，韩国交易所发布投资警告。
• Ares Management：被纳入标普500指数，股价飙升。
• 东风日产：对多家自媒体发布不实言论恶意贬损N6产品形象的行为发出律师函。
• 三菱商事：将在印尼建设两座物流中心。
• 奈飞、派拉蒙、华纳兄弟：甲骨文创始人埃里森曾就奈飞交易给特朗普打电话。特朗普质疑奈飞后，派拉蒙抢购华纳兄弟，CEO放话多给股东176亿美元现金，派拉蒙股价大涨9%。SEAPORT RESEARCH研究公司将华纳兄弟探索公司评级从“买入”下调至“中性”。
• Anthropic：与埃森哲达成为期三年的人工智能合作协议，将联合销售人工智能服务。
• Gartner：报告预测，到2029年，能保持强劲AI投入的车厂比例将急剧下降至约5%。
• 村田：表示，AI大量消耗积层陶瓷电容（MLCC），单一AI机柜消耗高达44万颗MLCC，预计2030年AI服务器用MLCC需求将大增3.3倍。
• Hashkey HLDGS：计划在港上市，募资最多16.7亿元。
• 南华期货：境外孙公司Nanhua USA LLC获Coinbase Derivatives交易会员资格。
• Cysic：官方表示，$CYS将用于保障网络安全、奖励贡献者并协调各方利益。
• Bitwise：首席信息官Matt Hougan预测，未来十年加密市场有望实现10-20倍增长。
• 新加坡交易所：加密货币期货业务持续受欢迎，总裁迈克尔・辛表示，这种增长代表着新的流动性。
• 宝马集团：已开始使用基于区块链的系统来自动化部分外汇交易，使用的是摩根大通的Kinexys平台。
• **澳大利亚证券与投资委员会 (ASIC)**：数字资产政策敲定新的豁免规定以支持数字资产创新，并授予从事某些稳定币和包装代币二次分销的中介机构类豁免许可。
• MetaComp：新加坡持牌法币与稳定币混合跨境支付服务商，完成数千万美元Pre-A轮融资。
• Libeara：渣打银行旗下SC Ventures支持的区块链平台，与FundBridge Capital在新加坡推出代币化黄金基金MG 999。
• 长江证券：董事会选举刘正斌为董事长，陈佳为副董事长。
• 北京银行：首席财务官曹卓因个人原因辞职。
• 华菱线缆：为长征系列、神舟系列等火箭进行配套，覆盖市场份额在70%-80%左右；在工业机器人和人形机器人领域均有布局。
• 中国电子所属飞腾公司：飞腾腾云S5000C-M CPU独家中标中国移动5G扩展型皮基站集采8000片，国产CPU首次在5G皮基站实现规模化应用。
• 华策影视：与群核科技达成战略合作，推进空间智能技术在影视内容创作与制作领域的应用。
• 杰创智能：与摩尔线程针对教育领域推出一体机产品。
• 华昌达：表示公司是特斯拉直接供应商。
• 龙江交通：拟投资26.79亿元建设石墨矿采选联合项目。
• ST美晨：拟1元出售全资子公司海南美晨100%股权。
• 钜泉科技：产业基金认缴出资总额增至2.5亿元，主要投资于芯片、集成电路及其他前沿产业链。
• 隆基绿能：终止境外发行全球存托凭证（GDR）并在瑞士上市的计划，但预计2026年使用自有资金进行委托理财的单日最高余额上限为300亿元。
• 复星医药：控股子公司与辉瑞签订超5亿美元许可协议，授予辉瑞口服小分子GLP-1R激动剂全球独家开发等权利。
• 德加能源：宣布因锂电池原材料价格上涨，将从12月16日起电池系列产品售价上调15%。
• 嘉美包装：因控股股东筹划控制权变更事宜，股票停牌。
• 思瑞浦：终止重大资产重组事项，股票于12月10日复牌。
• ST凯文：股票自2025年12月11日（根据原文日期）开市起复牌，并撤销其他风险警示，股票简称变更为“凯撒文化”。
• 惠伦晶体：因收到《行政处罚事先告知书》，股票自2024年12月11日被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST惠伦”。
• 中科曙光和海光信息：均宣布终止海光信息吸收合并中科曙光并募集配套资金的重大资产重组事项。
• 海洋王：第二期员工持股计划已实施完毕并终止，664.04万股已过户。
• 楚江新材：董事汤优钢于2024年11月27日至12月8日期间完成减持200万股。
• 立新能源：持股5%以上股东拟在未来3个月内减持不超过1%股份。
• 豪威集团：控股股东虞仁荣提前终止减持计划，同时宁波东方理工大学教育基金会持股比例增至5.89%。
• 中国移动：因港股股票期权激励计划行权，总股数增加，控股股东持股比例被动减少触及1%刻度。
• 周六福：拟寻求授权回购不超过10%已发行H股。
• 三鑫医疗：股东彭九莲于2024年10月10日至11月26日减持226.44万股。
• 盈方微：股东东方证券减持公司股份，持股比例降至5%以下。
• 埃斯顿：拟发行不超过1.77亿股境外上市普通股并在香港联交所上市，已收到证监会备案通知书。
• 沃尔核材：拟发行不超过1.61亿股境外上市H股，获得证监会备案。
• 纳芯微：于12月8日正式在香港联交所主板挂牌上市，构建“A+H”双资本运作平台。
• 金固股份：披露回购股份计划（不超6000万元）。
• 厦工股份：披露回购股份计划（4亿元）。
• 宋城演艺：披露回购股份计划（1-2亿元）。
• 惠泰医疗：披露回购股份计划（2-2.5亿元）。
• 英派斯：披露回购股份计划（6000万元-1.2亿元）。
• 新致软件、索通发展、方邦股份、炬光科技、国光连锁、德明利、山石网科、海川智能、铭利达、运机集团、东华测试、酷特智能、聚和材料、豪美新材、奥康国际、嘉益股份：披露股东减持计划或减持完成情况。
• 重庆建工、韩建河山、万马科技、建设机械、精测电子、佰奥智能、和顺电气：披露重大合同或项目进展。
• 诚意药业、戴维医疗、仙琚制药、泰恩康、苑东生物、新产业、ST诺泰、兴齐眼药：获得药品注册证书或临床试验进展。
• 中国联通、中国电信旗下基金：参与云深处科技超5亿元C轮融资。

股票市场

全球股指表现

• A股市场：上证指数跌0.37%，深证成指跌0.39%，创业板指涨0.61%。全市场成交额1.26万亿元（逾1.91万亿）。CPO、算力硬件、元件、零售板块活跃，工业金属、海南板块调整。中信证券建议2026年电力设备行业围绕“内需稳增筑底、外需突破放量”布局。万科境内债“21万科02”盘中涨超30%，二次临时停牌。大盘主力净流出超100亿。ETF两市成交额超4000亿元。
• 港股市场：香港恒生指数收跌1.29%，恒生科技指数跌1.9%。生物医药、半导体板块走弱。香港交易所推出香港交易所科技100指数，追踪100家在港上市的科技公司，涵盖AI、生物科技等六大主题，并授权易方达基金管理有限公司在中国内地推出追踪该指数的ETF。南向资金今日净买入5.31亿元。
• 美股市场：标普500、纳指终结四连涨。英伟达股价在特朗普批准对华出口H200芯片后上涨。SK海力士股价因AI热潮上涨两倍多，韩国交易所对其发出投资风险警示。摩根士丹利将特斯拉评级下调至“持有”。资产管理公司Ares Management被纳入标普500指数，股价飙升。美股三大股指期货集体转跌。
• 其他市场：澳洲综合股指下跌0.13%。日经225指数上午收盘涨0.21%，后全天收涨0.17%，受机械和电子股带动。欧洲主要股市开盘表现分化，后小幅上扬，德国DAX指数攀升至近一个月高位，英国富时100指数跌至两周低点。印度主要大米出口商股价因特朗普关税威胁下跌。

个股及板块动态

• **Nvidia (NVDA)**：股价反弹近2%。其在法兰克福上市的股票开盘上涨2.6%。
• **Newmont (NEM), Barrick Gold (GOLD), Agnico Eagle Mines (AEM), Kinross Gold (KGC)**：股价上涨约1%。
• **Walmart (WMT)**：正式在纳斯达克交易所挂牌上市，迎来首个交易日。
• **WBD (华纳兄弟探索)**：德意志银行将其目标价从26美元上调至29.5美元。
• **CPB (金宝汤公司)**：一季度调整后每股收益和净销售额超出市场预期，盘前上涨5.1%后回吐稍早涨幅，盘前下跌0.1%。
• **MU (美光科技)**：汇丰银行宣布目标股价为每股330.00美元。
• **SNPS (新思科技)**：罗森布拉特证券将其评级从中性上调至买入，目标价下调至560美元。
• **AVGO (博通公司)**：罗森布拉特证券将目标价从400美元上调至440美元。
• CoreWeave：美股盘前下跌1.7%，公司将1.75%的可转换优先票据定价为22.5亿美元。
• **LLY (礼来公司)**：在BRUIN CLL - 313试验中，接受吡托布鲁替尼治疗的患者总体安全性概况与此前报告的试验相似。
• **CVX (雪佛龙公司)**：海牙法庭已下令厄瓜多尔向其支付2.2亿美元。
• **HD (家得宝)**：预计2026财年同店销售额增长将持平至增长2%，调整后每股收益将持平至增长4%，均低于分析师预期。
• **WFC (富国银行)**：首席执行官查理・沙夫表示，消费者支出持续保持强劲，假期消费略有增长。
• **MSFT (微软)**：首席执行官表示，微软承诺投入175亿美元助力印度人工智能发展愿景。
• **TSLA (特斯拉)**：凯茜・伍德旗下的ARK Invest基金削减了对TSLA的持仓。
• **BIDU (百度)**：美股盘前普跌，跌超3%。凯茜・伍德旗下的ARK Invest基金以约670万美元购入51,263股BIDU股票。
• **BILI (哔哩哔哩), XPEV (小鹏汽车), BABA (阿里巴巴), LI (理想汽车), JD (京东), PDD (拼多多), NIO (蔚来)**：美股盘前普跌。
• **ACN (埃森哲)**：与Anthropic达成为期三年的合作协议，将联合销售人工智能服务。
• **PNC (PNC金融服务集团)**：通过Coinbase为高净值客户推出比特币交易服务。
• **T (美国电话电报公司)**：首席执行官称无线行业竞争激烈，黑色星期五促销期“正如我们预期的那样激烈”。
• **CWAN (克利尔沃特分析公司)**：激进对冲基金Starboard Value已收购其近5%的股份。
• **JPM (摩根大通)**：宝马集团已开始使用摩根大通的Kinexys平台自动化部分外汇交易。
• **BLK (贝莱德)**：其ETHA ETF（以太坊现货ETF）在美东时间12月8日净流入2366.01万美元。其IBIT ETF（比特币现货ETF）在美东时间12月8日净流入2875.88万美元。
• **MSTR (MicroStrategy)**：渣打银行在周二报告中，将2025年比特币价格预测下调一半至10万美元。
• **AAPL (苹果公司)**：瑞银分析师David Vogt维持对其的“中性”评级。
• **PYPL (PayPal)**：其推出的美元稳定币PYUSD流通规模近几个月大幅上升。
• **GPUS (Hyperscale Data)**：披露其比特币库（DAT）规模约7500万美元。
• **IREN (比特币矿企)**：宣布完成23亿美元可转债发行。
• **BAC (美国银行), C (花旗集团), WFC (富国银行)**：首席执行官预计于12月11日（美东）与两党参议员会面，讨论即将推进表决的加密市场结构立法。
• **KEY (KeyCorp)**：首席执行官谈及该行的资本市场业务，表示这是“投资者存在误解的方面之一”。
• **KKR (KKR公司)**：联合首席执行官表示，日本经济状况类似于欧洲、美国30至40年前的状况。

大宗商品价格与市场情绪

• COMEX黄金期货主力：最新报4229.10美元/盎司，日内上涨0.27%。早前曾突破4220美元/盎司关口。
• 现货黄金：小幅震荡，目前在4190-4200美元/盎司区间。市场关注美联储降息预期及点阵图指引。分析师预计2026年金价可能在4000至4500美元区间盘整，但在全球债务攀升、通胀顽固及美联储宽松政策下，黄金仍具吸引力。贺利氏预计2026年上半年金价或呈下行趋势。
• 现货铂金：在7:05突破1650美元/盎司，日内涨0.02%，后在14:11跌破1630美元/盎司，日内跌1.23%，显示较大波动，尾盘回升至1650美元/盎司附近。
• 现货白银：日内涨幅达到1.00%，报58.72美元/盎司。紧张的实物供应和枯竭的库存是银价近期飙升的主要驱动力。
• 原油：国际油价在近期低位窄幅震荡，美原油目前交投于58.75美元/桶附近。伊拉克油田复产、乌克兰谈判进展、美联储决议等因素共同影响油价。大宗商品交易商托克预计明年石油市场将面临“超级供过于求”。WTI原油站上59美元/桶。
• 铁矿石：期货价格延续跌势，因西非几内亚的西芒杜项目已发出首船矿石，预示未来供应将增加，而主要消费市场需求预计走弱。中钢协警示，铁矿石价格“虚火”再燃，与供需关系明显背离。
• 棕榈油：期货收高，抹去早盘跌幅，逢低买盘是推高价格主因。
• 棉花：中国棉花价格指数（CCIndex）3128B棉花价格指数报14999元/吨，下降10元/吨，跌0.07%。
• 液化石油气：期货主力日内跌幅达到2.01%，报4189元/吨。
• 天然气：日本11月液化天然气现货合同价格为每百万英热单位11.20美元。
• 其他工业金属：LME铜价一度下跌1.7%，因市场对美联储2026年降息步伐可能放缓的担忧。金属铅板块、有色金属概念股走低。沪铝、沪铜、氧化铝、沪铅等夜盘下跌。
• 农产品：伦敦可可期货上涨近4%。阿根廷经济部长宣布下调大豆、小麦、大麦、玉米和高粱的出口关税。

国债与汇率

• 美国国债：美国10年期国债收益率一度创下两月新高，随后回落约1个基点至4.15%。美国2年期与5年期国债收益率曲线：5年期美债收益率相较于经贝塔调整后的2年期收益率，高出5.6个基点。摩根大通对美国国债客户的调查显示，截至12月8日当周，净多头数量降至五周来最低。
• 美元：美元指数窄幅震荡，持稳于99.086附近，在美联储会议前下行空间有限。若JOLTS数据超预期，美元可能走强。美元指数微涨0.1%至99.131。
• 欧元：欧元近期表现强势，持续升值可能加剧外部环境对欧元区价格水平的影响。欧洲央行执委施纳贝尔言论（称加息可能性大于降息）推动欧元区债市收益率大幅上行。欧元兑美元在1.1640附近震荡。
• 日元：日本20年期国债收益率创历史新高，日本央行行长植田和男对国债收益率上升表达关切。美元兑日元在156.00关口附近波动。
• 澳元：澳洲联储维持利率不变并释放谨慎信号后，澳元兑美元延续涨势，触及近三个月高点0.6648。
• 人民币：今日美元兑人民币中间价报7.0773，上调9.00点。CNYHIBOR隔夜利率下降14个基点。SHIBOR隔夜利率上升0.1个基点。在岸人民币兑美元收盘报7.0693。
• 韩元：韩元等科技货币到2026年有望表现良好，但主要风险是美元兑日元。韩国国民年金公团抛售美元，韩元一度大幅上涨。
• 其他：英镑兑美元稳守1.33上方。欧元兑英镑下跌0.2%至0.87214，触及六周低点。印度卢比兑美元汇率上涨0.2%至89.8775。交易员预计欧洲央行将在2027年初加息一次后，欧元区国债收益率小幅走低。

虚拟货币市场

市场行情与趋势

• 比特币价格：BTC价格已突破91000美元关口，最新报价为91004.67美元，24小时内涨幅达到1.47%。市场波动较大，提醒投资者注意风险控制。后跌破90000美元，现报89,986.06美元，24小时跌幅达到1.41%。
• 以太坊价格：ETH跌破3100美元，现报3,099.32美元，24小时跌幅达到0.4%。
• BNB价格：跌破890美元，现报889.81美元，24小时跌幅达到1.25%。
• 市场情绪：今日恐慌与贪婪指数升至22（昨日为20），等级仍为极度恐慌。Glassnode报告显示，比特币显示出复苏势头的早期迹象，但市场情绪和仓位仍然谨慎。Matrixport指出当前加密市场的散户参与度依然偏低，单靠货币政策放松也难以带动一轮真正可持续的上涨。
• 比特币周期与预测：伯恩斯坦分析师表示，比特币已打破其四年周期规律，当前正处于一轮被拉长的牛市中，预计2026年比特币价格将达15万美元，2027年峰值有望触及20万美元。渣打银行将2025年比特币价格预测下调一半至10万美元（此前目标为20万美元），并将50万美元的长期目标推迟到2030年（原定时间为2028年）。
• ETH交易与鲸鱼动态：投资分析师Mike Zaccardi表示将在本周重新买入以太坊（ETH），认为技术指标显示“调整可能即将结束”。本月，某鲸鱼从Kraken提取了5000枚ETH，价值1551万美元。某“内幕大佬”减仓4,513枚ETH（约1406万美元），获利30.4万美元。
• NFT市场：2025年11月份NFT销售额下降至3.2亿美元，约为10月份6.29亿美元的一半。

机构动态与持仓

• **MicroStrategy (MSTR)**：上周斥资9.627亿美元购入10,624枚比特币。总共持有660,624枚BTC（598.2亿美元），成本均价74,696美元，浮盈104.73亿美元。首席执行官Michael Saylor正推动各国政府开发由比特币支撑的数字银行系统。Strategy首席执行官Phong Le表示，公司将至少持有比特币至2065年，维持长期积累策略。
• **BitMine (BMNR)**：上周增持约13.84万枚ETH，其总持仓量已超过386万枚ETH，目前浮亏30.95亿美元。
• Paradigm：向巴西稳定币初创公司Crown投资1350万美元。
• Twenty One：比特币资产管理公司Twenty One，在完成业务合并后，将以股票代码“XXI”在纽约证券交易所交易，该公司持有超过43500枚比特币。
• Hyperscale Data：宣布将比特币财库配置资金扩大至7500万美元，约占公司市值的83%。目前其全资子公司Sentinum共持有451.85枚比特币。
• 贝莱德：向Coinbase Prime地址转移272.293枚比特币，价值约合2458万美元。
• PNC金融服务集团：已通过Coinbase为其高净值客户推出比特币交易服务。

交易所与平台更新

• Robinhood：自本周二起，已在纽约推出以太坊（ETH）和Solana质押服务，并计划将此服务拓展至全美。同时，Robinhood宣布将进入全球加密货币市场，计划在欧洲提供多种加密货币的永续期货合约，并已同意收购印度尼西亚的一家经纪公司和加密货币平台。
• OKX：启动Midnight (NIGHT) 和HumidiFi (WET) 交易赚币活动。正式上线WET/USDT现货交易对。将支持向持有ADA、BTC、ETH、SOL、XRP、BNB、AVAX及BAT的用户发放NIGHT空投代币。
• Binance Alpha：12月11日上线Cysic (CYS) 和Talus Network (US)，符合条件用户可使用Alpha积分领取空投。12月9日17:00 (UTC+8) 上线Midnight (NIGHT)，持有至少230个Binance Alpha积分的用户可申领代币空投。CZ回应员工涉嫌利用内幕消息发币获利一事，表示相关案件已被正式报案，涉事人员无处可逃。
• MetaMask：永续合约功能上线，支持用户通过任意以太坊虚拟机（EVM）兼容链上的任意代币为账户充值，并直接在移动设备上对150余种代币以及多只美股和其他股票市场标的进行多空操作。
• Upbit：推出面向企业的数字资产服务“Upbit Biz”，提供数字资产交易、保管、运营管理一体化解决方案。
• BTCC：加密货币交易所BTCC宣布其永续合约交易对已正式整合至TradingView图表平台。
• Bithumb：韩国第二大加密交易所Bithumb将上线ALLO韩元交易对。
• Hyperliquid：uwusanauwu数据显示，Hyperliquid交易量市场份额已从2月中旬的超66%下降至当前约16.7%。
• 南华期货境外孙公司：获Coinbase Derivatives交易会员资格。
• 新加坡交易所：加密货币永续期货自两周前推出以来越来越受欢迎。

监管与政策

• 美国CFTC：已启动一项“数字资产试点计划”，允许比特币（BTC）、以太坊（ETH）和USDC在衍生品市场中作为抵押品使用。
• 美国加密法案：俄亥俄州共和党参议员Bernie Moreno表示，过去几周针对加密行业整体监管法案的谈判“相当令人沮丧”。参议院银行委员会正起草其版本，试图划分SEC与CFTC的监管权。华尔街高管将讨论加密市场立法。
• 香港监管：香港证券及期货事务监察委员会将“9M AI Group Inc./9M AI”列入可疑虚拟资产交易平台警示名单。香港特区政府就实施加密资产申报框架（CARF）和共同汇报标准（CRS）修订展开公众咨询。HASHKEY HLDGS（新上市编号：03887）于12月9日起至12日公开招股。
• 欧盟监管：欧盟金融服务专员Maria Luis Albuquerque表示，欧盟计划于2027年前实施资本市场一体化改革方案，届时将有更多监管与执法权移交ESMA，加密企业也将受ESMA监管。
• 日本金融厅：修订Q&A明确表示，在未批准加密ETF前，以海外加密资产ETF为原资产的CFD等衍生品在国内提供“并不理想”。
• 俄罗斯监管：俄罗斯政府计划明年推进加密货币监管框架，拟对非法挖矿行为引入刑事责任，并对较轻违规设行政处罚。
• 澳大利亚ASIC：宣布新的分类豁免政策，扩大了对稳定币和包装代币中介机构的许可豁免范围。
• 加拿大税务局（CRA）：披露，使用加密资产平台的纳税人中约40%逃税或存在高风险不合规，过去三年通过审计追缴税款约1亿美元。
• 阿布扎比全球市场（ADGM）：正式将Tether的USDT认定为“法币参考型代币”，持牌机构可在ADGM体系内提供涉及USDT的受监管交易与托管等服务。

稳定币与代币化资产

• Stripe稳定币支付功能：将为用户账户开通稳定币支付功能，支持USDC等稳定币在以太坊（Ethereum）、Base和Polygon等主流区块链网络上进行支付。
• Circle：已获得阿布扎比全球市场金融服务监管局颁发的金融服务许可（FSP）。Circle公司与Aleo区块链合作推出隐私增强型稳定币USDCx，旨在为用户提供“银行级隐私”保护。
• **PayPal (PYPL)**：推出的美元稳定币PYUSD流通规模近几个月大幅上升，已增至逾38亿美元，过去三个月增长约224%，目前已成为全球第六大稳定币。去中心化协议Ethena已成为PYUSD的最大持币方。
• 马来西亚马币挂钩稳定币：马来西亚国王苏丹伊布拉欣・伊斯坎达尔的长子伊斯迈尔・易卜拉欣宣布推出一种名为RMJDT的稳定币，该币与马来西亚马币挂钩。
• 渣打银行旗下Libeara：与FundBridge Capital在新加坡推出代币化黄金基金MG 999，代币与黄金现货价格挂钩。

区块链项目与技术进展

• 以太坊P2P网络层：联合创始人Vitalik Buterin赞扬基金会成员在推动PeerDAS顺利运行方面的“英雄般的贡献”。
• Polygon Madhugiri硬分叉：Polygon已完成最新协议升级Madhugiri硬分叉，目标是网络吞吐量提升约33%，区块共识时间缩短至1秒。
• Zcash：联合创始人祖科·威尔科克斯（Zooko Wilcox）担任美国匿名电话服务商Phreeli的顾问。Zcash核心开发团队Shielded Labs发布了动态费用市场的详细提案。链上分析平台Arkham新增上线Zcash链上监测。
• Horizen：复古隐私项目Horizen宣布在Base上重启主网，转型为Layer 3网络，旨在提供“合规可行”的隐私解决方案。
• Gensyn：基于区块链的AI计算协议，推出面向机器智能的开放市场Delphi，已在测试网上线。
• MegaETH：下周将向应用开发者开放Frontier，基础设施团队已在主网完成部署。
• 零知识证明：美国匿名电话服务商Phreeli已在美国上线，其账单支付采用零知识证明（ZK）进行“已付费”验证。

数据洞察

• Santiment：近一年中心化交易所 (CEX) 的比特币净流出总量达40.32万枚，总供应量净减少2.09%，被认为是长期利好信号。
• 比特币钱包数量：持有超过0.1枚BTC的比特币钱包数量已连续两年未增长。
• 以太坊网络稳定币流入：过去三个月稳定币净流入量达125亿美元，排名第一。
• Solana/XRP/ETH/BTC现货ETF流入流出：美东时间12月8日，Solana现货ETF总净流入118万美元，XRP现货ETF总净流入3804万美元，以太坊现货ETF总净流入3549.31万美元，比特币现货ETF总净流出6047.99万美元。
• Zcash链上追踪：Arkham已上线Zcash链上追踪功能，已标记超53%的Zcash交易（约4,200亿美元交易量）。
• Near Intents: Bridge ZEC流量：过去30天，意图网络Near Intents: Bridge在ZEC上的流入和流出量分别达到2.81亿美元和2.64亿美元。

其他加密相关事件

• 加密“杀猪盘”骗局：ChatGPT协助圣何塞一名寡妇揭穿一桩百万美元的加密货币“杀猪盘”骗局。美国湾区一名女子陷入加密“杀猪盘”恋爱骗局，被诱导转账近100万美元。
• Solana验证者数量：社区统计显示，Solana活跃验证者自2023年3月起由逾2500个降至约800个。
• Exodus Movement：披露截至2025年11月30日的加密货币持仓数据，持有1902枚BTC、2802枚ETH、31050枚SOL。

宏观事件

全球重大事件

• 日本地震与核电站动态：当地时间12月8日晚，日本本州东岸近海发生7.6级左右强震，后续多次修正震级（7.4级、7.6级、6.04级、6.6级等），造成至少30人受伤，青森县有房屋火灾。地震导致东北新干线部分线路停运，本州至北海道的海底电缆停止工作。日本核设施（包括六所村核废料处理厂乏燃料池水溢出，但未造成安全问题；女川、福岛、东通核电站未见异常）未出现异常，但福岛核电站已暂停核污染水排海作为预防措施。日本已取消所有海啸预警，但日本气象厅警告未来一周内仍需警惕可能发生的最大震度“6强”地震。日本7-Eleven连锁店的设施未受损，但部分物资供应出现延迟。日本政府设立了官邸对策室，并已向临时国会提交包含约1.1万亿日元防卫费用的2025财年补充预算案。

• 乌克兰局势与俄乌冲突：乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰期望以任何形式动用被冻结的俄罗斯资产以获取资金，并坚持与美国单独签署有“法律约束力”的安全保障协议，其和平计划已从28点修订为20点。泽连斯基还将访问意大利，并表示特朗普希望结束冲突，美国正寻求达成妥协。英国、法国、德国等欧洲领导人与泽连斯基会晤，讨论利用冻结的俄罗斯国家资产支持乌克兰重建，并一致认为应持续加大对乌克兰的支持力度。欧盟外交与安全政策高级代表认为，向乌克兰提供资源将有助于尽早结束冲突。俄罗斯卢克石油公司旗下的西古尔纳2号油田储油库的原油已恢复向图巴核心原油储存枢纽的输送。克里姆林宫表示尚未收到有关美乌会谈的消息，但俄美接触仍在继续。

• 中东地缘政治：以色列军方袭击了黎巴嫩南部多地的真主党相关设施，并已启动东部边境安全隔离墙的建设工程，规划总长约500公里，总建设费用估计在55亿新谢克尔（约合17亿美元）。以色列政府发言人透露，内塔尼亚胡将于12月29日与特朗普会晤，讨论加沙停火问题。美国密切关注刚果民主共和国与卢旺达的局势。约旦外交与侨务部强烈谴责以色列财政部长就拒绝建立巴勒斯坦国发表的言论，指出以色列对约旦河西岸不享有主权。

• G7与国际经济合作：日本财务大臣与G7财长举行线上会议，讨论关键矿产供应链的市场规则及对乌克兰的支持，各方对在关键矿产供应链中实施非市场政策表示担忧。G7财长通话核心集中在出口管制和关键矿产。联合国机构呼吁2026年筹集330亿美元人道主义资金，以援助8700万生命。

• 欧盟与美国关系：欧洲理事会主席科斯塔表示无法接受美国在其国家安全战略报告中威胁干预欧洲内部政治，认为盟友不应干预彼此的政治选择。特朗普认为欧盟对X平台的罚款是不对的，并表示欧洲正朝着不好的方向发展。

• 俄罗斯经济与贸易：俄罗斯总统普京预计2025年俄罗斯国内生产总值将增长约1%，2024和2025年通胀率将维持在6%或更低水平。俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯将于2026年起限制黄金锭出口，以防止绕过货币转移限制。

• 古巴政治：古巴最高民众法庭判处前经济部长亚历杭德罗·吉尔终身监禁，罪名为间谍罪和腐败罪。

• AI产业中心崛起：桥水基金创始人达利欧表示，中东地区（特别是阿联酋和沙特）正迅速崛起为全球最具实力的人工智能产业中心之一，可媲美硅谷。

• 英国金融监管改革：英国金融行为监管局（FCA）计划调整投资规则，包括取消现行的《关键信息文件》（KID）并代之以更简化的“产品概要”，以降低散户参与金融市场的门槛，并为高净值与专业客户提供更宽松的准入环境。

• 机器人技术投资：Tether Investments与其他主要投资者共同参与了意大利理工学院分拆企业Generative Bionics的7000万欧元融资，旨在推动其人形机器人平台的工业验证和生产设施建设。

美国重大事件

• 美联储政策与人事：白宫国家经济委员会主任哈塞特（美联储主席热门人选）强调美联储应严格依托经济数据制定政策，不应提前公布未来利率路径，并赞赏鲍威尔在降息共识上的协调工作，暗示可能应继续降息。市场定价显示交易员不看好哈塞特领导下的美联储大幅宽松。
• 特朗普政策言论与行动：特朗普宣布将向收入低于90万美元的农民提供120亿美元援助，并考虑动用更多关税收入，同时威胁对加拿大化肥和印度大米加征关税。他要求墨西哥在12月31日前释放20万英亩-英尺的水资源，否则将对其商品加征5%关税。在医疗保健方面，他希望将钱直接付给民众，而非保险公司，并希望民众自行购买医保。他还呼吁建立统一的人工智能规则体系，本周将签署“单一规则”行政令，并计划取消许多影响拖拉机公司的环境法规，以降低农业设备价格。特朗普还表示，通胀将进一步小幅下降，但不会出现通缩。美国联邦法院已撤销特朗普暂停风能租赁与许可的行政令。
• 政府改革：特朗普政府计划要求政府机构裁减岗位、关闭办事处，并运用人工智能提升效率，旨在“打造适应21世纪的政府”，其中包括终止多元化、公平与包容计划。
• 最高法院审议：美国最高法院正在审议特朗普解雇联邦贸易委员会成员的合法性，保守派法官似乎对此表示同情。
• 劳工统计局数据发布：美国劳工统计局（BLS）将不发布10月生产者价格指数（PPI）和进出口价格指数（MXPI），10月和11月PPI数据将于2026年1月14日发布。
• 交通部政策：美国交通部提议将2031年的CAFE（企业平均燃油经济性）标准下调至每加仑34.5英里。
• CFTC数字资产试点：美国商品期货交易委员会（CFTC）宣布推出衍生品市场代币化抵押品数字资产试点项目，允许比特币、以太坊和USDC作为抵押品，并发布了代币化抵押品监管指引。
• 制药与AI：美国食品药品监督管理局（FDA）批准了首款用于治疗严重再生障碍性贫血的细胞疗法，并认定首个人工智能药物研发工具（AIM-NASH）。
• 加密法案谈判受阻：美参议员Bernie Moreno表示，由于参议院正冲刺年底目标，针对加密行业的全面监管法案谈判“相当令人沮丧”。尽管稳定币监管法案已通过，但旨在明确SEC与CFTC监管权责的更全面市场结构法案仍面临阻力，短期内通过可能性较低。
• Twitter商标争议：美国新兴社交媒体平台“蓝鸟行动”已要求美国专利商标局注销Twitter商标，并由其重新申请注册，理由是马斯克的X公司已在法律上放弃该商标。

经济重大事件

• 欧洲央行与债券市场：交易员认为欧洲央行到2026年底加息的可能性为20%。德国商业银行策略师认为德国国债收益率正触及关键水平。法国短期国债拍卖需求强劲但收益率全线上行，反映欧洲央行近期言论后短期欧元区利率预期抬升。美国10年期国债收益率攀升至10月7日以来的最高水平，日内涨幅达1.04%至4.189%。英国10年期国债收益率上涨5个基点。美国财政部拍卖了3个月和6个月期国债，以及580亿美元的3年期国债，得标利率为3.614%。
• 信用市场风险：品浩（Pimco）首席投资官警告信用市场存在“危险”假设，即评级虚高可能导致投资者产生虚假安全感，尤其是在美联储干预能力受限的情况下。
• 美国预算赤字：美国国会预算办公室（CBO）估计美国11月预算赤字达1550亿美元。
• 房地产市场：惠誉评级预计2026年多数欧洲住房市场房价将稳步上涨，但北美与拉丁美洲房地产市场增长将放缓。Realtors.com报告称，购房负担能力问题正在重塑美国人的置业选址。
• 结构化融资：惠誉评级指出，2026年北美约半数的结构化融资行业资产表现前景趋于恶化。
• 美元地位：杰富瑞分析师认为，特朗普政府对贸易伙伴实施的关税政策可能加速全球“去美元化”趋势，损害美元作为主要储备货币的地位。国际清算银行报告显示，美国关税政策冲击助推全球外汇交易量刷新历史纪录，并造成美元意外贬值。
• 中国经济：我国首个国家级陆相页岩油示范区——吉木萨尔示范区提前完成建设任务，年产量首次突破170万吨，创历史新高。中金公司研报指出，中共中央政治局会议强调明年经济工作要坚持“稳中求进、提质增效”，预计明年总量政策将适度加力，财政货币政策协同将加大，结构性政策“增减”并行以提升效率。
• 日本经济数据：日本11月M3货币存量同比增长1.2%（前值1%），M2货币存量同比增长1.8%（前值1.6%），显示货币供应量小幅增长。日本财务大臣片山皋月重申将与市场保持密切沟通，实施适当的债务管理政策以确保市场信任。

重要人物言论

政府及政治要员动态

• 法国财政部国债拍卖：周一成功拍卖总计75亿欧元的短期国债，所有期限国债中标收益率均较前次上升，反映了欧洲央行近期言论后短期欧元区利率预期的抬升，但市场需求整体强劲，特别是21周期限品种获得超过5倍超额认购。
• 俄罗斯总统普京：预计俄罗斯今年通胀率在6%或更低，2025年国内生产总值（GDP）增长约1%。
• 白宫国家经济委员会主任哈塞特（美联储主席热门人选）：指出美联储倘若提前披露未来半年的利率调整路径，此举将属于“不负责任”的行为。强调货币政策的制定应严格依托经济数据进行灵活调控。赞赏鲍威尔在本次会议召开前有效协调联邦公开市场委员会（FOMC）内部意见，成功促成了降息共识的形成，并相信鲍威尔也会认同“我们或许应当继续推进利率下调工作”。回避预测2026年降息次数，表示核心关键在于关注经济数据。
• 日本财务大臣片山皋月：与七国集团（G7）财长举行线上会议，讨论了关键矿物供应链及对乌克兰的支持。已告知G7财长同僚，G7应成立小组讨论关键矿产供应链的市场规则。密切关注债券市场动态，将加强与债券市场参与者的对话，并致力于制定适当的债务管理方案。
• 日本政府及首相高市早苗：已向临时国会提交2025财年补充预算案，其中安排了约1.1万亿日元的防卫力整备计划等经费。地震发生后，正全力开展信息搜集工作，周一地震迄今已报告有30人受伤。日本内阁官房长官木原稔正在评估青森海岸地震造成的损失，敦促海啸风险地区的居民撤离。
• 美国农业部：报告新的对华大宗出口销售，已售出132,000吨大豆，将于2025/26销售年度交付。
• 俄罗斯副总理诺瓦克：俄罗斯将于2026年起限制黄金锭出口，防止绕过货币转移限制。
• 英国贸易大臣彼得·凯尔：本周将出访美国，就关税相关议题展开磋商，旨在推动双边贸易协定落地见效，同时争取更多能拉动经济增长的投资项目。
• 美国最高法院：正在审议特朗普解雇联邦贸易委员会（FTC）成员这一行为的合法性，保守派似乎同情特朗普的举动。
• 美国交通部：提议下调燃油经济性标准，将2031年的要求从先前提案下调至每加仑34.5英里。
• 美国财政部长斯科特·贝森特：预计美国2025年实际GDP增速有望达到约3%。称假日季消费表现“极为强劲”，但消费者仍对商品价格保持敏感。表示仍在推进与印度贸易协定相关工作。
• 欧洲理事会主席科斯塔：无法接受美国在其新发布的国家安全战略报告中，就欧洲内部政治事务发出干预性威胁，认为盟友不应干预彼此的政治选择。
• 乌克兰总统泽连斯基：乌克兰期望以任何形式动用被冻结的俄罗斯资产以获取资金。表示特朗普希望结束冲突，且美国在寻求达成（和平协议的）妥协。透露“意愿联盟”会议将在本周举行。坚持乌美需单独签署有“法律约束力”的安全保障协议。乌欧计划提案应在明天准备好，以便与美国分享。称乌克兰不会放弃领土，美国正试图就该问题寻找妥协方案。表示在伦敦举行的会谈富有成效，在实现和平方面取得了些许进展。寻求美国国会批准的安全保障。与英国首相斯塔默、德国总理默茨、法国总统马克龙讨论防务支持事宜。乌克兰今年购买美国武器的计划资金缺口达8亿美元。证实其飞往爱尔兰途中，有不明无人机出现在其飞机附近。称将于周二前往意大利。
• 美国前总统特朗普：将向收入低于90万美元的农民提供援助，计划提供120亿美元救助，并会将部分关税收入用于此。表示将取消许多影响拖拉机公司的环境法规，并期望降低农业设备价格，认为拖拉机企业将不得不降低价格。预计通胀将进一步小幅下降，但不会出现通缩。威胁如有必要，将对加拿大化肥加征关税，并愿意动用更多关税资金为农业提供援助。重申希望看到俄乌杀戮停止。不想给保险公司付钱，称这些保险公司都被民主党人掌控着，希望把钱付给民众，让人们自行购买医保。认为欧盟对X平台的罚款是不对的，“很过分”，但埃隆（马斯克）还没给他打电话。对派拉蒙敌意收购华纳兄弟探索公司的情况了解不多，想做正确的事，称奈飞和派拉蒙都不是他的朋友。未就派拉蒙收购要约与库什纳交谈。表示欧洲正朝着一些不好的方向发展。称本周将签署一项“单一规则”行政令，以确保美国在人工智能（AI）领域保持领先，限制各州自行决策。要求《60分钟》节目给出正式道歉。警告若墨西哥未能在12月31日前释放20万英亩-英尺的水资源，将对其商品加征5%的关税。美国联邦法院撤销特朗普暂停风能租赁与许可的行政令。认为中国购买的大豆将超过协议承诺的规模。政府支持伊拉克“将俄罗斯石油公司LukOil PJSC在West Qurna 2油田的资产转让给美国公司”的计划。在美国对中国出口芯片方面，将把英伟达的模式复刻到AMD和英特尔。
• 加拿大政府：G7财长通话核心集中在出口管制和关键矿产，各方对在关键矿产供应链中实施非市场政策表示担忧。
• 欧盟外交与安全政策高级代表：认为向乌克兰提供自卫所需资源非但不会延长冲突，反而有助于结束冲突，12月为乌克兰争取到多年期资金绝对必要。
• 英国政府：领导人一致认为当前是关键时刻，必须持续加大对乌克兰的支持力度，并对普京施加经济压力，在动用俄罗斯冻结资产问题上取得“积极进展”。
• 爱丽舍宫：E3机制领导人与泽连斯基总统的会面为继续就美国方案开展联合工作创造了条件，将加大工作力度，为乌克兰提供强有力的安全保障，并规划乌克兰重建措施。
• 匈牙利总理欧尔班：欧盟接纳乌克兰意味着对俄罗斯开战，欧盟正在以2030年为开战时间做战争准备，但他未提供证据。
• 约旦外交与侨务部：强烈谴责以色列财政部长就拒绝建立巴勒斯坦国发表的言论，指出以色列对约旦河西岸不享有主权。
• 欧盟委员会主席冯德莱恩：尽管和平谈判仍在进行，欧盟对乌克兰的支持将坚定不移，目标是让乌克兰在战场和谈判桌上都保持强大地位，必须尊重乌克兰主权，并从长远来看保障乌克兰安全，因其是欧盟的第一道防线。
• 白宫官员：美国农民最晚将在2月底之前收到援助款项。
• 以色列国防部：已在东部边境地区启动安全隔离墙的建设工程，规划总长约500公里，总建设费用估计在55亿新谢克尔（约合17亿美元）。
• 美国劳工统计局（BLS）：将不发布10月生产者价格指数（PPI）和进出口价格指数（MXPI），计划于2026年1月14日和15日分别发布10月和11月的数据。
• 美参议员 Bernie Moreno：表示过去几周针对加密行业整体监管法案的谈判“相当令人沮丧”，因为参议院正全力冲刺年底目标。他计划周二上午与民主党人会面，强调不希望为了炫耀通过了法案而推动一部糟糕的法案，“有时候没有协议也比达成一个坏协议好”。该法案旨在明确美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管权责，并落实消费者保护。

货币政策与央行相关

• 美联储及相关机构官员：白宫国家经济委员会主任哈塞特指出，美联储若提前披露未来半年利率调整路径将是“不负责任”的行为，货币政策制定应严格依托经济数据灵活调控。哈塞特作为现任主席鲍威尔潜在继任者热门人选，回避了对2026年降息次数的具体预测，但强调“核心关键在于关注经济数据”。哈塞特赞赏鲍威尔在本次会议召开前有效协调联邦公开市场委员会(FOMC)内部意见，成功促成了降息共识的形成，并相信鲍威尔也认同应继续推进利率下调工作。美联储数据：美国联邦基金有效利率12月5日为3.89%（交易额880亿美元），12月4日为3.89%（交易额870亿美元）。美联储隔夜逆回购协议（RRP）使用规模12月8日达17.03亿美元。
• 交易员预期与分析师观点：市场定价显示，交易员不看好哈塞特领导的美联储会大幅宽松，预计到明年年底仅会勉强降息75个基点，其中仅一次可能在2026年下半年哈塞特掌舵后实施。交易员认为欧洲央行到2026年底加息的可能性为20%。Capital网站分析师Daniela Hathorn指出，美联储声明的基调和点阵图是美元走向的关键。如果美联储对未来降息的措辞谨慎，美元可能会获得支撑；如果美联储证实市场对明年快速降息的预期，美元可能会走软。CME“美联储观察”显示，美联储12月降息25个基点的概率为89.4%，维持利率不变的概率为10.6%；到明年1月累计降息25个基点的概率为68.5%，维持利率不变的概率为7.8%，累计降息50个基点的概率为23.8%。美银策略师Yuri Seliger等人预计明年美国投资级信用债面临的关键风险是美联储降息幅度可能远超当前预期，可能令利率降至2%。这将使10年期美债收益率降至3.0%-3.5%区间。
• 欧洲央行政策制定者：欧洲央行政策制定者泰勒表示，在自然利率（R*）偏低的环境中，实际利率能够维持在低位，并称薪资通胀与服务业通胀正逐步下降，目前仍在略微踩紧“刹车”（意指仍保持一定紧缩力度）。欧洲央行执委Isabel Schnabel乐见投资者押注央行下次利率行动是加息。货币市场周一押注欧洲央行在2026年12月前加息25个基点的概率为25%。德国商业银行策略师Hauke Siemssen表示，受欧洲央行执委Schnabel最新讲话影响，德国国债收益率正触及关键水平。Aviva Investors预计明年下半年（欧洲央行）将面临加息压力，对10年期债券做空，德国基准国债收益率可能在第一季度触及3%，“下一步动作将是加息”。
• 纽约联储11月消费者预期调查：美国家庭通胀预期保持稳定，一年期、三年期及五年期预期分别稳定在3.2%、3%和3%。对当前及未来财务状况看法趋悲，但就业市场预期有所改善。房价预期持平于3%，但医疗成本一年期预期飙升至10.1%，创2014年1月以来新高。预计未来一年汽油价格上涨4.09%；食品价格上涨5.87%；医疗费用上涨10.08%；大学教育费用上涨8.39%；租金上涨8.27%。预计未来三个月内无法支付最低还款额的消费者比例有所增加，从10月的13.1%上升至13.7%。人们对未来12个月失业可能性的平均预期下降了0.2个百分点，至13.8%，是2024年12月以来最低。
• Pimco首席投资官Dan Ivascyn：警告信用市场存在“危险”假设，评级虚高可能使投资者产生虚假安全感，因现在对低质量公司的放贷增长太多。
• 花旗经济学家：预计美联储周三降息之举不会是该央行宽松政策的结束，1月和3月很可能还会进一步降息。但鉴于官方经济数据持续延迟发布，美联储在暗示其下一步行动方面可能会有所犹豫。
• CFTC代理主席 Caroline Pham：宣布启动数字资产抵押品试点计划，允许比特币（BTC）、以太坊（ETH）、USDC 等数字资产用于衍生品市场抵押。同时，CFTC 发布了代币化抵押品监管指引，并撤销了与《GENIUS 法案》不再相符的旧规。在试点启动后的前三个月，期货佣金商（FCM）的可接受抵押品将限定为上述三类资产。FCM 需按周披露持有规模及分类，并在发生重大问题时及时上报。

企业事件

美国科技与人工智能领域

• **IBM (IBM) 与 Confluent (CFLT)**：IBM计划以总计110亿美元（包括债务）收购数据流平台Confluent Inc.，其中股权部分约为93亿美元，收购价格为每股31美元。预计该交易将于2026年年中前完成。若交易失败或终止，IBM将向Confluent支付4.536亿美元解约费。标普全球评级(S&P Global Ratings)将其评级展望调整为“负面”。
• OpenAI：发布首份企业人工智能现状报告，显示企业人工智能工具正被快速采用。ChatGPT每周用户量已突破8亿。报告指出，企业已从试验阶段转向大规模应用，ChatGPT企业版每周消息量增长约8倍，员工平均消息发送量增长30%。
• **Google (GOOGL)**：在谷歌实验室(Google Labs)推出的实验性人工智能应用程序Doppl中引入了可购物时尚发现信息流。正与Warby Parker合作开发轻型人工智能眼镜，首款产品预计于2026年推出，将利用谷歌的Android XR平台和Gemini AI模型提供多模态智能。计划于2026年在Gemini中引入广告服务。美国芯片公司TACHYUM正要求谷歌停止将TPU用作其“谷歌TPU”产品描述符的一部分，以维护其已注册的TPU商标权益。谷歌于北京时间12月9日凌晨2点举办了以“Android XR”为主题的特别发布会，聚焦扩展现实（XR）领域，展示了从智能眼镜到头戴式设备等多类产品的最新进展。
• Warby Parker：宣布与Alphabet旗下谷歌公司合作开发轻型人工智能眼镜，首款产品预计于2026年问世。
• **Warner Bros. Discovery (WBD) 与 Netflix (NFLX)**：WBD收到派拉蒙天空舞传媒(Paramount Skydance)提出的敌意收购要约，报价为每股30美元现金，收购其全部业务（包括全球电视网络部门、HBO Max流媒体平台）。派拉蒙方面声称该报价比奈飞此前提出的每股27.75美元现金加股票方案多提供180亿美元现金收益，且交易完成路径更明确、进程更迅速。WBD董事会确认已收到要约，将仔细审查并考虑，并计划在10个工作日内告知股东董事会对此要约的建议，同时表示不会修改其就与奈飞达成的协议给出的建议。派拉蒙指出其收购提案包含保留WBD的院线发行计划，并计划整合Paramount+与HBO Max两大流媒体平台。派拉蒙预计监管审批流程会更快，预计耗时12个月。派拉蒙的融资合作伙伴包括美国银行、花旗集团及阿波罗全球管理公司，提供最高540亿美元融资承诺，沙特公共投资基金(PIF)及库什纳旗下的亲和力合伙公司(Affinity Partners)等外部合作伙伴同意放弃任何治理权，腾讯将不再是融资合作伙伴。派拉蒙表示，若拟议交易在特定情况下终止，将向WBD支付50亿美元终止费；反之，WBD将向派拉蒙支付约29亿美元终止费。此前与华纳兄弟探索公司敲定合作协议的Netflix，其联合首席执行官对完成与华纳的交易“极具信心”，并表示监管机构应该且将会批准该交易，公司涉足了目前尚未开展业务的三个领域，意味着现阶段没有业务冗余情况，不打算对华纳兄弟电影制片厂业务进行调整，并会继续在影院发行华纳兄弟探索公司的电影。联合首席执行官表示，公司将继续投资于娱乐行业相关岗位，不会裁员，而是会创造就业机会，并计划优化HBO订阅套餐，进一步强化HBO在精品电视剧领域的口碑。联合首席执行官称美国总统特朗普对本公司收购华纳兄弟探索公司这笔交易的兴趣和他们一样，并认为特朗普“完全理解”电视行业格局，热爱娱乐行业。Netflix计划利用人工智能改进其流媒体平台上的个性化推荐和广告投放。WBD的知识产权库有助于奈飞在人工智能时代形成差异化优势。美国参议院共和党领袖图恩要求司法部审查派拉蒙的收购案，关注潜在反垄断问题。
• 特斯拉 (TSLA) 与 Rivian：摩根士丹利(Morgan Stanley)两年半来首次将特斯拉评级从“增持”下调至“持股观望”，分析师Andrew Percoco认为，尽管市场普遍认为特斯拉不仅是汽车制造商，且马斯克渴望将其转型为机器人和人工智能公司，但其当前股价已充分反映了这些非汽车业务的价值，估值过高。特斯拉股价约为未来12个月预期收益的210倍，是标普500指数中第二昂贵的公司，仅次于华纳兄弟探索的220倍。预计未来一年交易环境将较为波动，现有预期存在下行空间。摩根士丹利同时下调了Rivian评级至“减持”。
• **苹果公司 (AAPL)**：公司计划将其健身服务Apple Fitness+拓展至28个新市场。芯片部门高级副总裁乔尼·斯鲁吉(Johny Srouji)通过内部备忘录向员工确认，他“近期”不会离职，否认了外界关于他离职的猜测。斯鲁吉强调为其团队在显示屏、摄像头、传感器、芯片、电池等广泛技术上的成就感到自豪。
• **博通 (AVGO) 与 迈威尔科技 (MRVL)**：微软正洽谈将其定制芯片业务从迈威尔科技转移至博通。
• CoreWeave：计划通过发行可转换为股票的债券筹集20亿美元资金，同时保留了额外增加3亿美元发行规模的选择权。此发行方式为私募，债券到期日为2031年。
• Synopsys：已完成20亿美元融资。
• **英伟达 (NVDA)，AMD (AMD) 和 英特尔 (INTC)**：美国商务部将开放H200芯片对华出口。美国官员称，英伟达将把对华芯片收入的25%上缴给美国政府。美国总统特朗普表示，将把英伟达的模式复刻到AMD和英特尔，以处理对华芯片出口。
• **康卡斯特 (CMCSA) 与美国电话电报公司 (T)**：康卡斯特总裁表示，对华纳兄弟探索公司的收购提议相比其他提案，现金部分较少。表示公司对WBD的收购提议“是在一家合并后的娱乐公司中持有相当大比例的股权”。总裁表示，理解WBD董事会的决定，即更倾向于“高额现金或有保值措施的股票所带来的确定性，而非我们愿意提供的方案”。公司无意为了完成WBD的交易而使自身资产负债表承受过高压力。欢迎媒体行业整合，希望整合能推动市场恢复健康。预计到明年这个时候，绝大多数宽带客户群体将采用新的定价结构。明年暂缓提高宽带价格将影响息税折旧摊销前利润(EBITDA)。公司14%的宽带用户也选用了无线套餐。正在回应监管机构有关收购考克斯通信公司(Cox)的问题，预计交易将于2026年年中完成。公司的资本支出将降至80亿美元以下。美国电话电报公司仍有望在2030年底前实现光纤覆盖点位总数超6000万个的目标。
• X公司 (原 Twitter) 商标争议：美国新兴社交媒体平台“蓝鸟行动”（Operation Bluebird）已要求美国专利商标局注销Twitter的商标，并由该公司来重新申请注册。其理由是马斯克的X公司已在法律上放弃了这个商标。“蓝鸟行动”于12月2日的申请书中表示，希望被允许在一个名为“Twitter .new”的社交媒体平台上使用“Twitter”和“tweet”，并申请注册“Twitter”商标。
• 韩国交易所与SK海力士：韩国交易所第二次就SK海力士股价飙升发出“投资警示”，该公司今年因人工智能热潮股价上涨超两倍，反映了全球科技股，特别是AI相关股票的估值泡沫担忧。
• XR概念股潜力：谷歌“Android XR”特别发布会聚焦扩展现实领域。据机构预测，海格通信、TCL科技、洲明科技、东山精密、全志科技等XR概念股在2025年净利润有望翻倍。

美国金融及加密行业

• 美国加密货币监管动态：美国参议员Bernie Moreno表示，过去几周针对加密行业整体监管法案的谈判“相当令人沮丧”，民主党和共和党将于周二举行会面，旨在就一项更全面的加密市场结构法案达成共识。该法案旨在明确美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管权责，并落实消费者保护。Moreno计划于周二上午与民主党人会面。他强调“有时候没有协议也比达成一个坏协议好”，并指出两院的法案版本仍需协调统一。此外，美国商品期货交易委员会（CFTC）代理主席Caroline Pham宣布启动数字资产抵押品试点计划，允许比特币（BTC）、以太坊（ETH）、USDC等数字资产用于衍生品市场抵押。CFTC同步发布了代币化抵押品监管指引，并撤销了与《GENIUS法案》不再相符的旧规。在试点启动后的前三个月，FCM（期货佣金商）的可接受抵押品将限定为上述三类资产，并需按周披露持有规模及分类，且在发生重大问题时及时上报。银行业首席执行官们将与美国国会参议员们讨论加密货币市场（监管）制度。
• **BlackRock (BLK)**：BlackRock已正式向SEC递交质押版以太坊ETF的申请，这是其首次就该产品发起审批流程。BlackRock目前持有的以太坊基金规模约为110亿美元ETH，而该ETF将作为独立产品，为投资者提供单独的质押敞口。其亚太区首席投资策略师本·鲍威尔(Ben Powell)表示，人工智能(AI)基础设施领域的资本支出热潮仍在继续，远未触顶。鲍威尔认为，为AI领域提供基础资源的“卖铲者”（如芯片制造商、能源供应商、铜线生产商）将成为最明确的投资获益方。与亚马逊云科技(AWS)合作，在AWS云基础设施上提供阿拉丁(Aladdin)系统服务。
• **Robinhood (HOOD)**：Robinhood正通过更低费用与更高杠杆吸引用户，特别是面向XRP、SOL、DOGE期货市场。该公司将在美国和欧盟推出新功能，以争取高频及专业用户。在美国，Robinhood将费用档位从3档扩大至7档，并在纽约推出ETH和Solana质押服务，并计划将业务拓展至全美。在欧盟地区，用户可在永续合约中交易XRP、SOL、DOGE和SUI，最高可提供7倍杠杆。此外，欧盟用户将可投资与J.P. Morgan等机构合作的货币基金，并将逐步开放超过1000种股票代币交易。该公司已同意收购印度尼西亚的一家经纪公司和加密平台。
• **Coinbase (COIN)**：Coinbase宣布计划于2025年12月9日上线Plume（PLUME）和Jupiter（JUPITER）的现货交易。Plume是一个专注RWA（真实世界资产）的全栈式区块链，Jupiter则是基于Solana的DEX聚合器。相关交易对将在流动性条件满足时开放。Coinbase同时宣布将Theoriq（THQ）加入其上市路线图。Theoriq是一种模块化、可组合的AI代理基础层。
• **Tether (USDT)**：Tether宣布其稳定币USD₮在阿布扎比全球市场（ADGM）获认可为“法币锚定代币（AFRT）”，并可在更多主流区块链使用。ADGM金融服务监管局（FSRA）批准USD₮在Aptos、Celo、Cosmos、Kaia、Near、Polkadot、Tezos、TON、TRON等网络开展受监管业务。此前ADGM已认可USD₮在Ethereum、Solana、Avalanche上使用。Tether支持的移动支付项目Oobit宣布登陆美国，并将通过Bakkt (BKKT) 作为合规与牌照合作方，在全美50个州运营。Oobit可与Base、Binance、MetaMask、Phantom、Trust Wallet等非托管钱包直连，用户可用加密资产Tap-to-Pay支付，商户则通过Visa (V) 支付通道即时收取法币结算。Tether Investments宣布与其他主要投资者共同参与Generative Bionics的一轮总规模7000万欧元的融资。Generative Bionics是意大利理工学院（IIT）最大的分拆企业之一，此次融资将用于推进其人形机器人平台的工业验证、生产设施建设及在更广泛机器人生态中的集成。
• **Circle (USDC)**：据Onchain Lens监测，Circle在Solana网络上增发了5亿枚USDC。自10月11日以来，Circle已在Solana网络上总共增发了150亿枚USDC。
• **Hyperliquid Strategies Inc (PURR)**：Hyperliquid Strategies Inc（NASDAQ: PURR）宣布，公司董事会已批准一项最高达3000万美元的普通股回购计划，有效期长达12个月。公司CEO David Schamis表示，回购旨在提升股东价值。
• 21Shares US：加密ETF发行方21Shares US宣布与Crypto.com达成战略合作，将推出面向Cronos（CRO）的全新投资产品路线：先发行CRO私募信托基金，未来将推进CRO现货ETF，让投资者可通过传统券商及退休账户持有CRO暴露。
• HashKey：加密货币交易所HashKey已申请在香港进行首次公开募股（IPO），拟发行2.406亿股股票，发行价指导区间为每股5.95-6.95港元。预计股票将于12月15日定价，并从12月17日开始交易。
• Magma Finance：完成600万美元融资，本轮融资由HashKey Capital、SNZ Holding、SevenX Ventures、Puzzle Ventures以及Topspin Ventures参投。资金将用于在Sui网络构建流动性引擎。
• Pye Finance：完成500万美元种子轮融资，由Variant与Coinbase Ventures领投，Solana Labs、Nascent、Gemini等参投。该项目正在基于Solana构建期限质押头寸的链上交易市场，旨在让锁定式SOL质押可流通、可拆分、可交易。
• BitMine：上周增持约13.84万枚ETH，总持仓超386万枚ETH。
• Paradigm：向巴西稳定币初创公司Crown投资1350万美元。
• Oobit：一个Tether支持的移动支付项目，宣布通过Bakkt作为合作方登陆美国，可在全美50个州运营。
• Binance：前首席执行官CZ就内部员工利用职位牟利事件回应称，已有人向警方举报，币安将与执法机构紧密协作。他呼吁社区通过正规渠道举报此类违规行为。

其他行业

• Carvana Co. (CVNA) 与 CRH：获纳入标普500指数。

股票市场

今日美国主要股指表现

• 开盘情况：道琼斯工业平均指数开盘跌0.02%。标普500指数高开0.07%，报6875.20点。纳斯达克综合指数高开0.25%，报23638.22点。
• 盘中及收盘情况：道琼斯工业平均指数盘中一度跌至47695.85点，日内跌0.54%；最终收跌0.45%，报47739.32点。纳斯达克综合指数盘中一度跌至23499.64点，日内跌0.33%；最终收跌0.14%，报23545.904点。标普500指数盘中一度下跌0.2%；最终收跌0.35%，报6846.52点。纳斯达克100指数收跌0.25%，报25627.951点。纳斯达克生物科技指数收跌0.30%，报5721.61点。费城半导体指数收涨1.10%，报7375.215点。费城证交所KBW银行指数收涨0.25%，报159.44点。道琼斯KBW地区银行指数收涨0.29%，报124.20点。纳斯达克金龙中国指数收涨0.08%，报7837.75点。美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数收跌0.20%，报208.33点。“超大” 市值科技股指数收跌0.33%，报405.00点。美股加密货币与加密货币关联指数收涨1.91%，报70.39点。
• 日本市场表现：日经平均指数期货早盘下跌0.3%，指标10年期日本国债期货下跌0.01点，显示市场情绪偏谨慎。

今日美国个股股价变动

• 上涨个股：Wave Life Sciences收涨147.26%。Structure Therapeutics ADR收涨102.49%。Kymera收涨41.53%。Terns Pharmaceuticals收涨37.02%。Ocular Therapeutix收涨28.14%。Nurix收涨18.68%。Carvana Co.收涨12%，创收盘历史新高。Paramount盘中大涨9%。CRH上涨6.8%。华纳兄弟（WBD）涨4%。Robinhood Markets (HOOD)上涨3.3%。Confluent上涨29%。博通（Broadcom）收涨2.78%。英伟达（NVDA）收涨1.72%；盘中曾扩大涨幅至2.9%。微软（MSFT）收涨1.63%。AMD收涨1.44%。甲骨文（ORCL）收涨1.36%。高通（QCOM）收涨0.29%。Coinbase涨超1%。Strategy涨超1%。BTC Digital涨超2%。NXTT涨21%。MicroAlgo涨7%。大全新能源涨4.3%。世纪互联涨超3%。百度涨超3%。名创优品涨超3%。Warby Parker上涨约13%。Fannie Mae 和 Freddie Mac刷新日高。
• 下跌个股：Rigel Pharmaceuticals收跌11.28%。Air Products and Chemicals Inc.（APD）收跌9.5%，创2024年2月以来最大单日跌幅。Sana Biotechnology跌9.84%。AMRN跌9.79%。迈威尔科技（Marvell Technology）盘中最大跌幅达9.8%。Artiva Biotherapeutics跌8.33%。Tscan Therapeutics跌7.41%。ALNY跌6.13%。PG收跌3.6%，创2023年3月以来收盘新低。奈飞（NFLX）收跌3.44%。特斯拉（TSLA）收跌3.39%。谷歌 A（GOOGL/GOOG）收跌2.29%，盘中跌幅扩大至超2.4%。Adobe（ADBE）跌2.06%。亚马逊（AMZN）跌1.16%。礼来（LLY）跌1.26%。Meta Platforms跌约1%。伯克希尔哈撒韦 B 类股收跌1.41%。CoreWeave收跌2.4%。Salesforce（CRM）跌0.40%。苹果（AAPL）收跌0.56%。Rivian下跌2.6%。迪尔农机（DE）短线转跌。

今日美国相关ETF表现

• 上涨ETF：半导体ETF收涨1.13%。全球科技股指数ETF收涨0.93%。科技行业ETF收涨0.70%。区域银行ETF收涨0.34%。彭博电动汽车价格回报指数涨1.11%，报3465.35点。
• 下跌ETF：可选消费ETF收跌1.45%。能源业ETF跌1.09%。网络股指数ETF跌0.18%。降息赢家指数跌1.05%，报97.78点。“特朗普关税输家” 指数跌1.50%。散户抱团概念股指数 / 迷因股（meme stock）指数大致持平。

今日美国股指及加密货币期货表现

• 下跌期货：标普500股指期货最终跌0.21%。道指期货跌0.43%。纳斯达克100股指期货跌0.08%。罗素2000股指期货跌0.04%。
• 上涨期货：CME比特币期货 BTC主力合约涨2.01%，报91405美元。CME以太币期货 DCR主力合约涨4.13%，报3154.50美元。

盘后交易变动

• Ares Management盘后飙升7%。英伟达（NVDA）盘后涨幅扩大至2.7%。英特尔（INTC）盘后涨0.37%。AMD盘后涨0.67%。

美国股票相关公司行动

• Hyperliquid Strategies Inc (PURR) 股票回购计划：Hyperliquid Strategies Inc (NASDAQ: PURR) 的董事会已批准了一项最高达 3000 万美元的普通股回购计划。该计划的有效期长达 12 个月。公司表示，此举旨在提升股东价值。

市场预测

• 奥本海默资产管理公司策略师预计标普500指数2026年将再涨18%至8100点左右，是彭博追踪机构中最乐观的预测。

虚拟货币市场

虚拟货币市场要闻速览

• 监管动态：美国商品期货交易委员会（CFTC）已启动一项衍生品市场代币化抵押品数字资产试点计划，允许比特币（BTC）、以太坊（ETH）和 Circle 的稳定币 USDC 作为美国衍生品市场的抵押品使用。此举面向获批的期货佣金商，并包含严格的托管、报告及监管要求。CFTC同时发布了代币化抵押品监管指引，并撤销了与《GENIUS法案》不再相符的旧规（20-34号虚拟货币指引）。在试点启动后的前三个月，FCM（期货佣金商）的可接受抵押品将限定为BTC、ETH、USDC这三类资产，并需按周披露持有规模及分类，且在发生重大问题时及时上报。美参议员Bernie Moreno表示，针对加密行业的全面监管法案谈判“相当令人沮丧”，因参议院正冲刺年底目标，该法案旨在明确SEC与CFTC监管权责，落实消费者保护，短期内通过可能性较低。银行业首席执行官们将与美国国会参议员们讨论加密货币市场（监管）制度。

• 交易所与平台动向：加密货币交易所HashKey已申请在香港进行首次公开募股（IPO），拟发行2.406亿股股票，发行价指导区间为每股5.95-6.95港元，预计股票将于12月15日定价，12月17日开始交易。加密货币交易平台Crypto.com与21Shares宣布建立战略合作伙伴关系，旨在扩大对Cronos生态系统的访问途径。Robinhood将在纽约推出ETH和Solana质押服务，并计划将业务拓展至全美，同时将进入全球加密货币市场，在欧洲为多种加密货币添加永续期货合约，并已同意收购印度尼西亚的一家经纪公司和加密平台。币安前首席执行官CZ就内部员工利用职位牟利事件回应称，已有人向警方举报，币安将与执法机构紧密协作，呼吁社区通过正规渠道举报此类违规行为。Coinbase已将Theoriq (THQ) 列入其上币路线图，同时将上线Plume (PLUME) 和Jupiter (JUPITER) 的现货交易。Oobit，一个Tether支持的移动支付项目，宣布通过Bakkt作为合作方登陆美国，可在全美50个州运营。

• 稳定币与网络发展：由Bitfinex支持的Layer 1区块链Stable宣布主网StableChain正式启动，并同步推出原生治理代币STABLE及独立运营机构Stable Foundation。该网络采用Tether发行的USDT作为Gas燃料代币，所有链上交易均以USDT结算。Circle在Solana网络上增发了5亿枚USDC，自10月以来已累计增发150亿USDC。Tether发行的USDT在阿布扎比国际金融中心（ADGM）被正式认定为“法币挂钩代币”，许可机构可提供受监管的托管与交易服务，USD₮获批可在Aptos、Celo、Cosmos、Kaia、Near、Polkadot、Tezos、TON、TRON等网络开展受监管业务。

• 市场表现与资金流动：BTC曾跌破91000美元关口，最新报90995.41美元，日内涨幅达3.3%，随后又突破91000美元，最新报91004.67美元，24小时涨幅为1.47%，再次跌破90000美元，最新报89986美元，24小时涨幅1.31%。CME BTC期货主力合约较上周五纽约尾盘上涨2.01%，报91405美元。ETH曾跌破3100美元关口，最新报3099.69美元，24小时涨幅收窄至4.77%。CME以太币期货 DCR (ETH) 主力合约上涨4.13%，报3154.50美元。以太坊网络日均总支付费用（90日移动平均）已降至300 ETH/天以下，创自2017年7月以来的最低水平。某鲸鱼从 Kraken 提取了5000枚ETH，价值1551万美元。BNB跌破900美元关口，最新报899.85美元，24小时涨幅收窄至2.27%。AAVE突破200美元关口，最新报200.03美元，日内涨幅达到8.95%。疑似DWF Labs旗下Falcon Finance钱包地址向币安转入330.2亿枚FLOKI代币，价值超140万美元。美股加密货币与加密货币关联指数上涨1.91%，报70.39点。MarketVector数字资产100小盘指数上涨2.69%，暂报4159.64点。

• 公司与机构投资：Strategy (MicroStrategy) 首席执行官Phong Le表示，该公司将至少持有BTC至2065年，维持长期积累策略，上周以9.627亿美元购入10,624个BTC。其创始人Michael Saylor正推动各国政府开发由BTC支撑的数字银行系统。Tether公司参与了意大利人形机器人公司Generative Bionics7000万欧元融资。Magma Finance完成600万美元融资，用于在Sui网络构建流动性引擎。BitMine上周增持约13.84万枚ETH，总持仓超386万枚ETH。Paradigm向巴西稳定币初创公司Crown投资1350万美元。Hyperliquid Strategies（PURR）董事会授权一项3000万美元的股票回购计划，为期12个月。某巨鲸向HyperLiquid存入约138万美元USDC，并以1倍杠杆开立HYPE空单。Pye Finance完成500万美元种子轮融资，旨在基于Solana构建期限质押头寸的链上交易市场。

宏观事件

全球重大事件

• 俄乌冲突与和平进程：乌克兰方面承认美国导弹供应告急，且总统泽连斯基尚未阅读美方和平方案草案，表示对部分敏感问题仍需进一步讨论，谈判过程艰难。美国总统特朗普尝试调解，表示俄罗斯对协议没意见，但对泽连斯基的态度感到失望，并明确美国不会向乌克兰派遣军队。英法德领导人已在伦敦会晤泽连斯基，协调立场推动和平谈判。联合国安理会也将就乌克兰问题举行公开会议。俄罗斯总统新闻秘书表示，调解工作不能完全公开进行。法国总统马克龙认为制裁已开始影响俄罗斯经济。瑞典等多国领导人呼吁欧盟尽快利用俄罗斯资产为乌克兰提供赔偿贷款。
• 东南亚边境冲突：泰国与柬埔寨在边境地区发生武装冲突，泰国军方进行了空袭，并称柬方已扩大攻击范围，导致泰国1名士兵死亡，7人受伤；柬埔寨方面则表示有4名平民丧生。泰国总理表示将采取必要措施维护主权，已下令关闭边境学校，并拒绝与柬埔寨进行谈判。马来西亚总理呼吁两国停止冲突，保持克制。泰国军队发言人证实发动空袭并出动战斗机，回应柬埔寨的进攻，导致泰方1名士兵死亡、8名士兵受伤。柬埔寨国防部则称泰军连续第二天开火，并指责泰方蓄意挑起冲突。马来西亚总理对此深表关切，呼吁双方保持最大克制并维持沟通渠道。中国驻柬埔寨大使馆提醒靠近边境的中国公民加强安全防范。
• 中东局势：叙利亚过渡政府外长认为以色列是威胁叙稳定的最危险因素，应从叙利亚领土撤军。伊朗外长计划访问俄罗斯和白俄罗斯，并强调伊朗将继续致力于和平利用核能，尽管其核设施曾遭空袭。以色列央行会议纪要显示，11月一致决定降息25个基点。美国、以色列和卡塔尔官员在纽约举行三方会议，旨在修复因以色列空袭多哈后受损的关系。伊朗外长阿拉格齐称，在2025年6月与美以的战争中，伊朗核设施遭到“摧毁和严重破坏”，但伊朗作为《不扩散核武器条约》成员国，仍决心继续推进和平核计划。
• 地区动荡与自然灾害：委内瑞拉武装部队增招士兵，以应对美国在加勒比地区的军事部署，同时该国多个州发生大规模停电。印度尼西亚苏门答腊岛因洪灾和山体滑坡已造成961人遇难，另有234人失踪，并需要超30亿美元重建苏门答腊地区。日本群马县妙义山发生山火，火势蔓延超10小时。贝宁总统称挫败政变阴谋，西非国家经济共同体（西共体）将派遣武装力量协助。尼日利亚总统办公室声明，应贝宁政府请求，尼日利亚已出兵协助贝宁挫败政变企图。苏丹快速支援部队已控制南部重要赫格利格油田，导致油田停止生产，所有工作人员撤离。挪威奥斯陆一商场发生枪击事件，枪手已被控制，目前尚无人员伤亡报告。联合国难民署报告，自2024年12月以来，已有超过300万流离失所的叙利亚人返回家园。
• 国际经济合作与政策：国际货币基金组织（IMF）上海区域中心正式开业，潘功胜行长出席并强调其对深化合作和完善全球金融治理的意义，该中心旨在加强IMF与亚太地区经济体的交流与合作，并推动新兴市场和中等收入国家相关政策研究。韩日商界在济州岛对话，共谋AI与半导体合作。欧盟理事会批准“欧洲防务工业计划”，首批拨款15亿欧元，以加强欧盟防务工业、促进联合防务采购并加大对乌克兰的支持。波音高管表示，特朗普政府的“政府参股”计划不适用于大型国防承包商。IMF预测，2025年全球贸易将展现韧性，不会出现大幅下滑，中东和北非地区非石油出口有所增长。中欧高层交往频密，双方领导人就深化战略伙伴关系达成共识，有利于全球和区域金融稳定。中国、俄罗斯和印度三国关系良好，不仅符合自身利益，也有利于地区乃至全球的和平、安全、稳定与繁荣。联合国环境大会在肯尼亚内罗毕开幕，旨在商讨全球环境治理方案。阿联酋能源部长表示，全球总体能源需求将增加，化石燃料仍将占一定比例；同时，阿联酋正通过人工智能提高电网和水管网效率，已节省30%能源消耗。印尼据悉将要求企业将出口收益存入国家银行，并限制自然资源出口收入兑换成印尼盾的比例在50%，该新规将于2026年1月1日生效。英国《金融时报》旗下投资研究刊物报告称，国际投资者看好中国企业加速国际化进程，中国位居“2026年有望扩大全球外国直接投资（FDI）来源份额的经济体”榜单首位。
• 其他国际事件：中国波顿集团有限公司在香港暂停交易。日本经济在2025年7-9月当季环比年率为萎缩2.3%，创2023年第三季以来最快萎缩速度。韩国现代重工业签署谅解备忘录，探讨在印度泰米尔纳德邦兴建造船厂的潜在可能性。欧盟外交及安全政策高级代表卡拉斯表示，美国仍然是欧洲最大的盟友。摩根大通首席执行官戴蒙则指出，欧洲存在很大问题，官僚机构效率低下，内部分化风险将是一大挑战，警告薄弱的欧洲大陆对美国构成重大经济风险。德国外长瓦德富尔访华前强调，与中国进行直接深入交流是必要且不可或缺的。中国国家副主席韩正会见瓦德富尔时表示，中方愿同德方落实好两国领导人重要共识，推动中德全方位战略伙伴关系迈上新台阶。世界首次3.5万吨级重载群组列车开行试验在内蒙古包神铁路取得成功，通过无线信号实现多列货运列车协同行驶。韩国总统府预计在12月25日左右从龙山迁回青瓦台。哥伦比亚总统佩特罗表示，面对来自美国的“帝国主义侵略威胁”，哥伦比亚将坚定捍卫国家尊严。日本内阁官房长官木原稔称，国防开支占GDP比重并非重要问题，日本将自行决定国防开支标准，并未看到中国对日稀土出口有任何变化。三菱化学宣布1273名员工申请提前退休计划，预计重组成本达320亿日元。越南11月对美国出口同比增长22.7%至124.5亿美元，自美国进口同比增长38.4%至17.7亿美元。中新两国陆军“合作-2025”联合训练中方参训部队抵达新加坡，以深化两军在联合反恐行动中的协同配合能力。受中日关系持续紧张影响，运营上海往返日本大阪和神户的“鉴真号”中日班轮已暂停运营。中国国防部正式开通海外社交媒体平台X账号，旨在分享中国故事和中国军队故事，并强调中国军队是维护世界和平的坚定力量。

美国重大事件

• 政府与政策：美国国防部长赫格塞思表示，美国正放弃理想主义外交政策转向现实主义，将优先考虑美国本土和西半球安全。总统特朗普计划于周一宣布一项价值120亿美元的农业援助计划，以帮助因农作物价格低迷和关税政策受损的农户，并已指示高级顾问团队应对牛肉价格飙升。特朗普还表示将参与有关Netflix和华纳兄弟的交易决定，认为其市场份额可能过大，并计划发布一项关于人工智能的单一规则行政命令。白宫发布的国家安全战略报告批评欧洲，并寻求与俄罗斯“重建战略稳定”，俄罗斯对此表示欢迎。美国国会众议院预计审议一项9000亿美元的军费法案，旨在加速军用无人机制造，并全面改革国防部武器采购方式。美国贸易副代表计划于12月10日至11日访问印度。美国疾病控制与预防中心（CDC）免疫实践咨询委员会投票决定，撤销所有新生儿应在出生后不久接种乙肝疫苗的建议，但对母亲乙肝病毒检测呈阳性或感染状况未知的新生儿仍建议接种。美国联邦航空管理局（FAA）因人员配备问题对芝加哥奥黑尔机场发布临时停飞命令。美国“战争部”发布推文，纪念珍珠港事件，并表示二战胜利是对牺牲人员的崇高敬意。一份报告警告，全球军备竞赛阻碍气候变化努力，美国国防部正大规模囤积锂、钴、石墨、稀土元素等关键矿产，这些矿产也是能源转型所需的核心材料。波音公司已完成对精神航空系统公司的收购，并实施了重大的供应链重组。
• 美联储与经济前景：白宫经济顾问凯文·哈塞特（被视为下任美联储主席热门人选）表示，美联储应继续降低利率，并预计美国经济2025年将以3%的增速结束，通胀率明年将“大幅下降”。市场普遍预期美联储本周将降息25个基点，但其内部对通胀是否受控、经济是否软着陆存在严重分歧，可能导致“鹰派降息”，即降息同时对未来宽松路径持谨慎态度。通胀压力卷土重来被认为是2026年美国经济的“黑天鹅”风险。美联储12月利率预测显示，降息25个基点的概率高达93%。
• 企业与科技：亚马逊领投初创企业BlueCurrent8100万美元融资。美国能源公司NextEra Energy与谷歌云扩展合作，共同开发GW级数据中心园区并部署人工智能。摩根大通任命前伯克希尔·哈撒韦投资经理托德·康姆斯领导其“安全与韧性倡议”下的100亿美元战略投资集团。OpenAI发布报告显示ChatGPT周活跃用户突破8亿，且正帮助员工节省大量时间。SpaceX估值可能翻倍至8000亿美元，超越OpenAI成为全球最高市值私企。
• 其他事件：摩根大通首席执行官杰米·戴蒙否认曾基于客户的宗教信仰或政治派别暂停其银行服务。美国证券交易委员会（SEC）加密特别工作组将于12月15日举办圆桌会议，探讨金融监控与隐私相关的政策议题。由Cantor Fitzgerald和Jack Mallers支持的比特币投资公司Twenty One Capital刚刚将43,122枚BTC（约39.4亿美元）转入一个新钱包。芝加哥发生枪击事件，一名警察中枪，另有两人受伤。美国对华贸易方面，尽管特朗普政府曾挑起贸易战，但美国官员表示中国一直在遵守相关约定，美国大豆出口商在贸易冲突中遭受损失。美国消费者调查显示，27%的美国人在自助结账时因不满物价高企而故意漏扫商品，比例较2023年上升15%。北京市朝阳区人民法院一审判决马航MH370航班部分失联乘客家属获赔290余万元人民币。

经济重大事件

• 宏观经济数据：日本三季度实际GDP年化季环比终值萎缩2.3%，高于初步估计的萎缩幅度，主要受资本支出意外下降拖累，创2023年第三季以来最快萎缩速度。尽管经济收缩，日本央行加息预期未改。日本10月实际工资连续第10个月萎缩，但名义工资有所增长。德国10月工业产出环比增长1.8%，远超预期。沙特第三季度实际GDP同比增长4.8%，略低于初值。新加坡11月外汇储备增至5181亿新元，创2022年2月以来新高。中国海关总署数据显示，前11个月货物贸易进出口同比增长3.6%，其中出口增长6.2%，进口增长0.2%；与美国贸易总值下降16.9%，东盟仍为第一大贸易伙伴。中国经济日报金观平文章指出，中国有能力、有条件、有信心实现全年经济社会发展预期目标，但仍需付出艰苦努力。中国人民银行公开市场开展1223亿元7天期逆回购操作，当日实现净投放147亿元人民币。中国国家税务总局副局长蔡自力表示，今年1月至11月，全国企业采购机械设备金额同比增长10.7%，反映企业设备投资力度加大；前10个月全国在营活跃企业数量同比增长9.8%。今年1月至11月，办理离境退税的境外旅客数量同比增长285%，退税商品销售额和退税额同比增长98.8%。中国外汇储备规模在2025年11月末达到33464亿美元，较10月末上升30亿美元，创2016年1月以来新高，中国黄金储备连续第13个月增持。中国海关总署公布，2025年11月我国货物贸易进出口总值3.9万亿元，同比增长4.1%，增速较上月加快4个百分点；今年前11个月，进出口总值41.21万亿元，同比增长3.6%。其中，出口24.46万亿元，增长6.2%；进口16.75万亿元，增长0.2%。机电产品出口增长明显，集成电路增长25.6%，汽车增长17.6%。对东盟贸易总值增长8.5%，对欧盟增长5.4%，对美国下降16.9%。主要大宗商品进口价格下跌，如铁矿砂均价下跌9.4%，原油均价下跌12.1%，煤均价下跌23.9%。中国税务总局表示，今年1月至11月，风力、太阳能、水力等清洁能源发电行业销售收入同比增长14.9%，高技术产业销售收入同比增长14.7%，其中集成电路和工业母机等制造业销售收入分别增长19.3%和11%。韩国劳动部表示，今年前11个月累计支付失业救济金达11.47万亿韩元，预计全年将创历史新高，失业救济金发放额可能超过新冠疫情期间。日本政府向国会提交2025财年补充预算草案，一般账户支出达18.3034万亿日元，主要用于经济刺激方案。澳大利亚国库部长查尔默斯表示，下周将公布中期预算展望报告，包含节支措施。土耳其主要银行指数上涨2.5%，伊斯坦布尔证交所全国100指数上涨1.9%。匈牙利预算赤字持续扩大。俄罗斯总统普京表示，预计俄罗斯今年国内生产总值将增长约1%，通货膨胀率将达到6%或更低。
• 央行政策与展望：市场普遍预期美联储本周将降息25个基点，但对后续降息次数存在分歧，可能采取“鹰派降息”姿态。欧洲央行官员施纳贝尔表示，对市场押注下一步行动将是加息感到满意，并认为当前利率水平适当。另一位官员卡兹米尔则表示，未来数月没有理由调整利率，12月肯定不会。澳洲联储周二预计维持利率不变，市场关注其政策声明基调。日本财务大臣对日元近期单边快速波动表示担忧，称如有必要将采取适当行动。泰国外汇政策：泰国央行预计在2026年不愿加息，因增长前景低于潜力且通胀可能低于目标区间。星展银行研报预计2026年全球经济前景总体具有建设性，但警告需警惕美股大幅回调、全球债市抛售及地缘经济风险加剧这三大潜在风险。渣打银行改变此前预测，预计美联储将在12月降息25个基点。
• 行业动态：日本企业破产总数可能连续第二年突破1万家，主要受物价上涨和劳动力短缺影响。英国11月就业市场持续疲软，招聘活动低迷。印度航空业面临系统性危机，最大航空公司IndiGo因飞行员短缺取消大量航班。国际货币基金组织（IMF）预计2026年全球贸易不会大幅下滑。中国税务总局数据显示，前11个月全国装备制造业销售收入同比增长8.3%，制造业税收收入占比稳定在30%左右。印度今年的IPO规模已达创纪录的1.77万亿印度卢比。德国汽车工业协会预计2026年德国电动汽车销量将增长17%。印尼计划对煤炭出口征收1%-5%的关税。今年1月至11月，全国离境退税商店已达12252家。中国汽车行业：1-10月汽车行业利润率仅为4.4%，远低于工业企业平均水平，利润空心化趋势严峻。同期，中国汽车出口646万辆，同比增长22%；新能源汽车出口265万辆，同比增长54%。中国新能源乘用车在世界市场份额10月达75%。同期汽车进口下降30%。中国油价调整：国内汽、柴油零售限价每吨均下调55元。英国金融行为监管局（FCA）宣布计划修改零售投资规则，以简化英国民众参与市场投资的流程。毕马威表示，消费作为经济增长的重要引擎，正带动新兴消费较快增长，需适应新的需求和供给趋势。山东省预计到2025年，人工智能核心产业营收规模将突破1200亿元，约占全国10%左右。
• 中国政策与经济：中共中央政治局召开会议，分析研究2026年经济工作，强调实施更加积极有为的宏观政策和适度宽松的货币政策，持续扩大内需、优化供给，发展新质生产力。证监会发布上市公司监管行政法规征求意见稿，强化对“关键少数”约束。多地发布“十五五”规划建议，强调人工智能、机器人、新材料、商业航天、低空经济等产业发展。中央政治局会议指出明年要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，纵深推进全国统一大市场建设，防范化解重点领域风险。多位专家预计，2026年财政赤字率将不低于4%，新增政府债务规模或超12万亿元。消费金融行业面临挑战，监管部门将强化合规，要求平台开展核心金融业务须取得相应牌照，并建立全生命周期管理体系。家族信托业务拟立规，要求信托公司建立健全风险管理制度，规范业务流程，并建立与家族信托业务相适应的考核激励机制。水资源费改税成效显著，新扩围省份地下水和特种取用水量明显下降。全国统一大市场建设稳步推进，省际贸易销售额占比持续提升，跨省贸易额增长的省份数量增加。中国金融监管总局副局长肖远企指出，非银行金融资产投资与保险投资关联性增强，同时人工智能科技应用有望大幅拓展保险生产的最大可能性边界。中国财政部拟第一次续发行1190亿元2025年记账式附息（二十二期）10年期国债。中国证监会主席吴清表示，将对优质证券机构适当“松绑”，优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，以提升资本利用效率，但强调行业总体杠杆区间将保持在合理范围，坚决不搞大干快上。
• 腐败案件：十四届全国政协原常委、经济委员会原副主任毕井泉，北京大学原党委常委、副校长任羽中，广西壮族自治区政协原党组成员、副主席彭晓春等多名高级官员因严重违纪违法被开除党籍和公职，其中苟仲文因受贿和滥用职权被判死缓，终身监禁。

短期股票市场

• A股市场：周一三大股指高开高走，创业板指涨超2%，上证指数涨0.62%，深证成指涨1.55%，全市场超3500家个股上涨，成交额再次突破2万亿元。今日高开高走，创业板指大涨2.6%，沪深京三市成交额突破2万亿元，较上日放量超3000亿，时隔16个交易日再度破2万亿。CPO、元件、商业航天、算力硬件、存储芯片等概念板块活跃，西部材料、兴业证券、天孚通信、中际旭创、诚邦股份、五洲新春、飞沃科技、银邦股份、红相股份等个股表现抢眼，部分涨停或创历史新高。券商股也出现拉升。算力硬件股集体爆发，CPO板块成交额巨大，天孚通信、东田微等多股大涨创新高，中际旭创成交额超200亿元。商业航天概念延续强势，顺灏股份实现“7天6板”，航天科技、万通发展等多股涨停。大金融板块走强，瑞达期货2连板，兴业证券直线涨停，华泰证券等券商股也表现强劲。存储芯片板块震荡走高，诚邦股份涨停，迈为股份、德明利等涨幅居前。超导概念股走高，西部材料涨停。6G概念股拉升，天银机电涨超13%。固态电池概念股走强，利元亨涨超15%。海南自贸区概念、海峡两岸板块持续走强，厦门空港直线涨停，安记食品5连板。机器人概念股震荡拉升，五洲新春午后涨停，人形机器人概念反复活跃。半导体板块震荡上扬，赛微微电大涨18%，寒武纪、东芯股份等涨逾5%。光伏板块震荡走强，迈为股份冲击20cm涨停。福建本地股全线走强，永辉超市等近20股涨停。
• 亚洲市场：日本日经225指数全天震荡，收盘微跌0.01%。澳洲综合股指早盘下跌。印尼基准股指上涨0.7%，创历史新高。韩国综合股价指数（KOSPI）开盘上涨后反转下跌0.3%。台湾证交所加权股价指数收涨1.2%报28,303.78点。印尼股指上涨1%，升至8694.907点的历史新高。日本新药株式会社股价上涨25%，因对新药的乐观预期。日经225指数收涨0.18%，韩国综指收涨1.34%，SK海力士引领韩国芯片股上涨。
• 欧美市场：欧洲股市周一开盘表现分化，德国DAX指数领涨0.61%，但英国富时100和法国CAC40指数微跌。道富投资管理对2026年全球股市持“审慎乐观”态度。美股三大股指期货小幅高开。美股存储概念股夜盘续涨，闪迪、西部数据、美光科技均有涨幅。
• 热门板块与投资建议：AI产业链、涨价链、资本品、大众消费品和基建链被认为是景气改善的线索。中信建投持续看好AI算力板块，华泰证券也持续看好AI链和存储周期。人形机器人、锂电产业链、算力硬件、CPO、存储芯片等被多家机构看好具备投资机会。中信证券看好面板行业，认为TV面板价格迎止跌回升拐点，面板厂业绩趋势向好。银河证券指出，技术进步推动智能眼镜市场需求，产业链蓄势待发。理想汽车发布AI智能眼镜Livis，为行业开辟新路径。Citic Securities全面推荐铜板块配置，预计LME铜价年内有望迈向12000美元/吨。本周APT、CHEEL、LINEA等代币将迎来大额解锁，Bittensor将于12月14日首次减半，TAO每日发行量将减少至3600枚，灰度分析师预计将推高TAO代币价格。京东方A表示，未来将择机回购少数股东股权；预计全年MNT产品出货量同比持平，下半年折叠产品出货量预计回落。中泰证券维持保利物业“买入”评级，预计其上半年业绩持续攀升。华西证券首次覆盖香港交易所给予“增持”评级，认为其受益于流动性改善与IPO加速。国金证券认为银发经济迎来机遇期，政策助力推动产业多元化发展，看好智慧养老、宠物食品、保健品等赛道。AI互联网储能龙头+AI机器人安全第一股果下科技港股IPO今起招股。标普全球评级将小米展望调升至正面，确认其“BBB”评级。中金公司维持中国中免“跑赢行业”评级，预计上海机场免税项目即将开标，中免仍是最具竞争力投标方。长城证券维持比亚迪“增持”评级，认为其海外布局逐步落地，将进击全球市场。汇顶科技为三星首款三折叠屏手机Galaxy Z TriFold供应触控与超窄侧边指纹方案。分析师预计SK海力士第四季度业绩将超预期，受芯片价格上涨推动。摩根士丹利将法拉利评级从“增持”下调至“持股观望”。摩根大通上调了阿斯利康、葛兰素史克、诺华公司、罗氏控股、拜耳集团、维多利亚的秘密的目标价或评级。摩根士丹利策略师重申看好美股前景，因美联储降息预期，但建议低配“科技七巨头”，因其利润领域竞争加剧，预测市场在美联储降息后涨势或难持续，投资者倾向年底获利了结。丹·艾夫斯将苹果目标价上调至350美元，看好iPhone17销量和AI发展。Netflix收购华纳兄弟面临潜在反垄断担忧。特斯拉被摩根士丹利下调评级。IBM盘前股价上涨，传将以110亿美元收购Confluent。木头姐预测SpaceX到2030年企业价值达2.5万亿美元，星链和星舰是关键。联电将推出12英寸硅光平台。牧原股份雪花猪肉项目仍在研发。青鸟消防“青鸟·灵豹”四足机器人已发布。盛美上海已推出多款适配HBM工艺设备。三安光电400G光芯片已批量出货，800G光芯片小批量出货，SiC芯片已量产销售。智元机器人第5000台通用具身智能机器人量产下线，具备批量出货能力，相关公司如英力股份、立中集团正洽谈机器人部件项目。信维通信是北美大客户卫星终端部分零部件独家供应商。拓日新能太阳能电池曾供“开拓一号”卫星使用。博众精工正在研发下一代1.6T光模块设备。长光华芯100G EML已量产，200G EML送样。
• 香港股市：恒生指数早盘跌超1%，恒生科技指数跌幅收窄。港股百度高开超3%，正评估分拆昆仑芯独立上市。港股券商股走强，华泰证券涨超7%，中信证券等跟涨。港股煤炭股下跌，中国秦发跌超6%。港股泡泡玛特持续走弱，跌超7%。华安基金认为，岁末年初港股红利效应较强，机构资金可能转向高股息、高安全边际的红利板块。

货币市场

• 美元：美联储降息预期大幅升温，导致美元指数持续走弱，跌至近1.5个月低点，并在金价上涨中起到助推作用。分析认为，美元信用基石可能松动，且存在隐秘变量对其构成压力。美元指数现报98.92，日内微跌0.06%。国际清算银行表示，美元对冲比率目前仍相当低，但随着美国利率下降，这一比率可能会回升。
• 日元：日本财务大臣对日元近期单边快速波动表示担忧，并称如有必要将采取适当行动。美元指数调整叠加日本央行加息预期，施压美元兑日元调整，但日元在GDP萎缩背景下仍受央行加息前景和薪资通胀“双引擎”驱动。美元兑日元呈上涨趋势，但高位震荡。
• 澳元：澳元兑日元触及103.00关口后小幅下跌。澳元兑美元延续涨势，交投于0.6642附近，受益于收益率上升和美元走弱，但短期呈震荡偏弱走势。
• 欧元与英镑：欧元兑日元触及181.00关口并上涨。英镑兑美元周初走势平稳，受英国财政政策支撑。欧元兑美元和英镑兑美元均呈震荡偏弱或震荡下行趋势。欧元上涨0.1%，兑瑞郎升至三个月高点，受欧洲央行官员鹰派言论支撑。英镑涨势放缓，分析师警示其强势或难持续。
• 其他货币：印尼盾连续第三日走软。人民币香港银行间同业拆借利率（CNY HIBOR）各周期利率大多下降。加拿大就业强劲令降息预期降温，加元出现暴拉。印度央行正通过高度保密且策略多变的机制干预外汇市场以支撑卢比。韩国政策负责人表示，该国具备应对韩元贬值的手段。人民币兑美元中间价报7.0764，下调15点。新台币兑美元上涨0.5%至31.101。韩国正在审查散户投资者的海外投资风险，以及其对韩元贬值的影响，这引发了被指责的韩国散户的愤怒。新加坡11月外汇储备升至4000.2亿美元。

重金属

• 黄金：现货黄金盘中多次突破4200美元/盎司和4210美元/盎司关口，日内小幅上涨，主要受美元走软和美联储降息预期提振。COMEX黄金期货主力则有所下跌。金价在4200美元/盎司附近筑底，分析认为长期仍呈上升趋势，但短期维持区间震荡，需警惕冲高后回调风险。美债狂飙背景下，黄金表现强韧。国际黄金协会和中信建投均看好明年金价前景，目标价在4500-5000美元一线。现货黄金短线走高近10美元。纽约期金一度突破4240美元/盎司，日内跌0.06%。中信建投指出，黄金具备对冲风险及通胀的独特属性。中国人民银行公布2026年贵金属纪念币项目发行计划，包含10个项目、53个品种。国际清算银行指出，近期金价的飙升主要由散户投资者推动，这使得黄金脱离了传统的避险模式，成为一种更具投机性的资产。上期所提醒各有关单位采取相应措施，提示投资者做好风险防范工作，理性投资，共同维护贵金属市场平稳运行。
• 白银：白银成为市场明星，上周突破58美元/盎司并一度刷新历史高点至59.30美元/盎司，金银比率逼近四年低点。工业需求爆发、零售投资者热情和印度央行政策变化是主要驱动因素。然而，白银市场规模小、波动大，分析师警示存在涨跌双向可能。沪银涨超2%，白银连续主力合约日内涨2%。纽约期银日内跌幅扩大至2%，现报57.83美元/盎司。
• 铜：LME三个月期铜涨至11771美元/吨，再创纪录新高。沪铜期价也创上市以来新高。铜价狂飙主要受全球供应短缺担忧和美国关税生效前的囤货行为推动，形成供需失衡。嘉能可下调产量预期进一步支撑铜价。中信建投认为铜的结构性牛市已启航，低利率预期驱动有色金属价格向上。中信建投和中信证券均看好铜的长期配置价值。中信证券预计LME铜价年内有望加速迈向12000美元/吨，明年“美铜囤货”与“国内减产”的双重叙事有望加速共振，供给缺口拉阔60%。LME铜价已涨幅扩大，突破每吨11,705美元。LME有色金属库存：铜、镍、锌库存增加。摩根士丹利认为铜价预测存在上行风险，预计2026年基准情景下为每吨10650美元，乐观情景下可能达到每吨12780美元。
• 铂金：现货铂金和Nymex铂金期货主力均突破关键关口并上涨，因市场押注美联储本周降息。世界铂金投资委员会预计2025年铂金市场将出现缺口，2026年市场大致平衡。现货铂金突破1660美元/盎司，日内涨幅超过0.8%。
• 其他金属：中信建投认为铝受限于国内产能天花板，并受益于轻量化及绿电需求，中长期配置逻辑清晰。LME有色金属库存：铝、铅、锡库存减少。焦煤主力合约跌超6%，焦炭跌超5%。

大宗商品趋势

• 原油与天然气：国际油价触及两周高位，受地缘局势不确定性（俄乌冲突、美国打击委内瑞拉可能性）和供应担忧情绪支撑。伊拉克因管道泄漏关闭西古尔奈2号油田生产，进一步影响供应。然而，美国成品油零售限价每吨下调55元。美原油和布伦特原油期货主力日内下跌。北美严寒预期落空，天然气多头获利了结，美国天然气期货跌超3%。中东原油现货市场交投清淡，两大基准现货升水出现分化。亚洲轻油裂解价差走阔，受俄罗斯供应减少担忧和需求回暖驱动。国际油价窄幅波动，中国国内汽、柴油零售限价下调。WTI原油日内下跌1%。西班牙10月原油进口量同比增长15%，其中美国仍是其最大的原油供应国。
• 农产品：南美粮仓受天气扰动，巴西玉米减产已成定局，大豆播种冲刺引担忧。俄罗斯小麦出口价格企稳反弹，12月发货量预计激增，因北非等传统买家需求回暖。油脂市场下跌，菜油领跌，受澳大利亚菜籽到港和旺季备货临近尾声影响。豆油受国储大豆拍卖压力。棕榈油受库存和汇率压力下滑。玉米期货价格大幅下跌，但短期补库需求仍在。生猪和鸡蛋市场受季节性消费变化和饲料成本影响，短期偏弱。韩国启动大宗采购招标，动物饲料用玉米需求前景稳健。农产品批发价格200指数较上周五上升0.48个点，“菜篮子”产品批发价格指数上升0.57个点。猪肉、牛肉、羊肉、鸡蛋、白条鸡价格下降，水果平均价格上升，蔬菜平均价格下降。美国农业部出口销售数据显示，小麦25-26周净销量为462,500吨，大豆2025-2026年度净销售510,600吨，豆粕25-26周净销量93,500吨。
• 黑色金属与化工：螺纹主连日内跌幅达到1.01%。中信建投期货认为，钢价重心下移，成材市场供需双弱，成本定价。焦煤和焦炭市场也受供需双重压制。纯碱市场在检修支撑下供需平衡，但受供应恢复预期和产能过剩背景压制，以低位震荡思路对待。烧碱处于高供给、高库存状态，价格震荡偏弱。焦煤、焦炭期货价格大幅下跌，焦煤连续跌6.14%，焦炭连续跌5.79%。商品期货早盘收盘，焦炭连续跌6.47%，焦煤连续跌6.09%，多晶硅连续跌3.73%，工业硅连续跌2.66%，胶版印刷纸连续跌2.51%。午后焦煤、焦炭主力合约跌幅均超6%。国内期货夜盘开盘，焦煤、原油、低硫燃油跌逾1%，纯碱、焦炭、铁矿石等下跌。
• 新能源材料：锂电产业链回暖信号渐强，市场机构看好其整体趋势，预计未来一些细分环节有望实现盈利改善。AI热潮下，存储产业迎来“超级周期”，闪存龙头大幅调涨NAND闪存合约价格，预计持续涨势。我国首次全尺寸高压纯氢管道泄漏喷射火试验成功，为氢能产业安全发展奠定基础。今日MMLC电池级碳酸锂（早盘）中间价报90700元/吨，较上日下跌200元/吨。高盛集团维持对2026年夏季纽约商品交易所天然气价格每百万英热单位4.50美元的预测，并认为2028-2029年天然气价格将承压，但预计2026-2027年冬季容易受到供应收紧冲击。机构预计12月国内光伏产量将小幅上升，但随着组件排产大幅下降，预计12月国内供应过剩压力将猛增。俄罗斯诺镍公司表示，钴年产能将达最高3000吨。国内期货夜盘开盘，多晶硅、尿素、工业硅、豆粕价格下跌。
• 其他大宗商品：中石油等在重庆成立储气库公司，注册资本约 59.45 亿。中国黄金集团成立矿业科技发展中心，出资额 8900 万元。

其他宏观重要事件

• 政治与社会：香港立法会第八届立法会选举顺利举行，特区行政长官李家超恭贺当选议员，驻港国家安全公署祝贺选举成功。吉林省引松供水工程通过竣工验收，正式投运，有效破解中部地区水资源紧缺困局。重庆公安机关网安部门依法查处编造“某品牌汽车致多人死亡”的网络谣言。江苏溧阳经济开发区管委会就“村晚”节目单照搬百度文库事件致歉，已严肃处理相关人员及单位。
• 经济与产业：内蒙古大窑饮品有限责任公司拟注销。世界首次 3.5 万吨级重载群组列车开行试验在内蒙古包神铁路实现。上海最大数智草莓植物工厂投用，占地 11 亩，年产量达 45-50 吨。成达万高铁高瓦斯高风险隧道长胜隧道顺利贯通。港澳药械通新增 27 家“港澳药械通”第四批指定医疗机构名单。四川省级层面安排 1.5 亿元“蜀里安逸”消费券，聚焦汽车、餐饮、零售。甘肃庆阳“东数西算”甘肃枢纽庆阳数据中心集群智算规模突破 10 万 P。长沙市住房公积金管理委员会及管理中心发布三项新政，包括优化住房套数认定标准、新增商转组合贷业务、推出公积金直付房租业务。攀枝花市委常委、副市长刘志弢发布攀枝花市“氢能产业链供需、投资机遇、产业政策”三份清单，拟采购 700 辆氢能公交车。深圳年底将再开通 4 条地铁新线（段），运营轨道交通里程增至 635 公里。深圳出让两宗宅地，总成交金额 39.52 亿元。浙江省科技厅等八部门印发《关于进一步深化职务科技成果权属和收益分配改革的若干措施》。青岛李沧区政府通报便利店升降机困人事件，1 名被困人员已无生命体征，原因正在调查。上海市杨浦区人民政府发布《杨浦区打造互联网优质内容创作集聚区支持政策》，旨在打造产业生态。海南省新闻办公室宣布《海南自由贸易港》特种邮票将于 12 月 18 日发行。

重要人物言论

美国政府与政策相关言论

• 特朗普总统及其团队：
  • 对Netflix收购华纳兄弟的关注：特朗普表示将参与此交易决策，认为“它的市场份额很大。这可能会是个问题。”并证实已与Netflix联合首席执行官会面。他还表示，美国司法部将对其与奈飞之间可能存在的合作/事件进行长时间研究，特朗普总统对相关分析表示兴趣。
  • 贸易谈判：当被问及是否会重启与加拿大的贸易谈判时，特朗普表示“我们会解决这个问题”。
  • 乌克兰冲突调解：特朗普表示美国正尝试调解乌克兰冲突，已与普京沟通，但对乌克兰总统泽连斯基尚未阅读美方和平方案草案感到“有点失望”，称俄罗斯“是接受的”，但不确定泽连斯基是否同意。白宫经济顾问哈塞特也提到，俄罗斯对协议没意见，但不确定泽连斯基是否同意。
  • 牛肉价格：特朗普已指示其高级顾问团队（包括农业部长、白宫贸易顾问及国土安全顾问）应对当前牛肉价格飙升问题，正商讨重新开放从墨西哥进口肉牛等具体措施。签署行政令，要求司法部和联邦贸易委员会成立食品供应链安全工作组，调查价格垄断、反竞争行为，特别关注外资控制公司。
  • 人工智能：特朗普表示他将于本周发布一项关于人工智能的“单一规则行政命令”，强调“必须只有一套规则手册”，以统一行业监管。该行政命令将帮助人工智能公司明确规则，防止一些州进行严格监管。
  • 肯尼迪中心荣誉奖：特朗普将打破惯例，首次登台为获奖者颁奖，并称自己“98%参与”了本届获奖者名单的挑选，亲自否决了一些他认为过于“觉醒”的提名人选。
  • 核：美国五角大楼负责人表示，特朗普执政期间将更新其核三位一体力量。
  • 国家安全：白宫发布国家安全战略报告，被俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫视为“积极一步”，称其“大体符合”俄方观点。美国国防部长赫格塞思强调“把国家实际利益放在首位”，美国本土和西半球是优先事项。
  • 以色列：以色列总理内塔尼亚胡称本月将与特朗普会面。
  • 国土安全部长：白宫发言人否认特朗普正考虑解雇国土安全部长诺姆的报道，称其为“假新闻”。
  • 农民援助计划：白宫官员透露，特朗普将公布一项120亿美元的援助计划，旨在帮助受贸易战冲击的美国农民。
• 美国国防部与特使：
  • 外交政策调整：美国国防部长赫格塞思表示，美国正在放弃理想主义的外交政策，转而采取更现实的做法。
  • 乌克兰军事援助：乌克兰最高拉达议员科斯坚科承认，目前美国对乌克兰的导弹供应告急。美国总统特使约瑟夫·基思·凯洛格表示，华盛顿不会向乌克兰派遣军队。
• 白宫经济顾问凯文·哈塞特（“影子美联储主席”）：
  • 利率政策建议：认为美联储应该继续降低利率，现在是再次谨慎降息的好时机，预计美联储下周会如此行动。他表示，美联储主席鲍威尔可能也认为降息是审慎的。
  • 经济展望：预计10年期国债收益率仍有充足的下降空间，美国有30家新工厂正在建设中。强调解决问题的途径是实际工资增长，积极的供应冲击应有助于经济发展，通胀对经济中的每个人都会造成损害。他预计美国经济2025年将以3%的增速结束，通胀率明年将“大幅下降”。他还称假日购物季表现“非常强劲”，并预计药品价格将连续第三年下降，提高负担能力需要工资增长，正向供给冲击应有助于经济发展。他认为人工智能可以让经济运行得更热一点。
  • 美联储主席人选：表示现任主席鲍威尔在协调各方意见方面做得很好，总统在美联储主席人选上已有可靠的优秀选择，如果自己必须成为总统的选择，将很乐意帮助。
  • 债券市场波动：债券市场波动部分原因可能是美联储政策的不确定性。

美联储与货币政策预期

• 市场降息预期：市场普遍预期美联储将于本周的政策会议上降息25个基点。CME“美联储观察”显示，美联储12月降息25个基点的概率为86.2%，维持利率不变的概率为13.8%。到明年1月累计降息25个基点的概率为65.4%。野村证券也调整此前预期，目前预计美联储将在12月降息25个基点，理由是已有足够多的鸽派信号证明“风险管理式降息”是合理的。渣打银行改变此前预测，预计美联储将在12月降息25个基点。Polymarket 网站最新预测，美联储在 12 月议息会议上降息 25 个基点的概率高达 93%，维持不变的概率为 7%。
• 内部争议与未来路径：分析指出，此次降息将在美联储内部引发“激烈争论”，可能是近年来FOMC投票“最不团结”的一次会议。尽管降息几成定局，但市场普遍预期此次可能是一次“鹰派降息”，即美联储主席鲍威尔可能暗示未来进一步的宽松路径将更为谨慎，明年降息次数“很可能低于当前市场乐观的预期”。BNY 分析师报告称，市场已充分反映美联储本月降息预期，但共识认为此次降息将带有偏紧缩基调。预计进一步的货币政策宽松将取决于 2026 年 3 月和 6 月出现更疲软的数据或更低的通胀。美联储主席换届也构成风险。即将发布的季度《经济预测摘要》可能证实委员会内部的意见分歧，预计 2026 年的政策方向看法将出现很大分歧，反映未来双向经济风险。野村预计，会有四名鹰派人士反对降息决定，而米兰则将持鸽派立场，支持降息 50 个基点。野村继续预计，2026 年在新任美联储主席的领导下，美联储将在 6 月和 9 月分别降息 25 个基点。
• 通胀风险警示：阿布扎比第一银行分析师警告，通胀压力卷土重来可能是2026年美国经济面临的“黑天鹅”风险，如果美联储因政治或其他原因被说服大幅降息，可能为通胀带来新的上行动力。
• 市场对降息的反应：美联储降息预期压低美元指数，使其跌至近1.5个月低点。然而，美债收益率却持续上涨，引发市场预警“美元信用基石松动”。分析师Brett预计美联储12月降息，并且认为2026年至少还会有四次降息。

全球央行与经济动态（与美国市场相关）

• 欧洲央行官员观点：
  • 施纳贝尔（鹰派）：对市场押注央行下一步行动将是加息感到满意，认为当前借贷成本已处于适当水平。她指出，经济表现出的韧性远超预期，欧洲央行可以容忍通胀率温和偏离目标，并暗示在12月的政策会议上可能上调经济增长预测。她已公开表示“准备好”在2027年10月拉加德任期结束后接替行长一职。
  • 卡兹米尔（中性偏鹰）：表示未来几个月没有理由调整利率，12月肯定不会调整。他认为通胀上行风险略大于下行风险，且汇率对物价的影响可能不如预期强劲，过度设计应对小幅通胀偏差的政策会引入不必要的政策不确定性。
  • 雷恩（中性）：表示将保留利率行动的完全自由，逐次会议推进决策，认为通胀下行风险略大于上行风险。
  • 市场影响：欧洲央行官员的鹰派言论加剧了欧债市场的抛售，德国30年期国债收益率飙升至3.455%，创下14年新高。交易员认为欧洲央行在2026年降息25个基点的可能性不到10%。法国总统马克龙呼吁欧洲央行改变思路，建议货币政策兼顾经济增长和就业，而非只关注通胀。
• 日本央行与经济：
  • 经济数据：10月份日本实际工资同比下降0.7%，为连续第10个月萎缩，尽管名义工资同比增长2.6%（创三个月新高），但不足以抵消持续的消费者通胀。日本内阁府修正数据显示，第三季度国内生产总值（GDP）环比下降0.6%，折算为年率则萎缩2.3%（超出市场预期），主要原因是资本支出大幅下修。
  • 加息预期：尽管经济收缩，但市场普遍预期日本央行将在12月（下周）的政策会议上加息，因为国内通胀持续，且围绕贸易政策的不确定性有所缓解。日本10年期国债收益率升至1.965%，创2007年6月以来新高。日本经团联主席筒井义信呼吁避免日元持续疲软，并专注于将日本10年期国债收益率维持在2%。消息人士称，日本央行行长植田和男将于北京时间周二 13:30-14:05 出席众议院预算委员会会议。
  • 汇率干预：日本财务大臣片山皋月对近期汇率出现的“单边、快速的波动”表示担忧，强调汇率应以稳定方式变动，反映基本面情况，并表示如有必要，将采取适当行动。
  • 企业破产：2025年日本企业破产总数很可能连续第二年突破1万家。
• 其他国家央行与经济：
  • 澳大利亚：市场普遍预期澳洲联储将在明日会议上将现金利率维持在3.6%不变，但关注政策声明是否会转向鹰派。澳元兑美元已录得4月以来最佳两周连涨。
  • 以色列：以色列央行会议纪要显示，11月24日，货币政策委员会全体6名委员一致投票决定将基准利率下调25个基点至4.25%。
  • 巴西：经济学家预计2025年年度广义消费者物价指数（IPCA）通胀率将达4.40%（此前为4.43%）。预计2025年底关键利率（Selic）为15.00%（与此前预期持平），2026年底为12.25%（此前为12.00%）。此外，经济学家预计2025年国内生产总值（GDP）将增长2.25%（此前为2.16%）。
  • 阿根廷：阿根廷央行正考虑解除银行加密业务禁令，允许银行在新监管框架下开展加密交易与托管，旨在将民间广泛使用的加密货币行为引入合规体系。
  • 俄罗斯：总统普京预计俄罗斯今年的国内生产总值将增长约1%，通货膨胀率将达到6%或更低。
  • 匈牙利：11月财政赤字达4,030亿福林，使年初至今累计赤字达到4.1万亿福林（约合124亿美元）。惠誉上周五将匈牙利BBB级主权信用评级的展望从“稳定”下调至“负面”，称因选举支出，其对匈牙利公共财政的预测已“显著恶化”。惠誉预计，匈牙利财政赤字占GDP比重将从今年的5%扩大至明年的5.6%。
  • 印度：政府已撤销可再生能源项目的电网接入许可。自2022年以来，印度中央输电公司已撤销6343兆瓦可再生能源发电容量的并网许可。
  • 巴基斯坦：国务部长比拉尔·本·萨基卜提议将比特币作为国家储备。此外，巴基斯坦将推进数字资产监管框架建设，计划加强加密行业监督。

国际政治与地缘冲突

• 乌克兰冲突：乌克兰总统泽连斯基表示，与美国就“和平计划”进行的谈判过程并不容易，计划与英法德领导人举行会面。他称“和平计划”的部分内容需要就一系列“敏感问题”进行进一步讨论。联合国安理会将于12月9日（周二）就乌克兰问题举行公开会议。
• 泰柬边境冲突：泰国军方与柬埔寨在有争议的边境地区发生空袭和袭击，已致泰国1名士兵死亡，4名士兵受伤，柬埔寨4名平民丧生。双方均增派部队和武器，马来西亚总理安瓦尔呼吁两国停止冲突。泰国总理已下令临时关闭641所边境学校，并表示将采取必要措施维护国家安全。柬埔寨新闻部大臣奈帕德拉表示，4 名柬埔寨平民在边境冲突中丧生。柬埔寨首相洪玛奈发表声明，保护人民和维护主权与领土完整是首要任务，呼吁各部门和公民团结一致。
• 中德关系：国家副主席韩正在北京会见德国外长瓦德富尔，表示中方愿同德方加强沟通对话，推动中德全方位战略伙伴关系迈上新台阶，并希望德方恪守一个中国原则。瓦德富尔表示德国新政府高度重视发展对华关系，坚定奉行一个中国政策，期待同中方深化合作。
• 中日关系：外交部强烈敦促日方立即停止滋扰中方正常演训活动的危险行为，停止不负责任的虚假炒作和政治操弄。指出日本战机擅自闯入中方演训区域，抵近侦察干扰，还恶人先告状。认为日方把挑衅中国当作收割民意的行径，非常危险。
• 中美关系：经贸合作应继续成为中美关系的“压舱石”和“推进器”，希望美方同中方一道落实两国元首重要共识，通过对话协商，不断压缩问题清单，拉长合作清单。
• 台湾问题：台湾是中国领土不可分割的一部分，台湾问题是中国核心利益中的核心，是中美关系第一条不可逾越的红线。如何解决台湾问题是中国人自己的事，不容任何外部干涉。
• 中俄印关系：中方愿同俄罗斯、印度继续推动双边关系向前发展。
• 朝鲜半岛问题：中方在半岛问题上的立场是一贯的、明确的。
• 牙买加援助：中国海军“丝路方舟”号医院船抵达牙买加，为受飓风灾害的民众提供人道主义医疗服务。
• 美国在中东地区外交：美国、以色列和卡塔尔官员在纽约举行三方会议，旨在修复因以色列空袭多哈后受损的关系。
• 哥伦比亚总统佩特罗：表示，面对来自美国的“帝国主义侵略威胁”，哥伦比亚将坚定捍卫国家尊严。
• 西非国家经济共同体（西共体）：宣布向贝宁派兵协助维护秩序，尼日利亚已派遣空军和地面部队协助。

中国政府及机构动态

• 中共中央政治局会议：会议分析研究 2026 年经济工作，强调坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。会议还指出，要坚持内需主导、创新驱动、改革攻坚、对外开放、协调发展、“双碳”引领、民生为大、守牢底线，并编制好国家和地方“十五五”规划及专项规划。习近平主持并发表重要讲话，强调我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，要坚定信心、用好优势、应对挑战，不断巩固拓展经济稳中向好势头，实现“十五五”良好开局。
• 经济日报观点：金观平文章指出，中国经济顶住压力延续稳中有进发展态势，有能力、有条件、有信心实现全年经济社会预期目标，需在年终岁尾提高政策实施精准性和有效性，以确保“十四五”圆满收官和“十五五”良好开局。
• 中国央行公开市场操作：开展 1223 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40% 与前次持平，当日净投放 147 亿元人民币。行长潘功胜出席国际货币基金组织上海中心开业仪式，强调中心对深化基金组织与中国的合作、促进亚太区域宏观经济政策交流和协调、维护全球和区域金融稳定、完善全球金融治理具有重要意义。
• 国家税务总局经济数据（前 11 个月）：
  • 企业采购机械设备金额同比增长 10.7%，反映企业设备投资力度加大。
  • 全国在营活跃企业数量同比增长 9.8%。
  • 制造业税收收入占比稳定在 30% 左右，发挥“压舱石”作用。
  • 新能源乘用车销售收入同比增长 19.1%，市场活跃度持续走强。
  • 清洁能源发电行业销售收入同比增长 14.9%，其中风力发电增长 16.8%，太阳能发电增长 35.7%，反映能源结构绿色转型加快。
  • 高技术产业销售收入同比增长 14.7%，其中高技术服务业增长 17.2%，高技术制造业增长 11.1%（集成电路增长 19.3%，工业母机增长 11%）。
  • 税务部门共查处 3904 户高风险加油站（查补税款 41.63 亿元），查处 1818 名包括明星网红在内的“双高”人员（查补税款 15.23 亿元）。
  • 办理离境退税的境外旅客数量同比增长 285%，退税商品销售额和退税额同比增长 98.8%。
  • 强调严禁平台企业向各类“小哥”等人员转嫁涉税义务增加其负担。
• 外汇储备创新高：截至 2025 年 11 月末，我国外汇储备规模为 33464 亿美元，较 10 月末上升 30 亿美元，创 2016 年 1 月以来新高。中国黄金储备连续第 13 个月增持，达 7412 万盎司。
• 海关贸易数据（前 11 个月）：
  • 11 月份货物贸易进出口总值 3.9 万亿元，同比增长 4.1%，较上月加快 4 个百分点。
  • 1-11 月进出口总值 41.21 万亿元，同比增长 3.6%。其中出口 24.46 万亿元（+6.2%），进口 16.75 万亿元（+0.2%）。
  • 民营企业进出口 23.52 万亿元，同比增长 7.1%。
  • 对共建“一带一路”国家进出口 21.33 万亿元，同比增长 6%，占外贸总值的 51.8%。
  • 出口机电产品 14.89 万亿元，增长 8.8%，占出口总值 60.9%，其中集成电路增长 25.6%，汽车增长 17.6%。
  • 东盟是我国第一大贸易伙伴，贸易总值 6.82 万亿元，增长 8.5%。
  • 主要大宗商品进口价格下跌：铁矿砂均价下跌 9.4%，原油均价下跌 12.1%，煤均价下跌 23.9%，天然气均价下跌 9.4%，大豆均价下跌 10.7%，成品油均价下跌 4.9%。
  • 11 月以美元计价出口同比增长 5.9%（预估 +4.0%），进口同比增长 1.9%（预估 +3.0%），贸易顺差 1116.8 亿美元。
• 国家外汇管理局：局长朱鹤新会见法国财政总署署长杜蒙，双方就中欧经济形势、加强中法金融和经贸合作等议题进行了交流。
• 国务院国资委：副主任庞骁刚强调“十五五”规划编制工作进入冲刺阶段，要求中央企业战略规划部门高质量做好项目谋划，实现质的有效提升和量的合理增长。
• 工业和信息化部：发布《场景化、图谱化推进重点行业数字化转型的参考指引（2025 版）》，聚焦钢铁、石化等 14 个行业，绘制数字化转型“场景导航图”，旨在帮助企业破解“不会转、转不对”的难题。召开部属高校工作座谈会，强调部属高校要科学谋划“十五五”发展，强化国防底色、工信特色，一体推进教育发展、科技创新和人才培养，打造战略科技力量和战略人才力量。
• 市场监管总局：组织建设新能源汽车“双失控”风险防控技术体系，以准确锁定事故原因，形成火灾事故及突然失控事故深度调查技术及调查规范。
• 财政部：副部长廖岷与德国财政部国务秘书施万贝格举行视频通话，就中德在 G20 财金渠道合作及高级别财金对话框架下的合作深入交换意见。
• 商务部：部长王文涛会见世贸组织总干事伊维拉时表示，中方将积极扩大自主开放、单边开放，坚定维护以世贸组织为核心的多边贸易体制，并推动第14届部长级会议在改革、投资便利化、农业和粮食安全等领域取得务实成果。副部长凌激分别与德国汽车工业协会主席穆勒及欧洲汽车工业协会主席康林松举行视频会谈，就中德和中欧汽车产业和供应链合作交换意见，并介绍了安世半导体的有关情况，强调供应链混乱根源在荷方。副部长盛秋平会见老挝工贸部副部长占塔本，愿共同落实中老命运共同体建设重要共识，深化电商等领域务实合作。
• 中央纪委国家监委：
  • 毕井泉（十四届全国政协原常委、经济委员会原副主任）：严重违纪违法被开除党籍和公职，涉嫌受贿犯罪，被指对抗组织审查，违规收受礼金，为亲属谋取利益，家风不正，将公权力异化为谋取私利工具。
  • 任羽中（北京大学原党委常委、副校长）：严重违纪违法被开除党籍和公职，涉嫌受贿犯罪，被指违规收受礼品礼金，为他人谋取利益，违规拥有非上市公司股份，公器私用“靠校吃校”，搞权钱交易。
  • 彭晓春（广西壮族自治区政协原党组成员、副主席）：严重违纪违法被开除党籍，涉嫌受贿犯罪，被指对抗组织审查，违规接受宴请旅游，不按规定报告个人事项，收受礼品礼金，违规拥有非上市公司股份，大搞权钱交易。
  • 谢海（安徽省投资集团控股有限公司原专职董事）：严重违纪违法被开除党籍和公职，被指对抗组织审查，收受礼品消费卡，违规持有非上市公司股份，借用管理服务对象大额钱款，违规干预市场经济活动，利用职务便利为他人谋取利益，非法收受财物。
  • 苟仲文（十四届全国政协原常委、民族和宗教委员会原副主任）：因受贿、滥用职权案一审被判死刑，缓期二年执行，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产，期满后减为无期徒刑，终身监禁，不得减刑、假释。受贿金额达 2.36 亿余元。
• 交通运输部：12 月 1 日至 7 日全国物流保通保畅运行数据显示，国家铁路运输货物、全国高速公路货车通行、监测港口货物吞吐量和集装箱吞吐量、民航航班保障班次、邮政快递揽收量和投递量环比均有所下降。
• 中国纺织品进出口商会：1-11 月纺织服装累计出口 19185.9 亿元，下降 1.2%。11 月纺织服装出口降幅收窄，纺织品出口恢复增长，服装出口降幅收窄。
• 中国证监会主席吴清：将对优质证券机构适当“松绑”，优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，以提升资本利用效率，但强调行业总体杠杆区间将保持在合理范围，坚决不搞大干快上。证监会还建立了立法联系点并召开首次工作座谈会，首批包括券商、基金、期货公司、上市公司协会、证监局和交易所等六家单位，以拓宽投资者参与资本市场立法的渠道。
• 中国金融监管总局副局长肖远企：指出，非银行金融资产投资与保险投资关联性增强，同时人工智能科技应用有望大幅拓展保险生产的最大可能性边界。他警告，保险公司投资这类资产面临信用风险相对较高，因其结构复杂、透明度低、缺乏评级或评级不高，且借款人本身杠杆率通常很高。他表示，科技与金融相互促进，AI革命将带来金融总量增长，并提高资源配置效率。

中国区域经济规划（“十五五”规划建议）

• 陕西省：规划建议强调建设低空装备制造产业基地，打造低空经济发展高地。重点打造现代能源、先进制造、战略性新兴产业、文化旅游、现代服务业等万亿级产业集群。协同推进煤炭优质产能释放和落后低效产能淘汰，加快油气资源勘探开发和增储上产。实施产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程，推动有色、冶金、食品、纺织、建筑等传统产业转型升级。加快西安国家新一代人工智能创新发展试验区建设，强化算力、算法、数据等高效供给。建设世界知名文化旅游目的地。
• 山东省：规划建议提出优化提升传统产业，推动冶金、化工、机械等高端提质、数智赋能、绿色转型。培育壮大新兴产业、前瞻布局未来产业，建设国际影响力的战略性新兴产业集群，包括人工智能、集成电路、新能源、新材料、低空经济、生物医药等。打造现代海洋经济发展高地，加快建设国际枢纽港、贸易港、金融港，打造世界级海洋港口群。积极稳妥推进碳达峰，健全多层次资本市场对接机制。统筹化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等领域风险。山东省预计2025年人工智能核心产业营收规模将突破1200亿元，约占全国10%左右。
• 厦门市：规划建议提出加快打造两岸共同市场，优化涉台营商环境。推动厦金率先融合，加快推进与金门通电、通气、通桥及供水第二通道项目。推动台企对接多层次资本市场，推进两岸区域性金融中心建设。加快建设先进制造业强市，形成具有厦门特点的“人工智能＋制造业”融合发展模式。探索建设具有自由港特征的经济特区。

市场分析师观点

• **达利欧 (Ray Dalio)**：桥水基金创始人瑞・达利欧表示，中东正在迅速崛起为全球最强大的人工智能中心之一，将其崛起比作硅谷对所有科技事物的吸引力。他认为，阿联酋及其邻国将庞大的资本池与全球人才的涌入结合起来，正在为投资管理者和人工智能创新者创造一个磁场。达利欧预警 “危险的” 未来两年，全球经济在短期内正走向不确定的未来，并重申他对市场处于泡沫状态的担忧。他指出三大主导周期的交汇：债务、美国政治冲突和地缘政治。他认为，“我们正在看到市场在多个方面出现裂缝——私募股权、风险资本、再融资的债务等等。所以我们正处在一个泡沫中，我相信，用几乎所有衡量标准来看都是如此。” 类似 2000 年的泡沫，但不同于 1929 年。达利欧预计美国政治在迈向 2026 年时将变得更具破坏性，高利率和市场领导力的高度集中加剧了脆弱性。重申他认为 AI 的上涨处于泡沫区间，但建议投资者不要仅因为估值过高就仓促退出。他强调要观察泡沫被戳破的迹象，这种 “戳破” 的催化剂通常来自资金趋紧，或为了履行义务而被迫出售资产。
• Yardeni Research：建议，相对于标普 500 指数的其他成分股，现在应有效低配 “科技七巨头”。其预测“科技七巨头” 未来盈利增长趋势将发生变化，更多竞争对手涌入其获取丰厚利润的领域。预计科技将提振标普 500 指数其他成分股公司的生产率和利润率，并补充说，实际上，“每家公司都在向科技公司转型”。该策略师指出，自 2010 年以来一直建议在标普 500 指数投资组合中超配信息技术和通信服务板块的做法已不再合理。该公司建议将这两个板块调整为市场等同权重，同时超配金融和工业板块，并超配医疗保健板块。
• 高盛策略师：推荐美国中等收入消费类股。
• 摩根大通策略师：Mislav Matejka 团队表示，随着投资者获利了结，近期股市涨势可能在美联储预期中的降息后停滞。但对中期仍持看涨观点，认为鸽派立场的美联储将支撑股市。
• Stoltzfus：预测 2026 年底标普 500 指数目标位均值为 7315 点（上周五收盘位于 6870 点）。
• 伯恩斯坦（Bernstein）分析：将台积电目标价从290美元上调至330美元。将奈飞目标价从139美元下调至125美元。
• 高盛（Goldman Sachs）分析：预计美光科技将交出强劲的财报业绩，第三财季营收预计达132亿美元（高于华尔街一致预期的127亿美元），每股收益（EPS）预计为4.15美元（高于普遍预期的3.84美元），主要得益于内存短缺导致的价格上涨。
• 摩根士丹利（Morgan Stanley）分析：将特斯拉评级从“增持”下调至“持股观望”，导致特斯拉股价盘前下跌1.2%。认为铜价预测存在上行风险，2026年基准情景下为每吨10650美元，乐观情景下为每吨12780美元。
• 奥本海默资产管理公司（Oppenheimer）策略师：将标普500指数2026年底目标定为8,100点，这是华尔街目前最高的预测。
• 华尔街资深策略师Yardeni：建议相对于标普500指数的其他成分股，应有效低配“科技七巨头”，预测其未来盈利增长趋势将发生变化。他建议将信息技术和通信服务板块调整为市场等同权重，同时超配金融、工业和医疗保健板块。
• 摩根大通的策略师：表示在美联储预期降息之后，由于投资者可能会选择获利了结，近期的股市上涨可能会停滞。
• 星展银行全球经济展望：研报指出，尽管2025年全球经济承受了巨大压力，但年底表现好于预期。展望2026年，全球经济前景总体具有建设性，但需警惕美股大幅回调、全球债市抛售及地缘经济风险加剧这三大潜在风险。
• Invesco关于风险资产：David Aulja表示，随着全球经济似乎进入复苏阶段，股票等风险资产正变得具有吸引力。风险资产在中期内有望带来温和的正回报，使股票具备配置价值，倾向于超配股票。
• Bitwise CEO Hunter Horsley：预测稳定币将在18个月内实现普及，认为其正从“用户主动需求”迈向“机构主动推广”阶段。
• DWF Labs联创Andrei Grachev：认为比特币及整个行业未来的增长潜力被低估，监管、机构入场、储备配置、资产代币化等多重利好信号明确，中长期投资优势愈发凸显。
• 半木夏：预测本周甚至本月加密市场将迎来普涨，理由是美联储降息和重新扩表将使流动性回归正常。

其他重要人物/机构言论

• 乌克兰总统泽连斯基：与美方就“和平计划”的谈判具有建设性，但过程并不容易。
• 韩国散户海外投资：韩国审查散户投资者海外投资风险，因其今年创纪录买入 310 亿美元美国股票，被指拖累韩元贬值，引发散户愤怒。
• 香港立法会：香港特区政府宣布，香港特区第八届立法会将于2026年1月1日履职。
• 比尔及梅琳达·盖茨基金会：未来四年将向脊髓灰质炎防治运动承诺投入 12 亿美元。
• 国际清算银行（BIS）：表示美元对冲比率目前仍相当低，但随着美国利率下降，这一比率可能会回升。

企业事件

科技与媒体行业

• **Netflix (NFLX)**：美国总统特朗普对Netflix计划以720亿美元收购华纳兄弟的交易表达了潜在的反垄断担忧，指出合并后实体在流媒体和内容市场的巨大市场份额“可能会是个问题”。特朗普证实此前已与Netflix联合首席执行官泰德·萨兰多斯会面，并对该公司表示称赞。道明考恩（TD COWEN）将奈飞目标价从 1425 美元调整至 142 美元，以反映 10 比 1 的股票拆分情况。招商证券国际认为若收购成功，将把其 3 亿订阅用户与 HBO Max 的 1.2 亿以上用户合并，总数超过 4 亿，市场份额从 20% 提升至 28%，有望提升市场地位。但不利因素包括两平台之间存在显著的订阅用户重叠（约 25% 至 30%）；短期内面临执行风险及债务飙升问题。杰富瑞分析师指出，Netflix 与华纳兄弟探索的交易使其原本清晰的投资叙事变得模糊，削弱了公司有机增长的叙事逻辑，并将带来整合风险。分析师补充称，对 Netflix 的整体看法依然积极。Netflix 仍将是流媒体领域的主导者，且反垄断担忧被夸大，Netflix 与 HBO Max 合计的流媒体观看时长仅占美国观众总收视时间的 9%。此外，华纳兄弟庞大的员工规模也为 Netflix 提供了裁员优化的空间。伯恩斯坦将其目标价从 139 美元下调至 125 美元。美国银行全球研究部将奈飞目标价从 139 欧元下调至 125 欧元。
• OpenAI：OpenAI发布的《企业AI现状报告》显示，ChatGPT目前的周活跃用户数已突破8亿。OpenAI的最新大规模调查显示，其人工智能产品正帮助员工在专业任务中平均每天节省40至60分钟。科技、医疗和制造业是人工智能增长最快的行业。专业服务、金融和技术是以最大规模运营的行业。全球增长最快的企业客户群包括澳大利亚、巴西、荷兰和法国，每个国家的同比增长均超过140%。过去六个月，国际API客户增长超过70%，日本在美国以外拥有最多的企业API客户。
• **谷歌云 (Google Cloud) 与 NextEra Energy (NEE)**：美国能源公司NextEra Energy与谷歌云于12月8日宣布扩展长期能源与技术合作，计划在美国多地共同新开发多个吉瓦（GW）级数据中心园区，并配套建设发电设施和容量。双方还将利用谷歌云的人工智能和基础设施，合作推进NextEra Energy的企业级数字化转型，加速该公司的技术创新和人工智能部署。
• **亚马逊 (AMZN)**：《华尔街日报》报道称，亚马逊领投了初创企业BlueCurrent的8100万美元融资。
• **英特尔 (INTC)**：英特尔与印度塔塔集团宣布建立战略联盟，将在印度打造硅与计算生态系统。双方将探讨在塔塔电子即将建成的晶圆厂和封测设施中，为印度市场生产英特尔产品。
• SpaceX：SpaceX的估值或翻倍至8000亿美元，有望超越OpenAI成为全球最高市值私企，计划于明年下半年上市。“木头姐” 旗下的 ARK 投资管理公司通过蒙特卡洛模拟，预测到 2030 年，SpaceX 的企业价值将达 2.5 万亿美元。ARK 指出，“星链” 卫星的全面部署将成为 SpaceX 未来的基石，同时 “星舰” 可重复使用性也是关键因素。潜在风险包括：来自竞争对手的干扰，以及太空探索这一严苛领域中 SpaceX 在运营执行方面所面临的挑战。
• **Tesla (TSLA)**：特斯拉宣布其第400万辆中国智造汽车于12月8日正式下线，这款车型为星光金Model Y。特斯拉介绍，从300万辆到400万辆，用时不到14个月，6年间上海超级工厂贡献了特斯拉全球近一半的电动车交付量。乘联分会数据显示，特斯拉11月出口了13555辆中国产汽车。新款Model 3高性能版预计交付日期更新为明年2月。摩根士丹利将特斯拉评级从“增持”下调至“持股观望”。
• **Meta (META)**：Meta推出广告精简选项，以促使欧盟结束对其的调查。欧盟委员会表示，Meta 已承诺于 2026 年 1 月起，让欧盟用户对个性化广告有选择权。
• **台积电 (TSM)**：台积电 2nm、3nm 先进制程及 SoIC、CoWoS 先进封装产能都已经被预订一空。由于先进封装产能满载，台积电正扩大委外转单，日月光投控旗下日月光半导体和矽品获得转单，近期砸重金扩产并购置设备。伯恩斯坦将其目标价从 290 美元上调至 330 美元。美国银行全球研究部将台积电目标价从 290 美元上调至 330 美元。
• **IBM (IBM)**：IBM接近达成以约110亿美元收购数据基础设施公司Confluent (CFLT) 的交易，预计最快将于周一宣布。IBM将以每股31美元现金收购实时数据流平台Confluent，总交易金额为110亿美元。
• **Confluent (CFLT)**：数据基础设施公司Confluent估值约为80亿美元，专门从事人工智能开发所需数据的管理。该公司正被IBM以约110亿美元的价格收购。
• **Apple (AAPL)**：Apple在电商平台官方旗舰店启动年末促销活动，iPhone 17 Pro及iPhone 17 Pro Max两款高端机型迎来价格下调，券后降幅达300元，其中iPhone 17 Pro售价8699元起，iPhone 17 Pro Max售价9699元起。通过全新线上课程拓展苹果制造学院规模。
• Marvell Technology：迈威尔科技集团盘前股价有所波动，公司在技术与半导体领域持续发展。
• **博通 (AVGO)**：奥本海默将博通的目标价从 400 美元上调至 435 美元，维持 “跑赢大市” 评级。
• CoreWeave：人工智能计算公司CoreWeave宣布计划通过私募方式发行20亿美元可转换票据，并附带额外3亿美元的增售选择权，到期日为2031年。受市场担忧未来潜在股权稀释风险影响，盘前股价下挫。
• **波音 (BA)**：完成对精神航空系统公司价值 47 亿美元的收购，重新将其核心业务纳入麾下，同时空中客车公司收购了精神航空系统公司供应链中的部分业务。精神航空将继续作为国防工业的独立供应商为其客户提供支持。此外，澳大利亚将与波音公司签署合同，采购首批六架“幽灵蝙蝠”防御无人机。
• 小鹏汇天：新专利获授权，可解决飞行车辆控制效率低的问题。
• 优必选、北京人形机器人创新中心：成立天优机器人公司。
• 富士康：与郑州航空港创投集团合资成立河南鸿创科技有限公司，注册资本 20 亿，经营范围含电子元器件制造、集成电路制造等。
• 隆基绿能与三峡能源：签署绿电绿证合作框架协议，深化新能源资源开发、多场景融合应用、科技创新等领域协同。
• 扎尔伯格：将在迪拜国家产业园区投资超1.2亿阿联酋迪拉姆建设新家具制造工厂。
• 美的集团：完成100亿元股份回购方案，注销9500万股。
• 京基智农：拟1-2亿元回购股份用于股权激励或员工持股计划。
• 长江电力：控股股东中国三峡集团增持公司股份1.03亿股，增持金额28.84亿元。
• 长城魏牌蓝山车型：仪表装饰板局部裂纹问题系安装过程操作不当，不影响功能使用，厂家将免费更换并提供终身质保。
• 江铃福特汽车科技（上海）有限公司：注册资本增至 26.78 亿，增幅 1239%。
• 欣旺达动力：在山东成立新能源公司，注册资本 3 亿。
• 粤电力 A：成立气电公司，注册资本 3000 万。
• 爱旭股份：子公司中标三峡南疆塔克拉玛干沙漠实证基地项目。
• 利元亨：与瑞典 Quintus 达成战略合作，聚焦固态电池等静压装备开发创新。
• 哈尔滨工业大学科研团队：在高分辨率计算成像领域取得重要突破，创新性提出光学注意力机制（OA）。
• 美团 LongCat 团队：正式发布并开源图像生成模型 LongCat-Image，参数规模为 6B。
• 地平线：发布第四代 BPU 架构“黎曼”，将搭载于征程 7 系列芯片，预计将城区辅助驾驶下放到 10 万元级别市场。
• 联想：入股原力聚合机器人科技公司，注册资本增至约 2.45 亿元。智元机器人等在苏州成立数字科技公司。
• 速腾聚创：获得一汽丰田一款畅销车型前装量产新定点，五年累计订单规模近百万台。
• 大中矿业：鸡脚山锂矿预计每年可产出约 8 万吨碳酸锂。
• LG 新能源与梅赛德斯-奔驰：达成价值数十亿美元的电动汽车电池协议，从 2028 年 3 月到 2035 年 6 月供货。
• 优酷：发布 2026 网络故事片合作模式，内容方票房分成最高可达 120%。
• 京东工业：据悉将 IPO 价格定在每股 14.1 港元。
• 欧莱雅：增持高德美股份至 20%。
• 汇顶科技：为三星首款三折叠屏手机Galaxy Z TriFold供应触控与超窄侧边指纹方案。
• 世运电路等：参与新声半导体 C 轮融资 2.69 亿元。

金融行业

• **摩根大通 (JPM) 与 伯克希尔·哈撒韦 (BRK.A/B)**：摩根大通于12月8日宣布，任命托德·康姆斯（Todd Combs）领导其近期推出的“安全与韧性倡议”（SRI）旗下规模达100亿美元的战略投资集团。康姆斯此前担任伯克希尔·哈撒韦投资经理和GEICO首席执行官，其任命将于2026年1月起生效。这一人事变动是伯克希尔·哈撒韦为公司创始人沃伦·巴菲特即将到来的退休所做的准备之一。同时，长期担任伯克希尔·哈撒韦首席财务官的马克·汉堡将于2026年6月1日卸任，他将留任至2027年。现任伯克希尔·哈撒韦能源公司高级副总裁兼首席财务官的Charles Chang将接替汉堡担任集团首席财务官。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）认为欧洲存在很大问题，官僚机构效率低下，并警告称，薄弱的欧洲大陆对美国构成重大经济风险。他指出，欧洲在社会保障方面做得出色，但也把企业、投资和创新都赶走了，不过这种情况正在逐步好转。戴蒙否认曾基于客户的宗教信仰或政治派别暂停其银行服务，并表示自己十多年来一直致力于推动修改与“账户停用”相关的规则。他称摩organ J.P.确实曾终止为各行各业的人士提供服务，但政治派别从未成为考量因素。摩根大通首席执行官戴蒙表示，稳定币在国际支付领域的表现会更出色。
• **瑞银集团 (UBS)**：据瑞士报纸《SonntagsBlick》周日报道，瑞银集团到2027年可能再裁员10000人。瑞银在回应该报道时没有证实这一数字，但表示将“尽可能减少瑞士和全球的裁员数量”。此外，瑞士证券交易所正在对瑞银集团的多款衍生品进行错单交易调查。
• **贝莱德 (BLK)**：贝莱德世界矿业信托出售了其非上市投资。
• Circle：Circle与Bybit等达成战略合作，旨在推动全球范围内美元币（USDC）的采用。
• **Coinbase (COIN)**：Coinbase已重新向印度用户开放注册，此前该业务曾暂停逾两年。目前印度用户可在应用内进行币币交易，公司计划于2026年上线法币入金渠道，届时用户可直接充值并购买加密资产。
• **道富投资管理 (State Street Global Advisors)**：道富投资管理在其发布的《2026年环球市场展望》中，对2026年市场前景表达了“审慎乐观”的立场。报告认为，尽管存在关税不确定性，但其带来的上行风险大于下行风险，加之人工智能的崛起及主要市场可能推出的财政刺激政策，整体前景向好。
• **布雷万·霍华德 (Brevan Howard)**：对冲基金布雷万·霍华德表示，其阿布扎比员工人数已达150人。
• **美国银行 (BAC)**：向美国证券交易委员会提交文件，申请发行最高 300 亿美元规模的债券融资计划。
• **S&P Global Ratings (MCO)**：S&P Global Ratings将中国公司小米的展望调升至正面，并确认其“BBB”评级。
• **惠誉评级 (Fitch Ratings)**：确认马来西亚国家石油公司的评级为’BBB+’，展望稳定。
• 南京国资：成立海外资本公司，注册资本 8000 万元。
• 德意志银行：寻求将监事会主席薪酬提高 40%。
• 交银投资、中国银河：在上海成立私募基金公司，注册资本 20 亿。
• 华西证券：首予香港交易所“增持”评级。
• 中泰证券：维持保利物业“买入”评级。
• 花旗：对百度 (BIDU，美股 ADR) 开启为期 90 天的正面催化剂观察，目标价 181 美元，维持 “买入” 评级。
• Invesco：表示，随着全球经济进入复苏阶段，股票等风险资产正变得更具吸引力，他们倾向于超配股票。
• **Robinhood (HOOD)**：Robinhood将通过收购印尼经纪公司Buana Capital Sekuritas以及持牌数字资产交易商Pedagang Aset Kripto，正式进军东南亚市场，预计交易将于2026年上半年完成。此次收购旨在帮助其满足监管要求，建立业务据点，并加快获取加密货币产品的渠道。Robinhood Markets 宣布将收购印尼证券经纪商 Buana Capital Sekuritas 和持牌数字资产交易商 Pedagang Aset Kripto，标志着这家零售交易平台正式进军印度尼西亚市场。印尼拥有超过 1900 万资本市场投资者和 1700 万加密货币交易者，凸显了其在股票和数字资产交易方面的吸引力。Robinhood 亚洲区负责人 Patrick Chan 表示，印尼是一个快速增长的交易市场，对于 Robinhood 而言，是进一步实现 “金融民主化” 使命的绝佳之地。Robinhood计划通过推出包括降低费率和增加山寨币期货杠杆在内的新功能，以吸引更多美国及欧盟的高级别、高交易量加密货币交易者。在美国，可用费率层级从 3 个扩展到 7 个，为高交易量用户提供低至 0.03% 的费率。在欧盟，用户可交易 XRP、DOGE、SOL 和 SUI 的新交易对，符合条件的客户可使用高达 7 倍的杠杆。Robinhood Ventures 参投了跨境支付公司 Airwallex 的 3.3 亿美元融资。
• **Paradigm (美国风险投资公司)**：Paradigm创始人Matt Huang发文表示，此刻正是加密行业的“Netscape时刻”或“iPhone时刻”，其发展规模已达到前所未有的高度。向巴西稳定币初创公司 Crown 投资 1350 万美元，此轮融资对 Crown 的估值达 9000 万美元。Crown 创建的 BRLV 稳定币与巴西雷亚尔挂钩，完全由巴西政府债券支持，为机构客户提供高达 15% 的巴西基准利率收益，目前订阅金额已超 3.6 亿雷亚尔（约 6600 万美元）。
• 加密资产财库 (DAT) 公司：据彭博社报道，美国和加拿大上市的加密资产财库（DAT）公司股价今年大幅下跌，中位数下跌43%，部分公司跌幅超过99%。股价下跌是由于代币持有不产生收益，且债务利息与股息负担加重导致投资者情绪急转。具体而言，SharpLink Gaming股价自高点下跌86%，Greenlane Holdings跌逾99%，Alt5 Sigma下跌约86%，Strategy公司年内下跌38%。
• **美国证券交易委员会 (SEC)**：SEC加密特别工作组将于12月15日举办圆桌会议，就金融监控与隐私相关的政策议题展开深度探讨。会议将邀请Aleo网络基金会、Espresso Systems、Zcash等项目的创始人或高管。
• **Riot Platforms (RIOT)**：Riot Platforms研究副总裁Pierre Rochard认为，比特币可被理解为全球超额资本的“储蓄蓄水池”，在利率低位、流动性充裕且高预期投资回报率（ROIC）的实体投资机会稀缺时，储蓄资本会涌入比特币。
• **高盛 (GS)**：高盛维持对2026年夏季纽约商品交易所天然气价格每百万英热单位4.50美元的预测，以及对2028-2029年纽约商品交易所天然气价格每百万英热单位2.70-2.75美元的预测。高盛预计全球液化天然气（LNG）供应持续增长，可能导致2028/2029年西北欧的储存设施趋于饱和，从而对荷兰所有权转让中心（TTF）和日本/韩国市场（JKM）的天然气价格形成压力，使其降至足以通过消除美国LNG出口套利空间来削减全球LNG供应的水平。此外，美国12月的气温显著低于往年平均水平，这使得他们对2026年10月底的库存预期仍处于相对较低水平，导致2026-2027年冬季容易受到供应收紧冲击。
• Twenty One Capital：由Cantor Fitzgerald和Jack Mallers支持的比特币投资公司Twenty One Capital刚刚将43,122枚BTC（约39.4亿美元）转入一个新钱包。该公司预计将于12月9日在纽交所上市。
• **Alpaca (美国金融科技公司)**：美国金融科技公司Alpaca与菲律宾数字银行GoTyme合作，在菲律宾推出了加密货币服务。用户现在可以通过GoTyme的银行应用程序购买和存储共计11种加密资产。
• Grayscale Investments：灰度研究分析师Will Ogden Moore预测，AI项目Bittensor（TAO）将于12月14日迎来的首次减半，预计将推高TAO代币价格。他指出，Bittensor正迎来强劲的采用势头和机构兴趣上升，特别是2月推出的dTAO机制，该机制使子网可直接进行投资，导致这些子网的总市值大幅扩张。
• Harvard University：Bitwise首席投资官Matt Hougan表示，哈佛大学在第三季度将其比特币投资从1.17亿美元增加到4.43亿美元，同时还将对黄金ETF的配置从1.02亿美元提高到2.35亿美元。哈佛决定进行一场贬值交易，其比特币配置是黄金的2倍。
• **Bitwise (美国加密资产管理公司)**：首席投资官Matt Hougan评论了哈佛大学在第三季度的投资策略，指出其比特币投资从1.17亿美元增加到4.43亿美元，并且比特币配置是黄金的2倍。
• Uniswap：Uniswap创始人Hayden Adams在X平台发文表示，Aztec Network项目发起的Uniswap CCA首次拍卖已经结束，总竞标额达5900万美元，以高出底价59%的价格成交。拍卖的部分收益和代币储备将用于启动Uniswap v4流动性池。
• **BeiGene (BGNE)**：大华继显分析师报告称，百济神州有望通过推出新产品实现可持续的收入增长，预计其51亿-53亿美元的新收入目标极有可能实现，并将利用其全球运营平台进一步提高运营效率和现金生成能力。分析师认为，百济神州的抗癌疗法Brukinsa未来几年可能会继续提振全球销售额，并预计公司将从2025年起实现正利润和正自由现金流。
• Airwallex：金融科技公司Airwallex在G轮融资中筹集3.3亿美元，估值达80亿美元。公司计划在2026年至2029年期间投入超过10亿美元扩大其美国业务规模，并将旧金山设立为双重全球总部。同时，计划在未来12个月内将美国员工人数增加一倍，达到超过400人。
• **Payden & Rygel (美国金融公司)**：Payden & Rygel认为，日本国债收益率上升对美国国债不构成重大风险，并将其视为姗姗来迟的正常化。
• OSL集团：宣布合规展业五周年，将在全球推进稳定币交易与支付业务的战略升级，并已在多个地区申请或取得逾50项牌照或注册许可。
• **BitMine Immersion Technologies (BMNR)**：上周增持约 138,452 枚 ETH，总持仓超过 3,864,951 枚 ETH（按披露价格 3,139 美元/ETH 计算，价值约 132 亿美元）。公司目标将 ETH 持仓比例提升至总供应量的 5%。此外，还持有 193 枚 BTC、3600 万美元的 EightcoHoldings 股份以及 10 亿美元无抵押现金，总资产规模达 132 亿美元。
• **富达 (Fidelity)**：上周，其比特币现货 ETF (FBTC) 净流入 6196 万美元，历史总净流入达 120.9 亿美元。其以太坊现货 ETF (FETH) 净流入 3550 万美元，历史总净流入达 26.2 亿美元。
• Grayscale：上周，其 XRP 现货 ETF (GXRP) 净流入 1.40 亿美元，历史总净流入达 2.12 亿美元，已连续 4 周实现净流入。

能源行业

• **道达尔能源 (TotalEnergies)**：道达尔能源周一宣布，将合并其英国北海油气资产与雷普索尔及HitecVision的合资公司。合并后的新实体将被命名为NEONEXT+，道达尔能源将持有47.5%的股份，雷普索尔持有23.625%，HitecVision持有28.875%。预计到2026年，新公司的日产量将超过25万桶油当量。该交易预计在2026年上半年完成。
• **墨西哥国家石油公司 (PEMEX)**：墨西哥国家石油公司位于得克萨斯州迪尔帕克的工厂报告称，其作业活动可能导致火炬燃烧。

其他行业

• **Faraday Future (FFIE)**：Faraday Future董事会已正式批准了包括产销40万-50万辆在内的公司及FX品牌的未来五年商业计划。FX Super one首批预量产车所需全部零件已到齐，每辆单车包含近3000个零部件，其下线仪式将于美国时间12月21日在美国汉福德工厂举行，生产将于明天正式启动。
• 劳斯莱斯：获得重大订单，将供应超 300 台豹 2 坦克发动机。
• **蒂森克虏伯海洋系统公司 (TKMS)**：首席执行官表示，美国安全战略凸显欧洲需自行承担自身防务之必要性。
• 京东方A：表示，未来将择机回购少数股东股权；预计全年MNT产品出货量同比持平，下半年折叠产品出货量预计回落。
• 中金公司：维持中国中免“跑赢行业”评级，预计上海机场免税项目即将开标，中免仍是最具竞争力投标方。
• 长城证券：维持比亚迪“增持”评级，认为其海外布局逐步落地，将进击全球市场。
• 果下科技：港股 IPO 今起招股，每股 20.10 港元。
• Sensor Tower：商店情报平台显示，2025 年 11 月共 33 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜 TOP100，合计吸金 19.5 亿美元。
• 五粮液：26 新财年普五打款政策，叠加现金折扣后经销商实际打款成本降至 900 元/瓶。
• 美团：入股消费级外骨骼企业极壳科技。
• 优酷：发布 2026 网络故事片合作模式，内容方票房分成最高可达 120%。
• 阿提哈德航空：首席执行官称未来五年将在新飞机上投资约 100 亿美元。
• **Wave Life Sciences (WVE)**：公司公布其减肥药积极数据后，盘前股价飙升 72%。
• 京东工业：据悉将 IPO 价格定在每股 14.1 港元。
• 欧莱雅：增持高德美股份至 20%。
• 信达生物：公布其自主开发的抗 GPRC5D/BCMA/CD3 三特异性抗体 IBI3003 用于复发或难治性多发性骨髓瘤患者的首次人体试验初步数据，显示良好耐受性和令人鼓舞的初步疗效信号。
• 海思科：的环泊酚注射液成功续约，安瑞克芬注射液被新增纳入《国家医保目录（2025 版）》。
• 卫材中国：痛风治疗药物多替诺雷片入选国家医保目录。

股票市场

美国股指期货及大宗商品市场

• 股指期货：美股三大股指期货在周一小幅高开。道琼斯工业平均指数期货上涨 0.02%，标普 500 指数期货下跌 0.08%，纳斯达克指数期货下跌 0.24%。
• 美债收益率走势：5年期与30年期美债收益率利差在日内小幅收窄约1个基点，走势再次趋于平缓。5年期美债收益率已升至今年3月以来最高水平，初步阻力位于2.40%附近，随后是2.465%的斐波那契技术位。30年期美债收益率突破了9月3日的高点3.43%，正向前景3.50%区域迈进。2年期美国国债收益率为3.585%。10年期美国国债收益率报4.157%。美国国债收益率延续上周五跌势继续走高。美国 30 年期国债收益率升至三个月高点 4.811%。Payden & Rygel 公司表示，日本国债收益率上升对美国国债不构成重大风险，10 年期美国国债收益率最新上涨 0.6 个基点，报 4.144%。
• 大宗商品价格变动：
  • **黄金 (XAU/COMEX Gold)**：现货黄金在07:01最新报4200.33美元/盎司，日内涨0.10%；COMEX黄金期货主力最新报4229.30美元/盎司，日内跌0.32%。现货黄金在07:03开盘小幅上涨，目前交投于4207.65美元/盎司，涨幅约0.3%。现货黄金在08:38突破4210.00美元/盎司关口，最新报4210.02美元/盎司，日内涨0.33%；COMEX黄金期货主力最新报4239.10美元/盎司，日内跌0.09%。现货黄金在09:51最新报4199.84美元/盎司，日内涨0.09%；COMEX黄金期货主力最新报4228.50美元/盎司，日内跌0.34%。现货黄金在10:53最新报4210.12美元/盎司，日内涨0.34%；COMEX黄金期货主力最新报4238.50美元/盎司，日内跌0.11%。金价在14:46温和上涨，现货黄金目前交投于4216美元/盎司附近，涨幅约0.5%。现货黄金在19:06最新报4199.99美元/盎司，日内涨0.09%；COMEX黄金期货主力最新报4229.50美元/盎司，日内跌0.32%。现货黄金在19:21呈下跌趋势，从日内高点4218.91回落至4202.23。纽约期金在21:53突破4230美元/盎司，日内跌0.32%。现货黄金在21:53突破4200美元/盎司，日内涨0.09%。现货黄金在21:51最新报4199.89美元/盎司，日内涨0.09%；COMEX黄金期货主力最新报4229.50美元/盎司，日内跌0.32%。
  • **白银 (Spot/COMEX Silver)**：现货白银在10:33日内跌幅达到1.00%，报57.67美元/盎司；COMEX白银期货主力最新报58.13美元/盎司，日内跌1.56%。现货白银跌幅扩大至 1%，现报 57.823 美元/盎司。纽约期银日内跌 2%，现报 57.83 美元/盎司。
  • **铂金 (Spot/Nymex Platinum)**：现货铂金在09:21最新报1650.20美元/盎司，日内涨0.14%；Nymex铂金期货主力最新报1665.7美元/盎司，日内涨0.31%。现货铂金在11:31突破1660.00美元/盎司关口，最新报1660.40美元/盎司，日内涨0.76%；Nymex铂金期货主力最新报1674.6美元/盎司，日内涨0.85%。现货铂金在11:33最新报1649.60美元/盎司，日内涨0.11%；Nymex铂金期货主力最新报1671.7美元/盎司，日内涨0.67%。现货铂金在11:56最新报1649.66美元/盎司，日内涨0.11%；Nymex铂金期货主力最新报1674.7美元/盎司，日内涨0.86%。现货铂金在14:27最新报1649.62美元/盎司，日内涨0.11%；Nymex铂金期货主力最新报1676.8美元/盎司，日内涨0.98%。铂金价格在15:04上涨至每盎司约1670美元。现货铂金在17:31突破1660.00美元/盎司关口，最新报1661.22美元/盎司，日内涨0.81%；Nymex铂金期货主力最新报1674.7美元/盎司，日内涨0.86%。现货铂金在19:06最新报1649.95美元/盎司，日内涨0.13%；Nymex铂金期货主力最新报1670.2美元/盎司，日内涨0.58%。现货铂金在21:00最新报1649.80美元/盎司，日内涨0.12%；Nymex铂金期货主力最新报1669.9美元/盎司，日内涨0.57%。
  • **铜 (LME Copper)**：LME三个月期铜在13:49涨至11771美元/吨，再创纪录新高。伦敦金属交易所期铜价格在17:37周一上涨0.1%至每吨11,672.50美元。盘中曾触及每吨11,771美元的历史新高。LME 铜价涨幅扩大，突破每吨 11705 美元，创纪录新高。LME 三个月期铜基准合约涨至每吨 11771 美元的创纪录高位。
  • **原油 (WTI/Nymex Crude)**：WTI原油价格在17:33呈下跌趋势，最新报价59.58美元/桶，从日内高点60.30回落。Nymex美原油期货主力在18:34日内跌幅达到1.02%，报59.47美元/桶。WTI原油在19:21当前价格处于下跌趋势，从日内高点60.30持续回落至59.47。WTI原油在21:53当前价格走势为下跌后震荡，从日内高点60.30持续下行至低点59.18，最新价59.50。WTI 原油日内下跌 1.20%，报 59.36 美元/桶。
  • **天然气 (US Natural Gas Futures)**：美国天然气期货价格在21:10周一出现下跌，1月交割的天然气期货合约下跌4.3%，报收于每百万英热单位5.062美元。美国天然气期货在21:53跌超3.00%，现报4.101美元/百万英热。美国天然气期货日内跌超 5.00%，现报 4.018 美元/百万英热。

美国宏观经济与政策展望

• 美国9月核心个人消费支出（PCE）物价指数同比增2.8%，大体符合预期。
• 美国9月消费者支出增长放缓。
• 美国民间就业数据录得两年半以来的最大降幅。
• 市场目前预计美联储本周降息25个基点的概率约为88%。
• 美国截至11月29日当周初请失业金人数为19.1万人，为2022年9月24日当周以来新低，低于市场预期的22万人。
• CME“美联储观察”显示，美联储12月降息25个基点的概率为86.2%，维持利率不变的概率为13.8%。
• 美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为65.4%，维持利率不变的概率为9.8%，累计降息50个基点的概率为24.8%。
• 密歇根大学调查显示，美国消费者信心终结四个月连降，短期通胀预期降至年初低点。
• 白宫经济顾问哈塞特表示，美联储应该继续降低利率。
• 据 Polymarket 网站最新预测，美联储 12 月议息会议结果：降息 25 个基点的概率为 93%，维持不变的概率为 7%，降息 50+ 个基点的概率 < 1%，加息 25+ 个基点的概率 < 1%。
• 美国联邦储备委员会定于 12 月 9 日和 10 日举行货币政策例会并公布议息决定。市场普遍认为美联储再次降息可能性较大，近期美国就业市场数据疲软，美联储很可能在本月降息 25 个基点。
• 货币市场反映出降息 25 个基点的可能性为 86%。
• 美国财政部长贝森特预测美国经济将以坚实基础结束今年。
• 美国农业部出口销售数据: 上周猪肉出口量为 32,200 吨。截至 11 月 6 日当周大豆销量为 51.42 万吨。小麦 25-26 周净销量 462,500 吨。2025-2026 年度大豆净销售 510,600 吨；2026-2027 年度 3,600 吨。豆粕 25-26 周净销量 93,500 吨。
• 人工智能政策: 特朗普表示本周将发布一项关于人工智能的单一规则行政命令，以避免各州监管不一。
• 司法部对科技巨头的影响: 白宫经济顾问哈塞特表示，美国司法部将对科技巨头间的合作影响进行长时间研究。

美国股票及评级变动

• 个股盘前表现：
  • IBM：股价盘前上涨 26.2%，此前有报道称其接近达成以 110 亿美元收购康 fluent 公司的交易。盘前下跌 1.6%，此前宣布以每股 31 美元现金收购 Confluent。
  • **Netflix (NFLX)**：盘前股价上涨 1.1%，此前在过去三个交易日下跌逾 8%。
  • **华纳兄弟探索公司 (WBD)**：盘前股价下跌 2.2%，此前一个交易日涨幅超 6%，且特朗普就其与 Netflix 的潜在收购交易提出反垄断担忧。盘前交易中下跌 1.8%，穆迪表示，公司评级仍在接受下调评估。
  • **特斯拉 (TSLA)**：盘前股价下跌 1.2%，此前摩根士丹利将其评级从 “增持” 下调至 “持股观望”。
  • **美光科技 (MU)**：盘前涨超 1.4%。
  • **博通 (AVGO)**：盘前涨超 1.3%。美股盘前上涨超 4%，现报 405.9 美元。
  • **台积电 (TSM)**：美股盘前涨超 2%，现报 300.65 美元。
  • **Robinhood Markets (HOOD)**：盘前股价上涨 2.2%，此前宣布收购一家印尼经纪商和加密货币交易平台以进入印尼市场。
  • Marvell Technology：盘前股价下跌 3%。股价跌幅扩大，盘前最新下跌 7%。
  • **法拉利 (RACE)**：盘前股价下跌 2.7%，因摩根士丹利下调股票评级。
  • **西方石油 (OXY)**：盘前下跌 1%。摩根大通将其目标股价从每股 51 美元下调至 44 美元。
  • CoreWeave：盘前跌幅扩大至 7%，此前该公司宣布计划通过发行 20 亿美元可转换票据筹集资金。
  • **NextEra Energy (NEE)**：盘前上涨 1.4%。
  • **甲骨文 (ORCL)**：美股盘前上涨超 2%，现报 221.96 美元。
  • **Wave Life Sciences (WVE)**：公司公布其减肥药积极数据后，盘前股价飙升 72%。
• 分析师评级与市场展望：
  • Morgan Stanley：将 Ferrari (RACE) 评级从 “增持” 下调至 “持股观望”，目标价从 520 美元下调至 425 美元。将西方石油公司的目标股价从每股 51 美元下调至 44 美元。
  • JPMorgan：将 Victoria’s Secret (VSCO) 评级从中性上调至增持，目标价从 34 美元上调至 60 美元。
  • 美股存储概念股：夜盘续涨，SanDisk (WDC) 涨超 3%，Western Digital (WDC) 涨超 2%，Micron Technology (MU) 涨近 2%。高盛分析师预计美光科技 (MU) 第三季度营收将达到 132 亿美元（高于华尔街普遍预期的 127 亿美元），预计每股收益为 4.15 美元（高于平均预期 3.84 美元）。
  • 奥本海默：将博通 (AVGO) 目标价从 400 美元上调至 435 美元，维持 “跑赢大市” 评级。
  • 花旗：对百度 (BIDU，美股 ADR) 开启为期 90 天的正面催化剂观察，目标价 181 美元，维持 “买入” 评级。
  • Yardeni Research：建议有效低配美股 “科技七巨头”，同时超配金融、工业和医疗保健板块。
  • 韦德布什分析师丹・艾夫斯：将苹果 (AAPL) 目标价上调至 350 美元，较当前水平高出约 26%，主要原因在于 iPhone 17 销量超预期及苹果在人工智能领域加快发展势头。
  • 高盛策略师：推荐美国中等收入消费类股。
  • 摩根大通策略师：认为随着投资者获利了结，美联储预期降息后，近期美股涨势可能陷入停滞。

美国加密货币相关市场动态

• ETF 申请：贝莱德已向美国 SEC 递交 iShares 质押以太坊信托 ETF 的正式招股书（Form S-1）。
• 监管进展：美国 SEC 结束对 Ondo Finance 长达两年的调查，未建议采取任何指控。Ondo Finance 的 ONDO 代币突破 0.5 美元，现报 0.51 美元，24 小时涨幅达到 10.87%。
• 机构投资：哈佛大学在第三季度将其比特币投资从 1.17 亿美元增加到 4.43 亿美元。MicroStrategy (MSTR) 于 12 月 1 日至 12 月 7 日期间购入 10,624 枚比特币，单价约 90,615 美元，截至 12 月 7 日共持有 660,624 枚 BTC。此前公司股价年内下跌 38%。
• ETF 资金流向：上周（美东时间 12 月 1 日至 12 月 5 日），比特币现货 ETF 单周净流出 8777 万美元。以太坊现货 ETF 单周净流出 6559 万美元。SOL 现货 ETF 单周净流入 2030 万美元。XRP 现货 ETF 单周净流入 2.31 亿美元，持续 4 周净流入。

虚拟货币市场

虚拟货币市场概览与ETF动向

• Solana ETF资金持续流入：过去一周，美国现货Solana ETF净流入1920万美元，使得累计流入总额达到6.38亿美元。其中，Bitwise BSOL表现最为突出，录得高达5510万美元的流入，超过了其他所有Solana ETF的总和。SolanaFloor报告称，Solana 的 DEX 交易量已连续 16 周超越所有其他链。某巨鲸/机构在 20 分钟前将 10 万枚 SOL（价值 1357 万美元）转入币安。该地址在 4 月份解锁后的 8 个月内，已分批将 61.5 万枚 SOL（价值 1.07 亿美元）转入币安，均价为 175 美元。目前该地址仍持有 73.3 万枚 SOL（价值 9916 万美元），过去四年半共获得 35.7 万枚 SOL 的质押收益。
• 比特币ETF与相关股票上涨：受美联储降息预期提振，比特币小幅走高，ProShares比特币交易所交易基金（ETF）和安硕比特币信托均上涨3%。受此影响，美股盘前加密货币相关股票普遍上涨，包括RIOT平台公司（涨2.4%）、HUT 8矿业公司（涨2%）、MARA控股公司（涨2.6%）、MSTR（涨2.58%）、COIN（涨2.13%）、HOOD（涨1.75%）、SBET（涨3.26%）、BMNR（涨4.55%）以及CRCL（涨2.20%）。CoinShares 最新周报显示，上周数字资产投资产品净流入 7.16 亿美元。比特币录得 3.52 亿美元资金流入，年初至今累计流入 271 亿美元。
• cbBTC市场动态：Coinbase 推出的封装比特币 Coinbase WrappedBTC（cbBTC）流通供应量达 73,951 枚，当前市值突破 68 亿美元。cbBTC 在封装比特币市场份额中位居第二位，市场占有率达 24.8%，仅次于 wBTC。贝莱德目前持有 775,715.2 枚比特币。萨尔瓦多当前比特币持仓为 7,493.37 枚。Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 信息，预计下周将披露增持数据。K33 Research 认为市场大幅上涨的可能性大于再次下跌，12 月可能出现建仓良机。

主要加密货币表现

• 比特币（BTC）价格动态：BTC已突破92000美元关口，最新报价为92002.11美元，24小时涨幅达到3%。BTC 盘中一度突破 91000 美元，最高报 91011.99 美元，24 小时涨幅达到 1.78%，随后跌破 91000 美元，现报 90996.62 美元，24 小时涨幅 1.83%。北京时间15:35左右，570枚BTC（价值5225.7224万美元）从Bitfinex交易所转入未知钱包。
• BNB价格动态：BNB已突破910美元，最新报价为910.66美元，24小时涨幅达到2.17%。BNB 跌破 900 美元，现报 899.86 美元，24 小时涨幅达到 0.62%。
• USDC在Solana链上新增铸造：过去7天内，Circle在Solana链上新增铸造了约22.5亿枚USDC稳定币。
• Sui Network实现原生wBTC跨链互通：Sui Network宣布，原生wBTC已在Sui上实现跨链互通，BitGo通过LayerZero将原生wBTC带到Sui，使其能够在各生态间极速流动，仅需gas费用，无需再次包装。
• XRP和Chainlink资金流入强劲：CoinShares报告显示，XRP上周获得2.45亿美元的强劲资金流入，使其今年迄今的总流入达到31亿美元。Chainlink上周也获得了相对巨大的5280万美元资金流入，创历史新高，占其资产管理规模的54%以上。
• ETH价格与鲸鱼交易：ETH 盘中一度突破 3100 美元，最高报 3100.29 美元，24 小时涨幅达到 1.74%，随后跌破 3100 美元，现报 3098.92 美元，24 小时涨幅 1.72%。某巨鲸向 Hyperliquid 转入 7000 万 USDC，以 3048 美元的价格做多价值 1.66 亿美元的 ETH（共计 5.4 万枚），目前浮盈 91 万美元。“1011内幕巨鲸”持有54514.73枚ETH（约合1.7亿美元），目前已浮盈459.2万美元。自初次开启多单以来，ETH价格从2956美元上涨至3133美元，涨幅达5.98%。另一名抄底 ETH 的巨鲸在过去 2 小时内以均价 3066.4 美元卖出 2136 枚 ETH（约 655 万美元），盈利 8.3 万美元；该鲸鱼及关联地址目前仍持有 7290 枚 ETH，总价值 2261 万美元。某鲸鱼向 HyperLiquid 存入 600 万 USDC，并开设 ETH 20 倍多单、SUI 10 倍多单、FARTCOIN 10 倍多单。该鲸鲸此前开启 ETH / SUI / FARTCOIN 三个多单，总持仓 2028 万美元，浮盈 18.8 万美元；其中 ETH 仓位价值 939 万美元（持仓 3000 枚），开仓价 3,116.98 美元。
• 其他代币价格：AAVE 盘中一度突破 190 美元，现报 190.01 美元，24 小时涨幅达到 0.87%，随后跌破 190 美元，现报 189.96 美元，24 小时跌幅 0.04%。某鲸鱼以 38.6 美元的价格做多 138 万枚 HYPE 代币，总价值 4136 万美元，目前浮亏 1201 万美元，仓位清算价格为 23.7 美元。ONDO突破0.5美元，24小时涨幅达到10.87%。

大型机构及个人投资者动态

• ether.fi基金会购入ETHFI：ether.fi基金会上周末期间以30万USDT（泰达币）的总价购入367,674.76枚ETHFI代币，回购总额达1,177.1993万美元。
• 比特币OG地址交易动态：某比特币OG地址向HyperLiquid追加存入6,000万枚USDC（累计存款达7,000万美元），并增持其以太坊（5倍杠杆）多头头寸。当前该地址的以太坊头寸估值为1.65亿美元，开仓价格为3,048.31美元，浮亏29.4万美元。该OG地址仍挂有未成交委托单，计划在以太坊价格达到3,000美元时进一步增持20,000 ETH，若成交总持仓将达到2.25亿美元。
• Ethena提取ENA代币：Ethena再度从Bybit提取2,500万枚ENA代币，价值约705万美元。该钱包目前持有7.7989亿枚ENA代币，总价值约2.077亿美元。
• Twenty One Capital比特币转移：由Cantor Fitzgerald和Jack Mallers支持的比特币投资公司Twenty One Capital刚刚将43,122枚BTC（价值39.4亿美元）转入一个新钱包。
• 企业级比特币持仓增加：Strategy于12月1日至12月7日期间购入10,624枚比特币，单价约90,615美元，总计约9.627亿美元。截至12月7日，Strategy共持有660,624枚BTC，累计持仓成本约493.5亿美元，平均成本价约74,696美元。
• Metaplanet计划发行新股增持比特币：日本上市公司Metaplanet将发行高级A类优先股MARS，模式类似Strategy的STRC，用于增持比特币。该公司上月已通过发行B类永续优先股MERCURY募集约150亿日元（约1.5亿美元）。
• 哈佛大学大幅增持比特币：哈佛大学在第三季度将其比特币投资从1.17亿美元增至4.43亿美元，同时将黄金ETF配置从1.02亿美元提升至2.35亿美元，以2:1的比例更倾向配置比特币而非黄金。
• BitMine增持ETH：截至12月7日，BitMine Immersion Technologies持有3,864,951枚ETH，上周新增购入138,452枚ETH，按披露价格$3,139/ETH计算，本周增持规模约4.35亿美元。BitMine当前持有约3.2%的ETH总供应量，目标推进至5%占比。此外，还持有193枚BTC、10亿美元现金及3600万美元“moonshot”股权，总资产规模达132亿美元。

加密货币企业动态

• Circle与Bybit达成战略合作：Circle与Bybit等达成战略合作，共同推动美元币（USDC）的全球采用。Bybit宣布与USDC发行方Circle达成战略合作，推动USDC在其现货、合约及支付产品中的应用，并提升相关流动性与法币出入金效率。

宏观事件

全球重大事件

• 地缘冲突与外交进展： 乌克兰方面，美国对其导弹供应告急，总统泽连斯基与美方就和平计划进行的会谈富有建设性但过程艰难。俄罗斯国防部通报击落77架乌克兰无人机。中东地区，以色列军方总参谋长称“黄线”为加沙地带“新边界”，以方将维持行动界线；以色列总理内塔尼亚胡预计加沙停火将“很快”进入第二阶段，并将与特朗普讨论加沙计划。黎巴嫩总理要求以军年底前从黎领土完全撤离。约旦和欧盟重申支持“两国方案”。叙利亚领导人指责以色列“输出危机”。美国、以色列和卡塔尔在纽约举行会谈以重建双边关系。以色列海军与美国第五舰队举行军事演习。哈马斯表示愿在推动巴勒斯坦建国框架下讨论解除武装问题。
• 非洲政局： 西非国家经济共同体（西共体）下令立即向贝宁部署待命部队，贝宁总统塔隆证实挫败了一起未遂政变。苏丹南科尔多凡州无人机袭击事件死亡人数升至114人，其中包括63名儿童。
• 亚太地区： 澳大利亚多地野火持续蔓延，联邦政府启动灾害援助。日本首相高市早苗发表涉台言论后，未获美国公开支持，引发日方沮丧。中国拒绝日方所谓“雷达照射”的交涉，并指责日方炒作紧张局势。香港特区第八届立法会选举结束，90名议员全部选出。韩国总统府预计本月晚些时候迁回青瓦台。
• 俄印合作： 俄罗斯第一副总理表示，为缓解劳动力短缺，俄罗斯已准备好接收“无限量”印度技术工人。
• 欧洲政治： 德国执政联盟的民意支持率降至新低。波兰外长回应埃隆·马斯克“废除欧盟”的言论。联合国安理会代表团访问黎巴嫩，重申支持其稳定并全面执行决议。
• 自然灾害： 斯里兰卡连日极端天气已造成618人死亡，209人失踪。
• 科技医疗： 一种名为TY1的新型RNA药物被证实能有效激活DNA修复机制，为心脏病和自身免疫性疾病治疗带来曙光。

美国重大事件

• 政府高层动态与政策： 美国国防部副部长表示2026财年伊始已完成近40%的现役军人征兵任务。美国总统特朗普于12月6日签署行政令，要求司法部（DOJ）和联邦贸易委员会（FTC）分别成立食品供应链安全工作组，负责调查价格垄断、反竞争行为，特别关注外资控制公司的情况。中国国务院副总理何立峰与美国财政部长贝森特、贸易代表格里尔举行了视频通话。
• 特朗普相关： 小唐纳德·特朗普暗示，由于乌克兰总统泽连斯基多名亲密盟友持续面临腐败指控，其父特朗普或考虑退出乌克兰和平进程。
• 监管与贸易： 美国贸易办公室（USTR）代表格里尔表示中国完成了对美国年度大豆购买承诺的三分之一。美国政府对中国产码头集装箱起重机征收高额关税的政策，正在打乱其自身港口的现代化计划。应美国商会邀请，中国贸促会组织的企业家代表团访问美国期间，与美国商会、美中贸委会、美国半导体行业协会等机构举行了多场中美工商对接活动，同超过170家美国企业、机构座谈交流。
• 科技与商业： 谷歌计划在2027年前生产超500万个TPU以增加供应。OpenAI据报道“紧急提前”发布新模型GPT 5.2，以应对谷歌Gemini 3的竞争。SpaceX估值或翻倍，有望超越OpenAI成为全球最高市值私企，并计划明年下半年上市。
• 劳工： 美国飞行员协会（ALPA）发布72小时罢工通知，最早可能于12月10日开始。
• 生物制药： 因塞特制药的单克隆抗体药物INCA033989在骨髓纤维化治疗中展现积极效果，并获FDA突破性疗法认定。

经济重大事件

• 宏观经济预测： 美国财政部长贝森特预计美国今年GDP增长率将达3%，明年通胀率将大幅下降，债券市场将迎来2020年以来表现最佳的一年。预计通胀将在2026年“强有力地”下降。贝森特指出，尽管曾受政府关门等因素影响，美国经济表现依然超出预期，此前多个季度曾实现4%的GDP增长。
• 央行政策： 市场普遍预期美联储本周将降息25个基点，将为全球风险资产注入新一轮动力，但关注点阵图、异议票与鲍威尔表态，可能出现“鹰派降息”。“影子美联储主席”哈塞特建议现在是再次谨慎降息的好时机。法国总统马克龙呼吁欧洲央行重新审视货币政策思路，在控制通胀的同时兼顾经济增长与就业。澳洲联储年末会议可能传递鹰派信号，明年2月或收紧货币政策。
• 经济数据： 美国9月核心PCE指数同比增2.8%，实际个人支出停滞。密歇根大学调查显示美国消费者信心终结四个月连降，短期通胀预期降至年初低点，12月虽环比上升4.5%至53.3，但与去年同期相比仍下降28%。日本第三季度实际GDP年化季环比终值-2.3%，低于预期。日本10月劳工现金收入同比增2.6%，高于预期。日本10月季调后经常帐24764亿日元，低于预期。
• 破产与并购： 报告显示美国2025年破产申请数量达到2010年以来的最高水平。
• 行业展望： 中信建投预计2026年储能全行业将量价齐升，共振受益。AI热潮下，存储产业迎来“超级周期”，价格上涨。闪存龙头闪迪大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%。锂电产业链回暖信号渐强，预计2025年、2026年供需格局将优化。
• Upcoming Economic Events: 日本三季度GDP终值、10月贸易帐；德国10月工业产出；欧元区12月Sentix投资者信心指数；美国11月纽约联储1年通胀预期；欧洲央行及英国央行官员将发表讲话。

货币市场趋势

• 美元： 美元指数突破99.00关口，日内小幅上涨。
• 日元： 尽管日本央行可能加息，但由于日美利差依然显著，市场普遍押注日元将继续走弱。澳元兑日元触及103.00关口，日内下跌0.17%。日经指数期货在新加坡交易所开盘上涨140点。
• 韩元： 韩国总统首席政策顾问表示，韩国有办法应对韩元下跌。

重金属趋势

• 白银与铜： 随着2026年临近，白银和铜已替代黄金，成为热门的金属交易品种，机构和散户交易员都在布局，押注其价格将迎来历史级的上涨行情。上周五白银、铜价再次齐创新高。白银今年涨幅远超黄金，但市场提示短期波动风险。沪铜期价创上市以来新高，年内沉淀资金增加284亿元。业内人士认为，COMEX白银此轮上涨彰显了“黄金影子”的联动属性，且价格波动与弹性显著高于黄金，但在冲击60美元/盎司整数关口时可能遇阻。
• 黄金： 现货黄金突破4200美元/盎司关口，周一开盘小幅上涨后，上冲4260后急转直下，因美债收益率持续上涨。全球央行购金热未减，中国央行连续第13个月增持黄金，国际机构普遍预测2026年金价目标价在每盎司4500美元至5000美元一线。COMEX黄金期货主力最新报4229.30美元/盎司，日内跌0.32%。纽约期金突破4230美元/盎司，日内跌0.32%。

大宗商品趋势

• 原油： 油价触及两周高位。阿联酋阿布扎比国家石油公司将1月穆尔班原油官方售价定为每桶65.53美元。
• 天然气： 美国天然气期货跌超3.00%，现报4.101美元/百万英热。
• 煤炭： 印度电力秘书表示，希望以煤炭作为基础负荷来保障能源需求，并计划到2035年实现3.07亿千瓦煤电装机。
• 锂： 澳大利亚安森资源公司将从其格林河锂项目供应用于核能及先进制造领域的氯化锂。美国犹他州的Nusano公司与澳大利亚安森资源公司签署一份不具约束力的谅解备忘录。
• 存储芯片： 闪存龙头闪迪大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%，存储产业迎来“超级周期”。

重要人物言论

• 美国财政部长贝森特：
  • 表示当前假日购物季“非常强劲”。
  • 正在与慈善家沟通，目的是为“特朗普账户”项目补充资金。
  • 披露为遵守去年1月加入政府时签署的道德协议，已出售一家大豆农场的权益。此次出售发生在美国政府道德办公室8月11日致函参议院财政委员会之后，该办公室曾指出贝森特未能遵守道德协议中的部分条款。贝森特表示已完成道德协议96%的资产出售任务，剩余计划在年底前完成。
• 美国国防部长赫格塞思：
  • 表示特朗普政府将“把国家实际利益放在首位”，强调美国本土和西半球是国家安全优先事项。
  • 支持白宫4日晚发布的新国家安全战略，认为美国应“抛弃理想主义的乌托邦思想，拥抱务实的现实主义”，不应被民主建设、干涉主义、不明战争、政权更迭、气候变化、觉醒式的道德说教和不负责任的国家建设分散注意力。
  • 表示美国正在放弃理想主义的外交政策，转而采取更现实的做法。
  • 拒绝透露五角大楼是否会公布“运毒船”二次打击视频。
• 美国总统特朗普：
  • 表示他将参与有关Netflix和华纳兄弟的决定，认为这确实代表了很大的市场份额，可能会是个问题。
  • 当被问及是否会重启与加拿大的贸易谈判时，表示“我们会解决这个问题”。
  • 据媒体报道，在白宫与奈飞联合首席执行官特德·萨兰多斯会面讨论华纳兄弟探索公司竞拍事宜后，特朗普表示华纳兄弟应该卖给出价最高者。
  • 谈及俄罗斯和乌克兰问题时，称一直在和普京沟通，对泽连斯基还没读过提议方案感到失望，并称俄罗斯“是接受的”，但不确定泽连斯基是否“接受”。
• 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）：
  • 本周致函特斯拉公司，指出其“全自动驾驶（监督版）”软件存在至少80起违反交通规则的情况，其中包括闯红灯、驶入错误车道等行为。
  • 相关数据来源于62份车主投诉、14份特斯拉自行提交的报告以及4篇媒体报道，该机构指出，与今年10月启动调查时引用的约50起违规事件相比，目前掌握的案例数量已有所上升。
• 美国国防部副部长：
  • 表示战争部（国防部）在2026财年伊始便已完成近40%的现役军人征兵任务。
• 美国贸易办公室（USTR）代表格里尔：
  • 指出对华先进芯片出口管制一直都是“可变动的”。
• 法国总统马克龙：
  • 呼吁欧洲央行重新审视并调整货币政策思路，以推动单一市场发展、防范金融危机风险。
  • 表示欧洲央行需要转变思维，不能将通胀作为唯一目标，还需兼顾经济增长与就业，因为美元被用作经济工具且欧洲经济增长陷入停滞。
  • 指出美国在加密资产和稳定币方面日益放松管制，可能造成金融不稳定，而欧洲必须保持一个货币稳定区。
• 韩国总统首席政策顾问金容范：
  • 表示韩国有办法应对韩元下跌。
  • 称已制定措施反制任何做空韩元的举动。
  • 正在关注韩国企业利润汇回、散户投资者的海外投资是否存在过度风险，以及养老基金国民年金公团（National Pension Service）的海外投资情况。

企业事件

• 破产与并购： 布鲁克菲尔德资产管理公司与新加坡政府投资公司（GIC）正接近以每股2.86澳元收购国民存储公司，交易估值约40亿澳元（约合27亿美元）。
• 财政部长个人资产披露： 美国财政部长斯科特·贝森特披露，为遵守去年1月就职时签署的道德协议，近期已出售其在一家大豆农场的权益。该农场资产价值高达2500万美元，其中数千英亩农田每年可带来最高100万美元的租金收入。贝森特表示已完成道德协议要求的96%资产出售任务，剩余资产计划在年底前完成。
• “特朗普账户”项目资金： 美国财政部长贝森特正在与慈善家沟通，目的是为“特朗普账户”项目补充资金，并计划在未来几周内公布更多信息。
• 科技与半导体行业：
  • 谷歌 (GOOGL) TPU生产计划： 市场消息显示，谷歌打算在2027年前生产超500万个TPU（张量处理单元）以增加供应。
  • 特斯拉 (TSLA) FSD软件问题： 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）本周致函特斯拉公司，指出其“全自动驾驶（监督版）”软件存在至少80起违反交通规则的情况，其中包括闯红灯、驶入错误车道等行为。相关数据来源于62份车主投诉、14份特斯拉自行提交的报告以及4篇媒体报道。该机构指出，目前掌握的案例数量已从今年10月启动调查时的约50起上升。
  • 奈飞 (NFLX) 与华纳兄弟探索公司 (WBD) 交易： 奈飞联合首席执行官泰德・萨兰多斯（Ted Sarandos）曾在白宫与美国总统特朗普会面，讨论奈飞竞购华纳兄弟探索公司（WBD）的计划。尽管奈飞宣布已成功竞购华纳兄弟，交易金额为827亿美元，但特朗普表示该交易必须走流程，并认为并购协议使得市场份额太大，这可能会是个问题。
  • OpenAI与谷歌 (GOOGL) 在AI模型上的竞争： 据报道，OpenAI“紧急提前”发布新模型，以应对谷歌即将推出的Gemini 3，预计GPT 5.2最早将于本周二发布。
  • SpaceX 估值与上市计划： 报道称，SpaceX估值或翻倍至8000亿美元，超越OpenAI成为全球最高市值私企，并拟于明年下半年上市。
  • Nusano公司锂供应协议： 美国犹他州的Nusano公司与澳大利亚安森资源公司签署一份不具约束力的谅解备忘录，根据该备忘录，安森资源将从其格林河锂项目供应用于核能及先进制造领域的氯化锂。
• 生物技术与制药行业：
  • 因塞特制药 (INCY) 新药进展： 因塞特制药（Incyte）宣布其单克隆抗体药物INCA033989在患有骨髓纤维化并携带CALR突变（mutCALR）的患者治疗中展现积极效果。初步研究结果表明，该药物能快速且显著缩小患者脾脏体积、缓解相关症状并改善贫血状况，无论是作为单药治疗还是与鲁索替尼联合治疗，均显示出良好的安全性，未报告剂量限制性毒性反应。因塞特制药计划于2026年启动骨髓纤维化治疗的注册项目。美国食品药品监督管理局（FDA）已授予INCA033989突破性疗法认定，用于治疗携带1型CALR突变的原发性血小板增多症患者。
• 数字资产与加密货币：
  • 美国现货比特币 ETF： 当前美国现货比特币ETF链上总持仓量达133.2万枚 BTC，占当前BTC供应量的6.67%，链上持仓价值1353亿美元。
  • 贝莱德 (BLK) 比特币持仓： 截至12月5日，贝莱德（BlackRock）的IBIT现货比特币ETF持有775,715.2枚BTC，已超过比特币总供应量的2%，其持仓市值超过694.52亿美元。
  • MicroStrategy (MSTR) 比特币增持： Strategy（原MicroStrategy）创始人兼执行主席Michael Saylor再次发布比特币Tracker信息，暗示公司可能在下周披露新的比特币增持数据。
  • Coinbase (COIN) 数据与产品： Coinbase比特币溢价指数暂报0.0305%，该指数通过衡量CoinbasePro与币安之间的BTC价格差异，可暗示美国投资者是否对市场施加了更大购买压力。此外，Coinbase推出的封装比特币Coinbase WrappedBTC（cbBTC）流通供应量达73,951枚，当前市值突破68亿美元，跻身封装比特币市场份额第二位，市场占有率达24.8%。
  • Kraken 运营问题： Kraken正在调查影响部分向其内部转账的问题，但链上转账不受影响。
  • ZKsync Lite 弃用计划： ZKsync宣布计划在2026年停止支持ZKsync Lite（即ZKsync1.0）——ZKsync在以太坊上推出的首个ZK-rollup。目前约有5000万美元资产仍桥接在该网络上，提款将继续开放。ZKsync将在未来一年内公布详细的停用计划、时间节点和迁移指引。
  • Dapper Labs 用户信息披露： 加拿大税务机关通过法院命令从Dapper Labs获取了2500名用户信息，以进行加密货币税务调查。加拿大税务局最初寻求获取1.8万名用户信息，经与该公司高管和律师谈判后，最终确定为2500名。
  • ether.fi基金会： 上周末期间以30万枚USDT的总价购入367,674.76枚ETHFI代币，回购总额达1,177.1993万美元。
• 消费品行业：
  • 亚马逊 (AMZN) 产品召回： 美国消费品安全委员会（CPSC）宣布，因存在潜在的火灾风险，已在亚马逊平台召回超过20万个便携式充电宝。

股票市场

• 美股与股指期货： 美股三大股指期货周一小幅高开。上周五标普500指数实现四连涨，逼近纪录高位。BIDU (百度) 上周五涨近 6%。
• 美国经济数据与前景： 美国财长贝森特称，美国当前正迎来一个“非常强劲”的假日购物季。美国经济在2025年前三个月同比收缩0.6%，第二季度则增长3.8%。美债收益率持续上涨，升至两周新高。
• 美联储政策与市场预期： 下周三将迎来美联储利率决议。市场普遍预期美联储将降息25个基点至3.50%-3.75%区间，降息概率为86.2%。CME“美联储观察”显示，到明年1月，美联储累计降息25个基点的概率为65.4%，维持利率不变的概率为9.2%，累计降息50个基点的概率为24.8%。FOMC内部在通胀鹰派与劳动力市场鸽派之间存在分化，可能出现更多反对降息的票数。更新的点阵图将是关键，其对2026-2027年降息预期的影响，以及长期点阵图是否下移，将决定市场对政策信号的解读。
• 大宗商品与贵金属： 白银和铜已替代黄金，成为热门的金属交易品种，机构和散户交易员正布局，押注其价格将迎来历史级上涨行情。白银和铜价再次齐创新高。现货黄金在周一开盘小幅上涨，一度突破4200.00美元/盎司关口，最新报4200.33美元/盎司，日内涨0.10%；此后突破4200美元/盎司，日内涨0.09%。
• 加密货币市场动态： 比特币 (BTC) 出现大幅波动：曾跌破88000美元，日内跌1.43%，现报87972.4美元，24小时跌幅达2.17%；此后又升破89500美元，现报89507.99美元，24小时跌幅收窄至0.35%；接着突破90000美元，现报90022.74美元，24小时涨幅达0.36%；随后升破91000美元，现报91010美元，日内涨2.13%，24小时涨幅达1.39%。以太坊 (ETH) 同样波动：曾跌至2900美元以下，跌破3000美元，现报3000.46美元，24小时跌幅1.5%；此后升破3100美元，日内涨2.15%。K33 Research分析师Vetle Lunde表示，12月可能是近期加密市场的转折点，市场大幅上涨的可能性大于再次下跌。
• 美国政策与地缘政治影响： 美国贸易办公室 (USTR) 代表格里尔称，对华先进芯片出口管制一直都是“可变动的”。
• A股： 沪市上市公司新增披露增持计划金额上限达649.84亿元，同比增长25.43%。联博基金市场策略负责人看好A股长期潜力，认为短期调整提供布局良机。预计2026年A股“春季躁动”行情值得期待，12月有望成为布局窗口期。
• 港股： 恒指期货夜盘收跌0.12%。港股掀起“回购潮”，年内回购总金额超1620亿港元，科技和可选消费行业升温明显。
• 澳股： 澳洲综合股指早盘下跌0.25%，标准普尔/澳交所200指数早盘下跌0.36%。
• 机构策略： 年末机构忙于调仓换股，聚焦价值投资，看多后市。

虚拟货币市场

今日虚拟货币市场概览

• BTC行情走势及机构持仓动态：
  • 价格波动： BTC今日价格经历剧烈波动。盘中一度跌破88,000美元关口，最低触及87,823美元/枚，日内跌幅近2%，24小时跌幅达2.17%。随后逐步回升，突破89,500美元，最高触及91,010美元，日内涨幅达2.13%，24小时涨幅为1.39%。
  • 萨尔瓦多持仓： 萨尔瓦多目前持有7493.37枚BTC，约合6.72亿美元。
  • 巨鲸动向： 此前连续四次做空BTC的“铁杆空头”巨鲸（0x5D2…9bb7），其20倍杠杆BTC空单现浮盈超2000万美元，当前仓位约860枚BTC，清算价为101746美元。
• ETH及其关联资产表现：
  • 价格波动与Gas费： ETH价格一度跌至2,900美元，随后反弹，突破3,000美元，最高报3000.46美元，24小时跌幅1.5%。随后进一步升破3100美元，日内涨幅达2.15%。以太坊Gas费现报0.409Gwei。
  • 巨鲸交易活动：
    • “麻吉”巨鲸： 在ETH跌至2,900美元时割肉平仓ETH多单，亏损73.8万美元，随后再次做多2100枚ETH（价值618万美元）。其账户金额一度回升至300万美元，目前仅剩22.7万美元。
    • “CZ对手盘”巨鲸 (0x9ee)： ETH跌破3000美元，其ETH和XRP多单浮亏扩大至2493万美元。其中ETH多单浮亏1355万美元，持仓规模约1.54亿美元，均价3201美元，清算价2,497.2美元。XRP多单持仓规模约7763万美元，均价2.29美元，浮亏1138万美元。
    • “1011内幕巨鲸”： 持续加仓ETH多单，总持仓已增长至22,827.14枚ETH（价值6916万美元），平均开仓价2989.51美元，浮盈119万美元。此前曾开仓9010枚ETH（价值2667万美元），浮盈2.97万美元。10分钟前再次充值1000万美元保证金，并挂入11,450枚ETH（3439万美元）的限价买单，若成交，持仓将过亿。
    • 比特币OG地址（10/11标签）： 向HyperLiquid追加存入6000万美元USDC（累计存款达7000万美元），并增持其5倍杠杆ETH多头头寸，当前估值1.65亿美元。头寸规模为54,277.33枚ETH，开仓价格3,048.31美元，清算价格1,795.26美元。该地址仍挂有未成交委托单，计划在ETH价格达到3,000美元时进一步增持。
• 其他主要加密货币行情：
  • LTC： 突破80美元，现报80.01美元，24小时跌幅2.09%。
  • BNB： 突破890美元，现报890.13美元，24小时跌幅0.49%。
  • TAO： 突破280美元，现报280.1美元，24小时跌幅0.99%。

行业分析与监管动态

• K33 Research市场展望： 分析师Vetle Lunde认为，12月可能是近期加密市场的转折点，结构性上涨空间正在形成。比特币当前估值更多反映市场恐慌，而非基本面因素，市场大幅上涨的可能性远大于再次下跌80%的可能性。12月或是大胆建仓的良机，认为市场对遥远威胁反应过度，而忽略了包括可能允许在401(k)退休账户中使用加密货币以及美联储转向支持加密货币等近期强势信号。
• 加拿大加密货币税务调查： 加拿大税务机关在过去三年间，通过加密货币相关审计已征收逾1亿加元（约合7200万美元）税款，但自2020年以来尚未提起任何刑事指控。调查发现，使用加密货币平台的纳税人中，约有40%未申报纳税或存在高度不遵从风险。
• 美国SEC主席观点： 美SEC主席表示，整个美国金融市场或在两年内迁移至链上。
• 加密货币借贷： 一篇研究指出，Web3中的借贷已超越传统流动性功能，成为匹配散户、做市商、项目方与交易所之间资金需求的“暗池”工具。

宏观事件

全球重大事件

地缘政治与冲突

• 俄罗斯驻挪威大使警告，北约在北极地区的军事活动直接威胁俄罗斯安全，破坏地区稳定。
• 俄乌冲突持续，俄罗斯通报对乌军工和能源设施进行精确打击，乌克兰则称击退俄军进攻并拦截大量无人机。
• 泰国与柬埔寨边境发生冲突，泰国军方称有士兵受伤并进行了还击，柬埔寨则表示未还击。
• 贝宁发生未遂军事政变，国家电视台一度被军方控制，随后总统府声明称已重新控制局势。非洲联盟和西非国家经济共同体均强烈谴责此政变企图。
• 日本防卫省称中国海军舰载机对日本自卫队战机进行雷达照射，中方否认并反指日方抵近滋扰，严重影响训练和飞行安全。中国国防部新闻发言人张晓刚及驻日本大使吴江浩先后就日本自卫队飞机滋扰中国海军辽宁舰航母编队训练一事，向日方提出强烈抗议，指责日方恶意跟监滋扰并反诬中方正常操作，敦促日方停止寻衅滋事。
• 叙利亚领导人指责以色列在加沙地带犯下“骇人屠杀”罪行，并试图通过“输出危机”转移视线，叙利亚过去一年遭受以军空袭和地面入侵。叙利亚首都大马士革市区发生爆炸。
• 德国总理默茨访问以色列，与内塔尼亚胡会晤后表示，德国支持以色列的安全和生存权，呼吁推动加沙停火协议第二阶段，并认为哈马斯不应在战后治理中发挥作用。
• 以色列总理内塔尼亚胡表示本月将与美国总统特朗普会面，相信和平机会就在眼前，并预计针对加沙地带的行动计划将很快进入第二阶段。他透露本月将与美国前总统特朗普会面以推进第二阶段谈判，并重申以色列不会同意巴勒斯坦建国。内塔尼亚胡还称，若被赦免，他不会退出政坛。
• 多哈论坛聚焦在加沙部署国际稳定部队的可能性。

国际外交与合作

• 法国总统马克龙将前往伦敦与英国、德国和乌克兰领导人会晤，评估乌克兰局势及和平谈判进展。
• 美国和乌克兰代表团结束在佛罗里达州为期三天的会谈，主要讨论领土和安全保障问题，领土问题讨论艰难但安全保障接近达成协议。乌克兰总统泽连斯基12月6日晚在社交媒体发文说，他与美国总统特使威特科夫、总统特朗普的女婿库什纳进行了长时间通话，双方就乌克兰危机解决方案相关内容进行了讨论，并就接下来的步骤和对话方式达成一致。
• 联合国安理会代表团访问黎巴嫩，重申支持该国稳定并致力于全面执行第1701号决议。
• 俄罗斯欢迎美国新国家安全战略中将俄罗斯从“直接威胁”名单中移除，认为这是积极信号。克里姆林宫对美国新国家安全战略中将俄罗斯从“直接威胁”名单中移除表示欢迎。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫12月7日表示，这一调整是积极的举措，俄方将对调整后的战略进行更详细的研究。
• 古巴民众集会声援委内瑞拉，谴责美国军事威胁与制裁。古巴外交部长布鲁诺·罗德里格斯12月6日指出，美国政府赦免洪都拉斯前总统胡安·奥兰多·埃尔南德斯一事，表明美国所谓“禁毒战争”不过是一场闹剧。他认为，美方利用“禁毒战争”为在加勒比海部署海军寻找借口，并制造军事侵略威胁，企图推翻委内瑞拉合法政府。
• 伊朗外交部长计划近期访问俄罗斯。
• 中国海军989编队抵达印度尼西亚进行友好访问。
• 河南省省长王凯会见老挝工业贸易部部长，探讨深化矿产、经贸、教育、先进制造、现代农业等领域合作。
• 尼日利亚外交部长表示，尼日利亚希望在未来几年成为金砖国家正式成员。

灾害与社会

• 澳大利亚多地野火持续，联邦政府已对新南威尔士州的六个地区启动灾害援助。
• 斯里兰卡连日极端天气已造成数百人死亡、两百余人失踪。
• 印度果阿邦一间夜店发生火灾，造成至少23人死亡，印度总理莫迪表示深感悲痛。
• 俄罗斯第一副总理表示，俄罗斯已准备好接收“不限数量”的印度技术工人，以应对国内劳动力短缺问题。
• 德国“瓦根克内希特联盟”选举法比奥·德·马西为新党首。
• 波兰外交部长尖锐回应埃隆·马斯克在社交媒体上“废除欧盟”的言论。

区域政治与经济

• 前交银香港高管宣布参选2025年立法会，其政纲重点包括全力支持金融科技发展与支付改革，聚焦人工智能、数字货币与虚拟资产等战略领域，作为带动香港金融产业增长的核心动力。

美国重大事件

军事与安全

• 美国国防部长赫格塞思被曝曾直接下令射杀11名疑似运毒者，行动依据引发争议；赫格塞思为武力打击辩护，强调总统可自行决定行动以维护国家安全。
• 美国国防部副部长表示，战争部在2026财年伊始便已完成近40%的现役军人征兵任务。
• 美国国防部长赫格塞思表示，特朗普政府将“把国家实际利益放在首位”，强调美国本土和西半球是国家安全优先事项，并表示将更新美国核三位一体力量。

国内政策与监管

• 美国总统特朗普签署行政令，指示司法部与联邦贸易委员会调查美国食品供应链中肉类、种子、化肥等领域可能存在的价格操纵及其他反竞争行为，并特别关注外国公司角色。
• 美国运输部宣布豁免西南航空1100万美元罚款，该罚款源于2022年节假日运营崩溃事件，运输部认为西南航空已在运营改善方面投入超过10亿美元。
• 美国法官暂时禁止检察官使用科米案关键人物的相关证据。
• 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）致函特斯拉，指出其“全自动驾驶（监督版）”软件存在至少80起违反交通规则的情况，包括闯红灯、驶入错误车道等。
• 美国银行宣布其财富顾问自2026年1月5日起，可向客户推荐加密资产相关ETP/ETF。
• 前美国证券交易委员会（SEC）官员Paul Atkins预测，未来两年内整个美国金融市场可能会迁移至链上（区块链技术），这将为透明度和风险管理带来巨大利益。美国SEC或还将评估自身规则制定过程中给予加密隐私项目的监管权重。

经济与政治

• 美国阿拉斯加州与加拿大育空地区边界附近发生7.0级地震，未引发海啸威胁。美国阿拉斯加州发生6.9级地震。
• 美国总统特使与乌克兰总统泽连斯基通话，就乌克兰危机解决方案及下阶段对话方式达成一致。
• 美国证券交易委员会（SEC）主席表示，整个金融体系将在几年内转向比特币和加密货币。

执法与犯罪

• 美国司法部指控两名前缉毒局高级特工替墨西哥贩毒集团洗钱、协助购置军用武器及爆炸物，其中涉及利用加密货币转移资金。

国内动态

• 美国多地爆发抗议活动，反对干涉委内瑞拉事务。

经济重大事件

中国宏观经济

• 中国11月末黄金储备连续第13个月增持，报7412万盎司（约2305.39吨）。
• 国家外汇管理局数据显示，截至2025年11月末，我国外汇储备规模为33464亿美元，较10月末上升30亿美元。
• 国家医保局与人力资源社会保障部联合印发新版《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》及首版《商业健康保险创新药品目录》，将于2026年1月1日起正式实施，新增114种药品（其中50种为1类创新药），多款CAR-T疗法和阿尔茨海默病新药首次被纳入商保创新药目录。葛兰素史克（GSK）的靶向生物制剂“新可来”（美泊利珠单抗注射液）用于慢性鼻窦炎伴鼻息肉的适应症被纳入。此外，百济神州的达妥昔单抗 β 注射液和注射用泽尼达妥单抗也进入首版商保创新药目录。
• 国家药监局表示，今年我国批准创新药数量已创历史新高，达到69个。
• 上海前10个月二手车出口量同比增长一倍，预计到2027年将培育3—5家二手车出口龙头企业。
• 上海正超前布局核聚变产业，已集聚多条技术路线企业，融资规模超120亿元，有望成为全球聚变能源创新高地之一。
• 广州市出台人才政策，到南沙做博士后可享最低126万元政府补贴。
• 重庆研发投入连创新高，截至2024年底达到797.3亿元。
• 湖北成立100亿元水利发展基金，聚焦水利基础设施、水生态治理等领域。
• 湖北省科技厅实施“包干制”为创新减负，全省7100个科研项目受益。
• 云南前10个月农产品出口164.4亿元，同比增长4.7%。
• 广西壮族自治区“十五五”规划建议发布，提出大力发展向海经济、打造制造业十大现代化支柱产业、高标准建设中国—东盟人工智能应用合作中心等。
• 江苏首单“数据知识产权+数据资产”双质押融资落地南京，为科技型、数据型企业提供新融资渠道。
• 青岛新一轮汽车消费补贴最高达8000元，促进当地汽车消费。青岛机场国际及地区旅客量前11个月同比增长25.5%，显示航空旅游市场强劲复苏。
• 北京发布XR专项政策，鼓励“共享工厂”赋能产业升级。
• 中国铁路部门在京张高铁试点推出“雪具便利行”服务，方便滑雪爱好者。
• 中国乡村全面振兴扎实推进，农业农村现代化建设迈出坚实步伐。
• 1-10月全国新开工改造城镇老旧小区2.51万个；深圳前海合作区进出口总值超6000亿元；北京大兴机场年旅客吞吐量首次突破5000万人次。
• 2025年中国贺岁档电影（11月28日-12月31日）总票房已突破30.51亿元，超越去年贺岁档最终票房成绩。

全球与区域经济

• 美国2025年破产申请数量达到2010年以来的最高水平。
• 印度电力部秘书表示，希望到2035年实现3.07亿千瓦的煤炭发电装机容量，并将在未来两到三年后根据实际电力需求情况评估是否需要新增煤电装机。
• 日本东京电力公司正考虑下调其2030年可再生能源发电目标，原因是海上风电项目推进延迟。
• 墨西哥持续巩固其在拉美及加勒比地区高科技制成品出口方面的领先地位，2024年市场份额升至85%。
• 法国财政部长表示，2025年法国经济有望至少增长0.8%。
• 韩国政府预计今年全年出口额将首次超过7000亿美元。

全球宏观政策观点

• 法国总统马克龙强调货币政策在制定时应充分考虑就业和经济增长。

欧盟产业政策

• 消息人士透露，欧盟委员会可能在12月16日宣布一项支持汽车行业的一揽子计划。

房地产市场

• 香港11月工商铺买卖成交环比回升23.86%。

重要人物言论

美国政府与美联储重要消息总结

• 国防部长皮特·赫格塞思 (Pete Hegseth)

  • 据多位知情人士透露，赫格塞思于9月2日直接下令美军对一艘疑似运毒的船只开火，造成船上全部11人死亡。该命令主要依据一份军方内部的目标清单。
  • 12月6日，赫格塞思为美军针对疑似贩毒集团船只的多次打击行动作出辩护。他表示，特朗普总统有权“根据自身判断”采取军事行动以维护国家安全，并称相关行动旨在保护美国公民，具有正当性。他将当前打击比作2001年“9·11”事件后的反恐战争，并强硬表态：“如果你效力于被指定的恐怖组织，并驾驶船只将毒品运往美国，我们会找到你、击沉你，毫不留情。” 他进一步强调，特朗普总统能够并将按其判断采取果断军事行动，以维护美国的国家利益。
  • 连日来，美军这一系列打击行动已引发包括国内民主党在内的多方质疑与批评，此前报道称此类空袭已造成80余人死亡，并因可能违反国际法而受到多方高度关注。
  • 12月6日，赫格塞思拒绝透露五角大楼是否会公布“运毒船”二次打击视频。据美媒披露，美军9月2日在加勒比海对一艘“运毒船”发射导弹打击后，继续对船上两名生还者实施第二次攻击，导致船只沉没、11人死亡。向国会议员展示的袭击视频显示，两名男子手无寸铁，也没有携带任何可见的通讯设备，紧紧抓住残骸。
  • 12月6日，赫格塞思在加利福尼亚州发表讲话，表示特朗普政府将“把国家实际利益放在首位”，强调美国本土和西半球是国家安全优先事项。他表示支持白宫4日晚发布的新国家安全战略，并指出美国应“抛弃理想主义的乌托邦思想，拥抱务实的现实主义”，而不应“被民主建设、干涉主义、不明战争、政权更迭、气候变化、觉醒式的道德说教和不负责任的国家建设分散注意力”。
  • 赫格塞思表示，正如特朗普总统所说，美国将在特朗普执政期间更新其核三位一体力量。

• 美国总统唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 及白宫

  • 周六，特朗普总统签署一项行政命令，指示司法部与联邦贸易委员会对美国食品供应链展开调查，重点排查肉类、种子、化肥等领域可能存在的价格操纵及其他反竞争行为，并特别关注外国公司在该行业中的角色。此举旨在回应近期食品价格上涨对消费者及农业部门造成的压力。
  • 白宫表示，已要求两部门成立专项工作组，集中调查各类涉嫌扭曲市场竞争的行为，同时评估外国实体对美国食品相关行业的控制是否构成国家安全威胁。
  • 特朗普计划下周二前往宾夕法尼亚州，重点宣传其为降低通胀所做的努力。此举正值就业市场恶化担忧日益加剧，且有迹象表明美国人仍在承受高物价带来的压力。一位不愿具名的白宫官员表示，特朗普此次出行旨在讨论如何终结通胀危机，他称这场危机是从前总统乔·拜登手中继承的。宾夕法尼亚州10月表示，由于《平价医疗法案》相关税收抵免到期，该州自行购买医疗保险的居民，保费平均可能上涨21.5%。
  • 市场消息显示特朗普政府正在寻求举办潜在的埃及-以色列峰会。

• 美联储 (Federal Reserve) 相关 (市场预期)

  • 市场普遍预期下周三美联储将降息25个基点至3.50%-3.75%区间，但真正可能推动利率与美元走势的关键，在于美联储对未来政策路径的前瞻指引。
  • 政策线索或将首先体现在决议声明中——无论是措辞的调整，还是投票分歧的程度。上次会议中出现一张异议票，考虑到美联储静默期前成员间已显现的显著意见分歧，本次会议可能出现更多反对票。
  • 更新的点阵图（即委员对年底利率的预测分布）以及鲍威尔在新闻发布会上的表态，将成为影响美元走势的关键。三个月前的预测显示中位数成员预计2025年还将降息两次，2026年和2027年各降息一次。若本次美联储如市场所愿降息25个基点，则意味着年内累计降息三次完成，这可能增加2026-2027年降息次数减少的风险，这也是一些观点预期下周为“鹰派降息”的原因。
  • CME“美联储观察”数据指出，美联储12月降息25个基点的概率为86.2%，维持利率不变概率为13.8%。美联储将于北京时间12月11日（周四）3:00公布美国至12月10日美联储利率决定。

• 美国证券交易委员会主席 (SEC Chairman)

  • 他表示，整个金融体系将在几年内转向比特币和加密货币，称“这就是世界未来的发展方向”。
  • 美SEC将于12月15日举办关于加密货币、金融监控和隐私的圆桌会议。分析认为，SEC可能在此次会议中评估自身规则制定过程中给予加密隐私项目的监管权重，探讨零知识证明是否可以满足合规义务，并可能将这种灵活性纳入数字资产的经纪交易商、另类交易系统和托管规则中。

• 美国运输部 (US Department of Transportation)

  • 美国运输部于周六宣布，决定豁免对西南航空总额1100万美元的罚款。该罚款是此前达成的1.4亿美元和解协议中的剩余部分，起因是西南航空在2022年12月旅游旺季期间发生大规模运营崩溃，导致超过200万名乘客滞留。运输部表示，免除剩余罚款的原因是西南航空自事件以来已在运营改善方面投入超过10亿美元。

• 美国国家公路交通安全管理局 (NHTSA)

  • 本周致函特斯拉公司，指出其“全自动驾驶（监督版）”软件存在至少80起违反交通规则的情况，其中包括闯红灯、驶入错误车道等行为。NHTSA在信中表示，相关数据来源于62份车主投诉、14份特斯拉自行提交的报告以及4篇媒体报道，目前掌握的案例数量已有所上升。

• 美国国防部副部长 (US Under Secretary of Defense)

  • 表示，战争部（国防部）在2026财年伊始便已完成近40%的现役军人征兵任务。

• 美国和乌克兰代表团

  • 12月6日结束在佛罗里达州迈阿密举行的3天会谈，双方主要讨论了领土和安全保障问题。领土问题的讨论很艰难，俄罗斯仍要求乌克兰从乌控制的顿巴斯部分地区撤军，美国正试图提出新方案。一名消息人士说，双方在安全保障问题上取得了显著进展，接近达成协议，但仍需进一步磋商以确保双方对安全保障草案的解释一致。

• 美国驻印度大使馆

  • 美国政治事务副国务卿艾莉森·胡克将于12月7日至11日访问印度新德里和班加罗尔。

• 美国法官

  • 法庭文件显示，美国法官暂时禁止检察官使用科米案关键人物的相关证据。

• 美国地质调查局 (USGS)

  • 当地时间12月6日，美国阿拉斯加州与加拿大育空地区边界附近发生7.0级地震，阿拉斯加首府朱诺及育空部分地区居民均表示有明显震感。美国海啸预警中心同日表示，此次地震未引发海啸威胁。
  • 报告阿拉斯加州亚库塔特市以北91公里处发生5.4级地震。
  • 报告印度尼西亚图阿尔市西南221公里处发生5.2级地震。

• 美国经济数据

  • 据报道，美国2025年破产申请数量达到2010年以来的最高水平。

• 相关国际反应

  • 巴西舆论认为，美国4日发布的新版《国家安全战略》中重申“门罗主义”并提出“特朗普推论”，释放强硬信号，可能会压缩区域内国家的国家主权以及外交的自主空间。

法国总统马克龙关于货币政策的观点

• 法国总统马克龙指出，在制定货币政策时，应将就业和经济增长作为关键考量因素。

美国证券交易委员会（SEC）官员对金融市场区块链化的展望

• 美国证券交易委员会主席 Paul Atkins 表达了对未来金融市场发展趋势的看法。他预计，在未来两年内，整个美国金融市场有可能迁移至支撑比特币和加密货币的区块链技术之上。Paul Atkins 强调，这不仅是未来十年的发展趋势，更可能在两年内变为现实。他认为，随着数字资产、市场数字化和代币化的推进，这将为金融市场的透明度和风险管理带来“巨大利益”。他进一步解释，代币化是指利用基于区块链的可交易代币来代表股票和资产，并将其誉为金融市场潜在的革命性变革。

企业事件

美股市场重要企业动态与金融科技观察

金融服务与加密资产领域动态

• 美国银行 (BAC) 拓展加密资产推荐服务： 美国银行宣布，自 2026 年 1 月 5 日起，其旗下 Private Bank、Merrill 和 Merrill Edge 的财富顾问将能够向客户推荐加密资产相关的 ETP/ETF 产品，并且不再设置账户资产门槛。此前，仅资产达标的客户自 2024 年初起可接触比特币 ETF，此次调整将服务从“执行客户指令”升级为“提供配置建议”。
• Twenty One Capital (XXI) 计划纽交所上市与比特币自托管： Twenty One Capital 首席执行官、Strike 创始人 Jack Mallers 宣布，公司预计将于美国时间 12 月 9 日在纽交所挂牌，股票代码为 XXI。作为交易完成流程的一部分，公司计划将此前由第三方托管的约 43,500 枚比特币转入公司自托管账户，并更新储备证明。
• 疑似 Wintermute 钱包积累 SYRUP 代币： 一个疑似属于做市商 Wintermute 的钱包在过去两周内已积累价值 520 万美元的 SYRUP 代币。这些代币从多家交易所被提取并转移到该做市商的关联钱包中，截至目前该钱包已持有价值 610 万美元的 SYRUP 代币，约 2039.7 万枚。
• 泰达币 (USDT) 总供应量与市值创新高： 由 Tether 发行的美元稳定币 USDT 总供应量已突破 1900 亿枚，当前触及 191,099,037,578 枚（其中流通供应量 185,632,100,913 枚），市值达到 185,680,551,074 美元，续创历史新高。
• 中心化交易所 (CEX) ETH 净流出： 据 Coinglass 数据，过去 24 小时内 CEX 累计净流出 1991.53 枚 ETH，其中 Binance 流出 1972.45 枚 ETH。
• 上市矿企比特币挖矿成本： 据 CryptoRank 数据，上市矿企平均现金挖出 1 枚 BTC 的成本已达约 74,600 美元，若计入折旧与股权激励，全成本则升至约 137,800 美元。随着比特币全网算力突破 1 ZH/s，挖矿利润下滑，部分矿企开始将算力与机房资产转向 AI/HPC（高性能计算）业务以寻求更高利润。
• Strategy (MSTR) 比特币储备策略： Strategy公司CEO Phong Le表示，公司目前的美元储备可支撑至少21个月，无需出售比特币。他详细解释了公司股票与比特币价格的关联性、公司美元储备如何应对市场恐慌，并重申比特币的长期前景依然强劲。
• 芝加哥商品交易所 (CME) 市场宕机事件： 全球第二大衍生品交易所芝加哥商品交易所（CME）旗下多个市场于上周五因数据中心故障中断交易超过10小时。数据中心运营商CyrusOne于本周六证实，此次重大中断源于人为操作失误，现场工作人员和承包商未能按照标准程序在低温天气来临前排空冷却塔，最终导致冷却系统过载和温度上升。CME声明指出，数据中心最初的补救措施反而加剧了问题，最终导致多台冷却器的故障。此事件凸显了CME对单一数据中心的高度依赖风险。
• 摩根士丹利 (MS) 中国股票展望： 摩根士丹利中国首席股票策略师王滢认为，2026年将是中国股市估值修复“胜利果实”的一年，指数表现可能呈现个位数涨幅，通过精选个股与把握产业主题可以取得超额收益。她强调，应坚定选择与中国中长期发展战略高度契合的板块，如人工智能、高端制造（含人形机器人及自动化）和生物制药等已具备全球或区域领先地位的产业。她还表示，全球机构投资者对投资中国股票的信心正在逐渐增强，外资有望在2026年保持净流入态势。
• 瑞银集团 (UBS) 裁员计划： 瑞士银行瑞银集团计划到2027年再裁员10,000人。

科技与人工智能前沿

• 苹果 (AAPL) 高层人事震荡与继任考量： 过去一周，苹果公司已连续出现多位关键高管离职，包括人工智能业务负责人、界面设计负责人、总法律顾问以及政府事务负责人。这四位高管均直接向首席执行官蒂姆·库克汇报，此变动被认为是苹果近年来罕见的高层人事震荡。知名爆料人马克·古尔曼指出，此次集中变动背后存在明显的年龄因素，这些在苹果工作多年的核心高管大多已步入或接近花甲之年。此外，负责苹果自研芯片的硬件技术高级副总裁约翰尼·斯鲁吉近期也已向库克表达离职意向，并开始认真考虑未来加入其他公司。前苹果硬件高管、被称为“iPod之父”的托尼·法德尔向身边人士透露其有意接替蒂姆·库克出任苹果CEO，但不少苹果内部人士认为其成为候选人的可能性极低。目前呼声最高的内部人选是硬件工程高级副总裁约翰·特努斯（John Ternus）。
• 特斯拉 (TSLA) FSD软件交通违规调查： 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）本周致函特斯拉公司，指出其“全自动驾驶（监督版）”软件存在至少80起违反交通规则的情况，其中包括闯红灯、驶入错误车道等行为。NHTSA在信中表示，相关数据来源于62份车主投诉、14份特斯拉自行提交的报告以及4篇媒体报道。目前掌握的案例数量已从今年10月启动调查时的约50起有所上升。
• 英伟达 (NVDA) CEO谈比特币与能源： NVIDIA公司CEO黄仁勋近日表示，“比特币正在将过剩能源转化并存储为一种新的货币形式，你可以随身携带并运输到任何地方。”
• Anthropic 洽谈收购初创公司： 美国人工智能公司Anthropic正洽谈收购一家开发者工具初创公司。
• xAI 公司 Grok 4.20 版本发布计划： 埃隆·马斯克宣布，Grok 4.20版本将在3到4周内发布。
• 半导体市场动态与存储芯片供应： 全球半导体销售额在10月份同比激增33%，总额达713亿美元，其中DRAM（动态随机存取存储器）销售额同比飙升90%。分析认为，这主要受人工智能（AI）需求激增推动，大量行业产能转向用于AI加速器的高带宽内存（HBM），导致用于标准DRAM和3D NAND的晶圆产出减少。预计先进和传统存储芯片价格到2026年初可能再涨20%。
• 美光科技 (MU) 退出消费存储市场： 美光科技正在退出消费级存储市场，将有限产能转向利润更高的AI数据中心市场。该公司在用于固态硬盘的NAND闪存领域占据13%的市场份额，是第三大DRAM供应商。三星和SK海力士也在优先考虑盈利能力而非风险较高的产能扩张，这将进一步加剧全球存储器供应链紧张，影响智能手机闪存芯片及AI数据中心所需的高带宽存储器供应。
• Stable 代币上线预期： 据 Polymarket 预测，「Stable 代币上线首日后 FDV (Fully Diluted Valuation) 超 20 亿美元」的概率上升至 85%，超过 40 亿美元的概率则为 18%。该代币主网将于北京时间 12 月 8 日 21:00 上线。
• Solana 基金会主席呼吁： Solana 基金会主席呼吁借贷协议停止内部竞争，专注于扩大市场份额。
• Binance 平台动态：
  • 内部信息泄露调查： 币安回应了关于“疑似员工参与提前发币”的事件，承诺进行零容忍调查，并将在调查结果确认后第一时间向社区通报。
  • 资产储备证明更新： 币安公布了第三十七次资产储备证明（快照日期 12 月 1 日）。用户 BTC 资产约为 61.7 万枚，较上次（11 月 1 日）增长 4%（增加 23,768 枚 BTC）；用户 ETH 资产约为 404 万枚，较上次降低 1.32%（减少 54,257 枚 ETH）；用户 USDT 资产约为 343 亿枚，较上次减少 1.24%（减少约 4.3 亿枚 USDT）。
  • YZI Labs 合作伙伴： 币安旗下 YZI Labs 披露了 2025 年版图，共有 31 个项目获得官方合作认证，其中绝大多数已发币。
  • CZ 谈硬件钱包： 币安创始人 CZ 在社交媒体 X 上表示，其个人对硬件钱包的需求是：私钥无论在任何情况下不能离开设备。
• Casascius 实物比特币钱包异动： 两个关联 Casascius 实物比特币的长期休眠钱包，在超过十年未动用后，近日共转移约 2000 枚 BTC，价值约 1.8 亿美元。这些 BTC 自 2011 年与 2012 年起便未再发生交易，当时比特币价格不足 15 美元。
• Aztec 代币公募结束： Aztec 官方宣布代币公募已结束，认购总额为 19476 ETH，其中约 50% 来自社区，累计 16741 名用户参与。TGE (Token Generation Event) 将由一次链上治理投票触发，最早可能在 2026 年 2 月 11 日进行。
• Atlas Data Storage 推出 DNA 数据存储解决方案： 美国DNA存储技术初创公司Atlas Data Storage宣布推出其首款商业化产品“Atlas Eon 100”，宣称这是“全球首个可扩展的DNA数据存储解决方案”。该公司表示其胶囊能够“存储（数据）数千年而无需刷新，且在高达104华氏度（约40摄氏度）的环境下保持稳定”。

企业与制药动态

• 礼来 (LLY) 创新药纳入中国医保： 礼来公司的GIP/GLP-1 RA药物穆峰达®（替尔泊肽注射液）成功纳入2025年《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》，适用于成人2型糖尿病患者的血糖控制。此外，礼来的多奈单抗（商品名：记能达）也进入了首版《商业健康保险创新药品目录》，用于阿尔茨海默病治疗。这些药品目录将于2026年1月1日起正式实施。
• 阿斯利康 (AZN) 创新药纳入中国医保： 阿斯利康公司旗下乳腺癌创新药物荃科得®（通用名：卡匹色替片）以及呼吸领域生物制剂凡舒卓®（通用名：本瑞利珠单抗注射液）均被纳入2025年《国家医保药品目录》。其中卡匹色替主要治疗HR阳性晚期乳腺癌，本瑞利珠单抗主要治疗成人和12岁及以上青少年重度嗜酸粒细胞性哮喘。
• 默沙东 (MRK) 利普卓®纳入中国医保： 阿斯利康与默沙东合作的利普卓®（通用名：奥拉帕利片）成功拓展医保适应症，其乳腺癌适应症被新增纳入中国国家医保目录，将扩大MRK在中国市场的治疗覆盖范围。
• 诺华 (NVS) 产品纳入中国医保： 诺华有2个新产品及4个新适应证成功纳入2025年版中国国家医保药品目录，涵盖心血管、肿瘤、肾病、自身免疫、眼科疾病等多个治疗领域，对NVS在中国市场的销售构成利好。
• 碧桂园服务组织架构调整： 碧桂园服务为优化公司治理结构、推动业务转型升级，将对组织架构进行系统性调整，不涉及人员裁撤。
• 祥源集团面临债务问题： 祥源集团面临债务问题，部分金融资产收益权产品到期未能兑付，公司表示其三个上市公司不承担债务，并正与当地政府洽谈解决方案。
• 中国企业国安达布局消防机器人： 中国企业国安达正积极布局研发可在火场中替代消防员的机器人以及利用无人飞行器进行灭火救援，以解决高层/超高层建筑、森林草原等场景的消防难题。
• 中国AI芯片公司摩尔线程： 中国AI芯片公司摩尔线程上市，但其联合创始人（李丰）被曝出早期涉及发币及债务争议。摩尔线程联合创始人李丰被曝曾涉 2017 年 ICO 项目“马勒戈币”（MGD，募集约 5000 枚 ETH），以及与 OKX 创始人 Star 存在 1500 枚比特币的债务纠纷。Star 已表示债务问题交由法律处置。

股票市场

今日美国股票市场及相关经济数据概览

美国经济政策与行业审查

• 食品行业潜在价格操纵调查： 美国总统唐纳德·特朗普签署行政令，指示司法部与联邦贸易委员会对美国食品供应链展开调查，重点排查肉类、种子、化肥等领域可能存在的价格操纵及其他反竞争行为。此举还特别关注外国公司在该行业中的角色，并评估外国实体对美国食品相关行业的控制是否构成国家安全威胁。
• 美国破产申请数量： 2025年美国破产申请数量达到2010年以来的最高水平，这一数据为整体美国经济前景带来负面信号。

公司股票变动及影响因素

• 西南航空 (LUV) 罚款豁免： 美国运输部决定豁免西南航空1100万美元罚款，该罚款是此前因2022年12月运营崩溃事件达成的1.4亿美元和解协议中的剩余部分。西南航空此前已同意支付3500万美元现金罚款，并提供总额9000万美元的旅行代金券。运输部表示，豁免原因是西南航空已在运营改善方面投入超过10亿美元，此举对LUV是一个积极的财务消息。
• 特斯拉 (TSLA) FSD监管审查： 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）致函特斯拉公司，指出其“全自动驾驶（监督版）”软件存在至少80起违反交通规则的情况，包括闯红灯和驶入错误车道等。NHTSA表示，相关数据来源于62份车主投诉、14份特斯拉自行提交的报告以及4篇媒体报道，目前掌握的案例数量已从10月的约50起有所上升，对TSLA构成负面监管压力。
• 戴尔 (DELL) 与惠普 (HPQ) 产品涨价预期： 受存储芯片成本上涨及AI应用需求激增影响，戴尔和惠普等PC及服务器厂商计划涨价。戴尔正考虑对PC和服务器产品涨价，预计涨幅至少15%–20%，最快可能在12月中旬生效。惠普CEO也警告2026年下半年“可能尤其艰难”，必要时将上调价格。内存芯片约占一台PC成本的15%–18%。此举或对DELL和HPQ的营收和利润产生积极影响。

半导体行业动态

• 全球半导体销售额激增： 美国半导体行业协会（SIA）数据显示，10月全球半导体销售额同比激增33%，总额达713亿美元（约合人民币5040亿元），其中DRAM（动态随机存取存储器）销售额同比飙升90%。分析认为，AI推动需求激增是主要助推力，预计2026年初先进和传统存储芯片价格可能再涨20%，利好美国半导体公司。
• AI芯片需求与存储供应紧张： AI基础设施建设热潮导致存储芯片短缺，英伟达（NVDA）、AMD、谷歌（GOOGL）等巨头生产的AI芯片需要大量先进内存。美光科技（MU）等存储巨头正将产能转向利润更高的AI数据中心市场，可能加剧消费级存储市场的供应压力。

行业动态

科技与AI

• 苹果高层震荡，一周内四名核心高管离职，对公司未来领导层和创新能力可能引发市场担忧。
• 芯朋微发布12款面向AI服务器和工业控制领域的电源芯片，助力高端电源芯片国产化。
• 受AI需求激增影响，全球半导体销售额同比大增33%，DRAM销售额飙升90%，导致存储芯片短缺，戴尔、联想等PC厂商计划涨价15%-20%。
• 美的集团股价连创新高，人形机器人业务被视为新的增长点。

医疗健康

• 2026年起执行的新版医保和商保创新药目录发布，多家药企（如恒瑞医药、信达生物、康方生物、贝达药业、艾力斯、泽璟制药、海创药业、智翔金泰、君实生物、绿叶制药、以岭药业、众生药业、兴齐眼药、艾迪药业、华东医药、诺华、赛诺菲等）的多款创新药品或适应症成功纳入，预计将显著提升产品可及性，对相关企业业绩产生积极影响。

消费与零售

• 五粮液就市场传闻的“降价”回应称，并非出厂价调整，而是渠道支持政策力度加大，此举意在维持市场稳定和激励经销商。
• 中信建投研报指出，本周茅台批价回落短期压制白酒板块表现，但建议关注12月潜在政策催化下的跨年机会。研报认为当前食品饮料行业估值处于历史相对低位，白酒等优质资产底部逻辑清晰，大众品聚焦三条主线具备结构性机会。

新能源汽车

• 福田汽车11月新能源汽车销量同比增长89.08%，显示出强劲的增长势头。

机器人

• 人形机器人租赁市场价格较年初高点大幅回落，但年末需求回升，该领域的技术创新仍是市场关注焦点。

其他行业

• 本周有色金属、建筑材料、煤炭等传统行业获得主力资金青睐。
• 沪市公司前11月新增披露计划增持金额同比增长25.43%，显示出市场对公司价值的信心。
• 中信证券分析认为，资源/传统制造业在全球定价权的重估仍是被低估的潜力方向。

市场表现与风险提示

• 部分个股（如海王生物、航天发展、双星新材、顺灏股份、瑞达期货等）因股价连续三日涨幅偏离值累计超20%而被提示存在市场情绪过热、非理性炒作风险。
• CME数据中心因人为操作失误导致交易中断超10小时，凸显金融基础设施的可靠性风险。
• 摩尔线程联合创始人李丰上市首日股价大涨后，其过往在加密行业的债务纠纷再引关注，提醒投资者关注上市公司相关风险。
• 南向资金本周净流入港股市场113.49亿港元，已连续29周净流入。
• 浙商证券预计市场短期维持区间震荡格局，建议持仓等待，关注券商、家电、医药、消费、AI应用等板块中相对低位的标的。

中国A股市场活跃度

• 本周两融余额数据显示，工大高科和卓锦股份两融余额增幅显著，分别上涨49.38%和46.97%，表明市场对部分成长股的关注度和交投活跃。

虚拟货币市场

虚拟货币市场概览

• 美国证券交易委员会 (SEC) 主席表示，整个金融体系将在几年内转向比特币和加密货币，认为这是世界未来的发展方向。
• NVIDIA 公司 CEO 黄仁勋也指出，比特币正将过剩能源转化为可流通货币。
• 彭博ETF分析师Eric Balchunas 认为，比特币不应与郁金香泡沫相提并论，已存在 17 年并从多次重大冲击中恢复。
• 加密分析师 TXMC 指出，比特币的活力指标正在上升，表明现货需求存在底部，牛市周期可能尚未结束。
• a16z 警示，比特币因治理效率低下及大量休眠代币，面临更严峻的量子威胁。
• Lido 战略顾问 Hasu 对 Vitalik 关于链上 Gas 期货市场的想法表示，可能因缺乏天然空头而导致流动性不足。
• Paradigm联合创始人Matt Huang表示，当下可能是加密行业的“Netscape”或“iPhone”时刻，系统正以前所未有的规模运行。

市场价格与链上动态

• BTC价格波动与持币公司状况：BTC跌破 89000 美元，现报 88980 美元，24 小时跌幅约 0.17%。日内下跌近 1%。OKX行情数据显示，BTC现报89601.3 USDT，24小时跌幅为0.11%。市场数据显示，多家持币公司因BTC价格下跌而面临浮亏。例如，Metaplanet从10月逾6亿美元浮盈转为约5.3亿美元浮亏；一家公司（Nakamoto）的持币均价约为11.8万美元，浮亏超过1.8亿美元，其股价较历史高点下跌超过95%；另一家公司（Semler Scientific）的均价约为9.5万美元，浮亏超过5000万美元。除一家知名公司（Strategy）外，另三家主要持币公司的BTC平均入场价均在10万美元以上。Strategy公司仍有浮盈，但已从284亿美元回落至69亿美元。
• BNB 跌破 890 美元，现报 889.98 美元，24 小时涨幅约 1.05%。
• ETH 全网合约当前总持仓量达 369 亿美元。中心化交易所 (CEX) 持有的 ETH 降至 8.7%，为 2015 年以来最低，自今年 7 月以来交易所 ETH 余额已下降 43%。分析师指出，这种供应紧缩可能导致价格上涨。分析指出，ETH在1800美元的价格区间，似乎是牛市冲向10000美元之前最佳的囤积区域之一。过去24小时，CEX累计净流出1991.53枚ETH。
• 过去 7 日，CEX 累计净流出 8,915.00 枚 BTC。其中，Binance 流出 6,335.56 枚 BTC，Gemini 流出 1,193.43 枚 BTC，Bybit 流出 1,163.66 枚 BTC。Bitfinex 则流入 1,097.26 枚 BTC。
• 有 43.4 枚 BTC（价值约 1672 万美元）从匿名地址转入 Coinbase。
• 加密货币市场近 24 小时内有超 10 万人爆仓，爆仓总金额为 1.14 亿美元，成交额腰斩。
• L1公链代币表现：根据数据，自今年以来，只有BCH、BNB、HYPE和TRX四种L1公链代币维持正涨幅，其中BCH表现最佳，涨幅接近40%。分析认为，BCH表现优异的可能原因包括代币全流通无基金会或VC抛售、作为下一支ETF的潜力以及良好的流动性和低波动性。
• MOODENG市值突破：Solana链上Meme币MOODENG市值突破1亿美元，24小时内上涨逾40%。

稳定币概况

• USDT供应量创新高：由Tether发行的美元稳定币USDT总供应量突破1900亿枚，当前触及191,099,037,578枚（其中流通供应量185,632,100,913枚），市值达到185,680,551,074美元，续创历史新高。
• 欧元稳定币市场发展：伦敦支付公司Decta的最新报告显示，欧元稳定币市值在2024年6月监管实施后一年内翻倍，扭转了此前一年48%的下跌趋势。EURS、EURC、EURCV增幅领先。月度交易量从3.83亿美元升至38亿美元，增幅近9倍。当前欧元稳定币市值约为6.8亿美元，仍远小于美元稳定币3000亿美元的规模。

挖矿与机构动向

• 2025 年第二季度，公共矿工的平均比特币生产现金成本达到 74.6 万美元，总成本达到 137.8 万美元。
• 前 100 家持有 BTC 的上市公司共持有逾 105 万枚 BTC。
• Casascius实物BTC转移：两个关联Casascius实物BTC的长期休眠钱包，在超过十年未动用后，近日共转移了约2000枚BTC，价值约1.8亿美元。这些BTC自2011年和2012年起便未再发生交易，当时BTC价格不足15美元，而如今接近9万美元。
• Twenty One Capital (XXI) 上市与比特币转移： Twenty One Capital首席执行官Jack Mallers宣布，公司预计在 12 月 9 日（下周二）登陆纽交所并以 XXI 股票代码进行交易，作为交易完成流程的一部分，将此前由第三方托管的 43,500 枚比特币转至自主托管账户。

监管与安全

• 欧盟委员会提议扩大欧洲证券和市场管理局 (ESMA) 的权力，对加密资产服务提供商 (CASP)、交易场所和中央对手方等关键市场基础设施进行“直接监管”。
• 韩国政府正推进立法，将对主要加密货币交易所引入类似银行业的“无过错赔偿”规则，在发生黑客攻击或系统故障导致用户损失时，即便无过错也需承担赔偿责任。此举受 Upbit 黑客事件影响，拟将罚款上限提升至年营收的 3%。韩国金融委正推进《虚拟资产二阶段立法》，拟在虚拟资产交易所发生黑客或系统事故时，要求平台方承担“无过失损害赔偿责任”，与金融机构同级适用。第二阶段立法预计将强化安全义务、IT合规要求，并讨论将黑客罚款提升至营收3%的上限，远高于现行最高5亿韩元。
• 美国 SEC 将于 12 月 15 日举办关于加密货币、金融监控和隐私的圆桌会议，评估自身规则制定过程中给予加密隐私项目的监管权重。
• 币安客服官方针对“疑似员工提前发币”事件作出回应，表示已关注并进行内部审查，对贪腐行为秉持零容忍态度。
• 币安更新储备金证明：BTC 储备率 102.11%，币安钱包余额 630,677.19 枚 BTC；USDT 储备率 109.16%，币安钱包余额 37,446,672,411.804 枚 USDT；ETH 储备率 100%，币安钱包余额 4,041,415.554 枚 ETH；BNB 储备率 112.32%，币安钱包余额 44,278,972.355 枚 BNB。
• 中国央行坚持虚拟货币禁止性政策，境内RWA链条终止。
• 英国《数字资产等财产法案》正式生效。
• CZ强调对硬件钱包的需求是私钥无论任何情况下不能离开设备。
• OKX将于2025年12月7日下午下线PIGGYUSDT永续合约。

项目与代币更新

• Aztec 代币公开销售已结束，认购总额达 19,476 枚 ETH，共有 16,741 位用户参与，其中 50% 资金来自 Aztec 社区。TGE（代币生成事件）将由一次链上治理投票触发，最早可能在2026年2月11日进行。
• 预测市场 DeFi 层协议 Gondor 完成 250 万美元 Pre-Seed 轮融资，下周将推出允许用户以 Polymarket 持仓为抵押进行借款（2 倍杠杆）的协议。
• JustLend DAO 已正式启动 USDD 2.0 第十二期供应挖矿活动，持续至 2026 年 1 月 3 日，参与者可通过存入 USDD 享受最高 5% 的阶梯化年化收益。
• Meme 币 DOYR 市值突破 1500 万美元，当前持仓规模最大的地址已实现约 19.3 万美元浮盈，回报率约 7858.9%。该地址在代币上线约 5 分钟内以均价 0.0001444 美元买入 2.773 枚 BNB（约 2456 美元）。
• 一名 AAVE 巨鲸在市场暴跌中曾被以 101 美元价格清算 3.2 万枚 AAVE，从 11 月 24 日开始重新入场，半个月内已花费 1,400 万 USDC 购入 80,900 枚 AAVE（均价 173 美元）。目前通过循环贷款持有总量达 333,000 枚 AAVE（价值约 6,259 万美元），综合成本 167 美元，清算价位于 117.7 美元。
• 某新建钱包向 Hyperliquid 存入 300 万枚 USDC 开设 10 倍杠杆 HYPE 多单。
• Pump.fun 过去 24 小时协议收入达 109 万美元，超越 Hyperliquid 的 89.6 万美元收入，仅次于 Tether（2365 万美元）和 Circle（815 万美元）。
• 摩尔线程联合创始人李丰被曝曾涉 2017 年 ICO 项目“马勒戈币”（MGD，募集约 5000 枚 ETH），以及与 OKX 创始人 Star 存在 1500 枚比特币的债务纠纷。Star 已表示债务问题交由法律处置。
• 法国金融巨头 BPCE 已公布加密货币交易服务详情，支持 BTC、ETH、SOL 和 USDC，每月收取 2.99 欧元管理费用和 1.5% 的交易佣金，明年计划覆盖全部 1200 万客户。
• 某鲸鱼地址 pension-usdt.eth 再次建立 2 万枚 ETH 的 2 倍多头仓位，入场均价 3,040.92 美元，仓位价值约 6,093 万美元，清算价 1,190.66 美元。
• Grok 4.20 将在 3 到 4 周内发布。
• YZi Labs（前身为Binance Labs）已投资开源硬件钱包OneKey。
• USDC已在HyperCore和HyperEVM之间实现连接，用户可直接向HyperCore进行安全、原生铸造的跨链USDC存款。在最终状态下，Arbitrum桥将被弃用，所有USDC将实现原生铸造。目前Arbitrum上有66.4亿USDC，其中的47.3亿USDC在Hyperliquid Arbitrum Bridge中。
• Uniswap累计交易量突破4万亿美元。
• Base上线Base-Solana跨链桥。
• Aave关闭了低收入L2部署。
• Rainbow宣布基金会将持有20%股权。

行业分析与未来展望

• 彭博ETF分析师Eric Balchunas发文称，BTC过去一年的走势本质上是在回落去年的极端涨幅——2024年比特币上涨122%，约为其它资产的5倍。他认为，即便2025年表现平平或小幅下跌，只要长期仍维持约50%的年均涨幅，阶段性降温属正常，股票亦然；当前市场对其解读过度。
• Crypto Koryo数据显示，今年以来只有4个L1公链代币维持正涨幅，其中BCH表现最佳。
• 有文章分析Web3项目中持续赚钱的主要是中心化交易所、跑通商业闭环的链上协议及依靠注意力变现的KOL生态。
• a16z crypto报告指出，具备破解现有公钥密码的“密码学相关量子计算机”（CRQC）在本十年出现概率极低。当下真正紧迫的是“先收集后解密”（HNDL）对加密通信的威胁，应立即部署“后量子+经典”混合加密。对BTC、ETH等非隐私链而言，未来主要风险可能出现的是签名伪造而非历史解密。
• TGE（代币生成事件）的核心不是造势，而是对项目社区、叙事、代币经济学和产品准备度的严格压力测试。成功的发行依赖提前构建真实而持续的心智份额、保持健康的社区活跃，以及透明且能在TGE当天落地的代币效用；虚假热度、隐性解锁或未成熟的产品都会迅速暴露并拖垮代币表现。
• 有文章指出，7.5万亿美元/日的外汇市场里，真正的“换汇”仅占28%，核心是以FX掉期为载体的全球美元融资网络（约51%），并隐藏着逾80万亿美元的表外“隐形债务”；自动做市商（AMM）与机构诉求结构性错配，能容纳的零售换汇场景或不足1-2%。文章建议，与其做“链上换汇AMM”，不如面向许可链与合规基础设施，锚定美元融资与结算层的痛点。

其他地区合作与教育

• 梅里达市比特币社区与当地软件技术学院达成合作，将在校内推进比特币教育与实践项目。

重金属

• 黄金： 中国央行在2025年11月连续第13个月增持黄金储备，环比增加3万盎司，这表明官方对黄金作为储备资产的持续需求。

大宗商品趋势

• 工业金属： 铜价预计将持续攀升至明年初，甚至可能站上12000美元/吨的中枢，主要原因包括美国囤库、COMEX-LME溢价持续、供应缺口不断扩大以及投资者对美国经济软着陆的押注。
• 能源： 印度电力部秘书表示，希望以煤炭作为基础负荷来保障能源需求，并计划到2035年实现3.07亿千瓦的煤炭发电装机容量，预示着煤炭需求将保持强劲。
• 化肥原料： 硫磺价格从去年下半年至今涨幅超300%，已突破4000元/吨，且仍处于上涨趋势，这导致下游磷肥生产成本相应大幅增加，对相关企业造成压力。
• 铁矿石： 本周铁矿石价格窄幅波动后出现小幅补跌，主要是受铁水产量持续下降、47港铁矿石库存累积以及西芒杜铁矿石发运和VALE上调产量目标等新供应消息的影响，短期价格或震荡偏弱。
• 生猪市场：据农业农村部监测，本周生猪均价继续下行，供需仍偏宽松。全国农产品批发市场猪肉平均价格和生猪（外三元）价格周均价环比均下降约1%，主要受生猪供应正常及大体重生猪出栏增加影响。尽管下游备货积极性略有提升，屠宰企业开工率小幅上涨，但整体价格仍承压。

宏观事件

地缘政治与国际关系

• 中俄反导联演： 12月上旬，中俄两国军队在俄罗斯境内举行了第3次反导联合演习。国防部强调此次演习不针对第三方，也与当前国际和地区局势无关。
• 乌克兰局势与国际斡旋： 法国总统马克龙强烈谴责对乌克兰的大规模攻势，并表示将持续对俄罗斯施压以促使其走向和平，他将于近期与乌克兰、英国和德国领导人会面评估局势并进行谈判。土耳其外交部长哈坎·菲丹指出，在乌克兰冲突背景下俄罗斯有诸多不信任他人的理由，并认为结束冲突的唯一途径是和平谈判，强调欧洲在缺少美国的情况下需要“更具创造性、可持续性和可靠性的解决方案”。德国总理默茨在布鲁塞尔游说比利时失败，比利时仍反对动用俄罗斯被冻结资产援乌。
• 中东冲突与国际反应： 哈马斯呼吁调解方采取切实有效行动制止以色列在加沙地带的侵犯行为。埃及外长阿卜杜勒阿提拒绝通过拉法口岸驱逐巴勒斯坦人，称其为“红线”，并呼吁尽快在加沙部署国际稳定部队以监督停火。欧盟外交政策负责人卡拉斯强调，必须依法追究加沙问题上的责任。
• 欧盟未来与内部争议： 马斯克再次发帖询问“欧盟还要多久才会消失呢”，并呼吁“废除欧盟”。
• 对俄制裁及其影响： 英国正在考虑将价值80亿英镑的俄罗斯被冻结资产移交给乌克兰，但美国对此表示反对，认为这些资产应作为促使俄乌达成停火协议的“施压工具”或用于战后重建基金。俄罗斯外交部报告称，2022年至2025年间，欧洲国家经济因反俄制裁损失高达1.6万亿欧元。
• 国际航空与旅行： 美国联邦航空管理局及欧洲多国发布空域安全警告后，过去两周往返委内瑞拉的国际航班骤减约60%，委本土航司计划增开航班应对。南非内政部鉴于对巴勒斯坦旅客存在不当行为，取消了为期90天的签证豁免政策。印度靛蓝航空公司因政府新规导致飞行员排班困难，连续多日取消航班数千架次，造成大量乘客滞留，印度政府已宣布票价管控措施。
• 科技与外交： 俄罗斯将设立负责与其他国家开展军事技术合作领域的信息保障中心。法国一核潜艇基地上空出现不明无人机，军方采取拦截措施。立陶宛维尔纽斯机场因疑似气球造成空域干扰而再次暂停运营。
• 美国政府与财政： 白宫预算办公室主任对国会将通过拨款法案、避免政府自1月30日起再次停摆持“乐观态度”。美国运输部免除了西南航空因2022年节假日运营崩溃而应被处以的1100万美元罚款，西南航空此前已支付3500万美元现金罚款并提供9000万美元旅行代金券，并已在运营方面投入超10亿美元。
• 美国贸易与关税： 特朗普总统在与墨西哥总统辛鲍姆会面时，讨论了贸易和关税等问题。
• 美国国防与盟友关系： 白宫要求包括日本和韩国在内的盟国大幅增加防卫费在国内生产总值（GDP）的占比。美国国防部长赫格塞斯表示，不作为的盟友会面临后果，他乐观地认为印太地区盟友将增加国防预算，并称以色列、韩国、波兰、德国是“模范盟友”。波音公司国防业务负责人称，特朗普政府拟收购关键行业股权的计划不适用于大型国防企业，而是主要针对供应链中的小型企业。
• 中国宏观经济政策： 中国物流与采购联合会发布，11月份全球制造业PMI为49.6%，恢复力度较上月稍有减弱，但亚洲制造业保持扩张，较好支撑全球经济恢复。经济日报金观平文章指出，今年以来中国实施更加积极有为的宏观政策，有效稳增长、稳就业、稳预期，推动经济持续回升向好，并强调将加大逆周期调节力度，聚焦“人”的全面发展。
• 区域经济发展与合作： 布基纳法索总统表示愿深化拓展与中国的务实合作。阿根廷购自丹麦的首批6架F-16战斗机完成交付。上海市商务委预计到2027年将培育3—5家二手车出口龙头企业，每年二手车出口规模达到5万辆。上海市医学会涉外医疗专科分会年会消息，2024年全市医疗机构服务外籍和港澳台出院患者同比增长25%。广州市南沙区为博士后提供最低126万元政府补贴，创业人才可申领最高100万元留学归国创业支持等。美国安利公司董事会联合主席与广东省、广州市领导会面，表示将持续加大在粤业务布局。
• 香港立法会选举： 香港特区第八届立法会选举于12月7日举行，将选出90名议员，任期四年。

区域冲突与安全事件

• 阿富汗与巴基斯坦边境冲突： 阿富汗与巴基斯坦边境发生两军交火，造成人员伤亡。
• 南非枪击事件： 南非行政首都比勒陀利亚一家旅馆酒吧发生枪击事件，致至少11人死亡、14人受伤。
• 希腊沉船事故： 希腊南部海域发生沉船事故，至少18名移民遇难。
• 美国社会与枪支： 一份报告指出，加勒比地区正面临持续高发的枪支暴力问题，而美国是该地区枪支暴力的重要源头。全美超过60个城市举行示威活动，抗议特朗普政府针对委内瑞拉的军事行动。
• 自然灾害： 美国阿拉斯加州与加拿大育空地区边界附近发生7.0级地震。希腊发生6.36级地震。

国际体育赛事

• 国际足联公布2026年世界杯赛程： 国际足联公布了2026年世界杯的完整赛程。

科技与产业创新

• 中国氢能技术突破： 中国成功研制出首台套110千瓦级热耦合海水直接电解制氢系统装置，已连续稳定运行超500小时，标志着中国在海水直接电解制氢领域取得关键突破。
• 中国材料科学与技术发展： 中国科学院东莞材料科学与技术研究所成立，将承担战略和前沿材料探索及基础科学问题研究。
• 上海核聚变产业布局： 上海正超前布局核聚变（“人造太阳”）未来产业，已集聚多条技术路线，企业融资规模超120亿元。
• 上海数字经济发展： 上海数据集团与临港集团联合建设的“出海数字商城”正式上线，旨在帮助中小企业出海。上海近20家类脑智能企业已入驻“智脑工场”孵化器。
• 食品供应链审查： 特朗普政府下令司法部和联邦贸易委员会调查美国食品供应链中可能存在的价格操纵及其他反竞争行为（尤其针对外国公司），涉及肉类加工、种子、化肥、农机设备等领域，并成立专项工作组。

消费与文化

• 电影与周边产品： 电影《疯狂动物城2》周边产品热销，部分品类销量飙升670%，订单排到明年4月份。截至12月6日，《疯狂动物城2》上映11天票房已达27.84亿，进入中国影史进口片票房前2名。

重要人物言论

国防部、马克龙、菲丹等谈地缘政治

• 中国国防部： 12月上旬，中俄两军在俄罗斯境内举行了第3次反导联合演习。国防部表示，此次联演不针对第三方，与当前国际和地区局势无关。
• 法国总统马克龙： 马克龙表示，法国将持续向俄罗斯施压，从而迫使它迈向和平。他强烈谴责了对乌克兰的大规模攻势。马克龙还宣布，他将于12月8日前往伦敦，与乌克兰总统泽连斯基、英国首相斯塔默和德国总理默茨举行会晤，共同评估当前乌克兰局势以及在美国斡旋框架下进行的和平谈判。马克龙强调，乌克兰局势关系到整个欧洲的安全，欧洲将继续与美国一道，为乌克兰提供安全保障。
• 土耳其外长哈坎·菲丹： 菲丹表示，在乌克兰冲突背景下俄罗斯有诸多不信任他人的理由。他强调，在美国缺席的情况下欧洲需要“更具创造性、可持续性和可靠性的解决方案”，并认为结束冲突的唯一现实途径是说服各方进行和平谈判，必要时才可诉诸强制手段。此外，费丹还称相关方正在就组建加沙国际稳定部队进行磋商，首要目的是实现巴勒斯坦人与以色列人的有效隔离。
• 哈马斯： 哈马斯呼吁调解方采取切实有效的行动，以制止以色列在加沙地带的侵犯行为。
• 美国防部长赫格塞斯： 美国国防部长赫格塞斯表示，在集体防御方面不作为的盟友会面临后果。他乐观地认为印太地区盟友将增加国防预算，并列出以色列、韩国、波兰、德国为“模范盟友”。就9月2日船只撞击事件，他表示自己也会做出同样的决定。赫格塞斯还称，美国将像其他国家一样，对等测试核武器及其投送系统。
• 埃及外长阿卜杜勒阿提： 埃及外长阿卜杜勒阿提表示，拉法口岸不会成为驱逐巴勒斯坦人的通道，“这是红线”。他呼吁以色列开放通往加沙地带的所有通道，以允许人道主义和医疗援助进入，并尽快在加沙地带部署国际稳定部队。
• 欧盟外交政策负责人卡拉斯： 卡拉斯表示，在加沙问题上必须依法追究责任，那些信奉国际法的人需齐心协力推动实现法律上的责任追究。
• 乌克兰总统泽连斯基： 泽连斯基表示已与美国特使维特科夫及贾里德·库什纳进行了交谈。乌克兰下定决心继续秉持诚信与美方开展合作，以推动实现真正的和平，并已就与美国会谈的后续步骤及形式达成一致。据Axios消息，泽连斯基与特朗普助手进行了通话，就和平条款展开商讨。
• 布基纳法索总统易卜拉欣·特拉奥雷： 特拉奥雷表示，布方对布中战略伙伴关系发展深感满意，愿深化拓展两国各领域务实合作，并为来布投资的中国企业提供安全保障。中国驻布基纳法索大使赵德勇表示，中方高度赞赏布方恪守一个中国原则，愿共同推动中布关系迈上新台阶。
• 人民日报评论高市早苗涉台言论： 人民日报发表评论称，高市早苗应撤回涉台错误言论，强调世界反法西斯战争胜利80周年之际，应勿忘战争、以史为鉴。评论指出其言论伤害中国人民感情，亵渎历史事实，并对日中关系造成巨大冲击，撤回言论是当前最负责任的做法。

经济与政策言论

• 马斯克： 马斯克再次发帖询问“欧盟还要多久才会消失呢”，并呼吁“废除欧盟”。
• 摩根大通CEO杰米·戴蒙： 摩根大通CEO杰米·戴蒙表示，欧洲面临着一个切实的问题，其官僚主义色彩极为浓厚，且欧洲经济疲软对美国不利，同时呼吁美国齐心协力解决自身问题，并认为政府正在大力精简官僚机构，但大学教育的实际成效正越来越低。
• 白宫预算主任拉塞尔·沃特： 白宫预算办公室主任拉塞尔·沃特对避免政府自1月30日起再次停摆持“乐观态度”，表示国会将通过拨款法案，且本届政府正尽一切可能防止停摆发生，并愿灵活调整立场，希望民主党人与共和党人合作。
• 波音公司国防业务负责人： 波音公司国防业务负责人表示，特朗普政府拟收购关键行业股权的计划不适用于大型国防企业，认为该计划更适用于供应链领域的小型企业。
• 经济日报金观平： 经济日报金观平评论指出，今年以来中国实施“更加积极有为”的宏观政策，有效稳增长、稳就业、稳预期。财政政策赤字率按4%左右安排，提高1个百分点；货币政策“适度宽松”，并突出“投资于人”。8000亿元超长期特别国债支持1459个“硬投资”项目建设，宏观政策组合拳为全年经济社会发展目标提供了坚实支撑。
• 俄罗斯外交部： 俄罗斯外交部报告称，欧洲国家的经济因反俄制裁在2022年至2025年间损失达1.6万亿欧元。联合国大会总结声明也指出，单边制裁对发起者自身造成严重损害，而俄罗斯经济展现出高度韧性。
• 美国白宫： 美国白宫宣布将调查推高成本的反竞争行为，总统特朗普已签署行政令打击价格垄断行为，尤其针对外国公司对肉类加工、种子、化肥、农机设备等食品相关行业的控制是否构成国家安全威胁。白宫将成立食品供应链安全工作组以维护市场竞争，并重点审查海外企业以管控成本。
• 瑞银（UBS）： 瑞银预计美联储在2026年初可能每月购买约400亿美元的短期国债。
• 分析师谈铜库存： 分析师称，为规避关税，近期大量铜被运往美国，全球铜库存可能很快降至危急低位，推动铜价上涨。
• 中信证券： 中信证券预测2025年LME铜价中枢将上移至12000美元/吨以上。

虚拟货币与科技言论

• 美国SEC主席： 美国证券交易委员会主席表示，整个金融体系将在几年内转向比特币和加密货币，称“这就是世界未来的发展方向”。
• OpenAI旗下ChatGPT产品负责人尼克·图利： 图利表示，目前大家对ChatGPT的广告传闻存在诸多误解，ChatGPT并未开展任何广告的实际测试。他强调，如果推行广告业务，会采取审慎的方式。
• 特斯拉CEO埃隆·马斯克（SpaceX相关）： 马斯克称，大量媒体声称SpaceX正以8000亿美元估值融资的说法不准确。他指出SpaceX多年来一直保持现金流为正，每年定期进行两次股票回购，估值提升取决于“星舰”与“星链”项目进展及全球直连卫星通信频段获取情况。马斯克还表示，明年NASA在其营收中占比将不足5%，商业版“星链”是最大贡献者，并否认SpaceX获得NASA“补贴”，强调公司因提供最优产品和最低成本而赢得NASA合同，且是唯一达到NASA安全标准的宇航员运输机构。
• Coinbase CEO： Coinbase CEO也认为比特币和加密货币可监督不良政府。
• 彭博ETF分析师Eric Balchunas： 彭博ETF分析师Eric Balchunas认为比特币即使在2025年表现平平或略有下跌，只要仍保持约50%的年均涨幅，偶尔降温也属正常。
• Fluid联合创始人Samyak Jain： Samyak Jain承认Jupiter Lend的金库为提升资本效率会进行重复质押，且“并非完全隔离”，与此前宣称的“无风险传染”不符。

企业事件

苹果 (AAPL)

• 高管离职潮： 过去一周内，苹果人工智能和界面设计部门的负责人相继离职。随后，公司还宣布总法律顾问和政府事务主管也将离职。这四位高管均直接向首席执行官蒂姆·库克汇报工作。
• 芯片业务负责人考虑离职： 硬件技术高级副总裁、苹果芯片业务负责人 Johny Srouji 已向库克表示，正认真考虑近期离职，并可能加入其他公司。Srouji 是苹果自主芯片项目的核心人物。
• 人才流向竞争对手： 人工智能领域的人才正大量流向 Meta Platforms Inc. (META)、OpenAI 及多家初创企业，这可能阻碍苹果在人工智能领域的追赶步伐。
• 显示技术总监被 OpenAI 聘用： 苹果公司显示技术总监程晨（Cheng Chen）正被 OpenAI 聘用。
• CEO 健康状况传闻： 知名科技爆料人古尔曼透露，苹果 CEO 库克出现了一种不明原因的震颤问题，导致其手时不时发抖。知情人士透露，在会议和大型公司活动中，高管和普通员工都注意到了这种颤抖。不过，接近库克的人士表示他健康状况良好，否认了硅谷流传的相反传闻。

微软 (MSFT)

• 与博通 (AVGO) 定制芯片合作传闻： 据市场传闻援引“参与谈判的人士”消息，微软正与博通就未来定制芯片的设计进行谈判。这意味着微软或将把业务从当前的定制芯片制造商迈威尔（Marvell, MRVL）转移至博通。

Meta Platforms (META)

• 混合现实眼镜发布延迟： Meta 将其“凤凰”混合现实眼镜的发布时间推迟至 2027 年，旨在“把细节做好”。

OpenAI

• ChatGPT广告传闻澄清： OpenAI 旗下 ChatGPT 产品负责人尼克·图利（Nick Turley）表示，目前大家对 ChatGPT 的广告传闻存在诸多误解，ChatGPT 并未开展任何广告的实际测试。他强调，如果推行广告业务，会采取审慎的方式。

SpaceX（私有公司，与Tesla, TSLA 首席执行官马斯克相关）

• 估值与运营信息： 特斯拉 CEO 埃隆·马斯克对 SpaceX 的估值和运营情况进行了澄清。他否认了“SpaceX 正以 8000 亿美元估值融资”的媒体说法，称其不准确。SpaceX 多年来一直保持现金流为正，且每年会定期进行两次股票回购，为员工和投资者提供流动性。SpaceX 的估值提升取决于“星舰”与“星链”项目的进展，以及获取全球直连卫星通信频段（direct-to-cell spectrum）的情况，该频段将大幅扩大目标市场规模。马斯克表示，明年 NASA 在 SpaceX 营收中占比将不足 5%。他指出，商业版“星链”目前是 SpaceX 营收的最大贡献者。他同时驳斥了“SpaceX 得到了 NASA 补贴”的说法，强调 SpaceX 团队赢得 NASA 合同是因为以最低价格提供了最优产品，且在宇航员运输方面，SpaceX 目前是唯一一家达到 NASA 安全标准的机构。

摩根大通 (JPM)

• CEO 戴蒙的宏观经济评论： 摩根大通 CEO 杰米·戴蒙发表了关于宏观经济和政策的看法。他表示，美国需齐心协力解决自身问题。他认为所有学校都应关注就业潜力，并指出大学教育的实际成效正越来越低。戴蒙称政府正在大力精简官僚机构。对于欧洲，他认为其官僚主义色彩极为浓厚，且欧洲经济疲软对美国不利。

西南航空 (LUV)

• 获免除部分罚款： 美国运输部 (US DOT) 宣布，将免除对西南航空 1100 万美元的罚款。该罚款是源于 2022 年 12 月旅游旺季期间西南航空运营崩溃事件所达成 1.4 亿美元和解协议的一部分。2023 年 12 月，西南航空已同意支付 3500 万美元现金罚款，并在三年内提供总计 9000 万美元、单张金额不低于 75 美元的旅行代金券给受影响乘客。此次运营崩溃事件曾导致超 200 万名乘客滞留。美国运输部在书面命令中称，免除这笔剩余 1100 万美元罚款的原因是，自 2022 年运营崩溃事件后，西南航空已决定在运营方面投入超 10 亿美元。

富兰克林邓普顿 (BEN)

• XRP ETF及其持仓情况： 富兰克林邓普顿旗下 XRP 现货 ETF 上市首周持仓表现亮眼。截至 12 月 5 日，该 ETF 的 XRP 持仓量已达到 62,994,999.475 枚，由 Coinbase Custody 负责托管。持仓市值约合 127,838,272.22 美元。该 ETF 的总净资产规模为 125.63 百万美元。流通股数量已扩大到 5.7 百万份。

Coinbase (COIN)

• CEO 谈加密货币作用： Coinbase CEO 表示，比特币和加密货币能够让不良政府承担责任，强调其作为“人民货币”的作用。

哈佛大学

• 比特币ETF持仓： Bitcoin Magazine 在 X 平台发文表示，哈佛大学持有的比特币 ETF 多于其持有的谷歌股票，这表明机构对加密货币的配置正在增加。

Andy Beal

• 获批推出加密银行： 亿万富翁 Andy Beal 获批推出一家新的加密银行，进一步推动加密金融领域的发展。

ProCap BTC

• 完成SPAC合并并更名： 曾被视为股市中最佳交易之一的“数字资产财库”（即动用公司现金购入比特币或其他数字代币的公司）操作，在短短数月间股价中位数已下跌43%，部分公司股价股价暴跌86%甚至99%，显示投资者已对该模式失去信心。Anthony Pompliano旗下ProCap BTC完成SPAC合并，公司更名为ProCap Financial并将继续以BRR为代码交易。

Pump.fun

• PUMP代币回购： Pump.fun已累计回购价值超2亿美元PUMP代币，使总流通供应量减少13.353%。

股票市场

宏观经济指标

• 全球制造业PMI： 2025年11月全球制造业PMI为49.6%，较上月微幅下降0.1个百分点。分区域看，美洲制造业PMI较上月下降，持续运行在49%以下。
• 美国制造业就业指数： 美国制造业就业岗位呈减少态势，ISM制造业就业指数降至44.0，达到3个月以来的最低水平，且已连续第10个月处于萎缩状态。

货币政策展望

• 美联储购债预期： 瑞银（UBS）预计美联储在2026年初可能每月购买约400亿美元的短期国债。
• 美联储利率决议概率： CME“美联储观察”数据显示，美联储12月降息25个基点的概率为86.2%，维持利率不变的概率为13.8%。到明年1月，累计降息25个基点的概率为65.4%，维持利率不变的概率为9.2%，累计降息50个基点的概率为24.8%。

政府政策与监管影响

• 美国政府停摆风险： 白宫预算办公室主任拉塞尔·沃特（Russell Vought）对避免政府自1月30日起再次停摆持“乐观态度”，表示国会将通过拨款法案。
• 西南航空罚款减免： 美国运输部宣布免除西南航空（LUV）因2022年12月节假日运营崩溃而应被处以的1100万美元罚款。此前，西南航空已同意支付3500万美元现金罚款，并在三年内提供总计9000万美元的旅行代金券。
• 食品行业反竞争调查： 美国总统特朗普已下令司法部和联邦贸易委员会调查美国食品供应链中可能存在的价格操纵及其他反竞争行为（这些行为推高了肉类、种子和化肥等商品成本），尤其针对外国公司。白宫将成立食品供应链安全工作组以维护市场竞争，并重点审查肉类加工、种子、化肥、农机设备等领域，这些领域易受冲击。

特定公司与行业表现

• “数字资产财库”公司股价表现： 曾被视为股市中最佳交易之一的“数字资产财库”（上市公司购入数字代币以推高股价）在数月间沦为最糟糕的投资。SharpLink Gaming Inc. (SHRP) 股价较峰值已暴跌86%。Greenlane Holdings (GNLN) 今年股价暴跌逾99%。转为“数字资产财库”的美国和加拿大上市公司中，其中位数股价今年已下跌43%。

大宗商品市场展望

• 农产品价格： 分析机构APK-Inform将乌克兰2025年谷物收成预测上调至6060万吨，其中小麦和玉米收成预期也有上调。越南1-11月咖啡出口量同比增长14.8%，但11月大米出口量同比下降49.1%。日本政府数据显示，日本大米价格再创新高，5公斤大米平均价格连续13周超过4000日元，成为“奢侈品”。
• 铜价预期： 分析师称，市场普遍预测特朗普政府明年或对铜加征关税，导致近期包括铜在内的大量金属被运往美国，全球铜库存可能很快降至危急的低位水平。花旗集团（Citigroup）预测铜价将持续攀升至明年初，第二季度均价约为13000美元/吨，高于此前10月预测的12000美元/吨，其乐观情境预测从14000美元/吨上调至15000美元/吨。中信证券预测明年LME铜价中枢将上移至12000美元/吨以上。
• 黄金走势： 黄金周线收跌难掩多头蓄势，市场关注“超级央行周”能否促使金价突破前高。

虚拟货币市场

市场表现与价格动态

• BTC价格波动： BTC一度突破90000美元，最高报90009.99美元，但24小时跌幅达到0.57%。随后，BTC向下跌破89000美元，现报88980美元，24小时跌幅为0.17%，日内下跌近1%。
• LINK与BNB表现： LINK突破14美元，现报14.01美元，24小时涨幅达到3.01%。BNB跌破890美元，现报889.98美元，24小时涨幅为1.05%。
• 比特币年度涨幅分析： 彭博ETF分析师Eric Balchunas指出，比特币在过去一年上涨了122%，是其他所有资产价格的五倍。他认为，即使2025年表现平平甚至略有下跌，只要能保持约50%的年均涨幅，资产偶尔降温是正常的。

机构持仓与行业发展

• 哈佛大学BTC ETF持仓： Bitcoin Magazine发文称，哈佛大学持有的比特币ETF多于其持有的谷歌股票。
• 上市公司BTC总持仓： 前100家持有BTC的上市公司共持有逾105万枚BTC，具体为1,059,453枚BTC。
• 加密银行获批： 亿万富翁Andy Beal获批推出一家新的加密银行。
• ProCap BTC完成SPAC合并： 由Anthony Pompliano领导的比特币财库公司ProCap BTC完成与SPAC机构Columbus Circle Capital（BRR）的合并，更名为ProCap Financial，并将继续以BRR为代码在纳斯达克交易。
• 富兰克林邓普顿XRP ETF持仓： 富兰克林邓普顿旗下XRP现货ETF上市首周持仓已增至近6300万枚，截至12月5日达到62,994,999.475枚XRP，市值约合127,838,272.22美元。该ETF总净资产规模为1.2563亿美元，流通股数量已扩大到570万份。
• 比特币现货ETF资金流向： 在连续四周的比特币现货ETF净流出（以及11月份的大额月度流出）之后，12月初的资金流向数据显示流入正在恢复。

加密圈热门交易与风险

• “数字资产财库”概念风险： 年初被视为股市中最佳交易之一的“数字资产财库”（上市公司购入数字代币以推高股价）在数月间沦为最糟糕的投资。SharpLink Gaming Inc.股价曾数日内暴涨逾2600%，但目前较峰值已暴跌86%，导致公司整体市值低于所持数字代币价值，当前股价仅相当于其ETH持仓价值的0.9倍。Greenlane Holdings尽管持有价值约4800万美元的BERA代币，今年股价仍暴跌逾99%。根据汇编数据，转为DAT的美国和加拿大上市公司中，其中位数股价今年已下跌43%，而BTC同期仅下跌约6%。
• Solana链上Jupiter Lend风险披露争议： Solana社区对Jupiter Lend的风险披露提出质疑。Fluid联合创始人Samyak Jain承认Jupiter Lend的金库为提升资本效率会进行重复质押，且“并非完全隔离”。Kamino联合创始人Marius指出，这与Jupiter此前宣称的“无风险传染”不符。用户需承担相关资产发生风险事件的全部敞口，不存在风险隔离。

链上数据与交易活动

• 全网爆仓情况： 过去24小时内加密货币市场总爆仓金额达2.98亿美元，其中多单爆仓2.24亿美元，空单爆仓7379.23万美元。全球共有127,364人被爆仓，最大单笔爆仓单发生在Hyperliquid-BTC-USD，价值850.37万美元。
• TRX转入Binance： 在00:15，有700万枚TRX（价值约203万美元）从一匿名地址转入Binance。
• Coinbase比特币溢价指数： Coinbase比特币溢价指数暂报0.0246%，该指数衡量CoinbasePro上的BTC价格与币安上的价格差异，暗示美国投资者与全球投资者对市场施加购买压力的对比。
• ETH Gas费用： 以太坊Gas费现报0.019Gwei。
• Solana链上Launchpad收入： Solana链上过去30天Launchpad总收入为3325万美元。
• ETH全网合约持仓量： ETH全网合约持仓量在过去24小时下降1.44%，当前总持仓量为369.83亿美元。其中Binance持仓量为80.1亿美元，CME持仓量为60.7亿美元，Gate持仓量为34亿美元。
• 以太坊财库及ETF总持仓量： 据strategicethreserve数据，以太坊财库策略公司总持仓量已达647万枚，占供应量的5.35%；以太坊ETF的总持仓量达631万枚，占供应量的5.22%。
• PUMP代币回购： Pump.fun在12月5日花费9633.99枚SOL（约133.91万美元）回购4.398亿枚PUMP。自7月15日开始回购PUMP以来，已累计回购价值约2亿美元PUMP代币，已使总流通供应量减少13.353%。

矿工成本与监管展望

• 公共矿工比特币生产成本： 2025年第二季度，公共矿工的平均比特币生产现金成本达到74.6万美元，总成本达到137.8万美元。
• 监管展望： 美国证券交易委员会主席表示，整个金融体系将在几年内转向比特币和加密货币，认为“这就是世界未来的发展方向”。Coinbase CEO也认为比特币和加密货币能够让不良政府承担责任，强调其作为“人民货币”的作用。

Binance高管声明

• CZ与何一关于推文风格的声明： Binance创始人CZ转发何一的观点，表示Binance官方推特的用语和发布风格属于日常工作自由范畴，推文中的任何词语不代表对任何Meme或符号的认可。币安员工不得参与任何代币项目的发行与推广，社区基于币安官方推特和员工言论进行的发币行为与币安无关，且公司无法因个别舆论角度而停止发推。提醒投资者注意风险。

宏观事件

全球重大事件

• 地缘政治格局调整与美国新战略：美国白宫发布新版国家安全战略报告，重申“美国优先”原则，主张结束盟友“搭便车”行为，并通过谈判迅速结束乌克兰危机。美国要求欧洲盟友在2027年前承担北约大部分国防开支，包括导弹生产和情报收集等，否则将削减其在某些北约防务机制中的参与度，显示其战略重心转移。
• 俄乌局势与北约动态：美乌就“安全安排框架”达成一致，继续就和平计划进行磋商，俄罗斯表示正等待美方分享谈判结果。战场上，基辅拉响防空警报，乌克兰宣称袭击了俄罗斯境内的海港、炼油厂及梁赞炼油厂。俄罗斯则称打击了乌克兰的军事、军工及能源设施，导致扎波罗热核电站一度临时失去所有外部电源，增加了核安全风险，切尔诺贝利核电站保护罩也因无人机袭击受损。
• 加沙局势进展：美国计划在12月25日前宣布加沙和平进程进入第二阶段，公布加沙地带新的治理结构。多哈论坛开幕，加沙局势成为核心焦点。卡塔尔首相表示，停火正处关键时刻，取决于以色列是否完全撤军。哈马斯高级领导人明确拒绝任何外部势力对加沙进行托管。以色列则持续对加沙地带发动空袭并造成人员伤亡。
• 俄被冻结资产争议：德国说服比利时动用俄被冻结资产援乌的努力失败。英国考虑将价值80亿英镑的俄被冻结资产移交乌克兰，而美国则对此表示反对，认为这些资产应作为促成停火的“施压工具”，而非“推动战争延续的工具”，并希望将其用于乌克兰战后重建。
• 其他地缘政治动态：
  • 加拿大政府将“沙姆解放组织”（HTS）从恐怖组织名单中移除。
  • 波兰众议院通过2026年预算草案，国防开支将达到GDP的4.81%，创历史新高。
  • 法国一核潜艇基地上空出现5架不明来源无人机，军方已采取拦截措施。
  • 委内瑞拉总统马杜罗称该国是美洲安全的保障，对美国不构成威胁。但该国国际航线因外国航司停飞已骤减六成。
  • 福建海事部门在台湾海峡中部海域开展专项执法及搜救演练，区域紧张局势值得关注。
  • 德国外长即将访华，中法两国在教育领域签署54项合作协议，显示部分领域国际合作仍在推进。

美国重大事件

• 国内安全与法律：
  • 明尼苏达州爆发的系列社会福利诈骗案案值已超过10亿美元，震动全美，暴露出政府资金监管的巨大漏洞，并可能引发政治风波。
  • 美国司法部门判处一名协助朝鲜IT人员渗透美国科技公司的男子，凸显了国家安全和网络安全方面的持续挑战。
  • 美国俄勒冈州一社区就滥用催泪瓦斯起诉美国移民与海关执法局（ICE）。
  • 一名退休的美国毒品管制局探员被控帮助墨西哥贩毒集团洗钱。
• 政府行动与监管：
  • 联邦法官强制谷歌必须每年重新谈判其搜索引擎及AI应用的默认合同，此举旨在打破其长期市场封锁，重塑数字搜索与广告领域的竞争格局。
  • 政府宣布将成立一个新的移民审查中心，以加强对移民申请的背景审查。
  • 特朗普总统签署多项备忘录和法案，涉及评估他国疫苗接种计划、儿童疫苗，以及废止阿拉斯加国家石油储备区的一项钻探限制规定。
• 军售动态：美国国务院批准向丹麦（7.3亿美元）、意大利（3.01亿美元）和韩国（1.12亿美元）出售先进导弹及炸弹。
• 对外政策核心：特朗普政府发布的“美国优先”国家安全战略报告是核心事件，该报告不仅重新调整了全球安全优先事项，也对欧洲、中东等地区的传统政策作出重大调整，预示着美国外交政策的深刻转变。

经济重大事件

• 美国经济衰退信号：美国领先经济指标与同步经济指标的比率已降至2008年以来的最低水平0.85，从历史上看，该指标的大幅下降通常预示着经济已陷入衰退。下周市场焦点将集中在美国美联储的利率决议，市场普遍预期将进行降息。
• 全球经济指标与企业动态：
  • 11月份全球制造业PMI微降至49.6%，恢复力度减弱。亚洲制造业保持扩张，美洲和非洲则趋弱。
  • 欧洲顶级汽车制造商大众汽车因受美国关税和中国市场激烈竞争影响，下调了未来五年的投资计划至1600亿欧元，反映出全球贸易环境对跨国企业的持续压力。
• 中国经济亮点：
  • 中国11月挖掘机销量同比增长13.9%，出口增长18.8%，显示出基建需求韧性。
  • 1-11月全国期货市场成交额同比增长超20%。
  • 预计到2030年，培育钻石市场规模将超千亿元。
  • 政府计划到2027年将全国碳排放权交易市场基本覆盖工业主要排放行业，显示出向绿色经济转型的决心。
• 其他经济体动态：俄罗斯黄金储备市值首次突破3000亿美元，创历史新高。
• 央行与评级：
  • 市场聚焦即将到来的“全球央行超级周”，美元跌至五周低位。
  • 惠誉确认奥地利AA评级，展望稳定；但将匈牙利评级展望调至负面。
  • 美国银行经济学家预计日本央行将在12月加息。

短期股票市场

• 市场情绪与展望：市场正处于对经济衰退的担忧与对美联储降息的预期之间，短期内波动性可能加剧。经济指标预示的衰退风险对股市构成重大利空，而降息预期则可能提供流动性支持。美联储下周的利率决议和政策声明将是决定市场方向的关键。
• 监管导向：美国证监会（SEC）委员表示，正朝着消除过时且成本高昂的股权研究报告监管要求迈出重要一步。
• 行业趋势：
  • 半导体：微软与博通的合作谈判凸显了大型科技公司对定制AI芯片的迫切需求，可能影响芯片设计行业的竞争格局。
  • 航空航天：波音对主要供应商Spirit AeroSystems的收购进展顺利，有望整合供应链。
  • 媒体娱乐：奈飞与华纳兄弟的潜在合并面临政治阻力，可能成为影响行业格局的重大反垄断案件。
  • 加密货币相关股票：金融服务集团Clear Street计划最早于2026年上市，而Soluna Holdings等公司仍在积极为比特币挖矿等业务融资。比特币财库公司Strategy的CEO出面澄清关于公司无法支付股息的谣言，或有助于稳定其股价。

货币市场

• 美元：在全球央行会议密集召开前，市场预期美联储可能采取更为鸽派的立场，将进行降息，导致美元指数跌至五周低位，对美元构成下行压力。
• 日元：有消息称日本央行可能最早在12月19日的会议上加息，该消息已推动日元走强。若日本央行收紧货币政策，可能触发日元套利交易平仓，从而收紧全球市场的流动性，对风险资产造成冲击。
• 印度卢比：印度财长表示，在经济强劲的背景下，应看到卢比走软，这可能暗示了对汇率波动的容忍度。
• 加密货币应用：加密货币在支付领域的应用持续扩大，Western Union计划推出稳定币支付卡，法国第二大银行集团BPCE已允许客户交易加密货币，这可能对传统汇款和支付体系产生长期影响。

重金属

• 黄金：市场对美联储即将到来的降息决策存在分歧，这种不确定性导致黄金价格进入“巨震模式”。CFTC持仓数据显示投资者增加了黄金净多头头寸，市场看涨情绪升温，金价可能在“超级央行周”期间寻求突破。
• 白银：价格一度暴涨创下纪录。分析师认为，全球性库存下降导致国外现货市场出现极度缺货是主要原因，但提醒投资者短期追高风险较大。

大宗商品趋势

• 原油：在地缘政治溢价的支撑下，油价涨至两周高位。乌克兰对俄罗斯炼油厂的袭击直接威胁到原油产品供应，而俄罗斯对乌克兰能源设施的持续打击则为整个能源市场增加了风险溢价。CFTC数据显示投资者削减了原油净空头头寸。卡塔尔能源部长认为70-80美元/桶的油价有利于长期投资。印度11月份燃料销量同比增长3.0%，显示出新兴市场稳健的能源需求。
• 铜：市场预测美国可能对铜加征关税，导致大量铜被运往美国囤积，分析师警告全球铜库存可能很快降至危急低位。
• 天然气：卡塔尔能源部长表示，人工智能的巨大能源需求将推动天然气需求增长，对此“完全不担心”。
• 农产品：美国农业部发布了对2026/27年度玉米、小麦和大豆的种植面积和产量的初步预测。越南11月咖啡出口量同比大增，而大米出口量则大幅下降。

重要人物言论

美国政府及关键经济指标

• 白宫发布新版国家安全战略报告：美国白宫发布了总统特朗普重返白宫后的国家安全战略报告，核心为“美国优先”外交政策。报告明确指出，美国将聚焦有限的“核心国家利益”，认为追求“永久主导世界”的目标不可取且不可能实现。
  • 地区优先事项调整：提出“西半球优先”，旨在保持美国在该地区的首要地位。报告对欧洲持尖锐批评态度，警告其面临“文明消亡的严峻前景”，并称美国对欧政策的重点是“帮助欧洲纠正其当前发展轨迹”。中东在美国外交政策中的地位被“降级”，目标是避免陷入“永久战争”。
  • 俄乌问题：将通过谈判迅速结束乌克兰危机定义为“美国核心利益”，并主张“重建与俄罗斯的战略稳定”以及“终结北约作为永久扩张联盟的认知”。
  • 盟友责任：强调结束盟友“搭便车”的现象，要求其承担所在地区的主要防务责任。
  • 经济战略：“重新平衡”全球贸易关系，通过“战略性关税”推动美国再工业化，并强化美国的“能源主导”和“金融主导”地位。
  • 国际合作：淡化国际合作议题，拒绝“气候变化”理念，并对大规模移民持反对立场。
• 特朗普总统签署多项法案与备忘录：
  • 阿拉斯加石油开采： 白宫宣布，特朗普总统签署法案，废止了土地管理局一项与“阿拉斯加国家石油储备区综合活动计划决策记录”相关的规定，撤销了对阿拉斯加北坡国家石油储备区部分区域的钻探限制，旨在推进能源扩张。
  • 疫苗政策评估： 白宫确认，特朗普签署了一份关于儿童疫苗的总统备忘录，指示卫生与公众服务部（HHS）和疾病控制与预防中心（CDC）“快速推进”对其他发达伙伴国家疫苗接种计划最佳实践的全面评估。
• 美国领先经济指标预警衰退：据 KobeissiLetter 数据，美国领先经济指标与同步经济指标的比率已降至 0.85，为 2008 年以来的最低水平，且已连续 4 年下降。历史上，该比率出现如此大幅度的下降时，美国经济均已处于衰退之中。
• 下周市场展望及美联储动向：市场普遍预期美联储将在下周的利率决议中宣布降息。
• 外交与军事政策：
  • 对乌克兰援助与和平计划： 美国国务院表示，美国特使威特科夫、总统女婿库什纳与乌克兰官员就推进乌克兰实现持久和平进行了“建设性讨论”。双方已就一项“安全安排框架”达成一致。
  • 对俄资产立场： 美国反对欧洲国家利用俄罗斯被冻结资产向乌克兰提供“赔偿贷款”，认为这些资产应作为促使俄乌达成停火协议的“施压工具”。
  • 对欧防务要求： 美国国防部官员本周向欧洲外交官员透露，希望欧洲在 2027 年前接管北约大部分常规防御能力，包括情报和导弹等。
  • 军事动态与军售： 批准向丹麦（7.3亿美元）、意大利（3.01亿美元）、韩国（1.12亿美元）出售武器。秘鲁国会授权美国军事人员自2026年起携带武器在秘鲁境内开展联合演练。
• 国内行政与法规：
  • 移民审查： 美国政府宣布，将在亚特兰大成立一个新的“USCIS审查中心”，以加强对外国公民移民申请的背景审查。
  • 教育部门： 美国教育部召回260名曾试图解雇的员工。

监管机构与官员表态

• 美国联邦法官裁决谷歌垄断案：联邦法官阿米特·梅塔作出最终裁决，要求谷歌必须每年重新谈判其搜索引擎及AI应用在智能手机等设备上的默认应用合同。此举旨在打破谷歌的长期市场封锁，为竞争对手提供更多机会。
• SEC委员谈监管改革：美国证交会（SEC）委员马克·乌耶达表示，SEC同意修订全球研究分析师和解协议，是消除过时且成本高昂的监管要求的重要一步，有助于提升股权研究报告的可获得性。
• 共和党参议员关切大型并购：参议员马歇尔表示，奈飞与华纳兄弟探索公司的交易“亮起了严重的红灯”，暗示了潜在的反垄断审查担忧。
• 中国证监会主席吴清讲话要点：
  • 行业发展方向： 证券行业需摒弃简单的规模扩张和排名导向，转向功能优先。证监会将对优质机构适度拓宽资本空间与杠杆上限。
  • 风险防范： 强调安全发展是行业底线。对于融资融券、场外衍生品等重点业务，以及加密资产等新业态，要深入研判、审慎对待，“看不清管不住的坚决不展业”。
  • 服务实体经济： 证券公司应围绕做好金融“五篇大文章”，加大投入，服务新质生产力发展。
  • 投资者保护： 强调要自觉维护市场秩序，践行价值投资理念，强化跨周期、逆周期布局。

地缘政治动态

加沙局势

• 美国计划宣布停火进入第二阶段：据多名消息人士透露，美国总统特朗普计划在 12 月 25 日前宣布加沙和平进程进入第二阶段，公布新的治理结构。
• 哈马斯领导人表态：哈马斯海外领导人迈沙阿勒发表讲话，拒绝对加沙地带进行任何形式的外部托管，坚持巴勒斯坦抵抗力量保有武装，并强调巴勒斯坦人必须自己治理加沙。
• 卡塔尔首相观点：卡塔尔首相穆罕默德表示，只有以色列从加沙完全撤军、局势恢复稳定，停火才算真正完整，目前谈判正处关键节点。
• 未来治理与维和部队：土耳其、埃及、挪威等国就国际稳定部队的部署、任务授权和构成进行讨论。埃及外长建议部署在“黄线”沿线监督停火；土耳其外长称警察部队应由巴勒斯坦人构成，而非哈马斯成员。
• 联合国决议：第80届联合国大会通过多份涉及巴勒斯坦及中东地区的决议，美国与以色列均投了反对票。

俄乌冲突

• 核安全风险：国际原子能机构（IAEA）总干事格罗西表示，扎波罗热核电站再度失去外部电源，这是冲突以来第 11 次断电事件。IAEA还声明称，切尔诺贝利核电站一个用于封存反应堆的保护罩因遭无人机袭击而受损。
• 军事行动：俄罗斯国防部称打击了乌克兰的军工及能源设施。乌克兰总统泽连斯基称，俄军对乌多地能源基础设施发动大规模空袭。
• 俄罗斯被冻结资产争议：德国总理默茨游说比利时失败，比利时仍坚决反对欧盟动用俄罗斯被冻结资产的方案。英国正考虑将价值80亿英镑的俄罗斯被冻结资产移交给乌克兰。俄罗斯驻德国大使警告欧盟此举将产生严重后果。
• 外交斡旋：土耳其外长称，美国提出的结束俄乌冲突的28点计划仅是一个起点。

全球主要经济体及市场动态

中国

• 全国碳市场规划：生态环境部表示，计划到 2027 年，全国碳排放权交易市场将基本覆盖工业领域主要排放行业。
• 期货市场成交额增长：今年 1-11 月，全国期货市场累计成交额为 675.45 万亿元，同比增长 20.19%。
• 海南启动新一轮人才战略：在“百万人才进海南”行动计划基础上，海南省正式启动“百万英才兴海南”行动计划。

欧洲

• 大众汽车削减投资：大众汽车计划未来五年投资 1600 亿欧元，低于此前计划，其CEO表示利润受到美国关税和中国激烈竞争的严重影响。
• 欧盟回应美国国家安全报告：欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯回应称，欧盟和美国是盟友，但双方“在不同问题上，意见并非完全一致”。
• 汽车产业：六个欧洲国家联名致函欧盟委员会，呼吁放宽原定于2035年生效的内燃机汽车销售禁令。
• 波兰：众议院通过2026年财政预算草案，其中国防开支将达到GDP的4.81%，创历史新高。

日本

• 日本央行加息预期：市场消息显示，日本央行可能在 12 月 19 日的会议上加息，引发日元走强。
• 财政政策：计划将离境税提高至每人3000日元，为之前的三倍。同时，考虑从2027年起将国防所得税上调1%。
• 政坛丑闻：财务大臣、首相和防卫大臣均面临涉嫌违规收受政治捐款的指控。

印度

• 经济展望：财政部长表示，预计2026财年经济增长率将超过7%。
• 改革与政策：财长表示海关是下一个重点整顿领域，并计划改革关税。民航部已介入近期航班运营受扰问题。

加拿大

• 反恐名单调整：根据《加拿大刑法典》，将沙姆解放组织（HTS）从恐怖组织名单中移除。

科技与加密货币

• OpenAI 或将提前发布 GPT-5.2：有报道称，为应对谷歌 Gemini 3，OpenAI 计划将原定于 12 月底发布的 GPT-5.2 提前至 12 月 9 日。
• Meta 延迟发布新款混合现实眼镜：Meta 公司已将其“Phoenix”混合现实眼镜的上市时间推迟至 2027 年。
• 美 SEC 主席看好代币化：美国证券交易委员会（SEC）主席 Paul Atkins 表示，代币化是资本市场的未来方向，预计未来约 2 年内，美国所有市场都将迁移至链上运行以实现链上结算。
• SEC 将召开加密货币圆桌会议：SEC 将于 12 月 15 日召开关于加密货币、金融监控与隐私的圆桌会议。
• Strategy CEO 回应市场传闻：Strategy 公司 CEO Phong Le 否认公司无法支付股息的谣言，表示公司已设立覆盖约 21 个月股息支付的储备基金。
• Vitalik Buterin 呼吁建立链上 Gas 期货市场：以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 表示，市场需要一个可靠且无需信任的链上 Gas 期货市场。

企业事件

科技与半导体行业

• 谷歌 (Alphabet, GOOGL)
  • 反垄断裁决执行: 美国联邦法官阿米特·梅塔作出最终裁决，要求谷歌必须每年重新谈判其搜索引擎及人工智能应用在智能手机等设备上的默认应用合同。该裁决旨在打破谷歌的长期市场封锁，为竞争对手提供竞争机会。
  • 高管股票出售: 公司首席执行官桑达尔·皮查伊出售了32,500股公司股票，套现1040万美元。
• 微软 (Microsoft, MSFT) 与 OpenAI
  • OpenAI发布计划: 据报道，为应对谷歌的 Gemini 3，OpenAI 计划最快于下周二（12月9日）发布GPT-5.2。公司CEO山姆·奥特曼已启动内部“红色警报”紧急状态以加速改进ChatGPT。
  • ChatGPT广告策略: OpenAI旗下ChatGPT产品负责人澄清，目前并未进行任何广告的实际测试。
  • 芯片合作洽谈: 微软正与博通(Broadcom, AVGO)洽谈合作设计未来的定制芯片，可能从当前的定制芯片供应商Marvell(MRVL)转向博通。
• Meta Platforms (META)
  • 产品延迟与支出削减: 公司已将其“Phoenix”混合现实眼镜的发布时间从2026年推迟至2027年。瑞穗证券报告指出，Meta计划大幅缩减其元宇宙部门Reality Labs (RL)的支出，削减支出最高可能达到30%，此举有望为公司2026年的每股收益(EPS)增加约2美元。
• 苹果 (Apple)
  • 业务拓展：苹果于 12 月 6 日在北京大兴开设了其在北京的第六家零售店，这也是大中华区的第 59 家直营店。该店设有 Apple Vision Pro 专属体验区。
• X平台 (马斯克旗下)
  • 欧盟罚款: 因违反欧盟相关规定，X平台被处以1.2亿欧元的罚款。公司所有者马斯克对此在X平台发帖称“欧盟应当被废除”。
• SpaceX (马斯克旗下)
  • 新一轮融资洽谈: 公司正在洽谈出售股份，此轮融资对公司的估值已升至8000亿美元。
• 法拉第未来 (Faraday Future, FFIE)
  • 生产进展: 公司宣布，美国首批FX SuperOne车型已下线，进入最后的冲刺阶段。
• 大众汽车 (Volkswagen)
  • 投资计划调整：集团计划到 2030 年投资 1600 亿欧元，相较于此前公布的计划有所下调。公司利润受到美国关税及中国市场激烈竞争的严重影响，最新的五年支出计划将重点聚焦于“德国和欧洲”。
• 博通 (Broadcom, AVGO) 与 Marvell (MRVL)
  • 定制芯片竞争: 微软与博通就合作设计定制AI芯片进行谈判，可能使其从现有供应商Marvell转移。同时，有报道称Marvell为争取Meta的更多业务，已同意减免部分芯片设计的前期工程费用。

媒体与娱乐行业

• 奈飞 (Netflix, NFLX) 与 华纳兄弟探索 (Warner Bros. Discovery, WBD)
  • 重大收购提议: 奈飞宣布计划以720亿美元收购华纳兄弟探索旗下的影视制作公司及流媒体业务。
  • 面临监管与行业阻力: 美国共和党参议员马歇尔表示，该交易“亮起了严重的红灯”。好莱坞工会组织也对此表示反对，希望反垄断机构介入。
  • 高额分手费: 消息称，若交易因监管等原因失败，奈飞同意向华纳兄弟探索支付高达58亿美元的“分手费”。
• 奥斯卡转播权竞购
  • 消息人士透露，奈飞(NFLX)已退出竞标，而NBC环球(Comcast旗下, CMCSA)和YouTube(谷歌旗下, GOOGL)仍在积极竞标中。
• AMC院线 (AMC Entertainment, AMC)
  • 资产出售: 公司宣布已出售其在金银矿业企业Hycroft Mining的大部分股份，预计该交易将在2025年第四季度产生790万美元的利润。

金融服务与加密货币

• Western Union (WU)
  • 新产品开发：公司正在开发一款预加载稳定币的支付卡，主要面向高通胀国家，并计划于 2026 年在 Solana 网络上推出自己的稳定币 USDPT。
• Clear Street
  • 上市计划：这家美国金融服务集团计划最早于 2026 年 1 月上市，估值寻求约 120 亿美元。
• 富达投资 (Fidelity)
  • 高管观点：公司 CEO Abigail Johnson 公开承认个人持有比特币，并认为比特币正成为现代储蓄的“黄金标准”。
• Strategy (MSTR)
  • 公司财务与战略：公司执行主席 Michael Saylor 解释了其资本策略。CEO Phong Le 澄清，公司已设立一个 14.4 亿美元的股息储备基金，足以覆盖约 21 个月的股息支付。
• Coinbase (COIN)
  • 业务动态：公司宣布将 ImmuneFi (IMU) 和 Sentient (SENT) 添加至其资产上线路线图。
• 摩根大通 (JPMorgan, JPM) 与 西班牙对外银行 (BBVA)
  • 信贷协议: 两家银行与拉美金融集团GRUPOSURA签署了一项3亿美元的信贷协议。
• 美国银行 (Bank of America, BAC)
  • 经济学家预测: 该行经济学家预计日本央行将在12月加息。
• 瑞银 (UBS)
  • 美联储政策预测: 预计美联储在2026年初可能每月购买约400亿美元的短期国债。
• **Soluna Holdings (SLNH)**：宣布已达成最终协议，计划以每股 1.77 美元的价格发行股票及认股权证，筹集约 3200 万美元，用于支持其比特币挖矿和生成式人工智能等业务。
• **CEA Industries (BNC)**：公司重申将坚定执行其 BNB Treasury 战略，截至 12 月 4 日，公司持有 515,554 枚 BNB，市值约 4.65 亿美元。

工业与国防

• 波音 (Boeing, BA)
  • 收购进展: 公司计划收购势必锐航空系统公司(Spirit AeroSystems, SPR)的交易最早可能于下周一（12月8日）完成。
  • 对外军售: 美国国务院已批准向韩国出售价值近1.12亿美元的600余枚GBU-39高精度炸弹。
• 其他国防承包商
  • RTX Corp (RTX): 美国国务院批准向丹麦出售由雷神公司制造的AIM-120C-8型先进中程空对空导弹，预估成本为7.3亿美元。
  • 洛克希德·马丁 (Lockheed Martin, LMT): 美国国务院批准向意大利出售增程型联合空对地防区外导弹(JASSM-ER)，预计交易金额达3.01亿美元。

股票市场

市场整体表现

• 标普500指数 (S&P 500) 收涨13.28点，涨幅0.19%，报68700.40点，本周累计上涨0.31%。
• 道琼斯工业平均指数 (Dow Jones) 收涨104.05点，涨幅0.22%，报47954.99点，本周累涨0.50%。
• 纳斯达克综合指数 (Nasdaq Composite) 收涨72.992点，涨幅0.31%，报23578.128点，本周累涨0.91%。
• 纳斯达克100指数 (Nasdaq 100) 收涨110.352点，涨幅0.43%，报25692.051点，本周累涨1.01%。

宏观经济指标与展望

• 经济衰退信号： 美国领先经济指标（LEI）与同步经济指标（CEI）的比率已降至 0.85，为 2008 年以来的最低水平，该比率已连续 4 年下降。历史上，该比率如此大幅度的下降通常预示着经济已处于衰退之中。
• 下周市场焦点： 市场普遍预期美联储将在下周的会议上宣布降息。市场目前预期 2026 年将有 63 个基点的宽松政策（接近三次降息），而美联储 9 月的点阵图暗示 2026 年将降息两次。
• 美国政策与地缘政治： 美国白宫发布新的国家安全战略报告，强调“美国优先”和“西半球优先”原则，要求盟友承担更多防务责任。美国国防部希望欧洲在 2027 年之前接管北约的大部分常规防御能力。

并购与交易

• Netflix (NFLX) / Warner Bros. Discovery (WBD): 奈飞 (NFLX) 宣布拟以720亿美元收购华纳兄弟探索 (WBD) 旗下影视制作公司及流媒体业务。该交易包含一项创纪录的58亿美元“分手费”，但面临共和党参议员和好莱坞工会的反对。
• Boeing (BA) / Spirit AeroSystems (SPR): 波音公司 (BA) 计划收购供应商势必锐航空系统公司 (SPR) 的交易最早可能于下周一（12月8日）完成。
• Microsoft (MSFT) / Broadcom (AVGO) / Marvell (MRVL): 微软 (MSFT) 正与博通 (AVGO) 洽谈合作设计未来的定制芯片，可能从当前的供应商Marvell (MRVL) 转向博通。
• SpaceX: 据洽谈信息，SpaceX正在寻求出售股份，公司估值已升至8000亿美元。

重点公司动态

• Alphabet (GOOGL): 美国联邦法官作出最终裁决，要求谷歌必须每年重新谈判其搜索引擎及AI应用的默认合同。公司CEO桑达尔·皮查伊出售了32,500股股票。
• Meta Platforms (META): 公司将其“Phoenix”混合现实眼镜的发布时间推迟至2027年。瑞穗证券报告称，Meta计划大幅缩减元宇宙部门支出，此举有望为公司2026年的每股收益(EPS)增加约2美元，该行重申“跑赢大市”评级。
• Apple (AAPL): 位于北京的第六家 Apple 零售店于 12 月 6 日开业。
• AMC Entertainment (AMC): AMC院线出售了其在金银矿业企业Hycroft的大部分股份，预计将在2025年第四季度产生790万美元的利润。
• Faraday Future (FFIE): 公司宣布，美国首批FX SuperOne车型已下线。
• Ford (F): 因倒车灯故障在美国召回1195辆汽车。
• Strategy (MSTR): CEO驳斥了关于公司无法支付股息的传言，并透露已设立14.4亿美元的股息储备基金。
• Soluna Holdings (SLNH): 宣布达成最终协议，将通过发行股票筹集约 3200 万美元。
• CEA Industries (BNC): 公司重申将继续执行其 BNB Treasury 战略。
• Coinbase (COIN): 将ImmuneFi (IMU) 和 Sentient (SENT) 列入其上币路线图。

监管与政策

• 美联储 (Fed) 政策预期: 经济学家预计美联储将在12月降息，2026年或再有两次降息。瑞银 (UBS) 预计美联储在2026年初可能每月购买约400亿美元的短期国债。
• 美国证交会 (SEC): SEC委员马克·乌耶达表示，SEC同意修订全球研究分析师和解协议，有助于提升股权研究报告的可获得性。主席 Paul Atkins 则表示，代币化是资本市场的未来，预计未来约2年内所有美国市场都将迁移至链上。
• 美国农业部 (USDA): 预测了2026/27年度美国玉米、小麦和大豆的种植面积和产量。

市场情绪与资金流向

• 市场情绪: 今日恐慌与贪婪指数降至23，等级由“恐慌”转为“极度恐慌”。
• 资金流向 (美东时间 12 月 5 日):
  • 比特币现货 ETF: 总计净流入 5478.96 万美元。其中，Ark Invest 和 21Shares 的 ARKB 单日净流入 4279.38 万美元。
  • 以太坊现货 ETF: 总计净流出 7520.65 万美元。全部来自贝莱德的 ETHA。
  • Solana 现货 ETF: 总计净流入 1568 万美元。
  • XRP 现货 ETF: 总计净流入 1023 万美元。

虚拟货币市场

市场数据、ETF动态及分析

• **现货ETF资金流向 (12月5日数据)**：
  • 比特币：现货ETF总净流入5478.96万美元。其中，Ark Invest和21Shares的ARKB单日净流入最多，为4279.38万美元；富达的FBTC单日净流入2728.84万美元。
  • 以太坊：现货ETF总净流出7520.65万美元。贝莱德的ETHA单日净流出7520.65万美元，其余八支ETF无净流入。
  • Solana：现货ETF总净流入1568万美元。Bitwise的BSOL单日净流入1218万美元。
  • XRP：现货ETF总净流入1023万美元。Canary XRP ETF (XRPC) 单日净流入497万美元。
• LUNC与LUNA大幅拉升：LUNC 24小时内涨幅达70.3%；LUNA 24小时涨幅为38.2%。市场分析认为可能与猜测FTX创始人SBF有获得特赦的可能性有关。
• 巨鲸活动与链上转账：
  • 监测到巨鲸多空对峙，某巨鲸以20倍杠杆开多比特币，仓位价值2750万美元；另一巨鲸同时以40倍杠杆做空比特币，仓位价值2000万美元。
  • 神秘鲸鱼地址“0xBC64”在回调期间买入价值约1390万美元的10种资产，包括ENA、ETH、LINK等。
  • 两个沉睡超过13年的比特币OG钱包转移了2000枚BTC至新钱包，价值约1.78亿美元。
  • 监测到有5亿枚USDT从Binance交易所转出至一个未知钱包。
• Circle USDC动态：在过去一个月里，Circle累计增发了100亿枚USDC。以太坊V3上的USDC当前供应量已达到50亿美元。
• 宏观影响与分析：有分析指出，日本央行可能在12月19日加息，或触发日元融资套利交易平仓，从而收紧此前支撑比特币反弹的流动性。
• Tether偿付能力：CoinShares研究主管James Butterfill表示，根据最新审计报告，Tether拥有1810亿美元储备资产，负债约为1744.5亿美元，盈余近68亿美元，市场对Tether偿付能力的担忧“似乎站不住脚”。

监管动态与法律合规

• 美国SEC表态：主席Paul Atkins表示，代币化是未来的发展方向，预计未来2年内美国所有市场都将迁移至链上运行。SEC将于12月15日举办关于加密货币、金融监控和隐私的圆桌会议，Zcash创始人Zooko Wilcox将做专题演讲。
• 中国监管动态：
  • 中国证监会主席吴清表示，对于加密资产等新业态要深入研判、审慎对待，“看不清管不住的坚决不展业”。
  • 中国互联网金融协会等七家机构联合发布风险提示，警告公众防范与虚拟货币、RWA相关的非法活动。
  • 数据显示，2024年中国相关部门共起诉3032人，涉及利用“虚拟货币”洗钱犯罪案件。
• 英国DeFi税务新规：Aave创始人Stani Kulechov表示，英国最新的税务指南将促进机构更广泛地采用加密货币。根据新规，将数字资产存入DeFi平台进行借贷或质押等活动，在存入时不会被视为应税处置。
• 法律案件与法案：
  • 美国检方建议对Terraform Labs创始人Do Kwon判处12年监禁。
  • 波兰议员未能推翻总统对《加密资产市场法案》的否决。
  • 意大利金融监管机构Consob警告加密公司必须遵守12月30日的MiCA合规截止日期。
  • 美国印第安纳州众议员提交新法案，要求州管理退休计划提供加密ETF选项，并保护个人挖矿及自我托管行为。
• 国际合作：巴基斯坦财政部举办关于国家数字资产框架的会议，币安联席CEO Richard Teng等高管参与讨论。

机构采纳与金融服务

• 传统金融机构入局：
  • Western Union：正开发一款预加载稳定币的支付卡，面向高通胀国家，并计划于2026年在Solana网络上推出自己的稳定币USDPT。
  • **法国人民储蓄银行 (BPCE)**：法国第二大银行集团，现已允许其客户买卖加密货币。
  • Monet Bank：由亿万富翁Andy Beal拥有的德州社区银行，正式宣布进军加密放贷与数字资产银行业务。
• 金融科技公司动态：
  • Clear Street：计划最早于2026年1月上市，估值约120亿美元。
  • RedotPay与Ripple合作：推出新功能，支持多种加密资产即时兑换为尼日利亚奈拉并存入当地银行。
• 富达CEO观点：富达投资CEO Abigail Johnson公开承认个人持有比特币，并认为其正成为现代储蓄的“黄金标准”。
• Grayscale提交SUI ETF申请：灰度投资已向美国SEC提交S-1注册声明，申请推出Grayscale Sui Trust (SUI) ETF产品。

企业动态与策略

• Strategy（原MicroStrategy）：CEO Phong Le在采访中表示，公司不存在无法支付股息的问题，已募集14.4亿美元作为股息储备基金。金融公司Strive敦促MSCI重新考虑一项可能将Strategy排除出主要指数的提议。摩根大通分析师认为，Strategy能否维持其企业价值是决定比特币短期价格走势的关键。
• 矿企Bitdeer持仓更新：截至12月5日，比特币矿企Bitdeer的比特币持仓降至1,992.6枚。
• Soluna Holdings：宣布已达成最终协议，计划通过发行股票和认股权证筹集约3200万美元，用于支持比特币挖矿及高性能计算业务。
• **CEA Industries (BNC)**：重申公司坚定执行BNB Treasury战略，目标成为全球最大的BNB Treasury公司。

生态系统与项目更新

• 以太坊创始人观点：Vitalik Buterin表示，当前需要一个可靠且无需信任的链上Gas期货市场，以帮助用户了解和对冲未来的Gas费用。
• 交易所动态：
  • **币安 (Binance)**：联席CEO何一回应社区关切，表示员工不能参与代币项目发行与推广。币安将于12月6日上线POWER U本位永续合约。
  • Coinbase：宣布将ImmuneFi (IMU) 和 Sentient (SENT) 列入其上币路线图。
  • OKX：将上线Midnight (NIGHT) 现货交易。
• 项目进展：
  • Solana生态项目：Forward Industries (FWDind)正式推出了其自主研发的AMM平台”BisonFi”。
  • Jupiter重启代币公售：宣布HumidiFi（WET）的公开销售将于12月8日重新启动。
  • Suilend代币申领：澄清其mSEND代币的申领窗口期将于12月12日关闭，但通过mSEND申领SEND代币没有截止期限。
• 以太坊核心开发者会议：讨论了Fusaka升级成功激活、Glamsterdam升级的EIP筛选等议题。
• 安全事件：据慢雾余弦分析，某用户约2700万美元加密资产被盗，原因疑似电脑感染木马导致存储在同一设备上的Safe多签私钥泄露。
• 跨链桥进展：Base近期推出的Base-Solana桥初期采用率较低。

链上分析与市场情绪

• 市场情绪指标：今日恐慌与贪婪指数降至23，等级从“恐慌”转为“极度恐慌”。
• 10x Research分析：该机构发文称，当前市场除了短期的战术性反弹外，并不具备结构性做多的基础。关键指标30日比特币资金流入的缺失，解释了为何尚未出现真正的山寨币轮动行情。
• 比特币SOPR比率：根据CryptoOnchain数据，比特币SOPR比率已降至1.35，创下自2024年初以来的最低水平。这表明市场盈利能力已完成一次彻底的“重置”，可能意味着局部底部正在形成。
• BWTS趋势信号：链上分析师Murphy指出，短期行为加权趋势信号（BWTS）与比特币价格走出背离形态，意味着恐慌盘正逐渐出清，市场具备反弹条件。

宏观事件

全球重大事件

• 中美关系: 国务院副总理何立峰与美国财长及贸易代表举行了建设性视频通话，双方同意继续发挥经贸磋商机制作用，推动关系稳定向好。
• 俄乌局势: 美国与乌克兰官员在佛罗里达州就美国提出的“和平计划”进行连续会谈，并就“安全安排框架”达成一致。同时，G7与欧盟正探讨全面禁止为俄罗斯石油出口提供海运服务，以替代现有的价格上限机制，旨在进一步削减俄方收入。
• 巴西政经动荡: 因前总统博索纳罗选择其长子参加2026年总统大选，引发市场对政治前景的担忧，导致巴西雷亚尔兑美元汇率暴跌近3%，基准股指圣保罗证交所指数创下2021年以来最大单日跌幅（-4.25%）。
• 欧洲监管与政策: 欧盟依据《数字服务法案》首次开出罚单，因内容监管问题向马斯克旗下的X平台罚款1.2亿欧元。欧洲央行官员认为，当前通胀下行风险大于上行风险。
• 日本政策动向: 为筹措持续增长的防卫费用，日本执政党正在讨论提高个人所得税，并计划将离境税提高至现有三倍。
• 地缘政治: 阿富汗与巴基斯坦边境地区爆发激烈交火。中东八国外长发表联合声明，坚决反对任何形式的强制巴勒斯坦人民迁离家园的企图。

美国重大事件

• 企业并购与融资: 流媒体巨头奈飞（Netflix）计划以720亿美元收购华纳兄弟探索旗下的电视与电影制作公司及流媒体部门，但该交易受到白宫官员的“深表怀疑”。马斯克的SpaceX正在就以8000亿美元估值出售股票进行洽谈，并告知投资者计划于2026年末进行IPO。
• 科技与监管: 美国联邦法官裁定，谷歌必须每年重新谈判其搜索引擎及AI应用的默认合同，此举旨在打破其市场垄断。此外，美国国土安全委员会因安全担忧，正在调查苹果和谷歌应用商店中可追踪联邦执法行动的应用程序。
• 政治与司法: 美国最高法院同意审理前总统特朗普限制出生公民权的行政命令是否合法。同时，法官下令公开爱泼斯坦案的联邦大陪审团调查文件。
• 经济政策: 白宫在年度国家安全更新文件中警告，欧洲因经济衰退和移民等问题面临“文明消亡”的风险。

经济重大事件

• 美国通胀数据: 市场高度关注的美国9月核心个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨2.8%，符合市场预期，环比上涨0.2%。温和的通胀数据强化了市场对美联储即将降息的预期。
• 消费者信心: 美国12月密歇根大学消费者信心指数初值超预期回升至53.3，同时短期和长期通胀预期均降至11个月低点。
• 加拿大劳动力市场: 11月份就业增长远超预期，三个月滚动平均新增就业岗位数量创近一年新高，失业率降至16个月低点，显示出劳动力市场在经历了夏季低迷后出现强劲复苏。
• 俄罗斯经济政策: 作为全球最大的小麦出口国，俄罗斯宣布自12月10日起取消主要谷物的出口关税，以在全球粮价疲软的背景下刺激出口。同时，其主权财富基金“国家福利基金”的流动性资产已突破526亿美元。

短期股票市场

• 美股市场: 本周美股三大指数均实现上涨，标普500指数周涨0.31%，纳斯达克指数周涨0.91%，道琼斯指数周涨0.5%。周五PCE数据公布后，市场小幅上涨。半导体板块表现强劲，英特尔、AMD等股价上涨。
• 个股动态: 医疗设备公司Cooper（库珀医疗）因业绩强劲并上调预期，股价大涨超15%。云数据管理公司Rubrik业绩亮眼，股价上涨超20%。另一方面，慧与（HPE）因AI服务器新订单不及预期而股价下跌。奈飞因宣布收购计划，股价承压下跌。
• 中概股: 纳斯达克中国金龙指数盘初上涨，百度因其AI芯片部门昆仑芯拟赴港IPO的消息带动股价上涨超4%。
• 新兴产业: 国产GPU赛道升温，摩尔线程登陆科创板，另有多家GPU企业处于上市进程中，显示出资本市场对该领域的高度关注。

货币市场

• 美元: 美元指数在本周大部分时间承压，但在周五尾盘小幅反弹，收于98.992附近。整体来看，温和的通胀数据对美元构成压力。
• 加元: 受强劲的就业数据提振，加元兑美元汇率日内跌幅一度达到1%，触及10周高位。
• 巴西雷亚尔: 因政治不确定性急剧升温，雷亚尔兑美元汇率暴跌近3%，表现极为疲软。
• 日元: 分析师预计，受美日利差可能收窄的影响，日元或在2026年出现升值。

重金属

• 黄金: 现货黄金在PCE数据公布后一度突破4250美元/盎司，但随后大幅回落，较高位下跌超过50美元，最终收于4200美元下方。尽管价格波动，但黄金ETF持仓量在11月实现连续第六个月增长，显示投资者仍在持续流入。
• 白银: 现货白银表现强势，盘中一度突破59.00美元/盎司关口，日内涨幅超过3%。
• 铂金: 现货铂金在1640美元/盎司关口附近反复波动，市场情绪较为胶着。

大宗商品趋势

• 原油: Nymex美原油期货主力合约突破60.00美元/桶，布伦特原油期货也触及64.00美元/桶。G7与欧盟考虑禁止俄罗斯石油海运服务的消息可能对未来供应产生影响。贝克休斯数据显示，美国石油和天然气钻井平台数量在过去五周内第四次增加。
• 天然气: 美国天然气期货因极端寒冷天气提振取暖需求，以及流向LNG出口工厂的流量接近历史高位，价格飙升超过5%，触及35个月高点。
• 其他期货: 中国夜盘期货显示，焦煤和焦炭主力合约连续大幅下跌，跌幅分别达到5.24%和4.84%，反映出国内特定商品市场的压力。

重要人物言论

宏观经济与政策动态摘要

美国政府与监管机构

• 白宫与总统动态

  • 国家安全更新：白宫在年度国家安全更新文件中表示，受数十年经济衰退、政治审查及移民问题影响，欧洲面临“文明消亡”的风险。
  • 美联储人事与政策：国家经济委员会主任哈塞特表示，现在是美联储“谨慎降息”的好时机，预计下周将采取行动。他还支持财政部长贝森特提出的地区联储主席需满足居住要求的新规。
  • 美中经贸关系：国务院副总理何立峰与美国财政部长贝森特、贸易代表格里尔举行视频通话，双方围绕落实元首共识，就下一步务实合作和妥善解决彼此关切进行了深入交流。美财长贝森特评价此次通话“富有建设性”。
  • 美乌关系：美国和乌克兰官员在迈阿密连续两天举行会谈，讨论美国提出的俄乌“和平计划”。美国务院声明称，双方已就“安全安排框架”达成一致，并讨论了维持持久和平所需的“威慑能力”，会谈将于周六继续。
  • 企业并购审查：白宫高级官员表示，对奈飞（Netflix）与华纳兄弟探索公司（Warner Bros Discovery）的交易“深表怀疑”。
  • 总统言论：特朗普表示已批准在美国生产微型汽车，并敦促立即开始制造。他还表示将与墨西哥总统就移民和贸易问题进行磋商。

• 国会动态

  • 众议院议长：表示可能会在下周中旬推出医疗保健计划。
  • 国土安全委员会：正在对谷歌和苹果应用商店中可能存在的、允许用户匿名举报并追踪联邦执法行动的应用程序展开调查，称其可能危及国土安全部人员安全，并要求两家公司在12月12日前提供简报。
  • 共和党参议员：参议员马歇尔表示，奈飞与华纳兄弟探索公司的交易“亮起了严重的红灯”。

• 司法与监管部门

  • 司法部反垄断：联邦法官阿米特·梅塔作出最终裁决，要求谷歌必须每年重新谈判其搜索引擎及AI应用在设备上的默认合同，合同期限限制为一年，以促进市场竞争。
  • 最高法院：已同意对特朗普限制出生公民权的行政命令是否合法作出裁定。
  • 证券交易委员会（SEC）：证监会发布《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》，标志着中国资本市场将迎来首部专门的上市公司监管行政法规，重点强化公司治理、信息披露监管，并加强投资者保护。
  • 国务院：批准向黎巴嫩（9050万美元）、丹麦（7.3亿美元及30亿美元）、意大利（3.01亿美元）及韩国（1.118亿美元）出售军事装备的潜在交易。

美联储官员观点与经济数据

• 通胀数据 (PCE)

  • 美国9月核心PCE物价指数同比上升2.8%，环比上升0.2%，均符合市场预期。该数据被认为是美联储青睐的通胀指标，其温和走势不太可能阻碍美联储在下周会议上考虑降息。
  • 达拉斯联储数据显示，9月修正均值PCE价格指数年化涨幅为1.9%，低于8月的3.2%。

• 消费者数据

  • 密歇根大学消费者信心指数：12月初值升至53.3，好于预期的52。同时，1年期通胀预期初值从4.5%降至4.1%，5年期通胀预期从3.4%降至3.2%，短期和长期通胀预期均跌至11个月低点。
  • 消费者信贷：美国10月消费者信贷环比增加91.78亿美元，低于104.8亿美元的预期。

• 经济增长与就业

  • 亚特兰大联储GDPNow模型：预计美国第三季度GDP增速为3.5%，低于此前预计的3.8%。

其他国家政府与央行动态

• 俄罗斯

  • 主权基金：财政部数据显示，截至12月1日，国家福利基金的流动性资产增至526亿美元，总资产规模升至1695亿美元。
  • 贸易政策：宣布自12月10日起，将小麦、玉米和大麦的出口关税下调至零，以在全球粮价疲软的背景下刺激出口。
  • 俄乌关系：克里姆林宫表示，希望加快乌克兰危机和谈进程，愿在特朗普团队提供的和平方案基础上“严肃开展工作”。

• 加拿大

  • 劳动力市场：11月三个月滚动平均新增就业岗位数量大幅加速至60,200个，创1月以来最高水平。失业率降至6.5%，为16个月最低。但加拿大帝国商业银行（CIBC）指出，劳动参与率下降“粉饰”了数据，就业市场可能没有表面数据显示的那么强劲。
  • 外交：总理办公室消息称，总理卡尼与美国总统特朗普、墨西哥总统辛鲍姆举行了会晤，讨论了《美墨加协定》等议题。

• 欧洲央行（ECB）

  • 管委维勒鲁瓦（Villeroy）：发表系列观点，认为通胀前景面临重大风险，且下行风险大于上行风险。他强调无论是偏离2%目标的哪一侧都“同样不可取”，且偏差的持续性比幅度更重要。他还表示应维持银行体系充足的流动性。

• 欧盟（EU）

  • 数字服务法案：依据《数字服务法案》首次开出罚单，因X平台（原推特）的蓝色认证标识存在欺骗性等问题，对其处以1.2亿欧元罚款。
  • 对俄政策：据消息人士透露，七国集团（G7）与欧盟正探讨全面禁止为俄罗斯石油出口提供海运服务，以替代现有的价格上限机制。

• 日本

  • 财政政策：执政党讨论通过提高个人所得税为增加的防卫费筹措资金。同时，考虑从2027年起将国防所得税上调1%，并将离境税提高至每人3000日元。

• 国际货币基金组织（IMF）

  • 斯里兰卡援助：斯里兰卡已向IMF申请约2亿美元的财政援助，IMF表示正与斯里兰卡当局保持密切沟通。

企业事件

美股市场动态：科技巨头并购、AI竞赛与监管审查

科技与媒体行业：并购、监管与新品发布

• 奈飞 (Netflix, NFLX) 与华纳兄弟探索 (Warner Bros. Discovery, WBD) 的重大交易

  • 收购计划: 奈飞 (Netflix) 宣布计划以720亿美元（含债务）收购华纳兄弟探索公司 (Warner Bros. Discovery) 旗下的电视与电影制作公司及流媒体部门。
  • 交易细节与竞争: 有消息称，派拉蒙天舞 (Paramount Skydance) 向华纳兄弟探索公司提出了每股30美元的收购要约。根据另一条款，华纳兄弟的股东将获得每股27.75美元的现金以及奈飞的股票。同时，派拉蒙 (Paramount) 也在考虑直接向华纳兄弟的股东提出收购要约。
  • 监管与市场反应: 美国白宫高级官员表示对该交易“深表怀疑”。美国共和党参议员马歇尔认为此交易“亮起了严重的红灯”。好莱坞运输工人工会等行业组织也表示反对，并呼吁反垄断机构否决该交易。尽管面临阻力，奈飞方面表示对其交易能够获得监管审批充满信心。

• 谷歌 (Google, GOOGL) 面临反垄断裁决与调查

  • 反垄断裁决: 美国联邦法官阿米特·梅塔作出最终裁决，要求谷歌必须每年重新谈判其搜索引擎及人工智能应用在智能手机等设备上的默认应用合同。此举旨在打破谷歌的长期市场封锁，为竞争对手提供争夺关键位置的机会。该裁决允许谷歌继续向苹果等设备制造商支付默认位置费用，但合同期限被限制为一年。
  • 国会调查: 美国众议院国土安全委员会正在对谷歌托管的部分应用程序展开调查，因担忧这些程序可能允许用户匿名追踪联邦执法部门，从而危及国土安全部人员的安全。委员会要求谷歌最晚于12月12日提供简报。

• 苹果 (Apple, AAPL) 同样面临应用商店调查

  • 美国国土安全委员会同样就追踪类应用程序向苹果公司进行质询，并要求其在12月12日前提供情况通报，担忧其应用商店中的部分应用可能被恶意行为者利用。

• AI领域动态：OpenAI 与腾讯

  • OpenAI: 据消息人士透露，OpenAI计划最快在下周初发布GPT-5.2更新，旨在缩小与谷歌公司上个月发布的Gemini 3之间的性能差距。
  • 腾讯 (Tencent): 发布了新一代语言模型TencentHY2.0。该模型采用混合专家（MoE）架构，总参数规模达4060亿，激活参数320亿，支持256K上下文窗口，在数学、代码、复杂指令遵循等场景表现优异。

• 其他科技公司动态

  • X平台 (原Twitter): 因其蓝色认证标识存在欺骗性且广告/研究透明度不足，被欧盟委员会依据《数字服务法案》处以1.2亿欧元的罚款，这是该法案下的首张罚单。
  • SpaceX: 知情人士透露，该公司正在启动二次股票出售，此次出售后其估值将升至8000亿美元，使其成为美国市值最高的私营公司。此外，SpaceX已告知投资者，计划于2026年末进行首次公开募股（IPO），并将旗下星链（Starlink）业务纳入上市范畴。
  • Meta Platforms (META): 欧盟委员会宣布对Meta在WhatsApp上的人工智能政策展开反垄断调查。同时，该公司已收购人工智能可穿戴设备初创企业Limitless。
  • Rubrik (RBRK): 公司第三季度业绩表现亮眼，并发布了强劲的未来指引。

半导体与硬件

• 慧与科技 (Hewlett Packard Enterprise, HPE): 公司财报显示，其上一季度的AI服务器新订单未达到预期，导致其对第一财季的营收展望低于市场预期。
• 国产GPU赛道: 被称为“国产GPU第一股”的摩尔线程（Moore Threads）登陆上交所科创板。此外，沐曦股份（Muxi）、壁仞科技（Biren Technology）和燧原科技（Siyuan Technology）等多家国产GPU企业也处于上市进程中。

金融行业动态

• 花旗集团 (Citigroup, C): 公司股价自2018年9月以来，其市净率（市值与账面价值的比率）首次回升至1或以上。这是一个重要的里程碑，表明投资者认为公司的交易价值至少等于其各部分资产价值的总和，反映出市场对首席执行官Jane Fraser领导下的转型改革计划的认可。
• SoFi Technologies (SOFI): 公司宣布进行15亿美元普通股的包销公开发售，高盛集团 (Goldman Sachs) 为承销商之一。
• 软银集团 (SoftBank Group, SFTBY): 据悉，软银正在就收购私募股权公司DigitalBridge Group Inc.进行磋商。DigitalBridge主要投资于数据中心等数字基础设施资产，目前市值约为18亿美元。
• 瑞银集团 (UBS): 据报道，瑞士政府计划放宽针对瑞银的部分资本规定，主要涉及递延所得税资产、软件等项目的估值规则。此举可能使瑞银原需额外增持的最高240亿美元资本中的约110亿美元得以豁免。但要求瑞银在本土对其海外子公司实现完全资本化的关键提议预计仍将维持。
• 美国银行监管机构 (OCC, FDIC): 宣布放宽2013年制定的对杠杆贷款的监管指导意见，认为原意见过于严苛，导致受监管银行的市场份额下降。

股票市场

美股市场日内动态与收盘总结（12月5日-6日）

主要股指表现

周五美股市场整体收高。三大股指在盘中波动后最终录得上涨。

• **道琼斯工业平均指数 (DJIA)**：

  • 开盘上涨0.2%。
  • 22:30 突破47900.00点关口，日内上涨0.10%。
  • 22:40 突破48000.00点关口，日报48000.84点，日内涨幅扩大至0.31%。
  • 23:03 突破48100.00点关口，日报48100.37点，日内涨幅0.52%。
  • 盘中有所回落，但在尾盘再度走高。
  • 收盘：上涨104.05点，涨幅0.22%，报47954.99点。本周累计上涨0.50%。

• **标普500指数 (S&P 500)**：

  • 开盘上涨0.2%，报6866.32点。
  • PCE数据公布后，涨幅扩大至0.5%。
  • 收盘：上涨13.28点，涨幅0.19%，报68700.40点。本周累计上涨0.31%。

• **纳斯达克综合指数 (IXIC)**：

  • 开盘上涨0.3%，报23567.77点。
  • 22:31 突破23600.00点关口，报23601.65点，日内上涨0.41%。
  • PCE数据公布后，涨幅扩大至0.5%。
  • 收盘：上涨72.99点，涨幅0.31%，报23578.128点。本周累计上涨0.91%。

• 纳斯达克100指数：在PCE数据公布后上涨0.8%。收盘上涨0.43%。

关键经济数据发布与市场反应

• **美国个人消费支出 (PCE) 物价指数 (9月)**：

  • 核心PCE物价指数同比上升2.8%，符合市场预期的2.8%。
  • 核心PCE物价指数环比上升0.2%，符合市场预期的0.2%。
  • 整体PCE物价指数同比上升2.8%，符合预期；环比上升0.3%，符合预期。
  • 数据发布后，美股三大股指涨幅扩大至约0.5%，半导体指数涨幅扩大至2.1%。

• **密歇根大学消费者信心指数 (12月初值)**：

  • 消费者信心指数升至53.3，高于预期的52。
  • 一年期通胀率预期初值降至4.1%，低于预期的4.5%，为11个月低点。
  • 五年期通胀预期初值降至3.2%。

• **美国消费者信贷 (10月)**：

  • 环比增加91.78亿美元，低于市场预期的104.8亿美元。

• **贝克休斯钻井平台数据 (截至12月5日当周)**：

  • 美国石油钻井平台数量增加6座至413座。
  • 美国天然气钻井平台数量减少1座至129座。
  • 总钻井平台数量增加5座至549座。

个股动态

• 上涨股票:

  • Rubrik (RBRK): 上涨21.5%，因第三季度业绩及未来指引强劲。
  • Cooper (COO): 上涨15.7%，因公司上调全年收益预期。
  • 百度 (BIDU): 盘初上涨超4%，收盘上涨5.88%。
  • Ulta Beauty (ULTA): 上涨9.5%，创下盘中历史新高。
  • 美国航空集团 (AAL): 上涨3.7%，成交量激增。
  • 微芯科技 (MCHP): 上涨3.3%，成交量激增。
  • 拉尔夫·劳伦 (RL): 上涨3.1%。
  • 花旗集团 (C): 股价自2018年以来首次高于账面价值。

• 下跌股票:

  • 慧与 (HPE): 下跌7.2%，因其上季度AI服务器新订单未达预期。
  • Oklo (OKLO): 下跌4.8%，因公司宣布15亿美元的股票增发计划。
  • 奈飞 (NFLX): 开盘下跌4.2%，盘中一度抹去跌幅转涨，最终收盘下跌2.89%。
  • 霍尼韦尔 (HON): 股价跌幅超过3%。
  • 通用电气 (GE): 股价下跌3.0%。
  • 安进 (AMGN): 股价下跌2.9%，成交量激增。

板块与行业ETF表现

• 半导体板块: 表现强劲，半导体ETF盘初上涨1.46%，在PCE数据公布后涨幅扩大至2.1%，最终收涨0.78%。
• 科技板块: 科技行业ETF上涨约0.8%，全球科技股指数ETF上涨约0.8%。
• 银行板块: 表现疲软，银行业ETF下跌0.31%。
• 中概股: 纳斯达克中国金龙指数盘初上涨1.21%，收盘上涨1.32%。热门中概股多数上涨，其中百度（BIDU）涨5.88%，小鹏汽车（XPEV）涨2.7%，蔚来（NIO）涨2.9%。

其他市场指标

• 美国国债收益率:

  • 10年期国债收益率: 在PCE数据后扩大涨幅，一度报4.142%，日内涨幅达1.02%。纽约尾盘报4.1351%，当日上涨3.69个基点。
  • 2年期国债收益率: 在PCE数据后刷新日高至3.5479%。纽约尾盘报3.5603%，当日上涨3.77个基点。

• 大宗商品:

  • WTI原油期货: 盘中突破60.00美元/桶，日内涨幅一度达1.01%。结算价报60.08美元/桶，上涨0.69%。
  • 布伦特原油期货: 盘中触及64.00美元/桶，日内涨幅一度达1.13%。结算价报63.75美元/桶，上涨0.77%。
  • 美国天然气期货: 盘中飙升5%，涨超5.00%，报4.319美元/百万英热。
  • 现货黄金: 在PCE数据后一度突破4250美元/盎司，日内涨幅达1.00%。随后大幅回落，一度跌破4200美元关口。纽约尾盘报4199.99美元/盎司，日内下跌0.20%。
  • 现货白银: 盘中突破59.00美元/盎司，日内涨幅一度达3.31%。
  • 现货铂金: 价格波动剧烈，在1630美元至1650美元区间内多次反复突破。

• **CFTC持仓报告 (截至10月28日当周)**：

  • WTI原油投机性净空头头寸减少33,480份合约。
  • 黄金投机性净多头头寸增加13,501份合约。
  • 2年期美债期货投机性净空头头寸增加34,053份合约。
  • 标普500指数期货净多头头寸增加7,029份合约。

虚拟货币市场

今日加密货币市场动态与监管要闻

市场价格与数据观察

• 比特币 (Bitcoin): 价格出现波动，一度跌破90,000美元关口，日内跌幅约2.28%，最低触及89,953.38美元。后有反弹，突破91,000美元，但24小时内整体跌幅仍有1.17%。另一则消息指出，比特币曾一度下跌约1.8%，刷新日低至90,287美元下方。
• 主要山寨币 (Altcoins): 以太坊 (Ethereum) 跌破3,000美元，日内跌幅4.24%。其他币种如Solana跌3.5%，狗狗币 (Dogecoin) 跌3.6%，XRP跌1.6%。
• 市场表现对比: 根据彭博社数据，2025年至今，标普500指数上涨超过16%，而比特币下跌3%，这是自2014年以来比特币首次在股市上涨的年份中出现年度下跌，显示出其与传统风险资产的脱钩。
• CFTC持仓报告 (截至10月28日): 比特币净空头头寸为543份合约。
• 休眠地址激活: 一个包含1,000枚BTC（当前价值约8926万美元）的休眠地址在沉寂13.1年后被激活，该地址创建于2012年，当时价值仅为11,551美元。

监管与法律动向

• Terra/Do Kwon 案: 美国检方建议，因导致TerraUSD稳定币在2022年崩溃并造成400亿美元损失的欺诈行为，Terraform Labs联合创始人Do Kwon应被判处12年监禁。Do Kwon将于12月11日宣判。
• 中国七部门风险提示: 中国互联网金融协会等七部门发布关于防范涉虚拟货币等非法活动的风险提示。刘红林律师指出，该文件首次明确提及RWA（现实世界资产代币化），并将其与稳定币、空气币等并列为“虚拟货币相关非法活动”的表现形式，意味着RWA在中国境内几乎完全终止。
• 波兰加密法案: 波兰议会下议院未能获得推翻总统对加密资产监管法案的否决所需的五分之三多数票，导致该国在加密监管方面的努力受挫。
• 巴拉圭挖矿监管: 巴拉圭众议院通过决议，要求政府在15天内提交国内加密货币挖矿活动的官方信息，包括注册企业数量及电力连接详情，以加强监管透明度。
• 欧洲洗钱网络破获: 欧洲警方破获一个大型加密货币诈骗洗钱网络，该网络涉嫌洗钱超过7亿欧元（约合8.15亿美元）。

机构与企业动态

• 英伟达 (Nvidia) CEO 黄仁勋: 表示比特币是一种能量的储存形式。
• 稳定币发行:
  • USDC: USDC Treasury在Solana链上分两笔共新增铸造5亿枚USDC。据lookonchain监测，过去一个月Circle已累计增发100亿枚USDC。
  • USDT: 监测到9,300万枚USDT从未知钱包转入Binance。
• 区块链银行 N3XT: 披露已通过三轮融资筹集7,200万美元，参投方包括Paradigm、HACK VC和Winklevoss Capital。
• Strive 致信 MSCI: 敦促MSCI不要将在数字资产持仓超过总资产50%的企业排除出主要股指，认为此举违背指数中立原则。
• ONDO: 已向美国证券交易委员会（SEC）提交其代币化证券路线图，推动链上整合以帮助美国在资产代币化转型中保持领先。
• Polymarket 治理争议: 一个关于Polymarket自身是否会在年底前推出美国平台的预测市场引发了5900万美元的押注和治理争议，暴露了代币治理系统在激励和模糊性冲突下的脆弱性。

链上与项目新闻

• 以太坊 Fusaka 升级分析: Liquid Capital分析指出，以太坊Fusaka升级后，由于EIP-7918新增的“保底机制”，blob base fee暴涨1500万倍。该机制将blob费用与L1执行base fee挂钩，既能反映真实资源消耗，又能调节流量并增加ETH销毁量。
• Doodles NFT 项目: 计划下周在Solana链上发布25,000个Doopie Cubes NFT。
• 鲸鱼活动:
  • 一鲸鱼地址新建钱包从Bybit提取499枚SOL（约6.98万美元），并买入7430万枚TBY代币。
  • 神秘鲸鱼地址“0xBC64”在市场回调期间再度买入价值约1390万美元的10种资产，包括2270万枚ENA（592万美元）和1898枚ETH（579万美元）等。
• Web3 就业市场: 据DeJob平台数据，近期推特上Web3相关的求职帖子量自2022年以来首次大幅上升，但岗位数量远低于求职者，且超70%的招聘来自CEX和DEX。

宏观事件

全球重大事件

• 地缘政治紧张局势：
  • 俄乌冲突及外交互动： 乌克兰袭击了俄罗斯的萨马拉炼油厂。与此同时，欧洲领导人警告称，美国可能在乌克兰问题上“背叛”欧洲。俄罗斯方面表示，如果基辅拒绝和谈，将继续其军事行动。俄罗斯表示将针对丹麦为乌克兰建设军工厂采取措施，认为此举有造成局势进一步升级的风险。克里姆林宫表示，与美国就乌克兰问题的谈判正取得进展，并准备与美国现政府继续合作。与此同时，美国被曝游说欧盟国家，反对使用冻结的俄罗斯资产为乌克兰提供贷款担保。
  • 俄印关系与俄外交立场： 俄罗斯总统普京访问印度，重点讨论能源贸易，并强调俄罗斯是可靠的燃料供应国，两国本币结算占比已达96%。普京与印度总理莫迪举行会晤，发表联合声明加强战略伙伴关系，双方签署了航运、农业、化肥及人员流动等多项协议，并计划在关键矿产和稀土领域深化合作。普京同时表示不希望重返七国集团（G7）。
  • 中东局势： 也门附近海域再次报告船只遇袭事件，增加了航运风险。英国海事贸易行动组织(UKMTO)报告称，也门以西海域一艘船只附近出现可疑小艇，但船员安全，船只已继续航行。以色列则向多国展示其在加沙等地经过实战检验的军事技术，以吸引军火买家。
  • 中日关系： 中国国防部强烈批评日本防卫开支提前达到GDP的2%，并计划向菲律宾出口导弹，指责其有“军国主义卷土重来之势”，并警告“难逃历史和正义的清算”。此外，中方敦促日本尽快彻底销毁其遗留在中国的化学武器。
  • 中国外交与军事动态： 中国国家主席习近平与法国总统马克龙在成都举行非正式会晤，双方发表了多份联合声明，涵盖全球治理、气候环境、和平利用核能、农业合作以及乌克兰和巴勒斯坦局势。全国政协主席王沪宁访问印度尼西亚，会见多位印尼领导人。中国与美国在华盛顿举行经贸合作论坛，中国驻美大使谢锋表示元首外交将继续为中美关系发挥“定盘星”作用。中国和阿联酋将于12月9日至22日举行“猎鹰盾牌-2025”空军联合训练。中国海军舰艇编队在远海进行训练，国防部称其符合国际法，不针对任何特定国家。
  • 欧美军事与安全： 美国向欧洲盟友施压，希望其在2027年前承担北约大部分常规防御能力，若未能达成目标，美国可能暂停部分合作。德国将向波兰部署“台风”战斗机，执行北约空中警戒任务，同时联邦议院通过新兵役法案以增加军队人数。英国与挪威宣布将组建联合反潜舰队，在北大西洋巡航以保护关键海底基础设施。
  • 欧盟反垄断调查： 欧盟委员会宣布对Meta（前Facebook）就其通讯应用WhatsApp中的人工智能服务限制启动反垄断调查。
  • 日本核污染水排海： 日本启动了第17轮福岛核污染水排海，计划排放约7800吨。
  • 国际贸易环境： 世界贸易组织（WTO）报告显示，全球近20%的进口商品受到关税等贸易限制措施的影响，比例较一年前大幅上升，全球贸易体系正经历严重动荡。
  • 国际合作： 首届金砖国家人民峰会在巴西里约热内卢闭幕，探讨扩大民间力量在全球治理中的作用。
  • 航空业动态： 多家中国航空公司调整了涉及日本航线的客票处置方案，提供免费退改。印度靛蓝航空（IndiGo）因运营问题导致大规模航班取消，正在制定复苏计划。

美国重大事件

• 最高法院裁决影响中期选举： 美国最高法院批准了得克萨斯州由共和党主导重划的国会选区地图，这一裁决被视为共和党的关键胜利，可能有助于其在未来的选举中获得更多众议院席位。最高法院还“暂缓执行”了下级法院关于禁止得克萨斯州使用新选区划分地图的裁定。
• 国内政策与立法： 民主党议员提出“罗宾汉法案”，旨在通过对资本资产支持的贷款征收20%的消费税，堵塞超级富豪利用“购买、借贷、死亡”（Buy, Borrow, Die）策略避税的漏洞。
• 政府事务与人事动态： 因受近期联邦政府“停摆”影响，本应在12月发布的新版《美国人膳食指南》将推迟至2026年初发布。白宫经济顾问、被视为美联储主席热门人选的凯文·哈塞特公开呼吁美联储在下周降息25个基点，并对2026年经济增长表达了高达4%的乐观预期。
• 美军行动与事故： 美国军方在东太平洋国际水域对一艘据称载有毒品的船只进行了“致命动能打击”，导致四人死亡。同时，美国海军承认，在中东部署期间，3架从“杜鲁门”号航母坠落或冲出甲板的“超级大黄蜂”战斗机均未找回，暴露出一系列严重的操作事故。
• 国土安全与旅行政策： 特朗普政府计划将旅行禁令的适用国家范围扩大至30多个。美国国土安全部长透露了此计划。
• 监管与企业关系： 欧盟委员会宣布对Meta（前Facebook）就其通讯应用WhatsApp中的人工智能服务限制启动反垄断调查。《纽约时报》对美国国防部提起诉讼，指控其针对记者的新规违反了美国宪法第一修正案中关于新闻自由的保护条款。美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)对福特汽车公司部分车型发起召回。美国参议员沃伦和里德要求对私人信贷进行压力测试，显示出对金融系统潜在风险的关注。
• 中美关系： 公安部确认，中美两国禁毒部门在近期已积极开展合作，并就多起案件进行联合侦办，双方工作团队保持密切沟通。
• 企业并购动态： 据报道，华纳兄弟探索公司已开始与奈飞（Netflix）就并购交易进行独家谈判，此举可能重塑全球流媒体市场格局。

经济重大事件

• 央行动态与货币政策：
  • 美国经济与美联储展望： 市场正屏息等待关键的PCE通胀数据发布，该数据被视为检验当前经济状况的“硬数据”，并将对美联储的决策产生决定性影响。尽管部分官员担忧通胀粘性，但由于劳动力市场显露疲态，市场普遍预期美联储下周降息25个基点的概率高达90%左右。摩根士丹利最新预测美联储将在12月降息25个基点。
  • 日本货币政策转向信号： 日本10年期国债收益率飙升至1.95%，创下2007年以来的新高。市场强烈预期日本央行可能在12月的会议上加息，结束负利率政策，市场定价的加息概率已超过90%。市场传言日本央行可能在本月（12月）的会议上加息，并为未来进一步加息敞开大门。美国银行预测日本央行12月将加息至0.75%。
  • 印度央行降息： 印度央行为提振经济，六个月来首次降息25个基点。同时，印度央行将2026财年GDP增长预期从6.8%上调至7.3%，并将通胀预期下调至2%，行长表示在宽松周期内将保持充足的流动性，目标是将通胀率控制在4%左右。
• 中国经济动态与监管： 中国物流与采购联合会数据显示，11月大宗商品价格指数连续第七个月环比上升，显示市场需求持续回暖。大庆古龙陆相页岩油示范区年产量首次突破100万吨。证监会发布首部专门的《上市公司监督管理条例》征求意见稿，旨在加强监管，严禁控股股东资金占用和违规担保，规范大股东减持行为，并加强投资者保护。湖北、山西等省份发布“十五五”规划建议，重点聚焦房地产高质量发展和新兴产业培育。金融监管总局发文下调保险公司长期持有部分蓝筹股、科创板股票的风险因子，旨在鼓励更多长期资金入市。中国互联网金融协会等七部门联合发布风险提示，重申防范涉虚拟货币、RWA代币等非法活动。
• 其他主要经济体：
  • 加拿大： 11月就业数据远超预期，失业率大幅降至6.5%，创16个月新低，增强了市场对加拿大央行可能采取紧缩政策的预期。
  • 德国： 10月工业订单环比增长1.5%，超出预期，但主要是由波动性较大的大宗订单驱动，国外订单需求疲软。
  • 欧元区： 第三季度GDP终值季环比增长0.3%，同比增长1.4%，符合预期。
• 全球宏观与监管：
  • 全球半导体：行业表现强劲，今年10月全球销售额同比增长27.2%。
  • 国际货币基金组织（IMF）： 警告称，稳定币可能在货币体系薄弱的国家加速“货币替代”，从而削弱央行对资本流动的控制力。
  • 人民币国际化： 跨境人民币支付系统（CIPS）香港接入点正式上线，将进一步便利境外机构使用CIPS服务。
• 重要企业动态： 鸿海（Foxconn）11月销售额同比增长26%，远超预期，显示AI服务器需求强劲。比亚迪董事长王传福透露后续将有重磅技术发布。特斯拉开始在欧洲多国销售价格更低的Model 3版本。沃尔沃获花旗银行上调评级。
• 行业趋势： 中国线上白酒市场竞争加剧，价格持续下行，促使酒类流通行业发出反内卷倡议。

短期股票市场趋势

• 美股市场： 市场在美联储会议前情绪谨慎，标普500指数接近历史高位。分析师警告称，若美联储释放过于“鸽派”的信号，可能被市场解读为经济衰退风险加剧，反而可能终结年末的“圣诞行情”。德意志银行发布极为乐观的预测，认为标普500指数将在2026年达到8000点。
• 亚洲市场：
  • 日经225指数： 因市场担忧日本央行即将加息，指数承压下跌超过1%。
  • A股市场： 三大指数探底回升并收涨，沪指收复3900点，创业板指涨超1%。算力硬件（特别是CPO和铜缆高速连接）、有色金属和可控核聚变板块表现强势。大金融板块午后爆发，保险、券商股强势拉升。市场成交额放大至1.74万亿元。新股摩尔线程上市首日暴涨超400%。
  • 港股市场： 恒生指数收涨，金融股和有色金属股领涨。新股“遇见小面”上市首日破发。
• 分析师观点与评级： 摩根士丹利上调中国平安目标价并加入重点关注名单。高盛看好新易盛等光模块公司受益于AI服务器需求。摩根大通认为DeepSeek的新模型将利好中国AI生态链。高盛上调新易盛目标价，看好其在高速光模块市场的增长。
• 股东减持潮： A股市场出现密集的股东及高管减持计划，涉及西陇科学、超捷股份、明新旭腾等多家上市公司。
• IPO市场动态： 市场消息称，加密货币交易所HashKey最早将于下周开始其香港IPO的投资者认购。百度旗下AI芯片公司昆仑芯也正筹备赴港上市。

货币市场

• 美元： 在美联储降息预期的压力下，美元指数在低位震荡，市场等待PCE数据提供明确方向。在关键通胀数据公布前，美元汇率走低。
• 日元： 受日本央行加息预期推动，日元走强，美元兑日元汇率跌破155。受日本央行可能在本月加息的传闻影响，日元兑美元汇率大幅走强，美元/日元一度跌至154.46。日本官员发出“口头干预”，警告将应对汇率过度波动。
• 人民币： 整体表现坚挺，美元兑离岸人民币在7.07附近波动。人民币兑美元中间价小幅下调，整体保持稳定。中国央行与澳门金管局续签双边本币互换协议，并升级为常备互换安排，规模扩大至500亿元人民币。
• 加元： 在强劲的就业数据公布后大幅走强，市场对加拿大央行加息的押注增加，加元兑美元汇率短线走强，触及五周高位。
• 瑞郎： 作为避险货币，今年表现异常强势，兑美元升值幅度显著，市场认为其强势尚未结束。
• 欧元 (EUR)： 三菱日联分析师认为，德国的政治风险不大可能拖累欧元。然而，花旗集团预测，受美国经济增长预期影响，欧元兑美元汇率在2026年可能跌至1.10。
• 英镑 (GBP)： 英国预算案消除了部分市场不确定性，推动英镑走强，但分析师认为后续上涨动力可能不足。

重金属

• 黄金： 金价在4210-4230美元/盎司区间震荡。美联储降息预期为金价提供了长期支撑，但短期内受到美债收益率走强的压制。市场在等待PCE通胀数据作为下一个关键催化剂，短期策略倾向于区间操作。黄金价格走强，现货黄金与纽约期金均实现上涨，盘中突破关键整数关口。
• 白银： 走势强于黄金，盘中涨幅一度达到2%，突破58美元/盎司。纽约期银涨势更为迅猛，突破59美元/盎司。强劲的ETF资金流入被认为是推动银价上涨的重要因素。国内期货市场，沪银主力合约价格上涨。
• 铂金： 价格在1640-1660美元/盎司区间波动，整体走势平稳。

大宗商品趋势

• 原油： 价格受到地缘局势（乌克兰）和美联储降息预期的双重支撑，但技术面上方面临60美元/桶的强阻力。上海国际能源交易中心和上期所均宣布自12月9日起，上调原油、燃料油等期货合约的保证金比例和涨跌停板幅度。花旗集团维持其对2026年布伦特原油价格在每桶55至65美元区间的预期。
• 铜： 市场对供应短缺的担忧加剧，铜价飙升至历史纪录高位。主要产铜国供应中断，而电动汽车、电网升级和AI数据中心建设等需求强劲。交易巨头摩科瑞计划从LME仓库提取超过4万吨铜，进一步加剧了市场的看涨情绪。花旗等投行极度看好铜价，预计未来一年将上涨至13000美元/吨。
• 液化天然气(LNG)： 投行麦格理因全球供应增加而下调了其价格预期。
• 海运成本： 全球大宗商品的海运成本正经历罕见的年末飙升，主要由于地缘冲突等因素导致船舶运输时间延长，市场运力紧张。集运指数（欧线）期货主力合约日内上涨超过4%。波罗的海干散货指数下跌3.09%。宁波出口集装箱运价指数（NCFI）小幅下跌，但其中中东航线因班轮公司收缩运力，运价大幅上涨19.5%。
• 农产品： 联合国粮农组织数据显示，11月全球食品价格指数连续第三个月下跌，但谷物价格因黑海局势和供应担忧逆势上涨。澳大利亚牛肉出口量因美国需求强劲而创下历史新高。日本国内大米平均销售价格再次刷新历史最高纪录。
• 锂： 瑞银（UBS）发布报告，预计锂市场将从2026年开始出现供应短缺，并大幅上调了对锂辉石的价格预测。赣锋锂业表示其电池级硫化锂生产线已实现规模化生产。
• 铁矿石： 全球最大的未开发铁矿——西芒杜项目首船铁矿石成功发运，标志着新的供应源进入市场。
• 煤炭： 中国国家铁路数据显示，11月煤炭运输量保持高位，有力保障了冬季能源供应。

重要人物言论

重要消息源观点汇总

美国白宫及政府官员

• **白宫经济顾问哈塞特 (Kevin Hassett)**：作为美联储主席热门“候选人”，他明确呼吁美联储在下周的政策会议上降息25个基点，并表示长期希望将利率降至更低水平。他还对美国经济前景表达了极高的乐观情绪，预测2026年经济增速可能达到4%，并认为人工智能经济的发展速度已超过20世纪90年代的互联网经济。他还承认近期政府停摆造成的经济损失比预期的要大。
• **美国最高法院 (U.S. Supreme Court)**：裁决维持了得克萨斯州由共和党主导重划的国会选区地图，这一决定被视为共和党在“选区版图争夺战”中的关键胜利，意在助其在中期选举中保持并扩大国会优势。
• **美国贸易代表格里尔 (USTR Greer)**：表示美墨加协定（USMCA）存在问题，并强调美国希望确保加拿大和墨西哥不会被用作越南、印度尼西亚等其他国家的出口枢纽。
• **美国国土安全部长诺姆 (DHS Secretary Noem)**：宣布特朗普政府计划将“旅行禁令”的覆盖范围扩大至30多个国家。
• **美国军方 (U.S. Military)**：称于周四在东太平洋国际水域对一艘载有非法毒品的船只进行了致命的动能打击，造成四人死亡。同时，美国海军公布调查结果，确认在中东部署期间，有3架F/A-18“超级大黄蜂”战斗机因事故坠海且均未被找回。
• 美国议员：民主党众议员丹・戈德曼提出“罗宾汉法案”，提议对以资本资产为抵押的贷款征收20%的消费税，以堵塞超级富豪的避税漏洞。
• 美国卫生部：宣布因受近期联邦政府“停摆”影响，新版《美国人膳食指南》将推迟至2026年初发布。
• 美国国防部：据知情人士透露，五角大楼官员向欧洲外交官表示，美国希望欧洲在 2027 年前承担北约大部分常规防御能力。
• 美国驻欧盟大使普兹德：表示对欧盟针对美国企业的法律法案深表关切，认为欧盟的数字法案仅针对美国企业。

日本政府及央行动态

• 市场普遍预期：机构分析和市场定价显示，日本央行在12月加息的概率已高达约90%。消息人士透露，日本央行官员倾向于在本月（12月18-19日）的政策会议上加息0.25个百分点至0.75%，并为未来进一步加息敞开大门。
• **日本财务大臣片山皋月 (Satsuki Katayama)**：多次就市场动态发表评论，表示将密切关注包括长期利率在内的市场动向，并与市场保持沟通。她强调，具体的货币政策工具由日本央行决定，并表示与央行行长植田和男的沟通一直很顺利，暗示政府不会干预央行的加息决策。
• **日本内阁官房长官木原稔 (Minoru Kihara)**：表示正在讨论为国防经费提供资金的税收措施，并重申政府将在必要时对外汇市场的过度和无序波动采取适当措施，同时期望央行能妥善实施货币政策。
• 日本经济产业大臣：就货币政策表态，希望日本央行与政府密切合作，以稳定实现 2% 的通胀目标。
• 市场反应：受加息预期影响，日本10年期国债收益率飙升至1.94%-1.95%，创下2007年7月以来的新高，引发市场对全球资本流动和套利交易平仓的担忧。

中国政府及监管机构动态

• 国务院常务会议：研究部署节能降碳、规范涉企行政执法、国家消防救援人员法、全链条打击涉烟违法活动等工作。
• 中国证监会：发布《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》，旨在规范控股股东行为、打击财务造假、加强投资者保护。同时对多起内幕交易案和中介机构未勤勉尽责案作出处罚。
• 国家金融监督管理总局：强调融资租赁业务合规性，引导金融租赁公司服务产业。局长李云泽强调规范市场竞争，坚决纠正无序竞争，并强化风险管理。同时发布通知，下调保险公司长期持有部分蓝筹股和科创板股票的风险因子。
• 中国互联网金融协会等七部门：联合发布风险提示，警惕虚拟货币、RWA代币等概念炒作，重申虚拟货币非法定货币，相关业务属非法金融活动。
• 科学技术部：表示将持续支持脑机接口前沿技术创新和未来产业的培育。
• 公安部：新闻发言人表示，近期中美两国禁毒部门积极开展禁毒合作并取得显著成效。
• 国防部：对日本军事动向发出严厉警告，指其“军国主义大有卷土重来之势”，并警告“难逃历史和正义的清算”。
• 中国驻美大使谢锋：表示元首外交将继续为中美关系发挥“定盘星”作用，并指出中国中等收入群体的扩大将为中美经贸合作开辟更广阔空间。
• 湖北与山西“十五五”规划建议：两省均提出推动房地产高质量发展，建立“人、房、地、钱”要素联动新模式。同时聚焦新兴产业发展和建设全国统一大市场。

其他主要经济体及国际组织

• **印度央行 (Reserve Bank of India)**：在通胀降至历史最低点后，六个月来首次降息25个基点至5.25%。行长表示，印度经济正处于“金发姑娘”时期，将允许市场决定汇率水平，努力减少不必要的波动。
• **俄罗斯总统普京 (Vladimir Putin)**：在访问印度期间，强调俄罗斯是印度可靠的能源供应国。他表示，俄印两国在相互结算中已高达96%使用本币。他还表示不希望俄罗斯重返G7，并称乌克兰军队必须从顿巴斯地区撤出。
• **欧盟 (European Union)**：对美国元宇宙平台公司（Meta）启动了反垄断调查，主要针对其对AI服务商接入WhatsApp的新限制。此外，欧盟还计划在2026年初设立一个新机构，以确保稀土等重要原材料的稳定供应。
• **世界气象组织 (WMO)**：发布预报称，未来三个月出现弱拉尼娜现象的概率为55%。
• **国际货币基金组织 (IMF)**：发布警告称，稳定币可能会加速货币体系薄弱国家的“货币替代”现象，削弱央行的控制力。
• **世界贸易组织 (WTO)**：报告指出，目前全球19.7%的进口商品受到贸易壁垒影响，全球贸易体系正经历严重动荡。

宏观经济与市场焦点

美国PCE通胀数据成关键

市场正屏息以待周五即将发布的9月个人消费支出价格指数（PCE）报告。这份被美联储视为最重要通胀指标的“硬数据”将对市场情绪进行一次现实校验。

• 市场预期：经济学家调查显示，预计9月整体PCE环比上升0.3%，核心PCE环比增长0.2%，同比则分别可能为2.9%和2.8%。
• 市场影响：该数据将直接影响市场对美联储12月降息的预期。尽管期货市场已定价降息概率高达87%，但若数据意外强劲，可能动摇市场信心，反之则会巩固降息预期。策略师认为，鉴于劳动力市场降温，决策者可能更倾向于“忽略”滞后的通胀数据以避免行动过迟。

全球海运成本罕见年末飙升

由于地缘冲突、制裁及部分商品产量激增等多重因素扰乱全球供应链，全球大宗商品的海运成本正出现罕见的年末飙升。

• 数据表现：今年全球原油海运主要航线的日均费用增幅最大，高达467%；液化天然气和铁矿石的运费也分别增长了四倍多和两倍多。
• 原因与展望：运费飙升的直接原因是船舶运输时间显著延长，加剧了运力紧张。航运业高管预计，供应紧张局面至少将持续到2026年初，这将重塑全球大宗商品的贸易流向和成本结构。

大宗商品市场动态

铜价因供应担忧升至历史高位

铜价在本周表现极其强劲，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜合约价格升至每吨11,540美元以上的历史纪录高位。

• 关键事件：大宗商品交易巨头摩科瑞（Mercuria）通知将从LME亚洲仓库提取超过4万吨铜（价值约4.6亿美元），此举直接加剧了市场对供应紧张的担忧。
• 基本面支撑：供应端，印尼和智利等主要生产国出现供应中断；需求端，电动汽车、全球电网升级和AI数据中心建设正推动铜消费持续增长。花旗等投行纷纷看好，预计未来6-12个月内铜价将达到每吨13000美元。

能源市场

• **液化天然气 (LNG)**：投资银行麦格理因全球供应增加而下调了LNG价格预期，预计2026年第一财季现货价格将降至10.50美元/百万英热单位，并建议低配石油和天然气股票。
• 页岩油：中国大庆古龙陆相页岩油示范区年产量首次突破100万吨，探明储量达1.58亿吨，规划到“十五五”末年产量达到300万吨。

其他大宗商品

• 牛肉：得益于美国市场强劲需求（因其本土牛群数量降至70年低点），澳大利亚牛肉出口量在今年前11个月已达到1400万吨，创下历史新高。
• 锂：瑞银发布报告，预计全球锂市场将从2026年起出现供应缺口，并大幅上调了锂辉石价格预测。

全球股市与企业要闻

日本股市

受日本央行本月可能加息的担忧情绪主导，日经225指数周五收盘下跌1.14%，报50446点，市场权重股如东京电子、丰田汽车等均出现显著下跌。

中国市场与企业动态

• A股市场：周五探底回升，三大指数集体收涨，非银金融板块午后异动拉升，保险股表现强势。全天成交额放量至17390亿元。
• 饿了么更名：12月5日起，“饿了么”App在更新后将全面焕新为“淘宝闪购”，标志着其与阿里生态的进一步整合。
• 外卖行业新标准：美团和京东外卖相继声明，将自愿执行最新发布的《外卖平台服务管理基本要求》国家标准，以提升服务水平和行业规范。
• 华为高管发声：任正非表示，算力过剩时代终将到来，AI要产生价值需要全社会协作，网络是关键基础。他还称，如果量子计算机问世，华为可能会购买。
• 胖东来引才：胖东来启动顶尖人才引进计划，以不低于100万元的年薪，长期面向全球招聘10个领域的顶尖专家，并提供不低于60天的带薪年假。

欧美企业动态

• **亚马逊 (Amazon)**：正式推出全新战略框架“下一代跨境链”，并发布2026年四大战略重点及超过40项创新举措，全面赋能中国出口跨境电商。另有消息称，亚马逊向意大利支付1.8亿欧元以了结税务和劳工调查。
• **福特 (Ford)**：因后备箱门铰链盖和车门内饰板可能脱落等问题，在美国召回超过12万辆汽车。
• **特斯拉 (Tesla)**：开始在欧洲市场销售价格更低的Model 3车型版本。
• **大韩航空 (Korean Air)**：宣布将于2026年起在其整个机队中推出并使用SpaceX的星链（Starlink）机上Wi-Fi服务。

企业事件

科技与半导体行业

• 重大并购与合作：
  • 奈飞 (NFLX) 与华纳兄弟探索 (WBD) 进行独家并购谈判：据多方报道，流媒体巨头奈飞已与华纳兄弟探索公司就收购其影视制作公司及流媒体服务业务展开独家谈判。交易总价值据报道约为720亿至827亿美元，报价为每股近28美元。若因监管机构不批准导致交易失败，奈飞将支付50亿至58亿美元的分手费。收购的核心资产包括《权力的游戏》、《哈利·波特》等IP及HBO品牌。
  • 微软 (MSFT) 与 LG 电子就数据中心展开合作：LG电子确认，其子公司正与微软就数据中心业务开展全面合作。
  • Figure 成立 RWA 联盟，拓展链上贷款业务至 Solana：信贷基础设施公司 Figure 宣布成立真实世界资产（RWA）联盟，将其月均超过10亿美元的链上贷款业务扩展至Solana，并推广其代币化借贷池存款产品 PRIME。
• 业务动态与产品更新：
  • **微软 (Microsoft, MSFT)**：公司宣布将于2026年7月1日起，在全球范围内上调面向商业和政府客户的Microsoft 365月度订阅价格，不同套餐涨幅在5.3%至33%不等。
  • **英伟达 (NVIDIA, NVDA)**：公司首席执行官黄仁勋预测，在未来两到三年内，全球可能将有90%的知识内容由人工智能（AI）生成。Palantir 和 TWG 人工智能公司与 NVIDIA 合作，将利用边缘人工智能技术提升牛仔竞技的体验。
  • **AMD (AMD)**：公司首席执行官苏姿丰表示，公司已获得向中国出口部分MI308芯片的许可，并准备在出口这些芯片时向美国政府缴纳15%的税款。
  • **亚马逊 (Amazon, AMZN)**：公司旗下“全球开店”业务于12月4日正式推出名为“下一代跨境链”的全新战略框架，并发布了2026年的四大业务战略重点。同时，亚马逊向意大利支付1.8亿欧元，以了结一项税务和劳工调查。
  • **Meta Platforms (META)**：欧盟委员会已就公司对人工智能服务提供商接入WhatsApp通讯应用的新限制政策启动正式反垄断调查。
  • SpaceX：公司将为大韩航空（Korean Air）提供低地球轨道卫星互联网服务“星链”，预计最早将于2026年第三季度推出。
  • **X (原Twitter)**：美国副总统万斯（J.D. Vance）在X平台发文，警告欧盟不应因内容审查问题对X公司处以巨额罚款。公司所有者马斯克对此表示感谢。
  • **赛富时 (CRM)**：宣布派发每股0.416美元的季度股息。CEO马克·贝尼奥夫表示，大型语言模型 (LLMs) 只是低成本的“商品化功能”，公司的核心优势在于其独有的客户数据。
  • **Cloudflare (NET)**：公司报告其仪表板及相关API出现问题，导致全球多家网站服务中断，后已实施修复方案。
  • **Rubrik (RBRK)**：公布了超出预期的第三财季业绩，调整后每股收益10美分，营收3.5亿美元，均远超市场预期。
  • **MicroStrategy (MSTR)**：公司首席执行官Michael Saylor预测，比特币市值将在未来4至8年内达到20万亿美元，并在20年后达到200万亿美元。
  • **美国半导体行业协会 (SIA)**：报告显示，2025年10月全球半导体销售总额达到727.1亿美元，同比增长27.2%。

金融行业与市场观点

• Jane Street：据报道，得益于对人工智能热潮的成功押注（特别是对Anthropic的投资），该公司今年业绩创下纪录。其对非上市公司和基金的投资使第三季度交易收入增加了约8.3亿美元。
• 主要投行观点与评级：
  • 2026年标普500指数目标点位预测：德意志银行 (8000点，最乐观), 摩根士丹利 (7800点), 摩根大通 (7500点), 高盛 (7600点), 美国银行 (7100点)。
  • **摩根士丹利 (Morgan Stanley, MS)**：更新了对美联储的利率预测，预计美联储将在2025年12月降息25个基点，并在2026年1月和4月分别再降息25个基点。
  • **高盛 (Goldman Sachs, GS)**：上调了对美光科技（MU）的目标价至205美元，并上调中国光模块制造商新易盛的目标价至502元人民币。
  • **花旗集团 (Citigroup, C)**：发布报告强化对铜价的长期看涨观点，预计未来6至12个月目标为每吨13,000美元。
  • **摩根大通 (JPMorgan Chase, JPM)**：就中国AI市场发表评论，认为DeepSeek V3.2的发布利好云运营商、AI芯片制造商等多数相关方。尽管近期比特币价格下跌，仍维持其未来6至12个月内理论价格接近17万美元的预测。
  • **美国银行 (Bank of America, BAC)**：策略师警告，若美联储释放过于鸽派的降息信号，可能危及年末股市上涨。
  • **麦格理 (Macquarie)**：因全球天然气市场供应增加，下调了液化天然气（LNG）价格展望。
  • **奥本海默 (Oppenheimer)**：将博通 (AVGO) 目标价从400美元上调至435美元。
  • **特鲁斯特证券 (Truist Securities)**：将Alphabet (GOOGL) 目标价从320美元上调至350美元。
  • **里昂证券 (CLSA)**：将苹果 (AAPL) 目标股价从每股265美元上调至330美元。
  • **德意志银行 (Deutsche Bank)**：将 PayPal (PYPL) 目标价从75美元下调至65美元。
• Coinbase (COIN) CEO 展望：Brian Armstrong 表示，所有资产最终都将被上链代币化，以太坊（ETH）、Solana（SOL）和Base将成为最大的受益者。

其他行业动态

• **福特汽车 (Ford, F)**：公司在美国市场宣布两项召回，总计涉及超过12万辆汽车，原因是后备箱门铰链盖和车门内饰板可能脱落。
• **雪佛龙 (Chevron, CVX)**：其澳大利亚公司宣布，戈尔贡（Gorgon）合资企业的参与者已就戈尔igon三期开发项目做出最终投资决策，价值30亿澳元。
• **卡特彼勒 (Caterpillar, CAT)**：首批卡特彼勒电动矿用卡车已运抵必和必拓与力拓在澳大利亚皮尔巴拉地区的矿区。
• **百时美施贵宝 (BMY)**：其CAR-T疗法药物 Breyanzi 已获得美国FDA批准，用于治疗复发或难治性边缘区淋巴瘤（MZL）的成人患者。
• **诺和诺德 (NVO)**：Berenberg分析师指出，公司明年的工作重点将是专注于在美国市场推出 Wegovy 口服减肥药，但预计2026年将面临专利到期和药价下降等多重挑战。
• **西南航空 (LUV)**：公司将年度息税前利润 (EBIT) 预期下调至约5亿美元。
• **维多利亚的秘密 (VSCO)**：公司第三季度业绩超预期，并上调了全年指引。
• **Stellantis (STLA)**：由于软件故障，在美国召回超7.2万辆Ram品牌汽车。
• **ITT (ITT)**：据报道，正就以超过45亿美元收购SPX Flow公司的事宜进入深入谈判阶段。
• **沃尔玛 (WMT)**：中国高管与中国贸促会会谈，就服务外资企业在华发展等议题进行了交流。

宏观经济与监管动态

• 白宫经济顾问观点：白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特呼吁美联储在下周的政策会议上降息25个基点，并预测2026年全年经济增速可能达到4%。
• 监管机构动态：
  • **美国证券交易委员会 (SEC)**：主席拒绝了一项旨在加强企业人工智能（AI）披露的初步提议，表示现有规则已要求进行报告。
  • 美国参议员：民主党参议员沃伦和里德要求对私人信贷市场进行压力测试，此举可能影响黑石（Blackstone, BX）、阿波罗（Apollo, APO）等大型私募信贷机构。

股票市场

美股市场动态与关键经济数据前瞻

市场整体表现与关键驱动因素

周五，美国市场在关键通胀数据发布前表现谨慎，但此前标普500指数和纳斯达克指数已录得三日连涨，标普500指数距离历史新高仅一步之遥。市场焦点完全集中在本周五即将发布的9月个人消费支出价格指数（PCE）报告上，该数据被视为决定美联储下周政策走向的关键。市场普遍预期美联储将在12月的会议上降息25个基点，利率期货数据显示该概率高达85%至91%。然而，市场对此次降息的定性存在分歧，关注点在于这究竟是一次“鹰派降息”还是“鸽派降息”。

重大并购与监管动态

• 奈飞 (NFLX) 与华纳兄弟探索 (WBD) 并购谈判：据报道，华纳兄弟探索公司已开始与奈飞公司就并购交易进行独家谈判，奈飞正以每股 28 美元的价格进行排他性谈判。如果监管机构不批准该交易，奈飞将支付 50 亿美元的分手费。美国电影制片人正游说国会反对此次收购。
• ITT (ITT) 与 SPX Flow 收购谈判：据报道，ITT 就以超过 45 亿美元收购 SPX Flow 的事宜已进入深入谈判阶段。
• 欧盟对美国科技公司的监管行动：欧盟委员会已就Meta Platforms对AI服务商接入WhatsApp的新限制启动反垄断调查。据传言，欧盟将因X公司（前Twitter）未能审查内容而对其处以数亿美元罚款。

美国经济数据与展望

• 通胀数据（PCE）：美国将于北京时间今晚 23:00 公布 9 月核心 PCE 物价指数年率，市场预期为 2.9%。该数据是美联储首选的通胀指标，将是 12 月议息会议前唯一的通胀指引。市场共识认为，若核心PCE年率录得2.8%，可能将市场预期的“鹰派降息”转变为“鸽派降息”。
• 劳动力市场：数据显示美国劳动力市场依然强劲。截至11月29日当周的初请失业金人数降至19.1万，显著低于预期的22万，创下逾三年新低。然而，一份私人数据商的报告称，美国11月非农就业岗位减少了9000个。
• 经济展望：白宫经济顾问哈塞特对2026年经济前景表示乐观，预测增速可能达到4%。

美国国债与流动性

• 收益率动态：美国国债收益率在近期高点附近徘徊。10年期国债收益率日内一度上涨2个基点至4.12%，创下自2020年11月以来的新高。2年期国债收益率则在3.542%附近。
• 市场流动性：纽约联储周五进行的隔夜回购操作最终仅接受了0.02亿美元的资金，表明银行体系准备金充裕。
• 债务规模：美国财政部发行在外的国债规模已首次突破30万亿美元大关。

投行观点与指数预测

• 标普500指数2026年目标点位：德意志银行(8000点), 摩根士丹利(7800点), 摩根大通(7500点), 高盛(7600点), 汇丰银行(7500点), 加拿大皇家银行(7750点), 美国银行(7100点)。
• 策略观点：美国银行首席策略师警告称，若美联储下周基调过于鸽派，可能被市场解读为对经济衰退的担忧，从而终结“圣诞行情”。摩根士丹利更新其预测，现预计美联储将在2025年12月及2026年1月、4月连续降息。

个股动态

• 科技与AI板块：
  • NVDA：公司再度发文强调其GB200 NVL72芯片可将开源AI模型性能最高提升10倍。
  • AMD：首席执行官苏姿丰表示，公司已获得向中国出口部分MI308芯片的许可。
  • GOOGL：与AI编程平台Replit达成多年合作。特鲁斯特证券将其目标价从320美元上调至350美元。
  • META：据报道，公司计划削减元宇宙预算最高达30%；同时，欧盟拟就WhatsApp内嵌的AI功能对其展开新的反垄断调查。
  • MSFT：宣布将于2026年7月起上调Microsoft 365订阅价格。
  • MSTR (MicroStrategy)：公司日交易量已超过科技巨头INTC（英特尔）。摩根大通分析师认为其抗压能力比矿工活动更重要。
• 其他重要个股：
  • F (福特汽车)：因后备箱门铰链盖和车门内饰板可能脱落等风险，在美召回超过12万辆汽车。
  • TMUS (T-Mobile)：宣布季度现金股息为每股1.02美元。
  • NFLX (奈飞)：宣布收购华纳兄弟探索后，盘前股价下跌1%至3.5%。
  • WBD (华纳兄弟探索)：盘前股价在波动后上涨4.5%。
  • VSCO (维多利亚的秘密): 在公布的年度销售预测高于预期后，盘前上涨约13%。
  • ULTA (Ulta Beauty): 上调年度利润和销售预测后，盘前上涨约6.5%。
  • RBRK (Rubrik): 报告营收和盈利均超预期后，盘前大涨19%。
  • LUV (西南航空): 下调年度EBIT预期后，盘前下跌超过2%。
  • CRM (赛富时): 宣布派发每股0.416美元的季度股息。
  • AVGO (博通): 奥本海默将其目标价从400美元上调至435美元。
  • AAPL (苹果): 里昂证券将其目标股价从265美元上调至330美元。
• **加密货币相关概念股 (盘前)**：MSTR: -0.49%, COIN: -0.01%, HOOD: -0.06%。

虚拟货币市场

监管与政策动态

• 中国七部门联合发布风险提示：中国互联网金融协会、中国银行业协会等七大行业协会联合发布风险提示，重申与虚拟货币相关的概念（如稳定币、空气币π币、RWA代币、挖矿）存在非法集资、传销诈骗风险。公告强调，虚拟货币非国家法定货币，不得在境内流通；任何机构不得开展相关业务。
• 国际货币基金组织（IMF）警告稳定币风险：IMF发布报告警告称，稳定币（其中97%与美元挂钩）可能加速货币体系薄弱国家的“货币替代”现象，削弱央行对资本流动的控制力，尤其是在无托管钱包和跨境使用场景下。
• 前中国银行副行长王永利谈稳定币：前中行副行长王永利发文指出，中国坚决叫停稳定币是基于维护人民币主权安全和金融体系稳定的战略考量，若中国发展人民币稳定币可能沦为美元稳定币的附庸。
• 欧盟拟将加密监管权收归ESMA：欧盟委员会提议将加密企业的监管权限从各成员国统一收归至欧洲证券和市场管理局（ESMA），以解决各国在MiCA法规执行上的分歧。
• 美国SEC激辩资产代币化监管：在SEC投资者咨询委员会会议上，传统金融（以Citadel Securities为代表）与加密行业（以Coinbase、Galaxy为代表）就监管规则和去中心化金融（DeFi）的作用展开激烈辩论。
• 美国CFTC批准现货加密货币交易：代理主席Caroline Pham表示，Bitnomial已成为首家上市受监管批准的现货加密货币产品的交易所，现货加密货币现在可以在CFTC注册的交易所进行交易。
• 美国印第安纳州拟立法允许养老基金投资比特币：据市场消息，美国印第安纳州已提出一项法案，旨在允许该州的公共养老基金投资比特币。
• 意大利监管机构提醒MiCAR过渡期将结束：意大利金融监管机构Consob提醒，MiCAR过渡期将于2025年12月30日结束，届时未提交授权申请的VASP必须停止在意大利的业务。

市场动态与资金流向

• ETF 资金流: 美国现货比特币 (Bitcoin) ETF 昨日出现 1.946 亿美元的净流出，其中贝莱德的IBIT单日净流出最多，为1.13亿美元。同时，美国现货以太坊 (Ethereum) ETF 净流出 4150 万美元，而美国现货 Solana ETF 和 XRP ETF 分别录得 459 万美元和 1284 万美元的净流入。贝莱德IBIT已连续五周资金外流，共计超过27亿美元。
• 价格波动: BTC价格跌破92,000美元，后进一步跌破91,000美元，24小时跌幅达2.61%。SOL价格一度突破140美元，BNB则跌破900美元。
• 市场情绪与分析: Cryptoquant数据显示，以太坊Fusaka升级后，币安ETH Taker买卖比率创四个月新高，显示看涨情绪。Santiment分析指出，XRP市场恐慌情绪达到10月以来最高点，或预示反弹。Glassnode数据显示，本轮BTC回调引发了自FTX崩盘以来最大的已实现亏损激增。

巨鲸与机构活动

• BitMine 持续增持: 疑似 Tom Lee 旗下的机构 Bitmine 再次增持 41,946 枚 ETH，据称目前可能已持有以太坊总供应量的约 3%。
• Matrixport 大额提币: Matrixport 在过去 24 小时内从币安交易所提取了总计5,805枚BTC，价值约4.68亿美元。
• MicroStrategy 动态: 公司宣布今年迄今已累计购入 203,600 枚比特币。Bitwise CIO认为MicroStrategy不会被迫出售其持有的比特币。加拿大国家银行披露已购入147万股MSTR股票。
• 贝莱德资金流入：据Onchain lens监测，贝莱德地址于5小时前从Coinbase接收了价值6748万美元的BTC和ETH。
• 日本上市公司Metaplanet：宣布已筹集5000万美元资金，计划用于购买更多比特币。
• 巨鲸交易行为: 多个巨鲸地址出现大额转账和质押活动，包括一个持有2.4万枚ETH的巨鲸地址将其全部持仓进行质押，以及多个地址向币安转入大量ETH，疑似卖空操作。
• SpaceX 转移比特币: SpaceX 时隔一周再次转出 1,083 枚 BTC，价值 9,981 万美元。

DeFi、RWA 与协议更新

• RWA 协议上线: 代币化的借贷池存款协议 PRIME 在 Solana 生态的 Kamino 平台正式上线，提供以美国房屋净值信贷额度 (HELOC) 为抵押的收益产品，年化收益率最高可达 8%。
• Figure成立RWA联盟：信贷协议Figure宣布成立RWA联盟，将其月均超10亿美元的链上贷款业务扩展至Solana，联盟成员包括Chainlink、Raydium等。
• 以太坊完成Fusaka硬分叉：12月3日，以太坊激活第17次重大升级“Fusaka”，其核心功能PeerDAS旨在增加Blob容量并减少Layer 2网络的带宽需求。
• Galaxy Digital收购Alluvial Finance：正式成为企业级流动性质押协议Liquid Collective的开发运营商。
• Aave DAO通过V3多链战略：提案建议提升低收入链的Reserve Factor，并可能在未来关闭部分链上的部署。
• Zama CEO谈全同态加密（FHE）：介绍了FHE技术如何为公链提供原生加密能力，实现机密DeFi。

安全事件与漏洞预警

• 英国黑客Danny/Meech在迪拜被捕：据ZachXBT监测，曾参与Genesis债权人盗窃案的英国黑客Danny/Meech疑似在迪拜被捕，其约1858万美元的加密资产被查封。
• 协议安全漏洞: 去中心化金融协议yearn遭遇黑客攻击，损失约900万美元。稳定币协议USPD遭遇严重安全漏洞，损失约100万美元。
• Pepe官方网站遭劫持：安全公司Blockaid发现，Pepe官方网站前端被恶意代码劫持，可能将用户重定向至钓鱼页面。
• 慢雾预警React/Next.js漏洞：慢雾首席信息安全官表示，React/Next.js最新的远程代码执行漏洞出现新攻击链，可能影响大量DeFi平台。
• HumidiFi预售遭机器人攻击：暗池项目HumidiFi公开销售遭机器人抢购，团队已取消其配额并计划向真实用户空投补偿。

行业观点与展望

• Michael Saylor乐观预测：MicroStrategy CEO预测比特币市值将在4-8年内达到20万亿美元，20年后达到200万亿美元。
• JPMorgan分析：维持比特币未来6-12个月内理论价格接近17万美元的预测，认为MicroStrategy的抗压能力是关键驱动因素。
• Coinbase CEO Brian Armstrong: 认为所有资产最终都将被代币化上链，这将重塑金融业，预测ETH、SOL和Base网络将成为最大赢家。
• Bitmine 董事长 Tom Lee: 认为加密货币价格可能已经触底，未来仍有200倍的增长空间，并强调代币化将成为主导趋势。
• 美银警告：若美联储释放过于鸽派的降息信号，可能暗示经济放缓超预期，从而危及包括加密市场在内的风险资产年末涨势。
• DTCC 调查: 美国存管信托和结算公司（DTCC）的调查显示，加密货币市场24/7不间断交易的特性，对延长传统金融市场交易时间的需求产生了影响。
• 富达投资 (Fidelity) CEO: 表示其个人持有比特币。

宏观事件

全球重大事件

• 地缘政治：以色列总理内塔尼亚胡计划访问纽约，尽管面临当地官员的逮捕威胁。美国与欧盟在防务合作上分歧加剧，美高官指责欧盟“霸凌”美国军工企业，将其排除在欧洲防务计划之外。刚果（金）与卢旺达在华盛顿正式签署和平协议，美国总统特朗普出席并表示将与两国签署关键矿产协议。俄罗斯外交部警告，若欧盟没收其被冻结资产，俄方必将采取反制措施。加沙地带反哈马斯民兵组织头目在部族“内部冲突”中身亡。美国军方称在东太平洋对一艘载有非法毒品的“贩毒恐怖分子”船只进行了致命打击，致4人死亡。
• 欧洲动态：欧洲央行执委Cipollone表示，欧元区通胀“基本得到控制”，决策者暂不倾向于进一步降息。英国11月新车注册量同比下降1.6%，电动汽车增长乏力，同时政府针对电动车的新税收计划引发行业担忧，恐扼杀能源转型动能。欧盟计划打破金融服务国家壁垒，推动建立统一的资本市场。
• 亚太合作与动态：印度与俄罗斯正加强经济联系，消息称印度企业将在普京访印期间签署协议，在俄合资建设尿素工厂，同时俄罗斯两大受制裁银行正申请在印度开展业务许可。澳大利亚针对16岁以下人群的社交媒体禁令将于12月10日生效。美国贸易代表办公室团队计划下周访问印度，继续进行贸易协议谈判。中国国家主席和总理会见了访华的法国总统马克龙。
• 气候与天气：世界气象组织（WMO）预报，未来三个月出现弱拉尼娜现象的概率为55%，但许多地区仍将偏暖。
• 国际监管：国际货币基金组织（IMF）发布报告警告，稳定币的普及可能导致“货币替代”，削弱各国央行的货币主权和控制力。
• 行业动态：中国长安汽车计划未来两年在欧洲推出Avatr和Nevo电动汽车品牌。澳大利亚数据中心运营商NEXTDC因与OpenAI签署合作谅ozygous备忘录，股价大涨。

美国重大事件

• 劳动力市场：美国当周初请失业金人数意外骤降至19.1万人，远低于预期，显示劳动力市场仍具韧性。然而，另一份报告显示11月企业裁员计划虽环比大降53%，但招聘意愿依旧低迷，市场呈现“低解雇、低雇佣”的停滞状态，这增加了判断劳动力市场真实健康状况的难度。私人数据商称11月非农就业岗位减少9000个，而上周首次申请失业救济人数则不增反降，创逾三年新低，企业裁员人数也有所下降。
• 财政与政策：美国财政部数据显示，截至11月，美国未偿还的主权债务总额首次突破30万亿美元大关，自2018年以来已翻倍。白宫国家经济委员会主任哈塞特公开呼吁美联储在下周的政策会议上降息25个基点。
• 监管与法律：美国国防部监察机构报告认定，国防部长赫格塞思在使用非加密通信软件分享军事行动细节时，行为涉嫌违反联邦法律并危及作战安全。美国食品与药物管理局（FDA）一名高级药物监管官员的突然退休，为癌症药物的审评政策前景带来不确定性。
• 基础设施：美国联邦航空管理局（FAA）选定国家安全公司佩拉顿（Peraton）作为项目经理，负责一项耗资125亿美元的空中交通管制系统改革工作。
• 政治动态：一家上诉法院暂时允许特朗普总统将数千名国民警卫队士兵留在华盛顿特区。

经济重大事件

• 央行动向与展望：对经济学家的调查显示，多数人认为美联储将在12月降息25个基点。贝莱德智库指出，劳动力市场降温是推动美联储实施“风险管理式”降息的关键因素。美联储预计到2026年将联邦基金利率下调至3.25%-3.5%区间。前白宫经济顾问哈塞特预测，美联储在下次会议上可能降息25个基点。市场报道日本央行可能在12月加息，且政府可能容忍此举，该预期推动日元走强。
• 机构观点：富达国际预测，若特朗普政府推动美联储降息并默许美元走弱，将为2026年新兴市场资产的“大行情”奠定基础。美国银行警告，人工智能领域虽长期前景乐观，但因前期资本支出巨大，短期内可能遭遇发展阻碍。房地产经纪公司Redfin预测，到2026年美国抵押贷款利率将降至6%左右的低位区间。
• 加拿大经济：蒙特利尔银行预计，受贸易不确定性和消费者信心低迷影响，2026年上半年加拿大经济将更加疲软。但与此同时，GDP数据的修正显示，该国生产率并未如先前担心的那样“断崖式下跌”。
• 监管动态：澳大利亚审慎监管局（APRA）提议在银行审慎框架中新增“最重要金融机构”层级，适用于资产超300亿澳元的银行，初期将包括四大行及麦格理银行。中国证监会主席吴清强调资本市场是分享经济成果的重要平台，并指出地方政府正积极出台措施支持资本市场发展。
• 日本经济数据：日本10月所有家庭支出同比下降3.0%，远逊于市场预期的上升1.0%。

货币市场

• 美元走势：受强于预期的初请失业金数据提振，美元指数走强，从数据发布前的98.889上行至98.990，纽约尾盘收涨0.16%于99.014点。美债价格回落。
• 利率市场：据纽约联储数据，担保隔夜融资利率（SOFR）报3.95%。期权市场交易显示，交易员正对冲美联储在2026年中期进行多次降息的风险。
• 人民币汇率：美元兑离岸人民币触及7.0700元关口。离岸人民币表现强势，市场对人民币升值的预期升温。华泰证券维持2026年底美元兑人民币6.82的预测。
• 日元：受日本央行可能于12月加息的报道影响，日元盘中创下逾两周新高。
• 加密货币：比特币价格回落。监管方面，美国商品期货交易委员会（CFTC）代理主席宣布，现货加密货币产品将首次可以在CFTC注册的交易所进行交易。与此同时，华尔街与加密行业高管在美国证监会会议上就DeFi监管规则展开激辩。

重金属

• 黄金：现货黄金价格波动剧烈，日内交易中接连突破4200美元和4210美元/盎司关口，但随后又回落，整体呈震荡态势。早前有报道称，西方巨头看好金价在2026年达到5000美元。
• 铂金：现货铂金价格一度突破1630美元/盎司关口，但日内整体呈下跌趋势。

大宗商品

• 原油：沙特阿美宣布将1月销往亚洲的轻质原油官方售价（OSP）下调至2021年1月以来的最低水平。受此影响，Nymex美原油期货主力日内涨幅一度超过1%，突破60.00美元/桶关口，WTI与布伦特原油期货结算价均收涨。大庆古龙陆相页岩油示范区年产量首次突破100万吨。国内氯化亚砜价格大幅上涨，月度涨幅超过66%。
• 农产品：加拿大统计局数据显示，2025年该国小麦和油菜籽产量创历史新高。美国农业部公布的周度出口销售数据符合市场预期。得益于美国市场的强劲需求，澳大利亚今年的牛肉出口量已创下历史新高。
• 航运：波罗的海干散货指数从近两年高点回落，显示各船型运费全面下行。
• 工业金属：伦铜价格从纪录高位回落。
• 矿产资源：磷矿石价格持续高位运行，芭田股份、兴发集团等上市公司正在加快布局磷矿资源。

重要人物言论

美联储官员表态及政策预期

白宫顾问哈塞特：呼吁并预计下周降息25个基点

• 观点: 白宫国家经济委员会主任、美联储主席热门人选凯文·哈塞特(Kevin Hassett)明确表示，美联储应在下周的政策会议上降息，并预测降息幅度为25个基点。他指出，近期美联储官员的表态显示其政策倾向已转向支持降息。
• 长期展望: 哈塞特表示，长期希望“将利率降至更低水平”，并接受目前市场普遍预期的25个基点调整幅度。
• 背景: 债券领域专家提醒，即便哈塞特被提名为美联储主席，利率决策由委员会共同制定，他可能无法单方面快速推动降息。
• 利率预期：美联储预计，到2026年，联邦基金利率将下调至3.25%-3.5%的区间。

市场普遍预期12月降息

• 经济学家调查: 一项对100多位经济学家的调查显示，多数受访者认为美联储将在12月9-10日的会议上降息25个基点，以支撑逐步降温的劳动力市场。
• CME“美联储观察”: 数据显示，美联储12月降息25个基点的概率为87%，维持利率不变的概率为13%。
• 机构观点 (贝莱德智库): 贝莱德认为，劳动力市场降温是美联储12月降息的关键推动力。由于政府停摆导致数据发布延迟，美联储担忧劳动力市场可能进一步走弱，因此有必要实施“风险管理”式降息。

美联储理事鲍曼：对支票服务改革持保留意见

• 背景: 美联储公布了2026年支付服务定价，并就支票服务的未来向公众征求意见。由于支票使用量下降和欺诈案件上升，美联储正考虑多种方案，包括大幅缩减甚至停止支票服务。
• 观点: 美联储理事米歇尔·鲍曼(Michelle Bowman)表示，她无法支持有关支票服务未来发展的相关提议，并强调支票仍然是一种重要的支付手段。

美国政府与监管机构动态

经济与财政

• 美国国债总额首破30万亿美元: 截至11月，美国财政部发行的主权债务（国库券、中期和长期国债）总额首次突破30.2万亿美元，自2018年以来已增长超过一倍。
• 特朗普政府言论:
  • 关税: 美国总统特朗普再次强调，将利用关税收入来偿还国家债务。
  • 工资增长: 白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，当前实际工资增长高于通货膨胀。
• 金融稳定监督委员会: 美国财长贝森特将于12月11日主持美国金融稳定监督委员会会议。

贸易与外交

• 美欧防务分歧: 美国常务副国务卿克里斯托弗·兰道在北约外长会上指责欧盟“霸凌”美国军工企业，通过保护主义政策将其排除在欧洲“重新武装欧洲”计划之外。
• 非洲关键矿产协议: 美国总统特朗普出席了刚果（金）与卢旺达签署的和平协议仪式，并表示美国将与两国分别签署双边协议，以“为美国获取关键矿产开辟新机遇”，协议将涵盖稀土。
• 美墨加贸易协定 (USMCA): 美国贸易代表格里尔表示，该协定存在一些问题，目前已对其中部分问题进行了调整。
• 印俄关系: 普京访问印度期间，美国总统特朗普就印度与俄罗斯的关系向印度当局施压。
• 美印贸易谈判：由美国贸易代表办公室副代表里克・斯威策（Rick Switzer）率领的特朗普政府谈判团队，计划下周前往印度继续就贸易协议进行谈判。印度的目标是达成一项初步协议，以降低对其商品征收的关税。
• 对俄制裁调整：美国财政部外国资产控制办公室颁发通用许可证，允许与俄罗斯卢克石油公司（Lukoil）在俄罗斯境外开展部分交易，有效期至2026年4月29日。

监管与法律

• 国防部长涉嫌泄密: 美国国防部最高监察机构发布报告称，国防部长赫格塞思使用非加密通信软件分享涉密军事行动细节，其行为对作战安全构成风险，并涉嫌违反联邦记录保存法。
• 移民政策收紧:
  • 美国公民及移民服务局（USCIS）局长表示，政府通过要求移民更频繁地续签工作许可，能获得更多重新审查他们的机会。
  • 美国政府已在新奥尔良和明尼阿波利斯启动新的移民执法行动。
• FDA高官退休: 美国食品与药物管理局（FDA）高级药物监管官员理查德·帕兹杜尔突然退休，引发外界对癌症药物审评政策前景的疑虑。
• FHFA局长接受调查: 美国政府问责局已对联邦住房金融局（FHFA）局长比尔·普尔特展开调查，后者被指控攻击特朗普的政治反对者。
• 加密货币监管：美国商品期货交易委员会（CFTC）代理主席宣布，现货加密货币产品现在可以在CFTC注册的交易所进行交易。这是美国联邦监管市场首次推出上市的现货加密产品。
• 航空业改革：美国联邦航空管理局（FAA）已选定国家安全公司佩拉顿（Peraton），作为项目经理负责一项耗资125亿美元的空中交通管制系统改革工作。

国际央行与政府动态

欧洲央行 (ECB)

• 通胀观点: 欧洲央行执委皮耶罗·奇波洛内(Piero Cipollone)表示，欧洲的消费者价格并未引发严重担忧，通胀“基本得到控制”，且欧盟经济表现好于预期。

加拿大

• 经济展望: 蒙特利尔银行首席风险官预计，受贸易不确定性和消费者信心低迷影响，2026年上半年加拿大经济环境将更加疲软。
• 生产率数据修正: 蒙特利尔银行资本市场和丰业银行的经济学家均指出，加拿大GDP数据的修正显示，该国生产率并未如先前描述的那般“断崖式下跌”，而是从“国家紧急状况”转变为“虽不理想但尚可努力”的局面。

波兰央行

• 通胀与利率: 波兰央行行长格拉平斯基发表系列言论：
  • 11月核心CPI已降至3%以下，未来几年将稳定在目标区间内。
  • 高额赤字限制了降息空间，但服务价格是潜在风险。
  • 不排除进一步降息的可能性，其他货币政策委员会成员也可能提议降息。

俄罗斯与印度

• 普京访印: 俄罗斯总统普京在访问印度时表示：
  • 俄印能源合作不受当前局势、短期政治波动或乌克兰事件的影响。
  • 两国超过90%的贸易往来采用本币结算。
  • 俄罗斯两大受制裁银行（天然气工业银行和阿尔法银行）正申请在印度开展业务的许可。
  • 印度企业预计将与俄罗斯乌拉尔化工集团签署协议，在俄合资建设一座尿素工厂。

中国方面：资本市场政策导向

• 证监会主席吴清：在《人民日报》发表文章指出，资本市场是人民分享实体经济发展成果的重要平台。他强调，新“国九条”落地后市场回稳向好，2024年投资者现金分红达2.4万亿元，这要求资本市场提供更丰富、高质量的金融产品与服务，拓宽居民财产性收入渠道。
• 地方政府举措：各地政府正积极出台支持资本市场发展的措施，绘制发展路线图。重点包括：加速培育新质生产力，支持科技型企业上市融资；鼓励上市公司通过并购重组做优做强；引导资本投向科技创新和新兴产业领域。

其他主要经济体及国际组织

• 澳大利亚审慎监管局（APRA）：提议在银行业审慎框架中新增第三个层级，设立“最重要金融机构”（Most Significant Financial Institutions），适用于资产规模超过300亿澳元的银行。初期将涵盖四大主要银行（CBA, ANZ, NAB, Westpac）及麦格理银行。该提议预计在2026年敲定，并为需升级的银行提供至少12个月的过渡期。
• 日本央行（BOJ）：有报道称，日本央行可能在12月进行加息，且此举或得到政府容忍。该消息导致日元盘中创下逾两周新高。
• 欧盟（EU）：计划打破金融服务领域的国家壁垒，旨在推动建立一个真正的统一资本市场。此举的目标是盘活高达33万亿欧元的居民储蓄。
• 国际货币基金组织（IMF）：发布报告警告称，稳定币的普及可能会带来“货币替代”风险，尤其是在跨境场景下使用外币计价的稳定币，可能逐步侵蚀各国的货币主权，削弱央行对国内流动性与利率的控制能力。
• 世界气象组织（WMO）：发布最新预报称，未来三个月出现弱拉尼娜现象的概率为55%。拉尼娜现象通常会带来短暂的降温影响，但预计许多地区仍将继续出现偏暖天气。

关键市场与行业动态

• 原英特尔CEO Pat Gelsinger：对人工智能（AI）繁荣提出质疑，认为其可能“没有看上去那样真实”。他指出，大型AI公司通过自我融资实现增长，这并非真实需求的体现，本质上是在“购买自己的未来收入”。
• 人工智能与芯片：
  • 英伟达（Nvidia）：再度发文强调其技术优势，称GB200 NVL72可将开源AI模型的性能最高提升10倍，以应对来自谷歌和亚马逊的芯片竞争。
  • 寒武纪（Cambrian）：针对“明年AI芯片产量拟提高两倍”的报道，公司深夜发布“严正声明”予以否认，称消息不实。
  • Meta：据报道，公司计划大幅削减元宇宙预算，最高可达30%，同时因其WhatsApp内的AI功能，欧盟拟对其展开新的反垄断调查。
• 加密货币市场：
  • DeFi监管激辩：在SEC会议上，华尔街机构（如Citadel Securities）与加密行业（如Coinbase）就DeFi监管展开激辩。Citadel主张对DeFi协议实施更严格的监管，而加密行业则认为这不切实际。
  • Base与Solana：由Coinbase孵化的以太坊L2网络Base推出了连接Solana的资产桥，增强了跨链互操作性。
• 汽车行业：
  • 中国车市促销：临近年底，近20家车企（如深蓝汽车）推出“购置税兜底”政策，为年内锁单、明年初提车的消费者补贴购置税差额，以冲刺全年销量。
  • 长安汽车（Changan）：高管表示，计划在未来两年内在欧洲市场推出电动汽车品牌Avatr和Nevo，并考虑在欧洲销售混合动力车型。

企业事件

科技与半导体行业

• Meta Platforms (META)

  • 元宇宙战略重大收缩：公司管理层已商议，在2026年度预算中对元宇宙部门实施最高达30%的预算削减。该部门涵盖虚拟世界产品Meta Horizon Worlds及其Quest虚拟现实业务线。此举可能最早于2026年1月引发裁员。削减原因在于公司未看到元宇宙技术领域出现此前预期的行业级竞争热度。据报道，Meta 正在大幅削减其在元宇宙领域的投资，计划削减负责元宇宙开发的 Reality Labs 部门近 20% 至最高 30% 的预算。该部门此前已累计亏损超过 400 亿美元。
  • 欧盟启动反垄断调查：欧盟委员会已就Meta公司限制人工智能服务提供商接入WhatsApp通讯应用程序的新政策启动正式反垄断调查，以评估该政策是否违反欧盟的竞争法规。欧盟准备对 Meta 展开新的反垄断调查，此次调查的重点是其旗下通讯应用 WhatsApp 内集成的人工智能功能。
  • 产品更新：公司宣布将在Facebook和Instagram上推出一个全新的集中式中心，将各类支持工具和选项整合至一处。
  • 资源转向 AI：公司正将更多资源投入人工智能领域，计划扩大 AI 研究和基础设施建设的规模。

• 苹果 (Apple, AAPL)

  • 高层人事重大调整：公司宣布多项高管变动。Jennifer Newstead将于2026年1月加入公司担任高级副总裁，并于同年3月1日出任总法律顾问，接替自2017年起任职并将于2026年底退休的Kate Adams。负责环境、政策与社会倡议的副总裁Lisa Jackson将于2026年1月底退休，其团队将转向向首席运营官Sabih Khan汇报。

• 微软 (Microsoft, MSFT)

  • 产品定价调整：宣布将从2026年7月起，在全球范围上调面向商业和政府客户的Microsoft 365办公软件套装的月度订阅价格。
  • 否认削减销售目标：公司否认了关于削减AI产品销售目标的报道，称其对人工智能产品的总销售目标并未降低。

• 谷歌 (Google, GOOGL)

  • AI产品更新：将为Gemini应用程序中的谷歌人工智能至尊版（Google AI Ultra）订阅用户推出Gemini 3深度思考模式。
  • 战略合作：正在与人工智能编程初创公司Replit敲定一项多年期合作协议。Replit将扩大使用谷歌云服务，并在其平台上添加谷歌模型以支持AI编码用例。谷歌宣布与 AI 编码平台 Replit 达成一项多年期合作协议，正式进入 AI 编码领域的竞争。

• 亚马逊 (Amazon, AMZN)

  • AWS发布新处理器：亚马逊云科技(AWS)推出了Graviton5处理器，基于该处理器专为通用工作负载设计的M9G实例已开启预览。公司同时计划于2026年推出适用于计算密集型工作负载的C9G实例以及适用于内存密集型工作负载的R9G实例。

• 英伟达 (NVIDIA, NVDA)

  • 跨界合作：与数据分析公司Palantir及美国公用事业公司CenterPoint Energy宣布，三方正共同开发一款新的软件平台，以加速新一代人工智能数据中心的建设。
  • 产品性能声明：公司发布技术文件，强调其 GB200 NVL72 平台在处理开源大型语言模型时，性能相较于同类竞争产品可实现最高 10 倍的提升。

• Salesforce (CRM)

  • 业绩展望乐观：公司公布了强于预期的第三季度业绩，并且对当前财季和2026全财年的展望均超过华尔街分析师预期。

• UiPath (PATH)

  • 第三季度业绩超预期：这家自动化软件公司的第三季度业绩全面超出市场预期，实现了1300万美元的经营利润。

• Snowflake (SNOW)

  • 盈利指引不及预期：公司发布的营业利润率展望逊于市场预期。

• C3.ai (AI)

  • 获得政府合同：美国卫生与公众服务部已选定C3.ai公司，为美国国立卫生研究院（NIH）和医疗保险与医疗补助服务中心（CMS）构建数据根基。

• 惠普企业 (Hewlett Packard Enterprise, HPE)

  • 第四财季营收：公司公布第四季度营收为96.79亿美元，低于市场预期的99.58亿美元。

• **存储厂商创见(Transcend)**：向客户发信称，三星、闪迪两大供应商延迟出货，导致NAND Flash芯片供应紧张，成本暴涨。

• OpenAI

  • 基础设施扩张：公司与澳大利亚数据中心运营商 NEXTDC 签署了一份谅解备忘录，双方将合作在 NEXTDC 位于悉尼的 S7 数据中心共同开发一个超大规模人工智能园区及 GPU 超级集群。

• 佩拉顿 (Peraton)

  • 重大政府合同：美国联邦航空管理局（FAA）已选定国家安全公司佩拉顿（Veritas Capital 旗下）作为项目经理，负责一项价值高达 125 亿美元的美国空中交通管制系统改革项目。

• xLight (由前英特尔 CEO Pat Gelsinger 担任董事长)

  • 潜在政府投资：据报道，美国政府已签署一份不具约束力的意向书，计划向芯片初创公司 xLight 投资高达 1.5 亿美元，以支持其发展。此举是美国重振本土芯片制造业努力的一部分。
  • 高管观点：公司执行董事长 Pat Gelsinger 对当前 AI 繁荣的真实性提出质疑，他认为大型 AI 公司通过自我融资实现增长，可能并未反映真实的市场需求。

金融服务行业

• 美国银行 (Bank of America, BAC)

  • AI行业观点：发布警告称，尽管人工智能领域长期前景乐观，但由于在实现盈利前需要投入巨额资本，短期内该领域可能会遭遇发展阻碍。

• 贝莱德 (BlackRock, BLK)

  • 市场分析：旗下智库在最新文章中称，美国劳动力市场降温成为推动美联储12月降息的关键因素。报告认为，美国劳动力市场正处于“不招聘、不裁员”的停滞状态。
  • 加密资产增持：链上数据显示，一个与贝莱德相关的地址在 5 小时前从 Coinbase 接收了 153.83 枚 BTC（价值约 1422 万美元）和 16,930 枚 ETH（价值约 5326 万美元），总流入金额达到 6748 万美元。

• 富达国际 (Fidelity International)

  • 市场展望：看好2026年新兴市场的表现，认为若特朗普政府推动美联储降息和弱美元政策，将为发展中国家资产升值奠定基础，并预计届时将有大规模资金流入新兴市场债券。

• 花旗集团 (Citigroup, C)

  • 人事任命：任命路易斯·布罗西耶（Luis Brossier）担任花旗墨西哥区首席执行官。

• 高盛集团 (Goldman Sachs, GS)

  • 业务暂停：在芝加哥商品交易所（CME）发生重大服务中断后，高盛已暂停为数据中心公司CyrusOne计划的抵押债券销售。

• Jane Street Group

  • 创纪录业绩：得益于对人工智能热潮的成功押注，这家做市商今年有望迎来业绩最好的一年。
  • 具体收益数据：公司向投资者透露，其对非上市公司和基金的投资为第三季度带来了约 8.3 亿美元的交易收入增长。其中，AI 公司 Anthropic PBC 的估值飙升贡献了绝大部分收益。这笔收益占其第三季度 68.3 亿美元净交易收入的约 12%。

• 城堡证券 (Citadel Securities)

  • 监管立场：在美国证券交易委员会（SEC）的会议上，城堡证券敦促监管机构将去中心化金融（DeFi）协议作为交易所和经纪交易商进行监管，认为许多 DeFi 协议的功能与传统金融中介类似，应受到同等规则的约束。

• Coinbase (COIN)

  • 业务扩展：由 Coinbase 孵化的以太坊 L2 网络 Base 推出了与 Solana 之间的资产桥，允许用户和开发者在两个生态系统之间转移资产。
  • 监管环境变化：美国商品期货交易委员会（CFTC）代理主席宣布，现货加密货币产品将首次可以在 CFTC 注册的交易所进行交易，这对 Coinbase 等在美国运营的加密货币交易所构成了重要的监管进展。

其他主要企业

• Stellantis (STLA)

  • 市场需求强劲：公司首席执行官表示，美国市场对新产品的需求强劲，公司有望实现全年业绩指引目标。公司已收到5万辆新款Ram皮卡车的订单，预计到年底将向客户交付2万辆；同时，新款混合动力Jeep Cherokee也获得了“巨大的兴趣”。

• Dollar General (DG)

  • 上调业绩指引：公司上调了全年业绩指引。

• 克罗格 (Kroger, KR)

  • 季度业绩及运营调整：公布了喜忧参半的第三季度业绩并调整了指引。公司临时首席财务官预计第四季度燃油销量将同比维持在较低水平，并计划于2026年第一季度前关闭三个自动化履约中心。

• 联合健康集团 (UnitedHealth Group, UNH)

  • 行业面临挑战：据一项行业调查显示，联合健康集团及其同行正面临成本上升、监管审查和投资者疑虑。

• 默克 (Merck & Co., MRK)

  • 监管环境变化：美国食品与药物管理局(FDA)高级药物监管官员理查德·帕兹杜尔（Richard Pazdur）的突然退休，给癌症药物的审评时间表及优先事项带来了不确定性，分析师认为这将对默克等大型制药企业产生影响。

• 奈飞 (Netflix, NFLX)

  • 潜在收购动态：市场消息称，在对华纳兄弟探索公司(Warner Bros. Discovery, WBD)的竞购中，奈飞目前处于领先地位。据报道，其报价中85%为现金。

股票市场

市场整体表现

周四美股市场三大指数收盘涨跌不一。道琼斯工业平均指数收跌31.96点，跌幅0.07%，报47850.94点；标普500指数收涨7.40点，涨幅0.11%，报6857.12点；纳斯达克综合指数收涨51.04点，涨幅0.22%，报23505.14点。盘中指数波动较大，道指早盘一度突破48000.00点关口，日内最高报48002.47点，涨幅0.25%，但随后回落，盘中最低触及47698.51点。标普500指数开盘上涨0.2%，纳斯达克100指数开盘上涨0.1%。小型股表现强劲，罗素2000指数上涨0.8%，收于纪录高位。标普500指数与纳斯达克指数惊险实现三连涨。

关键经济数据与美联储动态

• 就业数据分化：当日公布的美国至11月29日当周初请失业金人数骤降至19.1万人，远低于市场预期的22万人，创下逾三年新低。强劲的数据缓解了市场对劳动力市场急剧恶化的担忧。然而，11月企业计划裁员数虽环比下降53%，但同比仍高24%，且招聘意愿低迷，显示劳动力市场处于“低解雇、低雇佣”的停滞状态。私人数据服务商称，美国11月非农就业岗位减少9000个，10月数据从初值下修至减少1.55万个。
• 美联储降息预期：强劲的初请数据为倾向于保持耐心的美联储决策者提供了支持。尽管如此，多数经济学家预计美联储将在12月9-10日的会议上降息25个基点。据CME“美联储观察”数据，美联储12月降息25个基点的概率为87%。白宫国家经济委员会主任哈塞特也公开表示，预计美联储下周可能降息25个基点。美联储预计在2026年将联邦基金利率下调至3.25%-3.5%的区间。
• 美元与美债：纽约尾盘，ICE美元指数上涨0.16%，报99.014点。10年期美国国债收益率上涨4.26个基点，报4.1059%。美国国债价格回落。
• 美国债务规模：数据显示，截至11月，美国财政部发行的主权债务总额首次突破30万亿美元，达到30.2万亿美元，自2018年以来增长逾一倍。

板块与个股动态

• 行业ETF表现：美股盘初行业ETF涨跌各异，金融业ETF（XLF）涨0.53%，能源业ETF（XLE）涨0.27%，全球科技股指数ETF（IXN）涨0.11%，而半导体ETF（SOXX）则下跌0.54%。
• 热门科技股（七巨头）：美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数收盘上涨0.39%。个股表现如下：
  • META: 在计划削减元宇宙业务30%支出的消息刺激下，股价盘前一度大涨6.8%，收盘上涨3.43%。
  • NVDA: 收涨2.16%。
  • TSLA: 收涨1.73%。
  • MSFT: 收涨0.65%。
  • GOOGL: 收跌0.63%。
  • AAPL: 收跌1.29%。
  • AMZN: 收跌1.41%。
• 焦点个股：
  • SNOW: 因营业利润率展望不及预期，开盘下跌8.3%，盘中跌幅一度达9.7%。
  • PATH: Q3业绩全面超预期，股价上涨7.5%，收盘涨幅扩大至24%。
  • DG: 因上调全年业绩指引，股价上涨5.6%。
  • TIGR: Q3营收及净利润创新高，股价上涨9.2%。
  • INTC: 领跌半导体板块，收盘大跌7.7%。
  • CRM: 业绩展望乐观，收盘上涨3.66%。
  • ORCL: 收涨3.18%。
  • UNH: 在成交量放大下触及盘中低点，收盘下跌2.9%。
  • KR: 第三季度业绩喜忧参半，股价尾盘下跌4.8%。
  • MAR: 因对美国市场前景发表谨慎评论，股价尾盘下跌3.5%。
  • IMAX: 在成交量飙升的情况下大幅上涨，收盘涨幅达5.7%。
• 美国上市公司及金融机构动态：
  • Nvidia: 公司发文称，其GB200 NVL72产品可将开源AI模型的性能最高提升10倍。
  • Google: 与代码托管平台Replit达成多年合作，进入AI编码领域。
  • Meta: 据报道，公司计划削减元宇宙项目预算，最高削减比例达30%。欧盟拟对Meta展开新的反垄断调查，主要针对其WhatsApp内的AI功能。
  • Microsoft: 宣布将于2026年7月1日上调面向商业及政府客户的Office办公软件订阅价格。
  • xLight: 据媒体报道，特朗普政府已签署意向书，计划向由前英特尔CEO Pat Gelsinger担任董事长的芯片初创公司xLight投资高达1.5亿美元。
  • Peraton: 美国联邦航空管理局（FAA）选定该公司作为项目经理，负责一项价值125亿美元的空中交通管制系统改革工作。
  • Jane Street: 据报道，得益于对人工智能热潮的成功押注，该公司交易业务营收大幅增长，第三季度交易收入因此增加了约8.3亿美元。
  • Coinbase: 其Coin50指数在11月份下跌了18.47%。
  • Robinhood: 平台上线了AERO代币。
  • Solmate (SLMT): 宣布已签署非约束性条款清单，拟以全股票方式收购RockawayX。
  • Citadel Securities: 在美国证券交易委员会（SEC）会议上，敦促监管机构将去中心化金融（DeFi）协议视同交易所和经纪交易商进行监管。

中概股表现

纳斯达克中国金龙指数收涨0.39%。热门中概股多数上涨：

• NIO: 涨4.38%。
• XPEV: 涨3.5%。
• TIGR: 涨超4%。
• ATSL: 涨5.59%。
• DADA: 涨8.96%。
• BZ: 跌2.2%。
• DQ: 跌3.8%。

分析师评级与目标价调整

• ADBE: 花旗集团将其目标价从400.00美元下调至366.00美元。
• M: 花旗集团将其目标股价从每股19美元上调至24美元。

商品市场

• 原油：国际油价上涨。WTI原油期货结算价上涨1.22%，收于每桶59.67美元；布伦特原油期货结算价上涨0.94%，收于每桶63.26美元。
• 黄金：现货黄金价格日内波动，盘中多次突破4200美元和4210美元关口，收盘时报约4209.74美元/盎司，日内上涨0.16%。COMEX黄金期货主力收盘报约4238.40美元/盎司，日内上涨0.15%。
• 铂金: 现货铂金盘中跌破1630美元关口，日内跌幅约0.86%。
• 工业金属: 伦敦铜价暂时脱离纪录高位。

监管与政策动态

• CFTC: 美国商品期货交易委员会（CFTC）代理主席宣布，现货加密货币产品将首次可以在CFTC注册的交易所进行交易。
• 贸易谈判: 由美国贸易代表办公室副代表里克・斯威策（Rick Switzer）率领的特朗普政府谈判团队计划下周前往印度，继续进行贸易协议谈判。
• 军事与内政:
  • 美国南方司令部于12月4日对东太平洋国际水域的一艘船只进行了“致命的动能打击”，击毙四人。
  • 一家美国上诉法院暂时允许总统唐纳德・特朗普将数千名国民警卫队士兵留在华盛顿。

虚拟货币市场

市场表现与价格分析

• 主要币种价格波动：比特币（BTC）价格跌破92,000美元，24小时跌幅为0.62%。另一数据显示，比特币暂报92,362美元，日内下跌0.7%；以太坊（ETH）则上涨1.1%，报3,167美元。BNB跌破900美元关口，24小时跌幅达0.85%。其他主要币种中，Solana（SOL）上涨0.73%，狗狗币（Dogecoin）下跌0.92%，XRP下跌2.45%。
• 比特币链上数据分析：根据Glassnode的数据，超过25%的比特币供应目前处于浮亏状态，使得市场对宏观冲击高度敏感。报告指出，在价格重新站稳0.75分位线（约95,800美元）和0.85分位线（约106,200美元）之前，市场仍显脆弱。
• 分析师观点与预测：
  • 交易公司Wincent的高级主管Paul Howard预测，在没有重大宏观消息的情况下，比特币在年底前可能在85,000美元至95,000美元区间内波动，而山寨币可能出现超额收益。
  • Michael Saylor发表长期预测，认为比特币市值将在4-8年内达到20万亿美元，并在20年后达到200万亿美元。
• 期货市场：CME比特币期货主力合约报92,590美元，较前一交易日纽约尾盘下跌0.72%。CME以太币期货主力合约则持平，报3,149.50美元。
• 市场指数与交易量：
  • 美股加密货币与加密货币关联指数上涨2.72%，报71.95点。
  • MarketVector数字资产100小盘指数下跌2.33%，暂报4277.88点。
  • 11月份去中心化永续合约交易所（Perp DEX）的交易量突破1万亿美元，已是连续第二个月超过该水平。
  • 据 Coinbase Institutional 数据，代表广义加密货币市场的 Coinbase Coin50 指数在 11 月下跌了 18.47%。

机构与企业动态

• ETF与投资产品：
  • 21shares在纳斯达克推出首只2倍杠杆SUI ETF（TXXS），该产品已获美国证券交易委员会（SEC）批准。
  • 美国现货XRP ETF连续13天实现资金净流入，12月3日单日净流入5,027万美元，累计总额达到8.7428亿美元。
  • 数据显示，灰度（Grayscale）旗下比特币ETF向Coinbase Prime地址转入了约211.2枚BTC（价值约1,956万美元），其迷你比特币信托基金则转入了约110.6枚BTC（价值约1,024万美元）。
• 企业融资与并购：
  • 专注于金融领域的区块链公司Digital Asset Holdings完成5,000万美元新一轮融资，投资者包括纽约梅隆银行（BNY Mellon）和纳斯达克（Nasdaq）等机构。
  • Solmate宣布将以全股票方式收购RockawayX，合并后资产规模将超过20亿美元，旨在打造一个Solana生态的机构巨头，交易预计于2026年上半年完成。
  • TON财库公司Alpha TON Capital已向美国SEC提交了4.2069亿美元的搁架注册声明，为后续人工智能和高性能计算（HPC）基础设施扩张项目提供融资灵活性。
  • 比特币原生互操作性协议 Portal to Bitcoin 宣布完成 2500 万美元融资。
• 主流金融机构动向：美国银行（Bank of America）正在扩大其财富管理客户对加密货币的访问权限。
• 机构资金流入：据链上数据监测，贝莱德（BlackRock）地址于 5 小时前从 Coinbase 交易所接收了 153.83 枚 BTC（价值 1422 万美元）和 16,930 枚 ETH（价值 5326 万美元），总流入金额达 6748 万美元。
• 巨鲸仓位亏损：某巨鲸持有的 537.83 枚 BTC 的 20 倍多头仓位（价值 4910 万美元）目前处于浮亏状态，当前浮亏额为 449 万美元。三天前，该仓位浮亏曾一度高达 950 万美元。
• 交易所上新：Robinhood 平台上线了 AERO 代币。
• 资产管理新产品：阿联酋资产管理公司 Mashreq Capital 宣布推出名为 BITMAC 的多资产投资基金，该基金将包含 5% 的比特币 ETF 配置，旨在为零售投资者提供多元化投资渠道。
• 元宇宙战略收缩：据报道，Meta 计划大幅削减元宇宙预算，最高削减比例可能达到 30%。

监管与法律动向

• 美国监管新进展：
  • 美国商品期货交易委员会（CFTC）代理主席Caroline D. Pham宣布，上市的现货加密货币产品将首次可以在CFTC注册的期货交易所进行交易，标志着监管环境的重大发展。
  • 美国康涅狄格州消费者保护部（DCP）向Crypto.com、Robinhood及Kalshi发出了停止令，指控这些平台涉嫌进行未经许可的在线赌博活动。
  • 华盛顿州的金融监管机构对老牌比特币自助终端运营商Coinme及其CEO提出指控，因其不当处理客户资金，拟吊销其牌照并处以十年行业禁入。
  • 在美国证券交易委员会（SEC）的会议上，Citadel Securities 敦促 SEC 将去中心化金融（DeFi）协议作为交易所和经纪交易商进行监管，并反对给予广泛豁免。加密行业代表则反驳称，由于 DeFi 缺乏传统中介机构，实施相同规则不切实际。
• 政界人士动态：
  • 美国副总统JD Vance预测，不久之后将有1亿美国人拥有比特币。
  • 美国国会女议员Marjorie Taylor Greene透露，她本人一直在购买比特币。
  • 加密货币投资者Christopher Harborne向英国改革党（Reform Party）捐赠约1,200万美元，创下英国在世人士对政党的最大单笔捐款纪录。Harborne曾投资Tether和Bitfinex。
• 国际货币基金组织（IMF）警告：IMF 在一份报告中警告，稳定币的普及可能导致“货币替代”，尤其是在跨境场景下使用外币计价的稳定币，这或将逐步削弱各国的货币主权和央行的控制权。
• 欧盟监管动向：欧盟委员会提议扩大欧洲证券市场管理局（ESMA）的监管权力，使其能够直接监管包括加密资产服务提供商在内的关键市场基础设施，以缩小与美国的竞争差距。

生态系统与项目更新

• 项目动态：
  • DeFi协议Aave宣布深化与DEX聚合器CoW Swap的合作，推出抗MEV（矿工可提取价值）的兑换服务以及基于意图的闪电贷产品。
  • 由Coinbase孵化的以太坊Layer 2网络Base正式上线跨链桥服务，支持原生Solana生态资产的桥接。
• 以太坊完成重要升级：12 月 3 日，以太坊激活了名为 “Fusaka” 的第 17 次重大升级。其核心功能 PeerDAS 旨在增加 Blob 容量并减少 Layer 2 网络的带宽需求，同时引入新的定价规则以使费用更具可预测性。
• 新产品推出：Portal to Bitcoin 推出了基于 HTLC 技术的原子化场外交易（OTC）桌面应用，旨在为机构和大户提供无需信任的跨链大宗交易结算服务。

安全与风险警示

• 安全事件：Meme币PEPE的官方网站遭到攻击，用户被重定向至包含恶意代码的链接。
• 大户动向：据链上数据监测，一个休眠两年的鲸鱼地址从Kraken交易所提取了1,320枚ETH（价值约424.1万美元），目前该地址共持有3,500枚ETH。
• 硬件漏洞风险：Ledger 的研究团队发现，广泛使用的安卓智能手机处理器芯片（特指 Mediatek Dimensity 7300）存在漏洞，攻击者可通过物理攻击（硬件故障注入）绕过核心安全检查，从而对依赖软件钱包的 Web3 用户构成威胁。
• 加密相关犯罪：
  • 奥地利警方表示，两名嫌疑人在维也纳绑架并谋杀了一名 21 岁的男子，以强迫他交出加密钱包密码。
  • 泰国当局查获了价值 860 万美元的比特币矿机，并捣毁了 7 个涉嫌为中国跨国诈骗团伙洗钱的非法矿场。

重要观点

• 币安创始人 CZ：赵长鹏表示，持有比特币是最好的策略之一，在过去 10 到 15 年间，其表现超过了 99% 的初创公司和几乎所有其他投资策略。他还强调与特朗普家族没有任何合作。
• Bitwise 首席投资官：Matt Hougan 认为，市场对于 MicroStrategy 可能会被迫出售其持有的比特币的恐惧是没有依据的。
• AllianceDAO 联合创始人：QwQiao 指出，市场之所以难以对公链（L1）形成明确的多空观点，根本原因在于市场至今未能就其经济属性与估值逻辑（如市盈率、网络效应、价值储存等）达成共识。